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第1篇

關(guān)鍵詞：經(jīng)營(yíng)杠桿 系數(shù) 單位固定成本 利潤(rùn)

提到杠桿，就想到杠桿原理，相信大家也不會(huì)太陌生，初中學(xué)過(guò)，杠桿原理，是通過(guò)杠桿的作用，只用較小的力量便可產(chǎn)生較大的效果。在日常生活中，如：在山區(qū)開(kāi)采石塊時(shí)，常看到采石工人用一根長(zhǎng)木棍撬動(dòng)石塊的情景，采石工人使用的那種長(zhǎng)木棍就是杠桿。它可以用較小的力移動(dòng)較重的物體。杠桿原理廣泛應(yīng)用在許多領(lǐng)域中，在管理領(lǐng)域也被廣泛采用。

一、經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)實(shí)例分析

假設(shè)某企業(yè)生產(chǎn)白酒的固定成本總額為5000萬(wàn)元，單位變動(dòng)成本為40元，每瓶白酒在市場(chǎng)的平均售價(jià)為110元，請(qǐng)問(wèn)：當(dāng)該企業(yè)的白酒產(chǎn)銷(xiāo)量由100萬(wàn)瓶增至150萬(wàn)瓶時(shí)，其產(chǎn)品成本、息稅前利潤(rùn)（EBIT）分別是多少？ 若減少至50萬(wàn)瓶呢？

當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)量x：100萬(wàn)變成150萬(wàn)時(shí)：銷(xiāo)量增長(zhǎng)率為x/x=50%，利潤(rùn)增長(zhǎng)率為85.35%。100萬(wàn)變成150萬(wàn)時(shí)：銷(xiāo)量降低20%，利潤(rùn)率降低62.5%。

為何會(huì)有這種現(xiàn)狀呢，這是因?yàn)楣潭ǔ杀镜奶攸c(diǎn)是不隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，當(dāng)業(yè)務(wù)上升使利潤(rùn)上升時(shí)，固定成本保持不變，單位產(chǎn)品的固定成本降低，單位利潤(rùn)大幅度升高，這樣利潤(rùn)的上升速度就快于銷(xiāo)量上升的速度。

二、經(jīng)營(yíng)杠桿效果與固定成本規(guī)模決策

單位產(chǎn)品的息稅前利潤(rùn)（EBIT）會(huì)隨著單位固定成本的攤薄而更大程度地增加。此時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿效果的正面放大效應(yīng)得到體現(xiàn)。高昂的固定成本分?jǐn)偟叫∫?guī)模產(chǎn)銷(xiāo)量的產(chǎn)品上，會(huì)造成單位產(chǎn)品的固定成本劇增，并且更大幅度地降低了單位產(chǎn)品的息稅前利潤(rùn)。此時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿效果的負(fù)面放大效應(yīng)就顯露出來(lái)。

三、經(jīng)營(yíng)杠桿風(fēng)險(xiǎn)的衡量—經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)

根據(jù)成本性態(tài)，在一定產(chǎn)銷(xiāo)量范圍內(nèi)，產(chǎn)銷(xiāo)量的增加一般不會(huì)影響固定成本總額，但會(huì)使單位產(chǎn)品固定成本降低，從而提高單位產(chǎn)品利潤(rùn)，并使利潤(rùn)增長(zhǎng)率大于產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)率；反之，產(chǎn)銷(xiāo)量減少，會(huì)使單位產(chǎn)品固定成本升高，從而降低單位產(chǎn)品利潤(rùn)，并使利潤(rùn)下降率大于產(chǎn)銷(xiāo)量的下降率。所以，產(chǎn)品只有在沒(méi)有固定成本的條件下，才能使貢獻(xiàn)毛益等于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，使利潤(rùn)變動(dòng)率與產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率同步增減。但這種情況在現(xiàn)實(shí)中是不存在的。這樣，由于存在固定成本而使利潤(rùn)變動(dòng)率大于產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率的規(guī)律，在管理會(huì)計(jì)和企業(yè)財(cái)務(wù)管理中就常根據(jù)計(jì)劃期產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率來(lái)預(yù)測(cè)計(jì)劃期的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。為了對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿進(jìn)行量化，企業(yè)財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)中把利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷(xiāo)量（或銷(xiāo)售收入）變動(dòng)率的倍數(shù)稱(chēng)之為“經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)”、“經(jīng)營(yíng)杠桿率”，并用下列公式加以表示：

DOL= （EBIT/ EBIT）÷（S/S） 公式1

DOL=（EBIT+F）/EBIT 或者DOL=Tcm/（Tcm-F）公式2

DOL為經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；EBIT為息稅前收益；EBIT為息稅前收益變化量；S為銷(xiāo)售額；S為銷(xiāo)售額變化量；F即固定成本；Tcm為邊際貢獻(xiàn)。

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)規(guī)律是：（1）只要固定成本不等于零，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)恒大于1；（2）產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相反；（3）成本指標(biāo)的變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相同；（4）單價(jià)的變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相反；（5）在同一產(chǎn)銷(xiāo)量水平上，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，利潤(rùn)變動(dòng)幅度就越大，從而風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

因?yàn)榉帜高€要減去一個(gè)固定成本，分母總是小于分子的，因此同時(shí)增加一個(gè)數(shù)值時(shí)，相對(duì)于金額較大的分子來(lái)說(shuō)，它增加的幅度相對(duì)較小，而相對(duì)于金額較小的分母來(lái)說(shuō)，它增加的幅度相對(duì)要大，所以分母增加比例越大，則整個(gè)式子越小，即經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，舉例：如邊際貢獻(xiàn)=100，固定成本=20，則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=100/（100-20）=1.25，當(dāng)由于單價(jià)上升而使邊際貢獻(xiàn)增加20時(shí)，即邊際貢獻(xiàn)=120，固定成本不變，則120/（120-20）=1.2

另一方面：我們可以知道經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)則越大，如果單價(jià)和銷(xiāo)售量增加，那不相當(dāng)于可以得到更多的利潤(rùn)嗎？經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越小的，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)也會(huì)越小，所以其與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)呈反方向變化。

四、控制經(jīng)營(yíng)杠桿的方法

首先，當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤(rùn)大于零時(shí)（盈利狀態(tài)），杠桿系數(shù)DOL大于1，經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)存在。可以用杠桿系數(shù)DOL的實(shí)際計(jì)算值，分析說(shuō)明息稅前利潤(rùn)變化率大于銷(xiāo)售變化率和衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大小。基本理論有關(guān)杠桿系數(shù)DOL影響因素分析正確，符合實(shí)際。其次，當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤(rùn)等于零時(shí)（盈虧平衡狀態(tài)），杠桿系數(shù)DOL無(wú)窮大，息稅前利潤(rùn)變化對(duì)于銷(xiāo)售變化反應(yīng)最強(qiáng)烈。如果企業(yè)處于虧損狀態(tài)，則企業(yè)面臨的扭虧為盈的可能性最大。再次，當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤(rùn)小于零時(shí)（虧損狀態(tài)），杠桿系數(shù)DOL小于零，無(wú)法用杠桿系數(shù)DOL的實(shí)際計(jì)算值說(shuō)明問(wèn)題。此時(shí)應(yīng)該用杠桿系數(shù)DOL的實(shí)際計(jì)算值的絕對(duì)值|DOL|分|DOL|1三種情況來(lái)分析說(shuō)明銷(xiāo)售增長(zhǎng)與企業(yè)減虧的關(guān)系，而且|DOL|的大小與 企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是反向關(guān)系。

企業(yè)一般可以通過(guò)增加銷(xiāo)售金額、降低產(chǎn)品單位變動(dòng)成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營(yíng)杠桿率下降，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)論

一般情況下，可以從兩個(gè)方面來(lái)理解經(jīng)營(yíng)杠桿的效應(yīng)。

一方面是從經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式可以看出來(lái)，單價(jià)和銷(xiāo)售量增加，邊際貢獻(xiàn)就會(huì)增加，在求得經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)以后，假定固定成本不變，即可用下列公式預(yù)測(cè)計(jì)劃期的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)：

計(jì)劃期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=基期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×（1+產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率×經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)）

在某一固定成本比重的作用下，銷(xiāo)售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的作用，被稱(chēng)為經(jīng)營(yíng)杠桿。由于經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響最為綜合，因此常常被用來(lái)衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。經(jīng)營(yíng)杠桿的大小一般用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表示，即EBIT變動(dòng)率與銷(xiāo)售量變動(dòng)率之間的比率。

參考文獻(xiàn)：

第2篇

摘要：客觀科學(xué)的預(yù)測(cè)企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是非常重要的，但是比較困難的。采用數(shù)學(xué)模型是一種有效的科學(xué)方法。本文嘗試基于產(chǎn)業(yè)鏈,運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法，使用GDP和行業(yè)數(shù)據(jù)，模擬出數(shù)學(xué)模型，以此來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。并以造紙業(yè)為例進(jìn)行實(shí)證分析。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)鏈；數(shù)學(xué)模型；造紙業(yè)；實(shí)證分析

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，科學(xué)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)是比較困難的。用數(shù)學(xué)模型來(lái)確定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)是一種科學(xué)的方法，可以為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)提供科學(xué)決策支持。筆者曾經(jīng)使用GDP及行業(yè)歷史數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，實(shí)際誤差在可以接受的范圍內(nèi)。認(rèn)為是一種比較科學(xué)的方法，值得借鑒和推廣。

在企業(yè)尤其大型企業(yè)集團(tuán)，一年一度的經(jīng)營(yíng)績(jī)效目標(biāo)制定是一件重大的事情，合理的績(jī)效目標(biāo)尤其是營(yíng)業(yè)收入對(duì)企業(yè)運(yùn)行及目標(biāo)達(dá)成具有重要影響。收入預(yù)測(cè)決定著成本預(yù)算、人力資源預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、籌資投資預(yù)算等一系列生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)安排。經(jīng)營(yíng)績(jī)效目標(biāo)制定一般遵循“由上到下”和“由下到上”的流程，達(dá)到“上下”一致認(rèn)同的目標(biāo)。企業(yè)所有者或最高管理者往往會(huì)依據(jù)其對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷、對(duì)行業(yè)形勢(shì)及企業(yè)發(fā)展的把握，在上年的基礎(chǔ)上確定一個(gè)“增幅”作為目標(biāo)。下屬往往會(huì)疑問(wèn)“增幅”的合理性，而上級(jí)無(wú)法準(zhǔn)確的給下屬明確答復(fù)。下屬依據(jù)自身對(duì)行業(yè)的認(rèn)識(shí)，對(duì)市場(chǎng)一線的了解，會(huì)按照上級(jí)的要求，上報(bào)年度績(jī)效目標(biāo)。但是，這樣的目標(biāo)匯總后往往達(dá)不到上級(jí)的預(yù)期。

由于信息不對(duì)稱(chēng)而產(chǎn)成的“矛盾”或“困惑”普遍存在。如何消除“上下級(jí)”雙方的顧慮，制定比較合理、科學(xué)的收入指標(biāo)，進(jìn)而確定企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)便成為一個(gè)有意義的課題。目前已經(jīng)形成了市場(chǎng)預(yù)測(cè)體系的比較完整的理論體系，應(yīng)用廣泛。

1市場(chǎng)預(yù)測(cè)的方法體系研究

從市場(chǎng)預(yù)測(cè)方法的分類(lèi)來(lái)看，主要有判斷預(yù)測(cè)法、時(shí)間序列分析法和因果分析法三大類(lèi)。判斷預(yù)測(cè)法，也叫直觀法，是預(yù)測(cè)者根據(jù)已有的資料，依靠個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和分析能力，對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的變化趨勢(shì)作出判斷，以判斷為依據(jù)作出的預(yù)測(cè)。判斷預(yù)測(cè)法主要有：集合意見(jiàn)法、專(zhuān)家意見(jiàn)法和市場(chǎng)調(diào)查法。時(shí)間序列分析法，是將歷史資料按時(shí)間順序加以排列，構(gòu)成一統(tǒng)計(jì)的時(shí)間序列，然后向外延伸，預(yù)測(cè)市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。因而，又稱(chēng)之為歷史延伸法或外推法。因素分析法，也叫相關(guān)分析法。它是在分析研究實(shí)際資料的基礎(chǔ)上，找出影響市場(chǎng)發(fā)展變化的規(guī)律性因素及其相互關(guān)系，進(jìn)而找出原因與結(jié)果之間的聯(lián)系方法，建立數(shù)學(xué)模型，依據(jù)引起市場(chǎng)變化的原因之量的變化，來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。

在三類(lèi)預(yù)測(cè)方法中，前一類(lèi)基本上屬于定性分析法，后兩類(lèi)則屬于定量分析法。定性分析法屬于經(jīng)驗(yàn)預(yù)測(cè)、描述性預(yù)測(cè)，屬于簡(jiǎn)單預(yù)測(cè)。時(shí)間序列定量分析法僅限于自身時(shí)間趨勢(shì)的外延延伸，沒(méi)有考慮到影響因素及影響程度。而因素分析法（相關(guān)分析法）無(wú)疑是科學(xué)的預(yù)測(cè)方法。它有效地克服了主觀經(jīng)驗(yàn)判斷的局限，增加了相關(guān)因素對(duì)預(yù)測(cè)指標(biāo)的分析判斷，增強(qiáng)了預(yù)測(cè)的可信度和說(shuō)服力。但是，運(yùn)用因素分析法需要具備一定的條件，如必須具有一定的數(shù)據(jù)，能夠?qū)τ绊懯袌?chǎng)變化的因素進(jìn)行定量分析等。

基于解決“上下級(jí)”雙方的矛盾，筆者擬采用因素分析法，以GDP和行業(yè)數(shù)據(jù)，來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的收入指標(biāo)。

GDP是宏觀經(jīng)濟(jì)中最受關(guān)注的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，它被認(rèn)為是衡量國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況最重要的一個(gè)指標(biāo)。GDP是國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的最終成果，是由國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)所決定的。完整的國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系是各個(gè)產(chǎn)業(yè)基于一定的技術(shù)經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)，并依據(jù)特定的邏輯關(guān)系和時(shí)空布局關(guān)系客觀形成的鏈條式網(wǎng)狀關(guān)聯(lián)關(guān)系形態(tài)，形成生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈的本質(zhì)是用于描述一個(gè)具有某種內(nèi)在聯(lián)系的企業(yè)群結(jié)構(gòu)，它是一個(gè)相對(duì)宏觀的概念。產(chǎn)業(yè)鏈中大量存在著上下游關(guān)系和相互價(jià)值的交換，上游環(huán)節(jié)向下游環(huán)節(jié)輸送產(chǎn)品或服務(wù)，下游環(huán)節(jié)向上游環(huán)節(jié)反饋信息。引進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的目的在于準(zhǔn)確定位目標(biāo)行業(yè)/具體產(chǎn)品在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中所處的位置，找到主要的影響因素。

世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家及各種研究機(jī)構(gòu)對(duì)GDP做了大量的研究，提供了一些預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，成為了解把握經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的重要參照。另外，國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中，各產(chǎn)業(yè)、主要產(chǎn)品基本上都已經(jīng)積累了較多的歷史數(shù)據(jù)資料，這些數(shù)據(jù)可以為作為分析的基礎(chǔ)資料。

總體來(lái)說(shuō)，在一定時(shí)期內(nèi)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是相對(duì)平衡的，供需總體上是均衡的；國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化會(huì)引起連鎖反映，并促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈趨于新的平衡；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化最終體現(xiàn)到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)里。根據(jù)數(shù)據(jù)之間的邏輯聯(lián)系，構(gòu)造出數(shù)學(xué)模型。例如，以GDP為自變量，以目標(biāo)產(chǎn)業(yè)或者行業(yè)或者具體產(chǎn)品為因變量，構(gòu)建出通用模型：

Y=f（x），其中：x為GDP，y為目標(biāo)行業(yè)/具體產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，f為函數(shù)關(guān)系。根據(jù)自變量、因變量之間的數(shù)據(jù)趨勢(shì)，采用一定的方法，模擬出具體函數(shù)表達(dá)式。考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)GDP和微觀企業(yè)的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)之間判定系數(shù)及經(jīng)濟(jì)意義的解析，兩者之間引進(jìn)行業(yè)（子行業(yè)）數(shù)據(jù)，作為中間變量。那么通用模型就變化成Y=g（f（x）），x為GDP，f（x）為中間行業(yè)與GDP的模型，g（f（x））為中間行業(yè)與目標(biāo)行業(yè)/具體產(chǎn)品的模型。當(dāng)然，如果目標(biāo)行業(yè)/產(chǎn)品與GDP具有高度相關(guān)，模型能通過(guò)檢驗(yàn)，無(wú)需引入中間變量，成為一步到位的簡(jiǎn)單模型；如果一次引入中間變量不夠，可以多次引入，變成一個(gè)比較復(fù)雜的復(fù)合模型。

不管是簡(jiǎn)單模型還是復(fù)合模型，均需要通過(guò)檢驗(yàn)。模擬模型需要通過(guò)一系列檢驗(yàn)，比較常見(jiàn)的是計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，需要通過(guò)三重檢驗(yàn)：①經(jīng)濟(jì)意義檢驗(yàn)：主要檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛥?shù)估計(jì)量在經(jīng)濟(jì)意義上的合理性。②統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)：檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷慕y(tǒng)計(jì)學(xué)性質(zhì)，通常最廣泛應(yīng)用的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)準(zhǔn)則有擬合優(yōu)度檢驗(yàn)、變量和方程的顯著性檢驗(yàn)等。③計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)：目的在于檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷挠?jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)性質(zhì)。通常最主要的檢驗(yàn)準(zhǔn)則有隨機(jī)誤差項(xiàng)的序列相關(guān)檢驗(yàn)和異方差性檢驗(yàn)，解釋變量的多重共線性檢驗(yàn)等。

筆者以造紙業(yè)為例，對(duì)因素分析法的操作過(guò)程進(jìn)行實(shí)證。

2以造紙業(yè)為例進(jìn)行實(shí)證分析

假定一家以瓦楞紙箱為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)處于行業(yè)的正常水平，銷(xiāo)基本平衡，經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)積極進(jìn)取，能準(zhǔn)確把握經(jīng)營(yíng)環(huán)境及形勢(shì)變化，并能隨著上下游市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整產(chǎn)銷(xiāo)策略。如何使用因素分析法，測(cè)算銷(xiāo)售收入指標(biāo)？其步驟如下：

2.1產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂硎崂懋a(chǎn)業(yè)鏈的目的在于準(zhǔn)確定位瓦楞紙箱業(yè)務(wù)在紙產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中所處的位置，尋找與瓦楞紙箱的最主要的相關(guān)因素。在紙產(chǎn)業(yè)鏈中，依據(jù)紙產(chǎn)品的生產(chǎn)和生命周期，可以將其劃分為農(nóng)林、制漿、造紙、紙消費(fèi)和紙回收等幾個(gè)階段，在制漿造紙機(jī)械、化學(xué)助劑等產(chǎn)業(yè)的配合下，構(gòu)建成紙業(yè)系統(tǒng)的完整產(chǎn)業(yè)鏈。見(jiàn)圖1。

很明顯，瓦楞紙箱屬于紙制品，其原料來(lái)源于箱板紙，而箱板紙是機(jī)制紙及紙板的一部分。機(jī)制紙及紙板是重要的輕工業(yè)原料，應(yīng)用范圍廣泛。造紙業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的景氣度密切相關(guān)。

2.2收集數(shù)據(jù)資料。根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2008》、《造紙工業(yè)年鑒》及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站，可以獲取機(jī)制紙及紙板、紙制品、瓦楞紙箱和全國(guó)GDP的歷史數(shù)據(jù)，見(jiàn)表1。為方便理解和應(yīng)用，假定機(jī)制紙及紙板、紙制品和瓦楞紙箱產(chǎn)銷(xiāo)平衡，產(chǎn)量即為銷(xiāo)量。

2.3數(shù)據(jù)處理機(jī)制紙及紙板、紙制品、瓦楞紙箱忽略產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的差異，剔除結(jié)構(gòu)變化對(duì)模型的影響。單位均為萬(wàn)噸，無(wú)需處理；GDP指數(shù)可以直接從年鑒查詢(xún)；2002～2009年不變價(jià)格GDP按公式為：GDP1+1＝GDPi*指數(shù)GDPi+1/100，1990<i<2009。實(shí)現(xiàn)了以1990年不變價(jià)的GDP換算。

2.4模型模擬使用SPSS軟件，以機(jī)制紙及紙板為因變量（y）、GDP為自變量（x），采用線性回歸的方法，模擬出兩者的關(guān)系式：

y1=0.0818x1-489.29（R2=0.9627，t＝21.57，F(xiàn)=465.2）模型（1）類(lèi)似的，分別以紙制品為因變量、機(jī)制紙及紙板為自變量，以瓦楞紙箱為因變量、紙制品為自變量模擬出各自的模型：

y2=0.6412x2-2139.7（R2=0.994，t＝31.46，F(xiàn)=989.5）模型（2）

y3=0.5959x3-66.694（R2=0.9886，t＝22.8，F(xiàn)=521.8）模型（3）

從模型（1）到模型（3）實(shí)現(xiàn)了由GDP-機(jī)制紙及紙板-紙制品-瓦楞紙箱遞推，依次經(jīng)過(guò)3個(gè)模型，便可以成功的由GDP測(cè)算出瓦楞紙箱的產(chǎn)銷(xiāo)量。

2.5模型檢驗(yàn)以模型（1）為例，進(jìn)行三重檢驗(yàn)。

2.5.1經(jīng)濟(jì)意義檢驗(yàn)該表達(dá)式的含義是：當(dāng)以1990年可比價(jià)格算的GDP每變化1億元時(shí)，需機(jī)制紙及紙板產(chǎn)銷(xiāo)量變化818噸。也就是說(shuō)，在其他條件不變的情況下，機(jī)制紙及紙板產(chǎn)銷(xiāo)量每增加818噸時(shí)，其上下游產(chǎn)業(yè)推動(dòng)GDP增長(zhǎng)1億元。具有經(jīng)濟(jì)意義。

2.5.2統(tǒng)計(jì)學(xué)檢驗(yàn)：①擬合優(yōu)度檢驗(yàn)（R2）：判定系數(shù)R2=0.9627，接近1，表明模型對(duì)于樣本值的擬合程度高，可信度高。②參數(shù)顯著性檢驗(yàn)（t檢驗(yàn)）：給定顯著水平a=0.05，自變量t檢驗(yàn)值21.568＞t0.025（19）＝2.093，通過(guò)t檢驗(yàn)值，說(shuō)明參數(shù)的顯著性。③回歸總體線性顯著性檢驗(yàn)（F檢驗(yàn)）F=465.17，說(shuō)明模型線性關(guān)系在a=0.05的顯著水平下是成立。

2.5.3計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)：本模型是一元回歸，不存在多重共線性問(wèn)題。

通過(guò)上述三重檢驗(yàn)，可以認(rèn)為該模型有效。

按照前述方法模型2、3加以闡述和檢驗(yàn)，具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義并通過(guò)檢驗(yàn)，模型可以采用。到此，該瓦楞紙箱預(yù)測(cè)模型就完成了。

2.6預(yù)測(cè)瓦楞紙箱的產(chǎn)銷(xiāo)量在模型的幫助下，該瓦楞紙箱生產(chǎn)企業(yè)可以估算其產(chǎn)銷(xiāo)量。并根據(jù)其在行業(yè)的地位、瓦楞紙箱的結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)占有率、新產(chǎn)品上市等因素進(jìn)行修正，最終確定一個(gè)預(yù)測(cè)產(chǎn)量作為目標(biāo)產(chǎn)量。結(jié)合價(jià)格變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，便可以推算出銷(xiāo)售額。

據(jù)專(zhuān)業(yè)研究機(jī)構(gòu)分析，2010年我國(guó)GDP估計(jì)在8.5％～10％。那么GDP指數(shù)應(yīng)該在108.5～110，按照GDP處理公式，計(jì)算出可比價(jià)格的GDP。結(jié)合模型（1）、（2）、（3），便可以計(jì)算出機(jī)制紙及紙板、紙制品、瓦楞紙箱的生產(chǎn)量。

2010年瓦楞紙箱的行業(yè)增長(zhǎng)率在12％～14.52％。基于2010年是后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代，經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍然比較復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)回暖仍然需要確認(rèn)，該企業(yè)可以保持中性的估計(jì)，跟上行業(yè)發(fā)展水平即可。既不悲觀也不樂(lè)觀。當(dāng)然，如果該企業(yè)屬于行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，那么經(jīng)營(yíng)策略則可以在“危”中尋“機(jī)”，做強(qiáng)做大也是機(jī)會(huì)，那是另外的一個(gè)主題，本文不累述。

2.7經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的預(yù)測(cè)在銷(xiāo)售收入的基礎(chǔ)之上，企業(yè)的銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、采購(gòu)預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算等，可以按照常規(guī)方法，順理成章的完成。

3實(shí)證結(jié)果分析及應(yīng)用建議

筆者曾經(jīng)用該思路和方法，多年完成大型企業(yè)集團(tuán)內(nèi)各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)銷(xiāo)量指標(biāo)的測(cè)算，比憑經(jīng)驗(yàn)的簡(jiǎn)單估算更具有說(shuō)服力，有效的消除了“上下級(jí)”的矛盾和困惑。過(guò)去幾年的實(shí)際運(yùn)行表明，誤差基本上都在可以接受的范圍內(nèi)。

第3篇

關(guān)鍵詞：物業(yè)服務(wù)企業(yè)；經(jīng)營(yíng)模式；要點(diǎn)

我國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展規(guī)模越來(lái)越大，伴隨其發(fā)展的就是物業(yè)管理，這為該行業(yè)帶來(lái)了極大的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)，也是一種挑戰(zhàn)，因?yàn)闃I(yè)主的要求和需求越來(lái)越高，他們的消費(fèi)意識(shí)和維權(quán)意識(shí)越來(lái)越高，因此物業(yè)服務(wù)企業(yè)只有不斷提高自身的服務(wù)水平，更新管理理念，改變當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)模式。

一、充分利用企業(yè)自身資源，為企業(yè)帶來(lái)更多的經(jīng)濟(jì)效益

企業(yè)可以發(fā)揮自身專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，成立專(zhuān)門(mén)的服務(wù)機(jī)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)該利用好內(nèi)部的資金、物質(zhì)、人力和信息等各項(xiàng)資源，對(duì)資源進(jìn)行合理配置，為企業(yè)帶來(lái)更多的經(jīng)濟(jì)效益。物業(yè)管理中，專(zhuān)業(yè)化是必不可少的發(fā)展因素，因此對(duì)于分工應(yīng)該進(jìn)行精細(xì)化管理，企業(yè)要結(jié)合自身的實(shí)際情況，如管理特點(diǎn)、資源等優(yōu)勢(shì)，建立起一支專(zhuān)業(yè)的服務(wù)隊(duì)伍，如建立專(zhuān)業(yè)的綠化服務(wù)機(jī)構(gòu)、清潔服務(wù)機(jī)構(gòu)和電梯維修機(jī)構(gòu)等，各種服務(wù)機(jī)構(gòu)可以承包企業(yè)的外包業(yè)務(wù)，讓利益能夠不外流，且將業(yè)務(wù)發(fā)展到自己管理的物業(yè)管理區(qū)域之外，接受其他物業(yè)服務(wù)企業(yè)或其它行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)或工程，這樣可以參加到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益。

企業(yè)應(yīng)該轉(zhuǎn)變自身角色，從服務(wù)的提供商向集成商轉(zhuǎn)變，企業(yè)不再直接給業(yè)務(wù)提供有形的服務(wù)，將這些服務(wù)教給專(zhuān)業(yè)的服務(wù)公司負(fù)責(zé)，而物業(yè)服務(wù)企業(yè)要做的就是根據(jù)業(yè)主的實(shí)際要求制定出合理、科學(xué)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，如服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、管理、驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)等，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)將項(xiàng)目分包給各專(zhuān)業(yè)服務(wù)公司，并且要嚴(yán)格管理好整個(gè)項(xiàng)目的過(guò)程，將相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)落實(shí)好，監(jiān)督服務(wù)過(guò)程和驗(yàn)收服務(wù)結(jié)果。物業(yè)服務(wù)企業(yè)這一轉(zhuǎn)變，其是社會(huì)服務(wù)資源的搜集者、統(tǒng)籌者和組織者，通過(guò)這樣的轉(zhuǎn)變，可以減少企業(yè)的成本，減小或者避免不同的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)業(yè)主的服務(wù)水平也得到了提升，由專(zhuān)業(yè)的服務(wù)公司來(lái)提供服務(wù)，保證了服務(wù)的專(zhuān)業(yè)性、全面性以及質(zhì)量，提高了企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力[1]。從服務(wù)的提供商轉(zhuǎn)變?yōu)榧缮蹋托枰髽I(yè)做好計(jì)劃，能夠具有健全的前期策劃，加上相關(guān)的管理經(jīng)驗(yàn)，將獲取的服務(wù)分包給相關(guān)專(zhuān)業(yè)公司負(fù)責(zé)，將優(yōu)秀的管理隊(duì)伍分配到項(xiàng)目中，協(xié)調(diào)、監(jiān)督和指導(dǎo)項(xiàng)目進(jìn)行。

二、利用物業(yè)管理區(qū)域資源，豐富經(jīng)營(yíng)內(nèi)容，增加附加利潤(rùn)

物業(yè)管理企業(yè)因其自身特殊性，要服務(wù)和管理物業(yè)項(xiàng)目，因而具有所管理區(qū)域的經(jīng)營(yíng)資源，因此企業(yè)要充分利用好這些經(jīng)營(yíng)資源，豐富服務(wù)模式，采用多樣的服務(wù)途徑，為企業(yè)帶來(lái)更多的附加利潤(rùn)。多元化的服務(wù)可以分為兩種，分別是：相關(guān)多元化和非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)[2]。前者就是經(jīng)營(yíng)和企業(yè)當(dāng)前產(chǎn)品或者服務(wù)相似的產(chǎn)品或者服務(wù)，是實(shí)現(xiàn)資源間的共享，業(yè)務(wù)共同發(fā)展。比如客戶(hù)資源，企業(yè)就可以對(duì)客戶(hù)的實(shí)際需求進(jìn)行分析，圍繞用戶(hù)需求對(duì)消費(fèi)者的需求進(jìn)行分析，擴(kuò)大物業(yè)服務(wù)范圍，豐富服務(wù)種類(lèi)，讓不同需求的客戶(hù)和消費(fèi)者都能找到適合他們的服務(wù)，在為客戶(hù)提供基礎(chǔ)服務(wù)的同時(shí)，滿足客戶(hù)個(gè)性化的需求。比如很多企業(yè)就引入了多樣的機(jī)構(gòu)，如家電維修、寵物托管、洗車(chē)代駕、家政服務(wù)等。

企業(yè)還能進(jìn)行非相關(guān)多元經(jīng)營(yíng)，@種模式其范疇要比物業(yè)管理核心業(yè)務(wù)范疇大，其從事的業(yè)務(wù)是和物業(yè)管理本身沒(méi)有直接關(guān)系的，其他的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容，如幼兒園、超市、餐廳、美容美發(fā)、健身所、衣服干洗店等。從這些經(jīng)營(yíng)內(nèi)容可以看出，都需要較多的投資，因此其風(fēng)險(xiǎn)和收益方面都存在較大的變動(dòng)，為了保證能夠獲利，就需要企業(yè)先要做好經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的可行性分析，籌集資金，能夠科學(xué)、合理的制定出具體的經(jīng)營(yíng)和管理方案。

三、加強(qiáng)人才培養(yǎng)力度，優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)

物業(yè)服務(wù)企業(yè)發(fā)展快速，對(duì)人才的需求較大，而人才來(lái)源需要依靠社會(huì)和政府的支持，因此人才問(wèn)題在短時(shí)間內(nèi)都無(wú)法得到有效解決，企業(yè)需要積極改變現(xiàn)狀，能夠在內(nèi)部加大對(duì)人才的有效培養(yǎng)，讓企業(yè)內(nèi)的員工能夠去學(xué)習(xí)各種專(zhuān)業(yè)業(yè)務(wù)知識(shí)及有關(guān)的法律法規(guī)等，為員工提供定期的培訓(xùn)，讓員工的業(yè)務(wù)和服務(wù)水平能夠不斷提高；另外企業(yè)還需要重視對(duì)人力資源隊(duì)伍的建設(shè)，提高他們的整體素質(zhì)，企業(yè)還需要從外引進(jìn)復(fù)合型的人才，專(zhuān)業(yè)人才需要滿足技術(shù)要求和管理要求，注重對(duì)人才的儲(chǔ)備工作，同時(shí)還要減少管理的層次，精簡(jiǎn)服務(wù)人員，注重對(duì)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)工作，提高他們的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)。

四、搭建社區(qū)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)

當(dāng)前是信息時(shí)代，以往的溝通方式已經(jīng)相對(duì)滯后，業(yè)主無(wú)法及時(shí)的了解到物業(yè)信息，這就要求企業(yè)能夠?yàn)闃I(yè)主建立一個(gè)快速、方便的溝通渠道。將現(xiàn)代信息技術(shù)應(yīng)用在溝通渠道建設(shè)中，就可以實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)建立服務(wù)平臺(tái)，讓業(yè)主可以及時(shí)的獲取最新的消息，并且要結(jié)合業(yè)主的實(shí)際需求建立多樣的服務(wù)板塊，比如物業(yè)服務(wù)、購(gòu)物商城、社區(qū)資訊等，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，物業(yè)管理企業(yè)可以將最新的消息在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中，讓業(yè)主、企業(yè)以及鄰里間能夠加強(qiáng)溝通，進(jìn)行多樣的經(jīng)營(yíng)，豐富業(yè)主們的生活[3]。

五、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，物業(yè)管理企業(yè)還是有較大的發(fā)展前景的，因此企業(yè)需要充分利用好自身的資源以及物業(yè)管理區(qū)域的資源，能夠增加附加利潤(rùn)，為企業(yè)帶來(lái)更多的經(jīng)濟(jì)利益，另外企業(yè)需要注重對(duì)人才的培養(yǎng)，建立專(zhuān)業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，還要搭建社區(qū)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，讓業(yè)主能夠及時(shí)了解物業(yè)和社區(qū)相關(guān)信息，為用戶(hù)提供多樣化的服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]決策資源集體房地產(chǎn)研究中心.物業(yè)管理贏利套路[M].北京：中國(guó)建筑工業(yè)出版社，2011.

第4篇

本文的股權(quán)集中度定義為一定時(shí)期內(nèi)該企業(yè)前十大股東所持股票的比例。因?yàn)閺墓善钡恼加谐潭壬衔覀兛梢钥闯鲈撈髽I(yè)產(chǎn)權(quán)的變化狀況，一般而言，股權(quán)集中度越高，該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)就越穩(wěn)定，這樣股東就越有動(dòng)力實(shí)行對(duì)該企業(yè)的權(quán)利，從而加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督，提高企業(yè)決策的效率和科學(xué)性。如果前十大股東所占的股權(quán)比較小，那么該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)就不穩(wěn)定，可能出現(xiàn)重大股權(quán)改變，這將給企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)影響。我們選取該指標(biāo)主要就是為了檢測(cè)一下產(chǎn)權(quán)穩(wěn)定性對(duì)企業(yè)效率的影響，因此將股權(quán)集中度作為一個(gè)影響因素。2．?dāng)?shù)據(jù)來(lái)源本文研究的樣本期間為2002年～2011年，樣本期間內(nèi)所有數(shù)據(jù)均來(lái)自于證券交易所及各個(gè)航運(yùn)公司的年報(bào)，可以保證數(shù)據(jù)的權(quán)威性及可靠性。

二、實(shí)證研究

1．Tobit回歸

筆者前期研究成果表明，我國(guó)上市航運(yùn)企業(yè)2002年～2011年的技術(shù)效率如下表，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用Tobit模型進(jìn)行實(shí)證研究。　將各個(gè)企業(yè)技術(shù)效率值作為因變量，將上述選取的5個(gè)影響因素作為自變量，設(shè)定Tobit模型，其表達(dá)式為：EFIit＝C＋β1GDPit＋β2SEit＋β3HCit＋β4DEBTit＋β5SCRit＋εit模型中，因變量EFI代表每一家上市航運(yùn)企業(yè)的技術(shù)效率值TE。自變量GDP我們?nèi)「髂甑膰?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值；SE為企業(yè)的規(guī)模，我們?nèi)】傎Y產(chǎn)的對(duì)數(shù)；HC為企業(yè)的人力資本，取本科及以上學(xué)歷員工所占總?cè)藬?shù)的百分?jǐn)?shù)；DEBT為企業(yè)年度資產(chǎn)負(fù)債率；SCR為股權(quán)集中度，取前三大股東持股比例。C為常數(shù)項(xiàng)，β1、β2、β3、β4、β5為各自變量的回歸系數(shù)，εit為殘差項(xiàng)，i代表企業(yè)數(shù)（i＝1，2，3……15），t代表時(shí)期（t＝2002，2003……2011）。

2．回歸結(jié)果分析

（1）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與上市航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率為顯著正相關(guān)關(guān)系，GDP意味著國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，而GDP與上市航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率正相關(guān)則說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)上市航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率具有積極的促進(jìn)作用。宏觀經(jīng)濟(jì)狀況良好，則上市航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率較高，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)遭受巨大沖擊時(shí)，上市航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率也會(huì)出現(xiàn)下滑，例如，2008年的金融海嘯對(duì)各國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)都造成了重創(chuàng)，航運(yùn)企業(yè)作為國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的衍生產(chǎn)業(yè)，經(jīng)營(yíng)效率也出現(xiàn)了一定程度的下滑。仔細(xì)探究其中的關(guān)聯(lián)，本文認(rèn)為當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)時(shí)，各國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平下降，這不僅會(huì)抑制實(shí)體商品市場(chǎng)的需求量，而且對(duì)服務(wù)性產(chǎn)業(yè)的需求也會(huì)大幅減少。而航運(yùn)企業(yè)面對(duì)危機(jī)造成的總需求巨幅減少，卻不能撤掉其服務(wù)，只能堅(jiān)持虧本經(jīng)營(yíng)，這便導(dǎo)致上市航運(yùn)企業(yè)的成本支出相對(duì)提高，利潤(rùn)額下降，從而效率便隨之下滑。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)上市航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率具有重要影響，而且呈現(xiàn)出正相關(guān)性。（2）企業(yè)規(guī)模對(duì)上市航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的影響為顯著負(fù)相關(guān)。對(duì)于航運(yùn)企業(yè)，企業(yè)規(guī)模越大不一定意味著市場(chǎng)勢(shì)力越大，相反，企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大還會(huì)導(dǎo)致成本支出增加。過(guò)去的幾年，很多上市航運(yùn)企業(yè)如中海海盛、天津港、長(zhǎng)航油運(yùn)等因?yàn)橐?guī)模的盲目擴(kuò)張而導(dǎo)致企業(yè)收益大幅下降甚至虧損。分析其原因主要有兩方面，一是航運(yùn)企業(yè)之間的服務(wù)差異化程度很小，而且當(dāng)?shù)睾竭\(yùn)企業(yè)往往收發(fā)貨更快，價(jià)格更低，規(guī)模的擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯。二是許多地區(qū)存在地方行政壟斷，政府更加趨向于保護(hù)本地企業(yè)的發(fā)展，對(duì)本地企業(yè)來(lái)說(shuō)等于獲得了較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而外來(lái)擴(kuò)張的航運(yùn)企業(yè)便處于劣勢(shì)地位。所以，航運(yùn)企業(yè)應(yīng)該注重經(jīng)營(yíng)管理水平的提高，遵循利潤(rùn)最大化原則，根據(jù)自身特點(diǎn)對(duì)企業(yè)規(guī)模進(jìn)行理性選擇，規(guī)模大的航運(yùn)企業(yè)不一定有效率。（3）人力資本對(duì)上市航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的影響為正相關(guān)。隨著我國(guó)改革開(kāi)放的深入，我國(guó)的國(guó)際化程度越來(lái)越高，以往的航運(yùn)員工綜合素質(zhì)水平普遍較低，通過(guò)人數(shù)規(guī)模來(lái)盈利，但是隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這很難再適應(yīng)國(guó)際化的需要，因此哪個(gè)航運(yùn)企業(yè)能最先擁有素質(zhì)優(yōu)秀的員工，其便掌握了國(guó)際航運(yùn)的主動(dòng)權(quán)。盡管目前來(lái)看人力資本的效果還并不顯著，但是隨著航運(yùn)企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)的不斷成熟，對(duì)每個(gè)員工創(chuàng)造價(jià)值的能力的不斷提高，人力資本將會(huì)在國(guó)際航運(yùn)的各個(gè)方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。企業(yè)今后的發(fā)展不能只依靠人多力量大，更多的是向管理要效率。（4）資產(chǎn)負(fù)債率與上市航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率呈顯著的負(fù)相關(guān)。分析其中的原因，負(fù)債率過(guò)高往往經(jīng)營(yíng)壓力較大，這將影響到企業(yè)的日常決策，因?yàn)樨?fù)債率高了企業(yè)便不能保證資金的流動(dòng)性良好，當(dāng)面對(duì)投資決策的時(shí)候，為了維持適度的流動(dòng)性，航運(yùn)企業(yè)就不得不放棄部分盈利。因此，資產(chǎn)負(fù)債率與上市航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率成顯著負(fù)相關(guān)。從整個(gè)航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的目的來(lái)說(shuō)，良好的流動(dòng)性跟盈利性都是必需的，但是兩者的矛盾性要求我們分清主次，維持合理的流動(dòng)性只是實(shí)現(xiàn)盈利的手段，所以上市航運(yùn)企業(yè)應(yīng)該保持適度的資產(chǎn)負(fù)債率。（5）股權(quán)集中度指標(biāo)未通過(guò)z檢驗(yàn)，說(shuō)明股權(quán)集中度對(duì)上市航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的影響很小。我們往往認(rèn)為股權(quán)集中度越高，在做各項(xiàng)決策時(shí)越及時(shí)、有效，從而更容易抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，取得更好的效益，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率就越高，而股權(quán)集中度低的航運(yùn)公司，因?yàn)楦鱾€(gè)股東之間都有一定的影響力，而又沒(méi)有一股絕對(duì)性的影響力，因此企業(yè)的決策往往顯得比較復(fù)雜，企業(yè)內(nèi)各方利益博弈的同時(shí)，機(jī)會(huì)也會(huì)喪失，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響。但是通過(guò)檢驗(yàn)我們發(fā)現(xiàn)結(jié)果并不是這樣的，本文認(rèn)為，股權(quán)集中度并不會(huì)對(duì)上市公司的日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生太大影響，擁有公司的所有權(quán)不一定擁有直接控制權(quán)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的高低很大程度上還是取決于企業(yè)的高管，只要高管成員不變，對(duì)上市航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率是不會(huì)產(chǎn)生影響的。

三、結(jié)論及建議

第5篇

第一，企業(yè)盈利能力的分析。通過(guò)利用財(cái)務(wù)分析方法分析企業(yè)的利潤(rùn)構(gòu)成以及企業(yè)的盈利能力，從而幫助企業(yè)認(rèn)清各項(xiàng)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)值，便于企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)方向，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及改進(jìn)業(yè)務(wù)模式，促進(jìn)企業(yè)盈利能力提升。

第二，企業(yè)償債能力的分析。通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、現(xiàn)金流以及盈利狀況的分析，了解企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。分析企業(yè)的償債能力能夠摸清企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，通過(guò)對(duì)償債能力分析，幫助企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿，獲得更大的投資收益。

第三，企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的分析。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力可以從企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、規(guī)模以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的變化來(lái)反映。分析企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力，可以幫助企業(yè)及時(shí)的掌握和改進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)的利用狀況，促進(jìn)企業(yè)的資產(chǎn)利用效率的提升，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)保值增值。第四，企業(yè)籌資和投資能力。分析企業(yè)的籌資和投資能力是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的重要內(nèi)容。通過(guò)財(cái)務(wù)分析得出企業(yè)投資和籌資的合理程度，能夠幫助企業(yè)選擇合理的投資方向和籌資模式，促進(jìn)企業(yè)投資和籌資活動(dòng)的合理性，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，有效的降低企業(yè)籌資和投資的風(fēng)險(xiǎn)。第五，企業(yè)現(xiàn)金能力的分析。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)信息，分析企業(yè)償債能力、負(fù)債能力以及資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力等，分析企業(yè)的現(xiàn)金流和資金周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)效率，促進(jìn)企業(yè)現(xiàn)金能力提升。

二、財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的作用

1、科學(xué)的評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中居于核心地位通過(guò)財(cái)務(wù)分析，能夠幫助企業(yè)的所有者和外部利益相關(guān)者有效掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)管理者和利益相關(guān)者的決策提供信息幫助。財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的籌資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)進(jìn)行分析，了解企業(yè)的盈利能力、資本營(yíng)運(yùn)能力、現(xiàn)金流量狀況和償債能力能進(jìn)行有效的分析，對(duì)企業(yè)的管理者的管理活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)。通過(guò)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析能夠有效地反映一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，及時(shí)地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)存在的問(wèn)題并加以改進(jìn)。通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，能夠客觀地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)相關(guān)政策法律法規(guī)的執(zhí)行情況，稅金和利潤(rùn)完成以及上繳情況，從而加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督。另外，財(cái)務(wù)分析還有一個(gè)重要作用，就是能夠?yàn)槠髽I(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的決策者提供科學(xué)的、全面的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量狀況和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，向決策人詳細(xì)的解釋企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)數(shù)據(jù)信息，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)資料和信息進(jìn)行加工和整理，有助于企業(yè)決策者更好的掌握和利用企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，保證企業(yè)決策制定的準(zhǔn)確性。無(wú)論是企業(yè)的投資決策、營(yíng)銷(xiāo)決策、人才決策等，都離不開(kāi)企業(yè)財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)的支持。

2、為企業(yè)的債權(quán)人、投資者和利益相關(guān)者提供決策信息企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的反映，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析是依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行的科學(xué)的、全面的分析。企業(yè)的財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)的投資者、債權(quán)人和外部利益相關(guān)者做出正確的決策提供有利的數(shù)據(jù)信息。企業(yè)的投資者可以根據(jù)企業(yè)的盈利能力、償債能力、現(xiàn)金能力的分析，對(duì)未來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況所存在的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出科學(xué)的判斷，從而有助于企業(yè)投資人做出正確的投資決策。現(xiàn)代企業(yè)的投資主體逐漸多元化，企業(yè)擁有大量的外部利益相關(guān)者，他們對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況十分關(guān)心。因此，科學(xué)的、全面的財(cái)務(wù)分析，為各方面潛在的投資者和企業(yè)的債權(quán)人提供有效的數(shù)據(jù)支持，幫助他們清楚地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，有助于他們做出正確的投資決策。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)分析是滿足各個(gè)利益相關(guān)者的需求的重要的分析方法。

3、財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供依據(jù)財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表的分析，為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供重要依據(jù)，反映企業(yè)的財(cái)務(wù)綜合實(shí)力情況，有助于企業(yè)改善財(cái)務(wù)管理水平。首先，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析，有效地反映企業(yè)會(huì)計(jì)期末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況。從而有效的反映企業(yè)的價(jià)值。資產(chǎn)負(fù)債表的分析幫助企業(yè)了解資產(chǎn)、負(fù)債在數(shù)量、結(jié)構(gòu)、規(guī)模上的關(guān)系和變化，促進(jìn)企業(yè)決策者做出優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)和提高經(jīng)濟(jì)效益的決策。企業(yè)的利潤(rùn)表反映了一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的盈利能力和收益情況。通過(guò)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)表的分析，考察企業(yè)的投資收益情況，分析企業(yè)獲利能力以及盈虧狀況，為企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)決策和投資預(yù)算提供科學(xué)的預(yù)測(cè)。通過(guò)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析，掌握企業(yè)在過(guò)去的現(xiàn)金的往來(lái)情況，掌握企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，從而反映企業(yè)的投資效率和資金使用效率，進(jìn)一步反映企業(yè)的籌資和投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等。企業(yè)財(cái)務(wù)分析能夠有效改善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)綜合實(shí)力的提升。科學(xué)的財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)，幫助企業(yè)掌握成本支出情況，更好地控制企業(yè)成本。分析企業(yè)的籌融資渠道和成本，為企業(yè)的籌資決策提供重要的財(cái)務(wù)依據(jù)，幫助企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)盈利能力和成本費(fèi)用情況的分析，能夠幫助企業(yè)找出企業(yè)管理活動(dòng)存在的問(wèn)題，改進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流程，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)效益提升。

三、完善企業(yè)財(cái)務(wù)分析的對(duì)策建議

1、建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析制度完善企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，離不開(kāi)科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析制度的規(guī)范和約束。當(dāng)前，許多企業(yè)建立了相應(yīng)的財(cái)務(wù)分析制度，但是依舊存在不完善的地方。因此，企業(yè)應(yīng)該建立科學(xué)完善的財(cái)務(wù)分析制度。設(shè)立專(zhuān)門(mén)的財(cái)務(wù)分析崗位，并配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)分析人員。明確企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作的基本職責(zé)、內(nèi)容以及目標(biāo)，為企業(yè)的財(cái)務(wù)分析制定一定的質(zhì)量要求。另外，通過(guò)建立科學(xué)的財(cái)務(wù)分析制度，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作無(wú)論是分析方法的選擇、分析指標(biāo)的確立以及參照物的選擇，都有明確的、科學(xué)的、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)從根本上提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析的能力。尤其是企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法的選擇，關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量，因此，財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)該充分的選取多種科學(xué)分析方法，對(duì)不同分析方法及其得出的結(jié)果進(jìn)行比較，為企業(yè)提供有力的、建設(shè)性的財(cái)務(wù)分析報(bào)表，深入的分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題并提出改進(jìn)建議，為企業(yè)科學(xué)的決策當(dāng)好參謀，以改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

2、提高財(cái)務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量現(xiàn)代企業(yè)日益重視財(cái)務(wù)分析的作用，企業(yè)的利益相關(guān)者十分重視企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的質(zhì)量，這關(guān)系到投資者、債權(quán)人、外部利益相關(guān)者的決策質(zhì)量。而企業(yè)的財(cái)務(wù)分析是依據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料分析的。因此，為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量，保證企業(yè)財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)真實(shí)性和可靠性，必須提高企業(yè)財(cái)務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量。首先，應(yīng)該提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的時(shí)效性，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)質(zhì)量的審計(jì)和監(jiān)督。完善企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告制度，提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的真實(shí)性和客觀性，防止出現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告失真、失效的現(xiàn)象。其次，應(yīng)該完善財(cái)務(wù)報(bào)告披露制度。加大對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息的披露，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的制度化和規(guī)范化，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)事關(guān)投資者利益信息的披露，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)監(jiān)督，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的真實(shí)性、及時(shí)性和全面性。再次，應(yīng)該完善企業(yè)會(huì)計(jì)工作和財(cái)務(wù)工作。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)原始資料的真實(shí)性的監(jiān)督，保證企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的真實(shí)性，采取必要的強(qiáng)制措施，規(guī)范企業(yè)從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)活動(dòng)，完善企業(yè)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，保證企業(yè)財(cái)務(wù)分析依據(jù)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性和可靠性。

第6篇

一、從存貨占總資產(chǎn)比重來(lái)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)

收益與風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)矛盾的統(tǒng)一體。流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小,但獲利能力差;非流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大,但獲利能力強(qiáng)。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中既要發(fā)揮資產(chǎn)的最大獲利功能,又要規(guī)避資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在權(quán)益資金風(fēng)險(xiǎn)一定的條件下,如果本年流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的的比重比上年明顯提高,說(shuō)明企業(yè)資金的流動(dòng)性在增強(qiáng),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在減弱,同時(shí)企業(yè)的獲利能力也在相應(yīng)下降。因此應(yīng)適應(yīng)地增加流動(dòng)資產(chǎn)中獲利能力強(qiáng)的項(xiàng)目。而流動(dòng)資產(chǎn)主要包括貨幣資金、應(yīng)收款和存貨三個(gè)項(xiàng)目,存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中獲利能力最強(qiáng),而流動(dòng)性最差,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最大。如果本年存貨所占流動(dòng)資金比重較上年明顯提高,說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)贏利能力也在提高,這樣企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)和贏利達(dá)到一定的平衡,經(jīng)營(yíng)效果是比較好;如果本年存貨所占流動(dòng)資金比重較上年沒(méi)有明顯提高甚至下降,說(shuō)明企業(yè)贏得能力在下降,應(yīng)適當(dāng)提高存貨所占比重。反之,如果本年流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的的比重比上年明顯下降,說(shuō)明企業(yè)資金的流動(dòng)性減弱,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng),同時(shí)企業(yè)的獲利能力在提高。如果本年存貨所占流動(dòng)資金比重較上年明顯下降,說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)贏利能力也在下降,而企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也在降低,企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)和贏利達(dá)到一定的平衡,經(jīng)營(yíng)效果是比較好;如果企業(yè)存貨所占流動(dòng)資金比重較上年明顯提高,可能會(huì)加大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此應(yīng)適當(dāng)?shù)亟档痛尕浰急戎亍Ｆ髽I(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,應(yīng)根據(jù)的市場(chǎng)的實(shí)際情況,結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)確定存貨占用比重,使企業(yè)在保證生產(chǎn)正常經(jīng)營(yíng)的情況下獲取更大的收益。

二、從存貨的增減變化來(lái)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)

存貨增減能夠反映產(chǎn)品供求力量對(duì)比,并在一定程度上反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中供求雙方相互依賴(lài)與控制力量的變化。企業(yè)在正常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,存貨的期初、期末余額差別應(yīng)該不大,說(shuō)明企業(yè)的原料采購(gòu)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售活動(dòng)基本平衡,存貨項(xiàng)目沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)多的資金占用。

存貨的庫(kù)存余額連續(xù)數(shù)月呈上升趨勢(shì),在這種情況下,企業(yè)就要關(guān)注為什么會(huì)持續(xù)上升,從中找到原因:是因?yàn)樯a(chǎn)的需要?還是因?yàn)橥素?還是因?yàn)椴徽５牟少?gòu)?找到原因之后,再有針對(duì)性地采取措施。一般來(lái)講,存貨期末大于期初,是為滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為前提,不是因?yàn)槊つ坎少?gòu)增加也無(wú)產(chǎn)品積壓情況,那么企業(yè)經(jīng)營(yíng)屬正常現(xiàn)象。如果期初、期末存貨余額差別過(guò)大,那么企業(yè)的經(jīng)營(yíng)肯定出現(xiàn)了某些值得關(guān)注的變化。存貨金額過(guò)大可造成資金積壓,影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)。存貨期末數(shù)明顯大于期初數(shù),可能會(huì)出現(xiàn)三種情況:一是產(chǎn)品銷(xiāo)售收入未有增長(zhǎng)而出現(xiàn)存貨異常增加,可能存貨的質(zhì)量或市場(chǎng)有問(wèn)題,變現(xiàn)能力大大降低,這些存貨的賬面價(jià)值可能要進(jìn)行減值,企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題,預(yù)示企業(yè)可能形成連續(xù)經(jīng)營(yíng)下滑的局面。二是產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)快而出現(xiàn)存貨異常增加,可能是企業(yè)急于擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模,結(jié)果使得存貨過(guò)分充足,造成資金積壓。三是當(dāng)期銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于存貨的增長(zhǎng)速度,存貨的數(shù)量增加是為了保證生產(chǎn)銷(xiāo)售的需要,出現(xiàn)這種情況說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況非常好。

同樣,存貨期末大于期初,是以壓縮庫(kù)貨量、加速周轉(zhuǎn)為目的,并沒(méi)有影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),那么企業(yè)經(jīng)營(yíng)屬正常現(xiàn)象。如果期初、期末存貨余額差別過(guò)大,存貨期末數(shù)明顯小于期初數(shù),可能會(huì)出現(xiàn)二種情況:一是銷(xiāo)售收入明顯上升而出現(xiàn)存貨異常減少,說(shuō)明企業(yè)可能存在供應(yīng)渠道不暢而造成存貨不足,注意存貨供應(yīng)鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。二是銷(xiāo)售收入明顯減少而出現(xiàn)存貨異常減少,說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題,正在加大清理庫(kù)存的力度,因此未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況可望好轉(zhuǎn)。

三、從存貨結(jié)構(gòu)變化來(lái)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)

存貨主要由原材料、半成品、庫(kù)存商品等構(gòu)成。因此可以從各存貨項(xiàng)目占存貨總額比重分析判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況是否正常。

一般來(lái)說(shuō),原材料是保證生產(chǎn)正常進(jìn)行的物資基礎(chǔ),原材料所占比重大,往往是比較好的預(yù)兆,一方面可能說(shuō)明企業(yè)看好銷(xiāo)售前景,提前大量采購(gòu)原材料;另一方面也可能因預(yù)期原材料將要大幅度漲價(jià)管理者事先囤積,提前大量采購(gòu)原材料,但當(dāng)原材料比重過(guò)大時(shí),財(cái)可能是企業(yè)采購(gòu)工作效率低下和儲(chǔ)備成本的增加。它只是生產(chǎn)的潛在因素,所以應(yīng)把它限制在能夠保證再生產(chǎn)正常進(jìn)行的最低水平上。在產(chǎn)品是保證生產(chǎn)過(guò)程連續(xù)性的存貨,企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)周期決定了在產(chǎn)品存貨的必要性,在企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)條件下在產(chǎn)品存貨應(yīng)保持一個(gè)穩(wěn)定的比例,較大的變動(dòng)很可能是在產(chǎn)品成本計(jì)算方面前后在較大的不一致,或者是在產(chǎn)品的盤(pán)存制度存在問(wèn)題。庫(kù)存商品數(shù)量在外部環(huán)境無(wú)較大變化的情況下應(yīng)較為穩(wěn)定,庫(kù)存商品過(guò)度增加對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不利。因?yàn)閹?kù)存商品過(guò)度增加會(huì)占用大量的流動(dòng)資金,加重企業(yè)資金占用成本;同時(shí),庫(kù)存商品占用時(shí)間過(guò)長(zhǎng),還會(huì)造成庫(kù)存產(chǎn)品技術(shù)落后甚至處于淘汰行列,將給企業(yè)帶來(lái)重大損失。但庫(kù)存商品大幅增長(zhǎng)不一定意味著該產(chǎn)品市場(chǎng)需求不旺、滯銷(xiāo)積壓。當(dāng)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格處于上升周期時(shí),往往對(duì)價(jià)格上漲有更高的預(yù)期,此時(shí)企業(yè)庫(kù)存商品的高速增長(zhǎng),庫(kù)存商品增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于原材料和在產(chǎn)品的增長(zhǎng)速度,可能意味著是“囤積居奇、待價(jià)而沽”。此時(shí)的市場(chǎng)供求特征是供不應(yīng)求。企業(yè)應(yīng)注意過(guò)多占用庫(kù)存商品,使原材料異常減少,也可能存在企業(yè)原材料不足而影響企業(yè)的生產(chǎn)甚至直接造成供應(yīng)鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn);如果企業(yè)原材料的高速增長(zhǎng),原材料增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于庫(kù)存商品的增長(zhǎng)速度,就要密切注意庫(kù)存商品的生產(chǎn)周期,避免生產(chǎn)能力不足影響庫(kù)存商品訂單的完成。

當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)品處于下跌周期時(shí),庫(kù)存商品的高增長(zhǎng)往往預(yù)示著企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品滯銷(xiāo),并有可能形成庫(kù)存積壓。如果庫(kù)存商品增長(zhǎng)而原材料在產(chǎn)品下降,表明該公司的存貨壓縮重心似乎轉(zhuǎn)到了原材料項(xiàng)目,并可能引起生產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步削減。說(shuō)明企業(yè)開(kāi)始控制庫(kù)存商品的生產(chǎn),如果原材料增長(zhǎng)而在產(chǎn)品、庫(kù)存商品下降,說(shuō)明企業(yè)開(kāi)始考慮用同樣的材料生產(chǎn)其他品種的庫(kù)存商品,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況還要視產(chǎn)品市場(chǎng)的銷(xiāo)售情況來(lái)確定。

四、從存貨質(zhì)量變化來(lái)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)

存貨質(zhì)量是指存貨在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)揮作用的質(zhì)量,具體表現(xiàn)為盈利能力的質(zhì)量、利用能力質(zhì)量、變現(xiàn)能力質(zhì)量等方面。以之相應(yīng)的分析指標(biāo)是存貨毛利率、存貨的周轉(zhuǎn)率和存貨銷(xiāo)售凈現(xiàn)率。如果存貨不能在企業(yè)中不能發(fā)揮作用,即使是物理質(zhì)量再好的存貨,也不能算作該企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),只能算作不良資產(chǎn)。因此要通過(guò)存貨質(zhì)量來(lái)了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況,就應(yīng)通過(guò)三大指標(biāo)進(jìn)行分析。

1、存貨的毛利率

存貨毛利率=(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本)÷?tīng)I(yíng)業(yè)收入。反映存貨的盈利能力質(zhì)量,它是企業(yè)盈利的的源泉,是企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的第一步,存貨毛利率高,說(shuō)明存貨的質(zhì)量好。反之,存貨毛利率低,說(shuō)明存貨的質(zhì)量差。

如果存貨毛利率增長(zhǎng)快,無(wú)外乎兩種情況:一是營(yíng)業(yè)收入增速超過(guò)營(yíng)業(yè)成本的增速,且銷(xiāo)售價(jià)格處在上升通道,出現(xiàn)這種情況表示企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好。二是營(yíng)業(yè)收入增速雖然超過(guò)營(yíng)業(yè)成本的增速,但銷(xiāo)售價(jià)格逐漸降低,企業(yè)可能開(kāi)始步入衰退期,如不改變存貨的品種和經(jīng)營(yíng)方式,企業(yè)可能就會(huì)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

如果存貨毛利率下降,也有是兩個(gè)情況,一是營(yíng)業(yè)收入增幅較快,但營(yíng)業(yè)成本增速超過(guò)了營(yíng)業(yè)收入的的增速,可能是企業(yè)以犧牲賺錢(qián)效率為前提來(lái)擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模,這種營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)往往是企業(yè)的隱患,未來(lái)生存發(fā)展將難以為繼。二是營(yíng)業(yè)收入絕對(duì)數(shù)下降,而營(yíng)業(yè)成本又在不斷上升,表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況已經(jīng)到了非常嚴(yán)重的地步,最終可能出現(xiàn)巨額虧損。

2、存貨的周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是表現(xiàn)存貨利用能力的質(zhì)量的重要指標(biāo)。是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)銷(xiāo)貨成本與存貨平均占用額的比率。一般來(lái)講,企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率越高越好,存貨周轉(zhuǎn)率高,表明存貨資金利用能力強(qiáng),存貨質(zhì)量好,同樣企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率越低越差,存貨周轉(zhuǎn)率低,表明存貨資金利用能力差存貨質(zhì)量差。為了更深入地了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況,我們還應(yīng)該對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行更說(shuō)細(xì)分析。

如果存貨周轉(zhuǎn)率高,存貨占用資金卻處于增長(zhǎng)的狀況,說(shuō)明企業(yè)銷(xiāo)售好,供貨充足,企業(yè)購(gòu)銷(xiāo)兩旺,經(jīng)營(yíng)順暢。但有些些情況存貨周轉(zhuǎn)率高未必企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況就好。如果銷(xiāo)貨成本與存貨平均占用額同時(shí)大幅減少,只是銷(xiāo)貨成本的減幅低于存貨占用額的減幅,只能說(shuō)明目前存貨銷(xiāo)售不暢,企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳,只是企業(yè)意識(shí)到存貨不適銷(xiāo)對(duì)路,正在大力壓縮存貨庫(kù)存,為新存貨經(jīng)營(yíng)鋪路。如果銷(xiāo)貨成本上升而存貨平均占用額大幅減少,可能會(huì)因?yàn)榇尕浧骄加妙~過(guò)低造成企業(yè)生產(chǎn)中斷或銷(xiāo)售緊張,影響企業(yè)生產(chǎn)正常經(jīng)營(yíng)。

如果存貨周轉(zhuǎn)率低,銷(xiāo)貨成本增長(zhǎng)慢甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)而存貨占用資金大;說(shuō)明企業(yè)存貨儲(chǔ)存過(guò)多,可能形成呆滯和積壓,經(jīng)營(yíng)效果越差。但有些些情況存貨周轉(zhuǎn)率低未必企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況就差。如果銷(xiāo)貨成本與存貨平均占用額同時(shí)大幅增加,只是銷(xiāo)貨成本的增幅低于存貨占用額的增幅,說(shuō)明目前存貨銷(xiāo)售非常強(qiáng)勁,企業(yè)為了保證經(jīng)營(yíng)需要,加大存貨供應(yīng)和生產(chǎn)而形成的,企業(yè)經(jīng)營(yíng)應(yīng)該是不錯(cuò)的。如果銷(xiāo)貨成本下降而存貨平均占用額大幅上升,而存貨價(jià)格在不斷攀升,也可能是企業(yè)囤積居奇,待價(jià)而沽,是惜售的一種方式,并不是企業(yè)經(jīng)營(yíng)不好。

3、存貨銷(xiāo)售凈現(xiàn)率

存貨銷(xiāo)售凈現(xiàn)率是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與年度銷(xiāo)售收入凈值的比值,該指標(biāo)越大,說(shuō)明企業(yè)資金回籠及時(shí),存貨銷(xiāo)售品質(zhì)好;反之,存貨銷(xiāo)售品質(zhì)差,壞賬發(fā)生的可能性大。在市場(chǎng)供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)下,往往企業(yè)的銷(xiāo)售凈現(xiàn)率較高,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量會(huì)出現(xiàn)較大的增長(zhǎng);在供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)下,往往企業(yè)的銷(xiāo)售凈現(xiàn)率較低,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)較慢。因此,在存貨分析的同時(shí),我們還要結(jié)合經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈量增長(zhǎng)情況進(jìn)行分析。

如果存貨占用額增加,但銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率大于存貨的增長(zhǎng)率,而經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的增長(zhǎng)率高于銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率,說(shuō)明公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售處在強(qiáng)勢(shì)之中,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況好;如果存貨占用額增加,但銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率大于存貨的增長(zhǎng)率,而經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的增長(zhǎng)率小于銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率,說(shuō)明公司的是以放寬信用政策來(lái)擴(kuò)大存貨銷(xiāo)售,這樣企業(yè)可能會(huì)在存貨和應(yīng)收賬款占用大量資金,一旦現(xiàn)金流過(guò)低,極有可能影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行。如果存貨占用額增加,銷(xiāo)售收入下降,而經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量也在下降,說(shuō)明公司的存貨銷(xiāo)售市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題。如不調(diào)整策略企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況很可能惡化。

如果存貨占用額下降,但銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率上升,而經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的增長(zhǎng)率高于銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率,說(shuō)明企業(yè)的存貨銷(xiāo)售非常強(qiáng)勁,市場(chǎng)處于賣(mài)方市場(chǎng),必須盡快組織貨源,否則可能會(huì)因存貨不足影響企業(yè)經(jīng)營(yíng),嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)蛊髽I(yè)銷(xiāo)售合同難以履行,產(chǎn)生信用危機(jī)而使企業(yè)遭受重創(chuàng)。如果存貨占用額下降,但銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率大于存貨的增長(zhǎng)率,而經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的增長(zhǎng)率小于銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率,說(shuō)明公司的是以增加賒銷(xiāo)的方式來(lái)擴(kuò)大存貨銷(xiāo)售,如果企業(yè)為了存貨更新?lián)Q代應(yīng)屬正常,但企業(yè)依舊以原存貨作為經(jīng)營(yíng)對(duì)象,會(huì)加大企業(yè)的壞賬成本,影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)。如果存貨占用額下降,銷(xiāo)售收入下降,而經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量也在下降,說(shuō)明公司的存貨銷(xiāo)售市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題。但企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始著手清理存貨庫(kù)存,減少存貨占用,新存貨只要選擇得當(dāng),未來(lái)經(jīng)營(yíng)可能會(huì)觸底回升。

市場(chǎng)是變化莫測(cè)的,不同有行業(yè)、不同的經(jīng)營(yíng)規(guī)模對(duì)存貨的需求也有差異。市場(chǎng)沒(méi)有固定的標(biāo)準(zhǔn)答案,中小企業(yè)在分析存貨變化時(shí)一定要結(jié)合自身的具體情況,在實(shí)際工作中把握存貨變化規(guī)律。只有這樣,存貨分析才能真正為企業(yè)經(jīng)營(yíng)服務(wù)。

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第7篇

一、盈虧平衡分析方法目前的具體應(yīng)用

盈虧平衡分析作為管理會(huì)計(jì)中一項(xiàng)重要的分析方法，具有簡(jiǎn)便易行、易學(xué)易懂的特點(diǎn)。現(xiàn)行市場(chǎng)情況下，其應(yīng)用主要有以下幾個(gè)方面：

首先，它可以對(duì)保本點(diǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。“保本點(diǎn)”（break-even point，簡(jiǎn)稱(chēng)BEP）是指企業(yè)銷(xiāo)售量或銷(xiāo)售額達(dá)到這一點(diǎn)時(shí)企業(yè)正好處于不虧不盈的狀態(tài)，即所得等于所費(fèi)，或銷(xiāo)售收入等于銷(xiāo)售成本。保本點(diǎn)是管理會(huì)計(jì)中一項(xiàng)很重要的管理信息。因?yàn)楸１军c(diǎn)是企業(yè)獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)。任何一個(gè)企業(yè)為了預(yù)測(cè)利潤(rùn)，必須首先預(yù)測(cè)保本點(diǎn)；超過(guò)保本點(diǎn)，再擴(kuò)大的銷(xiāo)售量，才談得上獲得利潤(rùn)。通過(guò)盈虧平衡分析，可以預(yù)測(cè)企業(yè)的保本點(diǎn)。

其次，它可以對(duì)保證實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)所需的銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售額進(jìn)行預(yù)測(cè)。企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)，需要確定目標(biāo)銷(xiāo)售量或銷(xiāo)售額。一般來(lái)說(shuō)，所確定的銷(xiāo)售預(yù)測(cè)值都要低于該企業(yè)的“銷(xiāo)售潛量”（指通過(guò)企業(yè)的促銷(xiāo)努力達(dá)到最大限度時(shí)的最高銷(xiāo)售量或銷(xiāo)售額）。通過(guò)盈虧平衡分析，可以預(yù)測(cè)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)所需的銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售額。

再次，它還可以對(duì)產(chǎn)品售價(jià)、銷(xiāo)售量和成本水平的變動(dòng)對(duì)目標(biāo)利潤(rùn)的影響等進(jìn)行預(yù)測(cè)。在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，各因素并非孤立存在，而是相互制約、相互影響的。為了保證目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，需要綜合考慮各因素的的變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響。

此外，通過(guò)盈虧平衡分析還可以為生產(chǎn)決策和定價(jià)決策做出最優(yōu)抉擇。為了方便企業(yè)在參加國(guó)內(nèi)外定貨會(huì)、貿(mào)易洽談會(huì)或投標(biāo)活動(dòng)時(shí)能迅速報(bào)價(jià)，通過(guò)盈虧平衡分析可以為企業(yè)提供一系列在不同銷(xiāo)量情況下的產(chǎn)品“保本價(jià)格”。從而為企業(yè)的生產(chǎn)決策和定價(jià)決策做出最優(yōu)抉擇。

二、知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下，引入無(wú)形價(jià)值因素的考慮

現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)正朝著知識(shí)密集的方向發(fā)展，產(chǎn)品的無(wú)形價(jià)值及其重要性呈上升趨勢(shì)，因此，結(jié)合無(wú)形價(jià)值對(duì)盈虧平衡分析框架進(jìn)行擴(kuò)展，對(duì)當(dāng)今的企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有一定的借鑒意義。

如前所述，產(chǎn)品的保本銷(xiāo)售量可用表示。在實(shí)際中，如果生產(chǎn)某種產(chǎn)品的實(shí)際銷(xiāo)售量總是達(dá)不到，那么就意味著現(xiàn)有產(chǎn)品將無(wú)法達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，投資將被認(rèn)為是不可行的。然而，如果該產(chǎn)品對(duì)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)有貢獻(xiàn)，那么結(jié)果可能有所不同。在這種情況下，需要結(jié)合產(chǎn)品的無(wú)形價(jià)值進(jìn)行盈虧平衡分析。現(xiàn)假設(shè)有關(guān)評(píng)估發(fā)現(xiàn)單位產(chǎn)品的無(wú)形價(jià)值是，那么考慮無(wú)形價(jià)值因素的單位產(chǎn)品收益將變成p+，這時(shí)，達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)的銷(xiāo)售量Q由下式計(jì)算而得：

Q=F/（p+-v）

Q就是考慮無(wú)形價(jià)值因素以后，為達(dá)到盈虧平衡所需要的銷(xiāo)售量，顯然Q

三、多品種生產(chǎn)情況下的盈虧平衡分析

任何投資項(xiàng)目都具有某種程度的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性，這是由于投資決策所要選擇的可行方案都是針對(duì)未來(lái)情況而言的，而未來(lái)的情況是不斷變化的，因此，根據(jù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)作出的投資決策可能不會(huì)達(dá)到預(yù)期效果。但是，企業(yè)仍然希望投資后至少應(yīng)該保本，由此而產(chǎn)生的對(duì)投資項(xiàng)目的盈虧平衡分析主要是針對(duì)單一產(chǎn)品生產(chǎn)的。當(dāng)項(xiàng)目只生產(chǎn)一種產(chǎn)品時(shí)，其線性盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算比較簡(jiǎn)單，結(jié)果是唯一的。但當(dāng)項(xiàng)目生產(chǎn)和銷(xiāo)售多種產(chǎn)品時(shí)，企業(yè)就要決定怎樣來(lái)安排這幾種產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，按不同的方法安排生產(chǎn)和銷(xiāo)售將得到不同的盈虧平衡點(diǎn)。下面將對(duì)此情況結(jié)合多品種盈虧平衡分析法―臨界收益法進(jìn)行探討和分析。

1.臨界收益法及其優(yōu)缺點(diǎn)

臨界收益法是利用臨界收益等于固定費(fèi)用加上利潤(rùn)，并以此來(lái)確定多品`種生產(chǎn)企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)的一種分析方法。應(yīng)用該法不需要把生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品的固定費(fèi)用具體分?jǐn)偟矫糠N產(chǎn)品上去，特別適用于研究分析有關(guān)多品種生產(chǎn)企業(yè)的許多經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。

應(yīng)用臨界收益法，一般采取如下步驟：

（1）計(jì)算各種產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入、變動(dòng)成本與臨界收益。

（2）計(jì)算各種產(chǎn)品的臨界收益率，并從大到小排隊(duì)。

（3）按臨界收益率大小的排隊(duì)情況，列表計(jì)算銷(xiāo)售收入累積（）、臨界收益累積（）、臨界收益累積與固定費(fèi)用的差額（）。若此時(shí)差額為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)虧損；若差額為零，說(shuō)明企業(yè)保本，不虧不盈；若差額為正，說(shuō)明企業(yè)盈利。

（4）找出臨界收益累計(jì)減去固定費(fèi)用其差額首次大于零的產(chǎn)品記號(hào)，記作n，并按下式算出多品種生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)平衡時(shí)的盈虧平衡點(diǎn)。

式中：為盈虧平衡時(shí)銷(xiāo)售額；分別為第i種產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入與臨界收益率（i=1，2….n-1）；為第n種產(chǎn)品的臨界收益率；F為生產(chǎn)所有產(chǎn)品所需的固定費(fèi)用。

如某企業(yè)生產(chǎn)四種產(chǎn)品，在產(chǎn)銷(xiāo)平衡時(shí)，有關(guān)資料如表2所示。

根據(jù)上述應(yīng)用步驟，計(jì)算該企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)，可得到表3與表4的資料數(shù)據(jù)。

即該企業(yè)只要生產(chǎn)銷(xiāo)售A產(chǎn)品30萬(wàn)件、B產(chǎn)品20萬(wàn)件、D產(chǎn)品2萬(wàn)件（50/25）即可保本。若ABCD四種產(chǎn)品全按表中生產(chǎn)銷(xiāo)售完，企業(yè)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)330萬(wàn)元。

可見(jiàn)臨界收益法主要有以下優(yōu)點(diǎn)：首先，不需要把生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品共需的固定費(fèi)用具體分?jǐn)偟矫恳环N產(chǎn)品上去，這極大地減輕了企業(yè)決策人員的工作量，為他們及時(shí)、準(zhǔn)確地作出決策提供了方便條件。其次，該方法是建立在每種產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量平衡一致的前提下，如果企業(yè)不按分析計(jì)算出的盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷(xiāo)量嚴(yán)格生產(chǎn)、銷(xiāo)售，企業(yè)就有可能發(fā)生虧損，因而它有利于促進(jìn)企業(yè)的事中控制。再次，該法還可作為一種預(yù)測(cè)與決策方法，幫助企業(yè)決策人員順利的計(jì)算出企業(yè)的最佳銷(xiāo)售規(guī)模。

但是，臨界收益法的不足之處也是顯而易見(jiàn)的。其最大的缺點(diǎn)就是在于它要求企業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)量必須平衡一致，否則利用該法所做的分析就無(wú)半點(diǎn)價(jià)值。事實(shí)上，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，多品種生產(chǎn)企業(yè)是很難做到每種產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量都平衡一致的。有的產(chǎn)品產(chǎn)量可能一致，有的產(chǎn)品產(chǎn)量可能不一致，有的產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量此時(shí)可能一致，彼時(shí)可能又不一致，等等。使得臨界收益法在多品種生產(chǎn)企業(yè)的應(yīng)用常常受到了阻礙。

下面我們將分情況討論，對(duì)臨界收益法的應(yīng)用范圍進(jìn)行擴(kuò)展。

2.產(chǎn)銷(xiāo)不一致時(shí)臨界收益法的擴(kuò)展應(yīng)用分析

在產(chǎn)銷(xiāo)不一致的情況下，我們要根據(jù)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量的不同情況，計(jì)算每種產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入、變動(dòng)成本與臨界收益。下面就全部產(chǎn)品生產(chǎn)量均大于銷(xiāo)售量；全部產(chǎn)品生產(chǎn)量均小于銷(xiāo)售量；全部產(chǎn)品中有的產(chǎn)品生產(chǎn)量大于銷(xiāo)售量，有的產(chǎn)品生產(chǎn)量小于銷(xiāo)售量，有的產(chǎn)品生產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量三種情況分別探討臨界收益法的應(yīng)用。

（1）當(dāng)全部產(chǎn)品生產(chǎn)量均大于銷(xiāo)售量時(shí)

發(fā)生此種情況，主要是企業(yè)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)不準(zhǔn)所致。此時(shí)應(yīng)用臨界收益法計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，應(yīng)做如下處理：

首先，應(yīng)按每種產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量計(jì)算銷(xiāo)售收入，按生產(chǎn)數(shù)量計(jì)算變動(dòng)成本。因?yàn)榇藭r(shí)產(chǎn)大于銷(xiāo)，若按每種產(chǎn)品生產(chǎn)量計(jì)算其銷(xiāo)售收入，銷(xiāo)售收入就不能完全實(shí)現(xiàn)，若按銷(xiāo)售量計(jì)算其變動(dòng)成本，一是不符合實(shí)際，二是會(huì)出現(xiàn)變動(dòng)成本少計(jì)，進(jìn)而影響每種產(chǎn)品的臨界收益，最后會(huì)影響盈虧平衡分析的準(zhǔn)確性。

其次，再按前述臨界收益法分析的有關(guān)應(yīng)用步驟，計(jì)算出企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)。

如某多品種生產(chǎn)企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)量與訂貨量（即銷(xiāo)售量，下同）及有關(guān)資料如表5所示。

即企業(yè)只要生產(chǎn)銷(xiāo)售A產(chǎn)品30萬(wàn)件，B產(chǎn)品20萬(wàn)件，C產(chǎn)品14.572萬(wàn)件364.3/25，企業(yè)就可以保本，如按原銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)（A30萬(wàn)件，B20萬(wàn)件，C20萬(wàn)件，D25萬(wàn)件）銷(xiāo)售，企業(yè)可獲得利潤(rùn)885.7萬(wàn)元。

（2）當(dāng)全部產(chǎn)品生產(chǎn)量均小于銷(xiāo)售量時(shí)

此時(shí)屬于賣(mài)方市場(chǎng)，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)量已不滿足訂貨量（銷(xiāo)售量）的要求，可先考慮是否作出擴(kuò)大規(guī)模的決策。如企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模追加的投資成本小于銷(xiāo)售產(chǎn)品所得的銷(xiāo)售收入，企業(yè)就應(yīng)追加投資，擴(kuò)大規(guī)模，反之，企業(yè)就應(yīng)維持現(xiàn)狀，即按現(xiàn)有生產(chǎn)量來(lái)滿足社會(huì)需求。由于此時(shí)按訂貨計(jì)算的銷(xiāo)售收入無(wú)法兌現(xiàn)，因而以此推算的臨界收益也無(wú)意義。所以，此時(shí)要對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈虧平衡分析，只能按每種產(chǎn)品實(shí)際生產(chǎn)量來(lái)分別計(jì)算其銷(xiāo)售收入、變動(dòng)成本與臨界收益后，再利用臨界收益法計(jì)算企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)。

例如，某企業(yè)共生產(chǎn)ABCD四種產(chǎn)品，其生產(chǎn)量均小于銷(xiāo)售量，有關(guān)資料見(jiàn)表7，此時(shí)要對(duì)該企業(yè)應(yīng)用臨界收益法進(jìn)行盈虧分析，就應(yīng)將表8的數(shù)據(jù)調(diào)整為表9數(shù)據(jù)。

使每種產(chǎn)品的生產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量后，再利用臨界收益法計(jì)算其盈虧平衡點(diǎn)，該例的盈虧平衡點(diǎn)為1125萬(wàn)元。

（3）當(dāng)全部產(chǎn)品的生產(chǎn)量，有的大于銷(xiāo)售量，有的小于銷(xiāo)售量，有的等于銷(xiāo)售量時(shí)

此時(shí)，如不考慮某些產(chǎn)品剩余生產(chǎn)能力的利用情況，也不考慮某些產(chǎn)品擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，可綜合參考第一、二種情況利用臨界收益法進(jìn)行盈虧平衡分析。即對(duì)生產(chǎn)量大于銷(xiāo)售量的產(chǎn)品，按銷(xiāo)售量計(jì)算銷(xiāo)售收入，按生產(chǎn)量計(jì)算變動(dòng)成本；對(duì)于生產(chǎn)量小于銷(xiāo)售量的產(chǎn)品，按生產(chǎn)量計(jì)算銷(xiāo)售收入、變動(dòng)成本；對(duì)于生產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量的產(chǎn)品，按生產(chǎn)量或銷(xiāo)售量計(jì)算銷(xiāo)售收入與變動(dòng)成本。再利用臨界收益法進(jìn)行盈虧平衡分析。

如要對(duì)表10的資料用臨界收益法進(jìn)行盈虧平衡分析，就應(yīng)將其有關(guān)數(shù)據(jù)調(diào)整為表11后，再進(jìn)行分析。

第8篇

如何確定這些變量呢？上市公司年報(bào)公布的主要指標(biāo)有凈利潤(rùn)、每股收益、每股凈資產(chǎn)和每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量，但考慮到凈利潤(rùn)是個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，往往和上市公司的規(guī)模大小有很大關(guān)系，小公司獲得的利潤(rùn)在大多數(shù)情況下都比那些規(guī)模龐大的集團(tuán)公司要少的多，我們并不能就這樣判斷大公司的經(jīng)營(yíng)狀況一定比小公司要好，所以本文在選定指標(biāo)時(shí)沒(méi)有將其一起考慮，而以另外三個(gè)指標(biāo)來(lái)構(gòu)建模型，為了能更好地說(shuō)明三者同企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，現(xiàn)分述如下：

1．每股收益（EPS）――凈利潤(rùn)/年末普通股股份總數(shù)

這是綜合反映公司獲利能力的重要指標(biāo)，可以用來(lái)判斷和評(píng)價(jià)管理部門(mén)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。人們一般視其為公司能否成功地達(dá)到其利潤(rùn)目標(biāo)的計(jì)量標(biāo)志，也可以認(rèn)為它是一家公司管理效率、盈利能力和股利分配來(lái)源的顯示器。

2．每股凈資產(chǎn)（NAPS）――年度末股東權(quán)益/年度末普通股股份總數(shù)

又稱(chēng)每股賬面價(jià)值，是指公司凈資產(chǎn)與發(fā)行在外的普通股股份之間的比率。該項(xiàng)指標(biāo)顯示了發(fā)行在外的每一普通股所能分配的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)的價(jià)值。這里所說(shuō)的賬面凈資產(chǎn)是指企業(yè)賬面上的企業(yè)總資產(chǎn)減去欠債后的余額，即股東權(quán)益總額。如果公司沒(méi)有優(yōu)先股，則每股凈資產(chǎn)就是股東權(quán)益除以普通股股數(shù)的商。如果公司有優(yōu)先股，則應(yīng)將賬面凈資產(chǎn)減去優(yōu)先股股本，其余額才是屬于普通股股東所能分配到的凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn)指標(biāo)反映每一股份于會(huì)計(jì)期末在公司賬面上到底有多少錢(qián)，它與股票面值、發(fā)行價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值乃至清算價(jià)值等往往有較大差距。該指標(biāo)最大的用處是可以進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ龋梢院饬抗景l(fā)展?fàn)顩r的好壞和發(fā)展?jié)摿Φ拇笮。烙?jì)其上市股票的合理市價(jià)。比如，在公司性質(zhì)相同、股票市價(jià)相近的條件下，某一公司的每股凈資產(chǎn)越高，則公司發(fā)展的潛力就越大。

3．每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量（CFOPS）――經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/年度末普通股股份總數(shù)

每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量，也稱(chēng)每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，顯示企業(yè)在外的普通股每股的資金流量。從短期的觀點(diǎn)來(lái)看，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比率比每股盈余更能顯示從事資本性支出和支付股利的能力。每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量越高，表示企業(yè)的每股普通股在一個(gè)會(huì)計(jì)年度中所賺得的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量越多，反之，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量越低，則表示每股普通股所賺得的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量越低。

本文主要采用主成分分析方法建立經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型,消除各指標(biāo)之間的相關(guān)性影響,將得到的各主成分貢獻(xiàn)率作為各主成分在上市公司財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)分模型中的權(quán)重,消除了以往研究中人為賦值對(duì)模型的主觀性影響,使得所建立的模型更加科學(xué)客觀。

主成分分析是一種通過(guò)降維技術(shù)把多個(gè)變量化為少數(shù)幾個(gè)主成分（即綜合變量）的統(tǒng)計(jì)分析方法。其基本原理是通過(guò)數(shù)學(xué)變換把眾多可能相互包含重復(fù)信息的指標(biāo)轉(zhuǎn)化成新的相互獨(dú)立的綜合指標(biāo)，并選取在變差總信息量中比例較大的少數(shù)幾個(gè)綜合指標(biāo)來(lái)替代原來(lái)眾多的指標(biāo)，對(duì)分析對(duì)象進(jìn)行相應(yīng)的分析、評(píng)價(jià)。將主成分分析應(yīng)用于績(jī)效評(píng)價(jià)，能消除評(píng)價(jià)指標(biāo)之間的相互影響，并避免主觀賦權(quán)帶來(lái)的偏差。這些主成分能夠反映原始變量的絕大部分信息，它們通常表示為原始變量的某種線性組合。為了使這些主成分所含的信息互不重迭，應(yīng)要求它們之間互不相關(guān)。

其思路就是：首先，選擇確定模型采用的財(cái)務(wù)指標(biāo)。其次，采用一定的方法確定所要研究的樣本；然后，運(yùn)用EXCEL和SPSS軟件進(jìn)行主成分分析，在此基礎(chǔ)上建立模型并進(jìn)行檢驗(yàn)；最后，確定模型的臨界值，通過(guò)對(duì)估計(jì)樣本及預(yù)測(cè)樣本的分析，判斷模型的預(yù)測(cè)精度。

根據(jù)所選取樣本股票的原始數(shù)據(jù)因版面所限，從略。如有需要，請(qǐng)與作者聯(lián)系。，得到EPS、NAPS、CFOPS等數(shù)值，對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理：（指標(biāo)X的標(biāo)準(zhǔn)化值=（X-均值）/標(biāo)準(zhǔn)差），借助于SPSS統(tǒng)計(jì)軟件計(jì)算主成分的方差貢獻(xiàn)率如表1所示。

表1為總方差分解表，可以看出，第1主成分的方差貢獻(xiàn)率為52.464%，第2主成分的方差貢獻(xiàn)率為29.201%，由于兩者的累積方差貢獻(xiàn)率已達(dá)到81.665%，代表了原始數(shù)據(jù)的大部分信息，本文將提取前2個(gè)主成分。

利用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件可進(jìn)一步得到提取的兩個(gè)主成分的因子矩陣，又稱(chēng)為成分矩陣，如表2所示。行列交叉點(diǎn)上的數(shù)據(jù)是對(duì)應(yīng)主成分在變量（三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)）上的載荷。它體現(xiàn)了交叉點(diǎn)對(duì)應(yīng)的因子（列）對(duì)對(duì)應(yīng)變量（行）的影響程度。由表2可以得到2個(gè)主成分線性關(guān)系式如下：

f1=0.832EPS+0.677NAPS+0.651CFOPS

f2=-0.016EPS-0.639NAPS+0.684CFOPS

從主成分的特征值與方差貢獻(xiàn)率計(jì)算可構(gòu)造企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況綜合指標(biāo)F，F(xiàn)是綜合因子f1、f2的線性組合，其表達(dá)式如下：

第9篇

關(guān)鍵字：油田企業(yè)；經(jīng)營(yíng)指標(biāo)；提高策略

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)對(duì)石油的需求量越來(lái)越大。但我國(guó)的油田企業(yè)生產(chǎn)的石油并不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，這讓很多國(guó)外石油企業(yè)順利進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，對(duì)我國(guó)的石油企業(yè)造成巨大沖擊。面臨來(lái)自國(guó)際上的激烈競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)的油田企業(yè)必須采取必要的措施來(lái)應(yīng)對(duì)。但隨著原油的不斷開(kāi)采，地下的儲(chǔ)存量逐漸減少，油田企業(yè)的生產(chǎn)也是阻礙自身發(fā)展的重要原因。所以，油田企業(yè)必須制定出提高經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的策略，實(shí)現(xiàn)自身的全面發(fā)展。

一、油田企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及存在問(wèn)題

1.經(jīng)營(yíng)管理理念落后。

我國(guó)的油田企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理不夠重視，財(cái)務(wù)管理的意識(shí)淡薄，企業(yè)日常運(yùn)行中只對(duì)生產(chǎn)情況進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控，忽視了財(cái)務(wù)管理。受到很多國(guó)企的影響，油田企業(yè)財(cái)務(wù)人員上班的時(shí)候只對(duì)生產(chǎn)成本進(jìn)行核算并負(fù)責(zé)日常記賬，他們的思想還停留在油田企業(yè)快速發(fā)展的時(shí)期。而現(xiàn)在油田企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)面臨各種威脅，已經(jīng)到了必須進(jìn)行改變的時(shí)候。

2.財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理中的信息收集不公開(kāi)透明。

在一些油田企業(yè)的生產(chǎn)中，很多部門(mén)在日常的工作中以自己部門(mén)的利益為主，上報(bào)的財(cái)務(wù)信息存在不真實(shí)的情況，甚至有的部門(mén)制作虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告。這就使企業(yè)的財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)失去真實(shí)性，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成嚴(yán)重影響。

3.資本運(yùn)營(yíng)存在缺陷。

目前的油田企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)上一方面存在資金不足的項(xiàng)目，另一方面又有資金堆積的現(xiàn)象，這就導(dǎo)致企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)效率低下。在長(zhǎng)時(shí)間的積累下，企業(yè)最終會(huì)有大量的資產(chǎn)存量，但企業(yè)的負(fù)債率也很高。

二、經(jīng)營(yíng)指標(biāo)提高策略

1.轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)管理理念。

要提高經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，首先要改變?cè)械慕?jīng)營(yíng)管理理念，制定出健全的新管理制度，讓企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)事先得到反映。要在經(jīng)營(yíng)理念上有所改變，就需要企業(yè)的管理者大膽創(chuàng)新。這就要求管理者不能局限于對(duì)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，而要結(jié)合時(shí)代的發(fā)展情況對(duì)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行選擇性利用。同時(shí)，要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和市場(chǎng)的變化形勢(shì)，對(duì)經(jīng)營(yíng)理念進(jìn)行探索。

2.制定規(guī)范的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理制度。

對(duì)油田企業(yè)而言，規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度是實(shí)現(xiàn)企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的必要條件。規(guī)范的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理制度可以讓油田企業(yè)的財(cái)務(wù)信息更加透明，各部門(mén)的財(cái)務(wù)報(bào)告更加真實(shí)。對(duì)于有利于企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)管理制度，管理者應(yīng)該積極推動(dòng)實(shí)行，全面推進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作。

3.定期對(duì)資本運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行總結(jié)。

合理的資金分配是影響油田企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的重要因素，只有對(duì)資金進(jìn)行合理利用，油田企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。所以油田企業(yè)要定期總結(jié)資本運(yùn)營(yíng)情況，對(duì)做得不好的要嚴(yán)厲批評(píng)，做得好的要進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，讓企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)為提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)提供動(dòng)力。

三、結(jié)語(yǔ)

面對(duì)飛速發(fā)展的社會(huì)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際大型石油企業(yè)帶來(lái)的壓力，我國(guó)油田企業(yè)的生存環(huán)境日益惡化，生產(chǎn)效率降低很多。但我國(guó)的油田企業(yè)可以通過(guò)改變自身的經(jīng)營(yíng)模式和管理理念，從而適應(yīng)生存環(huán)境的改變，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。

作者：陳紅 單位：大慶油田化工有限公司甲醇分公司