引言：易發(fā)表網(wǎng)憑借豐富的文秘實踐，為您精心挑選了九篇互聯(lián)網(wǎng)金融科技監(jiān)管范例。如需獲取更多原創(chuàng)內(nèi)容，可隨時聯(lián)系我們的客服老師。

第1篇

現(xiàn)在，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融、海外的金融科技都呈現(xiàn)一個基本問題，就是它們的邊界不斷與傳統(tǒng)金融的發(fā)生沖撞，由此產(chǎn)生如何平衡創(chuàng)新與合法合規(guī)的監(jiān)管難題。

在中國，僅僅三年時間里，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管就經(jīng)歷了從監(jiān)管真空期、輿論一邊倒的“軟法監(jiān)管”到14部委聯(lián)合的“互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治”，以致不少海外人士認(rèn)為，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實踐對金融科技的監(jiān)管方法論提供了絕好的啟示與參考。的確，中國互聯(lián)網(wǎng)金融的躍進式實驗所產(chǎn)生的經(jīng)驗與教訓(xùn)，為世界各國制定金融科技的監(jiān)管政策提供了獨一無二的研究樣本。

監(jiān)管啟示

中國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管對金融科技的監(jiān)管，至少有以下三點啟示：

一是科技驅(qū)動金融發(fā)展不是金融科技或者互聯(lián)網(wǎng)金融的“專利”，監(jiān)管理念不應(yīng)發(fā)生跳躍式波動。以唯物史觀看，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在傳統(tǒng)金融體內(nèi)孕育、驗證、發(fā)展、成熟進而外溢到互聯(lián)網(wǎng)公司等非金融機構(gòu)的連續(xù)演變，那么監(jiān)管理念的變化也應(yīng)連續(xù)，針對傳統(tǒng)金融部門的監(jiān)管理念既不應(yīng)照搬到金融科技上，也不會完全與金融科技的實際脫節(jié)，這對矛盾是對立統(tǒng)一的，不會產(chǎn)生誰顛覆誰的結(jié)果。

二是科技再“炫”，也會不改變金融科技或者互聯(lián)網(wǎng)金融是金融中介的事實，監(jiān)管部門應(yīng)有定力。金融科技也好，互聯(lián)網(wǎng)金融也罷，其從事的活動都是金融中介，發(fā)揮的功能都是金融功能，“科技”、“互聯(lián)網(wǎng)”只是表象，道德風(fēng)險與逆向選擇是問題的實質(zhì)。諸如國內(nèi)學(xué)者、媒體與互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)一起鼓吹的“軟法監(jiān)管”就是典型的避實就虛，嚴(yán)重影響了監(jiān)管部門的監(jiān)管定力。

三是金融科技與互聯(lián)網(wǎng)金融往往從“小而無視”直接到“大而不倒”，監(jiān)管與市場應(yīng)持續(xù)有效溝通。“余額寶”在不到9個月時間里，就從籍籍無名的小型貨幣型基金迅猛發(fā)展成數(shù)千億規(guī)模的大型公募基金，這種指數(shù)級別增長的能力表明，金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融能夠?qū)崿F(xiàn)超常規(guī)發(fā)展，其規(guī)模從初創(chuàng)時期的被監(jiān)管部門“小而無視”直接變成“大而不倒”，監(jiān)管部門則經(jīng)歷了“看不起”、“看不懂”到“看不住”的尷尬過程。

監(jiān)管挑戰(zhàn)

“輕資產(chǎn)”對現(xiàn)有的以資本充足率為核心的監(jiān)管體系提出了根本挑戰(zhàn)，凡是那些實質(zhì)承擔(dān)信用、市場、操作風(fēng)險暴露的金融科技，理應(yīng)保有一定的自有資本，否則由此產(chǎn)生的道德風(fēng)險會由全社會承擔(dān)（中國的P2P跑路就是很好的教訓(xùn)）。但是，如對金融科技提出與銀行、證券、保險等一樣的監(jiān)管資本要求，則會很大程度上抹殺金融科技的創(chuàng)新能力。

其次，“高創(chuàng)新”對現(xiàn)有的金融創(chuàng)新評價機制帶來了挑戰(zhàn)，會增加無謂的監(jiān)管成本。金融科技的創(chuàng)新機制與頻次均完全不同于傳統(tǒng)金融，現(xiàn)有的產(chǎn)品及業(yè)務(wù)創(chuàng)新評價方法、流程是否還適用于金融科技，取決于監(jiān)管部門投入的監(jiān)管成本有多大，但金融科技創(chuàng)新的高失敗特征，就會導(dǎo)致監(jiān)管部門為此投入的監(jiān)管成本多成為沉沒成本，本質(zhì)還是由全社會埋單。

再次，“上規(guī)模”即是直接從“小而無視”到“大而不倒”，對金融穩(wěn)定、市場競爭、消費者權(quán)益保護等方面帶來了全局性影響。特別是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟中的競爭性壟斷特征，即金融科技巨頭的壟斷源于技術(shù)壟斷、生態(tài)壟斷，這類壟斷具有脆弱性與暫時性的特點，一旦破壞性創(chuàng)新技術(shù)出現(xiàn)，原有的壟斷力量就會消失，市場將暫時失序，直到新的壟斷者出現(xiàn)時市場才能恢復(fù)秩序。

這一特征在我國的第三方支付市場表現(xiàn)最為明顯。除了支付寶、財付通等少數(shù)幾家支付機構(gòu)占據(jù)絕大部分市場份額外，上百家支付機構(gòu)生存艱難，違規(guī)現(xiàn)象嚴(yán)重，市場幾乎失序。故而，監(jiān)管既要保證公平競爭，還要適度容忍壟斷，既防止“贏者通吃”，還要維持“贏者吃大頭”。

最后，由于金融科技公司追求快速通過網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的“臨界值”而導(dǎo)致的“低利潤率”，是免費金融服務(wù)、賠本賺吆喝的金融“異象”的根源，這會直接驅(qū)使金融科技公司“重規(guī)模”、“輕風(fēng)險”、“搶先跑”，使得金融領(lǐng)域蘊含巨大的未知風(fēng)險。這需要監(jiān)管部門從機構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管與行為監(jiān)管相結(jié)合，從現(xiàn)場監(jiān)管為主轉(zhuǎn)向非現(xiàn)場監(jiān)管為主，提高金融監(jiān)管的科技實力。

用科技監(jiān)管金融科技

要應(yīng)對上述的監(jiān)管挑戰(zhàn)，最好的辦法就是加強、改進監(jiān)管的同時加強科技監(jiān)管的力量。正如英格蘭銀行首席經(jīng)濟學(xué)家Andy Haldance所言，隨著金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)越來越多的使用科技，監(jiān)管部門也獲得了機會以評價之前無法測量的金融風(fēng)險，并使得風(fēng)險管理全局化、全體系化成為可能。

的確，金融服務(wù)業(yè)大規(guī)模的使用科技是“道高一尺”，監(jiān)管部門也必須充分運用科技手段才能實現(xiàn)“魔高一丈”。

事實上，全球的金融監(jiān)管部門都在達成這種共識并在行動。香港證券及期貨事務(wù)委員會已經(jīng)成為香港政府FinTech領(lǐng)導(dǎo)小組的成員（FinTech Steering Group）；澳大利亞證券投資委員會（ASIC）推出了與初創(chuàng)型科技金融公司聯(lián)合辦公的“Innovation Hub”計劃；新加坡金融管理局（MAS）計劃投資2.25億新元用于FinTech研究。中國也召開了數(shù)字貨幣座談會，成立了數(shù)字貨幣研究小組。英美等主要發(fā)達國家的監(jiān)管部門提出了監(jiān)管科技（RegTech）的構(gòu)想，主要是監(jiān)管部門的技術(shù)系統(tǒng)直連每個金融機構(gòu)的后臺系統(tǒng)，實時獲取監(jiān)管數(shù)據(jù)，運用“大數(shù)據(jù)”分析、數(shù)據(jù)可視化等技術(shù)手段完成監(jiān)管的報告（reporting）、建模與合規(guī)等工作。

具體而言，監(jiān)管科技的應(yīng)用體現(xiàn)在以下四點：

一是監(jiān)管資料的數(shù)字化。即將與監(jiān)管工作相關(guān)的全部資料，包括影像、音頻、圖片、文字等進行數(shù)字化處理與存儲。

二是預(yù)測編碼（Predictive coding）。即將被監(jiān)管對象的一系列非正常行為數(shù)字化標(biāo)記后，視作一串離散信號，利用前面或多個信號預(yù)測下一個信號，然后對實際值和預(yù)測值的差進行編碼，這適用于監(jiān)管部門遇到一些缺損數(shù)據(jù)，如影像、音頻等，輔助判斷是否要對被監(jiān)管對象進行關(guān)注。

三是模式分析與機器智能（Pattern analysis and machine intelligence）。即運用模式識別與智能化的研究成果，將計算機視覺和模式識別，圖像和視頻處理，視頻跟蹤和監(jiān)控，魯棒統(tǒng)計學(xué)和模型擬合等先進技術(shù)運用于判別、抓取、分析監(jiān)管對象的非正常行為。

四是“大數(shù)據(jù)”分析。即要消除監(jiān)管與被監(jiān)管之間的“信息孤島”，運用先進算法、網(wǎng)絡(luò)科學(xué)等方法偵測范圍更加廣泛的全網(wǎng)絡(luò)中的可疑金融交易與行為，并進行追溯，找到可疑的被監(jiān)管對象。同時還能分析整個金融網(wǎng)絡(luò)的特征，以修補網(wǎng)絡(luò)的脆弱性。

第2篇

關(guān)鍵詞：金融科技；風(fēng)險監(jiān)管；治理路徑

隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)的興起，金融業(yè)也迎來了全新的發(fā)展熱潮，科技賦予金融業(yè)以新的面貌。金融科技是技術(shù)驅(qū)動下的金融創(chuàng)新，簡單理解就是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”，利用科學(xué)技術(shù)服務(wù)金融業(yè)。金融科技正深刻地改變著金融業(yè)的發(fā)展形態(tài)，成為金融業(yè)發(fā)展的重要發(fā)力點。但是金融科技在為金融業(yè)帶來發(fā)展機遇的同時也暗含風(fēng)險，一方面金融科技依然面臨著傳統(tǒng)金融風(fēng)險的沖擊，另一方面在新的技術(shù)環(huán)境下，金融科技還面臨著新的風(fēng)險。要推動金融科技的穩(wěn)態(tài)發(fā)展，防范化解金融風(fēng)險，必須克服現(xiàn)有的監(jiān)管難題，構(gòu)建行之有效的監(jiān)管方式和監(jiān)管體系。

一、金融科技風(fēng)險分析

金融科技依托快速發(fā)展的科學(xué)技術(shù)，不斷創(chuàng)新金融業(yè)態(tài)，改變傳統(tǒng)中小企業(yè)融資難問題，實現(xiàn)普惠金融。但是在金融科技的發(fā)展過程中也凸顯了許多問題，沖擊著傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式。

（一）操作風(fēng)險

首先，現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展離不開大數(shù)據(jù)的支持，金融科技的發(fā)展也離不開數(shù)據(jù)的支撐。在互聯(lián)網(wǎng)情境中存在大量的數(shù)據(jù)交換和處理，傳統(tǒng)金融監(jiān)管的被動監(jiān)管模式難以進行有效監(jiān)管，極易出現(xiàn)數(shù)據(jù)造假和數(shù)據(jù)泄露問題。其次，普通消費者不具有相關(guān)專業(yè)性，缺乏專業(yè)的風(fēng)險評估能力和金融產(chǎn)品的判斷能力，容易進行不合理的投資，給自身造成嚴(yán)重風(fēng)險負(fù)擔(dān)。最后，金融科技依靠新興技術(shù)，企業(yè)本身可能面臨技術(shù)短板，無法有效對風(fēng)險進行預(yù)測分析。

（二）信用風(fēng)險

在金融業(yè)發(fā)展領(lǐng)域，信用風(fēng)險是普遍性的金融風(fēng)險類型，是由參與交易的乙方或者雙方實施的可能違背約定的行為造成的。造成信用風(fēng)險的一個重要原因就是信息披露程度低，導(dǎo)致信息不對稱。金融就其本質(zhì)來說就是要解決信息不對稱問題。金融交易以信息為支點，信息流動具有重要價值，但是在金融科技背景下，互聯(lián)網(wǎng)信息數(shù)據(jù)魚龍混雜，難以分辨其準(zhǔn)確性和真實性，如果對交易參與者不進行充分的信息審查，極易增加潛在的信用風(fēng)險。同時，當(dāng)前金融科技產(chǎn)品呈現(xiàn)出同質(zhì)化傾向，信息披露程度低，普通民眾缺乏專業(yè)知識，風(fēng)險意識低，交易時普遍存在信息不對稱現(xiàn)象，導(dǎo)致金融科技潛在的信用風(fēng)險持續(xù)走高。

（三）法律風(fēng)險

在金融科技層面，各類信息技術(shù)的發(fā)展使金融交易和金融服務(wù)發(fā)生了巨變，無論是傳統(tǒng)金融行業(yè)還是新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，其交易習(xí)慣和方式都有一定程度的改變或重塑。不斷涌現(xiàn)的新興金融交易方式和金融業(yè)態(tài)給金融監(jiān)管提出了巨大挑戰(zhàn)，在現(xiàn)有的法律框架下難以實現(xiàn)規(guī)制目的。同時，一個金融交易行為可能涉及多種法律規(guī)則，如何進行法律界定和規(guī)制也是一大難題。隨著信息技術(shù)的不斷進步，個人信息泄露日益嚴(yán)重，網(wǎng)絡(luò)金融詐騙層出不窮，金融服務(wù)提供者身份難辨，使得金融犯罪情形更加復(fù)雜，加之我國當(dāng)前相關(guān)的金融科技法律法規(guī)缺失，打擊違法犯罪行為無規(guī)可依，更加劇了金融科技的法律風(fēng)險。

二、金融科技監(jiān)管面臨的突出性挑戰(zhàn)

（一）法律層面：法律制度覆蓋面窄

金融科技發(fā)展勢如破竹，更新?lián)Q代迅速，法律的滯后性使其難以匹配金融科技的發(fā)展速度。當(dāng)前，我國的金融監(jiān)管體系由《保險法》《證券法》《商業(yè)銀行法》及《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律及其規(guī)范構(gòu)成，然而現(xiàn)存的法律規(guī)范是為了應(yīng)對已存在的風(fēng)險，是對已存在和過去出現(xiàn)的問題進行規(guī)制的規(guī)則。法律和規(guī)則的制定需要一個過程，現(xiàn)有的立法相對于新出現(xiàn)的金融科技具有明顯的滯后性。我國當(dāng)前還未進行有關(guān)金融科技的立法，對金融科技的監(jiān)管還處于空白階段。同時，金融科技在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的支撐下得以進行，金融科技的運作過程也是信息數(shù)據(jù)的交換過程，在此情境下，侵犯消費者個人信息、數(shù)據(jù)泄露、金融詐騙、販賣數(shù)據(jù)牟利等情況不斷發(fā)生，因此，在金融領(lǐng)域保護參與者的個人信息，防止金融數(shù)據(jù)泄露也需要采取法律手段予以規(guī)制。

（二）技術(shù)層面：監(jiān)管科技效用性低

金融科技的深入應(yīng)用拓展了金融交易的人員參與范圍，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式已經(jīng)無法達到防范金融科技風(fēng)險的要求。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管以制定全面具體的標(biāo)準(zhǔn)和細(xì)則為準(zhǔn)繩，而金融科技風(fēng)險的主要來源是新興科學(xué)技術(shù)，因此規(guī)制金融科技風(fēng)險，必須對技術(shù)風(fēng)險進行有效的約束。實踐中，對技術(shù)的監(jiān)管總是落后于技術(shù)本身的發(fā)展，監(jiān)管科技發(fā)展滯后導(dǎo)致了無法有效應(yīng)對風(fēng)險的頻繁發(fā)生。許多新的技術(shù)為科技監(jiān)管提供了支持，但是金融科技同樣依托于新興技術(shù)，這就對監(jiān)管科技提出了更高的要求。

（三）監(jiān)管層面：傳統(tǒng)監(jiān)管局限性強

我國現(xiàn)階段采用“一元多頭”的分業(yè)監(jiān)管體制，形成有序的監(jiān)管體系。但是在科技加持的情況下，金融業(yè)開始朝混業(yè)式經(jīng)營發(fā)展，分業(yè)式經(jīng)營體系不斷受到?jīng)_擊，不再適合對混業(yè)式經(jīng)營的監(jiān)管。同時，“一元多頭”的監(jiān)管體制存在監(jiān)管重合和監(jiān)管盲區(qū)，容易導(dǎo)致風(fēng)險隱匿的出現(xiàn)，已經(jīng)不能夠滿足金融科技深入發(fā)展的需要。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管主要包括3種方式：一是公告監(jiān)管，金融機構(gòu)按照法律法規(guī)規(guī)定的程序和方式向有關(guān)監(jiān)管部門提供其經(jīng)營資料；二是規(guī)范監(jiān)管，國家制定規(guī)則對金融機構(gòu)的經(jīng)營事項、管理辦法、懲罰措施進行規(guī)定；三是實體監(jiān)管，對金融機構(gòu)的設(shè)立、發(fā)展、清算以及破產(chǎn)進行實時全面的監(jiān)管。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式主要是金融機構(gòu)依法提交的各類實體經(jīng)營材料和企業(yè)經(jīng)營信息進行靜態(tài)監(jiān)管、被動監(jiān)管，但是金融科技具有快速性特征，在其支持下，金融市場的規(guī)模和交易速率有了大幅提升，對金融監(jiān)管提出了更高的要求，要求監(jiān)管方式更具有靈活性和時效性。在金融科技火速發(fā)展的當(dāng)下，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管手段急需改頭換面。

三、金融科技監(jiān)管的有效治理路徑

（一）填補法律空白，建立完備的法律制度

1.樹立金融科技監(jiān)管的一般規(guī)則。金融科技正處于快速發(fā)展和不斷變化的階段，對于金融科技的法律監(jiān)管應(yīng)適當(dāng)?shù)鼐哂徐`活性。首先，可以采用原則性的監(jiān)管辦法。原則性監(jiān)管較為靈活，能夠適應(yīng)金融科技的未來發(fā)展變化，同時也可以作為一種臨時性的規(guī)制辦法，為規(guī)則性監(jiān)管制度的構(gòu)建提供指導(dǎo)。其次，對現(xiàn)有的法律制度進行修訂。為了避免法律重復(fù)出現(xiàn)的情況，可以在現(xiàn)有法律的基礎(chǔ)上增設(shè)有關(guān)金融科技風(fēng)險監(jiān)管的專門內(nèi)容，以適應(yīng)金融科技給金融監(jiān)管帶來的變化。最后，制定新的法律規(guī)范，針對金融科技的全面深入發(fā)展，在立法條件成熟時，制定專門的金融科技法律，對金融科技風(fēng)險進行全面有力地規(guī)制。2.多角度建設(shè)金融科技監(jiān)管法律體系。第一，充分考慮科學(xué)技術(shù)在金融行業(yè)呈現(xiàn)的作用特征和價值，健全當(dāng)前的金融法制體系，對當(dāng)前金融法制體系中不適應(yīng)金融科技發(fā)展的有關(guān)規(guī)范進行調(diào)整。第二，針對不同的金融機構(gòu)、金融業(yè)務(wù)、金融創(chuàng)新領(lǐng)域進行系統(tǒng)性的研究和梳理，制定共通性的金融科技法律規(guī)范，并進一步制定細(xì)則。第三，針對特殊科學(xué)技術(shù)、特殊部門、業(yè)務(wù)制定出專門規(guī)定，有針對性地采取差別化措施，不斷提高金融科技領(lǐng)域法律監(jiān)管的精確度。第四，加快互聯(lián)網(wǎng)金融的消費者保護立法，為消費者權(quán)益保護增設(shè)法律屏障。

（二）強化監(jiān)管科技，充分發(fā)揮技術(shù)先進性

1.明確監(jiān)管科技發(fā)展?jié)M足合規(guī)性。監(jiān)管科技是金融監(jiān)管的新方式，是對傳統(tǒng)金融方式的補足，因此，監(jiān)管科技的發(fā)展必須合法合規(guī)，應(yīng)將其納入現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系，并推動監(jiān)管方式的進步。加強監(jiān)管科技的頂層設(shè)計。從技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)到管理和應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)，全方位地建立起監(jiān)管科技的標(biāo)準(zhǔn)體系，以保障其規(guī)范性、科學(xué)性。2.推動監(jiān)管科技應(yīng)用進程。現(xiàn)階段，我國的監(jiān)管科技還處于萌芽時期，為發(fā)揮監(jiān)管科技的長遠(yuǎn)效應(yīng)，推進監(jiān)管科技的科學(xué)化、合理化發(fā)展進程，可以采取試點應(yīng)用的方式，通過優(yōu)質(zhì)范例帶動全面發(fā)展。可以設(shè)立專門的監(jiān)管科技應(yīng)用部門，整合相關(guān)資源，進行監(jiān)管科技的實驗工作，并進行追蹤記錄，對可行性進行確認(rèn)，最后在總結(jié)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上進行推廣。將科技和監(jiān)管結(jié)合，形成監(jiān)管科技，對發(fā)展變化的金融科技進行有效地監(jiān)管。

（三）改進監(jiān)管方式，構(gòu)建多元化監(jiān)管體系

美國為控制系統(tǒng)性風(fēng)險，對金融業(yè)進行了新的監(jiān)管改革，全方位擴大了政府的監(jiān)管范圍，將監(jiān)管方式從分散監(jiān)管向集中監(jiān)管轉(zhuǎn)變，將金融監(jiān)管的重點放在了全面監(jiān)管上，改變了以往著重地方監(jiān)管和個體監(jiān)管的局面。我國可以學(xué)習(xí)美國的經(jīng)驗，并根據(jù)我國金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀，推動協(xié)同式監(jiān)管的構(gòu)建。在國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，促進其他金融部門和監(jiān)管部門之間的聯(lián)動，在各司其職的狀態(tài)下加強統(tǒng)一合作，并不斷提高監(jiān)管效力和效率。除此以外，要加大對社會資源的充分調(diào)動，拓寬監(jiān)管主體，形成多元主體的監(jiān)管體系。在確保政府統(tǒng)一監(jiān)管的基礎(chǔ)上，推動社會、行業(yè)、企業(yè)等民間主體共同參與，加快構(gòu)建多元化金融科技監(jiān)管體系。1.金融科技企業(yè)自主監(jiān)管。一方面，在金融監(jiān)科技管領(lǐng)域，被監(jiān)管人往往比監(jiān)管人對自身更加了解，外部人通常難以得知金融科技企業(yè)內(nèi)部的特定信息。另一方面，金融科技企業(yè)之間存在著激烈的競爭，作為競爭對手，金融科技企業(yè)之間也會對彼此更加關(guān)注。倡導(dǎo)金融科技企業(yè)自主監(jiān)管，有利于加強企業(yè)對自身的約束和自我監(jiān)督，也有利于加強企業(yè)之間的互相監(jiān)督。因此，政府可以賦予金融科技企業(yè)更大的自，提高金融參與主體的積極性，促進金融科技企業(yè)自律。2.行業(yè)自律。行業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起自身責(zé)任以應(yīng)對行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，英國為推動金融科技發(fā)展和金融創(chuàng)新成立了專門的管理機構(gòu)。我國可以學(xué)習(xí)相關(guān)經(jīng)驗，成立金融科技監(jiān)管組織，發(fā)揮行業(yè)的監(jiān)管作用。現(xiàn)階段，可以由金融穩(wěn)定發(fā)展委員會牽頭，推動行業(yè)自律機制的構(gòu)建，制定行業(yè)準(zhǔn)則，進行投資者保護和信息披露工作，引導(dǎo)行業(yè)加強自律，審慎經(jīng)營，實現(xiàn)金融科技行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。3.社會監(jiān)督。金融科技涉及方方面面，與社會群眾的生活密不可分。在信息技術(shù)快速發(fā)展的今天，有關(guān)的金融監(jiān)督部門應(yīng)當(dāng)廣開言路，不斷提高公民的參與度，拓展監(jiān)督渠道，建立舉報激勵機制，鼓勵和引導(dǎo)社會大眾積極參與金融科技的社會監(jiān)管，并積極開展金融科技教育活動，提高社會大眾的金融知識水平和金融監(jiān)督意識。

四、結(jié)語

金融與科技的充分融合和深入發(fā)展給現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系帶來了巨大挑戰(zhàn)，如何在金融科技創(chuàng)新和金融風(fēng)險防控中找到一個平衡點，實現(xiàn)金融科技的健康發(fā)展和有效監(jiān)督，成為金融科技發(fā)展過程中亟待解決的難題。在這種情況下，必須以法律為基礎(chǔ)，加強行業(yè)自律，構(gòu)建適宜的監(jiān)管體系，以“科技”應(yīng)對“科技”，實現(xiàn)對金融科技風(fēng)險的有效治理。

參考文獻：

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[4]張永亮.中國金融科技監(jiān)管之法制體系構(gòu)建[J].江海學(xué)刊，2019(3):150-156.

第3篇

定義

2016年8月，瑞銀、德銀、桑坦德和紐約梅隆銀行宣布聯(lián)手開發(fā)新的電子貨幣，計劃在2018年前推出區(qū)塊鏈方案應(yīng)用于交易清算，并試圖建立全球銀行業(yè)的通用標(biāo)準(zhǔn)。這標(biāo)志著國際金融機構(gòu)在金融尖端技術(shù)領(lǐng)域開始發(fā)力，但盡管這樣，目前全球金融科技業(yè)仍處于初期階段，甚至對于金融科技的定義實際上也無統(tǒng)一規(guī)范的定義。

國際金融穩(wěn)定理事會于2016年3月了金融科技的首份世界報告，對“金融科技”進行了初步定義，即金融科技（Fi n t e ch）是指技術(shù)帶來的金融創(chuàng)新，它能創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)模式、應(yīng)用、流程或產(chǎn)品，從而對金融市場、金融機構(gòu)或金融服務(wù)的提供方式造成重大影響。

具體來說就是金融機構(gòu)正運用科技積蓄強大的發(fā)展動力，運用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈等新興技術(shù)，對傳統(tǒng)金融服務(wù)與產(chǎn)品進行革新與拓展，并廣泛應(yīng)用于支付清算、借貸融資、財富管理、資本市場等領(lǐng)域。總體而言，金融科技主要包括互聯(lián)網(wǎng)和移動支付、網(wǎng)絡(luò)融資、智能金融理財服務(wù)以及區(qū)塊鏈技術(shù)等四個部分。

與互聯(lián)網(wǎng)金融的區(qū)別

互聯(lián)網(wǎng)金融只是金融科技的初級形態(tài)。在信息技術(shù)服務(wù)普及，傳統(tǒng)金融服務(wù)缺位、普惠金融需求上升以及利率市場化下居民資產(chǎn)配置需求強烈的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融在渠道端發(fā)力得以快速發(fā)展，成為技術(shù)變現(xiàn)的重要途徑。但近些年，以互聯(lián)網(wǎng)載體實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的擴張對金融發(fā)展的意義限于前端獲客展業(yè)，對金融服務(wù)實體經(jīng)濟的貢獻有限。加之監(jiān)管與傳統(tǒng)服務(wù)的缺位，長尾強勁的需求，P2P領(lǐng)域更出現(xiàn)了劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，一些信息技術(shù)公司從信息中介打著互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號，搖身一變成了“金融機構(gòu)”，甚至成為非法集資的重要通道，其實質(zhì)并沒有實現(xiàn)金融“互聯(lián)化”。

現(xiàn)在，以互聯(lián)網(wǎng)方式改變傳統(tǒng)的服務(wù)模式和客戶獲取方式已走入過去時，當(dāng)下網(wǎng)絡(luò)邊際滲透能力與空間開始收縮，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟進入繁榮后期。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管落地為金融科技已悄然從“互聯(lián)網(wǎng)+”模式跨入技術(shù)深度創(chuàng)新與融合創(chuàng)造了必要條件。區(qū)塊鏈及人工智能技術(shù)突破，原先前端獲客展業(yè)的金融業(yè)發(fā)展原動力將出現(xiàn)深刻轉(zhuǎn)移，更多將聚焦金融服務(wù)本質(zhì)。

提升金融效率和優(yōu)化金融服務(wù)

金融科技的核心在于科技成為金融服務(wù)的重要載體和運行方式，對推動金融提質(zhì)增效，金融服務(wù)需求與供給方的共同受益⒎⒒癰重要的作用，金融業(yè)態(tài)往更高階方向發(fā)展。

從上世紀(jì)80年代末90年代初開始，金融科技開始逐步興起，從電子化辦公，將銀行、證券交易的手工操作變成電子操作，優(yōu)化了業(yè)務(wù)流程，提高了效率；本世紀(jì)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使得金融的交易可以跨越區(qū)域和時空；近幾年，隨著金融市場的發(fā)展，金融科技出現(xiàn)了1.0版，即互聯(lián)網(wǎng)金融將金融產(chǎn)品和服務(wù)的供給方與需求方相連接，大大降低了傳統(tǒng)金融的服務(wù)門檻，金融服務(wù)的可得性大大提高；現(xiàn)在，金融科技正在進行2.0版的升級，金融科技進入智能時代，傳統(tǒng)金融的組織方式將會改變，深度挖掘、提效減支、覆蓋盲區(qū)將成為主流。主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

一是延伸了金融服務(wù)的深度。數(shù)據(jù)科學(xué)、人工智能等科技有助深挖金融需求，使傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更具靈活性與延展性，實現(xiàn)個性化風(fēng)險定價、服務(wù)與精準(zhǔn)營銷。二是拓寬了金融服務(wù)的廣度。互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)與風(fēng)險分擔(dān)機制創(chuàng)新使金融服務(wù)能夠覆蓋傳統(tǒng)金融機構(gòu)因杠桿經(jīng)營風(fēng)險要求而不能覆蓋到的金融需求，擴展服務(wù)范圍與服務(wù)能力。三是改變了金融服務(wù)的組織形式。新型科技如區(qū)塊鏈通過重構(gòu)金融組織方式，顛覆性地實現(xiàn)高效、低成本的服務(wù)方式，優(yōu)化客戶體驗，降低了金融供給和需求之間的錯配。

就目前具體的四類金融科技形態(tài)而言，金融效率提升和金融服務(wù)的優(yōu)化各有其特點和差異。首先是互聯(lián)網(wǎng)和移動支付。基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的第三方支付的商業(yè)模式和技術(shù)已經(jīng)比較清晰。大大提高了支付效率和便利，對現(xiàn)有金融體系的服務(wù)功能進行了補充，推動現(xiàn)有金融體系進一步提高自身效率。

其次是網(wǎng)絡(luò)融資。以眾籌和P2P為代表的網(wǎng)絡(luò)融資或線上融資活動，定位于小額股權(quán)融資和小額消費借貸，填補了金融服務(wù)空白，在客戶風(fēng)險和信用評審上進行了創(chuàng)新，提高了金融服務(wù)覆蓋面。

第三是智能金融理財服務(wù)。這主要是指借助人工智能技術(shù)提供財富管理的咨詢、顧問等服務(wù)，智能機器人是其中的代表之一。當(dāng)然，由于金融市場和產(chǎn)品較為復(fù)雜，智能機器人是否能夠?qū)崿F(xiàn)自我學(xué)習(xí)和提高，提供更優(yōu)于現(xiàn)有金融機構(gòu)和專業(yè)理財人員的個性化投資建議，還有待市場檢驗。

第四是區(qū)塊鏈。去中心化的點對點高效價值傳遞是區(qū)塊鏈的“利刃”。由于區(qū)塊鏈分布式記賬的技術(shù)特征使其具有天然“去中心化”的屬性，簡化一切需要中心化組織的信息獲取、甄別和傳輸過程，縮減交易鏈條，這意味著在安全、真實可靠的基礎(chǔ)上完成點對點的高效率的價值傳遞成為可能。不過，由于還需要克服很多技術(shù)和風(fēng)險管理的現(xiàn)實障礙，最終在金融體系全面使用保守估計還需要10年左右的時間。然而，該技術(shù)一旦最終在金融領(lǐng)域全面采用，則可能會徹底改變現(xiàn)有金融體系結(jié)構(gòu)和運行框架。

金融科技的發(fā)展對監(jiān)管的挑戰(zhàn)

金融科技的發(fā)展對目前的監(jiān)管理念和法律法規(guī)可能帶來了根本性的挑戰(zhàn)。

首先，金融科技由于具有跨市場跨行業(yè)特性，再加上金融服務(wù)供給側(cè)的日益多元化，目前以傳統(tǒng)的柵欄方式簡單隔離商業(yè)銀行和網(wǎng)絡(luò)借貸之間的風(fēng)險傳播途徑的方法來防范風(fēng)險，面臨了巨大挑戰(zhàn)。

其次，由于金融科技具有無中心的發(fā)展趨勢，金融風(fēng)險也以分布蜂窩式的形態(tài)呈現(xiàn)，目前采取的對現(xiàn)有金融機構(gòu)的自上而下的監(jiān)管路徑，也帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。

第三，目前許多中外金融科技公司幫助傳統(tǒng)金融機構(gòu)進行流程外部化的再造，使用架在云端的平臺幫助金融機構(gòu)提高中后臺流程的效率和績效，而區(qū)域公共云中心正在為全球多個國家的分支機構(gòu)或其他金融機構(gòu)提供數(shù)據(jù)服務(wù)。這帶來了數(shù)據(jù)跨區(qū)域的問題，核心業(yè)務(wù)不得外包、數(shù)據(jù)本地化的監(jiān)管要求也遇到挑戰(zhàn)。

第四，金融科技的發(fā)展使金融交易的量呈幾何級數(shù)增長，產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)分析的工具紛繁復(fù)雜，對監(jiān)管部門運用數(shù)據(jù)分析輔助監(jiān)管的意愿和能力也帶來沖擊。

應(yīng)對措施

盡管監(jiān)管的方式和手段仁者見仁智者見智，但是，我們對金融科技監(jiān)管應(yīng)遵循以下原則。

一致性原則。應(yīng)根據(jù)金融科技業(yè)務(wù)本質(zhì)，對其中的金融活動實施監(jiān)管，要求金融科技創(chuàng)新必須遵循現(xiàn)有金融監(jiān)管基本原則，以確保標(biāo)準(zhǔn)的一致性。

創(chuàng)新性原則。監(jiān)管應(yīng)鼓勵金融科技創(chuàng)新，培育良好金融生態(tài)環(huán)境，目前，國際上已經(jīng)出現(xiàn)了三種監(jiān)管模式，即監(jiān)管沙盒、創(chuàng)新中心和創(chuàng)新加速器。所謂“監(jiān)管沙盒”模式，即允許在可控的測試環(huán)境中對金融科技的新產(chǎn)品或新服務(wù)進行真實或虛擬測試。所謂“創(chuàng)新中心”模式，即支持和引導(dǎo)參與金融科技的機構(gòu)理解金融監(jiān)管框架，識別創(chuàng)新中的監(jiān)管、政策和法律事項。所謂“創(chuàng)新加速器”模式，即監(jiān)管部門或政府部門與業(yè)界建立合作機制，通過提供資金扶持或政策扶持等方式，加快金融科技創(chuàng)新的發(fā)展和運用。

第4篇

自2013年6月余額寶問世以來，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品受到了社會的廣泛關(guān)注，截止到2014年第一季度，余額寶規(guī)模已超過5413億元，客戶數(shù)超過8000萬戶，這使得天弘基金靠此一舉成為國內(nèi)最大的基金管理公司【1] ，這也喚起了基金公司推出互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的熱情，相繼推出諸如“百度百賺”“微信理財通”“零錢包”等類似互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品。余額寶經(jīng)歷了從2013年的風(fēng)光無限到2014年面對強大競爭和自身優(yōu)勢減弱的局面。

一、 余額寶產(chǎn)品概述

余額寶是由第三方支付平臺支付寶為個人用戶打造的一項余額增值服務(wù)，把錢轉(zhuǎn)入余額寶實際上是購買了一款由天弘基金推出的名為“增利寶”的貨幣基金。通過余額寶，用戶不僅能夠得到收益，還能隨時消費支付和轉(zhuǎn)出，像使用支付寶余額一樣方便。用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)就可以直接購買基金等理財產(chǎn)品 ，同時余額寶內(nèi)的資金還能隨時用于網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。轉(zhuǎn)入余額寶的資金在第二個工作日由基金公司進行份額確認(rèn)，對已確認(rèn)的份額會開始計算收益。

二、余額寶的優(yōu)劣勢分析

（二）余額寶的優(yōu)勢

馬云曾放言“如果銀行不改變，我們就改變銀行”，余額寶對于推動利率市場化具有重要影響，迎合了普通民眾的心理。而余額寶類產(chǎn)品的優(yōu)點又是顯而易見的，這也是其在當(dāng)前的普通民眾理財中獲得大量支持者的重要原因。

兼具收益性和流動性。天弘基金的新聞稿稱，余額寶自成立日至2014年3月31日為客戶累計實現(xiàn)收益75億元，其中2014年一季度為用戶盈利57億元；截至3月31日，余額寶掛鉤的天弘增利寶累計申購筆數(shù)3.32億筆，累計贖回筆數(shù)6.68億筆，累計申購金額13，592億元，累計贖回金額8，181億元。新聞稿稱，縱向比較來看，余額寶自成立日至2013年末平均年化收益率為4.9%；截至2014年3月31日，余額寶自成立日以來平均年化收益5.2%，高于貨幣基金在以前時間的業(yè)績表現(xiàn)。當(dāng)下來看還是高于普通商業(yè)銀行的收益。與傳統(tǒng)理財產(chǎn)品相比，余額寶類產(chǎn)品“比存款更高息，比基金更方便”，為用戶提供了一項在收益性與流動性上均有不錯表現(xiàn)的新興理財工具。相比活期存款0.35%的利率，余額寶類產(chǎn)品動輒5%以上的收益區(qū)間顯然具有極強的吸引力，甚至比定期存款收益還高出一截。一般的貨幣基金贖回需要2個交易日左右到賬，而余額寶類產(chǎn)品支持T+0實時贖回，意味著轉(zhuǎn)入支付寶中的資金可以隨時轉(zhuǎn)出至支付寶余額進行消費，實時到賬無手續(xù)費，也可直接提現(xiàn)至銀行卡，流動性堪比“準(zhǔn)貨幣”。

操作流程簡單，使用方便快捷。 余額寶類產(chǎn)品將基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置于支付寶網(wǎng)站，用戶可以在支付寶中進行基金的購買或者贖回，整個流程和支付寶充值、提現(xiàn)或購物一樣簡單。在2013年7月1日以后，客戶可以通過手機進行操作余額寶賬戶，隨時買入、賣出、查看收益，異常方便快捷。

投資門檻低，吸引全民參與。余額寶類產(chǎn)品不限制用戶的最低購買金額，一方面有利于能夠最大限度的集中社會所有零碎、閑散資金，提升社會資本的利用率，同時讓客戶享受最便捷的理財服務(wù)，另一方面也對較多從未涉及理財業(yè)務(wù)的客戶進行了投資理財觀念的啟蒙，尤其以后者對整個社會樹立正確的敏銳的投資理財觀念起到了重要的作用。

（二）、余額寶的劣勢

在關(guān)注這些余額寶類的產(chǎn)品具有上述優(yōu)點的同時，也應(yīng)該意識到其本身也存在一些問題和不足：

信息不對稱，或進而引發(fā)道德風(fēng)險。多數(shù)支付機構(gòu)的用戶對金融市場的知識與信息并不了解，而僅僅被動接受支付機構(gòu)所選取的“合作單位”，對于“合作單位”的資金運作情況幾乎一無所知。支付機構(gòu)不僅可以自主決定貨幣基金、債券基金、股票基金甚至民間融資或者直接融資者，在從用戶投資收益中分一杯羹的同時，風(fēng)險卻由用戶承擔(dān)。信息的不對稱性會引發(fā)道德風(fēng)險以及支付平臺的尋租行為。過高的融資成本又會造成資金投向風(fēng)險較大的領(lǐng)域，造成風(fēng)險的積聚和傳染。

宣傳有誤導(dǎo)，風(fēng)險提示不足。《證券投資基金銷售管理辦法》第四十三條規(guī)定，“基金宣傳推介材料中推介貨幣市場基金的，應(yīng)當(dāng)提示基金投資人，購買貨幣市場基金不等于將資金作為存款存放在銀行或者存款類金融機構(gòu)，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。”，而支付寶在首頁醒目位置稱，“余額寶”高收益，資金用于投資國債、銀行存單等安全性高、穩(wěn)定的金融工具，無須擔(dān)心資金風(fēng)險。與此同時，在頁面下方以小字表示“貨幣基金作為基金產(chǎn)品的一種，理論上存在虧損可能，但從歷史數(shù)據(jù)來看收益穩(wěn)定風(fēng)險很小”。由此可見，支付寶在宣傳過程中，故意淡化了“余額寶”客觀存在的風(fēng)險，可能讓投資者產(chǎn)生誤解。而事實上，因為余額寶的實質(zhì)是一款貨幣型基金，貨幣型基金的收益并不是固定的，如果貨幣市場表現(xiàn)不好貨幣性基金收益也會隨之下降，余額寶的收益是來自貨幣基金市場收益，并非支付寶支付，所以其存在一定的收益風(fēng)險。

存在安全風(fēng)險。通過新聞報道，我們了解到近年來余額寶類產(chǎn)品被盜案件頻發(fā)，雖然余額寶的宣傳頁面中宣稱“資金被盜全額補償”，但在實際操作中，客戶可能面臨舉證難問題。此外，《余額寶服務(wù)協(xié)議》中明確說明，能否得到補償及具體金額取決于支付寶自身獨立的判斷。客戶資金安全難以得到有效保障。這告訴我們，所謂的余額寶聲稱的全額賠付實際上存在著實現(xiàn)障礙【2]。

三、監(jiān)管部門和各大商業(yè)銀行對余額寶的回應(yīng)

監(jiān)管部門的回應(yīng)。 對于余額寶的發(fā)展，監(jiān)管部門也開始重視。加強監(jiān)管勢在必行，央行或出臺規(guī)定要求余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品上交存款準(zhǔn)備金。監(jiān)管的根本出發(fā)點是使互聯(lián)網(wǎng)金融的便利性和金融行業(yè)的安全性有機統(tǒng)一。銀監(jiān)會銀行業(yè)信息科技監(jiān)管部副巡視員陳文雄也表示，盡管銀行和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在受眾群體、風(fēng)險訴求等方面有很大差異，但是“虛擬世界不虛無”，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融服務(wù)也要學(xué)習(xí)和借鑒金融企業(yè)的風(fēng)險偏好。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管重點是填補監(jiān)管空白，比如要解決金融行為主體的合法性問題。中國人民銀行研究局研究員鄒平座稱：“規(guī)模太大，速度太快，必然存在風(fēng)險，一旦翻車，就是大事故，第三方支付一定要加強監(jiān)管。余額寶們的出現(xiàn)，確實沖擊了銀行等傳統(tǒng)金融的壟斷地位，已經(jīng)推動了中國的利率市場化，這是金融產(chǎn)業(yè)升級的一個過程，中國金融市場的一場革命。正因如此，要推動互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，必須提高監(jiān)管的素質(zhì)，建立現(xiàn)代化的監(jiān)管體系。”【3]。

各大商業(yè)銀行的回應(yīng)。互聯(lián)網(wǎng)金融來勢兇猛，但是傳統(tǒng)金融行業(yè)也從以下方面制定對策。依托網(wǎng)絡(luò)平臺，開展銀行業(yè)務(wù)。電子銀行的建設(shè)是近年來各大銀行關(guān)注的焦點，對其相關(guān)建設(shè)已經(jīng)取得了長足的進步。借助網(wǎng)點渠道，增強客戶體驗。傳統(tǒng)金融相比互聯(lián)網(wǎng)金融擁有其獨特的自身優(yōu)勢―――網(wǎng)點渠道，銀行應(yīng)努力發(fā)揮這一優(yōu)勢，突顯其特色。例如：2014年1月，金融機構(gòu)的人民幣存款減少9402億元。除了傳統(tǒng)春節(jié)現(xiàn)金需求影響之外，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是分流大戶。面對迅速發(fā)展的余額寶，各大商業(yè)銀行也迅速回應(yīng)。中行活期寶2014年2月19日上線，民生如意寶即將推出，建行也在籌備T+0貨幣基金產(chǎn)品，此前工行浙江分行已推出T+0產(chǎn)品天天益，交行有“快溢通”，平安銀行有“平安盈”，銀行已拉開了“自我革命”的序幕，并憑借對資金的掌控力占據(jù)一定優(yōu)勢。2013年12月，平安銀行旗下的理財產(chǎn)品“平安盈”悄然上線。另有多家股份制銀行和城商行在與易方達、廣發(fā)等基金公司接觸。銀行版余額寶功能與互聯(lián)網(wǎng)的余額寶類似，主要為銀行客戶提供活期理財增值服務(wù)，只是尚缺乏直接用于購物支付的場景。比如，交行“快溢通”是借記卡的理財增值服務(wù)，可根據(jù)用戶設(shè)置的賬戶留存金額，將溢出的閑置資金自動申購交銀貨幣基金，并可自動為客戶的信用卡還款。銀行推T+0貨幣基金都不約而同地選擇了自家旗下的基金公司。如中行活期寶是跟中銀基金聯(lián)合推出，交行快溢通是與交銀施羅德合作，平安銀行與平安基金聯(lián)手。因為如果銀行拉上自家基金公司，相當(dāng)于體內(nèi)循環(huán)，對銀行的損失最小【4]。

企業(yè)家們的回應(yīng)。風(fēng)險道德問題成了大家關(guān)注的核心。對此，各位中國精英們也是獻計獻策。“沒有百分之百的安全，”袁雷鳴建議，為降低互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險率，可由監(jiān)管部門牽頭，成立統(tǒng)一的，覆蓋全行業(yè)、全社會的普通用戶的保險體系。“唯有如此，才不會因為小概率的風(fēng)險影響到普通老百姓使用互聯(lián)網(wǎng)金融的信心。”騰訊財付通副總裁胡啟林也表示，傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，尤其是銀行業(yè)，在風(fēng)險識別方面有深厚的積累，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在數(shù)據(jù)采集、客戶營銷、客戶體驗方面具有優(yōu)勢。如果能把兩方面的優(yōu)勢結(jié)合起來，將會形成一個多贏的局面。

四、余額寶的發(fā)展前景

余額寶侵占了部分銀行利益，面臨銀行的競爭風(fēng)險。支付寶的支付體系搭載于各大銀的系統(tǒng)之上，如果余額寶的資金數(shù)量龐大到對銀行構(gòu)成威脅，很難說銀行不會“群起而攻之”余額寶通過宣傳較高的利息收益，吸引大量儲戶將資金從銀行轉(zhuǎn)移至支付寶，這意味著支付寶已經(jīng)具備了類似銀行卡的“吸儲”能力，與銀行的存款業(yè)務(wù)形成了競爭。如果余額寶繼續(xù)強勢發(fā)展吸引龐大的資金沖擊銀行的利益，那銀行很可能絕地反擊采取必要的措施，因此依賴銀行生存的支付寶可能會被銀行封殺。失去支付寶的余額寶就失去了存在的平臺，很難繼續(xù)前進。 隨著銀行、基金等機構(gòu)的開始反擊，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在經(jīng)歷了2013年的飛速生長后，將出現(xiàn)整合態(tài)勢，余額寶的江山將被瓜分。在余額寶之后，相繼有易方達宣布聯(lián)合廣發(fā)銀行推出類似產(chǎn)品“智能金賬戶”，數(shù)米基金網(wǎng)推出了“數(shù)米現(xiàn)金寶”。2014年剛剛開始，各大基金公司已經(jīng)卯足了勁，近期密集推出了與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作的類似“余額寶”產(chǎn)品。日前，華夏、易方達、廣發(fā)、匯添富等4家基金公司還相繼聯(lián)合騰訊推出了微信版類似“余額寶”產(chǎn)品。不僅如此，銀行也開始發(fā)力。1月12日工行正式上線“融e購”電子商務(wù)平臺，這標(biāo)志著五大國有銀行各自的電商平臺悉數(shù)亮相。余額寶成功最大的原因在于淘寶提供的電商平臺。電商平臺是最方便最直接的方式，在掌握用戶交易行為的同時，還可以提高用戶黏性，以便更有針對性地開展金融服務(wù)。也就是通過提供B2B和B2C兩種平臺模式，為進駐商家和消費者提供多樣化的金融服務(wù)，進而發(fā)展更大的客戶群體，最后通過為客戶群體提供額外金融服務(wù)來獲利。銀行進軍電商的主要目標(biāo)就是“平臺與數(shù)據(jù)”。工商銀行在2013年工商銀行中期報告會上表示，工行將利用已有的信息化基礎(chǔ)，把物流、資金流和信息流進行整合，創(chuàng)造一種新的互聯(lián)網(wǎng)金融。目前，雖然銀行的品種和服務(wù)模式還難以與余額寶們相比，交易氛圍也略顯冷清。但以電商平臺為承載，銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融上主動謀變的步伐正在加快，厚積薄發(fā)可能最終會后來居上【5]。