引言：易發(fā)表網(wǎng)憑借豐富的文秘實踐，為您精心挑選了九篇銀行財務(wù)分析論文范例。如需獲取更多原創(chuàng)內(nèi)容，可隨時聯(lián)系我們的客服老師。

第1篇

論文摘要：理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行推進綜合化經(jīng)營戰(zhàn)略的重要載體和提高中間業(yè)務(wù)收入的重要手段。我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)尚處于起步階段，當(dāng)前具有以信托貸款產(chǎn)品為主導(dǎo)，產(chǎn)品呢預(yù)期收益趨向合理，分成服務(wù)體系開始構(gòu)建等熱點。產(chǎn)品風(fēng)險揭示不足，品種結(jié)構(gòu)不合理以及粗放式發(fā)展等問題仍然存在。我國商業(yè)銀行需要重新考察和研判市場方向，發(fā)揮理財業(yè)務(wù)對經(jīng)營轉(zhuǎn)型的重要作用；打造卓越品牌形象與特色服務(wù)，獲取客戶的持久信任與忠誠；加大創(chuàng)新力度，探尋理財市場發(fā)展新空間；同時，由單一產(chǎn)品向綜合平臺轉(zhuǎn)變，由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù)轉(zhuǎn)變；建立健全理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系。

Keywords:commercialbankspersonalfinancialmanagementproductscorruptioncooperationsilverletter

Abstract:mercialBankofChina''''swealthmanagementbusinessisstillinitsinfancy,thecurrentloanproductswithtrust-basedproductstendtodoareasonableexpectedreturn,dividedintothebeginningofconstructionofservicesystem,suchashotspots.Revealsthelackofproductrisks,thevarietystructureisirrational,aswellasextensivedevelopment,andsotheproblemstillexists.China''''scommercialbanksneedtore-visitandstudythemarketdirection,financialmanagementoperationsofthebusinesstoplayanimportantroleintransition;createexcellentbrandimageandcharacteristicsofservices,accesstocustomertrustandloyaltyandlasting;increasedinnovation,financialmarketdevelopmenttoexplorenewspace;atthesametimefromasingleproductplatformtochangefrommasschangestoservicesatdifferentlevels;establishasoundfinancialbusinessriskmanagementsystem.

金融業(yè)的對外開放和市場競爭格局的演變，使商業(yè)銀行紛紛推行以轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式和增長方式為要內(nèi)容的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，金融市場和金融創(chuàng)新環(huán)境的日臻完善為銀行理財業(yè)務(wù)的拓展提供了良好的機遇。在國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境發(fā)生深刻變化的背景下，商業(yè)銀行大力發(fā)展個人業(yè)務(wù)有利于熨平經(jīng)濟波動的負(fù)面影響，提升同業(yè)競爭綜合實力，拉長盈利成長周期。然而，我國商業(yè)理財業(yè)務(wù)尚且處于起步階段，并受到金融法律制度、金融管理體制和金融市場發(fā)育程度等方面因素的制約，在迅猛發(fā)展的同時也呈現(xiàn)出一些亟待解決的新問題。本文首先總結(jié)了我國銀行理財產(chǎn)品市場的進程及特征，進而對當(dāng)前理財市場中值得關(guān)注的重點問題展開分析，對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)未來的發(fā)展方向及思路進行探索。

一、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展

個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。按照管理運作方式不同，商業(yè)銀行個人業(yè)務(wù)可以分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。其中，理財顧問服務(wù)是指銀行向客戶提供的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。在理財顧問服務(wù)活動中，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。在綜合理財服務(wù)活動中，客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。

1、我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程及其動因

20世紀(jì)90年代末期，我國一些商業(yè)銀行開始嘗試向客戶提供專業(yè)化的投資顧問和個人外匯理財服務(wù)。2000年9月，中國人民銀行改革外幣利率管理體制，為外幣理財業(yè)務(wù)創(chuàng)造了政策通道，其后幾年外匯理財產(chǎn)品一直處于主導(dǎo)地位，但是總體規(guī)模不大，沒有形成競爭市場。2004年11月，光大銀行推出了投資于銀行間債券市場的“陽光理財B計劃”，開創(chuàng)了國內(nèi)人民幣理財產(chǎn)品的先河。中小股份制商業(yè)銀行成為推動人民幣理財業(yè)務(wù)發(fā)展先鋒的直接原因是，在當(dāng)時信貸投放高速增長的背景下，中小銀行定期儲蓄存款占比較低，缺乏穩(wěn)定的資金來源，而發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品能夠增強其吸儲能力，緩解資金趨緊壓力。

2006以來，隨著客戶理財服務(wù)需求的日益旺盛和市場競爭主體的多元化發(fā)展，銀行理財產(chǎn)品市場規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的態(tài)勢。特別是面對存款市場激烈的同業(yè)競爭，國有商業(yè)銀行開始持續(xù)加大理財產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)行力度，不斷豐富和延伸理財品牌及價值鏈上的子產(chǎn)品。以工商銀行為例，2005到2007年分別（發(fā)行）銷售個人銀行類理財產(chǎn)品190億元、755億元和1544億元，年均增速達185.3%；而2008年僅上半年即累計（發(fā)行）銷售個人理財產(chǎn)品5495億元，同比大幅增長6.5倍。憑借網(wǎng)點資源、客戶資源、綜合實習(xí)優(yōu)勢，國有商業(yè)銀行目前已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)理財市場的主導(dǎo)地位。可見商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展是內(nèi)在需求與外部環(huán)境共同作用的結(jié)果。面對轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式、拓展收益渠道的壓力，以及激烈的市場競爭環(huán)境，商業(yè)銀行唯有加快理財業(yè)務(wù)發(fā)展的創(chuàng)新步伐，通過負(fù)債結(jié)構(gòu)與收益結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，形成理財產(chǎn)品與儲蓄存款的聯(lián)動效應(yīng)，才能在同業(yè)競爭中立于不敗之地。

2、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品運作模式的演進

在人民幣理財產(chǎn)品的初創(chuàng)期，投資方向基本為銀行間國債、央行票據(jù)、貨幣市場基金等固定收益工具。在風(fēng)險管理方面，與初期的外幣理財產(chǎn)品相比，人民幣理財產(chǎn)品則更為規(guī)范，客戶資金與銀行自有資金相互隔離。應(yīng)該說，這一時期的理財產(chǎn)品與商業(yè)銀行熟悉、專注并具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的領(lǐng)域，依靠銀行自身的平臺就可以完成產(chǎn)品銷售、資產(chǎn)配置、投資決策、清算分配等職能。

此后，由于銀行間債券市場利率的走低以及資本市場的走強，商業(yè)銀行紛紛探索新的理財產(chǎn)品運作模式。一是借助信托平臺進入股票市場、產(chǎn)業(yè)投資市場。銀行通過與信托公司合作，將理財資金委托給信托公司，信托公司則以自己的名義，進行股票和實業(yè)投資。在此種投資路徑打通以后，理財產(chǎn)品形式上的創(chuàng)新層出不窮，比如新股申購、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓以及由債券、股票、信托融資等產(chǎn)品組合而成的資產(chǎn)配置產(chǎn)品等。二是與外資金融機構(gòu)合作推出結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，實現(xiàn)覆蓋全球市場的投資管理。尤其是QDII的推出，打通了人民幣海外投資的通道，擴大了資源配置的半徑，理財市場上出現(xiàn)了大量與利率、匯率、股指掛鉤的產(chǎn)品。

二、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的特點

1、信托貸款類產(chǎn)品成為理財市場的主導(dǎo)

2008年各商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量保持快速增長，單手資本市場大幅下挫，投資者風(fēng)險意識增強銀監(jiān)會加大商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范整改力度等因素的影響，理財產(chǎn)品的品種結(jié)構(gòu)普遍發(fā)生顯著變化。子2008年2季度開始，風(fēng)險相對降低、收益相對穩(wěn)定的信托貸款類產(chǎn)品大幅增加，并保持迅猛增長的態(tài)勢，在各類銀行理財產(chǎn)品中已占據(jù)主導(dǎo)地位。如招商銀行全年累計發(fā)行“金葵花招銀進寶之信貸資產(chǎn)理財計劃”和“金葵花招銀進寶之票據(jù)盈利理財計劃”兩種信托貸款類產(chǎn)品宮674只，在其各類理財產(chǎn)品中的占比達到73.8%。其他各行也紛紛將信托貸款類產(chǎn)品作為理財業(yè)務(wù)推廣的重點加以集中發(fā)行。如工商銀行的“穩(wěn)得利系列”、中國銀行的“平穩(wěn)收益計劃”等。信托貸款類產(chǎn)品普遍具有投資標(biāo)的明確、結(jié)構(gòu)簡單、期限多樣、收益相對穩(wěn)定等特點。從根本上講，信托貸款類產(chǎn)品的內(nèi)在特性符合當(dāng)前階段投資者、商業(yè)銀行、借款人和信托公司等各方主體的利益。

2、公益性、專屬性創(chuàng)新產(chǎn)品彰顯理財業(yè)務(wù)價值

針對“5.12”汶川特大地震災(zāi)害，部分銀行迅速反應(yīng)，推出了具有公益性質(zhì)的創(chuàng)新理財產(chǎn)品。例如，建設(shè)銀行在震后第五天就發(fā)行了“財富.愛心公益類08年第一期理財產(chǎn)品”，將募集資金的8%通過中國紅十字基金會定向捐贈于四川災(zāi)區(qū)，并且該產(chǎn)品不向客戶收取認(rèn)購費、管理費等任何費用。此外，在教師節(jié)期間，招商銀行還特別發(fā)行了“金葵花招銀進寶之信貸資產(chǎn)教師專享理財計劃”，在原有信托貸款類產(chǎn)品的基礎(chǔ)上賦予了“尊師重教”這一更具意義的內(nèi)涵。此類以慈善、關(guān)愛為主題的理財產(chǎn)品，在很大程度上拓寬了銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展思路，打破了以往理財業(yè)務(wù)同質(zhì)化的常規(guī)，深化了理財品牌的內(nèi)涵與價值，增強了客戶的認(rèn)同和忠誠度，并有效地提升了銀行的品牌價值和社會形象，對于理財業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展大有裨益。

3、產(chǎn)品預(yù)期年化收益率更趨規(guī)范合理

各銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率普遍趨向于規(guī)范合理，與以往部分銀行對新股申購類、結(jié)構(gòu)掛鉤類產(chǎn)品動輒給出40%或50%的預(yù)期收益率，甚至“上不封頂”的情況形成鮮明反差。例如，光大已拿回國內(nèi)“陽光理財同升21號”掛鉤類產(chǎn)品的預(yù)期收益率分別為8%、4.5%、1.45%三檔；中信銀行投資于新股申購和信貸資產(chǎn)的“全面配置計劃0807期產(chǎn)品”的預(yù)期收益率為4.38%；而農(nóng)業(yè)銀行的“本利年08第15期基金精選型產(chǎn)品”，招商銀行的“金葵花新股申購22期與套利理財計劃”等均有給出具體的預(yù)期收益情況。究其原因：一方面，受資本市場低迷以及“零收益”實踐等因素影響，各個銀行給出的預(yù)期收益水平更加實際與客觀；另一方面，按照銀監(jiān)會要求，對于無法提供科學(xué)、準(zhǔn)確的測算依據(jù)和測算方式的理財產(chǎn)品，各個銀行在宣傳和介紹材料中不得給出“預(yù)期收益率”或“最高收益率”。盡管有所回落的預(yù)期收益水平在一定程度上會影響客戶吸引力，但從根本上講，科學(xué)的、與實際收益情況吻合的預(yù)期收益率將對商業(yè)銀行及其理財產(chǎn)品的美譽度和客戶信任度產(chǎn)生積極影響。

4、產(chǎn)品短期化趨勢更為顯著，期限結(jié)構(gòu)日臻完善

與以往同類型產(chǎn)品相比，各銀行理財產(chǎn)品的短期化趨勢更為顯著。以招商銀行為例，其2008年所發(fā)行的全部理財產(chǎn)品中，期限在三個月（含）以內(nèi)的產(chǎn)品數(shù)量占比達36.8%，期限在三個月至一年的產(chǎn)品占比達59.7%，而一年期以上的產(chǎn)品僅占全部產(chǎn)品3.5%。此外，其他各銀行也注重短期化產(chǎn)品的研發(fā)和推廣，如工商銀行“2008年第65期穩(wěn)得利增強型信托投資理財產(chǎn)品”的期限為16天；中國銀行的“博弈人民幣理財產(chǎn)品”期限分為14天、21天或1個月。在產(chǎn)品不斷短期化的同時，各銀行也注意產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)的完善。以工商銀行11月份發(fā)行的“穩(wěn)得利”系列產(chǎn)品為例，其包含了29天、75天、90天、12個月等各種期限結(jié)構(gòu)，能夠滿足不同投資者的偏好。

5、理財業(yè)務(wù)分層服務(wù)體系逐步構(gòu)建，財富管理職能日益凸顯

2008年來，針對中高端客戶的專屬產(chǎn)品不斷增加，銀行理財業(yè)務(wù)更加注重客戶細(xì)分，財富管理職能日益凸顯。舉例而言，交通銀行“得利寶新藍(lán)58號產(chǎn)品”和“得利寶海藍(lán)31號產(chǎn)品”對普通客戶、交通銀行客戶進行了分層定價，產(chǎn)品預(yù)期收益與客戶層次成正比。在交通銀行的財富管理服務(wù)體系中，“交銀理財”定位于季日均金融資產(chǎn)5萬元以上的客戶；“沃德財富”地位于季日均金融資產(chǎn)50萬元以上的目標(biāo)客戶，并提供專屬客戶經(jīng)理、專屬理財網(wǎng)點、專享增值服務(wù)等。同樣，工商銀行也全面升級了“理財金賬戶”服務(wù)品質(zhì)，定期推出“理財金賬戶”專屬理財產(chǎn)品，并通過貴賓理財中心、貴賓客戶服務(wù)專線、貴賓網(wǎng)上銀行等各種專屬通道，為客戶提供全新的理財服務(wù)體驗。各銀行對中高端財富客戶的重視程度正在不斷提升，市場細(xì)分能力的增強和分層服務(wù)體系的構(gòu)建將成為商業(yè)銀行財務(wù)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的重要基石。

三、我國商業(yè)銀行理財市場存在的問題

1、信托理財集合資金用于貸款可能引發(fā)潛在風(fēng)險

由于央行對信托貸款利率下線沒有規(guī)定，因此信托貸款可以規(guī)避商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率下限規(guī)定，這在一定程度上降低了借款人的融資成本。另外，雖然從實質(zhì)上看是商業(yè)銀行對用款單位放貸，但由于信托貸款與信托理財資金不在商業(yè)銀行表內(nèi)核算，因此可以規(guī)避《資本充足率管理辦法》，不用計提資本，這在一定程度上也優(yōu)化了商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。基于此，我國大部分商業(yè)銀行都開展了與信托掛鉤的理財業(yè)務(wù)，籌集資金的投向基本上是信托貸款。

信托貸款對銀行和信托公司而言，都屬于表外業(yè)務(wù)，貸款的信用風(fēng)險完全由購買理財產(chǎn)品的投資者承擔(dān)。在此情形下，銀行和信托公司對借款人一般不會進行授信盡職調(diào)查，對貸款用途也不會開展相關(guān)的監(jiān)測工作，特別是貸款大部分在異地使用，就更缺乏有效地貸后管理一旦用款單位出現(xiàn)還款風(fēng)險，擔(dān)保人又不能如期履行擔(dān)保責(zé)任，將會給購買理財產(chǎn)品的投資者帶來巨大風(fēng)險，銀行也和信托業(yè)雖然對此不負(fù)有償還義務(wù)，但也將面臨系統(tǒng)性的聲譽風(fēng)險。

2、對客戶風(fēng)險提示及信息披露不充分

部分商業(yè)銀行在編寫有關(guān)產(chǎn)品介紹和宣傳材料時，風(fēng)險提示不充分，主要體現(xiàn)在未提供必要的舉例說明。風(fēng)險提示只是簡單的列示。如對保本浮動收益理財計劃“本理財計劃有投資風(fēng)險，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應(yīng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資”的話語，未對鏟平面臨的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險進行詳細(xì)的闡釋。

對一些掛鉤較為復(fù)雜的產(chǎn)品的理財業(yè)務(wù)，在與客戶簽訂合同前，未提供理財計劃預(yù)期收益率的測算數(shù)據(jù)、測算方式和測算的主要依據(jù)。在將有關(guān)市場檢測指標(biāo)作為理財計劃合同的終止條件或中之參考條件時，未在理財計劃合同中對相關(guān)指標(biāo)的定義和計算方式做出明確的解釋。

3、熟悉國際交易規(guī)則的專業(yè)人才異常匱乏

在全球金融自由化于一體化的形勢下，由于我國金融市場尚不發(fā)達，可以預(yù)期在未來相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，我國個人理財業(yè)務(wù)掛鉤標(biāo)的投資方向?qū)⒅饕蚓惩馐袌霭l(fā)展，其中主要投資產(chǎn)品屬于衍生工具范疇，因此熟悉國際衍生品通行的交易規(guī)則、慣例是維護我國商業(yè)銀行從事國際衍生品交易合法權(quán)益的關(guān)鍵之所在，但目前銀行相關(guān)從業(yè)人員異常缺乏國際衍生交易經(jīng)驗特別是對國際規(guī)則的了解，更無從談及靈活運用國際慣例維護自身合法權(quán)益。

4、營銷宣傳不夠

個金融機構(gòu)在理財產(chǎn)品的營銷上基本處于“雷聲大、雨點小”的狀況。在銀行營業(yè)廳里，都擺放著介紹理財產(chǎn)品的小冊子或宣傳紙，但缺乏特色產(chǎn)品和個性化方案，這同客戶需求顯然存在一定的差距。由于缺乏必要的宣傳，即使是一些不錯的理財產(chǎn)品，實際上了解的客戶也不多。比如，“千里馬”、“紅雙喜”等投資分紅險，其復(fù)雜的條款，常常需要推銷員通俗化的解釋才能讓人明白，而各行卻無人主動的向客戶介紹。一些新國債、基金等的收益、風(fēng)險情況也是客戶所不熟悉的，單單看一看宣傳冊，客戶根本弄不明白。

5、個人理財業(yè)務(wù)同質(zhì)現(xiàn)象嚴(yán)重

我國商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品的同質(zhì)化趨向。在業(yè)務(wù)范圍上表現(xiàn)為，把現(xiàn)有業(yè)務(wù)進行重新整合，普遍缺乏更為細(xì)致的客戶分層，無法為客戶提供切合需求的個性化服務(wù)；在財務(wù)策劃上技術(shù)人才的支持都無法滿足現(xiàn)實需求，投資產(chǎn)品在廣度和深度上均不能完全滿足客戶的理財需求。從目前國內(nèi)同業(yè)的情況來看，基礎(chǔ)金融產(chǎn)品在同業(yè)之間相差無幾，理財產(chǎn)品的市場定位和定價無法展示出各商業(yè)銀行的產(chǎn)品特色，同質(zhì)產(chǎn)品的競爭完全體現(xiàn)為市場價格的激烈比拼，嚴(yán)重影響了理財市場的健發(fā)展。

同時，金融產(chǎn)品的復(fù)制特點加劇了這一現(xiàn)象，一家銀行剛剛發(fā)出新的理財產(chǎn)品，其他銀行就能夠立刻跟進，名目雖不雷同，但功能特點相似、投資收益相當(dāng)，幾乎是克隆。于是現(xiàn)有的個人理財產(chǎn)品基本都是保險、證券、外匯、基金等的投資組，缺乏特色。比如同一保險公司的理財產(chǎn)品會被幾家商業(yè)銀行，或者同一商業(yè)銀行的幾家保險公司的理財產(chǎn)品只是名字的區(qū)別，而沒有實質(zhì)性的差異。對個人客戶而言，這些產(chǎn)品的確眼花繚亂，卻缺少實際吸引力。

四、加快發(fā)展我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的對策

從長遠(yuǎn)來看，由于理財業(yè)務(wù)將國內(nèi)居民財富迅速擴張而引發(fā)的對金融業(yè)務(wù)的外在需求，與商業(yè)銀行利用金融創(chuàng)新實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和多元化經(jīng)營的內(nèi)在需求有機的結(jié)合在一起，因此其具有強大的生命力和廣闊的拓展空間。

1、發(fā)揮理財業(yè)務(wù)對銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型及客戶關(guān)系管理的重要作用

理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展對商業(yè)銀行推進經(jīng)營轉(zhuǎn)型與實施客戶關(guān)系管理具有重要的實際意義。一方面，大力發(fā)展理財業(yè)務(wù)有助于燙平經(jīng)濟波動的負(fù)面影響，有助于應(yīng)對利差收窄的挑戰(zhàn)并拉長盈利周期。首先，理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展能夠提高手續(xù)費和傭金收入在營業(yè)收入中的占比，有助于商業(yè)銀行實現(xiàn)收益來源的多元化和收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；其次，利用理財業(yè)務(wù)平臺，商業(yè)銀行能夠?qū)崿F(xiàn)與多個市場、多種業(yè)務(wù)的對接，并使之成為綜合化經(jīng)營的重要載體和有益探索。另一方面，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)若能與客戶關(guān)系管理有效結(jié)合起來，與客戶建立持久信任關(guān)系，成為客戶完全可信賴的金融顧問，不僅能夠極大的降低優(yōu)質(zhì)目標(biāo)客戶的流失率，還將促進理財業(yè)務(wù)與儲蓄存款、銀行卡、電子銀行等不同業(yè)務(wù)類別交叉銷售和協(xié)同效應(yīng)的實現(xiàn)，進而提升零售銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)營利潤的貢獻度，增強商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展和抵御風(fēng)險的能力。

2、打造卓越品牌形象與特色服務(wù)，獲取客戶的持久信任與忠誠

當(dāng)前，國內(nèi)銀行的理財產(chǎn)品具有較強的同質(zhì)性和可復(fù)制性。在這一背景下，只有依靠卓越的理財產(chǎn)品以及超越客戶預(yù)期的特色創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)，提高客戶的認(rèn)知度和榮譽度，才能在紛繁復(fù)雜的產(chǎn)品和激烈的同業(yè)競爭中超出。在品牌建設(shè)方面，需要商業(yè)銀行持續(xù)地自身核心理財品牌加以塑造，通過準(zhǔn)確的服務(wù)定位和文化內(nèi)涵，與客戶建立情感，從而贏取客戶的忠誠和持久信任，提升市場競爭力。以招商銀行為例，其全部理財業(yè)務(wù)均冠以“金葵花”之名，經(jīng)過持續(xù)不斷的培養(yǎng)，更使客戶自然而然低產(chǎn)生一種信任感，這種品牌形象是難以被同業(yè)復(fù)制的。

在特色產(chǎn)品及服務(wù)方面，商業(yè)銀行需要不斷更新理念，針對不斷變化的市場熱點和焦點，必須增強響應(yīng)能力，即使退出具有自身特色的新產(chǎn)品和信服務(wù)，從而獲取同業(yè)競爭主動權(quán)。理財不僅是一項規(guī)劃、一個系統(tǒng)、一種過程，更是規(guī)避經(jīng)濟金融風(fēng)險的“防火墻”。當(dāng)金融市場繁榮時，需要通過有效的理財手段實現(xiàn)財富增長；而當(dāng)金融危機到來時，則更需要發(fā)揮其獨特的作用，把握機遇，平穩(wěn)實現(xiàn)客戶資產(chǎn)保值增值。

3、加大創(chuàng)新力度，探尋理財市場發(fā)展新空間

面對錯綜復(fù)雜的市場環(huán)境，商業(yè)銀行需要重新考察和研判市場方向，加大創(chuàng)新力度，為理財市場尋找新的加速器。貨幣政策的轉(zhuǎn)向、相關(guān)監(jiān)管政策的推出和調(diào)整以及一系列刺激經(jīng)濟措施的實施，都為理財業(yè)務(wù)的創(chuàng)新提供了政策支持和發(fā)展空間。近期，銀監(jiān)會相繼了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》、《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》等多項政策，很多投資對象的價值將被重新發(fā)現(xiàn)，更多的市場品種將被發(fā)掘。例如，并購貸款類產(chǎn)品可能成為銀信理財業(yè)務(wù)新的增長點。與傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品相比，并購貸款類產(chǎn)品將在投資方向、收益模式以及風(fēng)險控制手段等方面進行探索創(chuàng)新。此外，股權(quán)投資及PE類產(chǎn)品預(yù)計也將成為優(yōu)化銀信產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品附加值、提升銀信合作層次的重要領(lǐng)域。此類創(chuàng)新將私人股權(quán)投資等納入銀信業(yè)務(wù)合作范圍，打造個性比較強的高端理財產(chǎn)品，有利于銀行與信托形成具有市場競爭力的服務(wù)品牌，進一步開創(chuàng)理財市場新的發(fā)展空間。

4、由單一產(chǎn)品向綜合平臺轉(zhuǎn)變，由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù)轉(zhuǎn)變

從國外金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展來看，理財業(yè)務(wù)并不局限于為客戶提供某種單一的金融產(chǎn)品，而是根據(jù)細(xì)分目標(biāo)市場以及投資者的財務(wù)狀況、投資預(yù)期、風(fēng)險偏好等為客戶量身定制理財規(guī)劃方案。盡管近年來國內(nèi)銀行理財業(yè)務(wù)取得了迅猛的發(fā)展，但仍處于“關(guān)注產(chǎn)品勝于關(guān)注客戶”的初級階段，與理財業(yè)務(wù)全方位、差異化、個性化的本質(zhì)內(nèi)涵相比，仍存在較大差距。從長遠(yuǎn)看，國內(nèi)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展也應(yīng)遵循由單一產(chǎn)品向綜合平臺，由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù)，由單純的產(chǎn)品銷售向以金融顧問、資產(chǎn)管理為核心的綜合投資理財服務(wù)轉(zhuǎn)變。

5、建立健全理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系

理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理應(yīng)既包括商業(yè)銀行在提供理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)過程中面臨的法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽風(fēng)險等主要風(fēng)，也包括理財計劃或產(chǎn)品包含的相關(guān)交易工具的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及銀行進行有關(guān)投資操作和資產(chǎn)管理中面臨的其他風(fēng)險。因此，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險管理方式和所開展的理財業(yè)務(wù)特點，制定具體而有針對性的內(nèi)部風(fēng)險管理制度和風(fēng)險管理規(guī)程，建立健全理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系，并將理財業(yè)務(wù)風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系中。

在理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系中，市場風(fēng)險的防范于控制對于理財產(chǎn)品的投資運作具有特別重要的意義。商業(yè)銀行首先應(yīng)根據(jù)自身理財業(yè)務(wù)發(fā)展的特點，建立并完善理財業(yè)務(wù)市場風(fēng)險管理制度和管理體系。商業(yè)銀行研發(fā)、銷售和管理有關(guān)理財計劃，必須配備相應(yīng)的資源，具備相應(yīng)的成本收益測算與控制、風(fēng)險評估與檢測，內(nèi)部價格專一等的能力和手段，對需要對沖處置的風(fēng)險要有具體的技術(shù)安排。在進行相關(guān)市場風(fēng)險管理時，應(yīng)對利率和匯率等主要金融政策的改革與調(diào)整進行充分的壓力測試，評估可能對隱含經(jīng)營活動產(chǎn)生的影響，制定相應(yīng)的風(fēng)險處置和應(yīng)急預(yù)案。

參考文獻

[1]劉毓，2008.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的模式變遷、發(fā)展瓶頸與突破之路[J].金融論壇

[2]張渝，2008.銀行信托理財產(chǎn)品問題分析[J].西南金融

[3]張興勝、錢金葉，2006.人民幣理財產(chǎn)品熱銷的冷思考[J].中國城市金融

[4]周田新，劉麗，我國商業(yè)銀行發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)的狀況評價及策略選擇，青島科技大學(xué)學(xué)報，2006，06：69-71

第2篇

中糧屯河財務(wù)報表分析與投資建議

一、研究的背景和意義

財務(wù)報表分析，又稱財務(wù)分析，是通過整理，收集企業(yè)財務(wù)報告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)和其他有關(guān)信息資料，采用專門的技術(shù)與方法，對企業(yè)現(xiàn)在和過去的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進行綜合比較和評價，揭示企業(yè)面臨的風(fēng)險，分析企業(yè)未來的發(fā)展前景，為會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。

財務(wù)報表分系產(chǎn)生于19世紀(jì)末20世紀(jì)初。最早的財務(wù)報表分析主要是是為銀行服務(wù)的信用分析。當(dāng)時借貸資本在企業(yè)資本中的比重不斷增加，貸款銀行需要對客戶進行信用調(diào)查和分析，借以判斷客戶的償債能力。資本市場形成以后企業(yè)財務(wù)報表分析發(fā)展為對企業(yè)盈利能力的分析，財務(wù)報表分析由主要為貸款銀行服務(wù)擴展為向投資人提供服務(wù)。隨著社會籌資范圍的擴大，非銀行的貸款人和投資人的增加，公眾進入資本市場和債務(wù)市場，對財務(wù)報表要求的信息更加廣泛。財務(wù)報表分析的范圍相應(yīng)地擴大到對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進行分析，形成了比較完善的外部財務(wù)報表分析體系。

財務(wù)報表能夠全面反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，但是單純從財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)還不能直接或全面說明企業(yè)的財務(wù)狀況，特別是不能說明企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)營成果的高低，只有將企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進行比較才能說明企業(yè)財務(wù)狀況所處的地位，因此要進行財務(wù)報表分析。

二、文獻綜述

張先治、陳友邦(XX.2)在《財務(wù)分析》中指出，財務(wù)分析是以會計核算和報告資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用了一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動及分配活動中的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應(yīng)用科學(xué)。

張新民、錢愛民在(XX.2)《財務(wù)報表分析精要》中指出，目前常用的財務(wù)狀況的方法包括比率分析法、比較分析法、趨勢分析法。比較分析法是報表分析最基本、最普遍使用的方法。它既用于本公司歷史數(shù)據(jù)的比較，找出變動趨勢;也可以用于與本行業(yè)其他上市公司進行比較，看公司在本行業(yè)中的競爭力;還可用于與行業(yè)總體指標(biāo)比較，看公司在行業(yè)中的地位。比率分析法是通過兩個數(shù)據(jù)相比進行相對數(shù)的分析。通過對這些比率進行分析可以了解企業(yè)經(jīng)營管理方面的情況。趨勢分析法則是通過觀察連續(xù)期的財務(wù)報表，比較有關(guān)項目的金額，分析其發(fā)展變化趨勢。

荊新、王化成(XX)《財務(wù)管理學(xué)》中寫道：財務(wù)報表的分析經(jīng)歷了由資產(chǎn)負(fù)債表到利潤表再到現(xiàn)金流量表的分析，也經(jīng)歷了一個由外部分析擴大到內(nèi)部分析的過程。

陳曉紅(XX)在《完善企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系的思考》一文中認(rèn)為，科學(xué)合理的企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系,對于企業(yè)決策者和信息使用者來說者顯得十分重要,它可以為實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益最大化目標(biāo)發(fā)揮積極的支撐和保障作用。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展,企業(yè)要在激烈的市場競爭中求得生存和發(fā)展,必須及時掌握大量的財務(wù)信息資料,而這些財務(wù)信息資料的提供離不開企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系。

三、研究的主要內(nèi)容和方法

主要內(nèi)容：

1.中糧屯河股份有限公司概況;

2.中糧屯河股份有限公司財務(wù)報表分析;

3.中糧屯河股份有限公司財務(wù)報表綜合能力分析;

4.投資建議。

主要方法：

運用比較分析法、因素分析法、對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表等進行分析和評價。將報表分為三個方面：單個年度的財務(wù)比率分析、不同時期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。這里我們將財務(wù)比率分析分為償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析(或長期償債能力分析)、經(jīng)營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金保障能力分析、利潤構(gòu)成分析。

四、參考文獻

[1] 張先治，陳友邦.財務(wù)分析[m].大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社，XX.2.

[2] 荊新，王化成，劉俊彥.財務(wù)管理學(xué)[m].北京：中國人民大學(xué)出版社，XX.

[3] 劉永澤，傅榮.高級財務(wù)會計[m].大連：東北財經(jīng)大學(xué)出版社,XX.7.

[4] 張新民，錢愛民.企業(yè)財務(wù)報表分析[m].北京：北京大學(xué)出版社，XX.8.

[5] 楊有紅，《西方財務(wù)分析淺論》，《財會研究》，1994年第八期，1994.8.

[6] 陳曉紅. 完善企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)體系的思考[j].經(jīng)濟師,XX，07期

[7] 張新民、錢愛民.《財務(wù)報表分析精要》.北京：科學(xué)出版社 XX.2

[8] 姜國華.財務(wù)報表分析與證券投資[m].北京：北京大學(xué)出版社，XX.9.

[9] 單喆敏，夏大慰.《上市公司財務(wù)報表分析》.上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，XX.5

[10] yuegong, the array of financial analysis ". beijing: china renmin university press, XX.10

五、研究進度

1.XX年10月21號論文指導(dǎo)老師與學(xué)生見面，下達任務(wù)書;

2.XX年01月06日前，搜集論文資料，撰寫開題報告;

3.XX年01月15日前，提交開題報告，由老師提出指導(dǎo)意見并進入論文寫作;

4.XX年04月06日前，提交論文初稿，并由老師提出指導(dǎo)意見;

第3篇

摘 要 本論文分析了我國當(dāng)前面臨的較為復(fù)雜的經(jīng)濟金融形勢,金融危機前后我國所面對的國際國內(nèi)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化。據(jù)此分析了當(dāng)前金融形勢對電廠財務(wù)的影響。初步提出了電廠財務(wù)應(yīng)對金融形勢變化的對策，以幫助電力企業(yè)在多變的經(jīng)濟環(huán)境保持著較高的競爭力。

關(guān)鍵詞 當(dāng)前金融 金融形勢 電廠財務(wù)

不得不承認(rèn)，金融危機對于實體經(jīng)濟的影響已經(jīng)逐步體現(xiàn)，如何應(yīng)對目前整個經(jīng)濟大環(huán)境的不利以及如何處理行業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)的困難、包括如何讓內(nèi)外交困中的企業(yè)能夠“獨善其身”甚至能夠“健康發(fā)展”，相信這是目前所有企業(yè)最為關(guān)注的問題。首先讓我們來分析一下當(dāng)前金融形勢。

一、當(dāng)前金融形勢分析

隨著世界金融危機的不斷擴大與蔓延，已經(jīng)對我國的當(dāng)前經(jīng)濟形成了明顯的影響與沖擊，特別是對外進出口貿(mào)易造成的影響是最為突出的，外銷產(chǎn)品不論是數(shù)量還是種類都大幅度的減少，受成本激增、外部需求減弱、人民幣升值等因素影響，中國部分以出口為主的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力加大，一些中小企業(yè)面臨停產(chǎn)甚至倒閉的困境，原油、鋼鐵、水泥等原材料價格的大幅度下降。

但是，我國的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r與趨勢還是被各國所看好。首先，雖然世界金融危機對我國的經(jīng)濟發(fā)展帶來了困難，但是我國的經(jīng)濟發(fā)展趨勢還是一直保持向上的。其次，我國政府積極地進行宏觀調(diào)控，積極穩(wěn)妥的推進中西部大開發(fā)和新農(nóng)村建設(shè)，開拓國內(nèi)市場、及時的調(diào)整貨幣政策、擴大內(nèi)需，以此來拉動我國經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展。再次，加大對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資，出臺相關(guān)的扶持政策，盡快改變金融危機對我國經(jīng)濟的不利影響。第三，積極采取相關(guān)優(yōu)惠措施，以資金來支持，加大大學(xué)生就業(yè)，確保就業(yè)率穩(wěn)步上升。就總體而言，中國經(jīng)濟的增長只不過速度緩慢了而已，但對世界經(jīng)濟早日走出困境將會起到舉足輕重的作用與影響

國家統(tǒng)計局最新公布，2010年以來，全國消費物價水平不斷走高，CPI由1月份的1.5%逐月上漲到11月份的5.1%，達到28個月以來最高，全年C PI上漲3.3%，其中食品上漲7.2%，居住上漲4.5%。一些專家認(rèn)為，我國物價正處在由結(jié)構(gòu)性上漲向全面上漲擴散的關(guān)鍵時期，CPI與PPI已由交替循環(huán)波動在2010年下半年變?yōu)橥缴仙内厔荩龃罅宋磥韮r格上漲的壓力。

我們的結(jié)論是，經(jīng)濟形勢發(fā)生了突變，上半年和下半年我們認(rèn)為經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)生了變化，上半年是偏熱，是通脹，下半年是房子經(jīng)濟大幅放緩，和防止通縮，和防止滯脹，用統(tǒng)計數(shù)據(jù)來表現(xiàn)，宏觀基本面已經(jīng)發(fā)生了變化，大幅下滑的擔(dān)心突然變得比較強烈，和成為主流的預(yù)期。

接下來我們來看一下當(dāng)前經(jīng)濟形勢是如何影響電廠財務(wù)的。

二、當(dāng)前經(jīng)濟形勢變化對電廠財務(wù)的影響

日前，中國人民銀行宣布，4月25日起，將提高存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，即存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的7%提高到7.5%。這是繼去年9月份之后，國家通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率再次對固定資產(chǎn)投資過熱動刀。

1．對電力企業(yè)資金供應(yīng)的影響

盡管電力行業(yè)沒有像鋼鐵、電解鋁等行業(yè)一樣受到政府的當(dāng)頭棒喝，但是，掌控電力建設(shè)半數(shù)以上資金來源的銀行等金融機構(gòu)減少的可用資金將高達數(shù)千億元。總體上看，央行此次上調(diào)準(zhǔn)備金率，金融機構(gòu)將一次性減少可用資金1100億元，考慮到衍生效應(yīng)，可用資金將減少3000-4000億元，甚至更多。但是，上調(diào)準(zhǔn)備金率的緊縮政策，對不同行業(yè)和不同企業(yè)產(chǎn)生的影響并不均衡。反而會激勵銀行選擇更好的項目，產(chǎn)生"扶優(yōu)限劣"效應(yīng)。對于經(jīng)濟效益較好的短線行業(yè)、企業(yè)，貨幣緊縮的壓力會較小，但對于經(jīng)濟效益較差的長線行業(yè)、企業(yè)，會感受到貨幣緊縮的壓力，其貸款需求可能得不到滿足。

由于電力行業(yè)是成長的行業(yè)，是金融機構(gòu)的優(yōu)質(zhì)客戶，此次央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，基本不會影響銀行與電力企業(yè)之間的合作。盡管金融機構(gòu)的可用資金總量將減少，但應(yīng)該說銀行不會減少對電力企業(yè)的資金供給，對電力建設(shè)資金需求不會產(chǎn)生大的影響，縱使在局部地方由于上調(diào)存款準(zhǔn)備金率而影響某些銀行對電力企業(yè)的資金供應(yīng)，一定會有其他金融機構(gòu)和資金適時進入，總體上不會影響對電力企業(yè)的資金供應(yīng)。

2.電力企業(yè)資金成本增加

前兩年，由于電力行業(yè)的競爭性和資金買方市場的出現(xiàn)，為了爭取市場份額，各家金融機構(gòu)對電力企業(yè)貸款較為普遍采取了利率優(yōu)惠措施，即在央行基準(zhǔn)利率上下浮一定的百分點。但從發(fā)展趨勢看，資金供給量的減少，將促使資金價格即利率蓄勢上漲。央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，信貸供應(yīng)總量減少會引起金融機構(gòu)經(jīng)營成本的增加，在資金供求形勢發(fā)生變化的情況下，金融機構(gòu)從成本效益角度考慮，可能會減少對電力企業(yè)利率的優(yōu)惠力度，使電力行業(yè)信貸資金價格向央行基準(zhǔn)利率回歸,甚至利率上浮。如此，電力企業(yè)的資金成本勢必相應(yīng)增加。

3．無“準(zhǔn)生證”項目資金風(fēng)險加大

盡管存款準(zhǔn)備金率上調(diào)不會直接影響銀行和電力的合作，但是，央行的此項緊縮政策卻并不是無關(guān)電力痛癢的事情。在資金供應(yīng)減少的時候，銀行往往會選擇手續(xù)可靠、效益可觀的項目或企業(yè)。目前，缺電引起的電源項目過快、過多地上馬，已經(jīng)開始出現(xiàn)無序競爭的局面，一些電源項目急于開工，審批手續(xù)不全。這些項目在國家信貸偏緊的情況下，將很難得到銀行的青睞。他提醒新近上馬的電源項目，應(yīng)該按程序取得國家批準(zhǔn)再開工建設(shè)。對此，國家有關(guān)部門已采取措施嚴(yán)格控制開工項目審批進度，正著手清理在建電力項目違規(guī)建設(shè)的情況。果真如此，這些項目將面臨進退兩難的境地。

而針對那些個別只看重眼前小利，利用短期貸款節(jié)約資金成本的電力企業(yè)，更要有長遠(yuǎn)目光，在國家銀根緊縮的時候，只有列入長期貸款計劃的資金才是有保證的，否則一旦短期貸款資金鏈出現(xiàn)緊張，沒有長期合同做保障，項目建設(shè)資金將難以為繼，反而會嚴(yán)重影響項目建設(shè)進度，增加項目最終的投資成本。

三、對電廠財務(wù)的幾點建議

在了解了當(dāng)前金融形勢對電廠財務(wù)的影響之后，更重要的是做好企業(yè)的財務(wù)分析，以及時有效的應(yīng)對經(jīng)濟環(huán)境。

1．挖掘財務(wù)數(shù)據(jù)內(nèi)涵，提高財務(wù)工作效率

建立新型財務(wù)分析體系，采用多種分析方法，提供多渠道、多層次的指標(biāo)分析、報表分析和方案分析。對于企業(yè)財務(wù)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營情況的各個方面，無論整體和概況，還是局部和細(xì)節(jié)，都能提供多角度、全方位的分析。通過各項分析，充分挖掘財務(wù)數(shù)據(jù)內(nèi)涵，為管理者掌握企業(yè)工作情況提供基本資料及深入分析資料，從而為管理決策提供參考建議。

同時借助信息技術(shù)的手段，建立多種分析方案和分析模式，能夠隨時根據(jù)企業(yè)管理者或其他相關(guān)利益者的不同需要，迅速提供相應(yīng)的分析結(jié)果，包括詳盡的數(shù)據(jù)支持和直觀的圖表及幻燈形式，極大地提高財務(wù)分析工作的效率和質(zhì)量。

2．促進財務(wù)職能轉(zhuǎn)變，發(fā)揮財務(wù)分析作用

現(xiàn)代財務(wù)的職能，不只是計量和核算，而應(yīng)向管理和預(yù)測發(fā)展。新型財務(wù)分析體系的應(yīng)用，極大地推動了財務(wù)職能由核算型向管理型的轉(zhuǎn)變。在新型財務(wù)分析體系中，通過相關(guān)方案的分析，結(jié)合因素分析，經(jīng)常可以幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)影響某一問題的關(guān)鍵環(huán)節(jié)所在，從而可以有針對性地采取有效的措施或政策，發(fā)揮了財務(wù)分析輔助決策的強大作用。

3.有效融合預(yù)算管理，強化預(yù)算管理職能

財務(wù)分析很重要的內(nèi)容是對預(yù)算執(zhí)行結(jié)果的分析。財務(wù)分析體系實現(xiàn)了財務(wù)分析與預(yù)算分析相結(jié)合，細(xì)化了預(yù)算管理的內(nèi)容，完善了預(yù)算管理的手段，有力地推進了預(yù)算管理從重結(jié)果向重過程管理的轉(zhuǎn)變。在財務(wù)分析體系中，應(yīng)用因素分析、圖表分析等多種分析形式，建立總體預(yù)算分析、成本預(yù)算分析、承包費用執(zhí)行分析、資金流向分析、項目執(zhí)行分析等多角度分析體系，充分發(fā)揮了預(yù)算管理為公司經(jīng)營決策參謀、服務(wù)的職能作用。

4．體現(xiàn)精細(xì)化管理理念，推動精益化管理發(fā)展

精益化管理是提高管理效率和經(jīng)濟效益的重要手段，更加注重結(jié)果和成效。在財務(wù)分析體系中，通過方案分析和因素分析等方法，進行成本費用、投入產(chǎn)出等方面的分析，可以為精益化管理提供有價值的政策建議和有力的技術(shù)數(shù)據(jù)支持。

例如，通過對成本費用進行深入分析，可以正確評價企業(yè)目標(biāo)成本的執(zhí)行效果，提高企業(yè)和職工講求經(jīng)濟效益的積極性；可以揭示成本升降的原因，及時查明影響成本高低的各種因素及其原因，并有助于尋求進一步降低成本的途徑和方法，促進企業(yè)管理水平的提高。

四、小結(jié)

綜上所述，金融形勢是變化影響了各個企業(yè)的發(fā)展，包括對電廠財務(wù)的影響，所以企業(yè)做好如下三個方面的工作是很必要的。

1.預(yù)警

預(yù)警機制是風(fēng)險防范的第一步，是企業(yè)具有生命力的最突出表現(xiàn)之一。風(fēng)險預(yù)警機制的第一要素是對風(fēng)險信息的敏感度。只有對本企業(yè)的未來有影響的信息才是風(fēng)險信息。其來源：國際經(jīng)濟的走勢；出口國的政策走向；本行業(yè)的動態(tài)；國內(nèi)經(jīng)濟調(diào)控的措施；國家經(jīng)濟政策的變化；企業(yè)銷售數(shù)據(jù)、財務(wù)數(shù)據(jù)的非線性變化或異常波動；企業(yè)人力資源的異常變動；企業(yè)質(zhì)量控制的異常情況，等等。企業(yè)的各個職能部門都有責(zé)任和義務(wù)報告可能面臨的風(fēng)險。

2.決策

企業(yè)各個不同層次的決策機構(gòu)應(yīng)該對不同來源的風(fēng)險預(yù)警信息在第一時間做出反應(yīng)，做出科學(xué)的決策，及時采取最有效的措施把企業(yè)放到可進可推的戰(zhàn)略位置，將可能的損失降到最低。更積極的決策是化風(fēng)險為機遇，把每一次風(fēng)險都變成企業(yè)發(fā)展的一次轉(zhuǎn)折。

3.風(fēng)險應(yīng)對

實際上就是化解風(fēng)險的一系列措施和方法。對于可以預(yù)見的風(fēng)險，比如：自然災(zāi)害類的臺風(fēng)、地震等和事故類的火災(zāi)、食物中毒等，都應(yīng)該有預(yù)防制度和化解預(yù)案。而對于隨時可能出現(xiàn)的上述種種風(fēng)險，最重要的應(yīng)對應(yīng)該是：預(yù)警準(zhǔn)確；決策及時；措施得當(dāng)；預(yù)后處理完善。

參考文獻：

[1]李若谷.金融全球化對我國銀行業(yè)的挑戰(zhàn)與我們的對策.中國金融.2001(1).

第4篇

>> 網(wǎng)絡(luò)交易信用風(fēng)險的防范分析 我國網(wǎng)絡(luò)購物的信用風(fēng)險研究 基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的信用風(fēng)險傳染模型研究 基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的信用風(fēng)險預(yù)警研究 信用風(fēng)險分析方法的發(fā)展 網(wǎng)上交易信用風(fēng)險評價研究：基于網(wǎng)上拍賣的賣方視角 銀行間市場交易系統(tǒng)的信用風(fēng)險模塊設(shè)計研究 網(wǎng)絡(luò)銀行個人客戶信用風(fēng)險評價研究 網(wǎng)絡(luò)借貸信用風(fēng)險管理體系研究綜述 信用風(fēng)險研究分析 基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的農(nóng)戶小額信貸信用風(fēng)險評估研究 基于模糊神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)信用風(fēng)險評估模型研究 基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)銀行信用風(fēng)險評估模型研究 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺信用風(fēng)險的測度和控制研究 基于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信用風(fēng)險管控研究 商業(yè)銀行信用風(fēng)險評價方法研究 基于信用風(fēng)險與ABC分類方法分析的應(yīng)收賬款研究 基于 Fisher判別方法的信用風(fēng)險評估實證研究 信用風(fēng)險評估中的財務(wù)分析方法 信用風(fēng)險的變革 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：.

[2]倪翠云.我國網(wǎng)絡(luò)購物的信用風(fēng)險研究[J].中國集體經(jīng)濟，2011（6）：61-62.

[3]于鳴燕.人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在金融領(lǐng)域信用風(fēng)險評估中的應(yīng)用[D].南京理工大學(xué)，碩士論文，2007-06.

[4]馮煒.消費者網(wǎng)絡(luò)購物信任影響因素的實證研究[D].浙江大學(xué)，博士論文，2010-06.

[5]洪瓊.C2C交易模式下誠信問題的研究[D].安徽理工大學(xué)，碩士論文，2009-06.

[6]周艷美，李偉華.改進模糊層次分析法及其對任務(wù)方案的評價[J].計算機工程與應(yīng)用，2008（5）：212-214.

[7]劉巧玲，張金城.在線拍賣信用行為的博弈分析[J].商業(yè)研究，2007（8）：211-214.

第5篇

計專業(yè)本科畢業(yè)論文要求總體上見《學(xué)生畢業(yè)設(shè)計(論文)周志》中的"哈爾濱工業(yè)

大學(xué)成人高等教育畢業(yè)設(shè)計(論文)要求",但在寫作目的,選題等方面,應(yīng)符合以下要求

:

〖BT1〗一,畢業(yè)設(shè)計(論文)的目的

1.提高學(xué)生綜合運用所學(xué)專業(yè)理論知識的能力,探討會計,財務(wù)管理前沿理論問題;



2.運用所學(xué)基礎(chǔ)知識,專業(yè)知識,提高學(xué)生綜合分析問題,解決問題的能力,提出并

解決財務(wù),會計實務(wù)中存在的問題;

4.培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新精神,進一步提高學(xué)生的思想和業(yè)務(wù)素質(zhì).

〖BT1〗二,畢業(yè)設(shè)計(論文)的選題

1.論文選題應(yīng)盡量理論結(jié)合實際,達到能運用所學(xué)專業(yè)知識,解決會計實踐中的問題;

2.應(yīng)注意選題的創(chuàng)新性,題目應(yīng)盡量避免與往屆重復(fù);

3.選題的難易程度,工作量應(yīng)適當(dāng),避免過于簡單,達不到本科畢業(yè)論文要求的工作量;

也盡量避免難度過大,影響完成質(zhì)量;更應(yīng)避免選題面過寬,過大,無法縱深探討.

以下論文寫作方向和題目,可供大家在選題時參考:

1.標(biāo)準(zhǔn)成本法在企業(yè)中的應(yīng)用研究

2.目標(biāo)成本法在企業(yè)中的應(yīng)用研究

3.責(zé)任會計在企業(yè)中的應(yīng)用研究

4.作業(yè)成本法在企業(yè)中的應(yīng)用

5.企業(yè)成本控制體系的建立

6.企業(yè)責(zé)任成本管理問題研究

7.企業(yè)成本管理中存在的問題及對策

8.上市公司信息披露問題研究

9.上市公司關(guān)聯(lián)方交易問題的實證研究

10.激勵股票期權(quán)理論及應(yīng)用研究

11.上市公司利潤操縱的行為與動機

12.資產(chǎn)減值對上市公司的影響?yīng)?/p>

13.企業(yè)重組的會計問題研究

14.上市公司會計報表信息質(zhì)量管理

15.企業(yè)兼并中的財務(wù)分析與財務(wù)決策

16.企業(yè)財務(wù)控制機制研究

17.企業(yè)激勵機制的建立

18.企業(yè)并購的會計處理方法研究

19.企業(yè)存貨管理中存在的問題及對策

20.資本結(jié)構(gòu)理論與應(yīng)用研究

21.優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的實證研究

22.激勵和約束機制在企業(yè)成本控制中的應(yīng)用

23.集權(quán)式財務(wù)管理體制在企業(yè)中的應(yīng)用

24.分權(quán)式財務(wù)管理體制在企業(yè)中的應(yīng)用

25.會計準(zhǔn)則的國際比較

26.企業(yè)財務(wù)網(wǎng)絡(luò)化管理研究

27.企業(yè)成本核算系統(tǒng)設(shè)計

28.計算機輔助教學(xué)系統(tǒng)設(shè)計

29.會計會計報表系統(tǒng)設(shè)計

30.計算機會計學(xué)中總賬的設(shè)計分析

31.企業(yè)內(nèi)部控制制度的完善

32.獨立審計質(zhì)量控制

33.會計師事務(wù)所的質(zhì)量管理

34.企業(yè)內(nèi)部審計中存在的問題及對策

35.獨立審計風(fēng)險的實證分析

36.審計風(fēng)險及防范的實證研究

37.網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟條件下的審計模式研究

38.電子商務(wù)下的審計風(fēng)險及控制

39.人力資源會計研究

40.環(huán)境會計理論研究

41.債轉(zhuǎn)股問題及對策研究

42.風(fēng)險投資問題研究

43.商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)管理

44.會計師事務(wù)所審計項目質(zhì)量控制研究

45.企業(yè)質(zhì)量成本管理研究

46.集團公司內(nèi)部審計問題探討?yīng)?/p>

47.企業(yè)對外投資財務(wù)控制研究

48.企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)財務(wù)控制研究

第6篇

本文選取了招商銀行、民生銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行這五家股份制銀行作為樣本，對其經(jīng)營績效進行分析。利用杜邦分析法為分析工具，通過每股收益、凈資產(chǎn)回報率、總資產(chǎn)回報率、凈利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、每股現(xiàn)金流量等指標(biāo)的絕對值大小、相對變動趨勢以及指標(biāo)間相互關(guān)系，對樣本銀行的盈利能力，營運管理，償債能力，現(xiàn)金流量四方面進行評價，并找出其比較優(yōu)勢和劣勢，對股份制商業(yè)銀行如何更好的改善經(jīng)營管理水平提出建議。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 績效分析 杜邦分析法

The Analysis of the Operation Performance of Listed Commercial Banks in Shanghai and Shenzhen----The Using of the Du Pont System

Abstract

According to the promise when we join the World Trade Organization， the financial industry of our country will open to the world in each field in 2007. At the appointed time， the foreign capital bank will enjoy the same treatment as Chinese bank. It causes great attention whether Chinese bank could undergo the foreign capital bank’s shock in the condition of losing the policy protection， especially the middle and small scale commercial bank.

This article selects five listed commercial banks of Shanghai and Shenzhen， which is China Merchants Bank Co Ltd， China Minsheng Banking Corporation， Hua Xia Bank， Shenzhen Development Bank Co Ltd， Shanghai Pudong Development Bank， as the sample to analyze by the improved Du Pont System. Through the relations among ROE， RAE， AU， EM etc， we will gain the conclusion of many aspects of the sample’s， such as profitability， asset’s quality and manage ability. Furthermore， depends on the conclusion， we will make recommendations about how to improve the condition of the listed commercial banks.

Key word: commercial bank， performance analysis， The Du Pont Syste

目 錄

一、序言 1

（一）研究背景 1

（二）研究意義 1

（三）研究思路 1

二、文獻回顧 1

（一）國外關(guān)于銀行績效專題的研究成果 1

（二）國內(nèi)關(guān)于銀行績效專題的研究成果 2

三、傳統(tǒng)杜邦財務(wù)分析體系的實用性 2

（一）杜邦分析體系介紹 3

（二）杜邦分析體系的優(yōu)勢 3

（三）杜邦分析體系的不足 4

1.忽視了對現(xiàn)金流量的分析 4

2.以權(quán)益回報率作為核心指標(biāo)不能完全體現(xiàn)股東財富最大化的目標(biāo) 4

四、研究設(shè)計 4

（一）股份制商業(yè)銀行杜邦分析體系的構(gòu)建 4

（二）股份制商業(yè)銀行杜邦分析體系的應(yīng)用 6

五、實證分析 6

（一）盈利能力分析 7

（二）營運能力分析 10

（三）資本現(xiàn)狀分析 11

（四）現(xiàn)金流量分析 13

六、結(jié)論與建議 14

（一）結(jié)論 14

（二）建議 14

參考文獻 15

一、序言

（一）研究背景

自從我國加入WTO，對于民族產(chǎn)業(yè)的能否經(jīng)受住外來資本的沖擊一直是最受關(guān)注的焦點，而金融業(yè)特別是銀行業(yè)是遭受沖擊最大的行業(yè)之一。根據(jù)《世界貿(mào)易組織協(xié)議》中涉及我國銀行業(yè)的內(nèi)容，第一：中國承諾五年入世后五年內(nèi)使境外銀行獲得充分的市場準(zhǔn)入，第二：外國銀行可以與中國企業(yè)進行人民幣業(yè)務(wù)往來，第三：在準(zhǔn)入后五年，外國銀行可以與中國居民進行人民幣業(yè)務(wù)往來，第四：在五年內(nèi)，地理限制和顧客限制都將撤消。

隨著07年的到來，國有商業(yè)銀行已經(jīng)加快商業(yè)化改造進程，外資銀行按照我國加入WTO協(xié)議承諾的時間表，在機構(gòu)和業(yè)務(wù)布局的各項準(zhǔn)備日益充分。我國金融業(yè)將逐步形成自由化競爭的局面。相對而言，在夾縫中生存的股份制商業(yè)銀行能否保持近二十年的高速發(fā)展并真正獲得與其他銀行相抗衡的持久競爭力就不得而知了。

（二）研究意義

對于商業(yè)銀行而言，經(jīng)營績效與經(jīng)營管理水平是其競爭力的核心體現(xiàn)。因此，對于經(jīng)營績效的評價就顯得十分重要。而財務(wù)報告記載了發(fā)生過的經(jīng)濟事項，通過分析上市公司財務(wù)報表，可以了解上市公司的運營情況、財務(wù)情況和盈利情況，對銀行的經(jīng)營業(yè)績做出評價。更為重要的是，銀行經(jīng)營管理水平的高低最終要通過財務(wù)分析結(jié)果來顯示。因此，對銀行經(jīng)營績效進行評估，選擇恰當(dāng)?shù)姆治鲶w系尤為重要。

本文運用杜邦分析體系為基礎(chǔ)，對其進行改良，并運用于股份制商業(yè)銀行的績效分析。可以及時發(fā)現(xiàn)其經(jīng)營過程中各方面的優(yōu)勢與不足，為改善經(jīng)營管理指明正確方向。此外，杜邦分析體系在銀行的運用，還可以豐富和完善銀行績效評價體系。因此，對股份制商業(yè)銀行的杜邦財務(wù)分析，不僅具有十分重要的現(xiàn)實意義，而且還有重大的理論價值。

（三）研究思路

本文首先對傳統(tǒng)的杜邦分析體系進行優(yōu)化與改進，使其適用于對銀行業(yè)這樣一個特殊的行業(yè)進行經(jīng)營績效分析。然后通過對目前上市股份制商業(yè)銀行進行實證分析，揭示出我國股份制商業(yè)銀行的現(xiàn)狀和優(yōu)劣勢，并對其今后的發(fā)展提出建議。

本文主要分為以下幾個部分：上述引言部分是對本文研究的內(nèi)容、目的、意義的介紹；其次是對國內(nèi)外文獻、研究的介紹；第三部分是對杜邦研究體系的介紹；第四部分是研究的設(shè)計、指標(biāo)的定義；第五部分是實證分析，通過對五家樣本公司的分析，觀察股份制銀行的盈利能力、營運能力、資本現(xiàn)狀、現(xiàn)金流量四方面的現(xiàn)狀；最后根據(jù)杜邦分析體系得出結(jié)論對我國股份制商業(yè)銀行今后的發(fā)展進行總結(jié)，提出建議。

二、文獻回顧

（一）國外關(guān)于銀行績效專題的研究成果

國外經(jīng)濟學(xué)術(shù)界大約于20世紀(jì)50年代進行銀行績效研究。早期的研究關(guān)注資源稀缺的條件下提高經(jīng)營效率的方法。一般認(rèn)為，最早研究銀行的規(guī)模大小與績效之間關(guān)系的學(xué)者是阿赫得夫（Alhadeff，1954）。阿赫得夫從加利福尼亞州選取了210家銀行（1938-1950）為分析樣本，分析出銀行存在遞增產(chǎn)出規(guī)模效率和遞減成本規(guī)模效率的現(xiàn)象。[1]之后，實證分析方法在斯科威基和麥濟（Schweiger and McGee，1961）、貝爾和摩西（Bell and Muephy，1969）等學(xué)者的研究中得以延續(xù)。他們的研究進一步論證了阿赫得夫的結(jié)論，并分析出了銀行規(guī)模效率的來源，即高度專業(yè)化的勞動力分工[2]。以哈姆佛雷（Humphery，1981）為代表的一些學(xué)者，從銀行制度入手，運用超對數(shù)函數(shù)模型，得出總分支行制度較之單一銀行制度其規(guī)模效應(yīng)更為明顯。目前對于兼并對銀行績效的影響這一問題學(xué)界尚未達成共識。

自20世紀(jì)80年代中期起，經(jīng)濟學(xué)界開始研究內(nèi)部資源配置和銀行管理之間的關(guān)系。在研究過程中常采用多用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（data envelopment analysis—DEA）和隨機前沿分析法（stochastic frontier analysis approach—SFA）等分析方法。DEA是非參數(shù)方法，SFA是參數(shù)方法，兩者相比，前者的優(yōu)點是不需具體函數(shù)，從而避免因生產(chǎn)函數(shù)的錯誤而引起問題。而就研究結(jié)果而言，關(guān)于技術(shù)進步對銀行績效的影響兩者結(jié)論大致吻合。技術(shù)進步是由經(jīng)驗、知識的增加和技術(shù)創(chuàng)新引起的（Hunter and Timme，1986）[3]；Athanasios G Noulas（1997），Herwig Langohr（1998），Jose Mpastor（1999）均討論技術(shù)進步對銀行績效的影響，在研究過程中他們依然采用了實證分析方法。[4]

隨著傳統(tǒng)財務(wù)分析方法的變革，西方學(xué)術(shù)界逐漸將非財務(wù)指標(biāo)引入到銀行績效分析的研究。Stewart首先將經(jīng)濟增加值（EVA）衡量經(jīng)營績效[5]；Jeffreg提出用修正的經(jīng)濟增加值(REVA)來分析評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績[6]。

(二）國內(nèi)關(guān)于銀行績效專題的研究成果

我國學(xué)術(shù)界在銀行績效這一領(lǐng)域的研究較國外起步晚。20世紀(jì)90年代末，開始有一些研究成果發(fā)表（王廣謙，1997；黃憲，1997；韓文亮，2000等）。這些研究所使用的多是諸如資產(chǎn)利潤率、人均創(chuàng)利率、資產(chǎn)費用率等單要素指標(biāo)，因此這些研究所能提供的用于銀行績效研究的信息十分有限。

近幾年，國內(nèi)研究開始就如何提高銀行績效的運行機制從不同角度展開探索。張健華利用改進數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型，找出影響我國商業(yè)銀行效率的主要因素；高莉等應(yīng)用EVA分析體系來綜合系統(tǒng)地分析中國銀行業(yè)績效；劉偉等利用多元統(tǒng)計方法，周春喜利用模糊矩陣法，李志彤等采用統(tǒng)計學(xué)中的因了分析和聚類分析技術(shù)對向業(yè)銀行的績效進行了分析與評價；袁云峰、張波利用平衡計分卡及服務(wù)----利潤鏈的思想建立了商業(yè)銀行績效評價體系DEA方法以及乘法原理，使這一體系用于測算銀行績效成為可能。[7]

總體上看，雖然國內(nèi)研究發(fā)展迅速，但研究成果仍然未形成系統(tǒng)的理論體系；且研究范圍較為狹窄，無法對銀行績效的改進以及各因素的貢獻程度進行全面反映，也缺乏對國有銀行與新興商業(yè)銀行之間的績效比較研究。

本文綜述以上研究方法后，仍然選用杜邦分析體系作為基礎(chǔ)進行績效分析。之所以如此選擇是因為：一、財務(wù)分析的全面性。把權(quán)益報酬率分解為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)等三個二級指標(biāo)，從而分別從企業(yè)盈利能力、經(jīng)營能力和償債能力三方面對企業(yè)狀況全面考察。對于這些二級指標(biāo)的變動情況還可以通過進一步分解的方法加以分析。在具體分析時，如果發(fā)現(xiàn)某項指標(biāo)的變化發(fā)生異常，還可進一步分析反映類似問題的其他指標(biāo)加以輔助分析。這一點是其他分析方法所不具備的。二、客觀性。EVA模型和平衡積分卡模型由于引入了非財務(wù)指標(biāo)，因此相對于傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)而言，比較主觀化和理想化，其操作性也不強。尤其對于外部報表使用者而言，絕大多數(shù)無法對其做出正確判斷。三、考慮到目前經(jīng)濟環(huán)境，對于中國上市公司而言，傳統(tǒng)會計利潤指標(biāo)與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)程度要高于經(jīng)濟增加值等經(jīng)濟利潤指標(biāo)[8]。

三、傳統(tǒng)杜邦財務(wù)分析體系的實用性

（一）杜邦分析體系介紹

杜邦分析法是一種通過分析公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的經(jīng)典方法。這種財務(wù)分析方法是由美國杜邦公司的皮埃爾杜邦和唐納森布朗創(chuàng)造并首先應(yīng)用，因而被稱為杜邦系統(tǒng)(The Du Pond System)。杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，并通過幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。隨著財務(wù)分析理論和實踐的不斷發(fā)展，杜邦財務(wù)分析體系被越來越多的財務(wù)分析者所采用，并逐漸發(fā)展成為在西方國家較有影響的綜合財務(wù)分析方法[9]。

傳統(tǒng)的杜邦分析體系可以用圖1來表示：

從圖1中我們可以看出：杜邦財務(wù)分析體系以凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)進行分解。

凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)

=凈利潤率×資產(chǎn)使用率×權(quán)益乘數(shù)

其中：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤&pide;凈資產(chǎn)；

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額&pide;凈資產(chǎn)；

總資產(chǎn)收益率=凈利潤&pide;總資產(chǎn)

凈利潤率=凈利潤&pide;銷售收入

資產(chǎn)利用率=銷售收入&pide;平均資產(chǎn)總額。

分解后的凈利潤率、資產(chǎn)使用率、權(quán)益乘數(shù)這三個二級指標(biāo)分別放映出公司盈利能力、營運能力和償債能力這三個方面的表現(xiàn)，并且透過指標(biāo)間的關(guān)系還能反映表現(xiàn)其內(nèi)在的聯(lián)系。（二）杜邦分析體系的優(yōu)勢

1.財務(wù)分析的全面性與層次感

現(xiàn)代財務(wù)管理理論對企業(yè)經(jīng)營績效的評價主要是從生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)運作兩方面來考慮，并且要求兩者互相協(xié)調(diào)。而杜邦財務(wù)分析體系正是通過對財務(wù)指標(biāo)的組織與分析體現(xiàn)了這一點。從“三力論”的角度來看，把權(quán)益報酬率分為銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)等三個二級指標(biāo)，從而分別從企業(yè)盈利能力、經(jīng)營能力和償債能力三方面對企業(yè)狀況全面考察。對于這些二級指標(biāo)的變動情況還可以通過進一步分解的方法加以分析。在具體分析時，如果發(fā)現(xiàn)某項指標(biāo)的變化發(fā)生異常，還可進一步分析反映類似問題的其他指標(biāo)加以輔助分析。例如權(quán)益乘數(shù)是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和償債能力的一個指標(biāo)，若其發(fā)生變化，則可以通過短期償債能力或其他長期償債能力指標(biāo)如有形凈值債務(wù)率等作補充性的分析判斷[10]。如圖1中：上半部分分析盈利狀況，來反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效績；下半部分分析資本結(jié)構(gòu)，反映企業(yè)財務(wù)運作的效績，層層遞進。可見，杜邦分析體系很好的滿足了財務(wù)分析的要求。

2.財務(wù)分析的系統(tǒng)性與聯(lián)系性

從哲學(xué)的角度來講，事物是具有普遍聯(lián)系特征的。同樣，對于財務(wù)報表中的各項指標(biāo)而言，他們既相互獨立反映出不同的內(nèi)容，又相互聯(lián)系，體現(xiàn)企業(yè)不同方面內(nèi)在影響。一般的財務(wù)分析方法只能片面、割裂的研究問題，而杜邦財務(wù)分析體系則運用了普遍聯(lián)系的觀點來分析各種財務(wù)指標(biāo)內(nèi)在聯(lián)系。杜邦財務(wù)分析體系利用了反映經(jīng)營管理各方面狀況的各種基礎(chǔ)指標(biāo)之間的有機聯(lián)系，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行綜合分析：一方面使分析者得以從整體的角度、全局的高度來綜合評價企業(yè)經(jīng)營管理狀況；另一方面也使分析者對中個指標(biāo)的分析更具科學(xué)性。可以說，杜邦分析體系是局部與整體的統(tǒng)一。

3.數(shù)據(jù)資料的易取得性和可觀性

杜邦分析體系的數(shù)據(jù)資料來源于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，而根據(jù)各國會計準(zhǔn)則，企業(yè)必須定期編制財務(wù)報告，并對外報告，因而數(shù)據(jù)的取得比較容易。此外，對于上市公司的報告，包括我國在內(nèi)的世界上大多數(shù)國家規(guī)定了一般的報告格式，并且要求經(jīng)過專業(yè)的會計事務(wù)所審計并發(fā)表意見。因此相對與一些非財務(wù)指標(biāo)評價體系，其數(shù)據(jù)來源的真實性與可比性具有很大的優(yōu)勢。

（三）杜邦分析體系的不足

1.忽視了對現(xiàn)金流量的分析

杜邦分析體系所運用的指標(biāo)來源于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，因此具有一定的局限性。首先：作為核心指標(biāo)的會計利潤指標(biāo)容易被粉飾、甚至操縱，不利于真實反映企業(yè)的盈利水平及盈余質(zhì)量；其次：現(xiàn)金流量對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警強與會計利潤，而因此解決體系缺陷比較好

的辦法就是在傳統(tǒng)財務(wù)分析指標(biāo)體系。比如：一家進行債務(wù)重組的公司可能營業(yè)利潤為正，但是反映現(xiàn)金獲取能力指標(biāo)卻為負(fù)數(shù)。

2.以權(quán)益回報率作為核心指標(biāo)不能完全體現(xiàn)股東財富最大化的目標(biāo)

股東財富最大化特別是在上市公司的績效評價中，對每股盈余的比較往往比權(quán)益凈利率占有更重要的地位，而且在假設(shè)普通股股數(shù)不發(fā)生變化的情況下，每股盈余能更直接的反映股東財富最大化的目標(biāo)。[11]

（三）杜邦分析體系的不足

1.忽視了對現(xiàn)金流量的分析

杜邦分析體系所運用的指標(biāo)來源于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，因此具有一定的局限性。首先：作為核心指標(biāo)的會計利潤指標(biāo)容易被粉飾、甚至操縱，不利于真實反映企業(yè)的盈利水平及盈余質(zhì)量；其次：現(xiàn)金流量對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警強與會計利潤，而因此解決體系缺陷比較好

的辦法就是在傳統(tǒng)財務(wù)分析指標(biāo)體系。比如：一家進行債務(wù)重組的公司可能營業(yè)利潤為正，但是反映現(xiàn)金獲取能力指標(biāo)卻為負(fù)數(shù)。

2.以權(quán)益回報率作為核心指標(biāo)不能完全體現(xiàn)股東財富最大化的目標(biāo)

股東財富最大化特別是在上市公司的績效評價中，對每股盈余的比較往往比權(quán)益凈利率占有更重要的地位，而且在假設(shè)普通股股數(shù)不發(fā)生變化的情況下，每股盈余能更直接的反映股東財富最大化的目標(biāo)。[11]

四、研究設(shè)計

（一）股份制商業(yè)銀行杜邦分析體系的構(gòu)建

鑒于商業(yè)銀行這個行業(yè)本身所具有的特點，并結(jié)合杜邦分析體系優(yōu)缺點，本章將對原有的杜邦分析體系進行改造，以使其適用于股份制商業(yè)銀行的綜合財務(wù)評價分析。評價指標(biāo)的選取應(yīng)在考慮數(shù)據(jù)可獲得性的前提下力求能全面、準(zhǔn)確、合理、科學(xué)地反映商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績。我們以商業(yè)銀行經(jīng)營的三原則：安全性、流動性、盈利性作為標(biāo)準(zhǔn)進行設(shè)計。

1.核心指標(biāo)

本文將選用“每股收益”作為核心指標(biāo)。每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的獲利水平。對投資者來說，每股收益被看作是企業(yè)管理水平、盈利能力的顯示器，并成為影響企業(yè)股票市場價格的重要因素。通過公司不同時期每股收益的比較，可以評價公司盈利能力的變化趨勢：通過對公司縱向、橫向的比較，可以認(rèn)識到公司的管理能力與前期或同行業(yè)企業(yè)間的差異，從而便于做出更細(xì)致的分析。一般情況下，如果實現(xiàn)每股收益最大，也就意味著實現(xiàn)股東財富最大，因而，每股收益是符合績效評價的標(biāo)準(zhǔn)。

2.體系框架

改造后的杜邦分析體系由每股收益出發(fā)，通過每股收益與每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率之間的等式關(guān)系進一步構(gòu)建財務(wù)分析體系。其主要框架如圖2：

新的杜邦分析體系增加了每股凈資產(chǎn)，并通過引入經(jīng)營現(xiàn)金流量這一中間指標(biāo)將其分解為“凈權(quán)益與經(jīng)營現(xiàn)金流量比”和“每股經(jīng)營現(xiàn)金流量”這兩個二級指標(biāo)。凈權(quán)益與經(jīng)營現(xiàn)金流量比反映了銀行對股東的保障。比值越小，說明對股東的風(fēng)險保障能力越強、股本增值越大。每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量既反映了企業(yè)通過經(jīng)營活動獲取現(xiàn)金流量的能力又反映了企業(yè)最大的分派股利的能力，超過此限度，就要借款分紅。由于引入了現(xiàn)金流量指標(biāo)，能夠直觀的表現(xiàn)出銀行經(jīng)營利潤的質(zhì)量，從而對銀行獲利能力的分析更加直觀，分析結(jié)果更具有說服力。同時也便于公司對未來發(fā)展趨勢做出判斷。

通過改造后的杜邦分析體系對商業(yè)銀行進行實證分析可以從四個方面放映我國股份制商業(yè)銀行的現(xiàn)狀。第一：通過每股收益，凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)收益率，凈利潤率的層層遞進的分解，可以分析和解釋其盈利狀況及其原因。第二，通過資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析可以分析資產(chǎn)管理，營運能力的強弱。第三：權(quán)益乘數(shù)放映銀行的償債能力。第四：每股現(xiàn)金流量對于公司現(xiàn)金狀況有所反映。

（二）股份制商業(yè)銀行杜邦分析體系的應(yīng)用

1.樣本選擇

目前國內(nèi)股份制商業(yè)銀行主要有光大銀行、中信銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、浦東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行、招商銀行、民生銀行、交通移行、浙商銀行等。本文選取了在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的五家作為樣本：分別是華夏銀行、民生銀行、招商銀行、深圳發(fā)展銀行和浦東發(fā)展銀行。這五家銀行由于己公開上市，其治理結(jié)構(gòu)、運營規(guī)范性和財務(wù)透明度都相對較高，可以作為國內(nèi)商業(yè)銀行的典型代表。對于興業(yè)銀行，工商銀行，中國銀行這三家銀行本文沒有將他們作為樣本主要基于以下三點原因：第一，這三家銀行剛上市不久，其三年的財務(wù)數(shù)據(jù)難以取得，并且以前年度的非公開數(shù)據(jù)不具有可比性。第二，工商銀行、中國銀行的規(guī)模與發(fā)展背景，歷程與股份制商業(yè)銀行有所不同，所以本文不將其列為樣本。第三，本文所選取的五家上市股份制商業(yè)銀行無論資產(chǎn)規(guī)模，資本結(jié)構(gòu)，盈利能力相似，具有足夠的典型性與代表性。

本文的原始數(shù)據(jù)來源于上交所和深交所公布的2004、2005、2006三年的年報相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)。

2.指標(biāo)定義

本文的指標(biāo)定義如下

基本結(jié)構(gòu)：

每股收益=每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率

=凈權(quán)益與經(jīng)營現(xiàn)金流量比×每股經(jīng)營現(xiàn)金流量×

凈利潤率×資產(chǎn)使用率×權(quán)益乘數(shù)

具體指標(biāo)定義：

凈權(quán)益與經(jīng)營現(xiàn)金流量比=年末股東權(quán)益&pide;經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流量&pide;普通股年末股數(shù)

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤&pide;凈資產(chǎn)；

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額&pide;凈資產(chǎn)；

總資產(chǎn)收益率=凈利潤&pide;總資產(chǎn)

凈利潤率=凈利潤&pide;銷售收入

資產(chǎn)利用率=銷售收入&pide;平均資產(chǎn)總額。

五、實證分析

經(jīng)過對五家銀行財務(wù)報表數(shù)據(jù)的處理，得出的分析結(jié)果，如表格1。本章節(jié)將對指標(biāo)進行具體分析，通過公司間的橫向比較和不同年份的縱向比較，解讀樣本銀行在盈利能力、營運能力、償債能力和現(xiàn)金流量等四方面的現(xiàn)狀。

表 1 五家樣本銀行的杜邦分析結(jié)果

招商銀行 民生銀行 華夏銀行 深圳發(fā)展銀行 浦東發(fā)展銀行

每股收益 06年 0.48 0.38 0.35 0.67 0.77

05年 0.38 0.37 0.31 0.18 0.63

04年 0.46 0.39 0.24 0.15 0.49

凈資產(chǎn)收益率 06年 12.88% 19.85% 12.51% 20.12% 13.57%

05年 15.93% 17.48% 12.33% 6.97% 16.01%

04年 15.06% 15.79% 10.58% 6.19% 14.29%

總資產(chǎn)收益率 06年 0.85% 0.61% 0.36% 0.53% 0.53%

05年 0.59% 0.54% 0.39% 0.16% 0.48%

04年 0.57% 0.51% 0.37% 0.15% 0.47%

凈利潤率 06年 18.68% 13.29% 14.47% 18.26% 11.22%

05年 15.68% 11.35% 9.34% 4.13% 11.58%

04年 15.79% 11.35% 9.39% 3.48% 11.52%

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 06年 4.56% 4.59% 2.51% 2.91% 4.73%

05年 3.75% 4.75% 4.18% 3.93% 4.17%

04年 3.60% 4.45% 3.93% 4.19% 4.06%

權(quán)益乘數(shù) 06年 16.93 36.28 38.23 40.25 27.90

05年 29.75 36.04 34.07 45.45 36.91

04年 28.90 34.51 31.67 43.61 33.72

每股凈資產(chǎn) 06年 3.75 1.90 2.77 3.33 5.67

05年 2.38 2.13 2.49 2.59 3.97

04年 3.05 2.49 2.29 2.41 3.45

凈權(quán)益與經(jīng)營現(xiàn)金流量比 06年 0.77 0.47 0.31 0.87 1.17

05年 0.90 1.01 (1.59) (1.18) 2.69

04年 3.18 (0.85) 0.58 0.66 2.75

每股經(jīng)營現(xiàn)金流量 06年 4.84 4.04 9.02 3.81 4.87

05年 2.63 2.11 (1.57) (2.20) 1.47

04年 0.96 (2.91) 3.95 3.62 1.26

（一）盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。利潤是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。杜邦分析體系中反映盈利能力的指標(biāo)有：每股收益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、凈利潤率四個指標(biāo)。這四個指標(biāo)由表及里、逐層深入的揭示出企業(yè)的盈利能力。圖3-圖6分別是他們近三年的趨勢圖。

我們首先對每股收益和凈資產(chǎn)收益率這兩個綜合指標(biāo)進行分析。如圖3所示，五家銀行每股收益水平三年來始終保持上升趨勢。其中浦東發(fā)展銀行的每股收益近3年一直位列五家樣本銀行之首，06年更是達到0.77；深圳發(fā)展銀行是06年的增長幅度最大，由05年的0.18上升到0.67，增長了272%。再分析凈資產(chǎn)收益率，如圖4所示，整體呈上升趨勢，與每股收益分析的結(jié)果相同。ROE衡量了股東權(quán)益賬面上的收益。在這個指標(biāo)中，能夠體現(xiàn)其盈利能力、經(jīng)營效率、財務(wù)杠桿和稅收管理。[12]截至06年民生銀行和深圳發(fā)展銀行的凈資產(chǎn)收益率較高接近于20%，其余三家接近13%。

為了揭示股份制商業(yè)銀行的整體表現(xiàn)，我們將國有商業(yè)銀行作為比較對象。表2為三家國有商業(yè)銀行05，06年ROE指標(biāo)值。06年國有股份制商業(yè)銀行的ROE均值為14.72，五家樣本銀行的均值為15.79，從綜合指標(biāo)來看股份制商業(yè)銀行盈利能力強于國有商業(yè)銀行。

表 2 國有股份制商業(yè)銀行股本回報率分析結(jié)果

項目 建行 中行 工行

2006.6.30 2005.12.31 2006.6.30 2005.12.31 2006.6.30 2005.12.31

股本回報率 15.67 21.59 12.87 12.52 15.61 14.68

根據(jù)杜邦分析體系，我將凈資產(chǎn)收益率進行分解為總資產(chǎn)收益率和權(quán)益乘數(shù)，其中總資產(chǎn)收益率反映了樣本銀行的剔除財務(wù)杠桿后的獲利能力。由圖5可知，招商銀行的總資產(chǎn)收益率最高，達到了0.85%。深圳發(fā)展銀行06年增幅最大，這點與凈資產(chǎn)收益率的分析結(jié)果一致。表3是國有商業(yè)銀行的總資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)，均值為0.85；而樣本銀行的總資產(chǎn)收益率均值為0.58。顯然弱于國有商業(yè)銀行。

如圖8所示，民生銀行和浦東發(fā)展銀行的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三年內(nèi)始終十分穩(wěn)定，并保持著同業(yè)中的領(lǐng)先水平。而招商銀行06年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有大幅提高，三家銀行都保持在4.5%以上。相對應(yīng)的是華夏銀行和深圳發(fā)展銀行，06年分別下降到2.51%和2.91%，華夏銀行下降比例尤為明顯，達到了40%。從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平來看，民生、招商和浦東發(fā)展銀行顯然較好地運用資產(chǎn)為企業(yè)創(chuàng)造價值。這三家銀行的營運能力較強，管理層對資源的配置合理。而華夏銀行和深圳發(fā)展銀行的資產(chǎn)盈利能力較弱，且相對于04，05年大幅下降。

為了驗證杜邦分析體系的結(jié)論，我們做了進一步分析。通過五家銀行的年度報告，我們對其不良貸款率和流動性比例進行研究。不良貸款率指不良資產(chǎn)占銀行總貸款額的比例數(shù)據(jù)，這個指標(biāo)從資產(chǎn)質(zhì)量的角度反映銀行的營運能力。表4是三年來五家銀行的不良貸款率：

表 4 樣本銀行資產(chǎn)管理指標(biāo)分析結(jié)果

06年（%） 不良貸款率 資產(chǎn)流動性比例

招商銀行 2.12 51.10

民生銀行 1.23 51.42

華夏銀行 2.73 63.38

深圳發(fā)展銀行 7.98 45.99

浦東發(fā)展銀行 1.83 44.24

通過表4我們可以看出，民生的不良貸款率控制的最低為1.23；浦東發(fā)展銀行和招商銀行也保持較低水平分別是1.83和2.12；華夏的不良資產(chǎn)率稍高為2.73；深圳發(fā)展銀行的不良貸款率很高，竟然達到了7.98。根據(jù)其報表披露，主要原因還是歷史遺留不良資產(chǎn)過多所致。目前深圳發(fā)展銀行正加緊對其不良資產(chǎn)進行清理，相對于05年末的9.33，06年已經(jīng)下降了17%。資產(chǎn)流動性比例是指流動性資產(chǎn)與各項流動性負(fù)債的比例，它是用來衡量銀行資產(chǎn)迅速變現(xiàn)的能力的指標(biāo)，反映了銀行資產(chǎn)的流動性。合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)該是在保持足夠流動性的前提下，充分發(fā)掘資產(chǎn)盈利能力。06年四家股份制商業(yè)銀行的流動性比例均值在50%左右，只有華夏銀行為63.38，相對其他三家銀行過高。與此相對應(yīng)的是，華夏銀行的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，只有2.51。說明華夏銀行過于注重資產(chǎn)的流動性，從而使的資產(chǎn)盈利能力不足。

不良貸款率和資產(chǎn)流動性比例分析得出的結(jié)果與杜邦分析體系的結(jié)論一致：民生銀行，招商銀行，浦東發(fā)展銀行這三家銀行保持足夠的流動性比例的前提下，也保證了其盈利能力，營運能力較強。華夏銀行過于注重資產(chǎn)流動性，導(dǎo)致盈利能力不高。深圳發(fā)展銀行受不良貸款的影響，降低了其整體資產(chǎn)的獲利水平，相對而言營運能力較弱。

對樣本進行內(nèi)部比較之后，我們再將樣本總體與國有商業(yè)銀行進行對比。表5是國有股份制商業(yè)銀行的不良貸款率水平：

表 5 國有商業(yè)銀行不良貸款率分析結(jié)果

不良貸款率 2006年 2005年 2004年

建行 3.51 3.84 3.92

中行 4.04 4.62 5.12

工行 4.10 4.69 21.16

由表5可知：總體來說國有商業(yè)銀行的不良率較高，均值為3.88；股份制商業(yè)銀行的不良貸款率均值為3.18 ，股份制商業(yè)銀行的在資產(chǎn)質(zhì)量控制能力上要強于國有商業(yè)銀行。由于資金周轉(zhuǎn)率、不良貸款率和資產(chǎn)流動性比例的分析結(jié)果基本一直，本文不再對另兩個指標(biāo)進行總體對比。

（三）資本現(xiàn)狀分析

杜邦分析體系中權(quán)益乘數(shù)隨銀行資本重組程度有所體現(xiàn)。圖8是五家樣本銀行的權(quán)益乘數(shù)趨勢圖。

通過圖8可以發(fā)現(xiàn)，近3年五家股份制商業(yè)銀行了民生銀行和華夏銀行，其余三家的權(quán)益乘數(shù)全部下降。招商銀行06年比05年下降了76%，下降幅度最大。06年的比值為16.96。民生銀行06年與05年基本持平，華夏是唯一一家上升幅度較大的銀行，深圳發(fā)展銀行絕對值最高，06年為40左右。對于權(quán)益乘數(shù)這個指標(biāo)，要從兩方面來分析。第一：上文已經(jīng)提到，作為ROE的組成部分，權(quán)益乘數(shù)反映的財務(wù)杠桿能夠拉升ROE的比值。權(quán)益乘數(shù)越高，其ROE提升越明顯。第二：權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)，從這個公式看出，權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率同方向變動。隨著權(quán)益乘數(shù)增加，負(fù)債越來越高，不僅影響償債能力，還會導(dǎo)致營業(yè)收入的變動會被財務(wù)杠桿放大，相應(yīng)的增加銀行的經(jīng)營風(fēng)險。

為了進一步分析其資本充足度，我們對資本充足率這一指標(biāo)進行分析。表6是五家樣本銀行的資本充足率情況：

表 6 樣本銀行資本充足率分析結(jié)果

06年資本充足率（%） 05年資本充足率（%）

招商銀行 11.40 9.01

民生銀行 8.12 8.26

華夏銀行 8.28 8.27

深圳發(fā)展銀行 3.71 3.70

浦東發(fā)展銀行 9.27 8.04

由表6可以發(fā)現(xiàn)，招商銀行和浦東發(fā)展銀行的資本充足率最高，分別為11.40%和9.27%。 主要是由于這兩家銀行年內(nèi)都發(fā)行了新股核心資本。招商銀行2006 年 9 月 22 日在香港聯(lián)交所公開發(fā)行22億股境外上市外資股（H 股）；浦發(fā)銀行則在2006年11月16日A股市場增發(fā)新股439882697股，募集資金59.10億元，全部用于充實公司資本金。發(fā)行新股提高了公司的資本充足率，使股東權(quán)益大幅增加，抗風(fēng)險能力顯著提高。然而另外三家銀行的資本充足率狀況卻并不理想。尤其是深圳發(fā)展銀行，資產(chǎn)充足率只有3.71%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于8%的標(biāo)準(zhǔn)。而民生和華夏雖然達到了標(biāo)準(zhǔn)，但是僅僅只有8.12和8.28，處于合格線的邊緣。這不僅限制了其發(fā)展業(yè)務(wù)，擴張存貸規(guī)模，而且一旦出現(xiàn)收入波動，過高的財務(wù)杠桿將會加倍放大其影響。

對樣本本身進行分析之后，我們同樣將其作為整體與國有商銀行進行對比。表7是國有銀行資產(chǎn)充足率的水平：

表 7 國有股份制商業(yè)銀行資本充足率分析結(jié)果

名稱 項目 監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn) 2006年6月30日 2005年12月31日 2004年12月31日

建行 核心資本充足率 ≥4 10.77 11.08 11.29

資本充足率 ≥8 13.15 13.57 8.57

中行 核心資本充足率 ≥4 10.63 8.08 8.48

資本充足率 ≥8 12.40 10.42 10.04

工行 核心資本充足率 ≥4 8.97 8.11 不適用

資本充足率 ≥8 10.74 9.89 不適用

比較表6和表7中的數(shù)據(jù)就可以明顯感覺到，股份制商業(yè)銀行的資本充足率水平偏低，盡管招商銀行達到11.40%，但是另外四家全部低于10.00%，其中包括年內(nèi)剛增發(fā)過新股的浦東發(fā)展銀行。五家股份制商業(yè)銀行的均值為8.16%，比三家國有商業(yè)銀行的均值12.10%低了4個百分點。國有商業(yè)銀行逐漸通過發(fā)行新股，海外融資，剝離不良資產(chǎn)等手段擺脫資本充足率不足的困擾之后，股份制商業(yè)銀行卻出現(xiàn)這個問題。

（四）現(xiàn)金流量分析

所謂現(xiàn)金流量分析是指對現(xiàn)金流量表上的有關(guān)數(shù)據(jù)進行比較、分析和研究從而了解企業(yè)的財務(wù)狀況及現(xiàn)金流量情況。杜邦分析體系中每股現(xiàn)金流量指標(biāo)對現(xiàn)金流量狀況有所體現(xiàn)。圖9是五家樣本銀行每股經(jīng)營現(xiàn)金流量的趨勢圖：

從圖9中可以看出：06年股份制商業(yè)銀行的現(xiàn)金流量狀況普遍提升。其中以華夏銀行和深圳發(fā)展銀行的升幅為最大。華夏由原來的-1.57上升到9.02，是05年的6倍之多，深圳發(fā)展銀行也提高了近2.7倍，而且這兩家銀行05年的現(xiàn)金流量都是負(fù)數(shù)。其他三家：招商銀行、民生銀行和浦東發(fā)展銀行每股經(jīng)營現(xiàn)金流量近三年穩(wěn)步上升。一般來說現(xiàn)金流量可以從側(cè)面反映銀行的經(jīng)營狀況，并分析其盈利的質(zhì)量。06年銀行業(yè)整體表現(xiàn)優(yōu)良，利潤增長顯著，因此其現(xiàn)金流量狀況普遍良好，五家公司全部有所提升；另一方面，各家銀行的狀況又有所不同。深圳發(fā)展銀行06年凈利潤增長319%，經(jīng)營現(xiàn)金流量增長為270%。通過報表發(fā)現(xiàn)06年深圳發(fā)展銀行減少了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提，這對利潤會有提升，但并不增加現(xiàn)金流量。華夏銀行的現(xiàn)金流量增長率達到9倍，，主要是由于存款增加較快，2006年公司客戶存款和同業(yè)存放款項增加較多，凈流入現(xiàn)金 593.52 億元。總而言之，現(xiàn)金流量的增加表明主營業(yè)務(wù)收入回款力度較大，產(chǎn)品競爭性強，信用度高，發(fā)展趨勢良好。

六、結(jié)論與建議

通過運用杜邦分析體系，我們對股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營績效進行了分析，同時也了解了其盈利能力、營運能力、償債能力現(xiàn)金流量的狀況。本章，我們將對其經(jīng)營績效進行總結(jié)評價，并有針對性的對其今后的發(fā)展提出建議。

（一）結(jié)論

第一：股份制商銀行的盈利能力已經(jīng)逐漸落后于國有商業(yè)銀行。06年凈利潤率指標(biāo)樣本銀行已經(jīng)落后于國有商業(yè)銀行，只是由于財務(wù)杠桿的拉升作用才使其ROE指標(biāo)仍處于較高水平。從發(fā)展歷史來說，股份制商業(yè)銀行在盈利能力方面一直具有對國有商業(yè)銀行的優(yōu)勢。但是近幾年，隨著業(yè)務(wù)增長和存貸規(guī)模的擴張，股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)的盈利能力有所下降。此外，由于收入結(jié)構(gòu)不合理，過多依靠利息收入業(yè)務(wù)等多方面原因，造成凈利潤率的提升緩慢，甚至下降。反觀國有商業(yè)銀行，其近幾年的股份制改革頗為成功，非盈利資產(chǎn)與不良資產(chǎn)剝離后總體盈利能力有很大提升。加上其營業(yè)機構(gòu)數(shù)量眾多，所以發(fā)展零售業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)迅速。凈利潤率和總資產(chǎn)收益率有大幅提升。此消彼漲，造成股份制商業(yè)銀行不再具有盈利能力方面的優(yōu)勢。

第二：股份制商業(yè)銀行的資本金不足。通過權(quán)益乘數(shù)和資本充足率等指標(biāo)我們可以發(fā)現(xiàn)，股份制商業(yè)銀行的資本金增加速度沒有跟上其業(yè)務(wù)擴張的速度。導(dǎo)致其資本充足率徘徊在8%。民生銀行06年甚至一度跌破過這一底線。由于國有商業(yè)銀行相繼發(fā)行新股上市，股份制商業(yè)銀行的資本充足率與其已經(jīng)有較大差距。這對于今后的業(yè)務(wù)拓展和規(guī)模擴張顯然不利，發(fā)展?jié)摿蜁跤趪猩虡I(yè)銀行，從而削弱了股份制商業(yè)銀行的競爭力。

第三：股份制商業(yè)銀行營運能力較強。股份制商業(yè)銀行對資產(chǎn)質(zhì)量的控制、資產(chǎn)流動性的管理等方面的能力要強于國有商業(yè)銀行，尤其是不良貸款的控制。股份制商業(yè)銀行的本身沒有太多歷史包袱，加上企業(yè)治理結(jié)構(gòu)完善，在防范不良資產(chǎn)發(fā)生方面也做得比較成功。

（二）建議

通過以上結(jié)論，本文將對股份制商業(yè)銀行做出以下建議:

第一，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。世界銀行業(yè)的發(fā)展趨勢表明，中間業(yè)務(wù)由于適應(yīng)個球金融市場發(fā)展的走向，符合銀行業(yè)拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域、提高盈利能力的需要，已日益成為國際銀行界拓展收入的主渠道。在發(fā)達國家較為成熟的商業(yè)銀行利潤中，以資產(chǎn)和負(fù)債等為代表的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的利潤正在收窄。目前，股份制商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)雖然快速增長，但占比依然較低。相比國有銀行，增長不高。受制于網(wǎng)店的限制，股份制商業(yè)銀行在代收代付等中間業(yè)務(wù)上競爭不過四大國有銀行，所以應(yīng)該將目標(biāo)定位于技術(shù)含量高的中間業(yè)務(wù)，加強產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)質(zhì)量，比如基金托管，咨詢顧問等。此外，由于表外業(yè)務(wù)市場廣泛、利潤豐厚，而且隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度和信用制度的逐漸全面建立，金融市場的逐步健步規(guī)范，混業(yè)經(jīng)營管理體制的放松，股份制商業(yè)銀行可以根據(jù)客戶防范風(fēng)險的需要，開發(fā)出一些知識、技術(shù)含量高的金融衍生產(chǎn)品，從而進一步促進企業(yè)盈利能力的提高。

第二，建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)漠a(chǎn)品定價機制。如果說調(diào)整收入結(jié)構(gòu)是大勢所趨的話，那么建立完備科學(xué)的定價機制也是勢在必行。我國正逐步走向利率市場化，這意味著國家取消對存貸款價格和存貸款利差的政策保護。在利率市場化的條件下，合理確定商業(yè)銀行的存貸款利率，這將是銀行經(jīng)營的關(guān)鍵所在。并且，隨著金融創(chuàng)新的不斷豐富，會出現(xiàn)越來越多的金融產(chǎn)品，如何確定這些新產(chǎn)品的成本，也直接關(guān)系到這些產(chǎn)品是否有競爭力和盈利能力。國外的商業(yè)銀行通常還要求成本管理會計能夠?qū)蛻舻挠芰o予分析和評價，以做出是否應(yīng)該維持、增加或收縮與該客戶的業(yè)務(wù)關(guān)系的決策。可以看出，要真正是產(chǎn)品定價合理，必須在建立完善的成本管理會計的前提下，確定責(zé)任目標(biāo)和建立考核體系的基礎(chǔ)上，實行內(nèi)部各責(zé)任中心的資金有償使用。可在國家利率政策框架內(nèi)，以基準(zhǔn)利率為依據(jù)，在標(biāo)準(zhǔn)成本的基礎(chǔ)上，考慮資金供需各方的利益，加上一定的毛利率，確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格。以二級分行為單位，統(tǒng)一價格制定辦法，實行統(tǒng)一的價格體系，有利于各責(zé)任中心靈活調(diào)度資金。

第三，加強資產(chǎn)管理。由于近幾年的快速成長和信貸規(guī)模擴張，資產(chǎn)質(zhì)量有所下降。保持資產(chǎn)流動性和安全性，并將不良貸款發(fā)生率控制在較低水平對銀行的可持續(xù)經(jīng)營具有十分重要的意義。從長期發(fā)展來看，股份制商業(yè)銀行應(yīng)在加強自身盈利能力的基礎(chǔ)上，不斷提高企業(yè)抵抗經(jīng)營風(fēng)險的能力。對于已有不良資產(chǎn)，應(yīng)該加大清收、核銷和處置力度；對于信貸業(yè)務(wù)，應(yīng)嚴(yán)格控制新增貸款的信貸質(zhì)量、生成良好的機制，加強對資產(chǎn)流動性的管理，合理控制短期貸款和中長期貸款的比例，在經(jīng)營活動中嚴(yán)格實行了資產(chǎn)負(fù)債比例管理，保持存貸款的期限結(jié)構(gòu)一致，從而防范流動性風(fēng)險的出現(xiàn)。

第四，建立良好的企業(yè)文化。商業(yè)銀行作為服務(wù)業(yè)其最大的資源是人力資本，要實現(xiàn)其價值最大化的目標(biāo)是離不開團隊合作的。顯然，團隊的打造有賴于相應(yīng)的企業(yè)文化，使價值觀念深入職工的內(nèi)心深處。按西方的權(quán)威定義，企業(yè)文化包括三種類型:一是正式文化，通過規(guī)章制度體現(xiàn);二是非正式文化，指職工之間相互模仿的現(xiàn)象，對員工有潛移默化的影響。三是技術(shù)文化，來自于經(jīng)營技術(shù)和方法，通過人們的解釋和理性分析發(fā)揮導(dǎo)向作用。商業(yè)銀行的當(dāng)務(wù)之急是要建立與市場機制相符合的現(xiàn)代企業(yè)運行機制，建立企業(yè)先進的文化，包括先進的管理思想、員工公認(rèn)的價值觀、嚴(yán)格的管理制度，以及能最大限度發(fā)揮每個人作用的用人機制。通過強化銀行的市場觀念、風(fēng)險觀念、人本觀念、時間價值觀念、競爭觀念等在市場經(jīng)濟體制下企業(yè)應(yīng)具備的觀念，建立適應(yīng)市場機制的、以價值最大化思想為核心的企業(yè)文化，為其良性運行營造一個良好的企業(yè)文化氛圍。

參考文獻

[1]． David A Alhadeff， “Competition Versus Banking Factors”， Southern Economic Journal， Jan 1954， P211

[2]． Irving Schweiger & John S Mcgee， “Chicago Banking”， The Journal of Business， Jul 1969， P203

[3]． Hunter & William C & Timme. Stephen G， “Some Evidence on the Impact of Quasi-Fixed Inputs on Bank Scale Economy Estimate”， Economic Review - Federal Reserve Bank of Atlanta， May/Jun 1991，P12

[4]． 劉潔：“中國國有銀行與股份制銀行績效差異的實證分析”，jryj.com/Article_Show.asp?ArticleID=507

[5]． Stewart Bennett G，《The Quest for Value》，《Harper Business》，1991，p142

[6]． Jeffrey M Bacidore， “The Search for the Best Financial Performance Measure”， Financial Analysis 1997，P53

[7]． 袁元峰 張波：“商業(yè)銀行經(jīng)營績效綜合評價體系研究”，《國際金融研究》，2004年第12期， 28頁

[8]． 陸正飛 施瑜：“從財務(wù)評價體系看上市公司的價值決定”，《會計研究》，2002年第5期， 61頁

[9]． 姚項軍：“杜邦財務(wù)分析體系在我國應(yīng)用問題研究”，《四川會計》，1999年第11期， 23頁

[10]． 王志超：“試論杜邦系統(tǒng)的改進”，《市場周刊 財經(jīng)論壇》，2004年第5期，93頁

[11]． 胡文獻：“基于上市公司的杜邦財務(wù)分析理論研究”，【碩士學(xué)位論文】 華僑大學(xué)，2004年12月，第12頁

第7篇

關(guān)鍵詞：信貸決策，非財務(wù)信息

企業(yè)與銀行之間客觀存在的信息不對稱，使得企業(yè)為獲得信貸資金，可能隱瞞自身真實信息甚至提供虛假信息，導(dǎo)致銀行出現(xiàn)風(fēng)險與損失。財務(wù)信息作為信貸決策的重要信息來源，向銀行傳遞著企業(yè)經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的情況，但財務(wù)信息仍然存在一些局限性，需要銀行利用非財務(wù)信息進行彌補，以實現(xiàn)信貸決策的最優(yōu)化。本文嘗試就銀行在審查審批信貸業(yè)務(wù)時，如何更充分的利用企業(yè)非財務(wù)信息，做出有益的探討。

企業(yè)的財務(wù)信息是對企業(yè)經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及現(xiàn)金流量最直接的反映，財務(wù)報表提供的定量信息有利于對借款企業(yè)進行橫向和縱向比較。但企業(yè)的經(jīng)營管理受到內(nèi)外部多重因素的共同影響，僅僅依靠財務(wù)信息分析企業(yè)的信用風(fēng)險存在不足和局限性。首先，審查審批時使用的財務(wù)報表多為年報，報表中的數(shù)據(jù)存在滯后，上市公司的公開報表更是如此，而且有些財務(wù)比率例如各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，銷售利潤率等須放在較長的時期內(nèi)才有意義；其次，財務(wù)報表的編制一般遵循歷史成本原則，部分資產(chǎn)如固定資產(chǎn)存貨等以實際成本入賬，在通貨膨脹成為常態(tài)的今天，無法真實反映資產(chǎn)價值的變動；各家企業(yè)對部分科目可能選擇不同的會計政策和會計方法，例如固定資產(chǎn)折舊方法、存貨計價的方法、對外投資的核算等等，這些選擇和估計的存在降低了不同企業(yè)之間財務(wù)信息的可比性。

企業(yè)財務(wù)信息的局限性，使得非財務(wù)信息成為審查審批決策的必要補充，非財務(wù)信息能夠通過財務(wù)數(shù)據(jù)得到印證，而財務(wù)信息的歸納整理往往也能總結(jié)出企業(yè)一些非財務(wù)的情況，銀行應(yīng)該通過兩者相互佐證，共同揭示企業(yè)的風(fēng)險。銀行在進行信貸決策時需要考慮的企業(yè)非財務(wù)信息涵蓋面非常廣泛，要進行全面地考察分析是比較困難的。本文著重分析的企業(yè)非財務(wù)數(shù)據(jù)有以下幾個方面：

一、參考行業(yè)特有的非財務(wù)指標(biāo)

對企業(yè)進行準(zhǔn)確的行業(yè)定位，有助于發(fā)現(xiàn)企業(yè)的核心競爭力和持續(xù)經(jīng)營能力。積極借鑒企業(yè)所在行業(yè)所特有的非財務(wù)指標(biāo)進行判斷，該類指標(biāo)往往比通用財務(wù)指標(biāo)更能針對性地反映該行業(yè)中企業(yè)運行的真實情況。比如：對礦山企業(yè)的資源利用效率評價可以采用資源消耗系數(shù)，醫(yī)院可以關(guān)注藥品收入占醫(yī)院總收入的比率，超市和購物中心的經(jīng)營效益可以參考坪效指標(biāo)，倉儲服務(wù)企業(yè)則可以計算單位面積倉庫的收入，酒店則需要考慮平均客房出租率，建筑施工企業(yè)在計算債務(wù)/凈資產(chǎn)的比率時需要考慮企業(yè)以施工為主還是以項目投資為主。推薦閱讀>>>經(jīng)濟學(xué)碩士論文范文推薦

二、結(jié)合企業(yè)運營模式進行分析

貿(mào)易類客戶相比加工制造行業(yè)，資金運行過程呈“貨幣―商品―貨幣”的循環(huán)狀態(tài)，財務(wù)上具有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快、固定資產(chǎn)少、銷售利潤低、負(fù)債率較高的特點，銀行審查審批時需關(guān)注貿(mào)易商品的行業(yè)面，特別是商品價格下跌對企業(yè)經(jīng)營的影響；關(guān)注貿(mào)易渠道的可靠性，特別要關(guān)注上下游交易對手實力，是否具有穩(wěn)定的長期合作關(guān)系；關(guān)注貿(mào)易背景的真實性，確保銀行融資的資金流與貨物流、現(xiàn)金流相匹配。

一些企業(yè)財務(wù)報表上表現(xiàn)不佳的數(shù)據(jù)需要銀行進一步深入的分析企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上所處的地位和商業(yè)運作模式。大型超市的營運資金可能算出來是負(fù)值，也就是流動比率出現(xiàn)小于1的情況，表面上看企業(yè)流動性欠佳。了解企業(yè)的運作模式后可能發(fā)現(xiàn)大型超市所處的合作地位較為強勢，對其上游供應(yīng)商的付款期長，而下游銷售幾乎全部為現(xiàn)金，收付賬期的時間差導(dǎo)致其應(yīng)收賬款明顯小于應(yīng)付賬款，則報表上的財務(wù)數(shù)據(jù)即體現(xiàn)為流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債。

在進行流動資金測算的時候也是如此。大型企業(yè)憑借其優(yōu)勢地位，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)迅速，自身資金較為充裕，簡單運用公式測算出來的結(jié)果往往不準(zhǔn)確，甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)，因此測算流動資金需求時還需要考慮結(jié)算模式、季節(jié)性因素和三項費用等，適當(dāng)調(diào)整測算參數(shù)，才能得出吻合企業(yè)實際經(jīng)營模式的測算結(jié)果。

三、重視實地調(diào)查與面談

很多非財務(wù)信息在會計報表中是無法體現(xiàn)的，這些隱藏的因素必須通過實地調(diào)查和面談才能掌握。例如通過觀察企業(yè)倉庫門口的運輸車輛，車間生產(chǎn)線的開工情況掌握企業(yè)的生產(chǎn)是否正常；在用餐時間觀察餐飲企業(yè)的上座率；到汽車4S店的維修部門了解汽車銷售業(yè)務(wù)以外的增值業(yè)務(wù)情況等等。這些都是核實企業(yè)真實收入的有力輔助手段。如果有條件，爭取調(diào)閱企業(yè)的電腦財務(wù)系統(tǒng)、查看增值稅發(fā)票原件、出入庫單據(jù)等資料，詢問企業(yè)的上下游合作情況，以此核實信貸資金的真實用途。

第8篇

關(guān)鍵詞：杜邦體系；盈利能力；工商銀行

一、引言

隨著金融國際化進程的快速發(fā)展，我國的銀行業(yè)已全面對外開放。一些經(jīng)營愈百年的外資銀行駐入我國必然帶給我國商業(yè)銀行巨大的挑戰(zhàn)與競爭壓力。國有商業(yè)銀行在我國金融業(yè)的發(fā)展與穩(wěn)定中起著舉足輕重的作用，肩負(fù)著金融業(yè)持續(xù)良好發(fā)展的重任。工商銀行作為我國最大的上市銀行，其業(yè)績表現(xiàn)在一定程度上影響著我國銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。因此本文以工商銀行為例，根據(jù)其年報財務(wù)數(shù)據(jù)分析評價其綜合盈利能力。

二、基于杜邦分析法的上市銀行盈利能力評價指標(biāo)

杜邦體系分析法最初是由美國的杜邦公司創(chuàng)造的，并逐漸在企業(yè)當(dāng)中盛行起來。其核心指標(biāo)權(quán)益凈利率是一個具有非常強綜合性的財務(wù)分析指標(biāo)，在國內(nèi)證券市場上的應(yīng)用也最為廣泛。杜邦體系分析法不僅能夠體現(xiàn)公司的銷售規(guī)模、資產(chǎn)營運、成本控制、籌資結(jié)構(gòu)和成本控制狀況，也能夠綜合反映企業(yè)的營運能力、清償債務(wù)能力和盈利能力。傳統(tǒng)的杜邦體系分析法是將權(quán)益凈利率分解為權(quán)益乘數(shù)與總資產(chǎn)收益率。權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)除/股東權(quán)益，數(shù)值越高，則表明企業(yè)利用財務(wù)杠桿負(fù)債經(jīng)營的程度越高，企業(yè)能得到更多的利益，但風(fēng)險也因此更高；若該權(quán)益乘數(shù)較小，則說明企業(yè)利用財務(wù)杠桿負(fù)債經(jīng)營的程度較低，公司在獲取少的杠桿收益的同時也承擔(dān)較低的風(fēng)險。資產(chǎn)收益率=凈利潤除/總資產(chǎn)，該指標(biāo)反映了公司所擁有資產(chǎn)的盈利能力，是影響權(quán)益凈利率最重要的指標(biāo)。資產(chǎn)收益率又可以進一步分解為銷售利潤率和資金周轉(zhuǎn)率的乘積。

在財務(wù)分析中，杜邦分析體系一般主要是對企業(yè)、上市公司等非金融機構(gòu)進行分析，其最初所采用的財務(wù)分析比率也是針對非金融機構(gòu)提出來的。因為商業(yè)銀行與企業(yè)的運營機制不同、盈利路徑也不相同，因此在用杜邦分析系統(tǒng)對商業(yè)銀行的盈利能力進行分析時，應(yīng)該在傳統(tǒng)的杜邦分析體系基礎(chǔ)上，結(jié)合商業(yè)銀行自身的運營模式、業(yè)務(wù)特點建立商業(yè)銀行盈利能力因素分析模型。

權(quán)益凈利率的數(shù)值兩個因素影響，資產(chǎn)收益率和權(quán)益乘數(shù)，本文依據(jù)典型的杜邦體系分析法，以權(quán)益凈利率作為商業(yè)銀行盈利能力因素分析模型的核心。在分析過程中，將權(quán)益凈利率作為分析商業(yè)銀行盈利能力的核心指標(biāo)，然后對這一比率進行層層分解，分析構(gòu)成這一比率的要素及其它們之間的關(guān)系，進而分析構(gòu)成要素對商業(yè)銀行盈利能力的影響。借鑒杜邦分析法構(gòu)建出的商業(yè)銀行盈利能力因素分析模型如下圖所示。

三、上市銀行盈利能力分析――以工商銀行為例

本文以工商銀行2010年-2013年年報數(shù)據(jù)為例，對工商銀行的盈利能力現(xiàn)狀進行分析和評價。

以上數(shù)據(jù)由工商銀行年報數(shù)據(jù)計算而得

（一）總體指標(biāo)分析：

由表2可知，權(quán)益凈利率表示每一單位貨幣表示的權(quán)益創(chuàng)造的凈收益，2010年-2011年權(quán)益凈利率呈上升趨勢，2011-2013年呈下降趨勢，變化趨勢呈倒U型，說明工商銀行盈利能力穩(wěn)中有升。總體來看，由于權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益，凈利潤和所有者權(quán)益均呈逐年遞增趨勢，但所有者權(quán)益增加速度略快于凈利潤增加幅度。

根據(jù)杜邦權(quán)益分析，權(quán)益凈利率=權(quán)益乘數(shù)x總資產(chǎn)凈利率。權(quán)益乘數(shù)代表每一單位所有者權(quán)益擁有的資產(chǎn)，總資產(chǎn)凈利率表示每單位貨幣表示的資產(chǎn)創(chuàng)造的凈收益。由表2可知，工商銀行的權(quán)益乘數(shù)呈逐年下降趨勢，是權(quán)益凈利率下降的主要驅(qū)動因素；2010―2013年，工商銀行總資產(chǎn)凈利率穩(wěn)中有升，但上升幅度較小，因此對權(quán)益乘數(shù)的負(fù)向影響僅產(chǎn)生了部分抵消作用。因此工商銀行應(yīng)當(dāng)適當(dāng)增加負(fù)債數(shù)額，有效運用財務(wù)杠桿以提高銀行的盈利能力。

（二）單項指標(biāo)分析：

1.凈利息收入率

有表1知凈利息收入是工商銀行凈利潤的主要來源。工商銀行利息凈收入近年來增長較快，得益于工商銀行加強流動性管理和利率定價管理。凈利息收入率=凈利息收入/資產(chǎn)總額，整體來看，工商銀行的凈利息收入率維持在較穩(wěn)定的水平，2010―2012年略有上升，歸因于人民銀行2010年下半年及2011年前三季度5次上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，凈利息差和凈利息收益率分別為2.49%和2.61%，比2010年上升14個基點和17個基點。受2012年人民銀行降息以及存貸款利率浮動區(qū)間調(diào)整政策的影響，2013年凈利息差和凈利息收益率分別為2.40%和2.57%，均比2012年下降9個基點。

2.中間業(yè)務(wù)收入率

中間業(yè)務(wù)是指是指銀行不占用自身資金并以中間人的身份，為客戶代辦收付款和其他委托業(yè)務(wù)并收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。因其風(fēng)險小、成本低、收益高、多樣化等特點，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)是提高銀行盈利能力的一個有效途徑。2010-2013年，中間業(yè)務(wù)收入率穩(wěn)中有升，影響收入的主要業(yè)務(wù)有三個：銀行卡發(fā)卡量和消費額增長帶動，投資銀行業(yè)務(wù)增長較快，結(jié)算清算及現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)增加較快。以2013年為例2013年銀行卡業(yè)務(wù)收入285.33億元，增加50.39億，增長21.4%。投資銀行業(yè)務(wù)收入294.86億元，增加33.69億元，增長21.9%，主要是銀團安排、并購重組和股權(quán)融資等業(yè)務(wù)的較快增長所致。結(jié)算清算及現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)較2012年增加30.14億元，增長11%。

3.營業(yè)支出率

由表1知工商銀行的營業(yè)支出率近年來較為穩(wěn)定，呈上升趨勢。由表1可知工商銀行2010―2013年的營業(yè)支出整體呈較快的上升趨勢，其首要驅(qū)動因素是業(yè)務(wù)及管理費用的逐年上升，如2013年業(yè)務(wù)及管理費1，6520.80億元，比2012年增加119.44億元；另外，資產(chǎn)減值損失計提的上升也是導(dǎo)致營業(yè)支出上升的另一個不容忽視的因素。2011年計提各類資產(chǎn)減值損失311.21億元，比上年增加31.33億元，增長11.2%。其中計提貸款減值損失318.32億元，增加39.44億元，增長14.1%，2013年工商銀行實施穩(wěn)健審慎的撥備計提政策，計提各類資產(chǎn)減值損失比上年增加了45.76億元，增長13.6%。

4.所得稅支出率

實際稅率較低，維持在23%左右，由于法定稅率的降低、遞延稅收資產(chǎn)調(diào)整因素消失以及持有的國債利息收入免稅等原因，可以看出所得稅率的迅速下降是工商銀行業(yè)績驅(qū)動的主要因素之一。所得稅費用支出逐年上升，所得稅費用支出率維持在40%的狀態(tài)。

四、結(jié)論

盈利目標(biāo)的實現(xiàn)是我國商業(yè)銀行提高國際競爭力保持持續(xù)成長力，尋找新的價值增長點的有效途徑。通過對工商銀行的盈利性分析發(fā)現(xiàn)，我國商業(yè)銀行的盈利水平逐步提高，各項指標(biāo)較為穩(wěn)定，但仍有許多可以改進完善的地方：第一，工商銀行應(yīng)該適當(dāng)提高負(fù)債水平，以有效運用財務(wù)杠桿獲得更多收益。第二，工商銀行應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，以改善收入來源單一，優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)實現(xiàn)多元化經(jīng)營模式，提高競爭力。第三，在營業(yè)支出方面，工商銀行應(yīng)當(dāng)加大對業(yè)務(wù)及管理費用的控制力度，厲行節(jié)約，構(gòu)建集團化經(jīng)營的現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營管理利潤核算和考核體系。（作者單位：西安財經(jīng)學(xué)院）

參考文獻

[1] 韓瑩.基于杜邦分析法的我國上市商業(yè)銀行盈利能力分析.山西財經(jīng)大學(xué).碩士論文2013.

第9篇

財務(wù)會計論文開題報告范文一

論文題目：富鐵軌枕有限公司成本管理分析與探討

一、選題依據(jù)、意義和實際應(yīng)用方面的價值

企業(yè)成本管理理論在企業(yè)管理理論中是一個比較重要的分支，成本管理是為解決企業(yè)日益激烈的競爭環(huán)境而存在的，成本管理理論得以存在和不斷發(fā)展這一事實本身也印證了成本管理對企業(yè)生存和發(fā)展的重要意義，加強成本管理降低成本對企業(yè)起著重要的意義。

通過本課題的研究，可以為富鐵軌枕有限公司節(jié)約勞動耗費，增加生產(chǎn)，降低成本。從而提高企業(yè)經(jīng)濟效益，增加盈利。為企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展和提高競爭能力提供保障。同時也為相關(guān)企業(yè)在成本管理問題上提供借鑒。

二、本課題在國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀

國外：企業(yè)成本管理的研究主要集中在如何提高成本管理信息有用性和如何利用先進的計算機技術(shù)拓展成本管理功能、提高成本管理效率方面，特別是作業(yè)成本的應(yīng)用和結(jié)合ERP的實施對成本管理的創(chuàng)新方面，取得了相當(dāng)?shù)某晒?/p>

英國教授羅賓-庫珀(RobinGooperand)提出了以作業(yè)成本制度為核心的戰(zhàn)略成本管理模式，這種模式的實質(zhì)是在傳統(tǒng)的成本管理體系中全面引入作業(yè)成本法，關(guān)注企業(yè)競爭地位和競爭對手動向的變化，從而構(gòu)成了一種嶄新的會計崗位--戰(zhàn)略管理會計。20世紀(jì)90年代以后，日本成本管理的理論界和企業(yè)界也開始加強對戰(zhàn)略成本管理及其競爭情報的應(yīng)用等研究，提出了具有代表意義的戰(zhàn)略成本管理模式--成本企劃。這種戰(zhàn)略成本管理模式是從事物的最初點開始，實施充分透徹的成本信息分析，與競爭對手的產(chǎn)品比較，來設(shè)計產(chǎn)品的成本，從而使成本達到最低，其本質(zhì)是一種對企業(yè)未來的利潤進行戰(zhàn)略性管理的情報研究過程。

國內(nèi)：國有企業(yè)的成本預(yù)算內(nèi)容不全面，不能發(fā)揮預(yù)算在成本管理中的指導(dǎo)作用。成本管理比較單一。成本管理的內(nèi)容由產(chǎn)品成本逐漸向企業(yè)成本和戰(zhàn)略成本管理發(fā)展，理論研究者和企業(yè)也在進行相關(guān)研究和實踐。

三、課題研究的內(nèi)容及擬采取的辦法

研究內(nèi)容：從富鐵軌枕社會成本分析入手，針對富鐵軌枕存在的成本管理的問題，找出影響富鐵軌枕的成本管理的因素，并進行整理，結(jié)合理論所學(xué)和相關(guān)文獻的理論支承，提出解決富鐵軌枕成本管理問題的對策

擬采取的辦法：實地調(diào)查、定量與定性相結(jié)合、歸納分析、規(guī)范研究等。

四、課題研究中的主要難點及解決辦法

難點：成本數(shù)據(jù)的失真，由于成本核算技術(shù)問題可能會導(dǎo)致相關(guān)數(shù)據(jù)偏離真實值。

解決：技術(shù)分析與邏輯分析，實地調(diào)查。

五、論文工作日程安排

第六周至第七周開題報告準(zhǔn)備及開題答辯

第八周至第十周撰寫論文提綱整理資料外文譯文

第十一周論文初稿

第十二周至第十三周論文修改

第十四周至第十五周論文定稿、答辯準(zhǔn)備

第十六周論文答辯

六、參考文獻：

冉秋紅.戰(zhàn)略成本管理的觀念、方法與應(yīng)用[J].中國軟科學(xué)，2001，(05).

于婕.基于客戶價值創(chuàng)造的營銷成本分析[D].中國海洋大學(xué)，2006.

張智洪.戰(zhàn)略成本會計在黑龍江省制造業(yè)的應(yīng)用研究[D].哈爾濱理工大學(xué)，2006.

[4]韋德洪，王珊珊.成本管理系統(tǒng)的柔性研究[J].會計之友(下)，2007，(01).

[5]葛兆強.戰(zhàn)略管理、銀行成長與商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型[J].廣東金融學(xué)院學(xué)報，2007，(01).

財務(wù)會計論文開題報告范文二

一、研究的背景和意義

自改革開放以來，我國經(jīng)濟面貌發(fā)生了天翻地覆的變化，而2001年正式加入世界貿(mào)易組織，我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟開始全面接軌，國內(nèi)企業(yè)迎來機遇的同時也面臨著挑戰(zhàn)。隨著市場需求的增長，國內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境的變化，一部分國外施工企業(yè)涌入國內(nèi)市場，使得市場競爭日益國際化。國內(nèi)施工企業(yè)傳統(tǒng)的粗放式管理模式已經(jīng)跟不上時代的腳步，施工技術(shù)的成熟和普及也很難有突破，要想在競爭中取勝，就必須加強成本管理，采取各種措施降低產(chǎn)品和勞務(wù)成本，從而增加利潤，提高企業(yè)的競爭能力。這也是企業(yè)在追求企業(yè)價值最大化，獲取更大經(jīng)濟效益的經(jīng)營過程中所采取的重要手段。

在這樣的背景下，進行施工企業(yè)成本管理的研究，加強施工項目的成本管理，提高施工項目和施工企業(yè)的管理水平和經(jīng)濟效益，對施工企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展具有非常重大的現(xiàn)實意義。本文就目前我國施工企業(yè)成本管理現(xiàn)狀進行分析，并對其中存在的若干問題提出改善措施。

二、文獻綜述

針對施工企業(yè)成本管理的現(xiàn)狀，國內(nèi)有相當(dāng)一部分專家和學(xué)者在這方面已經(jīng)有了一些研究成果。

王滿，高巖(2003)在《試論成本管理的演進及發(fā)展》一文中，闡述了在全球經(jīng)濟一體化的激烈競爭中，企業(yè)若想擁有一席之地，關(guān)鍵要加強成本管理工作，樹立現(xiàn)代成本管理思想和觀念，因而，研究成本管理的演進過程，探求當(dāng)代成本管理的發(fā)展方向很有必要。

馮金英(2008)在《論企業(yè)成本管理》一文中，闡述了現(xiàn)代成本管理的產(chǎn)生，在國內(nèi)外相關(guān)研究文獻的基礎(chǔ)上，指出了我國企業(yè)成本管理中存在的主要問題，對我國企業(yè)成本管理中存在的主要問題并提出了若干建議，同時還列出了企業(yè)成本管理中的幾個新方法。張曉光(2006)在《淺談我國企業(yè)成本管理的改革與發(fā)展》一文中，在對傳統(tǒng)成本管理作出客觀評價的基礎(chǔ)上，詳細(xì)地闡述了企業(yè)成本管理改革的措施及前景。

強雪峰，高峰(2008)在《施工企業(yè)的成本管理與成本控制》一文中，提出在當(dāng)前市場經(jīng)濟形勢下，建筑施工企業(yè)如何能在競爭中立于不敗之地且日益壯大，最有效的辦法是加強管理，控制施工企業(yè)成本。梁明(2007)在《淺論施工企業(yè)成本管理》一文中，從提高管理水平、進一步完善各項工作、加強全員的成本意識、控制施工成本幾方面對施工企業(yè)如何做好成本管理工作進行了論述，著重對崗位責(zé)任制的建立、定額管理的實行、監(jiān)督約束機制的建立及強化等方面進行了闡述，以提高施工企業(yè)的經(jīng)濟效益。

靳剛(2009)在《我國企業(yè)成本管理方法探析》一文中，闡述了成本管理是我國企業(yè)管理的薄弱環(huán)節(jié)，隨著我國市場經(jīng)濟的深化，尤其是自從我國加入世界貿(mào)易組織之后，市場競爭不斷加劇。作為企業(yè)競爭力的重要因素之一，成本深刻地影響著企業(yè)的未來。姚慶國(2001)在《論安全成本與安全成本核算》一文中，結(jié)合生產(chǎn)實際，提出“安全成本”概念及“安全成本核算”問題，在定義安全成本的基礎(chǔ)上，對安全成本構(gòu)成進行了系統(tǒng)分析和論述，提出了安全成本核算的分步核算法和同步核算法。李潔玉(2008)在《建筑施工企業(yè)全面成本管理的研究》一文中，首先談了建筑企業(yè)實行全面成本管理的必要性，然后論述了建筑施工企業(yè)全面成本管理的措施。

三、研究的主要內(nèi)容和方法研究的主要內(nèi)容：

第一部分(引言)闡述論文的選題背景和意義，給出主要研究內(nèi)容。

第二部分(第一章)介紹相關(guān)概念及理論的發(fā)展。

第三部分(第二章)分析施工企業(yè)成本管理的現(xiàn)狀及問題。

第四部分(第三章)施工企業(yè)成本管理問題的改善措施。第五部分(總結(jié))對全文進行總結(jié)。

本文采用規(guī)范分析的方法及文獻研究法，將理論與實際相結(jié)合，先闡述成本管理理論，再分析我國施工企業(yè)成本管理的現(xiàn)狀，從而指出施工企業(yè)成本管理存在的問題并提出相應(yīng)的改善措施。

四、主要參考文獻

[1]財政部企業(yè)司.企業(yè)成本管理[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2004.

[2]陳傳德，吳麗萍.施工企業(yè)經(jīng)營管理[M].北京：人民交通出版社，2007.

[3]王滿，高巖.試論成本管理的演進及發(fā)展[J].經(jīng)濟與管理，2003(07).

[4]馮金英.論企業(yè)成本管理[J].科技信息，2008(05).

[5]張曉光.淺談我國企業(yè)成本管理的改革與發(fā)展[J].今日科苑，2006(07).

[6]強雪峰，高峰.施工企業(yè)的成本管理與成本控制[J].西部財會，2008(11).

[7]王昆芳.建筑施工企業(yè)成本管理存在的問題及對策[J].國際商務(wù)財會，2009(09).

[8]梁明.淺論施工企業(yè)成本管理[J].山西建筑，2007(29).

[9]李國彬.施工企業(yè)成本管理問題淺析[J].交通財會，2009(12).