時(shí)間：2023-03-16 16:34:48
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1.傳統(tǒng)信貸模式對(duì)比分析傳統(tǒng)擔(dān)保制度是指以第三人的信用或特定財(cái)產(chǎn)上設(shè)定的權(quán)利來確保特定債權(quán)人實(shí)現(xiàn)的一項(xiàng)重要的民事法律制度。總體上看,傳統(tǒng)擔(dān)保人制度對(duì)債權(quán)人確實(shí)非常有利,而對(duì)債務(wù)人卻相對(duì)較為苛刻和不利。一旦被擔(dān)保企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)，資金融通和企業(yè)債務(wù)遭遇重大困難，無法向金融機(jī)構(gòu)履行債務(wù)責(zé)任時(shí)，責(zé)任將會(huì)落在擔(dān)保人身上，最糟的可能性是凍結(jié)負(fù)債企業(yè)或擔(dān)保人的現(xiàn)金或有價(jià)證券,對(duì)中小微企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)造成巨大沖擊。除此之外，傳統(tǒng)擔(dān)保人制度還會(huì)造成以下常見的不良后果：假借訂立合同，惡意進(jìn)行磋商，容易導(dǎo)致欺詐和；故意隱瞞與訂立合同有關(guān)的重要事實(shí)或者提供虛假情況；有其它違背誠(chéng)實(shí)信用原則的行為。本方案的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在金融貸款連坐工程三大模式的組合運(yùn)用。首先，貸款連坐模式，形成一種小組之間互相監(jiān)督的“連坐”制度，組內(nèi)每家企業(yè)都會(huì)影響整個(gè)小組信譽(yù)；其次，保證金模式，連坐小組成員除每月必須繳納必要貸款利息外，還需要向上繳“小組合作中心”繳納保證金，由金融機(jī)構(gòu)代為保管，保證金額視小組企業(yè)規(guī)模及融資規(guī)模而定；最后，懲罰激勵(lì)模式，通過建立貸后管理預(yù)警監(jiān)控檢查系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)信貸資產(chǎn)的有效監(jiān)控，為貸后檢查提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息和便捷的數(shù)據(jù)查詢方式。對(duì)于信貸狀況良好的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可視情況適當(dāng)放寬信貸額度，并在貸款利率上給予一定優(yōu)惠；而成員信譽(yù)過低則會(huì)招致多梯度懲罰。
2.機(jī)遇風(fēng)險(xiǎn)分析近年來，中小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到了空前嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。一方面，由于中小微企業(yè)貸款存款派生能力較低，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)從事中小微貸款不但成本高，風(fēng)險(xiǎn)也較大，常常會(huì)出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)“貸大不貸小”的傾向；另一方面，民間貸款的高額利息使得無法還貸、越借越多的惡性循環(huán)愈演愈烈，加劇了中小微企業(yè)的融資困境。與此同時(shí)，中小微企業(yè)客觀上對(duì)融資貸款卻擁有極大的需求，而本方案的推出，能夠激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，提高中小微企業(yè)信貸資金的可獲得性，降低社會(huì)融資成本，減輕中小微企業(yè)融資發(fā)展負(fù)擔(dān)。本方案在分析當(dāng)前浙江省中小微企業(yè)的融資狀況和瓶頸問題，并充分借鑒孟加拉國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家•尤努斯的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)，他從第一筆生意向42名農(nóng)婦貸款27美元,到今天向大約660萬貧困人口貸款超過57億美元,而被稱為小額貸款之父。孟加拉鄉(xiāng)村銀行獨(dú)特的運(yùn)作方式使它維持了高達(dá)97%的還款率,穩(wěn)居世界銀行業(yè)之首。本方案引入尤努斯格萊珉銀行管理理念，充分結(jié)合浙江省中小微企業(yè)實(shí)際,經(jīng)過充分結(jié)合金融機(jī)構(gòu)放貸和企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)狀況，總結(jié)得出了“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，責(zé)任連坐”的融資新方案。通過問卷調(diào)查與實(shí)地考察，目前，金融機(jī)構(gòu)正努力采取加快信貸審批工作、創(chuàng)新信貸投放方式、推進(jìn)與其他金融中介的合作等措施來解決中小微企業(yè)融資難問題，大部分金融機(jī)構(gòu)都表示“金融連坐、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的方式在理論和實(shí)踐上都具有較強(qiáng)的的可行性，非常值得進(jìn)一步探索，與此同時(shí)多數(shù)中小微企業(yè)對(duì)本方案也表示了極大的認(rèn)同和支持。
3.成本收益分析本方案主營(yíng)利潤(rùn)點(diǎn)旨在吸收更多可信任的貸款投放對(duì)象，在不增加投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下增加貸款額度，獲取更多的貸款利息。此外，該方案的主要附屬利潤(rùn)點(diǎn)就是為企業(yè)介紹符合條件并有意向共同合作的企業(yè)，履行中介職能，將每一家報(bào)名企業(yè)的條件記錄在案，為有意向合作的企業(yè)提供溝通交流渠道，收取相應(yīng)費(fèi)用。①成本分析。本方案成本主要體現(xiàn)在顯性與隱性兩個(gè)層面。顯性（固定）成本主要為內(nèi)部評(píng)級(jí)的系統(tǒng)開發(fā)上，包括信息技術(shù)的實(shí)施費(fèi)用與集成成本，聘用專業(yè)人員設(shè)計(jì)分析模型、系統(tǒng)正常維持費(fèi)用等；隱性成本主要是風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)分布在整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系，量化并跟蹤較為困難，當(dāng)一個(gè)小組中的企業(yè)全部都有貸款，一家企業(yè)出現(xiàn)問題，在“連坐制度”下會(huì)影響其他企業(yè)的資金鏈，出現(xiàn)所有企業(yè)全部虧損或破產(chǎn)的情況，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的損失擴(kuò)大化。②收益分析。本方案降低金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的作用主要體現(xiàn)在：當(dāng)其中有一家企業(yè)破產(chǎn)無力償還貸款的時(shí)候，其剩余的債務(wù)可以根據(jù)合同有其它企業(yè)承擔(dān)一部分，或直接從該小組的保證金里扣除，這樣金融機(jī)構(gòu)的損失就會(huì)減少；另外一部分收益體現(xiàn)在：金融機(jī)構(gòu)可以把貸款業(yè)務(wù)擴(kuò)展到更多的中小微企業(yè)中去，獲得更多的貸款利息收入。金融機(jī)構(gòu)為中小微企業(yè)解決融資難問題，就是為社會(huì)解決就業(yè)問題，就是為推動(dòng)社會(huì)的發(fā)展提供動(dòng)力。這不僅有助于提高社會(huì)效益，幫助信貸雙方獲得良好的市場(chǎng)口碑，還能獲得國(guó)家相關(guān)政策的扶持。
二、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及控制
1.建立金融方案動(dòng)態(tài)跟蹤機(jī)制針對(duì)貸款連坐融資工程，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，針對(duì)中小微企業(yè)這一重點(diǎn)客戶建立用戶及方案信息庫(kù)。信息庫(kù)的內(nèi)容主要包括月度貸款額度、月度各類上期和去年同期貸款增減數(shù)據(jù)、金融市場(chǎng)各渠道放貸信息、主銷金融市場(chǎng)的重點(diǎn)客戶信息等。對(duì)收集的金融信息和客戶信息要即時(shí)分類整理。做到對(duì)本方案放貸動(dòng)態(tài)、市場(chǎng)同類金融競(jìng)爭(zhēng)方案動(dòng)態(tài)、中小微企業(yè)資金需求狀況熟知于胸。
2.建立金融方案分析與預(yù)警機(jī)制根據(jù)本方案提出的貸款連坐融資工程，針對(duì)中小微企業(yè)建立信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，細(xì)分為貸款前、貸款時(shí)和貸款后三種模式：①貸款前，通過金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，對(duì)中小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多層次、多角度、連續(xù)性的監(jiān)測(cè)、定位和預(yù)警分析。如確定客戶在同行業(yè)中的位次，或在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)中的排名，或者在其所在地區(qū)和所在行業(yè)中的排名等等，對(duì)客戶實(shí)施連續(xù)的跟蹤監(jiān)測(cè)，如何建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制；②貸款時(shí)，建立預(yù)警模型應(yīng)用于中小微企業(yè)的信息記錄、還款周期和意見反饋進(jìn)行登記和分析，并及時(shí)反饋給相關(guān)決策部門；③貸款后，金融機(jī)構(gòu)定時(shí)通過反饋的信息，去發(fā)現(xiàn)本方案實(shí)際使用時(shí)候出現(xiàn)的情況，如果出現(xiàn)異常就召集專家研究，進(jìn)行完善。
3.建立金融方案全方位檢測(cè)和定向修復(fù)機(jī)制根據(jù)長(zhǎng)期對(duì)該方案的跟蹤調(diào)查，結(jié)合對(duì)中小微貸款客戶的相關(guān)信息反饋，金融機(jī)構(gòu)主管召集項(xiàng)目經(jīng)理及其團(tuán)隊(duì)一起對(duì)該金融方案分析中發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行討論，研究解決辦法，論證辦法的可行性，并形成《貸款連坐融資工程金融方案維護(hù)項(xiàng)目計(jì)劃書》，按照項(xiàng)目計(jì)劃書展開對(duì)本方案的維護(hù)管理工作。該項(xiàng)目經(jīng)理及其團(tuán)隊(duì)根據(jù)《貸款連坐融資工程金融方案維護(hù)項(xiàng)目計(jì)劃書》，針對(duì)這一金融方案在推廣過程中，出現(xiàn)或預(yù)計(jì)有可能出現(xiàn)的問題，聘請(qǐng)優(yōu)秀金融專家團(tuán)隊(duì)，提出解決問題的策略，并通過對(duì)策略的論證，形成一個(gè)可執(zhí)行的整體操作方案，項(xiàng)目經(jīng)理及團(tuán)隊(duì)按此方案來推進(jìn)落實(shí)中小微企業(yè)貸款連坐融資工程的維護(hù)和提升工作。
三、前景與意義
1.前景探索資金是企業(yè)的血液，若無法妥善處理中小微企業(yè)“融資難”問題，將會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生極為嚴(yán)重的后果。中小微企業(yè)外源性融資的首選對(duì)象仍然是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，而浙江省金融機(jī)構(gòu)在中小微企業(yè)融資服務(wù)上仍存在著諸多亟待改善的問題，將會(huì)對(duì)其順利成長(zhǎng)甚至浙江省經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定健康發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的威脅。
在科學(xué)和技術(shù)的迅猛發(fā)展，企業(yè)需要大量的資金支持，但是在如此激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，這類企業(yè)融資難的問題給具有高成長(zhǎng)、高收益和創(chuàng)新性的科技型企業(yè)的發(fā)展造成了嚴(yán)重的阻礙，尤其是這類民營(yíng)的、小微企業(yè)融資最為困難，這同時(shí)也影響著我們國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是我國(guó)的種子期科技型企業(yè)至今仍未有明確的融資方式出現(xiàn)。在我國(guó)，科技型企業(yè)融資方式早期主要有政府的基金、民間機(jī)構(gòu)的資助、風(fēng)險(xiǎn)投資、二板市場(chǎng)融資等，中后期主要有主板市場(chǎng)融資銀行擔(dān)保貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)融資等。由于種子期科技型小微企業(yè)還不能通過內(nèi)源性積累的方式為企業(yè)籌集資金，再加上缺乏抵押物和盈利能力不足的限制，種子期的科技型小微企業(yè)無法能過內(nèi)部積累和商業(yè)銀行籌集資金。因此天使投資、政府撥款資助等方式，是為數(shù)不多的可以選擇的較好的融資方式。
二、我國(guó)天使投資發(fā)展的現(xiàn)狀及主要問題
1.天使投資發(fā)展的現(xiàn)狀。
20世紀(jì)80年代，創(chuàng)業(yè)投資開始出現(xiàn)在中國(guó)，緊接著一批海外基金、創(chuàng)業(yè)投資公司開始涌入我國(guó)，給我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)注入了新的力量，并帶來了一種新的管理模式與規(guī)范化的運(yùn)作模式，使我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)獲得了進(jìn)一步的發(fā)展。與此同時(shí)，天使投資作為一種重要的創(chuàng)業(yè)投資方式，隨著90年代高科技企業(yè)和網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的興起被逐漸被引入我國(guó)，中華創(chuàng)業(yè)網(wǎng)、聯(lián)想、小米、最新的37健康，均是在種子期獲得了一筆可觀的天使投資才發(fā)展壯大至今的。但由于在投資理念、法律法規(guī)體系、資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、社會(huì)信用體系等諸多方面與國(guó)外存在較大差異，總體上我國(guó)的天使投資尚處于起步和摸索階段。
2.天使投資發(fā)展的主要問題。
2.1起步晚，規(guī)模小，投資行業(yè)和投資地區(qū)相對(duì)集中，發(fā)展緩慢。
與成熟的資本市場(chǎng)國(guó)家相比，我國(guó)的天使投資的規(guī)模還比較小，絕大多數(shù)仍然是以個(gè)體形式出現(xiàn)的，其發(fā)展模式尚未成熟。投資領(lǐng)域主要以高科技產(chǎn)業(yè)，或者市場(chǎng)需求較大的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新型經(jīng)營(yíng)模式的企業(yè)為主。雖然國(guó)內(nèi)發(fā)展天使投資的呼聲越來越高，而且天使投資已經(jīng)呈現(xiàn)出一定的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但是仍然存在著導(dǎo)致天使投資發(fā)展緩慢的重要因素，迫切需要我們解決問題。
2.2天使投資機(jī)構(gòu)供不應(yīng)求，但是管理不規(guī)范。
中國(guó)天使投資是從80年代就開始的，但是專業(yè)的天使投資人和從事天使投資的機(jī)構(gòu)數(shù)量顯得明顯不足，專業(yè)的行業(yè)組織才剛剛興起，現(xiàn)在仍處于一個(gè)起步的階段，整個(gè)組織的功能還沒有進(jìn)一步的發(fā)揮。同時(shí)，孵化器的機(jī)制不完善而且中國(guó)天使投資還沒有形成一個(gè)完整的團(tuán)隊(duì)，其機(jī)構(gòu)化的程度還處于初步階段。
2.3社會(huì)整體信用體系缺乏。
在研究天使投資環(huán)境時(shí)，很多學(xué)者都指出我國(guó)民間存在著比較嚴(yán)重的信用危機(jī)。主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是社會(huì)缺乏現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的信用意識(shí)和信用道德規(guī)范；二是信用管理體系不健全，缺乏有效的失信懲罰措施；三是企業(yè)內(nèi)部普遍缺乏基礎(chǔ)的信用管理制度。在這種情況下，社會(huì)整體的信用缺失，使天使投資者對(duì)投資缺乏信心，所以要讓投資者拿出大量資金投資到一個(gè)不能高風(fēng)險(xiǎn)高收益的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中去是一件比較困難的事情，于是資金流向了股市或者其他可以獲得更穩(wěn)定收入的投資領(lǐng)域。所以整體的社會(huì)信用體系缺失是影響我國(guó)天使投資發(fā)展的重要因素。
2.4政府在促進(jìn)天使投資健康快速發(fā)展中的作用沒有很好的體現(xiàn)。
國(guó)家的方針政策對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展是有十分明顯的導(dǎo)向作用，但是改革開放20多年來，不少民營(yíng)企業(yè)家、富裕階級(jí)已經(jīng)積累了可觀的富余資本，但他們大都缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)投資知識(shí)，政府方面也沒有明確的政策導(dǎo)向，因而大家不愿意投資于“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”的行業(yè)，這對(duì)科技型小微企業(yè)，尤其是處于種子期的科技型企業(yè)的發(fā)展起到嚴(yán)重滯緩的影響。
2.5相關(guān)法律體系不完善與機(jī)制不成熟。
總的來說，在中國(guó)整個(gè)天使投資的法律體系目前是缺失的，同時(shí)對(duì)于鼓勵(lì)天使投資這一類的稅收優(yōu)惠政策是較為不足的。天使投資有一般投資行為和金融運(yùn)作機(jī)制有區(qū)別，其對(duì)象是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)是以知識(shí)為核心，在完成技術(shù)產(chǎn)品化后可以實(shí)現(xiàn)低成本的無限復(fù)制。國(guó)外相關(guān)法律對(duì)天使投資的有關(guān)問題一般都作了針對(duì)性的規(guī)定，例如美國(guó)有專門成立小企業(yè)管理局，在《1940年投資公司法》的基礎(chǔ)上研究制定了專門的《小企業(yè)投資法案》，較好的規(guī)范和推動(dòng)了小企業(yè)的發(fā)展。但是在中國(guó)，天使投資的法律體系還相對(duì)不完善，很難為天使投資行為提供健全的法律支撐，天使投資領(lǐng)域仍處在一種較為混亂和自發(fā)的狀態(tài)。
三、加快我國(guó)天使投資發(fā)展的對(duì)策研究
1.建立天使投資與企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。
天使投資的發(fā)展不僅需要資金的支持，更加需要政府的正確引導(dǎo)。如何提高國(guó)內(nèi)富裕階層對(duì)天使投資的認(rèn)識(shí)迫在眉睫，因?yàn)樗鼈兪菄?guó)內(nèi)隊(duì)伍較為龐大并且最具有潛力的天使投資人。這就需要建立比較緊密的天使投資者團(tuán)體和信息網(wǎng)絡(luò)。天使投資者組織和平臺(tái)的建立，不僅可以加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)者和投資人之間的信息交流和共享，緩解雙方的信息不對(duì)稱，而且更有利于建立相對(duì)穩(wěn)定的管理機(jī)制和投資機(jī)制，從而促進(jìn)我國(guó)整個(gè)天使投資業(yè)的發(fā)展。
2.加強(qiáng)政府推動(dòng)，完善國(guó)家政策和法律法規(guī)。
政府的行為對(duì)天使投資行業(yè)發(fā)展起著非常重要的作用，可以通過直接或者間接的方式影響天使投資行業(yè)的形成和發(fā)展。政府可以從財(cái)政撥款、互助基金、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)或者稅收上對(duì)天使投資發(fā)展進(jìn)行支持。比如，政府可以撥出一定數(shù)量的資金成立天使基金，一方面以風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)方式吸引社會(huì)上的天使投資人一起成為投資創(chuàng)業(yè)者，另一方面給予天使投資人相應(yīng)的政策優(yōu)惠和補(bǔ)貼，這樣相對(duì)提高了天使投資人或者企業(yè)的收益率，從而支持天使投資的發(fā)展壯大。最后，針對(duì)天使投資的行為、收益給予一定的稅收優(yōu)惠。我國(guó)目前針對(duì)高科技創(chuàng)新企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠稅率，而對(duì)那些投資高科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和收益卻沒有相應(yīng)的優(yōu)惠稅率。
3.構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)，完善退出機(jī)制。
第一，信用風(fēng)險(xiǎn)。典當(dāng)行開展小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)時(shí)，便為信用風(fēng)險(xiǎn)提供了一條可傳播通道，使得小微企業(yè)與典當(dāng)行之間形成了一種博弈關(guān)系，且在這個(gè)博弈的過程中，信用風(fēng)險(xiǎn)的傳播便得以實(shí)現(xiàn)。第二，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為：絕當(dāng)物品銷路不暢通、絕當(dāng)物品出售的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，典當(dāng)行業(yè)很容易受到國(guó)家宏觀政策調(diào)整的影響。例如利率政策的調(diào)整，尤其是下調(diào)利率，會(huì)使得典當(dāng)行的放款利率貸款門檻降低，盡管如此，這對(duì)于不具競(jìng)爭(zhēng)力的典當(dāng)業(yè)而言，無疑會(huì)來帶一定程度的沖擊。第三，操作風(fēng)險(xiǎn)。主要包括：典當(dāng)行經(jīng)營(yíng)過程中的道德風(fēng)險(xiǎn)、從業(yè)人員素質(zhì)能力較差造成的風(fēng)險(xiǎn)、具體業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)，如審當(dāng)環(huán)節(jié)的鑒定風(fēng)險(xiǎn)、驗(yàn)當(dāng)環(huán)節(jié)中的估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、當(dāng)物保管風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)當(dāng)（倒貸）的風(fēng)險(xiǎn)等。第四，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。典當(dāng)行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指典當(dāng)行辦理業(yè)務(wù)過程中產(chǎn)生的絕當(dāng)物品是否有銷路以及典當(dāng)期限長(zhǎng)短帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題。
2典當(dāng)行小微企業(yè)融資的VAR金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法
2.1典當(dāng)行的VAR金融風(fēng)險(xiǎn)方法適用
2.1.1典當(dāng)行VAR的基本模型與參數(shù)典當(dāng)行VAR描述的是在市場(chǎng)正常波動(dòng)下，典當(dāng)行的某項(xiàng)金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合可能面臨的最大損失。其統(tǒng)計(jì)內(nèi)涵為：典當(dāng)行在一定的置信水平和持有期限內(nèi)，處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的價(jià)值。VAR=預(yù)期收益/損失-在一定置信水平下可能遭受的最大損失=(H:c)=E(V)-V*=V-(1+u)-V(1+R*)=V(u-R*)=-σαV其中：V：風(fēng)險(xiǎn)敞口的市場(chǎng)價(jià)值；R：持有期H內(nèi)的收益；u：預(yù)期收益；R*：置信水平c下的最小收益率；墜：置信水平臨界值；σ：標(biāo)準(zhǔn)差。典當(dāng)行金融資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的VAR模型參數(shù)包括：第一，持有期H。考察典當(dāng)行在哪一段時(shí)間內(nèi)的持有資產(chǎn)的最大損失值。持有期的確定應(yīng)依據(jù)典當(dāng)行所持有的資產(chǎn)的特點(diǎn)確定。第二，置信水平墜。置信水映了金融機(jī)構(gòu)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的容忍程度。典當(dāng)行選擇的置信區(qū)間越大，說明其風(fēng)險(xiǎn)容忍程度越小，希望能得到把握性較大的預(yù)測(cè)結(jié)果。參照巴塞爾委員會(huì)對(duì)于銀行業(yè)置信水平的相關(guān)要求，典當(dāng)行的置信水平可以確定為99%。第三，觀察期間。又稱數(shù)據(jù)窗口，考察給定持有期限回報(bào)的波動(dòng)性與關(guān)聯(lián)性的整體時(shí)間長(zhǎng)度。參考巴塞爾委員會(huì)對(duì)于銀行業(yè)觀察期間的相關(guān)要求，典當(dāng)行的觀察期間可以確定為1年。
2.1.2典當(dāng)行VAR測(cè)度的計(jì)算方法VAR的計(jì)算方法包括：方差-協(xié)方差法、歷史模擬法與蒙特卡羅法。這三類方法各有優(yōu)缺點(diǎn)。歷史模擬法概念直觀、計(jì)算簡(jiǎn)單、實(shí)施容易，容易被監(jiān)管當(dāng)局和風(fēng)險(xiǎn)管理者接受；歷史模擬法需要大量日回報(bào)歷史數(shù)據(jù)的支持，而且一般都是短期預(yù)測(cè)。不僅如此，歷史模擬法屬于全值估計(jì)方法，能夠處理市場(chǎng)的大幅波動(dòng)、非線性等情形，容易捕捉風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于典當(dāng)行而言，其質(zhì)押品可以在其交易市場(chǎng)獲得相關(guān)的日價(jià)格數(shù)據(jù)，例如黃金價(jià)格、房地產(chǎn)價(jià)格等，其典當(dāng)行VAR計(jì)算一般短期分析即可。
2.1.3典當(dāng)行VAR模型的計(jì)算第一，建立映射關(guān)系，即將金融資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合頭寸的價(jià)值表示為投資收益率的函數(shù)。第二，數(shù)學(xué)建模，即利用投資收益率的歷史數(shù)據(jù)，利用統(tǒng)計(jì)方法模擬投資收益率的分布特征與動(dòng)態(tài)變化。第三，計(jì)算VAR數(shù)值。結(jié)合映射關(guān)系估算投資組合的價(jià)值變化及分布特征。
2.2典當(dāng)行的VAR金融風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用
2.2.1計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本以優(yōu)化資本配置作為發(fā)放貸款機(jī)構(gòu)的典當(dāng)行，同樣應(yīng)該具有經(jīng)濟(jì)資本。當(dāng)?shù)洚?dāng)行配置的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際資本不小于經(jīng)濟(jì)資本時(shí)，我們可以說該典當(dāng)行具有利用資本應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。經(jīng)濟(jì)資本覆蓋的范圍應(yīng)涵蓋典當(dāng)業(yè)務(wù)所有的金融風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。合理的經(jīng)濟(jì)資本配置需要典當(dāng)行在各級(jí)別、各部門、各營(yíng)業(yè)部前后臺(tái)與各項(xiàng)業(yè)務(wù)之間合理分配，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資本的有效流動(dòng)性。
2.2.2實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)限額管理以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控性基于VAR計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)限額綜合反映了典當(dāng)行的風(fēng)險(xiǎn)容忍程度。VAR限額屬于金融風(fēng)險(xiǎn)的事前管理，體現(xiàn)了典當(dāng)行對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)管理，也體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益的綜合管理。典當(dāng)行構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)限額管理主要目的是在自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力與自身面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)之間構(gòu)建一個(gè)長(zhǎng)效穩(wěn)態(tài)機(jī)制，達(dá)到能夠充分吸收其所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)的作用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本與風(fēng)險(xiǎn)額度的匹配。
3基于VAR的典當(dāng)行小微企業(yè)融資金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策建議
3.1構(gòu)建基于VAR的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系
3.1.1構(gòu)建金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息采集數(shù)據(jù)庫(kù)宏觀方面：主要收集對(duì)典當(dāng)行未來經(jīng)營(yíng)發(fā)展影響密切，能闡述經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，包括反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、各類金融相關(guān)政策，利率匯率變化浮動(dòng)、反映價(jià)格水平的居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)和反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的通貨膨脹率等；中觀方面：及時(shí)收集作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的典當(dāng)行業(yè)貸款條件與政策及同行業(yè)公司的新型業(yè)務(wù)與危機(jī)動(dòng)態(tài)；微觀方面：典當(dāng)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)微觀信息方面的收集要求更是重中之重。包括申請(qǐng)貸款企業(yè)全面的考察和自身管理制度的評(píng)價(jià)與完善。
3.1.2設(shè)置金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系根據(jù)典當(dāng)行的小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)特點(diǎn)，設(shè)定典當(dāng)行金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系：第一部分，流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。主要包括：抵押貸款率、資本風(fēng)險(xiǎn)比率、絕當(dāng)率、典當(dāng)資金周轉(zhuǎn)率等。第二部分，信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。主要包括：抵押貸款率、利息回收率、當(dāng)金損失率。第三部分，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。主要包括：GDP增長(zhǎng)率、利率敏感比率、CPI指數(shù)；第四部分，操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。主要包括：典當(dāng)資金運(yùn)用率、當(dāng)金息費(fèi)率等。
3.1.3設(shè)定金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的閥值在Kaminsky，Lizondo，Reinhart模型中，預(yù)警閥值是指金融指標(biāo)達(dá)到可誘發(fā)金融危機(jī)時(shí)的數(shù)值，并在無警點(diǎn)增減一定程度后取得的。作出錯(cuò)誤警報(bào)的概率與未作出警報(bào)而出現(xiàn)危機(jī)的概率兩者相等時(shí)的概率作為閥值是在具體操作中確定閥值的方法。對(duì)于常用指標(biāo)已有國(guó)際公認(rèn)的通用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值作為參考依據(jù)，例如經(jīng)常項(xiàng)目逆差與GDP的比率的通用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值為5%；相對(duì)通貨膨脹率的通用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值為2%；金融機(jī)構(gòu)基本充足率的通用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值為8%；資產(chǎn)價(jià)格泡沫度的通用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值為20%；在對(duì)典當(dāng)行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警閥值確定時(shí)，主要依據(jù)平穩(wěn)運(yùn)行時(shí)典當(dāng)行的各項(xiàng)數(shù)值指標(biāo)進(jìn)行提取參照。
3.2建立基于VAR理念的內(nèi)部控制環(huán)境
首先，典當(dāng)行建立科學(xué)合理的企業(yè)組織機(jī)構(gòu)，積極引入外部董事制度或獨(dú)立董事制度，采取有效措施，加強(qiáng)員工激勵(lì)懲罰機(jī)制，完善企業(yè)內(nèi)部薪酬制度，將績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)、績(jī)效與薪酬有效結(jié)合，激發(fā)員工工作的最大熱情；其次，典當(dāng)行應(yīng)不斷提升現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)管理能力，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，建立基于VAR的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，以及風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。第三，典當(dāng)行加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性，發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督管理作用，對(duì)于容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，加強(qiáng)重點(diǎn)監(jiān)督，嚴(yán)控重大VAR金融風(fēng)險(xiǎn)。第四，典當(dāng)行不斷建設(shè)VAR風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化，并加強(qiáng)對(duì)企業(yè)文化的宣傳力度，發(fā)揮企業(yè)文化的軟作用，不斷激發(fā)員工積極性與主動(dòng)性。與此同時(shí)，典當(dāng)行還應(yīng)當(dāng)充分的利用內(nèi)部的人力資源，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新管理，構(gòu)建學(xué)習(xí)型組織。
3.3開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，降低典當(dāng)行金融風(fēng)險(xiǎn)
3.3.1貸款置換積極尋求與商業(yè)銀行合作針對(duì)小微企業(yè)開展創(chuàng)新金融服務(wù)。在與銀行合作過程中，貸款置換可以采取的方式包括：典當(dāng)行為銀行貸款提供質(zhì)權(quán)或者抵押權(quán)的擔(dān)保。在這種情況下，典當(dāng)行可以通過此類貸款置換積極拓展自身業(yè)務(wù)空間，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營(yíng)，提高自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從小微企業(yè)角度而言，貸款置換可以幫助小微企業(yè)較快的獲得所需資金，還可以提高小微企業(yè)在商業(yè)銀行的信用評(píng)級(jí)；從商業(yè)銀行角度而言，貸款置換可以幫助商業(yè)銀行穩(wěn)定其小微企業(yè)客戶資源，分散自身的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露；從典當(dāng)行角度而言，貸款置換有助于典當(dāng)行發(fā)揮自身靈活多變的操作方式，積極拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并把握新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的大好機(jī)遇。
3.3.2開辦特色典當(dāng)只要有短期融資需求，典當(dāng)業(yè)務(wù)就有市場(chǎng)空間。典當(dāng)行小微企業(yè)客戶結(jié)構(gòu)復(fù)雜。抓住目標(biāo)客戶的資金需求特點(diǎn)，開展積極的創(chuàng)新，需要典當(dāng)行與一些金融機(jī)構(gòu)或者非銀行機(jī)構(gòu)開展積極合作。例如典當(dāng)行與拍賣公司合作，開展競(jìng)拍典當(dāng)融資，使得貸款購(gòu)買拍賣房產(chǎn)變得可行，也從中拓寬典當(dāng)行的業(yè)務(wù)空間。
4結(jié)論
我國(guó)中小企業(yè)近年發(fā)展迅猛,并已經(jīng)形成相當(dāng)規(guī)模,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國(guó)中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%,對(duì)GTP貢獻(xiàn)率達(dá)到60%、提供75%就業(yè)機(jī)會(huì)、創(chuàng)造了50%左右的出口和財(cái)稅收入,卻普遍出現(xiàn)資金鏈嚴(yán)重吃緊現(xiàn)象,是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。
融資渠道單一。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國(guó)目前中小企業(yè)在融資渠道上,自身積累56%,親友籌借14%,金融機(jī)構(gòu)融資30%(絕大多數(shù)是期限不超過6個(gè)月的銀行貸款),金融機(jī)構(gòu)融資只能填補(bǔ)流動(dòng)資金的缺口。
融資成本高,負(fù)擔(dān)沉重。中小企業(yè)類型多,資金需求一次性小、頻率高,加大融資成本。對(duì)于銀行來講,中小企業(yè)的貸款規(guī)模小、次數(shù)多、信用擔(dān)保弱,造成銀行經(jīng)營(yíng)成本高,管理費(fèi)用上升。對(duì)此銀行采取提高中小企業(yè)的貸款利率,導(dǎo)致中小企業(yè)的融資成本明顯提高。
融資風(fēng)險(xiǎn)大,影響企業(yè)生存。中小企業(yè)獲得的銀行貸款期限短,企業(yè)本身資產(chǎn)少,受經(jīng)營(yíng)影響,可能會(huì)導(dǎo)致銀行貸款歸還困難;同時(shí)各家銀行為控制風(fēng)險(xiǎn),不會(huì)為還貸困難的企業(yè)提供后續(xù)資金,直接威脅到企業(yè)生存。
二、金融危機(jī)形勢(shì)下,中小企業(yè)融資難的原因
從中小企業(yè)自身來看:
(1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。中小企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)一般都集中在老板手里,在經(jīng)營(yíng)管理過程中,一般比較缺乏長(zhǎng)期的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有一定的不確定性,存在一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。銀行審批貸款的時(shí)候,要考慮這一經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。金融危機(jī)下,中小企業(yè)訂單減少、原材料漲價(jià)、勞動(dòng)力成本上升等,使得經(jīng)營(yíng)成本上升,生存盈利空間大大壓縮,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)更大,銀行更加不會(huì)輕易批準(zhǔn)這些企業(yè)的貸款。
(2)財(cái)務(wù)制度不健全。中小企業(yè)規(guī)模小、成立時(shí)間短、人員變動(dòng)頻繁。導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、不穩(wěn)定。很多企業(yè)為逃避稅收,出具虛假財(cái)務(wù)報(bào)表。金融危機(jī)下,財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化,為得到貸款,就有可能出現(xiàn)企業(yè)掩飾財(cái)務(wù)上的虧損,進(jìn)行財(cái)務(wù)作假。這就使銀行有可能無法真實(shí)辨別企業(yè)真正的財(cái)務(wù)狀況,直接影響銀行放貸的積極性。
(3)資產(chǎn)擔(dān)保不能令銀行滿意。由于中小企業(yè)自身的弱點(diǎn)和弊病使得銀行在提供貸款時(shí),要求中小企業(yè)提供必要的資產(chǎn)擔(dān)保抵押品。金融危機(jī)下,銀行從整體市場(chǎng)環(huán)境和自身利益出發(fā),對(duì)資產(chǎn)擔(dān)保抵押品要求更加嚴(yán)格。而且中小企業(yè)一般比較缺乏足夠的固定資產(chǎn)和可以擔(dān)保的其他資產(chǎn),資產(chǎn)評(píng)估的費(fèi)用也較高。這些都降低了中小企業(yè)得到銀行抵押貸款的可能性。
從金融機(jī)構(gòu)方面來看:
(1)國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款政策失衡。我國(guó)目前仍然是以國(guó)有四大銀行為主的金融機(jī)構(gòu)體制。中小企業(yè)由于自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、財(cái)務(wù)管理等原因,使的銀行在審批中小企業(yè)貸款的時(shí)候比較謹(jǐn)慎。金融危機(jī)下,銀行為了保持最佳盈利水平,為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),銀行信貸“保大放小”的做法成為必然。這樣中小企業(yè)得到及時(shí)貸款資金的機(jī)會(huì)就更小了。就算有少部分的中小企業(yè)獲得貸款,其利率水平也在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上普遍上浮30%到40%,直接造成對(duì)資金需求強(qiáng)烈的中小企業(yè)資金鏈漸趨緊張。
(2)缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)的銀行組織體系里,還沒有像發(fā)達(dá)國(guó)家那樣,有眾多專門針對(duì)中小企業(yè)融資的銀行。有一些中小商業(yè)機(jī)構(gòu),從總體看自身經(jīng)營(yíng)管理水平不高,發(fā)展能力不足,這也減弱了對(duì)中小企業(yè)的金融支持。在金融危機(jī)下,這些中小金融機(jī)構(gòu)也會(huì)更加考慮自身的盈利性和貸款安全性,對(duì)中小企業(yè)的貸款審批也會(huì)更加謹(jǐn)慎。
(3)中小企業(yè)直接融資渠道不暢通。融資的渠道可以是直接融資,也可以是間接融資。就目前來說,我國(guó)中小企業(yè)通過發(fā)行股票和債券融資的直接融資渠道不成熟、不暢通。中小企業(yè)只能依靠間接融資,也就是依靠銀行來達(dá)到融資的目的。金融危機(jī)下,銀行對(duì)中小企業(yè)提供貸款的條件也比較刻薄,增多粥少,最終獲得銀行貸款,難上加難。
從政府方面來看:
政府部門的扶持一直傾向大企業(yè),對(duì)大企業(yè)實(shí)行大規(guī)模的優(yōu)惠政策,而對(duì)于中小企業(yè)的扶持力度相對(duì)來說,明顯不夠;相應(yīng)的優(yōu)惠政策,中小企業(yè)很難享受到。金融危機(jī)后,眾多的中小企業(yè)倒閉,政府也采取了一些措施,但距中小企業(yè)的需求還是相距甚遠(yuǎn)。
三、金融危機(jī)形勢(shì)下,緩解中小企業(yè)融資難的對(duì)策
1.完善自身體制
(1)事前做好論證,充分評(píng)估融資資金的使用效益,是中小企業(yè)做好融資的前提。中小企業(yè)正是因?yàn)橘Y金短缺,融資困難,所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境復(fù)雜多變,存在諸多不利因素。所以,中小企業(yè)在籌劃每一筆融資時(shí),首先要對(duì)資金的投放做好充分的可行性分析,充分論證資金是用于企業(yè)的基本生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保障,還是用于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)模擴(kuò)張,或是用于高收益的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目。
(2)扎扎實(shí)實(shí)運(yùn)營(yíng)資金,不斷提高資金收益,是中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資需求的基礎(chǔ)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),經(jīng)濟(jì)效益是第一位的,只有具備良好的經(jīng)濟(jì)效益和美好發(fā)展前景的企業(yè),銀行才會(huì)放心地把資金投放給他,讓企業(yè)投入其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),從中獲取預(yù)期收益。中小企業(yè)在其資本實(shí)力還不夠雄厚的情況下,必須立足現(xiàn)實(shí),健全制度,完善管理,抓好生產(chǎn),優(yōu)化經(jīng)營(yíng),扎扎實(shí)實(shí)運(yùn)營(yíng)好現(xiàn)有資金,加速資金周轉(zhuǎn),不斷提高資金使用效益,這是中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)良性融資需求的基礎(chǔ),也是中小企業(yè)求生存謀發(fā)展的基礎(chǔ)。
(3)具備良好的溝通能力,是中小企業(yè)獲取融資的必備素質(zhì)。中小企業(yè)的融資不論是融資規(guī)模,還是融資渠道和融資方式,都無法與上市公司等大型企業(yè)相比擬,因其既沒有專門的機(jī)構(gòu)和人員,又沒有健全的融資制度,要想建立良好的融資環(huán)境,那么出色的溝通能力將是企業(yè)能否順利融資的關(guān)鍵。中小企業(yè)必須主動(dòng)與銀行進(jìn)行溝通,向其詳細(xì)說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針、發(fā)展計(jì)劃和財(cái)務(wù)狀況等企業(yè)基本情況,重點(diǎn)說明企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品的未來廣闊發(fā)展前景,如實(shí)說明企業(yè)當(dāng)前所面臨的資金困難,并向其提供詳細(xì)的資金使用和回收計(jì)劃,用真誠(chéng)取得信任,用實(shí)際行動(dòng)和企業(yè)的發(fā)展前景贏得其認(rèn)可。在資金的使用過程中,仍然需要與銀行保持密切的溝通,以維系良好的合作關(guān)系,定期邀請(qǐng)銀行人員到企業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行視察,加深其對(duì)企業(yè)的了解,驗(yàn)證資金投放到企業(yè)的實(shí)際使用狀況,認(rèn)識(shí)企業(yè)未來的發(fā)展前景和資金按期回收的安全性,從而增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的信心,使其能夠自愿給予企業(yè)的更多支持。可以說,對(duì)每個(gè)中小企業(yè),能夠保持與銀行的良好溝通關(guān)系,是其實(shí)現(xiàn)融資策略的必備素質(zhì)。
(4)樹立良好的融資信譽(yù),擴(kuò)大長(zhǎng)期融資規(guī)模,是中小企業(yè)改善融資的關(guān)鍵。當(dāng)前,我國(guó)的中小企業(yè)絕大多數(shù)是民營(yíng)性質(zhì),企業(yè)信譽(yù)整體而言比較差,從而造成各類融資渠道都比較謹(jǐn)慎,加之國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā),致使中小企業(yè)的融資之路更加艱難,特別是長(zhǎng)期融資項(xiàng)目很難達(dá)成協(xié)議。形成了制約中小企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的瓶頸。中小企業(yè)要想扭轉(zhuǎn)這一被動(dòng)局面,唯一方法就是珍惜每次得到的中長(zhǎng)期融資機(jī)會(huì),抓好企業(yè)自身管理,優(yōu)質(zhì)運(yùn)作投資項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的超預(yù)期收益,這是與融資方建立良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系的根本和基礎(chǔ)。長(zhǎng)期融資的實(shí)現(xiàn)程度成為中小企業(yè)能否做大做強(qiáng)的關(guān)鍵。
(5)培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),重視融資風(fēng)險(xiǎn),是中小企業(yè)融資所必須考慮的重要因素。保持一個(gè)合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu),把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在安全水平范圍內(nèi),是其必須充分考慮的一個(gè)重要融資因素。然而,現(xiàn)在有許多中小企業(yè)不是這樣,他們無視自我發(fā)展的實(shí)際,不注重自我積累,不依靠?jī)?nèi)在發(fā)展,而是盡可能把項(xiàng)目做大,盲目上規(guī)模,超負(fù)荷借貸,最終導(dǎo)致將企業(yè)的利潤(rùn)消耗殆盡,造成經(jīng)營(yíng)“透支”,不但沒有加強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展后勁,反而給企業(yè)帶來新的負(fù)擔(dān)。我國(guó)許多中小企業(yè)的破產(chǎn)就是因融資規(guī)模失控,不堪承受高額負(fù)債而走向死路的,對(duì)此,中小企業(yè)必須引以為誡。(6)中小企業(yè)在利用銀行貸款融資的同時(shí),充分利用內(nèi)部融資方式。金融危機(jī)下,就業(yè)環(huán)境不樂觀,在這樣的形勢(shì)下,員工不會(huì)輕易離職,但工作的積極性和創(chuàng)造性也不會(huì)太高,因此可以通過類似上市公司股權(quán)激勵(lì)的方式融資,設(shè)定若干業(yè)績(jī)和工作年限等限制條件,激勵(lì)員工更加努力工作,通過這種方式,既能達(dá)到融資的目的,也能留住核心的員工,在一定程度上促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展,同時(shí)也增強(qiáng)了還貸能力。
2.完善金融體系
(1)國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)適當(dāng)調(diào)整對(duì)中小企業(yè)的信貸政策。金融危機(jī)下,國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)該以市場(chǎng)為導(dǎo)向,以利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目的,加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度,積極尋找和培養(yǎng)有市場(chǎng)、有潛力、有信用的中小企業(yè)。幫助中小企業(yè)度過難關(guān),也給自身帶來新的利潤(rùn)支撐點(diǎn)。
(2)建立和發(fā)展地方中小銀行等金融機(jī)構(gòu)。相對(duì)于大金融機(jī)構(gòu)而言,中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款擁有交易成本低、監(jiān)控效率高、經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活、適應(yīng)性強(qiáng)等特點(diǎn),充分發(fā)揮其對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較熟悉的優(yōu)勢(shì),為中小企業(yè)服務(wù),緩解金融危機(jī)下中小企業(yè)資金緊張問題。
3.政府加大扶持。金融危機(jī)下,及時(shí)的資金補(bǔ)充是中小企業(yè)的救命稻草。政府應(yīng)該充分發(fā)揮其職能作用給予中小企業(yè)一定的政策支持、資金扶持,比如稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼等。幫助中小企業(yè)度過金融危機(jī)。
總之,金融危機(jī)下,只有中小企業(yè)、金融體系、政府共同努力,才能在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的問題。
關(guān)鍵詞 小微 企業(yè)融資 存在問題 對(duì)策
一、前言
所謂的小微型企業(yè)，是指那些所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)高度集中的企業(yè)，其產(chǎn)品種類不足以及服務(wù)的種類單一的企業(yè)。小微型企業(yè)的規(guī)模不大，產(chǎn)值較小，企業(yè)內(nèi)的工作人員數(shù)量不足。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)的已經(jīng)有超過三千萬家小微企業(yè)，為社會(huì)創(chuàng)造了大量的工作崗位與產(chǎn)值，對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及各諧社會(huì)的建立具有重要作用。小微型企業(yè)成為我國(guó)新一代企業(yè)家出現(xiàn)與發(fā)展的重要平臺(tái)，對(duì)于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及擴(kuò)大有重要的促進(jìn)作用。但是，小微企業(yè)的發(fā)展會(huì)受到企業(yè)量的影響，投資少，資金的使用周期短會(huì)使小微企業(yè)容易受到外界環(huán)境的影響。因此，筆者選擇小微企業(yè)問題及其對(duì)策作為研究對(duì)象是有一定的社會(huì)現(xiàn)實(shí)意義的。
二、小微企業(yè)融資中存在的問題分析
小微企業(yè)融資的質(zhì)量對(duì)于企業(yè)資金鏈的建立與安全以及企業(yè)的正常生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有直接影響。正視小微企業(yè)融資中的問題，是企業(yè)管理的重要內(nèi)容。下面，我們就來對(duì)小微企業(yè)融資中存在的問題進(jìn)行分析：
（一）融資工作中抵押與擔(dān)保困難
小微企業(yè)的資金大部分來自于商業(yè)銀行，這就使得抵押貸款與擔(dān)保貸款是小微企業(yè)進(jìn)行融資的重要方法。但是，在進(jìn)行抵押貸款時(shí)，受到自身發(fā)展實(shí)力的影響，小微企業(yè)一般沒有足夠的固定資產(chǎn)用來抵押，用來抵押的物品的折扣率較高。另外，負(fù)責(zé)進(jìn)行小微企業(yè)抵押資產(chǎn)評(píng)估證明的部門較為分散，手續(xù)程序較為復(fù)雜，收費(fèi)率高，為小微企業(yè)的抵押貸款行為的實(shí)施帶來一定的困難。資產(chǎn)評(píng)估中還存在中介服務(wù)不足與隨意性較大的問題，造成小微型企業(yè)的融資困難。另外，從小微企業(yè)的擔(dān)保貸款來看，經(jīng)營(yíng)情況較好的企業(yè)不需要進(jìn)行擔(dān)保貸款，出現(xiàn)自我保護(hù)考慮，也不愿意成為其它企業(yè)的擔(dān)保方。這樣的抵押貸款與擔(dān)保貸款流程不順利。
（二）銀行放貸困難度較高
近些年來，我國(guó)的許多銀行出現(xiàn)了放貸難的問題。許多地方基層性銀行的貸款占存款的比例出現(xiàn)明顯下降的問題，一些資金放在銀行中貸不出去。受到國(guó)際金融危機(jī)的影響，我國(guó)的許多商業(yè)銀行為了保證自己的權(quán)益而加強(qiáng)了金融風(fēng)險(xiǎn)的防范意義。國(guó)家也利用一些經(jīng)濟(jì)政策對(duì)商業(yè)銀行的貸款行為進(jìn)行政策性的引導(dǎo)，使許多基層銀行的貸款權(quán)利受到限制。銀行放貸的程序較多且復(fù)雜，而小微企業(yè)貸款的對(duì)象大多為地方性商業(yè)銀行，這就使得小微企業(yè)問題得不到解決。
（三）直接融資工作難度較高
直接融資的方法也可以幫助小微企業(yè)解決一些資金上的問題，比如說發(fā)行債券、民間借貸、企業(yè)內(nèi)部依次以及引用外商資金等方法都是直接融資的有效方式。但是，小微企業(yè)本身的實(shí)力較為薄弱，其自身具有的資金數(shù)量較少，民間融資的方法不多，思路較窄。大多數(shù)的小微企業(yè)沒有辦法真正融入到正規(guī)的資本市場(chǎng)中。而小微企業(yè)要想進(jìn)行外商資金的引用，需要與地方政府進(jìn)行交流與溝通。大部分財(cái)政性資金都投入到了國(guó)有企業(yè)或者規(guī)模較大企業(yè)中，小微企業(yè)在直接融資中也是困難重重。
（四）信用控制的難度較高
小微企業(yè)的融資問題一直是企業(yè)發(fā)展過程中的重要問題昌。信用風(fēng)險(xiǎn)的控制是小微企業(yè)融資工作中的最大的難點(diǎn)。小微企業(yè)的信息透明度不足，在信息披露方面還沒有建立起健全的管理制度。在這樣的情況下，金融機(jī)構(gòu)無法對(duì)小微企業(yè)的財(cái)務(wù)情況以及信用狀況進(jìn)行有效的分析，無法做出科學(xué)的信貸決策。這就使得小微企業(yè)的融資問題很難得到有效解決。
三、小微企業(yè)融資問題的解決對(duì)策分析
小微企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)自身的快速發(fā)展，需要建立起一個(gè)安全有效的資金鏈。資金鏈的建立，需要小微企業(yè)良好融資工作作為重要保障。面對(duì)小微企業(yè)融資工作中存在的諸多問題，加強(qiáng)小微企業(yè)融資質(zhì)量的提高已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的必然。下面，筆者就小微企業(yè)融資問題的解決方法進(jìn)行分析：
（一）加強(qiáng)企業(yè)管理水平的提高
小微企業(yè)要想解決現(xiàn)在發(fā)展中存在的問題，就要利有多種融資方式，為自己企業(yè)未來的平穩(wěn)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。首先，小微企業(yè)要建立起一個(gè)有效的自我積累制度。沒有有效的自我積累，企業(yè)不可能具有生產(chǎn)與運(yùn)營(yíng)的醬。自我積累的制度需要以有效的資產(chǎn)制度作為基礎(chǔ)，企業(yè)在發(fā)展過程中要嚴(yán)格遵守信用。只有在這樣的管理基礎(chǔ)上，小微企業(yè)才能成為一個(gè)具有資金籌集能力的企業(yè)。要解決企業(yè)融資中的問題，小微企業(yè)要對(duì)自己的發(fā)展情況進(jìn)行分析，找到適合企業(yè)發(fā)展的管理方法，加強(qiáng)企業(yè)管理水平的提高以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的提高。小微企業(yè)要具有發(fā)展的信心，加強(qiáng)自主創(chuàng)新能力的提高，盡力加強(qiáng)自主品牌的創(chuàng)造，進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。小微企業(yè)要建立起整體性較高、真實(shí)性較強(qiáng)的財(cái)務(wù)報(bào)表，加強(qiáng)企業(yè)信用原則的落實(shí)。只有這樣，小微企業(yè)才能提高自己的融資能力，擴(kuò)寬融資的渠道，加強(qiáng)應(yīng)用資金風(fēng)險(xiǎn)的能力。
（二）加大商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的扶持
國(guó)有的商業(yè)銀行在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，一直會(huì)是小微企業(yè)進(jìn)行融資的主要渠道。因此，要解決小微企業(yè)融資中的問題，商業(yè)銀行要建立起科學(xué)的貸款觀念，加強(qiáng)銀行信貸管理機(jī)制的改善，加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)問題的重視。商業(yè)銀行要科學(xué)進(jìn)行小微企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的建立，加大授權(quán)性。小微企業(yè)的貸款工作，需要以信用等級(jí)的評(píng)價(jià)為基礎(chǔ)。銀行在進(jìn)行小微企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)價(jià)之時(shí)，要更多地考慮到小微企業(yè)的效益與未來的發(fā)展性，而不要過度強(qiáng)調(diào)企業(yè)的規(guī)模。只有這樣，商業(yè)銀行才能消除對(duì)于小微企業(yè)的信用歧視。另外，商業(yè)銀行要對(duì)小微企業(yè)所處的地區(qū)以及其發(fā)展的環(huán)節(jié)進(jìn)行分析，對(duì)貸款的抵押率進(jìn)行有效的調(diào)整。商業(yè)銀行要不斷進(jìn)行金融產(chǎn)品的出新，使小微企業(yè)在融資時(shí)具有更多的選擇。除此之外，商業(yè)銀行要加強(qiáng)技術(shù)與方法的創(chuàng)新，對(duì)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行更新，為小微企業(yè)提供更加全面的金融服務(wù)。商業(yè)銀行要加強(qiáng)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理，完善信貸人員的考核制度，提高信貸人員的服務(wù)積極性。
（三）加強(qiáng)保險(xiǎn)與信用擔(dān)保的結(jié)合
銀行在針對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行貸款時(shí)格外謹(jǐn)慎，主要是考慮到自身的貸款風(fēng)險(xiǎn)。將保險(xiǎn)機(jī)制引入到銀行對(duì)于小微企業(yè)的貸款工作中來，提高銀行的貸款償付能力，減少銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)行業(yè)的社會(huì)保險(xiǎn)管理功能的發(fā)揮，可以在小微企業(yè)貸款工作中得到發(fā)揮。首先，要加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。利用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理在小微企業(yè)融資中的融入，提高小微企業(yè)的綜合水平以及信用水準(zhǔn)。共次，要對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新。利用保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新與服務(wù)，小微企業(yè)要加強(qiáng)服務(wù)層次，為小微企業(yè)提供全方位的保險(xiǎn)服務(wù)。另外，要加強(qiáng)保險(xiǎn)與相關(guān)方面的合作。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與信貸機(jī)構(gòu)的結(jié)合，可以使小微企業(yè)從中受益。加強(qiáng)三者的有效合作，可以實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)市場(chǎng)信息的共享以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的減少。只有這樣，小微企業(yè)的融資問題才能得到有效解決。
四、小結(jié)
【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)；企業(yè)；融資
1.做好微小企業(yè)融資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)盡快走出金融危機(jī)影響有著獨(dú)特作用
“微小企業(yè)”區(qū)別于中小企業(yè)，按照銀監(jiān)會(huì)的關(guān)注，中國(guó)的小企業(yè)一般是指營(yíng)業(yè)額在3000萬元以下、人數(shù)100人以下的企業(yè)。全國(guó)共計(jì)6000萬左右的微小企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到60% 以上，提供了75%左右的就業(yè)機(jī)會(huì)，并且創(chuàng)造了50%左右的出口收入和財(cái)政稅收。微小企業(yè)不僅在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起著重要作用，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)中最活躍，最有生機(jī)的力量，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)盡快走出金融危機(jī)影響有著獨(dú)特作用，是推動(dòng)我國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇和宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步趨好的基礎(chǔ)力量。
微小企業(yè)的發(fā)展，是我們克服金融危機(jī)影響，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)升級(jí)的基礎(chǔ)。金融危機(jī)以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不合理表現(xiàn)的更加突出，而微小企業(yè)往往是結(jié)構(gòu)調(diào)整的先導(dǎo)。這主要得益于它的突出優(yōu)勢(shì)，一是由于微小企業(yè)面臨交易規(guī)模小、次數(shù)多，交易成本大等易受市場(chǎng)變化的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，激勵(lì)它們有較大的制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力。同時(shí)，它們創(chuàng)新成本相對(duì)較低，具有很大的可操作性。制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)。二是微小企業(yè)的通過強(qiáng)化市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度而不斷提高著市場(chǎng)對(duì)資源的配置效率。三是微小企業(yè)的大量發(fā)展強(qiáng)化了社會(huì)收入的均等化趨勢(shì)，促進(jìn)了社會(huì)分配制度的進(jìn)一步優(yōu)化。四是微小企業(yè)的大量發(fā)展彌補(bǔ)了大中型企業(yè)產(chǎn)品種類單調(diào)的缺陷，使商品種類和特色更加豐富，滿足了不同層次人們的消費(fèi)需求，在促進(jìn)了消費(fèi)結(jié)構(gòu)合理化的同時(shí)，也影響著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
同時(shí)，微小企業(yè)的發(fā)展，也是發(fā)展和穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇的基本力量。我國(guó)要盡快走出金融危機(jī)的影響，離不開微小企業(yè)的發(fā)展。其次，微小企業(yè)通過分散整個(gè)社會(huì)總資本而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。再次，微小企業(yè)的發(fā)展，是克服金融危機(jī)影響，恢復(fù)我國(guó)出口增長(zhǎng)的基本力量。最后微小企業(yè)是穩(wěn)定物價(jià)水平，減輕金融危機(jī)的沖擊的重要力量。
微小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)主要障礙是融資難。我國(guó)要很快走出金融危機(jī)的影響，保持高速健康的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，需要微小企業(yè)有更好更快的發(fā)展。解決微小企業(yè)的融資難問題，要進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)微小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)版圖中的戰(zhàn)略地位和獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的認(rèn)識(shí)，強(qiáng)化政府責(zé)任，改善微小企業(yè)融資的政策環(huán)境。另一方面，也要立足于商業(yè)可持續(xù)原則，探索解決問題的基本途徑，突破技術(shù)瓶頸，通過產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)銀企雙贏，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
2.銀行信貸是解決微小企業(yè)融資的基本途徑
銀監(jiān)會(huì)主席劉明康曾經(jīng)指出，目前眾多的融資工具之中，最重要的仍然是銀行貸款。這一判斷，既基于微小企業(yè)的基本特點(diǎn)，又立足于我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，也是金融危機(jī)背景下富有效率的選擇，為現(xiàn)有環(huán)境下解決微小企業(yè)融資指明了方向。分析如下：
微小企業(yè)規(guī)模小，機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單，經(jīng)營(yíng)靈活，且無完善的財(cái)務(wù)管理制度。從資金需求方面看，微小企業(yè)往往需求的不是長(zhǎng)期資金，而是流動(dòng)資金。在資本市場(chǎng)融資流動(dòng)資金，成本大，收益小，是銀行貸款成為一個(gè)低成本的理性選擇。由于微小企業(yè)自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差，往往需要的是一種可靠的，大量的，持續(xù)的資金供給，這種特點(diǎn)的金融產(chǎn)品只有通過銀行貸款才能獲得，而民間融資的不可靠性，地下活動(dòng)偏好性，資金來源有限性，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了微小企業(yè)的資金需求。從微小企業(yè)的信息特點(diǎn)看，微小企業(yè)的各方面信息不具有“公開性”，與要求公開信息的債權(quán)股票融資相比，銀行的私募性質(zhì)正好滿足了微小企業(yè)對(duì)自身信息的保密性要求。資金是企業(yè)的血液，對(duì)微小企業(yè)而言，銀行信貸是其主流選擇。
從長(zhǎng)期發(fā)展角度看，微小企業(yè)貸款和其他貸款一樣屬于商業(yè)銀行的常規(guī)產(chǎn)品。它既非慈善事業(yè)，也不是一種短期財(cái)務(wù)援助，它是商業(yè)銀行的一項(xiàng)盈利資產(chǎn)。就銀行而言，在對(duì)微小企業(yè)貸款中，有獲得成長(zhǎng)的巨大空間。面對(duì)國(guó)內(nèi)和外資金融機(jī)構(gòu)的雙重競(jìng)爭(zhēng)壓力，商業(yè)銀行必須創(chuàng)新商業(yè)生態(tài)，重新進(jìn)行市場(chǎng)定位，尋求新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，關(guān)注微小企業(yè)是獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要手段。同時(shí)通過微小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，在避免貸款過于向大客戶集中的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，又能使銀行的閑置資金得到充分利用，增加銀行的收益。同時(shí)微小企業(yè)信貸是迄今為止大多數(shù)銀行尚未開展的金融服務(wù)，充分開發(fā)微小企業(yè)信貸市場(chǎng)這個(gè)潛力巨大的市場(chǎng)，可有效擴(kuò)大銀行的市場(chǎng)份額、鞏固市場(chǎng)地位，并通過交叉銷售，在吸納存款上爭(zhēng)取更多微小企業(yè)的支持，以此建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的銀企合作關(guān)系。
金融危機(jī)以來，政府和社會(huì)更加關(guān)注微小企業(yè)的融資問題，出臺(tái)了許多對(duì)微小企業(yè)貸款的支持和引導(dǎo)政策，但今年一季度的信貸流向明顯表明銀行在實(shí)際信貸過程中的不同選擇由此，認(rèn)真分析銀行微小企業(yè)信貸的商業(yè)收益便顯得尤為重要。國(guó)際上從事微貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)踐表明，微小企業(yè)銀行貸款的償付率超過了98%，在部分轉(zhuǎn)型國(guó)家更是高達(dá)99.8%，貸款逾期率為1%-3%，貸款核銷率小于0.3%。孟加拉鄉(xiāng)村銀行為成千上萬的窮人提供了有效的金融服務(wù)，在貸款不需要擔(dān)保的情況下，保持99%的還款率，始終盈利，其總裁尤努斯教授獲得了諾貝爾和平獎(jiǎng)。這些充分說明了微小企業(yè)貸款的優(yōu)良性，銀行信貸不同選擇主要是存在著技術(shù)瓶頸和其他體制機(jī)制問題。
3.微小企業(yè)信貸的技術(shù)瓶頸是信息不對(duì)稱
在微小企業(yè)信貸中，信息不對(duì)稱是其主要問題。與銀行相比，微小企業(yè)占有信息優(yōu)勢(shì)，掌握著更多、更真實(shí)的企業(yè)內(nèi)部信息，而銀行了解微小企業(yè)信息渠道有限，處于弱勢(shì)，集中表現(xiàn)在對(duì)包括微小企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和企業(yè)本身信息的不對(duì)稱。處于信息劣勢(shì)的銀行，為消除信息不對(duì)稱對(duì)其造成的不利影響，只能根據(jù)所掌握的中小企業(yè)總體的平均信息來設(shè)定貸款條件，而不是根據(jù)個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)程度來確定，由此“逆向選擇”和 “道德風(fēng)險(xiǎn)”同時(shí)存在。
【關(guān)鍵詞】微小企業(yè) 融資問題分析 未來渠道
一、我國(guó)微小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
改革開放以來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定發(fā)展，我國(guó)微小企業(yè)取得了前所未有的發(fā)展，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起到了不可忽視的作用。但由于微小企業(yè)受生產(chǎn)規(guī)模小、管理水平有限、人員素質(zhì)不高、信息化程度低、內(nèi)部缺乏監(jiān)督和制約等因素的影響，使得每年都有30%左右的微小企業(yè)倒閉，而在這部分企業(yè)中有60%以上的倒閉原因是融資問題得不到解決。所以，我國(guó)微小企業(yè)在發(fā)展的過程中，最重要的就是解決融資問題，這樣才能給其持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展帶來保障。目前，我國(guó)微小企業(yè)解決融資問題的主要途徑就是商業(yè)銀行的信貸資金，可是由于體制等原因的影響，這一融資途徑并不是很容易。尤其是金融危機(jī)的爆發(fā)，給微小企業(yè)的融資帶來了更大的困難，而銀行以及其他的非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)解決微小企業(yè)融資難的問題，起到了巨大的作用。近年來，我國(guó)加大了對(duì)微小企業(yè)的支持力度，并制定了相關(guān)政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)不斷地進(jìn)行改革創(chuàng)新，發(fā)展各種有利于微小企業(yè)融資的信貸服務(wù)。各大銀行積極響應(yīng)政府的相關(guān)政策，增加了對(duì)微小企業(yè)的貸款量，有效帶動(dòng)了微小企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
二、我國(guó)微小企業(yè)融資難的原因分析
（一）微小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因
微小企業(yè)出現(xiàn)融資困難，首先就要分析內(nèi)部原因，主要表現(xiàn)為以下幾方面：
第一，自身原因。微小企業(yè)注冊(cè)資本少，企業(yè)規(guī)模有限，大多為勞動(dòng)密集型，所生產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)含量低、利潤(rùn)不高，沒有強(qiáng)大的資金實(shí)力，廠房、設(shè)備、規(guī)章制度等不完善，一般都處于被企業(yè)的起步階段，所以，在不斷發(fā)展壯大的過程中，對(duì)資金的需求量較大。如果出現(xiàn)資金短缺并且無法融資的話，就會(huì)嚴(yán)重制約其發(fā)展。而銀行考慮到微小企業(yè)的以上影響因素，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，一般不會(huì)給微小企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款，只能提供短期貸款，這就給企業(yè)自己的周轉(zhuǎn)帶來了一定的影響，不利于微小企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。第二、偏好于非正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)。企業(yè)可以通過以下兩種方式來進(jìn)行融資，其中一種就是內(nèi)源性融資，這是微小企業(yè)的主要融資方式，就是依靠自身的不斷努力，通過長(zhǎng)期的利潤(rùn)積累而獲得的發(fā)展資金；另一種是外源性融資，其內(nèi)容主要就是在公開市場(chǎng)上發(fā)型債券，但由于自身的原因，這種融資方式很少被微小企業(yè)所使用。第三、信息不對(duì)稱。由于中小企業(yè)規(guī)模與實(shí)力有限，企業(yè)內(nèi)部的各種規(guī)章制度不夠健全，缺乏完善的公司治理結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致了信息的不對(duì)稱。尤其是財(cái)務(wù)部門的數(shù)據(jù)不完整、會(huì)計(jì)信息透明度低等原因，嚴(yán)重影響了銀行向微小企業(yè)放貸的積極性，因?yàn)閷?duì)于那些無法進(jìn)行詳細(xì)了解、不能保證信息質(zhì)量、可靠性低的微小企業(yè)，銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)盡量避免給他們提供貸款。
（二）微小企業(yè)融資難的外部原因
在對(duì)微小企業(yè)的內(nèi)部原因進(jìn)行分析以后，就要來考慮下外部原因所帶來的影響了，主要表現(xiàn)為以下幾方面：第一，政府的支持力度不夠。近年來，我國(guó)對(duì)微小企業(yè)的支持力度雖然有所提高，但與其他國(guó)有企業(yè)相比，還是存在著明顯差別，微小企業(yè)由于自身的原因，在不斷發(fā)展壯大的道路上仍存在很多問題，這就需要政府在政策上的進(jìn)一步支持。第二，融資體系不完善，金融網(wǎng)點(diǎn)布局不合理。目前，我國(guó)的融資體系還不夠完善，針對(duì)微小企業(yè)的一些貸款業(yè)務(wù)較少，缺乏相關(guān)的信貸產(chǎn)品，尤其是受到貸款權(quán)限的制約，微小企業(yè)的融資較難，及時(shí)微小企業(yè)能夠從中得到貸款，也存在一定的局限性，不利于長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。而且，一般的大型國(guó)有銀行都會(huì)建立在城市規(guī)模較大的城市，一些基層城市金融網(wǎng)點(diǎn)較少甚至沒有，而微小企業(yè)一般都不會(huì)選擇在大城市設(shè)立，因?yàn)槌杀咎撸粫?huì)選擇一些建設(shè)成本項(xiàng)對(duì)較低的中小型城市，所以金融行業(yè)這種不合理的布局給微小企業(yè)的融資帶來了嚴(yán)重影響。第三，擔(dān)保制度不夠健全。根據(jù)調(diào)查， 中小企業(yè)由于無法落實(shí)擔(dān)保和抵押而拒貸的比例高達(dá)50%，并且全國(guó)各地都出臺(tái)了《關(guān)于中小民營(yíng)企業(yè)貸款信用擔(dān)保管理的若干規(guī)定》，成立了中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，安排了中小民營(yíng)企業(yè)貸款信用擔(dān)保資金。 但這也只是限于企業(yè)之間的相互借貸，相互拆借資金，但是目前這種發(fā)展還不能滿足中小企業(yè)快速發(fā)展的需求。 而那些由政府設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，由于后續(xù)資金無法及時(shí)到位等原因，對(duì)不能有效地緩解微小企業(yè)融資難這一問題。
三、解決微小企業(yè)融資困難的對(duì)策
本文作者通過以上原因的分析，為了解決微小企業(yè)融資困難而提出了以下幾點(diǎn)對(duì)策：
（一）積極培育企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，不斷增強(qiáng)自身實(shí)力
中小企業(yè)只有不斷提高自身實(shí)力，才能獲得銀行的信任，也是取得資金支持的重要條件。所以，微小企業(yè)在發(fā)展的過程中要注重自身素質(zhì)的培養(yǎng)，不斷提高自身實(shí)力，增加核心競(jìng)爭(zhēng)力。作為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，首先就要努力提高自身管理能力與經(jīng)濟(jì)發(fā)展眼光，在制定發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，根據(jù)自身企業(yè)特點(diǎn)結(jié)合具體的市場(chǎng)情況實(shí)行差異化戰(zhàn)略，建立自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)保證企業(yè)良好的信譽(yù)度；其次就是注重科技創(chuàng)新，能夠跟上時(shí)代的步伐，生產(chǎn)出的商品能夠滿足市場(chǎng)需求，只有將自身因素解決好，企業(yè)才能不斷地發(fā)展壯大，也就能夠得到銀行的信任，有實(shí)力去吸引金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)向企業(yè)提供資金支持。
（二）加大政府扶持力度
在最近幾年，政府才逐漸認(rèn)識(shí)到中小企業(yè)的地位及其重要，制定一定的措施來幫助中小企業(yè)的發(fā)展。 盡管我國(guó)還沒有完善的針對(duì)中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，但各地可以根據(jù)自身的情況在條件成熟的時(shí)候，制定地方性的中小企業(yè)融資法規(guī)，以便更好地促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)融資。 可以通過國(guó)家政策的制定幫助中小企業(yè)， 例如政府應(yīng)在今后的政策和調(diào)整中應(yīng)對(duì)內(nèi)外資、國(guó)企、私營(yíng)一律平等對(duì)待，要加快制定《反壟斷法》以及與風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)的法律法規(guī)，創(chuàng)造一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。 同時(shí)可以設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)基金， 用來幫助中小企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)、 產(chǎn)品創(chuàng)新等一系列問題。政府如果能向他們投資，或者減輕稅負(fù)，這對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展也可以達(dá)到事半功倍的效果。
（三）創(chuàng)新中小企業(yè)融資手段和融資渠道
當(dāng)前，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身狀況、國(guó)家政策以及金融等實(shí)際情況，不斷創(chuàng)新出符合自身實(shí)際的融資手段：首先，企業(yè)可以進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)融資，根據(jù)銷售合同金額的大小進(jìn)行貸款；第二，發(fā)展融資租賃，這樣可以減少企業(yè)一次性支付設(shè)備價(jià)款的給企業(yè)帶來的壓力，以融物間接實(shí)現(xiàn)融資，緩解企業(yè)資金壓力，但是這種方式所付出的成本會(huì)高一些；第三，吸收創(chuàng)業(yè)投資，企業(yè)的發(fā)展階段分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期與衰退期四個(gè)階段， 當(dāng)中小企業(yè)處于初創(chuàng)階段， 直接對(duì)其投資也是一種重要的融資手段，企業(yè)不僅能夠獲得初創(chuàng)資金，還可以獲得管理和技術(shù)上的支持；最后，還可以進(jìn)行保險(xiǎn)公司融資，銀行在選擇擔(dān)保方時(shí)，一般會(huì)選擇實(shí)力比較雄厚的企業(yè)，這會(huì)給中小企業(yè)的帶來不便，如果保險(xiǎn)公司作為擔(dān)保企業(yè)，就可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的信心。
（四）建立完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系
地方各級(jí)政府應(yīng)在結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況組織推動(dòng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)工作。 可以通過以下幾個(gè)方面進(jìn)行：第一，成立微小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，針對(duì)微小企業(yè)的實(shí)際情況，開展相應(yīng)的擔(dān)保業(yè)務(wù)與再擔(dān)保業(yè)務(wù)等，主要風(fēng)險(xiǎn)由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)，在約定好風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)比例后，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)，還可以對(duì)那些風(fēng)險(xiǎn)較大的擔(dān)保項(xiàng)目進(jìn)行強(qiáng)制性再擔(dān)保，這樣就可以有效的降低風(fēng)險(xiǎn)。第二，加強(qiáng)銀行與中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的合作，這兩者建立良好的合作關(guān)系，有利于將銀行的風(fēng)險(xiǎn)分散，在為微小企業(yè)提供資金支持的同時(shí)，能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避。第三，不斷完善擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)流程，通過科學(xué)有效的方法，不斷完善擔(dān)保公司內(nèi)部的管理制度，制定合理的業(yè)務(wù)流程，并進(jìn)行嚴(yán)格的管理。
參考文獻(xiàn)
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論文關(guān)鍵詞：社區(qū)銀行，中小企業(yè)，融資
社區(qū)銀行的概念來自于美國(guó)等西方金融發(fā)達(dá)國(guó)家，其中的“社區(qū)”并不是一個(gè)嚴(yán)格界定的地理概念。凡是資產(chǎn)規(guī)模較小、主要為經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)和居民家庭服務(wù)的地方性小型商業(yè)銀行都可稱為社區(qū)銀行。
發(fā)展“社區(qū)銀行”是緩解小企業(yè)和個(gè)體工商戶貸款難的治本性措施，是改善金融生態(tài)和宏觀調(diào)控的必要措施。
一、中小企業(yè)融資難的原因分析
中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中已成為一支重要的力量，在建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，保持市場(chǎng)繁榮，擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)，增加稅收等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。截至2009年底，在工商部門注冊(cè)的中小企業(yè)已達(dá)1023萬戶（不含個(gè)體工商戶）。占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過50%，提供了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額，創(chuàng)造了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。
2008年下半年國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響日益明顯，廣大中小企業(yè)首當(dāng)其沖。“融資難”是當(dāng)今最讓中小企業(yè)頭疼的問題，嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。其原因十分復(fù)雜，主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：
第一，中小企業(yè)自身的問題。中小企業(yè)一般規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)變數(shù)多，實(shí)力弱經(jīng)濟(jì)論文，風(fēng)險(xiǎn)大，信用水平較低，難以形成對(duì)信貸資金的吸引力。
第二，銀行方面的原因。銀行信貸具有比較明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，而中小企業(yè)貸款的單位交易費(fèi)用太高。據(jù)測(cè)算，中小企業(yè)的貸款成本是大企業(yè)的5倍，銀行從節(jié)約成本和監(jiān)督費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)性出發(fā)，自然對(duì)中小企業(yè)惜貸。
第三，中小企業(yè)信用擔(dān)保的機(jī)制、體制不健全。目前面向中小企業(yè)的擔(dān)保業(yè)發(fā)展難以滿足廣大中小企業(yè)提升信用能力的需要；政府出資設(shè)立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常缺乏后續(xù)的補(bǔ)償機(jī)制；民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)受所有制限制，無法與協(xié)作銀行形成共擔(dān)機(jī)制。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)因無法落實(shí)擔(dān)保而遭到拒貸的比例高達(dá)23.8%。
第四，中小企業(yè)融資渠道窄。目前，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)滯后，民間融資、上市融資、發(fā)債融資等渠道不暢，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制尚未形成，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)功能尚未發(fā)揮，絕大多數(shù)中小企業(yè)難以通過直接融資渠道獲得有效的資金供給。
二、社區(qū)銀行適合中小企業(yè)融資的優(yōu)勢(shì)
1．定位優(yōu)勢(shì)
大型商業(yè)銀行是以服務(wù)大中型企業(yè)客戶為主，而社區(qū)銀行的目標(biāo)客戶群是中小型企業(yè)(特別是小企業(yè))和社區(qū)居民這些中小客戶。社區(qū)銀行對(duì)本社區(qū)內(nèi)的客戶信息熟悉，組織架構(gòu)簡(jiǎn)單靈活，信貸決策快速、及時(shí)，能夠更好地適應(yīng)中小企業(yè)借款頻率高、貸款需求少的特點(diǎn)，按市場(chǎng)化原則提供全面化、個(gè)性化的服務(wù)。因而，社區(qū)銀行能夠在準(zhǔn)入、占領(lǐng)和保持巨大的中小企業(yè)和社區(qū)居民客戶市場(chǎng)方面贏得獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。
2．信息優(yōu)勢(shì)
與其他大型商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式不同，社區(qū)銀行的經(jīng)營(yíng)模式是以關(guān)系型銀行業(yè)務(wù)為核心。在這樣的經(jīng)營(yíng)模式下，社區(qū)銀行能夠獲得作為中小企業(yè)關(guān)系銀行的一系列租金，這些租金激勵(lì)著社區(qū)銀行去收集中小企業(yè)的各種信息，并將這些信息運(yùn)用于未來信貸合同的設(shè)計(jì)和調(diào)整當(dāng)中，從而控制融資風(fēng)險(xiǎn)和削減銀行貸款決策的信息成本，因信息不對(duì)稱造成的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇相對(duì)大型商業(yè)銀行而言較少，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力較強(qiáng)，這使社區(qū)銀行在對(duì)中小企業(yè)貸款中獲得比大銀行更大的安全贏利空間。
3．地域優(yōu)勢(shì)
大型商業(yè)銀行通常將其在一個(gè)地區(qū)吸收的存款轉(zhuǎn)移到另外一個(gè)地區(qū)使用，而社區(qū)銀行則主要將一個(gè)地區(qū)吸收的存款繼續(xù)投入到該地區(qū)，從而推動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，能夠在一定程度上緩解“虹吸現(xiàn)象”及其可能導(dǎo)致的負(fù)面影響，因此將比大型商業(yè)銀行更能獲得當(dāng)?shù)卣途用竦闹С帧Ｓ捎谶\(yùn)作都在本地，熟悉本地市場(chǎng)，因此條件靈活，手續(xù)簡(jiǎn)化經(jīng)濟(jì)論文，速度較快，大大降低了運(yùn)營(yíng)成本，這種來自地域的優(yōu)勢(shì)是社區(qū)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的最大的無形資產(chǎn)。
三、社區(qū)銀行在新疆的建立
2010年前期，一份建議新疆啟動(dòng)小額貸款公司轉(zhuǎn)制為社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行試點(diǎn)工作的政策專報(bào)，已由新疆自治區(qū)黨委政研室向自治區(qū)黨委、自治區(qū)金融辦、銀監(jiān)會(huì)新疆監(jiān)管局、人民銀行烏魯木齊市中心支行遞交。新疆中小企業(yè)和農(nóng)牧業(yè)發(fā)展始終是金融支持的重點(diǎn)，2010年5月召開中央新疆工作座談會(huì)后，金融援疆更是加速推進(jìn)。
截止2010年上半年，新疆中小企業(yè)創(chuàng)造的產(chǎn)值已占全區(qū)GDP的30%左右，中小企業(yè)納稅額159.76億元，占35.9%；就業(yè)人數(shù)89.96萬人，占73.2%。新疆作為國(guó)家重點(diǎn)扶持的經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)少數(shù)民族地區(qū)，在中央出臺(tái)促進(jìn)新疆跨越式發(fā)展的一系列優(yōu)惠政策條件下，有理由成為國(guó)內(nèi)首批小額貸款公司轉(zhuǎn)制社區(qū)銀行的試點(diǎn)地區(qū)，從而為新疆民營(yíng)企業(yè)發(fā)展緩解資金困境，為民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域創(chuàng)造歷史機(jī)遇。
截至2010年上半年，全疆已有小額貸款公司30家，其中烏魯木齊市6家，伊犁州6家，昌吉州4家，巴州6家，阿克蘇地區(qū)2家，博州、克拉瑪依市、石河子市、吐魯番地區(qū)、阿勒泰地區(qū)、塔城地區(qū)各1家，新疆小額貸款公司總注冊(cè)資金達(dá)14.36億元，大部分來自民間投資。
目前，小額貸款公司的發(fā)展受到嚴(yán)重制約，主要原因是資金不足。由于只貸不存的特點(diǎn)，導(dǎo)致小額貸款公司的服務(wù)半徑難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，僅靠資本金和不超過兩家銀行的注冊(cè)資本金50%的限額融資支持，無法提高放貸總量與資本周轉(zhuǎn)率，也難以使經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益最大化。因此，小額貸款公司轉(zhuǎn)制為社區(qū)銀行和村鎮(zhèn)銀行成為其發(fā)展的根本方向。村鎮(zhèn)銀行強(qiáng)調(diào)服務(wù)“三農(nóng)”，而社區(qū)銀行強(qiáng)調(diào)服務(wù)地域范圍，兩者與小額貸款公司最大的區(qū)別就在于，可以吸收存款。由于涉農(nóng)服務(wù)比例難以達(dá)到，加之新疆小額貸款公司普遍股權(quán)較分散，股東之間意見難以統(tǒng)一，所以城市的小額貸款公司轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行的可能性不大。因此，城市小額貸款公司的下一站點(diǎn)無疑是轉(zhuǎn)制為社區(qū)銀行。一旦小額貸款公司能獲得政策支持經(jīng)濟(jì)論文，順利轉(zhuǎn)制成為社區(qū)銀行，那就意味著只貸不存的局面得到徹底改觀，可以按照規(guī)范的銀行業(yè)務(wù)要求開展存貸業(yè)務(wù)，那么，隨著資金量的大大寬裕，除了可以加大放貸力度外，更可以有選擇性地進(jìn)行投資，以使股東權(quán)益得到最大化。不僅有利于改善新疆銀行體系結(jié)構(gòu)，還可以有效緩解新疆中小企業(yè)、個(gè)體工商戶等貸款難的問題。
新疆中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)均占到全部企業(yè)總數(shù)的99%以上，而且絕大部分是非公有制企業(yè)，它們所創(chuàng)造的增加值、地稅收入、國(guó)稅收入以及在為社會(huì)提供就業(yè)崗位等方面，都功不可沒。但新疆中小企業(yè)的發(fā)展一直都受到融資難的困擾，有96.6%的中小企業(yè)主要依靠民間借貸融資方式籌措資金，而以銀行為主導(dǎo)的融資來源很少，特別是邊遠(yuǎn)地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)缺失，部分縣市金融機(jī)構(gòu)貸存比已降到33%，有的甚至接近25%。因此，只有發(fā)展社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行，才是有效緩解新疆民營(yíng)企業(yè)，尤其是中小企業(yè)、個(gè)體工商戶和農(nóng)牧民貸款難的治本措施，也是改善新疆金融生態(tài)環(huán)境的必要措施。
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關(guān)鍵詞：普惠金融 融資服務(wù)平臺(tái) 小微企業(yè)
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1004-4914（2017）03-253-02
一、當(dāng)前實(shí)體普惠金融機(jī)構(gòu)在破解小微企業(yè)融Y約束中存在的問題
伴隨著小微企業(yè)融資約束問題受到的關(guān)注程度的不斷提高以及普惠金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)力度的加強(qiáng)，截至2015年12月末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供的貸款余額達(dá)到了23.46萬億元，占各項(xiàng)貸款余額的23.90%，同比增長(zhǎng)了13.3%。從該數(shù)據(jù)可以看出，當(dāng)前我國(guó)小微企業(yè)融資約束問題得到了一定程度上得以緩解，這主要得益于我國(guó)普惠金融體系的建立與不斷完善。然而，當(dāng)前實(shí)體普惠金融機(jī)構(gòu)尚無法完全破解小微企業(yè)融資約束問題，其問題主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：
1.金融產(chǎn)品與小微企業(yè)融資需求匹配度不夠。小微企業(yè)對(duì)資金具有頻率較高、需求較急、時(shí)效性強(qiáng)等一系列特點(diǎn)，這就導(dǎo)致了其對(duì)實(shí)體普惠金融機(jī)構(gòu)提供融資服務(wù)需要專業(yè)化、特色化的極高要求。當(dāng)前普惠金融為小微企業(yè)提供了一定量的有效融資，但其融資服務(wù)的針對(duì)性仍舊欠缺，容易造成普惠金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)與小微企業(yè)需求不匹配，小微企業(yè)無法獲得所需服務(wù)的問題。
2.實(shí)體普惠金融機(jī)構(gòu)難以有效解決小微企業(yè)融資悖論。在傳統(tǒng)融資方式中，融資利率、抵押品與擔(dān)保費(fèi)用三個(gè)條件因素相互影響使得傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不愿意為資產(chǎn)規(guī)模較小、無有效抵押品的小微企業(yè)提供融資服務(wù)，因此金融市場(chǎng)很容易出現(xiàn)嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致小微企業(yè)融資的悖論無法有效破解，形成傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不愿意為小微企業(yè)提供融資資金的惡性循環(huán)。當(dāng)前實(shí)體普惠金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供融資服務(wù)過程中存在兩種情況：一是實(shí)體普惠金融機(jī)構(gòu)愿意以低門檻為小微企業(yè)提供融資；二是實(shí)體普惠金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供融資時(shí)更傾向于先控制自身風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)?shù)谝环N情況出現(xiàn)時(shí)，小微企業(yè)可以以極少的代價(jià)獲得所需融資，但普惠金融因此承擔(dān)了更多的融資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本，使得普惠金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展性不強(qiáng)，普惠金融無法成為一種長(zhǎng)期有效的融資方式。而第二種情況意味著小微企業(yè)的融資成本無法有效降低、融資問題得不到很好緩解，這樣都導(dǎo)致小微企業(yè)融資悖論難以解決。
二、融資服務(wù)平臺(tái)緩解小微企業(yè)融資約束的優(yōu)勢(shì)分析
由于實(shí)體普惠金融機(jī)構(gòu)無法有效滿足小微企業(yè)融資需求，融資服務(wù)平臺(tái)作為一種創(chuàng)新型金融的融資方式，為我國(guó)小微企業(yè)提供資金支持，有效地緩解小微企業(yè)融資約束難題。當(dāng)前我國(guó)融資服務(wù)平臺(tái)的模式主要以平臺(tái)所擔(dān)任的角色及擔(dān)保模式分為以下幾種：
在眾多融資服務(wù)平臺(tái)中，以經(jīng)過一次由“第三方擔(dān)保”向“去擔(dān)保”轉(zhuǎn)型的陸金所更具有代表性，因此接下來筆者將以陸金所為例，分析陸金所在緩解小微企業(yè)融資約束難題的成功做法。陸金所是為借款人和投資者提供信息中介和投融資服務(wù)為目的，其累計(jì)貸款余額已達(dá)到1233逾億元。其運(yùn)行模式的發(fā)展主要分為兩個(gè)階段。第一階段，陸金所成功地引入平安集團(tuán)公司旗下的擔(dān)保公司，對(duì)陸金所的平臺(tái)項(xiàng)目提供擔(dān)保服務(wù)，并實(shí)行“一對(duì)一”的對(duì)接模式，而不做資金池和期限錯(cuò)配，實(shí)現(xiàn)有效地降低投資者風(fēng)險(xiǎn)的效果。同時(shí)，當(dāng)借款人逾期80天未還款，平安擔(dān)保公司將會(huì)把此情況上報(bào)給央行征信系統(tǒng)，借款人的不良信用記錄將被備案，這一模式提高了借款人的違約成本，有效控制了信用違約風(fēng)險(xiǎn)。2014年以后，因?yàn)橄嚓P(guān)政策限制，平安擔(dān)保公司的擔(dān)保金額遠(yuǎn)超了10倍杠桿限制，使得其無法再繼續(xù)為陸金所進(jìn)行擔(dān)保，而伴隨著陸金所推出了“穩(wěn)贏-變現(xiàn)通”項(xiàng)目，陸金所逐漸進(jìn)入了去擔(dān)保化時(shí)代。這意味著相關(guān)項(xiàng)目，陸金所不再提供擔(dān)保，但與此同時(shí)也加速了借貸雙方的對(duì)接速度。為了與去擔(dān)保化相匹配，陸金所改變了“一對(duì)一”的模式，轉(zhuǎn)變?yōu)榉稚⑼顿Y，即投資者可以將資金分散投入不同的項(xiàng)目，以最小化自身風(fēng)險(xiǎn)。陸金所也開始建立借款人審核及評(píng)級(jí)機(jī)制。通過分析陸金所，發(fā)現(xiàn)融資服務(wù)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)如下：
1.有效解決平臺(tái)與小微企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題，減少小微企業(yè)的融資尋找時(shí)間。在小微企業(yè)申請(qǐng)融資過程當(dāng)中，小微企業(yè)與提供融資資金的金融機(jī)構(gòu)之間存在的信息不對(duì)稱問題一直未能得到有效解決，而融資服務(wù)平臺(tái)的出現(xiàn)意味著我國(guó)金融服務(wù)開始走向大數(shù)據(jù)時(shí)代。融資服務(wù)平臺(tái)通過有效利用互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)能夠很好地匹配借貸雙方，以解決小微企業(yè)融資過程中因信息不對(duì)稱而造成的融資門檻。陸金所等融資服務(wù)平臺(tái)作為中介機(jī)構(gòu)存在，承擔(dān)了幫助借貸雙方尋找資本對(duì)手方的職能，減少了融資尋找的時(shí)間，使資本能夠更快速有效地循環(huán)起來，滿足了小微企業(yè)融資需求急的要求，推動(dòng)了小微企業(yè)的更好發(fā)展。
2.提高了融資服務(wù)的針對(duì)性。融資服務(wù)平臺(tái)在對(duì)借貸雙方進(jìn)行對(duì)接的過程中，能夠很好地幫助小微企業(yè)選擇與其企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及融資需求特點(diǎn)相匹配的借款方，且其產(chǎn)品的多樣化、定制化也為小微企業(yè)融資帶來更好的選擇。
3.有效解決小微企業(yè)在普惠金融融資過程中存在的融資悖論，降低普惠金融服務(wù)成本。實(shí)體普惠金融機(jī)構(gòu)大多作為融資提供者，而使得其不得不在控制自身風(fēng)險(xiǎn)及幫助小微企業(yè)以低成本獲得所需融資這兩個(gè)選項(xiàng)中進(jìn)行權(quán)衡，導(dǎo)致了融資悖論的產(chǎn)生。而融資服務(wù)平臺(tái)作為除借貸方之外的第三方存在，其內(nèi)涵為中介方，盈利來源于服務(wù)費(fèi)，其在幫助小微企業(yè)獲得融資的過程中并不需要犧牲自身利益，融資悖論自然不再存在。與此同時(shí)普惠金融的服務(wù)成本也相應(yīng)降低，其可持續(xù)發(fā)展性也得到增強(qiáng)。
三、融資服務(wù)平臺(tái)在緩解小微企業(yè)融資約束過程中應(yīng)注意的問題
1.信息安全問題。融資服務(wù)平臺(tái)在有效緩解小微企業(yè)融資約束問題的同時(shí)，由于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的應(yīng)用導(dǎo)致融資服務(wù)平臺(tái)難以有效保障小微企業(yè)的信息安全。說明融資服務(wù)平臺(tái)在緩解小微企業(yè)融資約束過程中應(yīng)注意信息安全問題。因?yàn)槿谫Y服務(wù)平臺(tái)為了控制信用風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)會(huì)盡可能多及詳細(xì)的收集小微企業(yè)的真實(shí)信息，這就給了不法分子可乘之機(jī)。真實(shí)信息泄露、信息被打包出售、個(gè)人賬戶被盜等W絡(luò)信息安全案件層出不窮，這就要求融資服務(wù)平臺(tái)在為小微企業(yè)提供金融服務(wù)時(shí)，要加強(qiáng)平臺(tái)自身對(duì)于信息安全的重視程度，構(gòu)建信息安全保護(hù)體系，切實(shí)保護(hù)小微企業(yè)的信息安全。
2.風(fēng)險(xiǎn)控制問題。能否良好控制風(fēng)險(xiǎn)是融資服務(wù)平臺(tái)能否持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。在傳統(tǒng)融資中，小微企業(yè)的融資約束問題來源于信息不對(duì)稱而造成的信任危機(jī)。融資服務(wù)平臺(tái)通過利用大數(shù)據(jù)有效緩解了信息不對(duì)稱問題，但仍舊不可避免有部分小微企業(yè)存在偽造信息、卷款而逃等行為。當(dāng)這些行為出現(xiàn)時(shí)，融資服務(wù)平臺(tái)形象會(huì)遭受重大乃至毀滅性的打擊，在融資服務(wù)平臺(tái)興起初期，因此沒落或者倒閉的平臺(tái)不勝枚舉。因而，融資服務(wù)平臺(tái)在緩解小微企業(yè)融資約束過程中，應(yīng)建立有效、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制體系，在審核小微企業(yè)信息時(shí)，應(yīng)切實(shí)落實(shí)小微企業(yè)信息的真實(shí)性、有效性，以保證融資服務(wù)平臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展和有效破解小微企業(yè)融資約束難題。
四、結(jié)論
本文分析了以陸金所為例的融資服務(wù)平臺(tái)的運(yùn)行模式，并分析融資服務(wù)平臺(tái)緩解小微企業(yè)融資約束的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。融資服務(wù)平臺(tái)作為普惠金融體系的重要組成部分，其應(yīng)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等手段，以金融中介形式有針對(duì)性地為小微企業(yè)提供了所需的融資資金。融資服務(wù)平臺(tái)從借款人轉(zhuǎn)變?yōu)橹薪槿耍谟行Ы档托∥⑵髽I(yè)融資成本的同時(shí)，也給予了普惠金融可持續(xù)發(fā)展的可能。同時(shí)，融資服務(wù)平臺(tái)能夠以低成本地針對(duì)性、多樣化的為小微企業(yè)提供金融服務(wù)，解決了實(shí)體普惠金融機(jī)構(gòu)難以解決的問題。當(dāng)然，在利用融資服務(wù)平臺(tái)緩解小微企業(yè)融資約束過程中要注意信息安全問題和風(fēng)險(xiǎn)控制問題。
[基金項(xiàng)目：湖南省社科基金年度項(xiàng)目“普惠金融有效降低湖南省農(nóng)戶融資門檻研究”（15YBA194）；湖南省教育廳項(xiàng)目“農(nóng)村普惠金融減貧的作用機(jī)理與影響因素研究”（16C0793）；湖南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)成果評(píng)審委員會(huì)立項(xiàng)項(xiàng)目“湖南省農(nóng)村普惠金融的減貧效應(yīng)研究”（GLX172）；國(guó)家級(jí)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目“普惠金融緩解小微企業(yè)融資約束問題研究”（（G）SCX1610）；湖南省大學(xué)生創(chuàng)新性實(shí)驗(yàn)計(jì)劃項(xiàng)目“普惠金融緩解小微企業(yè)融資約束問題研究”（SCX1610）。]
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（作者單位：湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 湖南長(zhǎng)沙 410128）
