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第1篇

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)開發(fā) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)管理

引言

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種財(cái)務(wù)系統(tǒng)無法預(yù)料和控制的因素，使財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行偏離預(yù)期的目標(biāo)對企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失和額外的收益。近年來房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)在我國得到前所未有的發(fā)展，目前已經(jīng)成為投資的重要的領(lǐng)域，也是資金密集型的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，在國際金融變動的時代下，房地產(chǎn)開放企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)自身長期健康持續(xù)的發(fā)展，必須不斷提高自身的財(cái)務(wù)管理水平和應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。下面我們重點(diǎn)進(jìn)行分析房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)如何做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

一、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為外部原因和內(nèi)部原因，因此要客觀地分析和認(rèn)識財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而采取有效的措施加以控制。

（一）外部原因

在經(jīng)濟(jì)全球化的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)所處的環(huán)境復(fù)雜，宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及國家的經(jīng)濟(jì)政策，都會給企業(yè)帶來一定的影響，例如全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，國家的利率匯率政策變動，都有可能加重企業(yè)的成本壓力，造成房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）內(nèi)部原因

1、資本結(jié)構(gòu)不合理，在目前經(jīng)濟(jì)形勢下，大多數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高，資本結(jié)構(gòu)不合理的狀況，企業(yè)過分依賴銀行貸款，融資渠道單一，也就使房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)缺乏低于市場風(fēng)險(xiǎn)的能力，在國家實(shí)施貨幣緊縮政策時，就會導(dǎo)致資金鏈緊張，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、缺乏財(cái)務(wù)預(yù)算管理，預(yù)算管理在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中處于中心地位，很多房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)對全面預(yù)算管理的認(rèn)識不足，比較注重預(yù)算管理對成本費(fèi)用的節(jié)約，缺乏系統(tǒng)管理和價(jià)值管理的觀念，甚至將預(yù)算與計(jì)劃相混淆，對預(yù)算管理的重要性認(rèn)識不夠，預(yù)算執(zhí)行和監(jiān)控的力度也不夠，也就降低了房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力 。

3、缺乏現(xiàn)金流量管理，房地產(chǎn)現(xiàn)金流就是通過融資和銷售房地產(chǎn)產(chǎn)品而取得的現(xiàn)金流入，在支付購置土地款、工程款、管理費(fèi)用、償還借款等款項(xiàng)后的差價(jià)。我國房地產(chǎn)企業(yè)的對于現(xiàn)金流量的管理的關(guān)注較晚，目前還普遍存在著現(xiàn)金流量管理沒有與企業(yè)戰(zhàn)略相吻合，現(xiàn)金流管理缺少全程控制等問題。

二、完善房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

關(guān)于房地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，已經(jīng)有較多文獻(xiàn)進(jìn)行了研究闡述，本文在此基礎(chǔ)上，結(jié)合目前我國房地產(chǎn)企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境及存在的問題，對如何完善房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施進(jìn)行了分析。

（一）對籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、進(jìn)行稅務(wù)籌劃，降低稅收成本，由于在政府的宏觀調(diào)控下，從而造成國稅局對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地增值稅不斷的提高，進(jìn)而造成房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理成本提高，為了降低稅收成本，我們可以對土地增值稅進(jìn)行籌劃，比如按照建立的方式分別核算進(jìn)行籌劃，或者規(guī)劃控制房地產(chǎn)建設(shè)的住宅檔次以及通過分散收入進(jìn)行籌等措施進(jìn)行降低稅收成本，從而有效降低房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、拓展籌資途徑的多樣性，我國的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要改變傳統(tǒng)的“自有資金+銀行貸款“的方法，在這方面可以借鑒西方國家的經(jīng)驗(yàn)，推動房地產(chǎn)融資的證券化，一方面可以讓金融機(jī)構(gòu)將房地產(chǎn)抵押債權(quán)分割為小面值的有價(jià)證券，面向公眾發(fā)售，用籌得的資金再發(fā)放住房抵押貸款；另一方面房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)可以上市發(fā)行股票或是根據(jù)開發(fā)項(xiàng)目委托銀行發(fā)行住房建設(shè)債券，用以籌集資金。另外，還可以利用房地產(chǎn)信托籌集資金，房地產(chǎn)企業(yè)基金融資等方式來拓展融資渠道。

（二）對投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、加強(qiáng)投資項(xiàng)目的可行性分析， 房地產(chǎn)項(xiàng)目的種類很多，風(fēng)險(xiǎn)程度也不相同。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要建立高水平、多學(xué)科的開發(fā)隊(duì)伍，對房地產(chǎn)市場加強(qiáng)調(diào)研，在項(xiàng)目開發(fā)之前進(jìn)行可行性研究，選擇適宜的投資項(xiàng)目類型，避免盲目開發(fā)。

2、制定投資組合戰(zhàn)略，由于房地產(chǎn)投資具有資金大，收益時間長的特點(diǎn)，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)可以采用投資組合戰(zhàn)略，例如在一項(xiàng)目中開發(fā)出不同面積比例的各類型物業(yè)以及同一類型物業(yè)的不同檔次的組合，也可以采取不同區(qū)域不同類型房產(chǎn)的投資組合，來分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)全面預(yù)算管理

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的的目標(biāo)就是追求資本利潤的最大化，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)具有投資大，建設(shè)周期長，投資風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，因此完善資本運(yùn)營機(jī)制，加強(qiáng)全面預(yù)算管理具有重要的意義。編制科學(xué)的預(yù)算不僅是籌集建設(shè)資金和金融部門批準(zhǔn)貸款的依據(jù)，也是確定設(shè)計(jì)任務(wù)書以及可行性研究和項(xiàng)目評估中技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的依據(jù) 。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要要編制科學(xué)合理的預(yù)算計(jì)劃，建立完整的資本預(yù)算程序，同時加大固定資產(chǎn)循環(huán)中的內(nèi)部控制以及預(yù)算的執(zhí)行和監(jiān)控力度，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理

現(xiàn)金流量管理是資金的流向、流量、流程、結(jié)構(gòu)及效益等過程的管理，分為戰(zhàn)略性的管理和戰(zhàn)術(shù)性的管理。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要在分析企業(yè)戰(zhàn)略及環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力制度切實(shí)可行的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，做到企業(yè)戰(zhàn)略與現(xiàn)金流管理想吻合，切忌盲目擴(kuò)張。同時，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的現(xiàn)金流管理還要與企業(yè)的生命周期相結(jié)合，滿足企業(yè)不同發(fā)展階段，突出重點(diǎn)。另外，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理必須要做好流動性、收益性以及增長性的動態(tài)平衡。現(xiàn)金流的戰(zhàn)術(shù)性管理就要從現(xiàn)金流預(yù)算、現(xiàn)金收入管理、現(xiàn)金支付管理以及融資管理等方面做起，來保障企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳志華，華馬姣.房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理初探[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)（現(xiàn)代物業(yè)中旬刊），2011，10（5）：45-46

第2篇

【關(guān)鍵字】房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；對策研究

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)是非常典型的資金密集型企業(yè)，并且具有高投入、高回報(bào)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)性強(qiáng)的特點(diǎn)。而我國大多數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)規(guī)模小，資源分散，企業(yè)整體開發(fā)能力低，與其資源密集型的行業(yè)特點(diǎn)極不相適應(yīng)。[1]不少房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上，有的高達(dá)90%，企業(yè)承受著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。加上目前受國內(nèi)宏觀政策調(diào)控影響，國際經(jīng)濟(jì)變動的影響，金融政策的影響，都已成為很多房地產(chǎn)企業(yè)求生存、求發(fā)展迫切需要解決的問題。如何在房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營過程中有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，以爭取房地產(chǎn)投資的可靠、可行性是非常必要的。

一、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)管理的來源分析

1、企業(yè)外部成因

國家宏觀經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)政策對廣大房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的影響是巨大的，甚至是致命的，直接影響和制約著企業(yè)的生存和發(fā)展。目前，我國經(jīng)濟(jì)制度房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的影響之大，這類危機(jī)主要是指價(jià)格管制、貿(mào)易限制、外匯管制、購買力、財(cái)政、貨幣政策改變等所帶來的企業(yè)危機(jī)。

2、企業(yè)內(nèi)部成因

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理機(jī)制與財(cái)務(wù)管理水平的高低，己經(jīng)成為企業(yè)最重要的內(nèi)部危機(jī)成因，對企業(yè)生存和發(fā)展起著決定性的作用。

（1）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)問題

財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)指他們所要具備的的資金合理配置的能力、收支積極平衡的能力、成本效益運(yùn)算的能力、分析收益風(fēng)險(xiǎn)的能力、資金物資結(jié)合管理的能力、各方利益協(xié)調(diào)的能力等。

（2）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)決策失誤問題

房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目由于投資大，時間長、變現(xiàn)能力差，因此，在企業(yè)經(jīng)營過程中，因時間、認(rèn)識、信息掌握程度、人際關(guān)系以及決策者個人因素的影響，常常會做出帶有缺陷的低質(zhì)量決策，從而導(dǎo)致決策失誤，直接可能導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)虧損，甚至破產(chǎn)。

（3）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全問題

大部分虧損的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，財(cái)務(wù)管理內(nèi)部都存在著紀(jì)律松弛、管理混亂、浪費(fèi)嚴(yán)重、無法可依、有法不依等等問題。這是財(cái)務(wù)管理制度落后和管理制度不健全的直接后果，從而導(dǎo)致成本管理制度、財(cái)務(wù)管理制度的約束力極弱。

（4）房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)管理運(yùn)行機(jī)制不良問題

管理機(jī)制包括企業(yè)的規(guī)章制度和管理制度，規(guī)章制度不健全，或者房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)沒有建立有效的激勵和約束機(jī)制、創(chuàng)新和監(jiān)督機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制和穩(wěn)妥運(yùn)行機(jī)制，造成企業(yè)管理的混亂和無序。

二、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)管理的對策研究

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不同的理財(cái)環(huán)境和理財(cái)階段，有不同的表現(xiàn)形式。資本循環(huán)運(yùn)動過程就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和積聚過程。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)中一般以貨幣形態(tài)為起點(diǎn)和終點(diǎn)的，其資本循環(huán)運(yùn)動過程為：資本運(yùn)動在籌資、投放、產(chǎn)出、分配4個節(jié)點(diǎn)上停留，因此，我們把它劃分為以下4種風(fēng)險(xiǎn)類別：①籌資風(fēng)險(xiǎn)②投資風(fēng)險(xiǎn)③經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)④收益分配風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)以上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)管理的對策分析如下：

（1）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，因此，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

①編制現(xiàn)金流量預(yù)算，建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。因此企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。

②確立長期財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型。財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)經(jīng)營管理活動的全過程，及早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)信號，通過尋找財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，提出防范和解決危機(jī)的有效措施，為企業(yè)經(jīng)營決策和有效配置資源提供可靠保障。[2]

（2）加強(qiáng)資金管理，提高理財(cái)機(jī)制

要保證房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行，企業(yè)必須擁有滿足開發(fā)活動所需要的資金，因此，籌集資金理所當(dāng)然成為開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的首要任務(wù)。

①注重現(xiàn)金的管理，制定合理的現(xiàn)金使用計(jì)劃，保持現(xiàn)金收支平衡，并保證企業(yè)日益經(jīng)營對現(xiàn)金的需要。加強(qiáng)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析和可行性研究，確保所投資金的安全、高效，避免項(xiàng)目投資的盲目性。

②要加強(qiáng)建筑材料的管理。一是把好建筑材料采購關(guān)，在保證開發(fā)產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，采購到價(jià)廉物美的建筑材料；二要要搞好建筑材料的驗(yàn)收及各種在用建材的管理。一方面要做好入庫材料的驗(yàn)收和登記工作，杜絕不合格材料進(jìn)入工地；另一方面要加強(qiáng)對囤積在工地的各種建材的管理，采取各種措施盡量減少因管理不善及某些存放露天的材料(沙、石磚瓦等)被盜而造成的損失。

③要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，盡快收回賒銷賬款，減少企業(yè)壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)，并且要盤活存量資金，逐步降低商品房空置率，減少資金占用量，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金利用率，使開發(fā)企業(yè)盡快步入資金良性循環(huán)的軌道。

（3）加強(qiáng)成本管理，降低消耗提高效益

成本管理也是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心工作，其管理水平的高低，管理工作的好壞，不僅影響企業(yè)自身的利益，而且直接影響著以成本為定價(jià)基礎(chǔ)的房地產(chǎn)商品的價(jià)格。

①確定開發(fā)成本項(xiàng)目和成本開發(fā)范圍，不得擅自擴(kuò)大開支范圍，提高開支標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)確地計(jì)算開發(fā)產(chǎn)品成本。

②建立二級成本核算管理體系，實(shí)行成本責(zé)任制。開發(fā)企業(yè)應(yīng)遵循統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)， 分級管理的原則，在財(cái)務(wù)部門下設(shè)立二級成本核算單位，如向材料部門、工程部門、經(jīng)營部門等部門委派成本核算員，負(fù)責(zé)做好各部門的成本核算工作，協(xié)助各部門完成財(cái)務(wù)部門下達(dá)的各項(xiàng)成本計(jì)劃指示。同時明確規(guī)定各核算單位的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，實(shí)行利益與效益掛鉤。

③實(shí)行全過程的成本管理，努力實(shí)現(xiàn)成本管理目標(biāo)。不僅要搞好事中成本管理，而且更要注重事前和事后成本管理，即對擬建項(xiàng)目的成本預(yù)測和成本計(jì)劃的制定；對投建項(xiàng)目在執(zhí)行成本計(jì)劃中實(shí)行監(jiān)督和控制，檢驗(yàn)計(jì)劃的科學(xué)性、合理性， 發(fā)現(xiàn)偏差，及時修正，保證成本計(jì)劃的有利實(shí)施。

（4）建章立制，規(guī)范財(cái)務(wù)行為

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)管理重在財(cái)務(wù)，財(cái)務(wù)管理重在制度。為使企業(yè)財(cái)務(wù)管理迅速改變現(xiàn)有狀況，制定一套行之有效的規(guī)章制度并嚴(yán)格按章操作是強(qiáng)化內(nèi)部管理的最根本的前提。因此，一方面，要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員根據(jù)開發(fā)企業(yè)經(jīng)營活動及其財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)，結(jié)合市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，積極探索從

征地=>動遷=>工程建設(shè)=>商品房營銷=>物業(yè)管理，整個開發(fā)經(jīng)營全過程的財(cái)管理制度，形成標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、制度化的企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制。另一方面，要求財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)適當(dāng)借鑒其他企業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)及國外同行的管理經(jīng)驗(yàn)，以加快我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度建設(shè)的步伐。

注釋：

[1]朱玉. 房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢. 房地產(chǎn)業(yè), 2003(2):64.

[2]盛光明 周會. 房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究. 北京理工大學(xué)學(xué)報(bào), 2005(8):48-49.

參考文獻(xiàn)：

[1]朱玉. 房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢. 房地產(chǎn)業(yè), 2003(2):64.

[2]李勝強(qiáng). 淺論房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的危機(jī)管理. 茂名學(xué)院學(xué)報(bào), 2005(2):61-63.

[3]盛光明 周會. 房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究. 北京理工大學(xué)學(xué)報(bào), 2005(8):48-49

第3篇

關(guān)鍵詞：P2P平臺；投資理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)防范

中圖分類號：F832.4 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）011-000-01

一、P2P理財(cái)?shù)膶?shí)質(zhì)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，P2P平臺充分利用互聯(lián)網(wǎng)開展對等聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)提供融資貸款。即由P2P平臺公司作為中介機(jī)構(gòu)，把借貸雙方對接起來實(shí)現(xiàn)各自的借貸需求，互通資金余缺。P2P 理財(cái)，泛指個人與個人之間的借貸，簡單講，就是有閑錢進(jìn)行投資理財(cái)?shù)淖匀蝗送ㄟ^網(wǎng)絡(luò)將資金借給需要借錢的自然人。和眾多傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品不同的是，P2P 種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)不但突破了時間、空間上的限制，更有著門檻低、收益高的特點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，傳統(tǒng)P2P得到延伸和升級，許多個人和企業(yè)開始涉足P2P業(yè)務(wù)，采取P2P融資模式，通過P2P公司第三方平臺將錢借給其他個人或小微企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資金融通。

P2P理財(cái)交易平臺具備合規(guī)運(yùn)營，具備完善的風(fēng)險(xiǎn)控制制度的條件下，相較其他理財(cái)渠道，存在很多競爭優(yōu)勢。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)信貸投放成本高、效率低、目標(biāo)不精準(zhǔn)、無法批量獲得客戶，嚴(yán)重影響其從事小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的積極性，小微企業(yè)融資和個體經(jīng)營消費(fèi)貸款是一個藍(lán)海市場，但目前大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)沒有投入足夠的資金和精力去布局。另一方面，我國專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)少、資產(chǎn)證券化水平低，受最低投資額限制等，新崛起的中產(chǎn)階級與富裕階層也需要P2P網(wǎng)貸平臺來實(shí)現(xiàn)收益更高的理財(cái)需求。而現(xiàn)在投資者可以利用業(yè)余的時間和閑置的資金在P2P平臺獲得收益。資金大小沒有限制，可根據(jù)投資人個人經(jīng)濟(jì)情況來進(jìn)行投資。而借款人也不需要經(jīng)過類似銀行的繁瑣手續(xù)就能得到資金周轉(zhuǎn)。P2P借貸主要是通過網(wǎng)絡(luò)平臺對接供方與需方，能夠做到信息的快速對接，使得投資和融資需求的快速匹配。

P2P理財(cái)具有收益較高、操作簡單、資金對接快速的特點(diǎn)。P2P平臺主要提供1-30萬元的小額貸款，同時為投資者提供10%左右年化收益率。P2P理財(cái)給借款人提供了安全快捷的融資渠道，也使貸款人的閑置資金有了更多的升值空間。對于投資者來說，因?yàn)镻2P投資門檻低，學(xué)習(xí)成本較少，但收益卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通理財(cái)產(chǎn)品。這方便了很多理財(cái)者小額投資的需要，而且分散了投資的風(fēng)險(xiǎn)。

二、P2P理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)

但作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種發(fā)展模式，其在運(yùn)行發(fā)展的過程中面臨以下風(fēng)險(xiǎn)。

一是信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易雙方發(fā)生違約等因素在到期日無法履行或不履行其義務(wù)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)質(zhì)資金借貸雙方同樣也存在著不同程度的信息不對稱。相對于銀行來說，P2P投資理財(cái)平臺缺乏健全的征信系統(tǒng)。網(wǎng)絡(luò)投資平臺對借款人的信息掌握不可能全面、真實(shí)，借貸雙方的信息存在不透明情況，由此加大債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。P2P投資理財(cái)平臺對借款人的審核的真實(shí)性相對薄弱，導(dǎo)致詐騙行為的出現(xiàn)。信用風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)就是違約風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

二是流動性風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)是指借款方或企業(yè)資金流動性不足、短期資產(chǎn)價(jià)值不足以應(yīng)付短期負(fù)債的支付或出現(xiàn)籌資困難等風(fēng)險(xiǎn)。在P2P平臺中，很多平臺借款項(xiàng)目出現(xiàn)資金無法提現(xiàn)，引起投資者集體向P2P平臺集中兌付，而巨大的資金需求使平臺無法應(yīng)對，造成平臺資金流動性不足。事實(shí)上，P2P借貸的資產(chǎn)流動性較大，同時負(fù)債流動性也相對較高，因此流動性風(fēng)險(xiǎn)也成為P2P理財(cái)中較為突出的風(fēng)險(xiǎn)。

三是市場風(fēng)險(xiǎn)。這也是一種信息安全風(fēng)險(xiǎn)。P2P理財(cái)以“低門檻、高收益”的特點(diǎn)吸引著投資者，但在目前我國對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)仍然缺乏監(jiān)管的情況下，客戶信息泄露、賬戶資金被盜、非法吸收公眾存款、非法籌資等資金安全問題頻發(fā)。長期而言，信息安全的不安全性影響了投資人的信心。

三、風(fēng)險(xiǎn)防范與對策

1.信用風(fēng)險(xiǎn)防范。P2P理財(cái)產(chǎn)品的違約是信用風(fēng)險(xiǎn)的防范關(guān)鍵。P2P理財(cái)要求投資人具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識別能力和吸收損失能力。P2P理財(cái)產(chǎn)品吸引消費(fèi)者的地方，即便明知有風(fēng)險(xiǎn)，但在高收益的承諾下，許多投資者無法抵擋誘惑。P2P理財(cái)可以通過平臺控制、防范違約風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。從理財(cái)角度看，所選擇P2P理財(cái)產(chǎn)品信息是否透明，取決于P2P平臺本身。如果平臺提供的理財(cái)項(xiàng)目沒有明確的借款人，而是僅按照期限吸收資金給與收益，則有很大風(fēng)險(xiǎn)。投資者可以通過理財(cái)產(chǎn)品每個月定期郵寄賬單和債權(quán)列表等進(jìn)行判斷。

2.流動性風(fēng)險(xiǎn)防范，強(qiáng)調(diào)了P2P平臺安全保障模式。P2P平臺的廣受歡迎，基于平臺的準(zhǔn)入資金門檻低。由此造成各平臺資質(zhì)不一。對于一個平臺的風(fēng)險(xiǎn)能力，并沒有一個量化指標(biāo)可以衡量。比較安全的做法是基于平臺的風(fēng)險(xiǎn)保證金的保障。雖然投資者個人難以判斷資金劃轉(zhuǎn)進(jìn)入平臺后的流向，但是通過風(fēng)險(xiǎn)保證金的監(jiān)控，能夠從公司治理層面確保風(fēng)險(xiǎn)管理的有效執(zhí)行。此外，對于平臺的判斷，投資者可以從平臺是否具備有一套完善的風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)，是否有抵押，是否有一套嚴(yán)格的審查流程，是否有一個成熟的風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)等方面做進(jìn)一步判斷。

3.市場風(fēng)險(xiǎn)防范，基于信息安全來實(shí)現(xiàn)。P2P平臺網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得以實(shí)現(xiàn)，然而開放性的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)仍存在漏洞。這導(dǎo)致 信息安全發(fā)生意外的可能性增大。互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)上，各種計(jì)算機(jī)病毒、黑客攻擊甚至假冒網(wǎng)站的出現(xiàn)，導(dǎo)致P2P理財(cái)交易信息無法正常傳輸，甚至引發(fā)系統(tǒng)崩潰，這一切都會為投資者帶來巨大的損失。正確做法是投資者可根據(jù)不同情況采取多種方法客戶項(xiàng)目的選擇，將資金分散到各個平臺，唯一的目的和作用是降低市場風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇

 

關(guān)鍵詞：銀行；個人理財(cái)；零收益

1 理財(cái)?shù)母拍瞠?/p>

個人理財(cái)業(yè)務(wù)，又稱財(cái)富管理業(yè)務(wù)，是目前發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行利潤的重要來源之一。根據(jù)國際理財(cái)師標(biāo)準(zhǔn)委員會（CFP Board of Standards）的定義，個人理財(cái)是利用客戶的各項(xiàng)財(cái)務(wù)資源，幫助實(shí)現(xiàn)其人生目標(biāo)的過程。即基于客戶的收入、支出、資產(chǎn)、負(fù)債、保險(xiǎn)等財(cái)務(wù)現(xiàn)狀數(shù)據(jù)和一定的財(cái)務(wù)假設(shè)，綜合考慮客戶的各種財(cái)務(wù)目標(biāo)，進(jìn)行客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的測試和投資組合的調(diào)整，基于現(xiàn)金流、資產(chǎn)價(jià)值、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，幫助客戶制定個性化的理財(cái)規(guī)劃，推薦需要的金融產(chǎn)品，并出具理財(cái)報(bào)告，以實(shí)現(xiàn)客戶理財(cái)目標(biāo)的一系列服務(wù)過程。本文主要探討銀行理財(cái)?shù)膬?nèi)容。

二十世紀(jì)70年代以來，全球商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新浪潮的沖擊之下，個人理財(cái)業(yè)務(wù)獲得了快速發(fā)展。從發(fā)達(dá)國家銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢看，個人理財(cái)業(yè)務(wù)具有批量大、風(fēng)險(xiǎn)低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營收益穩(wěn)定等優(yōu)勢，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中占據(jù)著重要位置。而在我國的香港特別行政區(qū)，花旗、匯豐、渣打、恒生、東亞等主要銀行紛紛推出了自己的理財(cái)套餐，針對不同收入的客戶提供不同的服務(wù)，推動了港島整體個人理財(cái)服務(wù)水平的不斷提升。而國內(nèi)各銀行在個人理財(cái)方面也做出了不少的探索和嘗試，隨著國內(nèi)銀行個人理財(cái)服務(wù)的逐步發(fā)展，個人理財(cái)業(yè)務(wù)逐漸成為國內(nèi)商業(yè)銀行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的主要領(lǐng)域。07年開始中國加入WYO后的緩沖期已過，對外資銀行全面開放，這使得個人理財(cái)市場的競爭進(jìn)一步加劇，各大銀行紛紛推出理財(cái)產(chǎn)品，市場進(jìn)入空前繁榮狀態(tài)。

2 收益門事件原因探悉

就在投資者對理財(cái)產(chǎn)品信心十足、向往著高收益的時候，卻出現(xiàn)了讓人跌破眼睛的“收益門事件”。銀行系理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)零收益甚至虧損的案例越來越多。根據(jù)西南財(cái)大信托與理財(cái)研究所最新的報(bào)告，繼浦發(fā)之后，深發(fā)展、平安銀行類似的6款產(chǎn)品最終也是零收益。2月有近半數(shù)中外資銀行的QDII（Qualified Domestic Institutional Investors）產(chǎn)品出現(xiàn)從10％到50％不等的浮虧。之后，東亞銀行、渣打銀行和中國銀行先后暴露出零收益，乃至負(fù)收益的理財(cái)產(chǎn)品。零收益危機(jī)持續(xù)擴(kuò)大。其原因歸納起來有以下幾點(diǎn)：

2.1 產(chǎn)品設(shè)計(jì)問題

浦發(fā)銀行、深發(fā)展銀行、深圳平安銀行幾款零收益的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)極為相似，均是跟港股掛鉤，且只有當(dāng)表現(xiàn)最好和表現(xiàn)最差的股票漲跌幅不超過銀行宣傳的預(yù)期最高收益率時，投資者才能獲得收益。該報(bào)告認(rèn)為，銀行宣傳的預(yù)期最高收益率，只有在產(chǎn)品所掛鉤的幾只股票同漲同跌時才會實(shí)現(xiàn)，這樣的概率極小，現(xiàn)實(shí)中是不太可能存在的。報(bào)告的撰寫者李要深說，報(bào)告并非指責(zé)產(chǎn)品設(shè)計(jì)有問題，而是認(rèn)為產(chǎn)品要博取高收益的概率比較低，相對的投資風(fēng)險(xiǎn)比較大。但問題是，這種公式和內(nèi)在邏輯非常復(fù)雜，大多數(shù)普通投資者如果不仔細(xì)研究復(fù)雜的計(jì)算公式，并不會意識到自己的投資風(fēng)險(xiǎn)有多大。

2.2 信息透明度問題

在中國社科院日前的《2008年銀行理財(cái)產(chǎn)品評價(jià)報(bào)告》認(rèn)為目前銀行理財(cái)市場最明顯的特征是信息透明度不高。匯豐、花旗、恒生、東亞等6家中外資銀行因理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作信息缺乏透明度而登上了報(bào)告中的“黑名單”。對于具有專業(yè)優(yōu)勢與知識的研究機(jī)構(gòu)中國社科院來說，尚且因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品的信息不透明而不得不放棄對更多理財(cái)產(chǎn)品的評價(jià)。更何況對于一般投資者來說，只能根據(jù)市場理財(cái)信息對相關(guān)銀行理財(cái)產(chǎn)品作出選擇，正確信息的獲取更是難上加難了。

其實(shí)，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品一般為保本型產(chǎn)品，“低風(fēng)險(xiǎn)，低收益”其最大的特點(diǎn)。其產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)是用利息購買期權(quán)去博取更高的收益，整體而言，獲得最高收益的概率的確是比較小。

其最壞的結(jié)果也只是輸?shù)衾⒍眩虼诉m合低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。但部分銀行的理財(cái)師在銷售產(chǎn)品時，不但不提示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，還利用投資者只關(guān)注預(yù)期收益的弱點(diǎn)，使用一些“預(yù)期收益有多高”等詞匯誤導(dǎo)客戶，銀行與投資者之間存在“信息不對稱”的現(xiàn)象。

2.3 缺乏專業(yè)理財(cái)人員

由于理財(cái)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)綜合性的業(yè)務(wù)，它要求理財(cái)人員必須具備淵博的經(jīng)濟(jì)和法律知識，全面了解銀行、證券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、外匯、稅務(wù)、教育、法律等方面相關(guān)知識，要求理財(cái)人員擁有豐富的金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具有優(yōu)良的職業(yè)操守、良好的人際交往能力和組織協(xié)調(diào)能力。現(xiàn)今國內(nèi)大中城市的中資商業(yè)銀行推出的理財(cái)業(yè)務(wù)，實(shí)際上還較多地停留在業(yè)務(wù)宣傳和簡單的一般服務(wù)層面上，即只是提供普通的金融產(chǎn)品信息資料和商業(yè)銀行行情等咨詢業(yè)務(wù)，而幫助和代客理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)則無從談起，這與居民日益多元化的投資需求差距較大。專業(yè)和稱職的個人理財(cái)人員的匱乏成了制約我國個人理財(cái)業(yè)務(wù)的主要瓶頸。

2.4 理財(cái)產(chǎn)品銷售的監(jiān)控力度不足

國內(nèi)對于銷售環(huán)節(jié)還無法進(jìn)行有效的監(jiān)控。高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)品種，在監(jiān)管嚴(yán)格的市場中，是嚴(yán)禁不加區(qū)分地向所有投資者銷售的。報(bào)告指出，部分零收益理財(cái)產(chǎn)品如果在當(dāng)初銷售時避免不當(dāng)銷售，那么購買理財(cái)產(chǎn)品的投資者應(yīng)該就是完全清楚產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，也認(rèn)同了產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，并且愿意承擔(dān)投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。這樣零收益也就不會造成如此大的負(fù)面影響。

盡管在法律層面上，理財(cái)產(chǎn)品合同中寫明了理財(cái)產(chǎn)品是浮動收益，因此投資風(fēng)險(xiǎn)也是自負(fù)。但銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)無論是書面提示還是口頭提示，都沒能產(chǎn)生足夠的效果。很多投資者完全不知道面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度有多高。

3 改善的方法

這次“收益門事件”除了警示投資者匱乏投資風(fēng)險(xiǎn)意識之外，更暴露出部分理財(cái)產(chǎn)品在銷售上存在的重大信息不對稱解構(gòu)“障眼法”。解決商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的出路成了我們共同探詢的內(nèi)容。

（1）細(xì)分市場，設(shè)計(jì)多種理財(cái)產(chǎn)品。

開展個人理財(cái)業(yè)務(wù)，必須對客戶群體進(jìn)行有效的細(xì)分，在此基礎(chǔ)上確定銀行的目標(biāo)客戶群體，并采取差異化的分層服務(wù)方式。針對收入穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的客戶，設(shè)計(jì)固定收益或保本型的理財(cái)產(chǎn)品；對收入較高、風(fēng)險(xiǎn)承受能力高的客戶，可設(shè)計(jì)高收益的理財(cái)產(chǎn)品。在理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)模式方面可借鑒國外銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的柜臺服務(wù)模式，成立專業(yè)理財(cái)室。根據(jù)不同需求為客戶設(shè)計(jì)綜合理財(cái)方案，提供特色理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)施一對一的個性化服務(wù)。

（2）加快人才培養(yǎng)。

加強(qiáng)投資者教育刻不容緩，盡快建立起一支熟悉金融、保險(xiǎn)、稅務(wù)、法律、證券投資等知識兼具的高素質(zhì)復(fù)合型專業(yè)理財(cái)員工隊(duì)伍，為客戶提供全面、最佳的個人理財(cái)服務(wù)。

第5篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)村居民理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具；農(nóng)村金融市場

中圖分類號：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）02-0189-02

引言

隨著農(nóng)民的生活水平的提高，可支配的資金越來越多，農(nóng)村居民理財(cái)服務(wù)需求不斷擴(kuò)大。可是，在長期城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的成長模式下，金融機(jī)構(gòu)更偏向于在農(nóng)村地區(qū)經(jīng)營傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，而且將更多的精力集中在城鎮(zhèn)居民理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)和銷售上，再加上近幾年通貨膨率的不斷提高，選擇將大部分資金存放在金融機(jī)構(gòu)獲取利息的農(nóng)村居民，就會面臨資金嚴(yán)重縮水的隱患。因此，金融機(jī)構(gòu)注意到農(nóng)村理財(cái)市場的發(fā)展?jié)摿Γ瑸檗r(nóng)民提供除了儲蓄以外的其他風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具，對于發(fā)展農(nóng)村金融市場，推動新農(nóng)村建設(shè)，提高農(nóng)民生活質(zhì)量具有十分重要的意義。現(xiàn)在我國的理財(cái)市場還主要集中在城鎮(zhèn)居民層面，金融機(jī)構(gòu)并沒有對農(nóng)村居民的理財(cái)需求提起足夠的重視，農(nóng)村民間存在的信貸危機(jī)、賭博成風(fēng)、婚喪嫁娶鋪張浪費(fèi)等現(xiàn)象正說明了農(nóng)戶面對富余資金的無措與窘境。農(nóng)村金融市場適合供給什么樣的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具？對此本文先篩選理論上適合農(nóng)村居民投資的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具，然后運(yùn)用馬克維茨均值―方差模型，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具的資產(chǎn)組合，最后實(shí)證分析得出適合農(nóng)村金融市場供給的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具。

一、研究方法―馬克維茨均值―方差模型

（三）資產(chǎn)組合的假設(shè)條件及有效前沿

馬克維茨均值―方差模型是基于一系列的基本假設(shè)的：投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者；投資者用收益率來衡量投資組合收益率，用其波動性來衡量證券組合的風(fēng)險(xiǎn)，而且每一項(xiàng)投資工具在一定期限內(nèi)都存在確定的預(yù)期收益率的概率分布；投資者完全根據(jù)預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)作出投資決策。

投資者在選擇投資組合時，會在收益達(dá)到一定水平時，選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合；或者在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，選擇收益最大的投資組合，根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)就可以得到資產(chǎn)組合的有效前沿。

二、數(shù)據(jù)的收集和實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)的收集

理財(cái)工具可以分為穩(wěn)健型理財(cái)工具，包括儲蓄、債券等，和增值型理財(cái)工具，包括股票、基金、房產(chǎn)和信托等。考慮到農(nóng)村居民現(xiàn)在的理財(cái)現(xiàn)狀以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的情況，我們選擇債券、股票、基金和黃金作為農(nóng)村居民風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具。

1.債券

債券作為一種理財(cái)方式有很多優(yōu)點(diǎn)：債券的流動性較強(qiáng)；投資債券風(fēng)險(xiǎn)低，債券的發(fā)行者都是信用級別較高的政府或者金融機(jī)構(gòu)；收益較穩(wěn)定，債券的利率水平要高于銀行利率，而且還可以賺取資本利得。對于農(nóng)村居民來說，可承受風(fēng)險(xiǎn)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都比較低，選擇債券是一種很好的理財(cái)方式。中國債券總指數(shù)是全樣本債券指數(shù)反映了債券市場價(jià)格的總趨勢和投資回報(bào)的總體水平。本文選取2003―2012年的中國債券總指數(shù)反映債券的收益率。

2.股票

股票是典型的風(fēng)險(xiǎn)投資工具，股票持有人可以在交易市場實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓買賣，流動性很強(qiáng)，而且股票不僅可以獲得股利還可以賺取資本利得，如果投資者分析準(zhǔn)確，日收益可以達(dá)到很高。從長期投資角度來看，股票是一種回報(bào)率很高的理財(cái)工具。上海證券綜合指數(shù)反映了上海證券交易市場的總體趨勢。本文選取2003―2012年的上證綜合指數(shù)反映股票的收益率。

3.基金

基金是將零散的資金匯聚交給專業(yè)的基金管理人，投資專家將資產(chǎn)投資于的各種類型的證券，實(shí)現(xiàn)分散投資，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的投資方式。所以基金具有收益率較高、風(fēng)險(xiǎn)較低、流動性強(qiáng)等特點(diǎn)。所以基金對于沒有足夠時間和缺乏專業(yè)理財(cái)知識的農(nóng)村居民來說是很好的選擇。中證基金指數(shù)可以反映中國開放式基金市場的整體績效表現(xiàn)，所以本文選取2003―2012年的中證基金指數(shù)作為分析工具。

4.黃金

近年來，人們通過投資金條、金幣、紙黃金、黃金期貨、黃金憑證等把黃金作為一種理財(cái)工具。黃金的轉(zhuǎn)讓和購買都比較簡便，所以其流動性較強(qiáng)，而且黃金是很好的抵抗通貨膨脹的工具，即使經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，黃金的價(jià)格仍然能維持相對穩(wěn)定的水平，因此，黃金也是很好的避險(xiǎn)工具。所以，風(fēng)險(xiǎn)比較敏感的農(nóng)民適合投資黃金。本文選取上海黃金交易所交易歷史最長的品種Au99.99的價(jià)格數(shù)據(jù)分析黃金收益率。

（二）實(shí)證分析

農(nóng)民可以通過選擇風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具組合實(shí)現(xiàn)在收益率一定的情況下風(fēng)險(xiǎn)最小，或者是在風(fēng)險(xiǎn)一定的水平下收益率最大；而且農(nóng)村居民可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)可承受能力，選擇不同權(quán)重的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，實(shí)現(xiàn)不同的預(yù)期收益。表2中股票在投資組合的權(quán)重一直是0，這是因?yàn)樵谒姆N風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中，股票和基金的相關(guān)性很高，但是基金的收益比股票高，風(fēng)險(xiǎn)比股票低，因此在模型的最后結(jié)論中排除了對于股票的投資。對于農(nóng)村居民來說，投資股票不僅風(fēng)險(xiǎn)很高，而且需要具備大量的專業(yè)知識，不符合農(nóng)民實(shí)際情況。所以農(nóng)村金融市場預(yù)期可以供給農(nóng)村金融市場的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具有黃金、基金和債券。

結(jié)論

農(nóng)村金融市場對理財(cái)產(chǎn)品有著特殊的需求，現(xiàn)在在城鎮(zhèn)金融理財(cái)市場中已經(jīng)普遍推廣的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具，如債券、股票、基金、黃金、信托和房產(chǎn)等，并不可以直接套用在農(nóng)村金融市場中。信托不僅流動性低而且其理財(cái)門檻一般在100萬元以上，并不適合資金有限的農(nóng)村居民。房產(chǎn)的投資不僅需要占用大量的資金，而且房產(chǎn)流轉(zhuǎn)性差，風(fēng)險(xiǎn)較大，也不適合農(nóng)村居民投資。運(yùn)用馬克維茨均值―方差模型，構(gòu)建得到的資產(chǎn)組合中股票所占的比例一直為0，說明農(nóng)村居民是不適合投資股票的，并且農(nóng)村居民可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在保留一定的儲蓄以外，通過投資債券、黃金和基金來實(shí)現(xiàn)在既定的預(yù)期收益率下，風(fēng)險(xiǎn)最小，或者在既定的風(fēng)險(xiǎn)下，預(yù)期收益率最大。所以，農(nóng)村金融市場在供給風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具上可以選擇債券、基金和黃金。

參考文獻(xiàn)：

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第6篇

關(guān)鍵詞：閑置資金 理財(cái) 風(fēng)險(xiǎn) 控制

國內(nèi)很多企業(yè)，特別是一些上市公司及引入PE企業(yè)，存在大量閑置資金在沒有投入生產(chǎn)經(jīng)營活動和投資項(xiàng)目前要進(jìn)行理財(cái)。如何在進(jìn)行理財(cái)交易行為時，來確保企業(yè)資金安全、控制理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)企業(yè)股東及企業(yè)的合法權(quán)益及為重要。所以，如何將企業(yè)的閑置資金充分利用，為企業(yè)創(chuàng)造更多的利益，這是當(dāng)今國內(nèi)各大企業(yè)急需解決的問題。本文就企業(yè)利用閑置資金理財(cái)以及其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理等作出了分析。

一、企業(yè)閑置資金理財(cái)?shù)哪康募巴緩?/p>

（一）企業(yè)閑置資金理財(cái)?shù)哪康?/p>

企業(yè)閑置資金理財(cái)?shù)哪康闹饕菫樘岣咂髽I(yè)自有資金使用效率，合理利用閑置資金，在保證資金流動性和安全性的基礎(chǔ)上利用部分閑置自有資金進(jìn)行短期保本理財(cái)產(chǎn)品投資，增加公司收益。

企業(yè)閑置資金理財(cái)?shù)闹饕刂颇繕?biāo)為：保證資金的安全性、流動性、收益性、合法性。

（二）企業(yè)閑置資金理財(cái)途徑

企業(yè)閑置資金可以根據(jù)企業(yè)自身承受的風(fēng)險(xiǎn)能力來選擇低、中、高不同風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品包括保本銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣市場基金，中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品包括債券型基金，高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品包括混合型基金、股票型基金、股票等。以下介紹幾種企業(yè)常用的理財(cái)途徑：

1、 通知存款

當(dāng)企業(yè)有大量資金閑置時，要堅(jiān)持人休息而資金不休息的理念。碰到節(jié)假日時，企業(yè)可以辦理通知存款業(yè)務(wù)。這種存款業(yè)務(wù)利率水平高于活期存款，在不妨礙單位客戶使用資金的情況下，可獲得穩(wěn)定且較高的利息收益。這種方式作用下，可以讓資金時刻處在流動和增值的過程，并且不會耽誤企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)和流動，節(jié)假日前存進(jìn)，節(jié)假日之后就可以取出，投進(jìn)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

2、 定期委托

在企業(yè)的閑置資金存在時間較長時，可以選擇專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)代為理財(cái)，這種理財(cái)方式可以將企業(yè)的資金上風(fēng)集中發(fā)揮出來，而且操縱職員都是專業(yè)人士，運(yùn)用專業(yè)的研究方法進(jìn)行操縱，企業(yè)不用花費(fèi)太多精力就可以輕松獲得回報(bào)。

3、 委托貸款（只針對集團(tuán)下屬企業(yè)）

將企業(yè)閑置的資金委托專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)，按照與市場利率持平或略低的利率貸款給集團(tuán)旗下的企業(yè)，一方面有助于企業(yè)內(nèi)部更穩(wěn)定的控制和發(fā)展；另一方面，是的企業(yè)閑置資金處于流動和升值過程中，不斷為企業(yè)創(chuàng)造更多的財(cái)富和收益。

4、 銀行理財(cái)產(chǎn)品（保本性）

銀行接受公司客戶委托，通過銀行間的貨幣市場進(jìn)行資金運(yùn)作，投資對象主要為短期質(zhì)押式逆回購（買進(jìn)返售證券）或者是其他的基金等。交易對象為金融機(jī)構(gòu)，并以國債、金融債和央行票據(jù)作為質(zhì)押，流動性較強(qiáng)，本金和收益的安全性較高。

二、企業(yè)閑置資金理財(cái)中應(yīng)考慮的主要風(fēng)險(xiǎn)影響因素

（一）企業(yè)自身承受的風(fēng)險(xiǎn)能力

要取得資金的收益肯定也是有風(fēng)險(xiǎn)的，理財(cái)?shù)臈l件之一就是企業(yè)自身要有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)意味著低收益。所以，一定要客觀公正的評估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，假如企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力比較弱，就選擇安全性較高的投資種類，比如銀行儲蓄、購買保險(xiǎn)、基金、國債等投資方式。假如自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，可以將資金投進(jìn)股票等金融市場獲得更高的收益，或者購買收益更高的信托和開放式基金等。

（二）公司自身的理財(cái)能力

企業(yè)應(yīng)該清楚的了解到這一點(diǎn)，客觀公正的判定自身理財(cái)?shù)乃健＜偃缱陨聿痪邆淅碡?cái)?shù)膶?shí)力，最好是選擇專業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)或者銀行，在專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下購買引進(jìn)投資產(chǎn)品，或者直接將資金交給委托機(jī)構(gòu)，自己不用花費(fèi)太多的經(jīng)理就可以輕松獲得收益。假如自身具備理財(cái)?shù)耐顿Y實(shí)力，可以自主理財(cái)，可以根據(jù)企業(yè)自身的特點(diǎn)選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，但是在這種情況下，企業(yè)會花費(fèi)大量的精力放在投資理財(cái)上，或多或少都會影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。或者企業(yè)可以建立自己的投資公司，主營業(yè)務(wù)就是負(fù)責(zé)理財(cái)和投資，將自己企業(yè)的閑置資金進(jìn)行專業(yè)有效的理財(cái)。這樣既可以省下理財(cái)費(fèi)用和中介費(fèi)用，也可以促使投資公司以企業(yè)利益最大化為目標(biāo)，有效避免理財(cái)機(jī)構(gòu)為了自己的利益使被委托人受損的情況出現(xiàn)，從而更大的挖掘企業(yè)價(jià)值，為企業(yè)賺取更多的利潤。

（三）閑置資金可用于理財(cái)?shù)臅r間

企業(yè)的資金閑置時間要事先確定清楚，不能夠影響到項(xiàng)目的投資或者公司整體的運(yùn)營。在進(jìn)行理財(cái)之前最重要的是先確定企業(yè)的資金閑置是多長時間。假如企業(yè)的資金閑置時間比較短，只是節(jié)假日或者雙休日，就要選擇資金回收周期較短的投資項(xiàng)目，比如前面提到的企業(yè)通知存款等，只有這樣才能在盡可能短時間內(nèi)回收資本本金和盡可能大的收益，進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營。假如閑置時間較長，可以選擇投資周期較長的投資品種。比如購買國債、開放式基金、長期儲蓄、購買保險(xiǎn)等，既可以保證資金的安全增值，也可以在有效的時間內(nèi)保證資金的回收利用。

（四）理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的分布

對于閑置資金的理財(cái)投資，我們要建立在掌握公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，通過一定的市場調(diào)查分析，制定產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化改革計(jì)劃，這樣才能提高閑置資金的利用率。

三、評估閑置資金理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)、整體層面及業(yè)務(wù)層面應(yīng)對措施

（一）閑置資金理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評估

1、年度資金整體預(yù)算層面的風(fēng)險(xiǎn)評估

企業(yè)在閑置資金理財(cái)年度資金整體預(yù)算層面，未根據(jù)企業(yè)投資目標(biāo)和規(guī)劃進(jìn)行合理安排資金投放計(jì)劃，可能導(dǎo)致資金缺口，影響企業(yè)正常資金支付；錯誤選擇理財(cái)產(chǎn)品導(dǎo)致機(jī)會成本大于理財(cái)收益，未知風(fēng)險(xiǎn)大于理財(cái)收益。

2、具體理財(cái)產(chǎn)品層面的風(fēng)險(xiǎn)評估

企業(yè)在閑置資金理財(cái)具體理財(cái)產(chǎn)品層面，對具體理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)缺少識別，判斷和管理，會導(dǎo)致投資損失。

（二）整體層面應(yīng)對措施

1、樹立資金時間價(jià)值觀念

資金的時間價(jià)值，是將資金用作某項(xiàng)投資而不是存入銀行，可以得到一定的收益或利潤即價(jià)值增值。假如放棄資金的使用權(quán)力，相當(dāng)于失去收益的機(jī)會，即是付出了一定的代價(jià)。在一定時期內(nèi)的這種代價(jià)，就是資金的“時間價(jià)值”。當(dāng)前企業(yè)應(yīng)該重視資金的時間價(jià)值概念，不能任由資金使用效率低下，投資泛濫等情況的出現(xiàn)，要最大限度的根據(jù)時間價(jià)值概念在資金周轉(zhuǎn)過程中創(chuàng)造價(jià)值，為企業(yè)贏得更多的利益。

2、股東會和董事會權(quán)限審批要嚴(yán)格監(jiān)管

股東大會是公司的最高權(quán)力機(jī)關(guān)，董事會是公司的經(jīng)營決策機(jī)關(guān)。所以，股東大會和董事會應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的審查和決策程序，凡涉及公司重大利益的事項(xiàng)應(yīng)由董事會集體決策，在對重大事項(xiàng)做出決定前可組織有關(guān)專家、專業(yè)人員進(jìn)行評審。例如，公司發(fā)生的購買或出售資產(chǎn)（不含購買原材料、燃料和動力，以及出售產(chǎn)品、商品等與日常經(jīng)營相關(guān)的資產(chǎn)）、對外投資（含委托理財(cái)、委托貸款等）一系列理財(cái)活動，必須要股東大會和董事會的嚴(yán)格審批通過才能實(shí)施。

3、確保資金的流動性

資金流動性的直接含義是指企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)速度或變現(xiàn)能力，所謂資金流動性是指企業(yè)流動資產(chǎn)或營運(yùn)資金數(shù)額及其在總資產(chǎn)中所占比重的大小；其延伸含義，則是指企業(yè)同期流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的對比關(guān)系，即短期償付能力，流動比率愈高，營運(yùn)資金愈充足，短期償債能力也就愈強(qiáng)。因此，企業(yè)擁有充足的變現(xiàn)力很強(qiáng)的營運(yùn)資金，是其能夠順利履行到期償付義務(wù)的安全保障。由此，我們可以看出，對于企業(yè)閑置資金的理財(cái)分析要緊密結(jié)合資金流動性考慮。

4、集團(tuán)母子公司集中統(tǒng)一管理（合理配置資金、便于理財(cái)）

為確保集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制能夠有效運(yùn)行及進(jìn)行資金理財(cái)，集團(tuán)公司必須從財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)機(jī)制、財(cái)務(wù)制度等方面進(jìn)行改革和創(chuàng)新，制定并實(shí)施相關(guān)的保證措施。

5、其他方面的控制

（1）企業(yè)要制定相應(yīng)的理財(cái)制度，主要是規(guī)范資金理財(cái)?shù)姆秶徟鞒膛c權(quán)限，防范資金理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，提高資金理財(cái)?shù)男б妫瑸橘Y金理財(cái)提供有章可循的依據(jù)

（2）企業(yè)要建立相應(yīng)的組織架構(gòu)，對于資金理財(cái)來說要有決策、執(zhí)行、監(jiān)督機(jī)構(gòu)，明確相關(guān)機(jī)構(gòu)的職責(zé)權(quán)限。一般決策機(jī)構(gòu)為企業(yè)股東會、董事會，依據(jù)企業(yè)《章程》和資金理財(cái)權(quán)限進(jìn)行審批；執(zhí)行機(jī)構(gòu)為財(cái)務(wù)部，負(fù)責(zé)資金理財(cái)?shù)娜粘９芾砗瓦\(yùn)作；監(jiān)督機(jī)構(gòu)為審計(jì)部，負(fù)責(zé)資金理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評估與監(jiān)控。

（3）企業(yè)要對資金理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，明確風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)提示、風(fēng)險(xiǎn)等級，并提出風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告；對于企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)能力有限的，可以選擇專業(yè)評估機(jī)構(gòu)出具風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告。

（4）企業(yè)要對資金理財(cái)進(jìn)行定期分析，做好風(fēng)險(xiǎn)防范。具體分為關(guān)注全面風(fēng)險(xiǎn)的事前風(fēng)險(xiǎn)管理、關(guān)注資金理財(cái)項(xiàng)目的決策風(fēng)險(xiǎn)的事中風(fēng)險(xiǎn)管理，以及關(guān)注政策風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)的事后風(fēng)險(xiǎn)管理。

（5）企業(yè)要對資金理財(cái)進(jìn)行監(jiān)督。監(jiān)督分為日常監(jiān)督及事后評價(jià)，對企業(yè)資金理財(cái)?shù)那闆r進(jìn)行常規(guī)、持續(xù)的監(jiān)督檢查，將分析和評價(jià)的結(jié)果反饋給決策層，以便及時調(diào)整資金理財(cái)策略。

（三）業(yè)務(wù)層面應(yīng)對措施

企業(yè)進(jìn)行閑置資金理財(cái)主要需關(guān)注資金的安全和流動，并保證收益及效率。針對其業(yè)務(wù)的特性，企業(yè)要關(guān)注以下理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)及控制措施如表1所示。

四、閑置資金理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的保障機(jī)制

（一）提高企業(yè)負(fù)責(zé)人對風(fēng)險(xiǎn)控制的重視

企業(yè)負(fù)責(zé)人是企業(yè)的統(tǒng)帥，如果他本身都不重視，根本就談不上企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度的制定和執(zhí)行。企業(yè)負(fù)責(zé)人應(yīng)多參加企業(yè)管理培訓(xùn)班、企業(yè)高層論壇或企業(yè)與專家論壇、國外國內(nèi)參觀考察等，開闊視野，提高認(rèn)識水平，起到更好的帶頭作用。

（二）在企業(yè)內(nèi)部要加強(qiáng)宣傳培訓(xùn)

提高管理層和制度執(zhí)行相關(guān)人員對風(fēng)險(xiǎn)控制重要性的認(rèn)識，使企業(yè)各方面、各環(huán)節(jié)了解內(nèi)部控制的基本原理和積極作用，從而使強(qiáng)化內(nèi)部控制成為企業(yè)的自覺行動和切身需要。

（三）制定資金理財(cái)制度執(zhí)行情況考核辦法

有制度，沒有檢查、考核和獎懲，制度就會流于形式。企業(yè)應(yīng)依據(jù)財(cái)政部《內(nèi)部控制規(guī)范基本規(guī)范》及配套指引等相關(guān)法律法規(guī)的要求，結(jié)合自身實(shí)際和本企業(yè)特點(diǎn)制定資金理財(cái)制度執(zhí)行情況考核辦法，以達(dá)到制度貫徹落實(shí)的目的。

總之，強(qiáng)化企業(yè)資金管理，控制資金風(fēng)險(xiǎn)，保障資金安全，發(fā)揮資金規(guī)模效益，有利于企業(yè)宏觀掌握和控制資金籌措、運(yùn)用及綜合平衡，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。

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第7篇

關(guān)鍵詞：理財(cái)產(chǎn)品；銀行理財(cái)；理財(cái)服務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)管理；對策建議；

中圖分類號：X820.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-3520（2015）-04-00-01

2015年3月1日起，中央銀行又一次宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，導(dǎo)致資金從銀行流出，存款變?yōu)橥顿Y或消費(fèi)。結(jié)果是資金流動性增加，通貨膨脹提高，給證券市場帶來更多資金，為了防止資金貶值，銀行理財(cái)產(chǎn)品越來越受到廣大工薪階層的青睞。但是在我國商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)起步晚、起點(diǎn)低，個人理財(cái)業(yè)務(wù)的各方面還很不成熟，受到金融法律制度、金融管理體制和金融市場成長程度等各方面的制約，風(fēng)險(xiǎn)管理也沒有引起商業(yè)銀行的足夠重視， 我國商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)在快速發(fā)展的同時，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面還十分薄弱，缺乏科學(xué)的、完善的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，因而潛在的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，加強(qiáng)個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范管理已經(jīng)成了商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展的必要條件。目前，加強(qiáng)商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理越來越顯得重要和緊迫。

一、商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)是由于利率、匯率、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等因素發(fā)生變化，給商業(yè)銀行帶來的未來的不確定性。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)，指的是債務(wù)人不愿意或者無法履行債務(wù)而給債權(quán)人造成損失的可能性。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)被定義為由于人為原因或技術(shù)失誤或意外事故所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，包括欺詐（交易商故意偽造信息的情況）、管理失誤以及不完善的程序和控制。也有人將操作風(fēng)險(xiǎn)稱為余留風(fēng)險(xiǎn)，也就是說操作風(fēng)險(xiǎn)是指除了市場風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)之外的所有風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)反映在商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)方面是指理財(cái)業(yè)務(wù)從業(yè)人員責(zé)任心的強(qiáng)弱與素質(zhì)的高低。

（四）流動性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的流動性風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為兩種形式：一是商業(yè)銀行個人理財(cái)產(chǎn)品資金的流動性風(fēng)險(xiǎn)；二是商業(yè)銀行個人理財(cái)產(chǎn)品融資的流動性風(fēng)險(xiǎn)。個人理財(cái)產(chǎn)品的資金流動性風(fēng)險(xiǎn)被稱為市場＼產(chǎn)品流動性風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)頭寸太大或者太小，使得理財(cái)產(chǎn)品的交易行為不能夠按照現(xiàn)行的市場價(jià)格進(jìn)行交易的時候，就產(chǎn)生了理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

二、商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題

（一）商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識相對欠缺。商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展還沒有完全成熟，理財(cái)業(yè)務(wù)作為我國商業(yè)銀行新的利潤增長點(diǎn)，對其風(fēng)險(xiǎn)的管理控制更是不容忽視。目前，商業(yè)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)開展的過程中，往往比較重視理財(cái)產(chǎn)品的銷售狀況，但是對于理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的控制卻認(rèn)識不夠。

（二）商業(yè)銀行理財(cái)市場整體缺乏透明度。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)讓理財(cái)客戶及時了解到整個理財(cái)市場的發(fā)展?fàn)顩r，尤其是所購買的理財(cái)產(chǎn)品的投資方向、風(fēng)險(xiǎn)狀況和收益情況。但我國商業(yè)銀行理財(cái)市場從整體上來看還是比較缺乏透明度的。

（三）商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)相對滯后。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)的滯后性，是我國商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中比較大的障礙。尤其是理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中數(shù)據(jù)和信息量的不足，將會對理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性產(chǎn)生很直接的影響。

（四）商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制相對欠缺。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)部控制方面還未形成一套完備的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)， 商業(yè)銀行內(nèi)部控制不健全，容易引起操作風(fēng)險(xiǎn)。

三、商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在問題的原因

（一）內(nèi)部因素。主要包括三個方面：風(fēng)險(xiǎn)防范意識欠缺，風(fēng)險(xiǎn)管理理念落后；缺乏健全的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)控制度；商業(yè)銀行缺乏專業(yè)的理財(cái)人員。

（二）外部因素。主要包括三個方面：金融市場的發(fā)展還不成熟；商業(yè)銀行理財(cái)市場的金融法規(guī)還不夠健全；個人信用體系不健全。

四、商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對策建議

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)展過程實(shí)質(zhì)應(yīng)該是從過去的依靠物理網(wǎng)點(diǎn)資源轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽孔陨砗诵母偁幜Φ奶岣撸瑢?shí)現(xiàn)規(guī)模、質(zhì)量、效益三方面動態(tài)協(xié)調(diào)和優(yōu)化平衡的過程。目前我國商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的核心競爭力主要體現(xiàn)在科學(xué)設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，應(yīng)做好如下幾方面的工作：

（一）建立完整的社會信用體系。完善的信用記錄體系是現(xiàn)代金融行業(yè)良好運(yùn)行的基礎(chǔ)，它對于防范商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)有很好的作用。因此，構(gòu)建良好的信用體系是我國必須要解決的問題。

（二）健全商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。商業(yè)銀行只有建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，才能保證個人理財(cái)業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理是指商業(yè)銀行通過風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法，預(yù)測、回避、排除或者轉(zhuǎn)移經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)，從而減少或避免經(jīng)濟(jì)損失，保證經(jīng)營資金乃至金融體系的安全。

（三）樹立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識。商業(yè)銀行在開展個人理財(cái)業(yè)務(wù)過程中首先應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識，認(rèn)識到個人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨著多重的風(fēng)險(xiǎn)， 對其風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性有足夠的了解，形成科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，才能使個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系得到不斷的完善，能夠滿足業(yè)務(wù)快速發(fā)展的要求。

五、總結(jié)

第8篇

我們身邊許多人卻不會讓錢生錢,總是讓它“爛”在工資卡里。問其原因,答曰:“理財(cái)那么麻煩,我才懶得理也弄不懂”。其實(shí),只要利用簡單的加減乘除,便可以打理自己的財(cái)富,讓你過得更幸福。

支出=收入儲蓄

公式解讀:先省錢再消費(fèi)。

黃騫大學(xué)畢業(yè)后,就職于一家會計(jì)師事務(wù)所。一直頗有理財(cái)意識的她,從第一份薪水開始,就為自己訂下了每月儲蓄的目標(biāo):月初領(lǐng)取薪水,待日常消費(fèi)支出后,月末將剩余的錢存入銀行。

然而,黃騫很快就發(fā)現(xiàn),無計(jì)劃地花費(fèi),令她每月所剩的積蓄少得可憐。于是,她果斷地將“儲蓄=收入支出”的理財(cái)方式轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸С?收入儲蓄”,在每月初將收入的30%作為強(qiáng)制性儲蓄,剩下的錢作為當(dāng)月可動用的全部資金。如今,她的“小金庫”正逐漸龐大。

懶人理財(cái)=50%穩(wěn)守+25%穩(wěn)攻+25%強(qiáng)攻

公式解讀:一半資金購買低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品用來保本,一半資金投資股票及基金獲取風(fēng)險(xiǎn)收益。

王嬪在外企工作1年多,有一些積蓄。她把一半資金放在人民幣理財(cái)產(chǎn)品和貨幣市場基金等低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品上。剩下的一半資金,將其分作“穩(wěn)攻”和“強(qiáng)攻”兩部分:對于前者,王嬪選了一些波動幅度較小、收益較穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品,如混合型基金、大盤藍(lán)籌股等,追求的年收益率在5%-10%不等。另外的25%,則是投資理財(cái)中最刺激的部分了,她將這部分資金投入成長型股票和股票型基金中,在承擔(dān)大風(fēng)險(xiǎn)的同時,以期獲取更高的收益率。

可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比重=100目前年齡

公式解讀:進(jìn)行積極性投資時,以可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比重作為資金分配參照。

在某銀行工作近4年的李彭對理財(cái)頗有研究。她在理財(cái)上屬于激進(jìn)型,但對風(fēng)險(xiǎn)的把握又恰到好處。“可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比重=100-目前年齡”是她遵循的首要原則。

李彭今年26歲,依公式計(jì)算,她可承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比重是74,她就將閑置資產(chǎn)中74%的資金,投入風(fēng)險(xiǎn)較高的積極性投資,主要是股票;剩余的26%作為保守性的投資操作,以定存和債券為主。通過這種投資資產(chǎn)比例的配置,理財(cái)組合比較多樣化,近兩年來收益率一直維持在15%以上。

基金投資足球隊(duì)陣型,4321

公式解讀:借鑒足球陣型,對基金投資份額進(jìn)行分配,起到分散風(fēng)臉的效果。

與上述三人不同,魏彥的理財(cái)方式較為單一,只有基金投資一項(xiàng)。在她看來,基金投資省心省力,將財(cái)產(chǎn)交給基金經(jīng)理打理,平日里不用時常關(guān)注,每年坐享分紅即可。

第9篇

二是國際稅收規(guī)避。前已論及，由于各國稅則稅制都可能存在程度不等的漏洞，其間也存在著諸多的差異和區(qū)別；因而規(guī)避國際稅收有其可能性；另一方面，通過對各種稅收的規(guī)避，有利于降低總體稅負(fù)，提高收益水平，增加整體利益，因而規(guī)避國際稅收有其必要性。

三是國際利益分配。國際理財(cái)組織屬超大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，系一個多元利益主體或群體并存、多維關(guān)系集合成或交織統(tǒng)一體。從根本上說，它們的利益是基本一致的，但其間也不可避免地存在著矛盾與沖突。因此，如何正確地開展財(cái)務(wù)分析，恰當(dāng)?shù)貙?shí)行業(yè)績考評．并且公平的進(jìn)行收益分配，合理地處理分配關(guān)系，是國際財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。此外，緣于國際稅收的規(guī)避而使國際理財(cái)組織與其所在國之間產(chǎn)生利益上的沖突和矛盾，如何予以緩解或消除，自然是國際利益分配中的一項(xiàng)重要工作，從而也成為國際財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。

第四，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。意指國際匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，即因匯率變動而引起國際理財(cái)組織受損或受益變動的可能性，或其收益的不確定性。一般而言，它可分為三類，即交易風(fēng)險(xiǎn)、換算風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。對此，國際理財(cái)組織必須準(zhǔn)確地預(yù)測外匯匯率變動趨勢，并根據(jù)其業(yè)務(wù)性質(zhì)、外界環(huán)境等因素，采用適當(dāng)?shù)目刂瞥绦蚝头椒ㄚ吚芎Γ詼p少損失、增加收益。

第五，國際轉(zhuǎn)讓定價(jià)。亦稱國際轉(zhuǎn)移定價(jià)，指國際理財(cái)組織為謀求整體利益的最大化，對其內(nèi)部交易和資源轉(zhuǎn)移所確定的一種結(jié)算價(jià)格。它是企業(yè)經(jīng)營分權(quán)化和內(nèi)部一體化的必然產(chǎn)物，也是國際理財(cái)組織為實(shí)施全球戰(zhàn)略，有效開展國際競爭而運(yùn)用的一種重要策略。這就要來國際理財(cái)組織在制定國際轉(zhuǎn)讓價(jià)格時，既合理分析諸如經(jīng)營戰(zhàn)略、管理過程等內(nèi)部因素的影響，又深入研究包括稅負(fù)、競爭、通貨膨脹、外匯及政治風(fēng)險(xiǎn)等外部因素的影響。國際轉(zhuǎn)讓價(jià)格既可以市價(jià)為基礎(chǔ)，也可以成本為基準(zhǔn)來確定，還可以議定或雙重定價(jià)。從現(xiàn)實(shí)情況看，大都以某一種方法為主并輔之以其他的方法進(jìn)行定價(jià)；否則，很難滿足國際理財(cái)組織日益復(fù)雜多樣化的經(jīng)營與管理的需要。

第六，國際并購理財(cái)。并購是“兼并與購買”的簡稱，屬重組行為，既可能是資產(chǎn)重組，也可能是產(chǎn)權(quán)重組，甚至可能是企業(yè)重組。其中，兼并包括吸收兼并與新設(shè)兼并，而收購分為資產(chǎn)收購與股份收購。國際并購有利于形成規(guī)模優(yōu)勢，發(fā)揮．“協(xié)同效應(yīng)”，取得相乘效果，也有利于實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張，擴(kuò)大相對規(guī)模，提高成長效率。但是，國際并購也存在一定的不足．主要是各種風(fēng)險(xiǎn)多、交易費(fèi)用高、操作難度大等。因此，國際理財(cái)組織在進(jìn)行國際并購時，應(yīng)當(dāng)慎重選擇并購對象或“目標(biāo)企業(yè)”，合理評估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值并確定適宜的并購價(jià)格，運(yùn)用“自由現(xiàn)金流量”和“綜合資本成本”折算目標(biāo)企業(yè)未來價(jià)值。在此基礎(chǔ)上，將目標(biāo)企業(yè)的評估價(jià)值與折算價(jià)值比較以資做出并購決策，并根據(jù)具體條件確定并購方式。

第七，國際理財(cái)環(huán)境。意指影響國際理財(cái)組織財(cái)務(wù)活動的所有因素的總稱，包括經(jīng)濟(jì)狀況、政治氣候、法律規(guī)制、文化習(xí)俗及社會背景等。作為一種“客觀存在”，它對國際理財(cái)組織的業(yè)務(wù)運(yùn)營與財(cái)務(wù)管理有著極其重大的影響。因此，國際理財(cái)組織一方面要認(rèn)真調(diào)研并詳細(xì)分析理財(cái)環(huán)境，另一方面要主動適應(yīng)各種環(huán)境因素的變化，并積極采取相應(yīng)戰(zhàn)略、策略及方法。從某種意義上說，國際理財(cái)過程也就是國際理財(cái)組織與其理財(cái)環(huán)境互相影響、交互作用的過程。因此，“環(huán)境與運(yùn)作”理當(dāng)成為國際財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。