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第1篇

【關鍵詞】供應鏈金融 風險管理 融資

供應鏈金融及其風險問題

核心企業(yè)在供應鏈內(nèi)部貿(mào)易中往往占有優(yōu)勢地位，因此這些企業(yè)習慣于通過向上游賒銷、向下游壓貨，將流動資金壓力轉(zhuǎn)嫁到供應鏈處于非核心地位的企業(yè)。非核心地位的企業(yè)往往比較弱勢，且通常是中小規(guī)模的企業(yè)。他們的資產(chǎn)實力和信用實力都較弱，融資成本高。這勢必導致供應鏈的中小企業(yè)既面臨流動資金增加的要求，又面臨較高的融資成本，造成供應商對核心企業(yè)的供貨成本提高，以及分銷商單位產(chǎn)品的銷售成本提高，進而導致整個供應鏈的競爭力都會有一定程度的下降。供應鏈金融是一種供應鏈的系統(tǒng)性金融融資模式，它是銀行立足于供應鏈全局的角度，以降低供應鏈整體的財務成本為目的，同時兼顧協(xié)調(diào)供應鏈資金流的融資模式。這種融資模式在較大程度上有助于與核心企業(yè)打交道的中小企業(yè)緩解融資成本高、融資難等問題。供應鏈融資模式為特定供應鏈的特定環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的財務管理解決服務，通過整合信息、資金、物流等資源，提高資金使用率并為各方創(chuàng)造價值，提高整個供應鏈的競爭力。

然而，供應鏈融資作為新的融資模式，它包含了供應鏈中參與方之間的各種錯綜復雜的資金關系，與一般的企業(yè)融資有較大的差異。因此，供應鏈融資的風險及風險管理有其自身的特征及難點。

首先，由于供應鏈金融是為解決供應鏈的中小規(guī)模企業(yè)融資困境而提出的融資模式，但是它不能回避中小企業(yè)資產(chǎn)實力較小和信用實力較弱等固有的高風險問題，如何進行合理的風險控制，是供應鏈金融風險管理技術面臨的關鍵問題之一。其次，最近幾年來，理論界和實務部門提出較多關于供應鏈金融的新型金融信貸產(chǎn)品。這些產(chǎn)品通常是現(xiàn)有金融信貸產(chǎn)品的改進和組合，但在合約設計方面和操作流程還不夠成熟和完善。如何進行有效合約設計、制度設計以及全面的風險設計，是供應鏈金融風險控制的核心問題之一。再次，為了確保供應鏈的中小企業(yè)能夠歸還貸款，銀行通常以質(zhì)押或抵押的方式來做保障。但由于賦予第三方物流公司在訂單抵押的模式中監(jiān)管貨物的權(quán)責，往往不可回避地涉及第三方物流公司和融資企業(yè)相互勾結(jié)和串謀而產(chǎn)生的道德風險問題。如何規(guī)避道德風險問題，也是供應鏈金融在風險規(guī)避設計的重要問題之一。最后，在供應鏈金融中，供應鏈中的中小企業(yè)是主要的服務對象和融資對象。但是銀行不僅要考慮融資的供應鏈中小企業(yè)資金實力和信用狀況，更要考慮其它企業(yè)尤其是核心企業(yè)的經(jīng)營和資信狀況，同時還要考慮到供應鏈整體的發(fā)展狀況。如何對具有一定行業(yè)跨度的供應鏈的行業(yè)前景分析以及對供應鏈其它非融資企業(yè)經(jīng)營狀況、技術水平、資產(chǎn)實力以及信用實力等綜合信息分析，是供應鏈金融風險識別技術中不可避免的難題之一。

供應鏈金融風險管理研究現(xiàn)狀與評述

供應鏈金融概念的初步提出是始于Berger在2004年的論文提出的一些有關中小企業(yè)融資問題的框架和設想。在最近幾年的研究里，供應鏈金融方面的研究已經(jīng)形成了豐碩的成果。目前，國內(nèi)外關于供應鏈金融風險及風險管理方面的研究主要集中在以下幾個方面：

風險的特征。Sunil（2004）從社會環(huán)境和市場環(huán)境的角度，提出供應鏈金融的風險多元性和復雜性。高能斌（2008）指出系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風險構(gòu)成了供應鏈金融的兩大類風險。系統(tǒng)性風險是普遍存在的，這就需要銀行對不同的物流企業(yè)有針對性地提出相應措施和決策規(guī)避相應的風險。而非系統(tǒng)風險是由企業(yè)自身經(jīng)營導致的，如企業(yè)基本實力、償債能力、運營能力、盈利能力、創(chuàng)新能力和信用記錄等（裴然，2012）。劉長宏（2008）指出供應鏈金融與傳統(tǒng)授信不同，其主要特征在于：供應鏈金融是在考察供應鏈各成員經(jīng)營和資信狀況后的群體授信，特別關注供應鏈的核心企業(yè)的資信，在對整個供應鏈系統(tǒng)分析的基礎上，同時理順供應鏈各方內(nèi)在的業(yè)務關系及潛在風險問題和特征，最終建立有效的風險防控體系和合理的供應鏈授信分配體系。

風險與資金管理。Cheng（2011）認為，供應鏈的資金管理主要是內(nèi)部資金管理和外部資金管理。前者主要是供應鏈各成員間的賒銷等特征的交易信用的管理與控制，而后者主要是商業(yè)銀行站在供應鏈全局的角度出發(fā)對供應鏈的授信。不同特征的資金管理面臨著不同的風險形式和不同的風險防范策略。在內(nèi)部資金管理中，采取有效的支付結(jié)算工具和相應的技術解決方案（Warron，2005），可以有效地進行風險防范，進而節(jié)約運營的成本，同時可以提高供應鏈績效。在外部資金管理中，采取基于信息共享機制（王靈彬，2006）以及期貨、期權(quán)、遠期、信用違約互換等衍生工具對沖等方法（Barnes-Schuster，2002）可以進行有效的風險控制，降低商業(yè)銀行的信貸風險。當然，在這方面的研究和相應的成果十分有限（丁楠，2005）。

融資模式與信用風險管理。劉英（2002）在對中小企業(yè)融資模式進行探討時就運用了供應鏈金融的思想。一般來說，供應鏈融資模式主要有應收賬款融資模式、存貨融資模式和預付賬款融資模式（閆俊宏，2007）。鄒武平（2009）從邏輯上探討了這三種模式的風險及其防范措施。一些學者從方法上研究了幾種模式的風險防范問題。如吳沖（2004）和方先明（2005）等分別采用模糊神經(jīng)網(wǎng)絡和三層前向神經(jīng)網(wǎng)絡對商業(yè)銀行信用風險進行評價。楊松（2004）和董天勝（2005）針對供應鏈金融信用模式，利用博弈論的思想和觀點進行了探討和分析。勝（2006）提出遺傳算法輔助網(wǎng)絡訓練的優(yōu)化策略，建立信用風險評分。

綜上所述，現(xiàn)有的研究成果雖然從多個視角探討了供應鏈金融風險及風險管理，反映了目前國內(nèi)外專家學者研究工作成果和動向，然而，筆者認為尚有以下幾個問題值得商榷：

第一，目前文獻大多數(shù)從風險識別的角度討論供應鏈金融風險管理時，而關于風險評估、風險控制和對策方面的討論較少，缺乏系統(tǒng)的風險管理研究；第二，現(xiàn)有文獻對供應鏈物流與資金流的協(xié)調(diào)運作協(xié)調(diào)鮮有討論；第三，已有文獻主要側(cè)重于分析銀行、供應鏈成員以及第三方行為的協(xié)調(diào)降低供應鏈金融風險，但很少給出參與各方風險協(xié)調(diào)的具體方法。

供應鏈金融風險管理研究趨勢

第一，建立供應鏈金融風險管理的全面系統(tǒng)架構(gòu)和分析架構(gòu)。風險識別需要找出供應鏈金融中既有和潛在的風險因素及其形成原因。供應鏈融資對象包括眾多中小企業(yè)，因此信用風險是供應鏈金融中的風險來源之一。同時，操作風險也是重要的風險來源。此外，不同融資方案還會涉及其他風險，如存貨質(zhì)押融資可能由于商品價格波動形成市場風險等。因此，在進行全面風險管理時需要分析各種融資產(chǎn)品的風險來源，特別是采取Panel Data（面板數(shù)據(jù)）建立風險指標體系，這是值得考慮的研究問題。

風險度量是量化供應鏈金融中的各種風險事件出現(xiàn)的概率以及各種風險事件可能造成的損失程度。在風險度量的基礎上，風險評估主要是對銀行的風險承受能力進行壓力測試，尋求合適的風險控制措施。由于供應鏈各節(jié)點企業(yè)隨著環(huán)境變化而不斷發(fā)展，對不同風險進行定量分析具有一定的難度。可見，如何建立供應鏈金融的風險預警機制，為銀行、第三方以及供應鏈各節(jié)點企業(yè)的風險防控提供科學的依據(jù)，是值得探討的問題。

風險控制在供應鏈融資中的一項創(chuàng)新工作是對核心企業(yè)的信用捆綁技術以及通過合作方式引入其他風險承擔者。然而，其前提是對風險承擔者進行合理補償，目前對這方面的研究甚少。因此，如何在供應鏈金融的諸多風險中進行風險補償?shù)娘L險類別確定，并在此基礎上進行利益分配的技術方法的選擇和分析，是值得思考的問題。

建立供應鏈物流與資金流的協(xié)調(diào)運作機制。供應鏈融資的重要手段之一是利用節(jié)點企業(yè)存貨進行質(zhì)押融資，對供應鏈物流與資金流的協(xié)調(diào)運作機制的研究不僅是供應鏈運營的需要，也是供應鏈金融風險管理的需要。然而，在不同的監(jiān)管模式下，物流與資金流的運作協(xié)調(diào)應出現(xiàn)不同的特征。如何分析和比較在委托簡單監(jiān)管模式、統(tǒng)一授信模式和委托嚴密監(jiān)管模式下的質(zhì)押率的確定，以及在銀行和物流企業(yè)信息不對稱時研究物流企業(yè)和借款企業(yè)在監(jiān)管業(yè)務上的共謀風險及相關防范機制，是值得討論的問題。

使用結(jié)構(gòu)方程建模技術。探索并檢驗銀行、第三方和供應鏈節(jié)點企業(yè)三者之間的相互關系和作用機制，也是供應鏈金融風險管理需要討論的問題。

結(jié)語

解決中小企業(yè)融資難的問題，是中國經(jīng)濟發(fā)展到一定階段必須面對的問題。而供應鏈金融的融資模式是緩解中小企業(yè)融資難的重要方式之一。為確保該模式的健康、良好和可持續(xù)的運行，需要理論界和實踐部門不斷探討新方法和新思路，同時，還需要我們有效控制由此帶來的風險。

第2篇

保障信息完整 建立信用體系

區(qū)塊鏈科技金融領域重要的底層基礎設施之一，擁有去中心化、公開透明、可追溯等特征，擁有廣泛的應用前景。國仕資本研究協(xié)會特邀研究員李高陽對《經(jīng)濟》記者表示，在藝術、司法、傳媒、零售、醫(yī)療等領域均有探索和應用上的突破，除了數(shù)字貨幣，在金融領域的應用也極為廣泛，跨境支付結(jié)算、借貸、證券交易等。當然，還有供應鏈金融。

在美國，常見以聯(lián)盟的形式做區(qū)塊鏈，比如金融方面有R3聯(lián)盟，技術方面有IBM Hyperledger技術聯(lián)盟。而中國除了金融領域，也不斷在嘗試區(qū)塊鏈與供應鏈領域的結(jié)合。比如為了推廣區(qū)塊鏈技術，2017首屆科技金融國際峰會的“區(qū)塊鏈的金融應用”專題論壇上，成立了國內(nèi)首家供應鏈區(qū)塊鏈聯(lián)盟，這是目前全球唯一一家供應鏈行業(yè)的區(qū)塊鏈聯(lián)盟。

3月7日，互聯(lián)網(wǎng)金融公司點融網(wǎng)和富士康旗下金融平臺富金通共同推出了一個基于“區(qū)塊鏈”技術創(chuàng)造出來的數(shù)據(jù)庫――“Chained Finance”區(qū)塊鏈金融平臺。這一步步的嘗試無疑是人們在期待區(qū)塊鏈技術可以給供應鏈產(chǎn)業(yè)帶來改善。那么，區(qū)塊鏈+供應鏈的作用具體體現(xiàn)在哪些方面呢？

上海文瀝信息技術有限公司首席技術官楊宏濤認為，區(qū)塊鏈主要解決供應鏈金融中的兩個痛點，一是數(shù)據(jù)安全和隱私的問題，二是數(shù)據(jù)獲取成本問題。

供應鏈金融主要是由供應鏈業(yè)務數(shù)據(jù)驅(qū)動進行風險評估，目前各個金融機構(gòu)主要做法有兩種，一是核心企業(yè)承擔責任，二是對獲取供應鏈金融的全量業(yè)務數(shù)據(jù)進行分析。對第一種方式核心，企業(yè)往往不愿意承擔全部的風險責任，第二種方式，金融機構(gòu)承擔風險，就必須掌握供應鏈業(yè)務過程的全量數(shù)據(jù)，進行風險分析。但核心企業(yè)往往擔心數(shù)據(jù)的隱形性和商業(yè)機密，不愿意提供對應的全量數(shù)據(jù)。而區(qū)塊鏈技術能在一定程度上解決這個問題，通過多方確認來完成業(yè)務真實性的問題。

楊宏濤還告訴《經(jīng)濟》記者，區(qū)塊鏈技術有望構(gòu)建行業(yè)的數(shù)據(jù)業(yè)務真實性驗證的統(tǒng)一方法，同時區(qū)塊鏈技術在供應鏈業(yè)務協(xié)作上也能廣泛地應用，讓各個金融機構(gòu)不需要僅僅是為了供應鏈金融去一一對接核心企業(yè)，而是可以通過行業(yè)的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡進行業(yè)務真實性的確認，降低金融機構(gòu)的成本。

不僅如此，李高陽也告訴《經(jīng)濟》記者，區(qū)塊鏈與供應鏈的“碰撞”，將產(chǎn)生“降本、提質(zhì)、增效”的“火花”，深度融合物流、資金流、信息流，進一步解決鏈條中“信息孤島”問題。

在傳統(tǒng)的供應鏈金融模式中，始終存在對核心企業(yè)的依賴，這是中心化的模式。而區(qū)塊鏈技術具有去中心化的顯著特征，能夠解決鏈條中各個主體之間的信息完整和通暢，提升各個主體整體的信用資質(zhì)，建立分布式的信用體系。區(qū)塊鏈技術還有公開透明可追溯的特征，能夠?qū)崿F(xiàn)鏈條各個環(huán)節(jié)的共享信息透明，重塑信用體系，降低信用風險。

易觀互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心分析師張寧對《經(jīng)濟》記者表示，區(qū)塊鏈還是一種記賬技術，不能被人為篡改。易觀互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心資深分析師李子川也表示，區(qū)塊鏈去中心、不可逆的特征保障了交易的透明性與安全性，在供應鏈金融領域中，能起到提升交易效率以及降低對賬、清結(jié)算等成本的作用。

比如說在銀行有存款，這筆錢可能會因為銀行內(nèi)部的機制不完善或缺乏監(jiān)督而被卷走，但用區(qū)塊鏈技術可以證明這筆錢的所有權(quán)是你的，不能被逆轉(zhuǎn)，別人想改也改不了。

數(shù)據(jù)是融資關鍵 技術安全待提高

在理論上，區(qū)塊鏈技術應用到供應鏈金融將極大解決中小企業(yè)融資的難點和痛點，但目前國內(nèi)的區(qū)塊鏈技術仍需要實踐檢驗，效果也有待觀察。而從供應鏈金融的市場情況來看，目前國內(nèi)的區(qū)塊鏈技術真的能破解中小企業(yè)的融資難題嗎？

中國中小企業(yè)融資的難題在于兩方面，一是融資難，二是融資貴。在張寧看來，融資難是因為商業(yè)銀行不愿意將款項貸給中小企業(yè)，因為從銀行的角度來看，有很多大型的企業(yè)或者國有企業(yè)的安全性非常高，資金的需求量也非常大，所以中小企業(yè)不太容易拿到錢；融資貴的問題是傳統(tǒng)企業(yè)拿不到錢就會通過其他途徑拿到錢，而民間借貸的成本是非常高的。

“區(qū)塊鏈技術未來肯定是可以破解中小企業(yè)融資難的問題的。”樂商云集CEO張宇焱對《經(jīng)濟》記者稱，企業(yè)融資的關鍵是有]有數(shù)據(jù)，“不是說銀行不想給企業(yè)貸款，而是因為沒有數(shù)據(jù)，金融機構(gòu)的風控模型很難建立，所以就導致壞賬比較多，沒辦法給金融產(chǎn)品定價。區(qū)塊鏈解決了數(shù)據(jù)的采集和數(shù)據(jù)的真實性的問題，這個問題解決了，它的金融服務也就順理成章了。”

另外，通過區(qū)塊鏈技術，則有希望將傳統(tǒng)的1+N 模式的供應鏈金融擴展到M+N 模式的供應鏈金融。楊宏濤表示，讓核心企業(yè)不需要專門為供應鏈金融而做供應鏈金融，而是通過區(qū)塊鏈技術在供應鏈業(yè)務中，自然獲得供應鏈金融服務，才能真正解決中小企業(yè)融資難的問題。

區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融領域的運用不會一帆風順，面臨的困難也有很多，如何發(fā)揮好區(qū)塊鏈+供應鏈的作用也是業(yè)內(nèi)共同探討的話題。

區(qū)塊鏈技術的應用還處在一個起步的階段，比特幣也僅僅是區(qū)塊鏈的衍生產(chǎn)品。張寧認為，任何一項技術的普及或應用都需要滿足兩方面的條件，一是監(jiān)管層的監(jiān)管；二是技術應用的成本能不能達到專業(yè)化，在金融領域的應用有沒有達到普及的狀態(tài)。

第3篇

【關鍵詞】 線上供應鏈金融序參量信用度有序度

一、引言

在線上供應鏈金融服務中，中小企業(yè)的融資需憑借核心企業(yè)的信用，因此信用問題作為線上供應鏈金融的實際操作難點曾被許多學者進行了研究。肖奎喜、徐世長（2010）通過供應鏈金融的合作機制，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈條上的“信用回流”，指出商業(yè)銀行通過開發(fā)中小企業(yè)的各種債權(quán)和動產(chǎn)擔保模式為小企業(yè)注入資金，完成了商業(yè)信用向銀行信用的轉(zhuǎn)換；米君臣（2010）通過層次分析法（AHP）確定及其重要性權(quán)數(shù)，綜合建構(gòu)起初創(chuàng)期、成長期、成熟期中小企業(yè)信用評價影響因素指標體系。

通過對以上文獻的閱讀發(fā)現(xiàn)，線上供應鏈金融可以有效地解決節(jié)點企業(yè)融資難的問題，但現(xiàn)有研究對線上供應鏈金融核心企業(yè)和中小企業(yè)的信用度問題并沒有進行系統(tǒng)深入的理論探討，本文將針對此問題，以協(xié)同學的視角展開研究。

二、線上供應鏈金融的協(xié)同學分析

1、供應鏈金融

國內(nèi)供應鏈金融業(yè)務最初源于1999年，深圳發(fā)展銀行率先提供供應鏈金融的融資服務，供應鏈金融以供應鏈上下游企業(yè)之間交易項下的資金流、物流和信息流為依托，以交易項下的未來現(xiàn)金回籠為還款保障，由商業(yè)銀行向企業(yè)提供金融支持，滿足企業(yè)綜合金融服務需求。這種融資模式在深圳發(fā)展銀行內(nèi)部被稱為“1+N”供應鏈金融模式。其中核心企業(yè)是“1”，而上下游配套的中小企業(yè)便是“N”。

根據(jù)深圳發(fā)展銀行提出的供應鏈金融的概念以及本文所要研究的問題，現(xiàn)對供應鏈金融的定義如下：供應鏈金融是在對供應鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進行分析的基礎上，運用商品貿(mào)易融資的自償性信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務。

2、線上供應鏈金融

線上供應鏈金融是指通過銀行服務平臺與電子商務平臺、物流倉儲管理平臺無縫銜接，將供應鏈企業(yè)之間交易所引發(fā)的商流、資金流、物流展現(xiàn)在多方共用的網(wǎng)絡平臺上，實現(xiàn)供應鏈服務和管理的整體電子化，據(jù)此為企業(yè)提供無紙化、標準化、便捷高效、低運營成本的金融服務。

如圖1所示，隨著線上供應鏈金融價值協(xié)同網(wǎng)的不斷發(fā)展，線上供應鏈金融必將全面實現(xiàn)商務訂單、融資、支付結(jié)算、物流配送、金融監(jiān)管、稅收監(jiān)管、質(zhì)量監(jiān)管、糾紛化解等所有業(yè)務，在各子系統(tǒng)內(nèi)部及其互動過程中協(xié)同流轉(zhuǎn)，實現(xiàn)商流、資金流、物流、信息流和政務流的協(xié)同運作。

3、線上供應鏈金融協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)構(gòu)成

線上供應鏈金融是一個高度復雜的系統(tǒng)，它是由多個子系統(tǒng)構(gòu)成的，各個子系統(tǒng)還可以進一步細分，因此線上供應鏈金融是擁有一定層次的整體。如果將其按層次進行劃分，可以分為協(xié)同監(jiān)管層、供應鏈協(xié)同層、金融協(xié)同層和基礎支付層四個層次的子系統(tǒng)。

由此，我們可以將線上供應鏈金融看作產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，同一類的參與主體作為一個種群，稱之為產(chǎn)業(yè)化集群。從橫向角度來說，同一類企業(yè)之間存在著競爭關系，即種內(nèi)關系中的競爭關系，從縱向角度來說，同一條供應鏈中的核心企業(yè)、節(jié)點企業(yè)、物流配送企業(yè)之間存在著合作關系，即種間關系中的原始合作或互利共生關系。由此，線上供應鏈金融中的各個參與主體通過種內(nèi)關系和種間關系緊密地連結(jié)成一個網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)，同時其參與主體又受到外界宏觀政策與環(huán)境的影響，處于非平衡的無序狀態(tài)，因此其符合自組織復雜性大系統(tǒng)的特征，可以類比復雜系統(tǒng)作為研究對象。

由于信用度是核心企業(yè)與節(jié)點企業(yè)的主要參考因素，因此，本文以下所指的參與者信用度僅包括核心企業(yè)與節(jié)點企業(yè)。

三、參與者信用度是線上供應鏈金融的序參量

1、系統(tǒng)協(xié)同價值

（1）協(xié)同價值是系統(tǒng)狀態(tài)參量。線上供應鏈金融是一個復雜系統(tǒng)。當協(xié)同價值增加時，我們可以認為該復雜行為對系統(tǒng)做正功，系統(tǒng)趨于有序方向發(fā)展；當協(xié)同價值減少時，我們可以認為該復雜行為對系統(tǒng)做負功，系統(tǒng)趨于無序方向發(fā)展。

（2）協(xié)同價值是慢變量。協(xié)同學中的役使原理認為有序結(jié)構(gòu)是由少數(shù)幾個緩慢增加的變量決定的，所有子系統(tǒng)都受這些“慢變量”的支配，通過它們就可以描述系統(tǒng)的演化。線上供應鏈金融是系統(tǒng)中的各方參與主體為了一定的利益而進行的一種合作性超邊界組織安排，是各個參與者合作博弈的結(jié)果。因此線上供應鏈金融的協(xié)同價值需要其共同作用，使協(xié)同價值得以慢慢提升，即系統(tǒng)協(xié)同價值是一個慢變量。

（3）協(xié)同價值決定系統(tǒng)的宏觀特征。線上供應鏈金融的協(xié)同價值表示系統(tǒng)的有序結(jié)構(gòu)和類型，是子系統(tǒng)介入?yún)f(xié)同運動程度的集中體現(xiàn)。線上供應鏈金融的協(xié)同價值來源于各方參與主體間的協(xié)同合作，同時又起支配各方參與主體行為的作用。通過線上供應鏈金融服務，各方參與者能夠謀取利益，并且通過自身利益的實現(xiàn)使系統(tǒng)能夠創(chuàng)造出更大的協(xié)同價值，其宏觀特征則表現(xiàn)為各方參與者的不斷加盟及有序協(xié)作。因此，我們可以把線上供應鏈金融各個組成部分看成各個役使分量，則線上供應鏈金融的協(xié)同價值是線上供應鏈金融的序參量。

2、參與者信用度

（1）信用度是系統(tǒng)狀態(tài)參量。由于我們通過協(xié)同價值來衡量系統(tǒng)以及子系統(tǒng)狀態(tài)變化，當系統(tǒng)中所有參與者的信用度得以提升，其貸款額度將會相應增加，參與者各方得到的利益增加，系統(tǒng)的協(xié)同價值也隨之增加；當系統(tǒng)中所有參與者的信用度下降，其貸款額度將會相應減少，參與者各方得到的利益減少，系統(tǒng)協(xié)同價值也隨之減少。因此，信用度通過與系統(tǒng)協(xié)同價值的正相關關系而體現(xiàn)出系統(tǒng)狀態(tài)。

（2）信用度是慢變量。線上供應鏈金融中的貸款與放貸行為是融資企業(yè)與商業(yè)銀行為了一定的利益而進行的一種合作性超邊界組織安排。融資企業(yè)的信用度是隨著每筆貸款業(yè)務的發(fā)生和完成得以累積的，商業(yè)銀行在放貸的過程中也會通過考核融資企業(yè)的還貸情況、貸款的使用情況等等來評判融資企業(yè)的信用度。因此融資企業(yè)的信用度需要融資企業(yè)積累和商業(yè)銀行考核同步進行才能使信用度得以慢慢積累形成，即信用度是一個慢變量。

（3）信用度決定系統(tǒng)的宏觀特征。線上供應鏈金融是以系統(tǒng)序參量有序度是否增值為判斷標準的，而供應鏈金融價值為系統(tǒng)序參量，因此以其大小評判系統(tǒng)的有序性，而信用度作為參與者序參量，支配著參與者的協(xié)同行為，從而支配著線上供應鏈金融的協(xié)同演化過程，最終實現(xiàn)線上供應鏈金融的協(xié)同價值，即役使作用。因此，每一個參與者的信用度構(gòu)成線上供應鏈金融的一個微觀序參量；系統(tǒng)中所有同類參與者信用度集成構(gòu)成系統(tǒng)的一組微觀序參量，稱為序參量組；系統(tǒng)中所有參與者的信用度集合，即序參量組全集，構(gòu)成線上供應鏈金融的系統(tǒng)序參量。由此可見，信用度通過役使參與者的協(xié)同行為來決定整個系統(tǒng)的協(xié)同價值，從而決定系統(tǒng)的宏觀特征。

四、參與者信用度的主要構(gòu)成要素分析

在線上供應鏈金融活動中，信用度的構(gòu)成因素有很多種，如貸款金額、貸款次數(shù)、商業(yè)銀行評價、投訴率等。本文涉及的參與者信用度，主要考慮貸款金額、商業(yè)銀行評價、投訴率。

1、貸款金額

參與者每次貸款的金額越大，對其信用度的貢獻越大。我們考慮貸款金額這個影響因素是以參與者貸款后一定會還款作為前提條件，如果參與者貸款后并沒有按時償還這筆資金，系統(tǒng)將會采取措施，如采用加入黑名單的方式，來阻止這種情況的發(fā)生。因此，若參與者只要想繼續(xù)使用線上供應鏈系統(tǒng)，則必會按時償還貸款，系統(tǒng)便可以其貸款金額作為參與者信用度的一個計算指標。

2、商業(yè)銀行評價

參與者在每次償還貸款后，商業(yè)銀行可根據(jù)其是否按時償還貸款、是否將貸款挪作他用等貸款償還及使用情況進行評價。商業(yè)銀行評價通常分為好評、中評、差評三個檔次，不同的評價結(jié)果對參與者的信用度的貢獻不同。“好評”參與者的信用度增加P1分，“中評”參與者的信用度不增加也不減少，“差評”參與者的信用度減少P2分。

3、被投訴率

線上供應鏈金融業(yè)務與銀行傳統(tǒng)的授信業(yè)務有所不同，銀行不再通過財務指標來評判參與者的信用度，而是通過核心企業(yè)的信用度來授信，在這其中可能由于信息不對稱等原因?qū)е聟⑴c者的初始信用度不可靠。除此之外，節(jié)點企業(yè)有可能與核心企業(yè)進行關聯(lián)方交易或虛假交易來騙取貸款，使參與者的信用度虛增。以上兩種情況都可導致商業(yè)銀行的信用風險上升或利益受到損害，商業(yè)銀行便可就此對該參與者的違規(guī)、違法行為向線上供應鏈金融協(xié)同監(jiān)管機構(gòu)投訴，投訴一經(jīng)查實監(jiān)管部門就會降低該參與者的信用度。

【參考文獻】

[1] 理查德?杰克遜：給力供應鏈金融線上化[J].中國金融家，2010（11）.

[2] 肖奎喜、徐世長：金融供應鏈：弱勢信貸的內(nèi)生性突破與群決策生態(tài)績效――基于群態(tài)融資模式下的信用回流與動態(tài)價值評價[J].財經(jīng)論叢，2010（5）.

第4篇

關鍵詞：區(qū)塊鏈；供應鏈金融；機遇

引言

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，供應鏈金融也正如火如荼發(fā)展著，但其與物流業(yè)、電商平臺等的融合面臨著新的挑戰(zhàn)。與此同時，區(qū)塊鏈以其特點與優(yōu)勢在金融行業(yè)掀起一片熱潮。雖然區(qū)塊鏈的應用發(fā)展仍處于探索階段，但其在簡化操作流程、節(jié)約交易成本和提高行業(yè)效率等方面已顯現(xiàn)出巨大的優(yōu)勢。區(qū)塊鏈技術有望突破供應鏈金融發(fā)展的瓶頸，推動供應鏈金融繼續(xù)向前發(fā)展。

一、區(qū)塊鏈概述

區(qū)塊鏈基于去中心化和去信任，利用密碼學技術將各個區(qū)塊數(shù)據(jù)連接起來，每個區(qū)塊都擁有全網(wǎng)所有信息的副本，因此也可以認為區(qū)塊鏈本質(zhì)上是分布式總賬技術。具體而言，區(qū)塊鏈具有如下主要特征：

去中心化。區(qū)塊鏈沒有中心節(jié)點和核心機構(gòu)，每一個節(jié)點擁有所有的交易信息，處于同等重要的地位，即使個別節(jié)點受到攻擊，系統(tǒng)仍然可以穩(wěn)定運行。去除了中心化的概念，既維護了網(wǎng)絡系統(tǒng)的安全性，又降低了維護中心處理器的成本。

公開可查性。區(qū)塊鏈的運行規(guī)則公開透明，保證了系統(tǒng)的安全性，并且每個節(jié)點的交易信息公開可查，新記錄也將迅速復制到整個網(wǎng)絡中。因此，可以極大程度地降低互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中的欺騙。

可追溯性。在區(qū)塊鏈中，每一筆交易都有詳細的記錄，包括交易的時間、交易對象及數(shù)量以及交易方等，因此只需回溯歷史區(qū)塊，就可以查找到當前記錄的來龍去脈。

二、運用區(qū)塊鏈技術發(fā)展供應鏈金融的建議

供應鏈金融以供應鏈為核心，主要為供應鏈上的中小企業(yè)或小微企業(yè)提供金融服務，有助于解決供應鏈上節(jié)點資金短缺問題，緩解供應鏈失衡狀態(tài)，維持采購、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)的穩(wěn)固運行和供應鏈的平穩(wěn)發(fā)展。但由于供應鏈上信息不對稱，供應鏈金融的發(fā)展和應用受到了制約。區(qū)塊鏈基于去中心化特點和密碼學原理，將為供應鏈金融創(chuàng)造新的發(fā)展機會。

1.出臺相關政策，打造良性發(fā)展環(huán)境

區(qū)塊鏈尚處于發(fā)展階段，對區(qū)塊鏈的研究和應用勢必需要大量的資金和資源投入。為促進和鼓勵其發(fā)展，政府應盡早出臺相關政策。第一，政府可以通過設立專項基金、建設發(fā)展高新區(qū)等引導區(qū)塊鏈的發(fā)展，打造良性發(fā)展環(huán)境。第二，適時引導互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)打造特色產(chǎn)品、提升行業(yè)標準。第三，防范區(qū)塊鏈對傳統(tǒng)金融行業(yè)的沖擊與風險，加強安全監(jiān)管。

2.加強技術建設，促進區(qū)塊鏈對供應鏈金融的應用發(fā)展

目前，業(yè)界對于區(qū)塊鏈的爭論多是因為其技術尚不完善，因此，應當著重加強區(qū)塊鏈技術建設，形成成熟的應用研發(fā)平臺。針對區(qū)塊鏈與金融產(chǎn)業(yè)的高度融合性，需要建設區(qū)塊鏈對于供應鏈的應用系統(tǒng)及區(qū)域經(jīng)濟。進一步發(fā)展區(qū)塊鏈與大數(shù)據(jù)、人工智能等技術的復合應用，為供應鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造更大的可能性和更廣闊的應用場景。

3.重視和培育區(qū)塊鏈與供應鏈金融等新興領域復合性人才

隨著信息技術的發(fā)展和金融市場體系的建設，復合性人才將成為社會發(fā)展的助推力，他們既要有深厚的互聯(lián)網(wǎng)功底，又需要經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢具有極度敏感性，擅長利用區(qū)塊鏈和供應鏈金融的融合性，發(fā)展供應鏈金融的互聯(lián)網(wǎng)效應。學校可開設相關專業(yè)，開展交叉學科，培養(yǎng)復合性人才，同時，企業(yè)也應當注重對相關工作人員的培訓，適應快速發(fā)展的信息化經(jīng)濟時代。

三、區(qū)塊鏈技術下供應鏈金融發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)

目前，供應鏈金融的發(fā)展較為成熟，開始逐漸向線上供應鏈金融發(fā)展。線上供應鏈金融通過信息化協(xié)同合作，服務于金融業(yè)和供應鏈管理的實體產(chǎn)業(yè)，包含在線支付、融資和物流管理等多個環(huán)節(jié)，是創(chuàng)新性金融產(chǎn)品。區(qū)塊鏈作為一個新興技術，因其去中心化、可追溯性等特點，將對供應鏈金融的發(fā)展產(chǎn)生極大的促進作用，并推動其向線上供應鏈金融過渡和轉(zhuǎn)型。

區(qū)塊鏈技術在為供應鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造機會的同時，也帶來了一定的挑戰(zhàn)。首先，區(qū)塊鏈技術尚不成熟，因此在安全監(jiān)管方面仍有待進一步發(fā)展。其次，由于各個國家和地區(qū)發(fā)展程度不同，難以找到利益平衡點，難以形成統(tǒng)一的技術標準，并且，將區(qū)塊鏈應用至供應鏈金融需要建設全新的應用平臺及相關配套設施，開發(fā)成本高昂。最后，區(qū)塊鏈技術復雜，涉及到密碼學、計算機學等多學科和技術前沿問題，開發(fā)難度大。

第5篇

【關鍵詞】農(nóng)業(yè)供應鏈金融；融資模式；制約因素

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A 文章編號：1006-0278（2013）07-023-02

供應鏈依據(jù)源物質(zhì)有無生物屬性可分為兩類最基本的供應鏈，涉農(nóng)供應鏈和工業(yè)聯(lián)接型供應鏈（或稱非農(nóng)原材料供應鏈，泛工業(yè)型供應鏈）（張晟義，2007）。農(nóng)業(yè)供應鏈與工業(yè)供應鏈兩者具有相似性，即都是將上下游客戶有機結(jié)合，并以龍頭企業(yè)為核心形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。農(nóng)業(yè)供應鏈金融是供應鏈金融理論在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領域的一大創(chuàng)新，為農(nóng)戶解決貸款難題，增加農(nóng)民的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性收入以及推進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程提供了一個新的思路。

一、農(nóng)業(yè)供應鏈金融的含義、特征及發(fā)展狀況

（一）農(nóng)業(yè)供應鏈金融的含義

關于農(nóng)業(yè)供應鏈金融的確切定義學術界尚未形成統(tǒng)一的意見。概括來說，農(nóng)業(yè)供應鏈金融是指為農(nóng)業(yè)供應鏈的有效運行提供相應的金融服務，以解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中融資難特別是農(nóng)戶融資難的問題。

農(nóng)業(yè)供應鏈金融最基本的融資方式有兩種：一是直接融資，即由一個參與者向另一個參與者進行的內(nèi)部融資，也可稱之為直接供應鏈融資；二是間接融資，利用供應鏈參與者之間的關系引導供應鏈外部的資金流向供應鏈，如銀行或其他金融機構(gòu)向供應鏈中的參與者進行的外部融資，又稱之為間接供應鏈融資（Qriros，2010）。賒銷抵扣是最常見的直接融資方式，即農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條上的農(nóng)資供應商將農(nóng)資賒銷給簽約農(nóng)戶，公司按照農(nóng)產(chǎn)品的合同價格減去農(nóng)資成本后的結(jié)余款項支付給農(nóng)戶。訂單融資是最簡單的間接融資模式，即農(nóng)戶與龍頭企業(yè)簽訂訂單合同，合作銀行以此為依據(jù)為農(nóng)戶發(fā)放貸款，龍頭企業(yè)按照訂單價格收購農(nóng)產(chǎn)品并協(xié)助銀行收回貸款。我國的農(nóng)業(yè)供應鏈金融以間接融資模式為主，直接融資相對較少，文章接下來分析的對象主要指間接融資模式。

（二）農(nóng)業(yè)供應鏈金融的主要特征

1.產(chǎn)業(yè)融合，相互促進。農(nóng)業(yè)供應鏈金融將傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)、工業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)有機結(jié)合。一方面，金融機構(gòu)為農(nóng)業(yè)供應鏈提供金融服務，為農(nóng)戶提供農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性貸款，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展；另一方面，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對金融產(chǎn)品的需求又促使金融機構(gòu)不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新，反過來推動金融行業(yè)的發(fā)展。

2.資金封閉式運動。資金封閉式運動特別針對直接融資模式和以定單融資為主的間接融資模式。如賒銷抵扣的直接融資模式下，資金流在“企業(yè)-農(nóng)戶-供應商”三者之間進行循環(huán)，而定單融資模式下的資金流在“銀行-農(nóng)戶-企業(yè)”三者之間進行循環(huán)。資金的封閉式運動在一定程度上保障了整個農(nóng)業(yè)供應鏈的資金安全，提高了資金的運作效率。

3.整體評價標準。農(nóng)業(yè)供應鏈金融是為農(nóng)業(yè)供應鏈生產(chǎn)經(jīng)營量身定做的一種融資模式，與傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務不同，信用評價不再針對單個貸款主體（如某個農(nóng)戶），而是將焦點轉(zhuǎn)移到整個供應鏈上，特別是龍頭企業(yè)的信用狀況和整體實力。

4.風險轉(zhuǎn)移。風險轉(zhuǎn)移是指有銀行參與的農(nóng)業(yè)供應鏈融資模式，將企業(yè)、農(nóng)戶所承擔的經(jīng)營風險轉(zhuǎn)移到銀行的信用風險上，而一旦發(fā)生自然災害或者農(nóng)產(chǎn)品物價的劇烈波動，銀行就可能面臨企業(yè)和農(nóng)戶違約的風險。

（三）我國農(nóng)業(yè)供應鏈金融的發(fā)展狀況

隨著我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程的推進和農(nóng)業(yè)供應鏈的升級轉(zhuǎn)型，中國農(nóng)業(yè)銀行、若干城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等也在逐步推進農(nóng)業(yè)供應鏈金融服務，特別是基于訂單農(nóng)業(yè)的貿(mào)易信貸制度，進行了一系列農(nóng)業(yè)供應鏈金融創(chuàng)新（馬九杰等，2011），逐漸形成了“銀行+公司+農(nóng)戶”、“銀行+合作組織+農(nóng)戶”、“銀行+專業(yè)市場+農(nóng)戶”等融資模式（陳賀，2011）。

二、制約我國農(nóng)業(yè)供應鏈金融發(fā)展的幾個因素

農(nóng)業(yè)供應鏈金融在解決農(nóng)戶融資難的問題上取得了一定成效，但是，其運行過程中存在的幾個制約因素也不容忽視。

1.產(chǎn)業(yè)化程度參差不齊，利益相關性不強。在我國，除了少數(shù)地區(qū)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化高度發(fā)達以外，大部分地區(qū)的產(chǎn)業(yè)化程度不高。農(nóng)業(yè)供應鏈參與者之間僅僅是一種簡單的契約關系，一張訂單合同把農(nóng)戶與企業(yè)聯(lián)系起來，鏈條上的參與者之間沒有形成穩(wěn)固的利益鏈。特別是當農(nóng)產(chǎn)品價格波動比較大時合同雙方極易出現(xiàn)違約的可能性，一旦違約，由于農(nóng)業(yè)供應鏈金融本身的整體信用評價特征，損害的不僅僅是一方的經(jīng)濟利益，也給整個農(nóng)業(yè)供應鏈帶來不利的影響，導致整個供應鏈體系在銀行等金融機構(gòu)的信用評級下降，增加了企業(yè)和農(nóng)戶再融資的難度。

2.龍頭企業(yè)整體實力不強。一方面，龍頭企業(yè)是整個農(nóng)業(yè)供應鏈生產(chǎn)經(jīng)營的核心，帶動其他成員共同創(chuàng)造利潤；另一方面，龍頭企業(yè)在供應鏈融資過程中起著決定性作用，農(nóng)業(yè)供應鏈融資模式依賴于核心企業(yè)的信用狀況，企業(yè)信用的提升能夠帶動整個供應鏈信用級別的上升。因此，龍頭企業(yè)的整體實力和信用狀況決定了整個農(nóng)業(yè)供應鏈融資的最終效果。然而，在我國的農(nóng)業(yè)供應鏈建設過程中，類似于中糧集團的龍頭企業(yè)少之又少，大部分是規(guī)模小，實力一般的地方性區(qū)域性企業(yè)。而中小企業(yè)的信息透明度較低，在這種情況下銀行等金融機構(gòu)由于信息不對稱所面臨的道德風險就相對較高，影響了銀行等金融機構(gòu)進行產(chǎn)品創(chuàng)新的積極性。

3.相關配套體系不完善，阻礙農(nóng)業(yè)供應鏈金融的發(fā)展。倉單融資是間接融資模式下的一種創(chuàng)新金融產(chǎn)品，與訂單抵押貸款等相對簡單的融資方式相比，倉單融資需要相應的軟件及硬件配套設施。倉單融資方式下，農(nóng)民需要將抵押物存放到一個具有營業(yè)執(zhí)照和專業(yè)資格的倉庫中；除此之外這一融資方式還需要有市場和政策法規(guī)的支撐，以保證倉單的法律效力和抵押物的變現(xiàn)能力（陳賀，2011）。這些配套體系是保障農(nóng)業(yè)供應鏈融資模式順利進行的前提條件，而部分地區(qū)配套體系建設相對滯后，在一定程度上阻礙了倉單融資模式的發(fā)展。

4.相關法律制度缺失，供應鏈參與者面臨一定的法律風險。農(nóng)業(yè)供應鏈融資是金融領域的一次創(chuàng)新，在我國的實踐時間還不是很長，現(xiàn)有的法律體系關于質(zhì)押物的監(jiān)管、資產(chǎn)的處置、違約賠償?shù)确矫娴囊?guī)定尚不明確，還不能覆蓋這一創(chuàng)新模式下出現(xiàn)的所有法律糾紛和權(quán)益維護。在農(nóng)業(yè)供應鏈融資業(yè)務發(fā)展過程中出現(xiàn)的一些新狀況無法可依，供應鏈參與者在維護自身權(quán)益時面臨著一定的法律風險。

5.農(nóng)業(yè)保險發(fā)展滯后。自然風險是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所面臨的最大風險之一，這是由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的特殊性決定的，自古以來農(nóng)民靠天吃飯，當自然災害發(fā)生時，單個主體風險擴散為供應鏈整體風險。目前我國農(nóng)業(yè)保險業(yè)務的覆蓋率還很低，因此，一旦發(fā)生嚴重的自然災害，通過農(nóng)業(yè)供應鏈的風險擴散作用，受損的不僅僅是農(nóng)戶還有供應鏈上的其他參與者。

三、對我國農(nóng)業(yè)供應鏈金融有效運行的幾點建議

針對上述農(nóng)業(yè)供應鏈融資模式存在的一些問題，結(jié)合壽光蔬菜產(chǎn)業(yè)鏈訂單融資模式的成功經(jīng)驗，文章給出了如下幾點建議：

1.建立更加緊密的利益聯(lián)盟關系。一方面，龍頭企業(yè)要想方設法的將農(nóng)戶的利益與企業(yè)的利益聯(lián)系起來，可以采取吸引農(nóng)戶參股或者實行利潤分成等形式，以減少農(nóng)戶違約事件的發(fā)生；另一方面，農(nóng)戶在供應鏈上通常處于弱勢，可以通過簽訂書面合同明確最低收購價格，要求企業(yè)增加違約賠償力度等方式來預防企業(yè)違約。

2.防范和化解風險。農(nóng)業(yè)供應鏈金融的間接融資模式在有效解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)融資難問題的同時，也將企業(yè)和農(nóng)戶所承擔的經(jīng)營風險轉(zhuǎn)移到銀行等金融機構(gòu)所面臨的信用風險上。一方面，銀行除了要積極研究開發(fā)適合農(nóng)業(yè)供應鏈融資模式的金融產(chǎn)品以外，還要通過加強與保險機構(gòu)合作的方式進一步加固風險防線；另一方面，為了最小化銀行的信用風險并鼓勵銀行業(yè)在這方面的金融創(chuàng)新，中央銀行和政府也要出臺相應的政策支持，對關聯(lián)銀行進行風險補償。

第6篇

【關鍵詞】供應鏈生產(chǎn) 區(qū)域產(chǎn)業(yè)集聚 中小企業(yè) 供應鏈融資

【中圖分類號】F275 【文獻標識碼】A

中小企業(yè)發(fā)展中融資難問題的新特征

中小企業(yè)發(fā)展已經(jīng)成為推動經(jīng)濟發(fā)展的主要力量，然而，中小企業(yè)融資難是國內(nèi)甚至世界范圍金融領域的一項難題，近年來出現(xiàn)了一些新的特征。

第一，中小企業(yè)以內(nèi)源性融資為主。目前中小企業(yè)尤其是私營企業(yè)的主要資金來源為自有積累資金、親友借款等內(nèi)源性籌集方式。隨著中小企業(yè)的進一步發(fā)展，生產(chǎn)規(guī)模需要繼續(xù)擴張，并且需要通過持續(xù)性技術創(chuàng)新獲得企業(yè)發(fā)展的核心競爭力，這些都需要有更大規(guī)模和更長期限的資金支持。但是，內(nèi)源性融資渠道資金支持力度有限，很難滿足企業(yè)資金需求，中小企業(yè)普遍面臨著進一步擴張的資金障礙，從而影響其可持續(xù)發(fā)展和競爭力的提升。

第二，商業(yè)銀行貸款支持面與支持力度有限。目前商業(yè)銀行貸款仍然是中小企業(yè)獲得外源性資金的主要方式，但是，商業(yè)銀行貸款對中小企業(yè)的支持范圍和力度都較為有限，商業(yè)銀行針對中小企業(yè)的融資方式創(chuàng)新仍較為滯后。

第三，政府科技創(chuàng)新基金、中小企業(yè)發(fā)展基金以及社會風險投資的資金支持有較大的選擇性。各級政府設立了各級各類型科技創(chuàng)新基金、中小企業(yè)發(fā)展基金等為中小企業(yè)提供資金支持，但是這類資金數(shù)量有限，只能有選擇性地給予重點支持，不可能對中小企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生普遍影響;另外，各地近年成立了一些國有資本和民間資本的風險投資公司，但是數(shù)量也非常有限，且對項目的選擇也較為嚴格，看重企業(yè)的技術優(yōu)勢等條件，對一般生產(chǎn)性、服務性中小企業(yè)也不會投入。

第四，跨越資本市場的門檻難度大。隨著國內(nèi)資本市場上中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的開通，加上原有的主板市場，為企業(yè)直接融資提供了更多的機會。盡管企業(yè)上市融資的門檻越來越低，但是仍然有大量中小企業(yè)達不到最低標準，從而沒有獲得更多的直接融資機會。

第五，擔保業(yè)務的開展面臨諸多難題。近年各地成立了扶持中小企業(yè)發(fā)展的政府背景和民間背景的擔保公司，但這些擔保公司在為中小企業(yè)開展融資擔保業(yè)務過程中遇到了和商業(yè)銀行同樣的問題。使得一些擔保公司的業(yè)務難以為繼，轉(zhuǎn)而從事車貸擔保等其他非中小企業(yè)貸款擔保類業(yè)務，現(xiàn)實中正常開展中小企業(yè)融資擔保的機構(gòu)所占比例不如預期。

根據(jù)目前國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展模式的新特點，筆者認為供應鏈和產(chǎn)業(yè)集聚生產(chǎn)模式是未來規(guī)模化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導方向，適應這種新趨勢并依托供應鏈與產(chǎn)業(yè)集聚新模式，可以有效發(fā)揮整體合力，為解決中小企業(yè)融資難、提升供應鏈與產(chǎn)業(yè)集聚競爭力探索新的途徑。為此，文章提出基于產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展等新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，構(gòu)建供應鏈金融條件下中小企業(yè)融資新平臺的設想。

基于產(chǎn)業(yè)集聚的供應鏈金融與中小企業(yè)融資體系

供應鏈系統(tǒng)與產(chǎn)業(yè)集聚。現(xiàn)代生產(chǎn)正逐步由企業(yè)模式轉(zhuǎn)向供應鏈模式，并由于成本競爭而不斷出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚的趨勢，同時，企業(yè)間競爭也逐步轉(zhuǎn)向供應鏈間競爭。市場規(guī)模的擴大、競爭的日益加劇都促使企業(yè)不斷進行技術創(chuàng)新、搶占市場份額以降低生產(chǎn)成本，從而使得生產(chǎn)體系的專業(yè)化和分工程度不斷深化，在此基礎上，生產(chǎn)體系的供應鏈條在不斷延長。伴隨這一過程，具備競爭力的企業(yè)逐步積累和擴大其競爭優(yōu)勢，成為核心企業(yè)，原先的企業(yè)化生產(chǎn)也開始轉(zhuǎn)向供應鏈生產(chǎn)，生產(chǎn)體系圍繞不同的核心企業(yè)重組成為各個供應鏈體系，市場競爭由原來的企業(yè)個體競爭轉(zhuǎn)變?yōu)楣溕a(chǎn)體系間的競爭①。

供應鏈金融與中小企業(yè)融資。借助于供應鏈的整體合力以及供應鏈核心企業(yè)的信用關系，通過動產(chǎn)抵押等具體方式，基于供應鏈管理體系的供應鏈金融對于解決中小企業(yè)融資難問題具有特殊優(yōu)勢。

傳統(tǒng)生產(chǎn)方式向供應鏈和產(chǎn)業(yè)集聚模式的轉(zhuǎn)變促使我們重新認識企業(yè)的資金流特征以及信用模式，并借此認識企業(yè)的融資模式。在供應鏈體系中，單個企業(yè)對供應鏈整體的依存度較高。具備競爭力的供應鏈體系能夠帶動系統(tǒng)內(nèi)部的企業(yè)共同發(fā)展，供應鏈體系中的各個企業(yè)之間存在協(xié)同發(fā)展的效應。處于“核心企業(yè)+協(xié)作配套中小企業(yè)”供應鏈體系中的中小企業(yè)可能不具備商業(yè)銀行貸款所要求的信用或擔保條件，但借助于供應鏈及其核心企業(yè)的穩(wěn)定上下游供應體系，具有較為穩(wěn)定的收入來源和現(xiàn)金流量。因此，從供應鏈整體分析，企業(yè)仍然具備還款的信用保證。另外，在產(chǎn)業(yè)集聚環(huán)境中，企業(yè)的生存發(fā)展具有較強的外部信用約束環(huán)境，迫使企業(yè)從利益最大化角度，能夠具有較強的自覺履約意愿。這種從供應鏈整體開展信用分析的新視角，使得單個企業(yè)不再是孤立的信用個體，金融機構(gòu)將更多關注現(xiàn)金流動的上下游關系，通過建立系統(tǒng)的信息平臺，對現(xiàn)金流進行整體把握，同時，充分利用產(chǎn)業(yè)集聚的信息共享環(huán)境，建立更加和諧的共生金融生態(tài)②。

另外，對于供應鏈體系的創(chuàng)新活動，貼近供應鏈體系的金融機構(gòu)能夠在把握創(chuàng)新活動的市場需求、收益預期和潛在風險方面具有特殊優(yōu)勢，因而，能夠通過開展供應鏈創(chuàng)新金融業(yè)務拓展利潤空間，并通過融資分散化的方式控制風險。

模式選擇與實施步驟

產(chǎn)業(yè)集聚規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)供應鏈體系構(gòu)建。產(chǎn)業(yè)集聚與供應鏈體系的引導構(gòu)建是供應鏈金融體系形成的基礎條件。根據(jù)自身優(yōu)勢條件構(gòu)建特定產(chǎn)業(yè)集聚和供應鏈體系是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種主要方向。

產(chǎn)業(yè)集聚或集群是高關聯(lián)性產(chǎn)業(yè)在相對集中的空間區(qū)域內(nèi)匯聚，包括同一供應鏈上下游企業(yè)的集聚，可以是具有競爭性的供應鏈體系的集聚。產(chǎn)業(yè)集聚或集群發(fā)展能夠通過降低物流、信息流、人員流、資金流等要素流動成本提高生產(chǎn)效率;也可以通過供應鏈之間的競爭提高生產(chǎn)體系的效率、激勵創(chuàng)新活動;同時，也能夠通過增加需求方的選擇，降低需求方的選擇和采購成本而凝聚產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)的市場吸引力，構(gòu)建區(qū)域化的專業(yè)市場。因此，產(chǎn)業(yè)集聚或集群成為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本模式，也成為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展和競爭的主要領域。

產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展規(guī)劃一方面需要遵循市場化原則，以企業(yè)自主選擇為基礎，按照市場導向、需求導向、客戶導向、成本導向、利潤導向規(guī)律，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)供應鏈、產(chǎn)業(yè)競爭融合的區(qū)域集聚化發(fā)展;另一方面，各區(qū)域地方政府也要充分發(fā)揮引導、扶持、配套、服務的功能，為產(chǎn)業(yè)集聚、集群化發(fā)展發(fā)揮推動作用，在規(guī)劃啟動期、平穩(wěn)運行期、轉(zhuǎn)型升級期等產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展各個關鍵時期和節(jié)點有所作為，從外引內(nèi)聯(lián)、行政服務、政策優(yōu)惠、資金支持等方面為產(chǎn)業(yè)集聚化發(fā)展創(chuàng)造條件③。

產(chǎn)業(yè)集聚與供應鏈體系構(gòu)建中核心企業(yè)與中小企業(yè)的資源整合。利用產(chǎn)業(yè)集聚和供應鏈體系構(gòu)建的契機，將現(xiàn)有核心企業(yè)與中小企業(yè)的優(yōu)勢資源進行整合，提高產(chǎn)業(yè)發(fā)展效率。

穩(wěn)定的供應鏈體系與產(chǎn)業(yè)集聚均能提高區(qū)域產(chǎn)業(yè)競爭力，其形成需要核心大企業(yè)與中小企業(yè)之間的協(xié)同配合，在物流、生產(chǎn)、營銷、金融等領域里相互協(xié)作，形成有效的資源整合體系，充分發(fā)揮體系供應鏈與產(chǎn)業(yè)集聚的功能和優(yōu)勢。作為龍頭的核心大企業(yè)的成長為供應鏈體系的發(fā)展提供了基本平臺，也為相關、配套中小企業(yè)的發(fā)展提供了機會，同時，供應鏈體系以及核心大企業(yè)的發(fā)展也離不開中小企業(yè)的協(xié)作。因而，整合供應鏈核心大企業(yè)與中小企業(yè)資源，構(gòu)建順暢的協(xié)作機制是提高供應鏈系統(tǒng)競爭力的關鍵。

在產(chǎn)業(yè)集聚和供應鏈形成的啟動階段，政府可以為供應鏈的完善和缺乏資源的小企業(yè)提供各方面的扶持，在供應鏈體系逐步完善、中小企業(yè)逐步成長的過程中，逐漸退出供應鏈運轉(zhuǎn)的具體環(huán)節(jié)，更多發(fā)揮市場主體的作用。在信息協(xié)作方面，政府可以為大企業(yè)尋找合適的產(chǎn)業(yè)相關協(xié)作、配套中小企業(yè)信息，包括通過對外招商活動推動產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)對外宣傳，擴大區(qū)域產(chǎn)業(yè)集聚的外部影響力、知名度，吸引更多相關企業(yè)的建立和進入。在供應鏈運行管理領域，配合大企業(yè)的物流、信息流、資金流、人員流管理機制，保障供應鏈體系的順暢運行及競爭力提升。在人力資源支持領域，政府可以推動建立各級、各類專業(yè)學校為供應鏈體系培養(yǎng)各方面人才，通過建立各級、各類人才市場為供應鏈體系和產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)企業(yè)提供人力資源供給與選擇機會。在基礎設施和生活設施配套方面，政府可以為根據(jù)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)的產(chǎn)業(yè)特征為其提供基礎設施服務，為產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)各類工作人員提供配套生活設施規(guī)劃、引導建設和運營管理服務。

基于產(chǎn)業(yè)集聚與供應鏈體系的中小企業(yè)融資體系構(gòu)建。在產(chǎn)業(yè)集聚與供應鏈體系基礎上，構(gòu)建圍繞供應鏈及其核心企業(yè)的中小企業(yè)融資平臺。

第一，基于供應鏈體系的中小企業(yè)供應鏈金融平臺體系構(gòu)建。在產(chǎn)業(yè)集聚和供應鏈體系基礎上，引導商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)以供應鏈為背景開展創(chuàng)新性的中小企業(yè)融資業(yè)務，并由此構(gòu)筑基于供應鏈和產(chǎn)業(yè)集聚的中小企業(yè)融資平臺。產(chǎn)業(yè)集聚與供應鏈體系條件下供應鏈金融是解決中小企業(yè)融資難的可行性市場化方式。

產(chǎn)業(yè)集聚為供應鏈體系的發(fā)展提供了有利的基礎條件，同時，產(chǎn)業(yè)集聚下供應鏈體系競爭力的提升也需要多方面發(fā)揮供應鏈整體合力。供應鏈金融即是借助于供應鏈整體和核心企業(yè)信用實力，解決供應鏈上中小企業(yè)融資問題的一種較為有效的金融安排。供應鏈金融也通過提供供應鏈融資能力而提高了整個供應鏈體系的競爭能力，同時，供應鏈金融也成為構(gòu)建供應鏈和產(chǎn)業(yè)集聚的配套吸引力條件。產(chǎn)業(yè)集聚也為供應鏈金融業(yè)務活動的開展提供了成本降低的便利條件。

供應鏈金融體系主要由商業(yè)銀行、供應鏈核心企業(yè)、供應鏈協(xié)作配套中小企業(yè)等成員構(gòu)成。三方主要成員共同協(xié)作、相互認可，形成融資鏈條。商業(yè)銀行提供融資支持;供應鏈核心企業(yè)提供信用支撐;供應鏈中小企業(yè)承擔還款責任以及物流動產(chǎn)抵押。

在各級政府統(tǒng)一協(xié)調(diào)下，由商業(yè)銀行等金融機構(gòu)、供應鏈核心企業(yè)、協(xié)作配套中小企業(yè)共同參與構(gòu)建供應鏈金融平臺，為供應鏈整體提供系統(tǒng)的金融解決方案，中小企業(yè)成為這種解決方案的主要受益者。商業(yè)銀行在對供應鏈體系中的中小企業(yè)開展融資信用分析的過程中，不再對申請融資的中小企業(yè)個體信用狀況進行獨立分析，而是將其放入整個供應鏈體系中，首先考察該供應鏈整體的運行狀況、運行效率和競爭力水平;在認可供應鏈信用實力的基礎上再考察申請貸款的中小企業(yè)供應鏈上下游關系，尤其注重其資金流與回款環(huán)節(jié)中核心企業(yè)的實力和信譽;同時，需要關注和設計好物流與資金流的監(jiān)控與把握。在對這些供應鏈物流、資金流、信息流都有充分把握的基礎上，商業(yè)銀行可以基于對供應鏈和核心企業(yè)的信任對中小企業(yè)發(fā)放信用貸款或動產(chǎn)抵押貸款，改變傳統(tǒng)上只能對中小企業(yè)發(fā)放不動產(chǎn)抵押貸款、有價證券質(zhì)押貸款和保證貸款的業(yè)務模式，為中小企業(yè)開辟新的融資渠道。并且這種對供應鏈中小企業(yè)提供的融資注入供應鏈體系以后，能夠成為供應鏈資金流網(wǎng)絡中的新鮮血液，能夠使得整體供應鏈體系更加具有活力，特別是在供應鏈體系因資金問題而陷入困境和運轉(zhuǎn)不暢的情況下仍能發(fā)揮關鍵性作用。另外，產(chǎn)業(yè)集聚的環(huán)境中，信息交流非常充分和及時，這就對企業(yè)的信用行為形成較強的外部無形約束力，因此，產(chǎn)業(yè)集聚中信用環(huán)境軟約束也對供應鏈金融業(yè)務的開展發(fā)揮著關鍵作用。

在供應鏈融資業(yè)務操作過程中，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)特別看重供應鏈整體和核心企業(yè)的競爭實力，因此，對供應鏈整體競爭力和供應鏈體系中核心企業(yè)競爭力的塑造極為關鍵。這就對區(qū)域地方政府引導壯大產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)供應鏈核心企業(yè)、塑造區(qū)域品牌企業(yè)提出了較高的要求。

第二，基于產(chǎn)業(yè)集聚和供應鏈創(chuàng)新建立中小企業(yè)供應鏈創(chuàng)新金融平臺。供應鏈創(chuàng)新金融體系的構(gòu)建過程中，對于供應鏈體系中的中小企業(yè)的創(chuàng)新活動，可以通過商業(yè)銀行供應鏈創(chuàng)新金融和創(chuàng)新投資基金的金融形式共同支持，并為產(chǎn)業(yè)集聚和供應鏈的可持續(xù)發(fā)展提供支撐。支持供應鏈體系創(chuàng)新發(fā)展的商業(yè)銀行供應鏈創(chuàng)新金融和供應鏈創(chuàng)新投資基金將為產(chǎn)業(yè)集聚與供應鏈創(chuàng)新可持續(xù)發(fā)展提供金融支持。

供應鏈體系之間以及供應鏈體系內(nèi)部的各種類型競爭活動迫使供應鏈上的各企業(yè)必須不斷進行創(chuàng)新活動，使得供應鏈創(chuàng)新成為一種常態(tài);同時，產(chǎn)業(yè)集聚業(yè)務供應鏈為企業(yè)創(chuàng)新提供了信息交流的便利條件。因此，供應鏈系統(tǒng)中除了一般性生產(chǎn)循環(huán)資金需求外，競爭壓力下的創(chuàng)新活動對資金供給有著較為特殊的需求，這種資金需求不同于一般性資金需求。但是，由于商業(yè)銀行等介入供應鏈金融系統(tǒng)的金融機構(gòu)對于供應鏈企業(yè)的信用鏈狀況已經(jīng)有了較為全面和深入的把握，具有信息優(yōu)勢，因此，可以在信息和信用把握的基礎上開展常態(tài)化金融支持，只是需要對具體的融資模式做一調(diào)整，通過建立創(chuàng)新基金的形式進行風險獨立控制和隔離，等待創(chuàng)新項目步入成熟階段再轉(zhuǎn)入一般性供應鏈融資業(yè)務。

供應鏈創(chuàng)新金融仍然需要基于供應鏈體系的信用關系，以及對于產(chǎn)業(yè)集聚環(huán)境對創(chuàng)新活動的激勵和支持。商業(yè)銀行可以根據(jù)自身對于供應鏈體系的成長性制定其對特定供應鏈創(chuàng)新活動的支持政策，同時，基于對創(chuàng)新應用成功概率的認識確定創(chuàng)新金融規(guī)模及其收益預期，從而管理和統(tǒng)一把握創(chuàng)新金融活動收益與風險④。

根據(jù)供應鏈系統(tǒng)化生產(chǎn)模式的資金流特征，在產(chǎn)業(yè)集聚背景下構(gòu)造供應鏈金融平臺，能夠為體系中的中小企業(yè)開辟一個全新的融資平臺，對于緩解中小企業(yè)融資難能夠發(fā)揮一定程度的作用，為供應鏈上中小企業(yè)提供信用或動產(chǎn)抵押融資等新形式的融資服務。同時，基于供應鏈信用關系以及產(chǎn)業(yè)集聚環(huán)境，為供應鏈體系中的各類創(chuàng)新活動提供供應鏈創(chuàng)新金融支持。

（作者為湖北經(jīng)濟學院金融學院副教授;本文系2013年度教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金項目“金融輿情演化機理與監(jiān)測管理機制研究”的階段性成果，項目編號：13YJA630130）

【注釋】

①劉克，王嵐：“產(chǎn)業(yè)集群中中小企業(yè)外部融資效率研究：制度理論的視角”，《當代經(jīng)濟科學》，2010年第2期。

②茍文峰，王金鳳，劉杰：“產(chǎn)業(yè)集群視角下的中小企業(yè)供應鏈融資探討”，《發(fā)展研究》，2009年第10期。

③肖奎喜，徐世長，熊劍：“群態(tài)融資機理與路徑演繹―基于博弈分析的中小企業(yè)融資決策與理性突圍”，《財經(jīng)科學》，2009年第5期。

第7篇

供應鏈融資模式是金融管理的創(chuàng)新，近年來，在國內(nèi)外廣泛發(fā)展。概括起來說，供應鏈融資模式是金融單位對資金流實行鏈條式銜接，形成對金融資源高效管理的一整套解決方案。從動態(tài)看，它是由特定的金融機構(gòu)或其他供應鏈管理的參與者（如第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)）充當組織者，為特定供應鏈的特定環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的財務管理解決服務。就我國金融界采用供應鏈金融模式的實踐看，可根據(jù)其運行狀況來認識其內(nèi)涵，即金融機構(gòu)在在對交易結(jié)構(gòu)予以分析的基礎上，引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司等新的風險控制變量，并以企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定未來現(xiàn)金流為直接還款來源，對供應鏈的不同節(jié)點提供綜合金融服務。

二、供應鏈金融模式的由來

供應鏈金融的源頭起始于1803年荷蘭一家銀行的倉儲質(zhì)押融資業(yè)務。其社會背景是，二十世紀初，世界級企業(yè)巨頭為尋求更大的經(jīng)營效益，著眼于成本最小化，實行離岸生產(chǎn)和業(yè)務外包，繼而，導致供應鏈生產(chǎn)模式和供應鏈管理方式的出現(xiàn)。20世紀末，供應鏈管理模式作為一種創(chuàng)新型管理模式被推向世界各國。供應鏈管理模式引發(fā)資金流瓶頸問題的顯現(xiàn)，于供應鏈鏈條中的各個節(jié)點——其成員單位財務成本不穩(wěn)定，導致整個管理鏈條都受到影響。于是，對于財務供應鏈的研究成為亟待解決的問題。國際銀行業(yè)快速做出反應。也開展了相應的業(yè)務創(chuàng)新，在創(chuàng)新的過程中，供應鏈金融應運而生，并顯現(xiàn)出旺盛的生命力。據(jù)Demica的研究報告，在發(fā)達國家，2007年各家銀行通過供應鏈融資手段發(fā)放的授信平均增長了65%。

我國供應鏈金融業(yè)務20世紀20年代由上海銀行發(fā)起。20世紀90年代中期得到實質(zhì)性的大面積推廣，其標志是2001年深圳發(fā)展銀行推出的動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務。這項業(yè)務在探索中推進，2003年該銀行試點經(jīng)驗成熟，率先在業(yè)內(nèi)提出“1+N”模式，并于2006年推出“供應鏈金融”的經(jīng)驗。隨后，眾多商業(yè)銀行開始接受供應鏈金融模式，比較有代表性的單位及其采取的相應做法如：上海浦東發(fā)展銀行的“企業(yè)供應鏈融資解決方案”，興業(yè)銀行的“金芝麻”供應鏈金融服務，華夏銀行的“融資共贏鏈”，招商銀行的“電子供應鏈金融”，中國工商銀行的“沃爾瑪供應商融資解決方案”等。

三、供應鏈金融模式的運行

（一）兩大主要鏈節(jié)的運行

其一，以銀行為主的金融服務。無疑，銀行業(yè)是我國金融業(yè)的巨頭和主導，在供應鏈金融模式下，銀行主動選擇供應鏈中的成員企業(yè)開展授信，然后邀請第三方物流企業(yè)開展在庫或在途的貨物監(jiān)管，或配合應收賬款項下的某些環(huán)節(jié)操作。其二，第三方物流服務商聯(lián)合金融機構(gòu)為供應鏈上企業(yè)提供融資。這一模式的供應鏈金融主要是由第三方物流的主業(yè)派生的增值服務，物流企業(yè)從客戶的融資需求出發(fā)，設計解決方案，以客戶貨物資產(chǎn)的占有為授信支持，向銀行申請融資。其中，全程物流融資和融通倉是典型的代表。

（二）供應鏈金融模式障礙因素分析

機制性因素。我國國內(nèi)銀行業(yè)傳統(tǒng)的組織管理架構(gòu)阻礙了供應鏈金融業(yè)務的高效運行。國內(nèi)銀行業(yè)普遍沿用總、分、支行的層級管理模式，即經(jīng)營單元對應國家行政區(qū)劃進行層級配置，各經(jīng)營單元的經(jīng)營區(qū)域主要限定于地理鄰近地區(qū)，總行以指標方式向下級行下達經(jīng)營任務，下級行再進一步向下下級行分解任務。這種組織架構(gòu)無法適應供應鏈金融的經(jīng)營特征。

環(huán)境性因素。從我國的法律框架看上不夠完善，對于信貸人的保護程度不夠，信貸市場發(fā)展不健全。而供應鏈金融主要是資產(chǎn)支持型信貸業(yè)務，有關信貸人權(quán)利的法律安排，尤其是涉及動產(chǎn)擔保物權(quán)的安排，將直接影響銀行開展此類業(yè)務的安全性，進而決定銀行開展此項業(yè)務的積極性。而我國目前有關信貸人權(quán)利無論是在法律規(guī)定上還是在司法執(zhí)行上都存在問題。

技術和經(jīng)驗性因素。金融行業(yè)的發(fā)展與電子信息技術的發(fā)展息息相關。不同的國家其電子信息技術的發(fā)展及在金融領域的應用存在很大差異，許多發(fā)達國家的銀行業(yè)己經(jīng)率先建成了較完整的金融業(yè)信息系統(tǒng)，并且開發(fā)出專門的電子交易與支付平臺，相關的公共信息平臺也已經(jīng)向公眾提供。這些信息系統(tǒng)為銀行開展供應鏈金融業(yè)務提供了必要的信息基礎。然而，我國金融業(yè)信息系統(tǒng)尚在形成與整合之中，公共信息平臺建設工作還未完成。企業(yè)資信信息系統(tǒng)還處在起步階段，企業(yè)的信用信息得不到有效歸集和準確評估，在這種情況下銀行無法獨立完成對供應鏈所有企業(yè)相關數(shù)據(jù)的調(diào)查和分析，不能準確地了解供應鏈的整體情況，直接導致銀行無法根據(jù)供應鏈成員的決策和經(jīng)營，調(diào)整相應的信用貸款，降低資金的使用風險。總體來看，供應鏈金融所要求的數(shù)據(jù)互相流轉(zhuǎn)的公共供應鏈金融服務平臺在我國尚未建立。

四、供應鏈金融模式的調(diào)適

（一）建立和采用的業(yè)務事業(yè)部制

事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)是根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)和提供的產(chǎn)品和服務，或服務對象、服務地區(qū)的不同進行劃分。每個事業(yè)部都成為一個專門的部門，專門從事某一類業(yè)務。而供應鏈金融是最適合進行事業(yè)部運營的業(yè)務之一。因此，國內(nèi)銀行應依托現(xiàn)有的組織機構(gòu)，分別在總分行層面設立供應鏈事業(yè)部制。通過事業(yè)部制改革，將會從根本上解決地區(qū)分行制對供應鏈的割裂和切斷，將會更有利于銀行供應鏈金融產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷創(chuàng)新，銀行也將更加專注于供應鏈金融領域，大力開展供應鏈上的全鏈條開發(fā)，提升供應鏈金融服務的附加值，穩(wěn)定和鞏固企業(yè)與銀行的協(xié)作關系。

（二）優(yōu)化環(huán)境

細化信貸人權(quán)利的法律安排，尤其是涉及動產(chǎn)擔保物權(quán)方面的安排。在這方面，可借鑒發(fā)達國家的做法，嚴密相關規(guī)定，對借款人可用于動產(chǎn)擔保的范圍予以合理性拓寬；為擔保物權(quán)人的債權(quán)提供優(yōu)先權(quán)，界定清楚債權(quán)人的受償順序，使之其權(quán)益能夠得到保障；建立統(tǒng)一擔保登記機構(gòu)，避免擔保過程的不公平和擔保過程失信問題的發(fā)生。從司法體系上看，應從立法和執(zhí)法兩個方面同時著手，尤其要重視解決執(zhí)法不嚴問題。一方面增強地方法院的獨立性，另一方面通過提高法官待遇的方式來吸引更加優(yōu)秀的專業(yè)人才進入法官隊伍，從而解決當前司法執(zhí)行不力問題。

第8篇

關鍵詞：商業(yè)銀行 供應鏈金融 轉(zhuǎn)型升級

當前，從外部經(jīng)濟環(huán)境看，我國經(jīng)濟正處于增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的階段；從金融運行環(huán)境看，金融互聯(lián)網(wǎng)化、利率市場化、金融脫媒化等“三化并進”等使得商業(yè)銀行在原有的同業(yè)激烈競爭基礎上，又豐富了異業(yè)競爭對手，從而對現(xiàn)行的金融體系和服務模式產(chǎn)生較大沖擊。供應鏈金融業(yè)務作為很多商業(yè)銀行公司金融業(yè)務轉(zhuǎn)型的重要方向之一，如何在激烈的同業(yè)競爭和異業(yè)替代競爭中取得發(fā)展，適應時代的需要，進行積極主動的變革，值得關注和思考。

一、供應鏈和供應鏈金融的定義

20世紀80年代以來，隨著社會分工的精細化發(fā)展，基于降低成本、提高效率的需要，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)組織從縱向一體化轉(zhuǎn)向為企業(yè)間的合作，即將非核心業(yè)務外包，形成多個企業(yè)共同參與某個產(chǎn)品生產(chǎn)的現(xiàn)象。這種外包動力，表現(xiàn)在隨著貿(mào)易自由化和全球一體化，跨國企業(yè)在全球進行生產(chǎn)力布局，尋求最低的要素成本生產(chǎn)地或最近的客戶所在地。這種生產(chǎn)系列過程和組織方式就稱之為供應鏈。

供應鏈就是圍繞核心企業(yè)，依托商流、通過信息流、物流、資金流的聯(lián)系、匯聚，從創(chuàng)意設計到采購原材料，從制成中間產(chǎn)品到形成最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中的將供應商、制造商、儲運商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)模式。基于供應鏈的重要性，英國著名經(jīng)濟學家克里斯多夫說，“21世紀的競爭，不再是企業(yè)與企業(yè)之間的競爭，而是供應鏈與供應鏈之間的競爭。”

在供應鏈管理的過程中，核心企業(yè)希望產(chǎn)品供應保障及時，同時利用自己的商業(yè)地位，通過對供應商推遲付款和向分銷商轉(zhuǎn)移庫存實現(xiàn)自己的經(jīng)濟性。而核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)僅能夠憑借自身的實力和信用進行高成本、低效率的融資，造成其資金鏈惡化，進而影響產(chǎn)品供給和銷售，給整個供應鏈的運營帶來風險，最終成為核心企業(yè)完成目標的瓶頸。因此，國外的核心企業(yè)，從傳統(tǒng)的自我為主的生產(chǎn)供應鏈管理思維演進到以產(chǎn)業(yè)鏈整體利益為重的財務供應鏈管理，即以核心企業(yè)為主導，通過實施供應鏈上下游諸多企業(yè)資金籌措和現(xiàn)金流的統(tǒng)籌安排，合理分配各個節(jié)點的流動性，從而實現(xiàn)整個供應鏈財務成本的最小化，以穩(wěn)定供應鏈關系。因此，商業(yè)銀行也就順應了大中型企業(yè)的這種需要，提供基于供應鏈的金融服務，稱之為供應鏈金融。

供應鏈金融是核心企業(yè)與銀行間達成的，銀行通過審查整個供應鏈，基于對供應鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實力的掌握，對核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務的系統(tǒng)性融資安排。供應鏈金融的產(chǎn)品，包括對上下游的信貸產(chǎn)品以及咨詢、清收、信用調(diào)查、現(xiàn)金管理、支付結(jié)算等非信貸類產(chǎn)品，也包括針對核心企業(yè)的資產(chǎn)、負債提供的優(yōu)化服務。因此，供應鏈金融不僅僅局限于供應鏈融資。但目前階段，基于中國仍整體處于中高速經(jīng)濟增長期，企業(yè)的投資擴張、市場擴張仍然強烈，企業(yè)特別是核心企業(yè)比較看重的是供應鏈融資。

二、商業(yè)銀行發(fā)展供應鏈金融的必要性

（一）供應鏈金融是實踐證明商業(yè)銀行服務客戶的有效手段

一方面，供應鏈金融將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，供應鏈金融將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，促進企業(yè)與銀行建立長期穩(wěn)定的合作關系。由于供應鏈金融的這種雙贏的特點，尤其是對于銀行良好的客戶開發(fā)、風險控制和存款拉動效果，使得銀行紛紛介入。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，供應鏈金融業(yè)務逐漸成為商業(yè)銀行的主流業(yè)務，供應鏈金融業(yè)務也已經(jīng)從3—5年前的“藍海”競爭變?yōu)楝F(xiàn)在的“紅海”競爭。隨著電子化與供應鏈金融業(yè)務的結(jié)合，除了傳統(tǒng)的同業(yè)競爭外，平臺類企業(yè)（淘寶、微信）、賣場類（蘇寧、京東）也開始提供網(wǎng)上供應鏈金融業(yè)務，更多參與者的進入，使得我國的供應鏈金融市場又面臨新一輪發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。

（二）供應鏈金融是商業(yè)銀行應對目前形勢的必然選擇

第一，易于客戶開發(fā)，提升綜合服務能力。銀行傳統(tǒng)客戶眾多，而這些客戶之間本身就存在天然聯(lián)系。依托供應鏈，銀行可以從核心客戶出發(fā)，發(fā)展其上下游客戶，銀行更易開展客戶開發(fā)，且一旦客戶融資需求得到滿足，業(yè)務合作穩(wěn)定后，客戶對銀行的粘性也會增強，對于銀行來說其客戶維護成本也較低。

第二，降低信用風險，提升風險管控能力。供應鏈金融是以核心客戶的信用為依托，將大企業(yè)和小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈和利益鏈通過激勵機制和產(chǎn)業(yè)組織的設計將其緊密結(jié)合在一起，從而形成由大企業(yè)為小企業(yè)擔保的格局，從單一企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)移至供應鏈整體的風險，大大緩解中小企業(yè)融資的信息不對稱和違約風險的問題。

第三，有效拉動存款，提升低成本資金組織能力。供應鏈金融業(yè)務相對于傳統(tǒng)信貸業(yè)務貿(mào)易背景的真實性較好，其還款來源依托于貿(mào)易的自償性，因此對于銀行來說，可以獲得長期穩(wěn)定的低成本結(jié)算資金，其存款拉動效果較好。

第四，有效提高綜合回報，提升貸款定價能力。供應鏈金融服務于信用等級偏低的上下游中小企業(yè)客戶，銀行的定價談判地位提高，相應的貸款定價也更高；同時，供應鏈金融產(chǎn)品種類多，服務手段豐富，如信用調(diào)查、信用擔保等非融資產(chǎn)品也較全面，可以給銀行帶來豐富的中間業(yè)務收入。

（三）供應鏈金融是商業(yè)銀行服務實體經(jīng)濟的重要抓手

供應鏈金融業(yè)務對于商業(yè)銀行來說，不僅僅是一個產(chǎn)品體系和一種業(yè)務模式，更重要的是一個工作方法和一種業(yè)務經(jīng)營理念，是銀行服務實體經(jīng)濟、防止金融脫實向虛的好手段。供應鏈金融業(yè)務是一種典型的產(chǎn)融結(jié)合模式，體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)、金融的完美融合，既是產(chǎn)業(yè)對金融的需求，又是金融對產(chǎn)業(yè)的服務。在利率市場化的條件下，銀行開始為了追求更好的收益而開始選擇原來不被看好的中小企業(yè)客戶，而在服務中小企業(yè)的過程中，供應鏈金融是實踐證明的一種重要抓手。主要體現(xiàn)在：

第一，供應鏈金融的典型特征決定了其可以切實服務中小企業(yè)。供應鏈金融的核心理念是把企業(yè)當做是一個自然的生態(tài)集群，核心企業(yè)位于食物鏈條的頂端，輻射多個中小企業(yè)。供應鏈融資的典型特征就是批量化、小額、多個目標。這個生態(tài)集群中的所有物流、信息流、資金流都是不孤立存在的，如果以傳統(tǒng)的思路貸款，就斷絕了其他的信息來源來貸款給單個公司，增加了信用風險。

第二，傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品不再適應中小企業(yè)的發(fā)展。傳統(tǒng)的保函、信用證等業(yè)務，需要繳納保證金或者提供抵質(zhì)押擔保，而中小企業(yè)資金少、擔保品少是常態(tài)，所以只能以產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)品為導向，弱化對中小企業(yè)的擔保方式要求，才能有效服務和支持中小企業(yè)。

第三，供應鏈金融產(chǎn)品可以有助于銀行進行風險管控。中小企業(yè)融資業(yè)務從世界范圍和國內(nèi)銀行經(jīng)營歷史看，的確存在較高的信貸風險，銀行通過服務于整個行業(yè)，通過對于產(chǎn)業(yè)鏈的風險特征識別，通過對上下游企業(yè)的信息收集，來定位自己的貸款信息，減少借款人的信用風險，規(guī)避操作和流動性風險。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行供應鏈金融的沖擊和影響

近兩年來，一場互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮席卷了中國，其優(yōu)勢可以歸結(jié)為：以云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、搜索引擎、定位功能等為基礎的先進信息科技手段，憑借著社交網(wǎng)絡、電商平臺等積累起來的海量用戶基礎及其交易數(shù)據(jù)，開展高效的用戶金融服務需求和偏好分析，提供低成本、高效率的便利金融服務。互聯(lián)網(wǎng)金融正憑借這些優(yōu)勢，直接向供應鏈金融領域擴張。

（一）直接沖擊商業(yè)銀行的傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務

以阿里金融為代表的“小貸+平臺”的融資模式，直接向供應鏈融資、小微企業(yè)信貸融資等領域擴張，提供“訂單融資”和“信用貸款”；某著名電器銷售商，在成立自己的小貸公司后，也逐步減少了與銀行共享上游電器供應商及支付信息，轉(zhuǎn)而通過自己的小貸公司融資，獲取利差收入。這些大型供應鏈企業(yè)也從事金融業(yè)務，對商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務直接產(chǎn)生沖擊。

（二）搶奪商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務的客戶和渠道

客戶是商業(yè)銀行各項業(yè)務的基礎，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用其交易平臺挖掘、吸引客戶，拉近與客戶的業(yè)務關系，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融依托其IT優(yōu)勢，提供更多便捷的支付及融資渠道，從而弱化了商業(yè)銀行物理渠道和網(wǎng)點優(yōu)勢。

（三）銀行在供應鏈金融業(yè)務中的中介角色弱化

互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒的進程中，商業(yè)銀行獨立承擔了結(jié)算、清算、反洗錢等大量后臺管理和運營成本，但在緊密貼近用戶需求的新興互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的擠壓下不斷被“后臺化”和“邊緣化”，使得商業(yè)銀行正逐漸退化為整體金融鏈條的OEM商，并被殘酷的甩在價值鏈的末端。即便是具有龐大客戶規(guī)模和傳統(tǒng)渠道優(yōu)勢的國有銀行，也只能延緩而無法阻礙這一趨勢的發(fā)展。金融脫媒的不可逆轉(zhuǎn)，意味著商業(yè)銀行必須遵循互聯(lián)網(wǎng)的生存法則，在行業(yè)分工和要素分配過程中掌握主動、順勢突圍，否則傳統(tǒng)的物理渠道優(yōu)勢可能轉(zhuǎn)變?yōu)檗D(zhuǎn)型的包袱。

（四）推動利率市場化，降低銀行的息差收入

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用其平臺收集的網(wǎng)絡交易和信用記錄進行參考和分析，完整反映出借款人的風險因素，給予借款人合理的融資定價。而在資金方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始逐步作為資金提供方，充當資金掮客，獲取存貸息差。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也提供交易平臺，尋找資金提供方，將資金貸方吸引過來，借方報價，貸方依據(jù)對流動性、風險等因素偏好選擇貸款對象，雙方議價成交，交易完全市場化，加速推動利率市場化進程。

互聯(lián)網(wǎng)金融固然有很多優(yōu)勢，但是互聯(lián)網(wǎng)目前在提供高附加值和大金額金融服務方面還處于劣勢地位，這是因為目前這類產(chǎn)品還是典型的個性化產(chǎn)品，無法像小微貸款一樣，運用IT技術進行標準化處理。此外，銀行的信用增值和風險管控等業(yè)務優(yōu)勢無法被互聯(lián)網(wǎng)金融撼動和替代，互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆現(xiàn)有的銀行業(yè)還為時尚早。但是，銀行業(yè)在目前形勢下，應該順勢而為，學習和利用互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)思維、技術，走供應鏈金融線上化的道路，通過非物理渠道來批量獲客，進行積極主動的變革。

四、商業(yè)銀行供應鏈金融的轉(zhuǎn)型方向

（一）順應互聯(lián)網(wǎng)金融模式，進軍電商平臺

隨著供應鏈金融的發(fā)展，大數(shù)據(jù)和銀行必定會緊密聯(lián)合，相輔相成。供應鏈金融與信息流控制息息相關，銀行既可以操縱信息流為己所用，也可以將數(shù)據(jù)整合加工，還可以使銀行的信息流公開化透明化，降低信貸風險，實現(xiàn)交叉銷售，有利于銀行各項業(yè)務全面發(fā)展。

目前，多家上市銀行擁有了自己的電商平臺。銀行應順應互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢，搭建電商平臺，獲得更多真實交易數(shù)據(jù)，豐富完善金融服務平臺，親自打造資金、數(shù)據(jù)、平臺三大布局互聯(lián)網(wǎng)金融的必要條件。

（二）積極與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作共贏

商業(yè)銀行可以考慮與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作，充分調(diào)動和整合多方互聯(lián)網(wǎng)資源，打造開放式、綜合化的供應鏈金融服務平臺。借助其提供的互聯(lián)網(wǎng)技術優(yōu)勢，完善供應鏈金融發(fā)展戰(zhàn)略，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品組合與服務模式，實現(xiàn)經(jīng)營模式、市場和產(chǎn)品的金融創(chuàng)新，并有效支持中小企業(yè)良性發(fā)展，實現(xiàn)銀企雙方“共贏”發(fā)展目標。

（三）提供信用增值和風險管控服務

由于銀行經(jīng)營的商品的特殊性在于是貨幣，而銀行最值錢的資產(chǎn)是它的信用，可以通過自身的信用風險管理優(yōu)勢為企業(yè)增信。商業(yè)銀行通過多年的探索已經(jīng)擁有非常完善的風險識別、風險評價以及風險控制體系。銀行的信用增值和風險管控服務在大型企業(yè)領域仍然有著互聯(lián)網(wǎng)無法替代的優(yōu)勢。因此，銀行應該充分利用自身的優(yōu)勢，提供供應鏈金融增值服務。

（四）搭建一站式供應鏈金融電子化平臺

供應鏈金融業(yè)務流程復雜，操作環(huán)節(jié)多，打造供應鏈金融電子化平臺，規(guī)范業(yè)務操作和流程，提高業(yè)務處理效率，多渠道、多方式為客戶提供供應鏈金融在線融資服務，對轉(zhuǎn)變供應鏈金融業(yè)務發(fā)展方式，促進供應鏈金融業(yè)務快速健康發(fā)展具有十分重要的意義。商業(yè)銀行應轉(zhuǎn)變服務方式，滿足互聯(lián)網(wǎng)金融新興業(yè)務需求，不再局限于中介角色，轉(zhuǎn)型推行一條龍服務，做數(shù)據(jù)、資金、平臺的集大成者，為客戶提供交易平臺、結(jié)算平臺和融資平臺。

（五）供應鏈金融產(chǎn)品向行業(yè)化、特色化發(fā)展

未來的供應鏈金融市場必定是精細化營銷的市場，只有形成自身的行業(yè)特色，才能形成規(guī)模效應，獲得規(guī)模經(jīng)濟。商業(yè)銀行需要針對某些特定行業(yè)，根據(jù)一些行業(yè)特性和發(fā)展方向，逐步推出一些具有行業(yè)細分特征的供應鏈金融產(chǎn)品，作為供應鏈金融基本產(chǎn)品的延伸和拓展，或者將具有推廣價值的部分核心客戶個性化方案提煉成標準化的產(chǎn)品。

（六）加強供應鏈融資產(chǎn)品的創(chuàng)新和推廣

隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)和企業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，供應鏈融資模式也將發(fā)生變化，銀行需順應形勢主動加強產(chǎn)品創(chuàng)新，深化與物流企業(yè)、中小企業(yè)投資機構(gòu)以及信用擔保機構(gòu)等的合作，實現(xiàn)在基礎模式和高級模式上的創(chuàng)新。同時，注重通過各種媒介對各融資產(chǎn)品進行大力宣傳，使廣大客戶了解各融資產(chǎn)品的主要服務群體和服務條件。

（七）提升供應鏈金融專業(yè)化服務實體經(jīng)濟能力

未來商業(yè)銀行內(nèi)部的發(fā)展趨勢是組織架構(gòu)和審批制度向集中化、專業(yè)化發(fā)展。除逐步實現(xiàn)專業(yè)化審批外，可以嘗試準事業(yè)部制或事業(yè)部制試點，建立供應鏈金融事業(yè)部，實行垂直管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、專業(yè)審批、集中作業(yè)，這方面，個別股份制銀行設立的產(chǎn)業(yè)金融事業(yè)部已經(jīng)取得明顯成效，并在更多行業(yè)進行推廣。

五、華夏銀行供應鏈金融的轉(zhuǎn)型探索

華夏銀行供應鏈金融業(yè)務自2004年開始在武漢等分行試點。2007年成功推出“融資共贏鏈”產(chǎn)品品牌，成為銀行界第二家推出供應鏈金融品牌業(yè)務的銀行。截至2013年底，華夏銀行供應鏈金融業(yè)務量達3867億元，較去年同期增長97%。核心客戶1019戶，較去年同期增長43%；上下游客戶4745戶，較去年同期增長62%上下游客戶開況良好。業(yè)務量、客戶數(shù)等主要指標均呈現(xiàn)加速發(fā)展的態(tài)勢。站在新的起點上，華夏銀行著力于在供應鏈金融領域形成自己的特色，打造四大優(yōu)勢：

（一）打造行業(yè)優(yōu)勢

未來的供應鏈金融市場必定是精細化營銷的市場，只有形成自身的行業(yè)特色，才能形成規(guī)模效應，獲得規(guī)模經(jīng)濟。華夏銀行經(jīng)過調(diào)研，首先將汽車金融作為重點發(fā)展方向，進行特色行業(yè)開發(fā)，在汽車行業(yè)推出了“汽車全鏈通”業(yè)務子品牌，推出了集合“供應商、整車廠、經(jīng)銷商、汽車金融公司、終端用戶”五位一體的完整解決方案，形成了華夏銀行汽車金融業(yè)務制度體系。未來，在鞏固傳統(tǒng)大宗商品融資業(yè)務基礎上，將汽車、建筑、港口、醫(yī)療、旅游、先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等行業(yè)作為重點，培育業(yè)務優(yōu)勢。

（二）打造產(chǎn)品優(yōu)勢

在原有應收、預付、存貨三大產(chǎn)品體系的基礎上，加快低風險資產(chǎn)占用的新產(chǎn)品研發(fā)，調(diào)整壓縮存貨類業(yè)務，轉(zhuǎn)而著力發(fā)展應收類產(chǎn)品，打造保理業(yè)務特色銀行。

（三）打造電子平臺優(yōu)勢

在供應鏈金融電子化建設方面，2013年，華夏銀行供應鏈金融系統(tǒng)成功上線。在此基礎上，華夏銀行將進一步優(yōu)化和完善供應鏈金融系統(tǒng)平臺功能。一是盡快提供客戶通過網(wǎng)銀渠道在線放款的功能；二是實現(xiàn)與部分客戶多、業(yè)務量大、合作潛力大的核心客戶、倉儲監(jiān)管機構(gòu)系統(tǒng)的直接對接；三是多渠道（資金支付融資系統(tǒng)、B2B系統(tǒng)、信用卡商城系統(tǒng)）對接各類外部電商平臺，解決銀行目前只能看到資金流、物流，無法看到信息流的問題。

在供應鏈金融系統(tǒng)上線的同時，針對小微企業(yè)供應鏈特點，華夏銀行也著力打造平臺金融運營模式。以華夏銀行自主研發(fā)的平臺金融系統(tǒng)對接供應鏈核心企業(yè)、大宗商品市場和市場商圈管理方等平臺客戶的財務或銷售管理系統(tǒng)，不僅實現(xiàn)了產(chǎn)品的網(wǎng)銀化、營銷的網(wǎng)絡化、服務的在線化，同時實現(xiàn)了銀行、核心企業(yè)及其上游供應商和下游客戶的信息流、資金流和物流的實時可視度，構(gòu)筑了適應于多個行業(yè)“1+N”供應鏈客戶無縫對接、信息實時共享等條件的電子作業(yè)平臺，一舉突破小企業(yè)金融服務“生、慢、散、難”等諸多瓶頸。經(jīng)過三年的摸索與實踐，華夏銀行“平臺金融”業(yè)務模式已經(jīng)在“大宗商品交易平臺”、“供應鏈金融”、“市場商圈”三個領域成功應用，實現(xiàn)了電子國內(nèi)保理、電子訂單融資、未來提貨權(quán)電子保兌倉、交易市場優(yōu)先權(quán)處置、交易市場保值項下動產(chǎn)質(zhì)押/買方融資、交易市場保兌倉等一系列電子化融資業(yè)務模式。

（四）打造團隊優(yōu)勢

華夏銀行在營銷層，實現(xiàn)專業(yè)化團隊、專業(yè)化經(jīng)營、專業(yè)化考核；在管理層，全行設立總分行兩級供應鏈金融管理中心專業(yè)管理；在風控層，實現(xiàn)從總行到分行的專業(yè)化審批，全面推動供應鏈業(yè)務規(guī)模化、專業(yè)化、電子化發(fā)展。

六、結(jié)論及建議

中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級挑戰(zhàn)、供應鏈金融業(yè)務同業(yè)競爭加劇挑戰(zhàn)、互聯(lián)網(wǎng)金融對供應鏈金融的替代挑戰(zhàn)等，這些挑戰(zhàn)中也蘊含著豐富的商業(yè)機會，如果能夠把握好此次機遇，重視客戶體驗，進行供應鏈金融的轉(zhuǎn)型升級，按照互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的雙寡頭競爭特點看，未來很可能在供應鏈金融領域內(nèi)形成市場份額和品牌度均很高的領導品牌，從而改變目前供應鏈金融市場同質(zhì)化紅海競爭格局。

參考文獻：

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第9篇

關鍵詞：供應鏈；金融；銀行；中小企業(yè)；意義

一、供應鏈以及供應鏈金融的含義

供應鏈就是改變運用現(xiàn)代物流信息技術，將生產(chǎn)、銷售和運輸?shù)热诤嫌谝惑w的環(huán)節(jié)。目前我國的企業(yè)要實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的這個目標，就應該從供應鏈開始著手，從整個產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈宋進行著手解決，將整個服務和產(chǎn)品的設計、原料采購、生產(chǎn)、批發(fā)和零售都整合成一個平臺，這樣不但可以降低生產(chǎn)成本，同時還可以降低交易成本。在供應鏈中的生產(chǎn)部分，應該具備充分的資金進行污染的處理的改造，還可以將污染的部分轉(zhuǎn)移到其他國家和地區(qū)進行生產(chǎn)。全程供應鏈是世界各國經(jīng)濟發(fā)展的必然路徑，通過全程供應鏈可以實現(xiàn)從大規(guī)模生產(chǎn)到大規(guī)模定制的方式轉(zhuǎn)變，這樣就能夠大量的節(jié)約企業(yè)的成本，縮減企業(yè)的庫存，實現(xiàn)門對門的服務。而隨之出現(xiàn)的供應鏈金融就是金融機構(gòu)針對供應鏈的特征進行的金融創(chuàng)新，根據(jù)對供應鏈中信用狀況良好、資金實力雄厚的核心企業(yè)經(jīng)營活動的考察，對與其有穩(wěn)定貿(mào)易往來的上下游企業(yè)提供融資服務及特色的金融產(chǎn)品。

二、供應鏈金融特征及優(yōu)勢思考

供應鏈金融的主要特征就是能夠?qū)τ诠溨谐霈F(xiàn)的信息進行分析，通過這種信息分析得出哪些企業(yè)需要幫助，哪些企業(yè)的信譽如何等等這些問題，借助這些企業(yè)問題而產(chǎn)生的供應鏈金融不但不會再出現(xiàn)信息不對稱的情況，而且能夠解決傳統(tǒng)貸款中因為了解企業(yè)的真實經(jīng)營狀況而產(chǎn)生的信貸風險；銀行或是其他的可以提供貸款的企業(yè)可以通過對供應鏈中的貨物流和現(xiàn)金流控制而為資金提供擔保，形成以動產(chǎn)為基礎的現(xiàn)代融資模式。

供應鏈金融發(fā)展主要有兩個方面，一方面企業(yè)要形成賬面利潤，無法轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的現(xiàn)金流，而使企業(yè)因現(xiàn)金流中斷無法經(jīng)營甚至破產(chǎn)，金融機構(gòu)以企業(yè)的應收賬款為還款來源對企業(yè)貸款本質(zhì)就是將未來現(xiàn)金流變現(xiàn)；另一方面在供應鏈中核心企業(yè)的上下游企業(yè)往往因規(guī)模較小、信用等級較低要付出高昂的貸款成本，如果依托核心企業(yè)的信用，便可大大降低融資成本，實現(xiàn)高效、低成本的資金配置。

三、供應鏈金融的價值分析

供應鏈金融的價值在于：(1)企業(yè)資金嚴重的占有導致了現(xiàn)金流出現(xiàn)了大量的挑戰(zhàn)，現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)面臨著極大的挑戰(zhàn)，需要金融機構(gòu)來對于融資服務提供各種形式的特色。供應鏈上游的中小企業(yè)供應商為擁有大企業(yè)客戶、擴大銷售、實現(xiàn)利潤往往采取賒銷，形成大量應收賬款，存在資金鏈斷裂的風險。在很多貿(mào)易中，存在較大的時間差，供應鏈金融能夠充分利用企業(yè)的應收賬款，提升企業(yè)信譽度；(2)中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、尋求新的利潤增長點、提升競爭力的必然要求。銀行貸款在任何省份都是準公共物品的主要融資途徑之一，由于政府財政資金并不能完全滿足準公共物品供給的需要，通過銀行貸款宋解決也是一種必然。近年來，國家實行擴大內(nèi)需，通過投資拉動經(jīng)濟增長的政策，基礎設施的建設步伐不斷加快，各項基礎設施建設的貸款利率也有所降低，尤其是中長期貸款利率的大幅下降。因此，要在五年左右全額還本付息，壓力會非常大。同時，目前為了防止過分通脹，我國采取的是銀根緊縮金融政策，在這種形勢下，完全依靠銀行貸款，或者過分依靠銀行貸款都不利于建設周期長、盈利緩慢的準公共產(chǎn)品的建設融資。(3)中小企業(yè)正成為我國經(jīng)濟跨越式發(fā)展的生力軍，融資難成嚴重制約因素。民間資金的利用問題一直是準公共物品建設的一個非常重要的方面，在我國，民間資本是非常充裕的，一項數(shù)據(jù)統(tǒng)計表明，我國目前的民間資本高達60萬億元人民幣以上。但是，長期以來，由于政府沒有合適的激勵政策，這些資本一直很難發(fā)揮其應有的作用。但是，在《國務院關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》(以下簡稱“《意見》”)出臺后，這一局面有望得到改變，《意見》將“放寬非公有制經(jīng)濟市場準人，允許非公有資本進入公用事業(yè)和基礎設施領域，”正式明文規(guī)定，民間資本進入公用事業(yè)和基礎設施建設領域有了明確的法律和制度上的依據(jù)