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第1篇

[關(guān)鍵詞]風(fēng)電資源 能源結(jié)構(gòu)調(diào)整 風(fēng)電發(fā)展

一、中國的能源結(jié)構(gòu)不合理需要調(diào)整

中國的發(fā)電結(jié)構(gòu)非常依賴于煤,因此煤價的波動會造成整個電力行業(yè)的波動,從而造成整個國家的用電成本也隨著煤價的波動而波動,給經(jīng)濟的平穩(wěn)運行造成影響。此外燃煤發(fā)電會產(chǎn)生大量的二氧化碳,中國在2007年以成為事實上最大的二氧化碳排放國,隨著全球?qū)夂騿栴}的關(guān)注持續(xù)升溫,中國所承受的國際壓力也越來越大。如果美國加入2009年的哥本哈根協(xié)議,中國將會面臨空前的國際壓力。不管出于能源安全還是環(huán)境壓力,中國都需要對能源結(jié)構(gòu)進行調(diào)整。

二、風(fēng)電行業(yè)在非水可再生能源中最具商業(yè)價值且儲量豐富

風(fēng)力發(fā)電成本和火電相當,目前更是降低到0.4-0.45元/千瓦時。和太陽能相比,風(fēng)力大規(guī)模發(fā)電社會所承擔(dān)的負擔(dān)要低很多。

對于中國風(fēng)力資源非常豐富,目前存在很多種說法,國家氣象局1980,2004進行的第二,第三次全國風(fēng)能普查的結(jié)果是,陸上10米高可開發(fā)利用的風(fēng)電儲量約為:25300萬千瓦和29700萬千瓦,近?？煽砷_發(fā)利用的風(fēng)能約為75000萬千瓦。由于高度越高,風(fēng)能越好,美國環(huán)境計劃和國家氣候中心,根據(jù)模型所得中國50米高可開發(fā)利用風(fēng)能儲量為:140000萬千瓦和254800萬千瓦。雖然不同機構(gòu)的調(diào)查結(jié)果不同,但基本上可以看出,我國風(fēng)力資源非常豐富,能夠成為我國電力結(jié)構(gòu)中的重要組成部分。

由于我國風(fēng)力資源沒有進行過詳盡的評估,因此無法得出具體準確的數(shù)據(jù),但從目前規(guī)劃的風(fēng)電基地來看,我國在未來的裝機量至少將達到10000萬千瓦,那么至少在未來5年內(nèi),風(fēng)資源不會成為瓶頸。

三、中國目前風(fēng)電行業(yè)正經(jīng)歷著高速增長

從2002-2003年開始風(fēng)機裝機量步入穩(wěn)定增長,到2006-2007更是呈現(xiàn)出爆發(fā)性增長的趨勢。我們認為政策對行業(yè)的啟動功不可沒。但隨著行業(yè)和政策的不斷調(diào)整,目前運營風(fēng)電場已經(jīng)能夠獲不錯的收益,我們認為在未來,政策對行業(yè)的支持會一如既往但政策驅(qū)動的作用在逐漸弱化,而市場在行業(yè)里面會起到越來越重要的作用。

1.在過去政策驅(qū)動著中國風(fēng)電行業(yè)的高速增長

從2002-2003年開始風(fēng)機裝機量步入穩(wěn)定增長,到2006-2007更是呈現(xiàn)出爆發(fā)性增長的趨勢,我們認為造成現(xiàn)狀的原因有如下四點。

(1)2003年特許權(quán)項目啟動。

(2)2005年可再生能源法的出臺。

(3)2005年《發(fā)改委關(guān)于風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》中要求風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率達到70%。

(4)2007年《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》中大型發(fā)電企業(yè)配額的確立。

2003年開始的特許權(quán)項目解決了2002年以前存在的阻礙風(fēng)電發(fā)展的一些主要問題,明確了風(fēng)電不參與電力市場競爭,政府承諾固定發(fā)電小時內(nèi)(30000小時)內(nèi)的固定電價,風(fēng)電與常規(guī)電源上網(wǎng)電價的差額在各省電網(wǎng)內(nèi)分攤,風(fēng)電場與附近電網(wǎng)之間的輸電線路及配套設(shè)施由電網(wǎng)企業(yè)投資建設(shè),進場道路及項目準備工作有當?shù)氐胤秸M織協(xié)調(diào)等等。這些主要政策后來都被《可再生能源法》采納。此外2003年,2004年的特許權(quán)項目都采用投標價最低者中標,這也對風(fēng)電設(shè)備的價格提出了要求,雖然從國家層面出發(fā)是為了控制風(fēng)電的發(fā)電成本,但在客觀上確實對提高內(nèi)資廠商競爭力有明顯幫助。

2005年出臺的《可再生能源法》將上述政策以法律的形式確定下來,使得市場對國家支持可再生能源的信心更加堅定2005年同時出臺的《發(fā)改委關(guān)于風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》中要求風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率達到70%,這對培育本土的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈十分關(guān)鍵。

2007年《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》中規(guī)定,凡權(quán)益裝機量在500萬千瓦以上的大型發(fā)電集團,非水可再生能源裝機量占總裝機量的比例在2010年和2020年分別要達到3%和8%。我們認為這可能是導(dǎo)致06,07年行業(yè)爆發(fā)式增長的導(dǎo)火索。由于太陽能電池過高的成本以及生物質(zhì)能運輸,來源等缺陷,真正最有商業(yè)價值的就是風(fēng)電,因此到2010年占總裝機量3%非水可再生能源可能全是風(fēng)能。按2007年五大發(fā)電集團的權(quán)益裝機量算,到2010年裝機量需要達到880萬千瓦,2006年的全行業(yè)累計裝機量不過260萬千瓦,考慮到風(fēng)電的開發(fā)從拿到項目到建成還需要2年左右的時間,因此時間仍然比較緊迫,這也是我們認為為什么裝機量會在06,07年爆發(fā)。截至07年五大發(fā)電集團仍然還有527萬千瓦的裝機量需要完成,這些需求都將在2010年之前得到體現(xiàn)。

2.風(fēng)電行業(yè)逐漸從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向經(jīng)濟驅(qū)動

國家政策的導(dǎo)向是盡量降低風(fēng)力發(fā)電成本,從而減少社會所額外負擔(dān)的成本,為了達此目的,通過的方式是培養(yǎng)中國自己風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈,提高風(fēng)電設(shè)備的國產(chǎn)化率。2003,2004特許權(quán)項目采用的最低價中標原則,2005年出臺的《發(fā)改委關(guān)于風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》中要求風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率達到70%,都是出于這個目的。這些政策使得內(nèi)資整機制造商的競爭能力明顯提高,同時也在短期內(nèi)培育起了中國的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)鏈。2007年《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》中對大型發(fā)電集團的配額要求更是直接提供了需求。這些政策使得目前中國的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模,從這點上說這些政策是成功的。

但特許權(quán)項目每次裝機量較大且眾多的前期事項國家都已做完,因此對大型發(fā)電集團很有吸引力,由于大型發(fā)電集團實力強,能夠接受風(fēng)電場項目的微利或微虧,加之眾多投資者希望借此進入風(fēng)電行業(yè),因此前期特許權(quán)項目的上網(wǎng)電價價格很低,使得風(fēng)電行業(yè)的投資回報很低甚至是虧損,這極大的影響了風(fēng)電行業(yè)的健康發(fā)展。因為僅僅靠政策提供的需求是不穩(wěn)定,行業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展,離不開行業(yè)需擁有合理的回報,只有有了合理的回報,才會有持續(xù)的需求。國家也已認識到這個問題,從后面的分析可以看到,電價對風(fēng)電場的盈利能力非常重要,為了合理提高競標時的電價,國家每年都在對特許權(quán)項目的中標規(guī)則進行修改:

2003.最低價中標;本地化率不低于50%

2004.最低價中標;本地化率不低于60%;單機容量不小于600kw

2005.電價權(quán)重為40%;本地化率不低于70%;單機容量不小于600kw;總裝由國內(nèi)廠商提供

2006.電價權(quán)重為30%;本地化率不低于70%;單機容量不小于750kw;

投標人應(yīng)選擇好風(fēng)電設(shè)備制造商共同投標,中標不得在進行設(shè)備招標另選制造商

2007.電價權(quán)重占25%;機組本地化方案占35%;技術(shù)占20%;投融資能力占10%;項目財務(wù)方案占10%(目前最新的招標中,為電價最接近去掉最高和最低價的平均價為最優(yōu))

經(jīng)過這些規(guī)則的調(diào)整特許權(quán)項目的價格逐步向理性化靠攏,中標電價都在0.5元左右的項目,其有效發(fā)電小時數(shù)逐年提高。

目前一個典型4.95萬kw風(fēng)電場的盈利概算,可以算出目前以1.5mw機組建設(shè)的風(fēng)電場基本能夠盈利,而用750kw機組建設(shè)的風(fēng)電場已經(jīng)能夠獲得很不錯的收益率。

我們認為目前中國的風(fēng)電行業(yè)盈利能力已經(jīng)有了足夠的吸引能力,各大發(fā)電集團投資風(fēng)電場已經(jīng)不再僅僅是為了完成配額,隨著兆瓦級機組發(fā)電成本的下降和穩(wěn)定性得到證明,將會有越來越多的投資者進入風(fēng)電領(lǐng)域。風(fēng)電行業(yè)的驅(qū)動因素已經(jīng)從政策逐步轉(zhuǎn)向為市場。

四、未來中國風(fēng)電行業(yè)前景仍然非常廣闊

在經(jīng)歷了行業(yè)經(jīng)歷了高速增長之后,未來前景如何,是我們非常關(guān)心的問題,為了預(yù)測未來中國風(fēng)電行業(yè)的前景,我們采用的方法是:一是預(yù)計中國2020年的發(fā)電量。二是預(yù)計中國2020年風(fēng)力發(fā)電量占總發(fā)電量的占比。三是用預(yù)測的發(fā)電量和風(fēng)力發(fā)電量占總發(fā)電量的占比算出2020的裝機量,然后往回推出中國風(fēng)電行業(yè)到2020年可能的發(fā)展趨勢。

為了預(yù)測2020年中國的發(fā)電量,我們采用了四種方法來進行預(yù)測,然后進行相互間的比較,看是否合理:一是采用中國過去發(fā)電量和GDP的關(guān)系來預(yù)測2020年中國的發(fā)電量。二是采用日本工業(yè)化時期的數(shù)據(jù)進行對比。三是用中國不同地區(qū)人均的發(fā)電量的關(guān)系來預(yù)測2020年人均發(fā)電量,進而算出2020年中國的發(fā)電量。四是用日本工業(yè)化時期人均發(fā)電量的增長模式來預(yù)測未來中國人均發(fā)電量的增長模式,進而算出2020年中國的發(fā)電量。

1.中國GDP增速和發(fā)電量增速正相關(guān),發(fā)電量彈性系數(shù)約為1

從1978年開始,中國的發(fā)電量增速和GDP增速呈明顯的正相關(guān)性。發(fā)電量相對GDP彈性系數(shù)和經(jīng)濟發(fā)展模式分不開,為了更加清楚的看到經(jīng)濟發(fā)展模式對彈性系數(shù)的影響,我們將1989-1990,1997-1998兩個受政治和金融危機影響的時段去掉:

在對1989-1990,1997-1998兩個時段進行修正之后,我們可以得到發(fā)電量彈性系數(shù)的三個時段:

1981-1984:0.5左右

1986-1996:0.8左右

2000-2007:1.2左右

不同的發(fā)電量彈性系數(shù)和中國經(jīng)濟的發(fā)展階段分不開,從1981-1984的經(jīng)濟增長主要是農(nóng)村的改革而帶動,因此發(fā)電量的彈性系數(shù)比較低;而1986-1996主要是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè),以及城市化過程中的一些輕工業(yè)帶動;而2000開始,中國加入WTO中國成為世界工廠,經(jīng)濟主要靠出口,房地產(chǎn)以及重工業(yè)帶動(其中化學(xué),黑色金屬冶煉及延壓,有色金屬冶煉及延壓,非金屬制品的耗電占全行業(yè)耗電的60%左右),并且從2005年開始出口開始升級,因此在這個過程中耗電量的彈性系數(shù)明顯上升。

考慮到中國城市化進程才過半,基礎(chǔ)設(shè)仍然比較薄弱,對汽車,住房等需求穩(wěn)定,以及出口產(chǎn)品的升級才開始不久,我們認為截至2020年,中國經(jīng)濟的發(fā)展仍然會以城市化為主要推動力,出口將會以機械為主,因此發(fā)電量的彈性系數(shù)會比1986-1996高。另外由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的逐步轉(zhuǎn)型,高能耗產(chǎn)業(yè)維持快速發(fā)展可能性不太,因此發(fā)電量的彈性系數(shù)會比2000-2007年低。

綜合考慮,在中長期內(nèi)中國的發(fā)電量增速對GDP的彈性系數(shù)將在1左右。

2.日本工業(yè)化時期發(fā)電量增速和GDP增速的關(guān)系和中國目前相似。

截至1971日本基本完成了工業(yè)化,考慮到中國的中國由于地區(qū)發(fā)展不平橫,工業(yè)化時期應(yīng)比日本要長。

在工業(yè)化時期發(fā)電量的絕對額有明顯的增長,而且增速很快,達到13%左右;工業(yè)化后(80年代開始)雖然發(fā)電量的仍在增加但增速已從13%左右降到了4%左右;進入2000年后,發(fā)電量趨于平穩(wěn)。另外發(fā)電量從1945年起就開始保持高速增長,直到1971年工業(yè)化基本完成,整整26年時間。考率到日本戰(zhàn)前就已經(jīng)具有不錯的工業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)水平,戰(zhàn)后恢復(fù)很快,以及中國地區(qū)的發(fā)展水平及地理面積比日本大很多,中國工業(yè)化所需時間應(yīng)該比日本更長。

日本在工業(yè)化時期,可以看到發(fā)電量彈性系數(shù)基本維持在1.5左右,和中國進入千年后的彈性系數(shù)比較付合。進入90代后由于GDP增速太小,導(dǎo)致微笑的波動都會將彈性系數(shù)明顯的放大,因此90年代的彈性系數(shù)不能很好的反映與G DP的關(guān)系;

從對日本工業(yè)化發(fā)展過程中發(fā)電量和GDP的關(guān)系中可以看出我們做出的發(fā)電量對GDP的彈性系數(shù)為1假設(shè)是合理的。假設(shè)至2008年GDP的增速能保持7.5%,那么發(fā)電量的增速也為7.5%,按此可估算出2020年的發(fā)電量為:84000億千瓦時

3.按中國各地人均耗電量來預(yù)測,2020年中國的耗電量將達到66500萬千瓦

中國各地區(qū)人均GDP和人均耗電量成正比,并且顯示出明顯的線性關(guān)系,這說明中國各地區(qū)經(jīng)濟差異可能更多的是量上的差異而不是經(jīng)濟模式上的差異。

目前中國人均GDP為19492元,假如中國經(jīng)濟模式不發(fā)生大的變化,人均GDP增速到2020年保持7.5%,那么到2020年人均GDP將達到49900元,人均耗電量達到0.475億千瓦時/萬人,按14億人口算,到2020年中國的耗電量為66500萬千瓦。

4.按日本人均發(fā)電量的正增長模式來看,中國2020的發(fā)電量將到65000萬千瓦和日本的人均發(fā)電量相比,我國人均電量只相當于日本1966年的水平。

日本在1966年人均發(fā)電量達到2174kw/h,經(jīng)過14年的發(fā)展到1980年人均發(fā)電量到了4933kw/h;假如中國的發(fā)電量增長和日本一至,那么截至2006年中國人均發(fā)電2057,到2020年應(yīng)該有4667kw,按14億人口算,到2020年中國的發(fā)電量應(yīng)該有65338萬億千瓦時。

第2篇

市場歷來是機遇和風(fēng)險并存的。低風(fēng)險低收益的謹慎和高風(fēng)險高收益的誘惑，往往使企業(yè)在決策面前進退兩難，因此，風(fēng)險管理就顯得尤為重要。充分衡量風(fēng)險的程度，結(jié)合自身的承受能力，通過比較、分析等方法權(quán)衡得失，選擇最佳方案，以較小風(fēng)險取得較大效益，是現(xiàn)代企業(yè)所共同追求的。但需要注意的是，在作出決定之前要針對不同風(fēng)險制定一系列防范和補償措施，使企業(yè)在風(fēng)險出現(xiàn)時不致驚慌失措，束手無策。

企業(yè)的風(fēng)險主要有經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險、政策風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、制度風(fēng)險、管理風(fēng)險及財務(wù)風(fēng)險，上市公司還有股市風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是以上風(fēng)險住要是經(jīng)營風(fēng)險和管理風(fēng)險）共同作用的結(jié)果。廣義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指財務(wù)方面的風(fēng)險，包括由財務(wù)活動引發(fā)的企業(yè)風(fēng)險和由各方面活動引發(fā)的財務(wù)所面臨的風(fēng)險。狹義的財務(wù)風(fēng)險就是指企業(yè)現(xiàn)金支付風(fēng)險和籌資風(fēng)險。本文分析的是廣義的財務(wù)風(fēng)險。

按照成因財務(wù)風(fēng)險主要有以下幾種類型：

1．資產(chǎn)風(fēng)險，包括資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險，如不良資產(chǎn)（三年以上應(yīng)收帳款、長期虧損的對外投資、長期閑置的存貨和固定資產(chǎn)等）比例失調(diào)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險，如流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動資產(chǎn)比率失調(diào)等。

2．資本風(fēng)險，包括資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險，如股本構(gòu)成比例不當、所有者權(quán)益組成畸形、負債與權(quán)益比例失調(diào)等；分配風(fēng)險，如是否分配的選擇、派現(xiàn)與送股的選擇、是否資本公積轉(zhuǎn)贈股本的選擇；籌資風(fēng)險，如是否發(fā)行股票或債券及不同發(fā)行方式的選擇、長期借款與短期借款的選擇、股東的選擇及信譽等級的評定。

3．支付風(fēng)險，現(xiàn)金短缺，不能支付到期債務(wù)的風(fēng)險。

4．投資及投資控制風(fēng)險，如投資方向、投資品種、投資方式的選擇，對投資項目的控制能力及效果。

5．機會風(fēng)險，即機會收益或機會成本，指選擇這一個放棄另一個從而失去一個機會。

6．納稅風(fēng)險，如納稅品種的選擇、納稅時機的選擇、稅收政策水平等，也稱納稅籌劃。

7．資產(chǎn)、債務(wù)重組風(fēng)險，如重組類型、重組內(nèi)容、重組方式、重組伙伴的選擇。

8．財務(wù)政策、會計政策與財務(wù)預(yù)測、決策風(fēng)險。指選擇不同的財務(wù)會計政策的風(fēng)險和進行近、中、遠期財務(wù)情況預(yù)測（引導(dǎo)經(jīng)營行為）偏差及財務(wù)決策失誤的風(fēng)險。

9．內(nèi)部控制風(fēng)險，指內(nèi)部控制不到位，制衡機制不能有效發(fā)揮作用導(dǎo)致的風(fēng)險。

10金融風(fēng)險，主要是來自資本市場的利率、匯率、股票和債券價格波動風(fēng)險。

11．對外擔(dān)保風(fēng)險。

不同類型的財務(wù)風(fēng)險對公司經(jīng)營的影響一般不是同時發(fā)生，而是各在公司所處的不同階段產(chǎn)生影響或相對重要的影響。如公司初建期的籌資風(fēng)險、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險，成熟期的納稅風(fēng)險、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險、分配風(fēng)險、投資風(fēng)險，衰退期的支付風(fēng)險、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險、分配風(fēng)險、投資控制風(fēng)險、資產(chǎn)重組風(fēng)險。

財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險密切相關(guān)，財務(wù)活動本身就是經(jīng)營與管理的結(jié)合。經(jīng)營、管理決定財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險伴隨經(jīng)營、管理風(fēng)險，同時又對經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險起抑制或加速作用。

電力企業(yè)（省級電力公司）由于是國有獨資壟斷經(jīng)營，長期作為政府機關(guān)發(fā)揮職能作用，造成財務(wù)風(fēng)險意識薄弱，風(fēng)險管理體系不健全，因此應(yīng)該加強財務(wù)風(fēng)險的研究和管理，認真分析、及時防范、化解。目前階段主要是加強籌資風(fēng)險、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險、投資及投資控制風(fēng)險、支付風(fēng)險、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險、擔(dān)保風(fēng)險的研究和管理。天津市電力公司今年提出了高度重視回避財務(wù)風(fēng)險，加快建立預(yù)算、投資、擔(dān)保、貸款和合同管理的內(nèi)控機制，強化合同管理，嚴格控制對外擔(dān)保。

企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加。因此有必要全面分析企業(yè)內(nèi)外資料，對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測，以財務(wù)指標數(shù)據(jù)、分析報告的形式，將企業(yè)面臨的潛在危險預(yù)先告知決策者、經(jīng)營者，同時，尋找財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的原因和企業(yè)財務(wù)管理體系中隱藏的問題，以便提出有效的解決措施。這樣企業(yè)可以及時采取對策，制定正確的戰(zhàn)略性的財務(wù)計劃，編制合理的財務(wù)預(yù)算，對生產(chǎn)經(jīng)營進行控制，進行風(fēng)險防范（預(yù)警），化解風(fēng)險；同時利于投資者和債權(quán)人可用來幫助決定是否投資或發(fā)放貸款，使企業(yè)進一步獲得融資空間。

二、風(fēng)險預(yù)測

財務(wù)風(fēng)險預(yù)測主要方法是充分認識、分析企業(yè)內(nèi)外部的經(jīng)濟信息，利用財務(wù)比率，建立財務(wù)風(fēng)險評價模型，進行財務(wù)風(fēng)險分析，及時向決策者提交風(fēng)險分析報告，形成財務(wù)風(fēng)險防范（預(yù)警）系統(tǒng)。

財務(wù)風(fēng)險分析報告應(yīng)包括企業(yè)經(jīng)營管理環(huán)境分析、企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀評價、當前財務(wù)風(fēng)險分析、未來發(fā)展趨勢預(yù)測、應(yīng)對方案，附必要的發(fā)展計劃、規(guī)劃、財務(wù)、會計、審計資料。企業(yè)可根據(jù)財務(wù)風(fēng)險情況制定報告間隔，如正常情況下可以年度報告，特殊時期可以月度報告或隨時報告。

預(yù)測財務(wù)風(fēng)險首先要設(shè)定財務(wù)安全系數(shù)（或財務(wù)風(fēng)險系數(shù)），由于風(fēng)險的未來不確定性，因此要測定近期、中期、遠期三個階段的安全系數(shù)。

財務(wù)安全系數(shù)可以分為兩種，一是根據(jù)木桶理論和重要性原則確定的單一因素（比率）安全系數(shù)，二是根據(jù)權(quán)重確定組合因素（比率）安全系數(shù)。

單一因素（比率）安全系數(shù)的設(shè)定，是在某一風(fēng)險因素（比率）比較突出、對公司影響較大，而其他風(fēng)險因素較為正常的情況下，將這一因素的風(fēng)險值作為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險系數(shù)。這就要求預(yù)先設(shè)定各項指標的標準值，在這個基礎(chǔ)上，設(shè)定風(fēng)險級次，由此測定安全系數(shù)。

假設(shè)：某省級電力公司生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)數(shù)月平穩(wěn)進行，預(yù)先設(shè)定支付風(fēng)險的安全系數(shù)如下：貨幣資金余額為5億元，安全系數(shù)為1；4億元時安全系數(shù)為0．8；3億元時06；2億元時為0．4；1億元時為0．3＊億元以下時為0.1。如果貨幣資金到2億元以下，可以說，公司財務(wù)處于高風(fēng)險狀態(tài)，領(lǐng)導(dǎo)層必須高度重視，及時化解。

其他如流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負債率、借款比率、資產(chǎn)變現(xiàn)率、債務(wù)保障率、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量負債比、資產(chǎn)收益率、應(yīng)收帳款與經(jīng)營活動現(xiàn)金比等比率的安全系數(shù)也是如此。

單一因素（比率）的風(fēng)險分析，優(yōu)點在于簡單明了，但無法全面揭示企業(yè)財務(wù)狀況，所以其有效性會受到一定限制。因此也需要對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)、或有事項、盈利能力、籌資能力、投資控制的歷史、現(xiàn)狀和未來趨勢的綜合分析，要求分析人員有較高專業(yè)水平和判斷能力。

組合因素（比率）系數(shù)，是根據(jù)各個風(fēng)險因素的權(quán)重設(shè)置的數(shù)學(xué)模型，即建立多元線性函數(shù)公式，運用多種財務(wù)指標加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別分。需要預(yù)先設(shè)定一些重要因素及其標準值，并確定權(quán)重分布。假設(shè)：

z＝0．sa＋0．sb—1．co＋4．cd＋l．oe＋5．of＋5．og＋5．oh－2．oi

a流動比率（標準值2）、b速動比率（標準值1）、C債務(wù)資本比率（標準值1．0）、d最近三年平均債務(wù)保障率（現(xiàn)金債務(wù)比（標準值0．25）、e利息保障倍數(shù)（標準值2）、正經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量負債比（標準值0．2）《資產(chǎn)收益率（標準值0．l）、h投資收益率（標準值0．2）一擔(dān)保與權(quán)益比率（標準值0．5）。

財務(wù)安全系數(shù)Z一般應(yīng)大于5（標準值）、低于5時，財務(wù)風(fēng)險較大；達到3以下為高風(fēng)險。

另外，從內(nèi)部控制預(yù)測的財務(wù)安全系數(shù)模型可設(shè)置為Z＝RkN

R金額，按影響資金額度預(yù)分5檔次，由大到小代表資金量大到??；N內(nèi)部控制評價，按評價結(jié)果分5檔次，由大到小代表內(nèi)部控制有效程度大到??；財務(wù)安全系數(shù)Z標準值為9、低于9為高風(fēng)險。

組合因素分析的優(yōu)點是比較全面的反映了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險程度，但缺點也很明顯，一是可能掛一漏萬，尤其有些風(fēng)險因素不便于以比率的形式反映，也就不可能建立在模型中，因此可能掩蓋最嚴重的因素；二是通過歷史數(shù)據(jù)評價過去，不能推測將來；三是要根據(jù)企業(yè)所處的不同性質(zhì)的企業(yè)的不同發(fā)展階段（初建期、發(fā)展期、成熟期、衰退期）修訂因素組成及其權(quán)重。

需要說明的是，無論采用何種方法，都需要借助概率和統(tǒng)計方法進行分析，結(jié)合公司的行業(yè)分類、經(jīng)營狀況、分配政策、經(jīng)營環(huán)境，分析重要項目的特性及變動趨勢。另外，各項指標應(yīng)建立在合并報表基礎(chǔ)上，充分考慮到母子公司風(fēng)險疊加的影響，如資產(chǎn)負債率因素，母公司60％，子公司60％，孫公司60％，合并后的資產(chǎn)負債率一般要超過60％，超過多少要看被投資企業(yè)的資本和負債規(guī)模。

三、化解風(fēng)險

化解風(fēng)險的途徑：

第3篇

廣東省國際貿(mào)易促進委員會今年2月25日了《建立和完善廣東外貿(mào)出口信用風(fēng)險防范機制》的專題報告(以下簡稱專題報告)。不久前，在廣東“兩會”上，廣東省貿(mào)促會會長陳文杰也提交了相關(guān)提案建議：建立出口信用保險的風(fēng)險基金，建立全球資信調(diào)查服務(wù)體系和廣東省外貿(mào)風(fēng)險預(yù)警機制，確保外貿(mào)出口健康、穩(wěn)定發(fā)展。本刊記者獲悉，該專題報告作為今年廣東政協(xié)的提案，已經(jīng)受到有關(guān)部門的重視。

針對廣東外貿(mào)出口壞賬現(xiàn)象，廣東省貿(mào)促會提出以下應(yīng)對措施：

――完善出口信用保險的法律法規(guī)，應(yīng)借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，以法律法規(guī)代替行政規(guī)章，明確規(guī)定出口信用保險的宗旨、經(jīng)營原則、管理方式、各參與機構(gòu)的權(quán)利和義務(wù)等，為出口信用保險業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理和運作提供可靠的法律保障，

――政府應(yīng)建立出口信用保險的風(fēng)險基金，借助國家惟一的政策性保險公司――中國出口信用保險公司的優(yōu)勢，采取更加積極優(yōu)惠的財政政策鼓勵企業(yè)購買短期出口信用保險、中長期出口信用保險、投資保險、擔(dān)保、商賬追收、資信評估、保單融資等產(chǎn)品和服務(wù)，大力推廣保理等風(fēng)險防范工具。另外，積極向國家爭取政策，組建廣東省出口信用保險機構(gòu)，先行先試，并試點開發(fā)更多、更好、更優(yōu)惠的避險產(chǎn)品。

――建立有效的出口信用保險監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。建立和完善廣東省出口信用保險的政府部門間的協(xié)調(diào)機制，吸收政府相關(guān)部門、金融外貿(mào)行業(yè)企業(yè)代表和專家學(xué)者參加，建立專門的出口信用保險例會制度和重大事件的緊急處理制度，變多頭監(jiān)管為統(tǒng)一協(xié)調(diào)。

――進一步完善出口信用保險體制。應(yīng)當將相關(guān)政府部門、出口信用保險公司以及銀行等金融部門聯(lián)合起來，對出口信用保險體制進行改革和優(yōu)化，建立完善配套的出口信用保險體制。

――建立全球資信調(diào)查服務(wù)體系和廣東省外貿(mào)風(fēng)險預(yù)警機制。密切跟蹤金融危機，加大監(jiān)測出口風(fēng)險力度，加大對歐美買家信用風(fēng)險的監(jiān)控力度，并隨時向企業(yè)風(fēng)險動態(tài)、國別風(fēng)險和行業(yè)風(fēng)險等信息；將出現(xiàn)信用風(fēng)險異動狀況的國外買家、金融機構(gòu)列入“黑名單”，及時向投保企業(yè)發(fā)出預(yù)警；加大對企業(yè)海外應(yīng)收賬款的跟蹤和定期排查力度，及時與企業(yè)溝通信息，幫助企業(yè)加大風(fēng)險控制力度；探索引入國際先進的信用管理和評級機構(gòu)、商賬追索等服務(wù)企業(yè)，并借助遍布全球的資信調(diào)查渠道，及時為出口企業(yè)調(diào)查海外進口商的資信狀況并提供專業(yè)的資信報告。

廣東省貿(mào)促會還提出了其他應(yīng)對措施，如：積極發(fā)揮銀行、保險機構(gòu)的作用，為外貿(mào)出口保駕護航；增強企業(yè)風(fēng)險防范意識，完善企業(yè)信用風(fēng)險管理機制；舉辦各種類型的培訓(xùn)班，提升企業(yè)信用管理水平；加速推進市場多元化，避免出口市場過度集中可能導(dǎo)致的風(fēng)險，優(yōu)化法律服務(wù)，強化應(yīng)對國際貿(mào)易救濟措施的能力，為廣東省外貿(mào)出口發(fā)展提供法律保障等。

第4篇

[ 關(guān)鍵詞 ] 中小型企業(yè) 醫(yī)療器械 企業(yè)風(fēng)險

一、我國中小型醫(yī)療器械企業(yè)劃分的標準

有關(guān)我國中小企業(yè)的統(tǒng)計信息十分缺乏,而且關(guān)于中小企業(yè)定義的標準又十分模糊。數(shù)據(jù)方面的問題使分析我國中小型醫(yī)療器械企業(yè)的作用十分困難。1988年關(guān)于中小企業(yè)的最近的定義規(guī)則,按照不同的行業(yè)標準以及企業(yè)職工人數(shù)、銷售額來劃分企業(yè)的規(guī)模。這種劃分方法對不同的行業(yè)規(guī)定了不同的產(chǎn)出標準和職工人數(shù),據(jù)以劃分企業(yè)的規(guī)模,對比許多國家按照職工人數(shù)或職工人數(shù)與總產(chǎn)出相結(jié)合的標準,我國的劃分標準要復(fù)雜得多。但是,運用我國的分類方法進行研究時,由于劃分標準過多過細,使得許多企業(yè)難以歸類。另外,我國的分類方法也難以進行跨行業(yè)比較,更難以進行跨國比較。

對醫(yī)療器械行業(yè)來講,醫(yī)療器械行業(yè)屬于高科技產(chǎn)業(yè),其企業(yè)劃分標準不等同于工業(yè)企業(yè)劃分標準,且我國對醫(yī)療器械企業(yè)的劃分并沒有相應(yīng)的標準。為此,本文將通過與其它行業(yè)標準的劃分籠統(tǒng)上對中小型醫(yī)療器械企業(yè)進行界定,如表1所示。

二、風(fēng)險管理在醫(yī)療器械領(lǐng)域的應(yīng)用

根據(jù)世界各國的經(jīng)驗,為了保證醫(yī)療器械的安全性,除了要貫徹一系列有關(guān)的安全標準以外,還要對醫(yī)療器械的風(fēng)險進行管理,分析醫(yī)療器械的風(fēng)險水平,判斷其可接受性。

國家藥品監(jiān)督管理局于2000年1月31日批準醫(yī)藥行業(yè)標準YY/T0316-2000,其中醫(yī)療器械風(fēng)險管理第一部分為風(fēng)險分析的應(yīng)用,于2000年7月1日開始實施,到現(xiàn)在已經(jīng)有近三年的時間。YY/T0316-2000等同采用了ISO14971―1:1998,該標準是國際先進經(jīng)驗的總結(jié),該標準實施兩年多來,對我國醫(yī)療器械安全性和有效性程度的提高很大,在醫(yī)療器械行業(yè)更快地和國際同行接軌方面也近一步拉近了距離。

該標準的第三章第一條規(guī)定:“制造商應(yīng)把風(fēng)險分析程序?qū)嵤┘捌浣Y(jié)果的記錄形成文件并予以保存。”根據(jù)制造商的定義,只要是把醫(yī)療器械上市或投入使用的法人或自然人,不管是否自己完成設(shè)計、制造等工作,都要承擔(dān)制造商的責(zé)任。因此,要求按GB/T9002和YY/T0288申請認證的企業(yè)也必須進行風(fēng)險分析工作。在這一點上,YY/T0316-2000的要求是和歐洲標準NEl441醫(yī)療器械風(fēng)險分析要求是一樣的。我國醫(yī)療器械監(jiān)督管理條例中第十九條關(guān)于醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)的三項條件也未涉及設(shè)計問題,而只強調(diào)生產(chǎn)。

所以,風(fēng)險分析已經(jīng)成為我國廣大醫(yī)療器械生產(chǎn)者普遍關(guān)注的問題。風(fēng)險分析是用以判定危害并估計風(fēng)險的可得資料的研究。因此,要進行風(fēng)險分析,首先對要分析的醫(yī)療器械的可能危害進行判定,其方法就是提示若干與患者、用戶和周圍環(huán)境安全有關(guān)的問題,以此作為線索,判定可能的危害。然后估計風(fēng)險,這包括兩個主要因素:即損害的嚴重程度和導(dǎo)致?lián)p害的危害發(fā)生概率。前者不難判斷,但發(fā)生概率數(shù)據(jù)的獲得并非十分簡單,沒有適當?shù)姆椒ê捅匾墓ぷ?則難以判斷發(fā)生概率是多少,而沒有發(fā)生概率的量化數(shù)據(jù),則無法估計風(fēng)險的大小。

三、ISO14971中對醫(yī)療器械風(fēng)險管理的要求

ISO14971是針對醫(yī)療器械風(fēng)險管理的系統(tǒng)的標準,它規(guī)定了醫(yī)療器械風(fēng)險管理的完整的程序。該標準由引言、范圍、術(shù)語和定義、通用要求、風(fēng)險分析、風(fēng)險評價、風(fēng)險控制、剩余風(fēng)險評價、風(fēng)險管理報告、生產(chǎn)后信息、附錄這幾個主要部分組成。

在“引言”中,15014971說明了制造商進行風(fēng)險管理的意義,即通過對風(fēng)險的判斷來決定產(chǎn)品預(yù)期用途,達到判斷上市的適宜性的目的。

在“范圍”中,15014971說明了該標準給醫(yī)療器械制造商提供了一個進行風(fēng)險管理的程序,以及該標準的適用范圍。在“術(shù)語和定義”中,15014971對醫(yī)療器械、風(fēng)險管理及其各部分的概念進行了界定。

在“通用要求”中,工5014971對制造商的風(fēng)險管理過程進行了規(guī)定,并要求制造商對此過程進行事前的計劃于事后的記錄,在此處標準中使用“應(yīng)”(Shall)而非 “應(yīng)當”(should)來表示較強程度的要求而非一般意義上的指導(dǎo)。

在“風(fēng)險分析”、“風(fēng)險評價”、“風(fēng)險控制”、“剩余風(fēng)險評價”、“風(fēng)險管理報告”、 “生產(chǎn)后信息”幾部分中,15014971對制造商所進行的風(fēng)險管理的各項活動進行了要求。在“風(fēng)險分析”中要求制造商判定危害、估計風(fēng)險,并予以記錄。在“風(fēng)險評價”中要求制造商依據(jù)風(fēng)險可接受性準則判斷風(fēng)險是否需要降低,并予以記錄。在“風(fēng)險控制”中對風(fēng)險控制的依據(jù)、具體措施、以及無法控制風(fēng)險的處理進行了要求,并要求予以記錄。在“剩余風(fēng)險評價”中要求制造商對全部的剩余風(fēng)險進行可接受性評價,并予以記錄。在“風(fēng)險管理報告”中要求制造商記錄風(fēng)險管理活動的結(jié)果,并保證可溯源性。在“生產(chǎn)后信息”中要求制造商保持用于評審上市后信息的程序并予以記錄。

在“附錄”中,對醫(yī)療器械風(fēng)險管理中的具體問題進行了說明,例如在附錄F中列舉了失效模式與效應(yīng)分析(FMEA)和故障樹分析(FTA)等具體的風(fēng)險分析方法。

由此可見,就醫(yī)療器械風(fēng)險管理而言,15014971是目前針對性最強,也是最為系統(tǒng)和全面的標準。

此標準對醫(yī)療器械監(jiān)管與行業(yè)發(fā)展的適用性體現(xiàn)在以下幾方面。首先,在“引言”中明確了醫(yī)療器械風(fēng)險的范圍,即對患者的風(fēng)險。其次,在“范圍”中明確了醫(yī)療器械風(fēng)險管理的適用階段,即產(chǎn)品的整個生命周期中。最后,在“通用要求”提供了醫(yī)療器械風(fēng)險管理的步驟。這幾方面可以為政府監(jiān)管和企業(yè)提高產(chǎn)品安全性方面提供思路與依據(jù)。

四、中小型醫(yī)療器械企業(yè)風(fēng)險的現(xiàn)狀

目前,我國很多醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)尚未進行風(fēng)險分析,進行過風(fēng)險分析的企業(yè)中,絕大多數(shù)的風(fēng)險分析報告不符合標準要求。其主要表現(xiàn)是,只簡單地羅列一些可能的危害,然后說明采取了防護措施,最后表示可以滿足要求,醫(yī)療器械是安全的。

風(fēng)險是導(dǎo)致?lián)p害發(fā)生概率及損害嚴重程度的結(jié)合。為了說明風(fēng)險的大小,發(fā)生概率和嚴重程度缺一不可。從目前看到的國外風(fēng)險分析材料來看,無一不是考慮了兩個因素。也只有這樣,才能得出風(fēng)險的量化數(shù)據(jù),從而判斷其是否可以接受。

但是,YY/T0316-2000只規(guī)定了風(fēng)險分析的程度,并未介紹風(fēng)險分析的具體方法,特別是估計發(fā)生概率的具體方法;只是在附錄D中以一頁的篇幅簡單地提到了失效模式與效應(yīng)分析(FMEA)、故障樹分析(FTA)和危害和可運行性研究 (HAZOP)的各自特點。因此,如何使風(fēng)險分析取得量化的數(shù)據(jù),便成為風(fēng)險分析的關(guān)鍵工作。

要提高風(fēng)險管理在我國醫(yī)療器械領(lǐng)域的應(yīng)用水平,不僅僅是以企業(yè)一方的行動為主,應(yīng)從政府監(jiān)管部門、生產(chǎn)企業(yè)等多個利益相關(guān)方入手。一方面需要監(jiān)管者將法規(guī)中的風(fēng)險管理要求系統(tǒng)化;另一方面需要生產(chǎn)企業(yè)強化風(fēng)險管理意識,掌握行業(yè)標準;還需要對醫(yī)療器械產(chǎn)品的使用者即潛在使用者進行風(fēng)險相關(guān)的宣傳教育。在上述措施的實施過程中應(yīng)以我國的實際情況為基礎(chǔ),將風(fēng)險管理的方法和理念落實到具體工作中。

參考文獻:

[1]ISO/IEC GUIDE 51-1999.Safety aspects-Guidelines for their inclusion in standards[S].Geneva:150eopyrightoffiee,1999

第5篇

一、我國金融風(fēng)險的現(xiàn)狀

1、金融效率遞減

我國還處于社會主義初級階段，我國的銀行業(yè)還無法與西方發(fā)達國家的銀行業(yè)相抗衡。隨著外資銀行的紛紛搶灘，和經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的放開，我國銀行業(yè)面對的挑戰(zhàn)將更艱巨。一方面國內(nèi)人民幣業(yè)務(wù)的蛋糕將與外資銀行分享，另一方面外匯國際結(jié)算業(yè)務(wù)將逐步被擁有人才、技術(shù)、資金優(yōu)勢的外資銀行所壟斷。如果按照目前流行的說法，20%的客戶擁有80%的存款，那么外資銀行只要搞定20%的客戶，就能在我國資金市場上呼風(fēng)喚雨，這并不是天方夜譚。把炒得沸沸揚揚的“愛立信事件”和美國花旗銀行在中國分支機構(gòu)對小額存款收費這兩件事連起來看，外資銀行的競爭是有備而來，目標非常明確。對中資銀行來說，“引狼入室”已成定局，如何“與狼共舞”靠自身的努力，求生存、求發(fā)展才是燃眉之急。

2、信貸資產(chǎn)質(zhì)量差

我國銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量還有待進一步完善。偏高的不良資產(chǎn)率正困擾著金融業(yè)的發(fā)展。20__年，國務(wù)院為強化對金融業(yè)的監(jiān)管工作，將監(jiān)管職能從中國人民銀行分離出來成立了銀監(jiān)會。近期，中國人民銀行與銀監(jiān)委重拳迭出，一是連下三道銀行令，反洗錢；二是農(nóng)村金融體制改革大局初定。成立農(nóng)村商業(yè)銀行也要因地制宜，不搞一刀切，加強全體聯(lián)合，提高農(nóng)商行整體抗風(fēng)險能力的處置意圖已十分明朗。

無論是站在國家發(fā)展戰(zhàn)略的高度，還是站在某一單一金融機構(gòu)自身發(fā)展的需要角度看，加強對金融業(yè)的風(fēng)險管理，提高資產(chǎn)質(zhì)量是一件刻不容緩的大事。結(jié)合我國金融業(yè)的實際，需要在盤活存量、放活增量上下工夫。就微觀經(jīng)濟而言，關(guān)鍵要健全銀行風(fēng)險防范的預(yù)警機制，杜絕不良貸款的“超生”。

二、如何建立有效的金融風(fēng)險防范的預(yù)警機制？

建立有效的銀行風(fēng)險防范的預(yù)警機制，是指建立銀行風(fēng)險防范的識別機制、銀行風(fēng)險防范的分析機制。

（一）建立銀行風(fēng)險防范的識別機制

風(fēng)險識別是一種實踐。更多的是憑識別者的判斷能力、識別手段和經(jīng)驗總結(jié)。建立銀行風(fēng)險防范的識別機制，目的是為了認識風(fēng)險。

宏觀的風(fēng)險，由于我們所處位置的局限性，事實上很難把握。結(jié)合我們自己的工作實際，風(fēng)險識別應(yīng)側(cè)重于微觀風(fēng)險的識別，風(fēng)險識別的關(guān)鍵是抓好兩方面工作。

1、建立較完善的信貸檔案

“信貸檔案是銀行發(fā)放、管理、收回貸款這一完整過程的真實記錄，是進行貸款管理的必備資料?！眳⒄諊H金融機構(gòu)的做法，結(jié)合自身實際，較完善的信貸檔案應(yīng)包括：（1）基本情況。（2）財務(wù)狀況。（3）擔(dān)保抵押文件。（4）分析報告。（5）備忘錄。根據(jù)人民銀行的監(jiān)管要求，所有企業(yè)貸款和大額個人貸款均需實行一廠一檔管理，盡可能完善。特別是農(nóng)村商業(yè)銀行，現(xiàn)在又在搞信用村鎮(zhèn)建設(shè)，發(fā)放信用貸款，對千家萬戶的農(nóng)民也應(yīng)一一摸底登記，否則，信用貸款的風(fēng)險就無法有效控制。這是建立風(fēng)險識別機制的基礎(chǔ)。而要真正建立較完善的信貸檔案，關(guān)鍵靠信貸人員自身的努力。如要建立一個企業(yè)信貸檔案，就是腿勤、手勤、腦勤。和工辦、稅務(wù)、工商等部門經(jīng)常保持聯(lián)系，看企業(yè)是否依法納稅，是否已吊銷營業(yè)執(zhí)照，是否還生產(chǎn)正常；對其競爭對手合作伙伴，以及住所地的村（居）干部要加強聯(lián)系，以了解其人品和誠信狀況；對其自身要經(jīng)常聯(lián)系，正面了解，必要時深入車間，就產(chǎn)供銷情況進行現(xiàn)場解剖，并按季寫出分析報告。

2、關(guān)注早期預(yù)警信號

通過早期預(yù)警信號的識別，有助于發(fā)現(xiàn)和預(yù)測貸款的現(xiàn)有問題和發(fā)展趨勢，來確定貸款的按期足額償還的可能程度。早期預(yù)警信號很多，主要有：（1）財務(wù)不健全。（2）三項資金占用不合理。（3）財務(wù)狀況不良。（4）營銷網(wǎng)絡(luò)不健全。（5）企業(yè)或企業(yè)法定代表人的社會聲譽敗壞，等等。企業(yè)早期預(yù)警信號的出現(xiàn)有時是單一的、也有時是集中性發(fā)生；有時是短期的，馬上會調(diào)整過來；也有時是中長期的。它沒有固定的模式，也不能像測算股票一樣繪制“k線圖”，而只能靠管理者自身時時關(guān)注和把握，客觀、冷靜地判斷、分析早期預(yù)警信號、這是建立風(fēng)險識別機制的關(guān)鍵。

（二）建立風(fēng)險防范的分析機制

在銀行風(fēng)險防范的事前預(yù)警中，銀行風(fēng)險分析是核心。銀行風(fēng)險分析具體包括財務(wù)分析和非財務(wù)分析兩方面。建立風(fēng)險防范的分析機制，目的是為了把握風(fēng)險。

1、財務(wù)分析。根據(jù)會計分析的要求，財務(wù)分析的指標主要有盈利比率、效率比率、杠桿比率、流動比率四個。財務(wù)分析成功的關(guān)鍵是獲取企業(yè)真實的、全面的、準確的報表。但遺憾的是我國一些企業(yè)在這方面信用極差。部分企業(yè)備有應(yīng)付財稅、銀行、工辦的三套不同的對外報表。本身就是一本糊涂賬。這就使我們對企業(yè)的財務(wù)分析缺乏現(xiàn)實基礎(chǔ)。為此盡管我國相繼出臺了《會計法》、《審計法》、《統(tǒng)計法》等，卻管不住一雙弄虛作假的手。這既有國民素質(zhì)問題，也有法制的不健全問題，更有管理的不到位問題，等等。所以，對企業(yè)的財務(wù)分析，還需多張報表共同分析。

財務(wù)分析不是可有可無的，而是必不可少的；財務(wù)分析指標不是孤立的、僵化的，而是一個系統(tǒng)的綜合指標。通過財務(wù)分析，我們才能對企業(yè)有比較真實、準確的了解。

2、非財務(wù)因素分析。按照西方商業(yè)銀行的觀點，非財務(wù)因素主要是指借款人的行業(yè)風(fēng)險因素 、經(jīng)營風(fēng)險因素、管理風(fēng)險因素、自然社會因素以及銀行的信貸管理等因素。

（1）行業(yè)風(fēng)險分析

每個企業(yè)都處在某一特定行業(yè)中，將面對同一行業(yè)基本一致的風(fēng)險。一般可以從借款人行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、成長期、產(chǎn)品的經(jīng)濟周期性和替代性、行業(yè)的盈利性、經(jīng)濟技術(shù)環(huán)境的影響、對其他行業(yè)的依賴程度以及有關(guān)法律政策對該行業(yè)的影響程度等幾個方面來分析借款人所處行業(yè)的基本狀況和發(fā)展趨勢，并由此判斷借款人的基本風(fēng)險。

（2）經(jīng)營風(fēng)險分析

可從借款人的經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展階段、產(chǎn)品單一或多樣、經(jīng)營策略等方面了解借款人的總體特征，分析其產(chǎn)品情況和市場份額以及采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的風(fēng)險因素，來判斷借款人的自身經(jīng)營風(fēng)險。對企業(yè)而言，這個過程是最復(fù)雜的，也是最根本的。如果說行業(yè)分析是群體分析，那么經(jīng)營風(fēng)險分析則是個體分析。通過它可以直接分析具體借款人的經(jīng)營狀況和經(jīng)營風(fēng)險程度。

（3）管理風(fēng)險分析

主要是通過對借款人的組織形式、管理層素質(zhì)和對風(fēng)險的控制能力、經(jīng)營管理作風(fēng)等方面來考察借款人的管理風(fēng)險。在中國一般對客戶重在物的風(fēng)險分析，特別是客戶的主要財務(wù)、信用指標的考查；西方許多國家銀行對一般客戶重在人的風(fēng)險分析，特別是法人代表的“人品”分析。事實上，人是最能動的因素，忽視人的管理而只重視物的管理，其管理效率是令人懷疑的，這也是造成中國特色的信用危機的根源之一。通過管理風(fēng)險分析，我們可以準確地把握企業(yè)興衰的脈搏。

作為金融機構(gòu)，密切關(guān)注開戶企業(yè)的管理，并不時督導(dǎo)開戶企業(yè)加強管理，向管理要效益，很有必要。

（4）信貸管理風(fēng)險分析

實踐證明，一些貸款不能及時、完整地收回，其原因并不完全在借款人一方，金融機構(gòu)對貸款缺乏有效的管理與控制，也是重要原因之一。所以有必要對金融機構(gòu)信貸管理進行風(fēng)險分析。

①違反法律、法規(guī)發(fā)放貸款。

這些貸款由于在法律上得不到充分保護，具有先天不足。如上階段金融機構(gòu)搞的福利貸款損失慘重。吃了幾條魚，發(fā)了幾張煤氣票，結(jié)果貸款被“套牢”。這是變相抬高利率發(fā)放所造成的。還有上階段，有些金融機構(gòu)片面強調(diào)存款立社，為了突擊拉存款，甚至為了月末、季末的一夜瀟灑，不惜泡大戶，貸款累大戶，結(jié)果雞飛蛋打。這是不正常競爭引起的違規(guī)操作。

②缺乏有效的貸款監(jiān)督。

這是可能造成貸款被挪用和資金使用不當?shù)闹饕颉Ｈ缬械馁J款被挪用于歸還其他債權(quán)人的貸款，或未經(jīng)銀行同意將回籠資金投入炒房地產(chǎn)、炒股票、期貨等另一高風(fēng)險的交易中去。特別是以貸還貸現(xiàn)象事實上相當普遍，這將對擔(dān)保合同的有效性直接構(gòu)成威脅。據(jù)有關(guān)資料顯示，我國企業(yè)貸款的以貸還貸率占40%左右，如果企業(yè)普遍性經(jīng)營不善，合同糾紛將會把我國金融機構(gòu)拖垮；又如貸款資金被挪用更是防不勝防。圈地?zé)岷头康禺a(chǎn)業(yè)“發(fā)燒”目前最引人關(guān)注。

③對到期貸款催收不力。

第6篇

【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險防范

序言

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)也迅速發(fā)展，近幾年，國家公布“國六條”“國十條”等文件對房地產(chǎn)行業(yè)進行一系列宏觀經(jīng)濟調(diào)控。房地產(chǎn)行業(yè)本身具有高風(fēng)險，高稅負，高杠桿的特點，大部分房地產(chǎn)企業(yè)忽視財務(wù)管理的重要性，導(dǎo)致了較高的財務(wù)風(fēng)險，嚴重影響了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。所以，提高房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理地位和能力已經(jīng)是亟不可待的事情，是企業(yè)維持核心競爭力的重要保證。

一、我國房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀

1.負債水平過高及資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險

償債能力是償還到期債務(wù)（含本金和利息）的能力。很多房地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)資金是由自有資金、預(yù)售款、銀行借款組成，但企業(yè)自有資金所占比重一般很低，開發(fā)資金大部分來源于銀行信貸，換言之，房地產(chǎn)企業(yè)一般都是負債經(jīng)營，那么這就加大了負債水平，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理。

2.利率和通貨膨脹風(fēng)險

金融市場上利率的變動會使房地產(chǎn)價值發(fā)生變動，因而有發(fā)生投資虧損的風(fēng)險。通貨膨脹風(fēng)險也叫購買力風(fēng)險，是指投資完成后所收回的資金與投入的資金相比購買力水平降低給投資人帶來的風(fēng)險。由于房地產(chǎn)投資回收期較長，只要通貨膨脹的因素存在，投資者就要承受通貨膨脹的風(fēng)險。

3.現(xiàn)金流不穩(wěn)定帶來的財務(wù)風(fēng)險

現(xiàn)金流是企業(yè)的血液，公司運營時刻離不開現(xiàn)金。由于房地產(chǎn)企業(yè)投入高、投資回收期長的特點，勢必對現(xiàn)金要求較高，房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流多數(shù)呈現(xiàn)不穩(wěn)定狀態(tài)。

4.投資回收風(fēng)險

投資回收風(fēng)險是指投資回收過程中存在的資金回收在時間和數(shù)額上的不確定性。國際上普遍認為房屋空置率控制在4%—5%比較合理，10%則為警戒空置率。據(jù)中國土地掛牌網(wǎng)的一項統(tǒng)計，2010年4月我國內(nèi)地一線城市房屋空置率高達40%，遠超國際警戒線。如此之高的空置率給投資收回的時間帶來很大的不確定性，況且近期內(nèi)地房價劇烈波動，投資收回的金額也存在很大風(fēng)險。

5.政府宏觀調(diào)控帶來的風(fēng)險

國家出臺的房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控政策，包括金融貨幣、土地供應(yīng)、稅收和保障性住房建設(shè)等方面。這些政策一方面可以調(diào)節(jié)房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定、健康的發(fā)展，另一方面也會給房地產(chǎn)企業(yè)帶來一定財務(wù)風(fēng)險。

6.財務(wù)管理機制不健全及缺乏財務(wù)人才引發(fā)的風(fēng)險

由于改革開放后我國房地產(chǎn)行業(yè)才逐漸起步，雖發(fā)展迅猛但不夠成熟，很多公司財務(wù)管理機制不夠健全。主要表現(xiàn)在財務(wù)內(nèi)部控制不健全、缺少財務(wù)管理預(yù)算制度、內(nèi)部審計機制不健全等。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

財務(wù)風(fēng)險在不同的理財環(huán)境和理財階段，有不同的表現(xiàn)形式。資本循環(huán)運動過程就是財務(wù)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和積聚過程，以貨幣形態(tài)為起點和終點的資本循環(huán)主要在籌資、投入、生產(chǎn)、分配四個節(jié)點上停留，集聚著四種風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險按其在資本運動各環(huán)節(jié)節(jié)點的實物載體上所積聚的風(fēng)險性質(zhì)分類，可分為融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金收回風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四種。

（一）融資風(fēng)險分析

融資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要。如果資金籌集不當，就會給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來風(fēng)險。我國房地產(chǎn)企業(yè)的融資風(fēng)險主要表現(xiàn)在債務(wù)規(guī)模過大、利率過高而導(dǎo)致的籌資成本費用過高；債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理，造成債務(wù)到期過分集中而導(dǎo)致財務(wù)危機。

（二）投資風(fēng)險分析

投資決策失誤是產(chǎn)生投資風(fēng)險的重要原因。從企業(yè)為房地產(chǎn)項目投入第一筆資金開始，就會面臨著投資支出無法收回的風(fēng)險。由于房地產(chǎn)具有地域限制性，而且受規(guī)劃限制樓層高度，周邊環(huán)境的影響，常具有專用性，一旦建成完工，便很難更改。如果進行改建，投入將更大。因此如果投資者判斷失誤，房地產(chǎn)的投資支出便會有無法收回的可能性。

在房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)即生產(chǎn)與出租、出售這兩個流通過程中的經(jīng)營管理可能面對的投資風(fēng)險。主要的風(fēng)險為售價和租金、空置率。進行房地產(chǎn)出售經(jīng)營主要面對售價變動的風(fēng)險，能否正確預(yù)測未來房地產(chǎn)價格是有效進行房地產(chǎn)投資風(fēng)險防范的關(guān)鍵。對于進行房地產(chǎn)出租經(jīng)營的投資者來說，房地產(chǎn)租金價格和空置率大小是影響投資效益的兩個重要的不確定性因素。客觀上講，由于售價、租金和空置率的不確定性而帶來的風(fēng)險是企業(yè)投資者最不易控制的，從而也是最具有威脅性的投資風(fēng)險之一。

（三）投資回收風(fēng)險分析

房地產(chǎn)企業(yè)資金回收風(fēng)險的生產(chǎn)主要受外部因素和內(nèi)部因素的影響：（1）外部因素主要表現(xiàn)為企業(yè)所處的大環(huán)境，即國家宏觀經(jīng)濟政策和財政金融政策的影響。（2）內(nèi)部因素主要表現(xiàn)于管理層對于企業(yè)資金回收主要渠道商品房屋的銷售系列決策的制定。商品房屋的推銷必然受該項目的可行性分析報告的影響，同時也受房屋銷售時市場行情的影響，二者之間有一個時間差，相互依托，也相互制約。如果可行性分析報告切合實際，充分預(yù)計到房屋銷售時的市場變化狀況，加之房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開發(fā)經(jīng)營計劃推進，資金動作正常，資金占用等于或低于計劃安排，這些都將為企業(yè)回收資金創(chuàng)造良好的條件。

（四）收益分配風(fēng)險分析

收益分配風(fēng)險是指由于利潤分配而可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的不利影響。由于我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)以民營企業(yè)為主，它們基本上都由兩個或兩個以上的自然人投資入股組建的有限責(zé)任公司，它們絕大多數(shù)為項目型公司，往往沒有系統(tǒng)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。所以，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)也沒有系統(tǒng)的收益分配政策，收益分配具有一定的隨意性，存在著一定的收益分配風(fēng)險，導(dǎo)致風(fēng)險的主要原因：（1）利潤分配隨意性大。獲取利潤后，如何分配利潤往往由投資人確定，利潤分配采取何種形式，分配多少以及何時進行分配往往基于投資人對房地產(chǎn)市場未來走勢的判斷，而不是根據(jù)企業(yè)的融資需求、資本結(jié)構(gòu)及企業(yè)內(nèi)、外部關(guān)系人的要求等來確定利潤分配策略。（2）利潤分配程序不規(guī)范。許多房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)為了減輕稅負，不是按照公司法及會計制度規(guī)定的程序進行利潤分配，而是在產(chǎn)品開發(fā)過程中將部分利潤轉(zhuǎn)嫁到各種成本費用中去，通過其他渠道提前將未來的利潤轉(zhuǎn)移出去。（3）利潤分配時間不連續(xù)。從房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)利潤的形成可知，其利潤的形成時間上具有間歇性，從而導(dǎo)致其利潤分配的不連續(xù)性。它們往往數(shù)年不進行利潤分配，或者不按規(guī)定程序進行利潤分配，其利潤分配金額波動很大。

（五）宏觀經(jīng)濟政策調(diào)控下的財務(wù)風(fēng)險分析

近年來，伴隨著房地產(chǎn)經(jīng)濟的強勁增長勢頭，國家和地方的各類宏觀調(diào)控之聲一直如影相隨。國家出臺了一系列關(guān)于房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控政策，主要是通過運用金融貨幣政策、土地政策和稅收政策來調(diào)控房地產(chǎn)市場。

1.金融宏觀調(diào)控政策

近幾年某些城市房地產(chǎn)價格上漲過快，為了防范金融風(fēng)險和維持房地產(chǎn)市場健康有序的發(fā)展，政府加強了對房地產(chǎn)金融的管理，在涉及開發(fā)企業(yè)、消費者、個人貸款利率等各方面出臺了一系列調(diào)控措施，力度之大前所未有。在金融環(huán)境發(fā)生變化的情況下，房地產(chǎn)企業(yè)對銀行的依賴程度必須降低，迫切需要拓展融資渠道，也迫切需要加強對資金籌集和運用的決策能力，找到新的資金運作模式，突破政策所造成的資金瓶頸，這是函待解決的問題。

2.土地宏觀調(diào)控政策

土地是房地產(chǎn)開發(fā)最重要的生產(chǎn)要素之一，也是房地產(chǎn)產(chǎn)品的必需載體，我國土地資源缺乏，人們對土地的需求隨經(jīng)濟的發(fā)展卻與日俱增。2007年1月1日起，土地出讓收支納入地方基金預(yù)算管理并實施收支兩條線管理，使得土地出讓金不再是地方政府的“小金庫”。同年從11月1日起，受讓人必須付清整宗地全部土地出讓金后，方可領(lǐng)取國有建設(shè)用地使用權(quán)證。該政策不僅規(guī)范了拿地程序，還大大打擊部分開發(fā)商蓄意囤積土地行為。

3.稅收宏觀調(diào)控政策

房地產(chǎn)稅又稱不動產(chǎn)稅或財產(chǎn)稅，主要針對土地、房屋等不動產(chǎn)而課征的稅種。為了讓稅收政策對房地產(chǎn)業(yè)起到一定的調(diào)控作用，國家根據(jù)房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行情況陸續(xù)出臺了一系列的房地產(chǎn)稅收調(diào)控政策。

（六）現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)管理機制的財務(wù)風(fēng)險分析

1.財務(wù)管理意識薄弱

我國的房地產(chǎn)企業(yè)，特別是大型房地產(chǎn)企業(yè)大都由國有資本控制或者本身就是國有企業(yè)轉(zhuǎn)化而來，國有企業(yè)所具有的諸如效率較低、管理水平欠缺、內(nèi)部激勵與約束機制不健全等缺陷時有體現(xiàn)。

2.對預(yù)算管理職能重視不足

很多房地產(chǎn)企業(yè)要么未建立預(yù)算管理制度，要么未從征地成本、資金運作、投資回報率等方面作細致的財務(wù)分析，未將實際情況與企業(yè)管理相結(jié)合，僅僅只是將預(yù)算停留在具體數(shù)字和表格層面上，預(yù)算管理職能未得到充分發(fā)揮。在資金管理上盲目進行運作，財務(wù)管理工作只停留在單純的會計核算，疏忽了成本控制，從而加大項目成本的投資，由此增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

3.內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制不健全

內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當獨特的系統(tǒng)，中國房地產(chǎn)企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制，即使有，其財務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴格，特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一，缺乏資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度，對財經(jīng)紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，由此增加了財務(wù)風(fēng)險。

4.資金管理低效

大多數(shù)房產(chǎn)企業(yè)未制定嚴格的資金管理制度，對資金使用缺少計劃、安排，資金充裕時隨意開支，資金緊缺時容易因無法應(yīng)付經(jīng)營所需資金而陷入財務(wù)危機。

5.成本費用控制不嚴

很多房地產(chǎn)企業(yè)認為成本管理和核算是財務(wù)部門的事情，忽視了內(nèi)部各職能部門進行全過程的成本核算的重要作用，致使財務(wù)部無法收集第一線成本基礎(chǔ)資料，導(dǎo)致成本管理工作與財務(wù)預(yù)算偏差大，資金管理跟不上，進而增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

三、完善房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的措施

（一）加強財務(wù)管理觀念和作用

1.強化財務(wù)管理地位

首先，財務(wù)管理部門應(yīng)參與到房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營活動當中，參與投資項目的可行性研究分析，完善投資項目管理。投資項目決策的前提是可行性分析。由于業(yè)務(wù)和財務(wù)考慮問題的角度不同，財務(wù)從投資項目初期參與，編制一套可行性分析報告，然后經(jīng)有關(guān)部門論證，決定項目可行性，共同進行研究分析。使投資方案更趨完善，提高項目投資的成功率，降低投資風(fēng)險。其次，財務(wù)管理者不能局限于對財務(wù)報表的分析，必須了解企業(yè)各個部門的有關(guān)情況，以拓展財務(wù)分析的領(lǐng)域。財務(wù)管理者必須經(jīng)常和部門經(jīng)理、采購人員、顧客以及供應(yīng)商接觸，以更深入地了解行業(yè)知識。

2.提高房地產(chǎn)企業(yè)管理者和財務(wù)人員的素質(zhì)和能力

首先，要提高房地產(chǎn)企業(yè)管理者的財務(wù)管理水平。具體的可使決策者通過學(xué)習(xí)和培訓(xùn)對資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表有科學(xué)的認識，改變其依靠經(jīng)驗或主觀進行決策的習(xí)慣，使其能夠客觀的根據(jù)企業(yè)自身情況和外部環(huán)境做出決策，從而降低企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性。其次，要加強對財務(wù)人員的管理和培訓(xùn)。吸收具有較高專業(yè)素質(zhì)的財務(wù)人員參與到企業(yè)財務(wù)活動中來，加強對企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)人員的專業(yè)知識和相關(guān)政策培訓(xùn)確保其知識和能力能夠勝任財務(wù)工作。

（二）針對國家相關(guān)政策的變化，及時調(diào)整和轉(zhuǎn)變財務(wù)管理手段，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險

1.由于土地征用、安置成本及新增建設(shè)用地使用費的提高，企業(yè)在項目區(qū)域選擇上應(yīng)本著低成本原則，以土地儲備管理制度健全的中心城市為主，以企業(yè)搬遷為主，以現(xiàn)有建設(shè)用地為主。

2.避免購置的土地閑置。

3.針對稅收新規(guī)定，及時調(diào)整和處理三項費用，在規(guī)定的時限內(nèi)結(jié)轉(zhuǎn)費用，避免給企業(yè)帶來損失。

4.信貸緊縮政策，加大了企業(yè)的資金壓力和舉債成本，企業(yè)毛利率水平將呈下降趨勢，企業(yè)必須適時改變盈利模式，以穩(wěn)健發(fā)展為原則，開發(fā)市場需求量大的中低價位、中小戶型的商品房，從多中求利。

（三）從企業(yè)整體出發(fā)，對開發(fā)項目進行可行性論證

針對房地產(chǎn)企業(yè)的行業(yè)特征及產(chǎn)品特點，在項目開發(fā)前，應(yīng)從企業(yè)整體效益出發(fā)，通過成本性態(tài)分析法對開發(fā)項目進行可行性研究。對于房地產(chǎn)行業(yè)而言，項目開發(fā)的勝敗需要結(jié)合多個方面的要素進行考慮，企業(yè)內(nèi)外部任何一個環(huán)節(jié)的疏漏都可能導(dǎo)致整個項目的失敗，因此，在房地產(chǎn)開發(fā)過程中進行項目可行性研究是十分必要的。做好這一環(huán)節(jié)，能夠有效地預(yù)測到項目的潛在風(fēng)險，并針對風(fēng)險要素及時調(diào)整項目方案，從源頭上阻止財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，提高項目的成功率。

（四）構(gòu)建多元化的籌資渠道

房地產(chǎn)企業(yè)的項目開發(fā)過程是一個巨額資金的投入過程，籌資任務(wù)十分繁重。為了降低投資的商業(yè)風(fēng)險，又要保證獲取預(yù)期的投資收益，最佳的方法就是對房地產(chǎn)項目進行組合式投資，以便有效的協(xié)調(diào)各方面的風(fēng)險，使企業(yè)獲得相對穩(wěn)定的收益。因此，企業(yè)要建立多元化的籌資渠道：發(fā)展銀行貸款以外的其他金融業(yè)務(wù)，如充分利用銀行承兌匯票、信用證、保函以及商業(yè)匯票等結(jié)算方式；積極進入資本市場，通過發(fā)行股票、債券等籌集經(jīng)營資金；以自然人或企業(yè)發(fā)起方式，定向募集民間游資；主動出擊，通過并購和重組逐步擴大市場份額，增強和壯大企業(yè)的實力。積極尋求海外資金，建立多元化產(chǎn)權(quán)投資模式。房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)充分利用這些新的融資策略，募集發(fā)展所需的巨額資金。這樣一來，房地產(chǎn)企業(yè)通過融資渠道多元化可以不斷的優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮負債的杠桿作用，將財務(wù)風(fēng)險控制在合理范圍內(nèi)，從而實現(xiàn)企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

（五）加強全面成本管理

以成本管理為核心理念的基礎(chǔ)管理，是企業(yè)走向成功的基石，企業(yè)管理者只有認識到這一點，企業(yè)的發(fā)展才能夠更加堅實，企業(yè)的步伐才能夠邁得更大。

房地產(chǎn)企業(yè)在進行成本管理時：一則要制定成本預(yù)算目標。二則要對成本費用進行正確的歸集和核算，正確計算開發(fā)項目中發(fā)生的土地征用及拆遷補償費、前期工程費、建筑安裝費、基礎(chǔ)設(shè)施費、公共配套設(shè)施費、開發(fā)間接費等；三則要對成本進行深入的分析，在核算的基礎(chǔ)上，對成本指標的完成情況進行考核，根據(jù)存在的找出改進成本管理的措施，不斷尋求降低成本的途徑；四則要重視基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的收集和整理。企業(yè)決策者要有計劃地培養(yǎng)內(nèi)部管理者和員工樹立成本意識，在每個部門和環(huán)節(jié)上都要要求員工既從自我做起，節(jié)約成本，又注重成本相關(guān)數(shù)據(jù)的記錄、保存和傳遞，為財務(wù)部門準確地進行成本測算打好基礎(chǔ)。同時，還要提高成本核算人員的素質(zhì)。

（六）建立財務(wù)內(nèi)部控制制度

在復(fù)雜多變的經(jīng)濟政策環(huán)境下，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)必須不斷增強自身的抗風(fēng)險能力，強化風(fēng)險管理，并建立一套完善的財務(wù)內(nèi)部控制制度，以便能夠有效控制財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)財務(wù)管理水平。具體到實踐中，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)主要從以下兩個方面入手：一方面，要建立全面的內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制應(yīng)針對現(xiàn)金流量管理這一財務(wù)管理的核心問題進行，財務(wù)部門和人員要密切關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量的變化，保障現(xiàn)金流量的相對平衡，確?，F(xiàn)金流動暢通，從源頭上防范財務(wù)風(fēng)險。還可以根據(jù)企業(yè)實際情況編制現(xiàn)金預(yù)算，并及時根據(jù)內(nèi)外部各類因素的變化做出適時必要的調(diào)整，從而合理控制好現(xiàn)金的收入和支出。另一方面，要加強對成本費用的管控。對于房地產(chǎn)開發(fā)過程中涉及的成本和費用，財務(wù)部門必須有一套全面的控制制度來進行管理和約束，從預(yù)測、計劃到控制分析的全過程，財務(wù)部門都必須嚴格做好，以便確保每一個環(huán)節(jié)的工作質(zhì)量，有效防范財務(wù)風(fēng)險。

參考文獻

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第7篇

關(guān)鍵詞:內(nèi)部審計 風(fēng)險管理 協(xié)同效應(yīng)

隨著現(xiàn)代企業(yè)規(guī)范程度的提高和各個行業(yè)監(jiān)管力度的加強,內(nèi)部審計、風(fēng)險管理等工作受到了越來越多的重視,國資委有《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》,許多行業(yè)都先后了行業(yè)風(fēng)險管理指引,可見監(jiān)管部門對此的重視。而就世界范圍而言,美國《薩班斯――奧克利斯法案》頒布、COSO框架體系建立,也都是對企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理的加強。那么,什么是內(nèi)部審計,什么是風(fēng)險管理,兩者的關(guān)系如何, 兩者結(jié)合的意義有哪些,本文將就這些方面作進一步探討,并在此基礎(chǔ)上研究企業(yè)如何發(fā)揮兩者的協(xié)同效應(yīng)。

■一、內(nèi)部審計與風(fēng)險管理的關(guān)系

要理順內(nèi)部審計與風(fēng)險管理的關(guān)系,首先要清楚內(nèi)部審計、風(fēng)險管理的概念。所謂內(nèi)部審計,國際內(nèi)部審計師協(xié)會(IIA)在《內(nèi)部審計實務(wù)標準》中將內(nèi)部審計定義為一種獨立、客觀的保證工作和咨詢活動,其目的在于為組織增加價值并提高組織的運作效率,采用系統(tǒng)化、現(xiàn)代化的方法來對風(fēng)險管理、控制和治理程序進行評價和改善,從而幫助組織實現(xiàn)目標。而企業(yè)風(fēng)險管理是一個由企業(yè)的董事會、管理層和員工共同參與,應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制定和企業(yè)內(nèi)部各個層次和部門,用于識別可能對企業(yè)造成潛在影響的事項,并根據(jù)風(fēng)險偏好管理風(fēng)險,為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供合理保證的過程。它參與到企業(yè)的各項活動之中,是一個過程,是實現(xiàn)結(jié)果的一種方式。與傳統(tǒng)的項目風(fēng)險管理相比,企業(yè)風(fēng)險管理強調(diào)戰(zhàn)略導(dǎo)向,覆蓋了組織所有的管理層次和管理領(lǐng)域,方法也更為結(jié)構(gòu)化和規(guī)范化。

內(nèi)部審計、外部審計、董事會以及高層管理人員被稱為有效公司治理的四大基石。內(nèi)部審計師的作用是檢查、評估和分析組織的風(fēng)險,審查公司對法律法規(guī)的遵守情況,促進公司在風(fēng)險管理、治理結(jié)構(gòu)以及內(nèi)部控制等方面的提高,向董事會、審計委員會以及高層管理人員負責(zé)提供保證――風(fēng)險已被分散、公司治理是有效的、內(nèi)部控制是健全的。內(nèi)部審計以企業(yè)內(nèi)部信息使用者為中心,聚焦于控制、風(fēng)險管理等關(guān)鍵問題,通過幫助組織管理風(fēng)險和提高管理效率,來增加組織的價值和改善公司的經(jīng)營。因此,內(nèi)部審計承擔(dān)了監(jiān)督、分析、評價、檢察、報告和改進等任務(wù),是企業(yè)風(fēng)險管理不可或缺的組成部分。就世界范圍看,風(fēng)險管理已成為內(nèi)部審計的主要內(nèi)容。IIA早就把評價和改善組織的風(fēng)險作為內(nèi)部審計的主要內(nèi)容,其1999年制定的內(nèi)部審計定義將風(fēng)險管理和內(nèi)部控制、公司治理并列作為內(nèi)部審計的工作對象,2001年修改的《內(nèi)部審計實務(wù)標準》明確要求內(nèi)部審計參與風(fēng)險管理和公司治理過程。

■二、內(nèi)部審計與風(fēng)險管理結(jié)合的意義

國際內(nèi)部審計師協(xié)會多年來一直積極倡導(dǎo)內(nèi)部審計參與風(fēng)險管理,它認為內(nèi)部審計為組織提供價值的兩個非常重要的途徑是對風(fēng)險管理的充分性和對風(fēng)險管理及內(nèi)部控制框架的有效性提供保證服務(wù)。

內(nèi)部審計與風(fēng)險管理相結(jié)合是將風(fēng)險作為內(nèi)部審計的對象,打破了原來的內(nèi)部審計只關(guān)心內(nèi)部控制有效性的局面,在評價內(nèi)部控制的基礎(chǔ)上,對企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險進行識別和分析。從另一個角度來講,內(nèi)部審計更加注重企業(yè)的未來,從影響企業(yè)目標實現(xiàn)的各種系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險出發(fā),就內(nèi)部控制是否健全、關(guān)鍵的控制點是否有效控制薄弱的環(huán)節(jié)以及改進措施是否有效提出認定,來評價風(fēng)險管理與控制對組織目標實現(xiàn)的影響程度。以風(fēng)險為對象的審計在風(fēng)險管理基礎(chǔ)上又進了一步。風(fēng)險審計就是在風(fēng)險管理基礎(chǔ)上審計主體通過對組織風(fēng)險識別、風(fēng)險評價等工作的審計,側(cè)重對風(fēng)險管理進行鑒證。

內(nèi)部審計參與風(fēng)險管理不僅為內(nèi)部審計自身提供了發(fā)展契機,而且作為企業(yè)內(nèi)的一種獨立、客觀的保證工作和咨詢活動,內(nèi)部審計是公司治理必要和有價值的組成部分,能夠在風(fēng)險管理中發(fā)揮獨特的作用,無論是內(nèi)部審計還是風(fēng)險管理都能從雙方的整合中提高效率,創(chuàng)造價值。

■三、內(nèi)部審計在風(fēng)險管理中的角色和地位

國際內(nèi)部審計師協(xié)會在2004年發(fā)表的《內(nèi)部審計在企業(yè)風(fēng)險管理中的角色》意見書中指出:內(nèi)部審計關(guān)于企業(yè)風(fēng)險管理的核心角色是就組織風(fēng)險管理的有效性向董事會提供客觀保證,以幫助確信關(guān)鍵企業(yè)風(fēng)險被正確管理及內(nèi)部控制系統(tǒng)有效運行。因此,內(nèi)部審計在企業(yè)風(fēng)險管理架中首要角色是監(jiān)督者,包括對風(fēng)險管理流程的評估和保證服務(wù),對風(fēng)險評估準確性的保證服務(wù),對關(guān)鍵風(fēng)險報告的評估和對關(guān)鍵風(fēng)險管理的評估。

按國際內(nèi)部審計師協(xié)會的標準,內(nèi)部審計的服務(wù)種類可以分為保證服務(wù)和咨詢服務(wù),前者是一種獨立評價的活動,后者是提供建議及咨詢的活動。內(nèi)部審計為整個組織成員以及組織以外的所有利益相關(guān)主體服務(wù),其信息服務(wù)對象的需求依其所處的位置、環(huán)境及掌握信息的不同而不同?？傮w來講,處于信息劣勢的服務(wù)對象希望內(nèi)部審計為其提供保證服務(wù),處于信息優(yōu)勢的服務(wù)對象則更希望內(nèi)部審計為其提供咨詢服務(wù)。其中,保證服務(wù)是指為了對風(fēng)險管理。內(nèi)部控制或公司的治理過程提供一個獨立的評價而對證物進行的客觀的檢驗;咨詢服務(wù)是咨詢性的以及與委托人服務(wù)相關(guān)的活動,其性質(zhì)和范圍是與委托人達成一致意見,目的是增加價值和改進組織的經(jīng)營。在企業(yè)風(fēng)險管理中,內(nèi)部審計的本質(zhì)特征并不發(fā)生改變,因而它可以擔(dān)任的角色也是基于這兩種服務(wù)衍生的。除了作為監(jiān)督者所提供的保證服務(wù)之外,內(nèi)部審計還提供咨詢服務(wù),包括促進對風(fēng)險的識別和評估、指導(dǎo)和協(xié)調(diào)風(fēng)險管理活動,加強對風(fēng)險的報告、保持和發(fā)展風(fēng)險管理框架、支持建立風(fēng)險管理、參與制定風(fēng)險管理戰(zhàn)略等。與此相適應(yīng),內(nèi)部審計承擔(dān)了咨詢者、協(xié)調(diào)者、建議者角色。

內(nèi)部審計在企業(yè)風(fēng)險管理中的角色不是一成不變的,而是一個逐步變化和延續(xù)發(fā)展過程。在組織缺乏風(fēng)險管理程序的情況下,內(nèi)部審計可以向管理層提出建立企業(yè)風(fēng)險管理的建議;在組織實施風(fēng)險管理的初期,內(nèi)部審計能夠發(fā)揮更大的協(xié)調(diào)作用,甚至直接擔(dān)任項目經(jīng)理;而當企業(yè)風(fēng)險管理逐步成熟,運作穩(wěn)定以后,內(nèi)部審計就從建議者、協(xié)調(diào)者轉(zhuǎn)化為監(jiān)督者和咨詢者。內(nèi)部審計的報告關(guān)系也會影響其在企業(yè)風(fēng)險管理中的角色,報告關(guān)系層次越高,獨立性越強,內(nèi)部審計就越能夠從全局和戰(zhàn)略角度參與企業(yè)風(fēng)險管理;反之,則從局部和流程角度參與企業(yè)風(fēng)險管理。

■四、企業(yè)如何發(fā)揮內(nèi)部審計與風(fēng)險管理的協(xié)同效應(yīng)

按照審計署頒發(fā)的《審計署關(guān)于內(nèi)部審計工作的規(guī)定》中的有關(guān)規(guī)定以及法人治理的有關(guān)要求,內(nèi)部審計要相對獨立。因此,通常情況下,內(nèi)部審計部門獨立于公司經(jīng)營管理層,在業(yè)務(wù)上直接向董事會下屬的審計委員會匯報,但這并不等于內(nèi)部審計部門與企業(yè)的風(fēng)險管理相脫節(jié),事實上,如果內(nèi)部審計能夠充分利用風(fēng)險管理的相關(guān)信息,最大限度發(fā)揮與企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理的協(xié)同效用,無論是審計計劃的制定還是審計范圍的確定都將更具有針對性,審計的效果也會更好。那么,如何充分發(fā)揮內(nèi)部審計與風(fēng)險管理的協(xié)同效應(yīng)呢?

1、以企業(yè)整體的戰(zhàn)略目標為基礎(chǔ),進行風(fēng)險分類,合理分配審計資源

企業(yè)在不同時期,其戰(zhàn)略目標是不同的,風(fēng)險分布、風(fēng)險偏好以及風(fēng)險應(yīng)對策略都相應(yīng)有所差異,保險企業(yè)亦如此。作為內(nèi)審部門參與風(fēng)險管理,應(yīng)以公司整體的戰(zhàn)略目標為基礎(chǔ),分析公司當前的風(fēng)險分布,了解公司當前的風(fēng)險應(yīng)對策略和風(fēng)險承受能力,并對這些風(fēng)險進行分類,有針對性地制定審計計劃,分配審計資源。同時,作為一個全國性的保險公司的內(nèi)部審計部門,在參與風(fēng)險管理的時候,要清楚不同層級機構(gòu)風(fēng)險分布是不同的,在總公司層面,主要是決策風(fēng)險,在分公司層面,主要是控制風(fēng)險,在中心支公司及以下機構(gòu),主要是經(jīng)營風(fēng)險。

2、充分獲取風(fēng)險管理部門的意見,按風(fēng)險管理的要求開展內(nèi)部審計

風(fēng)險管理部門是風(fēng)險管理的專業(yè)部門,其對于公司風(fēng)險分布的了解最全面、最準確,內(nèi)審部門應(yīng)主動與風(fēng)險管理部門溝通,了解目前公司風(fēng)險管理的基本情況,以及其對于目前公司風(fēng)險的看法和意見,并要求其對待定的審計項目提出有針對性的建議。同時,由于目前大部分公司風(fēng)險管理都還比較薄弱,無論是人員配備、人員的專業(yè)能力,還是公司的重視程度都還不夠,風(fēng)險管理部門也要依賴內(nèi)審部門通過現(xiàn)場審計來驗證、評價其風(fēng)險評估、風(fēng)險分析的合理性、有效性。因此,對于風(fēng)險管理部門提出的審計要求,內(nèi)審部門在條件允許的情況下,應(yīng)及時予以合理安排。

3、與風(fēng)險管理部門進行信息共享

毫無疑問,內(nèi)部審計部門與風(fēng)險管理部門是掌握公司風(fēng)險信息最全面、最準確的兩個部門,但掌握的情況卻又有所區(qū)別。風(fēng)險管理部門是在既定的風(fēng)險承受能力和風(fēng)險應(yīng)對策略的基礎(chǔ)上,注重對風(fēng)險整體情況的識別、評價和分析,并對出現(xiàn)的重大風(fēng)險提出可行的解決方案。因此,無論是其風(fēng)險評級報告還是其風(fēng)險分析報告,著眼點都是一個組織單位(全系統(tǒng)、分公司、甚至中心支公司)整體風(fēng)險是否在合理、可控的范圍內(nèi)。而內(nèi)審部門是通過必要的審計程序、有針對性的審計方法對公司經(jīng)營過程的記錄、結(jié)果等進行驗證、核對、測試,以了解其合規(guī)性、合理性和發(fā)現(xiàn)其是否存在風(fēng)險,因此,內(nèi)審部門對于風(fēng)險的了解更具體、更有說服力。因此,如果內(nèi)審部門能與風(fēng)險管理部門進行信息共享,實現(xiàn)整體與具體的結(jié)合,則對于提高風(fēng)險管理的水平和風(fēng)險信息的有效性都具有重要意義。

4、利用自身優(yōu)勢,實現(xiàn)內(nèi)部審計與風(fēng)險管理的有機整合

第8篇

關(guān)鍵詞:可行性研究;問題;建議

中圖分類號:F293.3文獻標識碼:A

2008年第三季度的全球金融風(fēng)暴對我國經(jīng)濟增長形成較強沖擊,在國內(nèi)經(jīng)濟進入周期性下滑和國外經(jīng)濟金融動蕩沖擊的雙重作用下,GDP增速逐季下降。房地產(chǎn)作為一個與經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)的行業(yè),也受到經(jīng)濟危機浪潮的嚴重沖擊。針對這種形勢,國家和地方政府都出臺了相應(yīng)的措施,但是房地產(chǎn)行業(yè)仍面臨嚴峻的形勢。因此,加強房地產(chǎn)項目前期研究工作的重視已是刻不容緩。

著名房地產(chǎn)教育學(xué)家詹姆斯?格里克普在其經(jīng)典論文《可行性研究的合理方法》中提出的“當房地產(chǎn)項目分析師認為,一個項目詳細的具體計劃在特定約束和有限資源的條件下,具有滿足特定目標的合理的可能性,那么這個房地產(chǎn)項目就具有‘可行性’”。房地產(chǎn)開發(fā)項目的可行性研究是在投資決策之前對擬開發(fā)的項目進行全面、系統(tǒng)的調(diào)查研究和分析,運用科學(xué)的技術(shù)評價方法,得出一系列評價指標值,以最終確定該項目是否可行的綜合研究。一般來說,可行性研究是以市場供需為立足點、以資源投入為限度、以科學(xué)方法為手段、以系列評價指標為結(jié)果,它通常要處理兩方面的問題:一是要確定項目在技術(shù)上能否實施;二是如何才能取得最佳的效益,主要是經(jīng)濟效益。

可行性研究的作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面:作為投資決策的重要依據(jù)、作為籌措資金的依據(jù)、作為初步設(shè)計階段工作的依據(jù)、作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境影響的依據(jù)、作為項目后評估的依據(jù)。

一、當前房地產(chǎn)開發(fā)項目可行性研究中存在的問題

1、基礎(chǔ)工作不扎實。編制一份高質(zhì)量的房地產(chǎn)開發(fā)項目可行性研究報告,首先需要完成大量的基礎(chǔ)工作,需要搜集大量的基礎(chǔ)資料。但當前一些房地產(chǎn)項目可行性研究報告編制單位由于受時間、經(jīng)費、人力等諸多方面因素的影響,這方面的工作不深不透,第一手資料匱乏,過分依賴現(xiàn)有的數(shù)據(jù)或僅憑主觀推測、判斷,主觀比重過大,嚴重影響可行性研究的質(zhì)量。

2、人員素質(zhì)不高?？尚行匝芯可婕肮こ碳夹g(shù)、經(jīng)濟、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、法規(guī)、稅務(wù)等多方面的專業(yè)知識。當前房地產(chǎn)項目的可行性研究報告編制人員的素質(zhì)遠遠沒有達到這個要求,他們可能是某一方面的人才,但不能從全局的角度考慮問題,編制高質(zhì)量的可行性研究報告。

3、可行性研究的深度不夠。一個深度適宜的房地產(chǎn)開發(fā)項目可行性研究報告主要體現(xiàn)在:工程實施方案有兩個以上方案比選,確定的主要工程數(shù)據(jù)應(yīng)滿足初步設(shè)計的要求,提出的融資方案滿足銀行等金融部門信貸決策的需要等。而目前可行性研究工作深度不夠,主要表現(xiàn)在:定性描述較多,定量計算不足;廠(站)址、主要工藝方案、重大設(shè)備選型缺少多方案比選;生產(chǎn)(建設(shè))規(guī)模論證不充分;重要數(shù)據(jù)、參數(shù)來源不清,依據(jù)不足,等等。

4、重可行性論證,而忽視不可行性分析。目前大部分的項目可行性研究出來之后項目都是可行的。主要是因為其編制人員都是帶著求證項目可行這樣一種潛意識去分析和論證項目的可行性,這就必然會更多地關(guān)注項目可行的一面及正面的影響,而忽略了可能存在的不利因素和負面的影響,有時甚至看不到可能致使項目不可行的重大風(fēng)險因素。缺乏利用逆向思維去分析不利因素對項目成功的影響。

5、風(fēng)險預(yù)測不足,參考依據(jù)不夠。房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營的主要風(fēng)險一般包括宏觀經(jīng)濟與政治風(fēng)險、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、資金運作風(fēng)險、企業(yè)風(fēng)險等,但實踐中不少房地產(chǎn)開發(fā)項目的可行性研究,對以上風(fēng)險分析顯然不足、不透、不深,在投資估算中,沒有相應(yīng)的工程造價的定額、標準;在經(jīng)濟評價中,隨心所欲地采用一些過時的財務(wù)比率和參數(shù)等。

6、方案優(yōu)化重視不夠。方案設(shè)計是不可缺少的程序,也是提高經(jīng)濟效益的重要環(huán)節(jié)。但方案設(shè)計現(xiàn)在更多的是從技術(shù)角度和美學(xué)角度出發(fā),對如何提高經(jīng)濟效益還重視不夠。

二、做好房地產(chǎn)開發(fā)項目可行性研究的建議

針對當前房地產(chǎn)開發(fā)項目中存在的問題,為了編制高質(zhì)量的可行性研究報告,應(yīng)做好以下幾方面的工作:

1、提高從業(yè)人員的綜合素質(zhì)。提高人的素質(zhì)是提高工作質(zhì)量的基礎(chǔ)。針對建設(shè)單位和設(shè)計單位缺乏編制可行性研究方面人才的現(xiàn)狀,應(yīng)有計劃、有組織、多渠道地對有關(guān)人員進行培訓(xùn);此外,相應(yīng)單位還應(yīng)創(chuàng)造良好的工作環(huán)境和生活條件,吸引人才,留住人才,充分發(fā)揮他們的積極性和創(chuàng)造性,以培養(yǎng)出既懂工程技術(shù)又懂經(jīng)濟、金融、房地產(chǎn)經(jīng)營管理和稅務(wù)的復(fù)合型人才,適應(yīng)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要。

2、突出重點,提高效率。對于不同類別、不同規(guī)模的項目有其自身的特點,具體到某一特定的項目,研究的重點也應(yīng)有所側(cè)重。有關(guān)的基礎(chǔ)性工作必須扎實細致,重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)應(yīng)當可靠、準確,有關(guān)項目選址、建設(shè)(生產(chǎn))規(guī)模、建設(shè)方案應(yīng)做詳細論證比選,同時應(yīng)特別強調(diào)市場需求分析、預(yù)測和風(fēng)險分析。

3、嚴格審批程序,加大項目管理。按建設(shè)程序辦事,嚴格審批可行性研究。嚴格把好建設(shè)項目前期質(zhì)量關(guān),嚴格執(zhí)行基本建設(shè)程序,各類項目都要做好可行性研究,任何單位和個人不得擅自簡化建設(shè)程序和超越權(quán)限,對項目建議書、可行性研究報告、初步設(shè)計等文件達不到規(guī)定內(nèi)容和深度的,評估單位不予評估,審批單位不予審批。同時,加強開發(fā)項目管理,強化質(zhì)量意識。

4、建立可行性研究數(shù)據(jù)庫。當前國內(nèi)房地產(chǎn)市場透明度還不高,可行性研究人員往往難以收集到完整和準確的市場信息(在香港,測量師在分析時,可以從香港土地注冊處相當于內(nèi)地國土房管局,查閱最近成交個案和以往物業(yè)的有關(guān)資料)。信息的缺失或誤差,可能給可行性分析帶來巨大誤差。在這種情況下,可行性分析人員更需要加強對信息的收集、整理工作,通過去粗取精,去偽存真的過程,將市場上分散的信息整理為可用的數(shù)據(jù),建立可行性研究數(shù)據(jù)庫。另外,有條件的企業(yè)還可加強項目后評價工作,通過分析比較,提取有用的信息,進一步提高可行性研究的實用性。

5、加快專業(yè)化及市場培育工作。加快專業(yè)化及市場培育工作,推進行業(yè)規(guī)模化與專業(yè)化,是提高可行性研究水平,確保其精度、深度、控制誤差的根本保證。當前市場逐漸走向規(guī)范和成熟,日益激烈的市場競爭成為企業(yè)重視、加強可行性研究的外在動力。

6、重視風(fēng)險分析。投資項目的建設(shè)要耗費大量資金、物資和人力等寶貴資源,且一旦建成,難于更改,因此必須重視項目的風(fēng)險分析和控制。

為了有效地防范和控制風(fēng)險,在可行性研究中,就應(yīng)重視對項目潛在風(fēng)險因素的挖掘、評估風(fēng)險發(fā)生的頻率、風(fēng)險發(fā)生可能造成的損失、風(fēng)險的防范措施等。從經(jīng)濟風(fēng)險分析來講,這不等同于經(jīng)濟評價中一般意義的不確定分析(盈虧平衡分析和敏感性分析),應(yīng)從不同的角度,分析各種風(fēng)險因素變化的可能性,并相應(yīng)分析對經(jīng)濟效益的影響狀況,且應(yīng)多著眼于不利的因素及其帶來的不利結(jié)果。風(fēng)險因素具有層次性,應(yīng)深入分析,以識別最基本的風(fēng)險單元,這樣才能有針對性地防范風(fēng)險。風(fēng)險分析應(yīng)該定量與定性相結(jié)合,以定量為主,如果投資者有足夠的風(fēng)險意識,就算借助于敏感性分析的結(jié)果,也能知曉項目風(fēng)險,做出科學(xué)決策。如果項目評價及其風(fēng)險分析都以科學(xué)的數(shù)據(jù)說話,建設(shè)項目的決策失誤就將大大減少。

7、使可行性研究與設(shè)計、施工管理有效結(jié)合。設(shè)計管理應(yīng)在可行性研究的基礎(chǔ)上進行,同時又必須是對可行性研究的補充,在可行性研究編制過程中,可以聽取設(shè)計施工等方面人員的建議,減少編制過程中的失誤,以提高可行性研究質(zhì)量。

(作者單位:重慶大學(xué)建設(shè)管理與房地產(chǎn)學(xué)院)

主要參考文獻:

[1]最新房地產(chǎn)開發(fā)項目可行性研究與經(jīng)濟評價及分析報告書編制實例手冊.

[2]張威.可行性研究在項目建設(shè)中的作用[J].電大理工,2009.

[3]丁錦萍.關(guān)于加強項目可行性研究的幾點思考[J].山西化工,2002.

第9篇

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；內(nèi)部控制；財務(wù)風(fēng)險管理

一、小微型企業(yè)的界定以及特點

1.小微企業(yè)的定義

小微企業(yè)不是一個絕對的概念，而是相對大中型企業(yè)而言的概念。中國經(jīng)濟學(xué)家郎咸平教授介紹說“小微企業(yè)主要包括小型企業(yè)、微型企業(yè)、個體戶還有家庭作坊式的企業(yè)”。現(xiàn)在主要是指那些生產(chǎn)權(quán)利、經(jīng)營權(quán)利統(tǒng)一、產(chǎn)品服務(wù)種類單一、生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)值較小、從業(yè)人員比較少的經(jīng)濟組織。

2.小型企業(yè)的特點

第一，生產(chǎn)、銷售的形式較為靈活。小微型企業(yè)在質(zhì)量的管理上不夠完善，大部分主要采用勞動密集型的技術(shù)和手工藝。在銷售方面是用直營的方式，而且是以服務(wù)本地市場為主，運作的方式相對來說不單一，而且流通性比較強。

第二，內(nèi)部管理不嚴謹。小微型的企業(yè)工作人員主要以家庭人員為主，而且大部分都是通過正規(guī)就業(yè)渠道依舊無法就業(yè)的人。因為他們沒有正式的就業(yè)編制，所以說酬金有很大的不確定性；企業(yè)內(nèi)部幾乎沒有正式的酬金制，相關(guān)的財務(wù)制度不健全，而且企業(yè)內(nèi)進行的會計活動也都只是為了應(yīng)付公事，繳納說款。

第三，投資的主體和組織形式較為多樣。退伍的復(fù)原軍人、返鄉(xiāng)的農(nóng)民工、下崗工人、失業(yè)人員、大中專畢業(yè)生等都可以成為投資人，也可以是其他城鄉(xiāng)的無業(yè)游民；小微型企業(yè)的創(chuàng)辦形式也較為多樣，既可以申辦為獨資企業(yè)，也可以是個體商戶，還可以是合伙企業(yè)、農(nóng)村合作社的形式等。

第四，出資的來源和形式較為多樣。小微型企業(yè)幾乎沒有正規(guī)的融資途徑，它們?nèi)谫Y主要是通過親朋好友集資以及自有資產(chǎn)。投入的資金可以是知識產(chǎn)權(quán)、實物資產(chǎn)，也可以是貨幣資金。小微型企業(yè)在經(jīng)營方面所需要的工具和設(shè)備、技術(shù)、場地等要求不高，而且它們的固定的資本較少。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)形式

財務(wù)風(fēng)險相關(guān)的含義比較廣泛。俠義上的風(fēng)險含義，即企業(yè)不能確定股東收益的穩(wěn)定性，也不能確定償討債務(wù)的可能性，可統(tǒng)稱為為籌資風(fēng)險；廣義的財務(wù)風(fēng)險不僅僅指籌資的風(fēng)險，同時還包括資金收回的風(fēng)險、資金貶值風(fēng)險或者盈利分配風(fēng)險等等。企業(yè)風(fēng)險存在于其經(jīng)營過程中，不僅形式多紅多樣，而且它的產(chǎn)生和起因也各有異同。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的過程中所面臨的風(fēng)險具體分為以下幾類：

1.投資風(fēng)險在企業(yè)中無處不在

企業(yè)在投資某一個項目的時候所承擔(dān)的風(fēng)險稱為投資風(fēng)險，即企業(yè)在投資某一個項目的時候?qū)τ谑找鎲栴}，本身就帶有不確定性或者是說投資之后收益沒有達到預(yù)期的效果。投資也稱為企業(yè)資金的投入 ，在資金投入和收益的過程中，有一個相應(yīng)的時間差，在這個時間差內(nèi)會發(fā)生什么我們無法完全預(yù)料，有時候某些企業(yè)盈利的資金遠遠少于預(yù)期收益資金，甚至有的還會少于投入資金，這樣的話，企業(yè)的投資活動就難以實現(xiàn)預(yù)期的目標。對于企業(yè)來說，不分大小，投資的風(fēng)險或大或小都是不可避免的。企業(yè)內(nèi)的投資風(fēng)險是一個企業(yè)內(nèi)部所有投資的主要力量，擔(dān)任的主要的角色，對企業(yè)內(nèi)其他風(fēng)險的類型以及承受的程度具有一定的制約作用。

2.籌資風(fēng)險

無論是哪個企業(yè)，它的生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展壯大都離不開資金的支持，企業(yè)可能面臨的籌資風(fēng)險也比較大。企業(yè)獲得資金或者獲得資金時付出的成本比較高，企業(yè)的經(jīng)營效率和經(jīng)濟利益必然會受到影響。另外，如果企業(yè)籌集的資金無法實現(xiàn)預(yù)期效果，那么企業(yè)將會面臨難以支付本息的風(fēng)險。

3.經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險是企業(yè)所有風(fēng)險的最終表現(xiàn)。小微企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險主要是因為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營方面的內(nèi)部原因給收益到來的不確定性。企業(yè)經(jīng)營政策以及內(nèi)部管理等眾多因素的影響，會導(dǎo)致企業(yè)最終的盈利遭受變化，也就是說最后收益的不確定性與生產(chǎn)經(jīng)營管理有密切的關(guān)系；另外，經(jīng)營目標不明確、社會誠信度不協(xié)調(diào)都會影響企業(yè)最終的收益，給企業(yè)帶來一定的盈利風(fēng)險。經(jīng)營過程中的眾多因素幾乎都會導(dǎo)致最終盈利發(fā)生變化。

4.收益分配風(fēng)險

企業(yè)內(nèi)部的收益分配風(fēng)險實際上也是一種籌資風(fēng)險，具有和籌資風(fēng)險相似的特點?；I資風(fēng)險主要說的是企業(yè)內(nèi)部籌資的風(fēng)險，而企業(yè)分配風(fēng)險主要是講企業(yè)外部籌資的風(fēng)險。因為收益分配也許會給企業(yè)接下來的經(jīng)營和管理帶來不利的影響，也可以說早商品的最終受益環(huán)節(jié)，企業(yè)將會面臨著資金支付的風(fēng)險，這就是所謂的收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險與企業(yè)資本發(fā)展的規(guī)模息息相關(guān)，收益分配風(fēng)險直接關(guān)系著企業(yè)在下一個資金投入時是否具有足夠的資金，所以，可以說企業(yè)分配風(fēng)險直接約束的企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模的大小。

三、有關(guān)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)部控制措施

1.有關(guān)內(nèi)部控制方法的闡述

授權(quán)和審批控制是內(nèi)部控制方法最常用的手段。授權(quán)和審批主要是說，在授權(quán)和審批的范圍內(nèi)的相關(guān)人員的行為可以被認可、承認，如若是在范圍之外的人員其行為將不會被認可，還需將授權(quán)及審批書給予相關(guān)的負責(zé)人員，要求相關(guān)的部門負責(zé)人嚴格的按照授權(quán)和審批書的要求進行有關(guān)程序，也可以簡單明了的說，企業(yè)通過較為嚴密的授權(quán)審批書來明確的規(guī)范相關(guān)負責(zé)人的責(zé)任和權(quán)限以及資金支付的額度和限度就是所謂的授權(quán)和審批控制。通過授權(quán)和審批控制能夠有效的防止企業(yè)內(nèi)部人員進行有害于企業(yè)發(fā)展的勾當，例如：竊取工資內(nèi)部機密、挪用公司財產(chǎn)或者是進行虛假的財務(wù)、會議報告等。

2.資產(chǎn)實物控制法

資產(chǎn)實物控制法是一種有效的保全公司內(nèi)部實物資產(chǎn)的方法，是一種對于實物資產(chǎn)保護的附加制度。對于公司內(nèi)部的實物資產(chǎn)，公司主要會采取資產(chǎn)保全控制法對其進行制約。公司的實物資產(chǎn)，對于可以接近的人員有其限制，只有持有授權(quán)書的人才可以接近或者說挪用公司內(nèi)部的實物資產(chǎn)，其他的人不可以沒有緣由的接近實物資產(chǎn)。對于不同的企業(yè)而言，內(nèi)部規(guī)定的實物資產(chǎn)又可能不盡相同，但是從大的范圍來講，公司內(nèi)部的現(xiàn)金或者說具有特殊性的存貨一般都被歸為實物資產(chǎn)的行列，都是企業(yè)內(nèi)部重點保護對象。此外，對于公司的實物資產(chǎn)，企業(yè)還要制定相關(guān)的制度，定期的對其進行檢驗、查閱，爭取做到財賬一致、賬實一致。保護實物資產(chǎn)的另外一個方法就是對公司的實物資產(chǎn)進行投保，進行投?？梢员苊庖欢ǖ膿p失，例如自然災(zāi)害、火災(zāi)以及偷竊等行為造成的實物資產(chǎn)的損失，保險公司都可以承擔(dān)一定的損失，將其損害程度降到最少。

3.企業(yè)常用的內(nèi)部控制法還有企業(yè)內(nèi)部業(yè)績控制法

這種方法可以為管理層帶來便利，使管理層明確企業(yè)內(nèi)部不同方面的信息，及時的了解企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)現(xiàn)狀、經(jīng)營情況，這種方法也就是我們常說的內(nèi)部責(zé)任報告。這種責(zé)任報告可以使管理層了解企業(yè)現(xiàn)狀之后，迅速的找到改善企業(yè)經(jīng)營管理的落腳點；及時分析企業(yè)經(jīng)營管理方式，制定提高企業(yè)經(jīng)營效率的政策。另外，財務(wù)資產(chǎn)分析報告、收入以及費用支出報告還有收益分析報告等等都屬于與內(nèi)部控制相關(guān)的內(nèi)部分析報告。這些相關(guān)的報告，都可以客觀的反映出企業(yè)的現(xiàn)狀，對于企業(yè)的經(jīng)營管理十分有利，所以說企業(yè)應(yīng)該規(guī)定其報告需要有相關(guān)的人員負責(zé)，實行定期報告責(zé)任制。

4.企業(yè)內(nèi)部控制法最重要的手段就是風(fēng)險控制法

現(xiàn)在經(jīng)濟市場發(fā)展極為迅速，而且經(jīng)濟市場環(huán)境可謂是變幻莫測，風(fēng)險控制法可以有效的辨別、避免企業(yè)面臨的不同方面的風(fēng)險，從而使企業(yè)把握機遇，更加穩(wěn)定的持續(xù)發(fā)展。風(fēng)險控制法是企業(yè)內(nèi)部基礎(chǔ)性的工作，風(fēng)險分為財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險兩方面，在企業(yè)內(nèi)部實施風(fēng)險控制法，可以有效的識別風(fēng)險、快速的進行風(fēng)險預(yù)測、及時的進行風(fēng)險分析等，通過這些可以真正意義上預(yù)防或者說應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，想要完成以上所說的種種，必須在企業(yè)內(nèi)部成立專門的風(fēng)險評估單位，定時的對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所遇到的風(fēng)險進行評估。

四、從企業(yè)內(nèi)部財務(wù)視角探討財務(wù)風(fēng)險管理的措施

首先，企業(yè)自身應(yīng)于銀行建立友好合作，這對于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。要與銀行建立良好的長期合作關(guān)系，最起碼的條件就是企業(yè)應(yīng)該注重自身的良好形象。從融資方面而言，銀行是企業(yè)進行融資的主要渠道，是企業(yè)投入資金的主要來源。企業(yè)貸款的主要途徑就是銀行，因為銀行相貸款相對于其他形式的貸款利率較低，從企業(yè)自身的角度來說，當然是盡可能的尋找利率最低的貸款方式，比較經(jīng)濟實惠。所以說，與銀行盡力長期良好的合作關(guān)系對于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。想要與銀行建立長期友好的合作關(guān)系不僅僅需要企業(yè)自身的努力。政府也有責(zé)任。企業(yè)自身：應(yīng)該制定內(nèi)部管理制度、提高企業(yè)信譽、優(yōu)化企業(yè)財務(wù)狀況、主動承擔(dān)相關(guān)的社會責(zé)任，為企業(yè)樹立良好的形象；與銀行多進行溝通，制造機會增強雙方的了解；政府部門：應(yīng)該制定相關(guān)的法律法規(guī)，可以便于企業(yè)、銀行雙方的合作交流。

其次，企業(yè)應(yīng)致力于開拓更寬的融資渠道、融資方式。這就需要企業(yè)在與銀行合作的基礎(chǔ)上，優(yōu)化升級自身的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)該在自身發(fā)展的基礎(chǔ)上，多關(guān)注國家相關(guān)的優(yōu)惠政策，抓住機遇；學(xué)會充分利用本行業(yè)的融資優(yōu)勢、企業(yè)同樣也可以通過自身的努力，吸引新的投資者進入本行業(yè)，從而擴大企業(yè)規(guī)模，在擴大資本規(guī)模的基礎(chǔ)上，企業(yè)還要考慮自身的情況，根據(jù)自身的經(jīng)營狀況，恰當?shù)倪x取合適的渠道進行融資。

最后，企業(yè)應(yīng)該注重員工能力，避免因人工操作帶來的風(fēng)險。據(jù)有關(guān)調(diào)查研究，企業(yè)風(fēng)險多半以上就是由于企業(yè)員工內(nèi)部人員的失誤造成的。特備是企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)人員，都應(yīng)該明白財務(wù)風(fēng)險帶給企業(yè)的影響，努力提高自己的能力，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的任何一個環(huán)節(jié)，都不允許失誤。

五、結(jié)語

綜上所述，本文具體分析了小微企業(yè)的特點、遇到的財務(wù)風(fēng)險以及應(yīng)對策略等問題。作為小微企業(yè)，通過內(nèi)部控制進行財務(wù)管理分析時需要企業(yè)結(jié)合自身特點，制定相關(guān)的內(nèi)部控制制度，并及時落實實施，從而形成適合企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)部控制系統(tǒng)，最終目的是能夠促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

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