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第1篇

1項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)涵

1.1項(xiàng)目評(píng)估的含義

項(xiàng)目評(píng)估是指在可行性研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)國家有關(guān)部門頒布的政策、法規(guī)、方法、參數(shù)和條例等，從項(xiàng)目、國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的角度出發(fā)，由有關(guān)部門站在項(xiàng)目的起點(diǎn)，應(yīng)用技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的方法對(duì)擬建投資項(xiàng)目建設(shè)的必要性、建設(shè)條件、生產(chǎn)條件、產(chǎn)品市場(chǎng)需求、工程技術(shù)、財(cái)務(wù)效益、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益等進(jìn)行全面分析論證，并就該項(xiàng)目是否可行提出相應(yīng)職業(yè)判斷的一項(xiàng)工作。項(xiàng)目評(píng)估是投資決策的依據(jù)、項(xiàng)目實(shí)施的前提，是建設(shè)程序和決策程序的必要組成部分。

1.2我國風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估的現(xiàn)狀

我國項(xiàng)目評(píng)估方法萌芽于20世紀(jì)50年代。1983年中國投資銀行推出了《工業(yè)貸款項(xiàng)目評(píng)估手冊(cè)》，對(duì)項(xiàng)目評(píng)估進(jìn)行了研究與實(shí)踐。在我國起到了極好的探索與示范作用。進(jìn)人新世紀(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資在我國己經(jīng)引起廣泛重視，許多院校都做過相關(guān)的課題研究。同時(shí)。學(xué)術(shù)界對(duì)項(xiàng)目評(píng)估的理論和方法進(jìn)行了熱烈的探討，還有學(xué)者對(duì)我國風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)估指標(biāo)及投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了有益的探索。我國學(xué)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估的研究還處于一種初步的探索階段，他們的研究有助于了解在我國的現(xiàn)實(shí)條件下的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)營特點(diǎn)，但對(duì)微觀層面的問題涉及不多。同時(shí)國內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資在實(shí)踐中還處于起步中，目前的主力是政府主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，存在的問題在項(xiàng)目選擇評(píng)估中比較側(cè)重于項(xiàng)耳的技術(shù)先進(jìn)性。忽視了其市場(chǎng)前景和產(chǎn)業(yè)發(fā)展性，缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才。大多數(shù)投資公司基本上是站在促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的角度來評(píng)估項(xiàng)目，進(jìn)行項(xiàng)目的投資，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估缺乏深入量化研究。與國外風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估相比還存在較大的差距。

2風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)估的內(nèi)容

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)估是從企業(yè)的角度出發(fā)，以企業(yè)利潤最大為目標(biāo)，一般考慮貨幣資金時(shí)間價(jià)值、機(jī)會(huì)成本、邊際效益和投人產(chǎn)出效果等因素，從動(dòng)態(tài)的角度對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2.1財(cái)務(wù)評(píng)估的基本目標(biāo)

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)估主要是考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力和外匯平衡能力，因此，財(cái)務(wù)評(píng)估的目標(biāo)也就是這三項(xiàng)。盈利能力是反映項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益大小的主要標(biāo)志。項(xiàng)目的盈利能力主要是指建成投產(chǎn)后所產(chǎn)生的利潤和稅金等。在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估中，應(yīng)當(dāng)考察擬建項(xiàng)目建成投產(chǎn)后是否有盈利，盈利能力又有多大。是否可以滿足項(xiàng)目可行的標(biāo)準(zhǔn)。清償能力目標(biāo)主要是指項(xiàng)目自身能夠償還建設(shè)投資借款和清償債務(wù)的能力。而外匯平衡目標(biāo)是指對(duì)于產(chǎn)品出口創(chuàng)匯等涉及外匯收支的項(xiàng)目，還應(yīng)該編制外匯平衡表，把項(xiàng)目的外匯平衡作為財(cái)務(wù)效益分析的一個(gè)目標(biāo)。

2.2財(cái)務(wù)評(píng)估的程序

2.2.1財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的估算

進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估首先要求對(duì)可行性研究報(bào)告提出的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析審查，然后與評(píng)估人員所掌握的信息資料進(jìn)行對(duì)比分析，如果必要，可以重新進(jìn)行估算。因此。財(cái)務(wù)評(píng)估工作也要對(duì)項(xiàng)目總投資、產(chǎn)品成本費(fèi)用等基礎(chǔ)效據(jù)進(jìn)行估算。

2.2.2編制財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表

在項(xiàng)目評(píng)估中，財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表是在輔助評(píng)價(jià)報(bào)表基礎(chǔ)上分析填列的，集中反映項(xiàng)目盈利能力、清償能力和財(cái)務(wù)外匯平衡的主要報(bào)表的統(tǒng)稱，主要包括利潤表、現(xiàn)金流量表、資金來源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表及外匯平衡表。在項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，不僅要審查基本報(bào)表的格式是否符合規(guī)范要求，而且還要審查所填列的數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確。如果格式不符合要求或者數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，則要根據(jù)評(píng)估人員所估算的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)重新編制表格。

2.2.3分析財(cái)務(wù)效益指標(biāo)

財(cái)務(wù)效益指標(biāo)包括反映項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo)和反映項(xiàng)目清償能力的指標(biāo)。反映項(xiàng)日盈利能力的指標(biāo)包括靜態(tài)指標(biāo)(如投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、資本金凈利潤和投資回收期等)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)(如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和動(dòng)態(tài)投資回收期等)；反映項(xiàng)目清償能力的指標(biāo)包括借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。對(duì)財(cái)務(wù)效益指標(biāo)進(jìn)行分析和評(píng)估，一是要審查計(jì)算方法是否正確I二是要審查計(jì)算結(jié)果是否準(zhǔn)確。如果計(jì)算方法不正確或者計(jì)算結(jié)果有誤差，則需要重新計(jì)算。

2.2.4提出財(cái)務(wù)效益分析結(jié)論

將計(jì)算出的有關(guān)指標(biāo)值與國家有關(guān)部門公布的基準(zhǔn)值。或與經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)等加以比較。并從財(cái)務(wù)的角度提出項(xiàng)目可行與否的結(jié)論。

2.3財(cái)務(wù)評(píng)估的基本方法

當(dāng)前財(cái)務(wù)評(píng)估的基本方法主要為靜態(tài)分析法，其對(duì)投資項(xiàng)日進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，不考慮貨幣資金的時(shí)間價(jià)值，對(duì)方案進(jìn)行粗略的評(píng)價(jià)，這種方法計(jì)算比較簡(jiǎn)單，在實(shí)踐中也比較實(shí)用。

2.3.1投資利潤率法

投資利潤率是反映項(xiàng)目盈利能力的指標(biāo)。它是指投資項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與投資項(xiàng)目總投資額的比率，計(jì)算公式為：投資利潤率=年稅后利潤／總投資×100％

其中，年利潤總額可以選擇正常生產(chǎn)年份的年利潤總額也可以計(jì)算出生產(chǎn)期平均年利潤總額，就是用生產(chǎn)期利潤總額之和除以生產(chǎn)期。二者之間的選擇，要根據(jù)項(xiàng)目的生產(chǎn)期長(zhǎng)短和年利潤總額波動(dòng)的大小而定。如果項(xiàng)目屬于短期項(xiàng)目，生產(chǎn)期比較短，并且各年的利潤總額變化較大的話，一般選擇生產(chǎn)期的平均年利潤總額：如果項(xiàng)目的生產(chǎn)期比較長(zhǎng)，年利潤總額在生產(chǎn)期這年內(nèi)也沒有較大的變化，那么就可以選擇正常生產(chǎn)年份的年利潤總額。投資利潤率同樣要與規(guī)定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)投資利潤率或行業(yè)的平均投資利潤率進(jìn)行比較，以低于相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)。

2.3.2投資利稅率法

投資利稅率是項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額、銷售稅金及附加之和與項(xiàng)目總投資之比，公式為：投資利稅率=年利稅總額／總投資×100％

公式中的年利稅總額，可以選擇正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與銷售稅金及附加之和，也可以選擇生產(chǎn)期平均的年利潤總額與銷售稅金及附加之和。和投資利潤率相似，要在兩者之中作出選擇，應(yīng)該依據(jù)項(xiàng)目生產(chǎn)期長(zhǎng)短和利稅之和變化程度的大小。計(jì)算出的投資利稅率同樣要與規(guī)定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)投資利稅率或者行業(yè)的平均投資利稅率進(jìn)行比較，如果計(jì)算出的投資利稅率大于相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，那么認(rèn)為項(xiàng)目是可行的。

2.3.3資本金利潤率法

它是項(xiàng)目年利潤總額與項(xiàng)目資木金之比，資本金利潤率的公式為：資本金利瀾率=年利潤總額／資本金×100％

而其中的年利潤總額也同樣有兩種選擇：正常生產(chǎn)年份的年利潤總額和生產(chǎn)期平均年利潤總額。選擇的方法和其他指標(biāo)相同。其中的資本金是項(xiàng)目的全部注冊(cè)資本金。計(jì)算出的資本金利潤率與行業(yè)平均資本金利潤率或投資者要求的資本金利潤率進(jìn)行比較，大于相應(yīng)的要求，認(rèn)為項(xiàng)目是可行的。

2.3.4資本金凈利潤率法

第2篇

一、實(shí)驗(yàn)課程存在的問題及改進(jìn)方向

1.存在問題。首先,投資項(xiàng)目評(píng)估案例涉及面大、步驟多,學(xué)生分析有難度。一個(gè)投資項(xiàng)目評(píng)估案例的完整分析包括很多環(huán)節(jié),涉及的數(shù)據(jù)、報(bào)表和指標(biāo)很多,學(xué)生在分析過程中容易出錯(cuò)。一旦出錯(cuò),要迅速查出錯(cuò)誤源頭又較為困難,這會(huì)在一定程度上打擊學(xué)生的積極性。其次,評(píng)估軟件缺乏中間分析過程的展示。現(xiàn)用的評(píng)估軟件能根據(jù)輸入的數(shù)據(jù),自動(dòng)處理并快速得出評(píng)估結(jié)果,但由于缺乏分析過程的細(xì)節(jié)展示不太適用于教學(xué),因?yàn)樵敿?xì)的分析過程展示在教學(xué)過程中恰恰是很重要的。第三,學(xué)生的自主參與性不夠。現(xiàn)有案例教學(xué)基本還是學(xué)生跟著教師亦步亦趨一起做一個(gè)評(píng)估案例的傳統(tǒng)模式。這種方式優(yōu)點(diǎn)是教師可以把控學(xué)生分析全過程的各個(gè)環(huán)節(jié),有錯(cuò)誤及時(shí)糾正,但缺點(diǎn)是不夠靈活,在調(diào)動(dòng)學(xué)生積極性上有一定欠缺。最后,現(xiàn)用評(píng)估軟件偏重于通用性,但欠靈活。不同行業(yè)、不同類型的項(xiàng)目有不同的評(píng)估特點(diǎn),在估算方法的應(yīng)用上需要一定的靈活性。

2.改進(jìn)方向。從“投資項(xiàng)目評(píng)估”實(shí)驗(yàn)課程存在的問題出發(fā),對(duì)實(shí)驗(yàn)課程建設(shè)設(shè)定三個(gè)改進(jìn)方向。方向一是改進(jìn)已有實(shí)驗(yàn)課的評(píng)估案例教學(xué),探索更利于學(xué)生接受的模塊化案例教學(xué)方式。特點(diǎn)是將一個(gè)綜合評(píng)估案例分解為若干相對(duì)獨(dú)立又有機(jī)聯(lián)系的子模塊,上一個(gè)子模塊的階段性任務(wù)完成后,再進(jìn)入下一個(gè)子模塊的處理,使評(píng)估目標(biāo)明確化,流程清晰化。方向二是補(bǔ)充新的實(shí)驗(yàn)課學(xué)習(xí)內(nèi)容。除繼續(xù)使用通用的項(xiàng)目評(píng)估軟件外,增加EXCEL中與項(xiàng)目評(píng)估相關(guān)的應(yīng)用工具的學(xué)習(xí),以期增強(qiáng)學(xué)生進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估的動(dòng)手能力和應(yīng)變能力。方向三是增強(qiáng)師生之間和學(xué)生之間的互動(dòng),使實(shí)驗(yàn)課上得更加生動(dòng)和貼近現(xiàn)實(shí)。在原有案例教學(xué)的基礎(chǔ)上增加學(xué)生自選項(xiàng)目的評(píng)估環(huán)節(jié),激發(fā)學(xué)生的參與熱情,能在實(shí)踐中活學(xué)活用所學(xué)理論。利用一些實(shí)踐基地的資源,為學(xué)生提供調(diào)研的平臺(tái)。各項(xiàng)目小組完成任務(wù)后以答辯的形式互動(dòng)交流,取長(zhǎng)補(bǔ)短。

二、實(shí)驗(yàn)課程建設(shè)的基本內(nèi)容

1.模塊化評(píng)估教學(xué)案例。在已編寫的《實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書》的基礎(chǔ)上,改進(jìn)實(shí)驗(yàn)課中的評(píng)估案例教學(xué)的操作模式。考慮將實(shí)驗(yàn)評(píng)估案例進(jìn)行模塊化處理,即將一個(gè)完整案例分解為幾個(gè)子模塊,各子模塊之間既有相對(duì)獨(dú)立性,又是有機(jī)聯(lián)系的。具體的改革思路如下:依據(jù)本課程理論學(xué)習(xí)的重點(diǎn)與現(xiàn)有評(píng)估軟件的實(shí)驗(yàn)條件,考慮將一個(gè)完整的投資項(xiàng)目評(píng)估案例分解為四個(gè)子模塊,依次為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)估算模塊、財(cái)務(wù)報(bào)表編制模塊、評(píng)估指標(biāo)計(jì)算模塊、不確定性分析模塊。這四個(gè)子模塊之間是環(huán)環(huán)相扣的關(guān)系。子模塊一完成項(xiàng)目投資、收入與費(fèi)用中基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)的估算過程,是之后進(jìn)一步分析與估算的基礎(chǔ)。子模塊二涉及到十幾個(gè)財(cái)務(wù)基本報(bào)表和輔助報(bào)表的編制任務(wù),這部分鍛煉學(xué)生進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估的基本功與綜合應(yīng)用能力,特別需要耐心和細(xì)心。如果報(bào)表編制出錯(cuò),會(huì)直接影響子模塊三中評(píng)估指標(biāo)計(jì)算的正確性。子模塊三著重計(jì)算一系列的評(píng)估指標(biāo),顯示項(xiàng)目的基本生存能力、財(cái)務(wù)獲利能力和債務(wù)償還能力等。子模塊四著重從比較動(dòng)態(tài)的角度分析項(xiàng)目應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及不確定情況的能力。采用的方法包括盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析等,并結(jié)合相關(guān)圖表進(jìn)行分析。由以上這四個(gè)模塊構(gòu)成的對(duì)一個(gè)投資評(píng)估項(xiàng)目的完整分析,主要涉及的是項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)估領(lǐng)域。

2.補(bǔ)充評(píng)估分析工具。現(xiàn)有的評(píng)估軟件在設(shè)計(jì)靈活性上存在不足之處,甚至還有一些小差錯(cuò)。因此可以考慮在繼續(xù)使用已有項(xiàng)目評(píng)估軟件的基礎(chǔ)上,在《實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書》中補(bǔ)充EXCEL中與財(cái)務(wù)分析及項(xiàng)目評(píng)估有關(guān)的分析工具,增強(qiáng)學(xué)生在項(xiàng)目評(píng)估中的實(shí)用上手能力。現(xiàn)有的評(píng)估軟件一方面過于自動(dòng)化,缺乏中間分析過程的展示,另一方面靈活性不夠。若將項(xiàng)目評(píng)估細(xì)化到各個(gè)環(huán)節(jié),學(xué)生需要進(jìn)一步學(xué)習(xí)一些實(shí)用操作技巧。EXCEL中財(cái)務(wù)分析和項(xiàng)目評(píng)估分析工具比較豐富,因此可以考慮在實(shí)驗(yàn)教學(xué)中給學(xué)生補(bǔ)充學(xué)習(xí)一些有應(yīng)用價(jià)值的評(píng)估分析工具。例如計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值的通用函數(shù):現(xiàn)值PV、終值FV、利率RATE、每期現(xiàn)金流量PMT、期數(shù)NPER等;進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估的函數(shù):凈現(xiàn)值NPV、內(nèi)部收益率IRR等;利用“模擬運(yùn)算表”進(jìn)行敏感性分析;利用“方案管理器”靈活改變已知條件分析影響結(jié)果等。通過一些實(shí)用評(píng)估分析工具的補(bǔ)充學(xué)習(xí),使學(xué)生能參與到項(xiàng)目評(píng)估的微觀分析環(huán)境中,但又不至于淹沒在枯燥的手工計(jì)算過程里。另外,因?yàn)樽鳛檐浖脩?也要積極跟軟件提供商———北京惠斯特科技開發(fā)中心聯(lián)系,建議其在新版本中補(bǔ)充新功能、改進(jìn)舊功能,盡量增強(qiáng)該軟件在實(shí)驗(yàn)課教學(xué)中的適用性。

3.加強(qiáng)學(xué)生自選項(xiàng)目實(shí)踐。在實(shí)驗(yàn)課教學(xué)中加強(qiáng)學(xué)生自選項(xiàng)目評(píng)估的實(shí)踐環(huán)節(jié),可以激發(fā)學(xué)生對(duì)項(xiàng)目評(píng)估的主動(dòng)性及責(zé)任感,促使學(xué)生更好地理論聯(lián)系實(shí)際,提高將知識(shí)活學(xué)活用的能力。基本思路是布置實(shí)踐大作業(yè),將學(xué)生以小組為單位,根據(jù)共同的興趣或選擇相對(duì)熟悉的領(lǐng)域?qū)σ粋€(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面調(diào)研,獲取與項(xiàng)目有關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和參數(shù),借助評(píng)估軟件及其他評(píng)估工具進(jìn)行一套完整的經(jīng)濟(jì)評(píng)估流程和不確定性分析,最終根據(jù)所得的各項(xiàng)評(píng)估指標(biāo)做出決策。各小組完成項(xiàng)目評(píng)估大作業(yè)后,采取答辯的形式進(jìn)行交流。在答辯過程中,答辯小組介紹自選項(xiàng)目的評(píng)估依據(jù)及基本思路,并回答教師及同學(xué)提出的問題。在這個(gè)過程中,學(xué)生能夠分別站在主觀和客觀的角度審視自己在項(xiàng)目評(píng)估各個(gè)環(huán)節(jié)中的參與度及任務(wù)完成的效果與質(zhì)量,并有機(jī)會(huì)對(duì)各種各樣項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估,增加趣味性。

三、實(shí)驗(yàn)課程建設(shè)的實(shí)施及預(yù)期成果

第3篇

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)；項(xiàng)目評(píng)估教學(xué)方法

中圖分類號(hào)：G642 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）031-000-01

一、資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)開設(shè)《項(xiàng)目評(píng)估》課程的必要性

《資產(chǎn)評(píng)估》主要是為項(xiàng)目決策提供科學(xué)理論與方法的一門課程。主要是根據(jù)國家頒布的有關(guān)政策法規(guī)、方法參數(shù)等，在項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)之上，從項(xiàng)目本身、國民經(jīng)濟(jì)以及社會(huì)的角度出發(fā)，對(duì)擬建項(xiàng)目的建設(shè)必要性、生產(chǎn)條件、市場(chǎng)供需、技術(shù)條件、財(cái)務(wù)費(fèi)用效益以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益等進(jìn)行全面論證，最后對(duì)擬建項(xiàng)目的可行性進(jìn)行判斷。

通過《項(xiàng)目評(píng)估》這一門課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生可以掌握項(xiàng)目決策的基本理論，市場(chǎng)分析的理論與方法，工程項(xiàng)目投資估算，財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算，財(cái)務(wù)分析，不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析以及經(jīng)濟(jì)與社會(huì)分析等方法。在授課過程中，通過案例演示，學(xué)生可以了解項(xiàng)目決策的方法與技術(shù)，這有助于有些同學(xué)在畢業(yè)后從事工程項(xiàng)目評(píng)估的工作。此外，《項(xiàng)目評(píng)估》也是注冊(cè)咨詢工程師的主干課程。綜上所述，資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)很有必要開設(shè)這一門課程。

二、《項(xiàng)目評(píng)估》課程的特點(diǎn)

《項(xiàng)目評(píng)估》是一門綜合財(cái)務(wù)分析、可行性研究、市場(chǎng)營銷、財(cái)務(wù)管理、管理學(xué)等不同相關(guān)學(xué)科的交叉學(xué)科。所以這也要求任課教師有這些相關(guān)學(xué)科的知識(shí)面以及案例實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，有助于幫助學(xué)生在課堂有限的時(shí)間快速的把復(fù)雜的知識(shí)輕松掌握。項(xiàng)目評(píng)估也是一門理論與實(shí)踐緊密結(jié)合的課程，具有很強(qiáng)的操作性，所以任課教師在授課過程中，一定要通過案例分析的形式，提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，參與其中，真正掌握項(xiàng)目決策的實(shí)踐操作技能。

三、《項(xiàng)目評(píng)估》課程學(xué)生的學(xué)習(xí)狀況分析

1.對(duì)課程不重視

《項(xiàng)目評(píng)估》這一門課程是我校資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)在第三學(xué)年第一學(xué)期開設(shè)的專業(yè)選修課，課時(shí)為36學(xué)時(shí)。有的學(xué)生認(rèn)為這門課程不重要，以后工作中也未必用得到，所以得過且過，沒有好好學(xué)習(xí)這一課程。

2.學(xué)習(xí)過程中產(chǎn)生畏難情緒

本課程邏輯性很強(qiáng)，思路清晰。主要由三部分組成：第一部分包括投資項(xiàng)目建設(shè)必要性分析、市場(chǎng)分析、建設(shè)生產(chǎn)技術(shù)條件分析；第二部分主要是投資估算、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算；第三部門主要以財(cái)務(wù)分析為主，并進(jìn)一步分析項(xiàng)目不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)分析。隨著課程深入，交叉內(nèi)容越來越多，也越來越復(fù)雜。尤其是第二部分關(guān)于財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用分析，主要是通過財(cái)務(wù)指標(biāo)來判斷項(xiàng)目的可行性，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)要依托相應(yīng)的數(shù)據(jù)。因此在市場(chǎng)分析之后，就要進(jìn)行項(xiàng)目的投資估算，進(jìn)而編制財(cái)務(wù)報(bào)表。這些財(cái)務(wù)報(bào)表并不是獨(dú)立的，它們是相互依托有勾稽關(guān)系的。有些數(shù)據(jù)需要同時(shí)編制幾個(gè)報(bào)表才能估算出來，所以某些數(shù)據(jù)估算不準(zhǔn)或者一個(gè)報(bào)表沒有編制號(hào)，整個(gè)評(píng)估指標(biāo)就計(jì)算不出來。所以，學(xué)生在學(xué)習(xí)過程中，對(duì)知識(shí)點(diǎn)的掌握不連貫，就會(huì)越學(xué)越糊涂，最后產(chǎn)生畏懼情緒。

3.其他相關(guān)學(xué)科知識(shí)欠缺

《項(xiàng)目評(píng)估》是一門綜合性很強(qiáng)的學(xué)科，涉及的學(xué)科內(nèi)容比較泛，這就要求學(xué)生其他相關(guān)學(xué)科的知識(shí)面比較寬。比如在進(jìn)行項(xiàng)目市場(chǎng)分析時(shí)，就要求學(xué)生有市場(chǎng)營銷以及管理學(xué)的相關(guān)知識(shí)；在進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)必要性分析時(shí)，學(xué)生不僅要了解國家現(xiàn)行的投資體制，產(chǎn)業(yè)政策等，還需要了解國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及企業(yè)現(xiàn)有的投融資環(huán)境；在進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析時(shí)，又要求學(xué)生掌握財(cái)務(wù)管理以及財(cái)務(wù)分析的相關(guān)知識(shí)。這些相關(guān)學(xué)科的時(shí)候，學(xué)生掌握的參差不齊，所以在教學(xué)過程中，也會(huì)有一些限制。

四、《項(xiàng)目評(píng)估》課程教學(xué)的探討

1.采用啟發(fā)式教學(xué)方法，精簡(jiǎn)教學(xué)內(nèi)容

本課程內(nèi)容多，課時(shí)也比較少，所以課堂講授內(nèi)容要少而精，以重點(diǎn)與難點(diǎn)為主。在教學(xué)過程中，多采用啟發(fā)式的教學(xué)方法，設(shè)置問題，啟發(fā)學(xué)生，然后再進(jìn)行分析總結(jié)。在進(jìn)行教材選擇時(shí)，也盡量選擇內(nèi)容精簡(jiǎn)，注重理論方法與案例相結(jié)合的教材。

2.指導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)學(xué)習(xí)

在這門課程的學(xué)習(xí)過程中，學(xué)生不僅要了解國家現(xiàn)行的投資體制，產(chǎn)業(yè)政策等，還需要了解國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及企業(yè)現(xiàn)有的投融資環(huán)境，這樣才能對(duì)項(xiàng)目的必要性進(jìn)行客觀評(píng)估。為了引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，可以在課堂上播放相關(guān)視頻，讓學(xué)生直觀感受宏觀經(jīng)濟(jì)情況，經(jīng)過專家學(xué)者的深入解讀，也可以活躍課堂氣氛，增加學(xué)生了解這方面知識(shí)的興趣。

3.組織學(xué)生進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)演練

《項(xiàng)目評(píng)估》是一門理論與實(shí)踐緊密聯(lián)系的課程，不僅要求學(xué)生掌握項(xiàng)目評(píng)估的理論與方法，同時(shí)也要具備項(xiàng)目決策的基本技能。所以在教學(xué)過程中，可以組織策劃學(xué)生進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)模擬，對(duì)具體項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，進(jìn)行案例實(shí)踐課時(shí)，可以讓學(xué)生在投資決策時(shí)承擔(dān)不同的角色，嘗試在不用的角色中進(jìn)行獨(dú)立思考，對(duì)具體問題具體分析，用所學(xué)到的技術(shù)方法做出獨(dú)立判斷，充分調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性。

4.提高任課教師的專業(yè)水平以及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

很多任何教師都是在高校畢業(yè)后，直接到學(xué)校任教的，沒有實(shí)際操作的經(jīng)驗(yàn)。《項(xiàng)目評(píng)估》這一門課程不僅要求學(xué)生掌握項(xiàng)目評(píng)估的理論知識(shí)，更是要讓學(xué)生掌握實(shí)際操作的技能。所以對(duì)《項(xiàng)目評(píng)估》這一課程的改革要首先從教師入手，招聘教師時(shí)可以有條件的選擇有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的教師，也可以給任何教師提供利用假期去企業(yè)實(shí)踐的機(jī)會(huì)。另外《項(xiàng)目評(píng)估》課程理論內(nèi)容復(fù)雜，與其他相關(guān)學(xué)科的聯(lián)系性強(qiáng)，所以這就要求任課教師不斷學(xué)習(xí)，更新現(xiàn)有知識(shí)，提高理論水平，能及時(shí)的把最新的知識(shí)傳授給學(xué)生。學(xué)校也應(yīng)該加大科研投入，為教師提高自身專業(yè)素質(zhì)提供條件。

參考文獻(xiàn)：

第4篇

1、可行性研究的概念。所謂可行性研究，通常指的是在投資決策前，對(duì)與擬建項(xiàng)目有關(guān)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)等各方面情況進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究；對(duì)各種可能擬定的技術(shù)方案和建設(shè)方案進(jìn)行認(rèn)真的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析與比較論證；對(duì)項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)。可行性研究是項(xiàng)目前期工作中最重要的內(nèi)容，它是在項(xiàng)目投資決策前對(duì)工程建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證的科學(xué)方法和工作階段。

2、可行性研究的作用。（1）作為項(xiàng)目投資決策的依據(jù)；（2）作為向銀行等金融機(jī)構(gòu)或金融組織申請(qǐng)貸款、籌集資金的依據(jù)；（3）作為項(xiàng)目主管部門商談合同、簽訂協(xié)議的依據(jù)；（4）作為編制設(shè)計(jì)和進(jìn)行建設(shè)工作的依據(jù)；（5）作為項(xiàng)目組織管理，機(jī)構(gòu)設(shè)置，技術(shù)、設(shè)備采用等工作的依據(jù)；（6）作為申報(bào)項(xiàng)目和接受相關(guān)部門審查的依據(jù)。

3、可行性研究的主要內(nèi)容。（1）總論；（2）市場(chǎng)調(diào)查與擬建規(guī)模；（3）資源條件評(píng)價(jià)；（4）項(xiàng)目工程技術(shù)方案；（5）建廠條件和廠址選擇；（6）配套工程；（7）環(huán)境保護(hù)；（8）節(jié)能措施；（9）勞動(dòng)安全、衛(wèi)生與消防；（10）組織結(jié)構(gòu)、人員配備和人員培訓(xùn)；（11）項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度；（12）投資估算與資金籌措；（13）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)；（14）國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；（15）社會(huì)評(píng)價(jià)；（16）研究結(jié)論與建議等。

二、項(xiàng)目評(píng)估

1、項(xiàng)目評(píng)估的含義.項(xiàng)目評(píng)估是由決策部門組織或委托有資格的工程咨詢機(jī)構(gòu)、貸款銀行（或單位）、有關(guān)專家按照國家有關(guān)法規(guī)條例，在可行性研究基礎(chǔ)上對(duì)擬建項(xiàng)目進(jìn)行的可靠性、真實(shí)性、客觀性和投資是否可行（包括最佳投資方案的確定是否合理）所做的全面審核和再評(píng)價(jià)。項(xiàng)目評(píng)估作為一種對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)審查和評(píng)價(jià)的理論與方法，強(qiáng)調(diào)從長(zhǎng)遠(yuǎn)和客觀的角度對(duì)可行性研究進(jìn)行論證并作出最后的決策。

2、項(xiàng)目評(píng)估的作用（1）提高投資項(xiàng)目決策水平；（2）提高投資效益；（3）提高項(xiàng)目前期工作效率。

3、項(xiàng)目評(píng)估的主要內(nèi)容。（1）項(xiàng)目建設(shè)必要性的評(píng)估；（2）項(xiàng)目的企業(yè)財(cái)務(wù)效益評(píng)估；（3）項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評(píng)估；（4）項(xiàng)目的不確定性分析和風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)估；（5）項(xiàng)目的社會(huì)效益評(píng)估；（6）項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)估；（7）投資方案比較評(píng)估；（8）項(xiàng)目總評(píng)估；（9）項(xiàng)目后評(píng)估

三、項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的關(guān)系

1、項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的相似性。（1）項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究均處于項(xiàng)目投資的前期。項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究都是在投資決策前為項(xiàng)目實(shí)施所進(jìn)行的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證工作，都是前期工作中不可缺少的重要準(zhǔn)備工作階段，是關(guān)系到項(xiàng)目的生命力及其在未來市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力的重要步驟，是決定項(xiàng)目投資成敗的重要環(huán)節(jié)。（2）項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的目的是一致的。項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究都是投資項(xiàng)目決策前的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，其目的均是為實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目投資決策的科學(xué)化、民主化和規(guī)范化，減少投資風(fēng)險(xiǎn)和避免投資決策失誤，促使項(xiàng)目投資效益的提高。（3）項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究考察的內(nèi)容和方法是相通的。項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究都是運(yùn)用規(guī)范化的評(píng)價(jià)方法和國家統(tǒng)一頒布的經(jīng)濟(jì)參數(shù)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和定額資料，采用統(tǒng)一衡量尺度和判別基準(zhǔn)，通過產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)查預(yù)測(cè)、建設(shè)條件和技術(shù)方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證，以及項(xiàng)目未來經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的科學(xué)預(yù)測(cè)，判斷項(xiàng)目投資的可行性和合理性，形成決策性意見。

2、項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的差異性。

（1）項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的主體不同。可行性研究通常是由項(xiàng)目的投資者或項(xiàng)目的主管部門來主持和實(shí)施。項(xiàng)目的投資者既可以自行進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究，也可以將其委托給具有相應(yīng)資格的設(shè)計(jì)單位或咨詢機(jī)構(gòu)去進(jìn)行。受托的單位只對(duì)項(xiàng)目的投資者負(fù)責(zé)，是為決策部門和投資主體服務(wù)的。項(xiàng)目評(píng)估一般是由項(xiàng)目投資的決策機(jī)構(gòu)（如國家主管投資計(jì)劃的部門）或項(xiàng)目貸款的決策機(jī)構(gòu)（如銀行）組織實(shí)施或授權(quán)給專門的咨詢機(jī)構(gòu)或有關(guān)專家。委托機(jī)構(gòu)和人員在執(zhí)行過程中應(yīng)體現(xiàn)國家和地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的目標(biāo)，貫徹宏觀調(diào)控政策，向投資和貸款的決策機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。

第5篇

[關(guān)鍵詞] 投資項(xiàng)目 財(cái)務(wù)效益評(píng)估 問題 對(duì)策

雖然投資項(xiàng)目評(píng)估工作在我國開展已有多年，其財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)的內(nèi)容和方法已比較成熟，但在具體應(yīng)用時(shí)也還存在不少問題，這些問題的存在，嚴(yán)重影響著評(píng)估的效率和質(zhì)量。為了使項(xiàng)目評(píng)估工作更科學(xué)、合理，筆者根據(jù)自己近幾年參與項(xiàng)目評(píng)估的經(jīng)驗(yàn)，從政府、銀行為投資主體的角度，以政府委托評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估專家對(duì)各單位申報(bào)的、尋求資金支持的投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估的方式，來探討現(xiàn)行委托投資項(xiàng)目評(píng)估中財(cái)務(wù)效益評(píng)估存在的問題，并探討解決這些問題的具體辦法。

一、現(xiàn)行投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估中存在的問題

1.不注意區(qū)分不同投資主體的差異性。項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估專家，可能是接受政府或銀行等金融機(jī)構(gòu)的委托，對(duì)各單位申報(bào)的投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估；也可能是接受單位的委托，對(duì)該單位的投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估。很明顯，投資主體不同，項(xiàng)目評(píng)估的目的、方法、內(nèi)容等也會(huì)不同。但現(xiàn)行投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估的內(nèi)容和指標(biāo)主要是圍繞單位本身的投資項(xiàng)目評(píng)估來設(shè)計(jì)，很少有以政府委托評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估專家對(duì)各單位申報(bào)的、尋求資金支持的投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估的方式來討論投資方法。這就造成了無論何種形式的投資，其評(píng)估的目的、方法、內(nèi)容等都基本一致，財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)設(shè)計(jì)也無差別，這種不區(qū)分投資主體的評(píng)估存在不能達(dá)到預(yù)期目的的風(fēng)險(xiǎn)。

2.申報(bào)單位提供的財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏公正性。投資項(xiàng)目評(píng)估中的主要內(nèi)容之一就是評(píng)價(jià)項(xiàng)目申報(bào)單位近期的財(cái)務(wù)狀況、營運(yùn)能力和盈利能力。評(píng)估依據(jù)一般是單位隨申報(bào)材料提供的該單位近1―2年經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注等。但在實(shí)際評(píng)估時(shí)經(jīng)常遇到下面一些問題：一些單位提供的財(cái)務(wù)報(bào)表或者沒有經(jīng)過審計(jì)，或者不全面；有些以單位內(nèi)部的部門或個(gè)人名義申報(bào)的項(xiàng)目（如高校中各系部和個(gè)人申報(bào)的項(xiàng)目等）則無法提供財(cái)務(wù)報(bào)表，也就無法正確地對(duì)這些單位的財(cái)務(wù)狀況、營運(yùn)能力和盈利能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估；如果按現(xiàn)行的投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)體系的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，就會(huì)使計(jì)算結(jié)果差異很大，造成一些高質(zhì)量的投資項(xiàng)目落選，影響評(píng)估結(jié)果的公平和公正。

3.投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)體系不盡合理。投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估包括兩部分：一是項(xiàng)目申報(bào)單位現(xiàn)行的財(cái)務(wù)狀況、營運(yùn)能力和盈利能力評(píng)估，目的是看該單位是否具備承擔(dān)投資項(xiàng)目的條件；二是投資項(xiàng)目本身的財(cái)務(wù)效益評(píng)估。目的是看投資項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否可行，投資者可以在多個(gè)可行性方案中選擇經(jīng)濟(jì)效益最好的方案投資。因此，投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)也包括這兩部分。財(cái)務(wù)專家根據(jù)項(xiàng)目申報(bào)單位提供的財(cái)務(wù)資料對(duì)每個(gè)財(cái)務(wù)效益指標(biāo)評(píng)分，各項(xiàng)指標(biāo)的分值相加，就是該投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)效益評(píng)估上的總分。理論上，投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)設(shè)計(jì)得越合理，評(píng)估結(jié)果就越準(zhǔn)確公平。但實(shí)際上，有些評(píng)估機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)的投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)體系中，前一部分所占比重太大，指標(biāo)過細(xì)，有的甚至包括了幾乎所有的關(guān)于財(cái)務(wù)狀況、營運(yùn)能力和盈利能力分析指標(biāo)；而后一部分所占比重又較小。這不但加大了評(píng)估計(jì)算的工作量，而且有些財(cái)務(wù)指標(biāo)在評(píng)估中的意義并不大，如企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金比率等。同時(shí)，由于投資項(xiàng)目本身的財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)的比重小，評(píng)估中似在避重就輕。

4.對(duì)投資項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)測(cè)較隨意。有些單位在項(xiàng)目申報(bào)中，對(duì)該項(xiàng)目實(shí)施后產(chǎn)生的年產(chǎn)值、年銷售收入、年利潤、年稅金等財(cái)務(wù)指標(biāo)的預(yù)計(jì)較隨意，沒有經(jīng)過科學(xué)的論證和調(diào)研，測(cè)算出的上述財(cái)務(wù)效益指標(biāo)無科學(xué)依據(jù)。有的單位為了取得政府對(duì)項(xiàng)目的投資，故意高估投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。如果根據(jù)這種虛假的數(shù)據(jù)來評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益，不但使評(píng)估結(jié)果不真實(shí)，據(jù)此選擇出來的投資項(xiàng)目也不是投資者要支持的項(xiàng)目，而且還助長(zhǎng)了這種弄虛作假的行為。

5．評(píng)估程序設(shè)計(jì)上的問題。隨著項(xiàng)目投資評(píng)估業(yè)在社會(huì)上的興起，相關(guān)的評(píng)估軟件和書籍也很多。但現(xiàn)行評(píng)估軟件存在的一些不足常會(huì)影響評(píng)估效率和質(zhì)量：投資項(xiàng)目評(píng)估工作基本上都是在計(jì)算機(jī)上完成，而現(xiàn)行的評(píng)估軟件往往將各單位的資料及評(píng)估相對(duì)獨(dú)立，即對(duì)一個(gè)單位的申報(bào)材料評(píng)估及評(píng)分確認(rèn)完成后才能進(jìn)入下一個(gè)單位的評(píng)估，已評(píng)估完成后的項(xiàng)目不能返回更改。這種缺乏比較分析而得出的結(jié)果很難做到公平準(zhǔn)確。因?yàn)樨?cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)都是量化指標(biāo)，需要通過計(jì)算分析才能獲得。同時(shí)，有些財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)即使量化了，也沒有統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，如資產(chǎn)負(fù)債率、各種周轉(zhuǎn)率指標(biāo)等，都需要通過各參評(píng)單位相同指標(biāo)的比較分析后才能得出結(jié)論。

二、完善投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估的對(duì)策

1．區(qū)別不同投資主體對(duì)投資項(xiàng)目評(píng)估的差異。為了針對(duì)不同的投資主體選擇正確的評(píng)估方法和內(nèi)容，有必要對(duì)不同的投資主體對(duì)項(xiàng)目評(píng)估的目的、方法、內(nèi)容等方面加以區(qū)別。本文認(rèn)為，接受政府、銀行等部門進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)估與接受單位委托對(duì)其投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估的區(qū)別主要有以下幾方面：一是評(píng)估目的不同。單位對(duì)投資項(xiàng)目評(píng)估的目的是為了爭(zhēng)取投資者的投資或銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，而政府、銀行等對(duì)單位申報(bào)的投資項(xiàng)目評(píng)估目的是確定要否對(duì)該單位進(jìn)行投資；二是評(píng)估重點(diǎn)不同。單位只對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，以決定是否選擇該項(xiàng)目投資；而政府對(duì)單位申報(bào)的投資項(xiàng)目的評(píng)估除了要對(duì)項(xiàng)目本身進(jìn)行評(píng)估外，還要對(duì)單位現(xiàn)行的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況等進(jìn)行評(píng)估，確定單位是否具備投資資格和項(xiàng)目承擔(dān)的能力。以決定政府財(cái)政資金投資于哪些單位；三是評(píng)估目標(biāo)不同。單位對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)估主要考慮該投資項(xiàng)目能否給單位帶來經(jīng)濟(jì)效益，而政府對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)估除了考慮該投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益外，更要看預(yù)期的社會(huì)效益。只有掌握了政府作為投資主體、代表政府部門對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估的特點(diǎn)，才能正確地選擇投資內(nèi)容、評(píng)估指標(biāo)和評(píng)估方法。

2．堅(jiān)持財(cái)務(wù)資料的合規(guī)性和合法性。一是要求凡是具有法人資格的單位申報(bào)科研項(xiàng)目都必須提供近年來經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表及附注，否則可以取消其申報(bào)資格，視財(cái)務(wù)效益評(píng)估為零分；二是以單位內(nèi)部的部門或個(gè)人名義申報(bào)的投資項(xiàng)目，（如高校、科研單位內(nèi)部部門和個(gè)人申報(bào)）可以要求所在單位簽署“同意申報(bào)、給予支持”等之類的意見，并附上該單位近年來經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表及附注，這實(shí)際上是起到了向單位通報(bào)和財(cái)務(wù)擔(dān)保的作用。

3．設(shè)計(jì)一套科學(xué)合理的投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)體系。該指標(biāo)體系對(duì)項(xiàng)目申報(bào)單位現(xiàn)行的財(cái)務(wù)狀況、營運(yùn)能力和盈利能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)簡(jiǎn)化，分值比例較小；而反映投資項(xiàng)目本身的財(cái)務(wù)效益指標(biāo)應(yīng)較詳細(xì)、具體，分值比重較大。本文設(shè)計(jì)的投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如下上述評(píng)估指標(biāo)的應(yīng)用要靈活，如果投資項(xiàng)目投資金額小，貸款少，評(píng)估重點(diǎn)應(yīng)看單位的獲利能力和項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)效益；如果投資項(xiàng)目投資金額大，貸款多，評(píng)估時(shí)應(yīng)重點(diǎn)看申報(bào)單位的償債能力指標(biāo)和項(xiàng)目本身的投資回收期、還款期限等。

此外，項(xiàng)目評(píng)估還應(yīng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)問題，即投資安全性問題，因此，有必要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行投資安全性分析。分析方法一般采用敏感性分析、盈虧平衡分析、概率分析等。其中最簡(jiǎn)單的是盈虧平衡分析，分析指標(biāo)主要是盈虧平衡點(diǎn)、安全邊際（或安全邊際率）等。

4.要求投資項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益具有科學(xué)性和現(xiàn)實(shí)性，使評(píng)估項(xiàng)目公平合理。為了杜絕申報(bào)者在投資項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)測(cè)中的虛假行為，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)以前，先組織參與項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)的單位進(jìn)行答辯，對(duì)申報(bào)材料中有關(guān)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的預(yù)測(cè)值進(jìn)行說明和補(bǔ)充。再由技術(shù)評(píng)估專家、經(jīng)濟(jì)評(píng)估專家和財(cái)務(wù)評(píng)估專家共同對(duì)各項(xiàng)目可能產(chǎn)生的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益（包括價(jià)格、年產(chǎn)值、年銷售收入、年利潤等）進(jìn)行分析論證，如果發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目申報(bào)的預(yù)期效益太高，甚至有弄虛作假的行為，評(píng)估專家有權(quán)利進(jìn)行修正，財(cái)務(wù)專家根據(jù)修正后的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)來進(jìn)行財(cái)務(wù)效益評(píng)估和評(píng)分。本文認(rèn)為這樣評(píng)估得出的財(cái)務(wù)效益指標(biāo)的評(píng)分才公平合理。

5.完善評(píng)估軟件的設(shè)計(jì)。評(píng)估時(shí)應(yīng)該設(shè)計(jì)一個(gè)預(yù)評(píng)分過程，待各項(xiàng)目都預(yù)評(píng)完后，財(cái)務(wù)專家才根據(jù)所申報(bào)項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)的總體情況，對(duì)各項(xiàng)目的預(yù)評(píng)結(jié)果再進(jìn)行比較修改，確定無誤后最終確認(rèn)，確認(rèn)后的結(jié)果就不能再進(jìn)入程序修改。

項(xiàng)目評(píng)估工作中，財(cái)務(wù)上是否可行是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資決策時(shí)考慮項(xiàng)目取舍的一項(xiàng)重要內(nèi)容，在評(píng)估時(shí)，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)、技術(shù)等方面評(píng)估結(jié)果和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)提供的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況做出客觀、公正的評(píng)價(jià)，有助于決策者對(duì)項(xiàng)目投資進(jìn)行綜合分析，做出正確的選擇和決定。

第6篇

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目；投資項(xiàng)目評(píng)估；創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估

本論文為2014年廣西壯族自治區(qū)級(jí)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃立項(xiàng)項(xiàng)目（201411548067）階段性成果

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2014年11月30日

創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估是創(chuàng)業(yè)投資過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一，有效的項(xiàng)目評(píng)估方法是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)為實(shí)現(xiàn)投資收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)所必需的。創(chuàng)業(yè)投資在我國的發(fā)展還處于起步階段，尚未建立有效的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展運(yùn)行機(jī)制，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的評(píng)估研究也剛剛開始，因此對(duì)其運(yùn)作和評(píng)估的研究就顯得尤為迫切。

一、創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估的特點(diǎn)及原則

（一）創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估的特點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)投資評(píng)估與一般的投資項(xiàng)目評(píng)估不同，具有自身獨(dú)到的特點(diǎn)，具體有以下六個(gè)特點(diǎn)：

1、創(chuàng)業(yè)投資評(píng)估考察企業(yè)的潛在價(jià)值。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目，主要是以項(xiàng)目本身的成長(zhǎng)性來判斷，要求日后投資退出時(shí)能得到較高的收益。

2、創(chuàng)業(yè)投資評(píng)估非常適用于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。創(chuàng)業(yè)投資的對(duì)象一般為剛剛起步或還未起步的高技術(shù)企業(yè)或高技術(shù)產(chǎn)品項(xiàng)目。風(fēng)險(xiǎn)資本看中的是創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)和項(xiàng)目的成長(zhǎng)性，中小型高技術(shù)企業(yè)只要在這方面符合風(fēng)險(xiǎn)資本家的要求，就會(huì)成為投資對(duì)象。創(chuàng)業(yè)投資基金有時(shí)也大量投資于傳統(tǒng)行業(yè)，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的評(píng)估傳統(tǒng)方法可以很好地勝任。

3、創(chuàng)業(yè)投資評(píng)估注重項(xiàng)目的成長(zhǎng)性。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目具有高風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)特征，也存在迅速成長(zhǎng)的潛在可能性，一旦投資成功可以獲得極高的收益，風(fēng)險(xiǎn)投資家為了獲得潛在的高收益，而愿意承擔(dān)其蘊(yùn)涵的高風(fēng)險(xiǎn)，因此會(huì)更加注重項(xiàng)目的成長(zhǎng)性。

4、創(chuàng)業(yè)投資評(píng)估注重管理團(tuán)隊(duì)。創(chuàng)業(yè)投資評(píng)估對(duì)項(xiàng)目的管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行嚴(yán)格的考察，管理層的素質(zhì)通常是投資者考慮是否投資的最重要因素，在評(píng)估中給管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)賦予很大的權(quán)重，以確保企業(yè)有一高水平管理團(tuán)隊(duì)。風(fēng)險(xiǎn)投資家寧要二流的技術(shù)和一流的管理者，也不要一流的技術(shù)和二流的管理者。

5、創(chuàng)業(yè)投資具有獨(dú)特的評(píng)價(jià)指標(biāo)。創(chuàng)業(yè)投資評(píng)估目前還沒有標(biāo)準(zhǔn)的模式。一般來說，創(chuàng)業(yè)投資評(píng)估多采用帶權(quán)重的模糊評(píng)判方法，對(duì)項(xiàng)目各個(gè)影響因素進(jìn)賦值，然后加權(quán)處理。

6、創(chuàng)業(yè)投資積極參與企業(yè)的經(jīng)營管理。創(chuàng)業(yè)投資是一種資金與管理相結(jié)合的投資，具有很強(qiáng)的“參與性”。一方面進(jìn)行合理的估值和交易結(jié)構(gòu)安捧，控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，確保收益，隨時(shí)監(jiān)控項(xiàng)目的發(fā)展全過程；另一方面積極參與企業(yè)的經(jīng)營管理，不斷發(fā)掘項(xiàng)目潛在價(jià)值。

（二）創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估的原則。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估是一項(xiàng)系統(tǒng)性、科學(xué)性、專業(yè)性很強(qiáng)的工作，搞好創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估必須遵循一定的原則與要求。1、效益性原則：經(jīng)濟(jì)效益、資源效益、環(huán)境效益、社會(huì)效益；2、系統(tǒng)性原則：內(nèi)容體系系統(tǒng)性、指標(biāo)體系系統(tǒng)性、方法體系系統(tǒng)性；3、選優(yōu)性原則：選用最佳投資方案是使經(jīng)濟(jì)效益最大化的必要條件；4、公正、客觀、科學(xué)原則：評(píng)估組人員具備相應(yīng)素質(zhì)、評(píng)估方法規(guī)范化、評(píng)估程序科學(xué)化；5、統(tǒng)一性原則：評(píng)價(jià)方式、方法，評(píng)估內(nèi)容及基本格式的統(tǒng)一。

二、創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的評(píng)估方法

（一）市場(chǎng)途徑的估值方法。市場(chǎng)途徑是通過把被評(píng)估企業(yè)與類似的上市公司或已交易的非上市企業(yè)進(jìn)行比較，再經(jīng)過必要的調(diào)整來確定企業(yè)價(jià)值的評(píng)估思路。市場(chǎng)途徑的基本假設(shè)是，市場(chǎng)交易參加者是理想的，并能獲得完全的信息，因此確定的價(jià)值是科學(xué)的、合理的。

1、市盈率法。指用與被評(píng)估企業(yè)相類似的上市公司的市盈率PE（股票價(jià)格/凈利潤）作為乘數(shù)，乘以被評(píng)估企業(yè)的預(yù)期收益，以推算出企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

2、PB（市凈率法）。指用與被評(píng)估企業(yè)相類似的上市公司的市凈率（總市值/凈資產(chǎn)）作為乘數(shù)，乘以被評(píng)估企業(yè)的凈資產(chǎn)，得到企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

3、PS法（價(jià)格銷售量之比）。指用與被評(píng)估企業(yè)相類似的上市公司的PS值（總市值/銷售收入）作為乘數(shù)，乘以被評(píng)估企業(yè)的營業(yè)收入，得到企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

4、相似交易類比法。如果找不到類似的上市公司，但可以找到最近被兼并或收購的公司，則可以參照兼并或收購的交易價(jià)格來確定被評(píng)估企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

（二）收益途徑的估值方法。收益途徑是通過收益折現(xiàn)的方式，將擬投資的企業(yè)一定時(shí)期收益換算成現(xiàn)值并以此確定企業(yè)的評(píng)估價(jià)值。從投資方的角度看，收益途徑是評(píng)估企業(yè)價(jià)值的一條最直接和最有效的方法。在此，企業(yè)價(jià)值的高低主要取決于其未來整體獲利潛力，而不是現(xiàn)有資產(chǎn)的多少。運(yùn)用收益途徑，在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)要求科學(xué)合理確實(shí)三個(gè)基本參數(shù)：預(yù)期收益、折現(xiàn)率和獲利持續(xù)時(shí)間。收益法有兩種：折現(xiàn)現(xiàn)金量法和股利資本化法。二者計(jì)算企業(yè)價(jià)值的方法完全相同，只是基本參數(shù)的確定有差異：前者以自由現(xiàn)金流量，后者以分配給投資者的股利作為預(yù)期收益，前者獲利持續(xù)時(shí)間有限制，而后者則假設(shè)獲利持續(xù)時(shí)間無期長(zhǎng)。

三、創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估的應(yīng)用保障

（一）有效防范投資中的道德風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)投資中，創(chuàng)業(yè)資本家與創(chuàng)業(yè)家由于目標(biāo)不一致和兩者之間的信息不對(duì)稱導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)問題。為有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)資本家必須設(shè)計(jì)一套有效的創(chuàng)業(yè)資本契約，約束和激勵(lì)創(chuàng)業(yè)家。

1、設(shè)計(jì)一套最佳監(jiān)控模式。全過程監(jiān)測(cè)即創(chuàng)業(yè)資本家對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、融資決策等重要環(huán)節(jié)進(jìn)行全過程監(jiān)測(cè)，以了解企業(yè)真實(shí)發(fā)展?fàn)顩r；效績(jī)判斷即創(chuàng)業(yè)資本家用特定的評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)企業(yè)運(yùn)行的績(jī)效進(jìn)行判斷；逆境診斷，即在過程監(jiān)測(cè)和績(jī)效判斷中，對(duì)各種已識(shí)別的逆境現(xiàn)象進(jìn)行成因分析、過程分析及發(fā)展業(yè)逆境診斷基礎(chǔ)上，針對(duì)企業(yè)存在的主要問題，采取相應(yīng)的對(duì)策。一般對(duì)策及危機(jī)管理即創(chuàng)業(yè)資本家在企業(yè)逆境診斷基礎(chǔ)上，針對(duì)企業(yè)存在的主要問題，采取相應(yīng)的對(duì)策。

2、設(shè)計(jì)一套有效的激勵(lì)機(jī)制。建立有利于優(yōu)先購股權(quán)制度實(shí)現(xiàn)的外條件；優(yōu)先購股權(quán)的實(shí)施方案。

3、采用階段性融資減緩道德風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。一般情況下，創(chuàng)業(yè)資本家對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資是分期進(jìn)行的，這樣可根據(jù)企業(yè)的進(jìn)展情況決定后續(xù)融資的時(shí)機(jī)與投資額度。創(chuàng)業(yè)資本家周期性地提供創(chuàng)業(yè)資本，融資分為多輪次，而每輪投資只確保創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展到下一階段。

（二）有效防范創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)審中的決策風(fēng)險(xiǎn)。所謂決策風(fēng)險(xiǎn)，是指在決策活動(dòng)中，由于主、客體等多種不確定因素的存在，而導(dǎo)致決策活動(dòng)不能達(dá)到預(yù)期目的的可能性及其后果。項(xiàng)目評(píng)審的決策程序偏差，可能導(dǎo)致搜尋到的信息不完備或出現(xiàn)信息扭曲失真的情形，不能為決策提供充分準(zhǔn)確的信息支持，造成決策失誤。國企只有建立科學(xué)合理的項(xiàng)目評(píng)審程序才可更好地解決。而決策方法存在偏差，可能會(huì)輕視重要信息而將非重要信息看得過重，導(dǎo)致決策結(jié)果失真，即擬定的投資對(duì)象不合投資要求，加大了投資風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目評(píng)審是創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作的核心過程，決策的正確與否直接關(guān)系到創(chuàng)業(yè)投資的后續(xù)發(fā)展，因此降低決策風(fēng)險(xiǎn)，減少?zèng)Q策失誤，是創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。

（三）有效防范創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)。處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)，產(chǎn)品尚未定型，市場(chǎng)認(rèn)可程度存在著不確定性，財(cái)務(wù)報(bào)表難以真實(shí)反映創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價(jià)值，因此創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功與否都存在著很多不確定性，創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨著比一般成熟企業(yè)的股權(quán)投資更大的管理風(fēng)險(xiǎn)。可以解決的方法有，進(jìn)行組合投資、保持一定比例流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)。

（四）有效防范創(chuàng)業(yè)投資的退出風(fēng)險(xiǎn)。我國產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，為創(chuàng)業(yè)投資提供專業(yè)的會(huì)計(jì)、法律等中介服務(wù)業(yè)的欠發(fā)達(dá)，是創(chuàng)業(yè)基金以購并方式實(shí)現(xiàn)退出的重要制約因素。另外，破產(chǎn)清算法規(guī)不完善，增加了以清算方式實(shí)現(xiàn)資本退出的復(fù)雜性。為此，可以通過以下幾種方法：以合約的完備性來防范和控制資本退出風(fēng)險(xiǎn)、積極委托中介服務(wù)機(jī)構(gòu)參與創(chuàng)投評(píng)估、選擇合適的投資工具防范和化解資本退出風(fēng)險(xiǎn)。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]李霞，盛怡，吳文平.實(shí)物期權(quán)法在創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2007.19.

第7篇

一、投資項(xiàng)目評(píng)估系統(tǒng)需求分析

進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，應(yīng)該估算分析中需要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，然后對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析整理，得到項(xiàng)目評(píng)估所需要的各種估算表和財(cái)務(wù)分析表。項(xiàng)目評(píng)估中財(cái)務(wù)估算與財(cái)務(wù)效益分析的程序如圖1所示。首先應(yīng)估算出總投資，包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金的估算，根據(jù)總投資確定資金來源，計(jì)算出項(xiàng)目總投資和資金籌措表和還款付息表，然后由基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，計(jì)算出各種估算表，最后將所有的數(shù)據(jù)進(jìn)行整理分析得出各種財(cái)務(wù)分析輔助表和財(cái)務(wù)分析表。可見項(xiàng)目評(píng)估的計(jì)算過程非常復(fù)雜，尤其是需要計(jì)算得出的報(bào)表很多，報(bào)表之間的關(guān)系又異常復(fù)雜，計(jì)算順序不能顛倒，加大了手工計(jì)算的難度，同時(shí)不能保證計(jì)算的準(zhǔn)確性，因此需要建立一個(gè)項(xiàng)目評(píng)估系統(tǒng)來解決出現(xiàn)的問題。

本軟件的研發(fā)正是基于這種需求。本軟件分為三大模塊，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)、財(cái)務(wù)分析輔助表和財(cái)務(wù)分析表。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)主要是將前期收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，Excel提供的數(shù)據(jù)輸入功能使其得以實(shí)現(xiàn)；財(cái)務(wù)估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是比較復(fù)雜的程序，大量的數(shù)據(jù)處理和計(jì)算增加了評(píng)估的難度，Excel強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理和數(shù)據(jù)分析以及大量函數(shù)功能滿足了其需求，與此同時(shí)，Excel的輸出和顯示數(shù)據(jù)功能使得查看各種估算表和財(cái)務(wù)報(bào)表成為現(xiàn)實(shí)。

二、軟件模塊設(shè)計(jì)

本設(shè)計(jì)將軟件分成基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)、財(cái)務(wù)分析輔助表和財(cái)務(wù)分析表三個(gè)部分，其中基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)是最基本的部分，其他兩部分是在導(dǎo)入其數(shù)據(jù)之后生成的。

其一，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)模塊。該模塊包含基礎(chǔ)數(shù)據(jù)錄入、成本估算基礎(chǔ)、收入估算基礎(chǔ)、費(fèi)用估算基礎(chǔ)、總投資估算基礎(chǔ)等五部分。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的錄入部分，該模塊主要為項(xiàng)目評(píng)估提供一些基礎(chǔ)資料，如建設(shè)期、運(yùn)營期、項(xiàng)目所在行業(yè) 、所得稅率等，這些基礎(chǔ)資料為進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估奠定了基礎(chǔ)。成本估算基礎(chǔ)包括外購原材料費(fèi)用的估算、人工費(fèi)用的估算和外購燃料動(dòng)力費(fèi)用的估算，這些估算表作為成本項(xiàng)目，經(jīng)過整理之后將全部計(jì)入成本，是以后生成財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)。收入估算基礎(chǔ)包括銷售收入和補(bǔ)貼收入的估算。此部分主要估算收入，銷售收入和補(bǔ)貼收入將作為利潤與利潤分配表的填列項(xiàng)目，進(jìn)而得出凈利潤。費(fèi)用估算基礎(chǔ)包括折舊費(fèi)用、修理費(fèi)用及其他費(fèi)用的估算。其中的折舊參數(shù)是計(jì)算折舊費(fèi)用的基礎(chǔ)，修理費(fèi)用及其他費(fèi)用的估算有不同的方法，通過選擇適合項(xiàng)目的方法確定費(fèi)用大小。總投資估算基礎(chǔ)包括流動(dòng)資金的估算、建設(shè)期利息的估算和建設(shè)投資的估算。流動(dòng)資金參數(shù)是估算流動(dòng)資金的基礎(chǔ)，填列最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，通過公式計(jì)算得出流動(dòng)資金；建設(shè)期利息估算的數(shù)據(jù)主要取自其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表，該表給定了還款付息方式及其他數(shù)據(jù)，通過公式計(jì)算得出建設(shè)期利息，同時(shí)也為財(cái)務(wù)分析表提供了數(shù)據(jù)；投資估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)是估算建設(shè)投資的基礎(chǔ)；投資進(jìn)度參數(shù)是項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表的主要數(shù)據(jù)。

其二，財(cái)務(wù)分析輔助表模塊。該模塊主要將基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，得出各個(gè)估算表。流動(dòng)資金估算表是在流動(dòng)資金參數(shù)的基礎(chǔ)上得出的；折舊攤銷估算表是在折舊參數(shù)的基礎(chǔ)上得出的；建設(shè)投資估算表估算和總投資估算表的數(shù)據(jù)主要取自投資估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加是在收入估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)上得出的；總成本費(fèi)用估算表的數(shù)據(jù)來自成本和費(fèi)用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；投資進(jìn)度參數(shù)、總投資估算表和還款付息表是項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。各個(gè)估算表可以反映項(xiàng)目的基本情況，為以后的財(cái)務(wù)分析表提供數(shù)據(jù)。

其三，財(cái)務(wù)分析表模塊。該模塊是本軟件綜合性最強(qiáng)的部分，將前面所有的數(shù)據(jù)聯(lián)系了起來，是項(xiàng)目評(píng)估的核心部分。資產(chǎn)負(fù)債表、利潤與利潤分配表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表是投資者最關(guān)心的三大報(bào)表，同時(shí)本軟件又提供了一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，如盈利指標(biāo)凈現(xiàn)值NPV、內(nèi)含報(bào)酬率IRR、凈現(xiàn)值收益率、靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期；償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、利息備付率和償債備付率，幫助投資者做出正確決策。

三、軟件的詳細(xì)設(shè)計(jì)

其一，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)模塊的設(shè)計(jì)。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)模塊主要運(yùn)用的是Excel的輸入功能，其中還使用了一些的函數(shù)功能，例如：基準(zhǔn)收益率的確定經(jīng)過如下程序，基準(zhǔn)收益率與項(xiàng)目所在行業(yè)有關(guān)，所以應(yīng)先選擇行業(yè)，在C5單元格設(shè)置數(shù)據(jù)的有效性，然后在C6單元格中輸入公式：

C6=VLOOKUP（C5，基準(zhǔn)收益率!B2:D64，3，0）

該公式可以實(shí)現(xiàn)基準(zhǔn)收益率的選擇，當(dāng)選定項(xiàng)目所在行業(yè)之后，相應(yīng)行業(yè)的基準(zhǔn)收益率也就確定了。

又如：其他制造費(fèi)用的估算方法有兩種，用戶可以按人員定額計(jì)算，也可以選擇按固定資產(chǎn)比例，單元格的公式為：

=IF（AND（E2>A15，E2

如果選擇人員定額，單元格A12就會(huì)等于1（A12中已經(jīng)輸入公式），則公式就就表示固定資產(chǎn)原值乘以相應(yīng)比例，否則就是人員定額乘以相應(yīng)的比例，可以實(shí)現(xiàn)多種估算方法的選擇。

其二，財(cái)務(wù)分析輔助表的設(shè)計(jì)。主要就流動(dòng)資金估算表和折舊攤銷估算表進(jìn)行介紹。

（1）流動(dòng)資金估算表。該模塊主要運(yùn)用了Excel的數(shù)據(jù)處理和函數(shù)功能，其中涉及到了絕對(duì)引用和函數(shù)的嵌套，其主要公式如下：

H14=IF（AND（H3>A26，H3

該公式計(jì)算出了在產(chǎn)品在運(yùn)營期內(nèi)的流動(dòng)金額。

H13=IF（AND（H3>A26，H3

該公式計(jì)算出了外購燃料、動(dòng)力在運(yùn)營期內(nèi)的流動(dòng)金額。

H22=IF（AND（H3>A26，H3

該公式計(jì)算的是流動(dòng)資金增加額，如果小于建設(shè)期，流動(dòng)資金增加額為0在運(yùn)營期內(nèi)，等于上年流動(dòng)資金額減去本年流動(dòng)資金額。

（2）折舊攤銷估算表。該模塊主要運(yùn)用了Excel的數(shù)據(jù)處理和函數(shù)功能，大部分?jǐn)?shù)據(jù)取自折舊參數(shù)，函數(shù)除運(yùn)用了IF和AND以外，還運(yùn)用了部分財(cái)務(wù)函數(shù)，如VDB、SLN等，其主要公式如下：

當(dāng)期折舊額計(jì)算的公式：

E7=IF（AND（E3>A33，E3A33，E3A33，E3

該公式計(jì)算的是房屋建筑物的當(dāng)期折舊額，實(shí)現(xiàn)了對(duì)折舊方法選擇。如果選擇直線折舊法，則按公式E7=SLN（C6，C8，C5）計(jì)算，如果選擇年限總和法，則按公式E7= SYD（C6，C8，C5，E4）計(jì)算，否則按E7= VDB（C6，C8，C5，E3-A33-1，E3-A33），IF（E3

其三，財(cái)務(wù)分析表的設(shè)計(jì)。具體包括：

（1）借款還款付息表。在其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表中已經(jīng)計(jì)算出等額還款的金額并安排了流動(dòng)資金，其中運(yùn)用了函數(shù)PMT，其公式如下：

B24=PMT（B16，B21，-還款付息表!D7），公式計(jì)算的是每年償還額。

建設(shè)投資還款付息表和流動(dòng)資金還款付息計(jì)劃表將其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行了整理，并運(yùn)用函數(shù)功能計(jì)算出了利息，其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)輸入完成后軟件自動(dòng)計(jì)算得出還款付息表。

（2）利潤與利潤分配表。利潤與利潤分配表的設(shè)計(jì)主要運(yùn)用到了Excel的函數(shù)功能，通過函數(shù)將各個(gè)估算表聯(lián)系在一起，包括收入、成本和費(fèi)用，其中主要公式如下：

D6=IF（AND（D2

以上公式實(shí)現(xiàn)了對(duì)補(bǔ)貼收入的選擇，如果有，則按補(bǔ)貼收入安排填列，若沒有則為0。

D8=IF（D2A30，D2A30，D2

以上是對(duì)彌補(bǔ)以前年度虧損的控制，運(yùn)用了IF函數(shù)的四次嵌套。該嵌套的意思是在建設(shè)期內(nèi)，該數(shù)值為0，若在運(yùn)營期內(nèi)則看今年的利潤總額是否為負(fù)，若為負(fù)，則數(shù)值為利潤總額的絕對(duì)值，若為正，則數(shù)值為0。其余年限為空值。

D10 =IF（AND（D2A29，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的錄入!C12=1），利潤和利潤分配表!D9*基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的錄入!C11，IF（AND（基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的錄入!C12=2，D2（A29+2）），利潤和利潤分配表!D9*基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的錄入!C11*0.5，IF（AND（基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的錄入!C12=2，D2>A29，D2（A29+5），D2A29，D2

上面是所得稅的計(jì)算公式，所得稅的減免方式不同，其應(yīng)用的公式也不同，在前面進(jìn)行選擇之后，公式會(huì)按照相應(yīng)的減免方式進(jìn)行計(jì)算，軟件運(yùn)用了IF函數(shù)的六次嵌套使其得以實(shí)現(xiàn)。

（3）資產(chǎn)負(fù)債表。該模塊的設(shè)計(jì)運(yùn)用到了Excel的函數(shù)與數(shù)據(jù)處理功能，將各個(gè)估算表的數(shù)據(jù)加以綜合，同時(shí)使用了Excel的輸出功能，將資產(chǎn)負(fù)債表完整呈現(xiàn)出來，其中較復(fù)雜公式如下：

D10=IF（AND（D2

該公式計(jì)算的是在建工程的價(jià)值，如果在建設(shè)期內(nèi)，每年的在建工程價(jià)值都要增加，等于前一年的在建工程加上今年的投資額。

D23 =IF（AND（D2

該公式計(jì)算的是項(xiàng)目資本金的價(jià)值，如果在建設(shè)期內(nèi)，同在建工程一樣，每年的項(xiàng)目資本金都要增加，等于前一年的金額加上今年的投資額。

其他單元格運(yùn)用了一些簡(jiǎn)單函數(shù)功能，不再詳細(xì)介紹。

（4）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)匯總表。該模塊主要運(yùn)用了Excel的函數(shù)功能，尤其是財(cái)務(wù)函數(shù)的運(yùn)用，通過計(jì)算得出相應(yīng)指標(biāo)，其中公式有：

E8=NPV（B56，D3:AH3）

該公式計(jì)算的是項(xiàng)目的NPV。

E9=IRR（D3:AH3，8%）

上述公式計(jì)算的是項(xiàng)目的IRR。

E11=COUNTIF（D4:AH4，"

上面是計(jì)算項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期的公式。

E12=COUNTIF（D7:AH7，"

該公式可以得出項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資回收期。

經(jīng)過測(cè)試，本軟件的各部分設(shè)計(jì)符合項(xiàng)目評(píng)估中的財(cái)務(wù)估算與財(cái)務(wù)效益的計(jì)算思路，公式設(shè)計(jì)及邏輯關(guān)系設(shè)置正確，達(dá)到了進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估的目的。

參考文獻(xiàn)：

［1］國家發(fā)改委、建設(shè)部：《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法和參數(shù)》（第三版），中國計(jì)劃出版社2006年版。

［2］建設(shè)部標(biāo)準(zhǔn)定額研究所：《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)案例》，中國計(jì)劃出版社2006年版。

［3］袁志忠、朱慶須：《財(cái)務(wù)管理模擬實(shí)驗(yàn)》，科學(xué)出版社2009年版。

第8篇

一、 當(dāng)前項(xiàng)目評(píng)估工作的現(xiàn)狀

1． 銀行項(xiàng)目評(píng)估的目的和作用發(fā)生變化。傳統(tǒng)意義上的項(xiàng)目評(píng)估的目的和作用，就是衡量項(xiàng)目的建設(shè)條件是否具備、工藝是否先進(jìn)合理、需要多少投資，能否產(chǎn)生預(yù)期效益。在新的銀行信貸管理體制下，對(duì)項(xiàng)目的調(diào)查評(píng)估內(nèi)容和范圍不斷延伸和拓展，項(xiàng)目評(píng)估已經(jīng)不僅僅局限于判斷項(xiàng)目是否可行，經(jīng)濟(jì)效益如何，風(fēng)險(xiǎn)所在，更要求項(xiàng)目評(píng)估在調(diào)研分析的基礎(chǔ)上，提出切合實(shí)際的建議和意見，更注重如何才能獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益，用什么措施才能有效地減少和化解風(fēng)險(xiǎn)，以及設(shè)計(jì)達(dá)到這些目標(biāo)和效果的路徑。

2． 評(píng)估對(duì)象呈現(xiàn)多樣化，內(nèi)容呈現(xiàn)綜合化。過去，按照國家規(guī)定，建設(shè)銀行將項(xiàng)目評(píng)估對(duì)象劃分為工業(yè)項(xiàng)目和非工業(yè)項(xiàng)目。隨著越來越多的新興行業(yè)不斷涌現(xiàn)，以及客戶跨行業(yè)、跨產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，評(píng)估對(duì)象和內(nèi)容呈現(xiàn)多樣化和綜合化趨勢(shì)。在建設(shè)銀行重點(diǎn)支持行業(yè)里，港口、高速公路、醫(yī)院、石油化工、電力等行業(yè)的評(píng)估如何進(jìn)行，這些都對(duì)評(píng)估工作提出了新的課題和要求。

3． 評(píng)估方法不斷更新。建設(shè)銀行項(xiàng)目評(píng)估主要集中于固定資產(chǎn)貸款，但隨著授信種類多樣化，新的貸款品種不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)品之間的界限日趨模糊，組合性和融合性不斷增強(qiáng)，單純的固定資產(chǎn)貸款項(xiàng)目逐漸減少，大量的項(xiàng)目，比如航空業(yè)，電信業(yè)、大型零售業(yè)中的建設(shè)項(xiàng)目，都是傳統(tǒng)的評(píng)估方法解決的新問題，市場(chǎng)日益創(chuàng)新的需求對(duì)項(xiàng)目評(píng)估提出更高的要求。

4． 評(píng)估技術(shù)水平落后。項(xiàng)目評(píng)估的日益復(fù)雜性，要求評(píng)估的技術(shù)手段要先進(jìn)，但目前銀行尚未有統(tǒng)一的評(píng)估軟件，各行處于各自為戰(zhàn)，群雄割據(jù)的春秋戰(zhàn)國時(shí)代。項(xiàng)目評(píng)估的水平參差不齊。

二、 對(duì)項(xiàng)目評(píng)估工作的建議

1． 項(xiàng)目評(píng)估應(yīng)與客戶評(píng)價(jià)相結(jié)合，提高工作效率，減少工作環(huán)節(jié)。項(xiàng)目評(píng)估、客戶評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)已經(jīng)成為衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和經(jīng)營效果的最基本、最可靠的指標(biāo)和工具，盡管這三項(xiàng)工作各有側(cè)重，但其中許多指標(biāo)、方法和工作要求是相通的，其核心都在于篩選優(yōu)質(zhì)客戶、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、控制授信風(fēng)險(xiǎn)，因此可以實(shí)現(xiàn)信息共享，提高工作效率。

2． 進(jìn)一步提高項(xiàng)目評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和化解能力。任何項(xiàng)目和客戶都存在風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)和控制風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目評(píng)估最基本的要求，一個(gè)好的項(xiàng)目評(píng)估首先是一份風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告書和化解規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的建議書，為此，項(xiàng)目評(píng)估要通過周密的調(diào)查，掌握大量可靠的數(shù)據(jù)資料，對(duì)各種信息加以收集整理，科學(xué)分析，充分考慮現(xiàn)實(shí)和潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并力求準(zhǔn)確分析判斷其可能發(fā)生的概率和后果，找出核心風(fēng)險(xiǎn)，并提出針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)控制建議和意見。這樣就能夠達(dá)到信貸策劃前置、風(fēng)險(xiǎn)防范前移的目的。

3． 將項(xiàng)目評(píng)估與信貸營銷緊密結(jié)合，提高評(píng)估的有效性。作為一種爭(zhēng)取優(yōu)質(zhì)客戶的營銷手段、一種提供咨詢和財(cái)務(wù)顧問的服務(wù)工具，項(xiàng)目評(píng)估展現(xiàn)出一種中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的特色。項(xiàng)目評(píng)估不僅能夠科學(xué)地識(shí)別和判斷項(xiàng)目?jī)攤芰Γ蔀閿U(kuò)大市場(chǎng)份額的有效手段。

第9篇

（1）“項(xiàng)目之外”的程序性初審，送審資料（含相關(guān)批復(fù)文件等附件）是否齊全等；（2）“項(xiàng)目本身”重點(diǎn)問題的實(shí)質(zhì)性初審，包括設(shè)計(jì)方案是否存在與相關(guān)規(guī)劃，或批復(fù)要求明顯不符之處及其原因，送審文件深度是否達(dá)到要求，對(duì)項(xiàng)目關(guān)鍵問題是否論述清晰等。在選擇專家方面，考慮工程可行性研究處于設(shè)計(jì)前期，又為工程設(shè)計(jì)中關(guān)鍵的承上啟下階段，因此，需注重宏觀與微觀層面的綜合評(píng)估，組合邀請(qǐng)規(guī)劃發(fā)展層面與設(shè)計(jì)技術(shù)層面的專家，提供全方位的、有力的技術(shù)指導(dǎo)。

2、項(xiàng)目評(píng)估中期

評(píng)估中期階段為開展論證——形成初步意見階段，是評(píng)估工作的核心階段。工作重點(diǎn)為：對(duì)送審項(xiàng)目開展較全面、深入的實(shí)質(zhì)性評(píng)估論證，形成總體及各主要專業(yè)的初步評(píng)估意見。項(xiàng)目負(fù)責(zé)人尤其應(yīng)注意采取“主動(dòng)”的方式，通過前期對(duì)項(xiàng)目的了解（必要時(shí)可進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)踏勘）及本階段的深化研究與交流，對(duì)評(píng)估工作進(jìn)行整體、系統(tǒng)、客觀地把握，對(duì)評(píng)估會(huì)議討論方面、討論重點(diǎn)及評(píng)估效果進(jìn)行引導(dǎo)，尤其對(duì)于項(xiàng)目的主要矛盾和問題應(yīng)形成清晰的主導(dǎo)意見。對(duì)于主觀判斷與專家意見不甚一致或存在困惑之處，應(yīng)與專家及建設(shè)、設(shè)計(jì)單位等及時(shí)探討求證。這一階段“項(xiàng)目之外”的程序性問題基本理清，對(duì)“項(xiàng)目本身”實(shí)質(zhì)性問題的論證力度顯著加強(qiáng)，并與程序性問題結(jié)合形成層次清晰的綜合性評(píng)估意見，其要點(diǎn)包括：建設(shè)必要性、項(xiàng)目選址與用地規(guī)模、建設(shè)內(nèi)容、規(guī)模與標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)方案（含總體設(shè)計(jì)及各主要專業(yè)設(shè)計(jì)）、節(jié)能環(huán)保、社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益、投資估算、風(fēng)險(xiǎn)性分析等。

3、項(xiàng)目評(píng)估反饋

評(píng)估反饋階段為形成初步意見——征求反饋階段，是評(píng)估會(huì)后與項(xiàng)目委托單位、建設(shè)單位、設(shè)計(jì)單位互動(dòng)溝通的過程。該階段并非是每個(gè)評(píng)估項(xiàng)目必需的階段，根據(jù)項(xiàng)目的具體情況可酌情采用，多適用于存在尚不明確的問題或有特殊要求的項(xiàng)目。通過評(píng)估反饋工作，可以進(jìn)一步對(duì)項(xiàng)目的重點(diǎn)、難點(diǎn)或疑點(diǎn)方面進(jìn)行深入的交流探討，有利于在堅(jiān)持原則的基礎(chǔ)上，促進(jìn)有關(guān)各方達(dá)成共識(shí)，有效地保證評(píng)估意見的準(zhǔn)確性與合理性。

4、形成項(xiàng)目評(píng)估結(jié)論

形成項(xiàng)目評(píng)估結(jié)論階段為完成反饋溝通——出具正式評(píng)估報(bào)告階段，該階段對(duì)項(xiàng)目評(píng)估具體意見和結(jié)論進(jìn)行明確，形成完整的正式項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告，提交給項(xiàng)目委托單位，代表項(xiàng)目評(píng)估主體工作的完成。

5、項(xiàng)目評(píng)估后續(xù)