時間：2023-03-16 16:35:11
引言：易發表網憑借豐富的文秘實踐，為您精心挑選了九篇供應鏈金融論文范例。如需獲取更多原創內容，可隨時聯系我們的客服老師。
雖然供應鏈金融在很大程度上降低了中小企業在授信中存在的信息不對稱和道德風險，金融機構為中小企業提供貸款所面臨的風險比傳統貸款低很多，但是由于供應鏈金融所涉及的領域廣泛，參與者眾多，其本身就存在著許多風險因素，加之外部經濟環境的影響，供應鏈金融中的風險是不容忽視的。供應鏈金融的風險可以分為內部風險與外部風險。
(一)外部風險
首先，外部風險主要是由于經濟的周期波動所引起的。從我國目前供應鏈金融的發展情況分析，其業務主要集中在汽車、鋼鐵、有色金屬、能源等具有較強周期性的行業，經濟大環境的變化對上述行業的影響較大，在經濟下滑嚴重的時期，企業將面臨較大的經營風險，供應鏈中的企業信用可靠度也會下降，使銀行的經營風險也隨之加大。其次，自然環境的變化，如地震、火災、戰爭等不可抗力的影響會造成企業生產中斷、庫存受損等重大損失。不論供應鏈中的哪個節點受到影響，都會影響到整個供應鏈的穩定，導致企業本身的經營目標、財務目標無法完成。商業銀行等金融機構也會因此蒙受損失。再次，市場的變化可能使企業無法按照預期銷售產品，從而給商業銀行帶來還款風險。導致這類風險的主要原因有兩點，一是對市場的預測失誤;二是新產品、新技術的產生對原有產品的沖擊，導致企業銷售計劃落空，資金鏈條斷裂。最后，國家經濟政策的變化會引起資金的投資、籌資方向的變化，企業的經營管理活動也會隨之變化，增加了投資的不確定性。例如國家會針對產業結構的調整出臺相關政策和措施，法律法規的調整也會產生類似的效應。
(二)內部風險供應鏈金融的內部風險主要體現在5方面。
1.參與主體的復雜性
供應鏈金融的參與主體眾多，包括了大型企業、中小型企業、物流公司和金融機構等，各個主體的行為都受各自的利益驅動，加之外部因素的影響，加劇了該市場的混亂，不確定因素的增加。
2.操作風險
一方面，表現為在信用調查、融資審批、出賬和授信后的管理與操作等業務流程中由于操作不規范、違背道德的行為所帶來的風險造成損失的可能性。另一方面，供應鏈金融的實際操作中存在著票據、憑證造假，上下游合謀騙貸等情況。以上風險都會為銀行帶來嚴重的損失。
3.信用風險
我國中小企業由于企業規模小、管理不規范、自有資金缺乏、技術力量薄弱，造成信用缺失。資信不足成為中小企業信貸的一大難題，金融機構向這類企業提供貸款將會面臨信用風險。
4.變現風險
質押貸款本身就存在一定風險，質押物的運輸、管理及質押物的貶值都可能造成銀行的經濟損失。供應鏈金融中的質押品多為中間產品，中間產品的專用性使質押品的變現機會很低，只能通過贖回的途徑變現，抵押貸款的風險增加。
5.其他風險
供應鏈金融中還存在著其他風險，諸如工作人員因疏忽大意犯錯而帶來的損失，供應鏈中，上下游之間的信息交流不暢、信息傳遞的延遲帶來的供需矛盾，管理層不能及時推出管理激勵機制、不能及時更新商業模式所帶來的經濟損失等。供應鏈金融所面臨的外部風險受到多重因素的影響，很難從根本上改變，但是其所面臨的內部風險是可以控制的，將ERP系統與供應鏈金融相結合，就能很好地控制上述內部風險。
二、構建基于ERP系統的供應鏈金融操作模式
供應鏈金融是一個多方參與的系統性活動。近年來我國企業ERP的普及率已經超過50%。ERP系統能夠提供企業的實際運營數據，有助于金融機構更好地了解企業的運營情況，為供應鏈金融提供有力的支持。
(一)構建基于ERP系統的供應鏈金融操作模式的基礎
ERP系統自從20世紀90年代引入我國以來，發展速度很快，已經成為企業信息化的重要部分。客觀來講，供應鏈管理需要應用ERP系統。從企業的角度來講，ERP系統可以為企業節約管理成本;從供應鏈的角度來講，ERP系統可以整合供應鏈中的多個企業的數據共同管理，加強了供應鏈中各企業的聯系;從金融機構的角度來講，目前市場上傳統的融資產品競爭激烈，產品趨同，很難創新，ERP系統為金融機構設計融資產品創造了新的突破口。另外，ERP系統滿足了供應鏈金融的多方面需求。第一，供應鏈金融作為一種融資手段，需要對整個供應鏈進行充分了解。ERP系統的引入可以實現對整個供應鏈的資源進行統籌管理，有助于提高供應鏈金融的管理效率。第二，ERP系統便于銀行掌握供應鏈中各企業的經營數據，有助于銀行為企業做出資信評估和融資決策，有助于緩解供應鏈金融中銀行和企業的信息不對稱的問題。
(二)基于ERP系統的供應鏈金融操作模式
1.基于ERP系統的供應鏈金融融資模式
前文分析了供應鏈金融中的風險，其中外部風險受眾多供應鏈外的因素影響，很難通過供應鏈內的改變規避，內部風險則可以通過供應鏈內的調整進行規避。將ERP系統引入供應鏈金融，由ERP系統實現供應鏈管理可以在很大程度上減少供應鏈金融的內部風險。為了說明基于ERP系統的供應鏈金融操作模式，從供應鏈中截取出其中一個融資企業及其上下游企業進行說明，其中所涉及的所有企業都已經使用ERP系統進行企業管理，并且在供應鏈金融交易的過程中，金融機構可以獲得接入企業ERP系統接口的權限。在本文所設計的操作模式中，企業有兩種途徑融資，第一種途徑是通過下游企業進行應收賬款票據質押貸款，第二種是通過上游企業貨物質押貸款。
(1)第一種融資模式
融資企業作為供應鏈中的上游企業(供貨商)，與其下游企業(經銷商)進行貨物交易后，收到下游企業的應收賬款票據。融資企業為了盡快獲得資金，將應收賬款票據交予金融機構做抵押以獲得抵押貸款，同時下游企業為融資企業作擔保，向金融機構作付款承諾。金融機構對票據以及相關企業進行審核，如果通過審查，則向融資企業發放貸款。下游企業在銷售貨物并獲得貨款時，將承諾數額的資金支付給金融機構，金融機構與融資企業的短期合同隨即注銷。
(2)第二種融資模式
融資企業作為供應鏈中的下游企業(經銷商)，在其上游企業(供貨商)發送貨物后，將貨物交予第三方物流機構評估與監管，將倉單抵押給金融機構，金融機構獲得提貨權，上游企業向金融機構做出回購承諾，金融機構審查融資企業及其上游企業的資信狀況與營運情況，在確保企業符合資質后，向融資企業提供短期貸款，融資企業獲得分批付款并且分批提取貨物的權利，緩解了企業的短期資金壓力。
2.基于ERP系統的供應鏈金融操作模式的具體步驟
假設供應鏈中的企業都已經采用ERP系統。其中，用A表示融資企業;B表示融資企業A的上游企業;C表示融資企業A的下游企業;D表示第三方物流機構;F表示金融機構。基于ERP系統的供應鏈金融操作模式的具體操作流程如下。第一步，融資企業A向金融機構F提出貸款請求，提供相關的供應鏈信息和訪問ERP系統的接口;第二步，金融機構F通過融資企業A提供的ERP系統接口訪問ERP系統獲取相關數據;第三步，融資企業A在貨物交易后從上游企業B取得應收賬款票據，且辦理相關手續或者融資企業A將物資存入第三方物流機構D并取得倉單;第四步，金融機構F審核應收賬款票據或倉單，判斷其是否符合融資條件;第五步，金融機構F分別與企業A、B、C、第三方物流機構D簽訂合約，下游企業C對金融機構作出付款承諾或者上游企業B對金融機構做出回購承諾;第六步，金融機構F向融資企業A發放貸款;第七步，金融機構F收到下游企業C的付款后，歸還票據，與融資企業A解除質押合同，或者金融機構F向第三方物流機構D發放指令，允許放貨。在金融機構F成功收回貨款后，歸還倉單，解除質押合同;第八步，如果企業出現違約情況，金融機構F向第三方物流機構D下達指令處置所質押的貨物，如回購、拍賣。由于ERP系統的存在，金融機構可以方便、快捷地查看企業的動態營運狀況，增強了金融機構對其所貸資金的控制力和貸款的回收力度，降低了參與供應鏈金融的風險。
三、結論與建議
關鍵詞：供應鏈金融信用問題管理體系
近年來，我國金融界興起的供應鏈金融業務屬于金融創新業務。隨著現代物流業發展對金融服務創新需求的日益增太，服務于生產、流通和銷售的供應鏈金融服務創新業務實踐越來越多，信用管理體系建設的問題成為供應鏈金融業務創新發展的瓶頸問題。
一、供應鏈金融的創新業務實踐
在我國，對供應鏈金融創新業務的探索，大致經過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質押”業務的嘗試到“物流銀行”業務的開展；第三個階段，從“物流銀行”業務的開展到供應鏈金融戰略的提出與實施。…在供應鏈金融創新的實踐發展上，我國形成了兩條業務發展的主線模式：
其一是基于傳統的商業銀行貿易融資，結合生產貿易企業的業務特點和實際需求，由商業銀行創新業務而提供的結構性貿易融資業務模式。該業務模式通過貨權質押、信托收據、保險及公證、貨物監管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結構化設計來掌握貨權、監控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿易融資方式。
其二是基于供應鏈管理模式，通過第三方物流企業(3PL)，創新出來的應收賬款、應付賬款和融通倉等供應鏈融資模式。這種業務融資模式比結構性貿易融資模式更創新了一步，它是基于供應鏈金融的思想，商業銀行等金融機構從專注于對企業本身信用風險的評估，轉變為對整個供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業務的真實風險，同時也使更多的企業能夠進入銀行的服務范圍。
二、供應鏈金融的信用管理問題
目前國內外關于供應鏈金融領域的研究和實踐都比較活躍，特別是在國內，供應鏈金融創新實踐在不斷進行嘗試。隨著業務的發展，在發展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應鏈金融的創新發展，主要表現在以下幾個方面：
第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應鏈金融業務是基于所謂的核心大企業的信用替代而成立的，這在中小企業的融資中表現得很突出。即需要銀行融資的中小企業必須和一家值得銀行信賴的大企業發生業務往來，從而得到“某種資格的認定”或者借用大企業的信用，使其達到銀行認可的資信水平。實際上是中小企業利用大企業的良好信譽與實力以及和銀行穩固的信貸關系來為其提供間接的信用擔保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發展中，通過供應鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業務關系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業歸集，通常會將核心企業的信用放大，用以對供應鏈上的企業進行更大的授信來支持該業務的創新開發，這樣，信貸風險的聚集擴散效應往往會擴大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發展供應鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風險，最終阻礙了供應鏈金融創新的健康發展。
第二，信用管理的局限。在我國，供應鏈金融創新模式主要是基于傳統商業銀行業務創新的結構性貿易融資業務模式和基于供應鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(3PL)合作的供應鏈融資模式。雖然這兩種創新模式解決了供應鏈金融業務發展中的許多問題，但目前也顯現出發展創新動力不足的態勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風險，就需要了解企業抵、質押物的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權利憑證的原件、辨別真偽。這些工作不僅費時費力，而且大大超出了銀行的日常業務與專業范疇。另外，目前供應鏈金融創新業務模式的最高收益往往還超過不了傳統銀行業務模式的收益。因此，以銀行為核心的供應鏈金融創新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業務。
第三，技術手段的局限。目前供應鏈金融僅僅停留在銀行和企業的層面上，供應鏈管理所依賴的網絡信息技術目前在銀行和企業中很難同步發展，網絡信息技術的落后會造成信息不完整準確、業務銜接不順利流暢，往往還會引致風險的發生，供應鏈金融信息技術基礎的創新問題亟待得到解決。由于供應鏈管理數據庫對于整個供應鏈上的企業和產、供、存、銷、資金具有實時監控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術創新問題的解決是供應鏈金融創新得以順利發展的關鍵，而目前的技術手段的局限性是很大的。
第四，信用組織的局限。目前的供應鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統業務的一種創新與補充。實踐證明，在供應鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應鏈融資往往會比傳統的貿易融資具有更大的風險，傳統的貿易融資強調的往往只是特定交易環節供需雙方企業的信用狀況和貿易的真實背景，而供應鏈融資不但要強調這一點，而且更加強調整個供應鏈風險的監控與防范，對供應鏈各個環節潛在的風險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應鏈金融業務模式來看，供應鏈融資中的存貨大部分是中間產品，具有很強的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現。因此，供應鏈金融的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應鏈金融發展的需求。
三、供應鏈金融的信用管理建設
目前建設好信用管理體系是促進供應鏈金融創新業務健康發展的一項重要工作，可以從以下三個方面來進行供應鏈金融信用管理體系的建設。
(一)必須加快供應鏈金融管理環節中的信用制度建設
1．建立中介信用機構，完善社會征信服務體系。供應鏈產業的信用問題主要來源于以下兩個方面：一是由于供應鏈產業參與者眾多、行業和地區跨度大，容易產生供應鏈內生性的混亂和不確定因素。體現在既有產品與技術的更新周期頻繁、市場需求波動的影響，又有諸如自然災害、戰爭與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時也會遭遇到企業戰略的調整沖擊，這些不確定因素都會增加供應鏈自身信用問題的風險。二是供應鏈產業的白發性擴散作用。由于供應鏈金融的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風險也會相應擴散。如果供應鏈上某一個成員出現了融資方面的問題，就會迅速地蔓延到整個供應鏈，這對于供應鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗，也是對銀行信貸管理的極大挑戰。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系，供應鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發大的金融災難。因此，建議盡快建立供應鏈金融中介信用評級機構，建立基于供應鏈產業的新型的中小企業投資機構和信用擔保服務機構，完善供應鏈產業的社會征信業務體系。
2．加快供應鏈信用管理環節法律規章制度建設。目前，我國有關供應鏈信用管理環節中的法律規章制度的建設嚴重滯后。有關倉單質押、動產質押和票據業務的法律法規尚有許多空白，期待完善的地方很多。現實法律中，合同法中沒有明確地規定倉單的法律地位，真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業簽發的倉單又沒有權威機構認證和監管，倉單的標準化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時，從我國的“物資銀行”、“倉單質押”到“物流銀行”、“供應鏈金融”的金融創新發展模式來看，供應鏈金融業務中的金融風險預警和防范制度還需要進一步完善，金融立法制度還須進一步健全。
(二)必須把供應鏈金融信用管理納入到金融全面風險管理
全面風險管理涵蓋了各層次的金融風險，全面風險管理偏好對資源分配起引導作用。它通過準確計量各類風險確定經濟資本，通過經濟資本的分配決定各類資產規模，改善業務組合的風險與收益配比關系，將有限的資源從效益較差而風險較高的業務上釋放出來，為效益更好而風險可控的業務騰出空間oE6]由于供應鏈涉及不同的行業、不同技術領域和不同的行政區域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風險。因此，供應鏈金融信用管理必須納入到金融全面風險管理之中，這樣才能有效地管理好供應鏈出現的風險。
關鍵詞：供應鏈管理金融供應鏈風險管理
Abstract:Asthenewresearchareainsupplychainmanagement,financialsupplychainfocusesthatcashflowshouldcorrespondwithinformationandlogistic.Duetothegoal,thispaperestablishestheguardingriskmechanisminfinancialsupplychain.ItishopedthatwhattheauthorpresentedinthispaperwillstimulatethedevelopmentofsupplychainmanagementinChina.
Keywords:SupplyChainManagement;FinancialSupplyChain;RiskManagement
為適應現代市場競爭，帶來規模效益，供應鏈這一企業經營運作模式應運而生。它將供應商、制造商、分銷商、零售商以及終端用戶連成一個功能性網絡，通過對信息流、物流和資金流的控制與整合，供應鏈上企業聯結成一個緊密的利益共同體，實現了產品庫存和商業交易時間的最小化。實踐證明，加強供應鏈管理是其增強競爭力的一個有效途徑。因而，對供應鏈的構成、運作與協調等方面的研究和實踐得到了國內外學術界和企業界的廣泛關注。在已有的研究成果中，供應鏈管理側重于對供應鏈物流和信息流管理機制的設計和優化，通過整合物流與信息流以降低運作成本、提高效率，而較少將研究視角集中在伴隨物流、信息流的資金流之中。
強調資金流在物流、信息流中整合和協調的供應鏈即金融供應鏈。在供應鏈的運營過程中，資金流的循環與增值是由現金轉化為儲備資金、生產資金、成品資金、結算資金，最終又轉化為現金的過程。通過對資金流、物流與信息流的協調整合，可以保證供應鏈運營的順暢以及資金的增值。與單個企業資金流的管理相比，金融供應鏈管理的范圍更寬，面臨的不確定性因素更加復雜，影響也更加深刻。因此，要實施金融供應鏈的風險防范，應將金融風險與供應鏈風險結合考慮。
一、對金融供應鏈風險的界定
企業經營中面臨的風險是指企業實際收益與預期收益的偏離程度，并且更強調引起經濟損失的可能性。金融供應鏈風險則是指在供應鏈運營過程中，由于各種事先無法預測的不確定因素而帶來的影響，使得資金流與物流的協調性下降，供應鏈金融成本上升，資金供給不足而導致供應鏈延滯或者中斷的風險。
按照金融供應鏈風險的來源，可將其分為兩類：外生風險和內生風險。
外生風險主要是外部經濟、金融環境變化影響供應鏈資金流與物流協調順暢的可能性。主要來源于市場利率、匯率變動而導致的供應鏈上企業融資成本上升；或者宏觀經濟政策調整、法律修訂等因素導致產品需求中斷、供應鏈增值難于實現，由此引起資金循環遲緩甚至中斷的風險。
內生風險主要是供應鏈上企業之間的不完全協作或信息不對稱帶來的金融信用風險、貿易信用風險以及信息風險，如由于企業的違約而導致銀行終止貸款，顧客信用等級評價失實而導致應收賬款難以回籠，以及有關資金信息傳遞扭曲等問題。
對金融供應鏈風險的認識有助于全面防范和控制風險。強化對不可抗性較小的內生風險的預警機制和對外生風險感應的靈敏度，是金融供應鏈風險防范機制的任務所在。為此，必須增強資金流與信息流、物流的協調性、提升供應鏈的協作效應。
二、金融供應鏈風險防范機制的構建
1、金融供應鏈風險防范機制的構建思路
如上所述，金融供應鏈突出了資金流在供應鏈中的“血液”功能，強調資金流與物流、信息流的協調。如何實現協調，并在此基礎上提高供應鏈在持續變化、不可預測的市場環境中的生存能力、增強靈活性，防止資金循環的遲緩或中斷，確保資金安全、實現保值增值是構建金融供應鏈風險防范機制的目標。
所以，增強金融供應鏈的風險防范能力，必將以提高資金流與物流、信息流的協調性為出發點和落腳點。
在由原材料及中間產品的供應商、掌握核心制造技術的產品制造商、分銷商、零售商以及第三方物流企業構成的供應鏈網絡中，倉儲、運輸及配送等物流服務由第三方物流企業提供。此外，它還將在供應鏈網絡中起到信息中樞等重要作用，而其他企業則集中精力做好生產、銷售等核心業務。在原材料的供應、產品的制造與銷售過程中，第三方物流企業能夠在提供倉儲、運輸和配送服務的同時及時獲取原材料、產品的供需信息。即以聯結消費者的零售商為起點，將有關產品需求的信息以及庫存信息及時反饋于制造企業和供應商，以便制造企業適時調整生產以及對原材料、中間產品的需求。實時、可靠的產品需求及庫存信息，能夠有效較低貿易信用風險，適應市場需求的變化。并且這種物流與信息流的集成交互狀態，實現了物流與信息流的協調。在此基礎上，第三方物流企業為其他供應鏈上企業提供融通倉服務，將金融業務與物流業務實施整合。例如，物流企業可以為供應商、制造商和銷售商提供貿易，代辦銷售、采購合同的簽訂和收付款項的管理，并在此過程中對有關資金數據資料進行系統分析，實施企業信用等級評價，在分析財務狀況的基礎上識別風險，并分析風險對供應鏈造成的影響，及時反饋于其他鏈上企業；此外，根據對供應鏈上企業金融信用等級評價的狀況，建立供應鏈綜合金融信用體系，為其他企業提供委托貸款、擔保等金融服務。這樣既可避免鏈上企業單獨建立金融信用體系的不必要重復和較高的金融物流成本，又能夠克服單個企業在與銀行的金融服務談判中只考慮自身利益，缺乏全局意識的弊端。這種物流服務與金融服務的集成式管理，以為供應、制造、銷售架設的物流、信息流橋梁為紐帶，實現了物流、資金流與信息流的協調，對降低供應鏈運營成本和金融信用風險、信息風險，并提高供應鏈對外生風險的敏感度大有裨益。
2、實現風險防范機制亟待解決的問題
第三方物流企業業務能力的提高。在上述風險防范機制中，第三方物流企業扮演著“物流服務商”、“金融服務商”、“信息提供者”等多重重要角色，這對于物流企業的業務能力提出了相當高的要求。這些業務的實施狀況也將直接決定供應鏈運營的成敗和風險防范機制的奏效。
信息傳輸的及時準確性。信息流的傳輸覆蓋了供應鏈運營的各個環節，在第三方物流企業這個信息中心匯集，經過分析、加工與整理，再反饋給各鏈上企業。若包含了資金狀況的信息在傳遞過程中發生扭曲而帶來“牛鞭效應”，不僅不能防范風險，還會形成更多損失。由此，信息傳
輸的及時準確是風險防范機制實施的前提。
收益的公平分配。供應鏈是企業結成的利益共同體，但并不排斥個體利益的實現，否則就會出現因缺乏激勵而帶來個別企業的“敗德行為”，甚至供應鏈的解體。鏈上企業公平分配收益，是實現共贏的最直觀表現，也是確保金融供應鏈風險防范機制順利實施的根本保障。通過談判確定收益分配原則并在運營中合理調整收益分配方案是實現收益公平分配的有效途徑。
三、相關保障機制的建立
防范金融供應鏈風險、形成供應鏈上企業風險共擔、利益共享的共贏格局，鏈上企業應當保持高度信任的狀態，這可以通過訂立契約，建立信息技術平臺等措施加以保障。
1、通過訂立各項契約保證信任
市場經濟條件下，維系平等利益主體之間合作關系的基本形式就是契約，它將為供應鏈運營提供強制性的實施規則，保證各方提供完全信息。因此在供應鏈組建之初，就應本著平等互利的原則，通過協商、合作性談判等形式訂立各項契約。而在運營過程中，供應鏈上企業應嚴格遵照契約，保證信息的高度共享，提高協調性。為此，在核心企業選擇成員企業的過程中，應將信用度的評價作為一項重要標準，對各擬加盟企業進行嚴格篩選，將企業間原有的關聯交易外化為契約交易，盡量避免摩擦，提高供應鏈的運營效率。
關鍵詞：供應鏈金融信用問題管理體系
近年來，我國金融界興起的供應鏈金融業務屬于金融創新業務。隨著現代物流業發展對金融服務創新需求的日益增太，服務于生產、流通和銷售的供應鏈金融服務創新業務實踐越來越多，信用管理體系建設的問題成為供應鏈金融業務創新發展的瓶頸問題。
一、供應鏈金融的創新業務實踐
在我國，對供應鏈金融創新業務的探索，大致經過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質押”業務的嘗試到“物流銀行”業務的開展；第三個階段，從“物流銀行”業務的開展到供應鏈金融戰略的提出與實施。…在供應鏈金融創新的實踐發展上，我國形成了兩條業務發展的主線模式：
其一是基于傳統的商業銀行貿易融資，結合生產貿易企業的業務特點和實際需求，由商業銀行創新業務而提供的結構性貿易融資業務模式。該業務模式通過貨權質押、信托收據、保險及公證、貨物監管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結構化設計來掌握貨權、監控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿易融資方式。
其二是基于供應鏈管理模式，通過第三方物流企業(3PL)，創新出來的應收賬款、應付賬款和融通倉等供應鏈融資模式。這種業務融資模式比結構性貿易融資模式更創新了一步，它是基于供應鏈金融的思想，商業銀行等金融機構從專注于對企業本身信用風險的評估，轉變為對整個供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業務的真實風險，同時也使更多的企業能夠進入銀行的服務范圍。
二、供應鏈金融的信用管理問題
目前國內外關于供應鏈金融領域的研究和實踐都比較活躍，特別是在國內，供應鏈金融創新實踐在不斷進行嘗試。隨著業務的發展，在發展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應鏈金融的創新發展，主要表現在以下幾個方面：
第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應鏈金融業務是基于所謂的核心大企業的信用替代而成立的，這在中小企業的融資中表現得很突出。即需要銀行融資的中小企業必須和一家值得銀行信賴的大企業發生業務往來，從而得到“某種資格的認定”或者借用大企業的信用，使其達到銀行認可的資信水平。實際上是中小企業利用大企業的良好信譽與實力以及和銀行穩固的信貸關系來為其提供間接的信用擔保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發展中，通過供應鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業務關系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業歸集，通常會將核心企業的信用放大，用以對供應鏈上的企業進行更大的授信來支持該業務的創新開發，這樣，信貸風險的聚集擴散效應往往會擴大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發展供應鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風險，最終阻礙了供應鏈金融創新的健康發展。
第二，信用管理的局限。在我國，供應鏈金融創新模式主要是基于傳統商業銀行業務創新的結構性貿易融資業務模式和基于供應鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(3PL)合作的供應鏈融資模式。雖然這兩種創新模式解決了供應鏈金融業務發展中的許多問題，但目前也顯現出發展創新動力不足的態勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風險，就需要了解企業抵、質押物的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權利憑證的原件、辨別真偽。這些工作不僅費時費力，而且大大超出了銀行的日常業務與專業范疇。另外，目前供應鏈金融創新業務模式的最高收益往往還超過不了傳統銀行業務模式的收益。因此，以銀行為核心的供應鏈金融創新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業務。
第三，技術手段的局限。目前供應鏈金融僅僅停留在銀行和企業的層面上，供應鏈管理所依賴的網絡信息技術目前在銀行和企業中很難同步發展，網絡信息技術的落后會造成信息不完整準確、業務銜接不順利流暢，往往還會引致風險的發生，供應鏈金融信息技術基礎的創新問題亟待得到解決。由于供應鏈管理數據庫對于整個供應鏈上的企業和產、供、存、銷、資金具有實時監控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術創新問題的解決是供應鏈金融創新得以順利發展的關鍵，而目前的技術手段的局限性是很大的。
第四，信用組織的局限。目前的供應鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統業務的一種創新與補充。實踐證明，在供應鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應鏈融資往往會比傳統的貿易融資具有更大的風險，傳統的貿易融資強調的往往只是特定交易環節供需雙方企業的信用狀況和貿易的真實背景，而供應鏈融資不但要強調這一點，而且更加強調整個供應鏈風險的監控與防范，對供應鏈各個環節潛在的風險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應鏈金融業務模式來看，供應鏈融資中的存貨大部分是中間產品，具有很強的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現。因此，供應鏈金融的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應鏈金融發展的需求。
三、供應鏈金融的信用管理建設
目前建設好信用管理體系是促進供應鏈金融創新業務健康發展的一項重要工作，可以從以下三個方面來進行供應鏈金融信用管理體系的建設。
(一)必須加快供應鏈金融管理環節中的信用制度建設
1．建立中介信用機構，完善社會征信服務體系。供應鏈產業的信用問題主要來源于以下兩個方面：一是由于供應鏈產業參與者眾多、行業和地區跨度大，容易產生供應鏈內生性的混亂和不確定因素。體現在既有產品與技術的更新周期頻繁、市場需求波動的影響，又有諸如自然災害、戰爭與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時也會遭遇到企業戰略的調整沖擊，這些不確定因素都會增加供應鏈自身信用問題的風險。二是供應鏈產業的白發性擴散作用。由于供應鏈金融的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風險也會相應擴散。如果供應鏈上某一個成員出現了融資方面的問題，就會迅速地蔓延到整個供應鏈，這對于供應鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗，也是對銀行信貸管理的極大挑戰。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系，供應鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發大的金融災難。因此，建議盡快建立供應鏈金融中介信用評級機構，建立基于供應鏈產業的新型的中小企業投資機構和信用擔保服務機構，完善供應鏈產業的社會征信業務體系。
2．加快供應鏈信用管理環節法律規章制度建設。目前，我國有關供應鏈信用管理環節中的法律規章制度的建設嚴重滯后。有關倉單質押、動產質押和票據業務的法律法規尚有許多空白，期待完善的地方很多。現實法律中，合同法中沒有明確地規定倉單的法律地位，真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業簽發的倉單又沒有權威機構認證和監管，倉單的標準化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時，從我國的“物資銀行”、“倉單質押”到“物流銀行”、“供應鏈金融”的金融創新發展模式來看，供應鏈金融業務中的金融風險預警和防范制度還需要進一步完善，金融立法制度還須進一步健全。
(二)必須把供應鏈金融信用管理納入到金融全面風險管理
全面風險管理涵蓋了各層次的金融風險，全面風險管理偏好對資源分配起引導作用。它通過準確計量各類風險確定經濟資本，通過經濟資本的分配決定各類資產規模，改善業務組合的風險與收益配比關系，將有限的資源從效益較差而風險較高的業務上釋放出來，為效益更好而風險可控的業務騰出空間oE6]由于供應鏈涉及不同的行業、不同技術領域和不同的行政區域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風險。因此，供應鏈金融信用管理必須納入到金融全面風險管理之中，這樣才能有效地管理好供應鏈出現的風險。
V公司是一家汽車零部件供應商，全球汽車制造商的合作伙伴。V集團總部位于法國，現已成為全球最成功、最具創新能力的汽車零部件制造商之一，并于2013年慶祝了90周年慶典。2013年集團的銷售達121億歐元，其主機廠配套市場銷售的10%用于研發。集團在全球29個國家擁有124家工廠，16個研究中心，35個開發中心，及12個分銷平臺，擁有74800名員工。1994年，V集團首次進入中國，在溫嶺和沙市分別建立了兩家合資企業。此后，V公司開啟了在中國持續發展和不斷增長的序幕。目前，在中國擁有26家生產基地、10個開發中心和3個研究中心，在職員工達13000人。公司由四大事業部（動力總成系統、熱系統、舒適及駕駛輔助系統和視覺系統）及售后市場業務部組成。自從進入中國后，公司利用中國逐漸開放的政策迅速擴張。營運資金的管理需要不斷滿足公司擴張發展的要求。在此情況下，公司實行緊縮的營運資金投資政策。流動資產占總資產比例較低，企業將更多資金投資到獲利水平較高的長期資產上，從而提高了企業的盈利水平。同時公司推行適中的營運資金籌資政策，是指流動負債與長期負債占總資產比例相當，既節約了籌資成本，也保證了一定的流動性。使公司在保證政策經營的同時，也保持了一定的盈利能力。
二、V公司營運資金分析
基于公司的營運資金管理政策，公司希望使經營性營運資金保持在適中偏緊的水平。作為汽車零部件公司，下游整車制造廠商相對集中并且強勢，上游供應商相對分散，要想通過營運資金管理來為公司創造更多的效益，就需要盡可能縮短應收賬款周轉期，增加應付賬款周轉期。
三、V公司供應鏈融資介紹
供應鏈融資是把供應鏈上的核心企業及其相關的上下游配套企業作為一個整體，根據供應鏈中企業的交易關系和行業特點制定基于貨權及現金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。供應鏈融資解決了上下游企業融資難、擔保難的問題，而且通過打通上下游融資瓶頸，還可以降低供應鏈條融資成本，提高核心企業及配套企業的競爭力。在供應鏈中找出一個大的核心企業，以核心企業為出發點，為供應鏈上的節點企業提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上、下游配套中小企業，解決配套企業融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，將銀行或金融機構信用融入上、下游配套企業的購銷行為，增強其商業信用，促進配套企業與核心企業建立起長期戰略協同關系，從而提升整個供應鏈的競爭能力。
（一）供應鏈融資可能帶來的好處
1.從V公司的角度來看，供應鏈融資是重新確認供應商應付賬期的機會。公司選擇合適的供應商參與到供應鏈融資，可以獲得更長的應付賬期。同時優化了公司內部的應付賬款流程。應付賬款完成發票等付款條件審核后便可以通過系統對接將發票信息發送給銀行。大大減少了處理應付賬款的人力和時間。而且供應鏈融資對比開據銀行承兌匯票減少了準備合同的環節，減少了人工成本和票據傳遞的風險。
2.從供應商的角度來看，供應鏈融資為供應商提供了靈活的短期融資額度。供應商可以根據自己的需求選擇合適的提款期。鑒于核心公司的信用，供應商可以獲得更合理的融資條件。對于中小型供應商不僅盤活了應收賬款而且保證了供應商的收款期。
3.從銀行的角度看，銀行利用信用良好的公司的擔保，開拓了中小企業的融資業務，獲得貼現收益的同時風險可控。供應鏈融資也可能帶來潛在的結算等其他銀行業務。
（二）供應鏈融資的要求
1.從V公司角度來看，公司的采購部門需要分析目前的采購條款，選擇合適供應商進行談判，增加應付賬期同時吸引供應商進入供應鏈融資的項目。供應鏈融資將原本和供應商之間的應付賬款轉移給銀行，發票到期后公司必須按時支付給銀行，不能以任何理由拖延。
2.從供應商角度來看，供應商提前得到應收賬款需要支付相應的貼現成本。因為供應商的應收賬期延長，相應的貼現成本會增加。供應商需要提升自身的應收賬款流程，才能保證按時獲得賬款，例如需要及時準確開具發票給V公司，才能保證發票信息盡快通過審核發送給銀行。
3.從銀行角度來看，需要提供給V公司及其供應商穩定安全的信息平臺，從發票的上傳到放款再到發票到期日收款整個過程都在電子信息平臺上完成，既要保證及時性也要保證安全性。銀行提供的服務是否完善關系到是否有更多的供應商愿意加入到供應鏈融資的項目中。
四、總結
>> 電子商務環境下我國企業的供應鏈管理研究 論我國企業電子商務環境下的供應鏈創新管理 我國企業電子商務環境下的供應鏈管理問題的研究 淺析電子商務中的供應鏈管理 電子商務供應鏈金融淺析 企業供應鏈電子商務探究 企業電子商務供應鏈融資分析 掘金電子商務供應鏈 我國企業綠色供應鏈管理探析 我國企業綠色供應鏈管理 淺析我國企業實施供應鏈管理的對策 基于電子商務的供應鏈管理研究 電子商務環境下供應鏈管理分析 利用電子商務加強供應鏈管理 基于電子商務的供應鏈金融研究 論基于電子商務的供應鏈管理 電子商務環境下的供應鏈管理 快速供應鏈是電子商務的血液 試論電子商務供應鏈管理 電子商務下供應鏈建模研究 常見問題解答 當前所在位置：，2009-11-10/2013-08-25.
[4] 蔡偉.供應鏈電子商務成為實體經濟發展利器 [EB/OL].http：///html/2009-11/17/content_6796300.htm，2009-11-17/2013-08-25.
[5] 蔡偉.家電企業引領供應鏈電子商務破竹之勢 [EB/OL].http：///html/2009-11/24/content_6798333.htm，2009-11-24/2013-08-25.
[6] 蔡偉.供應鏈電子商務驅動企業經營模式變革 [EB/OL].http：///html/2009-12/01/content_6800083.htm，2009-12-01/2013-08-25.
[7] 單文榜.企業供應鏈優化的研究[J].華章，2013（13）：41.
[8] 韓靜.電子商務與供應鏈管理探析[J].物流工程與管理，2013，35（6）：139-140.
[9] 王凡.企業供應鏈電子商務探究[J].商場現代化，2010（34）：118.
[10] 歐陽惠勇.電子商務與供應鏈的協同管理策略[J].計算機與網絡，2011（12）：28-29.
[11] 劉欣.電子商務環境下我國企業供應鏈管理研究[D].學位論文，2009，28-40.
[12] 盧志平.新經營環境下我國供應鏈企業的發展對策[J].商場現代化，2008（14）：131.
[13] 李靜帆.淺談我國供應鏈管理現狀[J].科協論壇.2012（4）：154-155.
[14] 李翊.供應鏈對電子商務企業的發展之重[J].信息與電腦，2011（4）：76-77.
[15] 佚名.訂貨提速4倍，體驗供應鏈電子商務[EB/OL].友商網，2010-12-01/2013-08-25.
[16] 王朝，于迎春.我國企業供應鏈管理的問題及對策[J].東方企業文化，2011（20）：35-36.
[17] 唐添鎏.我國企業供應鏈管理研究與對策[J].中國市場，2011（28）：65-66.
[18] 沈瑩.供應鏈管理[M].清華大學，2013， 1-13.
什么是論文的參考文獻呢？參考文獻就是說我們在論文寫作當中引用了別人的學術研究成果等，文獻是不能胡編亂造的，要寫出來的文獻資料是可以查閱的到的，下面是學術參考網小編整理的關于物流成本論文參考文獻，供大家閱讀參考。
物流成本論文參考文獻：
[1]吳清一.物流管理[M].北京：中國物資出版社，2005.12.
[2]張曉燕.論連鎖超市的核心競爭力[J].常州：常州工學院學報，2005(8)：15-4.
[3]吳聰.中國連鎖零售企業物流運作模式選擇研究[J].物流技術，2005，(4).
[4]萬曉，周寧.我國商業連鎖企業的物流系統配送分析[J].北方交通大學學報，2003(6).
[5]高更君，黃衛.現代物流中心的貨物配送問題[J].南京：東南大學學報，2001(11)：31-6.
[6]王光輝，王云濤.自動識別技術在物流管理中的應用[J].物流科技，2005(1)：15-17.
[7]李重要.發展連鎖配送業務應注意控制產品庫存[J].湖北：郵政研究，2006(7)：22-4.
[8]李志峰.管好物流配送發展連鎖經營[J].物流配送，2001(7)：21.
[9]田宇，龔國華.降低配送成本的5中策略[J].江蘇紡織，2001：4-5.
物流成本論文參考文獻：
[1]溫成偉.住宅消費的國際比較及我國住宅消費的前景展望[D].浙江：浙江工業大學，2000
[2]華蓉.基于住宅消費價值需求的營銷策略研究國房地產金融，2001，1：73～107，9～11
[3]賈士軍.《房地產項目全程策劃》[M].廣東經濟出版，2002
[4]陳必曖.商品住房營銷中的消費行為探析[J].經濟地理，1997，17(2)：73～107
[5]賈士軍.住宅市場中消費者行為研究.[EB/OL].http：//mkt.868job.com/mkt243_7577.shtml，2006-07-17
[6]胡奕斐.購房消費行為模式分析[J].中國房地產金融，2001，1：73～107，9～11
[7]鄒輝霞：供應鏈管理[M].北京：清華大學出版社.2004.6
[8]日本綜合研究所：供應鏈研究部供應鏈管理[M].北京：中信出本社.2001.7
[9]馬士華、林勇：供應鏈管理[M].南昌：江西高等教育出版社.2006.8
[10]萬玲：淺談物流成本的管理[J].財會月刊.2004.10
[11]王美麗：改進物流成本管理[J].商業時代.2005.5
[12]企業物流成本計算和物流成本管理[J].中國物流與采購.2005.7
[13]王有遠、羅麗萍：企業物流成本管理與控制[J].時代商業.2006.5
物流成本論文參考文獻：
[1]劉富成，趙輝.試論物流企業市場化運作[J].長春大學學報，2009(9).
[2]唐俊宇.建立企業新型物流系統的構想[J].成都行政學院學報(哲學社會科學)，2003(4).
[3]羅永華，何忠偉，章喜為.電子供應鏈的構建問題初探[J].科技和產業，2004(8).
[4]周中兵.現代物流企業財務管理存在的問題及對策[J].財政監督，2006(6).
[5]李艷麗.我國企業物流成本控制問題研究綜述[J].財經政法資訊，2006(4).
[6].陳榮秋，馬士華.生產與運作管理[M].高等教育出版社，1999
[7].孫元欣.供應鏈管理原理[M].上海財經大學出版社，2003
1.1課題背景和意義
2010年，巴塞爾委員會了《巴塞爾協議III》，隨；t銀監會了《巾國銀監會關于中P1銀行業實施新監管標準的指導意見》，其中要求商業銀行提高銀行全面風險能力。違約風險作為第一支柱內的重要內容，建立違約風險內部評級模型對銀行來說至關重要，然而無論是初級的還是高級的內部評級法，都要求商業銀行能夠獨立估計違約概率。違約概率作為量化違約風險的關鍵參數之一，其有效度決定了商業銀行控制違約風險的能力。能有效估算違約概率的方法和模型更有利于商業銀行增強自身的核心競爭力，在競爭中抓住時機脫穎而出、做大做強。
在傳統業務上，巾小企業普遍經營規模較小，抗風險能力較弱、自有資本較少，因而不易獲得貸款。并且商業銀行多采取“信貸配給”的信貸模式，信貸人為了減少壞賬隱患，便嚴格控制對中小企業的貸款，因此中小企業面臨著很大^融資困難。但是近年來為了尋求業務的增長，供應鏈金融被我國眾多商業銀行人力發展。作為銀行新的業務增長點和解決中小企業融資難問題的新型金融產品，正被越來越多的企業、銀行以及學術界重視。銀行為了大力發展供應鏈金融業務，會利用自身資源為核心企業挑選合適的中小企業，或者為部分中小企業配對強勢的核心企業，這樣既有利于雙方企業經營發展，又增加了銀行的業務。但是供應鏈金融在我國發展還并不成熟，商業銀行對供應鏈金融風險的認識還遠遠不足，其中中小企業違約風險更是銀行面臨的最嚴峻的風險，而違約概率測算是商業銀行進行違約風險管理的首要條件。銀行在挑選中小企業時需要合理的評估其違約風險。
在銀行和企業存在著信息不對稱的情況，銀行和企業之間的融資往往變成一種博棄行為。盡管國內各家商業銀行紛紛推出各自的供應鏈金融產品，但是國內商業銀行在供應鏈金融違約風險管理方面仍然比較落后，傳統的組織架構無法完全適應供應鏈金融違約風險管理的需要，違約風險評估的模型不完善，風險管理人員素質，觀念跟不上業務發展需要等。這對于國內各家商業銀行來說無疑存在著巨大的潛在風險。如何有效評估并控制違約風險、提高利潤成為許多銀行的迫在眉睫的難題。
供應鏈金融作為一個較新的概念，國內學者對其違約風險管理的理論和實際研究還比較欠缺，這增加了違約風險管理的難度。木文的選題就是在以上背景下形成的，分析供應鏈金融業務中的風險特征，研究評估違約率風險的模型和風險防范方法。這對于有效解決我P1中小企業融資難問題，促進國民經濟的發展，具有重要的理論意義和實踐意義。具體體現在以下方面：第一，將國外對供應鏈金融的理解進行總結和綜述，豐富了國內對供應鏈金融內涵及其風險的理解。
第二，分析供應鏈金融融資模式的風險，并構建供應鏈金融下違約風險的評價指標，通過比較分析選取適合我國供應鏈金融違約風險評估的方法，通過實證分析驗證模型的有效性，這對銀行如何有效控制風險增強風險管理能力提供參考。
第三，研究期權契約在預付款模式中對風險防范的作用，這為銀行防范風險提供了新的思路。
第四，在實踐方面，通過選取現實中的汽車行業銷售商的巾小企業數據，評估它們在供應鏈金融模式下的違約風險，這有助于銀行開展汽車供應鏈金融業務。
1.3研究思路與方法
木文研究主要分為六個部分：第一章為緒論，介紹了本研究的背景和意義，然后論述了國內外有關供應鏈金融違約風險的研究現狀和主要觀點，最后論述了作者的寫作思路、主要內容及本文的創新點與不足。
第二章闡明了供應鏈金融違約風險評估的理論依據及評估指標的構建，并比較分析違約風險度量模型。
第三章針對供應鏈金融基木融資模式進行分析，挖掘出供應鏈金融融資模式的違約風險的相關信息，分析其生成機理，構建適合本文研究的風險評估指標。
第四章為實證部分，根據上文選擇的分析方法，利用構建的評估模型，對汽車供應鏈金融中違約風險進行分析。
第五章為我國商業銀行風險防范措施，其中針對預付款模式融資模式，研究期權契約對風險防范的作用。
第六章為結論部分，對全文進行簡要總結，并提出有待進一步研究的問題。
以下是本文的技術路線圖：
本文主要運用了以下分析方法。
1、文獻歸納法
收集當前供應鏈金融及其風險管理和相關文獻，借鑒已有的研究成果，為本文的進一步研究提供研究思路和理論依據.
2、因子分析法
利用因子分析方法對大量的指標數據進行處理，使得指標降維，簡化指標結構，對后續的模型建立起了至關重要的作用。
3、模型建立法
在被因子分析已處理指標數據的基礎上，通過Logistic回歸建立供應鏈金融違約風險評價模型。
4、對比分析法
通過對比融入期權契約前后的預付款融資模式，探討期權契約對供應鏈金融的影響，分析期權契約對風險防范的作用。
5、定量分析與定性分析相結合的分析方法定性研究主要集中于對供應鏈金融理論方面的應用演繹，力求從理論上對供應鏈金融違約風險進行全面系統的分析與比較。定量研究主要是運用logistic回歸分析法對基于供應鏈金融的中小企業違約風險進行綜合評價，力求客觀、定量、科學地揭示供應鏈金融的融資優勢及其內涵。
1.4創新與不足
1.4.1本文可能的創新之處國內對于供應鏈金融的研究和應用還處于探索階段，供應鏈金融在實踐中也逐漸收獲成果，本文所提出的基于銀行視角的供應鏈金融違約風險的研究是緊密聯系實際的產物，在以下方面做了探索性工作：第一：梳理了國內外相關文獻，在現有研究成果的基礎上探索創新建立主體評價和債項評價相結合的評價指標體系，嘗試用因子分析法和Logistic回歸方法建立違約風險評估模型。在樣本選取方面，本文和其他研究有很大的不同，之前的所有的研究都是選取我國中小版的企業數據，沒有根據中小企業特點尋找合適的核心企業，并且企業間上下游關系不明確。本文選取國內有代表性的汽車品牌企業，而各個經銷商卻是融資難的中小企業，根據各企業與經銷商的供應鏈關系來研究供應鏈金融融資的違約風險，對不易獲得的數據采用打分方法，力求科學、合理的分析中小企業違約情況。
第二：根據供應鏈金融各融資模式中風險點，研究相應的防范措施，其中針對預付款融資模式特點，考慮期權契約對控制違約風險的作用，這為銀行防范風險并擴展供應鏈金融業務提供了新的思路。
1.4.2不足和需要改進
第一，本文的指標體系是根據各銀行現有的中小企業評價系統結合各參考文獻分析得出的，這只能是一般性研究，在實踐中需要各銀行根據自身業務特點重點調整和改進。
第二，本文違約風險的評估還存在一定誤差，需要進一步對模型進行研究改進，提高違約風險評估準確性。
【關鍵詞】供應鏈金融 操作風險
一、引言
近幾年興起的供應鏈金融代表了一種全新的理念，也是金融業開辟的新概念，它是物流、資金流、技術流、信息流在經濟發展到一定階段的必然產物，對經濟發展起著重要的作用，來自供應鏈金融電子平臺提供商Demica公司的數據顯示，截止到2009年11月，全球最大的50家銀行中，有46家向企業提供供應鏈融資服務，剩下的4家也在積極籌劃開辦該項業務，金融危機之后，供應鏈金融迅速成為各界關注的焦點，相關的報告提到，美國銀行、德意志銀行、匯豐銀行、渣打銀行和花旗銀行等多家銀行都在開發供應鏈金融服務，我國供應鏈金融的開展尚處于起步階段，各種配套措施尚不健全，但發展趨勢異常迅猛，截至2009年，國內四大國有銀行、光大銀行、深圳發展銀行、浦發銀行、招商銀行及北京銀行等相繼開展了供應鏈金融服務，如深發展的供應鏈金融、招行的電子供應鏈、華夏銀行的融資共贏鏈、浦發銀行的浦發創富等。
供應鏈金融有效解決供應鏈核心企業和上下游企業融資環節，為銀行提供了新的利潤來源，但其本身也存在潛在風險。巴塞爾新資本協議將銀行風險分為信用風險、市場風險和操作風險，將操作風險列為商業銀行的三大風險之一，并對操作風險的度量提出了具體的要求，與其他風險相比，操作風險具有難以識別、計量、控制和轉移等特點，因此國內外銀行都忽視了對它的防范和管理。特別是20世紀90年代以來，一系列由于操作風險所導致的銀行案件震驚了國際金融界，引起了金融機構對操作風險的重視，但是對于量化操作風險來說還是不夠的，現在對于供應鏈金融信用風險的研究已有很多，但是對于供應鏈金融操作風險管理的研究卻很少，供應鏈金融操作風險的準確度量是對供應鏈金融操作風險進行有效管理的前提之一，如何合理準確地度量操作風險，進而管理操作風險就成為金融機構的當務之急，本文采用極值理論中對數據要求較少的POT模型對供應鏈金融操作風險的VaR值進行計算，極值理論是次序統計理論的一個分支，1943年Gnedendo建立了著名的極值理論，Gumbel 于1958年出版的藝術將這一學科的研究做了系統的總結。
VaR是一種被廣泛接受的風險度量工具，2001年的巴塞爾委員會指定VaR模型作為銀行標準的風險度量工具，它可以定義為在一定的置信水平p下，某一資產或投資組合在未來特定時間內的最大損失，或者說是資產組合收益損失分布函數的分位數點，POT模型是一種用于估測VaR的極值方法的一種，POT模型對觀察值中所有超過某一較大閾值的數據進行建模。
二、供應鏈金融操作風險度量
通過閱讀唐凌云的《基于VaR的供應鏈金融操作風險度量研究》等相關論文，知道VaR仍然具有一定的缺陷，它不能關注操作損失分布尾部的特征，其中提出應該利用基于極值理論的VaR模型來解決之一問題，本文就嘗試使用利用極值理論的POT模型來度量VaR值。
三、結論
本文采用極值理論針對供應鏈金融操作風險極端值計算出在一定置信水平區間下的操作風險損失分位數，但是對于供應鏈金融操作風險的度量，只是提出了一個計算供應鏈金融操作風險的一般模型，展現的是一種方法，而供應鏈金融操作風險實際損失數據分布可能相當復雜，需要歷史數據對其進行分析。另外，POT模型仍有一定的弊端，因為該模型中閾值的確定，是正確估計參數和的前提.但是如果閥值選取的過高則估計出來的參數方差很大；閥值選取的過低則不能保證超量分布的收斂性，使估計產生大的偏差，最后導致整個模型計算出來的供應鏈金融操作風險與實際偏差較大。
