時間：2023-09-18 17:07:44
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一、中國醫藥企業海外并購的現狀
近些年來，民營醫藥企業在我國海外并購中占據主力地位，而國有藥企海外并購規模小、數量少。根據公開數據統計顯示，國有醫藥企業在2012年到2017年間海外并購規模僅10.08億美元。由于民營企業的經營比較市場化，其決策權集中、產權明確、經營體制靈活、風險意識敏銳、政治風險較小、信息交流相對高效、審核流程相對簡化，使得民營醫藥企業成為了我國醫藥企業國際化進程中的主力軍。
相對于國際跨國醫藥企業并購規模大、數量多的特點，國內醫藥企業海外并購的規模較小、頻率較低。作為國內最早海外并購的復興醫藥，近十年來的年均海外并購次數只有0.5次，而國內醫藥企業海外并購的最大金額也只有14億美元。同國際跨國醫藥企業的并購案例相比，國內醫藥企業海外并購還有較大的差距。另外，初創型或中型的藥企是海外并購首選，這說明我國藥企海外并購還有較大的成長空間。
此外，國內醫藥企業海外并購標的，有70%以上位于歐洲和北美地區，而亞太地區的標的企業較少。如今，國內醫藥產品出口主要集中在香港地區、印度等國家，這表明國內醫藥企業的國際化經營網絡還不完善，未能在歐美地區建立起成熟的經營網絡，需要加大國際人才團隊的建設力度。
二、民營醫藥企業海外并購的戰略動因
（一）拓展海外市場份額
作為國際貿易量最大的醫藥產業，國內醫藥產品的海外銷售大部分是以海外授權為主，嚴重受限于目的國當地的營銷團隊。從有關數據可知，自2009到2018年以來，我國的醫藥產品出口規模在穩步增長，但由于受各國藥品保護主義和國際市場競爭激烈的限制，國內醫藥產品出口增長幅度放緩。因此，為了充分適應國際醫藥市場的競爭形勢，民營藥企要通過海外并購來提升其全球市場空間。
（二）追求市場壟斷
目前，北美和歐盟的醫藥企業基本壟斷了全球醫藥市場。以Pfizer、GSK、Bayer等為首的國際醫藥企業憑借著其生產研發能力、管理能力和規模化經營等各個方面的壟斷優勢，在全球醫藥市場中攫取著超額的利潤，維持其產品的壟斷價格。相比而言，國內民營醫藥企業在企業規模、優質產品和國際影響力等方面存在著較大的距離，需要利用海外并購來突破企業規模的限制，建立起符合國際標準的生產服務體系，以獲得企業產品的壟斷優勢。
（三）嫁接海外高新技術
作為技術密集型產業，醫藥產業的發展涉及生物、化學等多個學科。新藥的研發具有周期長、投入高和風險高等特點。新藥在臨床前研究階段要耗費3到6年的時間，準備5千到1萬多個新藥候選物質的研究，然后選擇一定的數量進行臨床研究階段，需要耗費6到7年的時間;經過三期的臨床試驗通過后，還需要半年到2年的新藥證書申請時間，再經四期臨床試驗后方可上市。
對于國內醫藥企業而言，自主研發新藥的成本和時間壓力過大，而我國的新藥審批時間比歐美國家更長。目前，國內藥企在高端藥品方面產量不足，其市場主要集中在藥品仿制方面，而跨國藥企則占有大部分的原藥市場。為了獲取高新技術，突破企業研發能力的不足，民營醫藥企業通過海外并購來減少研發成本的投入、提高自身產品的質量、整合研發資源，增加企業新產品的數量，以實現更高的市場利潤。
（四）產業鏈條延伸整合
醫藥產品有著自身的生命周期，其利潤和銷量一般呈現出倒U型的發展趨勢。為了應對醫藥市場的激烈競爭環境，民營醫藥企業要積極開拓新的醫藥產品，以替代位于成熟期的產品。利用海外并購的方式，民營醫藥企業能夠極大的增強對產業鏈條的控制，以應對醫藥市場的波動所引發的風險。提高企業內部控制，實現規模化經營，增強自身在醫藥行業的競爭優勢。從產業鏈的角度而言，位于產業鏈上游的原料生產及加工環節的附加值利潤較低，企業憑借并購方式，能夠全面整合產業鏈，減少研發經營成本，實現資源的良性利用。通過對產業鏈的高度整合，企業能夠獲得更高的產品附加值和企業發展空間。
三、 民營醫藥企業海外并購的風險
（一） 并購的風險
1.估值風險。企業在開始并購交易時，需要通過自身或第三方調查機構對目標公司進行了解，以健全價值評估體系，規避因信息不對稱而可能引發價值評估問題。在實際交易過程中，一些企業進行價值評估時有失草率和盲目，僅僅根據內部收益率的測算就做出并購決策，這種投機性行為的結果就造成了企業的巨大損失。作為高新技術密集、輕資產行業，醫藥領域的公司大都具有較高的價值估值，通常并購中小型醫藥企業的時候都要付出5-15億美元的代價。在開展海外合作或并購交易時，民營醫藥企業要從專利情況、債務情況、產品許可等方面對目標企業進行全面的調查和研究，以便能夠以一個合理的價格來進行目標公司的并購，減少因專利失效、許可證過期等多方面因素而造成并購行為的失敗或損失。例如，阿斯利康收購MedImmune付出了150億美元的代價，但是在并購后的醫藥企業卻在十年內無一款創新產品問世，且其名下拳頭產品“FluMist”被美國疾病控制與預防中心從推薦清單中排除。美國Pfizer以140億美元收購Medivation，并獲得該公司多個處于研發中的產品，但大多遭遇臨床失敗。因此，醫藥企業并購初期的估值并不合理，估值價格過高，以致于并購完成后難以獲得并購收益。
2.法律風險。（1）企業不熟悉并購相關法規。在進行海外醫藥企業并購時，通常適用并購企業主要資產所在地或其注冊地的法律。國內民營企業進行海外并購時，對并購目標企業所適用的當地法律缺乏了解，往往對其進行盲目或投機性的揣測，以致于在某些方面觸犯當地法律條款，造成并購方的權益損失。如果國內民營企業缺乏海外并購經驗，僅僅依靠企業自身來理解和掌握并購目標企業所在地的法律條款，這會耗費較大的時間成本。（2）并購雙方政府審核風險。在進行海外醫藥企業并購時，我國民營企業還將面臨著是否通過審批的法律風險。由于各國政府對海外投資都實施不同程度的管制，對并購議案需要進行預先審查。一般情況下，海外并購通常經過三個法律審批階段，即國內、標的國和反壟斷三個審批調查步驟，任一個環節出現問題，都將導致海外并購的失敗。隨著海外并購規模的快速增長，各國政府都因此進行重點核查和管控，并從是否違反本國行業政策、是否引發市場壟斷等方面對海外并購進行嚴格的核查。因此，我國民營企業在進行海外并購時，一定要高度重視上述各方面審核，以免造成并購損失。國內民營企業進行海外企業并購時，通常需要征得商務部等相關機構的核準，而標的國審核風險則主要源自美、法、日等國。
對于歐盟或非歐盟國家的海外并購企業，法國采取區別對待措施，這給我國民營企業海外并購帶來不利影響。日本是標的國審核匯總最為嚴格的國家，且其審核時間和審核內容缺乏許多不明確性，同時其政治立場有一定的傾向性。日本對我國企業海外并購行為常采取嚴苛的審查機制，認為我國企業大多持有較強的政治目的性，以致于屢屢否決并購議案，使我國企業蒙受重大損失。美國審查程序相對簡潔、時效性強，且法律風險較小。但對于具有國資背景的企業抱有警惕意識，從而導致審查時間的延長、審查內容復雜化等情況。相對而言，民營企業遭受審查的風險相對較低，但也有擱淺幾率。例如，華為于2011年欲并購美國企業3Leaf，被其政府認為不利于國家安全，從而造成該并購項目夭折。反壟斷審查主要是指企業并購完成后是否造成所在國出現市場壟斷問題。例如，英國以25%市場份額作為并購完成后反壟斷界限，如果超出25%，就將被英國壟斷委員會納入反壟斷審查中。
3.整合風險。（1）品牌整合風險。海外并購時通常會遇到品牌整合風險，涉及到商標的適應時間和費用等。我國企業在并購完成后，使用其并購企業品牌時依然受到一些限制。例如，進行并購品牌整合時，不能對品牌內涵進行任意修改，以防造成市場對該品牌的抵觸情緒，因而影響品牌的市場份額。我國企業在整合并購品牌時，常采取聯合品牌到自由品牌的過渡，或者實行雙品牌戰略。（2）技術整合風險。技術整合風險是指企業并購時經常遇到的問題。我國民營醫藥企業常通過海外并購來提升自身技術水平，但在并購之前應慎重對待技術整合風險，科學評估并購雙方基礎資源是否存在互補性，自身是否具有相應的技術研發實力。海外并購時應當著眼于技術資源的互補性，使其在并購完成后能夠提高并購雙方的收益。所以，在進行海外醫藥企業并購時，我國企業要健全技術評估體系，重視業內科技發展趨勢和動態，根據自身情況，因地制宜的制定整合措施。（3）市場渠道整合風險。在醫藥產品市場銷售中，需要有精確的渠道定位意識。例如，大眾要求通常走批發或分銷渠道，而新特藥則主要集中在藥店和醫院。美國采取的是市場化道路，醫藥流通企業要兼顧上下游客戶;日本則以政府管制為主，醫院依然是藥品產品的重要銷售渠道。因此，在開展海外醫藥企業并購時，我國企業要高度重視市場渠道整合的風險，避免因藥品投放渠道有誤，而造成市場拓展不力。
（二）案例分析——以復星醫藥并購AlmaLasers為例
1.案例介紹。上海復星醫藥（集團）股份有限公司成立于1994年，四年后在上海證交所上市。復星醫藥在國內的生物醫藥、醫療器械和醫療服務領域中領先，其產品包括腫瘤、消化道、心血管等領域。其中，抗瘧藥物產品在世界醫藥市場中聲名顯著，是我國最具競爭力藥企之一。自2012年在H股上市以來，復星醫藥逐步加快了國際化的進程。AlmaLasers（飛頓）是于1999年成立的一家以色列公司，產品范圍主要集中在高端醫美器械、醫療手術器械產品和美容醫療服務等。其中，在醫美器械方面有著極強的研發技術實力，在世界醫美市場有著極高的占有率和完善的營銷網絡，并連續5年被列入發展最快的高科技公司50強。復星醫藥和飛頓在2012年9月開始接觸，并于次年4月宣布完成并購事宜。首先，復星醫藥經由子公司私募基金成立SisramMedical收購飛頓95.6%股權，其余作為股權激勵給原管理層。
2.復星醫藥海外并購的原因。第一，完善全產業鏈布局。整形美容行業在2012年起成為了社會消費的熱點，但是醫美器械行業有著較高的技術進入門檻，而復星醫藥的相關技術儲備薄弱，于是期望通過資本運作來進入到這一熱門行業，以樹立起擁有世界影響力的自主品牌。飛頓的高端醫美器械產品占據了當時15%的世界市場份額，處于同行業的領先地位。通過對飛頓的海外并購，復星醫藥構建全產業鏈布局，成功進入到世界醫美器械市場，從而成為綜合性的醫療服務商，填補了原有產業鏈中的脆弱環節，贏得了更為廣闊的市場增長空間。第二，引進國際核心技術。專利和技術資源是醫藥企業的核心資產，要長期積累才能獲得。復星醫藥通過并購飛頓取得其74項專利，并收獲了其技術研發中心和相關的研發人才資源儲備，以減少研發成本，降低產品研發周期。并購完成后，飛頓取得了2項FDA認證和5項CEP認證，其產品熱拉提也成為世界上安全性最高的緊膚技術。第三，建立國際營銷網絡。通過對飛頓的并購，復星醫藥在原有成熟的國內銷售網絡的基礎上，獲得了飛頓在國際市場的成熟分銷網絡，并以較低的擴張成本實現了優勢互補和協同效應，構建起國際市場營銷體系，從而為自身產品的國際化打下堅固基礎。
（三）復星醫藥海外并購AlmaLasers的風險
1.估值風險防控。在醫療器械的技術研發創新方面，以色列位居全球前列，其境內的優質標的企業眾多。通過對以色列醫療器械企業的充分調查、評估和對比，復星醫藥選擇了其中最為優質的標的企業——飛頓。作為連續五年發展最快的世界性高科技公司，飛頓的用戶規模、行業發展強勁、技術水平都受到了市場的推崇。復星醫藥在多家中介機構協助下，合理評估了標的市場價值，并經Sisram公司用2.2億美元收購其95.2%股權。Sisram于2017年在H股上市，并購完成后市值4.8億美元，市值增加了2.6億美元，其2016年的市盈率達到66倍，在全球同類型企業中屬于領先水平。由此可見，復星醫藥對飛頓的并購所給出的合理估值，取得了較高的收益回報。
2.法律風險防控。以色列位于中東地區，經濟和工業化實力較強，當地政府對創業型企業的扶持力度較大。在進行海外并購之前，復星藥業對以色列的法律法規做了充分的調查，以避免差異化的各國法律對并購整合的影響。中國在以色列進口和出口貿易中，分別占據第一和第三的位置，兩國之間的經貿往來頻繁，政府間的關系良好。為了歡迎中國資本投資，以色列出臺了一系列的激勵計劃，僅對敏感技術行業有所限制，并承諾中國的投資如果失敗，將由當地政府承擔10%-15%的損失，上限為1500萬美元。由此可見，復星醫藥對飛頓的收購所面臨的法律風險較小，獲得了標的國政府的支持，而相關的審查批準程序相對簡單。
3.整合風險防控。為加強并購防控，降低整合風險，復星醫藥成立了并購委員會，為飛頓提供了相關資源的共享平臺，以體現復星醫藥的誠意，從而加速了資源的整合，為雙方的交流互動營造了良好的環境。作為世界宗教的重要發源地，以色列74.8%的人口信仰猶太教，當地還有其他宗教信眾，為了減少并購過程中的文化、宗教沖突，復星醫藥以開放包容的態度，充分尊重宗教文化，推動兩國文化的溝通。同時，復星醫藥保留了飛頓原有的日常管理制度和創新文化，并鼓勵國內企業深入學習以色列企業的創新創業精神。飛頓被并購之后，其原有發展戰略、財務及組織構架等多個方面難免會產生一定的變化，為了緩解飛頓原有員工的心理壓力，減少并購所可能引發的消極因素，復星醫藥充分發揮戰略投資者的優勢，實施本土化的經營模式，盡可能的保留了飛頓原有經營管理團隊，并給予了一定份額的股權激勵。另外，復星醫藥減少了裁員的規模，良好完成了對飛頓人力資源的整合。
4.技術整合。在保留原有研發隊伍的基礎上，復星醫藥加快了對并購技術的接收和消化，實現研發協同效應，加大研發資金的投入，提高了自身的技術研發水平，順利進入了醫美器械的國際市場。另外，通過技術的國內轉移和本土化改造，使得飛頓的后續研發更能針對中國市場的變化。通過良好的知識轉移機制，復星醫藥在完成對飛頓的并購之后，持續加大研發資金的投入，2010到2018年的年增長率達到了439%，其自主研發的新型醫療器械產品也成為市場暢銷產品。
四、推進民營醫藥企業海外并購的建議對策
（一）充分利用政府調控與支持
作為醫療衛生及健康服務等行業的基礎所在，醫藥產業擁有成長性高、帶動性強等特點，能有力推動國家經濟增長。近些年來，國家出臺了多項用于推動醫藥產業健康發展的優惠政策，民營醫藥企業要抓住發展機遇，積極加入到醫藥國際化的進程中。在中醫藥、民族醫藥這些優勢醫療領域，民營藥企可對經典名方再次開發，加強民族醫藥理論的研究，創制具有知識產權、療效良好的新醫藥產品，以開拓國際市場。民營醫藥企業可利用海外并購的方式來推進醫藥創新，降低醫藥研發的風險成本，提升自身新藥研制實力，實現檢測認證和經營管理的國際化。
（二）明確海外并購戰略目標
在選擇并購目標時，民營藥企要合理評估自身實力、企業定位和市場需求，以選擇合理的并購方向，并通過市場調研、中介咨詢、專家顧問等途徑對標的企業做全面的市場評估，合理制定并購評估計劃及可行性報告，以規避盲目跟風的風險。民營藥企在確認并購方向后，要冷靜選擇最佳并購標的，要注意并購雙方資源的優勢互補情況，經過行業行情、企業業績、財務及市場情況等多方面信息的比較，初步篩選出意向企業。在開始初步洽談之前，民營醫藥企業要健全風險防控體系，對標的企業進行深入的接觸和調查，對其進行全面的資產價值評估，并根據市場分析核算出標的企業所在行業的平均估值，并經細分行業專家二次評估和技術確認后方可開始正式接觸。要充分發揮國際投行的金融支持作用，實施資金預算的全面管理，選取適當支付方式，降低支付風險，以減少可能造成的財務風險。
為了減少海外并購的整合難度，降低法律風險，民營醫藥企業可事先聘請熟悉當地法律情況的專業律師團隊，以規避可能出現的法律風險，并對并購方案進行優化，健全合同協議內容，保護企業法律權益。當并購磋商完成后，可立即進入審批環節，確保并購項目的有效性。針對發展中國家的海外并購項目，民營藥企要同其政府簽署穩定財產權和外匯的協議，以確保自身利益不受政策及法律變化的負面影響。
1、企業相關的法規制度不完善
由于集團化醫藥分銷企業涉及業務面廣，內部結構也較復雜，因此一些法規制度在細節上還不夠完善，如財務預算制度、銷售發貨制度、產品采購驗收制度、庫存盤存制度、配送審批制度和內部監督制度等。即使總部制定了相關制度，但由于集團化醫藥銷售企業子公司和單位部門較多，在接受和執行過程中較被動，無法做到面面俱到。
2、企業財務人員配置不合理
集團化管控模式下的一些醫藥銷售企業內部財務組織關系不合理，財務人員配置和分工不明確，對資金的管理使用和利潤分配時職責不清，不能保證資金的安全性和完整性，且造成資金和企業資源的使用率低下。
3、籌資決策存在不合理性
集團化管控模式下的很多醫藥流通企業都在籌資上市，伴隨著高風險高收益的醫藥現狀，許多企業會通過提高債券和股票的發行成本以及貸款籌資的成本，企圖獲得財務杠桿的收益，這種行為會使企業背負的負債急劇增加，違背了風險報酬原理，籌資決策的不合理導致企業資金結構嚴重失衡，造成企業財務風險。
集團化管控模式下醫藥流通企業財務風險的防范對策
1、健全財務內控制度
集團化管控模式下的醫藥流通企業要做好風險防范，首先要提高企業人員特別是管理人員和關鍵崗位人員的風險意識，并按照GSP標準建立起合理完善的內部控制制度和存貨盤存制度，不僅要強化企業在采購、審批和流通過程中的管理，還要加強對庫存的管理和盤點，從各個方面預防可能會引起企業財務風險的因素，以提高企業的運行機制，增強企業自控能力和自我調節能力，使企業安全發展。
2、預算管理做到全面性
集團化管控模式下的醫藥銷售企業要建立起預算管理體系，將預算管理制度滲透到企業從上至下的各個經營管理層面上，合理規劃和統籌安排醫藥流通企業的短期和長期經營銷售活動，為實現企業的目標利潤，全面計劃和控制企業從采購到驗收入庫到審批配送的整個經營銷售過程，以取得最佳經濟效益。
3、建立風險預警機制
集團化管控模式下的醫藥流通企業應該建立起完善的財務風險預警機制，靈活應對企業在運行中出現的風險變化，對因各種因素引起的財務風險能及時采取有效措施進行防護，保證企業的正常運營。
總結
關鍵詞：集團化管控；醫藥企業；醫藥流通企業；財務風險；防范對策
當前，伴隨著經濟的發展和新醫改方針政策的實施，國家加大了對醫藥企業的監管力度，企業的經營風險和財務風險加大，要提高企業的經濟效益，就要做好企業管理工作，而企業管理的核心就是財務管理，正確合理的分析醫藥企業的財務風險，并及時采取有效的風險防范措施，對企業的發展起著至關重要的作用。
一、集團化管控模式下醫藥流通企業的財務風險種類
1、籌資風險
集團化醫藥流通企業經營范圍很大，一些企業為了滿足周轉需要，或者為了開擴更大的經營空間以提高效益，會從各個途徑籌集資金，主要來源于投資者的投資、銀行貸款、發行股票債券和商業信用等方面，而當宏觀經濟環境或資金供需市場發生變化，或者籌資來源結構和期限結構發生變化時，會帶來資金短缺或貶值的風險，具體表現為籌資成本費用增高、銀行利率調高、債務結構和期限不合理等形式，從而導致醫藥企業的財務風險。
2、投資風險
集團化管控下的醫藥流通企業在進行投資時，投資的項目規模和涉及的行業覆蓋面較一般醫藥企業要廣，因此當決策者過于高估投資收益，而因市場占有率等多方面不確定因素發生變化時，其實際收益遠遠不及預期投資收益，從而造成財務風險；或者投資的項目利潤下滑、投資回收期延長，會導致企業大量資金無法全部收回，造成財務風險。
3、經營和庫存管理的風險
經營風險主要來自于產品是否暢銷的風險和并購風險。集團化管控模式下的醫藥流通企業規模較大，總部在金字塔的頂點，往往不了解下面市場的需求情況，在產品采購和經營的過程中，因不了解產品是否暢銷而造成經營風險。另一方面，集團化醫藥流通企業在擴大經營收購一些較小的醫藥銷售公司時，在并購的過程中，會產生價值評估風險、融資風險、支付風險、現金流動性風險和并購后的財務整合風險等。在醫藥流通企業中，庫存管理也是一項重要的工作，在對庫存的管理中，如果沒有嚴格完善的存貨管理制度，或者管理人員沒有按照要求實施，對企業的庫存藥品管理不當，使存貨丟失或損壞，或者沒有及時仔細的盤存，使部分藥品過期，這些都會對企業造成損失，也是引起企業財務風險的一項因素。
二、造成集團化管控模式下醫藥流通企業的財務風險的因素分析
1、企業相關的法規制度不完善
由于集團化醫藥分銷企業涉及業務面廣，內部結構也較復雜，因此一些法規制度在細節上還不夠完善，如財務預算制度、銷售發貨制度、產品采購驗收制度、庫存盤存制度、配送審批制度和內部監督制度等。即使總部制定了相關制度，但由于集團化醫藥銷售企業子公司和單位部門較多，在接受和執行過程中較被動，無法做到面面俱到。
2、企業財務人員配置不合理
集團化管控模式下的一些醫藥銷售企業內部財務組織關系不合理，財務人員配置和分工不明確，對資金的管理使用和利潤分配時職責不清，不能保證資金的安全性和完整性，且造成資金和企業資源的使用率低下。
3、籌資決策存在不合理性
集團化管控模式下的很多醫藥流通企業都在籌資上市，伴隨著高風險高收益的醫藥現狀，許多企業會通過提高債券和股票的發行成本以及貸款籌資的成本，企圖獲得財務杠桿的收益，這種行為會使企業背負的負債急劇增加，違背了風險報酬原理，籌資決策的不合理導致企業資金結構嚴重失衡，造成企業財務風險。
4、企業經營決策的失誤
集團化管控模式下的很多大型醫藥銷售企業為了實現自身在醫藥市場上的壟斷地位，會進行或大或小的企業兼并行為，但是，企業并購的成功率并不理想，造成這種決策失誤的原因一是在于信息的不對稱性，信息的合理披露在企業并購中的作用十分重要，如果被合并方沒有提供真實有效的負債和財務報表，就會使合并企業產生評估風險。另外，并購過程中環境的不確定性例如國家宏觀政策的調控、利率發生變化、企業經營環境和資金狀況發生變化等等方面都會對企業并購的成功率產生影響。
三、集團化管控模式下醫藥流通企業財務風險的防范對策
1、健全財務內控制度
集團化管控模式下的醫藥流通企業要做好風險防范，首先要提高企業人員特別是管理人員和關鍵崗位人員的風險意識，并按照GSP標準建立起合理完善的內部控制制度和存貨盤存制度，不僅要強化企業在采購、審批和流通過程中的管理，還要加強對庫存的管理和盤點，從各個方面預防可能會引起企業財務風險的因素，以提高企業的運行機制，增強企業自控能力和自我調節能力，使企業安全發展。
2、預算管理做到全面性
集團化管控模式下的醫藥銷售企業要建立起預算管理體系，將預算管理制度滲透到企業從上至下的各個經營管理層面上，合理規劃和統籌安排醫藥流通企業的短期和長期經營銷售活動，為實現企業的目標利潤，全面計劃和控制企業從采購到驗收入庫到審批配送的整個經營銷售過程，以取得最佳經濟效益。
3、建立風險預警機制
集團化管控模式下的醫藥流通企業應該建立起完善的財務風險預警機制，靈活應對企業在運行中出現的風險變化，對因各種因素引起的財務風險能及時采取有效措施進行防護，保證企業的正常運營。
4、對并購中的財務風險采取有效措施予以防范
集團化管控模式下的醫藥流通企業資產負債相對來說比較高，為了避免企業資金出現短缺，企業在并購時應該充分合理的分析自身的資產負債情況，防止企業出現財務風險。另外，針對醫藥行業高風險高收益的特點，在進行并購后的財務整合時，要統一并購后的經營銷售活動，統一企業的財務目標，使財務協調效應最大限度的發揮，實現企業長期發展戰略。
四、總結
本文主要分析了集團化管控模式下醫藥流通企業的財務風險種類，和造成集團化管控模式下醫藥流通企業財務風險的因素，并提出了集團化管控模式下醫藥流通企業如何進行財務風險防范的相關措施。（作者單位：國藥控股河南股份有限公司）
參考文獻
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關鍵詞：醫藥商業企業 資信管理 風險評估
一、資金風險防范的必要性
（一）加強資金風險防范的原因
加強資金風險防范，是為了確保醫藥商業企業更好加強對資金的監管，確保資金鏈的完整性，實現醫藥商業企業持續、健康、穩定的發展。
（二）客戶評估必要性
1、控制資金風險
最近國家對醫藥企業的行業管理方面逐漸趨于規范，一些小型的醫藥商業公司在經營方面存在不規范的情況，存在嚴重的逃票、逃稅的現象，對類似這樣的一些小醫藥公司，必須加以全面、正確的估計，避免出現資金風險。
2、控制風險底線
對客戶展開的評估主要包含兩個方面的授信，一方面是賒銷天數，另一方面是賒銷的具體資金數額。評估賒銷天數是為了有效控制資金風險，而賒銷金額是為了做好風險底線控制工作。一般情況下，會按照客戶日常的信用積累和自身持有的資金規模等相關指標來進行評定，根據一定的時間做好估計調整工作。
二、醫藥商業資信管理和風險控制的措施
（一）做好客戶資信調研
1、把握資信調研時機
當客戶出現交易額突然擴大時，應該明白客戶由于業務方面擴大出現提升交易額的情況，還應該考察客戶是否具備這一能力。當客戶要求變更交易方式，需要延長付款期限時，應該明白是否是因為運營資金的其缺失而故意拖延。
2、采取恰當的調研內容與方法
采取恰當的調研內容，需要從以下幾個方面出發：一是，特別關注客戶的個人信息。二是，側重客戶的財務方面的信息。三是，關注客戶主要產品的信息。四是，關心客戶實際信用信息。
此外，還需要選取恰當的調研方法。具體來說，調研方法可以從以下幾個方面出發：一是，可以要求客戶直接來進行提供。二是，通過廣播電視、報紙等大眾媒體來搜集。三是，通過稅務、工商等政府部門，資產評估公司、行業協會等渠道來搜集客戶信息。四是，對客戶可以進行實地調研。五是，從客戶和醫藥商業公司間的交易記錄中來獲得客戶對具體交易環節的做法，尤其是對償付貨款的具體做法。
（二）做好客戶資信評估
醫藥商業企業在充分搜集客戶資信的基礎上，按照收集到的客戶信息，來使用特征模型的方式來對客戶的非財務以及財務因素展開全面分析。在分析前還需要做好以下幾個方面的工作：一是，確定客戶具體的信用要素，具體包含客戶自身因素；客戶優先要素；客戶財務要素與信用要素等。企業按照客戶信用等級的差異，來對客戶采取不同的信用政策。
（三）做好客戶資信檔案管理
1、集中管理客戶資信檔案
醫藥商業企業可以對客戶檔案展開集中式管理，這是為了商業企業更好對客戶展開統一管理，統一進行授信，全方位就跟蹤并在第一時間內抑制出現的問題。
2、對客戶資信檔案采取分類整理
醫藥商業企業按照客戶規模的實際大小，將商業企業銷售的貢獻分成不同的類型，分別是普通客戶、高級客戶與核心客戶。對核心客戶來說，可以開展特別管理，進行更深一層的資信管理。而對那些普通客戶來講，按照評分開展群體性管理，對客戶分類主要是對管理成本進行全面的考慮，并將現有資源發揮高效作用。
3、創建客戶資信檔案數據庫
醫藥商業企業充分利用好計算機技術，使用特定的管理軟件來創建客戶數據群，及時更新已經掌握的檔案，這便于進對客戶信息講行維護、更新與查檢，與此同時，還能將提前設計好的分析模型，進一步提升客戶信用分析以及評級效能，讓醫藥商業企業管理人員能動態掌握客戶信用情況，提升醫藥商業企業展開信用決策的準確性、效率性。
（四）對客戶信用管理實現專業化
1、對信用風險加以客觀預測
經過大量的實踐經驗表明，需要對企業的經營管理中存在的信用風險展開客觀、準確的預測，并且在企業內可以設定專門的信用管理方面的職能，來開展專業化的技術操作是非常有必要的。
2、便于對客戶資信加以管理
醫藥商業企業的信用管理職能的核心就是對客戶展開資信上的管理。特別是在處理和客戶的多項業務關系的時候，有些企業都是從其內部的利益與目標出發。所以企業對客戶實行資信管理，如果只是簡單的依靠兼職性或者是非專業性質的工作，就難以達到具體要求，甚至會出現事與愿違的情況。比如，商業企業的銷售部門負責來進行評級工作，一般是通過關于注重客戶的信用上的風險。此外，假如不能很專業的對客戶信用信息展開全面、綜合性的分析的話，決策人員就會對客戶信用風險進行片面的或者是經驗性的判斷，這樣就會容易導致決策上的失誤。
總之，醫藥商業企業進行的資信管理是為了控制資金風險，控制風險底線，為此，必須采取做好客戶資信調研，做好客戶資信評估，做好客戶資信檔案管理，對客戶信用管理實現專業化等方面的措施，提升企業資信管理水平。
參考文獻：
[1]王玲玲，馬杰.淺議我國企業資信評估[J].科技廣場. 2009（04）
【關鍵詞】科技園區;孵化器;風險投資;CRO
隨著現代科技的發展,研發投資的規模越來越大,研發成本也越來越高。作為傳統的企業內部研發模式的替代,旨在節約研發成本的研發外包和獨立研發(in-house)逐步發展起來。生物醫藥研發外包服務(contract Research Organization,簡稱CRO),直譯為“合同研究組織”,在新藥研發中所處的地位越來越重要,大型制藥企業的外包/獨立研發比例越來越大。2008年,世界主要藥物市場的新藥研發(R&D)經費大約600億美元,其中150億美元采取了外包服務的形式,其中最主要的原因就是大型制藥企業通過采取CRO節約了大量資金。據美國普華永道2009年的《亞洲地區醫藥研發外包發展動態報告》顯示,2008年中國醫藥研發外包市場已上升到約2.6億美元,較2005年的2500萬美元的市場足足增長了10余倍,預計到2010年可增長至4.3億美元。隨著跨國制藥公司研發中心紛紛落地中國,中國醫藥研發的產業鏈日益成熟,有大批工資相對低廉的優秀科學家,同時具有豐富的臨床資源,中國CRO市場的“蛋糕”會越來越大。目前,中國已經超過印度成為亞洲研發外包首選地。[1]
1.我國生物醫藥研發外包企業獲得風險投資的情況
目前我國的CRO企業已達400多家,大多規模較小,主要集中分布于北京、上海、廣州等經濟發達地區,但業務主要集中在輝瑞等大型公司,服務內容則主要集中在藥物篩選、臨床前和臨床試驗階段,其中,藥物中間體等合成工藝研究和生產是目前中國CRO市場比較成熟的外包項目。總的來看,目前中國CRO的市場規模還不是很大,但巨大的發展潛力已吸引了風險資金的關注。
風險投資對于CRO的關注充分說明中國CRO產業頗具發展潛力。風險投資是新興產業的風向標,能吸引其關注的一定是那些極具拓展空間的行業。雖然風險投資對CRO非常關注,但業內真正得到風險投資的CRO公司卻并不多,原因是中國CRO市場雖潛力較大,但目前該領域尚未得到充分開發,現有公司規模較小;此外,國家對于藥物研發市場是否全面放開態度也不是非常明朗。
張江園區作為我國高科技產業的核心聚集地之一,長期致力于構建以企業為主的產業技術創新體系,不斷加強園區各項配套服務環境建設,并在園區建立起適應自主創新企業發展的高效投融資平臺,已經逐步使張江園區成為風險投資資本的積聚地。在我國目前獲得風險投資的CRO企業中,張江高科技園區的企業數量居前,以在NASDAQ上市的藥明康德為典型代表,CRO產業集聚發展態勢已初步顯現。這種產業集聚發展態勢的形成與張江科技園區對于風險投資的長期投入與持續的配套環境建設有重大關系。
2.風險投資對于推動CRO產業發展的作用機制
對于風險投資公司來說,它們一旦決定投放某一行業,就絕對不會僅投資一、兩家公司,而是成規模地投放多家公司,并盡可能快速地將這些公司推向公募市場。如果中國CRO市場在未來5年能保持年均25%的成長速度,并在2010年～2011年發展為數億美元規模的市場的話,屆時風險投資公司將會規模化進入這一產業。
2.1 風險投資開展CRO項目投資的基礎條件
我國CRO產業的快速發展,與中國制藥業巨大的市場機遇和不斷完善的產業發展環境密切相關。風險投資參與我國CRO產業的發展需要以下三個方面的基礎條件:
第一、我國制藥市場的快速成長。一般來說,一個新藥在研發過程中如果擁有某個國家的病例資料,那么它在該國家上市就將比較順利。作為發展最快的新興藥物市場,我國已經引起跨國公司越來越多的關注。為了迅速占領這個藥物市場,在我國開展CRO可以為未來產品上市奠定良好的基礎。
第二、我國逐步重視新藥研發工作。隨著我國加入WTO承諾的逐步實施,對知識產權的保護力度逐步到位,本土企業仿制新藥的道路約來越窄,傳統的靠仿制藥生存的本土醫藥企業在權衡仿制藥與創新藥之間的利潤落差后,開始重視藥物創新,增加了創新研究投入。[2]
第三、產業發展的支撐條件逐步具備。為了增強競爭能力,提高入組病人的可獲得性,以加快試驗速度,節約成本,跨國藥企紛紛在中國建立起全功能的全球研發中心。這些均為CRO產業在我國的迅速發展創造了良好的基礎條件。
風險投資是多層次資本市場中支撐CRO產業發展的條件之一,CRO的迅速發展和廣闊的市場前景也為風險資本創造了高速增值的機會,兩者之間形成一種新型的互動關系。
2.2 風險投資推動CRO產業發展的作用機制
風險投資是高技術產業發展的重要引擎,對高技術產業的發展、管理、技術創新等均產生重大影響。風險投資對CRO產業發展具有重要的催化作用,具有類似產業發動機的功能,可以促進CRO產業的行業制度創新,具備市場篩選、產業培育、風險分散、政府導向和資金放大的功能,并可以激勵和誘發技術創新與組織、市場創新。
2.2.1 風險投資為CRO企業技術創新提供了資金支持
我國現階段CRO產業的資金來源主要依靠創業團隊與企業自籌,難以獲得商業銀行的信貸支持,顯然難以滿足產業快速發展的需要。風險投資對CRO企業提供了直接的資金支持,還可帶動其它資金的進入,進而形成了一套與企業技術創新不同階段相匹配的、梯次分明的金融支持系統。風險投資的參與,使企業獲得外部權益資本的時間提前至CRO企業生命周期的開始,也就是在創業初期,尚未形成成熟的市場或技術,只要有足夠的成長潛力,就有可能獲得風險投資的資金支持和增值服務。風險投資就夠的專業化的識別能力和篩選能力使缺乏市場前景的項目會不斷淘汰,而那些具有生命力的項目則受到精心培育,實驗設備采購、人員招募、市場開拓等方面都發揮著舉足輕重的作用,從而使技術創新的效率得以保障。
2.2.2 風險投資有效分擔了CRO企業技術創新過程中的風險
風險投資的特殊投資模式使其能夠承擔CRO產業發展中的較高風險,有助于鼓勵留學人員和海外專業人才回國開展以CRO為核心業務的創業活動,激勵創新;風險投資的資金供給主體機構化更強,承擔風險的能力也相應地更高,有利于企業從事技術創新;風險投資機構嚴格的項目評估和遴選也降低了風險。風險投資家不僅憑借自身擁有的專業知識對CRO企業現狀、成功前景及管理團隊進行廣泛、獨立的投資前調查,還充分利用科技界、產業界、金融界及中介機構專業人才的優勢來為其提供決策參考意見,從而大大提高了投資決策的科學性,進而提高了技術創新的可能性,從一定程度上降低了技術創新風險。對于新藥研發CRO企業不同的技術創新階段,風險投資家以自己管理的多個基金或聯合其他投資基金進行科學的投資組合,將不同投資項目、不同投資階段及不同投資主體進行合理組合,使投資風險得到系統性分散和降低。[3]
2.2.3 風險投資降低了技術創新融資過程中的信息不對稱
在CRO企業融資過程中,企業家往往對自身的信用和CRO項目投資前景比出資者擁有信息優勢。技術創新要求保守技術秘密,但為技術創新籌集資金需要向出資人詳細描述項目及市場前景,即使經營者想讓出資人清晰地了解企業的經營情況也會遇到信息表達上的困難。風險投資家為降低資金的委托風險,在決定投資前會投入一定的時間和精力來評估技術創新企業財務、信用狀況及項目未來前景,對CRO企業技術創新將會有所了解。在投資后,風險投資家又會加強監督力度以防止信息不對稱所產生的道德風險。
3.風險投資與孵化器的融合點分析
孵化器是技術創新的突出表現,風險投資是金融創新的突出表現。作為兩種不同類型的創新工具,作為兩種介于市場與企業之間的新型社會經濟組織,作為促進初創企業創新發展的活力源泉與直接動力,孵化器與風險投資在我國高科技園區中所起的作用已被越來越多的人所認識。孵化器與風險投資的融合發展基礎是科技含量高、成長快且具有較高風險的中小CRO企業,其融合發展模式與這些中小CRO企業群體的成長規律與CRO產業的發展態勢密不可分。
3.1 風險投資與孵化器在共同的專業化趨勢中融合
對于孵化器來說,向專業孵化器方向發展,將某一專業技術領域的企業集中孵化,一方面可以降低運營成本及經營風險,另一方面因為將服務集中于某個專業領域,可以對在孵企業的技術、產品進行更嚴格的評估、審查,做出正確的篩選和引導;而入孵企業可以利用孵化器的專業優勢、網絡資源及針對性更強的創業環境,取得更好的發展。風險投資機構為降低投資風險,專精于自身所熟悉的行業領域,以利于對投資項目的評估和投資后的管理,形成強大核心競爭力,提高投資成功率。CRO孵化器與專注于生物醫藥領域投資的風險投資的融合,可以形成良好的互動效應。
3.2 風險投資與孵化器在創業、創新要素集聚空間方面的融合
專業孵化器可促使政府制定政策引導公共資源流向特定區域、特定部門、特定技術、特定人群,促進分散的產業社會資源形成有利于形成整體競爭力的技術能力、產業化能力。此外,孵化器在技術和人才集聚方面也極具優勢,可以吸引海外高層次創業者及相關技術和資金流入。風險投資機構所投資企業大多分布在機構所在地的附近地區,有利于溝通和控制,此外,處于產業不同環節的被投資企業之間又可形成上下游產業關系,在一定程度上降低企業發展的風險。生物醫藥專業孵化器與風險投資的融合,可以在企業的發展空間、產業聚集以及產業發展的創新要素的集聚方面形成良好的互動效應,有效降低CRO企業所面臨的市場風險和創新風險等。
3.3 風險投資與孵化器在企業生命周期的融合
針對企業成長不同發展階段與階段性結點的多輪次孵化與融資服務,是孵化器與風險投資之間合作最緊密之處,同時也可能帶來巨大與長久的收益。企業在不同發展階段,分別有不同的孵化服務與融資服務需求。風險投資者通常將資金分期投入,根據企業發展結點劃分不同的投資階段,上一階段目標的實現成為下一階段資金投入的前提。作為再次投資的先決條件,風險投資者對企業發展結點的確認往往需要孵化器的幫助。多輪次孵化帶動多輪次創投,多輪次創投反過來促進多輪次孵化,這就是孵化器與風險投資相輔相承、相得益彰的理想融合關系。
4.政策建議
我國利用全球服務業轉移的機遇大力發展生物醫藥研發外包服務業,參與到創新藥研發產業鏈,對提升我國醫藥產業的國際分工地位、加速高技術服務業發展、積累自主創新能力、推進經濟發展方式轉變具有重要戰略意義。要使CRO產業成為各地未來的重點發展的特色產業之一,就有必要促進孵化器與風險投資的融合發展,充分發揮孵化器、風險投資在促進CRO產業發展中的催化作用。
為促進CRO產業的發展,首先應積極培育和引進風險投資主體。可以各科技園區主持組建的風險投資機構為載體,與民間資金共同組建風險投資機構;鼓勵境內外投資者設立風險投資的分支機構,進入本區域開展風險投資業務;鼓勵保險公司、證券公司、民間資本等進入風險投資領域。結合本地情況充分發揮創業投資引導資金的作用,吸納各種社會資金投入風險投資領域,通過參股、風險補償和提供融資擔保等方式推動風險投資業的發展,以促進CRO企業的融資環境的改善。積極創造條件,引導銀行、證券公司、擔保公司等機構與創業投資機構加強業務交流與合作,發揮各自優勢,搭建適應風險投資發展的融資平臺,共同為CRO企業的各成長階段提供更有效的服務。[4]其次,針對CRO產業的特點,應積極探索風險投資的獎勵與風險補償機制,對風險投資機構和其投資的CRO企業制訂相應的扶持政策。再者,各科技園區應依托專業孵化器建立健全中介服務體系,逐步建立促進CRO產業發展的綜合支持系統,營造CRO產業發展的環境。各級政府部門應開放相關科技計劃項目信息,各創業服務中心、生產力促進中心等機構積極向風險投資機構推薦項目,搭建風險投資信息網絡平臺,建設CRO項目庫。依托專業孵化器或由科技園區管委會主持建立區域CRO聯盟,促進CRO產業內部的交流與合作,同時也有利于與創業風險投資機構的交流;最后,以專業孵化器為基礎,推進與CRO產業發展相關的評估、咨詢、技術服務中介機構和人才培養體系等配套環境的建設,并配合相關部門開展誠信體系建設工作,為風險投資業的發展營造更好的環境,以充分發揮其促進CRO發展的催化作用。
參考文獻
[1]李瑤.中國CRO瓶頸待破[N].醫藥經濟報,2009-1-27.
[2]仰炬.發展我國醫藥創業風險投資研究―風險評價與風險管理 [M].北京:對外經濟貿易大學出版社,2009.
[3]盧山等.我國高科技產業發展中的風險投資與作用機制研究[J].科學管理研究,2005,23(2):88-91.
【關鍵詞】法律風險防控；石油銷售企業；意義
隨著依法治國的深入開展，社會的法制意識和維權意識不斷提高，在企業高速發展的關鍵時期，蘊含著大量的法律管控需求，尤其是像石油銷售這樣一個龐大的行業，大到投資經營決策，小到日常經營管理，行業規范、勞動和人事管理都離不開法律規范的保障與約束。因此如何在企業中建立高效可行的法律風險防控體系至關重要。
一、什么是法律風險防控體系
法律風險防范體系是指企業根據法律風險的特性，建立由企業決策層、各管理部門和全體員工共同參與的，在企業生產運營管理的各個環節中，通過識別、評估法律風險，確定法律風險應對策略，對法律風險進行防范、控制和化解的一整套制度和流程。法律風險防范體系是一種機制，包括機構人員、制度規范、操作流程，在這個流程中應包括：預防與評估、對經營和決策行為的集中管理與控制、提出防范措施、監督與跟蹤、過程控制、預警機制、提示與警戒、補救措施、年度評估、獎懲制度；其也是一種法律管理，是企業內控體系中不可缺少的組成部分。
二、法律風險防控體系的迫切性
1、法律環境變化要求石油銷售企業必須重視依法治企工作。
近幾年來，為適應社會主義市場經濟體制的建立，國家立法進程明顯加快，法律體系逐步建立和完善。特別是堅持以人為本、深入貫徹落實科學發展觀，國家更加注重安全生產、勞動關系、土地管理、反壟斷、國有資產保護等方面的法治建設，使法律環境日益成為影響企業發展的重要外部環境因素。如何應對法律環境的變化，更好地運用法律資源，規范企業的經營管理行為，防控法律風險，促進企業又好又快發展，是石油銷售企業當前面臨的重大課題。
2、法律風險防控體系是提升石油銷售企業管理人員法律意識的強有力手段
普法教育是我國法治建設的重要政策，國家普法辦提出的法律“六進”之一便是法律“進企業”，要求企業加強普法宣傳，保證企業經營管理人員學法、守法、用法，但是企業普法教育的效果并不理想，究其原因，普法教育的出發點是個人的思想及法律意識，這無疑增加了普法管理體系建立和考核的難度，并且收效甚微，單純的普法教育難以使企業人員從行為上和企業管理、企業目標聯系起來。因此，應該把法律教育工作作為企業法律風險管理的培訓單元來開展，讓受訓者參與到法律風險管理的流程中，賦予其識別個人權限范圍內法律風險點并加以控制的義務，這樣就把被動接受普法教育轉變成主動學習，實現全體管理人員主動學法意識、危機意識的提升。
3、石油銷售企業戰略宏觀性和法律專業性是建立法律風險防控體系的必然要求
由于石油銷售企業戰略具有一定的宏觀性，在制訂企業戰略、部門戰略到組織目標分解的過程中，一般并沒有關于實現各級目標的詳細計劃，戰略的制訂組織很難遇見到實現企業目標的過程中某個環節可能遇到的法律問題，而法律部門很難全面參與到每項具體的策劃、計劃中，因此，有必要建立法律風險防控體系，讓戰略、目標的制定組織和具體策劃執行組織有能力預知到法律風險，并獲得法律部門的支持。同時，這也是法律專業性的要求，法律具有高度專業性，非專業的管理人員一般很難意識到較為隱蔽的法律風險存在，因此建立法律風險防控體系，使企業的每位員工意識到自身崗位上的法律風險點及防范措施，對避免法律糾紛，維護企業利益提供可靠保障。
三、如何建立石油銷售企業法律風險防范體系
（一）構建企業法律風險防范體系
建立健全石油銷售企業法律風險管理機制，圍繞利益最大化為中心，運用科學的法律方法和社會學方法，是管理制度重要有機的組成部分。構建企業法律風險防范體系主要包括兩個方面：
1、建立企業法律風險防范體系的理念
企業首先應當樹立以事先防范和過程控制為主，以事后救濟為輔的法律風險防范理念。一是事先防范是基礎。一個企業在事先防范的投入與事后救濟的投入是成反比的。事后控制不如事中控制，事中控制不如事先防范。事先防范就是企業自身的免疫系統。如果事先未對法律風險進行防范，等到法律風險已經產生并造成了重大的損失才尋求彌補。往往是即使請來了名氣再大的“空降兵”，結果也于事無補。二是過程控制是關鍵。過程控制關系到法律風險在企業運作中是否得到有效控制，過程控制貫徹并滲透于企業運作的每個過程，關系到企業每個部門，甚至每一個崗位。事先防范做好了，但過程控制沒有做好，同樣也不行。因此，法律風險的過程控制是風險防范的關鍵因素，企業法律風險防范體系就做好了，事后糾紛也就少了。三是事后救濟很重要。雖然企業法律風險防范的目標是將企業的法律風險消滅于未然，但是實際情況中可能并不能完全杜絕法律糾紛的產生。而糾紛一旦產生，事后救濟一定要跟上，因為這是解決企業法律風險的最后一道防線。事后救濟要及時、有效。企業一旦出現法律風險，內部的法律人員應積極并及時的應對，立即采取可行措施，并分析提出最終解決方案。
2、優化制度資源，努力提高規章制度的執行力
一是不斷完善制度體系。按照“頂層設計”原則，強化制度的統一管理，用制度管制度，提高制度科學性，維護制度的穩定性、嚴肅性和修訂的及時性。二是強化規章制度實施的檢查監督。加大規章制度執行的監督檢查力度和違規行為的處罰力度，努力做到制度覆蓋到位、執行到位、違規處罰到位。三是加強規章制度的學習和宣貫。要采取有效措施對已的規章制度進行宣傳，使與規章制度實施有關的部門和人員能夠切實掌握規章制度內容，增強遵守制度的自覺性。
（二）完善法律防控體系，認真抓好實施工作
規章制度要靠“載體”去落實，法律風險防控體系就是有關法律風險防控規章制度的有效“載體”，要切實把這一“載體”應用好。一是建立法律風險防控體系手冊，以手冊為基礎，結合公司機構和職責調整以及風險評估識別出的法律風險，完善梳理各崗位防控職責和措施。二是全面完成法律風險崗位防控指引編制，每個崗位人員都要熟知自身崗位的法律風險，對重要涉法崗位強化法律風險防控責任落實。三是嘗試開展法律風險防控測試及考核，將防控措施落到實處。要結合自身實際，突出法律風險防控重點，細化防控措施，把法律風險防控的要求落實到每個崗位、每位員工，并作為崗位考核的必備內容。
（三）積極應對和處理案件糾紛，全力維護合法權益
減少糾紛的前提是在業務活動開展之前明確界定好雙方的權利義務關系并嚴格按照約定的權利義務關系開展業務活動。在進行經濟業務活動時，企業往往由于任務重、要求急、趕緊辦而忽視法律風險防范，當時并不感覺到有什么問題，但卻已埋下了法律隱患，事后解決往往要付出巨大的代價。要積極主導承辦的案件，學習和研究案件所涉及到的所有法律問題，借助律師專業力量但不完全依賴于律師。要深入分析案情和所有細節，提出切實可行的應對方案。加強與法院的溝通聯系，努力推進案件辦理朝著有利于我方利益的方向發展。
（四）加強法律隊伍建設，提高法律工作人員綜合素質
［關鍵詞］民營企業財務風險防范對策
改革開放二十多年來，中國經濟逐漸發展壯大，民營企業作為我國經濟體系的一個重要組成部分，己經獲得了長足的發展，并在國民經濟中發揮了積極的作用。但隨著民營經濟規模的不斷壯大，暴露出的問題也越來越多，其中存在嚴重的財務風險是民營企業應著重注意的問題。
一般來說，財務風險包括融資風險、投資風險、經營風險和收益風險，對于民營企業來說，由于其在發展過程中存在的諸多問題，如籌資困難、管理水平低下、人才機制不靈活、設備科技含量低、決策盲目、風險經營等，使其面臨更大的財務風險。以下對民營企業財務風險的主要問題和防范對策進行淺顯分析。
一、民營企業財務風險存在的主要問題
從財務風險管理角度分析，目前的民營企業普遍存在以下主要問題：
(一)對財務風險認識不足
許多企業日常營運資金不足、缺少基礎性的資金管理，對財務補償的滯后性嚴重認識不足，許多企業一沒有資金計劃、二無現金流量管理,平日里不能對進貨與銷售中的資金結算實施有效控制、對銷售客戶缺少信用管理,企業產品暢銷亦不作其他投資時似乎一切太平,一旦經營稍有不順就會引起應收帳款風險、存貨風險、收支平衡困難亦是時有發生。
（二）片面冒進的經營行為
大量的中小民營企業業主既是投資者者又是經營管理者，他們的素質直接影響企業決策、影響企業發展或成敗。上世紀八九十年代一些企業家憑借其強烈的進取意識和擴張欲望、抓住機會不懈努力，在中國計劃經濟末期和市場經濟創立初期的特殊年代里實現了資本原始積累，這給許多中小企業業主以鼓舞、甚至被視為奮斗的標向，這也使得一些人產生了片面的認識，喜歡選擇走捷徑快發展的經營方式 ，當看到企業資金利潤率高于資金成本、特別是行業資金利潤率高于社會平均投資報酬率時，往往容易產生激進、甚至是冒進的經營行為，忽視財務安全，試圖實現與其財務能力不相符的經營目標。
（三）沒有長期規劃，缺乏有序的資金運作
由于民營企業缺乏約束與激勵機制、任人唯親的用人方式根深蒂固，企業難以集聚、沉淀科學合理理財文化氛圍和財務運作。許多民營企業因處在競爭的弱勢地位，沒有清晰的發展規劃，多以利潤最大化為目標，以會計利潤（即絕對數額）的多少判斷經營業績，風險意識薄弱，未能將長短期目標的有機銜接；由家屬或親屬擔任的會計和管理人員平時只是進行經營活動事后的會計核算即簿記工作，疏于會計資料分析及其運用，缺乏預算管理，資金調控余地小，風險防范意識差，不注意企業融資與再融資能力的培育與維護，在企業之間資金結算中存在不規范或難以準確預期情況下，極易導致企業現金風險，影響企業連續經營。
二、民營企業財務風險的防范對策
針對民營企業財務風險的特點及存在的主要問題，筆者認為民營企業在適應市場經濟、發揮自身優勢的同時，應該從以下幾方面強化內部管理，提高風險防范意識。
（一）從家族制向現代企業制度的管理模式轉變
家族式的管理最終決策權是在“家長”手中,缺乏科學有效的民主管理機制,容易導致企業戰略決策的失誤,使企業發展到一定規模后產生專制和集權化傾向。無法適應企業對人才的更高要求。 民營企業應按照國際通行的原則建立新型民營企業,規范其經營行為,改善其經營機制,提高企業經營管理和財務管理的水平。特別是要逐步開放財務,讓社會了解企業的財務狀況,以獲得社會的信任,緩解或解決民營企業的財務信用風險問題。
（二）提高財務人員的素質，加強財務運作的規范化
加強財會隊伍建設, 健全財務監管體制，企業要建立內部財務監督管理體制, 要對財會人員進行專業培訓和思想教育, 特別是加強財會人員職業道德和職業紀律教育, 增強財會人員的監督意識; 加強企業財會人員的專業素質教育, 民營企業應依據《會計法》和國家統一的會計制度, 制定適合本單位的會計制度, 明確會計工作流程, 建立崗位責任制,充分發揮會計的監督職能。加強職能分工, 貫徹不相容職務分離制度中小企業按照不相容職務相分離的原則, 合理設置財務會計及相關工作崗位, 明確職責權限, 形成相互制衡機制。
（三）健全企業財務制度
民營企業要依法建立賬目,并嚴格地按照國家統一的會計制度規定進行會計核算,不設賬外賬,保證會計資料的真實完整。嚴格執行國家財務管理制度,按時如數償還銀行貸款, 在金融機構保持聯合好的信用，加強應收應付賬款的管理,按時如數支付客戶貨款,提高在客戶中的信用。
（四）加強企業自身信用管理
在當前的信用環境下,民營企業應該加強自身的信用管理,提高自己的信用知名度,而提高自己的聲譽,立自己的守信形象,這樣更容易贏得客戶和消費者的信賴。因此,民營企業首先應該為自己構建一套完整的科學信用管理體系。企業全體員工包括業主都要明確信用管理對企業的重要性,企業要建立一個獨立的信用管理部門,以利于對客戶的信用進行評估,使應收賬款的管理專門化,減少應收賬款的變現風險。其次,與顧客進行交易的過程中,爭取做到按約行事,不要拖欠貨款,按時交貨,保證產品質量等等。
（五）建立財務風險預警體系
食藥監安函[2012]75號
2012年06月29日
附件3：
一般缺陷舉例
本附件列舉了部分一般缺陷項目，但并未包含該類缺陷項目的全部，可根據需要增加其它缺陷項目。
廠房
— 人員可通過生產與包裝區域的門直達室外。
— 地漏敞口／無存水彎。
— 液體和氣體的出口處無標志。
— 不與暴露產品直接相鄰或不直接位于暴露產品上方的表面有損壞。
— 生產區內從事與生產無關的活動。
— 休息、更衣、洗手和盥洗設施設置不當。
設備
— 設備與墻面的間距太小而無法清潔。
— 固定設備的基座連接處未完全密封。
— 使用臨時性的方法和裝置進行維修。
— 有缺陷或不用的設備未移出或未貼上適當的標識。
— 用于非高風險產品的小型設備未經確認符合要求。
清潔
— 書面清潔規程內容不完整，但廠區處于可接受的清潔狀態。
— 清潔或健康衛生規程未有效實施。
生產管理
— 原輔料與產品處理的SOP內容不完整。
— 未嚴格限制未經授權人員進入生產區域。
— 對接收物料的檢查不完全。
質量管理
— 召回規程內容不完整。
原輔料檢驗
— 用于符合性檢驗的原輔料，未經質量管理部門批準即用于生產。
— 檢驗方法的驗證內容不完整。
包裝材料檢驗
— 運輸和儲藏規程內容不當。
— 過期／報廢包裝材料的處理不當。
— 檢驗項目不全。
— 質量標準不全。
— 一次接收的物料由多個批次構成，未考慮分開取樣、檢驗與批準放行。
成品檢驗
— 物理指標的檢驗項目不全。
文件記錄
— 產品的記錄/文件內容不完整。
— 生產用建筑的平面圖和標準不完整。
— 記錄和憑證的保存時間不夠。
— 無組織機構圖。
— 清潔記錄內容不完整。
樣品
— 無原輔料樣品。
— 成品或原料藥樣品數量不足。
— 貯存條件不正確。
穩定性
— 持續穩定性考察的批次不足。
— 檢驗項目不全。
— 樣品數量不足以完成檢驗。
無菌產品
— 未監測滅菌用蒸氣，以確保達到適當的質量要求且無添加的成分。
— 進入潔凈區和無菌工藝生產區的最多人數控制不當。
【關鍵詞】醫藥企業 內部控制 完善
內部控制是指企業為了達到經營目標，確保企業財產的安全性與完整性，確保會計信息資料的準確可靠，保證經營活動的正常進行所采取的一系列措施。作為一個特殊的企業，醫藥企業生產的產品直接關系到人類的生命健康，因此，其生產經營活動受到國家很多法律法規的管制。這表明醫藥企業所面臨的風險也明顯大于其它普通企業。隨著市場競爭的日趨激烈以及全球經濟一體化的深化，醫藥企業所面臨的風險也越來越大。如何通過內部控制來進行風險管控，有效規避各種風險是醫藥企業面臨的一項重要課題。
一、醫藥企業面臨的主要風險
當前，國內醫藥企業發展所面臨的主要風險包括經營性風險、市場性風險、環境與法律類風險、財務性風險。一是經營性風險：醫院是國內藥企的主要客戶群體，各大醫院的藥品采購量占據了大半江山。其中，大部分醫院為公立醫院，因此，真正通過藥品零售企業銷售的藥品占比極小。隨著醫療需求的日益增大以及醫藥分開制度的實施，藥品零售企業在零售市場中的占比將明顯增大，藥企間的競爭也會日趨激烈，從而使經營性風險增大。二是市場性風險：當前，醫藥企業面臨著結構性調整與周期性調整的雙重壓力。而很多地方藥價仍偏高，加上農村合作醫療市場帶有不確定性因素，均給醫藥企業的持續發展提出了更高的要求，同時，也讓醫藥企業面臨著更多未知的風險。三是環境與法律類風險：醫藥企業本身承載著人道主義責任，所承受的環境與法律風險也更多。因此，環境以及相關法律政策的改變均會給醫藥企業帶來巨大的影響。四是財務性風險：盡管醫藥品是剛需產業，但隨著市場趨冷，必將影響到醫藥企業的正常經營與銷售。近年來醫藥企業融資成本明顯提高，償債風險也隨之增大[1]。
二、醫藥企業內控管理體系存在的問題
當前，很多醫藥企業普遍建立起內控管理體系，在風險防范方面也起到了一定的作用。但由于諸多因素的制約，醫藥企業內控管理方面還存在不少亟待解決的問題，主要表現為以下幾點：一是風險管理意識淡薄。很多領導以及財務人員均未真正意識到內控管理的重要性，而醫藥企業隨時都面臨著來自各方的風險，比如，市場風險、利率風險、資金鏈風險、應收賬款風險等。二是內控制度不完善、不合理。由于很多醫藥企業是國企，屬于國有資產，傳統的計劃經濟思想仍比較嚴重，同時，對內部控制制度建設不夠重視。這導致內部控制制度不完善不健全。其中，內部審計獨立性差，基本由領導說了算，加上內部審計人員專業性差，很難充分發揮出內部審計的監督職能作用。三是對重大采購項目缺乏有效的管控。重大采購項目往往耗資巨大，需要醫藥企業進行專項內控管理，盡量規避采購風險。在采購前，必須進行全面預算，掌握采購材料的數量、金額、相關風險、資金付款方式等信息。同時，還應由董事會、監事會、理事會、財務部、采購部以及其他部門共同討論采購方案[2]。但很多醫藥企業并未完全按上述流程操作。
三、健全醫藥企業內部控制體系，防范各類風險
（一）進一步完善醫藥企業內部治理結構
為適應全球經濟一體化的發展，在現代企業制度的要求下，醫藥企業也應順應市場經濟體制的要求，實現醫藥企業所有權與經營權的分離。這樣才能構建一個健全的企業組織結構，從而將內部控制、風險控制與公司管理有機的結合起來。簡而言之，醫藥企業必須把風險管理融入到企業內部控制的整個過程中，盡快形成一個健全的公司治理結構。醫藥企業要健全股東大會機制，限制股東權利，規范其行為，同時，要完善董事會與監事會的制度，改進績效激勵機制，協調好利益相關者的關系。另外，要建立健全信息披露機制，及時提供準確、真實、完整的信息，便于醫藥企業做好風險應對措施，從而提高自身的市場競爭力。
（二）健全內控管理制度，充分發揮內部審計的職能作用
風險管理屬于企業內控管理中的重要環節，也是醫藥企業內控體系的關鍵所在。因此，醫藥企業必須結合自身實際，建立健全內控管理制度。首先，要完善財務核算體系，重視預算管理，充分發揮出預算的預知，實現對資金活動的有效管控。其次，要高度重視內部審計工作，充分意識到內部審計在風險管控中重要作用。要對內部審計進行明確的定位，并確保內部審計的獨立性[3]。同時，要提升內部審計的地位，增加其在企業管理活動中的話語權，擴大內部審計范圍，改進內部審計方式方法。通過加強事前、事中、事后審計，形成以制度管理企業，以內控監督企業的管理，從而使醫藥企業管理逐步規范化、科學化。另外，要加強對采購環節的管控，實行崗位牽制制度，防止采購權利過于集中，從而避免現象。
（三）重視風險評估環節，構建財務風險預警機制
基于內控理論的要求，風險評估與風險管理是實現內控管理的重要途徑。因此，醫藥企業必須構建財務風險預警機制，通過風險評估結果，將涉及到的錯誤與紕漏及時控制在最小范圍內。一要建立財務風險預警部門，安排專業素質好，業務能力強，責任心強的財務人員負責相關工作。同時，要加強業務培訓，不斷提高其實際操作能力。二要建立醫藥企業內部財務信息處理系統，及時收集、分析、處理相關財務信息，建立財務預警信息庫。三要建設企業風險文化。企業風險管理以及內部控制均屬于企業文化建設的范疇。這也是一個企業軟實力的體現，也是企業靈魂的所在。將內控理念以及風險意識融入到企業文化當中，更能提高全體干部職工的內控意識，提高其風險預判能力，從而及時采取有效的風險防范措施。
參考文獻：
[1]陸曄.試論醫藥企業內部控制體系的構建[J].企業導報，2013，27（9）.
