時間：2023-07-06 16:19:22
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向銀行申請貸款對小企業來說并非易事，不過，如果你擁有一份擔保，事情可能會有所轉機。因為對銀行來說，貸款的風險性會因此降低許多，申貸成功的概率自然大大提高。
出于扶持中小企業的考慮，不少保險公司在近年來加入了為小企業提供擔保服務的行列，推出貸款保證保險產品。從目前統計的結果看，市場接受度正日益提高，同時賠付數額較少顯示出中小企業在經營管理上具備相當潛力。
在政府推動下風險嚴格把控
太保財險在上海試點“科技型中小企業履約保證保險”已有段時日，由于有著嚴格的承保把控機制，所以很好地控制了風險。
據了解，該保險是與上海市科委、金融辦聯合試點的，只針對上海科技型中小企業，企業還需經過上海市科委的推薦才能獲得保障，這就將許多風險較大的行業、企業排除在外了。在首次貸款時，對每一個試點單位，由政府建立100萬元的專項風險補償基金，一旦出現科技中小企業貸款逾期不還，上海市科委風險補償金將承擔25%，保險公司承擔45%，銀行承擔30%。
正是在這樣的設計下，被保企業一般具有比較良好的信用和發展前景，惡意違約的可能性較低。在寧波地區，太保的小額貸款保證保險與上海的略有不同，企業能否獲得承保主要由銀行和保險公司風控部門審核、確定，企業違約風險主要由銀行、保險機構共擔，寧波市政府則建立了超賠補償機制，對保險機構在該保險項下賠款總額超出當年保費收入150%的部分，給予合理補償。如今，以這一模式為雛形的信用保險市場正在浙江推進，多家保險公司已參與其中。
市場化模式有待更廣范圍試點
如果說太保的模式主要依靠政府力量，那么平安財險開展的小微企業貸款保證保險則更加市場化。其目標客戶并不限于某個行業或地區，也并沒有采取和銀行或政府風險共擔機制，由保險公司自擔風險。
從2012年3月起，這一業務在上海、青島、福州、昆明、蘇州、廣州共6個城市先行試點。一年時間內平安信保在6個城市共承保小微企業100余家，承保總額超過1億元，考慮到試點范圍比較有限，未來還可能增加城市以測試運營情況。
目前“平安小微型企業貸款保證保險”的承保金額最少10萬元，最多200萬元，承保期限最長為1年。企業購買該保險，就可以將保險單作為向銀行申請貸款的重要資信材料，以提高信用等級，從而更加順利快捷地從銀行獲得無抵押貸款。
一、背景分析
從國內市場情況看，自1999年10月平安率先開辦“世紀理財投資連結保險”起，投連險就一直是保險市場中被關注的熱點。雖然投連產品發展時間較短，特別在產品宣傳和客戶培養方面還有待進一步提高，但是經過近十年來的不斷發展壯大，無論在數量還是保費收入方面，都取得了長足的進步。
鑒于前兩年中國良好的資本市場環境，投連產品在中國發展的速度非常迅速。推出投連產品的保險公司業也由2006年的6家增長到現在的20多家。據有關數據顯示，從2007年初截止到10月投連產品保費收入300億元，同比增長500%，占壽險保費收入的7.4%，在個別外資保險公司占比甚至達到80%以上。
長期以來，國內最大的壽險公司——中國人壽股份有限公司一直堅守傳統險和分紅險，萬能險和投連險一直是其“小心翼翼”的領域，但是在前兩年付出了保費收入和市場份額雙降的代價后，尤其在2007年下半年的高速增長態勢面前，中國人壽面臨巨大的市場壓力。先是從去年開始，中國人壽在部分試點城市銷售萬能險，今年3月底，中國人壽總裁萬峰表示將順應市場環境采取積極的進取策略。而其國泰裕豐投連險的推出便是舉措之一，中國人壽于2008年4月22日，在銀行保險渠道推出“國壽裕豐投資連結保險”，這是中國人壽的首個投連險產品。
二、目前投連險市場狀況
1、賬戶設置情況及投資策略。
大部分保險公司會根據投資賬戶的特性而設立三到四個不同類型的投連投資賬戶。為了能夠更加詳細和客觀地研究對比不同類型賬戶的投資表現，把投連投資賬戶分為五類，并給予五類賬戶的詳細定義，而投資策略是和投連險產品的賬戶設置情況密切相關的，不同類型的投連險賬戶對應不同的資產配置比例和投資范圍：
偏股型賬戶：70%以上的資金投資于證券市場，是所有投連賬戶中最為激進的投資賬戶。
混合偏股型賬戶：50%-70%的資金投資于證券市場，其他投資于債券市場，因投資于股票市場的比例有所縮小，因此所承擔的風險也相對較小。
混合偏債型賬產：30%-50%的資金投資于證券市場，其他投資于債券市場，因主要投資于風險較低的債券市場，較小部分資產投資于股票市場，因此所承擔的風險進一步縮小。
偏債型賬戶：70%以上的資金投資于債券市場，其他投資于證券市場或貨幣市場，因僅有較小比例的資產投資于股票市場，因此進一步保障了投資者的收益。
貨幣型賬戶：90%以上投資于貨幣市場，主要是投資于低風險、低回報的貨幣類資產，這樣保證了投資者的最低收益率。
由于我國資本市場自2005年以來出現了多年來難得一見的牛市，大量資金流向股票和基金，證券交易指數持續上升，資本市場迅速升溫。因此，這段時間投連產品在中國發展的速度非常迅速。推出投連產品的保險公司業也由2006年的6家增長到現在的20多家。
除去財險、以及壽險團險產品以外，共統計可公開查詢資料的壽險投連險產品賬戶52個，從圖1可以看出，其中大部分投連險投資賬戶的設置都在4個或者5個，較符合前文五類投資賬戶的科學分類，也易于體現不同投資賬戶之間的不同資產配置策略以及收益表現，也體現了投連險的最主要特色之一，即投資者根據對不同風險的承受能力和對市場動態的判斷，靈活地調整資金在不同類型賬戶之間的配置，從而有效地實現戰術性資產配置調整。如果投連險產品的賬戶設置主要以偏股型投資賬戶為主，或者投資于資本市場的單一賬戶設置，過于迎合投資者謀求短期較大投資收益的心理，這必定存在較大風險，且使投連險的最與眾不同的特色未能充分體現。
2、中外資保險產品對比。
由于投連險在國外發展時間較長，產品模式已經發展較為成熟，因而許多外資保險公司在進入中國市場后，紛紛推出具有自己特色的投連險產品，比如2004年1月由瑞典斯堪的亞公共保險有限公司與北京國有資產經營有限責任公司共同組建的瑞泰人壽保險有限公司，不僅推出的所有產品都是投資型保險產品，而且在國內率先采用“基金的基金(FondofFunds)”作為公司投資連接保險的投資管理模式。而2006年12月，瑞泰人壽保費收入就突破了5億元人民幣大關，其未來發展前景也更被看好。
在中資保險公司當中，今年4月下旬，長期堅守傳統險和分紅險的中國人壽也推出了第一款投連險產品——國泰裕豐投連險，由此可以看出，投連險產品的未來是很值得期待的，而它所需要的僅僅是資本市場的推波助瀾以及投資者對其的正確定位。
目前，根據保監會2007年1-12月人壽保險公司原保費收入情況表統計，除去存續、養老、健康保險公司以外，中國壽險市場上共有45家壽險公司，其中27家壽險公司開發了投連險產品共計105款，18家無投連險產品；而其中中資壽險公司21家，只有8家壽險公司開發了投連險產品共計17款，13家無投連險產品；外資壽險公司24家，就有19家公司有投連險產品85款以供不同投資需求的客戶選擇，僅有5家外資公司在中國地區無投連險產品。
外資保險公司中開發投連險產品的比例為79%，而中資保險公司中開發投連險產品的公司僅占38%，面對如此之大的差異，我們不得不對中國投連險市場，以及投連險未來的發展前景進行一番深入的思考。
3、銷售渠道。
受傳統保險模式的影響，投連險產品大部分是由各保險通過自有渠道進行銷售。但是從去年下半年開始，投連險的強勢熱銷直接推動了銀保轉型——從儲蓄替代品轉向投資產品，逐步呈現出專業化趨勢。
外資保險公司率先吹響投連險號角，吸引中資保險公司跟進，從而改變了以往中資保險銀保產品創新領頭羊的地位。投連險在渠道、繳費額、投資收益等都提出了較高的要求。瑞泰人壽2005年初推投連險時，就選擇銀行、證券公司以及部分機構銷售，放棄營銷員的個險渠道。后面出現的投連險也都主要依托銀行銷售，而且，對于銷售人員的要求高，需要有專業的理財知識，能夠為客戶提供合理的理財建議，從這個角度看，投連險是專業化的銀保產品。
從投連險的長遠發展來看，根據不同銀行開發不同產品將成為一種發展趨勢，中國人壽和平安保險已占據“先天”優勢。自2006年以來，中國人壽和平安保險加快了銀行的整合力度，一路攻城略地，平安保險收購福建亞洲銀行、深圳商業銀行與旗下原有的平安銀行整合成新的平安銀行：中國人壽則成為廣發行的第一大股東、入股安徽商業銀行、民生銀行等。與銀行的“姻親”關系決定了打造專業化銀保產品的可能，大都會保險因與花旗銀行同屬一個集團，在投連險的初次行動中大獲成功。
由此可以看出，銀保投連險產品的發展體現了專業化的發展要求，將會更近一步拓寬投連險的未來發展前景。
4、產壽險投連險分析。
目前，財險公司也逐漸進入這一領域，開發將投連險與財產保險相結合的產品，也逐步受到了投資者的接收和認可。非壽險投資型產品開發始于2000年，其在傳統財產保險保障的基礎上加入了投資功能，因此受到市場歡迎。截至2006年底，有8家保險公司累計開發30多個產品，保費余額329億元。盡管與壽險投資型產品相比，非壽險投資型產品起步較晚，最初只有華泰保險公司一家開發這類產品，但近一年多來卻發展迅速，目前已經有8家財產險公司開始經營投資型險種，如華泰財險公司的華泰穩健、華泰居益產品，人保財險的金牛、金娃投資保障型家財險，平安財險的平安理財寶以及華安財險的金龍收益聯動型家庭財產險。
5、收益率排名。
本文統計了目前市場上可公開查詢歷史價格的105款投連險產品共計160個投資賬戶，并將其自設立之日起的總收益率進行了排序，其中收益率漲幅前十位產品如下表：
從表1可以看出，在這前十位投連險投資賬戶中，有5個是中資壽險公司投連險產品，其余5個投連險產品是外資壽險公司的，而漲幅最大的新華人壽創世之約投連險自運營以來，總收益率高達445.45%，同時也是國內保險公司最早開展這項業務的壽險公司。同時，除平安投連險的基金投資賬戶和瑞泰投連險的平衡型投資賬戶以外，其余八個產品賬戶都是屬于偏股型賬戶。
以2000年中國平安推出的投連險為例，2006年以后各賬戶的累積收益率進入了一個快速增長的上行通道，并且在2007年期間，分別在2月初，6月初和10月份出現了幾次比較大的波動，而這幾次波動的時間點也同2007年證券市場的幾次波動相吻合。這也進一步說明了投連險產品對證券市場的依賴性。
表2列出了在不同時間段平安投連險各賬戶以及上證指數的收益率情況并同上證指數波動比較大的幾個時間段進行比較。從2007年全年的情況看，盡管投連險各賬戶的收益情況低于上證指數的市場表現，但是在幾次比較大的市場波動情況下，特別是2007年5月至6月以及2007年10月至11月這兩個時間段，投連產品的下跌幅度都遠低于上證指數的下跌幅度，從而說明了投連產品良好的抗風險性和保險資產管理公司良好的風險管理控制能力。
如按照不同賬戶類型來看，根據世德貝投資咨詢有限公司提供的關于投連險產品的分析報告，2007年偏股型投連險產品的收益率都在50%～80%之間，其中招商信諾的“步步為贏”進取型賬戶(年收益率：78.2%，權益類產品比重：95%～100%)和“吉祥寶”躉繳型積極性賬戶(年收益率：78.06%，權益類產品比重：95%)在同類型賬戶中位居前列；混合偏股型賬戶年收益率在35.27%～94.37%，其中瑞安人壽成長型賬尸(權益比例50%～80%)在同類產品中收益最高，高達94.33%。混合偏債型和偏債型賬戶由于權益類資產配置較少，因此收益相對較低。在這兩種賬戶中，年收益率最高的分別是：瑞泰人壽平衡投資賬戶(年收益率66.51%)，招商信諾“步步為贏”穩健賬戶(年收益率24.62%)。盡管投連產品在2007年取得較好的成績，但大部分投連產品的收益率均低于相對應的比較基準(上證指數+中信全債指數)，不過在上證指數幾次大的波動中均體現出良好的抗風險性，從而體現出專業理財機構很強的控制風險能力。
6、推出時間背景。
另外還可以從上表中看到一個特點，就是這部分排名高前的投連險投資賬戶的設置時間多在2007年10月16日(上證綜合指數最高點)以前。而在本文的統計中105個投連險產品的160個賬戶的設立時間如下圖所示：
由上圖可以看出，大部分的投連險賬戶都是在2007年設立，其主要原因有：
一是資本市場的明顯好轉，吸引了保險資金的進入；
二是廣大人民群眾收入水平的不斷提高，對投資的需求不斷增長；
三是保險產品、技術、人才等實力的增強：
四是投連險在我國經歷三個發展時期所積累的經驗，使得投連險產品在我國得以迅速發展和推出。
以上種種原因造成了中國投連險市場在2007年的井噴現象，這既是時機成熟投連險得以接連推出，同時也要看到投連險的急速發展而可能產生的風險，如：
一是投連險產品對資本市場的極度敏感性，由此引起的業務大幅波動的經營風險。
二是我國證券市場發展迅速，但畢竟發展歷史較短，受政策調控影響較大，由此可能引起的宏觀經濟金融的政策風險。
三是由于平安投連險所引起的退保風波影響仍未消退，而導致這一風波的原因是銷售投連險產品過程中，保險公司與基金公司之間、保險公司與營銷員之間、營銷員與保險客戶之間等等的信息是不對稱的，因此在這種情況下容易產生道德風險，從而有可能由個例的逆選擇發展到普遍的信用危機，引起信用風險，這樣勢必又會影響保險業的誠信形象，給投連險產品的發展帶來障礙。
三、中國投連險市場的前景展望
根據以上分析，可以看到我國投連險目前還存在著以下一些問題：
1、一般來說，投連險保單持有人可以在不同賬戶之間轉換資金，以避免或降低損失。但是由于部分公司投連險產品只有一個投資賬戶或者投資賬戶全部與股市相關聯，因此其投連險產品各賬戶之間區別不大，風險趨同，沒有達到設置不同賬戶以規避風險的終極目的，這也使投保人轉換賬戶以避免或降低損失的愿望化為泡影。
2、某些保險公司為了迎合投資者盲目追求短期快速利潤的心理，推出的投連險產品賬戶設置單一，且大多賬戶傾向于股票市場或者偏股型基金，因而在今年的動蕩的股市行情之下，投連險收益表現差強人意，投連險賬戶在2008年第一季度的收益率基本與其在股票市場內的配置份額成反向關系。因而嚴重打擊了投資者購買或投資投連險的信心，對投連險的未來發展造成了一定影響。
3、某些保險公司與營銷員之間、營銷員與保險客戶之間的信息不對稱，造成了銷售誤導，無意之中夸大了收益，隱瞞了風險，嚴重挫傷了投資者投資保險理財產品的積極性。短期的求利求快心理必然會給投連險的長期穩定健康發展留下隱患。
4、保險公司之間的投連險產品、或同一公司中不同投連險產品之間同質性較大，差異較小，突顯不出各個公司或者不同產品的特點。
然而，我們也要看到，在各種金融理財工具中，投連險產品也具有獨特的價值。
一是具有保障功能，以較低的成本獲得較高的風險保障；
二是長期的理財規劃工具，期限長治二十、三十年乃至終身，依靠保險公司強大的系統支持和專業的精算人員，能夠為客戶提供長期的理財規劃；
三是用確定的支出保證確定的規劃，是中長期理財規劃的有效工具。
一、背景分析
從國內市場情況看，自1999年10月平安率先開辦“世紀理財投資連結保險”起，投連險就一直是保險市場中被關注的熱點。雖然投連產品發展時間較短，特別在產品宣傳和客戶培養方面還有待進一步提高，但是經過近十年來的不斷發展壯大，無論在數量還是保費收入方面，都取得了長足的進步。
鑒于前兩年中國良好的資本市場環境，投連產品在中國發展的速度非常迅速。推出投連產品的保險公司業也由2006年的6家增長到現在的20多家。據有關數據顯示，從2007年初截止到10月投連產品保費收入300億元，同比增長500%，占壽險保費收入的7.4%，在個別外資保險公司占比甚至達到80%以上。
長期以來，國內最大的壽險公司——中國人壽股份有限公司一直堅守傳統險和分紅險，萬能險和投連險一直是其“小心翼翼”的領域，但是在前兩年付出了保費收入和市場份額雙降的代價后，尤其在2007年下半年的高速增長態勢面前，中國人壽面臨巨大的市場壓力。先是從去年開始，中國人壽在部分試點城市銷售萬能險，今年3月底，中國人壽總裁萬峰表示將順應市場環境采取積極的進取策略。而其國泰裕豐投連險的推出便是舉措之一，中國人壽于2008年4月22日，在銀行保險渠道推出“國壽裕豐投資連結保險”，這是中國人壽的首個投連險產品。
二、目前投連險市場狀況
1、賬戶設置情況及投資策略。
大部分保險公司會根據投資賬戶的特性而設立三到四個不同類型的投連投資賬戶。為了能夠更加詳細和客觀地 研究 對比不同類型賬戶的投資表現，把投連投資賬戶分為五類，并給予五類賬戶的詳細定義，而投資策略是和投連險產品的賬戶設置情況密切相關的，不同類型的投連險賬戶對應不同的資產配置比例和投資范圍：
偏股型賬戶：70%以上的資金投資于證券市場，是所有投連賬戶中最為激進的投資賬戶。
混合偏股型賬戶：50%-70%的資金投資于證券市場，其他投資于債券市場，因投資于股票市場的比例有所縮小，因此所承擔的風險也相對較小。
混合偏債型賬產：30%-50%的資金投資于證券市場，其他投資于債券市場，因主要投資于風險較低的債券市場，較小部分資產投資于股票市場，因此所承擔的風險進一步縮小。
偏債型賬戶：70%以上的資金投資于債券市場，其他投資于證券市場或貨幣市場，因僅有較小比例的資產投資于股票市場，因此進一步保障了投資者的收益。
貨幣型賬戶：90%以上投資于貨幣市場，主要是投資于低風險、低回報的貨幣類資產，這樣保證了投資者的最低收益率。
由于我國資本市場自2005年以來出現了多年來難得一見的牛市，大量資金流向股票和基金，證券交易指數持續上升，資本市場迅速升溫。因此，這段時間投連產品在中國發展的速度非常迅速。推出投連產品的保險公司業也由2006年的6家增長到現在的20多家。
除去財險、以及壽險團險產品以外，共統計可公開查詢資料的壽險投連險產品賬戶52個，從圖1可以看出，其中大部分投連險投資賬戶的設置都在4個或者5個，較符合前文五類投資賬戶的 科學 分類，也易于體現不同投資賬戶之間的不同資產配置策略以及收益表現，也體現了投連險的最主要特色之一，即投資者根據對不同風險的承受能力和對市場動態的判斷，靈活地調整資金在不同類型賬戶之間的配置，從而有效地實現戰術性資產配置調整。如果投連險產品的賬戶設置主要以偏股型投資賬戶為主，或者投資于資本市場的單一賬戶設置，過于迎合投資者謀求短期較大投資收益的心理，這必定存在較大風險，且使投連險的最與眾不同的特色未能充分體現。
2、中外資保險產品對比。
由于投連險在國外發展時間較長，產品模式已經發展較為成熟，因而許多外資保險公司在進入中國市場后，紛紛推出具有自己特色的投連險產品，比如2004年1月由瑞典斯堪的亞公共保險有限公司與北京國有資產經營有限責任公司共同組建的瑞泰人壽保險有限公司，不僅推出的所有產品都是投資型保險產品，而且在國內率先采用“基金的基金(fond of funds)”作為公司投資連接保險的投資管理模式。而2006年12月，瑞泰人壽保費收入就突破了5億元人民幣大關，其未來發展前景也更被看好。
在中資保險公司當中，今年4月下旬，長期堅守傳統險和分紅險的中國人壽也推出了第一款投連險產品——國泰裕豐投連險，由此可以看出，投連險產品的未來是很值得期待的，而它所需要的僅僅是資本市場的推波助瀾以及投資者對其的正確定位。
目前，根據保監會2007年1-12月人壽保險公司原保費收入情況表統計，除去存續、養老、健康保險公司以外，中國壽險市場上共有45家壽險公司，其中27家壽險公司開發了投連險產品共計105款，18家無投連險產品；而其中中資壽險公司21家，只有8家壽險公司開發了投連險產品共計17款，13家無投連險產品；外資壽險公司24家，就有19家公司有投連險產品85款以供不同投資需求的客戶選擇，僅有5家外資公司在中國地區無投連險產品。
外資保險公司中開發投連險產品的比例為79%，而中資保險公司中開發投連險產品的公司僅占38%，面對如此之大的差異，我們不得不對中國投連險市場，以及投連險未來的發展前景進行一番深入的思考。
3、銷售渠道。
受傳統保險模式的 影響 ，投連險產品大部分是由各保險通過自有渠道進行銷售。但是從去年下半年開始，投連險的強勢熱銷直接推動了銀保轉型——從儲蓄替代品轉向投資產品，逐步呈現出專業化趨勢。
外資保險公司率先吹響投連險號角，吸引中資保險公司跟進，從而改變了以往中資保險銀保產品創新領頭羊的地位。投連險在渠道、繳費額、投資收益等都提出了較高的要求。瑞泰人壽2005年初推投連險時，就選擇銀行、證券公司以及部分機構銷售，放棄營銷員的個險渠道。后面出現的投連險也都主要依托銀行銷售，而且，對于銷售人員的要求高，需要有專業的理財知識，能夠為客戶提供合理的理財建議，從這個角度看，投連險是專業化的銀保產品。
從投連險的長遠發展來看，根據不同銀行開發不同產品將成為一種發展趨勢，中國人壽和平安保險已占據“先天”優勢。自2006年以來，中國人壽和平安保險加快了銀行的整合力度，一路攻城略地，平安保險收購福建亞洲銀行、深圳商業銀行與旗下原有的平安銀行整合成新的平安銀行：中國人壽則成為廣發行的第一大股東、入股安徽商業銀行、民生銀行等。與銀行的“姻親”關系決定了打造專業化銀保產品的可能，大都會保險因與花旗銀行同屬一個集團，在投連險的初次行動中大獲成功。
由此可以看出，銀保投連險產品的發展體現了專業化的發展要求，將會更近一步拓寬投連險的未來發展前景。
4、產壽險投連險分析。
目前，財險公司也逐漸進入這一領域，開發將投連險與財產保險相結合的產品，也逐步受到了投資者的接收和認可。非壽險投資型產品開發始于2000年，其在傳統財產保險保障的基礎上加入了投資功能，因此受到市場歡迎。截至2006年底，有8家保險公司累計開發30多個產品，保費余額329億元。盡管與壽險投資型產品相比，非壽險投資型產品起步較晚，最初只有華泰保險公司一家開發這類產品，但近一年多來卻發展迅速，目前已經有8家財產險公司開始經營投資型險種，如華泰財險公司的華泰穩健、華泰居益產品，人保財險的金牛、金娃投資保障型家財險，平安財險的平安理財寶以及華安財險的金龍收益聯動型家庭財產險。
5、收益率排名。
本文統計了 目前 市場上可公開查詢 歷史 價格的105款投連險產品共計160個投資賬戶，并將其自設立之日起的總收益率進行了排序，其中收益率漲幅前十位產品如下表：
從表1可以看出，在這前十位投連險投資賬戶中，有5個是中資壽險公司投連險產品，其余5個投連險產品是外資壽險公司的，而漲幅最大的新華人壽創世之約投連險自運營以來，總收益率高達445.45%，同時也是國內保險公司最早開展這項業務的壽險公司。同時，除平安投連險的基金投資賬戶和瑞泰投連險的平衡型投資賬戶以外，其余八個產品賬戶都是屬于偏股型賬戶。
以2000年 中國 平安推出的投連險為例，2006年以后各賬戶的累積收益率進入了一個快速增長的上行通道，并且在2007年期間，分別在2月初，6月初和10月份出現了幾次比較大的波動，而這幾次波動的時間點也同2007年證券市場的幾次波動相吻合。這也進一步說明了投連險產品對證券市場的依賴性。
表2列出了在不同時間段平安投連險各賬戶以及上證指數的收益率情況并同上證指數波動比較大的幾個時間段進行比較。從2007年全年的情況看，盡管投連險各賬戶的收益情況低于上證指數的市場表現，但是在幾次比較大的市場波動情況下，特別是2007年5月至6月以及2007年10月至11月這兩個時間段，投連產品的下跌幅度都遠低于上證指數的下跌幅度，從而說明了投連產品良好的抗風險性和保險資產管理公司良好的風險管理控制能力。
如按照不同賬戶類型來看，根據世德貝投資咨詢有限公司提供的關于投連險產品的 分析 報告，2007年偏股型投連險產品的收益率都在50%～80%之間，其中招商信諾的“步步為贏”進取型賬戶(年收益率：78.2%，權益類產品比重：95%～100%)和“吉祥寶”躉繳型積極性賬戶(年收益率：78.06%，權益類產品比重：95%)在同類型賬戶中位居前列；混合偏股型賬戶年收益率在35.27%～94.37%，其中瑞安人壽成長型賬尸(權益比例50%～80%)在同類產品中收益最高，高達94.33%。混合偏債型和偏債型賬戶由于權益類資產配置較少，因此收益相對較低。在這兩種賬戶中，年收益率最高的分別是：瑞泰人壽平衡投資賬戶(年收益率66.51%)，招商信諾“步步為贏”穩健賬戶(年收益率24.62%)。盡管投連產品在2007年取得較好的成績，但大部分投連產品的收益率均低于相對應的比較基準(上證指數+中信全債指數)，不過在上證指數幾次大的波動中均體現出良好的抗風險性，從而體現出專業理財機構很強的控制風險能力。
6、推出時間背景。
另外還可以從上表中看到一個特點，就是這部分排名高前的投連險投資賬戶的設置時間多在2007年10月16日(上證綜合指數最高點)以前。而在本文的統計中105個投連險產品的160個賬戶的設立時間如下圖所示：
由上圖可以看出，大部分的投連險賬戶都是在2007年設立，其主要原因有：
一是資本市場的明顯好轉，吸引了保險資金的進入；
二是廣大人民群眾收入水平的不斷提高，對投資的需求不斷增長；
三是保險產品、技術、人才等實力的增強：
四是投連險在我國經歷三個 發展 時期所積累的經驗，使得投連險產品在我國得以迅速發展和推出。
以上種種原因造成了中國投連險市場在2007年的井噴現象，這既是時機成熟投連險得以接連推出，同時也要看到投連險的急速發展而可能產生的風險，如：
一是投連險產品對資本市場的極度敏感性，由此引起的業務大幅波動的經營風險。
二是我國證券市場發展迅速，但畢竟發展歷史較短，受政策調控 影響 較大，由此可能引起的宏觀 經濟 金融 的政策風險。
三是由于平安投連險所引起的退保風波影響仍未消退，而導致這一風波的原因是銷售投連險產品過程中，保險公司與基金公司之間、保險公司與營銷員之間、營銷員與保險客戶之間等等的信息是不對稱的，因此在這種情況下容易產生道德風險，從而有可能由個例的逆選擇發展到普遍的信用危機，引起信用風險，這樣勢必又會影響保險業的誠信形象，給投連險產品的發展帶來障礙。
三、中國投連險市場的前景展望
根據以上分析，可以看到我國投連險目前還存在著以下一些 問題 ：
1、一般來說，投連險保單持有人可以在不同賬戶之間轉換資金，以避免或降低損失。但是由于部分公司投連險產品只有一個投資賬戶或者投資賬戶全部與股市相關聯，因此其投連險產品各賬戶之間區別不大，風險趨同，沒有達到設置不同賬戶以規避風險的終極目的，這也使投保人轉換賬戶以避免或降低損失的愿望化為泡影。
2、某些保險公司為了迎合投資者盲目追求短期快速利潤的心理，推出的投連險產品賬戶設置單一，且大多賬戶傾向于股票市場或者偏股型基金，因而在今年的動蕩的股市行情之下，投連險收益表現差強人意，投連險賬戶在2008年第一季度的收益率基本與其在股票市場內的配置份額成反向關系。因而嚴重打擊了投資者購買或投資投連險的信心，對投連險的未來發展造成了一定影響。
3、某些保險公司與營銷員之間、營銷員與保險客戶之間的信息不對稱，造成了銷售誤導，無意之中夸大了收益，隱瞞了風險，嚴重挫傷了投資者投資保險理財產品的積極性。短期的求利求快心理必然會給投連險的長期穩定健康發展留下隱患。
4、保險公司之間的投連險產品、或同一公司中不同投連險產品之間同質性較大，差異較小，突顯不出各個公司或者不同產品的特點。
然而，我們也要看到，在各種金融理財工具中，投連險產品也具有獨特的價值。
一是具有保障功能，以較低的成本獲得較高的風險保障；
二是長期的理財規劃工具，期限長治二十、三十年乃至終身，依靠保險公司強大的系統支持和專業的精算人員，能夠為客戶提供長期的理財規劃；
三是用確定的支出保證確定的規劃，是中長期理財規劃的有效工具。
【關鍵詞】商業銀行，私人銀行業務
1.關于私人銀行的定義以及內涵相關方面的研究
較早對私人銀行業務具體定義的是國外學者Lyn Bicker，他在《Private Banking in Europe》（1996）一文中指出私人銀行是為高凈值客戶提供財富管理、維護服務，并提供投資服務與產品，以滿足客戶需求的銀行業務。
在私人銀行的服務內容上，Lassar（2000）認為私人銀行業務不僅是銀行服務，還是包括保險、資產管理、財產計劃與商業計劃等各項金融服務的全方位集合。
在私人銀行的服務對象上，維基百科將私人銀行定義為一種專門面向富有階層的銀行服務，為其提供個人財產投資與管理，并結合了信托、投資、銀行、稅務咨詢等多種金融服務。
David Maude（2006）在其經典著作《Global Private Banking and Wealth Management： The New Realities》一書中指出現代私人銀行競爭在加劇，帶來了私人銀行業務的新的特征，產品上，產品的覆蓋面越來越大，銀行業者在不斷修正產品組合，以滿足客戶需求；定價上，為了減少給予客戶折扣帶來的收入流失，私人銀行采取了多元化的定價策略。
中國銀行業監督管理委員會 2005 年的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》，其中也提到了私人銀行業務是為客戶投資和進行資金管理的綜合服務業務。這是我國官方對私人銀行業務的定義，通過對比，官方定義與學術界所作的定義是基本一致的。
2.我國私人銀行業務發展前景研究
在我國發展私人銀行業務可行性的研究上，蔡粵屏（2000）指出，隨著我國經濟的長期快速發展，一直維持很高的儲蓄率，使得中國成為全世界最大的私人銀行市場，高額凈值人群的增加推動了私人銀行業務的快速發展。
康承東（2007）認為我國龐大的市場有著發展私人銀行業務的巨大潛力，隨著經濟的發展，財富的不斷積累，我國的富裕階層的人口基數不斷變大，而且富裕階層比較密集，這都具備了發展私人銀行業務的外部市場條件。梁興遠（2005）同樣分析國內商業銀行普遍面臨著不良資產比率高、受外資銀行沖擊等不利因素，指出了發展私人銀行業務的可行性和緊迫性。
雖然我國有著發展私人銀行業務的充分理由和條件，但是不少學者對我國私人銀行的發展前景應當保持理性認識。李怡（2004）在《新加坡私人銀行業務發展現狀分析及其啟示》一文中認為，由于中國的富裕階層大多利用轉軌過程中體制不完善致富的，決定了私人銀行業務以離岸方式為主。因此，私人銀行業務在我國雖然有廣闊的前景，但離成熟尚早。
3.我國發展私人銀行業務面臨的問題研究
我國私人銀行業務的發展只有幾年時間，和國外私人銀行存在著較大的差距，在分析存在的問題時，學者們主要集中在兩個方面，一個就是我國商業銀行自身存在的不足，另一方面則是外部因素存在的問題。
在分析商業銀行自身存在的問題時，學者王君麗、徐穎麗（2006）指出我國金融產品單一、人力資源匾乏制約了私人銀行業務發展，提出可以通過準確的目標客戶定位、加快人才的培養、提高創新能力、采取多樣化的營銷策略等途徑積極開展我國私人銀行業務。
在分析外部因素存在的問題時，代濤，肖紅建（2007）認為束縛我國私人銀行業務開展的因素如下：對私人財產的保護力度不足，私密性差；金融分業經營，投資品種單一；資本項目完全自由兌換尚未放開，外匯管制嚴格。陸磊（2008）認為我國現有監管體系存在問題是金融監管法律體系不健全，我國目前沒有針對私人銀行監管規定，監管主體多元化，重復監管與監管真空并存，缺乏風險監管，監管能力和效率處于較低水平。
4.我國發展私人銀行業務的戰略選擇以及對策研究
對于我國私人銀行業務應當采取的發展模式，連建輝，孫煥民（2007）在《走進私人銀行》一書中提出私人銀行業務的發展要采取總分結合的方式，即在集團內部設立單獨的私人銀行分部，負責私人銀行業務的整體方針，同時在銀行的各個分行建立相應的私人銀行服務中心，負責具體的業務。卜銀偉（2011）認為我國商業銀行應借鑒國際先進銀行的成熟經驗，建立符合國情和地域特征的私人銀行發展模式：構建以目標客戶群為核心的私人銀行服務體系，明確目標客戶定位，拓展目標客戶渠道；選擇適宜的私人銀行營銷模式；創新金融產品和服務；打造專業人才隊伍；建立風險管理體系。通過這些措施迅速做大市場規模、快速提升市場競爭力，使其成為具有國際影響力的私人銀行金融服務機構。龍安芳、溫波能（2010）將金融危機后中資私人銀行進行了比較，并從管理學角度提出私人銀行發展思路：立足本土人才建設，借鑒中信、平安、光大等集團管理模式，探索與外資銀行進行合作或合資。
參考文獻：
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[2]史其祿；喻軍， 匯豐如何開展私人銀行業務[J].中國城市金融，2003，8： 022.
[3]朱軍林，盧森堡金融業發展的若干經驗及啟示[J].南方金融， 2005， 9： 021.
[4]康承東，我國私人銀行業務的發展潛力及其發展策略[J].濟南金融，2007， 10：45-47.
[5]李怡， 新加坡私人銀行業務發展現狀分析及其啟示[J]. 亞太經濟， 2004， 6： 25-27.
隨著建行、中行和工行這樣的大型國有銀行加入引進外資的隊伍中，價格的高低成為人們關注的焦點之一。不少人士擔憂，我們的國有商業銀行被“賤賣了”。
理由一：按凈資產定價不合理。不能僅按照凈資產來計算股權出讓價格，還要考慮銀行的品牌、客戶、市場和產品，以及國家對國有商業銀行的支持。同樣，我國的一些中小商業銀行，由于有著特殊的市場地位和良好的發展前景，實際的市場價值往往高于用凈資產等簡單指標衡量的價值。我們廉價地按報表上的價值出售股權和收益權，外資機構得到的則是業務網絡渠道和報表之外的巨大的無形資產。
理由二：境內投資者被邊緣化。中國的商業銀行要在2006年年底之前達到8％的資本充足率要求，同時在短時間內提高治理水平，以應對國際競爭。要同時滿足這兩個條件，引入外資金融機構作為戰略投資者似乎已經成為必由之路。反過來，國內企業或是資金不足，或是很難幫助銀行改善治理結構，在這場投資熱潮中被邊緣化了。
理由三：國人已付出巨大成本。在剝離不良資產之前，恐怕沒有哪家外資機構愿意購買國有銀行的股權。如今，經過幾次剝離和注資的國有銀行甩掉了包袱，輕裝上陣，這是外資機構熱衷參股國有銀行的一個重要背景。國內銀行剝離數萬億不良資產，背后是全社會付出了代價。不少人認為，這時候讓外資進來坐享其成，很不公平。
小心財富大量外流
銀行引進境外投資者激起了人們對財富外流的擔憂。匯豐銀行2001年以每股2.49元人民幣入股上海銀行，獲得每年每股0.5元左右的回報，五年就能收回初始投資，并擁有了上海銀行8％的股份。匯豐入股以及在港上市不到半年，交通銀行怎么一下子就從虧損19億元的“丑小鴨”變成了盈利46億元的“金鳳凰”了呢？事實上，交通銀行在匯豐入股之前，已將不良資產剝離出去并進行了財務重組，以使上市后有個好的財務表現。“這說明發行之初定價過低，按市凈率定價時根本沒有考慮交通銀行覆蓋全國中心城市與國外主要金融中心的合理布局以及品牌、客戶等無形資產，導致本該由國內投資者享有的無形財富白白地被外資瓜分了。”德邦證券總裁余云輝說。
中國重工9月10日晚間公告表示，擬以不低于3.84元/股的價格向包括大連造船廠集團有限公司、武昌造船廠集團有限公司在內的符合中國證監會規定條件的不超過10家特定對象發行不超過22.08億股，共計募集資金不超過84.8億元。本次非公開發行后，公司將增加軍工重大裝備總裝業務。
公告顯示，公司擬通過本次非公開發行，注入超大型水面艦船、大中型水面艦船、常規潛艇、大型登陸艦等軍工重大裝備總裝的生產設計及總裝業務及相關資產，軍工軍貿收入占比預計將大幅提升到20%以上，最終形成以軍品為核心，包含軍品業務、海洋經濟業務、能源交通裝備及科技產業、民船制造及修理改裝業務、艦船裝備業務等五大產業布局。
遼寧成大定增19億投油頁巖
遼寧成大9月12日拋出定增預案，擬募資不超過18.56億元，投向新疆寶明油頁巖綜合開發利用（一期）項目。其中，史玉柱控制的巨人投資將認購不少于6500萬股。
遼寧成大此次擬定增價格為13.26元/股，定增股份不超1.4億股，認購對象僅有兩家。其中史玉柱控制的巨人投資將認購不少于6500萬股，鐵礦石進口巨頭上海海博鑫惠認購剩余股份。定增完成后，巨人投資將持有遼寧成大4.32%股份，上海海博鑫惠將持有4.98%股份。
根據預案，遼寧成大此次募資的18.56億中，12億元將用于向新疆寶明增資，其余募資用于向新疆寶明提供委托貸款，由新疆寶明實施油頁巖綜合開發利用（一期）項目。此次增資完成后，遼寧成大持有新疆寶明的股權比例預計增至60.5%。
七喜控股轉型“玩游戲”
七喜控股在公告中表示，公司擬以自有資金分別出資500萬元，設立廣州善游網絡科技有限公司、廣州暢游網絡科技有限公司兩家全資子公司，兩家新公司主營均涉及游戲軟件設計開發和網頁設計。具體為善游網絡經營范圍包括軟件設計開發、游戲軟件設計開發、網頁設計、計算機系統集成、軟件銷售；暢游網絡經營范圍包括游戲軟件設計開發、網頁設計、游戲運營、網絡技術服務。
對于成立兩家公司的目的，七喜控股表示，網絡信息和文化傳媒產業是受國家鼓勵的新興產業，發展前景廣闊。其投資設立兩家網游公司，一是為了進入網絡信息和文化傳媒領域，另外也是“公司轉型的重要舉措”。
中信—裕福聯名卡以服務贏得市場
2013年9月8日，中信銀行與裕福集團合推出的聯名卡發行儀式在京舉辦。中信銀行行長朱小黃、副行長孫德順、黨委委員朱加麟及裕福集團董事長鄭俊豪出席會并講話，馬云、馮侖、王中軍等眾多國內知名企業家作為首批嘉賓，拿到了千萬級信用額度的首批信福聯名卡。
此次活動中，推出中信-裕福聯名信用卡、聯名借記卡，用綜合的金融服務滿足廣大消費者多方面的用卡需求。聯名卡包裝了36+1高爾夫暢打、白金醫療服務、航班延誤2小時立賠1000元、1500萬航空意外傷害保險等12項在內的白金服務，為高端客戶打造更為貼心、尊貴的金融理財產品。
廣發銀行隆重推出“生意人卡”
廣發銀行北京分行9月12日在京宣布“生意人卡”在北京地區開始大規模推廣。早在今年4月下旬，廣發銀行“生意人卡”便已登陸北京，而截止到9月份，北京地區的各個小商品批發市場中，已經有大量廣發員工前往營銷。“小微企業需要的不僅僅是一次性的融資授信，而是便捷、快速、持續、能貼合小微企業發展特點的綜合金融服務。”廣發銀行個人銀行部總經理呂詩楓介紹：“此次‘生意人卡’產品的推出，可以說是我行小微企業綜合金融服務發展水平的綜合體現，以創新的方式整合了小微企業融資功能以及企業主個人財富管理功能，為小微企業主提供了真正一站式金融服務平臺。”
交行聯手交銀施羅德打通銀行渠道T+0
今年以來，基于貨幣基金的創新交易方式風生水起，為投資者提供了極大的理財便利。交銀施羅德基金近日聯手交通銀行，推出近年來銀行業首家“貨幣基金T+0”實時贖回業務，從而某種意義上真正實現了銀行渠道貨幣基金資產的隨時變現，貨幣投資贖回到賬時間再無后顧之憂。與此同時，客戶通過交行“快溢通”業務，可享受訂制賬戶余額自動購買貨幣基金、自動信用卡還款的全智能理財服務。
平安銀行提升服務頻出新招
為不斷提升客戶服務水平、優化客戶服務體驗、響應監管號召，平安銀行服務又出新招。總行行長及各大部門長均被要求到一線擔任服務人員，通過對一線服務人員的言傳身教推行服務文化、通過與客戶的親密接觸了解客戶需求。據了解，此次活動由平安銀行零售副行長蔡麗鳳親自啟動、并擔任首名下一線的行領導。在一線體驗的過程中，她認真履行大堂經理職責，抓住機會調研客戶對平安銀行服務的感受。
目前，平安銀行已為各層級領導到一線服務體驗安排了具體的時間表并提出了明確要求，各層級領導將加入到一線隊伍中，身體力行向客戶傳遞平安銀行標準服務、優質服務的理念，用真誠的微笑、專業的素養、熱情的服務接待來到平安銀行辦理業務的每一位客戶。
太平推十項前置性健康管理舉措
健康管理服務項目是太平人壽針對公司VIP客戶推出的一項附加值服務，于今年5月上線推出。據悉，健康管理服務首期推出了就醫咨詢、專家門診預約、國內第二診療意見、協助住院安排、國內頂級體檢、東南亞特色體檢服務。
8月，太平人壽再次豐富健康管理的服務內容，24小時家庭電話醫生、國內緊急救援、中西醫上門、協助手術安排服務相繼上線，至此，健康管理服務的十大服務項目實現了從預防保健，到就醫、救援的一條龍服務。而獲得這些服務，客戶只需撥打太平人壽全國統一客戶服務熱線即可。
29家房企公布再融資計劃
自新湖中寶在8月份拋出定增方案后，多家房企紛紛公布了各自的增發計劃。截至9月10日，滬深兩市共有21家房企公布了定增方案，涉及募集的資金高達515.59億元，其中金科股份、榮盛發展、中茵股份、新湖中寶、宋都股份、華聯股份、北京城建等9家公司的方案已經獲得股東大會的通過。
利潤穩健增長 不良貸款雙降
今年上半年,在銀行業競爭空前激烈、存貸款利差急劇縮小的背景下,民生銀行逆勢而上,實現凈利潤73.74億元,同比增長22.07%,年化總資產收益率達到1.20%,年化加權平均凈資產回報率達到26.18%。
從業績數據看,民生銀行的凈利潤增長主要基于資產規模擴張、資產結構調整以及凈非利息收入的快速增長。6月末,民生銀行的資產總額為14100億元,比上年末增加3,558億元,增幅33.73%;存款總額為10,753億元,比上年末增加2,895億元,增幅為36.85%;貸款總額(含貼現)為9,039億元,比上年末增加2,456億元,增幅為37.30%。民生銀行選擇有利時機處理了海通證券的股權,獲得了不菲的收益。
在利潤穩健增長的同時,民生銀行的不良貸款實現了“雙降”。到6月末,民生銀行的不良貸款余額78.01億元,比去年年底下降了1.2億元;不良貸款率為0.86%,首次降到1%以下,而去年年底為1.20%。在不良貸款“雙降”的同時,民生銀行的關注類貸款也出現“雙降”,關注類貸款余額從2008年末的163.66億元下降到152.78億元,占比從2.49%下降到1.69%。
在資產質量進一步提高的同時,民生銀行的不良貸款撥備進一步增加,撥備余額從年初的118.85億元增加到6月末的132.56億元,撥備覆蓋率從150.04%增加到169.93%,這表明了民生銀行的經營更加穩健、風險防范能力進一步提高。
事業部改革成效凸顯
到今年6月底,民生銀行公司業務事業部制改革在運行了一年半之后,成效充分顯現。
從規模增長看,民生銀行的四個行業金融事業部――地產、能源、交通、冶金事業部在受經濟危機影響較大的業務領域經營,仍然保持了業務規模較快發展。截至6月末,事業部存款余額2208.38億元,比年初增加675.75億元,增幅44.09%;事業部貸款余額2918.19億元,比年初增加782.76億元,增幅36.66%。存、貸款余額分別比2008年初成立時的1167.63億元和1843.43億元增長1040.75億元和1074.76億元,存、貸款增幅達89.13%和58.30%,分別比全行公司業務同期存貸款增幅高出32個和1個百分點。
從風險控制及資產質量看,得益于專業評審、分級監控、專業貸后管理等多層次風險防控體系,以及專業化經營體制下的風險控制防線前移,雖然民生銀行四個行業事業部主要業務領域的原材料、產成品價格大幅波動,企業盈利情況也有不同程度的惡化,但事業部的資產質量呈現穩定向好趨勢,不良貸款余額和不良貸款率雙雙比去年末下降5.34億元和0.48個百分點。
從客戶選擇與風險定價能力看,今年上半年民生銀行四個行業金融事業部貸款平均利率5.77%,高于民生銀行全行公司貸款平均利率0.18個百分點;事業部新投放貸款中,基準利率以上占比29.79%,比同期全行新投放公司貸款基準利率以上占比高出8.69個百分點。此外,由于客戶定位清晰,事業部新客戶拓展與潛在問題客戶退出進展順利,總對總營銷也取得較好效果。
在事業部改革成效顯現的同時,民生銀行也充分發揮分行作為區域市場主導的作用,積極開展特色公司業務,提升分行所在地的市場份額,效果明顯。
零售業務雙向突破
今年上半年,民生銀行零售業務能力提升取得顯著成效,商貸通貸款和信用卡業務發展勢頭良好。
作為民生銀行零售業務的突破點和2009年重點業務,面向小商戶、小業主的商貸通貸款今年2月份在上海首推之后,在上半年取得了良好開局。截至6月底,民生銀行的商貸通貸款余額達到169億元,占個貸余額比重14%,其中上半年累計發放商貸通貸款166億元,占全部個貸發放量的44%。商貸通客戶金融資產總計51.55億元,戶均金融資產29.90萬元,同時,商貸通客戶金融資產也實現了快速增長,表現出良好的派生效應。
面對今年以來信用卡市場的風險增大,民生銀行的信用卡業務經營更加審慎。今年上半年,民生信用卡新增發卡29萬張,同比減少86%。在這一情況下,新增交易額455億元,同比增長52%;營業收入10.8億元,同比增長79%;在去年就已經實現扭虧為盈的基礎上,上半年稅前利潤2.71億元,同比增長281%;貸款余額127.55億元,比上期末增長38%。截止6月底,民生白金、鉆石信用卡累計發卡量達12萬張。
機構普遍看好民生
今年上半年,看好民生銀行發展前景的機構投資者紛紛增倉民生銀行股票。到今年6月底,易方達 50 指數證券投資基金和興業趨勢投資混合型證券投資基金分別持有民生銀行2.57億股和2.06億股,進入了民生銀行的前十大股東之列。平安集團則因為對深發展的投資而戰略性減持民生銀行的股份,退出了民生銀行十大股東之列。
今年以來,眾多市場研究機構紛紛看好民生銀行的發展前景。4月22日,在民生銀行了2008年年報和2009年一季報之后,光大證券股票研究報告,判定民生銀行是2季度最有望跑贏行業的銀行之一,將其放在推薦名單首位。7月17日,國金證券公司研究報告指出,海通股權的高價處置、資產質量的改善、貸款的快速增長等一系列的改變使得他們對民生銀行業績增長的信心提升。7月22日,中信證券公司研究報告指出,上半年民生銀行信貸高增、資產負債結構優化及資金市場利率回升,共促凈利息收入環比高增長。在維持“增持”評級的同時,把民生銀行目標價位上調到10.5元。
近日，工商銀行將理財產品信息披露渠道進一步拓展至iPhone、iPad、安卓等智能客戶終端。至此，工行已建立起以門戶網站、客戶網銀、營業網點為主，多種定向告知方式為輔，全面輻射蘋果、安卓等新型智能終端的理財產品信息披露服務網絡，標志著工行理財產品信息披露渠道實現了全覆蓋。據了解，工行理財產品信息披露系統于去年7月成功上線運行，經過近一年的優化和完善，從披露頻率、披露內容、披露方式等方面明顯提升了對客戶的理財產品信息披露服務。工行理財產品信息披露已覆蓋包含個人、私人、法人、養老金、資產托管客戶在內的所有類型的理財產品，并涵蓋了所有產品從成立至到期的全過程。
農行“E商管家旗艦版”
近日，農業銀行在武漢舉辦“E商管家旗艦版”推介會。據介紹，農業銀行去年推出了“E商管家標準版”，此次“E商管家標準版”升級為旗艦版后，不但能夠提供定制化電商服務，還新增了免費ERP管理、B2B/B2C全覆蓋交易渠道、多場景客戶端應用，幫助缺乏ERP系統的廣大小微企業進行科學管理，推動中小企業經營與電子商務的深度融合。企業無需自行搭建平臺，利用農業銀行提供的企業商城、個人商城、積分商城即可完成在電子商務領域的快速部署，成功構建批發與零售、營銷與管理、線上與線下有機結合的交互式、立體化經銷網絡和管理體系，極大地降低了企業拓展電商市場的時間和資金成本。
中行推出手機銀行個人結售匯業務
近日，中國銀行正式推出手機銀行個人結售匯業務。客戶只需在中行網點開立借記卡或活期一本通賬戶，并申請中行手機銀行，即可使用手機銀行個人結售匯服務，通過手機在線辦理結匯、購匯業務，及時掌握本人結售匯年度已用額、剩余額度的變化，還可以查詢通過網上銀行及手機銀行渠道進行結售匯交易的記錄。據悉，中行手機銀行個人結售匯服務時間從早上8點至晚上22點，支持的外幣種類包括英鎊、港幣、美元、日元、加拿大元、澳大利亞元、歐元、瑞士法郎、新加坡元等9種。手機銀行客戶端還提供銀行外匯牌價信息和外匯兌換計算器，讓客戶隨時了解各種外幣最新的兌換價格。
建設銀行推出小微企業“稅易貸”業務
為進一步豐富小微企業大數據產品體系，促進與政府的合作，不斷提升小微企業金融服務能力，建設銀行近期創新推出了運用評分卡技術的“小額貸”系列產品――小微企業“稅易貸”業務。“稅易貸”是對按時足額納稅的小微企業發放的，用于短期生產經營周轉的可循環的人民幣信用貸款業務。主要具有以下特點：一是基于大數據產品的設計理念，對企業納稅數據進行充分分析，通過信息交叉驗證，對企業的經營能力及信用水平進行判斷。二是采取差別化的貸款額度設計。根據不同的區域、稅種、客戶納稅信用等級、在建設銀行開立基本結算戶及納稅賬戶情況，設置不同的額度上限。三是實行批量化的營銷方式。通過與稅務部門合作，批量獲取小微企業納稅信息，或針對在建設銀行開立納稅賬戶的小微企業，進行批量篩選、精準營銷。同時，運用小微企業評分卡信貸業務流程，提高作業效率。
招商銀行“家族信托”業務先人一步
隨著業務的深化發展，招商銀行私人銀行在國內率先推出了針對超高凈值客戶的“家庭工作室”，目前在“家族信托”業務上實現了國內私人銀行零的突破。家族信托是一種以資產為核心、以信用為基礎、以信托為方式的財產管理制度，在財產管理、資金劃轉、投資理財、資產傳承和社會公益等方面具有獨特的功能與作用。家族信托不僅可以實現資產隔離、財產傳承、計劃支付、保值投資、稅務籌劃等功能，還可以通過信托設計，集中家族股權，維系家族對企業的控制。客戶簽約招商銀行“家族財富傳承信托”，就可以實現以人民幣計價的財富風險保障，實現企業與家庭財產的風險隔離、財富代際傳承、合法節稅等原來只有在境外環境下才能實現的目標。
圖 > 東方IC
平安銀行“光子支付”項目擬9月推出
平安銀行與深圳光啟高等理工研究院合作研發的“光子支付”已經通過最后的測試完善階段，擬于9月正式推出。權威人士稱，“這項創新已經成功，在原來的支付設備上安裝一枚硬幣大小的東西，大量信息以光為支付介質，利用手機閃光燈，實現支付數據從手機到POS機的傳輸。用戶端無需任何投入，只需安裝應用軟件即可使用。有非常好的安全性和便捷性，平安銀行儲蓄卡、信用卡等將成為第一代光子支付的體驗者。”另有平安銀行內部人士證實了上述消息，并透露，“下個月正式推出。”分析人士指出，平安銀行此項創新開行業先例，將大大提升其金融服務的用戶購買體驗，或將在銀行移動支付領域建立標準。
浙商銀行創新產品防“倒貸”
日前，浙商銀行為解決小微企業倒貸問題、降低其融資成本，開發了五大類還款方式創新類產品，包括期限年審法、期限拉長法、無縫對接法、分期付款法和額度循環法。以采用無縫對接法的“還貸通?到期轉”產品為例，針對一些有發展前景、但續貸時存在暫時資金困難的小微企業，如果采用這一產品，浙商銀行將在同一天內完成原貸款歸還與新貸款發放兩項操作，做到放款與還款無縫對接。企業只需簽訂新的貸款合同而無需歸還本金，即可在原授信到期后繼續使用貸款資金，企業也由此省卻了提供掉頭資金的煩惱。
[關鍵詞]保險創新；風險防范；宏觀經濟形勢；經營效益；增長方式
2006年是我國保險業極不平凡的一年。國務院頒布關于保險業改革發展的23號文件后，市場運行環境得到改善，市場發展潛力進一步釋放，保險創新不斷推進，保險市場與整個金融市場的良性互動發展進入新階段，行業發展進入最好時期，呈現出“發展速度加快、業務質量改善、經濟效益提高、市場秩序好轉”的良好局面。一年來，保險業從服務構建和諧社會全局和金融業改革大局出發，以科學發展觀為統領，積極應對經濟金融形勢的發展變化，市場穩健運行，防風險和促發展各項措施取得明顯成效，發展的政策環境逐步優化，實力顯著增強，在經濟社會發展和金融改革中的影響大大提高。
一、2006年保險市場發展水平進一步提高，保險業整體實力顯著加強
2006年，全國保費收入5 641.44億元，同比增長 14.4%，賠款和給付支出1 438.46億元，同比增長26.55%。保險公司總資產19 731.32億元，較年初增長29.04%。資金運用余額17 785.39億元，較年初增長26.2%。保險市場運行呈現出以下特點：
(一)公司經營趨向理性，又快又好發展理念深入人心
一是公司發展規劃和經營策略更加符合市場實際，在發展速度、業務質量和經濟效益關系的處理上更加理性。人保財險、中國人壽、中國平安三家上市公司在發展速度、業務規模和實現利潤方面均衡發展，受到國際投資機構的認可。二是在加快發展的同時，各公司加強了業務薄弱環節的建設。如人保財險正在籌備成立專門的責任險和農業險事業部機構，進一步推動責任險和農業險的發展；中國人壽成立了縣域保險部，加大了對“三農”保險的開拓力度。三是注意處理好創新與發展的關系，更加重視創新對業務發展的重要推動作用。一些公司突破了傳統的管理模式，在推進后援大集中、業務流程創新的同時，積極創新發展模式，如中國平安通過成立養老金公司，實現了壽險個險和團險業務的專業化管理。
(二)業務增長速度明顯提高，區域均衡發展好于往年
年初以來，金融產品競爭日趨激烈，保險業及時調整經營策略，進一步加大產品營銷力度，改善服務，在2005年規模基數較大的情況下，業務增速有所提高，行業實現了快速發展。全年保費收入同比增長14.4%，明顯高于gdp的增長速度。各地區過去業務發展參差不齊的狀況得到改變，市場整體發展水平普遍提高。東部地區在規模較大的基礎上，繼續保持較快發展；中部地區和西部地區發展速度超過了東部地區，呈現出快速發展的趨勢。
(三)財產險實現高速增長，壽險增長速度相對趨緩
財產險保費收入1 580.35億元，同比增長23.2%，高于去年同期10.3個百分點，也高于近五年來16%的增長速度。增長速度較快的險種有車險、責任險和農業險，增速分別達到25.4%、35.3%和33.9%。交強險占車險業務比重也提高到15.5%。財產險業務的高速增長，主要得益于車險市場秩序的逐步規范、交強險的成功實施和相關政策的協調等因素。壽險保費收入4061.09億元，同比增長11.31%。與 2005年相比，增速相對趨緩，其中銀郵業務出現了持續下滑的趨勢。壽險業務增速趨緩的原因，主要在于股市復蘇、存款加息、銀行攬儲意愿增強，以及壽險公司經營策略的調整等因素。
(四)業務質量逐步改善，行業經營效益明顯提高
全行業更加注重科學的管理和業務內涵質量的提高。從財產險看，賠付率與2005年持平。虧損的業務只有車險和保證保險，農業險、責任險和健康意外險保費收入快速增長的同時，承保利潤保持了20%以上增長。從壽險看，業務結構不斷優化，續期和新單保費同步較快增長。在新單保費中，期繳保費增長率也高于躉繳保費增長，由于市場秩序的好轉和公司內部管理的加強，行業整體效益明顯改善。
(五)專業化管理不斷加強，投資收益水平高于往年
保險公司資金運用余額為17 785.39億元，實現保險資金運用收益955.3億元，收益率達5.8%，比2005年提高2.2個百分點，為近三年最好水平。行業競爭力逐步提高，上市公司得到國際投資者的普遍認同，股價不斷攀升，中國人壽市值已位列全球上市壽險公司第一。在股票市場回暖的條件下，保險機構及時調整投資策略，把握住有利的投資時機，通過加大新股認購和配售力度、調整銀行存款和證券投資基金的投資比例，保險資金的收益大幅攀升，取得了顯著的投資效益。
(六)收購銀行和控股證券，綜合經營取得實質性進展
面對金融市場即將全面開放的形勢和綜合經營快速發展的趨勢，保險公司積極參與了銀行、證券業的改革。中國人壽出資46.5億元認購中信證券增發的5億a股，成為中信證券第二大股東；通過投資成為民生銀行第一大流通股股東，同時取得興業銀行1.75%的股權。此外，中國人壽與花旗集團聯合成功收購廣東發展銀行，取得20%的股權。平安集團出資49億元收購深圳商業銀行89.2%的股權，取得完全控股權，同時成為浦東發展銀行第一大流通股股東。保險業近年來的快速發展，一方面為自身的長遠發展奠定了堅實基礎；同時，保險業的科學謀劃和有效的政策協調，也為行業在金融綜合經營格局中占據了戰略制高點。
(七)保險監管進一步加強，行業風險得到有效防范
針對行業發展中存在的潛在風險點，保監會2006年出臺了一系列防范和化解風險的政策措施，在創新監管方式的同時，加大市場調控力度，風險預警和處置能力進一步提高。基本建成償付能力報告編報規則體系，行業在業務快速發展的同時，償付能力整體狀況良好。保險保障基金目前達到 80億元，行業發展的基礎和抵御風險的能力得到增強。針對資金運用規模迅速擴大、市場投資風險增加及公司內控薄弱的情況，依據制度先行和風險可控的原則，完善了風險管理制度，加大了現場檢查力度，確保了資金運用沒有大的風險發生。
(八)市場秩序趨向好轉，行業誠信建設不斷推進
針對市場運行中存在的突出問題，2006年對銀保業務以及車險和大型商業保險費率進行了重點規范和監管。銀行手續費惡性競爭得到遏制，車險市場競爭秩序顯著好轉，地鐵、船舶、電廠等大型商業險費率逐步回升。誠信服務創新試點穩步推進，有的地區推行誠信績效考核體系，有的地區提出誤導保單一年內全額退保，有的地區開展“投保提示”，推進保險合同糾紛快速處理試點，行業誠信建設取得了積極成效。
(九)保險創新實驗區積極推進，行業改革進一步深化
2006年以來，繼大連市被確定為保險創新發展的試點城市后，深圳又被確定為保險創新的發展試驗區。深圳市政府現已全面啟動了保險試驗區的工作。天津市政府提出的濱海新區金融改革創新試點計劃中，保險創新發展成為其重要組成部分。保險創新試驗區不僅涉及產品、服務創新，而且涉及到管理體制、發展模式和監管制度的創新，是保險業加快發展、做大做強的一項重要探索，通過試驗區的示范、輻射和帶動作用，將促進全行業新一輪的改革、創新與發展。
(十)行業發展實力顯著增強，國際影響力進一步提高
目前，我國保費規模在世界排名上升到第11位，在亞洲排名有望超過韓國成為僅次于日本的第二大保險市場，成為國際保險市場上的重要新興力量。人保財險、中國人壽、中國平安等三家上市公司進一步發展壯大，上半年實現凈利潤大幅度增長，中國人壽成為全球最大的上市壽險公司。2006年7月，標準普爾信用評級服務機構對我國壽險和非壽險行業的展望從“發展中”調整為“正面”，調高了對我國保險業的評級。10月，國際保險監督官年會在北京成功舉辦，向世界展示了我國保險業的巨大成就和發展潛力，進一步提高了中國保險業的國際地位和影響。
二、2007年我國保險業發展形勢展望
2006年保險業實力的快速增長為下一年繼續保持快速發展和全面深化改革打下了堅實基礎。展望2007年，社會主義和諧社會建設全面推進，經濟金融形勢穩健發展，資本市場發展進入新時期，國務院23號文件進一步貫徹落實，這些有利條件都將為保險業發展提供極為難得的環境和機遇。由于金融業開放和創新力度的加大，金融市場運行更趨復雜，保險業電面臨一些挑戰。
(一)宏觀經濟形勢繼續看好，為保險業發展提供良好的基礎
近年來，我國gdp增長一直保持在10%左右。經濟的持續高速增長可望維持較長一段時間，2007年gdp增長率有望繼續保持在9%左右。隨著經濟和社會的發展，我國保險市場潛力進一步增大，保險業未來的發展前景非常廣闊。從產險看，隨著經濟的發展，國家、企業和居民家庭的財富日益增長，社會各界對財產保險的需求會越來越強。特別是隨著汽車進入居民家庭的步伐逐步加快，作為產險的第一大險種，車險良好的發展前景無疑為產險的發展上了“保險”。人身險業務是我國保險業務的重要組成部分，隨著我國城市化進程的推進、居民人均收入水平的提高和保險意識的增強，購買商業性人身險的人員數量和數額都將大幅增長，壽險、健康險和意外險市場的前景都非常廣闊。
(二)金融市場競爭日趨激烈，保險業面臨新的發展機遇和挑戰
在市場全面開放形勢下，我國金融業進入了一個范圍、深度和速度都超過往年的重組改革時期，保險業既面臨著難得的發展機遇，也存在著嚴峻的挑戰。銀行證券業的改革，為保險公司認購上市銀行股權、加大在二級市場的投資規模、提高保險投資收益水平創造了有利條件，也為保險業務擴大發展空間、進入銀行證券領域業務提供了有利契機。與此同時，銀行證券業創新能力不斷增強，新的綜合性金融產品對保險產品的銷售產生了較大壓力。外資銀行經營人民幣零售業務放開后，金融機構對理財產品的競爭更加激烈，保險業務發展面臨著嚴峻的形勢。
(三)進一步加強改善監管、防范化解風險，促進保險業創新發展
目前，利用a股市場持續好轉、投資者看好金融保險股的有利時機，中國人壽已經完成從h股到a股的發行工作，平安也即將完成a股發行上市。匯金公司完成對中再集團的注資，太平洋集團積極準備改制上市。保險公司體制改革取得重大進展，治理結構進一步完善。2007年，監管機構將進一步提高全行業公司的治理水平，創新公司治理結構思路，深化公司治理結構監管。創新監管制度，全面實施分類監管。按照公司資質不同，對風險防范比較嚴謹、管理比較先進、效益比較好的公司，實行寬松監管政策。對于風險問題突出、管理水平落后、經濟效益不高的公司，實行強化性監管政策。創新償付能力監管，研究制定既能控制風險，又能夠為公司發展留足空間的監管辦法。
(四)優化保險市場結構，進一步激活市場發展潛力
從當前業務發展看，增長速度有所提高，但市場結構還有待完善，保險市場競爭依然不充分，仍存在較大潛力。要進一步引入新的競爭因素，適度增加新的市場主體，充分挖掘市場增長潛力。一是鼓勵具有較強實力和持續注資能力的企業投資設立保險機構，推動國有銀行設立保險公司的試點，在銀行進入保險領域方面取得突破。二是關注外資保險公司發展緩慢的問題，適當放寬政策限制，鼓勵外資保險公司參與市場競爭。繼續鼓勵和引導不同資本來源、不同規模的保險機構在農業險、責任險和養老保險等業務領域加快發展，擴大保險的覆蓋面和滲透度。
(五)改善公司經營效益，切實轉變增長方式
當前保險業經營方式仍為粗放式發展，主要表現在兩個方面，一是應收保費增長較快。截止2006年12月底，應收保費211.22億元，較年初增長40.95%。二是經營費用上升較快。2006年，營業費用支出共計667.06億元，同比增長 27.07%。保險公司經營費用上升較快，增長速度也明顯高于保費收入增長水平，一個主要原因是部分公司在市場行為監管加強的情況下，通過增加費用的方式給予客戶額外利益。應收保費和經營費用上升較快，說明公司拓展業務的主要方式仍然是支付不合理費用和價格競爭，增長方式還是粗放型。2007年，保險業增長方式要切實向集約型轉變，科學合理地開發保險資源，調整產品結構和市場結構，調整優化區域結構，大力推進保險產品大眾化，提高發展質量、增強發展后勁。
