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【關(guān)鍵詞】：無形資產(chǎn)；價值原則；評估方法
中圖分類號：F25文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1997-0668（2008）0210009-06
在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，伴隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的到來，無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中的作用越來越重要，其所占的比重也越來越高。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，無形資產(chǎn)這一人類社會發(fā)展的戰(zhàn)略資源對企業(yè)和社會的貢獻(xiàn)越來越大。無形資產(chǎn)的多和寡一般反映了這些資產(chǎn)占有者具備的科學(xué)技術(shù)能力和知識文化能力。無形資產(chǎn)的創(chuàng)新和應(yīng)用已經(jīng)成為衡量一個國家、一個地區(qū)乃至一個企業(yè)實(shí)力與競爭能力的重要標(biāo)志。
隨著我國經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)一步深化。無形資產(chǎn)評估已成為建立現(xiàn)代企業(yè)制度，發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)的客觀需要。為了確保無形資產(chǎn)核算與監(jiān)督的正常進(jìn)行，特別是無形資產(chǎn)投資或轉(zhuǎn)讓時，對無形資產(chǎn)的估價顯得特別重要。維護(hù)資產(chǎn)所有者的正當(dāng)權(quán)益，企業(yè)必須正確評估無形資產(chǎn)的價值。
一、無形資產(chǎn)評估的重要意義
無形資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，是能為企業(yè)提供超額利潤的重要經(jīng)濟(jì)資源。因此，許多企業(yè)都在不斷加大對無形資產(chǎn)的投入，積極研制和購置無形資產(chǎn)，無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易十分活躍。在這種背景下，對無形資產(chǎn)價值進(jìn)行科學(xué)合理的評估成為促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化。適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
1. 為無形資產(chǎn)經(jīng)營活動提供條件。當(dāng)前，無形資產(chǎn)交易越來越廣泛，促成無形資產(chǎn)交易成功的不僅僅是其技術(shù)水平和應(yīng)用后創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益，公正的交易價格也是極為重要的因素之一。無形資產(chǎn)的交易不像有形資產(chǎn)那樣有可參考的市場價格，作為中介的無形資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)可以依據(jù)無形資產(chǎn)的綜合因素，合理公正地做出評估，為無形資產(chǎn)經(jīng)營交易提供價格依據(jù)。無形資產(chǎn)的價格如果能夠很好地與其所帶來的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益相適應(yīng)，就會促進(jìn)無形資產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，這樣就可以促進(jìn)知識產(chǎn)品向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，提高無形資產(chǎn)運(yùn)用效果。但在無形資產(chǎn)的單位價值及評估范圍方面，中國與國際上的差距很大，一些有百年甚至幾百年歷史的海內(nèi)外著名企業(yè)其商標(biāo)和商號至今沒有評出真實(shí)的價值，直接影響了這些企業(yè)經(jīng)營活動和競爭能力。
2. 為保護(hù)無形資產(chǎn)提供經(jīng)濟(jì)依據(jù)。 維護(hù)當(dāng)事人權(quán)益提供經(jīng)濟(jì)依據(jù)對國有無形資產(chǎn)進(jìn)行評估，有助于提高企業(yè)對無形資產(chǎn)重要性的認(rèn)識，從而加強(qiáng)無形資產(chǎn)管理，防止國有資產(chǎn)的流失保護(hù)國家利益，促進(jìn)無形資產(chǎn)的保值增值。另外，隨著市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展無形資產(chǎn)在企業(yè)生產(chǎn)中的作用越來越重要。因而引起的糾紛也日益增多，各種無形資產(chǎn)的案件也越來越多，對于無形資產(chǎn)所有者被侵權(quán)的損失額和賠償額等的確定，也要通過無形資產(chǎn)評估來解決，無形資產(chǎn)評估是公正、妥善地解決無形資產(chǎn)權(quán)糾紛和侵權(quán)現(xiàn)象的必要手段。
3. 為產(chǎn)權(quán)變更及股份制改造提供依據(jù)和前提條件。企業(yè)資產(chǎn)折價入股，以及兼并與聯(lián)合，組建中外合資等產(chǎn)權(quán)變動及股份制改造都必須進(jìn)行資產(chǎn)評估。無形資產(chǎn)作為企業(yè)總資產(chǎn)的一部分，對其進(jìn)行評估是企業(yè)資產(chǎn)評估不可忽視的重要部分。評估所提供的數(shù)據(jù)為股份制企業(yè)、含有無形資產(chǎn)投資入股企業(yè)和重估無形資產(chǎn)價值企業(yè)的計(jì)價核算提供了依據(jù)，一些上市公司只顧眼前利益或受其它因素的影響，不去評估企業(yè)的無形資產(chǎn)致使每股凈資產(chǎn)價值低，不能吸引廣大投資者，股價低落。組建中外合資企業(yè)時少估錯估或漏估無形資產(chǎn)，也是國有無形資產(chǎn)流失的重要渠道之一。
4. 無形資產(chǎn)價值評估有利于經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。
5. 無形資產(chǎn)價值評有利于防止國有資產(chǎn)流失。
6. 無形資產(chǎn)價值評估是發(fā)展馳名商標(biāo)，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力，參與國際競爭的客觀要求。
二、無形資產(chǎn)價值評估的特點(diǎn)及估價原則
（一）無形資產(chǎn)的定義、分類及特點(diǎn)：
1. 無形資產(chǎn)的定義①：無形資產(chǎn)，是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。資產(chǎn)滿足下列條件之一的，符合無形資產(chǎn)定義中的可辨認(rèn)性標(biāo)準(zhǔn)：
（1） 能夠從企業(yè)中分離或者劃分出來，并能夠單獨(dú)或者與相關(guān)合同、資產(chǎn)或負(fù)債一起，用于出售、轉(zhuǎn)移、授予許可、租賃或者交換。
（2） 源自合同性權(quán)利或其他法定權(quán)利，無論這些權(quán)利是否可以從企業(yè)或其他權(quán)利和義務(wù)中轉(zhuǎn)移或者分離。
無形資產(chǎn)主要包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。
2. 無形資產(chǎn)的分類。無形資產(chǎn)評估是無形資產(chǎn)在價值形態(tài)上的評估，是根據(jù)特定的評估目的，依據(jù)法定的或公允的評估標(biāo)準(zhǔn)和評估程序，運(yùn)用科學(xué)實(shí)用或可操作的評估方法，對被評估無形資產(chǎn)的現(xiàn)時價格所進(jìn)行評定和估算，其按目的主要有兩大類：一是按照稅法和財(cái)務(wù)法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，以無形資產(chǎn)成本費(fèi)用的攤銷為目的的資產(chǎn)評估，二是以無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓；投資為目的的資產(chǎn)評估，通過評估以貨幣的形式反映無形資產(chǎn)的身價，這對于促進(jìn)科學(xué)進(jìn)步、市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重大推動作用。
無形資產(chǎn)又劃分為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)。可辨認(rèn)無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。這些無形資產(chǎn)如果是企業(yè)購買取得的，可依據(jù)成本入帳，如果是自行開發(fā)并依法申請取得的，除必須要的注冊費(fèi)、律師費(fèi)等可入帳外，開發(fā)費(fèi)用只能列為當(dāng)期損益。不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)是指商譽(yù)，它只有在企業(yè)購并時，買方支付價款超過賣方帳面凈資產(chǎn)的差額部分才可入帳；自創(chuàng)商譽(yù)則不能計(jì)入資產(chǎn)。②
3. 無形資產(chǎn)價值評估不同于其他資產(chǎn)的評估，它有其自身的內(nèi)在特點(diǎn)和要求。無資資產(chǎn)價值評估的主要特點(diǎn)是：
（1） 獨(dú)立性。獨(dú)立性是指無形資產(chǎn)評估的對象是單一的，不是成批的；無形資產(chǎn)評估是因不同的評估對象而異，這樣，才能正確地反映特定的評估對象的價值。
（2） 復(fù)雜性。無形資產(chǎn)評估的復(fù)雜性，是說其評估工作復(fù)雜。因?yàn)椋阂皇菬o形資產(chǎn)項(xiàng)目多、種類多，而且同類無形資產(chǎn)的可比性較低；二是預(yù)測無形資產(chǎn)的預(yù)期收益難，由于各種無形資產(chǎn)對象不同、功能不同，因而預(yù)期有效使用年限測定難度大，且收益預(yù)測甚為艱難復(fù)雜；三是由于客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對無形資產(chǎn)的作用的發(fā)揮有密切關(guān)系，因而也給無形資產(chǎn)評估增加了難度；四是由于多數(shù)無形資產(chǎn)時間更替較快，而具體測定某一技術(shù)更替時間很難。這也增加了無形資產(chǎn)評估工作的復(fù)雜性。
（3） 效益性。無形資產(chǎn)評估，絕大多數(shù)要認(rèn)真測算該項(xiàng)無形資產(chǎn)在未來有效時間內(nèi)能夠獲取的經(jīng)濟(jì)效益，并以此為主要依據(jù)評估無形資產(chǎn)的價值，這是因?yàn)槠渌螒B(tài)的資產(chǎn)評估所少見的。所以，以效益為基礎(chǔ)來評估無形資產(chǎn)價值，是無形資產(chǎn)評估中一個十分明顯的特點(diǎn)。
（4） 動態(tài)性。動態(tài)性是指無形資產(chǎn)評估是從動態(tài)的角度去考察評估對象和評價無形資產(chǎn)的價值。這是因?yàn)椋阂环矫妫夹g(shù)無形資產(chǎn)是處在發(fā)展過程中的，任何一項(xiàng)技術(shù)成果終會被另一種新的技術(shù)成果所替代；另一方面，有些無形資產(chǎn)自身也有發(fā)展變化的可能，比如商譽(yù)、商標(biāo)，或因某種原因而更完善，更出名；也會因某種原因向相反的方向變化。同時，貨幣時間價值變化在無形資產(chǎn)評估中也顯得特別突出。因而，從動態(tài)的角度評估無形資產(chǎn)價值是無形資產(chǎn)評估的一個基本要求。
（二）無形資產(chǎn)價值評估的估價原則
無形資產(chǎn)價值載體的確定是指明確應(yīng)用無形資產(chǎn)獲取經(jīng)濟(jì)利益時所依附的行為主體。無形資產(chǎn)獲利能力的衡量是站在特定的行為主體的角度考慮的。在評估無形資產(chǎn)時，科學(xué)合理地確定無形資產(chǎn)的價值載體至關(guān)重要。這一確定一般應(yīng)遵循下列原則：
l. 歸屬原則。無形資產(chǎn)價值載體的確定，首先應(yīng)考慮該無形資產(chǎn)所創(chuàng)造的價值能否為其所有者或使用者所得。歸屬原則有兩層含義：其一是指同一無形資產(chǎn)可同時歸屬于不同主體控制；其二是指價值載體的確定應(yīng)限定在其控制主體可控制和可實(shí)現(xiàn)的收益范圍內(nèi)。比如，同一專利權(quán)同時歸屬于專利權(quán)所有人與使用人（企業(yè)）時，在對企業(yè)該項(xiàng)專利權(quán)評估時，對專利權(quán)價值量的確定就只能限定在企業(yè)使用該專利可實(shí)現(xiàn)的效益范圍內(nèi)，而不能將所有人所獲得的出讓收益或其他收益計(jì)算在內(nèi)。正確把握歸屬原則，有助于防止無形資產(chǎn)的高估或低估的現(xiàn)象。
2. 可量化原則。無形資產(chǎn)價值載體的確定，應(yīng)限制在可量化的范疇內(nèi)，無法進(jìn)行量化的部分不納入評估無形資產(chǎn)價值的范圍之內(nèi)。這一點(diǎn)在《無形資產(chǎn)》準(zhǔn)則中也做出了明確規(guī)定，即各項(xiàng)無形資產(chǎn)應(yīng)以取得成本作為入賬價值，而自創(chuàng)商譽(yù)則不作為無形資產(chǎn)。
3. 合理預(yù)測原則。相對于有形資產(chǎn)，無形資產(chǎn)的未來收益更加難以預(yù)測。因此，在確定無形資產(chǎn)價值時可以從以下三個方面入手：
（1） 調(diào)查、分析無形資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所起的作用大小；
（2） 分析、鑒定無形資產(chǎn)的剩余使用年限；
（3） 調(diào)查、分析、鑒定無形資產(chǎn)的獲利能力。
三、無形資產(chǎn)價值評估的方法及其利弊
無形資產(chǎn)評估方法直接關(guān)系到評估結(jié)果，我國無形資產(chǎn)評估實(shí)踐中，往往由于不能運(yùn)用科學(xué)的方法，造成較大的誤差，要深入研究各類無形資產(chǎn)的評估方法，借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，綜合我國評估工作的具體實(shí)踐加以創(chuàng)新。現(xiàn)行的無形資產(chǎn)計(jì)算方法主要有市價法、收益法和成本法三種。
1. 市場價值法
這種方法的典型是市盈率乘數(shù)法。該法根據(jù)市場交易確定無形資產(chǎn)的價值，適用于專利、商標(biāo)和版權(quán)等，一般是根據(jù)交易雙方達(dá)成的協(xié)定以收入的百分比計(jì)算上述無形資產(chǎn)的許可使用費(fèi)。首先從證券交易所中搜集與被評估企業(yè)相同或相似的上市公司，把上市公司的股票價格按公司不同口徑的收益額計(jì)算出不同口徑的市盈率（不同的收益額口徑，有：稅前無負(fù)債凈現(xiàn)金流量、無負(fù)債凈現(xiàn)金流量、凈利潤等）。其次，分別按各口徑市盈率相對應(yīng)的口徑計(jì)算被評估企業(yè)的各口徑收益額，最后以市盈率作為乘數(shù)，乘以被評估企業(yè)相對應(yīng)口徑的預(yù)期收益，從而推算出企業(yè)的市場價值。③例如，美國Cwcom公司，其1997年的收益額是700萬＄。國外股票市場上同類型公司的平均市盈率是30，因而該公司企業(yè)的當(dāng)時市場價值約為2.1億＄。運(yùn)用市盈率乘數(shù)法評估企業(yè)，需要有一個較為完善發(fā)達(dá)的證券交易市場，要有行業(yè)部門齊全且足夠數(shù)量的上市公司。我國的證券市場從無到有，發(fā)展迅速，上市公司的種類和數(shù)量越來越多。但是我國的上市公司在股權(quán)設(shè)置、股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面還有許多特殊因素，市場發(fā)育也不盡完善。因此在短期內(nèi)國內(nèi)企業(yè)整體評估還不宜采用市盈率乘數(shù)法，但可以作為輔助方法，或作為粗略估算方法。該法存在的主要問題是：由于大多數(shù)無形資產(chǎn)并不具有市場價格，有些無形資產(chǎn)是獨(dú)一無二的，難以確定交易價格，其次，無形資產(chǎn)一般都是與其他資產(chǎn)一起交易，很難單獨(dú)分離其價值。
2. 收益法
此法是根據(jù)無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利益或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計(jì)算無形資產(chǎn)價值。諸如商譽(yù)、特許等。此法關(guān)鍵是如何確定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率或資本化率。這種方法同樣存在難以分離某種無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)收益問題。此外，當(dāng)某種技術(shù)尚處于早期開發(fā)階段時，其無形資產(chǎn)可能不存在經(jīng)濟(jì)收益，因此不能應(yīng)用此法進(jìn)行計(jì)算。評估應(yīng)用收益法時應(yīng)該滿足以下條件。
（1） 存在的無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的市場環(huán)境。只有存在無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場，才能對預(yù)期收益報(bào)酬等指標(biāo)進(jìn)行預(yù)測。
（2） 評估的無形資產(chǎn)已經(jīng)投入市場，并產(chǎn)生或者具備產(chǎn)生預(yù)期收益的能力。
（3） 評估的無形資產(chǎn)必須具有在一個較長的時期內(nèi)連續(xù)獲預(yù)期收益的能力。
3. 成本法
該法是實(shí)現(xiàn)企業(yè)重建思路的具體技術(shù)手段，具體是將構(gòu)成企業(yè)的各種要素資產(chǎn)的評估值加總求得企業(yè)整體價值的方法。這種方法的局限性在于：一方面僅從歷史投入(即構(gòu)建資產(chǎn))角度考慮企業(yè)價值，而沒有從資產(chǎn)的實(shí)際效率和企業(yè)運(yùn)行效率角度考慮；另一方面，對無形資產(chǎn)的價值估計(jì)不足，尤其不適用于高新技術(shù)企業(yè)的價值評估。這種方法運(yùn)用的結(jié)果是，無論效益好壞，同類企業(yè)只要原始投資額相等，則企業(yè)價值評估值一致，甚至有的時候，效益差的企業(yè)評估值還會高于效益好的企業(yè)評估值。成本加和法從資產(chǎn)存量出發(fā)，通過資產(chǎn)單項(xiàng)評估后匯總得到的企業(yè)價值，這就造成了企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)的規(guī)定性和量的規(guī)定性之間的脫節(jié)以及不考慮資產(chǎn)整體效應(yīng)的弊端。因此，這種方法在國外極少采用。但是成本加和方法在我國國有企業(yè)效益低下，資產(chǎn)盤子大，非經(jīng)營性資產(chǎn)占有相當(dāng)大比重，而且證券市場不完善的條件下，為防止國有資產(chǎn)流失，卻不失為一種比較恰當(dāng)而且無奈的選擇。④ 該法是計(jì)算替代或重建某類無形資產(chǎn)所需的成本。適用于那些能被替代的無形資產(chǎn)的價值計(jì)算，也可估算因無形資產(chǎn)使生產(chǎn)成本下降，原材料消耗減少或價格降低，浪費(fèi)減少和更有效利用設(shè)備等所帶來的經(jīng)濟(jì)收益，從而評估出這部分無形資產(chǎn)的價值。但由于受某種無形資產(chǎn)能否獲得替代技術(shù)或開發(fā)替代技術(shù)的能力以及產(chǎn)品生命周期等因素的影響，使得無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)收益很難確定，使得此法在應(yīng)用上受到限制。
4. 期權(quán)定價模型
期權(quán)是一種證券化契約，該契約賦予其持有者或買方具有在期權(quán)到期日或到期日之前任一時間向其賣方按預(yù)先約定的價格(執(zhí)行價格)購買或出售契約所規(guī)定的一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)只包含權(quán)利而不包含義務(wù)，其持有者可自由行使權(quán)利，故又稱為選擇權(quán)。為取得該權(quán)利，期權(quán)購買者需在購買期權(quán)時向其賣方支付一定金額的保險(xiǎn)金，稱其為期權(quán)價格。⑤
期權(quán)定價的理論可以很好地應(yīng)用于企業(yè)價值評估之中。它重點(diǎn)考慮了選擇權(quán)或不同的投資機(jī)會所創(chuàng)造的價值。在傳統(tǒng)的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法不太適用或很難使用時，它可以獨(dú)辟蹊徑達(dá)到理想的結(jié)果。即使是在上述傳統(tǒng)評估方法適用的情況下，期權(quán)定價估價法也為我們提供了一個很有價值的獨(dú)特視
角。現(xiàn)代金融期權(quán)理論的誕生為價值分析中許多不確定因素的評估提供了豐富的應(yīng)用天地。而在期權(quán)定價模型中，最著名的是Black－Scholes模型。
Black－Scholes模型中買入期權(quán)的價值形式如下：
模型中：N(d1)、N(d2)分別為d1、d2的累積正態(tài)分布函數(shù)值；
C：買入期權(quán)的價值；
S：指定資產(chǎn)的當(dāng)前價；
K：期權(quán)的執(zhí)行價格或履行價格；
r：與期權(quán)壽命相當(dāng)?shù)臒o風(fēng)險(xiǎn)利率；
σ：指定資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差；
t：期權(quán)到期的時間。
公式C右邊第一項(xiàng)為期望的資產(chǎn)價值，第二項(xiàng)為資產(chǎn)的期望成本。即企業(yè)價值為期望價值與期望成本之差。⑥
在企業(yè)價值評估中，資產(chǎn)負(fù)債中的資產(chǎn)方和負(fù)債方都可能擁有期權(quán)。資產(chǎn)方的期權(quán)主要是開發(fā)選擇權(quán)、固定資產(chǎn)選擇權(quán)等。當(dāng)這些選擇權(quán)的成本低于它所提供的利潤時，這些期權(quán)不僅提供了投資的靈活性，而且創(chuàng)造價值。例如，對礦產(chǎn)資源的開采權(quán)，合同條款不僅表述了雙方的意愿，而且對何時開業(yè)、關(guān)閉以及放棄經(jīng)營都有明確的標(biāo)準(zhǔn)。比如，在礦石價格超過多少元/噸時才開始采礦，這樣的合同顯然比那些條件相同但無選擇權(quán)的合同要靈活，因而也就有價值。負(fù)債方的期權(quán)，則更加明顯。隨著我國證券市場的發(fā)展，許多企業(yè)發(fā)行了證券，如購股權(quán)書、認(rèn)股權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券等，這些負(fù)債都帶有明顯的期權(quán)特征。例如我們可以把可轉(zhuǎn)換債券看作是一般債券附加了期權(quán)。只要能得到股票收益率年度標(biāo)準(zhǔn)差(不能直接觀察到，可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行測算)，就可以套用Black－Scholes模型，很方便的計(jì)算出債券期權(quán)價格，再加上債券的利息費(fèi)用，才是可轉(zhuǎn)換債券的真正融資成本。⑦
四、我國無形資產(chǎn)評估中存在的問題
近年來，隨著電子技術(shù)和信息革命的發(fā)展，知識經(jīng)濟(jì)時代正向我們走來，知識經(jīng)濟(jì)最大的特點(diǎn)就是無形資產(chǎn)占整個社會資產(chǎn)的比重顯著增強(qiáng)，知識和技術(shù)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中起著關(guān)鍵性的作用。因此，無形資產(chǎn)的經(jīng)營對企業(yè)的生存和發(fā)展關(guān)系重大，而無形資產(chǎn)評估作為無形資產(chǎn)的基礎(chǔ)性工作在我國起步較晚，目前還存在一系列的問題，文章擬就此作些探討。
1. 對評估對象和范圍把握不準(zhǔn)由于對無形資產(chǎn)認(rèn)識不足，造成大量的國有資產(chǎn)流失：一是在中外合資合作過程中對中方無形資產(chǎn)不進(jìn)行評估或低估，使其無償被合資企業(yè)使用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國有90%的合資企業(yè)在合資初期未將其商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、商譽(yù)等無形資產(chǎn)進(jìn)行評估。二是在國有企業(yè)股份制改造過程中，企業(yè)資產(chǎn)往往按賬面原值折股，或者對國有無形資產(chǎn)不評估、計(jì)價，不入賬，使得能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益的無形資產(chǎn)被排除在股本之外，一些企業(yè)即使對無形資產(chǎn)作價計(jì)股往往也只限于商標(biāo)、專利等易于評估的無形資產(chǎn)，而對那些評估難度較大的無形資產(chǎn)入商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)等則忽略不計(jì)。此外，在企業(yè)承包、租賃經(jīng)營以及兼并、聯(lián)合過程中亦是如此。另一方面是，有的地方、有的企業(yè)又走向了另一個極端，對無形資產(chǎn)評估值越來越高，對評估的對象、范圍越來越大。北京某無形資產(chǎn)評估事務(wù)所對廣東格蘭仕集團(tuán)無形資產(chǎn)做出的評估為：商標(biāo)權(quán)現(xiàn)值101368.67萬元，銷售網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)值53834.84萬元，總經(jīng)理身價3.9億元，以上3項(xiàng)合計(jì)為194203.51萬元，若全數(shù)入帳，并按10年期限分?jǐn)偅磕晷璺謹(jǐn)偀o形資產(chǎn)價值19420.351萬元，也就是相當(dāng)于該集團(tuán)1996年純利潤3800萬元的5倍多，若按規(guī)定攤銷，馬上就會使該集團(tuán)由盈利大戶變成虧損大戶，嚴(yán)重影響該集團(tuán)聲譽(yù)，同時也與該集團(tuán)實(shí)際經(jīng)營狀況不相符。若不入賬核算，該集團(tuán)無形資產(chǎn)評估不但失去評估確認(rèn)的實(shí)際作用，而且與我國現(xiàn)行法律、法規(guī)、準(zhǔn)則、制度不符。
2. 評估標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，方法不科學(xué)，誤差大。世界上許多國家和地區(qū)對無形資產(chǎn)評估制定有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，在我國，目前還沒有統(tǒng)一的《資產(chǎn)評估法》，更沒有無形資產(chǎn)評估的實(shí)施細(xì)則。無形資產(chǎn)評估缺乏量化標(biāo)準(zhǔn)，很難精確提供客觀數(shù)據(jù)，無形資產(chǎn)評估結(jié)果往往誤差很大，超過國際認(rèn)可的20%的可接受界限，人們對評估的公正性、客觀性心存疑慮。
3. 評估管理不規(guī)范，評估市場混亂我國無形資產(chǎn)評估組織雖然近年來得到較大發(fā)展，但管理相對滯后，還很不完善。一是行政干預(yù)嚴(yán)重。由于歷史原因，我國大多數(shù)評估機(jī)構(gòu)都掛靠政府部門，有的行政領(lǐng)導(dǎo)干預(yù)評估標(biāo)準(zhǔn)，影響評估的客觀公正性，評估機(jī)構(gòu)與政府部門脫鉤改制的問題亟待解決。二是評估機(jī)構(gòu)無信譽(yù)等級。目前任何一家評估機(jī)構(gòu)只要拿到評估資格，就可在全國范圍內(nèi)從事資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，不管評估專業(yè)水平高低，評估力量強(qiáng)弱都處于一個層面上競爭，某些機(jī)構(gòu)使用不正當(dāng)手段得到項(xiàng)目，力量雄厚的機(jī)構(gòu)卻得不到足夠業(yè)務(wù)，不利于優(yōu)勝劣汰。三是壟斷嚴(yán)重。按國家有關(guān)規(guī)定，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)取得資產(chǎn)評估資格后，其執(zhí)業(yè)范圍是不受地方和行業(yè)限制的。但目前一些地區(qū)和行業(yè)仍存在封鎖現(xiàn)象。如一些地方的行業(yè)主管部門相繼成立評估機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)放在本行業(yè)所屬企業(yè)的資產(chǎn)評估或本部門職權(quán)范圍內(nèi)的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)上，有的評估機(jī)構(gòu)獨(dú)攬業(yè)務(wù)，采取發(fā)包形式從中收取管理費(fèi)。
無形資產(chǎn)評估市場大，利潤高，誘惑力強(qiáng)，一些行政部門紛紛出動，極力把無形資產(chǎn)評估管理的權(quán)限控制在自己手中，于是各自為政，令出多門，加劇了評估市場的混亂。由于缺乏統(tǒng)一的法律及權(quán)威的管理部門，評估市場的混亂給評估機(jī)構(gòu)以可乘之機(jī)。這些機(jī)構(gòu)有的是社會中介組織，但也有相當(dāng)部分是依托其行政主管機(jī)關(guān)，或是上級主管衍生新的所謂中介組織。他們壟斷某一行業(yè)的評估市場，使其他機(jī)構(gòu)失去競爭機(jī)會，違背評估的市場規(guī)律，所作結(jié)論難以客觀公正，從而失去其權(quán)威性。
4. 評估人員整體素質(zhì)不高資產(chǎn)評估工作涉及到會計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、市場學(xué)、法學(xué)等多門科學(xué)，知識含量高，要求執(zhí)業(yè)人員必須具有一定的理論知識和操作經(jīng)驗(yàn)，而對于無形資產(chǎn)評估人員素質(zhì)要求則更高，而我國目前不少執(zhí)業(yè)人員是從行政機(jī)關(guān)分流的離退休人員及聘用人員，未經(jīng)嚴(yán)格的業(yè)務(wù)培訓(xùn)和資格審查，結(jié)果導(dǎo)致評估中操作不規(guī)范，鑒定不科學(xué)，數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，評估質(zhì)量不高。
五、提高無形資產(chǎn)評估水平的建議
從總體上來看，現(xiàn)階段我國無形資產(chǎn)評估的水平還比較低，與我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還很不適應(yīng)，加強(qiáng)對無形資產(chǎn)評估的研究，提高無形資產(chǎn)評估的管理水平是一項(xiàng)艱難而緊迫的任務(wù)，要從根本上解決目前無形資產(chǎn)評估的不規(guī)范現(xiàn)狀，僅靠評估工作機(jī)構(gòu)的努力是不夠的。需從以下幾個方面努力。
1. 公平、科學(xué)、客觀地界定無形資產(chǎn)投資者、無形資產(chǎn)創(chuàng)造者之者的關(guān)系。無形資產(chǎn)大多數(shù)是智力勞動成果，每一項(xiàng)無形資產(chǎn)的創(chuàng)造都凝聚著一次次的探索、風(fēng)險(xiǎn)才能取得最終成功。所以對無形資產(chǎn)的保護(hù)也隱含著對無形資產(chǎn)創(chuàng)造者權(quán)益的保護(hù)，從而促使更多的無形資產(chǎn)得以產(chǎn)出。因此建議在職務(wù)發(fā)明和非職務(wù)發(fā)明的區(qū)分條款上作一些補(bǔ)充規(guī)定：其一是承認(rèn)介于兩者之間的共有發(fā)明區(qū)域，對此區(qū)域內(nèi)的共有發(fā)明，應(yīng)注意利益的分配，決不可采取一刀切的辦法；其二是允許單位和個人間以合同的方式來確定雙方的關(guān)系，以無形資產(chǎn)投入者投入的多少來界定與無形資產(chǎn)創(chuàng)造者的分成比例。
2. 改革評估管理模式在無形資產(chǎn)評估發(fā)展早期，我們把它作為一項(xiàng)政府職能，無論是評估機(jī)構(gòu)還是對評估人員及評估事務(wù)基本上都是采取行政管理，實(shí)踐證明這種模式是不利于無形資產(chǎn)評估的發(fā)展的。首先，評估機(jī)構(gòu)隸屬或掛靠各級行政機(jī)關(guān)，易造成行政干預(yù)和壟斷。其次，在行政管理模式下，評估機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)、人事、業(yè)務(wù)各方面都受行政制約，評估機(jī)構(gòu)發(fā)展壯大受行政機(jī)構(gòu)財(cái)政撥款和人員編制的限制。再次，在行政管理模式下，評估機(jī)構(gòu)及其人員不能充分參與市場公平競爭，不利于提高評估人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和水平。因此，評估機(jī)構(gòu)作為市場經(jīng)濟(jì)中的中介組織，為充分發(fā)揮其中介服務(wù)職能，應(yīng)該改變其管理模式。西方市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育比較成熟的國家，對市場中介機(jī)構(gòu)一般都采用行業(yè)管理模式。如美國資產(chǎn)評估基本上是行業(yè)自律性管理。全美國資產(chǎn)評估行業(yè)自律性組織主要有美國注冊評估師協(xié)會、美國評估者協(xié)會、美國評估學(xué)會以及一些專業(yè)性協(xié)會。隨著行業(yè)的發(fā)展，各協(xié)會認(rèn)識到需要統(tǒng)一規(guī)范資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，在美國評估者協(xié)會倡導(dǎo)下，聯(lián)合其他協(xié)會于1987年成立了美國資產(chǎn)評估促進(jìn)委員會，下設(shè)評估資格審查部和評估標(biāo)準(zhǔn)部。評估資格審查部負(fù)責(zé)申請加入該協(xié)會的會員進(jìn)行資歷審查，按規(guī)定的課程進(jìn)行考試及再培訓(xùn)；評估標(biāo)準(zhǔn)部負(fù)責(zé)制訂、修改全行業(yè)的評估標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)聯(lián)邦金融監(jiān)察委員會評估協(xié)會認(rèn)定公布后，是所有評估機(jī)構(gòu)及評估人員均要遵守的行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。評估機(jī)構(gòu)實(shí)行行業(yè)管理，符合行業(yè)發(fā)展規(guī)律，是一種較為合理的管理模式。目前，我國評估機(jī)構(gòu)"脫鉤改制"還未最終形成一些行業(yè)自律性組織，如"中國評估者協(xié)會"等雖已建立，但還未完全轉(zhuǎn)到以行業(yè)自律管理為主的軌道上來。為促使我國無形資產(chǎn)評估管理走向科學(xué)化，應(yīng)在國家和省（自治區(qū)、直轄市）國有資產(chǎn)管理部門的監(jiān)督、指導(dǎo)下分別成立由上而下的無形資產(chǎn)評估協(xié)會。在各級國有資產(chǎn)管理部門和無形資產(chǎn)評估協(xié)會的指導(dǎo)監(jiān)督、統(tǒng)一管理下，成立各級、各種類型的無形資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，無形資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的形式、設(shè)立條件、法律責(zé)任由有關(guān)法律明確規(guī)定。
3. 加強(qiáng)對評估機(jī)構(gòu)的管理無形資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)是直接從事無形資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的單位。由于資產(chǎn)評估行業(yè)的利潤較高，吸引了眾多部門與單位競相設(shè)立資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，客觀上造成了資產(chǎn)評估的混亂局面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1989年起截止目前，由資產(chǎn)行政管理部門批準(zhǔn)的評估機(jī)構(gòu)就有近3000家，從業(yè)人員達(dá)4.6萬人，加之土地、商標(biāo)、專利、稅務(wù)等管理部門爭相設(shè)立資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)在短期內(nèi)急劇膨脹。評估機(jī)構(gòu)之間往往采取壓價、給回扣等不公平競爭手段，迎合委托人不合理要求，這必然會影響到評估工作的客觀與公正。目前，無形資產(chǎn)評估大部分是由會計(jì)師事務(wù)所或資產(chǎn)評估事務(wù)所負(fù)責(zé)，專門從事無形資產(chǎn)評估的專業(yè)評估機(jī)構(gòu)很少。由于無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)的特性不同，其中大部分屬于知識產(chǎn)權(quán)，要求評估工作的從業(yè)人員既要懂法律知識，又要懂評估業(yè)務(wù)，對其專業(yè)要求較高，所以對無形資產(chǎn)的評估應(yīng)本著專業(yè)分工的原則，成立專門的機(jī)構(gòu)，或在資信好、等級高的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)（或會計(jì)事務(wù)所）設(shè)立專門的無形資產(chǎn)評估部門來進(jìn)行。⑧
4. 建立無形資產(chǎn)保護(hù)的法律環(huán)境。法律環(huán)境是指立法、執(zhí)法和公民守法意識的狀況。此三者盡管有前有后，但缺一不可。當(dāng)然，目前我國已在逐步完善這方面的法律，盡管《商標(biāo)法》、《專利法》、《著作權(quán)法》等知識產(chǎn)權(quán)法律的建立充實(shí)了無形資產(chǎn)保護(hù)的內(nèi)容，但并非全部。無形資產(chǎn)還需要有更合適于整體保護(hù)的法律條文出臺，并應(yīng)培育和建立一批按照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)作的無形資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)。再則是全民教育，率先是領(lǐng)導(dǎo)干部和
科技人員的法律意識教育。建議將知識產(chǎn)權(quán)法教育列入大學(xué)生的必修課，以加強(qiáng)新一代的科技人員懂法、自覺執(zhí)法。總之，無形資產(chǎn)法律環(huán)境的改善涉及到產(chǎn)權(quán)管理，國內(nèi)外法律規(guī)定，公民的法律意識等諸多方面，是需要長期建設(shè)的系統(tǒng)工程。
5. 提高評估人員素質(zhì)無形資產(chǎn)評估業(yè)是依托科學(xué)技術(shù)和其他專業(yè)知識面向社會提供服務(wù)的新興行業(yè)，具有較強(qiáng)的專業(yè)性、綜合性、創(chuàng)造性及復(fù)雜性。因此不僅要求執(zhí)業(yè)人員要有較高的政治素質(zhì)和職業(yè)道德水平，而且必須具備扎實(shí)的專業(yè)知識，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)態(tài)度，廣闊的知識視野，豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的工作能力等。然而，我國目前無形資產(chǎn)評估從業(yè)人員從總體上來說，素質(zhì)與實(shí)際需要還不相符，有待進(jìn)一步提高，這就要求執(zhí)業(yè)人員一是要認(rèn)真學(xué)習(xí)、熟悉、掌握國家有關(guān)法律、法規(guī)和政策，做到依法評估；二是要加強(qiáng)專業(yè)知識的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，在實(shí)踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不斷提高評估的技術(shù)和水；三是要加強(qiáng)職業(yè)道德建設(shè)，使執(zhí)業(yè)人員能夠提高自我約束力，不出現(xiàn)越軌、失職行為。
6. 提高無形資產(chǎn)評估質(zhì)量，堅(jiān)持遵循以使用價值為計(jì)價基礎(chǔ)的原則。無形資產(chǎn)最根本的條件是具有使用價值，可以使生產(chǎn)力的組合產(chǎn)生質(zhì)的變化，為使用者帶來高效的收益。一項(xiàng)無形資產(chǎn)不論耗費(fèi)多大，價值多高，若"生產(chǎn)"出來沒有用武之地，則將無人問津，商品化也將失去了必要條件。因此，為提高無形資產(chǎn)評估質(zhì)量，評估人員必須熟悉被評估對象的"行情"，并對其發(fā)展趨勢及獲利能力做出預(yù)測，同時進(jìn)行適時的評估。以無形資產(chǎn)的使用價值為基礎(chǔ)，才能對其現(xiàn)時價值做出比較客觀的估定。當(dāng)然，在評估時也不可忽視成本、效益、技術(shù)成熟程度、技術(shù)壽命、轉(zhuǎn)讓內(nèi)容、市場供需等因素對價值的影響。7．注重?zé)o形資產(chǎn)評估目標(biāo)，堅(jiān)持以既定目標(biāo)為前提，合理選擇評估方法。無形資產(chǎn)評估目的不同，其價值的確認(rèn)方法、構(gòu)成內(nèi)容、計(jì)量尺度也不同。如對一項(xiàng)自行研究、開發(fā)成功，并已取得法律保護(hù)的無形資產(chǎn)進(jìn)行估價入帳時，其價值就應(yīng)以研究、開發(fā)的全部耗費(fèi)與申請法律保護(hù)費(fèi)用之和的現(xiàn)時價值作為評估價值計(jì)量基礎(chǔ)，在有關(guān)帳冊中進(jìn)行客觀反映。若對交易的無形資產(chǎn)進(jìn)行估價，其價值應(yīng)為使用該項(xiàng)無形資產(chǎn)所產(chǎn)生的總收益之和的現(xiàn)值。同時還要考慮所交易無形資產(chǎn)的類型、壽命、交易方式、合同條件等因素的影響。因此，注重?zé)o形資產(chǎn)的評估目標(biāo)，既是加強(qiáng)無形資產(chǎn)評估的具體體現(xiàn)，又是無形資產(chǎn)評估方法的選取、參數(shù)的確定、價值量計(jì)價的理論依據(jù)。
六、結(jié)束語
伴隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的到來，知識經(jīng)濟(jì)取代傳統(tǒng)工業(yè)成為社會主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)形態(tài)，各個公司、企業(yè)都將重點(diǎn)放在了高新技術(shù)的開發(fā)與研制領(lǐng)域上，因此，無形資產(chǎn)這一概念對每個企業(yè)而言將不再陌生。它對企業(yè)的未來發(fā)展也越來越得要。作為會計(jì)專業(yè)人員，我們就更應(yīng)用詳實(shí)的信息資料來記錄計(jì)量無形資產(chǎn)，更加準(zhǔn)確的來披露無形資產(chǎn)的相關(guān)信息。文章從無形資產(chǎn)的基本理論談起，詳細(xì)的指出無形資產(chǎn)在當(dāng)今社會的重要意義及存在的問題，淺談了幾點(diǎn)建議，顯得是對加強(qiáng)無形資產(chǎn)的管理遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。還應(yīng)該提高各界人士對無形資產(chǎn)的重要性的認(rèn)識，注重開發(fā)、培育、創(chuàng)造、維護(hù)和保持各單位無形資產(chǎn)，建立專門的無形資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，配置專門的管理人員，加強(qiáng)無形資產(chǎn)管理知識的培訓(xùn)，利用無形資產(chǎn)的擴(kuò)大、擴(kuò)展、和擴(kuò)張作用，使企業(yè)走向全國乃至全世界，與國際接軌。
注釋
① 汪平, 鄭偉. 《最新無形資產(chǎn)評估方法、技巧、參數(shù)及案例分析》，中國統(tǒng)計(jì)出版社，2005年8月第1版，第15頁.
② 于玉林. 《無形資產(chǎn)概論》上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2005年11月第1版，第56頁.
③ 2001年全國注冊資產(chǎn)評估師考試輔導(dǎo)教材編寫組， 資產(chǎn)評估學(xué)，北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2001年1月第3版，第337-365頁.
④ 武利華. 《試論企業(yè)價值評估方法模型》， 中國資產(chǎn)評估，1999年1月第2版，第3-5頁.
⑤ 廖理, 汪毅慧. 《實(shí)物期權(quán)理論與企業(yè)價值評估. 數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》，2001年9月第3版.
⑥ 王少豪. 《期權(quán)定價公式的啟示--關(guān)于評估方法的思考》, 中國資產(chǎn)評估，1999年1月第1版，第30-31頁.
⑦ 晏艷陽. 《特定條件下企業(yè)股權(quán)價值的評估--期權(quán)定價模型的應(yīng)用》，投資與合作，2000年1月第2版，第50-51頁.
⑧ 王氬. 《關(guān)于形資產(chǎn)準(zhǔn)則的一點(diǎn)思考》，財(cái)會月刊，2001年版第12期，第23頁.
參考文獻(xiàn)
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【關(guān)鍵詞】市場價值；投資價值；價值類型
一、市場價值與投資價值的內(nèi)涵
價值類型，又稱為價值內(nèi)涵，即資產(chǎn)評估結(jié)果的價值屬性和表現(xiàn)形式。《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》（資產(chǎn)評估協(xié)會2007年頒布）的第二條中明確指出：“本指導(dǎo)意見所稱的資產(chǎn)評估價值類型包括市場價值和市場價值以外的價值類型”。其中，市場價值類型是指在評估基準(zhǔn)日的買賣雙方在理性判斷且完全自愿的情況下，進(jìn)行公平交易時，評估對象的價值估計(jì)數(shù)額；而市場價值以外的價值類型包括在用價值、投資價值、殘余價值、清算價值等。其中，投資價值是指對于投資目標(biāo)明確的某一類或者特定投資者，評估對象的價值估計(jì)數(shù)額。例如，企業(yè)并購中的被并購企業(yè)價值就可分為市場價值和投資價值兩種：市場價值是指在評估基準(zhǔn)日，假設(shè)被并購企業(yè)按照已有的經(jīng)營和管理戰(zhàn)略持續(xù)經(jīng)營時，評估對象在自愿交易的買賣雙方進(jìn)行公平正常交易時評估的價值數(shù)額；而投資價值則是指兼并企業(yè)在考慮自身特定的協(xié)同效應(yīng)和管理戰(zhàn)略的條件下，被并購企業(yè)的評估價值。
二、不同情形下的市場價值與投資價值
在資產(chǎn)評估領(lǐng)域，尤其是企業(yè)并購的行為中，同樣的資產(chǎn)也很可能會因?yàn)橥顿Y者的差異而具有不同的價值。不同情況下，企業(yè)的價值表現(xiàn)出的價值類型可簡要?dú)w納如下：（1）當(dāng)投資者并購動機(jī)不同時，評估被并購企業(yè)的價值類型會有所不同。例如，當(dāng)投資者主要為了獲得被并購企業(yè)的未來盈利能力時，采用的評估價值多為投資價值；而當(dāng)投資者主要為了獲得被并購企業(yè)的資源且存在可比的公平市價時，此時往往即會采用市場價值。（2）當(dāng)委托方作為不同利益主體時，評估被并購企業(yè)的價值類型也會有所差異。例如，當(dāng)并購的主體是某一類或特定的投資者，并在評估過程中僅結(jié)合其自身的經(jīng)濟(jì)特征和特有的評估資料時，注冊資產(chǎn)評估師往往選擇投資價值作為評估價值；與此相反，如果沒有特定的投資者，被并購企業(yè)完全可以通過各種公開途徑尋找潛在的并購企業(yè)，此時，被并購企業(yè)為了向公眾呈現(xiàn)出一個公允的價值信息，就可以委托專業(yè)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)按照企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營和管理戰(zhàn)略持續(xù)經(jīng)營的條件下進(jìn)行資產(chǎn)評估，這時的價值往往就是公開市場的市場價值。
三、市場價值與投資價值的差異淺析
既然不同的情形下，尤其是企業(yè)并購的行為中很可能導(dǎo)致市場價值與投資價值差異的出現(xiàn)，那么什么才是導(dǎo)致這種差異的根源呢？筆者認(rèn)為不同委托方對同一企業(yè)的戰(zhàn)略眼光和價值判斷標(biāo)準(zhǔn)的不同才是最根本的原因，這在雪津啤酒的并購神話中體現(xiàn)的最為明顯。在“雪津神話”中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓前的雪津啤酒總資產(chǎn)約為11.4億元人民幣、所有者權(quán)益約為5.2億元人民幣，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估的雪津啤酒凈資產(chǎn)約為6.18億元人民幣，而最終比利時英博啤酒集團(tuán)竟以58.86億元人民幣的價格成功收購。面對這近乎10倍的差異，我們只要結(jié)合當(dāng)時各方的實(shí)際情況仔細(xì)分析，不難發(fā)現(xiàn)其中的原因。在這個“神話”中，英博集團(tuán)對雪津啤酒進(jìn)行的企業(yè)價值評估在充分考慮了雪津啤酒的商譽(yù)、商標(biāo)等無形資產(chǎn)的價值影響的基礎(chǔ)上，看到了雪津啤酒當(dāng)時擁有的國內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)和市場份額在英博集團(tuán)自身資本和技術(shù)優(yōu)勢的共同作用下所能達(dá)到的良好的前景，即英博集團(tuán)更多的是基于其自身對中國啤酒市場的戰(zhàn)略發(fā)展眼光和并購后的協(xié)同效應(yīng)的價值判斷做出的戰(zhàn)略決策；而評估機(jī)構(gòu)得出的雪津啤酒凈資產(chǎn)中并沒有包含雪津啤酒的商譽(yù)、商標(biāo)等價值。在此項(xiàng)并購交易行為下，英博集團(tuán)結(jié)合其自身特定戰(zhàn)略目的對雪津啤酒進(jìn)行的評估采用的就是投資價值，而評估機(jī)構(gòu)對雪津啤酒的企業(yè)價值評估則選擇的是公開市場條件下的市場價值。
總之，基于不同的戰(zhàn)略眼光和價值判斷標(biāo)準(zhǔn)，不同委托方很可能會在面對同一企業(yè)的價值評估時產(chǎn)生投資價值和市場價值的巨大差異，而兩種價值是不具有可比性的。因此，我們不能因?yàn)槭袌鰞r值比投資價值低很多就直接說市場價值被低估，因?yàn)椴①徍蟮膮f(xié)同效應(yīng)推動了投資價值與市場價值的差異程度的擴(kuò)大，而這種巨大差異反過來又會促使并購方去追求并購后的協(xié)同效應(yīng)。在實(shí)踐中，我們要認(rèn)真理解兩種價值各自的含義，不可片面看待問題。
參 考 文 獻(xiàn)
[1]全國注冊資產(chǎn)評估師考試用書編寫組．資產(chǎn)評估[M]．北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出出版社，2010
[2]康芮華．淺析并購估值的企業(yè)價值類型[J]．中國資產(chǎn)評估．2009（11）
【關(guān)鍵詞】無形資產(chǎn) 影響因素 評估方法
一、無形資產(chǎn)的內(nèi)涵
在《國際會計(jì)準(zhǔn)則》中無形資產(chǎn)是指為用于商品或勞務(wù)的生產(chǎn)或供應(yīng)、出租給其他單位,或?yàn)楣芾砟康亩钟械摹]有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。我國《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》將無形資產(chǎn)定義為:“企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租給他人,或?yàn)楣芾砟康亩钟械摹]有實(shí)物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。無形資產(chǎn)課分為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)。”《國際評估準(zhǔn)則》對無形資產(chǎn)的定義是:無形資產(chǎn)不具有實(shí)物形態(tài);但為其擁有者獲取了權(quán)益和特權(quán),而且通常為其擁有者帶來收益。我國《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》將無形資產(chǎn)定義為:“本準(zhǔn)則所稱無形資產(chǎn),是指特定主體所控制的,不具備實(shí)物形態(tài),對生產(chǎn)經(jīng)營長期發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)收益的資源。”綜上定義,將無形資產(chǎn)表述為“被特定權(quán)利主體擁有者或控制的,不具有獨(dú)立物質(zhì)實(shí)體,對生產(chǎn)經(jīng)營或服務(wù)能持續(xù)發(fā)揮作用,并能為其擁有者或控制者帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。”可能更能反映無形資產(chǎn)的
本質(zhì)。
二、無形資產(chǎn)評估考慮的因素
1、成本
無形資產(chǎn)的成本是指為獲取無形資產(chǎn)所付出的費(fèi)用,主要包括研究開發(fā)費(fèi)、設(shè)計(jì)費(fèi)、購置費(fèi)、加工費(fèi)、測試費(fèi)、鑒定費(fèi)、注冊費(fèi)、公證費(fèi)、律師費(fèi)等。同一類無形資產(chǎn),不同經(jīng)濟(jì)主體間由于管理水平高低、研發(fā)能力強(qiáng)弱等諸多因素影響,致使其價值和成本之間的對應(yīng)關(guān)系差,面臨的不確定性風(fēng)險(xiǎn)很大。
2、獲利能力
無形資產(chǎn)的價值高低同其為經(jīng)濟(jì)主體未來產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益的多少直接相關(guān)。如果無形資產(chǎn)的獲利能力強(qiáng),其經(jīng)濟(jì)價值就高,否則就低。對無形資產(chǎn)進(jìn)行評估時,應(yīng)預(yù)測其應(yīng)用后的經(jīng)濟(jì)效益,一項(xiàng)無形資產(chǎn)的獲利能力主要取決于該項(xiàng)無形資產(chǎn)受法律保護(hù)期限的長短、該項(xiàng)無形資產(chǎn)的技術(shù)先進(jìn)和成熟程度、未來涉及到該無形資產(chǎn)的技術(shù)發(fā)展趨勢等。
3、使用期限
無形資產(chǎn)的有效使用期限是影響無形資產(chǎn)價值的一個重要因素。在相同獲利能力的前提下,無形資產(chǎn)的有效使用期限越長,其價值就越多,反之價值越低。在確定無形資產(chǎn)的有效使用期限時,要考慮無形資產(chǎn)的法定使用期限及其經(jīng)濟(jì)使用期限。
4、市場供求狀況
市場對一項(xiàng)無形資產(chǎn)的需求量是由該項(xiàng)無形資產(chǎn)對市場的適用程度決定的,該項(xiàng)無形資產(chǎn)的適用程度越高,市場的需求量就越大,該項(xiàng)無形資產(chǎn)的獲利能力就越強(qiáng),其價值就會越高;一項(xiàng)無形資產(chǎn)的市場供應(yīng)量大小主要依賴于開發(fā)該項(xiàng)無形資產(chǎn)技術(shù)水平的高低和難度的大小,以及有無替代產(chǎn)品或替代技術(shù)等因素,如果該項(xiàng)無形資產(chǎn)要求的技術(shù)水平很高、難度很大,同時市場又沒有替代產(chǎn)品或替代技術(shù),則該項(xiàng)無形資產(chǎn)的價值就會很高。
5、價格水平
如果所評估的無形資產(chǎn)存在同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的市場價格或評估價值,由于同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的價值之間具有可比性,評估過程中必須認(rèn)真考慮同行業(yè)的平均投資報(bào)酬率和行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)等因素,因?yàn)檫@些指標(biāo)的運(yùn)用將直接影響無形資產(chǎn)的評估價值。
三、企業(yè)無形資產(chǎn)評估的基本方法及應(yīng)用情況
從理論上講,無形資產(chǎn)評估所運(yùn)用的方法與有形資產(chǎn)評估是一樣的,即成本法、收益折現(xiàn)法、市場法。根據(jù)無形資產(chǎn)自身的特點(diǎn),選擇恰當(dāng)?shù)脑u估方法評估無形資產(chǎn),在無形資產(chǎn)評估中具有重要的地位和作用。
1、成本法
通過成本法評估無形資產(chǎn)需要把握兩大基本要素:其一是無形資產(chǎn)的重置成本,即在當(dāng)年的條件下,重新取得該無形資產(chǎn)需支出的全部費(fèi)用;其二是無形資產(chǎn)的功效損失,主要是無形資產(chǎn)的功能性和經(jīng)濟(jì)性貶值所形成的損失。除此之外,對于某些無形資產(chǎn),由于特許他人使用,使原產(chǎn)權(quán)主體蒙受諸如市場份額減少、競爭加劇等損失,這種損失要求在其轉(zhuǎn)讓價格中得到補(bǔ)償,這便形成了無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓機(jī)會成本。經(jīng)過對無形資產(chǎn)重置成本、功效損失、轉(zhuǎn)讓成本分?jǐn)偮始稗D(zhuǎn)讓機(jī)成本的討論和測算。運(yùn)用成本法評估無形資產(chǎn)的基本要素便基本齊全,將這些要素按一定方式組合起來,便可以求得無形資產(chǎn)的評估價值。用數(shù)學(xué)式表達(dá)如下:
無形資產(chǎn)評估價值=無形資產(chǎn)重置成本×1-×+無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的機(jī)會成本
由于無形資產(chǎn)自身的特點(diǎn),其價值主要不是取決于它的“物化”的量,而是按帶來的經(jīng)濟(jì)利益的量。因此,只有確信被估對象確有超額獲利能力,運(yùn)用成本法評估其價值才不至于出現(xiàn)重大失誤。成本法是資產(chǎn)評估具體操作中最重要的方法之一。它的優(yōu)點(diǎn)式評估出來的價值更接近實(shí)際、能夠較真實(shí)、準(zhǔn)確的反映資產(chǎn)的時間價值。但它的缺點(diǎn)式計(jì)算繁雜,而且常常遇到尋找同樣或類似可比參照物困難的情況。此外,在判斷資產(chǎn)貶值時,有很大程度依賴于評估專業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)和判斷力。由于成本法的技術(shù)思路和角度的因素,運(yùn)用成本法評估無形資產(chǎn)并不一定是最快捷、最有效和最安全的技術(shù)方法。這并不是說成本法不好,只是說運(yùn)用成本法評估無形資產(chǎn)可能會有一些困難。
2、市場法
市場法就是通過市場調(diào)查,選擇一個或幾個與評估對象相同或類似的資產(chǎn)作為比較對象,分析比較對象的成交價格和交易條件,進(jìn)行對比調(diào)整,估算出資產(chǎn)價值的方法。
(1)直接法。如果在市面上找到的參照物與被評估對象在結(jié)構(gòu)、功能、新舊程度等方面相同,且參照物的成交時間與評估基準(zhǔn)日接近,則參照物的市場價格可直接作為評估對象的評估值。另外,若被評估資產(chǎn)是全新的或接近全新的資產(chǎn),也可參照新資產(chǎn)的市場價格評估。
(2)市價折余法。市價折余法是以被評估資產(chǎn)在全新情況下的市場價格為基礎(chǔ),扣除其實(shí)際的損耗貶值(主要是實(shí)體性貶值),來估算被評估資產(chǎn)價值的一種計(jì)算方法。這種方法基本思路是,被評估資產(chǎn)是已用若干年的資產(chǎn),如果市場上仍有相同型號的資產(chǎn)出售,那么市場參考物價格就有引用的可能。此時類似于重置成本法只需將被評估資產(chǎn)的損耗貶值從全新價格中扣除即可得出評估值。其數(shù)學(xué)表達(dá)式為:
無形資產(chǎn)評估價值=全新資產(chǎn)現(xiàn)行市價-實(shí)體性貶值=全新資產(chǎn)現(xiàn)行市價× (3)類比法。又稱為市場成交價格比較法。它是指一項(xiàng)被評估資產(chǎn)在公開市場上找不到與之完全相同的參照物資產(chǎn),但在市場上能夠找到相類似的資產(chǎn),以此作為參照物,依其成交價格,作為必要的差異調(diào)整,確定被評估資產(chǎn)的價格。運(yùn)用類比法的關(guān)鍵是通過嚴(yán)格篩選,找出最適合的參照物。參照物的主要差異因素為:時間因素(指參照物成交時間與評估基準(zhǔn)日時間差異對價格的影響);地區(qū)因素(指資產(chǎn)所在地區(qū)或地段條件對資產(chǎn)價格的影響);功能因素(指資產(chǎn)實(shí)體功能過剩或不足對價格的影響)。市場法的優(yōu)點(diǎn)是:它通過銷售價格比較來評估資產(chǎn)的價值,充分考慮了市場變化的因素,可以比較真實(shí)的反映評估對象的市場價值。其缺點(diǎn)是:資料的收集和積累困難,特別是在資產(chǎn)市場發(fā)育不成熟的情況下,很難找到適當(dāng)?shù)膮⒄瘴?在尋找參照物時,主觀判斷的成份較高。從理論上講,市場法應(yīng)該時無形資產(chǎn)評估中的首選方法。在西方國家其使用頻率比較高,這是因?yàn)槲鞣絿沂袌鼋?jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá),各項(xiàng)資產(chǎn)一般都存在著一個發(fā)育比較完善的市場,參照物及各項(xiàng)比較指標(biāo)能夠比較容易獲得。但是由于我國無形資產(chǎn)市場不發(fā)達(dá),交易不頻繁,參照物及各項(xiàng)比較指標(biāo)不容易獲得,在這種情況下,我們就很難保證評估結(jié)果的客觀、公正和科學(xué)、合理,因此,市場法的適用范圍受到很大的限制。
3、收益折現(xiàn)法
由于無形資產(chǎn)的存在主要是通過其超額獲利能力體現(xiàn)出來的,運(yùn)用收益折現(xiàn)法來衡量它的價值高低是適合于大多數(shù)無形資產(chǎn)評估項(xiàng)目的。收益折現(xiàn)法是從無形資產(chǎn)的收益入手的,在無形資產(chǎn)的評估中,收益被界定為無形資產(chǎn)帶來的超額收益,將無形資產(chǎn)帶來的超額收益資本化或折成現(xiàn)值,作為無形資產(chǎn)評估價值是收益折現(xiàn)法的基本技術(shù)思路。收益折現(xiàn)法涉及到三大基本參數(shù),即超額收益、折線率和收益期限。其一,無形資產(chǎn)的超額收益是指因使用了無形資產(chǎn),并由無形資產(chǎn)所增加的收益額。它的形成過程無非是由于無形資產(chǎn)作用的發(fā)揮,進(jìn)一步挖掘了存量有形資產(chǎn)的作用并體現(xiàn)在產(chǎn)量、銷量、售價的提高上,或成本費(fèi)用的降低等方面。其來源渠道主要是:由于無形資產(chǎn)的存在使企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷量增加或產(chǎn)品價格提高,或者兩者兼而有之;由于無形資產(chǎn)的存在降低了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本,形成了生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用的節(jié)約額;自創(chuàng)無形資產(chǎn)的存在和運(yùn)用,節(jié)約了無形資產(chǎn)特許使用權(quán)費(fèi)用。其二,折線率是將無形資產(chǎn)帶來的超額收益換算成現(xiàn)值的比率。它本質(zhì)上是從無形資產(chǎn)受讓方的角度,作為受讓方投資無形資產(chǎn)的投資報(bào)酬率。它的高低取決于無形資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)和社會正常的投資收益率。因此,從理論上講,無形資產(chǎn)評估中的折現(xiàn)率是社會正常投資報(bào)酬率與無形資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之和。其三,無形資產(chǎn)的收益時間也是影響其評估值的一大因素。無形資產(chǎn)能帶來收益持續(xù)時間通常取決于無形資產(chǎn)的剩余經(jīng)濟(jì)壽命。但是在無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或其他形式的產(chǎn)權(quán)變動過程中,由于轉(zhuǎn)讓的期限,無形資產(chǎn)受法律保護(hù)的年限等諸多因素都將影響某一具體無形資產(chǎn)的收益持續(xù)時間。當(dāng)然,無形資產(chǎn)的種類不同,就要根據(jù)無形資產(chǎn)的具體特點(diǎn)采取恰當(dāng)?shù)姆绞郊右耘袛唷Ｔ诖_定了無形資產(chǎn)的超額收益、折線率和收益期限后,便可按照將利求本的思路,運(yùn)用收益折現(xiàn)法將無形資產(chǎn)在其發(fā)揮效用的年限內(nèi)的超額收益折現(xiàn)累加取得評估值。其數(shù)學(xué)式表達(dá)為:
無形資產(chǎn)價值=(預(yù)計(jì)年超額收益額×相應(yīng)的現(xiàn)值系數(shù))
或:P=R×
式中:P為評估值;R為第i年的預(yù)期超額收益額;r折現(xiàn)率;n為收益持續(xù)的年限數(shù);i為序號。
收益折現(xiàn)法的優(yōu)點(diǎn)是:實(shí)和較準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)本金化地價格;與投資決策相結(jié)合,應(yīng)用此法評估地資產(chǎn)價格易為買賣雙方接受。其缺點(diǎn)是:預(yù)期收益額預(yù)測難度大,受較強(qiáng)地主觀判斷和未來收益不可預(yù)見因素的影響;在評估中一般適用與企業(yè)整體資產(chǎn)和可預(yù)測未來收益的單項(xiàng)資產(chǎn)的評估。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,收益能力是市場價值的集中體現(xiàn),最符合現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論的要求。無形資產(chǎn)的收益能力是無形資產(chǎn)市場價值的集中體現(xiàn)。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論,資本性資產(chǎn)的價值是該項(xiàng)資產(chǎn)所引起的未來現(xiàn)金凈流量的貼現(xiàn)值之和。貼現(xiàn)的過程中,既要考慮貨幣的時間價值,又要考慮收益的不確定性即風(fēng)險(xiǎn)價值因素。所以,收益能力法最符合現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論的要求。
總而言之,評估方法一般包括成本法、市場法以及收益折現(xiàn)法,而收益折現(xiàn)法應(yīng)該成為無形資產(chǎn)評估的主要方法。希望我國的無形資產(chǎn)評估水平隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展完善,隨著無形資產(chǎn)評估實(shí)踐的不斷發(fā)展完善,無形資產(chǎn)的評估水平將會越來越高。并希望通過無形資產(chǎn)評估水平的提高,促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理在無形資產(chǎn)投資管理方面的水平提高,充分發(fā)揮無形資產(chǎn)的作用,使企業(yè)創(chuàng)造出更多的價值,獲得盡可能多的超額收益。
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關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評估 公允價值 聯(lián)系 前景
一、引言
2007年1月1日，新會計(jì)準(zhǔn)則在我國上市公司開始執(zhí)行，逐漸實(shí)現(xiàn)了與國際會計(jì)準(zhǔn)則的全面趨同。新準(zhǔn)則提出的公允價值計(jì)量成為改革的一大亮點(diǎn)，受到廣泛的關(guān)注，例如，新準(zhǔn)則中指出，對于投資性房地產(chǎn)、債務(wù)重組等會計(jì)業(yè)務(wù)在符合一定條件的基礎(chǔ)上，采用公允價值確認(rèn)和計(jì)量，而在此之前的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則比較著重于歷史成本的計(jì)量方法。利用資產(chǎn)評估結(jié)果作為會計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)在國際上已廣泛應(yīng)用：如國際會計(jì)準(zhǔn)則中明確鼓勵，在采用公允價值模式法時由專業(yè)評估師對資產(chǎn)的價值進(jìn)行評估；在美國， FASB曾明確提出“公允價值的估計(jì)應(yīng)當(dāng)建立在評估技術(shù)結(jié)果的基礎(chǔ)上”。在我國，隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，企業(yè)會計(jì)業(yè)務(wù)多樣化，資產(chǎn)評估準(zhǔn)則日益完善，資產(chǎn)評估在會計(jì)計(jì)量中發(fā)揮重大作用為勢所必然。
二、簡述資產(chǎn)評估與公允價值計(jì)量
1、資產(chǎn)評估概述
資產(chǎn)評估是指專業(yè)評估機(jī)構(gòu)和人員，按照國家法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，根據(jù)特定目的，遵循評估原則，依照相關(guān)程序，選擇適當(dāng)?shù)膬r值類型，運(yùn)用科學(xué)方法，對資產(chǎn)在某一時點(diǎn)的價值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。
資產(chǎn)評估的日常應(yīng)用有：資產(chǎn)交易、融通資金、資產(chǎn)清算、債務(wù)重組等，這些項(xiàng)目大多會涉及會計(jì)計(jì)量中的公允價值計(jì)量模式。資產(chǎn)評估的基本方法有成本法、收益法、市場比較法三種，針對不同的市場經(jīng)濟(jì)條件及評估客體自身特點(diǎn)，采用不同方式進(jìn)行評估。目前機(jī)器設(shè)備、房地產(chǎn)、無形資產(chǎn)、企業(yè)價值和商譽(yù)等的評估都已有明確的準(zhǔn)則規(guī)范，在企業(yè)現(xiàn)實(shí)交易中得到了廣泛應(yīng)用。
2、公允價值計(jì)量屬性概述
在國際會計(jì)準(zhǔn)則中，公允價值被表述為：“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~”。我國在新會計(jì)準(zhǔn)則中對公允價值定義與國際準(zhǔn)則類似。公允價值的應(yīng)用有三個層次：第一，當(dāng)資產(chǎn)存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)以市場中的交易價格作為公允價值；第二，資產(chǎn)本身不存在活躍市場，但類似資產(chǎn)存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)以類似資產(chǎn)的交易價格為基礎(chǔ)確定公允價值；第三，對于不存在同類或類似資產(chǎn)可比市場交易的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價值。這些規(guī)定使得資產(chǎn)評估對會計(jì)計(jì)量變得重要。公允價值的運(yùn)用強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的現(xiàn)時價值和預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益，這點(diǎn)與資產(chǎn)評估的宗旨不謀而合，以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的資產(chǎn)評估通過對資產(chǎn)的計(jì)量，為公司決策層提供了資產(chǎn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)價值的參考，符合了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。
三、資產(chǎn)評估與公允價值計(jì)量的關(guān)系
資產(chǎn)評估是以提供估價意見為目的的專業(yè)活動，在長期的實(shí)踐中，不僅在評估理論方面具有系統(tǒng)性和科學(xué)性，而且在實(shí)務(wù)方面具有現(xiàn)實(shí)性和可操作性，評估結(jié)果是評估人員通過合乎邏輯的分析、推理得出的，具有客觀公正性，能夠滿足公允價值計(jì)量提出的要求。而新會計(jì)準(zhǔn)則雖然提出了公允價值計(jì)量屬性，但是并未對公允價值的在實(shí)務(wù)中的具體應(yīng)用作出確實(shí)指導(dǎo)，會計(jì)人員在需要對資產(chǎn)作出公允價值模式下的確認(rèn)與計(jì)量時，資產(chǎn)評估的結(jié)論就成為會計(jì)計(jì)量的依據(jù)。評估師在進(jìn)行資產(chǎn)評估時，也需要大量參考使用會計(jì)賬務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)及財(cái)務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)等。
四、資產(chǎn)評估在公允價值計(jì)量中的應(yīng)用前景分析
公允價值計(jì)量方法已成為大勢所趨，但是現(xiàn)階段我國的資產(chǎn)評估市場并未完全成熟，相關(guān)人員的執(zhí)業(yè)水平參差不齊，公允價值的應(yīng)用存在著隱憂。首先，公允價值計(jì)量在目前我國市場很可能成為一種盈余管理手段，由于資產(chǎn)評估方法多種多樣，會涉及許多存在爭議的參數(shù)，在很多情況下需要評估師的主觀判斷，這就為企業(yè)管理層利用公用價值計(jì)量操縱利潤提供了可能性，例如：公司高管將公允價值變動損益計(jì)人當(dāng)期損益，改變了通常的收益觀，使企業(yè)盈余的彈性增強(qiáng)，企業(yè)管理層在需要時，就會利用會計(jì)計(jì)量模式的選擇權(quán)，以新的盈余管理手段來創(chuàng)造賬面利潤；又如，采用公允價值計(jì)量時，由于企業(yè)所處的市場環(huán)境多變、不同評估師所獲得的信息數(shù)量不同、采用的評估方法不同等因素，對同一資產(chǎn)進(jìn)行評估可能會出現(xiàn)不同的公允價值，某些存在利益相關(guān)關(guān)系的企業(yè)，會利用公允價值難以準(zhǔn)確認(rèn)定這一特點(diǎn)進(jìn)行債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換等活動來制造虛假利潤；其次，公允價值計(jì)量會增加企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)信息的波動性，由于采用公允價值計(jì)量，資產(chǎn)、負(fù)債的變動將計(jì)入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益，而公允價值在評估時受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、供求情況、市場預(yù)期、企業(yè)信用等多方面因素的影響，因此容易導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)信息隨市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而波動，進(jìn)而影響到企業(yè)的全面收益，誤導(dǎo)財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者。加之在某些情況下，市場信息失靈，價格波動與企業(yè)經(jīng)營決策的無關(guān)性都會導(dǎo)致公允價值不公允，這些都會最終反映在企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告上，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出錯誤的決策。
針對以上所述的缺憾，為有效降低因公允價值計(jì)量帶來的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮資產(chǎn)評估在會計(jì)領(lǐng)域的作用，建議從以下幾方面對資產(chǎn)評估進(jìn)行改進(jìn)：首先，要統(tǒng)一資產(chǎn)評估和會計(jì)的口徑。由于受各自學(xué)科的局限，二者對很多要素都有不同的解釋，有些概念在新準(zhǔn)則中已經(jīng)取消，但在資產(chǎn)評估準(zhǔn)則中卻還存在，有些會計(jì)科目已經(jīng)更換了名稱．但是評估準(zhǔn)則中還在使用，這都對資產(chǎn)評估在會計(jì)計(jì)量中的應(yīng)用帶來滯礙；其次，資產(chǎn)評估行業(yè)要制定具體的操作規(guī)范，加強(qiáng)以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的資產(chǎn)評估監(jiān)管。資產(chǎn)評估和公允價值計(jì)量在我國都還處在起步階段，具體操作規(guī)范還未出臺，政府公眾的信服力有待提高，這些都需要一個完整詳細(xì)的資產(chǎn)評估準(zhǔn)則及準(zhǔn)則規(guī)范的出臺；最后，要提高評估人員知識結(jié)構(gòu)水平，健全資產(chǎn)評估師管理制度。這對提高資產(chǎn)評估行業(yè)的社會公信力，促進(jìn)資產(chǎn)評估業(yè)的發(fā)展非常重要。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：公允價值 資產(chǎn)評估 雙贏 均衡
一、公允價值的歷史演進(jìn)
公允價值一詞最初來源于法律，是指得到公眾認(rèn)可的價值，最終由法院來判定價值是否公允。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，公允價值是指在一個完全競爭的市場中，大量的買者和賣者集中了各種信息之后，最后對商品進(jìn)行成交的價格。公允價值作為一種現(xiàn)實(shí)價值的體現(xiàn)，具有客觀性和可靠性。
(一)國外公允價值的沿革對于公允價值的深入研究是從會計(jì)界開始的，自上世紀(jì)80年代，公允價值就得到了廣泛應(yīng)用。Hichard.C.Breeden(1990)首次提出將公允價值作為所有金融工具(而不論其是否可銷售)的計(jì)量屬性。其后，美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)陸續(xù)頒布了SAFS105、107、115、124、133、140等一系列旨在推動公允價值會計(jì)的會計(jì)準(zhǔn)則，將公允價值作為初始確認(rèn)的計(jì)量和后續(xù)期間重新開始確認(rèn)的計(jì)量所追求的目標(biāo)(劉萍，2002)。1998年SFASNO.133――衍生工具和避險(xiǎn)活動會計(jì)中認(rèn)為，公允價值是指在自愿交易者間的當(dāng)期交易中資產(chǎn)買賣、債務(wù)發(fā)生或結(jié)算的金額，而非強(qiáng)迫或清算的出售價格。2004年FASB又了“公允價值計(jì)量(簡稱FVM)”征求意見稿和公告工作草案，2006年正式了美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則第157號(簡稱SFAS NO.157)――公允價值計(jì)量。對公允價值的認(rèn)識在逐步遞次的深化，從特殊到公允的發(fā)展歷程。對公允價值的定義進(jìn)行了補(bǔ)充和完善：在計(jì)量日市場參與者之間在有序的市場交易中，出售資產(chǎn)所獲得的價格或清償債務(wù)所出的價格(國際評估準(zhǔn)則，2005)。SFASNO，157還對公允價值進(jìn)行等級(Hierarchy)劃分，第一級公允價值，是指在計(jì)量日活躍市場中同類資產(chǎn)或負(fù)債的交易價格，剔除了大量同質(zhì)無法區(qū)分的資產(chǎn)或負(fù)債，即在市場上能夠直接觀察到的信息；第二級公允價值，除了第一級以外通過觀察得到并能直接或間接獲取的關(guān)于資產(chǎn)或負(fù)債的價格；第三級公允價值，是指在計(jì)量日不能觀察到的資產(chǎn)和負(fù)債的價格信息，由資產(chǎn)或負(fù)債持有人自行評估的價格，但如果能獲得其他相關(guān)信息如有關(guān)合約，仍應(yīng)使用這些信息進(jìn)行估價。由此可以看出，資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值的計(jì)量離不開市場和評估理論的存在。SFASNO，157將公允價值的估價方法分為市場法、收益法、成本法。市場法從相同或者相似的資產(chǎn)或負(fù)債的市場交易中獲取價格和其他相關(guān)信息；收益法通過估價技術(shù)將預(yù)計(jì)的流量總計(jì)(如現(xiàn)金流或收入)折現(xiàn)為現(xiàn)值；成本法，是資產(chǎn)按照現(xiàn)在購買相同或者相似資產(chǎn)所需支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物，并在扣除合理耗損的基礎(chǔ)上而得出金額。這些充分利用了資產(chǎn)評估的基本方法和評估人員的判斷。眾所周知，經(jīng)濟(jì)事實(shí)s是客觀存在的，如果公允價值為f，主觀價值為p，經(jīng)濟(jì)事實(shí)為o，那么，f∈[p，o]，并且limf-o=O,f趨近于最理想狀態(tài)。那么，從該數(shù)學(xué)表達(dá)式可以得知，公允價值與經(jīng)濟(jì)事實(shí)之間的契合程度很大程度上取決于理性判斷這一因素(王海，2007)。與此同時，國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會(IASC)也較多的采用了公允價值，如投資會計(jì)、不動產(chǎn)、廠房和機(jī)器設(shè)備等。2004年IAS對公允價值的運(yùn)用提出了較詳細(xì)的要求，2006年IAS又進(jìn)一步細(xì)化了公允價值的運(yùn)用。
(二)國內(nèi)公允價值的歷程我國對公允價值的應(yīng)用經(jīng)歷比較曲折，1992年會計(jì)改革時將公允價值列入到具體會計(jì)準(zhǔn)則中，后來在運(yùn)用過程中由于我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和各種政策的不足，2001年修訂的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》基本上取消了公允價值計(jì)價，只允許在少量準(zhǔn)則中應(yīng)用公允價值，比如無形資產(chǎn)中涉及的對于一攬子購人的無形資產(chǎn)，其成本通常應(yīng)按該無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的公允價值相對比例確定；債務(wù)重組中涉及多項(xiàng)非現(xiàn)金資產(chǎn)，債權(quán)人應(yīng)按各項(xiàng)非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值占非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值總額的比例，對重組債權(quán)的賬面價值進(jìn)行分配，以確定各項(xiàng)非現(xiàn)金資產(chǎn)的人賬價值。鑒于國際形勢的變化，2005年1月1日，歐盟及90多個國家和地區(qū)開始采用國際會計(jì)準(zhǔn)則，推動公允價值計(jì)量從學(xué)術(shù)研究進(jìn)入到實(shí)踐運(yùn)用領(lǐng)域，推動以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估在歐洲和北美地區(qū)迅猛發(fā)展，我國香港地區(qū)也于2005年1月1日起執(zhí)行國際會計(jì)準(zhǔn)則。為更好的與國際接軌，2006年我國頒布的新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則中有多項(xiàng)不同程度的引入了公允價值。如金融資產(chǎn)、存貨、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)交換、資產(chǎn)減值、債務(wù)重組、收入、政府補(bǔ)助、外幣折算、租賃、石油天然氣開采、財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)、合并財(cái)務(wù)報(bào)表、股份支付等。另外還包括其他間接涉及公允價值的具體項(xiàng)目，如職工薪酬、借款費(fèi)用、所得稅、會計(jì)政策與會計(jì)估計(jì)變更和差錯更正、關(guān)聯(lián)方披露等。在新準(zhǔn)則出臺之前，對于公允價值的有關(guān)理論與實(shí)務(wù)研究一直在進(jìn)行，但是直到新準(zhǔn)則出臺各界才達(dá)成一定的共識。伴隨著公允價值計(jì)量屬性在準(zhǔn)則中的列入，我國評估準(zhǔn)則制定部門也對公允價值相關(guān)的理論與實(shí)務(wù)在不斷的進(jìn)行探討，一些專家學(xué)者也在研究關(guān)于公允價值的計(jì)量與資產(chǎn)評估的理論關(guān)系和實(shí)務(wù)操作的一些具體問題及解決辦法，如徐玉德(2007)提出公允價值的引入對專業(yè)價值評估之間的互利互惠。
從上述可以看出，公允價值的完整運(yùn)用離不開評估準(zhǔn)則的支持，另一方面公允價值運(yùn)用也促進(jìn)了以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估發(fā)展，為評估行業(yè)開辟了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，對評估行業(yè)提出了更高的要求。為適應(yīng)這一需求，國際評估準(zhǔn)則委員會通過與國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會的溝通，以保障會計(jì)準(zhǔn)則與評估準(zhǔn)則的相互協(xié)調(diào)與促進(jìn)。
二 經(jīng)濟(jì)學(xué)涵義的公允價值形式與資產(chǎn)評估的關(guān)系
(一)經(jīng)濟(jì)學(xué)涵義的公允價值經(jīng)濟(jì)學(xué)通過研究在給定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境(社會制度、意識形態(tài)和價值標(biāo)準(zhǔn)等)下，由各種經(jīng)濟(jì)要素在諸多利益主體驅(qū)動下平衡或均等的分布結(jié)果和流動特征來達(dá)到分析和解釋經(jīng)濟(jì)規(guī)則的目的(王海，2007)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)的假設(shè)前提下，市場上的供給和需求達(dá)到均衡表明市場相對穩(wěn)定的狀態(tài)，均衡價格(市場出清)成為資產(chǎn)進(jìn)一步進(jìn)行交換的價值，這一點(diǎn)在完全市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，公允價值能夠得到充分的體現(xiàn)。隨著對于經(jīng)濟(jì)學(xué)各種假設(shè)的不斷闡述以及現(xiàn)實(shí)條件的不斷改進(jìn)與提高，公允市場價值隨均衡論的演進(jìn)歷程其含義逐漸細(xì)化為適應(yīng)不同條件、目的與資產(chǎn)特征的不同均衡解概念。此外建立在經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上的關(guān)于勞動價值理論、效用價值理論和稀缺性價值理論的資產(chǎn)評估價值理論為資產(chǎn)評估確定公允價值提供了坐標(biāo)或標(biāo)志，而且還在資產(chǎn)評估目標(biāo)的引領(lǐng)下給出了在各種條件下資產(chǎn)的合理價值即公允價值。
(二)公允價值與資產(chǎn)評估的關(guān)系按照國際資產(chǎn)評估準(zhǔn)則(IVS)，市場價值是指資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日公開市場上最佳使用狀態(tài)下最有可能實(shí)現(xiàn)的交換價值的估計(jì)值。美國評估學(xué)會(AI)教材中對最高最佳用途(high andbestuse,HBU)的解釋為：最高最佳用途
是資產(chǎn)所處的市場內(nèi)由競爭性力量所限定的。因此，HBU的分析與解釋是一種市場力量的體現(xiàn)，是一個市場驅(qū)動概念。由于資產(chǎn)的最佳使用狀態(tài)的尺度難以衡量，且當(dāng)資產(chǎn)達(dá)到最佳狀態(tài)時也未必能夠保證實(shí)現(xiàn)交換，所以希望采納均衡論基礎(chǔ)。博弈均衡的實(shí)現(xiàn)是相關(guān)利益主體共同努力的結(jié)果，其核心在于刻畫共同受益的“雙贏”局勢，既滿足了資產(chǎn)所有者的資產(chǎn)價值最大化要求，同時也體現(xiàn)資產(chǎn)使用方關(guān)于資產(chǎn)價值的認(rèn)可，既不會高估資產(chǎn)也不會低估資產(chǎn)價值。在會計(jì)界公允價值計(jì)量屬性的應(yīng)用為資產(chǎn)評估工作的順利進(jìn)行奠定了基礎(chǔ)，減少了資產(chǎn)(負(fù)債)的供方(需方)與需方(供方)之間的矛盾與沖突，同時也避免了雙方之間由于信息不對稱而造成的損失。
三 公允價值的運(yùn)用對資產(chǎn)評估的影響
(一)以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的資產(chǎn)評估相關(guān)學(xué)說2005年第七版國際評估準(zhǔn)則出版，國際評估準(zhǔn)則委員會修訂了國際評估應(yīng)用指南1(以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估)。國內(nèi)專家也就公允價值與資產(chǎn)評估之間的關(guān)系進(jìn)行了深入研究，如劉萍在《加強(qiáng)評估行業(yè)與會計(jì)行業(yè)合作推動財(cái)務(wù)報(bào)告目的評估業(yè)務(wù)開展》中詳細(xì)地介紹了公允價值模式在國內(nèi)外應(yīng)用的歷史與現(xiàn)狀，以及在會計(jì)界與評估界關(guān)于公允價值的銜接問題，指出了為更好的體現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債的公允性，會計(jì)與評估及其他相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)努力的方向；梁國基在《國際會計(jì)準(zhǔn)則下的公允價值、評估與相關(guān)的審計(jì)問題》中指出了“會計(jì)上對公允價值的應(yīng)用會使評估有更大的用途，更廣闊的前景”；楊志明在《資產(chǎn)減值評估》中指出：公允價值的確定越來越依賴評估師提供的專業(yè)意見。為進(jìn)一步加強(qiáng)公允價值與資產(chǎn)評估之間的協(xié)作，中國資產(chǎn)評估協(xié)會于2007年開展有關(guān)以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的評估規(guī)范的研究起草工作，于2007年召開《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估指南》征求意見會暨中評協(xié)會計(jì)與評估專業(yè)委員會會議，同年印發(fā)了《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估指南(試行)》，為公允價值在評估領(lǐng)域的更好應(yīng)用提供了一個規(guī)范的保障，也進(jìn)一步加強(qiáng)了我國評估準(zhǔn)則與國際間的接軌，能夠很好的減少境內(nèi)與境外資產(chǎn)之間的交換、處置、重組、投資、兼并等活動所造成的損失，滿足各利益相關(guān)者的利益。另外，中評協(xié)于2007年的《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》中指出市場價值、投資價值、清算價值、殘余價值等價值類型都與公允價值有著千絲萬縷的聯(lián)系，均是出于不同的評估目的下資產(chǎn)利益相關(guān)者之間所達(dá)成的共識。
(二)資產(chǎn)評估中公允價值的地位與作用不論是資產(chǎn)評估的委托人，或是與資產(chǎn)交易相關(guān)的當(dāng)事人，他們所需要的是評估師對資產(chǎn)在一定時間及一定條件約束下資產(chǎn)公允價值的判斷。我國《國有資產(chǎn)評估管理辦法》規(guī)定，國有資產(chǎn)占有單位在“資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓；企業(yè)兼并、出售、聯(lián)營、股份經(jīng)營；與外國公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或者個人開辦中外合資經(jīng)營企業(yè)或者中外合作經(jīng)營企業(yè)；企業(yè)清算”等時，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評估。一般認(rèn)為，上述評估“方法本身是公允的”，評估結(jié)果“也是公允價值的一種”。為了減少國有資產(chǎn)的流失和更加有效的利用，國有資產(chǎn)評估的結(jié)果是符合廣大利益相關(guān)者意愿的。個體進(jìn)行資產(chǎn)評估得出的結(jié)果也是出于減少資產(chǎn)流失的和相關(guān)資產(chǎn)使用者更大范圍內(nèi)使用資產(chǎn)目的，滿足資產(chǎn)主體之間的取向。
(三)資產(chǎn)評估中公允價值方法資產(chǎn)評估的方法中，成本法評估價值=資產(chǎn)的重置成本－資產(chǎn)的實(shí)體性貶值－資產(chǎn)功能性貶值－資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性貶值，資產(chǎn)的重置成本與公允價值的第一個層級的意思表示相同。市場法分為直接比較法和類比調(diào)整法，直接比較法評估價值=參照物成交價格?評估對象特征+參照物特征；類比調(diào)整法評估價值：參照物售價’功能差異修正系數(shù)*……*時間差異修正系數(shù)；此方法下參照物的售價與公允價值的第一、第二層級均有相連。收益法評估價值P=∑R/(1+r)i，其中Ri為未來第i年的預(yù)期收益，r為折現(xiàn)率或資本化率，i為年序號(從1到n)，P為評估值。收益法評估充分利用了與公允價值相關(guān)的預(yù)期未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的相關(guān)概念。公允價值和資產(chǎn)評估之間的關(guān)系見(圖1)。
從(圖1)可以看出，公允價值與資產(chǎn)評估的結(jié)果是相互牽絆的，在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)和資本市場的各種體制和措施逐日完善的環(huán)境下，二者之間的聯(lián)系日漸緊密。公允價值的運(yùn)用將幫助解決在運(yùn)用成本法、收益法和市場法評估過程中關(guān)于價值基礎(chǔ)的確定問題，但并不是所有的評估結(jié)果都與公允價值相一致，可能會存在一些技術(shù)誤差。如果在可觀察價格不存在的情況下，獨(dú)立、合格的專業(yè)評估機(jī)構(gòu)的評估價值成為可靠公允價值計(jì)量的重要依據(jù)。
四、公允價值發(fā)展的對策
（1.國家電網(wǎng)公司運(yùn)營監(jiān)測（控）中心，北京100031；2.安徽南瑞繼遠(yuǎn)軟件有限公司，安徽合肥230088）
摘要：數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源，為了促進(jìn)公司運(yùn)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用價值提升，在對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成及其主要影響因素分析的基礎(chǔ)上，引入層次分析模型構(gòu)建指標(biāo)評價體系，并利用層次分析法軟件計(jì)算數(shù)據(jù)資產(chǎn)各項(xiàng)評估指標(biāo)權(quán)重，建立了基于成本和應(yīng)用考慮的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，對模型應(yīng)用給出具體評估步驟，并將該模型應(yīng)用于具體的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估。區(qū)別于傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)評估方法，這里將評估的關(guān)注點(diǎn)從數(shù)據(jù)質(zhì)量方面轉(zhuǎn)向以往很少關(guān)注的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值方面。
關(guān)鍵詞 ：數(shù)據(jù)資產(chǎn)；數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估；評估模型；層次分析法
中圖分類號：TN911?34；TP391 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004?373X（2015）20?0044?04
Research and application of data asset value assessment model
ZHANG Zhigang1，YANG Dongshu2，WU Hongxia2
（1. Operation monitoring Center，State Grid Corporation of China，Beijing 100031，China；2. Anhui Nari Jiyuan Software Co.，Ltd.，Hefei 230088，China）
Abstract：Data asset is an important strategic resource for enterprises. In order to promote the application value of data as?sets，the analytic hierarchy model is brought in to build an index evaluation system on the basis of analyzing the value composi?tion of data asset and its main influence factors，the AHP software is used to calculate various evaluation index weights of dataassets. A data asset assessment model in view of cost and application was established，which provided the specific appraisal pro?cedure of model application and was applied to the value assessment of concrete data assets. Different from the traditionalmethod of data evaluation，it paid close attention to the value of data assets rather than data quality.
Keywords：data asset；data asset value assessment；assessment model；analytic hierarchy process
0 引言
作為一項(xiàng)公司資產(chǎn)，數(shù)據(jù)的重要性正日益突顯，這促進(jìn)了新的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)和移動及智能技術(shù)的傳播已經(jīng)從根本上改變了商業(yè)數(shù)據(jù)的面貌和曝光度，數(shù)據(jù)量和數(shù)據(jù)種類不斷增加。數(shù)據(jù)被越來越多地用于提升運(yùn)營效率，將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為價值的機(jī)會也將隨之增多——至少在短期內(nèi)可以這么說。因此，未來十年內(nèi)，數(shù)據(jù)將成為一個重要的財(cái)富創(chuàng)造來源，并且將越來越多地被視為一項(xiàng)值得重視的企業(yè)資產(chǎn)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估問題，也將成為公司估值的核心問題之一。數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為新生事物，本身還需要不斷研究、實(shí)踐和完善，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估更是一個持續(xù)的、不斷完善的逐步過程。目前，國內(nèi)在這方面的研究仍然比較欠缺，主要的研究成果集中在無形資產(chǎn)價值評估之中。孫榮玲等對無形資產(chǎn)的價值及價值實(shí)現(xiàn)的量化方面進(jìn)行研究，把分散在企業(yè)各部門的無形資產(chǎn)貫穿起來，作為一種真正的資產(chǎn)加以管理與經(jīng)營[1]。潘渭河強(qiáng)調(diào)無形資產(chǎn)不能脫離有形資產(chǎn)單獨(dú)使用，無形資產(chǎn)的價值實(shí)際上是壟斷價值，無形資產(chǎn)使用上的特殊性，對無形資產(chǎn)的價值評估方法，形成了重要的約束條件[2]。陳昌云提出傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)的評估方法已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足無形資產(chǎn)發(fā)展的需要，提出了無形資產(chǎn)評估的兩種新的思路：
Black?Scholes期權(quán)定價模型和EVA方法，并把它引入到對企業(yè)整體價值的評估中[3]。賀業(yè)明分析指出傳統(tǒng)無形資產(chǎn)價值的評估方法并不適合于小企業(yè)無形資產(chǎn)價值的評估，并根據(jù)小企業(yè)自身的特點(diǎn)，提出為小企業(yè)的無形資產(chǎn)“量身打造”的價值評估方法[4]。
本文基于前人對無形資產(chǎn)價值評估研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合數(shù)據(jù)資產(chǎn)本身的特點(diǎn)，引入層次分析模型構(gòu)建指標(biāo)評價體系；從數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本和應(yīng)用兩方面研究，構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，提出一套全新的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法。
1 相關(guān)理論
（1） 數(shù)據(jù)資產(chǎn)及其價值評估。數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)在運(yùn)營活動中形成的，由企業(yè)擁有，在數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、獲取、處理、存儲、傳輸和應(yīng)用全過程可控，并能夠給企業(yè)帶來價值的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估是使數(shù)據(jù)的內(nèi)在價值和使用價值有一個可操作的量化指標(biāo)，對數(shù)據(jù)進(jìn)行多角度價值評估，利用評估結(jié)果對工作提出整改建議，提升數(shù)據(jù)運(yùn)營管理水平。
（2） 層次分析法。層次分析法（Analytical Hierar?chy Process，AHP）[5?8]是美國著名的運(yùn)籌學(xué)家A.L.Satty等人在20世紀(jì)70年代提出的將一種定性和定量分析相結(jié)合的多準(zhǔn)則決策方法。層次分析模型是把復(fù)雜的問題分成若干個組成因素，并按支配關(guān)系分組形成層次結(jié)構(gòu)。然后通過兩兩比較的方式，綜合決策者的判斷，確定決策方案重要性的總排序。具體步驟如下：
① 分析各因素的關(guān)系，建立遞階層次結(jié)構(gòu)；
② 對同一層次的多個元素，關(guān)于上一層中某一準(zhǔn)則的重要性進(jìn)行兩兩比較，構(gòu)建比較判斷矩陣；
③ 由判斷矩陣計(jì)算比較元素對于該準(zhǔn)則的相對權(quán)重，并檢驗(yàn)一致性；
④ 計(jì)算合成權(quán)重，即全局權(quán)重。
2 研究思路
目前，管理有形資產(chǎn)的評估方法比較成熟，主要有以下4種：收益現(xiàn)值法[9]；重置成本法[10]；現(xiàn)行市價法[11]；清算價格法[12]。無形資產(chǎn)也形成了一套較為完善的評估方法，主要有：成本法[13]；市場法[14]；收益折現(xiàn)法[15]。但是由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評估標(biāo)準(zhǔn)和要素相差很大，因此上述這些方法并不能完全應(yīng)用到數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估當(dāng)中去。當(dāng)前對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的研究主要存在以下問題：
（1）到目前為止，還沒有關(guān)于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的精確定義。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值定義不統(tǒng)一，導(dǎo)致人們對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值理解出現(xiàn)多樣化，難以提出有效解決方法。建立數(shù)據(jù)資產(chǎn)增值管理體系，必須明確數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的定義。
（2）沒有形成一個權(quán)威性的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型或參考模型。大多數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的研究是針對很單一的問題進(jìn)行的，解決系統(tǒng)中的比較重要的質(zhì)量指標(biāo)，比較系統(tǒng)的研究也只是提出了建模的觀點(diǎn)，并給出了建模的步驟，但沒有提出數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型的體系結(jié)構(gòu)。
（3）沒有形成系統(tǒng)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估維度，從不同的維度對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估衡量的標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的。（4）針對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估沒有形成具體的量化標(biāo)準(zhǔn)，局限于概念和理論的研究。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值受到越來越廣泛的關(guān)注，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估作為數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的生命線，是數(shù)據(jù)資產(chǎn)發(fā)揮價值的基礎(chǔ)，亟需開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估工作以提升數(shù)據(jù)增值運(yùn)營水平。在對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值進(jìn)行評估的時候，需要建立數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，從數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估維度、數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法等角度，設(shè)置校驗(yàn)規(guī)則，以提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型的合理性和科學(xué)性，并提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估工作的效率，為進(jìn)一步的數(shù)據(jù)增值運(yùn)營水平提升、減少決策失誤和避免經(jīng)濟(jì)損失打好基礎(chǔ)。
本文探討的運(yùn)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法，在對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成及其主要影響因素分析基礎(chǔ)上，引入層次分析模型構(gòu)建指標(biāo)評價體系，并利用YAAHP層次分析法軟件計(jì)算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和應(yīng)用評估指標(biāo)權(quán)重，建立了基于成本和應(yīng)用考慮的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，并對模型應(yīng)用給出了具體評估步驟。
3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成及主要影響因素
與一般無形資產(chǎn)價值構(gòu)成不同，由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值形成過程的創(chuàng)造性、生產(chǎn)的一次性、獲利能力的不確定性、成本費(fèi)用的模糊性、價值轉(zhuǎn)化過程的風(fēng)險(xiǎn)性等特征，影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值形成的因素更加復(fù)雜、種類更多，從而導(dǎo)致數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估工作的復(fù)雜性和難度更大。
因此，必須深入分析影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的各種影響因素。
結(jié)合運(yùn)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特點(diǎn)，本文認(rèn)為影響運(yùn)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的主要因素是數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本和應(yīng)用，所以從成本出發(fā)，結(jié)合應(yīng)用過程，討論數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成及主要影響因素，并以此來評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值。
3.1 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本
數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本是一個動態(tài)指標(biāo)，受到很多因素的影響，并隨著這些因素的變化而變動，其中許多因素具有不確定性。數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本主要來源于信息系統(tǒng)的建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用，因此本文從建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用兩個角度對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本進(jìn)行評估，是比較科學(xué)有效的計(jì)算方法。
（1）建設(shè)費(fèi)用。數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設(shè)費(fèi)用是從信息系統(tǒng)建設(shè)費(fèi)用評估而來。信息系統(tǒng)的建設(shè)費(fèi)用一般包括人工費(fèi)用、材料費(fèi)用、間接費(fèi)用等。
（2）運(yùn)維費(fèi)用。數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)維費(fèi)用包括業(yè)務(wù)操作費(fèi)和技術(shù)運(yùn)維費(fèi)，其中業(yè)務(wù)操作費(fèi)包括對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的監(jiān)測費(fèi)用和數(shù)據(jù)資產(chǎn)問題管理費(fèi)用；技術(shù)運(yùn)維費(fèi)主要指數(shù)據(jù)資產(chǎn)臺賬維護(hù)費(fèi)用。
不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)所包含的建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的比例是不同的，例如有的數(shù)據(jù)資產(chǎn)側(cè)重于信息系統(tǒng)建設(shè)，則其建設(shè)費(fèi)用比重較大；有些數(shù)據(jù)資產(chǎn)側(cè)重系統(tǒng)運(yùn)維，則其運(yùn)維費(fèi)用比重較大。
3.2 數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的關(guān)鍵是看似無限的再利用，即它的潛在價值。數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本對其價值的影響固然至關(guān)重要，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因?yàn)榇蟛糠值臄?shù)據(jù)資產(chǎn)價值在于它的應(yīng)用，而不是占有本身。因此，研究數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成時，就必須將數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用納入其中。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用要根據(jù)不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)分類分別進(jìn)行研究，關(guān)注于數(shù)據(jù)資產(chǎn)使用次數(shù)。對于不同的使用對象，也會產(chǎn)生不同的使用效果。因此，本文研究數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用影響因素時，將數(shù)據(jù)資產(chǎn)的分類、使用次數(shù)、使用對象和使用效果評價作為主要的評估指標(biāo)。
3.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成
通過對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和應(yīng)用情況分析，得出數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成如圖1所示。因此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法是將數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型計(jì)算得出。
4 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估是通過適宜的數(shù)據(jù)方法對影響運(yùn)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的主要因素量化處理最終得到合理的評估值。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型構(gòu)建方法的操作步驟如圖2所示。
4.1 計(jì)算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本
根據(jù)第3.1節(jié)的內(nèi)容，數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本影響因素包含建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用，并且不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)所包含的建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的比例是不同的。因此，每一個評估項(xiàng)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值產(chǎn)生多大的影響，必須給出一個比較合理的評估值。
對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本影響因素進(jìn)行處理，確定每一項(xiàng)評估指標(biāo)的權(quán)重，從而計(jì)算出數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本得分。
4.1.1 AHP法構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評價體系
根據(jù)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本及影響因素的分析，采用AHP方法，得到如表1所示的指標(biāo)體系。
表1 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標(biāo)體系
4.1.2 采用YAAHP層次分析法軟件計(jì)算成本YAAHP（Yet Another AHP）是一款層次分析法輔助軟件，提供方便的層次模型構(gòu)造、判斷矩陣數(shù)據(jù)錄入、排序權(quán)重計(jì)算、加權(quán)計(jì)算以及計(jì)算數(shù)據(jù)導(dǎo)出等功能。只需要具備初步的層次分析法知識，不需要理解層次分析法計(jì)算方面的各種細(xì)節(jié)，就可以使用層次分析法。層次分析法計(jì)算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本的步驟如下：
（1）繪制層次結(jié)構(gòu)模型
按照數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標(biāo)體系，繪制層次結(jié)構(gòu)模型（本文為了簡化計(jì)算，忽略準(zhǔn)則層），如圖3所示。
（2）計(jì)算判斷矩陣
確立思維判斷定量化的標(biāo)度。在兩個因素互相比較時，需要有定量的標(biāo)度，假設(shè)使用下面的標(biāo)度方法，其含義如表2所示。
按照重要程度劃分，根據(jù)公司業(yè)務(wù)專家意見，構(gòu)造比較判斷矩陣，如表3所示。
（3）計(jì)算結(jié)果顯示
YAAHP軟件自動完成判斷矩陣一致性檢驗(yàn)，一致性檢驗(yàn)通過后，計(jì)算得出成本評估指標(biāo)的權(quán)重如表4所示。
假設(shè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的得分分別是s1 ，s2 ，數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標(biāo)總得分Sp 可以通過加權(quán)計(jì)算公式得出：
根據(jù)公司業(yè)務(wù)專家意見，采用專家評分法得出數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的得分分別是80，90，計(jì)算出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標(biāo)總得分情況：
4.2 評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用
采取同樣的方法，評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評估指標(biāo)總得分。數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用涉及數(shù)據(jù)資產(chǎn)的分類、使用次數(shù)、使用對象和使用效果評價4個指標(biāo)，每一指標(biāo)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值產(chǎn)生多大的影響，必須給出1 個比較合理的評估值。因此，必須對數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評估指標(biāo)影響因素進(jìn)行處理，確定每一個應(yīng)用評估指標(biāo)的權(quán)重，從而計(jì)算出數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評估得分。
（1）采用AHP法構(gòu)建應(yīng)用指標(biāo)評價體系根據(jù)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值應(yīng)用及評估項(xiàng)的分析，得到如表5所示的指標(biāo)體系。（2）采用YAAHP層次分析法軟件計(jì)算權(quán)重按照重要程度劃分，根據(jù)公司業(yè)務(wù)專家意見，構(gòu)造比較判斷矩陣如表6所示。
YAAHP軟件自動進(jìn)行判斷矩陣一致性檢驗(yàn)，一致性檢驗(yàn)通過后計(jì)算應(yīng)用評估指標(biāo)的權(quán)重，結(jié)果如表7所示。
根據(jù)公司業(yè)務(wù)專家意見，采用專家評分法得出資產(chǎn)分類、使用次數(shù)、使用效果評價、使用對象的得分分別是80，70，60，90，根據(jù)加權(quán)計(jì)算公式，得出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評估指標(biāo)總得分情況為：
4.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估
根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構(gòu)成一節(jié)表述，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值是由成本和應(yīng)用構(gòu)成。綜上所述，最終確定數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的計(jì)算模型：
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值= 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本得分+ 數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評估得分根據(jù)文中實(shí)例，對模型進(jìn)行量化，最終得出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值：
5 結(jié)語
本文建立的基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，從成本和應(yīng)用的角度考慮了影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估的主要因素，而且為了對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值有一個更為精確地評估，在模型中采用了層次分析模型構(gòu)建應(yīng)用指標(biāo)評價體系，并利用YAAHP層次分析法軟件計(jì)算指標(biāo)權(quán)重。從數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型中可以清楚的看出影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的因素，可以通過對數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行問題管理，優(yōu)化有關(guān)影響因素的得分，提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值。
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作者簡介：張志剛（1972—），男，遼寧人，高級工程師，碩士。研究方向?yàn)殡娏π畔⒒?shù)據(jù)管理。
關(guān)鍵詞:品牌資產(chǎn)價值;評估方法;評估模型
中圖分類號:F273.4
文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
一、背景及意義
品牌資產(chǎn)(Brand Equity)是20世紀(jì)80年代出現(xiàn)的最重要,也是最為人所知的營銷概念,并隨著品牌收購和兼并熱潮而成為營銷實(shí)踐人員和學(xué)者的研究熱點(diǎn)。我國40多萬件商標(biāo)中,只有0.3%的商標(biāo)在一定的消費(fèi)領(lǐng)域享有不同程度的知名度,基本上沒有享譽(yù)國際市場的名牌商標(biāo),這與我國經(jīng)濟(jì)的地位極不相稱。可見,品牌及品牌資產(chǎn)則成為眼下值得關(guān)注的重問題,一套合理的品牌價值評估方法則是凸顯品牌重性有效途徑。本文下面重點(diǎn)介紹了品牌資產(chǎn)價值的評估方法和評估模型。
二、品牌資產(chǎn)價值評估方法評介
(一)市價評估法:市價評估法是指利用市場上同樣或類似品牌資產(chǎn)的近期交易價格,經(jīng)過直接比較或類比分析來估測品牌資產(chǎn)價值的評估方法。它是最直接、最簡單的一種品牌評估方法。市價法是把品牌視為企業(yè)的一種無形資產(chǎn),以市場上其它類似品牌的交易價格為基礎(chǔ),通過比較分析各種因素的差異來求得該品牌的價值。其基本公式為:評估價值=市場交易參照物價格+藝評估對象與參照物的差異額
但是,采用市場法評估品牌價值資料收集和積累困難,尤其是在資產(chǎn)市場發(fā)育不成熟的情況下,很難找到適當(dāng)?shù)膮⒄瘴?而且在尋找參照物是,主觀判斷的成分較高。
(二)成本評估法:1 歷史成本法。歷史成本法是依據(jù)品牌的購置或開發(fā)的全部原始價值估價,即用會計(jì)計(jì)量的方法把品牌價值看成是創(chuàng)建品牌所支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物。這種方法是進(jìn)行品牌會計(jì)核算和管理的重要標(biāo)準(zhǔn),用歷史成本法計(jì)算的品牌成本,可以準(zhǔn)確反映出企業(yè)各類資產(chǎn)的構(gòu)成比重,反映出品牌價值形成的全過程,也是計(jì)算品牌攤銷額和利潤的依據(jù)。歷史成本法適用于新購置、新開發(fā)的品牌
2 重置成本法。重置成本法是按被評估品牌的現(xiàn)實(shí)重新開發(fā)創(chuàng)造成本,或購置一個全新品牌的耗費(fèi)扣減其各項(xiàng)損耗價值來確定品牌價值的方法,即若獲得相同或相當(dāng)品牌,現(xiàn)時所要花費(fèi)的資金。重置的內(nèi)涵既包括重新開發(fā)、創(chuàng)建,也指在現(xiàn)有市場上去重新購買或購置。品牌評估重置成本法的基本公式為:品牌評估值=品牌重置成本*成新率
其中,品牌按來源渠道分,又分為企業(yè)自創(chuàng)品牌和外購品牌,其重置成木的構(gòu)成是不同的。外購品牌的重置成本一般以品牌的賬面價值依據(jù),用物價指數(shù)調(diào)整計(jì)算,公式為:品牌重置成本=品牌賬面原值*(評估時物價指數(shù)儡牌購置時物價指數(shù))
另外,剩余經(jīng)濟(jì)壽命預(yù)測法,是評估人員通過對被評估品牌剩余經(jīng)濟(jì)壽命的預(yù)測,確定成新率。公式為:品牌成新率=剩余使用年限/(已使用年限+剩余使用年限)*100%
成本法將品牌價值看成是創(chuàng)建或獲得品牌所需的費(fèi)用,如研究開發(fā)費(fèi)、廣告費(fèi)用等。這種方法計(jì)算繁雜,且很難找到可比參照物,另外在判斷資產(chǎn)貶值時,很大程度依賴于評估專業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)和判斷力。
三、品牌資產(chǎn)價值評估方法發(fā)展的新趨勢
(一)英特品牌公司的評估模型。英國的英特品牌公司(Interbrand Group)是世界上最早研究品牌評估的機(jī)構(gòu),它對世界品牌的評估具有公認(rèn)的權(quán)威性。目前,國際上較通行的品牌價值評估方法就是英特品牌評估方法。英特品牌模型同時考慮主客觀兩方面的事實(shí)依據(jù)。客觀的數(shù)據(jù)包括市場占有率、產(chǎn)品銷售量以及利潤狀況;主觀判斷是確定品牌強(qiáng)度。兩者的結(jié)合構(gòu)成了英特品牌模型的計(jì)算公式:V=P*S。其中,v為品牌價值;P為品牌帶來的掙利潤;s為品牌強(qiáng)度倍數(shù)。
Intcrbrand品牌評估方法是基于品牌的未來收益而對品牌進(jìn)行評價的方法。這一方法涉及對過去和未來年份銷售額、利潤等方面的分析與預(yù)測,對處于成熟且穩(wěn)定的市場品牌而言,它是一種較為有效的品牌評估方法。它主要從以下七個方面評價一個品牌的強(qiáng)度:市場力、穩(wěn)定力、領(lǐng)導(dǎo)力、國際力、趨勢力、支持力和保護(hù)力。
品牌在上述七個因素方面得分越高,品牌競爭力就越強(qiáng),品牌的預(yù)期獲利年限就越長。實(shí)際上,現(xiàn)實(shí)中的任何品牌很難達(dá)到這些理想品牌的強(qiáng)度和地位。大量研究表明,確定的品牌強(qiáng)度倍數(shù)范圍處于兩個特定的數(shù)值之間,數(shù)值越大,品牌強(qiáng)度倍數(shù)越高。取值范圍不是固定不變的,它將隨著實(shí)際情況的改變而每年有所變動。
(二)北京名牌資產(chǎn)評估有限公司評估方法。北京名牌資產(chǎn)評估有限公司從1995年開始對我國一流品牌進(jìn)行評估,評估果每年都在《中國質(zhì)量萬里行》等雜志上公開發(fā)表。該評價體系所考慮的主要因素有:品牌是否具有較大的市場份額;較高的超值創(chuàng)利能力;較強(qiáng)的出口能力;商標(biāo)是否具有廣泛的法律效力和不斷投資的支持;是否具有較強(qiáng)的超越地理和文化邊界的能力。然后把這些因素轉(zhuǎn)化為三個評價指標(biāo):品牌的市場占有能力(M)、品牌的超值創(chuàng)利能力(s)和品牌的發(fā)展?jié)摿?D)。其評價公式可表述為:P(品牌綜合價值)=M+S+D。
北京名牌資產(chǎn)評估有限公司的評價體系是一種有益的嘗試,在社會上引起了較大反響,方法上有一定改進(jìn)和創(chuàng)新。比如由于我國發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)為時尚短,計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下造成的行業(yè)之間顯著的利潤率差異依然有所存在,該評估方法對以上三部分指標(biāo)都有行業(yè)調(diào)整系數(shù),其系數(shù)采用3至5年的移動平均法計(jì)算而得。通過行業(yè)調(diào)整,三部分的構(gòu)成比重平均為4:3:3。具體到不同行業(yè),會有所不同。如:第一部分價值,產(chǎn)業(yè)自身規(guī)模大的,如汽車行業(yè),這方面的權(quán)重就小,行業(yè)規(guī)模較小的小行業(yè),這部分比重就大。三部分相加,就是品牌價值。
四、總體評價
品牌資產(chǎn)概念的多元化導(dǎo)致品牌資產(chǎn)評估方法的多元化。上面所歸納的各種評估方法分現(xiàn)出了從完全財(cái)務(wù)的觀點(diǎn)到完全基于消費(fèi)者的觀點(diǎn),以及這些觀點(diǎn)的多元化組合。在實(shí)際應(yīng)用中,須根據(jù)評估目標(biāo)的不同,對評估方法進(jìn)行選擇與舍取。正如前面所分析的那樣,上述這些方法與模型存在的一個共同問題是:能夠反映和體現(xiàn)品牌與消費(fèi)者關(guān)系強(qiáng)度的方法很少,從而不能分析出品牌資產(chǎn)發(fā)展的真正驅(qū)動因素,從而難以對品牌經(jīng)營與管理提供指引。因此,品牌資產(chǎn)價值評估方法依然還有眾多方面有待國內(nèi)外學(xué)者作進(jìn)一步的研究。
參考文獻(xiàn):
關(guān)鍵字： 資產(chǎn)評估；會計(jì)；公允價值
隨著我國市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步完善和發(fā)展，2014年財(cái)政部會計(jì)司了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第39號--公允價值計(jì)量》，文中對公允價值的概念和應(yīng)用范圍作了進(jìn)一步詳細(xì)說明，體現(xiàn)了公允價值計(jì)量屬性在會計(jì)領(lǐng)域內(nèi)的重要性愈發(fā)突出。
會計(jì)和資產(chǎn)評估中的公允價值概念分析
我國2006年頒布的會計(jì)準(zhǔn)則中第一次引入了公允價值概念，準(zhǔn)則中將公允價值的概念定義為“在公允價值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者負(fù)債清償?shù)慕痤~計(jì)量”，2014年的會計(jì)準(zhǔn)則第39號對公允價值的概念作了重新定義，即“公允價值，是指市場參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價格。”新定義的公允價值概念與美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會關(guān)于公允價值的定義及其相似，盡管我國財(cái)政部對會計(jì)中公允價值的前后表述不一致，但是其基本內(nèi)涵是一致的：第一，強(qiáng)調(diào)在公平條件下進(jìn)行的交易或有序交易；第二，參與者有能力并且自愿進(jìn)行相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債的交易；第三，參與者應(yīng)當(dāng)熟悉情況，能夠?qū)扇〉玫男畔ο嚓P(guān)資產(chǎn)或負(fù)債以及交易具備合理認(rèn)知。
資產(chǎn)評估中的公允價值是一個廣義的概念，是一種基于當(dāng)事人各方的地位、資產(chǎn)的狀況及資產(chǎn)面臨的市場條件合理的評估價值。它是評估人員根據(jù)被評估資產(chǎn)自身的條件及所面臨的市場條件，對被評估資產(chǎn)客觀價值的合理估計(jì)值。資產(chǎn)評估中的公允價值的一個顯著的特點(diǎn)是它與相關(guān)當(dāng)事人的地位、資產(chǎn)的狀況及資產(chǎn)所面臨的市場條件相吻合，且并沒有損害各當(dāng)事人的合法權(quán)益，亦沒有損害他人的利益。
會計(jì)與資產(chǎn)評估中公允價值的區(qū)別
（一）假設(shè)條件不同
會計(jì)四大假設(shè)前提中，與公允價值計(jì)量屬性密切相關(guān)的是持續(xù)經(jīng)營假設(shè)，即企業(yè)在可以預(yù)見的未來，會計(jì)主體會按當(dāng)前的規(guī)模和狀態(tài)會持續(xù)經(jīng)營下去，會計(jì)中的公允價值應(yīng)該是反應(yīng)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營下去的前提下，對資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行客觀公正的計(jì)量。而資產(chǎn)評估最基本的四個假設(shè)是交易假設(shè)、公開市場假設(shè)、持續(xù)使用假設(shè)和清算假設(shè)，資產(chǎn)評估的各種結(jié)果應(yīng)該與不同的假設(shè)前提相匹配。會計(jì)中的公允價值的假設(shè)僅僅是資產(chǎn)評估中的一種，在假設(shè)方面，資產(chǎn)評估的外延要比會計(jì)更加寬泛。
（二）市場條件不同
《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第39號--公允價值計(jì)量》中明確指出“企業(yè)應(yīng)當(dāng)以主要市場的價格計(jì)量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值。不存在主要市場的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以最有利市場的價格計(jì)量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值。”因交易在主體市場或最有利市場進(jìn)行，資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值對評估主體最有利。而在資產(chǎn)評估中，市場分為正常市場和非正常市場，資產(chǎn)評估結(jié)果即資產(chǎn)的公允價值有可能是在正常市場下的合理評估價值，也可能是在非正常市場下的合理評估價值。在正常市場下，資產(chǎn)評估中的公允價值更接近于會計(jì)中的公允價值，而在非正常市場下，資產(chǎn)所面臨的市場條件，有可能是有利市場，也可能是不利市場，因此，資產(chǎn)評估中，資產(chǎn)所面臨的市場條件要比會計(jì)復(fù)雜的多。
（三）公允價值的表現(xiàn)形式不同
會計(jì)中的公允價值是市場參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價格，是在活躍市場的脫手價格，即市場價格。資產(chǎn)評估中常用的公允價值包括市場價值、投資價值、重置價值和清算價值，資產(chǎn)評估的市場價值的合理性是相對于評估時點(diǎn)整體市場而言的，即整體市場認(rèn)同，資產(chǎn)的市場價值對于整體市場上潛在的買者或賣著來說是相對公平合理的，而非市場價值只對特定的資產(chǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)事人來說是公平合理的，即局部市場認(rèn)同。
會計(jì)與資產(chǎn)評估中的公允價值的相同之處
（一）計(jì)量對象的全面性
不論是在會計(jì)，還是在資產(chǎn)評估中，公允價值不僅可以用于資產(chǎn)的計(jì)量，還可以用于負(fù)債的計(jì)量，隨著我國市場的不斷完善，會計(jì)中公允價值計(jì)量的范圍在不斷地?cái)U(kuò)大。
（二）估值技術(shù)的一致性
在新的會計(jì)準(zhǔn)則中，公允價值的估值技術(shù)主要包括市場法、收益法和成本法，企業(yè)應(yīng)當(dāng)用一種或多種估值技術(shù)相一致的方法計(jì)量公允價值，企業(yè)使用多種估值技術(shù)計(jì)量公允價值的，應(yīng)當(dāng)考慮各估值結(jié)果的合理性，選取在當(dāng)前情況下最能代表公允價值的金額作為公允價值。在資產(chǎn)評估中，也同樣采取三種估值技術(shù)來進(jìn)行公允價值的計(jì)量，因此二者在估值技術(shù)上是一致的。
（三）公允價值計(jì)量的動態(tài)性
不管是在會計(jì)領(lǐng)域內(nèi)，還是在資產(chǎn)評估方面，公允價值是個相對概念，資產(chǎn)和負(fù)債公允價值估價是一個動態(tài)的過程，其會隨著時間和空間的變化而變化，在會計(jì)中，采用公允價值計(jì)量的資產(chǎn)和負(fù)債每個資產(chǎn)負(fù)債表日要進(jìn)行重新計(jì)量，以確定其最新價值，真實(shí)反映資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價值，資產(chǎn)評估中也要根據(jù)需要對資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值重新計(jì)量，公允價值的動態(tài)性需要企業(yè)適時調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債的評估價值。
結(jié)論
公允價值的計(jì)量在資產(chǎn)評估和會計(jì)中都有著及其重要的作用，不難看出，資產(chǎn)評估中的公允價值的內(nèi)涵和范疇要比會計(jì)中的廣泛的多，從某種意義山來講，會計(jì)中的公允價值的計(jì)量是屬于資產(chǎn)評估中資產(chǎn)在特定條件下的一種，二者具有內(nèi)在的一致性。資產(chǎn)評估中公允價值豐富性增強(qiáng)了會計(jì)中公允價值的廣泛應(yīng)用，在實(shí)務(wù)中，專業(yè)人員應(yīng)很好的理解公允價值在資產(chǎn)評估和會計(jì)領(lǐng)域的異同，以更好地認(rèn)識和把握公允價值計(jì)量。
參考文獻(xiàn)：
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一、引言
不同文化的碰撞與融合導(dǎo)致文化創(chuàng)生，以新媒體、網(wǎng)絡(luò)游戲、數(shù)字出版、動漫等為代表的新興文化產(chǎn)業(yè)正在蓬勃興起，投資者目光蜂擁轉(zhuǎn)向高風(fēng)險(xiǎn)高收益的文化企業(yè)。在此背景下，國家相繼出臺了發(fā)展文化企業(yè)戰(zhàn)略，制定了文化強(qiáng)國目標(biāo)、文化產(chǎn)業(yè)倍增計(jì)劃和文化企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃。目前，我國文化企業(yè)正處于蓬勃發(fā)展的起步階段，據(jù)《2014中國文化產(chǎn)業(yè)年度發(fā)展報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，我國文化產(chǎn)業(yè)2013年增加值較2012年增長15%以上，達(dá)2.1萬億元人民幣，約占GDP比重的3.77%[1]。這預(yù)示著我國文化資產(chǎn)將在資本交易市場上占有很重要的地位。2012年以來，文化企業(yè)通過借殼實(shí)現(xiàn)上市，以及上市公司通過并購重組注入文化企業(yè)的案例越來越多。2014年1-7月份上市公司重大重組事件202起，其中文化企業(yè)44起，占比21.78%，涉及交易價值726億元。2014年首次披露重大重組事件105起，其中文化企業(yè)27起，比例高達(dá)25.71%，涉及交易價值437.52[2]億元。文化產(chǎn)業(yè)已成為目前證券市場并購重組的熱門行業(yè)之一。
文化資產(chǎn)作為文化企業(yè)的核心競爭力，內(nèi)含許可權(quán)、著作權(quán)、版權(quán)、拍攝權(quán)等新型無形資產(chǎn)的重要性被不斷的認(rèn)知和增強(qiáng)，其獨(dú)創(chuàng)性能為企業(yè)帶來超額利潤的同時實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值的增值。就估值而言，我國有形資產(chǎn)評估技術(shù)已廣泛運(yùn)用，傳統(tǒng)無形資產(chǎn)伴隨著重要性的認(rèn)知其評估體系也在不斷發(fā)展走向成熟，但由于文化產(chǎn)業(yè)自身的獨(dú)特性和價值貢獻(xiàn)因素的不確定性（劉伍堂，2014），導(dǎo)致文化資產(chǎn)真實(shí)價值難以挖掘、辨析，評估理論研究和實(shí)務(wù)進(jìn)程緩慢。
文化資產(chǎn)價值評估對企業(yè)構(gòu)建未來發(fā)展戰(zhàn)略有著深遠(yuǎn)影響，合理評估文化資產(chǎn)的價值能夠?yàn)槠髽I(yè)投融資決策、兼并重組、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、改制上市等市場交易活動提供重要的參考依據(jù);文化資產(chǎn)作為文化企業(yè)的創(chuàng)意高附加值資產(chǎn)，其價值的合理發(fā)現(xiàn)與創(chuàng)造可有效鑄就并提升企業(yè)的品牌形象和品牌知名度;更重要的是，文化資產(chǎn)評估宏觀上有益文化產(chǎn)權(quán)市場規(guī)范發(fā)展，促進(jìn)文化資產(chǎn)公開、公平交易（張?zhí)欤?014）。本文關(guān)注文化資產(chǎn)評估的市場需求，以及文化資產(chǎn)評估活動中所面臨的困境等問題，并就存在問題提出相應(yīng)改進(jìn)建議，以期盼豐富文化資產(chǎn)價值評估理論與實(shí)踐領(lǐng)域的研究。
二、文化資產(chǎn)價值評估的市場需求
文化企業(yè)是新興成長型綠色企業(yè)，作為企業(yè)核心資產(chǎn)，文化資產(chǎn)目前還不能被大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可;行業(yè)的特殊性使這些企業(yè)在以其所擁有文化資產(chǎn)作為投資對價的環(huán)節(jié)上遭遇難題，難以與資本進(jìn)行有效對接，很難用現(xiàn)有會計(jì)制度進(jìn)行準(zhǔn)確地計(jì)量（賀邦靖，2013）。但隨著國家多項(xiàng)扶持政策出臺，我國文化企業(yè)資產(chǎn)已走進(jìn)競爭激烈的資本市場的，并有望在公開公平市場上進(jìn)行交易，而這就依賴于公允、合理的價值評估，以滿足企業(yè)融資、對外投資、兼并重組等需求。
在我國，大多數(shù)文化企業(yè)屬輕資產(chǎn)型企業(yè)。由于文化資產(chǎn)抵押擔(dān)保物較少、融資手段與方式缺乏創(chuàng)新、政策激勵機(jī)制不健全等諸多因素的影響，文化產(chǎn)業(yè)融資渠道狹窄，銀行信貸投入不足，民間資本與外資參與少，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨著嚴(yán)重的資金短缺問題（高D，2010）。相對傳統(tǒng)企業(yè)，文化企業(yè)只有在完成其文化資產(chǎn)資本化過程后才能進(jìn)一步將其與傳統(tǒng)資本估值方式對接從而評估價值。但在此過程中，文化資產(chǎn)如何資本化、如何通過資產(chǎn)估值打破文化企業(yè)融資瓶頸，都是評估界、金融界所要考慮和解決的。
企業(yè)做出正確合理的投資，就必須準(zhǔn)確地對其所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行核算和評估。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，在各種合資聯(lián)營活動中，有形資產(chǎn)已經(jīng)不是單一的入股形式，參股者可以以其擁有的文化資產(chǎn)入股，并享受與有形資產(chǎn)相同的權(quán)益，而文化資產(chǎn)是文化企業(yè)核心無形資產(chǎn)，為了能夠準(zhǔn)確評估這些特定無形資產(chǎn)價值，為投資談判及資本入賬提供準(zhǔn)確的估價依據(jù)，就需引入獨(dú)立的第三方評估機(jī)構(gòu)對無形資產(chǎn)進(jìn)行客觀、公正和合法的評估（沈品發(fā)等，2005）。
新形勢下企業(yè)兼并重組成為企業(yè)發(fā)展過程中內(nèi)部規(guī)模擴(kuò)張和獲得外部資源補(bǔ)充的一個必然趨勢，企業(yè)可以通過兼并重組實(shí)現(xiàn)權(quán)益流轉(zhuǎn)、獲得核心技術(shù)支撐等多方面益處（唐獻(xiàn)東，2012）。我國文化企業(yè)正面臨新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，改變文化企業(yè)現(xiàn)有格局，提高文化資產(chǎn)集中度，整合文化資源、調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變方式才能實(shí)現(xiàn)其優(yōu)越發(fā)展。在此背景下，文化企業(yè)的兼并重組順勢而出，鑒于出版業(yè)、影視企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)傳媒等文化企業(yè)的市場化程度最高，跨地域跨行業(yè)整合的需求更急迫，對于資本的要求更高，所以應(yīng)鼓勵這類文化企業(yè)通過兼并重組、IPO等方式進(jìn)入資本市場。其中，評估這類企業(yè)的資產(chǎn)價值成為資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)關(guān)注的重點(diǎn)，精確估計(jì)文化資產(chǎn)的價值有益于文化企業(yè)順利實(shí)行兼并重組活動，使其重組整合更具信服力。
此外，文化企業(yè)在資本市場上還存有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、中外合營、改制上市、破產(chǎn)清算等經(jīng)濟(jì)交易活動。具體的經(jīng)濟(jì)行為是評估的服務(wù)領(lǐng)域和應(yīng)用領(lǐng)域，是評估業(yè)務(wù)的根源（張衛(wèi)東，2010）。文化資產(chǎn)豐富的市場經(jīng)濟(jì)行為給資產(chǎn)評估行業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇，拓寬了評估業(yè)務(wù)的來源渠道，同時也加速了文化企業(yè)自身的蓬勃發(fā)展。
三、文化資產(chǎn)價值評估的現(xiàn)狀分析
在智慧經(jīng)濟(jì)時代，文化資產(chǎn)成為經(jīng)濟(jì)社會關(guān)注的焦點(diǎn)。對于文化企業(yè)來說，影視著作權(quán)、版權(quán)、拍攝權(quán)等新型無形資產(chǎn)作為企業(yè)的核心資產(chǎn)，其價值評估對于文化企業(yè)提升自身價值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)以及拓展業(yè)務(wù)都具有一定的指導(dǎo)意義。然而，我國文化資產(chǎn)評估正處于起步探索階段，在文化資產(chǎn)對象的界定、價值評估體系、相關(guān)參數(shù)的確定等方面還存在很大問題。
（一）文化資產(chǎn)評估對象和范圍界定不清
實(shí)務(wù)界對文化企業(yè)的核心資源文化資產(chǎn)評估對象界定仍存模糊，文化資產(chǎn)的評估范圍還局限在企業(yè)傳統(tǒng)的知識產(chǎn)權(quán)上。大多評估人員站在評估報(bào)告使用者的角度，沒有未能清晰辨識文化資產(chǎn)評估對象，評估對象往往背離評估目的，忽視文化企業(yè)的獨(dú)特性以及資產(chǎn)要素的貢獻(xiàn)性;文化資產(chǎn)的評估未體現(xiàn)劇本著作權(quán)、拍攝權(quán)、許可權(quán)、宣傳渠道以及對文化資產(chǎn)價值起決定作用的關(guān)鍵人物，如劇作家、導(dǎo)演、演員等，往往出現(xiàn)虛評甚至未評，這在一定程度上導(dǎo)致了評估結(jié)果的失實(shí)。
（二）缺乏完整的價值評估體系和統(tǒng)一量化標(biāo)準(zhǔn)
由于我國對文化資產(chǎn)缺乏必要的保護(hù)性法律法規(guī)，企業(yè)經(jīng)營者權(quán)利頻頻受損，侵權(quán)現(xiàn)象時有發(fā)生。文化企資產(chǎn)評估還處在起步探索期，評估標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，各評估機(jī)構(gòu)對文化資產(chǎn)評估所采用的方法不盡相同造成不同評估方法下資產(chǎn)評估結(jié)果的較大誤差（孫亞潔，2012），文化資產(chǎn)的內(nèi)在價值不能被合理挖掘。現(xiàn)有《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則―無形資產(chǎn)》和《專利資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》對具體的文化資產(chǎn)評估活動缺乏指導(dǎo)意義，我國文化資產(chǎn)評估沒有形成完整統(tǒng)一的理論、方法、準(zhǔn)則等價值評估體系。
（三）文化資產(chǎn)評估相關(guān)參數(shù)難以獲取
文化企業(yè)資產(chǎn)評估面臨最大的問題就是數(shù)據(jù)缺失、資料缺乏權(quán)威性，這督促我們建立一個完整公允的市場化文化資產(chǎn)評估數(shù)據(jù)庫。文化資產(chǎn)評估中預(yù)期收益額、文化資產(chǎn)分成率和折現(xiàn)率、資產(chǎn)獲利年限等參數(shù)需要進(jìn)行修正后再評估，而修正的評估參數(shù)在實(shí)際評估過程中一般難以取得。文化資產(chǎn)自身數(shù)據(jù)采集也存在著難點(diǎn)，數(shù)據(jù)往往無法直接獲得并且難以保證其準(zhǔn)確性致使評估方法達(dá)不到合理科學(xué)的要求。加之社會不斷發(fā)展，文化資產(chǎn)的內(nèi)容可以說豐富多變，使得參數(shù)采集的時效性存在很大的波動，這些都給評估帶來巨大的困難。
（四）缺少典型的文化資產(chǎn)交易案例
文化資產(chǎn)評估最為重要的目的就是為文化資產(chǎn)交易提供支持和保障，在市場化過程中，文化企業(yè)也出現(xiàn)一些成功案例，例如海潤影視曾通過某資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對其創(chuàng)作的電視劇著作權(quán)進(jìn)行了價值評估，使其一直處于“盲區(qū)”的著作權(quán)資產(chǎn)價值獲得了確認(rèn)并得到銀行的認(rèn)可，一次獲得了工商銀行5000萬元的貸款。然而，整體而言，我國文化資產(chǎn)交易市場不活躍，交易數(shù)量少，缺乏經(jīng)典案例，不僅不利于推動文化資產(chǎn)評估事業(yè)的發(fā)展，而且評估人員難以找到合適的參考對象，文化資產(chǎn)評估就缺乏有效的信息支持，造成評估不準(zhǔn)確。
四、完善文化企業(yè)資產(chǎn)價值評估的相關(guān)思考
文化資產(chǎn)評估面臨的現(xiàn)實(shí)問題影響了文化資產(chǎn)交易的市場化運(yùn)行，阻礙了文化企業(yè)的健康發(fā)展。因此，應(yīng)該準(zhǔn)確界定文化資產(chǎn)評估對象和范圍、健全文化資產(chǎn)評估制度體系、建立網(wǎng)絡(luò)評估數(shù)據(jù)庫推動無形資產(chǎn)評估信息化、推廣文化資產(chǎn)評估經(jīng)典范例、深化文化資產(chǎn)評估理論研究。
（一）準(zhǔn)確界定文化資產(chǎn)評估對象和范圍
文化資產(chǎn)大多都是相關(guān)的創(chuàng)意，其價值評估的不確定性很高（劉伍堂，2013）。文化資產(chǎn)具有排他性、長期作用性、影響因素繁復(fù)性等特點(diǎn)，我們認(rèn)為，文化資產(chǎn)對象的辨析與評估方法的選擇同等重要。以電影的版權(quán)和劇本的著作權(quán)為例，這種資產(chǎn)是某個特定的文化企業(yè)所獨(dú)有的，可以在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營周期內(nèi)為企業(yè)創(chuàng)造價值。文化資產(chǎn)在一定程度上與無形資產(chǎn)有著眾多的相似之處，在界定文化資產(chǎn)評估對象的時候可以借鑒比較成熟的無形資產(chǎn)分類法則。在理論與實(shí)踐中，常見的文化資產(chǎn)可以根據(jù)能否獨(dú)立存在及辨別、來源、構(gòu)成內(nèi)容、獲得途徑、經(jīng)濟(jì)壽命等（苑澤明，2005）進(jìn)行分類。我們認(rèn)為，文化資產(chǎn)評估對象可按其構(gòu)成性質(zhì)進(jìn)行界定，從文化資產(chǎn)實(shí)體性質(zhì)來看，可以分為電視劇作品、電影作品、動漫作品、攝影作品、音樂作品、文字作品、手游作品以及網(wǎng)游作品等;從文化資產(chǎn)的權(quán)益性質(zhì)來看，可以劃分為著作權(quán)、特許權(quán)、拍攝權(quán)、展覽權(quán)、冠名權(quán)、表演權(quán)、發(fā)行權(quán)、翻譯權(quán)、出版權(quán)、復(fù)制權(quán)。
（二）構(gòu)建文化資產(chǎn)評估方法體系
文化資產(chǎn)價值受法律、經(jīng)濟(jì)、市場等行業(yè)因素影響，并由文化資產(chǎn)實(shí)體對象和權(quán)益對象決定，即一個文化企業(yè)包含一項(xiàng)或多項(xiàng)實(shí)體對象，一項(xiàng)實(shí)體對象又擁有一項(xiàng)或多項(xiàng)權(quán)益對象，在構(gòu)建文化資產(chǎn)評估方法體系時應(yīng)分析外部環(huán)境因素影響。因此，我們可以構(gòu)建文化資產(chǎn)評估三維矩陣模型（見圖1所示），一維是行業(yè)影響因素，包括法律因素、經(jīng)濟(jì)因素、文化因素、市場因素、交易因素、運(yùn)營因素、管理因素、作品因素等，一維是文化資產(chǎn)實(shí)體對象，如電視劇作品、電影作品、動漫作品、攝影作品、音樂作品、文字作品等，一維是文化資產(chǎn)權(quán)益對象，如著作權(quán)、特許權(quán)、拍攝權(quán)、展覽權(quán)、冠名權(quán)、表演權(quán)、發(fā)行權(quán)、翻譯權(quán)、出版權(quán)、復(fù)制權(quán)等。文化資產(chǎn)的權(quán)益特性決定了評估方法的選擇，在評估方法上，除傳統(tǒng)方法外，應(yīng)積極探索新方法，根據(jù)文化資產(chǎn)實(shí)體對象的特殊性以及權(quán)益對象的期權(quán)性質(zhì)，可借鑒期權(quán)定價模型進(jìn)行評估。
（三）建立文化資產(chǎn)評估支持系統(tǒng)
我們可以構(gòu)建文化資產(chǎn)評估支持系統(tǒng)，該系統(tǒng)以文化資產(chǎn)環(huán)境建設(shè)為基礎(chǔ)，文化資產(chǎn)評估準(zhǔn)則和指導(dǎo)意見、文化資產(chǎn)交易平臺、文化資產(chǎn)評估數(shù)據(jù)庫、文化資產(chǎn)評估經(jīng)典案例為依據(jù)，文化資產(chǎn)評估方法為手段，文化資產(chǎn)評估理論研究、人才培養(yǎng)為保障（見圖2所示）。要完善該系統(tǒng)，當(dāng)務(wù)之急是出臺有關(guān)文化資產(chǎn)評估的指導(dǎo)意見，構(gòu)建全國性文化資產(chǎn)交易平臺，建立文化資產(chǎn)評估信息數(shù)據(jù)庫經(jīng)典案例庫，通過信息渠道收集文化資產(chǎn)的評估相關(guān)數(shù)據(jù)，使評估指標(biāo)、評估要素、評估方法相對公開化，加速文化資產(chǎn)價值評估的市場化進(jìn)程。同時，加強(qiáng)文化資產(chǎn)價值評估理論研究和人才培養(yǎng)，促進(jìn)理論研究推動實(shí)務(wù)進(jìn)程以及隊(duì)伍建設(shè)。
總之，完善和發(fā)展我國文化資產(chǎn)評估事業(yè)，是一個系統(tǒng)性、持續(xù)性、創(chuàng)造性的過程，依賴過去的某一種方法使其達(dá)到成熟水平是不可取的。我們應(yīng)該立足實(shí)踐，豐富理論，協(xié)調(diào)各項(xiàng)對策，完善現(xiàn)有的制度體系，創(chuàng)新評估模式，推動我國文化企業(yè)資產(chǎn)評估事業(yè)科學(xué)、合理、規(guī)范的發(fā)展。
作者單位：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院
注：
