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關(guān)鍵詞：中小企業(yè);民間融資;溫州“跑路”公司
一、民間融資的定義
民間融資是相區(qū)別于向合法金融機構(gòu)進行融資，通過支付相對較高的利息以獲取貨幣資金的一種渠道、手段，同時，民間融資并不被國家所認可、批準(zhǔn)。根據(jù)這個定義而言，發(fā)生在企業(yè)間的正常商業(yè)信用是不包括在其范圍內(nèi)的。但是在超出商業(yè)信用正常約定時間，并且會產(chǎn)生利息時，這種情況下就已經(jīng)超出了正常的商業(yè)信用范圍而屬于民間融資了。所有的沒有經(jīng)過正式注冊登記的，也就是說在央行控制范圍之外的各種金融形式都統(tǒng)統(tǒng)劃分到民間融資范疇。民間融資由于其方便靈活、融資主體多元以及利率可變程度高等特點，受到許多籌資者的親睞。
二、中小企業(yè)民間融資面臨的問題
（一）民間融資尚未得到國家法律的保護
鑒于受傳統(tǒng)觀念以及某些案例的影響，民間融資往往被人們稱之為灰色金融。雖然近年來在我國市場上發(fā)生過一些有關(guān)民間金融的違法案例，但不能因為這些案例的產(chǎn)生，就全盤否定民間融資。隨著我國改革發(fā)展的不斷深入，我國的民間融資市場也隨之取得了一定的發(fā)展，但目前仍僅僅只是處于初級階段，各項相關(guān)法律法規(guī)還十分不健全，最主要的是民間金融組織未被國家認可，無法獲得法律的有效保障。一旦出現(xiàn)有關(guān)問題，就很難通過法律手段來維護相關(guān)利益人的合法權(quán)益。
（二）民間融資會影響國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控
（三）民間金融存在信用風(fēng)險，容易產(chǎn)生經(jīng)濟糾紛
民間借貸的一個顯著特點就是用于放貸的這些資金很可能是通過親朋好友等共同籌集的，相對規(guī)模有限，難以有效抵御信貸風(fēng)險。與此同時，民間借貸普遍存在口頭協(xié)議的方式，并且對于借貸期限以及相關(guān)利率問題都是由相關(guān)當(dāng)事人自行協(xié)商決定，缺乏相應(yīng)的法律依據(jù)，因此不被法律所保障。同時，由于民間融資的借貸雙方自身存在較大的不確定性，因此對于民間融資的信用水平也就很難確定。在這種實際因素的影響下，民間融資就存在著一定的信用風(fēng)險，并且很容易導(dǎo)致經(jīng)濟糾紛。
三、 中小企業(yè)民間融資的原因分析
（一）中小企業(yè)的生存現(xiàn)狀及面臨的問題
（二）中小企業(yè)民間融資的必要性
一般來說，中小企業(yè)固定資產(chǎn)相對較少，難以在銀行通過抵押的方式獲取足夠的資金需求，與此同時，中小企業(yè)較可能發(fā)生逃費從而導(dǎo)致銀行債務(wù)懸空的現(xiàn)象發(fā)生，信用度相對較低。基于上述實際因素，中小企業(yè)在銀行信貸方面會有所受限。而且銀行信貸收費多并且手續(xù)繁雜，對于企業(yè)急需獲取周轉(zhuǎn)資金來說，可能無法起到實際的效果。這也與我國目前尚未有專門的中小企業(yè)服務(wù)管理機構(gòu)有關(guān)，如類似于中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)以及信用評級機構(gòu)等等。基于上述幾點因素的共同影響，中小企業(yè)民間融資就顯得十分必要。一旦沒有了民間融資的資金支持，很多中小企業(yè)都將面臨著資金鏈斷裂的問題，很可能使得這些企業(yè)無法正常生產(chǎn)運營。
（三）民間融資對中小企業(yè)的吸引力
目前，我國民間融資有個顯著特征就是規(guī)模相對較大。中國人民銀行此前對我國浙江省的400多家私營企業(yè)就其融資問題開展過相關(guān)調(diào)查，結(jié)果顯示這些企業(yè)的間接融資比例居然高達80%以上，并且在這部分融資中，民間融資就占到了20%以上。這一數(shù)據(jù)顯示，對于私營企業(yè)來說，民間融資對于其的重要性不可忽視，是一個十分依賴的資金獲取渠道。與此同時，民間成本具有一定的交易成本優(yōu)勢，鑒于民間成本雙方接觸相對頻繁，民間融資組織能花費較低的成本搜集舉債人或舉債單位的各方面信息，及時掌握企業(yè)的貸款風(fēng)險并采取相應(yīng)措施。基于此，民間融資還有另一個顯著的特征就是借貸程序相對簡單，沒有復(fù)雜而漫長的操作程序，使其更具有靈活性。而且，在民間融資過程中，借貸雙方可以就利率等做出合理的創(chuàng)新和變通。基于以上幾點，民間融資對于我國中小企業(yè)來說具有相對較大的吸引力。
四、結(jié)論
在我國現(xiàn)階段的經(jīng)濟發(fā)展過程中，中小企業(yè)由于自身固有的限制，一直面臨著融資瓶頸，而民間融資本身就是一把雙刃劍，如果其作用發(fā)揮得好，將極大的解決中小企業(yè)融資困難問題，打開中小企業(yè)融資瓶頸，促進中小企業(yè)的發(fā)展，更好的發(fā)揮中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的作用，促進國民經(jīng)濟實現(xiàn)又好又快發(fā)展。同時，在不健全的市場經(jīng)濟條件下，民間融資具有一定的缺陷，為了更好的發(fā)揮其在市場經(jīng)濟條件下的作用，需要社會各個方面的努力，中小企業(yè)要壯大自身實力，增強自身信用，自覺維護民間融資市場秩序;金融機構(gòu)要創(chuàng)新金融產(chǎn)品，增加對中小企業(yè)的融資支持，實現(xiàn)雙贏;國家要從法律層面規(guī)范民間融資市場，在承認民間融資市場合法化的同時，積極引導(dǎo)民間融資市場的規(guī)范化。
參考文獻：
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[3]林淑樂，張沙琪，楊豐栗.后金融危機時代下中小企業(yè)融資與非正規(guī)金融[J].財會研究，2011（04）.
關(guān)鍵詞：民間金融 融資渠道 信用困境 風(fēng)險監(jiān)控 措施建議
1 中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與本質(zhì)解讀
1.1 中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與環(huán)境 我國中小企業(yè)與大企業(yè)相比在融資模式上有較大區(qū)別，發(fā)展初期是以內(nèi)源融資為主，后期發(fā)展所需資金嚴重不足，而現(xiàn)實是中小企業(yè)較難獲得銀行信貸資金的支持，許多中小企業(yè)將目光投向風(fēng)險和利率相對較高而獲取相對容易的民間金融。對義南工業(yè)園區(qū)78家企業(yè)的高管人員的問卷顯示，63%的中小企業(yè)有融資需求，通過銀行融資的中小企業(yè)占21%，近50%的被調(diào)查企業(yè)顯示主要通過親友及民間借貸獲取資金，約7%的企業(yè)通過小額貸款公司或典當(dāng)行借貸，而22%完全依靠自有資金。小樣本調(diào)研發(fā)現(xiàn)：盡管企業(yè)融資出現(xiàn)了多元化、市場化的趨勢，但總體上看融資渠道依然比較狹窄，資金“瓶頸”制約了中小企業(yè)的進一步發(fā)展。
宏觀金融環(huán)境上民營經(jīng)濟獲得正規(guī)金融的支持與其對國民經(jīng)濟的貢獻極不相稱。中小企業(yè)在對金融資源的擁有量方面明顯處于劣勢，而民間金融在中小企業(yè)發(fā)展過程中扮演了非常重要的角色，金華地區(qū)大半企業(yè)都有民間金融涉及。不同行業(yè)、不同層級企業(yè)在不同的發(fā)展階段以及企業(yè)經(jīng)營情況的差別均導(dǎo)致它們在微觀融資環(huán)境上存在很多差異。
1.2 中小企業(yè)融資難的本質(zhì)解讀 造成中小企業(yè)融資困境的原因主要有：①信息不對稱。中小企業(yè)信息網(wǎng)絡(luò)的缺乏導(dǎo)致其與金融機構(gòu)之間的信息交流障礙重重，銀行等金融機構(gòu)由于擔(dān)憂借款人可能會做出損害被借款者的利益的行為，使其不得不在信貸配給中優(yōu)先選擇那些可信賴的或便于監(jiān)控的貸款者。②中小企業(yè)素質(zhì)不高，企業(yè)融資有時缺乏信用，并常缺乏信貸擔(dān)保。信用不足已成為制約正規(guī)金融機構(gòu)向中小企業(yè)貸款的主要原因之一，在缺少有效抵押或擔(dān)保的情況下，銀行信貸風(fēng)險相對較大。再加上一些中小企業(yè)主信用觀念淡薄，逃債行為嚴重，以致正常的信用關(guān)系被扭曲，發(fā)生在浙江的一些企業(yè)主跑路事件，更加劇了這種擔(dān)憂。③銀行給中小企業(yè)融資運營成本高、風(fēng)險大。中小企業(yè)的信貸額度一般都較小，而無論多小的貸款它對應(yīng)的成本卻是一個比較固定的數(shù)額，這使得銀行開展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)無法實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。中小企業(yè)發(fā)展過程中由于其不確定因素較多，跟大型企業(yè)開展信貸比較而言存在的風(fēng)險更大，所以銀行在考慮信貸配給時自然優(yōu)先考慮利潤高、風(fēng)險小的對象。④受國家宏觀金融調(diào)控，正規(guī)金融收緊口袋。⑤存在造成中小企業(yè)融資困境的制度缺陷。當(dāng)前市場存在“所有制歧視”，我國還沒有發(fā)展起一批與中小企業(yè)業(yè)務(wù)需要相適應(yīng)的非國有銀行與資本市場，金融體制也缺少一個與非國有經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)的非國有金融體系，這是中小企業(yè)信貸困難重要的體制原因。綜上，造成當(dāng)前中小企業(yè)融資難的本質(zhì)是：從內(nèi)源上看是信用困境和中小企業(yè)素質(zhì)較差問題，從外部環(huán)境看，也存在體制因素和銀行惜貸的問題。因而鼓勵民間金融從地下到地上走陽光化發(fā)展道路，是緩解中小企業(yè)融資難問題的重要途徑。
2 浙江金華地區(qū)民間融資情況調(diào)查分析
民間融資情況調(diào)查共選取了的企業(yè)樣本78份和196戶中有民間借貸家庭的問卷數(shù)據(jù)。
2.1 民間融資形式及比重、用途 調(diào)查顯示：向其他企業(yè)和個人借款為主，占52.2%，而企業(yè)內(nèi)部集資集股約占30%，企業(yè)內(nèi)部集資又以向股東集資為主，用途主要是為解決生產(chǎn)經(jīng)營和購建房產(chǎn)的資金短缺。
2.2 民間融資的還款期限情況 民間借貸以短期融資為主，一年期以內(nèi)的樣本企業(yè)占48.8%，樣本家庭占54.4%，借款在半年甚至幾個月的占20%左右，一般企業(yè)或家庭在親友間的借貸大都要求春節(jié)前結(jié)清。
2.3 民間融資的利率水平情況 樣本企業(yè)和家庭的民間融資利率一般參考貸款利率波動，主要集中在月息8～12‰間。
2.4 參與民間金融的主體及主要資金來源 參與民間金融的主體主要是私人個體、企業(yè)及其他組織，民間金融資金來源中，自有資金占絕對比重，也有借入資金再轉(zhuǎn)借。
3 民間金融在中小企業(yè)融資渠道選擇中的優(yōu)劣態(tài)勢分析
民間金融在企業(yè)融資活動中具有無可比擬的優(yōu)勢，其與中小企業(yè)融資具有天然的契合性且具有共同的發(fā)展愿望。主要表現(xiàn)在：①信用的約束優(yōu)勢。民間金融機構(gòu)放貸時通常不要求擔(dān)保或抵押，而主要靠中間人或借款人的個人信用。②借貸雙方信息較對稱和交易成本低的優(yōu)勢。民間金融大多發(fā)生在比較熟悉的小區(qū)域范圍內(nèi)，個人之間、企業(yè)之間彼此相識，對信息和信用狀況互為信任。中小企業(yè)面廣、額度小、期限短、時間急，多樣性等融資特點與民間金融特性剛好匹配，雙方信息較對稱。③民間金融的市場化融資機制，提高了資金配置效率。民間借貸的資金會流向那些真正有需要的企業(yè)，大多民間借貸都是因使用方急需而發(fā)生，可以說民間借貸資金的使用效率是最高的。民間金融更貼近市場，存在利率市場化方面的機制優(yōu)勢。
不可否認由于民間金融的逐利本性，其高息償貸、風(fēng)險集聚、監(jiān)管失控、缺乏法制保障等因素是制約其發(fā)展的天然缺陷，加上一些被擴大化的民間金融交易的新聞負面效應(yīng)，加大了民間金融陽光化交易運作的阻力。盡管如此，隨著金融制度改革的不斷深入，民間金融的“重生”問題將越發(fā)顯得重要，其恐怕會與金融資源的短缺。
4 民間金融陽光化發(fā)展緩解中小企業(yè)融資難
4.1 中小企業(yè)利用民間金融融資的效率依然相對低下的原因分析
4.1.1 受國家金融政策的影響，民間金融急需陽光化發(fā)展。國家政策性要求正規(guī)金融向中小企業(yè)融資傾斜，就間接削弱了民間金融在中小企業(yè)的作為。民間金融作為正規(guī)金融的補助產(chǎn)品，中小企業(yè)在能獲得正規(guī)金融支持時斷不情愿考慮民間借貸。如溫州民間借貸規(guī)模比去年8月份縮水30%左右，其中個人借給個人及個人借給企業(yè)的融資規(guī)模縮水均在50%以上。另外，民間金融長期處于地下交易狀態(tài)，為民間金融長久發(fā)展和風(fēng)險控制考慮急需探尋陽光化發(fā)展路徑。
4.1.2 民間金融的高利率使許多中小企業(yè)望洋興嘆。在企業(yè)生產(chǎn)投資利潤水平低下而信貸利率高昂的情況下，許多中小企業(yè)選擇壓縮生產(chǎn)規(guī)模也不愿冒險，這也導(dǎo)致了民間金融在中小企業(yè)融資渠道選擇中的主要顧慮，許多企業(yè)只有到了萬不得已，短期急需用錢而銀行不能取得信貸時才考慮到民間金融，必然使得民間金融的利率偏高，影響了其資金供給成功率。高利率一方面過濾了強勢群體在民間信貸市場的作為，另一方面弱勢群體也需付出高額的成本代價，使得這種方式雖可作為中小企業(yè)的很好選擇方案，但對于利潤水平不高的中小企業(yè)面對高額的利率只能望洋興嘆。
4.1.3 民間金融對中小企業(yè)實體發(fā)展有時缺乏信心。中小企業(yè)在信息顯示上的缺陷依然十分嚴重，財務(wù)造假，偷稅漏稅現(xiàn)象時有發(fā)生，盡管被借貸者對借款人相對有一定的了解，但一些中小企業(yè)主的不誠信行為，一些無良資本家借著企業(yè)發(fā)展為名搞非法集資，有的用集資所得搞風(fēng)險投資，在投資失敗無力償還巨額欠款時選擇極端方法處理，導(dǎo)致了民間金融對企業(yè)發(fā)展的信心缺乏。在借款選擇時增加了許多顧慮，導(dǎo)致了資金供給成功率下降。
4.1.4 民間金融缺乏監(jiān)管，風(fēng)險隱患相當(dāng)嚴重。民間金融的存在和發(fā)展是由于區(qū)域范圍的資金供需決定的，當(dāng)前體制下，由于民間金融的隨意性和粗放性等特點使得其風(fēng)險監(jiān)管相對較難，一些交易缺乏必備的法律保護，風(fēng)險隱患相當(dāng)嚴重，易轉(zhuǎn)化為高利貸、非法集資等違法違規(guī)事件，急需探尋風(fēng)險監(jiān)控機制建設(shè)。
4.2 中小企業(yè)向民間金融融資提升融資效率的對策 要較好地解決中小企業(yè)利用民間金融融資效率相對低下的問題，需重點關(guān)注：
4.2.1 民間金融陽光化進程的前提：民間金融風(fēng)險監(jiān)控研究。民間金融的主要風(fēng)險有：民間金融機構(gòu)內(nèi)在制度的缺陷導(dǎo)致的風(fēng)險、利率風(fēng)險、信貸條件過于簡單導(dǎo)致的風(fēng)險、法制不健全及政策刻意打壓造成風(fēng)險隱患等。針對主要風(fēng)險產(chǎn)生機理，提出外部控制模型建設(shè)和內(nèi)部控制機制建設(shè)并重的風(fēng)險監(jiān)控手段。在內(nèi)部制度缺陷問題上，需加強內(nèi)部監(jiān)督與管理的約束機制，完善契約實施機制，監(jiān)控不完全契約引發(fā)的風(fēng)險，完善契約的第三方實施機制。在克服信貸條件過于簡單的問題上可以考慮適當(dāng)向正規(guī)金融的信貸篩選條件約束機制學(xué)習(xí)，并適時考慮將一部分民間金融納入正規(guī)金融的監(jiān)管范疇。針對法制建設(shè)不健全和政策影響因素導(dǎo)致的風(fēng)險問題，可結(jié)合信貸市場制度及現(xiàn)行法規(guī)，健全信貸市場后評價制度，建立激勵與約束并重的機制。外部控制模型的建設(shè)可考慮建立風(fēng)險預(yù)警和防范機制，監(jiān)管與制裁機制、化解與救助機制，建立起行之有效的風(fēng)險指標(biāo)體系，將風(fēng)險監(jiān)管納入日常管理，倡導(dǎo)風(fēng)險監(jiān)控新技術(shù)的應(yīng)用。以浙江為例：民間借貸登記服務(wù)中心將嘗試解決造成諸多信譽和資金安全的問題，一些經(jīng)驗和做法還是值得推廣的。
4.2.2 民間金融陽光化發(fā)展途徑探索。溫州金融綜合改革試驗區(qū)為民間金融正名并為化解中小企業(yè)融資困境帶來曙光，有四大取向：一是引導(dǎo)民間金融從“地下”走向“地上”；二從“野蠻成長”到“理性發(fā)展”的合法化發(fā)展過程；三是放權(quán)地方管理民間金融，進行監(jiān)管體制改革，讓其從“場外”走向“場內(nèi)”；四是發(fā)展草根金融支持草根經(jīng)濟，構(gòu)建與中小企業(yè)構(gòu)成的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相匹配的多層次金融體系。另外，以下幾點供探討：鼓勵和支持民間資金參與地方金融機構(gòu)改革；民間金融監(jiān)管的機構(gòu)化改革；規(guī)范民間金融發(fā)展的法制建設(shè)；建立民間借貸利率信息公布機制和信息登記平臺；拓展小額貸款公司數(shù)量、規(guī)模，規(guī)范其發(fā)展；促進民營資本設(shè)立的融資性擔(dān)保機構(gòu)的發(fā)展；建立存款保險制度。
4.2.3 加強中小企業(yè)硬性信息顯示及信用機制建設(shè)。①中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)：2000年8月國務(wù)院出臺的《關(guān)于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》決定建立和完善擔(dān)保機構(gòu)的準(zhǔn)入制度、資金資助制度、信用評估和風(fēng)險控制制度、行業(yè)協(xié)調(diào)制度與自律制度，在體制上給予確保決定加快建立信用擔(dān)保體系，近幾年我國信用擔(dān)保體系建設(shè)快步前進，尤其在中小企業(yè)融資中市場廣泛，發(fā)揮了重要作用。②企業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)測建設(shè)：企業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)測具有明顯的地區(qū)性差異，有的地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)市場化程度較高，風(fēng)險程度相對較低。地區(qū)信用風(fēng)險的差異是決定銀行貸款質(zhì)量的重要因素，企業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)測同樣適用于民間金融借貸，做好企業(yè)信用風(fēng)險監(jiān)測對于緩解企業(yè)融資和民間借貸資金進入企業(yè)的風(fēng)險顧慮有很大益處，是提高融資成功率的有效措施之一。③中小企業(yè)信用文化建設(shè)：加強信用的法律保障；建立個人信用、企業(yè)信用和政府信用的評價和懲處機制，鼓勵創(chuàng)辦和發(fā)展社會信用中介機構(gòu)，推行“征信服務(wù)系統(tǒng)”，成立系統(tǒng)的民間信用協(xié)會，引導(dǎo)民間投資和企業(yè)信用文化建設(shè)；建立信用信息共享機制，保證企業(yè)在失信成本核算上達到不敢失信的程度；加強信用教育，養(yǎng)成濃郁的誠信氛圍。④加強企業(yè)財務(wù)管理。
5 結(jié)束語
解決中小企業(yè)融資難問題的方法只能通過深化金融改革，即政府要放棄對金融業(yè)過多的干預(yù)，允許非國有化、非銀行的金融機構(gòu)進入，引導(dǎo)并規(guī)范民間金融的發(fā)展，培養(yǎng)一個競爭性的金融體系，讓市場發(fā)揮資源配置的作用。加強金融法制建設(shè)，制定民間金融的相關(guān)制度和準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，在規(guī)范民間金融的融資活動和組織形式、設(shè)立民間金融監(jiān)督機構(gòu)等方面引導(dǎo)民間金融陽光化發(fā)展，有利于這種有效融資渠道的長遠發(fā)展。
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關(guān)鍵詞：民間金融；中小企業(yè)；融資；信息成本
中圖分類號：F832.4 文獻標(biāo)識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.05.31 文章編號：1672-3309（2013）05-71-03
一、民間金融的發(fā)展對中小企業(yè)融資的必要性
改革開放以來，隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，我國的中小企業(yè)也得到了良好的發(fā)展空間，已然成為我國國民經(jīng)濟中一個重要的組成部分。但如今我國中小企業(yè)也正面臨著諸多不利因素，資金的嚴重短缺、投資風(fēng)險的明顯增加、市場的不確定等因素都對新興的中小企業(yè)是一種嚴重的沖擊。而傳統(tǒng)的融資方式早已不能滿足中小企業(yè)的融資需求，所以為了更迅速健康的發(fā)展，中小企業(yè)必須尋找更適合自身的融資渠道，因此，民間金融市場應(yīng)運而生。
（一）民間金融是中小企業(yè)的重要融資渠道
盡管中小企業(yè)在吸納就業(yè)人口、增加財政收入、促進我國經(jīng)濟快速增長等方面發(fā)揮了巨大作用，已然成為促進區(qū)域經(jīng)濟的重要力量，但因為大多數(shù)中小企業(yè)通過正規(guī)金融機構(gòu)貸款困難，只能采取內(nèi)源融資的方式。所以，金融行業(yè)支持力度的大小直接影響到中小企業(yè)發(fā)展的興衰。但交易成本和管理成本都偏高的國有大型商業(yè)銀行或資本市場并不適合為資金并不雄厚的中小企業(yè)服務(wù)，因此，利用民間金融機構(gòu)信息成本的優(yōu)勢為廣大中小企業(yè)提供服務(wù)是十分必要的。
但是目前我國民間金融機構(gòu)發(fā)展遲緩，實力有待提升，所以本應(yīng)是支持中小企業(yè)尤其是個體私營中小企業(yè)融資主要力量的民間金融機構(gòu)，難以承擔(dān)起支持眾多中小企業(yè)發(fā)展的重任。以浙江省為例，其經(jīng)濟格局已經(jīng)是非國有經(jīng)濟，中小企業(yè)在全省創(chuàng)造了多于90%的經(jīng)濟總量，可至今浙江省仍未建立起與之相匹配的民間金融機構(gòu)體系。同時受相關(guān)政策限制，民間金融機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍狹窄，無法開展銀行承兌匯票、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)，這些不利因素更加大了民間金融機構(gòu)的金融供給與中小企業(yè)金融服務(wù)需求之間的缺口。
（二）民間金融在中小企業(yè)融資中具有的優(yōu)勢
雖然目前民間金融仍屬于非正規(guī)性金融組織，得不到法律的認可且仍處于金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管范圍之外，但與正規(guī)金融相比較，因其自身特點使民間金融在中小企業(yè)融資方面具有強有力的優(yōu)勢。
1.民間金融資金儲備量充足。人大代表賴小民指出：在新的經(jīng)濟環(huán)境下，中小企業(yè)融資難出現(xiàn)新的特點，由以前的“市場難”轉(zhuǎn)變?yōu)椤百Y金難”。目前，我國的金融體系仍以銀行等正規(guī)金融為主導(dǎo)還未到完全市場化。尤其近年來，正規(guī)金融機構(gòu)如資本市場和銀行，它們?yōu)榻档徒鹑陲L(fēng)險逐漸將貸款融資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向資金規(guī)模較大的大企業(yè)，這從客觀上導(dǎo)致了面向中小企業(yè)的信貸服務(wù)急劇收縮，形成了融資困難的局面。
但是，由于我國居民特定的儲蓄習(xí)慣，百姓更傾向自己持有現(xiàn)金以備不時之需。據(jù)數(shù)據(jù)表明，截至2012年底，在金融機構(gòu)中城鄉(xiāng)居民儲蓄余額已超過94.3萬億元，這為我國民間金融資本提供了充足的資金來源保障。所以，設(shè)置一批符合金融市場需求的民間金融機構(gòu)既可以支持眾多中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，又可以有效地聚集分散的民間資金。
2.低廉的交易成本和靈活的交易形式。我國的資本市場尚未達到完全市場化，利率只是資金的名義財務(wù)成本，不能完全地反映出資金的實際獲取成本。融資的可獲得性作為融資的隱性成本，也要在融資企業(yè)的考慮范疇之內(nèi)。而正規(guī)金融的復(fù)雜的申請程序和低下的審批效率使得資金需求者的隱形交易成本增加，可獲得性降低，這也相應(yīng)地提高了需求者的機會成本。相反，民間金融被中小企業(yè)廣泛接受的重要原因正是其靈活簡便的操作，低廉的交易成本以及較高的可獲得性，這些優(yōu)勢都比較契合中小企業(yè)的融資需求特點。這樣的融資方式可以很好地滿足中小企業(yè)“小、頻、急”的資金需求特點。
3.信息成本優(yōu)勢。信息不對稱一直是資金持有人比較關(guān)注的問題，而民間金融機構(gòu)所特有的較強的地域性可以比較有效地解決這一問題。首先，民間金融在資金提供者對資金使用者還款能力的甄別方面有著正規(guī)金融難以企及的優(yōu)勢，這也正是民間金融持續(xù)存在的根本原因。由于民間金融機構(gòu)的地域性，參與融資的借貸雙方一般都有著交叉的地緣關(guān)系或其它經(jīng)濟關(guān)系，所以借款方對貸款方的信用狀況、還款能力等基本情況會有著較為深入的調(diào)查，正是擁有了這些軟信息，使得信息成本在雙方發(fā)生借貸關(guān)系時可以降低。如此既可以有效地降低信息不對稱的風(fēng)險，也可以掌握借款方歸還貸款的可能性，大大地降低金融機構(gòu)的監(jiān)督成本。毫無疑問，民間金融的這些信息優(yōu)勢是正規(guī)金融所不具備的，這有效地掃除在中小企業(yè)融資過程中信息不透明的障礙。
二、民間金融在解決中小企業(yè)融資中存在的問題
雖然民間金融確保了中小企業(yè)融資資金，并且在加速資本市場中資金流動和利用方面起到了推進作用，但我們也不能忽視由融資引發(fā)的一些負面因素和存在的隱患。
（一）缺乏規(guī)范的融資手續(xù)，法制不健全
手續(xù)簡便是民間金融的優(yōu)勢，所以，通過民間金融進行融資可以簡化抵押公正程序，為中小企業(yè)的融資提供了便利。但同時它也是一把雙刃劍，一旦出現(xiàn)違約現(xiàn)象，借貸雙方的信任紐帶將難以繼續(xù)維系。而且由于民間金融機構(gòu)缺乏高效的管理制度和完善的法規(guī)支持，僅能依靠《合同法》和《民法通則》中的部分條款來解決債務(wù)糾紛問題，這顯然無法為眾多中小企業(yè)的融資需要提供法律保障。正是由于相關(guān)法律監(jiān)管不嚴，使得有些不法民間金融機構(gòu)抓住此漏洞來實現(xiàn)黑金外流、掩蓋偷稅漏稅等罪行，這種行為在很大程度上吞噬了國家的財產(chǎn)、危害了人民群眾安全和社會的穩(wěn)定發(fā)展。
（二）經(jīng)營風(fēng)險高，易引發(fā)債務(wù)危機
由于民間金融尚處于政府監(jiān)管視野以外，在經(jīng)營管理上并沒有對存款準(zhǔn)備金以及貸款呆賬準(zhǔn)備有著嚴格的要求，因此債權(quán)人也將面臨著比較大的經(jīng)營風(fēng)險。并且法律規(guī)定：一旦民間融資的利率高于同期銀行貸款利率的四倍，將不再享受法律保護，所以較高的民間金融利率將更容易地導(dǎo)致債權(quán)人的利益受到侵害。
此外，民間金融的資金運用還比較單一，還受限于較為固定的資金運用空間，這樣的劣勢使得民間金融機構(gòu)不能通過多樣化的資金運用來達到規(guī)避風(fēng)險的目的。所以一旦借貸項目中某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，很可能會引起債務(wù)危機，波及范圍將會涉及到企業(yè)和個人，進而對整個社會以及金融市場產(chǎn)生極大的消極影響。
（三）擾亂正規(guī)金融融資市場的秩序
民間金融組織與中小企業(yè)之間有著密切的關(guān)系，所以與正規(guī)金融機構(gòu)相比較它們在信息成本方面有著極大的優(yōu)勢，一旦企業(yè)資金狀況出現(xiàn)危機，由于民間金融機構(gòu)便利的信息條件，它往往會優(yōu)先得到償還，這無疑增加了正規(guī)金融機構(gòu)壞賬的可能性，并且在一定程度上影響了正規(guī)金融的運行秩序，與正規(guī)的金融機構(gòu)形成一種不公平的競爭狀態(tài)。其次，民間金融的隱蔽性為“黑色金融”交易如洗錢、金融詐騙等不法活動提供了便捷的條件，從而擾亂社會正常的金融秩序。此外，民間金融仍屬于非正規(guī)性金融組織，尚未得到法律的認可且游離于國家監(jiān)管范疇之外，金融監(jiān)管部門不能及時掌握其發(fā)展動向，這對國家宏觀經(jīng)濟的判斷也有著重大影響，也在一定程度上對國家財政決策產(chǎn)生了干擾。
三、促進民間金融發(fā)展、改善中小企業(yè)融資環(huán)境的相關(guān)建議
（一）落實民間金融的合法地位，規(guī)范民間金融發(fā)展
落實民間金融的合法地位在國外早有先例，如中國香港地區(qū)頒發(fā)的《放債人條例》和南非頒發(fā)的《高利貸豁免法》都從法律角度上保護了民間金融活動。雖然國務(wù)院在2010年先后頒布了《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》和《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展重點工作分工的通知》，使民間資本可以合法地進入金融服務(wù)領(lǐng)域，將民間金融納入監(jiān)管范疇，但制度實施的效果較差。
所以政府要盡快出臺專門法律，提高民間金融市場的效率。首先，要構(gòu)建具有層次性和互補性的民間金融制度框架。由于各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、風(fēng)俗習(xí)慣、價值觀念都不盡相同，一個具有彈性的民間金融制度框架可以為民間金融機構(gòu)制定嚴格的行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，頒發(fā)合法營業(yè)執(zhí)照。其次，明確民間金融的服務(wù)范疇。讓其發(fā)揮法律的威懾作用，以杜絕和防范洗錢、高利貸等“黑色金融”交易行為，保證合理合法地解決債務(wù)糾紛。
（二）制定合理利率范圍，成立規(guī)范金融組織
金融市場的核心就是資金價格即利率，所以不合理的利率就極易引起債務(wù)糾紛而影響正常的金融市場秩序。由于民間金融市場受國家相關(guān)法規(guī)的限制，借貸資金有限且風(fēng)險較大，所以資金持有者為了保障自身利益，融資利率的水平比同期銀行貸款利率高出很多。近年來，多起“由于地下錢莊引起的企業(yè)主逃逸事件”均與高利貸有關(guān)，所以各地金融監(jiān)管機構(gòu)根據(jù)本地經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r來制定一個合理的民間金融利率范圍已經(jīng)迫在眉睫。
此外，設(shè)立依據(jù)有關(guān)的金融法律法規(guī)成立的規(guī)范的小額信貸公司、民間投資公司等多種金融組織。由于這些組織的資金多為股東自有資金放貸，所以即便這些公司退出市場，政府和金融市場也無需承擔(dān)其市場退出成本。并且，由于這些公司是依法成立的，擁有合法的運營資格，這可以降低社會風(fēng)險，并從根本上防范了金融風(fēng)險的發(fā)生，有利于民間金融市場的規(guī)范運轉(zhuǎn)和金融秩序的穩(wěn)定。
（三）建立科學(xué)的民間金融監(jiān)管制度
建立科學(xué)的民間金融監(jiān)管制度可以降低由民間金融所引發(fā)的不安定因素。因此，金融監(jiān)管機構(gòu)既要維持民間金融的靈活性和規(guī)律性，也要采取有效措施將民間金融納入金融監(jiān)管的范疇中，來完善金融監(jiān)管機制。
首先，政府可以設(shè)置規(guī)范的融資借貸業(yè)務(wù)登記備案制度，對融資規(guī)模較大的中小企業(yè)執(zhí)行強制性登記備案確保其在金融監(jiān)管范圍之內(nèi)。及時掌握民間金融的營運狀況，如交易的資金來源、利率水平和資金的運用情況等，化解潛在的融資風(fēng)險。
其次，成立金融監(jiān)管反饋系統(tǒng)。在金融監(jiān)管的引導(dǎo)下，利用人民銀行、保監(jiān)會、證監(jiān)會等其他部門并充分發(fā)揮銀監(jiān)會的金融監(jiān)管作用，及時掌握中小企業(yè)民間融資的資金來源和去向，并將所獲取的信息及時在網(wǎng)上公布令其透明化，也可以激發(fā)融資市場活力。
最后，將政府法律效力和信息技術(shù)相結(jié)合，設(shè)置民間金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款的專業(yè)電子平臺，為中小企業(yè)貸款提供專業(yè)化建議并建立規(guī)范化、流程化的民間借貸監(jiān)管系統(tǒng)，提高對中小企業(yè)民間金融融資的監(jiān)管水平。
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摘要：中小企業(yè)的融資問題一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展壯大的難題，本文介紹了中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，從內(nèi)因和外因兩個方面分析了其融資難的原因，并提出發(fā)展民間資本是緩解中小企業(yè)融資困境的重要手段，探討了民間資本融資的優(yōu)勢以及發(fā)展民間資本應(yīng)注意的幾個問題，為中小企業(yè)緩解融資困境提供借鑒。
關(guān)鍵詞 ：中小企業(yè)；融資困境；民間資本
一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
改革開放后，中小企業(yè)已成為社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，在解決就業(yè)、促進經(jīng)濟發(fā)展、完善資本市場等方面做出了重要貢獻。但是，同國際上其他國家的中小企業(yè)一樣，中國的中小企業(yè)也面臨著嚴重的融資困境。中國的中小企業(yè)融資困難是抑制其發(fā)展壯大的重要原因，也是其面臨的重大難題。
（一）中小企業(yè)的直接融資受限
中小企業(yè)具有規(guī)模較小，信息公開程度較低，治理不規(guī)范等特征，而這些特征不利于企業(yè)投資者更好的獲取相關(guān)信息，進而使得中小企業(yè)很難通過股權(quán)融資等直接融資方式來籌集資金。加上，證券市場加強監(jiān)管以及嚴格的審批制度，使得證券市場上融資數(shù)量有限，為中小企業(yè)預(yù)留的空間更小，這進一步降低了中小企業(yè)直接融資的能力。
（二）融資成本高
鑒于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點以及其發(fā)展空間和償債能力的考慮，商業(yè)銀行很少針對中小企業(yè)提供低利息貸款，大部分銀行提供的貸款成本都較高，且中小企業(yè)要獲得貸款還要支付較高的手續(xù)費等費用，使融資成本進一步提高。另外，一些小額貸款公司、中小金融機構(gòu)，雖然有針對于中小企業(yè)的專門貸款，但由于缺乏國家的監(jiān)管，使得貸款的風(fēng)險較大，貸款利率也相應(yīng)較高，加大了融資成本，加劇了中小企業(yè)的融資困境。
（三）間接融資不暢
鑒于大型企業(yè)及上市公司的盈利能力和資產(chǎn)狀況，許多商業(yè)銀行首先會滿足大型企業(yè)及上市公司的融資需求，較少會為中小企業(yè)預(yù)留貸款空間。大型企業(yè)尤其是上市公司其財務(wù)信息的公開度和透明度較高，容易減少商業(yè)銀行借貸過程中的信息不對稱，而中小企業(yè)，由于未上市，其信息的透明度不高，商業(yè)銀行難以通過其財務(wù)信息來判斷中小企業(yè)的發(fā)展能力和償債能力，另外加上資本市場的信用制度尚未建立完全，使得商業(yè)銀行會對中小企業(yè)的貸款更加謹慎，要求更嚴格，進而抑制對中小企業(yè)的貸款，導(dǎo)致中小企業(yè)間接融資不暢。
二、中小企業(yè)融資難的原因分析
通過對中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的描述，可以看出導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的原因主要包括兩個方面的原因，一方面是中小企業(yè)自身的原因，另一方面則是來自外部的原因。
（一）內(nèi)因
我國中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營普遍存在著較大的問題。許多企業(yè)存在著不良資產(chǎn)，資產(chǎn)負債率過高，企業(yè)內(nèi)部控制較薄弱，生產(chǎn)經(jīng)營效率低下等特征。這些生產(chǎn)經(jīng)營特點使得中小企業(yè)缺乏技術(shù)創(chuàng)新能力，抵御風(fēng)險能力低下，直接加大了中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性和波動性，經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險都較高。而大多金融機構(gòu)則都傾向于向內(nèi)部控制較完善、資產(chǎn)機構(gòu)較合理、抵御風(fēng)險能力較強、信息透明度較高、生產(chǎn)經(jīng)營能力較好的企業(yè)提供貸款。中小企業(yè)往往不具備這些條件，使得金融機構(gòu)在對中小企業(yè)提供貸款時更加謹慎，所需的手續(xù)也更繁雜，提供貸款的條件也更苛刻，這就間接減少了金融機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款。此外，中小企業(yè)缺乏擔(dān)保體系，信用低下，經(jīng)常通過假破產(chǎn)、甩債出逃、資本轉(zhuǎn)移等方式逃脫債務(wù)，使得銀行利益得不到保障，制約了銀行信貸。
（二）外因
制約我國民營中小企業(yè)融資的最重要的一個原因就是我國不存在一個能給民營企業(yè)的成長提供多元化融資的民間資本體系。
由于中小企業(yè)的信息透明度低，銀行與中小企業(yè)之間存在著嚴重的信息不對稱，這就會加大銀行對中小企業(yè)貸款的交易成本和監(jiān)督成本，加上中小企業(yè)資產(chǎn)有限，缺乏有效的抵押資產(chǎn)，使得貸款風(fēng)險較大，因此，商業(yè)銀行對中小企業(yè)普遍存在惜貸的現(xiàn)象。這必然導(dǎo)致中小企業(yè)的融資環(huán)境惡劣，其生存空間受到較大的威脅。當(dāng)中小企業(yè)很難從正規(guī)的銀行金融機構(gòu)獲取融資時，他們就會轉(zhuǎn)向民間金融，融通民間資本。然而，由于民間資本具有高利貸的性質(zhì)以及體制外特征，長期游離于金融監(jiān)管之外，自身風(fēng)險控制能力較低，使人們對其風(fēng)險尤其關(guān)注。民間資本缺乏相關(guān)機構(gòu)和法律的監(jiān)管，且大多都是基于血緣、人緣、地緣的關(guān)系型借貸，因此容易產(chǎn)生道德風(fēng)險。另外，民間資本大都缺乏正規(guī)的組織和良好的治理結(jié)構(gòu)，缺少國家的信用保障，使政府難以對其進行監(jiān)管，其借貸具有較高的風(fēng)險。此外，證券市場與中小企業(yè)信貸擔(dān)保的相關(guān)體系尚未完全建立，我國資本市場上目前能為中小企業(yè)提供擔(dān)保的機構(gòu)數(shù)量、擔(dān)保基金的種類和規(guī)模遠遠不能滿足需要，這進一步加劇了中小企業(yè)的融資困境。正是由于這些外部因素的存在，使我國中小企業(yè)的融資環(huán)境更加惡劣，其融資困境一直困擾中小企業(yè)的發(fā)展與壯大。
三、民間融資的優(yōu)勢
根據(jù)國家對金融機構(gòu)及其活動監(jiān)管的范圍不同，可劃分為正規(guī)金融和民間金融，民間金融是民間經(jīng)濟融通資金的資金活動。在中小企業(yè)的融資體系中，正規(guī)金融與民間金融各自擁有優(yōu)勢，前者常常服務(wù)于大型企業(yè)和上市公司，而后者則多服務(wù)于區(qū)域性中小企業(yè)，二者的服務(wù)領(lǐng)域的側(cè)重點不同，在一定程度上形成互補的作用。相對于正規(guī)金融，民間資本金融具有以下優(yōu)勢：
（一）便捷優(yōu)勢
民間資本金融分布廣泛，便于對中小企業(yè)提供借貸，同時對中小企業(yè)的發(fā)展前期及未來趨勢了解更加深刻和透徹，基于以上了解，民間金融可以為中小企業(yè)提供個性化融資，受時間、空間以及主體的限制較小，可以靈活配置資源。
（二）信用優(yōu)勢
與正規(guī)金融相比，民間金融的擔(dān)保機制更靈活，更能適應(yīng)中小企業(yè)的融資需要。民間金融沒有規(guī)范的約束機制，但其貸款多為基于血緣、地緣、聲譽等的關(guān)系型貸款，可以通過道德和社會輿論來約束還款，以減少信息不對稱和道德風(fēng)險。此外，這種基于關(guān)系的民間金融也有利于降低監(jiān)督成本和交易費用。
（三）信息優(yōu)勢
基于關(guān)系型的民間金融，使得其對地區(qū)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況更加了解，相比于正規(guī)金融，它更容易掌握企業(yè)的相關(guān)信息，同時，在長期的交流中，也便于收集借款人的相關(guān)信息，以減少信息不對稱帶來的損失。
（四）成本優(yōu)勢
不同于正規(guī)金融的繁雜手續(xù)，民間資本借貸流程簡化，操作較為簡單，，從而為貸款者節(jié)約了一筆手續(xù)費。此外，民間資本金融本身組織機構(gòu)小巧靈活，交易雙方可以根據(jù)企業(yè)的實際情況來約定貸款的歸還日期、借款金額、借貸利率、歸還方式等，大幅度的降低了交易成本。基于以上優(yōu)勢分析，民間金融對中小企業(yè)的作用是正規(guī)金融所不能比擬的。在中小企業(yè)直接融資受限、間接融資不暢、融資成本過高的環(huán)境下，民間金融為中小企業(yè)的融資提供了一種較為良好的融資渠道，有利于緩解我國中小企業(yè)的融資困境。因此，我們應(yīng)該積極引導(dǎo)民間資本的合理科學(xué)發(fā)展，完善民間金融體系。
四、發(fā)展民間金融的建議及應(yīng)注意的問題
由于民間資本金融體系不完善是制約我國中小企業(yè)融資困境的主要因素，因此我們應(yīng)建立相應(yīng)的法律規(guī)范和制度安排來完善監(jiān)督機制，引導(dǎo)民間資本走上規(guī)范化發(fā)展的軌道，為民間資本提供一個較為良好的金融環(huán)境。首先，要確立民間資本的合法地位，將其正規(guī)化和正式化，并引導(dǎo)其健康發(fā)展。其次，建立民間金融資本借貸利率收集和公布機制，通過市場機制使民間借貸利率趨同。再次，建立平等的準(zhǔn)入和競爭規(guī)則，引導(dǎo)民間資本充分發(fā)揮自身的優(yōu)點和缺點。最后，制定完善的法律體系和監(jiān)管措施，有效防范金融風(fēng)險的發(fā)生，保障借貸雙方的合法權(quán)益。
在引導(dǎo)民間資本健康發(fā)展、解決中小企業(yè)融資問題的過程中，應(yīng)注意以下幾個問題：
第一，以引導(dǎo)民間資本正規(guī)化為重點。中國民間資本數(shù)額巨大，形式多元化，但是缺乏有效的國家法律制度來引導(dǎo)民間資本為中小企業(yè)提供信貸支持，此外，由于民間資本長期缺乏國家的管理，在對國家資本金融市場產(chǎn)生一些負面影響的同時也使很多中小企業(yè)缺乏對民間資本的科學(xué)認識，因此，必須要加強對民間金融的認識，了解民間資本的優(yōu)勢與不足，從而為其的發(fā)展提供一個合理的空間。
第二，以構(gòu)造區(qū)域性中小企業(yè)民間金融市場為主要措施。目前民間資本借貸大多是基于關(guān)系型的借貸，為了引導(dǎo)民間資本健康合理發(fā)展，國家應(yīng)建立區(qū)域性的民間金融市場。同時要借鑒國外的先進經(jīng)驗，用現(xiàn)代企業(yè)制度來約束和引導(dǎo)民間金融的發(fā)展。放松金融市場的準(zhǔn)入機制，拓寬當(dāng)?shù)亟鹑谑袌龅膹V度和深度。
第三，充分調(diào)動和發(fā)揮政府、民間資本和中小企業(yè)三方的作用。中小企業(yè)的融資困境，受多方面因素的影響，其解決的根本途徑在于引導(dǎo)民間資本向正規(guī)化發(fā)展，建立中小企業(yè)融資體系。實現(xiàn)這個目標(biāo)，需要各個方面的努力，尤其是政府、民間資本和企業(yè)自身，加強這三方力量的合作，從而消除由于信息不對稱多帶來的多重風(fēng)險，降低監(jiān)督成本和交易費用。
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【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；民間融資；股權(quán)融資
【中圖分類號】F27 【文獻標(biāo)識碼】A
【文章編號】1007-4309（2012）07-0150-2
隨著民營經(jīng)濟的快速發(fā)展，融資問題日漸顯著，主要體現(xiàn)在過分依賴正式金融，沒有發(fā)展起一批與民營企業(yè)業(yè)務(wù)需要相適應(yīng)的民營的中小銀行。中小企業(yè)的融資難問題一直困擾著企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，原因是多方面的，既有中小企業(yè)自身的局限性，更有現(xiàn)階段中小企業(yè)經(jīng)營管理制度不健全、金融市場體系不完善等政策因素。只有不斷完善民間融資，才能為中小企業(yè)的發(fā)展提供更好的助推劑。
一、我國中小企業(yè)民間融資狀況
關(guān)于中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的研究也不少，雖然在調(diào)研統(tǒng)計方面數(shù)字不大相同，但都反映了一個事實，中小企業(yè)在銀行貸款很難，民間融資已經(jīng)成為中小企業(yè)融資的一個主要渠道。根據(jù)我國浙江省溫州市的一項調(diào)查顯示，當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的資金構(gòu)成中自有資金占40%，銀行貸款40%，民間借款占20%。南開大學(xué)課題組2005年5-9月對東北、西北、華北和西南地區(qū)的民間融資狀況也進行了調(diào)查研究，調(diào)查結(jié)果顯示：注冊資金在10萬以下（調(diào)查比重占12.77%）的小企業(yè)100%采取私人借貸的融資方式，且100%是通過親戚或熟人的渠道私人融資的；在10萬-30萬（調(diào)查比重21.28%）的企業(yè)中，60%采取私人借貸的融資方式，而且100%是通過親戚或熟人的渠道民間融資的；100萬-500萬（調(diào)查比重36.17%）的企業(yè)52.94%采取私人借貸的融資方式，94.12%通過親戚或熟人的渠道私人融資。從以上的數(shù)字看，越是規(guī)模小的企業(yè)，對民間金融的依賴性越強。另外，民間融資網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2009年11月末，中國的小額貸款公司有1238家，貸款余額676億元人民幣。可以說我國中小企業(yè)通過民間融資所得的資金需求在隨著民間融資渠道的發(fā)展與完善而不斷增長。
二、我國中小企業(yè)民間融資的特征
民間融資作為一種資金資源的市場化配置行為，規(guī)模大、涉及面廣，在社會融資中所占比例已達到了較高程度。當(dāng)前民間融資主要呈現(xiàn)出以下幾點特征：
民間融資呈現(xiàn)半公開化或公開化。商業(yè)銀行個人委托貸款業(yè)務(wù)的推出和宏觀調(diào)控后中小民營企業(yè)資金的緊張，使得民間融資更為活躍，而且該行為逐漸為公眾所認同，呈現(xiàn)半公開化或公開化的特點。
民間融資形式多樣化。目前民間融資的主要形式有：民間借貸、企業(yè)內(nèi)部集資、占用客戶資金、企業(yè)以拖欠手段求得資金平衡等，其中民間借貸成為民間融資最主要的融資方式。
民間融資交易活躍，發(fā)展迅猛。資料顯示，2010年全國民間融資規(guī)模已超2萬億元。民間融資的利率水平普遍高于正規(guī)金融體系的存貸利率，付息方式靈活。
三、部分發(fā)達國家中小企業(yè)融資狀況及借鑒
美國中小企業(yè)融資研究。美國中小企業(yè)界定的范圍與我國差別不大，都具有規(guī)模小、存活時間短、經(jīng)營靈活等特點。但相對我國中小企業(yè)融資而言，在美國比較完善的和多元化的融資體系中，股權(quán)融資和債權(quán)融資是美國中小企業(yè)融資的兩種主要形式。
其中內(nèi)部股權(quán)融資是指企業(yè)主與朋友和家庭成員的資金，其占企業(yè)股權(quán)的融資的絕大多數(shù)。外部股權(quán)融資，主要包括“天使”資本和創(chuàng)業(yè)投資基金。天使”資本（Angel Funds）是指專門用于支持小型初始企業(yè)或者創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)資金；創(chuàng)業(yè)投資基金是指創(chuàng)業(yè)投資基金的管理人員通過調(diào)查，選定投資項目和企業(yè)，進而設(shè)計相應(yīng)的投資規(guī)劃，為企業(yè)提供資金融通。債權(quán)融資主要有商業(yè)銀行貸款、財務(wù)公司貸款以及商業(yè)信用延期付款等。其中中小銀行是美國中小企業(yè)的主要信貸來源，但一般需要擔(dān)保，約80%的中小企業(yè)貸款是通過擔(dān)保獲得的。
日本中小企業(yè)融資研究。二戰(zhàn)后，日本中小企業(yè)之所以能夠繁榮發(fā)展并推動日本經(jīng)濟的復(fù)興，與日本為中小企業(yè)發(fā)展建立了一個良好的融資環(huán)境密切相關(guān)。在日本，政府直接為中小企業(yè)提供政策性貸款。依據(jù)日本《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進法》和《中小企業(yè)現(xiàn)代化資金的助成法》等有關(guān)規(guī)定，日本的都、道、府、縣設(shè)立特別會計經(jīng)管對中小企業(yè)設(shè)備現(xiàn)代化的貸款事業(yè)，而且這種貸款為無息貸款。在出現(xiàn)災(zāi)害等不可歸責(zé)于中小企業(yè)的意外情況下，都、道、府、縣可以免除中小企業(yè)貸款的全部或者一部分。政府還出資成立專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，由這些機構(gòu)為中小企業(yè)的發(fā)展提供貸款等服務(wù)，其中最重要的就是中小企業(yè)金融公庫和國民金融公庫。中小企業(yè)金融公庫是由政府全額出資設(shè)立的具備法人資格的金融機構(gòu)，設(shè)立的目的就是為中小企業(yè)融通一般金融機構(gòu)難以融通的長期性的必要資金。國民金融公庫也是由政府全額出資設(shè)立的一個公法人，設(shè)立目的是為那些對從銀行或其他普通金融機構(gòu)融通資金有困難的國民大眾，提供必要的事業(yè)資金，其業(yè)務(wù)之一就是為有意獨立從事事業(yè)并有切實事業(yè)計劃的人提供小額事業(yè)資金貸款。
新加坡中小企業(yè)融資研究。在新加坡約有12萬家中小企業(yè)，10家企業(yè)中有9家是中小企業(yè)，并且中小企業(yè)的雇員占新加坡工作人員總數(shù)的45%，中小企業(yè)產(chǎn)值約占新加坡國內(nèi)總產(chǎn)值的四分之一。新加坡在政府牽頭下，高度重視中小企業(yè)的發(fā)展，著力創(chuàng)建一個有利于中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)、發(fā)展的融資體系。在企業(yè)初創(chuàng)時期，政府出臺了“起步公司發(fā)展計劃”，提供一對一的融資幫助，即第三方每在起步公司中投資一元，政府也會投入一元；對于成長期的良好企業(yè)，政府和授信者（銀行或其他參與的金融機構(gòu)）承擔(dān)風(fēng)險，為中小企業(yè)授信（固定利率），一般授信是用在企業(yè)購買機器、日常營運開支或租賃設(shè)備等用途，這使中小企業(yè)的資金需求得到了滿足。
韓國中小企業(yè)融資研究。在韓國，中小企業(yè)均發(fā)揮了不可替代的作用，是國家經(jīng)濟起飛的主要產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，也是社會穩(wěn)定的基本因素，韓國中小企業(yè)的發(fā)展與政府大力為中小企業(yè)提供金融支持，促進融資的努力是分不開的。韓國政府在促進中小企業(yè)融資方面主要采取的措施有：一是制定法律，為中小企業(yè)融資提供良好的法律環(huán)境；二是設(shè)立專門機構(gòu)，為中小企業(yè)發(fā)展提供資金幫助；三是建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系。
通過對部分國外中小企業(yè)的融資分析，可以得知其資金來源無非是以下幾種情況：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等，這些與我國中小企業(yè)融資渠道相似。但是在國外由于資本市場的發(fā)展，通過資本市場的融資顯然比我國的要成熟多；另外，國外政府對中小企業(yè)的扶持值得我國在制定相關(guān)政策時借鑒。
四、我國中小企業(yè)青睞民間融資原因分析
中小企業(yè)對民間融資的青睞是各方面原因綜合的必然結(jié)果，這些原因主要表現(xiàn)在金融機構(gòu)對中小企業(yè)的門檻高和民間融資方便快捷等的優(yōu)點吸引了中小企業(yè)。
金融機構(gòu)對中小企業(yè)的門檻太高。中小企業(yè)在金融機構(gòu)貸款難主要表現(xiàn)在中小企業(yè)自身的缺陷與金融機構(gòu)的高條件兩方面。第一，由于經(jīng)營規(guī)模小、組織結(jié)構(gòu)簡單、經(jīng)營品種單一、抵御市場風(fēng)險的能力較低、生存和發(fā)展的不確定性突出等原因，它們很難具備較高的抵押信用能力和經(jīng)營信用能力，因而也很難通過正規(guī)渠道得到金融機構(gòu)的融資。據(jù)有關(guān)部門抽樣調(diào)查統(tǒng)計，企業(yè)規(guī)模越小，貸款申請的銀行拒絕率越大；第二，銀行的責(zé)任體系提高了貸款門檻。從銀行角度來看，安全性、流動性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業(yè)一般存在較高的經(jīng)營風(fēng)險，抵押擔(dān)保物的價值不足等特點。一旦出了壞賬，上到銀行行長、審批人員，下到客戶經(jīng)理、一般信貸人員都要層層承擔(dān)責(zé)任。這在一定程度上使銀行員工不敢為中小企業(yè)貸款。
民間融資的優(yōu)點吸引著中小企業(yè)。（1）民間金融對中小企業(yè)貸款的條件較低。民間金融機構(gòu)在放貸時一般不要求抵押或擔(dān)保，主要是靠借款人或者中間人的個人信用。相比大型金融機構(gòu)，民間金融機構(gòu)由于時常與企業(yè)接觸，因而其在搜集信息與判別方面更有優(yōu)勢，這反映在貸款人對借款人還款能力的甄別上。貸款人對借款人的資信、還款能力比較了解，避免或減少了信息不對稱及其伴隨的問題。（2）民間融資方便簡潔，效率相對較高。相對于“正規(guī)金融”而言，民間信貸具有特殊的競爭優(yōu)勢。由于通常是基于地緣、人緣、血緣等關(guān)系產(chǎn)生，相比起金融機構(gòu)，民間信貸獲取信息成本低，而且手續(xù)便捷、方式靈活，可以提供個性化的信貸服務(wù)，交易成本低。它與金融機構(gòu)貸款相比，雖然資金成本稍高，但時間成本較低。而且商業(yè)企業(yè)為了抓住市場機遇，往往傾向于這種“快進快出”的民間融資行為。
【參考文獻】
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【關(guān)鍵詞】中小企業(yè);民間融資;金融立法;法律監(jiān)管
《條例》第二條第二款規(guī)定“本條例所稱民間融資，是指自然人、非金融企業(yè)和其他組織之間，依照本條例的規(guī)定，通過民間借貸、定向債券融資或者定向集合資金的方式，進行資金融通的行為。”《條例》正式確立了民間融資的合法地位。改革開放以來，我國中小企業(yè)得到迅速發(fā)展，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟增長的中流砥柱，我國有中小企業(yè)4000多萬家，為我國經(jīng)濟貢獻了60%的GDP，80%的就業(yè)崗位和50%的稅收總額，但在中國人民銀行2012年早期的報告顯示，全國將近1/3的貸款，即14萬億人民幣流向政府，其中30%―40%的銀行貸款流向政府的各種基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，這與我國經(jīng)濟發(fā)展的貢獻率是不匹配的。中小企業(yè)難以獲得正規(guī)金融組織的支持，轉(zhuǎn)而尋求民間金融的支持，這就直接促使了民間金融的發(fā)展，但我國的民間金融產(chǎn)生發(fā)展一直處于自生自滅狀態(tài)。《條例》的出臺，無疑給我國中小企業(yè)的發(fā)展注入了新活力。
一、中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀
中小企業(yè)融資又叫中小企業(yè)的資金融通，在市場經(jīng)濟中，中小企業(yè)一般通過兩種方式獲取資金，即內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資源于企業(yè)內(nèi)部的資金投入，包括企業(yè)的收入和職工的集資;外源融資源于企業(yè)外部的資金投入，包括債券融資、貸款、投資和民間借貸。外源融資規(guī)模大、速度快、比較靈活，是中小企業(yè)不可或缺的融資源泉。
（一）民間融資畸形發(fā)展
中國社會科一學(xué)院2012年社會藍皮書稱，中國民間借貸市場總規(guī)模超過4萬億元，約為銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%―20%。隨著經(jīng)濟的發(fā)展人民手中積蓄了大量的財富，但是在2008年以后，受美國次貸危機和全球經(jīng)濟危機的影響，我國民間資本缺乏合適的投資渠道，資本的逐利性決定了其大量涌向了房地產(chǎn)甚至“錢炒錢”的投機領(lǐng)域，推高了房地產(chǎn)泡沫，這時的民間資本沒有流向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域，而是流入到投機領(lǐng)域，一定程度上助長了金融風(fēng)險。總的來說我國“民間資金多，投資難”。 由于國有銀行和其他金融機構(gòu)無法滿足中小企業(yè)的融資要求，絕大多數(shù)中小企業(yè)在其發(fā)展過程中不得不從非正式的金融市場上尋找融資渠道。我國各地尤其是經(jīng)濟發(fā)達的東南沿海一帶民間借貸市場十分活躍，在一定程度上取代了銀行的功能。
（二）中小企業(yè)債券發(fā)行難
發(fā)行債券是企業(yè)直接融資的重要渠道，但是由于市場是有風(fēng)險的，國家為了確保金融安全，規(guī)定企業(yè)在發(fā)行債券時受一系列條件約束，再者，由于調(diào)整我國債券發(fā)行關(guān)系的法律、法規(guī)在規(guī)則設(shè)計上存在一些缺陷，中小企業(yè)很難通過發(fā)行債券籌集資金。對于中小企業(yè)來說，公司法和證券發(fā)規(guī)定的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)過高，對信息披露要求比較嚴格，一般的企業(yè)是不允許進行大規(guī)模融資的，也就是說過高的門檻致使中小企業(yè)在債券融資這條路上舉步維艱。
二、中小企業(yè)發(fā)展離不開民間融資
民間融資在金融領(lǐng)域的發(fā)展有其自然的道理，中小企業(yè)主在創(chuàng)業(yè)初的資金大都是靠自己的積蓄，數(shù)量有限，主要用于購置必要的固定資產(chǎn)，流動資金大都要靠借貸。在完成資本的原始積累后，中小企業(yè)為謀求發(fā)展就必須進行擴張，需要購置土地、機器設(shè)備，技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品升級等，而自有資金無法滿足需要，急需向市場融資。在中小企業(yè)發(fā)展過程中，民間金融是其除正規(guī)金融之外的重要資金補足渠道。民間金融機構(gòu)在信息、擔(dān)保、交易成本等各方面具有正規(guī)金融不能比擬的相對優(yōu)勢在中小企業(yè)創(chuàng)立和發(fā)展過程發(fā)揮著重要的作用。
（一）信息優(yōu)勢
民間金融組織的信息優(yōu)勢反映在貸款人對借款人還款能力的甄別上。正規(guī)的金融機構(gòu)貸款中經(jīng)常出現(xiàn)的信息不對稱現(xiàn)象，有的借款人為了得到借款編造虛假的財務(wù)數(shù)據(jù)或?qū)嵤┢渌`規(guī)乃至違法的行為。而民間融資，由于借款人和貸款人之間是由于信賴關(guān)系而形成的借貸關(guān)系。這種信息上的便利導(dǎo)致貸款人能夠較為及時地把握貸款按時足額歸還的可能性，并采取相應(yīng)的行動。
（二）擔(dān)保優(yōu)勢
民間金融組織關(guān)于擔(dān)保的靈活安排緩解了中小企業(yè)面臨的擔(dān)保約束。許多在正規(guī)金融市場上不能作為擔(dān)保的東西在民間金融市場中可以作為擔(dān)保。在民間金融市場上，借貸雙方能夠繞過政府法律法規(guī)以及金融機構(gòu)關(guān)于最小交易數(shù)額的限制。另外，民間金融市場上的借貸雙方不僅有信用關(guān)系，還處于一定的社會聯(lián)系中，這樣就成為一種無形的擔(dān)保。它能夠給當(dāng)事人帶來一定的物質(zhì)或精神收益。無形擔(dān)保機制的存在，使貸款人在經(jīng)濟制裁之外還增加了其他制裁方式，從而對借款人的行為構(gòu)成約束。
（三）交易成本優(yōu)勢
中小企業(yè)的經(jīng)營特點決定了其融資具有需求急、頻率高、規(guī)模小的特點，這都要求金融機構(gòu)的運行必須是低成本的。一般民間金融機構(gòu)的操作比較簡便，合同的內(nèi)容簡單而實用，對參與者的素質(zhì)要求也不是很高。而且民間金融機構(gòu)的組織和運轉(zhuǎn)花費的時間和精力的機會成本也相對較低，民間金融機構(gòu)本身具有小巧靈活的特點，以及根據(jù)實際情況進行的種種創(chuàng)新，也節(jié)省了交易成本。
三、中小企業(yè)民間融資存在的主要問題
（一）民間融資的法律法規(guī)嚴重滯后
由于我國目前還沒有關(guān)于民間融資的專門立法，沒有法律調(diào)整，借貸雙方的利益都得不到保障。即便《條例》已經(jīng)確立了民間融資的合法地位，但是由于法律位階較低，加上受傳統(tǒng)觀念和政策的影響，民間融資還是一直游走在法律邊緣，這不僅難以有效規(guī)范民間融資的良性發(fā)展，也在一定程度上增加了民間融資的風(fēng)險，對我國的金融市場安全和社會經(jīng)濟發(fā)展都帶來了極大的隱患。
（二）中小企業(yè)民間融資缺乏有效的法律監(jiān)管
金融監(jiān)管機關(guān)依照相關(guān)法律、法規(guī)的授權(quán)，注重在行政許可審批階段對申請主體的形式審查，而不能深入資本市場調(diào)查分析民間資金的流動方向和運行態(tài)勢，促進、引導(dǎo)民間融資的良性運行。在監(jiān)管模式上，我國金融業(yè)現(xiàn)在主要實行分業(yè)管理，由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)進行監(jiān)管，隨著金融業(yè)改革的不斷深化發(fā)展，這種監(jiān)管模式顯然不能適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的要求。
四、完善中小企業(yè)民間融資的建議
（一）法律理念層面的法律規(guī)制
隨著我國入世后金融市場競爭的加劇，金融市場壟斷格局的打破，市場主體所享有的融資自由對民營經(jīng)濟的發(fā)展有利，對其從法律上的承認與保護會使民間融資在更大范圍和程度上發(fā)揮對經(jīng)濟發(fā)展的推動作用，民間融資法律制度的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)以金融自由的回歸作為其基本的價值追求。這不僅僅是經(jīng)濟發(fā)展的需要，也是出于對憲法所保護公民財產(chǎn)權(quán)的尊重和保護。在尊重金融市場運行規(guī)律和民間融資組織自的基礎(chǔ)上，金融主體的行為方式將不再完全聽命于政府的指令，而是通過立法以權(quán)利的形式確立相應(yīng)的融資權(quán)利類型，賦予公民享有支配和使用自己資金的權(quán)利、以自己的財產(chǎn)投資盈利的權(quán)利。
第一，以融資自由為先導(dǎo)。由于現(xiàn)有民間融資法律規(guī)制主要表現(xiàn)為強制性法律規(guī)范，金融自由的回歸則從另外一種角度要求更多地為吸收任意性規(guī)范，倡導(dǎo)金融“自由化”，消除金融壟斷，消除一切妨礙民間融資交易活動的人為障礙及強制性規(guī)范，包括存款、貸款利率等利率的市場化，低門檻的進入措施。政府不要對民間融資市場的自然運行過程加以過多的干預(yù)，不越權(quán)干預(yù)個人的融資活動，制定規(guī)范的市場退出機制，只在當(dāng)民間融資活動明顯違背有關(guān)法律法規(guī)時，才能事后加以嚴懲。
第二，倡導(dǎo)權(quán)利公平配置。民間融資法律規(guī)制的理念轉(zhuǎn)變不僅僅要有效率地配置金融資源，同時也應(yīng)該公平地配置權(quán)利資源，追求每一個社會成員、每一個社會群體的尊嚴和利益都得到有效地維護。通過鼓勵、引導(dǎo)、規(guī)范和監(jiān)管提高金融資源配置的公平性，重視對弱勢金融主體和強勢金融主體之間巨大的利益差額和風(fēng)險比例的協(xié)調(diào)，促進各類市場主體享有相對公平的融資機會，公平保護市場主體獲取金融資源的權(quán)利。
（二）法律制度層面的法律規(guī)制
民間融資的存在打破了國有金融的壟斷地位，促進了金融業(yè)的競爭，為金融市場注入了新鮮血液，現(xiàn)階段民間金融在中小企業(yè)融資過程中發(fā)揮著越來越重要的作用，完善民間融資法律法規(guī)，加強對民間融資的監(jiān)管，建立民間融資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)和信用體系成為現(xiàn)階段發(fā)展中小企業(yè)民間融資的主要任務(wù)。
第一，修改、完善相關(guān)法律，激活民間借貸，擴大中小企業(yè)的融資領(lǐng)域。要通過立法，向民間資本開放投資領(lǐng)域，除關(guān)系國家安全和必須由國家壟斷的領(lǐng)域外，其他領(lǐng)域均應(yīng)允許民間資本進入，并與國有資本享受同等待遇;要通過立法、修改現(xiàn)行法律中對民間借貸利率的嚴格限制，加快利率市場化改革的法治進程，按照利率市場化的要求由市場根據(jù)各種市場因素來決定利率的大小，充分發(fā)揮利率在資源配置中的引導(dǎo)作用，鼓勵民間資本投向中小企業(yè)。
第二，完善金融立法，確立民間金融合法化。由于民間融資對正規(guī)金融具有重要的功能性作用，國家應(yīng)給予其合法地位和合理的市場份額，通過制度上的安排，逐步實現(xiàn)民間金融規(guī)范化、公開化、透明化，將民間金融納入國家金融體制內(nèi)來調(diào)整，以發(fā)揮民間金融的積極作用。《條例》正式確立了民間金融的合法地位，而《實施細則》進一步延伸了民間借貸的范圍，包括合會、農(nóng)村資金互助會的資金互助、企業(yè)內(nèi)部集資等形式。
第三，完善中小企業(yè)民間融資的法律監(jiān)管。通過對中小企業(yè)民間融資的監(jiān)管，規(guī)范和引導(dǎo)民間資金的良性運行，防范民間融資風(fēng)險，維護金融秩序和社會穩(wěn)定。同時，積極借鑒國外的先進經(jīng)驗，通過構(gòu)建完善的信息收集系統(tǒng)和信息公布機制，建立中小企業(yè)民間融資風(fēng)險預(yù)警制度。銀監(jiān)會、證監(jiān)會以及相關(guān)部門要互相配合，給民間融資一個干凈的外部環(huán)境，為中小企業(yè)順利地從民間這個渠道融資提供條件。
第四，建立信息監(jiān)測和征信制度，推動中小企業(yè)信用建設(shè)。由于對民間融資合法性的擔(dān)憂，一般情況下交易雙方都不愿公開自己的借貸行為，監(jiān)管當(dāng)局很難獲得真實有效的統(tǒng)計信息，對融資規(guī)模和資金流向無法做出準(zhǔn)確的判斷，給金融穩(wěn)定帶來了難題。因此，政府在明確了民間融資監(jiān)管部門的前提下，可以分設(shè)一個機構(gòu)來專門對信息進行監(jiān)管預(yù)測，分析民間融資的現(xiàn)狀，及時掌握民間融資市場的變化情況，為政府制定宏觀政策提供信息支持。
五、結(jié)語
民間融資難問題一直困擾著我國的中小企業(yè)，制約其生存和發(fā)展，有效地解決中小企業(yè)民間融資難問題，同時又促進我國經(jīng)濟發(fā)展，符合全國經(jīng)濟發(fā)展的政策。民間金融以其自身的優(yōu)勢在一定程度上能減輕中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，它是中小企業(yè)外源融資的重要來源。但是不可否認現(xiàn)階段的民間融資對中小企業(yè)的發(fā)展也存在著風(fēng)險和隱患，因此，政府應(yīng)大力改善民間金融，引導(dǎo)其走向規(guī)范，使民間金融與正規(guī)金融機構(gòu)和諧發(fā)展，取長補短，共同促進中小企業(yè)的發(fā)展和我國的經(jīng)濟建設(shè)。
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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)民間融資 法律規(guī)范 信用建設(shè) 民間金融機構(gòu)
中小企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的95%以上，占全國工業(yè)總產(chǎn)值的比例達到60%，對國家經(jīng)濟的發(fā)展至關(guān)重要，對促進市場競爭、增進市場活力、推進技術(shù)創(chuàng)新、特別是在提供就業(yè)機會等方面具有不可替代的作用。因此，各國政府都十分重視中小企業(yè)的發(fā)展。然而中小企業(yè)融資難問題卻始終制約著中小企業(yè)的發(fā)展。其中，企業(yè)競爭力弱和公司治理結(jié)構(gòu)缺陷，以及銀行的高度商業(yè)化，中小企業(yè)融資難是世界性的課題。在此背景下，本為希望通過對中小企業(yè)融資狀況的分析，揭示我國中小企業(yè)融資難的原因，并提出相關(guān)的解決辦法。
1 中小企業(yè)選擇民間融資的必然性
中小企業(yè)選擇民間融資渠道是由中小企業(yè)自身資金需求特點及民間融資特點共同決定的，中國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，使中小企業(yè)快速發(fā)展起來。截止到2012年，中國的中小企業(yè)達到四千多萬戶，占我國企業(yè)總數(shù)的95%以上，占全國工業(yè)總產(chǎn)值的比例達到60%，在數(shù)量上處于絕對優(yōu)勢。這表明中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占據(jù)越來越重要的地位，中小企業(yè)作為資金的需求方，需要大量資金來發(fā)展壯大。然而，中國的債券市場和股票市場門檻高，大多數(shù)中小企業(yè)由于規(guī)模有限，難以進入資本市場融資，因而中小企業(yè)融資主要以銀行貸款為主。而中小企業(yè)經(jīng)營能力弱、風(fēng)險高，資金需求量小、頻率高、期限短，在市場定位和規(guī)模上難以得到銀行等正規(guī)金融機構(gòu)的青睞。因此，正規(guī)金融渠道對中小企業(yè)的資金供給嚴重不足。而民間資金供給數(shù)量又那么巨大。據(jù)測算，截止到2012年1月，中國的民間融資規(guī)模超過4萬億。
2 中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀
2013年1月，《世界經(jīng)理人》網(wǎng)站發(fā)起了“2013中小企業(yè)融資調(diào)查”，參加投票的有1257名中小型企業(yè)經(jīng)理人，其中約60%為高管，通過他們對民間融資問題的投票，筆者總結(jié)出中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀。
2.1 中小企業(yè)對民間融資依賴性偏低
各地區(qū)中小企業(yè)對民間融資渠道的依賴程度不同，但普遍偏低（見圖1）。
圖1顯示了認為民間融資是主要渠道的受訪者比例。很明顯，中小型企業(yè)對民間融資的依賴程度受地區(qū)因素影響比較大，而且總體上偏低。對這一現(xiàn)象的解釋有兩個：一是中小企業(yè)的融資能力差，較難獲得融資；二是中小企業(yè)對于民間融資渠道比較慎重，不愿意承擔(dān)無法償付高額債務(wù)的風(fēng)險。
2.2 中小企業(yè)對民間融資持謹慎態(tài)度
現(xiàn)階段，中小企業(yè)選擇融資渠道時主要面臨三大挑戰(zhàn)：一是高利率；二是容易產(chǎn)生糾紛；三是往往只能借到所需資金總數(shù)的一部分。才導(dǎo)致中小企業(yè)慎之又慎。同時中小企業(yè)管理者認為通過民間融資渠道獲取資金存在困難的比例為99%，足以證明現(xiàn)在民間融資存在問題的嚴重程度。
3 中小企業(yè)民間融資難的原因分析
從上文的分析可以看出，一方面中小企業(yè)融資困難，主要是通過正規(guī)金融機構(gòu)獲得融資難，所以民間借貸渠道對中小企業(yè)來說很重要；另一方面，民間金融市場存在利率高、不可靠、投機縱橫、缺乏監(jiān)管的問題，需要國家對它進行規(guī)范。這句話的深層含義是中小企業(yè)和民進金融都存在問題，才會有中小企業(yè)民間融資難的現(xiàn)實。因而，分別分析中小企業(yè)和民間金融的問題所在，才能從根本上解決這個問題。目前中小企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在：①金融市場不夠健全，融資渠道狹窄；②中小企業(yè)因資信等級低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本相對較高，難以得到金融機構(gòu)的金融支持；③中小企業(yè)信用體系比較薄弱，信用擔(dān)保機構(gòu)商業(yè)化運作程度較低；④相當(dāng)一些中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新不夠活躍，管理水平較低，企業(yè)制度滯后于企業(yè)發(fā)展速度，等等，都使中小企業(yè)面臨成長的困惑。
4 中小企業(yè)民間融資問題解決辦法
4.1 加強中小企業(yè)自身建設(shè)
鑒于自身規(guī)模弱勢，中小企業(yè)之間應(yīng)當(dāng)培養(yǎng)與經(jīng)濟合作關(guān)系或者有友好往來關(guān)系企業(yè)的互助。在一個中小企業(yè)融資時，其他企業(yè)相互幫忙，提供保證或擔(dān)保，促進民間融資的實現(xiàn)。培養(yǎng)無形資產(chǎn)，提高核心競爭力，加大對外信息披露力度，提供全面、真實的財務(wù)報告和其他企業(yè)信息，提升自身信用水平。這樣企業(yè)的經(jīng)營管理能力和信譽得到提升，才會提高融資效率，降低成本。
4.2 整合民間資本，組建民間金融機構(gòu)
規(guī)范民間借貸行為，必須使其浮出水面，賦予其法律地位，并接受監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管。對中介形式的民間借貸規(guī)范，國家可以準(zhǔn)許并引導(dǎo)民間資本組建私人銀行或其他金融組織，并對其服務(wù)對象進行明確定位，主要為中小企業(yè)提供融資。
4.3 完善中小企業(yè)民間融資法律法規(guī)體系
國家可以通過制定《民間融資法》，對合法的民間融資行為進行詳細界定，并對正規(guī)的民間融資機構(gòu)出臺鼓勵措施，促進民間金融的發(fā)展。設(shè)立民間融資專項法律，對信用管理行業(yè)協(xié)會進行規(guī)范，設(shè)立民間融資配套法律。
4.4 完善民間金融監(jiān)管機構(gòu)建設(shè)
4.4.1 設(shè)立民間金融監(jiān)督管理委員會
在民間金融監(jiān)管問題的處理上，筆者認為有必要建立民間金融監(jiān)督管理委員會，專門負責(zé)對民間金融體系的微觀監(jiān)管，包括對民間金融活動和民間金融機構(gòu)的日常監(jiān)管，以及民間金融監(jiān)管法律法規(guī)的制定，做到依法監(jiān)管。
4.4.2 加強對民間金融市場利率的監(jiān)管
民間金融監(jiān)督管理委員會可以為民間金融活動劃分大致的利率波動區(qū)間，實行差別監(jiān)管；在賦予民間金融機構(gòu)適當(dāng)?shù)闹贫ɡ蕶?quán)利的同時，對市場利率的變化情況進行動態(tài)監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)不合理的利率信號，就采取現(xiàn)場檢查或者非現(xiàn)場檢查的方式介入對民間金融機構(gòu)的調(diào)查。
4.4.3 加強對信用管理機構(gòu)的監(jiān)管
要使信用評級機構(gòu)真正公正地對民間借貸對象評級乃至對全國企業(yè)評級，就要加強對它的監(jiān)管。征信業(yè)監(jiān)督管理部門有必要設(shè)立信用管理系統(tǒng)，強制要求信用管理行業(yè)加入，實時錄入所有資金流動情況，以便征信業(yè)監(jiān)督管理部門對整個信用體系的監(jiān)管。在民間融資問題上，征信管理委員會對民間金融監(jiān)督管理委員會進行協(xié)助，進一步完善對民間融資行為的監(jiān)管。
5 結(jié)論
總之，造成中小企業(yè)民間融資難問題的原因是多方面的，既包括中小企業(yè)自身經(jīng)營風(fēng)險高、規(guī)模小原因以及民間金融利率高、不可靠原因，又包括中小企業(yè)民間融資所需要的健全的經(jīng)濟環(huán)境的缺失。這些問題的解決需要多方共同努力，不斷嘗試提高，才能讓企業(yè)逐漸突破資金短缺屏障，實現(xiàn)中小企業(yè)的全面發(fā)展，民間金融的陽光化運行，社會信用的整體提升，中國金融體系的逐步完善。只有這樣，才能保證國家順利完成經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，全面推進現(xiàn)代化建設(shè)，實現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興！
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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；問題；對策
一、引言
在我國的經(jīng)濟發(fā)展中，中小企業(yè)扮演者至關(guān)重要的角色，但目前的資金稀缺，是影響其進一步發(fā)展的限制因素。尤其是經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)在，中小企業(yè)貸款難又受到了銀行信貸規(guī)模變化的影響，因此民間融資便是中小企業(yè)面前的有效道路。所謂民間融資就是在受資人和出資人中間，在法律規(guī)定的金融機構(gòu)以外，為獲得高利息以及資金使用權(quán)的同時支付約定利息，所采取的民間借貸，意在于使資金使用權(quán)變化的行為。在全國眾多發(fā)展形式較好的省份中，浙江是比較突出的。不過由于受到歐洲債務(wù)危機以及持續(xù)的金融危機情況下，浙江中小企業(yè)的發(fā)展受到很大的制約，融資效率漸漸低下，但是民間的融資仍然是絕大部分民營企業(yè)的主要融資方法。本文由此展開探討，并采取問卷調(diào)查方式加以研究，本次問卷調(diào)查要面向浙江省中小企業(yè)的相關(guān)工作者，發(fā)放問卷230份，共收回問卷153份。從收回的153份問卷中，可以分析出如下結(jié)果。
二、浙江中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀
對于中小企業(yè)來說民間融資是其重要組成部分，兩者密不可分，相互聯(lián)系。首先，如何達到中小企業(yè)融資目標(biāo)是民間融資的主要作用。其次，在現(xiàn)在混亂的市場金融秩序下，各種不正當(dāng)集資手段大大的打亂了原本正常的經(jīng)濟秩序。雖然政府一直保持加強與改善的管理態(tài)度與理念，不過因為缺少太多金融融資管理經(jīng)驗，市場與政府之間相互不協(xié)調(diào)，以及政府宏觀調(diào)控下民間融資的緩慢性和商業(yè)市場中的高收益的趨勢下，各種民間融資問題的風(fēng)險接踵而至，十分不利于浙江的經(jīng)濟發(fā)展。
三、浙江中小企業(yè)民間融資存在的問題
表4體現(xiàn)了當(dāng)下民間融資存在的一些問題，接近一半的人認為民間借貸手續(xù)不健全，也有民間融資利率高，監(jiān)管制度不健全等可能加大融資風(fēng)險的問題。
1.利率高，增加破產(chǎn)風(fēng)險
由表4可得，26.88%的人認為當(dāng)前民間融資利率高，有破產(chǎn)風(fēng)險。顯而易見民間融資的利率是很高的，因此在正規(guī)的貸款利率下民間融資讓企業(yè)承受了更大的經(jīng)濟風(fēng)險。盡管利率高風(fēng)險高，甚至可能出現(xiàn)驚人的數(shù)值，但是企業(yè)為了繼續(xù)正常的運營和發(fā)展仍然甚至必須采取這種經(jīng)濟行為，造成的后果也是企業(yè)難以承受和估量的。有些企業(yè)可能因為民間融資獲得短暫的經(jīng)濟釋放，但是在其根部早已中了慢性毒藥，因為民間融資嚴重影響企業(yè)的發(fā)展會造成企業(yè)很多意識不到的后果。
2.民間借貸手續(xù)不健全
由表4可得，40.15%的人認為當(dāng)前民間融資民間借貸手續(xù)不健全。在民間融資的來源方面，企業(yè)通過和受資人的合同形式或者普通的口頭形式來約定合作方式。但是絕大部分民間借貸中，許多合作方式都是無紙質(zhì)合同或者是過程辦理不齊全不完整的。這樣的操作行為會導(dǎo)致受款人或者出資人任何一方若有變動，就會產(chǎn)生十分麻煩的經(jīng)濟糾紛。
3.隱蔽性導(dǎo)致監(jiān)管缺失
由表4可得，24.3%的人認為當(dāng)前監(jiān)管制度不健全。因為是民間私人關(guān)系獲得的融資，因此這種獲取融資的行為隱蔽性是很強的，對于政府監(jiān)管來說，即使發(fā)現(xiàn)有金額變動但是由于私人的操作行為，政府是很難干預(yù)以及掌握資金的去留方向的。因此對于民間融資的監(jiān)管，其難度是十分大的。就現(xiàn)在來說，我們浙江省內(nèi)對民間融資的監(jiān)控制度，都是基于融資前的預(yù)防說明和尚未產(chǎn)生問題前的監(jiān)控。但是當(dāng)融資問題的發(fā)生時，事態(tài)的惡性發(fā)展時監(jiān)控部門已經(jīng)起不到至關(guān)重要的作用了。
四、浙江中小企業(yè)民間融資現(xiàn)狀原因分析
表5調(diào)查了相關(guān)工作者對于當(dāng)前民間融資現(xiàn)狀的造成原因，42%的人認為主要是由于企業(yè)自身的原因，例如企業(yè)組織形式的限制，或是企業(yè)融資能力的不足。31%的人認為是由于金融機構(gòu)的服務(wù)制度不健全導(dǎo)致的。也有26%的人認為是因為國家政策方面不完善。
1.政策方面
根據(jù)表5，26.05%的人認為造成現(xiàn)狀的原因是國家政策不完善。在如今競爭環(huán)境十分激烈的情況下，為了使民間融資達到其作用的最大化，政府也對其進行了政策幫助。對于那些剛剛萌芽的中小企業(yè)，政府進行了重點幫助，使其免遭了許多在大環(huán)境下的困難打擊。因此政府幫助的許多中小企業(yè)在民間融資下得以發(fā)展。但是由于民間融資所產(chǎn)生的風(fēng)險太大以及過程中的隱蔽性，政府對其的干預(yù)或者政府的政策幫助不能發(fā)揮全面的作用。并且過多的縣域資金來來去去，對民間融資的發(fā)展產(chǎn)生了一些抑制作用。進而不利于民間投資的政策改善，影響政府對宏觀經(jīng)濟發(fā)展的決定。
2.金融方面
根據(jù)表5，31.83%的人認為主要原因有金融機構(gòu)服務(wù)制度不健全。
（1）合作金融機構(gòu)服務(wù)能力不強
民間融資渠道方式多樣，但這些渠道對于中小企業(yè)來說始終存在不足，發(fā)展不完善，或者正在發(fā)展階段，導(dǎo)致中小企業(yè)信貸相對缺乏便利。
（2）金融機構(gòu)與民間融資之間存在反作用
總的來說在大的金融環(huán)境和金融機構(gòu)下，民間融資確實是能解決中小企業(yè)的經(jīng)濟問題及其需求的。但是對于金融體系的完善還是有待提高的。過高的民間融資利率使剛萌芽的企業(yè)承擔(dān)了過高的風(fēng)險壓力，加大了他們發(fā)展的難度。
3.企業(yè)自身
根據(jù)表5，42.12%的人認為造成當(dāng)前現(xiàn)狀主要是由于企業(yè)自身問題。
（1）企業(yè)組織形式的限制
合伙制企業(yè)以及單一業(yè)主制的企業(yè)，他們的企業(yè)發(fā)展會受到一定的限制，其原因在于政府規(guī)定這些企業(yè)是不能發(fā)行股票融資的。
（2）企業(yè)財務(wù)信息信用低
對規(guī)模較小、資金有限的中小企業(yè)來說，良好的資金運營管理機制是企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的保證。但目前的實際情況來看，大多中小企業(yè)在財務(wù)管理機制上存在財務(wù)部門設(shè)置簡單，缺少必要的監(jiān)督，權(quán)限設(shè)定不清等問題。
（3）企業(yè)融資擔(dān)保和抵押能力不足
中小企業(yè)規(guī)模小，效益不穩(wěn)定，難以形成對信貸資金的吸引力。在沒有良好的盈利來源情況下，企業(yè)幾乎不存在任何資產(chǎn)，即使部分企業(yè)擁有一些不動產(chǎn)，但是可能還存在抵押不能獲得期望資金，甚至抵押手續(xù)過多，費用過高等問題，使得企業(yè)對資產(chǎn)擔(dān)保抵押不夠信任。
（4）中小企業(yè)整體素質(zhì)偏低
在中小企業(yè)中，由于管理者素質(zhì)偏低，員工素質(zhì)低，沒有適合的管理團隊，導(dǎo)致中小企業(yè)管理水平普遍偏低。企業(yè)的外部環(huán)境不優(yōu)秀，發(fā)展速度過慢，不具備競爭實力，創(chuàng)新能力不足，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營時間太短。
五、浙江中小企業(yè)民間融資建議
表6表現(xiàn)了企業(yè)工作者對于民間融資的改善建議，主要有搭建規(guī)范化融資平臺與健全信用評審制度，也有建立擔(dān)保體系和服務(wù)體系，表明企業(yè)工作者認為當(dāng)前的融資體系不夠完善，需要加強信用體系，擴大融資平臺。
1.優(yōu)化融資的外部環(huán)境
融資外部環(huán)境的優(yōu)化是中小企業(yè)融資制度創(chuàng)新的建設(shè)。首先，要不斷完善中小企業(yè)的信用系統(tǒng)建設(shè)，健全信用評審和授信制度。其次，要建立健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系和信用擔(dān)保體系，積極發(fā)展集融資體系，充分發(fā)揮其在中小企業(yè)融資中的作用，幫助中小企業(yè)提高融資能力。
2.搭建規(guī)范化的民間融資平臺
由表6可得，26.58%的人認為應(yīng)搭建規(guī)范化的民間融資平臺。現(xiàn)在在浙江一些地方民間借貸利率過高，導(dǎo)致融資風(fēng)險太高。所以應(yīng)改善信息，完善民間融資的渠道，使其更好的發(fā)展。
（1）政府設(shè)立中介周轉(zhuǎn)機構(gòu)
中小企業(yè)主要是在市場機制的作用下發(fā)展起來的。它們生于市場，長于市場，依靠市場力量尋求發(fā)展。中小企業(yè)的這一特點決定了非官方組織的性質(zhì)，以為中小企業(yè)提供服務(wù)為主要目的的市場中介組織將成為中小企業(yè)發(fā)展的重要依托。
（2）設(shè)立由民間資金的資金池
政府幫助籌集民間資金，幫助中小企業(yè)發(fā)展，促進中小企業(yè)的資金融通。
（3）設(shè)立集群內(nèi)的小額貸款機構(gòu)
伴隨外界環(huán)境對企業(yè)造成的影響，政府通過了解中小企業(yè)的生產(chǎn)、銷售況，為他們專門建立一個體系，實施一個標(biāo)準(zhǔn)制度。這樣可以促進企業(yè)發(fā)展，在認識自我的情況下?lián)P長避短，使企業(yè)發(fā)展壯大。
3.發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，提高民間借貸透明度
由表6可得，16.46%的認為可以發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融不可置否是現(xiàn)在社會最有代表的金融創(chuàng)新，但浙江在有效利用互聯(lián)網(wǎng)金融方面卻缺乏廣泛地應(yīng)用。所以，浙江各政府應(yīng)該健全網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，宣傳金融的服務(wù)優(yōu)勢，為更多的地區(qū)達到網(wǎng)點覆蓋。只要成功，這便是掌握民間借貸情況的有力方法，也可以提升信息的真實性，減少企業(yè)的融資成本。
六、總結(jié)
浙江是一個積聚了許許多多中小企業(yè)的大省，如果民間融資出現(xiàn)問題，不但會干擾中小企業(yè)的前進道路，也會影響浙江省的經(jīng)濟發(fā)展。本文針對浙江省中小企業(yè)在民間融資過程中的種種問題進行了研究與探討。但因為民間融資的問題不僅僅存在于浙江省，也頻繁出現(xiàn)在全國各企業(yè)。所以，分析浙江民間融資的情況，匯集浙江省內(nèi)民間融資的案例，結(jié)合浙江民間融資的實情，深論民間融資的體制，不僅有利于浙江中小企業(yè)達到“二次創(chuàng)業(yè)”的目標(biāo)，完善自身的競爭優(yōu)勢，也加快了企業(yè)在未來的經(jīng)濟潮流中的發(fā)展步伐，由此一來，對全國民營經(jīng)濟的加速進步也有著舉足輕重的意義。
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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資；民間借貸；融資影響
當(dāng)前我國的經(jīng)濟得到了迅猛發(fā)展，中小企業(yè)在這一過程中的競爭也日趨激烈，在這一環(huán)境下面臨著諸多的挑戰(zhàn)。從我國的中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，中小企業(yè)融資難依然是比較重要的問題，中小企業(yè)的發(fā)展還依然處在弱勢階段。在這一過程中的民間借貸依靠著自身的優(yōu)勢對中小企業(yè)的融資難問題在一定程度上有了幫助，在這一發(fā)展背景下，加強中小企業(yè)和民間借貸的理論研究就有著實質(zhì)性意義。
一、民間借貸的主要特征及中小企業(yè)融資問題分析
（一）民間借貸的主要特征分析
從當(dāng)前我國的民間借貸的類型上來看，主要有低利率互助式貸款以及較高利率水平的信用貸款，和非正規(guī)中介貸款。民間借貸有著鮮明的特征體現(xiàn)，主要是民間借貸的利率要比法定的貸款利率高，并以信用貸款為主，這比較符合中小企業(yè)的實際需要。由于中小企業(yè)很難從商業(yè)銀行獲取貸款，但是民間貸款以信用及信息作為基礎(chǔ)，所以就比較適合中小企業(yè)的融資需求。再者就是民間貸款自身的普遍性，這一貸款的方式在我國的借貸活動中較為常見，現(xiàn)今民間借貸已經(jīng)呈現(xiàn)出持續(xù)增長的趨勢。再有是民間借貸信用形式已經(jīng)逐漸向著契約化的方式進行轉(zhuǎn)變，并根據(jù)資金用途實行利率差別定價。
（二）中小企業(yè)融資的主要問題分析
我國中小企業(yè)的融資渠道是多樣的，并且個人信用對其影響較為突出，融資的方式比較靈活多樣。但從現(xiàn)今的中小企業(yè)融資發(fā)展來看，還存有諸多問題，主要是中小企業(yè)很難從正規(guī)的金融機構(gòu)來獲得資金的支持。由于中小企業(yè)在發(fā)展規(guī)模上相對比較小，對于市場融資的要求還不能達到，上市的希望比較小，故此諸多中小企業(yè)只能夠依靠債權(quán)優(yōu)勢進行融資。
另外，我國的中小企業(yè)融資的問題還體現(xiàn)在制度上得不到相應(yīng)的保障，正規(guī)的金融機構(gòu)在貸款上有著諸多限制，所以對中小企業(yè)的借貸而言，最為常見的就是通過抵押擔(dān)保的形式，但在實際中中小企業(yè)在這一要求上不能達到，所以就造成了融資渠道不暢的情況。再有就是中小企業(yè)自身存在著問題，主要就是財務(wù)管理上沒有規(guī)范化，以及在產(chǎn)權(quán)上沒有清晰化，一些中小企業(yè)的信用相對比較低，在違約率上要遠遠高于大型的企業(yè)。這就造成了中小企業(yè)的融資相對比較困難。
二、中小企業(yè)融資問題成因及民間借貸對其的影響
從實際情況來看，造成我國中小企業(yè)的融資問題的原因是多方面的。首先，中小企業(yè)的融資信息不對稱會對融資造成影響。中小企業(yè)的信息透明率相對較低，普遍存在著信息缺失的問題。所以中小企業(yè)需要資金的時候不能為投資者提供相應(yīng)的企業(yè)經(jīng)營信息以及風(fēng)險評估，對中小企業(yè)的自身經(jīng)營能力以及信用水平就不能得到有效證明。并且由于中小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)因素還比較容易發(fā)生道德風(fēng)險。
另外，對中小企業(yè)融資問題的影響因素還有信用能力層面的問題原因。主要就是由于企業(yè)的制度不規(guī)范以及資產(chǎn)規(guī)模相對較小，企業(yè)的經(jīng)營管理沒有規(guī)范化，中小企業(yè)的失信行為比較嚴重等。再者就是內(nèi)源融資能力層面的原因，由于在私有產(chǎn)權(quán)的保護上相對比較缺乏，就造成了中小企業(yè)在產(chǎn)權(quán)意識上也比較缺乏，產(chǎn)權(quán)存在著不明確問題。而從外部的因素來看，國有金融機構(gòu)對所有制的歧視以及信用擔(dān)保體系還沒有完善，抵押擔(dān)保貸款很難得到實現(xiàn)等。再有直接融資的渠道上還沒有得到建立，中小企業(yè)的缺位狀況較為嚴重，法律法規(guī)與管理機構(gòu)不健全，法制環(huán)境差，信用擔(dān)保體系與社會服務(wù)體系不完善等。
在中小企業(yè)融資比較困難的情況下，民間借貸的發(fā)展對其有著重要的影響。首先從正面影響效應(yīng)上來說，民間借貸對資源配置優(yōu)化的功能有著重要體現(xiàn)。民間借貸雙方都有著信息優(yōu)勢，就成了資金配置小范圍擴展的有利條件，這也成為民間借貸迅速發(fā)展的一個重要的原因，在這一基礎(chǔ)上，民間借貸的資金用途和利率的彈性都有著其自身的發(fā)展特征。另外，隨著我國的民間借貸的進一步發(fā)展也使得其成為和正規(guī)金融機構(gòu)互補的一種微妙關(guān)系，對民間的閑散資金的聚集方面起到了促進作用，將其在中小企業(yè)的發(fā)展中進行配置能夠有效促進經(jīng)濟的增長。
其次，民間借貸對市場的調(diào)整功能也充分顯現(xiàn)。主要體現(xiàn)在是通過利益驅(qū)動作為重要的發(fā)展基礎(chǔ)的，從而才能夠在市場機制的前提下進行金融活動，民間借貸市場發(fā)展能夠有效填補正規(guī)金融所不愿涉及的資金需求缺口，對金融市場的實際需求也得到了有效滿足。與此同時，民間借貸由于在借貸的范圍上比較有限，并且在借貸者和被借貸兩者的關(guān)系都相對比較緊密，故此，這樣就能對資金的借貸者對資金的使用等進行監(jiān)督以及動態(tài)跟蹤，這也是正規(guī)的金融機構(gòu)所不能達到的。
另外，從民間借貸的發(fā)展來看，其對中小企業(yè)也存在著一些負面的影響，由于當(dāng)前我國在這一領(lǐng)域的相關(guān)法律還沒有得到有效完善，這就為民間借貸的發(fā)展帶來了問題。所以在這一情況下就比較容易引發(fā)民事糾紛，再有是利率要比正規(guī)的金融機構(gòu)要高出很多，不利于中小企業(yè)的正常生產(chǎn)。對中小企業(yè)的長期發(fā)展也有著諸多不利，在監(jiān)測的難度上也有了增大，從而就削弱了宏觀調(diào)控的效果，監(jiān)測的對象比較難以選擇，各金融機構(gòu)的協(xié)調(diào)方面也比較困難，最后對社會的不安定因素也增加了。
三、中小企業(yè)融資在民間借貸影響下的發(fā)展策略
第一，中小企業(yè)的融資在民間借貸影響下要想得到進一步的發(fā)展，就要能夠從多方面實施完善策略。首先就是要在中小企業(yè)的融資渠道上要加以拓寬，中小企業(yè)融資難的阻礙因素是多方面的，所以這就需要加強對自身的監(jiān)管以及對各項規(guī)章制度的進一步的完善，將企業(yè)信用意識加以提升，以便在融資條件上得以改善從而獲取銀行等正規(guī)金融機構(gòu)的支持。與此同時在金融體制改革層面也要能夠進一步的深化，對中小企業(yè)的投資要能夠創(chuàng)造有利條件，在此過程中銀行要能起到中間作用對民間借貸的狀況及時了解，開展個人委托業(yè)務(wù)等。
第二，對相關(guān)的法律要進一步的完善，要能夠正確的對待民間借貸的合理性，要能夠從法制觀念的高度對民間借貸的發(fā)展持正確的態(tài)度，承認民間借貸在金融體系當(dāng)中的合法地位，并為民間借貸提供一個發(fā)展活動的平臺。民間借貸也能夠通過書面合同對約定期限以及擔(dān)保等事項進行明確化。要能夠制定一系列完善的法律法規(guī)，對民間借貸的法律地位進行明確，同時也要對民間借貸的范圍加以界定，并推動民間借貸走出灰色地帶。
第三，對民間借貸的監(jiān)管力度要進一步加強，并引導(dǎo)民間借貸資金的合理流向。處在當(dāng)前的市場經(jīng)濟環(huán)境中，對民間借貸的相應(yīng)法律法規(guī)的監(jiān)管還沒有得到完善，所以可按照商業(yè)銀行的監(jiān)管制度進行，通過不同的手段鼓勵民間借貸規(guī)范發(fā)展。要能夠明確民間金融監(jiān)管部門和其自身的職責(zé)，構(gòu)建民間融資監(jiān)測登記制度，還要能夠強化對金融中介機構(gòu)的監(jiān)管，對政府部門的監(jiān)管得到強化的同時，還要能夠加強對行業(yè)機構(gòu)的內(nèi)部管理和提高參與方的自律性。
第四，要鼓勵民間金融和正規(guī)金融間的合作。由于兩者是天然互補關(guān)系，兩者的合作能夠改進金融的整體效率，所以需要積極的創(chuàng)造條件來建立民間金融以及正規(guī)金融間的聯(lián)接，從而充分利用民間金融的寬泛業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)及信息，對金融產(chǎn)品的供給提供方便。另外就是要能夠強化政府引導(dǎo)民間借貸的資金流向，逐步的引導(dǎo)民間金融組織走向規(guī)范，降低對金融的準(zhǔn)入門檻，引導(dǎo)一些小規(guī)模私人錢莊和民間的資金參與到農(nóng)村信用社以及相關(guān)正規(guī)的金融組織機構(gòu)中去。
第五，對信息溝通的范圍進一步擴大。為能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的借貸市場信息不對稱問題加以規(guī)避，需要在信息的溝通范圍上進行擴大化。主要就是進一步加強服務(wù)體系建設(shè)，從而營造民間借貸發(fā)展的服務(wù)環(huán)境，并要能夠加快征信體系的建設(shè)，在信用環(huán)境的營造上得以保障，并要及時的公布民間借貸監(jiān)控的數(shù)據(jù)等。
四、結(jié)語
綜上所述，對中小企業(yè)的融資發(fā)展，要能夠從多方面著手進行完善，加強對中小企業(yè)的發(fā)展特征的了解，以及和市場發(fā)展相結(jié)合，將創(chuàng)新意識在民間借貸和中小企業(yè)間得到有機結(jié)合。也唯有把民間借貸層面的發(fā)展通過創(chuàng)新的途徑加以實現(xiàn)，才能有效解決中小企業(yè)融資難的這一問題。為此，中小企業(yè)要能夠在融資的渠道上加大拓寬的力度，采取多樣化的手段，最終才能推動中小企業(yè)的全面發(fā)展。
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