時(shí)間：2023-09-20 16:03:48
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關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因
一、前言
對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，就要對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因進(jìn)行分析、對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別和度量，如果對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不善，就會(huì)遭受經(jīng)濟(jì)損失，甚至?xí)l(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。但目前，我國對于如何有效地進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別和控制仍然有很大的欠缺。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別方法
1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性識別方法
定性方法主要是從定性的概念來判斷企業(yè)財(cái)務(wù)面臨何種風(fēng)險(xiǎn)因素，該風(fēng)險(xiǎn)因素的結(jié)構(gòu)及未來發(fā)展的性質(zhì)。主要包括：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)行政識別矩陣、“四階段癥狀”分析法、專家調(diào)查法等。其中，“四階段癥狀”分析法按財(cái)務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重程度將企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)劃分為財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期、財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期、財(cái)務(wù)危機(jī)惡化期、財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期四個(gè)階段，該方法通過分析發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的癥狀，判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所處的階段，然后采取有效的措施，使企業(yè)擺脫財(cái)務(wù)困境。
定性分析考慮的問題全面，進(jìn)行判斷的基礎(chǔ)扎實(shí)，且主要依賴人的經(jīng)驗(yàn)判斷來作出預(yù)測，而人的判斷可以將企業(yè)面臨的復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境因素考慮進(jìn)去，特別是將個(gè)別企業(yè)面臨的一些特殊因素考慮進(jìn)去。但是，定性分析成本較高，而且判斷結(jié)果主觀色彩較強(qiáng)。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定量識別方法
定量方法則是利用數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)技術(shù)，通過對企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的系統(tǒng)分析來提示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要有：單變量分析、多元線性判別分析、多元非線性回歸模型、綜合評價(jià)法、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型、灰色模型、馬爾可夫鏈分析方法、財(cái)務(wù)困境概率貝葉斯估計(jì)等方法。
其中，單變量分析法是用單一的財(cái)務(wù)比率值或者趨勢來預(yù)測或判定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，該方法在使用上簡單易行。多元線性判別分析是一種進(jìn)行統(tǒng)計(jì)鑒別和分析的技術(shù)手段，它克服了單變量模型對于同一家公司不同變量預(yù)測其結(jié)果可能產(chǎn)生相互矛盾的問題。多元非線性回歸可以解決財(cái)務(wù)比率值與發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率之間的非線性問題。
相對于傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)方法，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法大大提高了財(cái)務(wù)狀況特征識別的準(zhǔn)確率和模型的仿真度，它在處理復(fù)雜識別問題時(shí)且有巨大優(yōu)勢。灰色模型比較適合對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測。馬爾可夫鏈分析方法能夠?qū)鬃兞克N(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)作出定量分析。
總的來說，定量風(fēng)險(xiǎn)識別方法只需要收集被決策企業(yè)的有關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)行計(jì)算，然后與標(biāo)準(zhǔn)值相比較，就可以對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行判斷。這種方法根據(jù)數(shù)據(jù)進(jìn)行判斷，其決策客觀性較強(qiáng)，且決策程序簡單，決策成本低。但定量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別是根據(jù)一個(gè)或數(shù)個(gè)變量來作出決策，這必定影響定量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別結(jié)果的科學(xué)性。
3.基于模糊層次分析法的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別
在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究中，還有一些衍生性的研究，如探討資本結(jié)構(gòu)(資產(chǎn)負(fù)債率、上市公司權(quán)益配股籌資、總資產(chǎn)賬面價(jià)值等)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系等，則可用模糊層次分析法進(jìn)行研究。其基本步驟是(1)按問題要求建立一個(gè)描述系統(tǒng)功能或特征的內(nèi)部獨(dú)立的遞階層次結(jié)構(gòu)模型；(2)通過專家打分，建立模糊判斷矩陣，用三角模糊數(shù)定量表示方案間的兩兩比較判斷；(3)求局部變量模糊權(quán)重向量S和局部方案模糊權(quán)重矩陣F，形成局部權(quán)重向量N，依此方法從最底層開始逐層向上計(jì)算，得到綜合方案權(quán)重向量Q；(4)建立基于可能度的綜合權(quán)重排序矩陣P，按照排序公式計(jì)算，得到最終的方案排序向量。最終識別并確定風(fēng)險(xiǎn)的大小。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因在于財(cái)務(wù)活動(dòng)本身及其環(huán)境的復(fù)雜性。主要包括：
1.復(fù)雜多變的外部環(huán)境。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)外部環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準(zhǔn)確預(yù)見和把握的，這勢必會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境的能力可以通過資本保值增值率、資本積累率等發(fā)展能力變量體現(xiàn)出來。
2.籌資決策失誤。籌資決策失誤會(huì)引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模大小來確定需要籌集資金的數(shù)額，資金來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)，即企業(yè)籌資總額中自有資金和借入資金比例不恰當(dāng)對企業(yè)收益產(chǎn)生負(fù)面影響而形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還有籌資方式及時(shí)間選擇不當(dāng)、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)安排不當(dāng)?shù)取＿@些籌資風(fēng)險(xiǎn)的因素，可以通過資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益對負(fù)債比率等償債能力變量來反映。
3.資產(chǎn)的流動(dòng)性差。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力。企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性源于企業(yè)所持資產(chǎn)在不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力，與企業(yè)能否以較低的成本隨時(shí)獲取所需資金。
4.盈利能力缺乏，盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，是企業(yè)長期、穩(wěn)定的現(xiàn)金來源，也是企業(yè)償債和信用的保障。一個(gè)企業(yè)要想抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)危機(jī)，必須具有良好的盈利能力。它可用資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)凈利潤率、股東權(quán)益凈利率等盈利能力變量來反映。
最后，還包括公司治理、產(chǎn)業(yè)類別等因素的影響。如大股東的持股集中可以提升公司價(jià)值，高科技企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等。
關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；特征；識別方法
風(fēng)險(xiǎn)識別是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理手段中的基礎(chǔ)方法和步驟，對企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況和結(jié)果都發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。現(xiàn)階段企業(yè)發(fā)展多數(shù)處于改革和轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀態(tài)直接決定了其在社會(huì)市場中的競爭能力。所以企業(yè)必須重新界定自身的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)關(guān)系，構(gòu)建新的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，為自身的發(fā)展提供新的動(dòng)力。經(jīng)常性的對經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和識別，及時(shí)遏制風(fēng)險(xiǎn)因素的蔓延。文章就企業(yè)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類別和特征展開分析，探究如何有效的識別企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類
(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在運(yùn)營的過程中，籌資活動(dòng)是其必不可少的經(jīng)營活動(dòng)，對企業(yè)資金利用發(fā)揮著重要的作用。但是企業(yè)的籌資活動(dòng)的預(yù)期計(jì)劃與實(shí)際籌資情況之間往往存在較大的差異，導(dǎo)致產(chǎn)生一定籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金的來源主要有兩種渠道，一是企業(yè)自身擁有的權(quán)益資金，二是向社會(huì)或者金融機(jī)構(gòu)籌集的債務(wù)資金，這部分資金的利率和債權(quán)結(jié)構(gòu)等存在較大的不確定因素，增加了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能。其次，企業(yè)股票發(fā)行的時(shí)候發(fā)行量和發(fā)行的時(shí)機(jī)把握不準(zhǔn)確也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類稱為股權(quán)籌資風(fēng)險(xiǎn)。
(二)投資風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)的投資形式主要分為對內(nèi)投資和對外投資，其中對內(nèi)投資資金的投入主要的是企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資金和無形資產(chǎn)等方面的投入。對外投資的主要是企業(yè)對可能對自身企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生較大利益的產(chǎn)業(yè)形式進(jìn)行投資，或者購買證券和金融產(chǎn)品等。企業(yè)在進(jìn)行投資的時(shí)候都會(huì)設(shè)置一個(gè)預(yù)期的目標(biāo)，但是實(shí)際投資的效果與預(yù)期目標(biāo)之間產(chǎn)生較大的差異，就會(huì)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，企業(yè)在進(jìn)行對內(nèi)投資的時(shí)候，利用流動(dòng)資金購置大量存貨，導(dǎo)致內(nèi)部運(yùn)轉(zhuǎn)資金不足，獲取又難以及時(shí)的流出，造成資金的積壓，致使企業(yè)對內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。再如，在進(jìn)行對外投資的時(shí)候，企業(yè)購買了部分證券，但是金融市場由于經(jīng)濟(jì)、政治等因素，出現(xiàn)通貨膨脹，利率與匯率出現(xiàn)動(dòng)蕩，企業(yè)對的證券投資無法得到正常的收回，導(dǎo)致對外投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征
(一)客觀存在性
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不以人的意志轉(zhuǎn)移的，企業(yè)的主觀措施只能最大程度的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能或者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，不會(huì)完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是由企業(yè)經(jīng)營過程中內(nèi)外環(huán)境因素的共同作用導(dǎo)致的結(jié)果，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患會(huì)始終伴隨著在企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的過程中。
(二)不確定性
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，因?yàn)槠髽I(yè)在參與各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以及運(yùn)營管理的過程中存在較多的不確性因素，所以企業(yè)在財(cái)務(wù)管理的過程中需要對存在的不確定性因素進(jìn)行分析，以預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
(三)可度量性
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)榫哂锌陀^性，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無法從根本上消除的，但是企業(yè)可以把握住潛在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的規(guī)律，對可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測和分析，預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失，提前做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控措施，減小風(fēng)險(xiǎn)影響范圍。
(四)雙重性
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有雙重性的特征，也就是可能帶來損失同時(shí)也可能產(chǎn)生相關(guān)的收益，其中帶來的損失一般是企業(yè)財(cái)務(wù)資金的損失，收益一般指的不是經(jīng)濟(jì)收益，而是企業(yè)在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提高了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制水平。
(五)覆蓋全面性
企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是單一環(huán)節(jié)的產(chǎn)物，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)籌資和投資活動(dòng)的整個(gè)過程當(dāng)中，并且存在與活動(dòng)中的各個(gè)環(huán)節(jié)，每一個(gè)環(huán)節(jié)的管理出現(xiàn)問題都有可能誘發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以需要企業(yè)在籌資和投資活動(dòng)中對每一個(gè)細(xì)節(jié)都要保持足夠的重視。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別方法研究
(一)定性識別方法
1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性質(zhì)識別矩陣。企業(yè)一般可以根據(jù)特定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，以及風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來的危害，可能總結(jié)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)和性質(zhì)。一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)分為四個(gè)等級，即低、中等、顯著和高，所以企業(yè)可以對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的等級進(jìn)行確定，并且用風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)矩陣表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)性質(zhì)，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性識別。2.“四階段癥狀”分析法。這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析方法主要是對企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行可行性分析，劃分危機(jī)的不同階段呈現(xiàn)出的不同危害。其中四個(gè)癥狀階段分別是危機(jī)潛伏期、危機(jī)發(fā)作期、危機(jī)惡化期和危機(jī)實(shí)現(xiàn)期。通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，得出現(xiàn)階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展到哪個(gè)階段，然后針對性的采取措施，幫助企業(yè)脫離財(cái)務(wù)困境。3.專家調(diào)查法。專家調(diào)查法是1964年由美國的N.Dalkey和O.Heliner提出來的，這種方法是利用系統(tǒng)化的程序，提供企業(yè)的財(cái)務(wù)管理相關(guān)資料，并且征詢專家的意見，對可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測，總結(jié)出預(yù)測的結(jié)果。其中企業(yè)的相關(guān)資料是專家調(diào)查中至關(guān)重要的參考信息，資料的主要內(nèi)容包括，誘發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能因素，以及企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素等，最終做出方風(fēng)險(xiǎn)的定性分析，識別風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)性質(zhì)，及時(shí)采取有效的預(yù)防措施。
(二)定量分析方法
1.單變量預(yù)警模型。這種預(yù)警模型主要用單一的財(cái)務(wù)比率值來推測企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生，例如，有專家就19個(gè)企業(yè)為樣本，利用單個(gè)財(cái)務(wù)比率將19個(gè)樣本分為破產(chǎn)組和非破產(chǎn)組，試驗(yàn)結(jié)果顯示判別能力最高的是凈利潤/股東權(quán)益和股東權(quán)益/負(fù)債兩個(gè)比率，一般企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前這些比率會(huì)出現(xiàn)較大的差異。利用單變量預(yù)警模型分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最大的優(yōu)點(diǎn)是方法的實(shí)施和應(yīng)用較為簡單，但是缺點(diǎn)也較為明顯，就是應(yīng)用中容易受到主觀因素的影響，不能反映企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況。另外，如果一個(gè)企業(yè)用不同的預(yù)測指標(biāo)會(huì)出現(xiàn)不同的預(yù)測結(jié)果，所以，指標(biāo)的選擇直接決定了單變量預(yù)警模型運(yùn)用的成敗。2.多變量預(yù)警模型。這種財(cái)務(wù)預(yù)警模型是通過運(yùn)用多種比率指標(biāo)，并對多重指標(biāo)進(jìn)行匯總分析，構(gòu)造出多元線性函數(shù)公式，對公式進(jìn)行的定量分析，預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行是否存在風(fēng)險(xiǎn)。方法應(yīng)用的時(shí)候一般會(huì)選用多個(gè)變量作為預(yù)備選變量，然后對企業(yè)進(jìn)行研究分析。例如，日本的開發(fā)銀行建立的破產(chǎn)預(yù)測模型是將現(xiàn)金流量作為預(yù)測的指標(biāo)，構(gòu)建了一個(gè)財(cái)務(wù)預(yù)警新模型，用多家破產(chǎn)公司和相對應(yīng)的同一年度、同一行業(yè)及相近凈銷售額的多家非破產(chǎn)公司進(jìn)行動(dòng)態(tài)的對比，最終對得到的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證，判斷自身企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)法可能。3.Logistic預(yù)警模型。多變量預(yù)警模型難以符合正態(tài)分布的假設(shè)，所以Logistic預(yù)警模型的出現(xiàn)，將一系列的財(cái)務(wù)指標(biāo)用來預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性大小，并且對銀行、投資者等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行分析，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)警戒線，做出適應(yīng)性的決策。這種模型克服了單變量和多變量預(yù)警模型中自變量服從多元正態(tài)分布和兩組間協(xié)方差相等的假設(shè)的局限性，最大程度的改進(jìn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制。4.非財(cái)務(wù)指標(biāo)的財(cái)務(wù)預(yù)警模型。用財(cái)務(wù)指標(biāo)來構(gòu)建預(yù)警機(jī)制，會(huì)因?yàn)槭艿截?cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性的影響，導(dǎo)致企業(yè)無法準(zhǔn)確的預(yù)警可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)的加入，對提高預(yù)警模型的準(zhǔn)確與時(shí)效性發(fā)揮著積極的作用。例如，交叉持股、股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)組織、管理變量等都是非財(cái)務(wù)指標(biāo)。
四、結(jié)語
綜上所述，風(fēng)險(xiǎn)識別是對企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況和結(jié)果都發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理手段中的基礎(chǔ)方法和步驟。企業(yè)在經(jīng)營的過程中不僅考慮經(jīng)濟(jì)性因素，還要將潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素放在重要的位置，進(jìn)行超前的識別和管理，利用定性識別方法、定量分析方法，及時(shí)預(yù)測企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)積極、有效的對策可以降低誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的概率，減小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)損失。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)識別；風(fēng)險(xiǎn)度量
Abstract: The financial situation of enterprises has a direct impact on the survival and development of enterprises, and the impact of China's economic development and social stability. On enterprise financial risk management in-depth research, has the extremely vital significance. Based on the summary of financial risk identification method based on, in the light of our country enterprise financial risk characteristics, point out our country enterprise financial risk identification method.
Key words: financial risk; risk identification; risk measurement
中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論概述
1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別的概念
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別是指對尚未發(fā)生的、潛在的以及客觀存在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)連續(xù)的預(yù)測、識別、推斷和歸納，并分析產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)事故原因的過程。
2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量的概念
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量是指對已經(jīng)識別的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量描述。通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量要解決兩個(gè)問題：一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)損益的影響程度。
二、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別的理論研究
1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別方法
(1)財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。它是根據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)，通過企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行搜索、尋找和辨別的分析方法，具有操作簡便、易行、可靠性強(qiáng)以及符合企業(yè)經(jīng)營管理人員思維和工作習(xí)慣等特點(diǎn)。
(2)指標(biāo)分析法。它是指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)核算、統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)(如企業(yè)信息情報(bào)部門收集的、通過市場調(diào)查獲得的、從有關(guān)政府主管部門得到的數(shù)據(jù)和信息)，對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行計(jì)算、對比和分析，并從分析結(jié)果中尋找、辨認(rèn)和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。這一方法可與報(bào)表分析法一同使用，也可以單獨(dú)使用。
(3)專家意見法。它也叫定性分析法、經(jīng)驗(yàn)分析法，它是指利用專家的經(jīng)驗(yàn)、知識和能力所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)識別和分析判斷的方法。
(4)其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別法。比如分組分析法、背景查對法、相關(guān)聯(lián)系法、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表和業(yè)務(wù)流程法等等。
2、我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
(1)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加。加入WTO后，國家對企業(yè)的外貿(mào)進(jìn)出口權(quán)進(jìn)一步放開，因而也就不可避免的導(dǎo)致企業(yè)跨國財(cái)務(wù)活動(dòng)中將涉及多幣種的、大量的外匯結(jié)算業(yè)務(wù)，增加外匯交易和折算風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)經(jīng)常性項(xiàng)目和資本性項(xiàng)目的進(jìn)一步放開，也會(huì)使外匯交易和折算風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。
(2)籌資成本與風(fēng)險(xiǎn)增大。由于制度的規(guī)范和條款的限制，無疑會(huì)增大企業(yè)籌資成本，尤其是對一些受到國家和地方保護(hù)的國企來說更是如此。籌資成本的加大必然導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)的提高。
(3)投資與再投資風(fēng)險(xiǎn)增加。入世之后，資本性項(xiàng)目的進(jìn)一步放開，與國際金融市場的迸一步接軌，使得無論是直接投資還是間接投資，對企業(yè)來說其投資的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)加大。
(4)資本營運(yùn)和資金管理風(fēng)險(xiǎn)加大。企業(yè)在并購其他企業(yè)的同時(shí)又要防止被反并購，大大增加了資本營運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)。
3、我國企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的識別
企業(yè)籌集資金的渠道有兩類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股、稅后利潤分配的再投資；二是借入資金。所有者投資的籌資風(fēng)險(xiǎn)一方面表現(xiàn)在資本的回報(bào)具有不確定性，可能無法達(dá)到資本的保值、增值目標(biāo)：另一方面自有資本的籌資成本較高，為了降低資金成本，企業(yè)往往利用負(fù)債來降低籌資成本。由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，在多種不利因素的共同影響下，凈利潤的更快下降會(huì)給市場潛在的投資者傳達(dá)一種負(fù)面信息，使企業(yè)喪失可能的投資者。借入資金的風(fēng)險(xiǎn)首先表現(xiàn)在企業(yè)能否及時(shí)還本付息。如果借入資金不能產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不能按時(shí)還本付息，從而使企業(yè)付出更高的代價(jià)，甚至陷入破產(chǎn)倒閉的財(cái)務(wù)危機(jī)之中。
4、我國企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的識別
投資是指以資金增值為目的而發(fā)生的資金支出。投資風(fēng)險(xiǎn)是資金循環(huán)過程中所有風(fēng)險(xiǎn)的主導(dǎo)，它制約著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的其它類型風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生及其程度。投資風(fēng)險(xiǎn)一部分來自長期投資，一部分來自短期投資。其中，最主要的是長期投資風(fēng)險(xiǎn)，即由于一個(gè)長期投資項(xiàng)目不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，從而使整個(gè)企業(yè)的盈利水平和償債能力受到影響的可能性。
5、我國企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的識別
現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中最普通、影響力最大的一種，它屬于支付風(fēng)險(xiǎn)。盡管企業(yè)可以通過外部融資渠道來獲取現(xiàn)金，但是企業(yè)的主要現(xiàn)金來源仍舊是商業(yè)活動(dòng)。從長期來看，企業(yè)為了生存，從商業(yè)活動(dòng)、貸款和投資中收到的現(xiàn)金必須超過經(jīng)營活動(dòng)支付的現(xiàn)金。
三、我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量方法
1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量方法
(1)概率分析法，即用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法，對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量。概率分析法的優(yōu)點(diǎn)是它把數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法運(yùn)用于理財(cái)領(lǐng)域，具有較強(qiáng)的理論依據(jù)，可信度強(qiáng)，容易理解，是其他方法的依據(jù)和基礎(chǔ)。
(2)杠桿分析法，即通過對經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)和總杠桿系數(shù)(DTL)的分析，來衡量企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和總風(fēng)險(xiǎn)的大小及杠桿利益水平的高低。該方法度量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原理是杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大，反之亦然。
(3)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)。資本資產(chǎn)定價(jià)模型是西方金融學(xué)和財(cái)務(wù)管理學(xué)中最重要的論述風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率之間關(guān)系的模型，該模型第一次使人們可以量化市場的風(fēng)險(xiǎn)程度，并且能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行具體定價(jià)。該模型一般用于度量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。
(4)VaR法，即風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度量法，指處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的價(jià)值，即在一定置信水平和一定持有期限內(nèi)，某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所面臨的損失的最高期望值。和CAPM法一樣，VaR法不僅適用于金融資本投資，也可以指導(dǎo)企業(yè)分析度量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、對策
1、企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量方法的選擇上應(yīng)注意的問題
（1）要認(rèn)識到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量方法選擇的重要性。科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理可以使企業(yè)通過各種科學(xué)、有效的方法和手段，對企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)測、識別、預(yù)防、控制和處理，以最低成本確保企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性。
（2）要認(rèn)識到不同的風(fēng)險(xiǎn)度量方法各有利弊和不同的適用范圍。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量方法，不存在一個(gè)萬能的方法，它們各有利弊和不同的適用范圍。
（3）要認(rèn)識到運(yùn)用任何一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量方法所得到的度量結(jié)果都帶有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的度量，從本質(zhì)上說就是對企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)果偏離預(yù)期目標(biāo)的可能性進(jìn)行估計(jì)。
2、結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理策略
企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)信號如產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升等，要根據(jù)其形成原因及過程，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。面對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)等策略。
參考文獻(xiàn)
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[2] 陳仲秋. 《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范》 [J].載《統(tǒng)計(jì)與決策》,2005.
「摘要企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)倍受關(guān)注的焦點(diǎn)問題，企業(yè)能否在存在各種不確定性因素影響的環(huán)境中有序、有效地運(yùn)轉(zhuǎn)，在很大程度上取決于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性進(jìn)行審查和評價(jià)是現(xiàn)代內(nèi)部審計(jì)的一個(gè)嶄新領(lǐng)域，本文在分析了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，分析了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的目標(biāo)及主要內(nèi)容。
「關(guān)鍵詞企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)由于各種不確定性因素，企業(yè)面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，能否對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理和控制，是企業(yè)能否生存發(fā)展、實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)期目標(biāo)的關(guān)鍵。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性在一定程度上取決于企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)管理工作的監(jiān)督和評價(jià)。因此，無論是國際內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)對內(nèi)部審計(jì)的定義，還是我國的內(nèi)部審計(jì)準(zhǔn)則都強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計(jì)在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要性。我國從2005年5月1日起施行的內(nèi)部審計(jì)具體準(zhǔn)則第16號———《風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)》中更是強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計(jì)人員對風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行審查和評價(jià)的職責(zé)。一、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)，必須明確企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵。否則，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)便無從談起。1企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)首先，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于不確定性因素的存在，如果企業(yè)運(yùn)行的內(nèi)外環(huán)境是確定的，則不存在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。其次，企業(yè)運(yùn)行環(huán)境的不確定性帶來了企業(yè)運(yùn)行結(jié)果的不確定性。一般來說，我們更注重企業(yè)的運(yùn)行結(jié)果，對預(yù)期結(jié)果的實(shí)現(xiàn)與否及可實(shí)現(xiàn)程度的大小成為了衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的現(xiàn)實(shí)標(biāo)準(zhǔn)。因此，可以認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)則是企業(yè)運(yùn)行結(jié)果偏離期望結(jié)果的可能性。筆者認(rèn)為，企業(yè)目標(biāo)是企業(yè)期望達(dá)到的一種結(jié)果狀態(tài)，但由于相關(guān)因素的持續(xù)不斷的變化，企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)存在不確定性。因此，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以描述為企業(yè)目標(biāo)不能得以實(shí)現(xiàn)的可能性。2企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的劃分企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。筆者認(rèn)為，既然將風(fēng)險(xiǎn)定義為企業(yè)目標(biāo)不能得以實(shí)現(xiàn)的可能性，那么，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以按照企業(yè)目標(biāo)的不同層次來理解和劃分，并可將其相應(yīng)劃分為：（1）企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性，主要包括：由于對有關(guān)影響因素的分析不夠充分或?qū)ξ磥淼淖兓瘺]能合理預(yù)計(jì)而帶來的企業(yè)在總體戰(zhàn)略選擇環(huán)節(jié)的失誤風(fēng)險(xiǎn)；由于企業(yè)的具體戰(zhàn)略選擇失誤而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的選擇風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)等。（2）企業(yè)日常經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)具體經(jīng)營目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性，又可以劃分為企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)的作業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)供、產(chǎn)、銷等環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)的人事風(fēng)險(xiǎn)，如由于人員任用、授權(quán)、業(yè)績評價(jià)等方面的缺陷帶來的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)的信息風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等。（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。狹義一般是指由于企業(yè)籌措資金而形成的風(fēng)險(xiǎn)，并主要是指企業(yè)由于舉債而形成的風(fēng)險(xiǎn)，也可稱之為籌資風(fēng)險(xiǎn)。按照本文對風(fēng)險(xiǎn)的定義，即企業(yè)目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)目標(biāo)不能得以實(shí)現(xiàn)的可能性，包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金投放的風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)其他財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，我們可以稱之為廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理COSO于2004年頒布的《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架》中指出“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過程，它由董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員執(zhí)行，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。”我國內(nèi)部審計(jì)協(xié)會(huì)2005年的內(nèi)部審計(jì)具體準(zhǔn)則16號—《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)》中指出“風(fēng)險(xiǎn)管理，是對影響組織目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種不確定性事件進(jìn)行識別與評估，并采取應(yīng)對措施將其影響控制在可接受范圍內(nèi)的過程。風(fēng)險(xiǎn)管理旨在為組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。”從上述對風(fēng)險(xiǎn)管理的解釋可以看出，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目標(biāo)是為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理的保證。二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的目標(biāo)對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督和評價(jià)是現(xiàn)代內(nèi)部審計(jì)發(fā)展的結(jié)果，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的目標(biāo)取決于對企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的功能定位。從西方企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展過程來看，內(nèi)部審計(jì)是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部管理層次的增多和控制范圍的擴(kuò)大，基于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)管理與監(jiān)督的需要而產(chǎn)生的，并隨著管理的需要而不斷發(fā)展。隨著內(nèi)部審計(jì)的不斷發(fā)展，內(nèi)部審計(jì)的目標(biāo)也在不斷地變化，其中以國際內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)（IIA）對內(nèi)部審計(jì)所下定義的變化最具有代表性。國際內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)（IIA）理事會(huì)指出內(nèi)部審計(jì)是一種獨(dú)立、客觀的保證和咨詢活動(dòng)，其目的是增加組織的價(jià)值和改善組織的經(jīng)營。我國的內(nèi)部審計(jì)不是在企業(yè)內(nèi)部管理需要的動(dòng)因下發(fā)展起來的，而是在政府的要求下，在國家審計(jì)部門的推動(dòng)下建立起來的。1993年國家審計(jì)署成立，為了盡快建立和完善審計(jì)體系，補(bǔ)充剛剛復(fù)興的國家審計(jì)力量的不足，政府和政府審計(jì)機(jī)構(gòu)都極力敦促內(nèi)部審計(jì)的組建。但隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)越來越受到各方面的重視，對內(nèi)部審計(jì)的理解也發(fā)生了較大的變化。我國的內(nèi)部審計(jì)基本準(zhǔn)則指出：內(nèi)部審計(jì)是組織內(nèi)部的一種獨(dú)立客觀的監(jiān)督和評價(jià)活動(dòng)，它通過審查和評價(jià)經(jīng)營活動(dòng)及內(nèi)部控制的適當(dāng)性、合法性和有效性來促進(jìn)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。從內(nèi)部審計(jì)的發(fā)展過程可以看出，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的目標(biāo)在于幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的目標(biāo)決定了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的目的在于：通過內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理過程的了解，審查并評價(jià)其適當(dāng)性和有效性，提出改進(jìn)建議，促進(jìn)企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。三、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)管理包括組織整體及職能部門兩個(gè)層面。內(nèi)部審計(jì)人員既可對組織整體的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行審查與評價(jià)，也可對職能部門的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行審查與評價(jià)。因此，筆者認(rèn)為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)應(yīng)當(dāng)包括以下方面的內(nèi)容：
（一）風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的審查與評價(jià)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，良好的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是否有效的前提。因此，內(nèi)部審計(jì)部門或人員需要審查以下方面，以確定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的健全性及有效性。包括：1審查風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)的健全性。企業(yè)必須根據(jù)規(guī)模大小、管理水平、風(fēng)險(xiǎn)程度以及生產(chǎn)經(jīng)營的性質(zhì)等方面的特點(diǎn)，在全體員工參與合作和專業(yè)管理相結(jié)合的基礎(chǔ)上，建立一個(gè)包括風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)人、一般專業(yè)管理人、非專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理人和外部的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)等規(guī)范化風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系。該體系應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和階段不斷地進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，并通過健全的制度來明確相互之間的責(zé)、權(quán)、利，使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系成為一個(gè)有機(jī)整體。
2審查風(fēng)險(xiǎn)管理程序的合理性。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理程序，以確保風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。3審查風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的存在及有效性。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的目的是避免風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理的首要工作是建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，即通過對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測分析，預(yù)計(jì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，并提醒有關(guān)部門采取有力的措施。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)密切注意與本企業(yè)相關(guān)的各種內(nèi)外因素的變化發(fā)展趨勢，從對因素變化的動(dòng)態(tài)中分析預(yù)測企業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。（二）風(fēng)險(xiǎn)識別的適當(dāng)性及有效性審查風(fēng)險(xiǎn)識別是指對企業(yè)面臨的，以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的過程。內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)實(shí)施必要的審計(jì)程序，對風(fēng)險(xiǎn)識別過程進(jìn)行審查與評價(jià)，重點(diǎn)關(guān)注組織面臨的內(nèi)、外部風(fēng)險(xiǎn)是否已得到充分、適當(dāng)?shù)拇_認(rèn)。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：1審查風(fēng)險(xiǎn)識別原則的合理性。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估乃至風(fēng)險(xiǎn)控制的前提是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別和分析，風(fēng)險(xiǎn)識別是關(guān)鍵性的第一步。2審查風(fēng)險(xiǎn)識別方法的適當(dāng)性。識別風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)在進(jìn)行了實(shí)地調(diào)查研究之后，運(yùn)用各種方法對尚未發(fā)生的、潛在的、及存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的歸類，并總結(jié)出企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識別方法所要解決的主要問題是：采取一定的方法分析風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)以及潛在后果。需要注意是，風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和實(shí)務(wù)證明沒有任何一種方法的功能是萬能的，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別方法的適當(dāng)性審查和評價(jià)時(shí)，必須注重分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門是否將各種方法相互融通、相互結(jié)合地運(yùn)用。（三）風(fēng)險(xiǎn)評估方法的適當(dāng)性及有效性審查內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)實(shí)施必要的審計(jì)程序，對風(fēng)險(xiǎn)評估過程進(jìn)行審查與評價(jià)，并重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和風(fēng)險(xiǎn)對組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響的嚴(yán)重程度兩個(gè)要素。同時(shí)，內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)充分了解風(fēng)險(xiǎn)評估的方法，并對管理層所采用的風(fēng)險(xiǎn)評估方法的適當(dāng)性和有效性進(jìn)行審查。內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)對管理層所采用的風(fēng)險(xiǎn)評估方法進(jìn)行審查，并重點(diǎn)考慮以下因素：（1）已識別的風(fēng)險(xiǎn)的特征；（2）相關(guān)歷史數(shù)據(jù)的充分性與可靠性；（3）管理層進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估的技術(shù)能力；（4）成本效益的考核與衡量等。3審查風(fēng)險(xiǎn)評估方法應(yīng)當(dāng)遵循的原則內(nèi)部審計(jì)人員在評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)評估方法的適當(dāng)性和有效性時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：（1）定性方法的采用需要充分考慮相關(guān)部門或人員的意見，以提高評估結(jié)果的客觀性；（2）在風(fēng)險(xiǎn)難以量化、定量評價(jià)所需數(shù)據(jù)難以獲取時(shí)，一般應(yīng)采用定性方法；（3）定量方法一般情況下會(huì)比定性方法提供更為客觀的評估結(jié)果。（四）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施適當(dāng)性和有效性審查內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)實(shí)施適當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序，對風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施進(jìn)行審查。內(nèi)部審計(jì)人員在評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施的適當(dāng)性和有效性時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮以下因素：（1）采取風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施之后的剩余風(fēng)險(xiǎn)水平是否在組織可以接受的范圍之內(nèi)；（2）采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施是否適合本組織的經(jīng)營、管理特點(diǎn)；（3）成本效益的考核與衡量等。
「關(guān)鍵詞 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)
由于各種不確定性因素，企業(yè)面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，能否對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理和控制，是企業(yè)能否生存發(fā)展、實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)期目標(biāo)的關(guān)鍵。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性在一定程度上取決于企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)管理工作的監(jiān)督和評價(jià)。因此，無論是國際內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)對內(nèi)部審計(jì)的定義，還是我國的內(nèi)部審計(jì)準(zhǔn)則都強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計(jì)在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要性。我國從2005年5月1日起施行的內(nèi)部審計(jì)具體準(zhǔn)則第16號———《風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)》中更是強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部審計(jì)人員對風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行審查和評價(jià)的職責(zé)。
一、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵
進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)，必須明確企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵。否則，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)便無從談起。
1 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)
首先，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于不確定性因素的存在，如果企業(yè)運(yùn)行的內(nèi)外環(huán)境是確定的，則不存在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。其次，企業(yè)運(yùn)行環(huán)境的不確定性帶來了企業(yè)運(yùn)行結(jié)果的不確定性。一般來說，我們更注重企業(yè)的運(yùn)行結(jié)果，對預(yù)期結(jié)果的實(shí)現(xiàn)與否及可實(shí)現(xiàn)程度的大小成為了衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的現(xiàn)實(shí)標(biāo)準(zhǔn)。因此，可以認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)則是企業(yè)運(yùn)行結(jié)果偏離期望結(jié)果的可能性。筆者認(rèn)為，企業(yè)目標(biāo)是企業(yè)期望達(dá)到的一種結(jié)果狀態(tài)，但由于相關(guān)因素的持續(xù)不斷的變化，企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)存在不確定性。因此，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以描述為企業(yè)目標(biāo)不能得以實(shí)現(xiàn)的可能性。
2 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的劃分
企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。筆者認(rèn)為，既然將風(fēng)險(xiǎn)定義為企業(yè)目標(biāo)不能得以實(shí)現(xiàn)的可能性，那么，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以按照企業(yè)目標(biāo)的不同層次來理解和劃分，并可將其相應(yīng)劃分為：
（1）企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性，主要包括：由于對有關(guān)影響因素的分析不夠充分或?qū)ξ磥淼淖兓瘺]能合理預(yù)計(jì)而帶來的企業(yè)在總體戰(zhàn)略選擇環(huán)節(jié)的失誤風(fēng)險(xiǎn)；由于企業(yè)的具體戰(zhàn)略選擇失誤而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的選擇風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)等。
（2）企業(yè)日常經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)具體經(jīng)營目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性，又可以劃分為企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)的作業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)供、產(chǎn)、銷等環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)的人事風(fēng)險(xiǎn)，如由于人員任用、授權(quán)、業(yè)績評價(jià)等方面的缺陷帶來的風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)的信息風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等。
（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。狹義一般是指由于企業(yè)籌措資金而形成的風(fēng)險(xiǎn)，并主要是指企業(yè)由于舉債而形成的風(fēng)險(xiǎn)，也可稱之為籌資風(fēng)險(xiǎn)。按照本文對風(fēng)險(xiǎn)的定義，即企業(yè)目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)的可能性，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)目標(biāo)不能得以實(shí)現(xiàn)的可能性，包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金投放的風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)其他財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，我們可以稱之為廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理
COSO于2004年頒布的《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架》中指出“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過程，它由董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員執(zhí)行，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)，管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。”
我國內(nèi)部審計(jì)協(xié)會(huì)2005年的內(nèi)部審計(jì)具體準(zhǔn)則16號—《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)》中指出“風(fēng)險(xiǎn)管理，是對影響組織目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各種不確定性事件進(jìn)行識別與評估，并采取應(yīng)對措施將其影響控制在可接受范圍內(nèi)的過程。風(fēng)險(xiǎn)管理旨在為組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。”
從上述對風(fēng)險(xiǎn)管理的解釋可以看出，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目標(biāo)是為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理的保證。
二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的目標(biāo)
對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督和評價(jià)是現(xiàn)代內(nèi)部審計(jì)發(fā)展的結(jié)果，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的目標(biāo)取決于對企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的功能定位。
從西方企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展過程來看，內(nèi)部審計(jì)是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部管理層次的增多和控制范圍的擴(kuò)大，基于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)管理與監(jiān)督的需要而產(chǎn)生的，并隨著管理的需要而不斷發(fā)展。隨著內(nèi)部審計(jì)的不斷發(fā)展，內(nèi)部審計(jì)的目標(biāo)也在不斷地變化，其中以國際內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)（IIA）對內(nèi)部審計(jì)所下定義的變化最具有代表性。國際內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)（IIA）理事會(huì)指出內(nèi)部審計(jì)是一種獨(dú)立、客觀的保證和咨詢活動(dòng)，其目的是增加組織的價(jià)值和改善組織的經(jīng)營。
我國的內(nèi)部審計(jì)不是在企業(yè)內(nèi)部管理需要的動(dòng)因下發(fā)展起來的，而是在政府的要求下，在國家審計(jì)部門的推動(dòng)下建立起來的。1993年國家審計(jì)署成立，為了盡快建立和完善審計(jì)體系，補(bǔ)充剛剛復(fù)興的國家審計(jì)力量的不足，政府和政府審計(jì)機(jī)構(gòu)都極力敦促內(nèi)部審計(jì)的組建。但隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革發(fā)展，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)越來越受到各方面的重視，對內(nèi)部審計(jì)的理解也發(fā)生了較大的變化。我國的內(nèi)部審計(jì)基本準(zhǔn)則指出：內(nèi)部審計(jì)是組織內(nèi)部的一種獨(dú)立客觀的監(jiān)督和評價(jià)活動(dòng)，它通過審查和評價(jià)經(jīng)營活動(dòng)及內(nèi)部控制的適當(dāng)性、合法性和有效性來促進(jìn)組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
從內(nèi)部審計(jì)的發(fā)展過程可以看出，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的目標(biāo)在于幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的目標(biāo)決定了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的目的在于：通過內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理過程的了解，審查并評價(jià)其適當(dāng)性和有效性，提出改進(jìn)建議，促進(jìn)企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
三、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的內(nèi)容
風(fēng)險(xiǎn)管理包括組織整體及職能部門兩個(gè)層面。內(nèi)部審計(jì)人員既可對組織整體的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行審查與評價(jià)，也可對職能部門的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行審查與評價(jià)。因此，筆者認(rèn)為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)應(yīng)當(dāng)包括以下方面的內(nèi)容：
（一）風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的審查與評價(jià)
企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，良好的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是否有效的前提。因此，內(nèi)部審計(jì)部門或人員需要審查以下方面，以確定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的健全性及有效性。包括：
1 審查風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)的健全性。企業(yè)必須根據(jù)規(guī)模大小、管理水平、風(fēng)險(xiǎn)程度以及生產(chǎn)經(jīng)營的性質(zhì)等方面的特點(diǎn)，在全體員工參與合作和專業(yè)管理相結(jié)合的基礎(chǔ)上，建立一個(gè)包括風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)責(zé)人、一般專業(yè)管理人、非專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理人和外部的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)等規(guī)范化風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系。該體系應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和階段不斷地進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，并通過健全的制度來明確相互之間的責(zé)、權(quán)、利，使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系成為一個(gè)有機(jī)整體。
2 審查風(fēng)險(xiǎn)管理程序的合理性。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理程序，以確保風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。
3 審查風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的存在及有效性。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的目的是避免風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理的首要工作是建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，即通過對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測分析，預(yù)計(jì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，并提醒有關(guān)部門采取有力的措施。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)密切注意與本企業(yè)相關(guān)的各種內(nèi)外因素的變化發(fā)展趨勢，從對因素變化的動(dòng)態(tài)中分析預(yù)測企業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。
（二）風(fēng)險(xiǎn)識別的適當(dāng)性及有效性審查
風(fēng)險(xiǎn)識別是指對企業(yè)面臨的，以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)加以判斷、歸類和鑒定風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的過程。內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)實(shí)施必要的審計(jì)程序，對風(fēng)險(xiǎn)識別過程進(jìn)行審查與評價(jià)，重點(diǎn)關(guān)注組織面臨的內(nèi)、外部風(fēng)險(xiǎn)是否已得到充分、適當(dāng)?shù)拇_認(rèn)。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：
1 審查風(fēng)險(xiǎn)識別原則的合理性。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估乃至風(fēng)險(xiǎn)控制的前提是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別和分析，風(fēng)險(xiǎn)識別是關(guān)鍵性的第一步。
2 審查風(fēng)險(xiǎn)識別方法的適當(dāng)性。識別風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)在進(jìn)行了實(shí)地調(diào)查研究之后，運(yùn)用各種方法對尚未發(fā)生的、潛在的、及存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的歸類，并總結(jié)出企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識別方法所要解決的主要問題是：采取一定的方法分析風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)以及潛在后果。
需要注意是，風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和實(shí)務(wù)證明沒有任何一種方法的功能是萬能的，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別方法的適當(dāng)性審查和評價(jià)時(shí)，必須注重分析企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門是否將各種方法相互融通、相互結(jié)合地運(yùn)用。
（三）風(fēng)險(xiǎn)評估方法的適當(dāng)性及有效性審查
內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)實(shí)施必要的審計(jì)程序，對風(fēng)險(xiǎn)評估過程進(jìn)行審查與評價(jià)，并重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和風(fēng)險(xiǎn)對組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響的嚴(yán)重程度兩個(gè)要素。同時(shí)，內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)充分了解風(fēng)險(xiǎn)評估的方法，并對管理層所采用的風(fēng)險(xiǎn)評估方法的適當(dāng)性和有效性進(jìn)行審查。
內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)對管理層所采用的風(fēng)險(xiǎn)評估方法進(jìn)行審查，并重點(diǎn)考慮以下因素：
（1）已識別的風(fēng)險(xiǎn)的特征；
（2）相關(guān)歷史數(shù)據(jù)的充分性與可靠性；
（3）管理層進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估的技術(shù)能力；
（4）成本效益的考核與衡量等。
3 審查風(fēng)險(xiǎn)評估方法應(yīng)當(dāng)遵循的原則
內(nèi)部審計(jì)人員在評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)評估方法的適當(dāng)性和有效性時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：
（1）定性方法的采用需要充分考慮相關(guān)部門或人員的意見，以提高評估結(jié)果的客觀性；
（2）在風(fēng)險(xiǎn)難以量化、定量評價(jià)所需數(shù)據(jù)難以獲取時(shí)，一般應(yīng)采用定性方法；
（3）定量方法一般情況下會(huì)比定性方法提供更為客觀的評估結(jié)果。
（四）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施適當(dāng)性和有效性審查
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；民營企業(yè)；財(cái)務(wù)預(yù)警
狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債而給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是從財(cái)務(wù)管理的角度而言，風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)讓企業(yè)管理層能夠盡早發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，判斷風(fēng)險(xiǎn)并避免財(cái)務(wù)危機(jī)。有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不僅能進(jìn)行預(yù)測，還能及早發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)大的原因，使管理層找到問題出現(xiàn)的根源，制定有效措施。
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以防止相似的財(cái)務(wù)危機(jī)再次發(fā)生。企業(yè)通過財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，能夠?qū)σ寻l(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行記錄、分析，提出解決的方案及建議。完善財(cái)務(wù)制度，建立健全的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，從根源上消除隱患。
一、民營企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)形成原因分析：
民營企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)主要來自融資、投資兩方面。原因有以下幾點(diǎn)：
1.缺乏財(cái)務(wù)預(yù)警的意識：民營企業(yè)往往較關(guān)注眼前的利益，盲目擴(kuò)張，追求企業(yè)的規(guī)模，而忽視長期利益，風(fēng)險(xiǎn)意識薄弱，預(yù)算與決算偏差較大，可行性分析缺失。在民營企業(yè)，財(cái)務(wù)部門僅僅以記賬、對賬，編制報(bào)表，而忽視其發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，向決策者提供建議，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警等現(xiàn)代會(huì)計(jì)的功能。
2.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)管制度不完善，內(nèi)部控制力薄弱良好的內(nèi)部控制制度能夠規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)人員的工作行為和態(tài)度，提高財(cái)務(wù)人員的工作能力，進(jìn)而保證企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，為企業(yè)提供質(zhì)量高的財(cái)務(wù)信息。民營企業(yè)的內(nèi)部控制制度中，對于財(cái)務(wù)內(nèi)部控制漏洞較大。內(nèi)部控制制度要求企業(yè)內(nèi)部的工作人員崗位分明，各司其職，各盡其力。而民營企業(yè)中財(cái)務(wù)部門大多為一個(gè)人負(fù)責(zé)企業(yè)的出納、會(huì)計(jì)工作。因此在財(cái)務(wù)信息的相互監(jiān)督上，可以說完全失控。在企業(yè)內(nèi)部也沒有設(shè)立相應(yīng)的內(nèi)部審計(jì)部門，或者是形同虛設(shè)，審計(jì)部門和財(cái)務(wù)部門職責(zé)分不清。有些規(guī)模較小的民營公司，根本就沒有設(shè)立審計(jì)部門，財(cái)務(wù)部門也是公司的自家人，因此內(nèi)部控制制度在企業(yè)的財(cái)務(wù)部門沒有發(fā)揮任何的作用。內(nèi)部控制制度的不完善會(huì)造成企業(yè)擁有過多的爛帳、壞賬，企業(yè)的資源不能夠合理的進(jìn)行分配。在資金上會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，資金會(huì)受困難等問題。
3.規(guī)模偏小，科技含量低，附加值低，多數(shù)集中在紡織、服裝加工、小商品制造等輕工業(yè)，利潤較薄，面對近幾年不斷上升的勞動(dòng)力成本、原材料成本、運(yùn)輸成本，原來就以數(shù)量來換取利潤的民營企業(yè)，遭遇到現(xiàn)金支出的驟然上升，資金短缺。但是，許多中小企業(yè)信用等級較低據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)60%以上，信用等級都是3B或3B以下，輕工業(yè)基礎(chǔ)較弱，企業(yè)缺乏可抵押資產(chǎn)，獲得銀行貸款較難，影響其融資。
4.諸多民營企業(yè)然執(zhí)行著家族管理的模式，內(nèi)部控制較弱，管理松散，財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)預(yù)警觀念薄弱。因地域集群，家族聯(lián)系，多數(shù)民營企業(yè)之間往來借款較多，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)混亂，財(cái)務(wù)報(bào)表不夠嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范，這幾年，又頻發(fā)企業(yè)逃債、賴債等現(xiàn)象，使銀行不敢輕易貸款給中小型民營企業(yè)。
5.國家政策扶持力度不夠，國有企業(yè)、外資企業(yè)都受到過國家政策的傾斜或優(yōu)惠，但形成鮮明對比的是，迄今為止，國家還沒有出臺一部有關(guān)中小企業(yè)的完整法律，因此，中小企業(yè)在于國有企業(yè)、外資企業(yè)競爭時(shí)，存在著法律和權(quán)力上的不平等。許多發(fā)達(dá)國家都建立了中小特殊融資機(jī)制，而在我國，廣大的中小民營企業(yè)卻在貸款、稅收方面受到諸多限制。
6.融資渠道單一。在我國，中小民營企業(yè)融資的主要方式為銀行貸款。
7.投資失敗。失敗的投資也會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如溫州的波特曼、三旗集團(tuán)、江南皮革都由于盲目擴(kuò)張，導(dǎo)致資金鏈鍛煉，企業(yè)倒閉。一部分企業(yè)在成長期就開始盲目擴(kuò)張，開連鎖店，資金周轉(zhuǎn)慢，融資又受阻，使企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，許多溫州企業(yè)的利潤不再用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，回流實(shí)體經(jīng)濟(jì)的甚至不到一半，相當(dāng)多的變成了“熱錢”。溫州在工商部門注冊的創(chuàng)投企業(yè)已達(dá)300多家，大約有1500億元的流動(dòng)資金進(jìn)入了創(chuàng)投領(lǐng)域。當(dāng)全球金融危機(jī)爆發(fā)，股市急劇下跌，房地產(chǎn)遭遇國家有力的宏觀調(diào)控，部分企業(yè)出現(xiàn)資金斷流，一部分企業(yè)轉(zhuǎn)向民間高利貸和地下錢莊，高額的利息使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況雪上加霜，現(xiàn)金流動(dòng)進(jìn)入惡性循環(huán)，最終釀成財(cái)務(wù)危機(jī)。
二、民營企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的必要性：
不少企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)彈性不足，結(jié)構(gòu)脆弱，對企業(yè)的發(fā)展體現(xiàn)出一種剛性約束力，如過度負(fù)債經(jīng)營，自有資本比重過低，對銀根的擴(kuò)張和收縮的敏感性和依賴性太大等。這些企業(yè)不僅極易陷入困境，而且其結(jié)構(gòu)的調(diào)整難度大，沒有回旋余地。因此只能通過財(cái)務(wù)預(yù)警分析，對企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等重要問題進(jìn)行測算，促使企業(yè)保持合理的籌資、投資彈性，防止財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，控制和降低風(fēng)險(xiǎn)。
三、民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別方法
【關(guān)鍵詞】行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)預(yù)警 系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)
企業(yè)的正常經(jīng)營離不開對金融環(huán)境的影響，特別是在后金融危機(jī)時(shí)期，外部經(jīng)營環(huán)境瞬息萬變，而各類潛在危機(jī)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成嚴(yán)峻考驗(yàn)。作為行業(yè)發(fā)展不確定性，企業(yè)在應(yīng)對行業(yè)發(fā)展前景及自身經(jīng)營中的問題時(shí)，對于如何從內(nèi)因與外因的協(xié)調(diào)統(tǒng)一中來處變不驚，則更需要從企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的建立上來增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。對企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究是近年來學(xué)者們探討的焦點(diǎn)課題之一，主要常見的模型有Z模型、單變量模型、Logit模型及神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型。總的來看，不同預(yù)警模型在展示和分析企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)中的“因”與“果”中，優(yōu)缺點(diǎn)各異，如馮娟（2005）從行風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)變量視角來提出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)度量模型；于曉紅、張立（2009）從戰(zhàn)略管理和財(cái)務(wù)理論視角來研究企業(yè)財(cái)務(wù)分析評估范式，并探討行業(yè)環(huán)境因素的變化對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響；陸正華、鐘艷華（2009）從上市公司的面板數(shù)據(jù)出發(fā)，結(jié)合行業(yè)環(huán)境變化指標(biāo)來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)特征分類，以提出環(huán)境變化對企業(yè)現(xiàn)金持有量的影響。從以上傳統(tǒng)分析方法來看，對行業(yè)環(huán)境與企業(yè)財(cái)務(wù)管理控制關(guān)系的研究中，未能有效提出相關(guān)因素對財(cái)務(wù)控制的傳導(dǎo)機(jī)制，也難以從控制手段上來快速識別行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。為此，本文利用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)原理，從行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的識別方法上，來探討企業(yè)在行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理中的有效思路，并為企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造新的發(fā)展途徑。
一、對行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)下的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)理的分析
（一） 內(nèi)外環(huán)境不確定性對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)理。
企業(yè)的生存是與內(nèi)外環(huán)境相攜共生的，任何一個(gè)企業(yè)既要從內(nèi)部經(jīng)營上來營造環(huán)境，又要與外部環(huán)境的應(yīng)變上來適應(yīng)環(huán)境。對于企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)，與行業(yè)內(nèi)外環(huán)境的不確定性關(guān)系緊密。為此，深入探討企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成根源是首要之舉。從行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的變化來看，企業(yè)的生存主要面臨三個(gè)層次的環(huán)境，一是宏觀環(huán)境，宏觀環(huán)境主要是通過對行業(yè)環(huán)境的影響，進(jìn)而波及行業(yè)內(nèi)具體的企業(yè)；二是行業(yè)環(huán)境是企業(yè)生存的最基本的經(jīng)營環(huán)境；三是企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境，從企業(yè)內(nèi)部的管理控制中來順應(yīng)行業(yè)環(huán)境的變化與發(fā)展。由此可見，研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成根源，離不開對宏觀環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、行業(yè)環(huán)境三者的相互關(guān)系分析。對于行業(yè)環(huán)境中的不確定性，由于總是處于變化的狀態(tài)，如行業(yè)政策因素、市場風(fēng)險(xiǎn)，以及其他來自供、產(chǎn)、銷等環(huán)節(jié)的經(jīng)營活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，都會(huì)給企業(yè)利潤帶來影響，進(jìn)而危及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，從自適應(yīng)成長理論下來看，企業(yè)內(nèi)部系統(tǒng)與企業(yè)外部環(huán)境之間以某種有序的方式進(jìn)行物質(zhì)、信息等交換，而這中有序的方式很容易因環(huán)境的不確定性而遭到破壞，進(jìn)而從企業(yè)的內(nèi)部變革中來重新調(diào)整，以適應(yīng)新的環(huán)境。由此帶來的企業(yè)成長過程中適應(yīng)環(huán)境變化的“非均衡性”狀態(tài)，會(huì)對企業(yè)的資源、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)運(yùn)作效率等造成影響，從而波及企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。
（二）企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的控制機(jī)理分析。
從行業(yè)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響來看，隨著市場經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的推進(jìn)，對行業(yè)環(huán)境的變化需要從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中進(jìn)行判定，而如何有效識別行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，則取決于企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警控制機(jī)制的穩(wěn)定性。從預(yù)警控制機(jī)制來看，對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要是通過對外在環(huán)境關(guān)鍵因素的分析，從企業(yè)管理應(yīng)對措施上來規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，而對于企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的目標(biāo)來說，不僅要預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)，還要從具體的控制措施上來有效阻止財(cái)務(wù)狀況的惡化，從而控制風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響。同時(shí)在企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警方法和預(yù)警指標(biāo)的選擇上，傳統(tǒng)企業(yè)預(yù)警模型多以線性回歸模型為基礎(chǔ)，無法從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成路徑上來預(yù)測造成風(fēng)險(xiǎn)的原因。為此，本文試圖從系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型入手，以探究企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)中各變量間的因果關(guān)系，并明確造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)路徑，借助于模擬仿真分析，來觀察各變量變化對企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的影響，進(jìn)而制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施來提升企業(yè)的抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。再者，借助于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制機(jī)制，還能夠促進(jìn)企業(yè)主動(dòng)適應(yīng)行業(yè)環(huán)境的變遷。因此，以行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)識別為基礎(chǔ)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，需要從三個(gè)方面來改進(jìn)：一是對行業(yè)環(huán)境不確定性的測度與識別；二是判定行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)財(cái)務(wù)的影響程度；三是尋找導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素并提出積極的應(yīng)對策略。
二、對行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的識別及測度方法
（一）行業(yè)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成因素。
對產(chǎn)業(yè)組織理論的研究中，學(xué)者們更加關(guān)注行業(yè)環(huán)境的分析。行業(yè)環(huán)境是由多種構(gòu)成因素相互作用并形成，在對其維度的劃分上，主觀派學(xué)者基于行業(yè)環(huán)境的動(dòng)態(tài)性、復(fù)雜性和豐富性，多采用問卷調(diào)查法來進(jìn)行搜集和分析；客觀派學(xué)者更多的是從客觀指標(biāo)的衡量上來進(jìn)行分析，如行業(yè)集中度、行業(yè)利潤率等。總的來說，對于企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)與其具體活動(dòng)是分不開的，如投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)、籌資活動(dòng)、分配活動(dòng)等。每一個(gè)活動(dòng)又涵蓋各類子系統(tǒng)，并在子系統(tǒng)之間構(gòu)成相互作用、互相聯(lián)系的巨系統(tǒng)。而對于企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)來說，以其高度開放性與外界行業(yè)環(huán)境建立關(guān)聯(lián)，并從行業(yè)環(huán)境的變化中又反作用于企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的穩(wěn)定性。如企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況、企業(yè)周轉(zhuǎn)資金、稅收政策的變化等都會(huì)對企業(yè)財(cái)務(wù)帶來影響。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)概述
（一）內(nèi)涵
具體來講，企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)即為財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，指的是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)可能會(huì)偏離預(yù)期結(jié)果，帶來不利影響。現(xiàn)階段，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展日趨迅速，企業(yè)財(cái)務(wù)各個(gè)方面都容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，需要科學(xué)識別與管理。
（二）主要類型
首先為資金回收風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)通過一段時(shí)間的銷售之后，方可以收回對內(nèi)投資成本；在對外投資中，則需要將更加復(fù)雜的因素給納入考慮范圍。因此，對外投資回收風(fēng)險(xiǎn)就比較的復(fù)雜。其次為分配風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代企業(yè)在企業(yè)保留盈余與分配盈余之間具有互相制約的聯(lián)系，如果企業(yè)沒有結(jié)合實(shí)際情況，高額回報(bào)給投資者，影響到企業(yè)的保留盈余。而企業(yè)為了促使外部融資需求得到滿足，對投資者的分配進(jìn)行減少，投資者的積極性也會(huì)受到影響，不利于企業(yè)的健康發(fā)展。然后為籌資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的償債能力風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接受到負(fù)債資金比例的影響，同時(shí)，外部金融市場發(fā)生了較大的變動(dòng)，進(jìn)而改變銀行利率，也會(huì)在很大程度上影響到籌資風(fēng)險(xiǎn)。最后為投資風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代企業(yè)向某一領(lǐng)域投資之后，因?yàn)橹T多不確定因素的影響，可能會(huì)降低資金實(shí)際使用效果，導(dǎo)致與預(yù)期結(jié)果發(fā)生偏離，進(jìn)而造成投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。
二、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)識別
因?yàn)樵谄髽I(yè)財(cái)務(wù)各個(gè)方面廣泛分布著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)管理人員就需要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別能力科學(xué)掌握。其中，經(jīng)常運(yùn)用到的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)識別方法有這些：
（一）財(cái)務(wù)報(bào)表識別法
本種方法是依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表，將企業(yè)變現(xiàn)能力比率、負(fù)債比率等指標(biāo)給充分納入考慮范圍，準(zhǔn)確識別企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。要緊密依據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)，來對企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)科學(xué)評定，以便合理評估風(fēng)險(xiǎn)評估企業(yè)的固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)等，將潛在風(fēng)險(xiǎn)給及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決掉。現(xiàn)階段，企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別中，已經(jīng)開始廣泛運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表識別法，除了開展比率分析、比例分析等工作之外，還需要開展趨勢分析、比較分析等動(dòng)態(tài)分析工作。此外，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中還需要加入客戶財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容。總之，企業(yè)需要將財(cái)務(wù)報(bào)表分析法給綜合利用起來，對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)評估，對存在的風(fēng)險(xiǎn)及潛在的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)了解，保證企業(yè)的健康發(fā)展不受影響。
（二）經(jīng)驗(yàn)總結(jié)識別法
通常情況下，在對企業(yè)每一項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評定時(shí)，需要對比企業(yè)以往財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中遇到的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要與員工定期經(jīng)常的溝通，對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方面的意見和建議等積極征求，集中整理征集到的各種意見，依據(jù)不同的類別，如影響、特征等，將具有參考借鑒價(jià)值等經(jīng)驗(yàn)給總結(jié)起來，幫助企業(yè)對存在的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加科學(xué)的識別。
三、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)控制對策
研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)代企業(yè)客觀存在著財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，不能夠?qū)⒇?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)完全消除掉，但是可以采取一系列的措施，對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效的防范和控制。具體來講，可以從這些方面來努力：
（一）對企業(yè)內(nèi)部控制制度大力健全和完善
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、人事行政制度、內(nèi)審制度等都屬于內(nèi)部控制制度體系的重要組成，企業(yè)的性質(zhì)與規(guī)模等會(huì)影響到這些制度的制定。在具體實(shí)踐中，通過對企業(yè)內(nèi)控制度大力完善與健全，能夠?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)針對性的防范，對資本結(jié)構(gòu)科學(xué)確定，合理管理企業(yè)內(nèi)部資金，促使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范。此外，還需要對企業(yè)負(fù)債與股東權(quán)益的比例合理制定，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；將相對保守的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施下去，促使企業(yè)將長短期負(fù)債比例給維持下去；借助于內(nèi)部控制的實(shí)施與強(qiáng)化，還能夠?qū)ζ髽I(yè)各項(xiàng)費(fèi)用使用狀況及時(shí)獲取，進(jìn)而向個(gè)人及部門頭上落實(shí)責(zé)任。
（二）科學(xué)管理投資活動(dòng)
為了提高企業(yè)資金的使用效率，需要深入研究各項(xiàng)投資方案的可行性。在長期投資方面，可以組合多種類型的投資，以便互相抵消掉存在的收益不確定因素，促使投資風(fēng)險(xiǎn)得到有效降低。同時(shí)，企業(yè)將重大投資決策審議決定責(zé)任制度給實(shí)施下去，嚴(yán)格控制投資項(xiàng)目的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括立項(xiàng)、評估、決策等。在短期投資方面，則需要科學(xué)分析存貨項(xiàng)目，對信用政策科學(xué)制定，保證存貨能夠在較短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)流動(dòng)性提高的目的。此外，為了對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效防范，還可以有機(jī)結(jié)合長短期投資，增強(qiáng)企業(yè)的綜合競爭優(yōu)勢。部分風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)無法規(guī)避的，可以采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施；如部分投資項(xiàng)目具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，可以與其他企業(yè)聯(lián)合參與，共享收益，共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合某一類風(fēng)險(xiǎn)，也可以投保于保險(xiǎn)公司，從而獲得相應(yīng)收益，促使風(fēng)險(xiǎn)得到顯著降低。
本文基于現(xiàn)金流量表，從現(xiàn)金流量的構(gòu)成和現(xiàn)金流量的比率雙角度識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防提出建議，為企業(yè)財(cái)務(wù)決策起到指導(dǎo)作用，促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展。
關(guān)鍵詞：
現(xiàn)金流量；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)識別
1現(xiàn)金流量表在識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的必要性
現(xiàn)金流量是企業(yè)存在的根本，其重要性無可厚非。以往，多數(shù)人認(rèn)為現(xiàn)金流量表的編制過于繁瑣且實(shí)際效用甚微，是以淡化了對現(xiàn)金流量表重要性的認(rèn)知。在過往的實(shí)踐中，不斷出現(xiàn)這種事例，企業(yè)明明處于盈利狀態(tài)卻破產(chǎn)，究其原因是其現(xiàn)金流的不足。由此，人們才逐漸認(rèn)識到，以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中有著不可替代的作用。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對每個(gè)企業(yè)來說都是客觀存在的。在生產(chǎn)經(jīng)營中，要完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)幾乎是不可能，企業(yè)只能采取一定措施把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi)。所以識別企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取一定的措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為現(xiàn)代企業(yè)管理的一個(gè)重要課題。
2從現(xiàn)金流量構(gòu)成識別財(cái)務(wù)分險(xiǎn)
企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的根據(jù)是企業(yè)的現(xiàn)金流量，而現(xiàn)金流量通過現(xiàn)金流量表反映出來。一方面，企業(yè)的現(xiàn)金流量表可以全面并且及時(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的運(yùn)行狀況；另一方面，現(xiàn)金流量表的編制的基礎(chǔ)是收付實(shí)現(xiàn)制，而不是權(quán)責(zé)發(fā)生制，這樣有利于企業(yè)對數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向和橫向的比較、分析，為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別、防范提供可靠依據(jù)。從經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量、集資活動(dòng)現(xiàn)金流量來分析，企業(yè)處于不同生命周期時(shí)，企業(yè)通常都具有典型的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，如表1。
3從現(xiàn)金流量比率角度識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
本文主要利用結(jié)構(gòu)分析，即利用現(xiàn)金流量表內(nèi)的信息，以及利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表的信息進(jìn)行分析，由于經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額是企業(yè)進(jìn)行其他活動(dòng)（如償債、投資等）的主要來源，所以本文主要用經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額來揭示關(guān)于公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況的信息。
3.1償債能力風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，一旦經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的資金不足時(shí)，經(jīng)常通過舉債的方式滿足自身生產(chǎn)經(jīng)營。但是有能力償還債務(wù)是負(fù)債經(jīng)營的前提，如果企業(yè)到期不能按時(shí)還本付息，可能只有通過再一次舉債，如此循環(huán)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營就會(huì)陷入困境，以致危及到企業(yè)的生存。因此，對企業(yè)投資者來說，通過對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，可測定企業(yè)的償債能力，有利于其做出決策；對債權(quán)人來說，償債能力的強(qiáng)弱是他們做出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。而用現(xiàn)金流量和債務(wù)進(jìn)行比較，可以較好反映企業(yè)的償債能力。短期償債能力和長期償債能力構(gòu)成了企業(yè)的償債能力。償債能力指標(biāo)是企業(yè)利益相關(guān)人最關(guān)心的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。因?yàn)椋髽I(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的高低與償債能力的大小有很大的關(guān)系，因此，償債能力指標(biāo)是判斷企業(yè)是否有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。通過以下兩個(gè)指標(biāo)的計(jì)算分析某公司的短期以及長期償債能力，進(jìn)而揭示該公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
3.1.1經(jīng)營現(xiàn)金比率。其公式為：經(jīng)營現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債×100%。該比率反映出企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以彌補(bǔ)流動(dòng)負(fù)債的程度。該比率越高，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性越好、償債能力越強(qiáng)，通常認(rèn)為，運(yùn)作比較好的公司其現(xiàn)金流量比率應(yīng)大于40%。不同行業(yè)由于其經(jīng)營性質(zhì)的不同（服務(wù)型、生產(chǎn)型），經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的差別較大，因此行業(yè)性質(zhì)不同的企業(yè)該比率的變化較大。
3.1.2現(xiàn)金債務(wù)總額比，其公式：現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額×100%。該比率反映出企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量可以用來彌補(bǔ)長期負(fù)債的程度，這一比率越高越好，即企業(yè)償還長期債務(wù)的能力就越強(qiáng)，企業(yè)破產(chǎn)的可能性越小。反之，說明償還債務(wù)的能力很差，進(jìn)一步企業(yè)破產(chǎn)的可能性越大。但是，該指標(biāo)也不是越大越好，指標(biāo)過大表明企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分，獲利能力不強(qiáng)。該指標(biāo)用來衡量企業(yè)承擔(dān)長期債務(wù)的能力，是評估企業(yè)中長期償債能力的重要指標(biāo)，同時(shí)它也是預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)的可靠指標(biāo)。
3.2支付能力風(fēng)險(xiǎn)支付能力是現(xiàn)金用來償還債務(wù)后，剩下的現(xiàn)金來支付公司的其他各項(xiàng)開支，比如現(xiàn)金股利，工資等。主要是對企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與各項(xiàng)支出的現(xiàn)金進(jìn)行比較，剩余越多，支付能力就越強(qiáng)，支付能力風(fēng)險(xiǎn)就越小。公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量只有償還本期債務(wù)后，才能用于投資等活動(dòng)。進(jìn)一步解釋，公司的現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額”為正數(shù)，說明企業(yè)本期的現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物都增加了，企業(yè)的支付能力較強(qiáng)；反之，則較差，財(cái)務(wù)狀況惡化。但也必須注意，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額并不是越大越好，如果現(xiàn)金的收益性較差，而現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額太大，則企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有的資金，使資金過多地停留在盈利能力較低的項(xiàng)目上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。企業(yè)如果沒有支付能力，拖欠職工工資，拖欠貸款等，不僅會(huì)造成員工隊(duì)伍不穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營不正常，而且會(huì)影響到投資者對企業(yè)投資信心，形成支付上的風(fēng)險(xiǎn)。
3.2.1每股營業(yè)現(xiàn)金流量，其公式為：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/股本總額×100%，該比率為正數(shù)且越大越好，則企業(yè)派發(fā)現(xiàn)金紅利的期望就越大，如果為負(fù)值，則企業(yè)承擔(dān)一定的派發(fā)紅利的壓力。
3.2.2現(xiàn)金支付股利能力比率，其公式為：現(xiàn)金支付股利=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利，現(xiàn)金支付股利能力比率可以反映一個(gè)公司以經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量支付當(dāng)前股利的能力。比率越大，證明企業(yè)支付能力越強(qiáng)，反之，則會(huì)形成支付風(fēng)險(xiǎn)。
3.2.3綜合支付能力,其公式為:綜合支付能力=（本期經(jīng)營活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入-經(jīng)營活動(dòng)的各項(xiàng)支出）經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入-經(jīng)營活動(dòng)的各項(xiàng)支出-償還債務(wù)的現(xiàn)金支出,若該指標(biāo)大于零，說明企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收入和投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務(wù)和日常經(jīng)營活動(dòng)支出，可以有一部分余額用于投資和分派股利，反之則無法用于投資活動(dòng)和分派股利。如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說明企業(yè)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。
4結(jié)論
本文淺析了現(xiàn)金流量表在識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的必要性，通過結(jié)構(gòu)分析對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行了總的財(cái)務(wù)狀況分析，同時(shí)運(yùn)用各項(xiàng)指標(biāo)對企業(yè)償債能力風(fēng)險(xiǎn)、支付能力風(fēng)險(xiǎn)，對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了初步評價(jià)。基于現(xiàn)金流量表對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法有很多種，本文主要是側(cè)重于對現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析和部分指標(biāo)分析。指標(biāo)分析不夠充分，要更多地學(xué)者不斷地發(fā)展、完善現(xiàn)金流量對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析。
參考文獻(xiàn)
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