引言：易發(fā)表網(wǎng)憑借豐富的文秘實踐，為您精心挑選了九篇互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀范例。如需獲取更多原創(chuàng)內(nèi)容，可隨時聯(lián)系我們的客服老師。

第1篇

[關鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展模式；信貸平臺

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.04.102

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2016）04-0-02

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術的革新和傳統(tǒng)金融業(yè)的進一步發(fā)展，我國已步入了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展階段。在這一階段，人們的生活逐漸被一些新興詞匯（比如：網(wǎng)上銀行、電子商務、第三方支付及P2P信貸平臺等）所包圍，并受到了重大影響。網(wǎng)絡購物等網(wǎng)絡消費的發(fā)展和盛行為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了重要的推動力。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融成為當下的金融熱點問題，但互聯(lián)網(wǎng)金融的涵義在學術界尚未得到明確地界定。大多數(shù)學者都分別從廣義和狹義兩方面對互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵進行界定，認為廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融是指金融服務、信息技術和網(wǎng)絡技術有機結合生成的一種新型的資金融通模式，包括傳統(tǒng)金融的機構（如銀行、證券、保險等）為提高運作效率借助互聯(lián)網(wǎng)提供線上服務，也包括基于互聯(lián)網(wǎng)的新興模式，例如：第三方支付、P2P 網(wǎng)絡信貸和眾籌融資等。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指基于互聯(lián)網(wǎng)服務平臺的新生金融模式。不論是廣義的界定還是狹義的界定，都只是戰(zhàn)略層面上的分類，沒有嚴格的區(qū)分。與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，由于互聯(lián)網(wǎng)金融其自身存在形態(tài)的虛擬化和運行方式的網(wǎng)絡化，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)有著成本低、效率高、注重客戶體驗和風險特殊性等特點。

2 當前我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式

就現(xiàn)階段而言，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式主要有：第三方支付、P2P小額信貸、眾籌融資及其他的網(wǎng)絡金融服務平臺等。

2.1 第三方支付模式

中國人民銀行對第三方支付下的定義：非金融機構支付，指非金融機構作為中介機構在收付款人之間提供貨幣資金轉移服務，其服務模式主要包括網(wǎng)絡支付、預付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單和人民銀行確定的其他支付服務、金融模式。據(jù)統(tǒng)計，截至2014年第三季度，中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易總額達20 154.3億元，同比增速41.9%（見圖1），在所有的交易份額中，支付寶占比49.2%，財付通占比19.4%，銀商占比11.6%，快錢占比6.9%，匯付天下占比5.3%，易寶支付占比3.2%，環(huán)迅支付占比2.7%。中國第三方移動支付市場在2013年第三季度的環(huán)比增長率為182.20%，第四季度為152.40%，到2014年第一季度的環(huán)比增長率為104.9%，2014年第二季度下降到-7.50%，截至2014年第三季度才趨于穩(wěn)定，交易規(guī)模達到143 32.7億元，環(huán)比增長率為7.8%，同比增長率達415.5%（見圖2）。

2.2 P2P小額信貸平臺

P2P信貸平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融的一大閃光點，由于我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行等金融機構面向低收入群體和小型企業(yè)的金融服務開展得相對較少，受限制較多，同時與互聯(lián)網(wǎng)金融相比，傳統(tǒng)的金融業(yè)務效率低下，應變能力和靈活性較差，P2P模式則打破了傳統(tǒng)金融機構對融資渠道、融資對象和融資來源的壟斷，使借貸的供求雙方可以通過網(wǎng)絡平臺直接進行對接，更加方便靈活。基于上述情況，使P2P模式在我國有廣闊的發(fā)展空間。我國P2P信貸平臺按照平臺的貸款模式可以分為三種模式，第一種是純線上模式，第二種是線上線下結合模式，第三種是債權轉讓模式。

圖1 互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模

圖2 移動支付市場交易規(guī)模

現(xiàn)在，中國已成為世界上最大的P2P網(wǎng)貸市場，截至2014年底，全國活躍的P2P網(wǎng)貸平臺1 680家，總成交額為3 283.64億元，與2013年相比增長了267.90%。由于政府介入和監(jiān)管缺乏，法律法規(guī)缺失，加上風險管控水平相對低下，隨著網(wǎng)貸市場規(guī)模迅速擴張，網(wǎng)貸行業(yè)魚龍混雜，倒閉、跑路、提現(xiàn)困難等各種問題平臺不斷增加。2014年1月至12月份發(fā)生問題的網(wǎng)貸平臺共有283家，僅12月份就90家，與2013年全年的70家問題平臺相比增長了285.71%。

從現(xiàn)階段來看，我國P2P的發(fā)展呈現(xiàn)出兩級分化的趨勢。一部分由大型的電子商務公司和傳統(tǒng)的金融機構所推出的互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀較為樂觀，這些公司利用其擁有的大量客戶信息資源，對客戶進行信用等級劃分，在一定程度上減輕了由信息不對稱和逆向選擇所引起的風險問題，比如：截至2014年10月底，阿里小貸的累計貸款規(guī)模超過2 000億元，而其不良貸款率只有1%，低于商業(yè)銀行的平均水平。但是對于單純從事P2P業(yè)務的小型平臺公司而言，由于缺乏客戶信息的有效來源，因此無法對客戶的資信等級進行有效劃分和判斷，信息不對稱和逆向選擇導致一部分資金流向愿意接受{利率的高風險借款人，這就導致了小型平臺公司的大量破產(chǎn)和倒閉。如何克服這些問題是我國眾多P2P平臺未來發(fā)展所面臨的重大挑戰(zhàn)。

2.3 眾 籌

眾籌（大眾籌資）作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的一種，與其他互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務相比在我國起步較晚。眾籌平臺利用互聯(lián)網(wǎng)本身的傳播性特征，通過向公眾展示小企業(yè)、藝術家或個人的創(chuàng)意項目，吸引感興趣的投資人出資解決開發(fā)項目所缺乏的資金。當投資項目成功完成后，對于投資人的回報可能是收益回報或股權，也有可能是與項目相關的實物或非實物等。

2014年中國的眾籌平臺數(shù)量也一路飆漲，由1月份的43家增加到11月底的122家，其增長率接近200%，雖然平臺數(shù)量迅速增長，但眾籌行業(yè)的整體盈利狀況并不容樂觀，截至2015年11月底，至少有18家眾籌平臺倒閉，另有3家平臺進行了業(yè)務轉型。12月18日，中國證券業(yè)協(xié)會的《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）》是首個互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的辦法，該辦法將股權眾籌融資定性為私募性質，對融資的發(fā)起人及其投資者門檻、投資者保護、自律管理等方面都作了規(guī)定，這一辦法從監(jiān)管政策上對股權眾籌的發(fā)展方向進行了界定。

主要參考文獻

[1]張濟珍.中國信用卡風險管理研究[D].上海：復旦大學，2003.

[2]葉奕.鼓勵創(chuàng)新、強化監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融首次寫入政府工作報告[J].科技智囊，2014（4）.

[3]范曉君.旅游節(jié)慶策劃研究――以湖南省旅游節(jié)為例[D].長沙：中南林學院，2005.

[4]鄭秋霞.第三方支付對我國支付體系的創(chuàng)新與風險研究[D].杭州：浙江大學，2011.

[5]全元權.中國IT產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新體制發(fā)展研究[D].北京：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學，2005.

第2篇

【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 行業(yè)特性 風險管理 理論模型

【中圖分類號】F830.39 【文獻標識碼】A

【DOI】10.16619/ki.rmltxsqy.2017.03.007

P2P貸款的風險問題與信息經(jīng)濟學理論

在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生之前，P2P貸款的前身被稱為民間借貸。其主要功能是家庭內(nèi)部和家庭之間在發(fā)生資金短缺時互相借貸，這可以視為P2P貸款的純線下模式。民間借貸存在的基礎，是由于銀行的業(yè)務范圍往往不能夠涵蓋某些個人的貸款需求。當然P2P貸款和傳統(tǒng)的民間借貸有很大的不同。許多民間借貸并不一定通過合法的公司來進行，可能主要是發(fā)生在個人之間，或者通過地下公司來進行。P2P貸款的純線上模式，最初產(chǎn)生于電子商務條件下的借貸環(huán)境。比如，阿里巴巴開發(fā)了P2P貸款來資助它的小微淘寶網(wǎng)商。因為阿里巴巴非常了解淘寶網(wǎng)商的現(xiàn)金流和經(jīng)營情況，所以這種純線上的貸款模式，其風險也是相對可控的。然而對于其他的P2P貸款公司而言，由于缺乏對貸款人償還能力的了解，純線上模式就不太行得通。因此，大部分P2P貸款公司采取線上出借流程與線下貸款流程相結合的模式，也就是所謂的O2O模式。此模式的特點，就是利用線上出借流程來降低管理成本，同時線下貸款的管理流程又可以最大限度地降低壞賬風險。

和其他信貸業(yè)務的風險一樣，P2P貸款風險可以用經(jīng)濟學的信息不對稱理論和人道德風險理論來分析①。信息不對稱理論是說，交易的雙方對風險的認識程度是不同的。比如，對于借款方的償還能力，借款方本身一定比出借方知道的多些。而且，借款方常常有意識地隱瞞或無意識地忽略一些相關信息。可能會導致出借方對貸款的風險估計不足。人道德風險理論，是指貸款公司內(nèi)部的某些個人為了促成貸款交易而有意無意地忽視出借方的利益。特別是在大型的P2P貸款公司，其雇員、派出單位或分公司，都有可能為了短期利益而放棄或削弱風險控制。

盡管所有的金融公司的核心問題是如何控制風險，P2P貸款業(yè)務的風險比傳統(tǒng)的金融企業(yè)還要大些。這是因為銀行往往已經(jīng)掌握了風險比較小的貸款業(yè)務，而不能從銀行獲得貸款的業(yè)務，才會進入P2P貸款的業(yè)務范疇。因此，P2P貸款的風險管理有很多傳統(tǒng)銀行的風險管理中沒有涉及到的復雜性。因此，本文會重點探討P2P貸款風險的特殊性問題。另外一個和風險控制相關的新興經(jīng)濟學研究是源于生態(tài)學研究的信號學理論。信號學理論主要研究信號傳遞和信號甄別的特征。信號傳遞模型（Signaling model）指出通過可觀察的行為，市場的各個主體可以傳遞商品價值或質量的確切信息，信號甄別模型（Screening model）指出市場的各個主體可以通過不同的方法來甄別信息的真實性。

值得指出的是，本文的目的不是探討信息經(jīng)濟學，而是運用信息經(jīng)濟學的現(xiàn)有概念來理解P2P互聯(lián)網(wǎng)金融中的現(xiàn)象。比如，信息不對稱理論和人風險理論讓我們更加容易地理解各種金融風險的必然性，信號學理論讓我們更加容易地理解大數(shù)據(jù)征信的價值。

P2P貸款體系中的經(jīng)濟關系

P2P貸款體系的基本模式其實十分簡單易懂。它包括三個基本部分：出借方、中介公司和借款方。出借方的經(jīng)濟目的是通過貸款來獲得收益。借款方的目的是通過借款取得資本來完成自己的經(jīng)濟行為。中介的功能是幫助出借方和借款方取得聯(lián)系并建立合同，通過收取手續(xù)費來獲得收益。對于出借方，中介具有獲取高質借款方的功能，甚至包括追債功能。因此，中介需要對借款方的還債能力及各種相關信息作深入了解。但是，由于出借方、中介、和借款方的種類不同，特別是中介的服務內(nèi)容和功能不同，就產(chǎn)生了形形的商務模式。出借方的種類，包括個人出借方和實體出借方。不同種類的出借方的風險承受能力會有所不同，同時對出借利率的追求也有所不同。因此，不同出借方對借款方的要求和對中介的要求也會有很大的不同。

中介的種類可以根據(jù)功能來進行劃分。首先，商務流程可以分為線上、線下和線上線下的融合。其次，它的服務內(nèi)容可以分為客戶推薦、客戶對接、風險保障及催款服務，等等。而且，中介的種類理論上又可以分為有資金池和無資金池兩類。（當然，從2016年起，政府已經(jīng)規(guī)定P2P貸款公司不得設資金池。）最后，貸款公司內(nèi)部的結構，也很值得關注。因為這些因素對公司的運作效率、運作成本、和運營風險都有很大關系。

借款方的種類首先可以分為個人家庭用款和小公司經(jīng)營資本借款。同時，還可以分為有擔保借款和無擔保借款。其次，借款的多少可以分為小額、中額和大額。最后，借款的時間可以分為短期、中期和長期。諸如此類，不同借款方的種類會導致借款風險的不同和借款利率的不同。了解這些因素就可以知道為什么貸款公司的種類會變化多端。對于出借方來說，其目的是要選擇一個比較好的貸款中介，獲得風險比較小的借款人。對于平臺監(jiān)管單位來講，不同中介所產(chǎn)生的風險不同，因此風險監(jiān)管的策略和方式也就有所不同。

P2P貸款的風險來源分析

P2P貸款的風險來源分為以下四大類。第一類是由于出借方的貪心與無知所導致的受騙上當。比如，已經(jīng)被封閉的易租寶竟然可以從幾萬人手里騙取幾百億人民幣的出借款。易租寶只是打著P2P貸款的幌子，干得卻是龐氏騙局的把戲。如今，政府已經(jīng)整治了易租寶之類的假P2P貸款公司。此類風險已經(jīng)大大減少。另外一個也已經(jīng)被查封的中晉系案例，雖低于易租寶的融資總量，但與其龐氏騙局的手法如出一轍。為了擺脫融Y客戶數(shù)量的限制，中晉系竟然成立了200多家分公司來實現(xiàn)總融資量。

互聯(lián)網(wǎng)金融風險輿情分析與監(jiān)督，是一個新興的金融現(xiàn)象。一般來講，輿情分析需要搜集來自各類新聞媒體及微博、博客、論壇等社會化媒體的相關數(shù)據(jù)，包括監(jiān)管類信息、引導類信息、投訴類信息等。通過對大量信息的統(tǒng)計分析，得出互聯(lián)網(wǎng)金融風險的走向，為政府、企業(yè)和個人提供相關決策依據(jù)。

P2P貸款的信息流模型

為了提升P2P貸款風險的管控能力，本文基于信息經(jīng)濟學中的信息不對稱理論和人道德風險理論提出一個P2P模型（貸款信息流風險控制模型如下）。本模型的目的是：（1）讓出借方不容易受騙上當，（2）讓中介不能經(jīng)營龐氏騙局，（3）幫助中介提高經(jīng)營水平，（4）讓借款方合理借款，（5）讓壞賬率最小化，（6）支持監(jiān)管機構的高效率工作。

圖中的P2P貸款的信息流風險控制模型包括了九項主要實體：出借方，中介公司、借款方、征信公司、風控機構、銀行、律師、監(jiān)管機構、行業(yè)協(xié)會。圖中的粗箭頭標志了目前大部分P2P公司已經(jīng)實現(xiàn)了的信息鏈，細箭頭標志了目前僅有少部分P2P公司已經(jīng)實現(xiàn)了的信息鏈，虛箭頭標志了目前大部分P2P公司還沒有實現(xiàn)的信息鏈。下面是圖中主要信息鏈的基本情況：

（1）征信公司向中介提供個人征信資料。征信公司可以包括傳統(tǒng)的征信公司，比如銀行，同時包括新型的大數(shù)據(jù)征信公司。

（2）風控機構向中介提供財務擔保信息。風控機構可以是中介的子公司（如宜人貸），也可以是中介的加盟公司（如融友財富）。無論如何，中介必須和風控機構有一致的經(jīng)濟利益，以避免或減弱人道德風險。比如，融友網(wǎng)的風控機構就是它的加盟店。每一個加盟店，必須交納一定量的加盟費和保證金。

（3）中介公司向出借方推薦合格的借款方信息。而借款方的選擇，是依據(jù)了征信公司提供的個人信譽資料和風控機構提供的財務擔保信息。同時中介公司還可能通過非常手段來掌握獨特的借款人信息。比如，中介公司可以和借款人同時到銀行去打印個人銀行信息。

（4）一旦出現(xiàn)借款方拖延付款的情況，風控機構必須及時進入追討程序。同時把追討信息及時傳遞給中介公司和出借方。

（5）中介公司及時向監(jiān)管機構提供報備信息，包括資金流動信息和惱寺市畔。

（6）中介公司要向行業(yè)協(xié)會及時提供行業(yè)標準信息（簡稱行標信息），包括借款方黑名單和其他相關信息。

（7）銀行和有關實體之間的財務信息鏈，主要包括貸款往來信息。此類信息可以有效地反映互聯(lián)網(wǎng)金融公司的業(yè)務情況。

（8）律師和有關實體之間的法務信息鏈，主要是貸款合同信息。此類信息可以有效地映射互聯(lián)網(wǎng)金融中心的新業(yè)務開展情況。

上述信息流模型是一個理論模型，目的是集中展示P2P貸款的風險及管控手段。從技術角度講，行業(yè)內(nèi)已經(jīng)有個別公司實現(xiàn)了某些部分的功能。也就是說已經(jīng)具備了實現(xiàn)的可能性。但是，它的貫徹和落實還需要技術和管理上的磨合，以及政府機構和行業(yè)協(xié)會的深入改革。無論如何，該模型可以用來展示和探討互聯(lián)網(wǎng)金融，特別是P2P金融風險控制的問題現(xiàn)狀和解決路徑，從而幫助管控前面本文中所提到的四類風險。

首先，上述的中介公司的跑路風險和經(jīng)營不善風險，可以通過中介和監(jiān)察機構之間的信息鏈來解決。有了這個信息鏈，監(jiān)察機構就可以用人工智能的方法把中介公司的非法經(jīng)營如龐氏騙局顯示出來。在國際上，審計公司用人工智能方法來監(jiān)察公司的經(jīng)營狀況，已經(jīng)成為常規(guī)做法。這一點，應該是目前對政府監(jiān)察功能深化改革的一個重要方面。中介公司的經(jīng)營不善風險，也可以通過本信息鏈來顯示。具體方法，可以參照中國人民銀行對下屬銀行的監(jiān)管辦法，同時加入人工智能的手段來降低操作成本。

對中介跑路風險和經(jīng)營不善風險的有效規(guī)管，就會從實際上降低或消除出借方由于對金融市場的無知和追求高利率所造成的金融投資風險。同時，政府監(jiān)察機構還可以規(guī)定，當投資數(shù)目超過一定數(shù)額的時候，必須經(jīng)過投資律師的參與，以避免上當受騙。政府還可以進一步間接或直接提供專業(yè)投資服務，讓民眾能夠選擇較好的P2P貸款公司，以取得比較合理的投資收益。

征信公司和風控機構與中介公司之間的信息鏈，可以分別用來降低”選擇借款方”和“管控借款方”的雙重風險。解決了這兩個風險，好的中介公司就可以吸引更多的出借方和借款方，從而進一步提升規(guī)模效益，增強抗風險能力。因此，政府的監(jiān)管機構也可以在這個信息鏈上做文章。通過掌控信息鏈的帶寬和質量，來降低中介公司的運營風險，從而穩(wěn)定中國的金融市場，為中小企業(yè)提供充裕的資金。這對萬眾創(chuàng)業(yè)和全民創(chuàng)新有十分重要的社會意義。

P2P互聯(lián)網(wǎng)金融信息流和大數(shù)據(jù)征信技術

互聯(lián)網(wǎng)金融在2013年以來的迅猛發(fā)展對金融機構的風險控制產(chǎn)生了新的趨勢。傳統(tǒng)金融機構如商業(yè)銀行的風控是以央行征信報告為主要依據(jù)，通過專業(yè)經(jīng)理人的評判，采用定性的風控方法來降低壞賬率。其弱點是容易錯失很多客戶，而且服務的分類與定制化程度不足。同時，新興的互聯(lián)網(wǎng)金融機構所掌握的客戶信息有限，風控經(jīng)驗和風控手段都比較薄弱，其逾期率和壞賬率都比較差。新的商業(yè)機會是，移動互聯(lián)網(wǎng)通過電子商務和互聯(lián)網(wǎng)金融，導致人們大量的數(shù)據(jù)“足跡”，使大數(shù)據(jù)已經(jīng)成為傳統(tǒng)和新興金融機構風險控制的重要手段。

上面的P2P互聯(lián)網(wǎng)金融信息流展示了互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)體系中，各個相關人員和組織之間的潛在的信息流動鏈條。利用這些信息鏈中所包含的各種有關個人行為的信號，通過人工智能分析，就可以得到個人的征信評價。這就在傳統(tǒng)的銀行個人征信方法之外，產(chǎn)生了一個稱為大數(shù)據(jù)征信的新方法。大數(shù)據(jù)征信與傳統(tǒng)征信有很大不同。首先，傳統(tǒng)征信主要從銀行和政府掌握的交易數(shù)據(jù)計算出來的，而大數(shù)據(jù)征信是從非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中推導出來的。其二，傳統(tǒng)征信主要服務于信用比較好的人群，而大數(shù)據(jù)征信主要服務于信用偏低或者尚未建立信用的人群。其三，傳統(tǒng)征信技術已經(jīng)相對成熟，而大數(shù)據(jù)征信技術正在發(fā)展中。

另一方面，大數(shù)據(jù)征信可以至少在三個方面彌補傳統(tǒng)征信之不足。首先，通過使用數(shù)以千計的參數(shù)，大數(shù)據(jù)征信的數(shù)理模型使得信用評價更加精準。這是因為大數(shù)據(jù)比傳統(tǒng)征信涵蓋了更多的行為信號，同時提高了信號學中提到的信號傳遞和信號甄別的能力。其次，因為納入了更為多樣性的行為信號使得大數(shù)據(jù)征信對借款人行為的來龍去脈，了解得更為深入。最后，由于大數(shù)據(jù)征信的數(shù)理模型可以納入時間參數(shù)并區(qū)分大量參數(shù)的時間效益，大數(shù)據(jù)征信產(chǎn)生了更具時效性的信用評判標準。

在金融創(chuàng)新方面，成立于2009年的ZestFinance已經(jīng)籌集了超過250億美金。該公司的一組前谷歌工程師，利用谷歌的機器學習和數(shù)據(jù)的科學技術，已經(jīng)創(chuàng)造了兩個新的互聯(lián)網(wǎng)金融服務，ZestCash和BASIX，前者是針對次級借款人的緊急貸款服務，BASIX是為新的人群提供貸款服務，旨在為信用分數(shù)略低于理想水平，并且?guī)缀跻险?guī)銀行貸款標準的人。據(jù)報道，在這個區(qū)間的美國人有數(shù)百萬之多。特別是自2008年金融危機以來，這部分人很難得到銀行的貸款服務，因此被Q為銀行的“近貸人”。意思是說，他們常常被分析，卻總是和得到貸款失之交臂。BASIX的產(chǎn)生，使這部分借款人更容易地找到價格實惠的貸款。在服務推出后的前三個月，BASIX已經(jīng)獲得相當快速的成長。擁有約$70億美元資產(chǎn)的全球最大的投資公司之一Fortress投資集團，和BASIX簽定了1億5千萬元的融資協(xié)議，主要用于BASIX的貸款業(yè)務提供新的資金。這個案例，充分說明了大數(shù)據(jù)征信帶來的社會效益。盡管直接受益者只有幾百萬人，BASIX讓投資集團利用人工智能能夠準確地找到他們，為其量身定做新的服務模式，這就是大數(shù)據(jù)征信的意義所在。

P2P互聯(lián)網(wǎng)金融信息流和區(qū)塊鏈技術

P2P互聯(lián)網(wǎng)金融信息流的局部或整體實現(xiàn)，需要大量的管理和技術方面的努力。金融信息流的經(jīng)濟價值，有賴于跨公司以及跨行業(yè)信息流工程的可靠性和廉價性。同時，此類系統(tǒng)需要跨越大量的數(shù)據(jù)庫和管理體系。因此，金融信息流的實現(xiàn)必然是去中心化的分布式體系。這是對傳統(tǒng)的集中管理的信息技術和管理體制的重大挑戰(zhàn)。幸運的是，派生于比特幣的區(qū)塊鏈技術為解決這個問題提供了可能的發(fā)展方向⑤。

區(qū)塊鏈技術于2016年6月27日被世界經(jīng)濟論壇選入了2016年度十大新興技術。該榜單由論壇的新興技術理事會編譯，與《科學美國人》雜志合作出版。入選十大新興技術的標準是必須可以改善人們生活、推動行業(yè)變革和維護地球生態(tài)等領域。此前，記錄比特幣的分布式電子交易賬本，使用了區(qū)塊鏈技術。比特幣在世界范圍內(nèi)的推廣，展示了區(qū)塊鏈技術支持無中心分布式商業(yè)網(wǎng)絡的功能，從而引起了風險投資對區(qū)塊鏈技術的熱捧。2015年，風險投資企業(yè)對區(qū)塊鏈行業(yè)投資金額突破了十億美元。區(qū)塊鏈技術的戰(zhàn)略意義在于，它可以改變市場及政府的工作方式，從而產(chǎn)生深遠的經(jīng)濟和社會影響。

在技術層面，區(qū)塊鏈可以化身為一個無中心的全分布式數(shù)據(jù)庫。在這個系統(tǒng)中的用戶，每個人都可以看到任何一個交易的產(chǎn)生和存在，但是交易的內(nèi)容經(jīng)過加密，只有相關人員才可以解讀交易的細節(jié)。同時，該系統(tǒng)中所有人都可以證明該交易的存在，且交易內(nèi)容沒有經(jīng)過篡改。通過加密、分布式計算等關鍵技術，區(qū)塊鏈保證了數(shù)據(jù)的安全，解決了不可信任網(wǎng)絡上節(jié)點之間的信任問題。另外，區(qū)塊鏈沒有中心節(jié)點，只要有大部分服務器不中斷，這個系統(tǒng)就會持續(xù)運轉。由于區(qū)塊鏈擁有這些特色，越來越多的公司正在嘗試運用區(qū)塊鏈技術來打造安全高效的商務系統(tǒng)，同時避免比特幣的某些弊病，如高能耗和低計算能力。比如，總部位于紐約的納斯達克交易所清算所已經(jīng)推出了一個基于區(qū)塊鏈的納斯達克私慕股票交易市場來連接機構投資者與尚未上市的公司。該系統(tǒng)提供的服務包括發(fā)放、轉讓和管理私募公司證券。除了金融應用，區(qū)塊鏈還被應用于健康、保險和娛樂。

本文的金融信息流的運營環(huán)境，和區(qū)塊鏈的特征完全匹配。首先，P2P互聯(lián)網(wǎng)金融信息流涵蓋很多相對獨立的信息系統(tǒng)，是一個不具備管理中心的信息網(wǎng)絡。因此，金融信息流的管理體系，必須是分布式的。同時，因為金融信息流融合了大量的個人信息和企業(yè)信息，相關信息必須使用加密技術，同時又要支持監(jiān)管機構的合理功能。當然，金融信息流的具體實現(xiàn)技術，必定要二次開發(fā)，不可能照搬。

從歷史觀點來看，P2P網(wǎng)貸可以說是傳統(tǒng)的民間借貸在互聯(lián)網(wǎng)時代的升級版。盡管在發(fā)展初期，魚龍混雜，泥沙下，但P2P網(wǎng)貸對于中小企業(yè)的發(fā)展，有著不可磨滅和無可替代的貢獻。因此，對于涵蓋了P2P網(wǎng)貸的互聯(lián)網(wǎng)金融來說，爭論的焦點不應該是互聯(lián)網(wǎng)金融能否存在，而應該是政府如何允許和協(xié)助互聯(lián)網(wǎng)金融健康地發(fā)展壯大。正如歷朝歷代的銀行和民間借貸一直是相輔相承的，互聯(lián)網(wǎng)時代的銀行和網(wǎng)貸一定是應該和平共處，共同發(fā)展，成為未來中國金融的兩個方面。銀行采用的是蓄水池模式，集融資和放貸兩大功能于一體。而互聯(lián)網(wǎng)金融采用的是紅娘模式，其主要功能是提高民間借貸的效率和安全性。互聯(lián)網(wǎng)金融的特點是高效率和靈活性。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融可以用來提供更多個性化和特殊化金融服務。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融還可以用來提供慈善服務和普惠金融服務。

注釋

MBA智庫，信息經(jīng)濟學，http：///wiki。

新浪網(wǎng)，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會于2016年3月25日在上海正式掛牌成立，其主要職能為按業(yè)務類型制訂經(jīng)營管理規(guī)則和行業(yè)標準，http：//.cn/zt_d/nifac。

人民網(wǎng)，云計算與大數(shù)據(jù)融合發(fā)展論壇（文字實錄），http：//.cn/note.php？id=120160525214029_ctdzb_001。

Jiaqi Yan，Wayne Yu，and J. Leon Zhao （2015），How signaling and search costs affect information asymmetry in P2P lending： The economics of big data， Financial Innovation. https：///about/editorial-board.

第3篇

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；支付寶；金融

中圖分類號：F830.39 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）025-000-01

至今，中國改革開放已經(jīng)有三十余年了，在我國經(jīng)濟快速發(fā)展的同時，我國的信息技術水平也在迅猛發(fā)展，網(wǎng)絡經(jīng)濟已經(jīng)與我們的日常生活密不可分。在互聯(lián)網(wǎng)交易平臺快速搭建、網(wǎng)絡經(jīng)濟迅速擴張的狀態(tài)下，第三方支付平臺也在迅速崛起。支付寶就是第三方支付平臺的領軍者，它的出現(xiàn)給我國的網(wǎng)絡經(jīng)濟打開了更多的機會窗口，同時也帶來許多需要進一步思考和規(guī)范的問題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀

雖然互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透進我們的工作和生活，但是互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)時間其實較短，它是一種較為新穎的金融工具，它結合了現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)可移動、隨時方便的特性和傳統(tǒng)金融嚴密、謹慎和安全的特性。在二零一四年中國央行公布的《中國金融穩(wěn)定報告》中講互聯(lián)網(wǎng)金融定義為：包括一般的互聯(lián)網(wǎng)金融以及利用互聯(lián)網(wǎng)來開展業(yè)務的非金融機構。

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，是順應時代的需要的，它使得各類金融業(yè)務更加的公開化、透明化和可查閱化，更加擴大了金融業(yè)務的知曉度，同時使金融操作的成本更加低。

目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)經(jīng)歷了多個階段：如初步的個人和企業(yè)網(wǎng)上銀行開放、和更加進一步的簡化操作流程，直接在平臺上進行個人貸款的申請和審批，到現(xiàn)階段逐步深入傳統(tǒng)金融的主要業(yè)務，向根據(jù)個人信用及抵押情況，向申請者提供各類融資業(yè)務。

互聯(lián)網(wǎng)金融包含三個主要的部分，首先是貨幣的支付方式，其次是各類信息的處理和共享，最后是保證多方效率最大化的分配方式。三者相輔相成，支撐起互聯(lián)網(wǎng)金融安全、透明和公正的平臺。

二、支付寶的發(fā)展現(xiàn)狀

1.支付寶的發(fā)展

支付寶是由支付寶（中國）網(wǎng)絡技術有限公司推出的，我國最大的第三方支付平臺的。它的服務口號是“提供簡單、安全、快速”的支付解決方式。公司包括“支付寶”和“支付寶錢包”兩個產(chǎn)品，根據(jù)二零一四年公司的年中報告，它已經(jīng)成為全球最大的移動支付公司。

支付寶的首次亮相是在二零零三年的十月，淘寶網(wǎng)首次出現(xiàn)支付寶業(yè)務，在次年業(yè)務與淘寶網(wǎng)剝離。目前，支付寶的應運群體龐大，我國有超過2億人口進行了實名登陸，每日的手機支付次數(shù)在頂峰時期超過五千次。

2.支付寶的優(yōu)勢

支付寶再較短的時間就從開創(chuàng)到獲得廣大的認可，它的成功在于以下幾點：

首先，與網(wǎng)絡平臺的緊密結合。支付寶是依賴快速發(fā)展的網(wǎng)絡發(fā)展而生的，作為一家提供第三方支付的公司，在無線網(wǎng)絡暢通的地帶，直接通過密碼支付和二維碼掃描，擴大了移動支付的使用人群，幫助個人用戶安全快速的進行小額交易。

其次，實名認證，使用方便。申請一個支付寶賬號非常簡單，只需要提供個人的身份認證，確保使用者的真實存在。只要有了支付寶賬號，你可以方便的進行消費，轉賬，了解自己的消費情況。

最后，與銀行傳統(tǒng)業(yè)務的結合。支付寶的CFO曾經(jīng)表示，支付寶與銀行業(yè)的關系，不是市場的競爭，而是業(yè)務的合作。比如支付寶中有一項業(yè)務是使用者可以直接通過平臺進行信用卡還款，而不需要去銀行柜臺或者去超市尋找的拉卡拉。這項業(yè)務不僅具有提前提示，防止還款延誤，同時也幫助了銀行提高了信用卡的發(fā)行數(shù)量，實現(xiàn)了用戶、銀行和支付寶的三方獲利。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展

1.互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風險

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展帶給使用者諸多例如支付寶的創(chuàng)新產(chǎn)品，但是第三方支付的存在，也給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來一些挑戰(zhàn)。

首先，缺乏完善的法律法規(guī)。互聯(lián)網(wǎng)平臺屬于較為新穎的金融交易模式，現(xiàn)有的法律法規(guī)不能全面覆蓋，因為一開始的受眾較少，眾多創(chuàng)新的產(chǎn)品都處在合法和不合法的邊緣地帶，在支付寶全球最大的支付公司出現(xiàn)后，許多法律法規(guī)開始考慮需要重新修正，才能維護金融系統(tǒng)的安全穩(wěn)定。

其次，缺乏對消費者的保護。在網(wǎng)絡平臺上，消費者的許多個人信息都是必須填寫的，通過系統(tǒng)間的傳輸和認證，幫助金融業(yè)務開展的同時，也面臨著個人信息的泄露。一部分犯罪分子在獲取了消費者的個人信息后，會進行欺詐、行騙或者騷擾，很嚴重的影響了消費者的個人安全。

最后，缺乏對金融資金流動的監(jiān)管。在第三方支付平臺上進行金融資金的流入和流出，規(guī)范要求低，經(jīng)歷的必要審核少，監(jiān)管的難度高，虛擬金融的產(chǎn)品和效益可能因此被會被用于非法的洗錢、不正當?shù)募Y活動或者其他不合法的活動。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的對策

首先，針對互聯(lián)網(wǎng)金融建立完善的相關法律法規(guī)制度。在2016年的兩會報告中，互聯(lián)網(wǎng)金融被多次提起，由于法律法規(guī)的不完善，整個行業(yè)面臨著信任危機。2016年互聯(lián)網(wǎng)金融將進入規(guī)范化的一年，在國家的指導和輔助下，互聯(lián)網(wǎng)需要逐步完善法律、法規(guī)和標準，以幫助行業(yè)樹立起良好健康安全的形象。

其次，建立專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機構。總理在今年兩會報告中明確提出：要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，整頓規(guī)范金融秩序，嚴厲打擊金融詐騙、非法集資。近一年來，各種監(jiān)管機構和政策逐步頒布，為互聯(lián)網(wǎng)金融的安全健康發(fā)展提供良好的保障。

最后，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的消費者的保護。互聯(lián)網(wǎng)金融因為其數(shù)據(jù)的流動性決定了其具有獨特的風險，為了加強對消費者的保護，需要特別加強互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡信息安全。支付寶也曾在二零一四曝光過信息安全的問題，因此互聯(lián)網(wǎng)金融機構更急需要加快信息技術的發(fā)展水平，建立主動的安全防護模塊，以應對不良分子的攻擊，才能更好的保護好使用者的信息安全。

參考文獻：

[1]張皓.互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與發(fā)展.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學，2015.

[2]謝增波.第三方支付的風險管理研究.北京郵電大學，2014.

[3]張家娟.互聯(lián)網(wǎng)金融O2O模式發(fā)展趨勢預測，合作經(jīng)濟與科技，2016.

第4篇

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)源于美國，早在20世紀90年代末，美國就形成了一條完整的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈。中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展遠遠落后于美國，2013年以來，被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融的新金融模式呈蓬勃發(fā)展之勢，并對傳統(tǒng)金融模式與金融業(yè)態(tài)產(chǎn)生了沖擊，也引起了金融界、學術界、政府部門對互聯(lián)網(wǎng)金融如何發(fā)展的激烈爭論。互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的發(fā)展是制度要素和技術要素共同作用的結果。當前中國正處于利率市場化改革的關鍵時期，存款利率管制還沒有解除，新興互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)金融機構意識落后和行為扭曲導致的金融資源錯配等為互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展創(chuàng)造了條件。網(wǎng)絡通信領域出現(xiàn)的一系列重大技術革新，為互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)奠定了基礎。如新型網(wǎng)絡編程技術、新興網(wǎng)絡社交平臺、網(wǎng)絡通信工具的出現(xiàn)和移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，極大地改變了人們獲取和傳播信息的方式，提高了效率，使碎片化金融服務成為可能。云計算和大數(shù)據(jù)技術的發(fā)展改進了信用風險的評估建模方法和效率，進而為基于海量數(shù)據(jù)處理的小額信貸和供應鏈金融奠定了技術基礎。互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡借貸、股權眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融等。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對促進金融包容具有重要意義，為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新打開了大門，在滿足小微企業(yè)、中低收入階層投融資需求，提升金融服務質量和效率，引導民間金融走向規(guī)范化，以及擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放等方面可以發(fā)揮重要功能和作用。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀分析

2.1互聯(lián)網(wǎng)信息技術引起的技術風險

互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的重要前提條件之一是計算機網(wǎng)絡，相關軟件系統(tǒng)與電腦程序對互聯(lián)網(wǎng)金融健康快速發(fā)展至關重要。因此計算機軟件系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)技術等的安全性將直接影響互聯(lián)網(wǎng)金融的有序運行，如木馬入侵，黑客惡意篡改程序將嚴重損害互聯(lián)網(wǎng)金融秩序。計算機軟件、互聯(lián)網(wǎng)技術專業(yè)性強，需要企業(yè)投入大量的研發(fā)人員與資金開展研發(fā)工作，而且研發(fā)具有極大的正外部性，加之目前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)規(guī)模一般比較小，人員較少，經(jīng)濟實力有限，所以，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)出于降低運營成本的考慮，基本上采用的是技術外包策略。由于自身不擁有企業(yè)運作的核心技術，一旦外部技術支持不能完全滿足需求，將導致其不能及時有效地向顧客提供金融服務，形成互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的技術支持風險，而且目前我國具有自主知識產(chǎn)權的互聯(lián)網(wǎng)金融設備欠缺，大量依賴從國外進口相應軟硬件，這對我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的快速發(fā)展極為不利。

2.2互聯(lián)網(wǎng)金融機構缺乏風險控制機制

金融內(nèi)生的脆弱性和不穩(wěn)定性要求金融行業(yè)的所有個體機構必須建立對非系統(tǒng)性風險的防范機制，這也是防范系統(tǒng)性風險的前提條件。但是，與傳統(tǒng)金融機構相比，互聯(lián)網(wǎng)金融機構普遍存在著缺乏風險防范機制的問題，主要表現(xiàn)在兩個方面：一是在互聯(lián)網(wǎng)金融機構內(nèi)部管理體系的設計上，沒有從制度層面對客戶信息保護進行考慮，使得互聯(lián)網(wǎng)金融機構在運營管理過程中隱含著泄露個人隱私的風險；例如第三方支付機構完全有權利要求消費者提供并核對其有效的身份證明文件上的信息并可對這些信息進行登記保留。同時第三方支付平臺也有義務保管客戶的信息，確保信息不泄露；二是互聯(lián)網(wǎng)金融機構在業(yè)務流程上存在許多風險隱患。由于互聯(lián)網(wǎng)金融機構大多都是由純粹的互聯(lián)網(wǎng)公司轉型而來，面對非正規(guī)金融市場信貸業(yè)務巨大收益的誘惑，不惜將標準的P2P網(wǎng)絡借貸由信息服務平臺變成了信貸平臺。

2.3征信體系不完備導致互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)風險

完善公開的信用體系是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基礎。我國征信行業(yè)起步于20世紀90年代，2007年國務院下發(fā)《關于社會信用體系建設的若干意見》，提出要以信貸征信體系建設為重點，全面推進社會信用體系建設，加快建立與我國經(jīng)濟社會發(fā)展水平相適應的社會信用體系基本框架和運行機制。2013年，我國首部征信業(yè)法規(guī)《征信業(yè)管理條例》正式實施，雖然征信體系經(jīng)過20多年發(fā)展，但其建設并不完善，主要原因是由于數(shù)據(jù)挖掘技術和信用評分能力的局限，而且各種信息無法在短時間內(nèi)覆蓋國內(nèi)多數(shù)企業(yè)和居民，企業(yè)和個人信用信息的正常獲取和檢索途徑也比較缺乏。征信體系建設不完善易導致了以下兩種結果：一方面部分互聯(lián)網(wǎng)金融機構為了獲得更多收益，有意放松或放棄成本太高的征信過程，進而使投資者承擔了額外風險；另一方面，由于征信體系的不完備和不規(guī)范，一些P2P網(wǎng)絡借貸平臺極易演變成“自融平臺”，這事實上是一種非法集資行為，會給整個市場帶來系統(tǒng)性風險。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏完備的征信體系，無法形成有效的懲戒機制，互聯(lián)網(wǎng)金融機構類屬于非金融機構，無法加入傳統(tǒng)金融行業(yè)的征信體系，不能使用征信系統(tǒng)的信息，也沒有合法的融資渠道和規(guī)范的融資模式，其系統(tǒng)風險進一步放大。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的對策

3.1加強軟硬件系統(tǒng)建設，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融電子支付安全管理制度

要盡快熟悉和掌握國際上有關計算機網(wǎng)絡安全的標準和規(guī)范，以便我國互聯(lián)網(wǎng)金融在風險防范上與國際接軌。大力發(fā)展先進的、具有自主知識產(chǎn)權的信息技術，建立網(wǎng)絡安全防護體系。此外，要建立災難備份以保障互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)在遭受到不可抗拒力量侵害后能及時恢復，并不斷采用新的安全技術確保業(yè)務信息在客戶和銀行之間及時準確傳遞，營造一個可以信賴的良好的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。加強計算機網(wǎng)絡方面的人才培訓，引進具有國際視野的復合型人才，提高人才素質，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供良好的技術與人才支持。

3.2建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營安全運行機制

建立大型共享型互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫，規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品本身的風險。建立金融信息管理分析系統(tǒng)和金融科技風險監(jiān)測、預警體系，逐步建立針對電子商務平臺的風險評價和預警制度，加大對其經(jīng)營管理和風險防控的指導與監(jiān)管力度，防范部分平臺的風險暴露演變?yōu)閰^(qū)域性乃至系統(tǒng)性的金融風險。針對金融產(chǎn)品研發(fā)的各個階段，應建立產(chǎn)品設計子模塊間的共同管理模式，相關部門和多個子模塊負責人共同參與審核，確保并行工程的運轉效率，將復雜產(chǎn)品創(chuàng)新中多角度的風險識別、評估和控制的任務進行必要的分解，分階段審核，并根據(jù)統(tǒng)一的各階段審核評價標準，明確產(chǎn)品創(chuàng)新各階段風險管控和財務成本效益分析要求，從內(nèi)外部監(jiān)管、市場、技術、財務、運營等多視角加強產(chǎn)品創(chuàng)新風險的識別、評估和預控管理。

第5篇

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展；支付

中圖分類號：TP-9

作為網(wǎng)上銀行在經(jīng)濟和社會的快速發(fā)展，以及在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，由于大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡、云計算和搜索引擎的支持下，已經(jīng)大大減少市場信息不對稱。交易的雙方在風險分擔，資助期限匹配的成本很低，可以直接在互聯(lián)網(wǎng)上在線基金支付，貸款和其他金融產(chǎn)品銷售。根據(jù)大數(shù)據(jù)分析的同時，互聯(lián)網(wǎng)有助于解決信貸問題和信息不對稱，降低交易成本，提供更多的服務和多樣化的產(chǎn)品特征。降低交易成本增加的風險所覆蓋的區(qū)域金融服務，尤其是對個人企業(yè)家、小微企業(yè)和居民，社區(qū)受益。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)的發(fā)展歷史

自1970年代以來在中國金融電子化過程中，網(wǎng)絡金融的發(fā)展奠定了良好的基礎。通過近三十年的發(fā)展，已經(jīng)初步形成了金融需要互聯(lián)網(wǎng)的基本技術和操作框架。目前，企業(yè)網(wǎng)上銀行功能非常豐富，和質押貸款業(yè)務，等等。近年來，網(wǎng)絡銀行主要由工商銀行和招商銀行，取得很大的進展。自中國加入WTO后，網(wǎng)絡銀行業(yè)務接受著全球銀行業(yè)的嚴格挑戰(zhàn)，通過網(wǎng)絡洗禮之后的外資銀行，進駐中國市場以后，在網(wǎng)絡化、電子化上已經(jīng)快人一步。而相較于中國來講，中國已是外資銀行的巨大市場，陸續(xù)登陸的外資銀行目標是建立全球最大的網(wǎng)絡金融帝國。作為現(xiàn)代金融和信息網(wǎng)絡技術相結合的產(chǎn)物，網(wǎng)絡金融的出現(xiàn)必然對中國現(xiàn)存的金融組織體系造成致命的一擊，使得不同金融機構差別化分工日漸淡化，且混業(yè)經(jīng)營也將是新的發(fā)展方向，并且金融監(jiān)管上也會面對全新挑戰(zhàn)。因此，既擁有全球最大的市場，但又面臨嚴峻考驗的中國網(wǎng)絡金融，要在應對全球金融服務提供商的挑戰(zhàn)上抓住機遇，建立網(wǎng)絡金融上的新的發(fā)展策略。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融的走向及其特點

（1）傳統(tǒng)的金融和互聯(lián)網(wǎng)技術的結合的新興領域，網(wǎng)絡金融發(fā)展的平等、合作、共享、開放和利用互聯(lián)網(wǎng)技術，傳統(tǒng)的證券、保險、基金、銀行和其他金融行業(yè)過渡到一般所有形式的組織和交易的金融體系。依靠互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)方式可以被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融、和不限于第三方付款，財務、金融中介、在線電子商務銷售和信用評估審計模式。

（2）目前，互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融部門體現(xiàn)在三個方面。首先，金融資源配置效率很高。互聯(lián)網(wǎng)金融賺錢我們都突破傳統(tǒng)金融地區(qū)和規(guī)模的限制，等等，在互聯(lián)網(wǎng)和金融資源配置效率。第二，相關信息和減少交易風險。互聯(lián)網(wǎng)金融通過社交網(wǎng)絡生成和傳播的信息，雙方通過互聯(lián)網(wǎng)收集信息，可以更全面的了解一個企業(yè)或個人金融和信貸情況，減少信息不對稱，從而降低交易風險。第三，資源分配到中介。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，貨幣供給和需求雙方不再需要中介機構如銀行或交換，可以通過網(wǎng)絡平臺實現(xiàn)信息篩選、匹配、定價和交易。

3 我國金融網(wǎng)絡發(fā)展的情況

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融客戶持續(xù)增長。面對著風起云涌的第三方支付公司、P2P貸款公司利用互聯(lián)網(wǎng)平臺大舉進軍金融服務業(yè)，特別是小微企業(yè)和零售業(yè)務。銀行除了不斷完善電子銀行和網(wǎng)上商城等平臺外，不少銀行積極開拓互聯(lián)網(wǎng)金融新模式。

（2）交易方式改變。當前客戶對傳統(tǒng)金融分支機構的依賴逐漸減小，另一方面，因網(wǎng)絡交易的方便快捷性，使客戶在網(wǎng)上交易的依賴程度卻越來越高。而今，金融機構不再是傳統(tǒng)的柜臺職工，取而代之的是一整套完整的、使用便捷的軟件設施，例客戶端、網(wǎng)上銀行、POS機及ATM銀行等，如此一來就可以從客戶角度出發(fā)，隨時滿足客戶需要，規(guī)范化和標準化的提供服務，提高銀行服務上的質量，也能夠降低柜面的壓力，提升客戶在金融交易上的需求。

（3）業(yè)務領域繼續(xù)expand.Banking整合和電子服務市場有很大的優(yōu)勢，但如果業(yè)務還不夠集中結算和籌委會兩個中國也推出了電子商務平臺，提供良好的企業(yè)平臺、良好的金融業(yè)務平臺，兩大平臺為客戶構建交易平臺還為客戶提供支付結算、擔保、信托和貸款融資等綜合服務，預計將刷新零售客戶信用融資和一個新模型，新小微enterprise.Bank電子商務平臺不僅有利于企業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新，也有利于銀行熟悉客戶全面真實的信息和數(shù)據(jù)，可以批處理信貸業(yè)務的完美的數(shù)學模型，提高了可靠性和安全性的零售貸款和小微企業(yè)，職業(yè)道德的不良道德hazard.Other大型股份制商業(yè)銀行和國有商業(yè)銀行也在努力改善和發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融business.Some股份制商業(yè)銀行設立小微企業(yè)網(wǎng)絡交易平臺，在線貸款申請，財務數(shù)據(jù)，銀行可以相應分數(shù)，通過在線互動，企業(yè)在缺乏擔保和抵押貸款可能會獲得貸款的情況下融資。

4 我國網(wǎng)絡金融面臨的未來形式

（1）伴隨著支付產(chǎn)業(yè)的不斷完善，移動化及金融將要成為主要的發(fā)展方向。且當前第三方線下支付迅猛發(fā)展，加上第三方支付企業(yè)更加重視線下支付金融的發(fā)展，所以未來的線上線下支付工具可以說是會再一步提高。而今NFC技術發(fā)展飛速加之移動支付業(yè)務的大力推廣，在未來移動支付將會是手機通信、辦公、娛樂等功能以外又一個重要的功能。當前移動支付的使用面積越來越大，終端制造商一定會在手機內(nèi)置上支付的功能，2014年有多支支持多支支付方式的手機上市，這是推動第三方支付行業(yè)在移動支付上獲取快速發(fā)展的方式。在未來將會有更多第三方支付企業(yè)全面步入信息化金融業(yè)務范疇里面，以便更快、多、好、省地幫助企業(yè)的資金運轉。需要注意的是，第三方支付企業(yè)會先行進入信息化高的行業(yè)，例電子商務及互聯(lián)網(wǎng)等；之后會選擇從保險、物流、商旅等行業(yè)入手。另外，大型農(nóng)業(yè)及高端規(guī)模化的制造業(yè)等也會有可能介入移動化與自金融。

（2）信用體系建設至關重要，將帶動P2P行業(yè)蓬勃發(fā)展。信用體系建設是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)機制體制創(chuàng)新的重要組成部分，而反觀國內(nèi)，由于沒有完整的信用體系，所以導致國內(nèi)的P2P逐漸演變成為P2P2P，個人到個人平臺，提高了平臺的發(fā)展也逐漸演變成預訂平臺，極大地影響了中國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，但也導致過度的互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性風險。隨著未來信用體系的逐步完善，可以借助P2P陽光透明的借貸程序，積極推動P2P行業(yè)蓬勃發(fā)展，對抵制高利貸，扶持創(chuàng)業(yè)起到非常積極的促進作用，同時推動監(jiān)管部門從防范轉為鼓勵，給民間借貸一個良好的發(fā)展方向。

（3）根據(jù)當前的供應鏈金融基礎來實現(xiàn)企業(yè)金融到產(chǎn)業(yè)金融的過渡。就目前的企業(yè)供應鏈金融基礎而言，下一步動作是要改變傳統(tǒng)企業(yè)的金融視角，從產(chǎn)業(yè)的金融視角著手，就小微型企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈做整體的開發(fā)，提供全方面的金融解決措施，以便進一步的解決小微型企業(yè)的金融服務上面臨的“三難”問題。

5 結束語

相較于企業(yè)金融，未來的產(chǎn)業(yè)鏈金融模式將會在兩個維度展開擴展：一是提供的產(chǎn)品服務，從一種或者多種產(chǎn)品拓展到全方面的金融產(chǎn)品上去，例票據(jù)及衍生的生產(chǎn)品、關聯(lián)品及其貸款融資等，外加其他增值服務。二是服務對象由核心企業(yè)拓寬到產(chǎn)業(yè)鏈上，包含制造商、分銷商、零售商和供應商，一直到最終用戶。實現(xiàn)各個環(huán)節(jié)的批量化處理，最大化節(jié)約經(jīng)營成本。

參考文獻：

[1]王琴，王海權.網(wǎng)絡金融發(fā)展趨勢研究[J].商業(yè)時代，2013（08）.

第6篇

[關鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融 發(fā)展現(xiàn)狀 發(fā)展趨勢

中圖分類號：F49 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2016）24-0142-01

當前互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展，使得電子商務很好的與金融行業(yè)發(fā)展融入到了一起，這種互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展形式大大改變了傳統(tǒng)金融行業(yè)發(fā)展的格局，對于傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了極大的沖擊。但是目前來看我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展不容樂觀，下面我們首先來看一下互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀問題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀分析

1 第三方支付發(fā)展現(xiàn)狀

在當前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，發(fā)展最為迅速的就是第三方支付，以支付寶等支付平臺為首的第三方支付在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中發(fā)展極為迅速。一方面隨著當前我國移動設備的增加，人們基本上實現(xiàn)了移動設備的普及，而出門在外的人大多數(shù)都喜歡通過支付寶以及網(wǎng)上支付的方式來消費，這在很大程度上使得第三方支付得到了良好的發(fā)展。

目前來看，我國第三方支付平臺的競爭是非常激烈的。一方面第三方支付的競爭平臺是非常多的，對于一個市場競爭激烈的行業(yè)來說，如果企業(yè)沒有一定的核心競爭力那么是很難在市場中立足的，因此第三方支付平臺的信用程度是非常高的，也就是說第三方支付平臺的激烈市場競爭促進了第三方平臺的發(fā)展，反過來，第三方支付平臺的發(fā)展又作用于激烈的市場競爭。

雖然我國第三方支付平臺的市場競爭非常激烈，但是實際上具有一定市場競爭能力的第三方支付平臺的數(shù)量是非常少的。一方面當前第三方支付平臺主要被幾大巨頭所盤踞，很難有新的競爭者出現(xiàn)，也就在一定程度上束縛了第三方支付平臺的發(fā)展?jié)摿Α．斍半m然支付平臺的信譽問題值得保證，但是在實際的網(wǎng)絡操作過程中存在的其他安全隱患也是非常多的。一方面當前網(wǎng)絡黑客盛行，人們會通過手機病毒以及計算機病毒的方式竊取客戶的信息從而導致客戶的損失。另一方面客戶的一些不合理操作可能會導致一定的損失。

因此目前來看互聯(lián)網(wǎng)金融中的第三方支付平臺需要一定的創(chuàng)新手段，保證互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的安全，從而降低客戶的損失。而且有必要提升人性化的操作，使得人們能夠更好的掌握相關的操作。

2 直銷銀行的發(fā)展現(xiàn)狀

對于我國當前的直銷銀行發(fā)展來說，由于其還處于起步階段，因此存在的問題是較大的。直銷銀行主要就是指通過互聯(lián)網(wǎng)的方式來實現(xiàn)資金的轉讓、理財以及支取等。直銷銀行不同于傳統(tǒng)銀行的最大特點就是直銷銀行沒有實際的營業(yè)點，也就是說客戶在進行資金的轉讓和理財過程中都是通過網(wǎng)上操作來實現(xiàn)的。

相比與傳統(tǒng)銀行的發(fā)展，直銷銀行大大降低了客戶的成本，而且也提高了客戶資金轉讓等業(yè)務的辦理效率。但是由于直銷銀行大部分都是通過網(wǎng)上操作來實現(xiàn)業(yè)務的辦理，在很大程度上存在一定的業(yè)務風險。當前互聯(lián)網(wǎng)由于其自身的特點是存在較大安全隱患的，因此直銷銀行在辦理業(yè)務的過程中如果受到黑客以及計算機病毒的攻擊，很容易造成客戶的損失。

也就是說直銷銀行的發(fā)展需要網(wǎng)絡安全監(jiān)管部門的輔助，在進行一些重要業(yè)務的辦理過程中需要相關監(jiān)管人員能夠起到監(jiān)督的作用，從而保證直銷銀行的業(yè)務辦理安全性。[1]

二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展趨勢

前面我們對當前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀進行了簡單的分析，主要從第三方支付平臺和直銷銀行兩個模式進行探討，可以看出當前我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展是存在一些問題的，下面我們主要來分析互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展趨勢。

1 與傳統(tǒng)金融業(yè)有機結合

雖然當前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展對傳統(tǒng)金融業(yè)發(fā)展造成了一定的沖擊，使得傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展受到了較大的影響，但是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的未來發(fā)展如果完全脫離了傳統(tǒng)金融業(yè)這一基礎性行業(yè)，那么互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展一定不會長久。因此對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)來說，應當合理有效的與傳統(tǒng)金融實現(xiàn)共生。

一方面當前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)實現(xiàn)了消費者的虛擬化操作，大大降低了消費者在進行相關業(yè)務辦理中的時間并且大大降低了成本，但是這種成本和時間的降低在一定程度上需要承擔相應的安全風險。因此客戶在進行一些重要業(yè)務辦理的過程中一般還是會到一些傳統(tǒng)的實體金融企業(yè)中辦理。

另一方面當前傳統(tǒng)金融業(yè)面對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的沖擊也發(fā)展了許多副產(chǎn)業(yè)，例如各個銀行開展了自己的手機銀行，人們可以通過手機銀行的方式直接與實體營業(yè)廳實現(xiàn)業(yè)務的辦理以及資金的轉讓等。這種傳統(tǒng)金融業(yè)所派生出來的相關網(wǎng)上平臺在很大程度上保證了人們在進行業(yè)務辦理過程中的安全。[2]

2 向移動終端的轉變

隨著當前時代的不斷發(fā)展和進步，移動設備在人們的心目中地位越來越重要，基本上人們的出行必須至少要有一臺移動設備，移動設備對于當前人們來說已經(jīng)不僅僅只是局限在通信業(yè)務，在線路查詢，旅游出行，網(wǎng)上支付等都有所涉及。并且移動設備不同于計算機設備，其最大的優(yōu)勢之處就是方便，人們出門在外可以方便的通過移動終端來實現(xiàn)相關業(yè)務的辦理。

因此就目前的發(fā)展形勢來看，在未來的發(fā)展過程中互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展應當積極的向移動終端設備上進軍，發(fā)展相關移動終端設備的電子業(yè)務，建立相關的移動金融平臺，增加消費者通過移動終端來實現(xiàn)對資金的控制手段。

在未來的發(fā)展過程中，移動終端設備必然將超過當前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，移動設備的移動化以及開放化的趨勢都很好的體現(xiàn)出了這一點。當前云處理以及大數(shù)據(jù)時代的到來更是為移動終端設備增添了發(fā)展動力。在未來的發(fā)展過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)需要重視移動設備，發(fā)展相關移動設備的服務平臺。

總結

綜合上文所述，本文我們主要對當前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀以及對未來的展望進行了簡單的分析。在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀中我們主要從第三方支付平臺以及直銷銀行兩個方面進行探討，可以發(fā)現(xiàn)當前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展依然存在較大的問題。后面我們在對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的展望中主要從互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)之間的關系和互聯(lián)網(wǎng)金融向移動終端設備的轉型兩個方面展開討論。相信在不遠的將來，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展能夠實現(xiàn)更加合理有效的轉型。[3]

參考文獻

[1]陳聰，王斌.淺析互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展現(xiàn)狀[J].中國外資（下半月），2014，（1）：46-46.

第7篇

【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 發(fā)展實況 貨幣政策 沖擊效應

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一類全新時代產(chǎn)物，如今在我國呈現(xiàn)出激烈的發(fā)展勢頭，包括互聯(lián)網(wǎng)理財、微貸、眾籌等平臺相繼衍生拓展，不過因為相關工作人員實踐經(jīng)驗缺乏，至今未能針對互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)涵機理加以清晰化認證。與此同時，關于貨幣政策的影響問題亦接踵而至，如資金流動速率的加快、貨幣交易和預防需求的縮減等現(xiàn)象，如若無法在合理時間范圍內(nèi)予以協(xié)調(diào)克制，勢必令今后相關企業(yè)融資效率、貨幣自身可靠和可測性、信貸與資產(chǎn)債表傳導渠道遭受百般束縛，不利于我國金融產(chǎn)業(yè)今后可持續(xù)改革發(fā)展。由此看來，針對互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)階段發(fā)展狀況和對貨幣政策的沖擊細節(jié)，加以細致化論證探討，絕對是勢在必行。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎性內(nèi)涵機理論述

所謂互聯(lián)網(wǎng)金融，實質上正是在傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)技術融合背景下衍生出的全新樣式的商業(yè)服務模式，大多數(shù)情況下在商業(yè)銀行間接和資本市場直接融資活動中規(guī)劃布置，因此被廣泛定義為第三類金融業(yè)態(tài)。而經(jīng)過網(wǎng)絡信息技術的不斷革新，諸如P2P網(wǎng)絡信貸、虛擬貨幣、移動支付等創(chuàng)新型金融服務模式接連覆蓋，使得以往金融產(chǎn)業(yè)信息失衡、交易雙方資金規(guī)模和風險分擔等風險問題得以有機遏制。相比之下，傳統(tǒng)金融機構提供的股票、債權交易服務模式，需要繁瑣的中介職能作為支撐引導媒介，而互聯(lián)網(wǎng)金融則徹底省略該類工序流程，使得社會大眾完全可以在網(wǎng)上進行相關操作，一時間令市場逐漸趨近于一類均衡狀態(tài)。

二、現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融在我國具體的發(fā)展狀況研究

（一）第三方支付方面

其核心存在意義便是開放供應資金擔保類的中介服務，對于實際交易細節(jié)并不會過多關注，后期自然不會承擔過多的風險，不過經(jīng)過我國互聯(lián)網(wǎng)金融服務模式不斷改良修繕，所謂的第三方支付企業(yè)也將不會單純地限定在結算業(yè)務之上，特別是面對一系列資金數(shù)量較為龐大的企業(yè)過程中，企業(yè)在進行相關資金投資管理環(huán)節(jié)中，必須依照支付機構客戶備付金存管方式，進行相關客戶備付資金具體應用狀況嚴格性認證規(guī)范，借此規(guī)避強烈的系統(tǒng)風險效應。如我國央行開始在2014年7月成功公布第五批第三方支付牌照，證明我國持第三方支付拍照的機構數(shù)量已經(jīng)達到數(shù)百家，其中互聯(lián)網(wǎng)交易規(guī)模、交易量所占市場份額，以及增長效率自然同步增長。

（二）融資平臺方面

首先，P2P網(wǎng)絡借貸，本身屬于民間借貸和互聯(lián)網(wǎng)融合方式，如今已經(jīng)順利演化出拍拍貸、紅領創(chuàng)投、宜信等服務模式。其中前者不存在抵押、擔保要求且大多數(shù)在網(wǎng)上直接操作，因此夾雜著較深的信用風險，一旦說借款人員還款過程中產(chǎn)生任何逾期和惡意違約行為跡象，當中衍生的投資者本金、利息補充責任將不會被拍拍貸承擔，因此該類服務模式始終適用于小額貸款。相比之下，紅領創(chuàng)投相對于出借人來講，提供較為妥善的資金安全保障條件，如網(wǎng)絡資金墊付、借款人提供擔保、線下資料審核等環(huán)節(jié)。而宜信企業(yè)在獲取債權過后會自行加以金融和期限拆分，進一步衍生出受廣大社會大眾歡迎的短期高收益理財產(chǎn)品，使得社會內(nèi)部諸多閑散資金得以集聚融合。不過我國在規(guī)劃此類產(chǎn)業(yè)模式中，始終存在中間資金賬戶的監(jiān)管、壞賬率控制、持續(xù)經(jīng)營等風險隱患。

其次，眾籌。所謂眾籌，便是發(fā)起主體在平臺上呈現(xiàn)個人創(chuàng)意，并且設定合理時間進行籌資的行為模式，包括團購加預售、股權投資和債權融資等金融服務模式。因為我國法律體制和西方國家存在本質性差異，致使后兩類金融服務模式無法在我國順利布置延展，而一切未經(jīng)法律機構認證批準的股票、債權發(fā)行活動，都將被視為非法集資現(xiàn)象。歸根結底，以上結果和我國眾籌環(huán)境缺陷有著直接性關聯(lián)，就是不能得到健全化法律保護和監(jiān)管，使得投資回報機制日漸潰敗，所以一直一來，我國在眾籌融資上主要開發(fā)沿用團購+預購的服務方式。

（三）理財平臺方面

這里強調(diào)的理財平臺，便是開發(fā)供應創(chuàng)新式理財服務模式的網(wǎng)絡平臺，包括支付寶平臺上的余額寶、百度的百發(fā)、蘇寧易購的零錢包等理財產(chǎn)品，交易模式則傾重于保證金交易。當中發(fā)展實效最為理想的莫過于余額寶，其主要是在阿里巴巴支付寶和天弘基金合力推出，不管是在流動性或是收益型控制上，都作出突出成就，能夠獲取傳統(tǒng)存款十倍收益的前提下進行流動性使用。再就是該類支付方式客戶流量極大，對于傳統(tǒng)銀行存款業(yè)務自然提出較為嚴格深刻的挑戰(zhàn)危機。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融服務模式對我國貨幣政策的諸多沖擊效應解析

（一）對貨幣供給可測、可控性的影響

經(jīng)過我國互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)化革新發(fā)展，有關商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的廣義創(chuàng)造機制，開始無形中對貨幣替代性、貨幣供給產(chǎn)生決定性作用，按理中央銀行需要主動降低基礎性貨幣投放，可實際上互聯(lián)網(wǎng)金融不可避免地遭受網(wǎng)絡復雜環(huán)境牽制，信用創(chuàng)造能力同步呈現(xiàn)波動效應，一時間令中央銀行對貨幣供給的可測、可控性開始急劇降低。

（二）對貨幣政策的影響

第一，存款準備金率的限制。互聯(lián)網(wǎng)金融提供的一系列理財產(chǎn)品，都透過社會吸納閑散資金，同步狀況下令先進存款比率、活期存款和定期存款比率等發(fā)生本質性變化結果，使得資金開始向定期存款方向大量流動。相比之下，定期存款實際繳納更少的存款準備金，所以說互聯(lián)網(wǎng)金融令存款準備金率降低之余，更令貨幣乘數(shù)全面擴大。

第二，超額準備金率的降低。互聯(lián)網(wǎng)金融開放沿用的融資類平臺，包括人人貸、宜信貸等網(wǎng)絡貸款平臺，使得銀行傳統(tǒng)樣式的中小微貸款業(yè)務滋生出急劇分流跡象，銀行面臨的風險和超額準備金率自然急速降低。特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)化發(fā)展背景下，相關產(chǎn)品樣式百般滋生，銀行機構便不由自主地將注意力轉投到互聯(lián)網(wǎng)金融市場開發(fā)事務之上，特殊狀況下更存在一些銀行布置延展和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺間的合作項目。至此過后，銀行融資效率更高、成本數(shù)量更低，有關銀行機構便不需要借助大規(guī)模的超額準備金進行資金儲存，超額準備金率降低基礎上，貨幣乘數(shù)亦開始大幅度增大。

（三）對利率渠道的影響

包括阿里小貸、眾籌融資等融資平臺在內(nèi)，我國不同規(guī)模企業(yè)對銀行機構間接融資需求開始急劇降低，隨后包括直接融資規(guī)模和利率市場化都得到一定程度地推進。特別是經(jīng)過經(jīng)濟體系內(nèi)部利率市場化程度的強化過后，央行也開始逐漸地減輕對存款利率的捆綁束縛效應，最終利率傳導機制實效自然被大大提升。以上結果綜合判定，互聯(lián)網(wǎng)金融當前對我國貨幣政策的沖擊多是負面影響，這和我國長期承受利率管制有著直接性關聯(lián)，可經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)金融不斷革新發(fā)展過后，其對于利率市場化促進效果便不斷得以強化，而貨幣政策利率傳導機制沿用的成就便自然更加理想了。

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀和對我國貨幣政策的影響細節(jié)極為繁瑣深入，而筆者在此提供的分析內(nèi)容極為有限，日后仍需相關工作人員在實踐中不斷作出總結補充。相信長此以往，必將為我國金融產(chǎn)業(yè)可持續(xù)革新發(fā)展，提供更為豐富完善的改善建議。

參考文獻：

[1]劉海二.互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資及其激勵約束與風險管理――基于金融市場分層的視角[J].金融監(jiān)管研究，2014，（07）.

[2]高楊.互聯(lián)網(wǎng)金融對我國貨幣政策影響分析[J].湖南科技大學學報（社會科學版），2014，（04）.

第8篇

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；消費金融

中圖分類號：F830.92 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（11）-0027-05

一、我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展歷程、特點及運行模式

互聯(lián)網(wǎng)消費金融是以“互聯(lián)網(wǎng)+消費金融”的新型金融服務方式，滿足個人或家庭對最終商品和服務的消費需求而提供的金融服務。隨著信息技術不斷革新和消費需求不斷升級，互聯(lián)網(wǎng)消費金融漸漸滲入社會生活的各個領域。

（一）我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展歷程

從阿里推出支付寶解決了網(wǎng)購消費的信用問題開始，互聯(lián)網(wǎng)消費開始對傳統(tǒng)實體消費領域持續(xù)滲透。2014年，互聯(lián)網(wǎng)電商悄然進入消費金融領域，京東率先推出了“京東白條”，阿里推出了“天貓分期”、“螞蟻花唄”，從而開啟了互聯(lián)網(wǎng)消費金融時代。2014年以后，網(wǎng)貸平臺、支付征信機構相繼通過小貸、分期類產(chǎn)品進入該消費金融領域，如趣分期等。隨著消費金融試點的逐步放開，從2014年開始一些實體產(chǎn)業(yè)類機構也相競引入互聯(lián)網(wǎng)平臺和新一代信息技術，推進消費金融業(yè)務，使得傳統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)消費金融逐漸進入了融合階段。據(jù)統(tǒng)計1，2015年互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場交易規(guī)模為322.8億元，環(huán)比增長106.4%，預計2016年將達720.7億元。

（二）我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融的主要特點

一是以供應鏈為依托，基于線上化的消費生態(tài)體系創(chuàng)造了需求。互聯(lián)網(wǎng)消費金融主要基于互聯(lián)網(wǎng)突破地域限制的特征，以自有供應鏈和他有供應鏈為依托，在教育、校園、裝修、醫(yī)療、租房等多領域滲透，擁有更廣、更易得、更精準的客戶覆蓋面，再通過分期的方式解決客戶需求與即時購買能力之間的矛盾，從而創(chuàng)造了更多的需求。

二是以風控為核心，應用新一代信息技術識別風險，提供小額、便捷的消費金融服務。互聯(lián)網(wǎng)消費金融風控體系在貸前、貸中的風控手段與傳統(tǒng)金融機構比，在模型運用、信息獲取、風險識別、審批效率等方面均加強了新一代信息技術2的應用，實現(xiàn)了小額授信即時秒批，還可進行流程前期、中期實時欺詐風險識別，并即時中斷授信。

三是以競合為導向，存在政策監(jiān)管風險和融資局限，但擁有廣泛緊密共贏的合作。較為大型的互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構逐漸重視政策監(jiān)管風險，努力達到監(jiān)管準入、合規(guī)方面的標準，積極爭取業(yè)務牌照，控制法律風險，提高融資資質。同時廣泛的與銀、證、保、商戶緊密合作，促進消費者、商戶、金融機構、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多方共贏。

（三）我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融的運營模式

1.以自有供應鏈為主線的消費金融平臺

以自有供應鏈為主線的消費金融平臺，主要包含電商系、產(chǎn)業(yè)系。電商系消費金融平臺主要依托自身電商平臺，面向自營商品及開放電商平臺商戶的商品，提供無現(xiàn)金分期購物和有現(xiàn)金小額消費貸款服務。電商系消費金融平臺基于其龐大的線上供應零售網(wǎng)絡、用戶大數(shù)據(jù)等優(yōu)勢，在互聯(lián)網(wǎng)消費金融的細分市場中具有很強的競爭力。主要代表有京東白條、螞蟻花唄3。與電商系不同的是，產(chǎn)業(yè)系消費金融平臺擁有國家消費金融牌照，多運用線上與線下結合的模式，以金融帶動主營，為消費者提供分期購物和小額消費貸款服務。主要代表有馬上消費金融公司、海爾消費金融公司、蘇寧消費金融公司。

2.以他有供應鏈為依托的消費金融平臺

以他有供應鏈為依托的消費金融平臺，主要包含支付、征信系和網(wǎng)貸系。支付、征信系消費金融平_主要依托第三方電商平臺或供銷平臺，以大數(shù)據(jù)獲取渠道、信用評分模型為主要優(yōu)勢，為消費者提供分期購物和小額消費貸款服務。主要代表有拉卡拉。網(wǎng)貸系消費金融平臺同樣依托第三方電商平臺或供銷平臺，以網(wǎng)貸融資作為主要資金來源，為消費者提供分期購物和小額消費貸款服務。主要代表有趣分期、分期樂、愛學貸。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融存在的主要問題

（一）互聯(lián)網(wǎng)消費金融法律制度不完備

雖然2015年7月18日中國人民銀行等十部委《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），為互聯(lián)網(wǎng)金融不同領域的業(yè)務指明了發(fā)展方向。但現(xiàn)有的銀行法、保險法、證券法都是基于傳統(tǒng)金融業(yè)務，對于互聯(lián)網(wǎng)消費金融的電子合同有效性的確認、個人信息保護、交易者身份認證、資金監(jiān)管、市場準入、個人征信采集及使用等尚未做出明確規(guī)定。因此，在互聯(lián)網(wǎng)消費金融的交易過程中易出現(xiàn)交易主體間權利義務模糊等問題，不利于整個消費金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

（二）互聯(lián)網(wǎng)消費金融未能得到有效管控

近幾年，互聯(lián)網(wǎng)消費金融的快速崛起。京東金融、螞蟻金服等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的都是事實上的金融業(yè)務，但從事這些業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)仍然被定義為商業(yè)企業(yè)，未被納入金融監(jiān)管范疇。同樣開展消費金融業(yè)務的銀行、汽車金融公司、消費金融公司則受到《個人貸款管理暫行辦法》等相關法律4的限制。這種不對等監(jiān)管使得互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司存在監(jiān)管套利的可能，限制了互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司從事金融業(yè)務的一些權力，同時，企業(yè)和個人各類信息未能得到有效的管理和保護，加劇了消費金融行業(yè)的不公平競爭，不僅提高了傳統(tǒng)消費金融機構創(chuàng)新的成本，也限制了互聯(lián)網(wǎng)消費金融的健康發(fā)展。

（三）互聯(lián)網(wǎng)消費金融融資渠道有限，流動性支持較弱

互聯(lián)網(wǎng)消費金融的資金籌集主要依靠集團自有資金、小貸公司資金、應收賬款資產(chǎn)證券化項目和與銀行合作放貸等方式。資產(chǎn)證券化項目的發(fā)行額有限，占其消費金融交易額比例較小。例如，京東白條年交易量達到200億元，其應收賬款資產(chǎn)證券化項目金額僅為15億元。融資渠道有限限制了互聯(lián)網(wǎng)消費金融的進一步發(fā)展。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融信息尚未納入人行征信系統(tǒng)，風控體系難以完全對沖信用風險

互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構在經(jīng)營時尚無法應用人行征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)，使其在貸前應用大數(shù)據(jù)分析時，因缺失信貸信息而易面臨較大信用風險。與此同時，傳統(tǒng)消費金融機構也無法獲取互聯(lián)網(wǎng)消費金融的征信信息，同樣存在風險防范問題。另外，隨著行業(yè)主體不斷增加，一個客戶可以通過銀行渠道的大額信用卡、消費金融，非銀行渠道的P2P、電商、互聯(lián)網(wǎng)銀行等不同渠道，同時獲得遠超其還款能力的融資授信，而不同平臺上的貸款信息無法共享，可能出現(xiàn)多頭授信的風險。

三、對我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展的建議

（一）完善消費金融行業(yè)法律制度建設

健全的法律法規(guī)是消費金融業(yè)發(fā)展的重要基礎，建議完善消費金融行業(yè)法律制度建設，盡快將互聯(lián)網(wǎng)消費金融納入法律法規(guī)范圍。在消費金融發(fā)達的美國制定了一系列專門針對消費金融的法律，如1968年《誠信借貸法》、1974年《統(tǒng)一消費信貸法典》、2000年《信用卡法案》，不僅推動消費金融市場的透明、公平和安全，而且為其消費金融市場長期穩(wěn)定的發(fā)展構筑良好的環(huán)境。建議加快制訂具體的、可操作的既能促進消費金融，又能防范金融風險的法律法規(guī)細則，共同培育良好的消費金融市場，促進經(jīng)濟的健康發(fā)展。

（二）加強對互聯(lián)網(wǎng)消費金融有效管控

建議將互聯(lián)網(wǎng)消費金融納入監(jiān)管體系中，運用信息技術精準監(jiān)控其資金流、信息流、資產(chǎn)流情況及合規(guī)經(jīng)營，防范可能引發(fā)的系統(tǒng)性金融風險，維護金融穩(wěn)定。目前互聯(lián)網(wǎng)消費金融在準入門檻、資產(chǎn)質量、資產(chǎn)規(guī)模、資金情況、信息使用等方面均缺乏有效監(jiān)管，一旦經(jīng)營不善，將直接導致個人及企業(yè)客戶的經(jīng)濟損失，進而可能間接影響傳統(tǒng)消費金融機構的新增貸款申請質量及已發(fā)放貸款客戶正常還款行為。

（三）加強流動性支持，拓展投融資渠道

建議加大流動性支持，為消費金融行業(yè)提供融資便利。著力建立多元化的融資渠道，對于從事消費金融領域的公司適度放寬其融資條件，簡化金融產(chǎn)品發(fā)行核準程序，降低融資成本，采取有效措施把控其流動性風險。如，支持個人汽車、消費、信用卡、電商消費金融等消費信貸資產(chǎn)證券化，盤活信貸存量，擴大消費信貸規(guī)模，提升消費信貸供給能力，拓寬投融資渠道。

（四）逐步完善社會征信體系建設

建議逐步完善社會征信體系，將互聯(lián)網(wǎng)消費金融信息納入征信體系，加快建立全覆蓋的個人信用信息數(shù)據(jù)庫，推進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)數(shù)據(jù)、個人商業(yè)信用數(shù)據(jù)、個人稅收、個人公積金、社保、醫(yī)保、房產(chǎn)數(shù)據(jù)整合，逐步形成覆蓋信息多元、人群廣泛的個人征信數(shù)據(jù)庫，推動消費金融機構完善風控體系，建立消費領域新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式的信貸風險識別、預警和防范機制，提升金融機構風險防控能力。同時，加強對消費金融信息安全保護，完善從事金融行為尤其是互聯(lián)網(wǎng)消費金融的企業(yè)信息基礎設施和重要信息系統(tǒng)建設，提高信息化水平和信息安全水平，妥善保管客戶資料和交易信息，切實保證信息安全。

（五）支持互聯(lián)網(wǎng)消費金融在可控條件下持續(xù)創(chuàng)新，保持消費金融行業(yè)活力

互聯(lián)網(wǎng)消費金融的創(chuàng)新是對傳統(tǒng)消費金融體系運行不足的一種補充和突破，為傳統(tǒng)金融體系滯后的發(fā)展敲響了警鐘，也為傳統(tǒng)金融機構未來發(fā)展提供了突破路徑。建議支持互聯(lián)網(wǎng)消費金融在總量可控、風險可控條件下持續(xù)創(chuàng)新，以中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會為抓手，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)實時的總量可控、風險可控，促進金融業(yè)的良性競爭，同時保持消費金融行業(yè)活力。

參考文獻

[1] Ausubel L.M.， 1991， “The Failure of Competition in the Credit Card Market”， American Economic Review 81， 50-81.

[2] Bertola， G.，Disney；，R. and Grant， C.，2006， The Economics of Consumer Credit， MIT Press.

[3] Bucks， B.， Kennickell， A.， Mach， T. and Moore， K.Changes in U.S. Family Finances from 2004 to 2007： Evidence from the Survey of Consumer Finances [R/OL]. http：//federalreserve.gov/pubs/bulletin/2009/pdf/scf09.pdf.

[4] Durkin， T.A.，2000， "Credit Card： Use and Consumer Attitudes， 1970-2000"，F(xiàn)ederal Reserve Bulletin，September，623-34.

[5] T彥明，程都. 美國消費者金融公司的運營環(huán)境及啟示[J]. 中國金融，2010，06：71-72.

[6] 龔丹丹，張穎. 互聯(lián)網(wǎng)金融模式下消費信貸的比較及風險控制研究[J]. 征信，2016，01：82-85.

[7] 黃小強. 我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融的界定、發(fā)展現(xiàn)狀及建議[J]. 武漢金融，2015，10：39-41.

[8] 李燕橋. 全產(chǎn)業(yè)鏈金融支持與商業(yè)銀行汽車消費金融發(fā)展[J]. 經(jīng)濟研究參考，2014，17：54-56.

[9] 尹一軍. 互聯(lián)網(wǎng)消費金融的創(chuàng)新發(fā)展研究[J]. 技術經(jīng)濟與管理研究，2016，06：67-71.

The Status， Current Issues and Suggestions of China’s Internet Consumer Finance

Research Group

第9篇

【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營模式存在問題完善措施

【 Abstract 】 financial presents the diversification trend of the development of the Internet in our country, to broaden the general residential investment and the enterprise financing channels, the development of the real economy has made an indelible contribution. But in practice, its development also gradually exposed many problems. This paper summarizes the domestic Internet financial business development mode, analysis of existing problems and puts forward some Suggestions.

【 Key words 】 Internet financial management pattern existence question perfect measures

中圖分類號：TF393文獻標識碼： A

一、基本概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務的一種新興金融。互聯(lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結合，而是在實現(xiàn)安全、移動等網(wǎng)絡技術水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務的接受），自然而然為適應新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務。

二、國內(nèi)背景

中國金融業(yè)的改革是全球矚目的大事，尤其是利率市場化、匯率市場化和金融管制的放松。而全球主要經(jīng)濟體每一次重要的體制變革，往往伴隨著重大的金融創(chuàng)新。中國的金融改革，正值互聯(lián)網(wǎng)金融潮流興起，在傳統(tǒng)金融部門和互聯(lián)網(wǎng)金融的推動下，中國的金融效率、交易結構，甚至整體金融架構都將發(fā)生深刻變革。隨著信息通訊技術和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融信息對金融市場的影響已經(jīng)越來越不容忽視。

三、經(jīng)營模式

目前我國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務基本可以劃分為支付結算類、融資類、投資理財保險類等幾大類。

（一）在支付結算業(yè)務方面

1.依托自有購物網(wǎng)站發(fā)展起來的綜合性支付平臺

這類平臺具備在線支付、轉賬匯款、生活繳費、移動支付等功能，代表企業(yè)有“支付寶”、“財付通”等。除支持自有購物網(wǎng)站的支付需求外，一些綜合性支付平臺已經(jīng)與各類購物網(wǎng)站、電商平臺簽約，為它們提供支付結算服務。

2.獨立的第三方支付平臺

代表企業(yè)有“快錢”、“環(huán)迅支付”、“首信易支付”、“拉卡拉”等。這類支付平臺通常并無自有購物網(wǎng)站，主要通過各式各樣的支付業(yè)務為其合作商戶服務。例如“快錢”的生活類支付業(yè)務，“環(huán)迅支付”的網(wǎng)游支付業(yè)務。“首信易支付”還從事支付返現(xiàn)的活動，“拉卡拉”推出了電子賬單處理平臺及銀聯(lián)智能POS終端，可以提供用戶線下支付和遠程收單服務。

（二）在融資業(yè)務方面

P2P模式，P2P(Peer to Peer Lending)網(wǎng)絡借貸，原本是指通過網(wǎng)絡平臺實現(xiàn)并完成的小額借貸交易。正常的P2P具有單筆交易金額較小，供需雙方以個人、小企業(yè)為主的特征。如果再作進一步細分的話，目前P2P在國內(nèi)又可分為好幾種模式。

1.無擔保線上模式

代表企業(yè)為“拍拍貸”。該模式下，網(wǎng)絡平臺不履行擔保職責，只作為單純的中介，幫助資金借貸雙方進行資金匹配，是最“正宗”的P2P模式。這種模式本質類似直接融資。據(jù)了解，這是不少國外監(jiān)管機構唯一允許存在的P2P模式。

2、有擔保線上模式

代表企業(yè)有“紅嶺創(chuàng)投”等。這種模式下的網(wǎng)絡平臺扮演著“網(wǎng)絡中介+擔保人+聯(lián)合追款人”的綜合角色，提供本金甚至利息擔保，實質上是承擔間接融資職能的金融機構。

3.債權轉讓模式

代表企業(yè)為“宜信”。該模式下，借貸雙方通常不直接簽訂債權債務合同，而采用第三方個人先行借款給資金需求者，再由資金借出方將債權轉讓給其他投資者的模式。通過不斷引入債權并進行拆分轉讓，網(wǎng)絡公司作為資金樞紐平臺，對出資人和借款人進行撮合。

4.“阿里小貸”模式

這種基于信息的搜集和處理能力而形成的融資模式。它與傳統(tǒng)金融依靠抵押或擔保的模式不同，主要基于對電商平臺的交易數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡的用戶信息和行為習慣的分析處理，形成網(wǎng)絡信用評級體系和風險計算模型，并據(jù)此向網(wǎng)絡商戶發(fā)放訂單貸款或信用貸款。

5.供應鏈金融模式

代表企業(yè)為“京東商城”。該模式下電商企業(yè)不直接進行貸款發(fā)放，而是與其他金融機構合作，通過提供融資信息和技術服務，讓自己的業(yè)務模式與金融機構連接起來，雙方以合作的方式共同服務于電商平臺的客戶。在該模式中，電商平臺只是信息中介，不承擔融資風險。

（三）在投資、理財、保險類業(yè)務方面

1.和代銷金融機構基金或保險產(chǎn)品業(yè)務

代表企業(yè)有“融360”、“好貸網(wǎng)”信息服務網(wǎng)站，以及“數(shù)米網(wǎng)”、“銅板街”、“天天基金”等基金代銷網(wǎng)站。

2.將金融產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)相結合形成理財或保險產(chǎn)品

以“余額寶”和“眾安在線”等為代表。以余額寶為例，客戶將支付寶余額轉入余額寶，則自動購買貨幣基金，同時客戶可隨時使用余額寶內(nèi)的資金進行消費支付或轉賬，相當于基金可T+0日實時贖回。

四、存在問題

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融多樣化的經(jīng)營模式給傳統(tǒng)的監(jiān)管方式和監(jiān)管政策帶來了挑戰(zhàn)。其中，尤以互聯(lián)網(wǎng)信貸監(jiān)管缺失問題最為嚴重。由于目前我國對于互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務尚未出臺明確的法規(guī)，因此目前該業(yè)務實質處于法律的灰色地帶，而借貸運作模式中讓人眼花繚亂的債權運作行為，讓法律對其借貸行為的界定極為困難。更加嚴重的是，由于沒有監(jiān)管機構明確對其的監(jiān)管職責，既無法對從業(yè)公司的資格進行審查，也沒法對其資金安全進行監(jiān)督，而該行業(yè)中行業(yè)自律規(guī)范也遠遠未成形，在很短時間內(nèi)，已經(jīng)發(fā)生了多起互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺“非法集資”和“攜款潛逃”事件，給互聯(lián)網(wǎng)信貸的聲譽帶來極壞影響。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融存在過度宣傳和美化問題

目前互聯(lián)網(wǎng)金融多數(shù)產(chǎn)品在宣傳過程中都存在不當宣傳和過度宣傳問題：使用不當?shù)男麄饔谜Z，片面強調(diào)產(chǎn)品高收益，對產(chǎn)品風險問題避而不談。部分互聯(lián)網(wǎng)公司甚至為搶占市場、吸引用戶，一方面標榜自身產(chǎn)品的收益高于對手，另一方面用“收益倒貼”的方式進行惡意競爭，即產(chǎn)品的真實收益可能達不到其承諾的投資收益率，但剩余部分由互聯(lián)網(wǎng)公司倒貼給用戶，這種方式顯然為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品帶來系統(tǒng)性風險的同時，也扭曲了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在公眾眼中的真實形象。

總之，國家唯有在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律、配套的法律法規(guī)及監(jiān)管體系等方面采取更多的完善措施，為互聯(lián)網(wǎng)金融保駕護航，才可以使其可持續(xù)地朝著陽光化、制度化和規(guī)范化方向發(fā)展。

參考文獻：