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第1篇

關(guān)鍵詞：名牌資產(chǎn)；價(jià)值評(píng)估；經(jīng)濟(jì)附加值

一、引言

隨著全球科技、經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化不斷深入發(fā)展，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不再是產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，而是名牌的競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，名牌是金。從某一種意義上說(shuō)，名牌是決勝市場(chǎng)的重要籌碼，擁有名牌就擁有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，名牌是企業(yè)的靈魂。由此可見(jiàn)，名牌對(duì)企業(yè)生存和發(fā)展關(guān)系重大，是企業(yè)的旗幟和象征。名牌管理已得到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的重視。在名牌經(jīng)營(yíng)管理中，名牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估問(wèn)題是其重要組成部分，如何對(duì)名牌資產(chǎn)計(jì)價(jià)一直是理論界和企業(yè)界的難題，一直存在激烈的爭(zhēng)論，也是會(huì)計(jì)界和企業(yè)家的迫切需要解決的難題。

二、傳統(tǒng)名牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法

名牌資產(chǎn)價(jià)值畢竟是企業(yè)和社會(huì)各界人士普遍關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題，加拿大與澳大利亞在名牌資產(chǎn)價(jià)值計(jì)價(jià)方面進(jìn)行了探索，把名牌開(kāi)發(fā)與管理成本納入會(huì)計(jì)核算領(lǐng)域，借以部分（間接）反映名牌資產(chǎn)價(jià)值。在法國(guó)，無(wú)形資產(chǎn)投資委員會(huì)設(shè)計(jì)了一套企業(yè)名牌資產(chǎn)評(píng)估方法，為開(kāi)展名牌資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算提供了技術(shù)支持。在英國(guó)，1988年蘭克?霍維斯?麥克多格公司對(duì)創(chuàng)建開(kāi)發(fā)的名牌進(jìn)行資產(chǎn)計(jì)價(jià)，成功抵御了一次不善意的收購(gòu)。因此對(duì)企業(yè)名牌進(jìn)行資產(chǎn)計(jì)價(jià)是十分重要和迫切的，名牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法一般有：

（一）成本法

1、歷史成本法，就是依據(jù)名牌創(chuàng)建開(kāi)發(fā)或購(gòu)買(mǎi)的全部原始成本進(jìn)行計(jì)算，具體方法：（1）對(duì)于自創(chuàng)的名牌資產(chǎn)成本的計(jì)算。計(jì)算創(chuàng)建開(kāi)發(fā)自創(chuàng)名牌的資產(chǎn)的全部費(fèi)用，包括設(shè)計(jì)、創(chuàng)意、廣告、促銷(xiāo)、研發(fā)、分銷(xiāo)，商標(biāo)注冊(cè)、專(zhuān)利申請(qǐng)、保護(hù)等一系列開(kāi)支。（2）外購(gòu)的名牌資產(chǎn)成本的計(jì)算。計(jì)算從購(gòu)買(mǎi)開(kāi)始到企業(yè)擁有其所有權(quán)的全部費(fèi)用。包括購(gòu)買(mǎi)費(fèi)用、交易手續(xù)費(fèi)、公證費(fèi)、鑒定費(fèi)、政府收取的各種費(fèi)用以及其它直接或間接與該項(xiàng)資產(chǎn)交易有關(guān)的一切費(fèi)用。無(wú)論是自創(chuàng)的名牌還是外購(gòu)的名牌，其價(jià)值與其歷史的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不相對(duì)稱(chēng)，運(yùn)用歷史成本法評(píng)估名牌資產(chǎn)價(jià)值，會(huì)高估失敗或較不成功的名牌資產(chǎn)價(jià)值，也會(huì)大大低估非常成功的名牌資產(chǎn)價(jià)值。

2、重置成本法。按照名牌資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)重新開(kāi)發(fā)創(chuàng)造或購(gòu)買(mǎi)成本，減去各項(xiàng)損耗或貶值來(lái)確定名牌資產(chǎn)價(jià)值的一種方法。其計(jì)算公式：

名牌資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值=名牌資產(chǎn)重置成本×成新率

名牌資產(chǎn)重置成本的確定：（1）自創(chuàng)名牌資產(chǎn)重置成本的計(jì)算。由于企業(yè)自創(chuàng)名牌會(huì)計(jì)上一般沒(méi)有賬面價(jià)值，只能按照現(xiàn)時(shí)的費(fèi)用和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)估算其重置成本，具體方法有成本核算法、市價(jià)調(diào)整法；（2）外購(gòu)名牌資產(chǎn)重置成本的計(jì)算。外購(gòu)名牌的重置成本是由購(gòu)買(mǎi)價(jià)加上支付的有關(guān)費(fèi)用構(gòu)成。具體方法可選擇市價(jià)類(lèi)比法和物價(jià)指數(shù)調(diào)整法。成新率的確定：成新率是反映名牌資產(chǎn)的現(xiàn)行價(jià)值與全新?tīng)顟B(tài)重置價(jià)值的比率。一般采用專(zhuān)家鑒定法和剩余經(jīng)濟(jì)壽命預(yù)測(cè)法確定。后者的計(jì)算公式為：

成新率=剩余使用壽命÷（已使用年限+剩余使用壽命）

（二）市價(jià)法

市價(jià)法（Market Approch），亦稱(chēng)現(xiàn)行市價(jià)法值，是以市場(chǎng)上與被評(píng)估名牌資產(chǎn)相同或類(lèi)似資產(chǎn)的市價(jià)來(lái)評(píng)定名牌資產(chǎn)價(jià)值的一種方法，這種方法具體做法是通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，選擇一個(gè)或幾個(gè)與被評(píng)估自創(chuàng)品牌資產(chǎn)相同或類(lèi)似的品牌資產(chǎn)作為參照物，分析參照物的近期交易價(jià)格和交易條件、交易時(shí)間、交易地點(diǎn)，將參照物與被評(píng)估對(duì)象進(jìn)行對(duì)照比較，在此基礎(chǔ)上再按照一定要求對(duì)參照物修正，最后根據(jù)修正后的價(jià)格來(lái)確定被評(píng)估名牌資產(chǎn)價(jià)值。市價(jià)法應(yīng)用必須具備兩個(gè)前提條件：要有一個(gè)活躍、公開(kāi)、公平的名牌資產(chǎn)交易市場(chǎng)；必須有三個(gè)以上近期交易的可比參照物。

（三）收益法

收益法（Income Approch）又稱(chēng)收益現(xiàn)值法或收益還原法，是通過(guò)估算名牌資產(chǎn)未來(lái)的合理的預(yù)期獲利能力的凈收益，并采用適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，計(jì)算出名牌資產(chǎn)的現(xiàn)值，并以此確定名牌資產(chǎn)價(jià)值的一種方法。這種方法確定的主要指標(biāo)有：未來(lái)預(yù)期收益，折現(xiàn)率和收益期限等。未來(lái)預(yù)期收益一般采用品牌資產(chǎn)未來(lái)的客觀超額凈收益。折現(xiàn)率可根據(jù)同行業(yè)名牌資產(chǎn)平均收益水平確定或利用資本成本定價(jià)模型（CAPM）確定。收益期限一般用經(jīng)濟(jì)壽命來(lái)確定。這種方法必須具備二個(gè)條件。一是名牌資產(chǎn)的未來(lái)超額凈收益必須能用貨幣表示；二是未來(lái)超額凈收益的風(fēng)險(xiǎn)必須是可以計(jì)量的。

三、經(jīng)濟(jì)附加值――收益法模型

經(jīng)濟(jì)附加值（Economic Value Added）――收益法模型，根據(jù)名牌資產(chǎn)未來(lái)收益期限的經(jīng)濟(jì)附加值，選擇合適名牌資產(chǎn)的折現(xiàn)率進(jìn)行折算現(xiàn)值確定名牌資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法。評(píng)估模型計(jì)算公式為：其計(jì)算公式如下：

PV：名牌資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值；

EVAt：企業(yè)資產(chǎn)在末年壽命期內(nèi)第t年的凈收益額；

R：折現(xiàn)率；

n：收益期限。

（一）經(jīng)濟(jì)附加值

經(jīng)濟(jì)附加值是企業(yè)在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)期內(nèi)增加的價(jià)值的簡(jiǎn)稱(chēng)，其實(shí)質(zhì)是剩余收益或經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。引進(jìn)了資本成本的概念，將財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬面價(jià)值轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)賬面價(jià)值，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬面價(jià)值只考慮了債務(wù)資本成本，而經(jīng)濟(jì)附加值既考慮債務(wù)資本成本，又考慮了股本資本成本，從而克服了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)在評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)凈收益時(shí)未扣除股本資本成本的缺陷。EVA的基本理念是：資本收益至少能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)，股東至少必須獲得不低于資本市場(chǎng)類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)的收益。

經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（EVA）的計(jì)算公式為：

EVA=P-W×R②

式中：

EVA：經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)；

P：財(cái)務(wù)凈利潤(rùn)；

W：載體資產(chǎn)總額；

R：載體資產(chǎn)收益率，采用加權(quán)平均資本成本計(jì)算，同折現(xiàn)率計(jì)算。

EVA的計(jì)算是通過(guò)調(diào)整財(cái)務(wù)凈利潤(rùn)扣除載體資產(chǎn)的收益，具體操作時(shí)通過(guò)對(duì)某些會(huì)計(jì)報(bào)表科目的處理方法進(jìn)行調(diào)整，對(duì)我國(guó)名牌企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行EVA計(jì)算時(shí)主要對(duì)以下會(huì)計(jì)報(bào)表科目進(jìn)行調(diào)整：研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用和市場(chǎng)開(kāi)拓費(fèi)用、商譽(yù)、遞延稅項(xiàng)、準(zhǔn)備金、經(jīng)營(yíng)租賃、戰(zhàn)略性投資。

經(jīng)濟(jì)附加值的確定，一般是取評(píng)估基準(zhǔn)日前三年的資料進(jìn)行分析，得該三年的經(jīng)濟(jì)附加值，按以下計(jì)算公式處理：

EVA=（EVA1×K1+EVA2×K2+EVA3×K3）/（K1+K2+K3）③

式中：

EVA――前三年加權(quán)平均經(jīng)濟(jì)附加值；

EVA1――前第一年經(jīng)濟(jì)附加值；

EVA2――前第二年經(jīng)濟(jì)附加值；

EVA3――前第三年經(jīng)濟(jì)附加值；

K1――前第一年的經(jīng)濟(jì)附加值權(quán)重取3；

K2――前第二年的經(jīng)濟(jì)附加值權(quán)重取2；

K3――前第三年的經(jīng)濟(jì)附加值權(quán)重取1。

權(quán)重的選取，考慮經(jīng)濟(jì)附加值的發(fā)展趨勢(shì)，因?yàn)殡x評(píng)估基準(zhǔn)日越近的經(jīng)濟(jì)附加值越能反映企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際收益狀況。

（二）折現(xiàn)率的估算

折現(xiàn)率的估算采用加權(quán)平均資本成本確定。加權(quán)平均資本成本是指?jìng)鶆?wù)資本的單位成本和股東資本的單位成本根據(jù)債務(wù)和股本在資本結(jié)構(gòu)中各自所占的權(quán)重計(jì)算的平均單位成本。其中債務(wù)成本根據(jù)長(zhǎng)期債務(wù)資本成本和短期債務(wù)資本成本根據(jù)實(shí)際數(shù)值加以確定；股東資本成本可以采用行業(yè)平均投資收益率，也可以采用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)收益率來(lái)確定。本文采用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率確定，加權(quán)平均資本成本計(jì)算如下：

Ca――單位股本資本的資本成本，Ca=∑（各種股本資本資本成本率×各種股本資本在總股本中的權(quán)重），股本資本成本率=Rg+Rr

Rg：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，以一年期貸款利率或中長(zhǎng)期國(guó)債利率計(jì)算；

Rr：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，Rr=（Rm-Rg）×β；

Rm：社會(huì)平均收益率，通過(guò)社會(huì)調(diào)查確定；

β：行業(yè)平均收益率變動(dòng)與社會(huì)平均收益率變動(dòng)之比的協(xié)變系數(shù)，選擇同類(lèi)名牌上市企業(yè)為參照物，以參照物近三年上市交易數(shù)據(jù)計(jì)算或采用以下公式計(jì)算：

Tai――名牌企業(yè)資本報(bào)酬率在不同時(shí)期的變動(dòng)率；

TAi――社會(huì)平均資本報(bào)酬率在不同時(shí)期的變動(dòng)率

這種方法不僅為評(píng)估名牌資產(chǎn)價(jià)值提供了新的理念，結(jié)果更趨近客觀合理，并且十分方便，而且為企業(yè)開(kāi)展品名牌經(jīng)營(yíng)管理，不斷提升名牌資產(chǎn)價(jià)值提供具體實(shí)用的指導(dǎo)方法，這是名牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的重大發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

對(duì)名牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法進(jìn)一步深入研究，為名牌資產(chǎn)價(jià)值計(jì)價(jià)提供了重要技術(shù)支持和保障，為企業(yè)名牌經(jīng)營(yíng)管理提供重要的信息支持，這已成為目前管理科學(xué)的新領(lǐng)域。

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＊本文為江西省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃2006～2007年度研究課題“品牌戰(zhàn)略和創(chuàng)新體系研究（項(xiàng)目編號(hào)：06YJ49）”的階段性成果。

第2篇

一、有關(guān)企業(yè)資產(chǎn)計(jì)量在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的相關(guān)規(guī)定

按照我國(guó)頒布的《企業(yè)價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》中，企業(yè)的價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估需要根據(jù)評(píng)估的目的、價(jià)值類(lèi)型和資料情況等選擇適宜的價(jià)值評(píng)估方法。對(duì)于當(dāng)前的企業(yè)會(huì)計(jì)要素的評(píng)估方法有成本法、可變現(xiàn)凈值法和公允價(jià)值法等。第一，成本法主要是指重建或者重置評(píng)估資產(chǎn)，投資者在投資某項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，愿意支付的價(jià)格不會(huì)超過(guò)該項(xiàng)資產(chǎn)的構(gòu)建成本，被評(píng)估的資產(chǎn)會(huì)處于一種使用的狀態(tài)，具備一定的可利用歷史資料，成本法的應(yīng)用能夠滿足評(píng)估價(jià)值類(lèi)型的要求[1]。第二，可變現(xiàn)凈值法，在可變現(xiàn)凈值下，資產(chǎn)會(huì)按照正常對(duì)外銷(xiāo)售收到的現(xiàn)金或者是等價(jià)的條件用于相關(guān)稅費(fèi)后的金額計(jì)量。第三，公允價(jià)值計(jì)量法，在公允價(jià)值計(jì)量的條件下，當(dāng)處于一種公平交易的環(huán)境中，交易的雙方在熟悉情況的前提下進(jìn)行資產(chǎn)交換金額計(jì)量。一般的企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)計(jì)量的過(guò)程中，會(huì)采用成本法、可變現(xiàn)凈值法和公允價(jià)值計(jì)量法等，要始終保證會(huì)計(jì)要素金額能夠獲得可靠計(jì)量。

二、資產(chǎn)計(jì)量在資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則中的相關(guān)規(guī)定

目前企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估主要采用市場(chǎng)法、成本法和收益法三種方法。第一，市場(chǎng)法。這種評(píng)估方法主要是借鑒評(píng)估企業(yè)近期的一些市場(chǎng)交易價(jià)格，按照該種價(jià)格評(píng)估企業(yè)價(jià)值的一種評(píng)估方法，但是市場(chǎng)法一般沒(méi)有能夠比較的交易案例而很難被采用。第二，收益法是將企業(yè)未來(lái)預(yù)期收益折合成現(xiàn)金，來(lái)評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的一種方法。第三，成本法。成本法的計(jì)算需要將企業(yè)的資產(chǎn)現(xiàn)值扣除所有損耗之后去除負(fù)債后的一種評(píng)估方法[2]。

在企業(yè)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則中，這兩者應(yīng)用的計(jì)量方法都是相通的，但是其本質(zhì)是有很大的不同，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的成本法計(jì)量資產(chǎn)是遵循會(huì)計(jì)中的謹(jǐn)慎性原則，計(jì)量依據(jù)也是相對(duì)比較充分，但是在實(shí)際的計(jì)量過(guò)程中，不能體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的真正價(jià)值，會(huì)影響到會(huì)計(jì)工作的相關(guān)決策。資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則中的成本法是計(jì)量資產(chǎn)在現(xiàn)在市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)的成本，能夠體現(xiàn)資產(chǎn)在評(píng)估時(shí)的價(jià)值，但是獲得相關(guān)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的難度相對(duì)比較大。

三、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中運(yùn)用評(píng)估技術(shù)的問(wèn)題

在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中會(huì)引入公允價(jià)值法、現(xiàn)值凈值法和成本重置法等計(jì)量方法，這些計(jì)量方法能夠反映企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)狀況，也會(huì)改善會(huì)計(jì)報(bào)表質(zhì)量，需要通過(guò)加強(qiáng)企業(yè)外部的審計(jì)工作，防止一些濫用會(huì)計(jì)制度的現(xiàn)象[3]。在當(dāng)前新會(huì)計(jì)制度的改革，企業(yè)會(huì)計(jì)評(píng)估技術(shù)的應(yīng)用對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)人員和審計(jì)人員的職業(yè)判斷能力提出更高要求，需要充分保證評(píng)估技術(shù)的客觀真實(shí)，保證結(jié)果的一致性。

四、在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中評(píng)估方法的運(yùn)用

第3篇

[關(guān)鍵詞] 金融不良資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估

價(jià)值評(píng)估是不良資產(chǎn)處置中的核心環(huán)節(jié)，是實(shí)現(xiàn)各種處置技術(shù)有效運(yùn)用的基本前提，在整個(gè)不良資產(chǎn)處置的過(guò)程中處于非常重要的地位。

一方面，價(jià)值評(píng)估是制定具體不良資產(chǎn)處置方式的重要依據(jù)，從實(shí)際操作看：當(dāng)以現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)或修改其他債務(wù)條件處置不良資產(chǎn)時(shí)，需要對(duì)企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)，分析企業(yè)償債能力，科學(xué)合理地確定債權(quán)回收率；對(duì)非持續(xù)經(jīng)營(yíng)條件下的破產(chǎn)清算或并購(gòu)、重組評(píng)估，也需要了解企業(yè)的整體價(jià)值，以便合理確定債權(quán)受償率；對(duì)于以實(shí)物資產(chǎn)等清償債務(wù)的情況，更需要對(duì)企業(yè)整體資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估后確定抵貸物價(jià)值，明確是否物有所值。可以說(shuō)，對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行合理定價(jià)已經(jīng)成了有效處置不良資產(chǎn)的主要瓶頸之一。

另一方面，科學(xué)定價(jià)是評(píng)價(jià)不良資產(chǎn)處置有效性的基本評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。在金融不良資產(chǎn)中，已經(jīng)或者必然會(huì)造成部分損失的資產(chǎn)占大部分，以回收價(jià)格與帳面價(jià)格相比來(lái)確定不良資產(chǎn)處置有效性并沒(méi)有實(shí)際意義。評(píng)價(jià)處置有效性的基本點(diǎn)就在于比較處置回收價(jià)值與不良資產(chǎn)本身價(jià)值的差距。這點(diǎn)對(duì)于具體處置部門(mén)的績(jī)效考評(píng)，對(duì)于防止處置機(jī)構(gòu)和人員的道德風(fēng)險(xiǎn)，杜絕變相的國(guó)有資產(chǎn)流失具有重大意義。同時(shí)，科學(xué)評(píng)估和定價(jià)也有利于將不良資產(chǎn)損失明確化，緩解處置人員承擔(dān)損失的壓力，加快處置速度。

我國(guó)現(xiàn)行不良資產(chǎn)的基本定價(jià)和評(píng)估技術(shù)包括以下六種。

第一，賬面價(jià)值法。賬面價(jià)值法是最簡(jiǎn)單的定價(jià)方法，即依照原貸款的賬面價(jià)值以及預(yù)定的未來(lái)現(xiàn)金流收入作為定價(jià)，這也是不良貸款所能獲得的最高定價(jià)。賬面定價(jià)法的優(yōu)點(diǎn)有三：第一，簡(jiǎn)單易行，只要貸款逾期超過(guò)一定期限，被界定為不良貸款后，就可以按賬面原值進(jìn)行剝離；第二，交易成本低，買(mǎi)賣(mài)雙方無(wú)需聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，也不需要經(jīng)歷漫長(zhǎng)的談判過(guò)程，從而節(jié)約了大筆經(jīng)紀(jì)費(fèi)用和談判成本；第三，賬面價(jià)值法在我國(guó)有著特殊的作用，即在規(guī)避一些理論和避免引發(fā)人們關(guān)于國(guó)有資產(chǎn)的爭(zhēng)論方面，有著其他方法沒(méi)有的優(yōu)勢(shì)。

賬面價(jià)值法的不足之處在于，第一，沒(méi)有考慮不良資產(chǎn)在有無(wú)抵押物、借款人的信用等級(jí)、借款企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流等方面的不同，沒(méi)有體現(xiàn)區(qū)別對(duì)待；其次，不良資產(chǎn)本身就是無(wú)法收回或無(wú)法全額收回本息的貸款，按照這種定價(jià)方式剝離不良資產(chǎn)，使資產(chǎn)管理公司必然虧損，購(gòu)買(mǎi)者的積極性被挫傷，從而使不良資產(chǎn)的處置陷入困境，難以進(jìn)一步推行下去。

第二，會(huì)計(jì)估算法。即事先確定不良貸款出售的折扣率。具體有兩種方式：一種是通過(guò)抽樣調(diào)查取得不良貸款損失的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。例如某地抽樣的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，次級(jí)貸款損失概率在10%～30%；可疑類(lèi)貸款損失概率在50%～75%；損失類(lèi)貸款損失概率在80%以上。這種方法操作比較簡(jiǎn)單，能夠節(jié)省大量的經(jīng)紀(jì)費(fèi)用和談判費(fèi)用，同時(shí)也考慮到了不良資產(chǎn)可能發(fā)生的損失；但它也有其不合理的地方，畢竟是一種概率統(tǒng)計(jì)方法，對(duì)于具體的貸款項(xiàng)目而言，過(guò)于簡(jiǎn)單，而且這種方法確定的底價(jià)準(zhǔn)確性相當(dāng)?shù)停诓煌貐^(qū)、不同銀行間的變動(dòng)幅度較大。

第三，協(xié)商定價(jià)法。協(xié)商定價(jià)法是指銀行與購(gòu)買(mǎi)者共同協(xié)商的定價(jià)，這種方法避免了賬面價(jià)值法的一刀切的做法，給予買(mǎi)賣(mài)雙方較大的商量余地，利于交易的達(dá)成，尤其適用于購(gòu)買(mǎi)者范圍較窄、價(jià)格對(duì)需求量的彈性作用較大的情況。另外，在雙方協(xié)商時(shí)，還可以就其他一些附加條件進(jìn)行商量，比如資本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等等，以在價(jià)格之外進(jìn)行利益調(diào)整，這也加大了交易成功的可能性。

但這種方法的缺陷也是很明顯的，一是交易成本很高；二是處置效率低；三是難以監(jiān)督交易雙方達(dá)成有損于第三方的交易，道德風(fēng)險(xiǎn)較高，容易引發(fā)其他矛盾。

第四，市場(chǎng)定價(jià)法。市場(chǎng)定價(jià)法是將不良資產(chǎn)在特定的市場(chǎng)上進(jìn)行拍賣(mài)，由市場(chǎng)決定其價(jià)格高低。這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于，一是它所要求的信息披露程度是最高的，可以吸引更多的投資者，能得到一個(gè)相對(duì)公平的報(bào)價(jià)，因而對(duì)參與者來(lái)說(shuō)也是最公平的；二是投資者通常在購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)之前已經(jīng)對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行了充分的評(píng)估，有利于保障買(mǎi)賣(mài)雙方的利益；三是可以節(jié)約交易時(shí)間，及高額的交易成本，有利于提高雙方的積極性。但是，由于歷史原因形成的不良貸款由市場(chǎng)來(lái)決定價(jià)格，將會(huì)遇到一些政策上的難題，如市場(chǎng)定價(jià)與貸款賬面價(jià)值偏離太遠(yuǎn)，可能引發(fā)人們關(guān)于國(guó)有資產(chǎn)流失的爭(zhēng)論。另外，拍賣(mài)時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，一旦信息披露不完整、不充分，則要么影響價(jià)格，要么影響到整個(gè)拍賣(mài)過(guò)程，使拍賣(mài)失敗。此外，市場(chǎng)定價(jià)法要求有完善的資本市場(chǎng)，目前我國(guó)尚不具備這一條件。

第五，分級(jí)計(jì)算法。按照國(guó)際通行做法，貸款劃分為五類(lèi)：正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失。后三種合稱(chēng)為不良貸款。分級(jí)計(jì)算法則是分別給予每一級(jí)貸款一個(gè)折扣率，越往后，折扣率越低。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便、操作方面，適合于大規(guī)模資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。缺點(diǎn)是評(píng)估的準(zhǔn)確性較差，單純考慮貸款等級(jí)，忽視了不同地區(qū)、不同銀行、不同時(shí)間形成的不良貸款的差異。

第六，中介機(jī)構(gòu)評(píng)估法。即由專(zhuān)門(mén)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估定價(jià)。中介評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)銀行不良資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估定價(jià)所反映的資產(chǎn)價(jià)值比較真實(shí)合理，其優(yōu)點(diǎn)是比較公正客觀，能夠較好地體現(xiàn)具體資產(chǎn)的價(jià)值。缺點(diǎn)是其成本較高，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的要求也較高。對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，不良資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)仍是個(gè)全新的課題，如與企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估如何結(jié)合，評(píng)估方法的選擇、評(píng)估指標(biāo)的運(yùn)用，債轉(zhuǎn)股部分如何處理等，都沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)可循。目前在我國(guó)還不具備大規(guī)模開(kāi)展的條件。以上六種評(píng)估方法及其優(yōu)劣比較見(jiàn)下表。

金融不良資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法比較表

通過(guò)上面的分析可見(jiàn)，由于不同不良資產(chǎn)的價(jià)值決定差別較大，對(duì)不良資產(chǎn)采取統(tǒng)一的評(píng)估和定價(jià)方法不僅不科學(xué)，而且根本不具備可操作性。因此，總體上對(duì)金融不良資產(chǎn)的評(píng)估與定價(jià)思路應(yīng)當(dāng)視其具體情況采取分類(lèi)分別定價(jià)的思路。

一是以資抵貸物的評(píng)估。對(duì)于少數(shù)質(zhì)量相對(duì)較好、市場(chǎng)交易條件優(yōu)越、或者處置方式特殊的以資抵貸物，可以考慮采取常規(guī)的收益現(xiàn)值法、市場(chǎng)比較法、重置成本法等方式進(jìn)行定價(jià)。對(duì)于那些由于自身質(zhì)量、市場(chǎng)環(huán)境、政策環(huán)境等原因難以處置，交易價(jià)格大幅度低于市場(chǎng)價(jià)值的以資抵貸物，應(yīng)當(dāng)考慮采用清算價(jià)格法。在實(shí)踐中需要采取這一方法進(jìn)行評(píng)估不良資產(chǎn)有：本身不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)；急需變現(xiàn)的資產(chǎn)；所處市場(chǎng)環(huán)境較差的資產(chǎn)等。

第4篇

【摘要】特許經(jīng)營(yíng)權(quán)作為一項(xiàng)權(quán)利性無(wú)形資產(chǎn)，對(duì)擁有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生顯著影響。特許經(jīng)營(yíng)權(quán)具有獨(dú)立性、優(yōu)越性和收益性的特點(diǎn)。其價(jià)值評(píng)估的方法主要有重置成本法、收益法和實(shí)物期權(quán)法，本文對(duì)梳理了這幾種方法的研究并分析各自的利弊。

【關(guān)鍵詞】特許經(jīng)營(yíng)權(quán)；價(jià)值；評(píng)估方法

一、引言

特許經(jīng)營(yíng)權(quán)作為一項(xiàng)特殊的可確指的無(wú)形資產(chǎn)，對(duì)不少企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)揮著舉足輕重的作用。經(jīng)濟(jì)生活中對(duì)該權(quán)利本身的利用越來(lái)越受到人們的重視，從資產(chǎn)管理與經(jīng)營(yíng)的角度看，國(guó)內(nèi)企業(yè)界對(duì)該類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的理解和把握還沒(méi)有形成統(tǒng)一而規(guī)范的結(jié)論。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)資產(chǎn)重組和并購(gòu)現(xiàn)象已成必然，在對(duì)一些具有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)這類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的企業(yè)而言，如何進(jìn)行合理的價(jià)值評(píng)估成為實(shí)際工作中的一個(gè)難點(diǎn)，亟待解決。因此很有必要系統(tǒng)性探討特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的形成機(jī)理，并且采用合適的方式對(duì)其價(jià)值作出公允的評(píng)估。

二、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值形成

在我國(guó)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)通常分為兩大類(lèi)，一類(lèi)是企業(yè)授予的特許權(quán)，一類(lèi)是政府機(jī)構(gòu)授予企業(yè)的特許權(quán)。本文主要探討政府授予的特許權(quán)，即：國(guó)家或政府授予企業(yè)擁有排他性的某項(xiàng)商品或某類(lèi)服務(wù)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的專(zhuān)項(xiàng)權(quán)利。這些權(quán)利包括專(zhuān)營(yíng)權(quán)、進(jìn)出口權(quán)、生產(chǎn)許可權(quán)等。楊明等（2003）認(rèn)為特許經(jīng)營(yíng)權(quán)本質(zhì)上是一項(xiàng)民事權(quán)利，更具體的說(shuō)是無(wú)形財(cái)產(chǎn)權(quán)。也就是說(shuō)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)作為財(cái)產(chǎn)權(quán)能為企業(yè)帶來(lái)收益，其本身是有價(jià)值的。肖荷花（2001）特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值主要體現(xiàn)在：降低了企業(yè)開(kāi)辦費(fèi)用；節(jié)約了企業(yè)創(chuàng)立上表、開(kāi)發(fā)技術(shù)、摸索管理經(jīng)驗(yàn)的成本；減少了投資回報(bào)的不確定性；降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，提高了競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)她還認(rèn)為政府特許權(quán)作為無(wú)形資產(chǎn)具有無(wú)形性、壟斷性、可收益性和不確定性。

三、重置成本法評(píng)估特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值

梁鋒（2004）從定性角度對(duì)比分析了采用重置成本法和收益現(xiàn)值法進(jìn)行特許經(jīng)營(yíng)法的價(jià)值評(píng)估。他認(rèn)為重置成本法可以充分保證資產(chǎn)原始投資的收回，評(píng)估的程序明確、過(guò)程清晰，結(jié)果符合國(guó)有資產(chǎn)保值、增值要求。而采用收益現(xiàn)值法是從資產(chǎn)收益的角度出發(fā)，通過(guò)估算被評(píng)估資產(chǎn)的預(yù)期未來(lái)收益并折算成現(xiàn)值，用以確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值。二者各有優(yōu)劣。重置成本法簡(jiǎn)單易操作但是其評(píng)估結(jié)果經(jīng)濟(jì)意義較小，而收益現(xiàn)值法更加準(zhǔn)確但是在評(píng)估過(guò)程中需要測(cè)算和確定的參數(shù)較多，操作起來(lái)比較復(fù)雜。

四、收益法評(píng)估特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值

王凌艷（2011）采用定量的方法分析特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值，她認(rèn)為公路的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值由車(chē)輛通行費(fèi)用收入、公路養(yǎng)護(hù)和收費(fèi)管理費(fèi)用、所得稅稅率、期望投資回報(bào)率、特許經(jīng)營(yíng)期、以及公路資產(chǎn)原始投資決定，并且列出他們之間的計(jì)算公式。其中將原始投入攤銷(xiāo)到每一年的成本費(fèi)用中，考慮資金的時(shí)間成本，計(jì)算更加準(zhǔn)確。這篇文章著重分析了收益現(xiàn)值法中的幾個(gè)因素，為收益現(xiàn)值法的運(yùn)用指明了方向。

從理論上講，用收益現(xiàn)值法評(píng)估特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值是一種科學(xué)、合理的評(píng)估方法，但從實(shí)踐上看，收益現(xiàn)值法是一種較難駕馭的方法。

五、實(shí)物期權(quán)法評(píng)估特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值

實(shí)物期權(quán)是從金融期權(quán)演變而來(lái)的，它將金融期權(quán)定價(jià)理論應(yīng)用于實(shí)物投資決策分析方法和技術(shù)中。與傳統(tǒng)的投資決策分析方法相比較，實(shí)物期權(quán)的思想方法不是集中于對(duì)單一的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，而是把分析集中在項(xiàng)目所具有的不確定性問(wèn)題上，即現(xiàn)金流的所有可能變化范圍――用概率的語(yǔ)言來(lái)描述，就是項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流的概率分布狀況。與傳統(tǒng)決策分析方法相比，實(shí)物期權(quán)分析方法的結(jié)果是：投資項(xiàng)目的不確定性越大，投資機(jī)會(huì)伴隨越大的投資價(jià)值。實(shí)物期權(quán)的定價(jià)來(lái)源于金融期權(quán)，而金融期權(quán)的定價(jià)模型主要有兩種，所以實(shí)物期權(quán)的定價(jià)模型也主要有兩種，即 BlackScholes定價(jià)模型和二叉樹(shù)定價(jià)模型。

雷寶（2006）從實(shí)物期權(quán)理論的角度，對(duì)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的看漲期權(quán)性質(zhì)做出初步分析，并在此基礎(chǔ)上說(shuō)明機(jī)場(chǎng)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值評(píng)估方法。他提出對(duì)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的購(gòu)買(mǎi)可以視同購(gòu)買(mǎi)了一個(gè)歐式看漲期權(quán)，期權(quán)擁有者因此擁有了等待未來(lái)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的權(quán)利，因此可以運(yùn)用期權(quán)原理分析該項(xiàng)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值，從而確定是否值得投資。考慮現(xiàn)金流時(shí)間價(jià)值為基礎(chǔ)的項(xiàng)目?jī)r(jià)值外，充分考慮了項(xiàng)目投資的時(shí)間價(jià)值和管理柔性?xún)r(jià)值以及減少不確定性的信息帶來(lái)的價(jià)值，從而能夠更完整地對(duì)投資項(xiàng)目的整體價(jià)值進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)。

李曉恭、李承燁等（2005）主要從燃?xì)狻崃ζ髽I(yè)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)角度出發(fā)，用實(shí)物期權(quán)法對(duì)上述企業(yè)在某一時(shí)期內(nèi)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。使用布萊克舒爾斯看漲期權(quán)或麥圈模型方程，該模型方程通常用在股票市場(chǎng)的定量股價(jià)，使用該方程進(jìn)行特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值評(píng)估是在實(shí)際工作中的一種嘗試。模型方程為：其中；Vg為特許經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值，S表示標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)價(jià)，N（d1）、N（d2）函數(shù)的正態(tài)分布相應(yīng)的值，d1、d2隨機(jī)變量x實(shí)際投資額r無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，t距到期日的時(shí)間R標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性的幅度。

六、總結(jié)

經(jīng)過(guò)對(duì)近些年特許經(jīng)營(yíng)價(jià)值評(píng)價(jià)的方法梳理，可以看出目前學(xué)術(shù)研究得出的方法主要有重置成本法、收益法和實(shí)物期權(quán)法。實(shí)物期權(quán)法作為一種較新的評(píng)估特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的方法，盡管作為當(dāng)前主流的現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)方法受到越來(lái)越多的批評(píng)，但是實(shí)物期權(quán)分析并非是對(duì)傳統(tǒng)定價(jià)方法的全部替代，而應(yīng)看作是與傳統(tǒng)現(xiàn)金流貼現(xiàn)技術(shù)具有互補(bǔ)性質(zhì)的全新定價(jià)方法。能夠計(jì)算出可選擇機(jī)會(huì)的價(jià)格是實(shí)物期權(quán)定價(jià)方法的突出優(yōu)點(diǎn)，這也是凈現(xiàn)值方法所不可比擬的。相對(duì)而言，實(shí)物期權(quán)方法更適合對(duì)無(wú)形資價(jià)值的分析。可以預(yù)見(jiàn)，隨著實(shí)物期權(quán)理論的發(fā)展成熟，實(shí)物期權(quán)的應(yīng)用會(huì)更加廣泛。

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第5篇

（1.國(guó)家電網(wǎng)公司運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)（控）中心，北京100031；2.安徽南瑞繼遠(yuǎn)軟件有限公司，安徽合肥230088）

摘要：數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源，為了促進(jìn)公司運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用價(jià)值提升，在對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成及其主要影響因素分析的基礎(chǔ)上，引入層次分析模型構(gòu)建指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，并利用層次分析法軟件計(jì)算數(shù)據(jù)資產(chǎn)各項(xiàng)評(píng)估指標(biāo)權(quán)重，建立了基于成本和應(yīng)用考慮的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型，對(duì)模型應(yīng)用給出具體評(píng)估步驟，并將該模型應(yīng)用于具體的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估。區(qū)別于傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)評(píng)估方法，這里將評(píng)估的關(guān)注點(diǎn)從數(shù)據(jù)質(zhì)量方面轉(zhuǎn)向以往很少關(guān)注的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值方面。

關(guān)鍵詞 ：數(shù)據(jù)資產(chǎn)；數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估；評(píng)估模型；層次分析法

中圖分類(lèi)號(hào)：TN911?34；TP391 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004?373X（2015）20?0044?04

Research and application of data asset value assessment model

ZHANG Zhigang1，YANG Dongshu2，WU Hongxia2

（1. Operation monitoring Center，State Grid Corporation of China，Beijing 100031，China；2. Anhui Nari Jiyuan Software Co.，Ltd.，Hefei 230088，China）

Abstract：Data asset is an important strategic resource for enterprises. In order to promote the application value of data as?sets，the analytic hierarchy model is brought in to build an index evaluation system on the basis of analyzing the value composi?tion of data asset and its main influence factors，the AHP software is used to calculate various evaluation index weights of dataassets. A data asset assessment model in view of cost and application was established，which provided the specific appraisal pro?cedure of model application and was applied to the value assessment of concrete data assets. Different from the traditionalmethod of data evaluation，it paid close attention to the value of data assets rather than data quality.

Keywords：data asset；data asset value assessment；assessment model；analytic hierarchy process

0 引言

作為一項(xiàng)公司資產(chǎn)，數(shù)據(jù)的重要性正日益突顯，這促進(jìn)了新的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)及智能技術(shù)的傳播已經(jīng)從根本上改變了商業(yè)數(shù)據(jù)的面貌和曝光度，數(shù)據(jù)量和數(shù)據(jù)種類(lèi)不斷增加。數(shù)據(jù)被越來(lái)越多地用于提升運(yùn)營(yíng)效率，將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為價(jià)值的機(jī)會(huì)也將隨之增多——至少在短期內(nèi)可以這么說(shuō)。因此，未來(lái)十年內(nèi)，數(shù)據(jù)將成為一個(gè)重要的財(cái)富創(chuàng)造來(lái)源，并且將越來(lái)越多地被視為一項(xiàng)值得重視的企業(yè)資產(chǎn)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估問(wèn)題，也將成為公司估值的核心問(wèn)題之一。數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為新生事物，本身還需要不斷研究、實(shí)踐和完善，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估更是一個(gè)持續(xù)的、不斷完善的逐步過(guò)程。目前，國(guó)內(nèi)在這方面的研究仍然比較欠缺，主要的研究成果集中在無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估之中。孫榮玲等對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值及價(jià)值實(shí)現(xiàn)的量化方面進(jìn)行研究，把分散在企業(yè)各部門(mén)的無(wú)形資產(chǎn)貫穿起來(lái)，作為一種真正的資產(chǎn)加以管理與經(jīng)營(yíng)[1]。潘渭河強(qiáng)調(diào)無(wú)形資產(chǎn)不能脫離有形資產(chǎn)單獨(dú)使用，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值實(shí)際上是壟斷價(jià)值，無(wú)形資產(chǎn)使用上的特殊性，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估方法，形成了重要的約束條件[2]。陳昌云提出傳統(tǒng)的無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足無(wú)形資產(chǎn)發(fā)展的需要，提出了無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的兩種新的思路：

Black?Scholes期權(quán)定價(jià)模型和EVA方法，并把它引入到對(duì)企業(yè)整體價(jià)值的評(píng)估中[3]。賀業(yè)明分析指出傳統(tǒng)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法并不適合于小企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估，并根據(jù)小企業(yè)自身的特點(diǎn)，提出為小企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)“量身打造”的價(jià)值評(píng)估方法[4]。

本文基于前人對(duì)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合數(shù)據(jù)資產(chǎn)本身的特點(diǎn)，引入層次分析模型構(gòu)建指標(biāo)評(píng)價(jià)體系；從數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本和應(yīng)用兩方面研究，構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型，提出一套全新的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法。

1 相關(guān)理論

（1） 數(shù)據(jù)資產(chǎn)及其價(jià)值評(píng)估。數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)在運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中形成的，由企業(yè)擁有，在數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、獲取、處理、存儲(chǔ)、傳輸和應(yīng)用全過(guò)程可控，并能夠給企業(yè)帶來(lái)價(jià)值的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估是使數(shù)據(jù)的內(nèi)在價(jià)值和使用價(jià)值有一個(gè)可操作的量化指標(biāo)，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多角度價(jià)值評(píng)估，利用評(píng)估結(jié)果對(duì)工作提出整改建議，提升數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)管理水平。

（2） 層次分析法。層次分析法（Analytical Hierar?chy Process，AHP）[5?8]是美國(guó)著名的運(yùn)籌學(xué)家A.L.Satty等人在20世紀(jì)70年代提出的將一種定性和定量分析相結(jié)合的多準(zhǔn)則決策方法。層次分析模型是把復(fù)雜的問(wèn)題分成若干個(gè)組成因素，并按支配關(guān)系分組形成層次結(jié)構(gòu)。然后通過(guò)兩兩比較的方式，綜合決策者的判斷，確定決策方案重要性的總排序。具體步驟如下：

① 分析各因素的關(guān)系，建立遞階層次結(jié)構(gòu)；

② 對(duì)同一層次的多個(gè)元素，關(guān)于上一層中某一準(zhǔn)則的重要性進(jìn)行兩兩比較，構(gòu)建比較判斷矩陣；

③ 由判斷矩陣計(jì)算比較元素對(duì)于該準(zhǔn)則的相對(duì)權(quán)重，并檢驗(yàn)一致性；

④ 計(jì)算合成權(quán)重，即全局權(quán)重。

2 研究思路

目前，管理有形資產(chǎn)的評(píng)估方法比較成熟，主要有以下4種：收益現(xiàn)值法[9]；重置成本法[10]；現(xiàn)行市價(jià)法[11]；清算價(jià)格法[12]。無(wú)形資產(chǎn)也形成了一套較為完善的評(píng)估方法，主要有：成本法[13]；市場(chǎng)法[14]；收益折現(xiàn)法[15]。但是由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和要素相差很大，因此上述這些方法并不能完全應(yīng)用到數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估當(dāng)中去。當(dāng)前對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的研究主要存在以下問(wèn)題：

（1）到目前為止，還沒(méi)有關(guān)于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值的精確定義。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值定義不統(tǒng)一，導(dǎo)致人們對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值理解出現(xiàn)多樣化，難以提出有效解決方法。建立數(shù)據(jù)資產(chǎn)增值管理體系，必須明確數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值的定義。

（2）沒(méi)有形成一個(gè)權(quán)威性的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型或參考模型。大多數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的研究是針對(duì)很單一的問(wèn)題進(jìn)行的，解決系統(tǒng)中的比較重要的質(zhì)量指標(biāo)，比較系統(tǒng)的研究也只是提出了建模的觀點(diǎn)，并給出了建模的步驟，但沒(méi)有提出數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型的體系結(jié)構(gòu)。

（3）沒(méi)有形成系統(tǒng)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估維度，從不同的維度對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估衡量的標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的。（4）針對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估沒(méi)有形成具體的量化標(biāo)準(zhǔn)，局限于概念和理論的研究。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值受到越來(lái)越廣泛的關(guān)注，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估作為數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值的生命線，是數(shù)據(jù)資產(chǎn)發(fā)揮價(jià)值的基礎(chǔ)，亟需開(kāi)展數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估工作以提升數(shù)據(jù)增值運(yùn)營(yíng)水平。在對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候，需要建立數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型，從數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估維度、數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法等角度，設(shè)置校驗(yàn)規(guī)則，以提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型的合理性和科學(xué)性，并提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估工作的效率，為進(jìn)一步的數(shù)據(jù)增值運(yùn)營(yíng)水平提升、減少?zèng)Q策失誤和避免經(jīng)濟(jì)損失打好基礎(chǔ)。

本文探討的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法，在對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成及其主要影響因素分析基礎(chǔ)上，引入層次分析模型構(gòu)建指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，并利用YAAHP層次分析法軟件計(jì)算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和應(yīng)用評(píng)估指標(biāo)權(quán)重，建立了基于成本和應(yīng)用考慮的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型，并對(duì)模型應(yīng)用給出了具體評(píng)估步驟。

3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成及主要影響因素

與一般無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成不同，由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值形成過(guò)程的創(chuàng)造性、生產(chǎn)的一次性、獲利能力的不確定性、成本費(fèi)用的模糊性、價(jià)值轉(zhuǎn)化過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)性等特征，影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值形成的因素更加復(fù)雜、種類(lèi)更多，從而導(dǎo)致數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估工作的復(fù)雜性和難度更大。

因此，必須深入分析影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的各種影響因素。

結(jié)合運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特點(diǎn)，本文認(rèn)為影響運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的主要因素是數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本和應(yīng)用，所以從成本出發(fā)，結(jié)合應(yīng)用過(guò)程，討論數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成及主要影響因素，并以此來(lái)評(píng)估數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值。

3.1 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本是一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，受到很多因素的影響，并隨著這些因素的變化而變動(dòng)，其中許多因素具有不確定性。數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本主要來(lái)源于信息系統(tǒng)的建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用，因此本文從建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用兩個(gè)角度對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本進(jìn)行評(píng)估，是比較科學(xué)有效的計(jì)算方法。

（1）建設(shè)費(fèi)用。數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設(shè)費(fèi)用是從信息系統(tǒng)建設(shè)費(fèi)用評(píng)估而來(lái)。信息系統(tǒng)的建設(shè)費(fèi)用一般包括人工費(fèi)用、材料費(fèi)用、間接費(fèi)用等。

（2）運(yùn)維費(fèi)用。數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)維費(fèi)用包括業(yè)務(wù)操作費(fèi)和技術(shù)運(yùn)維費(fèi)，其中業(yè)務(wù)操作費(fèi)包括對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的監(jiān)測(cè)費(fèi)用和數(shù)據(jù)資產(chǎn)問(wèn)題管理費(fèi)用；技術(shù)運(yùn)維費(fèi)主要指數(shù)據(jù)資產(chǎn)臺(tái)賬維護(hù)費(fèi)用。

不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)所包含的建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的比例是不同的，例如有的數(shù)據(jù)資產(chǎn)側(cè)重于信息系統(tǒng)建設(shè)，則其建設(shè)費(fèi)用比重較大；有些數(shù)據(jù)資產(chǎn)側(cè)重系統(tǒng)運(yùn)維，則其運(yùn)維費(fèi)用比重較大。

3.2 數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用

數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值的關(guān)鍵是看似無(wú)限的再利用，即它的潛在價(jià)值。數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本對(duì)其價(jià)值的影響固然至關(guān)重要，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因?yàn)榇蟛糠值臄?shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值在于它的應(yīng)用，而不是占有本身。因此，研究數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成時(shí)，就必須將數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用納入其中。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用要根據(jù)不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)分類(lèi)分別進(jìn)行研究，關(guān)注于數(shù)據(jù)資產(chǎn)使用次數(shù)。對(duì)于不同的使用對(duì)象，也會(huì)產(chǎn)生不同的使用效果。因此，本文研究數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用影響因素時(shí)，將數(shù)據(jù)資產(chǎn)的分類(lèi)、使用次數(shù)、使用對(duì)象和使用效果評(píng)價(jià)作為主要的評(píng)估指標(biāo)。

3.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成

通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和應(yīng)用情況分析，得出數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成如圖1所示。因此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法是將數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用通過(guò)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型計(jì)算得出。

4 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型

數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估是通過(guò)適宜的數(shù)據(jù)方法對(duì)影響運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值的主要因素量化處理最終得到合理的評(píng)估值。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型構(gòu)建方法的操作步驟如圖2所示。

4.1 計(jì)算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本

根據(jù)第3.1節(jié)的內(nèi)容，數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本影響因素包含建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用，并且不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)所包含的建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的比例是不同的。因此，每一個(gè)評(píng)估項(xiàng)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生多大的影響，必須給出一個(gè)比較合理的評(píng)估值。

對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本影響因素進(jìn)行處理，確定每一項(xiàng)評(píng)估指標(biāo)的權(quán)重，從而計(jì)算出數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本得分。

4.1.1 AHP法構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評(píng)價(jià)體系

根據(jù)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本及影響因素的分析，采用AHP方法，得到如表1所示的指標(biāo)體系。

表1 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評(píng)估指標(biāo)體系

4.1.2 采用YAAHP層次分析法軟件計(jì)算成本YAAHP（Yet Another AHP）是一款層次分析法輔助軟件，提供方便的層次模型構(gòu)造、判斷矩陣數(shù)據(jù)錄入、排序權(quán)重計(jì)算、加權(quán)計(jì)算以及計(jì)算數(shù)據(jù)導(dǎo)出等功能。只需要具備初步的層次分析法知識(shí)，不需要理解層次分析法計(jì)算方面的各種細(xì)節(jié)，就可以使用層次分析法。層次分析法計(jì)算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本的步驟如下：

（1）繪制層次結(jié)構(gòu)模型

按照數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評(píng)估指標(biāo)體系，繪制層次結(jié)構(gòu)模型（本文為了簡(jiǎn)化計(jì)算，忽略準(zhǔn)則層），如圖3所示。

（2）計(jì)算判斷矩陣

確立思維判斷定量化的標(biāo)度。在兩個(gè)因素互相比較時(shí)，需要有定量的標(biāo)度，假設(shè)使用下面的標(biāo)度方法，其含義如表2所示。

按照重要程度劃分，根據(jù)公司業(yè)務(wù)專(zhuān)家意見(jiàn)，構(gòu)造比較判斷矩陣，如表3所示。

（3）計(jì)算結(jié)果顯示

YAAHP軟件自動(dòng)完成判斷矩陣一致性檢驗(yàn)，一致性檢驗(yàn)通過(guò)后，計(jì)算得出成本評(píng)估指標(biāo)的權(quán)重如表4所示。

假設(shè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的得分分別是s1 ，s2 ，數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評(píng)估指標(biāo)總得分Sp 可以通過(guò)加權(quán)計(jì)算公式得出：

根據(jù)公司業(yè)務(wù)專(zhuān)家意見(jiàn)，采用專(zhuān)家評(píng)分法得出數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設(shè)費(fèi)用和運(yùn)維費(fèi)用的得分分別是80，90，計(jì)算出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評(píng)估指標(biāo)總得分情況：

4.2 評(píng)估數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用

采取同樣的方法，評(píng)估數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評(píng)估指標(biāo)總得分。數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用涉及數(shù)據(jù)資產(chǎn)的分類(lèi)、使用次數(shù)、使用對(duì)象和使用效果評(píng)價(jià)4個(gè)指標(biāo)，每一指標(biāo)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生多大的影響，必須給出1 個(gè)比較合理的評(píng)估值。因此，必須對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評(píng)估指標(biāo)影響因素進(jìn)行處理，確定每一個(gè)應(yīng)用評(píng)估指標(biāo)的權(quán)重，從而計(jì)算出數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評(píng)估得分。

（1）采用AHP法構(gòu)建應(yīng)用指標(biāo)評(píng)價(jià)體系根據(jù)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值應(yīng)用及評(píng)估項(xiàng)的分析，得到如表5所示的指標(biāo)體系。（2）采用YAAHP層次分析法軟件計(jì)算權(quán)重按照重要程度劃分，根據(jù)公司業(yè)務(wù)專(zhuān)家意見(jiàn)，構(gòu)造比較判斷矩陣如表6所示。

YAAHP軟件自動(dòng)進(jìn)行判斷矩陣一致性檢驗(yàn)，一致性檢驗(yàn)通過(guò)后計(jì)算應(yīng)用評(píng)估指標(biāo)的權(quán)重，結(jié)果如表7所示。

根據(jù)公司業(yè)務(wù)專(zhuān)家意見(jiàn)，采用專(zhuān)家評(píng)分法得出資產(chǎn)分類(lèi)、使用次數(shù)、使用效果評(píng)價(jià)、使用對(duì)象的得分分別是80，70，60，90，根據(jù)加權(quán)計(jì)算公式，得出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評(píng)估指標(biāo)總得分情況為：

4.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估

根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成一節(jié)表述，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值是由成本和應(yīng)用構(gòu)成。綜上所述，最終確定數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的計(jì)算模型：

數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值= 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本得分+ 數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)用評(píng)估得分根據(jù)文中實(shí)例，對(duì)模型進(jìn)行量化，最終得出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值：

5 結(jié)語(yǔ)

本文建立的基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型，從成本和應(yīng)用的角度考慮了影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估的主要因素，而且為了對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值有一個(gè)更為精確地評(píng)估，在模型中采用了層次分析模型構(gòu)建應(yīng)用指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，并利用YAAHP層次分析法軟件計(jì)算指標(biāo)權(quán)重。從數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估模型中可以清楚的看出影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值的因素，可以通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行問(wèn)題管理，優(yōu)化有關(guān)影響因素的得分，提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值。

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作者簡(jiǎn)介：張志剛（1972—），男，遼寧人，高級(jí)工程師，碩士。研究方向?yàn)殡娏π畔⒒?shù)據(jù)管理。

第6篇

關(guān)鍵詞：生物資產(chǎn) 資產(chǎn)評(píng)估 評(píng)估方法

一、生物資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的背景

生物是人類(lèi)賴(lài)以生存和經(jīng)濟(jì)、社會(huì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。地球上多種多樣的植物、動(dòng)物和微生物為人類(lèi)提供了不可缺少的食物、纖維、木材、藥物、工業(yè)原料和服務(wù)。與此同時(shí)，由于人類(lèi)社會(huì)的不斷進(jìn)步，科技的不斷發(fā)展，對(duì)生物資產(chǎn)的需求也越來(lái)越多。而且，由于生物資產(chǎn)本身的一些特性，其在人的勞動(dòng)與自然力的共同作用下生長(zhǎng)的，受自然規(guī)律和自然環(huán)境的影響，另外每種生物資產(chǎn)的生長(zhǎng)、發(fā)育、成熟、結(jié)果都不同，因此，對(duì)生物資產(chǎn)的研究不管是從會(huì)計(jì)角度還是評(píng)估角度都是比較重要的。從會(huì)計(jì)角度看，全球范圍內(nèi)不管是組織、協(xié)會(huì)還是個(gè)人已經(jīng)認(rèn)識(shí)到生物資產(chǎn)的確認(rèn)與計(jì)量問(wèn)題，在這方面研究最早的是澳大利亞會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(Australian Ac―counting Standards Board，簡(jiǎn)稱(chēng)AASB)于1998年頒布的1037號(hào)(AAS35)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，即自生和再生資產(chǎn)(self-Generating and Regener-atingAssets簡(jiǎn)稱(chēng)SGARAs)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第41號(hào)――農(nóng)業(yè)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)IAS41)對(duì)生物資產(chǎn)的研究從概念的界定、初始確認(rèn)到后續(xù)計(jì)量作了詳細(xì)具體的介紹。我國(guó)在借鑒國(guó)外會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，2006年頒布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第5號(hào)――生物資產(chǎn)》。

但從資產(chǎn)評(píng)估的行業(yè)講，對(duì)生物資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估的研究很少。目前具體的生物資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則，這給從事生物資產(chǎn)的企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來(lái)了不便，制約了其快速發(fā)展。而且也不能很好地向信息使用者傳遞一些有用可靠的信息，影響了信息使用者的決策。為了保證會(huì)計(jì)與評(píng)估的相互協(xié)調(diào)與合作，進(jìn)一步體現(xiàn)評(píng)估對(duì)會(huì)計(jì)的補(bǔ)充和完善作用。在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷深入的大潮中，生物資產(chǎn)的租賃、重組、典當(dāng)、保險(xiǎn)、交換等經(jīng)濟(jì)行為的不斷增多，不能僅依據(jù)生物資產(chǎn)的賬面價(jià)值來(lái)反映，還要借助于生物資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的相關(guān)理論與方法，以資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果重新確定其價(jià)值。

二、生物資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的意義

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，涉及生物資產(chǎn)的企業(yè)與日俱增，探討生物資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估問(wèn)題，對(duì)評(píng)估行業(yè)和企業(yè)都有一定的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。從理論上講，首先，為生物資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估做出理論貢獻(xiàn)。通過(guò)借鑒其他國(guó)家對(duì)其他行業(yè)，尤其是農(nóng)業(yè)資產(chǎn)評(píng)估和森林資源資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值評(píng)估理論，可以得出生物資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的目的、依據(jù)和方法。在評(píng)估范圍越來(lái)越細(xì)、越來(lái)越廣的情況下，可以為進(jìn)一步研究資產(chǎn)評(píng)估理論體系和評(píng)估方法、模型提供參考，對(duì)于推動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估理論的發(fā)展有重要意義。其次，可以推動(dòng)會(huì)計(jì)學(xué)相關(guān)理論在該領(lǐng)域的應(yīng)用。從實(shí)踐上講，有利于建立全行業(yè)統(tǒng)一的評(píng)估準(zhǔn)則，使評(píng)估機(jī)構(gòu)能夠很好的按照規(guī)范行事，使生物資產(chǎn)的評(píng)估更加明朗化；有利于持有生物資產(chǎn)的企業(yè)更好地掌握本企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值情況，促進(jìn)企業(yè)加快生產(chǎn)，提高企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值；有利于不同地區(qū)企業(yè)持有的生物資產(chǎn)的價(jià)值在一定程度上具有可比性；有利于生物資產(chǎn)的信息使用者獲得全面、詳實(shí)、可靠的評(píng)估信息；有利于進(jìn)一步推動(dòng)和完善評(píng)估準(zhǔn)則，加快我國(guó)評(píng)估領(lǐng)域的發(fā)展；有利于以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的生物資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的發(fā)展；有利于協(xié)調(diào)有關(guān)評(píng)估各方的經(jīng)濟(jì)利益。

三、西方國(guó)家生物資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)狀分析

英國(guó)《評(píng)估指南》(紅皮書(shū))1996版指南12――森林與林地資源評(píng)估，提到了關(guān)于資源類(lèi)植物價(jià)值評(píng)估的一些方法。《歐洲資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》(EVS)2000版指南5

貸款為目的的農(nóng)業(yè)資產(chǎn)評(píng)估中將農(nóng)業(yè)資產(chǎn)劃分三個(gè)大部分來(lái)說(shuō)明：第一部分介紹農(nóng)業(yè)資產(chǎn)包含的內(nèi)容以及相互之間的區(qū)別、評(píng)估方法以及市場(chǎng)價(jià)值的確定；第二部分介紹了多年生植物的存在形式――正在生長(zhǎng)著的、培育中的、收獲的和其他形式的，還介紹了一些牲畜；第三部分主要介紹了在評(píng)價(jià)這些動(dòng)植物時(shí)影響因素和多年生植物的評(píng)估方法。《IVS指南10――業(yè)資產(chǎn)評(píng)估》2005版該指南中指出了生物資產(chǎn)是活的動(dòng)物和植物，評(píng)估中將其劃分為附著地的生物資產(chǎn)和非附著地的生物資產(chǎn)，將其區(qū)別于農(nóng)業(yè)資產(chǎn)和個(gè)人財(cái)產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，要求根據(jù)農(nóng)業(yè)生物資產(chǎn)的類(lèi)型和周期性按照市場(chǎng)法對(duì)農(nóng)業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。《澳大利亞評(píng)估準(zhǔn)則與實(shí)踐》對(duì)鄉(xiāng)村資產(chǎn)評(píng)估進(jìn)行了介紹，其中包括對(duì)生物資產(chǎn)相關(guān)不動(dòng)產(chǎn)的闡述，如果園的建設(shè)投資、養(yǎng)殖設(shè)備、設(shè)施等評(píng)估。國(guó)外學(xué)者進(jìn)行很多有關(guān)生物多樣性經(jīng)濟(jì)價(jià)值評(píng)估的理論、方法及其應(yīng)用的研究，從生物多樣性經(jīng)濟(jì)價(jià)值的類(lèi)型、評(píng)估方法和案例研究等方面進(jìn)行論述，國(guó)外比較流行的是條件價(jià)值法。20世紀(jì)70年代以后，隨著福利經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)消費(fèi)者剩余、機(jī)會(huì)成本、非市場(chǎng)化商品與環(huán)境等公共產(chǎn)品價(jià)值的思考，生物多樣性經(jīng)濟(jì)價(jià)值的評(píng)估研究逐步形成了一套較為完整的理論、方法體系。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(簡(jiǎn)稱(chēng)經(jīng)合組織，OECD)將評(píng)估方法分為三類(lèi)，即實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格法(市場(chǎng)分析)、模擬市場(chǎng)法和替代市場(chǎng)法。

從上述國(guó)外研究現(xiàn)狀來(lái)看，雖然國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則和發(fā)達(dá)國(guó)家的評(píng)估準(zhǔn)則中對(duì)農(nóng)業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的研究有許多可取之處，但相對(duì)于其他資產(chǎn)評(píng)估研究來(lái)講，起步較晚，而且也不成熟。各評(píng)估準(zhǔn)則中只是粗略介紹影響生物資產(chǎn)的自然因素，都沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明生物資產(chǎn)具體的評(píng)估依據(jù)、評(píng)估原則和不同生長(zhǎng)階段下的評(píng)估方法及一些參數(shù)的選取，未將其作為重點(diǎn)進(jìn)行研究.、隨著社會(huì)的進(jìn)步及評(píng)估的范圍的不斷擴(kuò)大，現(xiàn)有的國(guó)外的理論與方法不能滿足生物資產(chǎn)發(fā)展的需要。

四、我國(guó)生物資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)狀分析

我國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)是改革開(kāi)放和建設(shè)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中逐漸發(fā)展起來(lái)的，屬于新興行業(yè)。1989年，原國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局下發(fā)了《關(guān)于國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)必須進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的若干規(guī)定》，這是我國(guó)首次提及資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題的政府文件。1993年中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)成立，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目越來(lái)越多、規(guī)模越來(lái)越大，涉及行業(yè)越來(lái)越廣，技術(shù)復(fù)雜程度也越來(lái)越高。1996年頒布了《森林資源資產(chǎn)評(píng)估規(guī)范(試行)》，2001年又頒布《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無(wú)形資產(chǎn)》具體準(zhǔn)則。但目前關(guān)于生物資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的文獻(xiàn)很少，而且部分都是從森林資源或者森林生物多樣性角度進(jìn)行的，尚未對(duì)生物資產(chǎn)有較全面和系統(tǒng)的研究。本文從生物資產(chǎn)概念、森林資源價(jià)值評(píng)估、森林生物多樣性經(jīng)濟(jì)價(jià)值評(píng)估、作物種質(zhì)資源價(jià)值評(píng)估和果園資產(chǎn)評(píng)估等方面進(jìn)行說(shuō)明。

(一)生物資產(chǎn)的概念2006年以前，一些專(zhuān)家學(xué)者們借鑒IAS、《澳大利亞自生和再生資產(chǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和其他國(guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)生物資產(chǎn)的界定還沒(méi)有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，2006年的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第5號(hào)――生物資產(chǎn)》，給出了生物資產(chǎn)的定義：生物資產(chǎn)指有生命的動(dòng)物和植物。并將其劃分為消耗性生物資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)和公益性生物資產(chǎn)。為了研究方便可將生物資產(chǎn)劃分不同種類(lèi)：按其生物學(xué)特性分為動(dòng)物和植物；按其生長(zhǎng)周期長(zhǎng)短分為一年生生物和多年生生物；按價(jià)值轉(zhuǎn)移方式的小同，分為消耗性生物資產(chǎn)和生產(chǎn)

性生物資產(chǎn)；還可劃分為成熟生物資產(chǎn)和未成熟生物資產(chǎn)(何夢(mèng)圓、馬慧，2006)。

另外，我國(guó)學(xué)者在會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)上總結(jié)出生物資產(chǎn)和其他資產(chǎn)相比，具有下列基本特性：一是生物資產(chǎn)形成的特殊性。一般資產(chǎn)完全是依靠人們的生產(chǎn)勞動(dòng)取得的，而生物資產(chǎn)是通過(guò)人的勞動(dòng)和生物自身的生長(zhǎng)、發(fā)育過(guò)程相互作用形成的。生物資產(chǎn)的價(jià)值形成除凝結(jié)有人類(lèi)勞動(dòng)以外，自然力作用的生長(zhǎng)、發(fā)育會(huì)形成其增值；生物資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)受自然規(guī)律的制約，遵循自然規(guī)律，生物資產(chǎn)就會(huì)順利地生長(zhǎng)、發(fā)育，不斷再生，反之則會(huì)消亡，失去其價(jià)值。二是生物資產(chǎn)的多樣性。生物資產(chǎn)的種類(lèi)繁多，這使其各自的生長(zhǎng)、發(fā)育特點(diǎn)差異很大，增加了計(jì)價(jià)難度。三是生物資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期的既定性。生物資產(chǎn)的投人、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、回收的周期完全決定于生物的生命周期，不同于工業(yè)生產(chǎn)周期以及資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)化的周期可人為控制。生物資產(chǎn)的這些特點(diǎn)決定了生物資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理的特殊性和復(fù)雜性。

(二)資源類(lèi)價(jià)值評(píng)估資源類(lèi)的價(jià)值評(píng)估主要包括以下方面：

(1)森林資源價(jià)值評(píng)估。我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)尚未制定有關(guān)生物資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的相關(guān)規(guī)定，1996由原國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局和林業(yè)部制定《森林資源資產(chǎn)評(píng)估規(guī)范(試行)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)范》)，以適應(yīng)我國(guó)森林資源資產(chǎn)評(píng)估事業(yè)的發(fā)展，規(guī)范森林資源資產(chǎn)評(píng)估工作，保護(hù)森林資源資產(chǎn)所有者、經(jīng)營(yíng)者和使用者的合法權(quán)益。依據(jù)《中華人民共和國(guó)森林法》、《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》和《林業(yè)部、國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理局的通知》等有關(guān)文件制定的，具體規(guī)定了森林資源資產(chǎn)的評(píng)估程序和基本方法，對(duì)林木資產(chǎn)評(píng)估、林地資產(chǎn)評(píng)估、森林景觀資產(chǎn)評(píng)估及整體林業(yè)企事業(yè)資產(chǎn)評(píng)估作了詳細(xì)規(guī)定，規(guī)范了森林資源資產(chǎn)評(píng)估行為。按照大范圍森林資源包含的經(jīng)濟(jì)林也屬于生物資產(chǎn)的范疇，此《規(guī)范》中指出了森林資源中林木、林地、森林景觀及整體林業(yè)企事業(yè)的評(píng)估程序和評(píng)估方法。

侯元兆等(2005)第一次比較全面地評(píng)估了中國(guó)森林資源價(jià)值，核算出了生態(tài)服務(wù)價(jià)值，即涵養(yǎng)水源、防風(fēng)固沙和凈化大氣的經(jīng)濟(jì)價(jià)值三項(xiàng)生態(tài)服務(wù)價(jià)值，首次得出了森林的這三項(xiàng)環(huán)境價(jià)值遠(yuǎn)大于立木價(jià)值的結(jié)論.并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善了森林資源價(jià)值核算的理論。王強(qiáng)(2006)按照森林資源資產(chǎn)的特殊性，以及影響森林資源資產(chǎn)價(jià)值因素的復(fù)雜性，詳盡的介紹了各類(lèi)森林資源資產(chǎn)的具體評(píng)估方法，包括市場(chǎng)成交價(jià)比較法、市場(chǎng)價(jià)倒算法、年凈收益現(xiàn)值法、年金資本化法、收獲現(xiàn)值法、重置成本法、序列工數(shù)法、歷史成本調(diào)整法，重點(diǎn)介紹了運(yùn)用收益現(xiàn)值法時(shí)應(yīng)考慮的折現(xiàn)率問(wèn)題和質(zhì)量調(diào)整系數(shù)。該項(xiàng)研究中還按照不同種類(lèi)介紹了各評(píng)估方法的應(yīng)用，其中林木資產(chǎn)評(píng)估中從用材林、經(jīng)濟(jì)林、竹林、防護(hù)林和特護(hù)林方面，詳細(xì)介紹了評(píng)估方法的應(yīng)用及評(píng)估時(shí)涉及的影響因素。何夢(mèng)圓、馬慧(2006)研究指出，按照生物資產(chǎn)的特征，消耗性生物資產(chǎn)采用重置成本法和市場(chǎng)倒攤法進(jìn)行評(píng)估，生產(chǎn)性生物資產(chǎn)按照生長(zhǎng)階段確定評(píng)估方法。鄒繼昌(2006)采用收益現(xiàn)值法對(duì)用材林林木資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，給出了評(píng)估參數(shù)及評(píng)估公式，說(shuō)明了采用收益現(xiàn)值法的理論依據(jù)。謝德新(2006)提出了經(jīng)濟(jì)林按照生長(zhǎng)階段產(chǎn)前期、始產(chǎn)期、盛產(chǎn)期和衰產(chǎn)期進(jìn)行評(píng)估，指出成本法主要適合于產(chǎn)前期，市場(chǎng)法理論上適合于任何長(zhǎng)階段，但現(xiàn)階段因前提條件不具備限制了這一方法在經(jīng)濟(jì)林資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中的實(shí)際應(yīng)用。經(jīng)濟(jì)林的收益年限在整個(gè)經(jīng)濟(jì)林壽命中所占比重最大，故經(jīng)濟(jì)林的資產(chǎn)評(píng)估主要以收益法為主。

(2)森林生物多樣性經(jīng)濟(jì)價(jià)值評(píng)估。北京大學(xué)教授張穎開(kāi)創(chuàng)性地利用市場(chǎng)價(jià)格法、機(jī)會(huì)成本法和支付意愿法，對(duì)我國(guó)森林生物多樣性的價(jià)值進(jìn)行核算，得出了我國(guó)森林生物多樣性?xún)r(jià)值的成果。吳火和(2006)研究認(rèn)為，針對(duì)森林生物多樣性資產(chǎn)的不同價(jià)值需要采用不同的計(jì)量評(píng)估方法，主要采用市場(chǎng)價(jià)格法、替代市場(chǎng)法和模擬市場(chǎng)法(假想市場(chǎng)法)。為提高評(píng)估的效率和評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性與可信度，在綜述了國(guó)內(nèi)外生物多樣性信息系統(tǒng)研究和應(yīng)用進(jìn)展的基礎(chǔ)上，嘗試設(shè)計(jì)了基于專(zhuān)家知識(shí)的智能型森林生物多樣性資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估專(zhuān)家輔助系統(tǒng)(ESEFBA)。而且文獻(xiàn)還列舉了龍棲山自然保護(hù)區(qū)森林生物多樣性生物資產(chǎn)類(lèi)價(jià)值評(píng)估，從木材生產(chǎn)價(jià)值評(píng)估和林副產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)值評(píng)估角度對(duì)直接實(shí)物資源資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，其中林副產(chǎn)品采用的是市場(chǎng)價(jià)值法。李銀霞(2002)以祁連山自然保護(hù)區(qū)為例，從直接使用價(jià)值評(píng)估方法和間接使用經(jīng)濟(jì)價(jià)值評(píng)估方法兩方面對(duì)森林生物多樣性經(jīng)濟(jì)價(jià)值評(píng)估進(jìn)行論述。

(3)作物種質(zhì)資源價(jià)值評(píng)估。作物種質(zhì)資源又稱(chēng)作物遺傳資源，是生物多樣性的重要組成部分。朱彩梅(2006)在對(duì)作物種質(zhì)資源的價(jià)值概念、價(jià)值屬性、價(jià)值特點(diǎn)、價(jià)值分類(lèi)、價(jià)值內(nèi)涵以及價(jià)值評(píng)估方法系統(tǒng)研究的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)地探討了作物種質(zhì)資源的價(jià)值構(gòu)成分類(lèi)及其評(píng)價(jià)方法，提出了作物種質(zhì)資源價(jià)值評(píng)估的原則和依據(jù)。其中涉及資產(chǎn)評(píng)估基本方法――市場(chǎng)法的應(yīng)用。

(4)果園資產(chǎn)評(píng)估。應(yīng)容樞(1998)在對(duì)果園調(diào)查研究基礎(chǔ)上，根據(jù)果園的特征、經(jīng)營(yíng)果園面臨的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和涉及到的果園時(shí)間價(jià)值補(bǔ)償因素，得出果園應(yīng)采用重置成本法和收益現(xiàn)值法。

從以上對(duì)國(guó)內(nèi)的生物資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估研究現(xiàn)狀的分析可以看到，對(duì)于生物資產(chǎn)的概念界定問(wèn)題從會(huì)計(jì)上已基本達(dá)成共識(shí)。由于研究問(wèn)題的方式、方法的不同，對(duì)生物資產(chǎn)的分類(lèi)還是還存在爭(zhēng)論。我國(guó)目前還沒(méi)有完整的農(nóng)業(yè)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，就生物資產(chǎn)的角度，對(duì)植物經(jīng)濟(jì)價(jià)值的評(píng)估的文獻(xiàn)還是較多的，具體有經(jīng)濟(jì)林及林副產(chǎn)品，但沒(méi)有涉及到其它植物，如蔬菜、經(jīng)濟(jì)作物、糧食作物的評(píng)估方法及影響因素。并且對(duì)動(dòng)物的評(píng)估理論與方法的研究較少。

第7篇

【關(guān)鍵詞】品牌競(jìng)爭(zhēng)力 品牌資產(chǎn)價(jià)值 評(píng)價(jià)方法

一、品牌競(jìng)爭(zhēng)力與品牌資產(chǎn)價(jià)值的相關(guān)分析

品牌競(jìng)爭(zhēng)力是指品牌在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,為擴(kuò)大市場(chǎng)份額,獲取高額利潤(rùn),而對(duì)其資源進(jìn)行有效配置和使用,使其產(chǎn)品和服務(wù)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更好地滿足消費(fèi)者的需求,從而使品牌產(chǎn)生持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的能力。品牌競(jìng)爭(zhēng)力的核心是通過(guò)對(duì)資源進(jìn)行有效配置,來(lái)滿足消費(fèi)者的需求,從而提高品牌在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力。為了弄清品牌競(jìng)爭(zhēng)力與品牌資產(chǎn)價(jià)值的關(guān)系,許基南在其《品牌競(jìng)爭(zhēng)力研究》一書(shū)中提出以消費(fèi)者行為理論為基礎(chǔ)的模型,見(jiàn)圖1。

企業(yè)通過(guò)提高品牌競(jìng)爭(zhēng)力,可以在一定程度上影響消費(fèi)者,使消費(fèi)者在心理和行為上偏向于企業(yè)品牌。如果企業(yè)的品牌具有較高的知名度,良好的感知質(zhì)量和聲譽(yù),而且與其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比有明顯的差異性,那么,品牌就容易引起關(guān)注,讓消費(fèi)者產(chǎn)生興趣和好感,進(jìn)而在購(gòu)買(mǎi)時(shí)作為優(yōu)先選擇對(duì)象。使用以后由于有較高的滿意度而導(dǎo)致重復(fù)購(gòu)買(mǎi)行為,進(jìn)而提高品牌的忠誠(chéng)度,促使消費(fèi)者在未來(lái)也愿意持續(xù)地購(gòu)買(mǎi)該品牌,從而提高該品牌的資產(chǎn)價(jià)值。品牌資產(chǎn)價(jià)值越高,品牌競(jìng)爭(zhēng)力就越強(qiáng)。

總之,品牌競(jìng)爭(zhēng)力和品牌資產(chǎn)價(jià)值都是評(píng)價(jià)市場(chǎng)上消費(fèi)者資源的重要指標(biāo)。品牌資產(chǎn)價(jià)值是通過(guò)貨幣價(jià)值來(lái)衡量市場(chǎng)上消費(fèi)者資源的大小;而品牌競(jìng)爭(zhēng)力是通過(guò)比較同一市場(chǎng)上品牌的差異性,來(lái)衡量消費(fèi)者資源的大小,品牌競(jìng)爭(zhēng)力是通過(guò)比較而產(chǎn)生的。

二、品牌資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法

1、基于財(cái)務(wù)要素的品牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法

(1)成本法。對(duì)于一個(gè)企業(yè)品牌而言,其品牌價(jià)值的原始成本有著不可替代的重要地位。因此,對(duì)一個(gè)企業(yè)品牌的評(píng)估應(yīng)該考慮品牌價(jià)值購(gòu)置或開(kāi)發(fā)的全部原始價(jià)值,以及考慮品牌再開(kāi)發(fā)的成本與各項(xiàng)損耗價(jià)值之差兩個(gè)方面。成本法主要分為兩種:一種是歷史成本法,另一種是重置成本法。

歷史成本法是完全基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的一種方法。該方法的計(jì)算過(guò)程簡(jiǎn)單、明了。但缺點(diǎn)是:由于企業(yè)對(duì)品牌的投入與產(chǎn)出的弱相關(guān)性,加上企業(yè)對(duì)品牌投資通常與整個(gè)投資活動(dòng)聯(lián)系在一起,很難將品牌產(chǎn)品的投資單獨(dú)剝離出來(lái);另外,品牌成長(zhǎng)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程,企業(yè)往往沒(méi)有保存關(guān)于品牌投資的完整的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),所以,使用該方法對(duì)品牌價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,得出的數(shù)據(jù)往往會(huì)低估品牌的現(xiàn)實(shí)價(jià)值,造成企業(yè)的資產(chǎn)被低估,不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

重置成本法是通過(guò)確定被評(píng)估品牌資產(chǎn)的重置成本減去各項(xiàng)貶值來(lái)評(píng)定品牌資產(chǎn)價(jià)值的一種評(píng)估方法。用公式可表示為:品牌資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值=品牌資產(chǎn)的重置成本-失效性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值。由于重置成本法的原理簡(jiǎn)單,成本資料容易取得和掌握,在品牌資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估中,有不少使用。然而,采用重置成本法進(jìn)行品牌評(píng)估具有很大的局限性,其一是失效性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值難以計(jì)算,其二是沒(méi)有考慮市場(chǎng)需求和經(jīng)濟(jì)效益的變化對(duì)品牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的影響。

(2)市場(chǎng)價(jià)格法。市場(chǎng)價(jià)格法是在市場(chǎng)上找出一個(gè)或幾個(gè)與被評(píng)估品牌資產(chǎn)相類(lèi)似的資產(chǎn)的近期交易價(jià)格,作為參照物與被評(píng)估品牌資產(chǎn)進(jìn)行比較對(duì)照,在此基礎(chǔ)上再按照一定要求對(duì)這些參照物進(jìn)行修正,最后根據(jù)修正后的價(jià)值來(lái)確定被評(píng)估品牌資產(chǎn)的價(jià)格。市場(chǎng)價(jià)格法的理論依據(jù)是資產(chǎn)評(píng)估的“替代原則”。由于市場(chǎng)價(jià)格法是以替代原理為理論基礎(chǔ),以市場(chǎng)上實(shí)際的資產(chǎn)交易價(jià)格為評(píng)估基準(zhǔn),因此,只要有類(lèi)似資產(chǎn)的交易實(shí)例,即可應(yīng)用。

(3)股票市值法。股票市值法是由美國(guó)芝加哥大學(xué)的西蒙(simon)和蘇里旺(sullivan)提出。該方法的基本思路是:以上市公司的股票市值為基礎(chǔ),將有形資產(chǎn)從總資產(chǎn)中剝離出去,然后再將品牌資產(chǎn)從無(wú)形資產(chǎn)中分離出來(lái)。

股票市價(jià)法的理論有很強(qiáng)的內(nèi)在邏輯性,但是該方法難以準(zhǔn)確確定公司市值與影響無(wú)形資產(chǎn)各個(gè)因素間的模型,該過(guò)程不但需要大量的統(tǒng)計(jì)資料,而且要求極為復(fù)雜的數(shù)學(xué)處理,這在很大程度上制約了它的實(shí)用性;另外,該方法計(jì)算的出發(fā)點(diǎn)是股價(jià),要求股市比較健全,股票價(jià)格才能較好的反映股市的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),這些在我國(guó)現(xiàn)階段都還不太現(xiàn)實(shí)。

(4)收益法。該方法的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)是:預(yù)期原則和效用原則。采用該方法對(duì)品牌價(jià)值進(jìn)行評(píng)估是指為了獲得該品牌以取得預(yù)期收益的權(quán)利而支付的貨幣總額。采用該方法時(shí),被評(píng)估品牌必須具備以下條件:一是被評(píng)估資產(chǎn)必須具有獨(dú)立的、連續(xù)的預(yù)期獲利能力;二是其預(yù)期收益可以合理的預(yù)測(cè),并可以用貨幣計(jì)量;三是與品牌相關(guān)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬也可以合理的估計(jì)出來(lái)。該方法的基本計(jì)算公式如下:

該方法評(píng)估的著眼點(diǎn)是品牌預(yù)期的未來(lái)收益可以反映品牌的價(jià)值,即品牌長(zhǎng)期的、超額的獲利能力代表了品牌的價(jià)值。這符合品牌資本化的本質(zhì)特征,該方法被認(rèn)為是目前國(guó)際上比較合理、科學(xué)、客觀的一種評(píng)估方法。

2、基于消費(fèi)者要素的品牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法

這類(lèi)評(píng)估方法主要依據(jù)消費(fèi)者對(duì)品牌各方面屬性的認(rèn)知和感受進(jìn)行評(píng)價(jià),評(píng)估結(jié)果可以反映出消費(fèi)者對(duì)品牌真實(shí)的感受,反映了現(xiàn)在品牌資產(chǎn)理論越來(lái)越重視品牌與消費(fèi)者關(guān)系的發(fā)展趨勢(shì)。這類(lèi)評(píng)估方法具有代表性的是:品牌價(jià)值十要素(BrandEquityTen)模型、品牌資產(chǎn)評(píng)估者(BrandAssetValuator)模型。

(1)品牌價(jià)值十要素模型。Aaker將品牌價(jià)值看作是品牌力量,即衡量有關(guān)消費(fèi)者對(duì)該品牌產(chǎn)品需求的狀況。他研究了品牌價(jià)值的5種構(gòu)成要素:品牌忠誠(chéng)度、品牌知名度、消費(fèi)者感知質(zhì)量、品牌聯(lián)想和其他品牌資產(chǎn)。如專(zhuān)利權(quán)、分銷(xiāo)渠道以及網(wǎng)絡(luò)關(guān)系等。

Aaker在參考了Y&R、Total Research、Interbrand公司的研究成果后,提出了品牌價(jià)值十要素模型,見(jiàn)表1。

(2)品牌資產(chǎn)評(píng)估者模型。品牌資產(chǎn)評(píng)估者(Brand Asset Valuator)模型由揚(yáng)?魯比公告公司(Young&Rubicam)提出。根據(jù)品牌資產(chǎn)評(píng)估者模型,每一個(gè)成功品牌的建立,都經(jīng)歷了一個(gè)明確的消費(fèi)者感知過(guò)程。在調(diào)查中,消費(fèi)者用以下四方面指標(biāo)對(duì)每一個(gè)品牌的表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)估:第一,差異性(Differentiation),品牌在市場(chǎng)上的獨(dú)特性及差異性程度;第二,相關(guān)性(Relevance),即品牌與消費(fèi)者相關(guān)聯(lián)的程度,品牌個(gè)性與消費(fèi)者適合程度;第三,品牌地位(Esteem),即品牌在消費(fèi)者心中受尊敬的程度、檔次、認(rèn)知質(zhì)量以及受歡迎程度;第四,品牌認(rèn)知度(Knowledge),即衡量消費(fèi)者對(duì)品牌內(nèi)涵及價(jià)值認(rèn)識(shí)和理解的深度。

3、基于市場(chǎng)因素的品牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法

(1)Interbrand模型。英國(guó)的Interbrand公司是世界上最早研究評(píng)價(jià)品牌的機(jī)構(gòu),世界十大馳名商標(biāo)就是由這一機(jī)構(gòu)評(píng)選的。當(dāng)一種品牌在出售時(shí),應(yīng)有其確定的價(jià)格將品牌作為一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn),列在資產(chǎn)負(fù)債表上。根據(jù)這一思想,該公司設(shè)計(jì)出了衡量品牌價(jià)值的公式,其公式為:E=I×G。其中,E為品牌價(jià)值;I為品牌給企業(yè)帶來(lái)的年平均利潤(rùn);G為品牌強(qiáng)度因子。

品牌強(qiáng)度由七大因素構(gòu)成,這七大因素對(duì)于品牌實(shí)力的影響也有所不同。按照Interbrand Group的評(píng)價(jià)體系,每個(gè)因素在品牌評(píng)價(jià)中所占的比重是不一樣的,見(jiàn)表2。

Interbrand方法是基于資產(chǎn)評(píng)估的收益法而對(duì)品牌價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的方法。此方法對(duì)過(guò)去和未來(lái)年份銷(xiāo)售額、利潤(rùn)等方面的分析和預(yù)測(cè),對(duì)處于成熟且穩(wěn)定市場(chǎng)的品牌而言,是一種較為有效的方法。但是評(píng)定品牌強(qiáng)度所考慮的七個(gè)因素是否囊括了所有重要的方面,以及各方面的權(quán)重是否恰當(dāng),還是值得考慮的。

(2)北京名牌資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所品牌資產(chǎn)評(píng)估法。北京名牌資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所參照《金融世界》的評(píng)價(jià)體系,結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況,建立起了中國(guó)名牌的評(píng)價(jià)體系。這一評(píng)價(jià)體系所考慮的主要有:品牌的開(kāi)拓占領(lǐng)市場(chǎng)的能力(M);品牌的超值創(chuàng)利能力(S);品牌的發(fā)展?jié)摿?D)。一個(gè)品牌的綜合價(jià)值(P)可簡(jiǎn)單表述為如下公式:P=M×S×D。品牌價(jià)值的量化分析,作為品牌的影子價(jià)格,實(shí)際上是品牌市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的客觀表現(xiàn)。

評(píng)估者認(rèn)為,品牌資產(chǎn)是品牌未來(lái)收益的折現(xiàn)。因此,在實(shí)際操作時(shí),對(duì)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)方法進(jìn)行了調(diào)整,加入市場(chǎng)業(yè)績(jī)的要素。自1992年以來(lái),使用該品牌資產(chǎn)評(píng)價(jià)方法所得出的評(píng)價(jià)結(jié)果在國(guó)際上得到了比較廣泛的引用,因而,選擇這一評(píng)價(jià)體系,較適合中國(guó)實(shí)際。

三、品牌競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)方法

1、層次分析法

層次分析法又稱(chēng)AHP(Analytical Hierarchy Process)法,是美國(guó)著名運(yùn)籌削價(jià)薩泰(T.L. Satty)在20世紀(jì)70年代提出的一種系統(tǒng)工程方法。其基本遠(yuǎn)離是將復(fù)雜的問(wèn)題分解成若干個(gè)層次與亞層次,在對(duì)比問(wèn)題本身簡(jiǎn)單得多的層次進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,對(duì)問(wèn)題的內(nèi)在層次與聯(lián)系進(jìn)行判斷量化并作出方案排序的方法,從而完成總體層次上的分析和決策。

層次分析法對(duì)決策問(wèn)題處理的方法與步驟是:在對(duì)問(wèn)題充分了解的基礎(chǔ)上,首先分析問(wèn)題的內(nèi)在因素間的聯(lián)系與結(jié)構(gòu),并把這種結(jié)構(gòu)劃分為若干層,如措施層、準(zhǔn)則層、目的層等。措施層指的是決策問(wèn)題的可行方案;準(zhǔn)則層是指評(píng)判方案優(yōu)劣的準(zhǔn)則;目的層是指解決問(wèn)題所追求的總目標(biāo)。把各層間諸要素的聯(lián)系用直線表示出來(lái),所畫(huà)成的層次結(jié)構(gòu)示意圖(見(jiàn)圖2)。

層次分析法將決定企業(yè)品牌競(jìng)爭(zhēng)力的因素分為準(zhǔn)則層指標(biāo)和措施層指標(biāo)。由于各指標(biāo)的重要性不同,有的指標(biāo)在企業(yè)綜合水平形成過(guò)程中作用大一些,有的則小些,因此,在指標(biāo)層指標(biāo)的基礎(chǔ)上,通過(guò)加權(quán)處理,計(jì)算出準(zhǔn)則層以級(jí)指標(biāo)度量值和綜合競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估值。該方法是一種定性和定量相結(jié)合的方法,可靠性高,誤差小。其不足之處是當(dāng)評(píng)估對(duì)象因素眾多、規(guī)模較大時(shí),判斷矩陣難以滿足一致性要求。

2、綜合評(píng)價(jià)方法

綜合評(píng)價(jià)是指對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象的整體性,運(yùn)用一定的方法,給每個(gè)評(píng)價(jià)對(duì)象賦予一個(gè)評(píng)價(jià)值,據(jù)此按優(yōu)劣進(jìn)行排序。構(gòu)成綜合評(píng)價(jià)的基本要素有:評(píng)價(jià)對(duì)象、評(píng)價(jià)指標(biāo)體系、評(píng)價(jià)主體、評(píng)價(jià)原則、評(píng)價(jià)模型。綜合評(píng)價(jià)需要較好地集成各種定性和定量信息,解決隨機(jī)性、專(zhuān)家主觀上的不確定性和認(rèn)識(shí)上的模糊性問(wèn)題。從總體上講,目前國(guó)內(nèi)外經(jīng)常采用的綜合評(píng)價(jià)方法有:經(jīng)濟(jì)分析法、專(zhuān)家評(píng)價(jià)法、多元數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法等。

(1)經(jīng)濟(jì)分析法。是以事先確定好的綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)對(duì)象的綜合評(píng)價(jià)方法,常通過(guò)給出綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的計(jì)算公式或模型、費(fèi)用效益分析等途徑進(jìn)行評(píng)價(jià)。該方法含義明確,便于不同對(duì)象的對(duì)比,不足之處在于建立計(jì)算公式或者模型較難。

(2)專(zhuān)家評(píng)價(jià)法。是一種以專(zhuān)家給“分?jǐn)?shù)”、“序數(shù)”、“評(píng)價(jià)”等為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),以專(zhuān)家判斷為基礎(chǔ)的評(píng)價(jià)方法。因此,評(píng)價(jià)途徑有評(píng)分法、分等法、加權(quán)評(píng)分法、優(yōu)序法等。該方法簡(jiǎn)單方便、易于使用,但主觀性強(qiáng)。

(3)多元數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法。主要是應(yīng)用其中的主成分分析(Principal Component Analysis)、因子分析(Faetor Analysis),聚類(lèi)分析(Cluster Analysis)等方法對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象進(jìn)行分類(lèi)和評(píng)價(jià)。該方法是一種不依賴(lài)于專(zhuān)家主觀判斷的客觀方法。這樣不僅可以排除評(píng)價(jià)過(guò)程中人為因素的干擾和影響,而且還比較適宜于評(píng)價(jià)指標(biāo)間相關(guān)程度較大對(duì)象的綜合評(píng)價(jià)。這種方法給出的評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)方案決策或者排序比較有效,應(yīng)用時(shí)要求評(píng)價(jià)對(duì)象的各因素指標(biāo)要有具體數(shù)據(jù)值。

四、小結(jié)

張世賢在他所著的《現(xiàn)代品牌戰(zhàn)略》一書(shū)中談到,一個(gè)品牌有無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力,就是要看它有沒(méi)有一定的市場(chǎng)份額,有沒(méi)有一定的超值創(chuàng)利能力。品牌的競(jìng)爭(zhēng)力正是體現(xiàn)在品牌資產(chǎn)價(jià)值的這兩個(gè)最基本的決定性因素上。也就是說(shuō)品牌競(jìng)爭(zhēng)力的量化研究和品牌資產(chǎn)價(jià)值的量化研究,在要素取舍、方法確立、模型設(shè)計(jì)等諸多方面,都有極其相似的地方。從這個(gè)意義上說(shuō),當(dāng)我們進(jìn)行品牌競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)價(jià)方法研究時(shí),是完全可以借鑒國(guó)際國(guó)內(nèi)關(guān)于品牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法的研究。這種研究至少可以為我們提供方法論上的啟示和借鑒意義。

從上文所述的品牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)價(jià)方法研究中,我們可知這些模型有一定的科學(xué)性,但其不足之處也不容忽視。這些研究側(cè)重點(diǎn)各不相同,有的模型是從財(cái)務(wù)角度分析,有的是分別從消費(fèi)者和市場(chǎng)角度出發(fā)研究品牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估,并且模型中品牌資產(chǎn)價(jià)值中的各個(gè)因素各占多大權(quán)重以及如何估計(jì),也沒(méi)有具體的評(píng)價(jià)體系,所以,在以后對(duì)品牌競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)方法的研究中,我們要綜合模型中的財(cái)務(wù)因素、消費(fèi)者因素和市場(chǎng)因素,從宏觀的角度出發(fā),全面研究品牌競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)體系,并用定量和定性相結(jié)合的方法對(duì)評(píng)價(jià)體系進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 許基南:品牌競(jìng)爭(zhēng)力研究[J].江西財(cái)經(jīng)大學(xué),2004(3).

[2] 陸娟:品牌資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法評(píng)介[J].統(tǒng)計(jì)研究,2001(9).

第8篇

關(guān)鍵詞:非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn);價(jià)值評(píng)估;評(píng)估方法

一、 引言

無(wú)形資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部份,在我國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)就已備受關(guān)注,人們從無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法、評(píng)估理論、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范和管理等不同的角度對(duì)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估進(jìn)行了研究,并取得了不少有價(jià)值的研究成果。

毫無(wú)疑問(wèn),企業(yè)發(fā)展至今,傳統(tǒng)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成要素(如專(zhuān)利權(quán)、專(zhuān)營(yíng)權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)和土地使用權(quán))已經(jīng)無(wú)法正確地反映為企業(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和獲取超額利益的優(yōu)勢(shì)了,人們更加關(guān)注的是知識(shí)資本范疇的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值構(gòu)成要素,且主要有8類(lèi),詳見(jiàn)表1。

鑒此,本文將企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)按其內(nèi)容分為二大類(lèi):一是市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)。即通過(guò)客戶(hù)關(guān)系、競(jìng)爭(zhēng)地位和合作伙伴表現(xiàn)出來(lái)的、為企業(yè)帶來(lái)超額利潤(rùn)的無(wú)形資產(chǎn)。這類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值主要受市場(chǎng)因素的左右,不是企業(yè)自己能夠控制的;二是非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)。即通過(guò)員工能力、信息管理、工藝流程、產(chǎn)品/服務(wù)和技術(shù)更新表現(xiàn)出來(lái)的、為企業(yè)帶來(lái)超額利潤(rùn)的無(wú)形資產(chǎn)。這類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值主要受企業(yè)自身的影響,在很大程度上由企業(yè)自己控制,有時(shí)候工藝流程、產(chǎn)品/服務(wù)和技術(shù)更新也能通過(guò)專(zhuān)利(專(zhuān)有)技術(shù)表現(xiàn)出來(lái)。

目前,除專(zhuān)利(專(zhuān)有)技術(shù)外,專(zhuān)門(mén)研究的企業(yè)非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的成果不多,文獻(xiàn)對(duì)不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法進(jìn)行了探討,其中包括部分非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn),文獻(xiàn)對(duì)人力資源評(píng)估方法進(jìn)行了分析,文獻(xiàn)則對(duì)技術(shù)型無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法展開(kāi)了研究。由于企業(yè)非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)呈現(xiàn)出可控性、未來(lái)價(jià)值的不確定性和附屬性等特點(diǎn),本文提出以cia法和ahp法作為主要計(jì)算工具,運(yùn)用收益法來(lái)對(duì)企業(yè)非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。

二、 運(yùn)用cia法測(cè)算無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)超額收益的貢獻(xiàn)

cia(calculated intangible value)法是美國(guó)伊利諾斯州nci研究所提出來(lái)的一種評(píng)價(jià)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的方法,其基本思路是:企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)運(yùn)用其有形資產(chǎn)獲取超額收益的來(lái)源,可通過(guò)對(duì)企業(yè)超額收益的資本化計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值。它以企業(yè)所在行業(yè)的有形資產(chǎn)收益率為基礎(chǔ),將企業(yè)收益中超出行業(yè)平均有形資產(chǎn)收益的那部分視作無(wú)形資產(chǎn)所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。由于這種方法采用企業(yè)通過(guò)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表上的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算,所以具有相對(duì)較強(qiáng)的客觀性和可操作性。

所謂超額收益,主要是指在其他條件均保持行業(yè)平均水平的前提下,由于無(wú)形資產(chǎn)的存在而使得企業(yè)獲得的高于行業(yè)平均水平的收益。

當(dāng)然,在評(píng)估業(yè)務(wù)中,要對(duì)基準(zhǔn)日無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,為保證無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的完整性,則需要對(duì)未來(lái)若干年(即預(yù)測(cè)期,一般選為5年或更長(zhǎng))無(wú)形資產(chǎn)所貢獻(xiàn)的收益進(jìn)行預(yù)測(cè),然后采用合適的折現(xiàn)率將其折現(xiàn)到基準(zhǔn)日,那么,此時(shí)就需要根據(jù)基準(zhǔn)日前若干年(為使評(píng)估結(jié)果更加具備客觀性通常不少于3年)收入和成本費(fèi)用(或凈利潤(rùn))的情況來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)若干年的凈利潤(rùn),這些評(píng)估參數(shù)(如收益、成本、折現(xiàn)率等)的確定對(duì)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估結(jié)果的合理性至關(guān)重要。

在考察整體無(wú)形資產(chǎn)對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)時(shí),根據(jù)“等量資本獲取等量利潤(rùn)”的基本原則,采用資本利潤(rùn)率的原理予以計(jì)量,計(jì)算企業(yè)可實(shí)現(xiàn)的超額收益,從而確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)。

計(jì)算預(yù)測(cè)期內(nèi)各年的超額收益,可采用的基本計(jì)量方法為:

超額收益=凈資產(chǎn)價(jià)值×(預(yù)測(cè)凈資產(chǎn)收益率一行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率)

=預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)-凈資產(chǎn)價(jià)值×行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率

三、 運(yùn)用ahp法測(cè)算非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)貢獻(xiàn)的權(quán)重

采用層次分析法(簡(jiǎn)稱(chēng)ahp法)對(duì)各無(wú)形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)進(jìn)行劃分,確定企業(yè)非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)各要素的權(quán)重。

1. 構(gòu)建模型。將確定不同無(wú)形資產(chǎn)在組合無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值中的權(quán)重作為ahp法的總目標(biāo),而其中各種不同類(lèi)型的無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)作為方案層的各個(gè)不同要素。由于各種不同類(lèi)型的無(wú)形資產(chǎn)對(duì)超額收益產(chǎn)生的作用不同,貢獻(xiàn)大小不一樣,因此將超額收益產(chǎn)生的各種原因(在業(yè)績(jī)分析中可以確定)作為準(zhǔn)則層的諸元素。分清了ahp法中的三個(gè)層次(問(wèn)題復(fù)雜的還可以將準(zhǔn)則層分若干子層次),就可以在相鄰層次各要素間建立聯(lián)系。這一點(diǎn)可以依據(jù)一般經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的邏輯規(guī)律或咨詢(xún)被評(píng)估單位的高級(jí)管理人員做到。下層次對(duì)上一層次某一因素,即各種類(lèi)型無(wú)形資產(chǎn)對(duì)超額收益產(chǎn)生的原因,有貢獻(xiàn)的用連線聯(lián)結(jié)起來(lái)的,無(wú)貢獻(xiàn)的不劃連線。至此,完成了ahp法層次遞層結(jié)構(gòu)模型的構(gòu)造,稱(chēng)為組合無(wú)形資產(chǎn)分析結(jié)構(gòu)圖(如圖1所示)。

說(shuō)明:

a層:進(jìn)行層次分析的總目標(biāo),在已確定出組合無(wú)形資產(chǎn)形成的超額收益中,分析求出各種無(wú)形資產(chǎn)在超額收益中的貢獻(xiàn)份額或權(quán)重;

c層:準(zhǔn)則層,即如何權(quán)衡或區(qū)分無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)超額收益的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),根據(jù)復(fù)雜程度,可分為若干子標(biāo)準(zhǔn)層;

p層:方案層,排列出組合無(wú)形資產(chǎn)所包含的各種類(lèi)型不同無(wú)形資產(chǎn)。

2. 設(shè)計(jì)調(diào)查表。模型完成后,設(shè)計(jì)出反映層次間各要素相互關(guān)系的比較判斷矩陣調(diào)查表,邀請(qǐng)有關(guān)專(zhuān)家和企業(yè)內(nèi)部不同管理部門(mén)的高級(jí)管理人員(一般要有技術(shù)、銷(xiāo)售、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)部門(mén)負(fù)責(zé)人及全面掌握情況的領(lǐng)導(dǎo)參加),向他們講清調(diào)查意圖及標(biāo)度方法,并給予示范。請(qǐng)他們根據(jù)歷史業(yè)績(jī)、現(xiàn)行結(jié)構(gòu)、未來(lái)預(yù)期和各種因素,憑自己的經(jīng)驗(yàn)和判斷填寫(xiě)調(diào)查表。一般不要求當(dāng)場(chǎng)完成,讓他們回去消化后獨(dú)立認(rèn)真填寫(xiě)。

調(diào)查表收回后由有經(jīng)驗(yàn)的評(píng)估人員綜合整理出符合要求的比較判斷矩陣,進(jìn)行層次單排序、總排序計(jì)算及一致性檢驗(yàn),所有計(jì)算通過(guò)一致性檢驗(yàn),若可接受通過(guò),得到的方案層總排序權(quán)值即為各種不同無(wú)形資產(chǎn)在組合無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值中的權(quán)重?cái)?shù),可用作對(duì)組合無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值分割。

3. 調(diào)查表的整理和計(jì)算。調(diào)查表收集后,根據(jù)判斷矩陣的對(duì)稱(chēng)性補(bǔ)充完整,即得出比較判斷矩陣,并進(jìn)行排序計(jì)算,即計(jì)算判斷矩陣的最大特征根及其對(duì)應(yīng)的特征向量,并將結(jié)果代入遞階層次矩陣結(jié)構(gòu)模型,得出各無(wú)形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)的權(quán)重。

四、 實(shí)例分析

廣東a企業(yè)因資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓要對(duì)其非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,評(píng)估基準(zhǔn)日為2009年7月,現(xiàn)運(yùn)用收益法,借助于cia法和ahp法進(jìn)行評(píng)估,具體評(píng)估過(guò)程如下:

1. 確定無(wú)形資產(chǎn)構(gòu)成要素。根據(jù)a企業(yè)本身情況及其所處的行業(yè)特點(diǎn),通過(guò)向企業(yè)各部門(mén)人員了解,進(jìn)行業(yè)績(jī)及結(jié)構(gòu)分析,可將無(wú)形資產(chǎn)貢獻(xiàn)進(jìn)一步細(xì)分為市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)(由分銷(xiāo)渠道和品牌二要素組成)以及非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)(由專(zhuān)利(專(zhuān)有)技術(shù)、信息管理和員工能力組成)。

2. 計(jì)算凈利潤(rùn)。通過(guò)對(duì)2006年~2009年7月a企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析,測(cè)算出其未來(lái)5年的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)。

3. 計(jì)算超額收益。共分為3個(gè)步驟:

第一步,計(jì)算凈資產(chǎn)價(jià)值。根據(jù)對(duì)a企業(yè)的分析,在資本結(jié)構(gòu)不變的假設(shè)條件下,a企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)率與業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率的關(guān)系確定為0.75,以此確定預(yù)測(cè)年份凈資產(chǎn)規(guī)模的模擬變化情況。

第二步,計(jì)算行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率。根據(jù)行業(yè)公布的信息,剔除所得稅因素,得到預(yù)測(cè)期的行業(yè)平均凈資產(chǎn)利潤(rùn)(稅前)率為16.10%。

第三步,計(jì)算超額收益。根據(jù)公式(1),即可計(jì)算出超額收益,現(xiàn)假設(shè)為人民幣1 000萬(wàn)元。

4. 測(cè)算非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)占無(wú)形資產(chǎn)的比重。經(jīng)分析,直接為a企業(yè)帶來(lái)超額收益的因素是價(jià)格優(yōu)勢(shì)、成本及其他節(jié)約、銷(xiāo)售增長(zhǎng)及競(jìng)爭(zhēng)力。采用ahp法進(jìn)行分割,建立如圖2所示的a企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)層次分析結(jié)構(gòu)圖。

運(yùn)用ahp法計(jì)算之后,得到最終計(jì)算結(jié)果如表2所示。

即在無(wú)形資產(chǎn)超額收益中,廣東a企業(yè)的非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)專(zhuān)利(專(zhuān)有)技術(shù)、的權(quán)重最大,且為38.59%,信息管理與員工能力為17.2%,而市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)中品牌、分銷(xiāo)渠道占的權(quán)重分別是30.21%、14.00%。

可見(jiàn),a企業(yè)非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值在a企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值中所占的比重比其市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值要高13.36%。

5. 計(jì)算非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值。將企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)超額收益與非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)貢獻(xiàn)的權(quán)重相乘,就得到了所要求的非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值。由于a企業(yè)的超額收益為人民幣1 000萬(wàn)元,所以其非市場(chǎng)類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值為566.8萬(wàn)元,其中專(zhuān)利(專(zhuān)有)技術(shù)價(jià)值為385.9萬(wàn)元,信息管理與員工能力為172萬(wàn)元。

五、 結(jié)論

第9篇

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評(píng)估;價(jià)值類(lèi)型;評(píng)估方法

中圖分類(lèi)號(hào)：F12317 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-8937（2016）26-0122-03

1 資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類(lèi)型

資產(chǎn)評(píng)估中的價(jià)值類(lèi)型指的是人們對(duì)資產(chǎn)評(píng)估成果的價(jià)值屬性的詮釋和表達(dá)，不同價(jià)值類(lèi)型下的被評(píng)估資產(chǎn)，對(duì)其評(píng)估出的價(jià)值性質(zhì)是不同的，這一點(diǎn)根據(jù)評(píng)估數(shù)目的差異性得以體現(xiàn)。

人們將資產(chǎn)評(píng)估類(lèi)型按照多種劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分。最常運(yùn)用的劃分標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估時(shí)的市場(chǎng)條件和被評(píng)估資產(chǎn)的使用狀況進(jìn)行劃分。

根據(jù)已經(jīng)提出的市場(chǎng)價(jià)值觀念，劃分出市場(chǎng)價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值兩種類(lèi)型。

資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類(lèi)型決定了企業(yè)該如何選取資產(chǎn)評(píng)估基本方法。只有資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類(lèi)型被確定后，才能選取相應(yīng)的資產(chǎn)評(píng)估方法。資產(chǎn)評(píng)估結(jié)論的確立之前，必須要有一個(gè)具體的條件，這個(gè)條件是假定的條件，然后再根據(jù)現(xiàn)階段的市場(chǎng)條件狀況和評(píng)估目的來(lái)確定相應(yīng)的價(jià)值屬性。

資產(chǎn)評(píng)估人員在評(píng)估報(bào)告中首先應(yīng)確定評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值類(lèi)型，再依據(jù)特定評(píng)估目的來(lái)確定最恰當(dāng)?shù)膬r(jià)值類(lèi)型，然后選取最合適的方法評(píng)估被估資產(chǎn)，并得出最終結(jié)論。

筆者認(rèn)為：

①不同的資產(chǎn)評(píng)估方法往往由不同的資產(chǎn)價(jià)值類(lèi)型決定，因此，每種類(lèi)型的評(píng)估方法具有自身的特點(diǎn)，這種特點(diǎn)是其他方法不具備的，因此評(píng)估方法之間沒(méi)有替代性和可比性，即不一樣的資產(chǎn)評(píng)估方法表現(xiàn)出被估資產(chǎn)不同的價(jià)值類(lèi)型。

②資產(chǎn)評(píng)估人員應(yīng)根據(jù)指定的評(píng)估目的，將資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型準(zhǔn)確地劃分出來(lái)，因?yàn)檫@不僅決定著企業(yè)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估方法該如何選擇，也對(duì)評(píng)估結(jié)論的準(zhǔn)確性具有很大影響。

③由于不一樣的資產(chǎn)有不一樣的價(jià)值類(lèi)型和價(jià)值屬性，因此，資產(chǎn)評(píng)估人員確定估測(cè)資產(chǎn)價(jià)值時(shí)不僅僅要把資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用者的要求作為依據(jù)，還應(yīng)根據(jù)被評(píng)估資產(chǎn)的不一樣的價(jià)值屬性或價(jià)值類(lèi)型反映資產(chǎn)價(jià)值決策。

2 資產(chǎn)評(píng)估方法

資產(chǎn)評(píng)估方法指的是評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的技術(shù)思路，以及完成該評(píng)估技術(shù)思路的各類(lèi)評(píng)估技術(shù)方法的總稱(chēng)和集合。目前最有代表性的資產(chǎn)評(píng)估方法有：收益法、市場(chǎng)法、成本法。

2.1 收益法

收益法根據(jù)現(xiàn)階段的被評(píng)估資產(chǎn)的預(yù)期收益值，來(lái)判斷企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法。也就是說(shuō)，這種方法是以資產(chǎn)收益決定資產(chǎn)的價(jià)值，在假設(shè)條件成立的前提下，投資者在考慮是否投資某資產(chǎn)時(shí)，都是以資產(chǎn)現(xiàn)在及未來(lái)的收益情況為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定其支付價(jià)格，一般投資者愿意支付的價(jià)格不會(huì)超過(guò)被投資資產(chǎn)未來(lái)產(chǎn)生的收益價(jià)值，即回報(bào)，即收益額。

如果該項(xiàng)資產(chǎn)的收益能夠在未來(lái)有更多的增加，那么其評(píng)估價(jià)值也隨之變大，反之，評(píng)估價(jià)值會(huì)隨之變小。運(yùn)用收益法進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的前提是估算出被評(píng)估資產(chǎn)的預(yù)期收益值，之后再按折現(xiàn)率或者資本化率折算成現(xiàn)值，從而進(jìn)一步完成被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值的估算。具體評(píng)估公式為：

P=■■

式中，P表示被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值;

n表示收益年期;

Ri表示未來(lái)第i年的預(yù)期收益;

r表示折現(xiàn)率或資本化率。

由此可知運(yùn)用收益法必須滿足的前提條件如下：

①首先能夠預(yù)測(cè)出被評(píng)估資產(chǎn)的預(yù)期收益值，并運(yùn)用貨幣衡量。

②要求被評(píng)估資產(chǎn)的所有者能夠?qū)︻A(yù)期收益取得后所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)做出準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，并運(yùn)用貨幣衡量。

③還需要預(yù)測(cè)出被評(píng)估資產(chǎn)的預(yù)期獲利年限。

由于收益法是按被評(píng)估資產(chǎn)獲利能力確定資產(chǎn)價(jià)值，因此收益法能較真實(shí)和較確切地表現(xiàn)資產(chǎn)的資本化價(jià)值，能夠解決利用市場(chǎng)法不能解決的問(wèn)題，并實(shí)現(xiàn)成本重置，在此基礎(chǔ)上保證正常使用收益符合國(guó)際慣例要求并得到全面體現(xiàn)。但是因?yàn)樾枰獪?zhǔn)確地把握收益額、折現(xiàn)率、收益年限等相關(guān)參數(shù)，實(shí)施難度大，且易被人們主觀決策和未來(lái)不可預(yù)測(cè)多種因素左右，評(píng)估范圍必然受到制約，從而導(dǎo)致評(píng)估結(jié)論不夠準(zhǔn)確。

2.2 市場(chǎng)法

市場(chǎng)法是一種先取得市場(chǎng)中同類(lèi)資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，并通過(guò)對(duì)交易價(jià)格數(shù)據(jù)的對(duì)比或分析，來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的技術(shù)方法。運(yùn)用市場(chǎng)法的理論依據(jù)為均衡價(jià)值論和資產(chǎn)價(jià)值論，市場(chǎng)法通常以比較和對(duì)比的方法作為評(píng)估思路從而實(shí)現(xiàn)被估資產(chǎn)價(jià)值的估算。一個(gè)投資者在購(gòu)買(mǎi)某項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，會(huì)做出十分理智的判斷，所以根據(jù)他的推斷和分析，最終給出的價(jià)格往往低于市場(chǎng)上同類(lèi)替代品的現(xiàn)行價(jià)格。市場(chǎng)法的運(yùn)用過(guò)程中，要求資產(chǎn)評(píng)估人員全面掌握評(píng)估對(duì)象的相關(guān)的信息，這也是市場(chǎng)法的評(píng)估條件。

評(píng)估公式如下：

P=P’×A×B×C

式中，P表示被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值;

P’表示可比交易實(shí)例價(jià)值;

A表示交易情況修正系數(shù);

B表示交易日期修正系數(shù);

C表示房地產(chǎn)狀況因素修正系數(shù)。

由此公式可以看出，構(gòu)成市場(chǎng)法評(píng)估的組成部分有資產(chǎn)的功能、實(shí)體特性、質(zhì)量、市場(chǎng)狀況和交易狀況件等，因此，進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估時(shí)應(yīng)考慮其多項(xiàng)可比因素。

市場(chǎng)法使用之前必須滿足以下條件：

①要有保證市場(chǎng)的活躍性和公開(kāi)化。

②保證市場(chǎng)上存在類(lèi)似可比資產(chǎn)和相關(guān)交易活動(dòng)公開(kāi)進(jìn)行。

③收集市場(chǎng)上的可比的指標(biāo)和技術(shù)參數(shù)。

由于運(yùn)用市場(chǎng)法可以直接取得其評(píng)估參數(shù)、指標(biāo)，因此被估資產(chǎn)現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)來(lái)講很客觀，被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值準(zhǔn)確性越高，各相關(guān)方對(duì)其理解也就越深刻。

使用市場(chǎng)法進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估得到的結(jié)論固然準(zhǔn)確可靠，但市場(chǎng)法的運(yùn)用條件卻十分嚴(yán)格，因此其適用領(lǐng)域有限，市場(chǎng)法的運(yùn)用環(huán)境為公開(kāi)活躍的市場(chǎng)，對(duì)地區(qū)環(huán)境也有嚴(yán)格限制，其適用范圍是實(shí)際存在的有形資產(chǎn)，對(duì)于部分機(jī)械設(shè)備和大多數(shù)無(wú)形資產(chǎn)并不適用。

2.3 成本法

成本法又叫重置成本法，是一種首先對(duì)評(píng)估對(duì)象的重置成本進(jìn)行估算，再對(duì)評(píng)估對(duì)象的經(jīng)濟(jì)、功能實(shí)體性等貶值因素進(jìn)行估算，最后將存在于重置成本中的這些因素一一減去，從而獲得評(píng)估對(duì)象的各種評(píng)估方法。運(yùn)用成本法進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的前提是重建或重置被評(píng)估資產(chǎn)。

投資者決定是否投資某項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，內(nèi)心的價(jià)格往往低于重建或者重置被評(píng)估資產(chǎn)的現(xiàn)行購(gòu)建成本。具體評(píng)估公式為：

被評(píng)估資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值=重置成本-實(shí)體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值。

成本法的基本思路是根據(jù)再取得資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，其必須具備的條件如下：

①評(píng)估對(duì)象應(yīng)該處于持續(xù)工作狀態(tài)或假設(shè)處于持續(xù)工作狀態(tài)。

②評(píng)估對(duì)象必須有足夠豐富的歷史資料。

③評(píng)估對(duì)象的貶值特征會(huì)隨著時(shí)間發(fā)展而展現(xiàn)出來(lái)。

成本法的資產(chǎn)評(píng)估范圍不包括推移價(jià)值與時(shí)間成反比的資產(chǎn)。這是因?yàn)槌杀痉ǖ脑u(píng)估思路上是依據(jù)據(jù)資產(chǎn)的損耗狀況，所以這種評(píng)估更適用于單項(xiàng)資產(chǎn)和特定資產(chǎn)的評(píng)估。

成本法可以在收益法和市場(chǎng)法難以運(yùn)用的情況下使用，即在難以獲得被評(píng)估資產(chǎn)難未來(lái)收益值或難以獲取被評(píng)估資產(chǎn)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)的狀況下，使用成本法進(jìn)行評(píng)估。

然而成本法的運(yùn)用也有些許弊端，其工作量非常大，經(jīng)濟(jì)性貶值不易全面計(jì)算，因此很難確定歷史資料為依據(jù)的假定的可能性。

3 資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇的案例分析

3.1 案例背景

本文將某港口碼頭股權(quán)讓渡所涉及相關(guān)權(quán)益價(jià)值評(píng)估作為案例。A公司持某港口碼頭的國(guó)有股份股權(quán)22.5%，現(xiàn)擬將股權(quán)讓渡給某外資企業(yè)，作為該讓渡行為所涉及的港口碼頭股東相關(guān)權(quán)益價(jià)值提供參考依據(jù)。

被評(píng)估的港口碼頭在1986年8月成立，并在1989年1月開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)狀況如下：主要業(yè)務(wù)是進(jìn)出口貨物的港口裝卸和倉(cāng)儲(chǔ)生意; 同時(shí)還代辦全國(guó)各地經(jīng)XX港至其他地方的往返轉(zhuǎn)運(yùn)運(yùn)輸業(yè)務(wù)手續(xù)。截止到評(píng)估基準(zhǔn)日，某會(huì)計(jì)師事務(wù)經(jīng)過(guò)審計(jì)后得出數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn)值為9，603.31萬(wàn)元，總負(fù)債值為2，228.81萬(wàn)元，凈資產(chǎn)值為7，374.50萬(wàn)元。2012～2014年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入依次為4，024.92萬(wàn)元、4，211.50萬(wàn)元及4，174.15萬(wàn)元，凈利潤(rùn)依次為2，422.91萬(wàn)元、1，819.48萬(wàn)元及1，845.28萬(wàn)元。

3.2 案例內(nèi)容

3.2.1 評(píng)估目的

本次資產(chǎn)評(píng)估的目的是評(píng)估A公司擬將持有的XX碼頭的股權(quán)讓渡事宜，以及相關(guān)權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)的市場(chǎng)公允價(jià)值。

3.2.2 評(píng)估對(duì)象及范圍

本次評(píng)估的對(duì)象是XX碼頭的股東所有權(quán)益。評(píng)估的范圍是XX碼頭的所有資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債。

3.2.3 評(píng)估基準(zhǔn)日

2014年12月31日

3.3 價(jià)值類(lèi)型判斷和資產(chǎn)評(píng)估方法選取

本次評(píng)估的內(nèi)容主要為在評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估對(duì)象的相關(guān)狀況，以及評(píng)估對(duì)象在持續(xù)經(jīng)營(yíng)情況下所呈現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值。由此推斷，評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估方法可采用市場(chǎng)法。

根據(jù)被評(píng)估企業(yè)實(shí)際情況可以發(fā)現(xiàn)，其股票市場(chǎng)的發(fā)展尚未成熟，因此從股票價(jià)格方面進(jìn)行其價(jià)值評(píng)估不可取，故不采用市場(chǎng)法評(píng)估其價(jià)值。被評(píng)估企業(yè)如果能保證持續(xù)經(jīng)營(yíng)，且企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資料齊全，則恰巧滿足成本法評(píng)估的運(yùn)用條件。

因此，如果可以滿足評(píng)估目的，那么部分資產(chǎn)可以運(yùn)用成本法進(jìn)行評(píng)估。被評(píng)估企業(yè)在現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)管理模式下，經(jīng)濟(jì)收入來(lái)源相對(duì)穩(wěn)定，因此也能夠?qū)ξ磥?lái)收益做出相應(yīng)的預(yù)測(cè)，因此也能完成對(duì)未來(lái)收益所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)。

現(xiàn)階段，被評(píng)估企業(yè)處于較成熟的港口碼頭運(yùn)輸行業(yè)，在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提下，其經(jīng)營(yíng)年限也可以被預(yù)測(cè)，以上條件滿足收益法的基本條件，因此可以運(yùn)用收益法進(jìn)行評(píng)估。

綜上所述，最終選取收益法進(jìn)行評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估。

3.4 評(píng)估過(guò)程

預(yù)計(jì)未來(lái)三年收益額為4 421.06萬(wàn)元、4 428.42萬(wàn)元、3 935.59萬(wàn)元，確定折現(xiàn)率為12%，故該凈資產(chǎn)評(píng)估值：

P=++=13，785.07萬(wàn)元

3.5 評(píng)估結(jié)論

通過(guò)收益法估算后得到評(píng)估結(jié)果如下：凈資產(chǎn)評(píng)估值約為12785.07萬(wàn)元。

由于此次評(píng)估的目的是被評(píng)估資產(chǎn)的客觀公允價(jià)值的全面體現(xiàn)，以期為擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓涉及的企業(yè)股東相關(guān)權(quán)益提供參考建議。

因此，采用收益法得出的評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論。

由上述的案例結(jié)果可知，資產(chǎn)評(píng)估人員評(píng)估方法選取的可能性多種多樣，原因是被評(píng)估資產(chǎn)的資產(chǎn)價(jià)值類(lèi)型和資產(chǎn)評(píng)估方法具有多樣性的特點(diǎn)。選用不同的資產(chǎn)評(píng)估方法進(jìn)行評(píng)估，其結(jié)果自然是不同的。這是因?yàn)橘Y產(chǎn)評(píng)估的特定目的、被估資產(chǎn)所處的市場(chǎng)狀況具有差異性，繼而導(dǎo)致被估資產(chǎn)未來(lái)預(yù)測(cè)的使用狀況和使用年限以及資產(chǎn)價(jià)值類(lèi)型的選擇也大有不同。資產(chǎn)評(píng)估人員在評(píng)估時(shí)能夠正確選擇適合企業(yè)自身?xiàng)l件和特點(diǎn)的資產(chǎn)評(píng)估方法，有利于被估資產(chǎn)價(jià)值的明確。

筆者認(rèn)為，資產(chǎn)評(píng)估人員在進(jìn)行實(shí)際評(píng)估時(shí)，應(yīng)考慮這三個(gè)方面：

①選擇的資產(chǎn)評(píng)估方法要適用于評(píng)估對(duì)象。由于評(píng)估對(duì)象的類(lèi)型和企業(yè)存在的狀況限制資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇，所以在實(shí)際評(píng)估中，面對(duì)無(wú)市場(chǎng)參照物又無(wú)經(jīng)營(yíng)記錄的資產(chǎn)，企業(yè)的評(píng)估方法往往采用成本法，面對(duì)工藝性質(zhì)獨(dú)特且正在經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，往往采用收益法進(jìn)行評(píng)估。

②資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇應(yīng)考慮到評(píng)估工作的效率。在實(shí)際評(píng)估中，應(yīng)該保證評(píng)估某資產(chǎn)所需的數(shù)據(jù)和信息資料的數(shù)量盡可能多，目的是選擇評(píng)估方法時(shí)，減少這些數(shù)據(jù)和信息資料對(duì)它的制約，保證數(shù)據(jù)和信息資料分析足夠充分，從而選擇出最為適合的評(píng)估方法。

③資產(chǎn)評(píng)估方法選取時(shí)，應(yīng)對(duì)所有評(píng)估方法的適用性全面考量。在選擇某種評(píng)估方法進(jìn)行資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估后，必須在考慮到該種方法是否能夠與具體評(píng)估業(yè)務(wù)相匹配、能否安全高效地進(jìn)行評(píng)估，企業(yè)條件是否符合該種評(píng)估方法的條件和要求等。

4 結(jié) 語(yǔ)

總而言之，選擇評(píng)估方法時(shí)，必須充分考慮各類(lèi)資產(chǎn)評(píng)估方法的適用性。

第一，保證評(píng)估方法與價(jià)值類(lèi)型相統(tǒng)一;

第二，充分考慮此種方法對(duì)評(píng)估對(duì)象的適用性;

第三，充分考慮評(píng)估對(duì)象的各種假設(shè)條件和參數(shù)數(shù)據(jù)能否與評(píng)估結(jié)論在邏輯上保持一致。資產(chǎn)價(jià)值類(lèi)型的不同導(dǎo)致資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇也不同，因此，同一資產(chǎn)的價(jià)值類(lèi)型的差異使其資產(chǎn)價(jià)值各有不同，最后得出的評(píng)估結(jié)論也是多種多樣。

這種觀點(diǎn)與現(xiàn)階段存在的評(píng)估理論大有不同，因此，對(duì)進(jìn)一步研究和探討資產(chǎn)評(píng)估基礎(chǔ)理論大有益處。

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