時間：2023-09-24 15:54:00
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1.金融風(fēng)險預(yù)算理論的形成。
造成投資風(fēng)險的因素很多，包括頭寸大小、市場波動、政策調(diào)整等等。其中，現(xiàn)今市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，市場具有很強(qiáng)的波動性，同時市場波動的隨機(jī)性也相對較大，給金融風(fēng)險投資增加了困難，因此在實(shí)際投資過程中，需要事先確定風(fēng)險目標(biāo)，同時利用相關(guān)的量化措施，降低實(shí)際風(fēng)險與風(fēng)險目標(biāo)之間的差異。
2.金融風(fēng)險預(yù)算內(nèi)容。
通過風(fēng)險預(yù)算，主要是為投資方案的確定提供有力依據(jù)，明確投資方能夠接受的風(fēng)險水平，并對風(fēng)險進(jìn)行合理的分配與管理。另外，風(fēng)險預(yù)算并不是一層不變等，需要根據(jù)投資進(jìn)程、實(shí)際情況等及時的進(jìn)行調(diào)整。具體來說，風(fēng)險投資預(yù)算管理的主要任務(wù)包括以下幾個方面：（1）確定投資方可以承受風(fēng)險的能力；（2）合理分配投資風(fēng)險預(yù)算；（3）對風(fēng)險預(yù)算進(jìn)行科學(xué)、客觀的評價；（4）合理調(diào)節(jié)風(fēng)險預(yù)算給投資帶來的損失以及收益。相對于投資風(fēng)險管理工作來說，可以將風(fēng)險預(yù)算管理作為一個有效的工具，首先確定投資方是否愿意以及有無能力承受風(fēng)險，然后進(jìn)行投資風(fēng)險的分配，這兩個環(huán)節(jié)緊密相連，缺一不可。作為投資管理中重要的內(nèi)容，投資風(fēng)險預(yù)算工作對投資決策的正確性，投資成功與否等都具有直接的影響，因此做好投資風(fēng)險預(yù)算工作顯得十分重要。
二、投資管理中金融預(yù)算理論的應(yīng)用
金融預(yù)算理論在投資管理中的應(yīng)用，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
1.預(yù)測投資方案的風(fēng)險程度。
對與投資風(fēng)險程度測算工作，具體表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：（1）風(fēng)險預(yù)算誤差跟蹤。在投資管理過程中，除了對風(fēng)險進(jìn)行跟蹤管理外，還需要對投資業(yè)績進(jìn)行歸因，同時加強(qiáng)全過程風(fēng)險管理。從投資形式上，可以將金融投資分為主動式投資以及被動式指數(shù)投資。在被動式指數(shù)投資中，選擇新的買進(jìn)可標(biāo)中的證券，為投資成本管理提供便利。但是由于這種證券買進(jìn)方式不是復(fù)制，容易受到市場波動影響，導(dǎo)致風(fēng)險預(yù)算與實(shí)際風(fēng)險產(chǎn)生誤差，由于這種誤差形式主要以超額收益為主，所以也叫跟蹤誤差；如果投資形式為主動式，就應(yīng)該實(shí)現(xiàn)對市場環(huán)境進(jìn)行分析，同時預(yù)期風(fēng)險，在此基礎(chǔ)上盡可能降低風(fēng)險。同樣的，在市場波動因素的影響下，也會產(chǎn)生跟蹤誤差，進(jìn)行主動式投資，就是為了主動消除這種誤差，保證投資的收益性。（2）VAR模型預(yù)測，其中VAR指的是在投資過程中某階段的最大損失，但是由于市場波動的隨意性以及不確定性，VAR值一般很難確定，這就穾利用參數(shù)法、歷史法、蒙特拉羅模擬法、模型法等。（3）有時，針對具體的風(fēng)險或事件，可以采用壓力測試的方式，利用不同壓力情境，亦或者是通過壓力組合測試的方式，對不利事件影響進(jìn)行測試以及預(yù)防。
2.風(fēng)險配置。
對投資風(fēng)險的配置涉及到投資者資產(chǎn)配置，資產(chǎn)配置是投資策略中重要的組成部分。然而從風(fēng)險管理方面來說，資產(chǎn)配置忽視了市場波動對投資環(huán)境帶來的影響，而進(jìn)行風(fēng)險配置正好能夠彌補(bǔ)資產(chǎn)配置的不足，從這一方面也可以將風(fēng)險預(yù)算當(dāng)做資產(chǎn)配置中的一個重要環(huán)節(jié)。風(fēng)險配置與資產(chǎn)配置采用的方式有所不同，但目標(biāo)卻極為相似，風(fēng)險配置主要采用的手段是將風(fēng)險在資產(chǎn)、不同組合之間相互轉(zhuǎn)換；資產(chǎn)配置是將資金在不同資產(chǎn)、組合間進(jìn)行轉(zhuǎn)換。
3.選擇投資基準(zhǔn)。
投資基準(zhǔn)的選擇直接影響著投資的成敗，具體的實(shí)施步驟體現(xiàn)在以下幾個方面：首先應(yīng)該確定投資目標(biāo)收益率；其次需要結(jié)合投資意向，選擇一組意向資產(chǎn)，對其投資風(fēng)險以及收益特征進(jìn)行分析；再次，確定資產(chǎn)投資風(fēng)險的邊界；隨后，根據(jù)確定的風(fēng)險邊界，選擇最佳投資組合；最后，進(jìn)行資產(chǎn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)換，以與標(biāo)的指數(shù)偏離的形式為佳。在具體的投資過程中，投資方也能夠選擇被動式指數(shù)投資，但是在投資風(fēng)險控制方面存在一定問題，同時投資收益確定也相對困難，因此可以將投資基準(zhǔn)作為投資風(fēng)險管理的核心。當(dāng)市場給投資帶來負(fù)收益時，投資者應(yīng)該對收益進(jìn)行仔細(xì)的識別，并采用有效的套期策略，保證套期策略能夠反映投資風(fēng)險，這同樣與風(fēng)險投資基準(zhǔn)有直接的關(guān)系。
4.風(fēng)險分解。
在對投資資產(chǎn)進(jìn)行管理的過程中，根據(jù)管理的形式能夠?qū)⑵浞譃橹鲃优c被動兩種。主動投資管理的主要目的就是，主動偏離投資基準(zhǔn)，目標(biāo)是獲取比市場平均收益水平更高的收益。但同樣的偏離投資基準(zhǔn)會給投資帶來額外的風(fēng)險，也被成為主動式風(fēng)險；被動投資管理在一定程度上能夠避免主動風(fēng)險，但是與主動投資相比獲得收益的機(jī)會相對較低。現(xiàn)在的金融投資活動中，就是研究如何利用被動管理中的穩(wěn)定、風(fēng)險低等優(yōu)點(diǎn)，同時保留主動管理中獲取額外收益的機(jī)會，提高投資經(jīng)濟(jì)效益，同時實(shí)現(xiàn)對投資風(fēng)險的有效規(guī)避。此外，作為投資方，無論是金融機(jī)構(gòu)或個人，都需要具備誤差跟蹤以及業(yè)績歸因的意識，這樣才能提高投資風(fēng)險管理的水平與能力。同時，投資基金管理人員的素質(zhì)對投資風(fēng)險管理的作用也非常大，因此需要投資方在選擇投資基金管理人前，根據(jù)投資方需要承擔(dān)的風(fēng)險、投資規(guī)模等等確定基金管理人員的數(shù)量、風(fēng)險資產(chǎn)的分配等等。
三、結(jié)語
根據(jù)人民銀行《關(guān)于開展2020年“金融知識普及月金融知識進(jìn)萬家爭做理性投資者爭做金融好網(wǎng)民”活動的通知》要求，我行各支行于2020年9月底開展了宣傳活動。
我行各支行積極組織，提前部署，精心準(zhǔn)備，在營業(yè)廳擺放了大量的金融知識宣傳折頁和宣傳海報，利用室外LED顯示屏24小時不間斷滾動播放宣傳字幕，“金融知識普及月金融知識進(jìn)萬家”“爭做理性投資者 爭做金融好網(wǎng)民”，“普及金融知識，防范金融風(fēng)險，共建小康社會”等。在營業(yè)廳內(nèi)安排專人向客戶發(fā)放宣傳折頁，現(xiàn)場普及金融知識，并針對客戶的咨詢進(jìn)行詳細(xì)解答，柜員在辦理業(yè)務(wù)時多說一句話，提醒客戶防范非法集資、金融詐騙等。
我行各支行積極開展行內(nèi)宣傳的同時，開展行外宣傳，走進(jìn)周邊商圈進(jìn)行入戶宣傳，包括美容院、花店、超市、市場等，向其發(fā)放宣傳資料。
（1）宣傳普及金融基礎(chǔ)概念，金融基礎(chǔ)知識，投資理財技能和理性借貸知識，提升金融消費(fèi)者金融知識水平和金融技能,引導(dǎo)消費(fèi)者樹立科學(xué)投資理財和負(fù)責(zé)任借貸的理念，通過合法渠道獲取金融服務(wù)。
（2）宣傳普及征信知識，提升社會公眾的信用意識和維權(quán)意識。以征信報告查詢、報告解讀、權(quán)益維護(hù)等教育為主，增強(qiáng)社會公眾的誠信意識。
通過此次“金融知識普及月金融知識進(jìn)萬家爭做理性投資者 爭做金融好網(wǎng)民”宣傳活動得到了廣大金融消費(fèi)者的熱情響應(yīng)，在營造良好金融氛圍的同時，進(jìn)一步拓寬了銀行消費(fèi)者教育服務(wù)工作宣傳的廣度和深度，切實(shí)推進(jìn)了社會公眾與銀行的良性互動。
關(guān)鍵詞：實(shí)業(yè)投資；金融投資；良性互動
1、引言
企業(yè)所從事的投資活動按其性質(zhì)的不同可以大致分為實(shí)業(yè)投資和金融投資兩類，實(shí)業(yè)投資是指企業(yè)為開展實(shí)體活動而進(jìn)行的各項(xiàng)資金支出活動，如廠房建造、購入專利技術(shù)和機(jī)器設(shè)備等活動，其目的在于服務(wù)企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動；金融投資是指企業(yè)在金融市場上從事的各項(xiàng)活動，比如為了提高閑置資金的收益而購入股票債券等作為交易性金融資產(chǎn)、為保持企業(yè)資產(chǎn)流動性而購入可供出售金融資產(chǎn)等。實(shí)業(yè)投資和金融投資之間存在相互促進(jìn)、相互影響的微妙關(guān)系，協(xié)調(diào)好企業(yè)實(shí)體投資和金融投資的關(guān)系促進(jìn)兩者共同發(fā)展，對于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用[1]。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，金融市場在調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、分配資金等方面發(fā)揮著巨大作用，加強(qiáng)企業(yè)實(shí)業(yè)投資與金融投資關(guān)系的研究具有重要現(xiàn)實(shí)意義。
2、企業(yè)實(shí)業(yè)投資與金融投資相互關(guān)系探討
企業(yè)在發(fā)展過程中交錯進(jìn)行著實(shí)業(yè)投資活動和金融投資活動，兩者之間關(guān)系如下：
（1）實(shí)業(yè)投資與金融投資相互促進(jìn)、相互發(fā)展。在非金融企業(yè)的發(fā)展過程中，實(shí)業(yè)投資是企業(yè)所有投資活動的基礎(chǔ)，對企業(yè)發(fā)展壯大起著關(guān)鍵性作用[2]。企業(yè)實(shí)業(yè)投資效率高，產(chǎn)出規(guī)模大，經(jīng)濟(jì)效益好，可以為企業(yè)開展金融投資提供巨大幫助，一方面，由于企業(yè)盈利能力強(qiáng)，凈利潤高，企業(yè)可以通過提取盈余公積和留存收益的方式將凈利潤保留在企業(yè)內(nèi)部，提高企業(yè)短期償債能力和資產(chǎn)流動性，為金融投資提供大量的閑置資金；另一方面，由于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好，廠房、建筑物、土地、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)規(guī)模龐大，更有利于企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取融資投資機(jī)會。同時，金融投資也可以促進(jìn)實(shí)業(yè)投資的發(fā)展，通過投資交易性金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)等，企業(yè)可以在保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上，提高閑置資金收益，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升。
（2）實(shí)業(yè)投資與金融投資相互依賴、相互影響。作為企業(yè)發(fā)展的兩駕馬車，實(shí)業(yè)投資與金融投資存在著相互依賴、相互影響的關(guān)系[3]。首先，實(shí)業(yè)投資發(fā)展不利會嚴(yán)重制約企業(yè)的金融投資活動，作為實(shí)業(yè)投資發(fā)展的產(chǎn)物，金融投資所需資金大多來自于企業(yè)實(shí)體投資活動中所創(chuàng)造的留存收益，實(shí)體投資回報不高一方面會導(dǎo)致企業(yè)閑置資金的缺乏，另一方面會由于經(jīng)濟(jì)效益不好而導(dǎo)致企業(yè)在金融市場上的信譽(yù)評級不高，難以獲得資本市場的青睞。其次，金融投資的發(fā)展不利也會影響到企業(yè)實(shí)業(yè)投資，在企業(yè)資金有限的情況下，對金融投資的規(guī)模過大會導(dǎo)致企業(yè)實(shí)業(yè)投資投入不足，影響企業(yè)日常生產(chǎn)活動，同時，金融投資遭遇巨大損失會造成企業(yè)資產(chǎn)流動性不高，流動資產(chǎn)難以滿足流動負(fù)債的需求，營運(yùn)資本不足可能會導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
（3）實(shí)業(yè)投資與金融投資相互結(jié)合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。實(shí)業(yè)投資回報的核心指標(biāo)凈經(jīng)營資產(chǎn)回報率反映企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)的管理業(yè)績，金融投資回報通過權(quán)益乘數(shù)反映企業(yè)財務(wù)活動業(yè)績，兩者的協(xié)調(diào)發(fā)展可以提高股東權(quán)益報酬率，提升企業(yè)總體業(yè)績。堅持實(shí)業(yè)投資為主，金融投資為輔的原則，合理分配企業(yè)資金，加強(qiáng)對實(shí)業(yè)投資中經(jīng)營風(fēng)險和金融投資中市場風(fēng)險的防范和控制，增強(qiáng)實(shí)業(yè)投資與金融投資之間的相輔相成效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。
3、實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)投資與金融投資良性互動的具體措施
實(shí)業(yè)投資與金融投資相輔相成、相互影響，實(shí)現(xiàn)兩者良性互動可以從以下方面著手：
（1）明確主次關(guān)系，以實(shí)業(yè)投資為中心。對于非金融企業(yè)而言，企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)圍繞著實(shí)業(yè)投資開展各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動，以實(shí)業(yè)投資為企業(yè)的中心任務(wù)[4]。企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分應(yīng)用實(shí)體現(xiàn)金流量模型對項(xiàng)目盈利情況進(jìn)行事前預(yù)測，對投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值進(jìn)行評估，科學(xué)合理選擇實(shí)體投資項(xiàng)目；在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營期間，加強(qiáng)采購管理，降低采購成本，深入分析產(chǎn)品生產(chǎn)各環(huán)節(jié)之間的內(nèi)部聯(lián)系，減少不必要生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流程，提高生產(chǎn)技術(shù)和工藝，大力引進(jìn)自動化生產(chǎn)流水線，保障生產(chǎn)車間高效高質(zhì)完成生產(chǎn)任務(wù)，同時加大市場宣傳力度，提高產(chǎn)品知名度，擴(kuò)大潛在購買者范圍，積極建立產(chǎn)品銷售渠道，加強(qiáng)庫存管理，增強(qiáng)企業(yè)效益從而提高企業(yè)凈利潤和留存收益，在保障實(shí)業(yè)投資的基礎(chǔ)上，為企業(yè)的金融投資奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)。
（2）合理分配資金，發(fā)揮金融投資輔佐作用。在企業(yè)資金一定的情況，實(shí)業(yè)投資和金融投資之間在金額上存在著此消彼長的關(guān)系[5]。鑒于此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理分配資金，在保障企業(yè)實(shí)業(yè)投資的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮金融投資對企業(yè)發(fā)展的推動作用。企業(yè)可以通過在金融市場上購入短期國債等流動性較強(qiáng)的金融產(chǎn)品提高閑置資金的利用效率，也可以通過投資交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)閑置資金流動性和收益性的平衡，提高資產(chǎn)回報率。同時，從企業(yè)長期發(fā)展的角度出發(fā)，企業(yè)可以在股票市場上逐步購入本產(chǎn)業(yè)或相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的股票，逐步取得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)，將相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動納入到本企業(yè)價值鏈體系中，實(shí)現(xiàn)本企業(yè)縱向一體化、橫向一體化或多元化的長期發(fā)展戰(zhàn)略，充分發(fā)揮金融投資對實(shí)業(yè)投資的輔助作用。
（3）強(qiáng)化風(fēng)險意識，加強(qiáng)金融投資風(fēng)險控制。由于金融市場的高度關(guān)聯(lián)性和金融產(chǎn)品的高杠桿性，企業(yè)必須要清醒地認(rèn)識到金融投資活動中可能面臨的匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險等市場風(fēng)險，強(qiáng)化風(fēng)險意識，加強(qiáng)對金融投資風(fēng)險管理和控制，防范過度投資給企業(yè)帶來損失。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部風(fēng)險控制體系，科學(xué)設(shè)置風(fēng)險控制部門和崗位，合理安排風(fēng)險控制管理人員，深入了解金融產(chǎn)品背景知識和運(yùn)作原理，謹(jǐn)慎選擇投資品種，盡可能選擇國債、信譽(yù)等級高的上市公司股票等風(fēng)險較低的理財產(chǎn)品，同時要提高財務(wù)管理人員的專業(yè)素養(yǎng)，增強(qiáng)其對金融投資風(fēng)險的辨別能力和應(yīng)對能力，嚴(yán)格遵守金融投資規(guī)章制度，規(guī)范化操作，降低企業(yè)金融投資風(fēng)險。
4、結(jié)語
綜上所述，企業(yè)實(shí)業(yè)投資和金融投資之間存在著相互促進(jìn)、相互影響、共同促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的相互關(guān)系，通過明確主次關(guān)系、大力發(fā)展實(shí)業(yè)投資，合理分配資金、發(fā)揮金融投資輔佐作用，強(qiáng)化風(fēng)險意識、加強(qiáng)金融投資風(fēng)險控制等措施，可以更好地協(xié)調(diào)實(shí)業(yè)投資和金融投資的關(guān)系，促進(jìn)企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。（作者單位：三亞學(xué)院）
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關(guān)鍵詞：金融控股集團(tuán)；投資項(xiàng)目；協(xié)同效應(yīng)；指標(biāo)體系
文章編號：1003－4625（2008）12－0018－05中圖分類號：F832.3文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
Abstract: Financial holding conglomerates often invest many projects including financial industry and other industries. These investment projects have bidirectional and multidirectional connections in financing, investment, operating and profit steps. Financial holding conglomerates are unique in operation and projects characteristics. This paper focuses on the mechanism and system of synergistic effect when investment projects are made by financial holding conglomerates and makes concrete proposals.
Key Words: Financial Holding Conglomerates； Investment Projects； Synergistic Effect； Index System
在單一市場對資本的容量相對飽和的情況下，開展多元化的項(xiàng)目投資是金融控股集團(tuán)的必然選擇。因此國際上許多大型的金融控股集團(tuán)（如花旗集團(tuán)、德意志銀行、淡馬錫公司等）都同時涉及金融和產(chǎn)業(yè)類投資項(xiàng)目（包括各種股權(quán)投資、實(shí)業(yè)項(xiàng)目投資、證券投資、不動產(chǎn)投資等）。然而多未必是好，關(guān)鍵在于能否通過資源共享、規(guī)避風(fēng)險而產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
一、金融控股集團(tuán)多項(xiàng)目投資的協(xié)同效應(yīng)：內(nèi)涵與機(jī)理
（一）協(xié)同效應(yīng)內(nèi)涵與范疇的界定
目前，理論界對于協(xié)同、投資協(xié)同等范疇還沒有統(tǒng)一的定義。最早系統(tǒng)地進(jìn)行協(xié)同理論研究的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家安索夫?qū)⑼顿Y協(xié)同（investment synergy）定義（1965）為：在一定的投資總額下，一個產(chǎn)品系列齊全的公司可以比那些只生產(chǎn)系列產(chǎn)品中個別產(chǎn)品的公司，在單一產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)較高的銷售收入和/或較低的營運(yùn)成本。日本學(xué)者伊丹廣之（1987）將協(xié)同理解為：公司在一個部分中積累的資源可以被同時且無成本地應(yīng)用于公司的其他部分。此外，Robert Buzzell和Breadley Gale在《企業(yè)群的整合戰(zhàn)略》（1987）一文中指出，相對于各下屬企業(yè)業(yè)務(wù)表現(xiàn)期望值的總和，探討企業(yè)群整體的業(yè)務(wù)表現(xiàn)。另外，美國學(xué)者邁克爾?波特（1985）、羅伯特?格朗（1985）、奧立弗（1997）等分別從企業(yè)業(yè)務(wù)單元之間的關(guān)聯(lián)、金融企業(yè)多元化、企業(yè)資源的戰(zhàn)略管理等角度對協(xié)同效應(yīng)進(jìn)行了探討。我國的鄒亞明（2006）在博士后研究報告中則提出，投資協(xié)同體現(xiàn)為企業(yè)集團(tuán)對于同一資源重復(fù)利用的次數(shù)。
綜合有關(guān)投資協(xié)同的定義，作者認(rèn)為：投資項(xiàng)目協(xié)同效應(yīng)指企業(yè)或者企業(yè)集團(tuán)同時投資于多個項(xiàng)目的過程中，因?yàn)轫?xiàng)目間的資本紐帶所發(fā)生的資源共享、綜合管理等所產(chǎn)生的綜效。其具體表現(xiàn)為降低融資成本、分散投資風(fēng)險、提高運(yùn)營效率、擴(kuò)大盈利規(guī)模等。
（二）投資項(xiàng)目運(yùn)行過程中各階段的協(xié)同效應(yīng)
如果按照項(xiàng)目管理理論，把投資項(xiàng)目運(yùn)行過程分為融資、投資、運(yùn)營、收益等四個環(huán)節(jié)。則多個項(xiàng)目之間的協(xié)同效應(yīng)在不同環(huán)節(jié)的表現(xiàn)方式是不同的。同時，多個項(xiàng)目間還存在多方面的負(fù)向關(guān)聯(lián)。具體如表1所示：
表1投資項(xiàng)目各階段的協(xié)同效應(yīng)及負(fù)向關(guān)聯(lián)
由表1中可以看出，多個投資項(xiàng)目可以同時存在兩種相反的關(guān)聯(lián)。在利潤最大化動機(jī)下，企業(yè)就應(yīng)該加強(qiáng)對投資項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)管理，以最大限度發(fā)揮組合項(xiàng)目投資的正向協(xié)同，并最大限度降低組合項(xiàng)目投資的負(fù)向關(guān)聯(lián)。
（三）金融控股集團(tuán)投資項(xiàng)目協(xié)同效應(yīng)的主要特點(diǎn)
金融控股集團(tuán)，由于內(nèi)部不同的金融子行業(yè)之間以及實(shí)業(yè)類子公司與金融類子公司之間差別很大，這使得金融控股集團(tuán)模式下多個投資項(xiàng)目的協(xié)同效應(yīng)具有不同于一般企業(yè)集團(tuán)的特征。
第一，在大多數(shù)國家，金融控股集團(tuán)（或金融控股公司）的投資范圍較一般企業(yè)而言往往受到更多的法律限制，并更多地使用集中于金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的投資。特別是在我國，目前金融業(yè)仍實(shí)行較嚴(yán)格的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”制度，金融業(yè)的跨行業(yè)投資仍有諸多方面的限制。
第二，投資風(fēng)險較高。從性質(zhì)上看，金融企業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)。金融控股集團(tuán)的組合投資因較多地涉及金融類項(xiàng)目，其投資組合可能產(chǎn)生“風(fēng)險疊加”，較一般企業(yè)具有更高的風(fēng)險，其協(xié)同效應(yīng)中分散風(fēng)險的難度更大。
第三，項(xiàng)目之間的關(guān)聯(lián)度較高。不少金融投資項(xiàng)目之間具有很大的相似性和關(guān)聯(lián)性。例如有的項(xiàng)目之間具有上、下游的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)，有的項(xiàng)目之間具有互補(bǔ)性。金融控股公司的組合投資對于共享資源利用程度往往更高。
第四，金融控股公司除了在規(guī)模性、壟斷性、經(jīng)濟(jì)性、集團(tuán)公共產(chǎn)品、品牌效應(yīng)等方面比單一法人企業(yè)有明顯的無法比擬的優(yōu)勢之外，最重要的一點(diǎn)在于其組織結(jié)構(gòu)上的優(yōu)勢，即總公司對很多交易仍然保留著單一法人企業(yè)內(nèi)部管理的“權(quán)威性”，用“看得見的手”進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部的資源配置，使各子公司資源得以合理搭配，更容易產(chǎn)生正的協(xié)同效應(yīng)。
第五，金融控股集團(tuán)不同行業(yè)之間投資項(xiàng)目的協(xié)同效應(yīng)差異較大
金融控股集團(tuán)旗下往往聚集了金融、產(chǎn)業(yè)類的多個子公司，但不同子公司在開展投資過程中所具有的特性通常是不同的。例如，銀行、證券類投資項(xiàng)目在融資方面存在較大的優(yōu)勢，信托次之、保險又次。按照靈活性、與其他項(xiàng)目進(jìn)行協(xié)同管理的可能性等標(biāo)準(zhǔn)，表2簡要地表述了各類金融子公司的投資項(xiàng)目在協(xié)同效應(yīng)程度方面的差異：
表2金融控股集團(tuán)中金融類子公司投資項(xiàng)目協(xié)同效應(yīng)的簡要比較
注：*表示有關(guān)種類子公司的投資項(xiàng)目協(xié)同程度低；**表示協(xié)同程度中；***表示協(xié)同程度高。
表2根據(jù)金融學(xué)原理加以整理而成，分別根據(jù)不同金融企業(yè)的特點(diǎn)相應(yīng)的在投資項(xiàng)目的各環(huán)節(jié)進(jìn)行劃分。但這種劃分不是一成不變的，而是動態(tài)地并隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，金融企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境的變化而不斷調(diào)整的。在不同金融體制的國家，該劃分也是不同的。綜合來看，金融控股集團(tuán)能夠通過組合管理，揚(yáng)長避短，將各子公司的優(yōu)勢充分發(fā)揮，從而取得最佳的協(xié)同效應(yīng)。
二、當(dāng)前我國金融控股集團(tuán)投資項(xiàng)目協(xié)同管理中存在的主要問題
近年來，我國主要涌現(xiàn)出三大類的金融控股集團(tuán)，即純粹型（如匯金、中信、光大、平安等）、銀行控股型（如工、建、中、交通等商業(yè)銀行）、產(chǎn)業(yè)控股型（如寶鋼、海爾等等）等管理。但是從近些年來的實(shí)際運(yùn)作情況看，還存在多方面的問題：
（一）仍缺乏合理的產(chǎn)業(yè)布局
在追求多元化經(jīng)營超額利潤的驅(qū)使下，我國的金融控股集團(tuán)都存在強(qiáng)烈的綜合化經(jīng)營動機(jī)。但往往因投資項(xiàng)目過于分散、項(xiàng)目間關(guān)聯(lián)度低而導(dǎo)致效果很不理想。而在金融投資領(lǐng)域，因?yàn)槠涓唢L(fēng)險、行業(yè)間差異大等因素的影響，投資過于分散的效果比普通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的效果更差。這也是近十多年來海外金融機(jī)構(gòu)在積極開展多元化經(jīng)營的同時，大量削減低相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資，實(shí)現(xiàn)歸核化經(jīng)營的重要起因。
（二）缺乏科學(xué)的投資管理流程
在我國大多數(shù)金融控股集團(tuán)投資決策過程中，還缺乏科學(xué)、有效的投資項(xiàng)目管理制度。一是在決策流程中，缺乏有效地對項(xiàng)目進(jìn)行篩選、論證的過程。這往往導(dǎo)致集團(tuán)涉足與主產(chǎn)業(yè)無關(guān)的項(xiàng)目，從而使眾多的投資項(xiàng)目難以產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。二是投資決策過程中缺乏完善的投資授權(quán)管理制度，權(quán)利、責(zé)任不盡明確，導(dǎo)致金融控股集團(tuán)自上而下的主觀性層級控制，并存在各職能部門為避免決策失誤而相互推諉的“扯皮”現(xiàn)象。
（三）缺乏整體投資規(guī)劃與決策管理
與上述集團(tuán)公司對子公司主觀性控制的情況不同，我國金融控股集團(tuán)在制訂整體投資規(guī)劃方面也不夠完善。其典型特征就是集團(tuán)公司缺乏在全局視角上對資源優(yōu)化配置，缺乏從戰(zhàn)略高度和利用信息優(yōu)勢進(jìn)行整體規(guī)劃的能力，對子公司較重大的投資行為也缺乏科學(xué)的指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、整合，往往導(dǎo)致子公司之間在投資方面難以合作，重復(fù)投資和內(nèi)耗現(xiàn)象時有發(fā)生。
（四）集團(tuán)缺乏集中的資金調(diào)配權(quán)
集中的資金調(diào)配，在國內(nèi)外許多金融控股集團(tuán)的實(shí)踐中表明是較為有效的資金管控模式。集團(tuán)對子公司的投資資金進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一安排，既能夠減低融資成本、減少資金閑置部門的浪費(fèi)，又能夠加大優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的投資力度和決策速度。在這樣的模式下，集團(tuán)發(fā)揮類似于內(nèi)部資金市場管理者的功能。但我國大多數(shù)的金融控股集團(tuán)特別是純粹型和產(chǎn)業(yè)型金融控股集團(tuán)的集團(tuán)公司缺乏足夠的資金調(diào)配權(quán)，這不利于集團(tuán)公司發(fā)揮戰(zhàn)略控制方面的作用。
（五）投資管理的信息共享系統(tǒng)不夠健全
許多金融控股集團(tuán)雖然建立了投資信息系統(tǒng)，但是在實(shí)際運(yùn)行過程中卻形同虛設(shè)。其主要原因：一是集團(tuán)職能部門及各子公司之間缺乏基于權(quán)限設(shè)置的信息享受，降低了信息使用效率；二是缺乏合理的激勵機(jī)制，很大程度上降低了信息擁有者共享信息的經(jīng)濟(jì)學(xué)；三是信息系統(tǒng)對“敏感性”信息的安全管理措施還不夠完善，降低了信息共享的安全性和效率。
三、對策研究：我國金融控股集團(tuán)加強(qiáng)投資項(xiàng)目協(xié)同管理的若干建議
根據(jù)企業(yè)管理理論，金融控股集團(tuán)加強(qiáng)投資項(xiàng)目協(xié)同管理，可具體通過以下三個途徑來實(shí)現(xiàn)：正式途徑中的硬件方面（組織構(gòu)架的完善），正式途徑中的軟件方面（配套制度的建設(shè)），以及較為“隱性”的非正式途徑。三種途徑相互補(bǔ)充，共同構(gòu)成完整的協(xié)同管理框架。這三者直接的關(guān)系可見圖1。
圖1金融控股集團(tuán)投資項(xiàng)目協(xié)同管理系統(tǒng)的三大途徑
本文根據(jù)對多家金融控股集團(tuán)調(diào)研的情況和收集的資料，分別從這三個方面進(jìn)行分析：
（一）“硬件”建設(shè)方面
主要包括項(xiàng)目管理組織構(gòu)架、信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、子公司網(wǎng)點(diǎn)布局優(yōu)化等方面的建設(shè)。
1.建立科學(xué)的投資項(xiàng)目管理的組織構(gòu)架
在市場競爭中，金融控股集團(tuán)需要準(zhǔn)確、快速地處理龐大的信息交換量，這要求現(xiàn)代金融控股集團(tuán)的組織管理構(gòu)架必須符合科學(xué)性、系統(tǒng)性、規(guī)范性、靈活性、協(xié)調(diào)性、可控制性及信息傳達(dá)的真實(shí)、高效性等要求，這也是加強(qiáng)投資項(xiàng)目協(xié)同管理的基礎(chǔ)。當(dāng)前，我國金融控股集團(tuán)在組織構(gòu)架方面，應(yīng)當(dāng)著重從以下幾個方面著手，以加強(qiáng)投資協(xié)同管理：
（1）適應(yīng)扁平化管理的發(fā)展趨勢，提高上傳下達(dá)的效率；
（2）區(qū)分產(chǎn)業(yè)類、金融類投資活動，實(shí)施差異管理和事業(yè)部制的專業(yè)化管理；
（3）在集團(tuán)層面設(shè)立能夠獨(dú)立分析與決策的集團(tuán)投資決策委員會（包括與之相關(guān)的專項(xiàng)評審會），對有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行專家論證；
（4）集團(tuán)層面應(yīng)設(shè)有對應(yīng)的投資管理部門及專業(yè)人員，而子公司也應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)設(shè)立相應(yīng)的職能部門。同時，還應(yīng)當(dāng)制定規(guī)范的投資授權(quán)程序與業(yè)務(wù)流程，以保證協(xié)同化管理的貫徹、實(shí)施。
（5）按照權(quán)責(zé)對應(yīng)的原則，設(shè)立自上而下的投資授權(quán)體系，以防止越權(quán)決策或者相互推諉。
2.建立基于信息共享的網(wǎng)絡(luò)平臺
金融控股集團(tuán)的投資業(yè)務(wù)信息量龐大，參與人員眾多，任務(wù)復(fù)雜，需多人、多部門協(xié)作，這要求對各種業(yè)務(wù)資料存儲在統(tǒng)一（或局部）的數(shù)據(jù)庫中并高度集成，從而可以開展跨部門、跨企業(yè)、跨集團(tuán)、跨行業(yè)、跨地域的項(xiàng)目協(xié)作及隨時的溝通，以促進(jìn)集團(tuán)從整體上降低項(xiàng)目風(fēng)險、減少成本、縮短周期，實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益。基于信息共享（有授權(quán)）的網(wǎng)絡(luò)平臺在金融控股集團(tuán)開展投資協(xié)同管理中能夠發(fā)揮多方面、重要的功能。例如：
（1）通過方便靈活的流程審批，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目計劃、合同、撥款、收款等的網(wǎng)絡(luò)化管理，以提高決策的規(guī)范性、便捷性；
（2）投資知識庫為投資項(xiàng)目經(jīng)理及管理層提供必要的決策支持，以有力支撐投資活動的運(yùn)作，提升組織能力和學(xué)習(xí)能力。
（3）客戶關(guān)系(投資對象)管理。通過建立統(tǒng)一的、詳細(xì)的投資對象資料庫，管理投資對象的公司資料、人員資料、戰(zhàn)略規(guī)劃、工作計劃、行業(yè)背景資料等，所有的信息都充分整合，形成完善的、即時更新的投資對象資料庫。
（4）對投資項(xiàng)目的運(yùn)營監(jiān)控和分析。通過建立數(shù)據(jù)中心，及時收集投資對象的資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)、現(xiàn)金流量指標(biāo)、損益指標(biāo)、財務(wù)比例等數(shù)據(jù)，實(shí)時對數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、匯總、審議、確定、共享和分析，生成各種統(tǒng)計和偏差分析報告，從而對投資對象的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景做出詳盡的分析，以支持企業(yè)采取相應(yīng)的措施應(yīng)對，并使得投資項(xiàng)目順利進(jìn)行。
（5）共用的信息后臺部門，可為客戶提供完整的呼叫服務(wù)，以提高項(xiàng)目服務(wù)質(zhì)量和效率；而共同的災(zāi)難備份則為金融控股集團(tuán)的數(shù)據(jù)安全提供了重要保障。
3.金融類子公司及產(chǎn)業(yè)類子公司在物理網(wǎng)點(diǎn)上的融合。國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)表明，在同一金融控股集團(tuán)平臺內(nèi)的銀行、證券、信托等金融類子公司，在“防火墻”制度健全、內(nèi)控機(jī)制完善等前提下，將其辦公和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)在物理上加以集成，是提供一站式服務(wù)、擴(kuò)大品牌效應(yīng)的有效途徑。通過網(wǎng)點(diǎn)的整合，可達(dá)到各子公司共享客戶資源、人力資源、信息資源和產(chǎn)品資源，降低經(jīng)營成本，提高項(xiàng)目管理效率等目的。同時，也可探索將金融類子公司與產(chǎn)業(yè)類子公司在風(fēng)險隔離前提下，進(jìn)行合理的網(wǎng)點(diǎn)融合。
（二）“軟件”方面：配套制度的建設(shè)
從協(xié)同管理的視角，金融控股集團(tuán)可重點(diǎn)從以下三個方面對配套制度加以完善：
1.構(gòu)建協(xié)同效應(yīng)的定量指標(biāo)體系
表3金融控股集團(tuán)多投資項(xiàng)目協(xié)同管理指標(biāo)體系簡表
投資活動涉及集團(tuán)現(xiàn)金、股權(quán)等諸多重要資源，必須實(shí)施量化管理，以提高決策的精確性。為此，金融控股集團(tuán)有必要根據(jù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)選指標(biāo)，構(gòu)建一個可量化的“投資項(xiàng)目協(xié)同管理指標(biāo)體系”，并代入數(shù)據(jù)進(jìn)行計算。在選擇指標(biāo)的過程中，應(yīng)按照：可比性原則、可行性原則、及時性原則、反映金融控股集團(tuán)特點(diǎn)的原則、財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)結(jié)合的原則等進(jìn)行。在指標(biāo)體系建立后，可根據(jù)數(shù)據(jù)情況采用時間序列分析和橫截面的比較分析等方法進(jìn)行測度，并可將計算過程進(jìn)行程序化設(shè)置。結(jié)合國內(nèi)外有關(guān)的研究，筆者嘗試建立了一個簡化的多項(xiàng)目投資協(xié)同量化管理指標(biāo)體系：
在具體操作中，金融控股集團(tuán)可考慮不同行業(yè)的子公司對指標(biāo)體系進(jìn)行機(jī)動的調(diào)整，以體現(xiàn)不同行業(yè)子公司開展項(xiàng)目投資方面存在的差異。指標(biāo)確立后，應(yīng)按照AHP方法（層次分析法）或者專家直接打分的方法，對各級指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，從而形成一套完整的指標(biāo)體系。在代入數(shù)據(jù)后計算出總的協(xié)同指數(shù)，并把該指數(shù)與單個項(xiàng)目的測度結(jié)果進(jìn)行比較，如果多項(xiàng)目加權(quán)測度指數(shù)大于單項(xiàng)目相關(guān)數(shù)據(jù)，則說明項(xiàng)目管理取得了協(xié)同效應(yīng)；反之，如果前者小于后者，則說明協(xié)同管理失敗。另外，在分析過程中，還可以對各一級指標(biāo)的得分進(jìn)行比較，以發(fā)現(xiàn)管理中存在的結(jié)構(gòu)性問題，并提出相應(yīng)需要改進(jìn)的環(huán)節(jié)。
2.建立項(xiàng)目聯(lián)席會議制度
為了加強(qiáng)金融控股集團(tuán)不同職能部門、各子公司決策層在投資方面的信息溝通，通過建立專項(xiàng)的投資項(xiàng)目聯(lián)席會議制度通常是可行的方法。在操作中，可由集團(tuán)的分管領(lǐng)導(dǎo)（或者投資管理部門）牽頭、計劃財務(wù)部門、戰(zhàn)略規(guī)劃部門等職能部門、子公司決策層等參與的投資項(xiàng)目聯(lián)席會議制度，形式可以為定期（如季度、半年、年度等）和不定期召開相結(jié)合，并按照不同的時間節(jié)點(diǎn)，有針對性地討論、溝通不同的項(xiàng)目信息。
3.完善項(xiàng)目退出機(jī)制
項(xiàng)目退出制度，是促進(jìn)集團(tuán)圍繞發(fā)展戰(zhàn)略，對存量投資項(xiàng)目進(jìn)行篩選、整合的重要制度。一般情況下，金融控股集團(tuán)及子公司投資項(xiàng)目退出主要是兩種情形：
A、集團(tuán)對子公司投資規(guī)定參考的收益要求，對連續(xù)三年達(dá)不到最低回報標(biāo)準(zhǔn)甚至連年虧損的項(xiàng)目，集團(tuán)公司可考慮采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓、凈資產(chǎn)出售、清算等方式撤資或清算。
B、集團(tuán)開展資本經(jīng)營，對于有些戰(zhàn)略投資的項(xiàng)目，為了獲得并購溢價，在選擇適當(dāng)?shù)臅r機(jī)（如項(xiàng)目或相關(guān)進(jìn)入成熟期）時，進(jìn)行項(xiàng)目退出，并繼續(xù)開展新的戰(zhàn)略投資。
在這兩種情況下，集團(tuán)或者子公司都有可能選擇項(xiàng)目退出。在第一種情況下，是為了終止虧損、降低損失、保證集團(tuán)的戰(zhàn)略實(shí)施；在第二種情況下，是戰(zhàn)略性退出，其行為本身符合資本經(jīng)營的目標(biāo)。通過靈活、主動的項(xiàng)目進(jìn)、退，才能使金融控股集團(tuán)把更多的優(yōu)勢資源集中于優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，并通過“有進(jìn)有退”以應(yīng)對激烈的市場競爭環(huán)境的變化。
在實(shí)際操作過程中，配套制度建設(shè)的內(nèi)容非常豐富，并不局限于上述三個方面。
（三）非正式途徑的發(fā)揮
金融控股集團(tuán)中，不僅存在各種正式的、通過行政層級途徑進(jìn)行“上傳下達(dá)”的管理方式，也存在一些項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)等非正式途徑的管理。這些非正式途徑的管理在彌補(bǔ)傳統(tǒng)方式的不足、提高組織的靈活性和人性化管理等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。金融控股集團(tuán)加強(qiáng)投資項(xiàng)目協(xié)同化管理，必須重視和發(fā)揮非正式制度的作用。具體可重點(diǎn)建立如下機(jī)制：
1.臨時項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)
許多投資項(xiàng)目因涉及不同方面的人才、需要不同金融行業(yè)的合作才能更高效、低成本地完成，這需要金融控股集團(tuán)為投資活動配備相應(yīng)的臨時團(tuán)隊(duì)制度，對如何在各成員間進(jìn)行收益分配、責(zé)任分擔(dān)、風(fēng)險控制、搭建“防火墻”等做出詳細(xì)的規(guī)定。以此為基礎(chǔ)，激發(fā)子公司之間的投資項(xiàng)目合作熱情。
2.非正式渠道的人員、信息、知識共享
這也是創(chuàng)造子公司投資合作機(jī)會的重要途徑，其方式靈活、多樣化，例如通過組織各子公司的員工培訓(xùn)增加員工之間的溝通機(jī)會，通過開展豐富多彩的文藝活動加強(qiáng)不同部門和子公司間的信息交流等。
其他的類似的非正式制度還有投資沙龍、金融控股集團(tuán)內(nèi)部的BBS系統(tǒng)、項(xiàng)目管理人員的短期借調(diào)等等。可見，廣義上的非正式途徑是非常靈活、多樣化的。
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企業(yè)的金融管理簡單而言就是對企業(yè)內(nèi)貨幣資金的流通活動、信用活動進(jìn)行經(jīng)濟(jì)管理與規(guī)范，它屬于企業(yè)經(jīng)營管理的一部分，從經(jīng)營、投資等方面對企業(yè)的經(jīng)營管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生著重要的影響。第一，金融管理對企業(yè)經(jīng)營管理活動的發(fā)生產(chǎn)生著重要的影響。經(jīng)營管理活動需要足夠的資金支撐才能發(fā)生，而金融管理就相當(dāng)于握住了企業(yè)資金的來源渠道。企業(yè)的經(jīng)營管理主要依靠企業(yè)的股票發(fā)行、銀行貸款、金融市場的融資等幾種方式來籌集所需資金，而無論是其中哪種方式，都涉及金融管理。第二，金融管理對企業(yè)的投資活動產(chǎn)生影響。對企業(yè)而言，投資有多種渠道，不僅可以通過擴(kuò)大再生產(chǎn)的方式進(jìn)行投資，而且還能通過購買股票、債券等方式進(jìn)行投資活動。而這些投資活動都要求投資者對金融市場的行情變化、證券的收益水平等有所了解。從這個角度來看，金融管理直接關(guān)系到投資活動的收益，若金融管理失當(dāng)，則投資活動就會面臨很大的風(fēng)險甚至是失敗。第三，金融管理是企業(yè)經(jīng)營管理順應(yīng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。在我國，企業(yè)是組成國民經(jīng)濟(jì)的基本單位，它的發(fā)展能夠?qū)窠?jīng)濟(jì)發(fā)展大局產(chǎn)生影響。而處在國民經(jīng)濟(jì)體系中的企業(yè)，它的發(fā)展必然要受到國民經(jīng)濟(jì)的制約。對此，國家有明文規(guī)定，企業(yè)的經(jīng)營管理要協(xié)助國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大局。第四，金融管理是企業(yè)經(jīng)營管理的內(nèi)在要求。企業(yè)在經(jīng)營過程中不可避免會遭遇經(jīng)營風(fēng)險，例如產(chǎn)品滯銷、投資失利、企業(yè)虧損等，而金融管理則從大局出發(fā)，通過實(shí)施保險管理工作有效降低了經(jīng)營風(fēng)險。
二、金融管理存在的現(xiàn)狀與問題
1.企業(yè)對銀行借貸的依賴性比較強(qiáng)。銀行借貸是目前中國企業(yè)融資的主要渠道之一，通過銀行借貸，企業(yè)可以解決經(jīng)營過程中出現(xiàn)的資金困難的問題。然而，企業(yè)都過分依賴這種融資方式，造成企業(yè)經(jīng)營的自主性降低，企業(yè)受多種因素的制約而無法展開正常的經(jīng)營活動。不僅如此，對銀行借貸的依賴性過大也增加了企業(yè)的金融風(fēng)險，一旦國家的貨幣政策發(fā)生變化，企業(yè)的運(yùn)營就會受到嚴(yán)重的影響。
2.企業(yè)的應(yīng)收賬款回收比較困難。企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動的目的就是為了獲得較高的收益，而目前許多企業(yè)面臨著資金回收困難的問題。在企業(yè)對投資對象缺乏必要的風(fēng)險評估、欠債公司的信用度比較低、市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境缺乏相關(guān)的制約機(jī)制等幾個因素的共同作用下，企業(yè)的資金很難得到等額回收。投放的資金不能得到正常回收所造成的結(jié)果就是企業(yè)容易發(fā)生資金斷鏈的現(xiàn)象，輕則影響企業(yè)的正常運(yùn)營，重則會使企業(yè)面臨破產(chǎn)。
3.企業(yè)的金融資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)的金融管理與金融資本結(jié)構(gòu)之間是正相關(guān)的關(guān)系，金融資本結(jié)構(gòu)在很大程度上決定著企業(yè)的償債和再融資能力。當(dāng)前，我國許多企業(yè)的金融資本結(jié)構(gòu)并不合理，債務(wù)資本、股權(quán)資本之間的關(guān)系和比例不協(xié)調(diào)，這就直接造成企業(yè)資產(chǎn)的流失，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失，金融管理工作無法正常進(jìn)行。
4.企業(yè)金融管理的手段比較落后。金融管理在我國各大小企業(yè)中還沒有得到完全的鋪展，許多企業(yè)對金融管理工作的認(rèn)知還不夠深，有的企業(yè)甚至沒有設(shè)立專門的金融管理部門，也沒有任用專業(yè)的金融管理人員。在這種現(xiàn)狀下，企業(yè)的金融管理手段就停留在初級發(fā)展階段，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國際金融管理水平。受這種比較落后的金融管理手段的影響，金融管理工作的優(yōu)勢無法得到正常的發(fā)揮，而這又會加深企業(yè)的經(jīng)營者對金融管理的誤解。
三、完善金融管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用的幾點(diǎn)措施
1.擴(kuò)寬企業(yè)的融資渠道。金融管理中一個重要的內(nèi)容就是開拓融資渠道，增加資金來源的多樣性。對企業(yè)的經(jīng)營管理而言，開源與節(jié)流是使企業(yè)維持正常經(jīng)營的重要途徑。而拓展融資渠道無疑是開源性的舉措，對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展具有重要的意義。目前，我國中小企業(yè)大部分都面臨著融資難的問題，究其根本原因，就在于企業(yè)的金融管理工作做得不夠到位，沒有在開拓融資渠道上給予充分的重視。因此，我國的中小企業(yè)要積極尋求更多的融資渠道，擺脫依靠銀行借貸的窘迫局面，使企業(yè)獲得更多的發(fā)展機(jī)會。
2.提升企業(yè)的信息化建設(shè)水平。企業(yè)的發(fā)展與時代的發(fā)展密切相關(guān)，因此，企業(yè)的金融管理工作也需要一個與時俱進(jìn)的企業(yè)發(fā)展環(huán)境作為支撐。所以，企業(yè)要不斷加強(qiáng)現(xiàn)代信息化建設(shè)，將現(xiàn)代信息技術(shù)引進(jìn)到管理工作中來。首先，在財務(wù)管理方面，企業(yè)可以采用ERP系統(tǒng)對金融管理工作加以細(xì)化，使企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)分析的效率和正確率得到大幅度提高，進(jìn)而為企業(yè)管理者做出正確合理的決策提供價值含量高的信息。其次，在金融管理的硬件與軟件建設(shè)方面，企業(yè)也要有所作為。在硬件的建設(shè)上，企業(yè)要及時引進(jìn)現(xiàn)代化的管理設(shè)備，而在軟件建設(shè)上，企業(yè)要及時更新、升級金融管理軟件，如此，才能全方位提高企業(yè)管理的現(xiàn)代化水平。
3.加強(qiáng)金融管理人才的專業(yè)性。我國企業(yè)金融管理工作的實(shí)施缺乏專門的管理人才和專門的金融管理部門，這就使得企業(yè)的金融管理工作具有很大的隨意性。為了提高金融管理工作的質(zhì)量與水平，使金融管理更加科學(xué)、專業(yè)，就要對金融管理加以整治。一方面，要任用專業(yè)的金融管理人員。金融管理本就是一項(xiàng)對專業(yè)知識要求比較高的工作，只有任用專業(yè)的金融管理人員才能使管理工作形成系統(tǒng)。另一方面，要設(shè)立專門的金融管理部門。金融管理掛靠在其他部門被視作正常現(xiàn)象，然而事實(shí)上這種做法影響了金融管理的工作效率，同時它也使工作人員的責(zé)權(quán)劃分不明確，由此而產(chǎn)生一些責(zé)權(quán)糾紛。
4.規(guī)范企業(yè)預(yù)算的編制工作。企業(yè)預(yù)算是指對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動所做的預(yù)算工作，包括業(yè)務(wù)預(yù)算、資本支出預(yù)算、財務(wù)預(yù)算三種預(yù)算類型。我們可以發(fā)現(xiàn)，這三種預(yù)算都與企業(yè)的績效掛鉤，同屬于企業(yè)經(jīng)營管理的范疇。因此，要完善金融管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的應(yīng)用，就要對企業(yè)的預(yù)算編制工作加以規(guī)范。在進(jìn)行預(yù)算編制的過程中，要確保程序的透明度和嚴(yán)肅性，不可以隨意對預(yù)算加以更改。而同時，還要保證預(yù)算編制的公平與公正，對編制工作加以強(qiáng)制力的約束。
四、結(jié)語
一、財務(wù)金融管理概述
（一）財務(wù)金融管理概念與內(nèi)容
財務(wù)金融管理是對企業(yè)的財務(wù)以及金融方面的事務(wù)進(jìn)行全面管理，主要包括以下方面的內(nèi)容：（1）投資管控，投資管控是對企業(yè)的投資進(jìn)行管理，采用投資審計制度，完善投資決策程序，設(shè)立專門的投資部門，形成投資決策與日常管理，監(jiān)督審議會議情況，提升決策管理的質(zhì)量；構(gòu)建投資責(zé)任制，組建項(xiàng)目責(zé)任小組，將財務(wù)投資責(zé)任分配到責(zé)任人，責(zé)任小組定期向管理層匯報財務(wù)管理情況，對投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤監(jiān)督，構(gòu)建以經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為參考的可行性研究報告，能夠確保財務(wù)投資監(jiān)督質(zhì)量；（2）資金管控，資金管控是對企業(yè)的產(chǎn)業(yè)資本和金融資本進(jìn)行管理，構(gòu)建企業(yè)的財務(wù)公司，能夠完成籌集資金、結(jié)算管理、融資管理以及資金管理，加強(qiáng)資金管控，對企業(yè)的各個部門進(jìn)行控制管理，能夠加強(qiáng)資本的利用效率，降低資本利用風(fēng)險；（3）預(yù)算管理，預(yù)算管理的主要目的是控制預(yù)算內(nèi)容，明確各單位部門的財務(wù)職權(quán)，通過全面預(yù)算管理，對企業(yè)的銷售、采購、生產(chǎn)、盈利等單位預(yù)算進(jìn)行控制管理，以企業(yè)的目標(biāo)利潤為預(yù)算目標(biāo)，將企業(yè)預(yù)算歸納到人，形成對企業(yè)生產(chǎn)、銷售等方面的全面控制；（4）法人治理結(jié)構(gòu)管控，法人治理是是內(nèi)部控制的重要部分，突出法人的核心作用，構(gòu)建獨(dú)立的董事制度，能夠?qū)ζ髽I(yè)的內(nèi)部形成一定的約束力，構(gòu)建基于董事會的審計委員會、戰(zhàn)略委員會、預(yù)算委員會、薪酬委員會，在企業(yè)財務(wù)金融管理中發(fā)揮監(jiān)控作用，確保財務(wù)金融得到全面管控。
（二）財務(wù)金融管理特征
當(dāng)前的企業(yè)財務(wù)金融管理具有以下特征：（1）運(yùn)作方式多樣化，不同的企業(yè)具有不同的組織結(jié)構(gòu)，集團(tuán)企業(yè)與中小企業(yè)的財務(wù)金融運(yùn)作方式不同，其中集團(tuán)企業(yè)的財務(wù)控制對象復(fù)雜化，市場競爭激烈，而中小企業(yè)的組織層次相對簡單，為了滿足企業(yè)的發(fā)展需求，需要財務(wù)適應(yīng)的運(yùn)作方式管理財務(wù)金融；（2）財務(wù)金融管理目標(biāo)具有特殊性，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化，企業(yè)是由多個部門構(gòu)成的利益統(tǒng)一體，在企業(yè)運(yùn)營過程中，每個部門為了獲得最大的利益，可能會產(chǎn)生利益沖突，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，需要企業(yè)協(xié)調(diào)各部門的工作，確保各部門的行為符合集團(tuán)整體戰(zhàn)略，從而滿足企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)；（3）運(yùn)作環(huán)境復(fù)雜化，企業(yè)財務(wù)金融管理環(huán)境可以分為宏觀環(huán)境與微觀環(huán)境，宏觀環(huán)境主要是影響企業(yè)發(fā)展的外部宏觀環(huán)境，包括國家政策、經(jīng)濟(jì)、文化、法律等方面的因素，企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境包括各部門的作用、各部門與組織成員的關(guān)系等，企業(yè)的宏觀環(huán)境與微觀環(huán)境復(fù)雜，對企業(yè)的財務(wù)金融管理產(chǎn)生影響。
二、企業(yè)財務(wù)金融管理現(xiàn)狀與原因
我國的企業(yè)管理信息化不足、財務(wù)監(jiān)管不到位，而且財務(wù)金融管理與企業(yè)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃不統(tǒng)一，影響了財務(wù)金融管理效果。我國企業(yè)的財務(wù)金融管理主要存在以下問題：（1）企業(yè)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃與財務(wù)金融管理不匹配，我國大多數(shù)企業(yè)都是以發(fā)展為主，而且企業(yè)迅速擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)規(guī)模雖然有所增長，但是企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與核心優(yōu)勢不足，企業(yè)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃不足，與財務(wù)金融管理目標(biāo)較大，是影響財務(wù)金融管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的限制性因素之一；（2）企業(yè)內(nèi)部管理體制不完善，財務(wù)金融監(jiān)管不足，隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)與生產(chǎn)經(jīng)營均有所變化，其內(nèi)部控制措施與體系也應(yīng)該有所變化，但是內(nèi)部控制體系與企業(yè)發(fā)展不相適應(yīng)，財務(wù)金融管控觀念落后，使企業(yè)的內(nèi)部控制、企業(yè)財務(wù)金融管理與企業(yè)的實(shí)際有所差異，當(dāng)前我國正處于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵階段，新的會計體制的完善等對企業(yè)的財務(wù)金融管理提出更高的要求，但是一些企業(yè)尚未建立風(fēng)險價值、時間價值、機(jī)會成本等科學(xué)管理的概念，對于風(fēng)險的預(yù)測不足，事前預(yù)測與事中管理不足，影響了管理力度；（3）財務(wù)金融信息系統(tǒng)整合不足，信息化是企業(yè)發(fā)展的必然趨勢，企業(yè)的信息系統(tǒng)整合不足，財務(wù)信息不對稱，使企業(yè)決策層無法及時了解企業(yè)的財務(wù)金融管理狀況，經(jīng)營風(fēng)險預(yù)測不足，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)金融管理陷入困境。
三、企業(yè)財務(wù)金融管理途徑
（一）結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，構(gòu)建財務(wù)金融管理新模式
在企業(yè)的發(fā)展過程中，與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)相結(jié)合，構(gòu)建以企業(yè)為中心的資金集中管理封閉運(yùn)行框架，使企業(yè)的財務(wù)金融平臺能夠?qū)崿F(xiàn)資金結(jié)算、融資、投資、資本運(yùn)作、外匯管理等多方面的職責(zé)與功能。在企業(yè)的運(yùn)行過程中，構(gòu)建統(tǒng)一的公司賬號，取消不同部門的賬號和部門小金庫，構(gòu)建統(tǒng)一的資金管理平臺。不同部門之間的支付主要通過企業(yè)的結(jié)算中心完成，在企業(yè)內(nèi)部完成結(jié)算與匯款，能夠減少企業(yè)的貸款，從而節(jié)約企業(yè)運(yùn)營成本。融資管理中由企業(yè)的資金管理中心進(jìn)行統(tǒng)一管理，根據(jù)資金需求向銀行申請貸款，將籌集得到的資金歸集到資金管理中心后，根據(jù)不同部門的需求而撥付款項(xiàng)，確保企業(yè)的生產(chǎn)需求。在投資管理中，由企業(yè)的資金管理中心進(jìn)行集中管理，對投資進(jìn)行全程監(jiān)督，完善風(fēng)險管理，降低投資運(yùn)營風(fēng)險。
（二）完善資金管理制度
資金管理制度是資金管理的框架與約束，構(gòu)建資金管理制度，能夠約束企業(yè)的財務(wù)金融管理。資金內(nèi)部控制的失敗是導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營失敗的主要原因，為了促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，需要完善企業(yè)的資金管理制度，構(gòu)建一系列的規(guī)章制度保護(hù)資金的安全，確保財務(wù)資料的真實(shí)性與可靠性，根據(jù)投資管理進(jìn)行管理，構(gòu)建授權(quán)批準(zhǔn)制度、不相容職務(wù)制度與風(fēng)險評估管理。在企業(yè)的投資與審查過程中，通過授權(quán)批準(zhǔn)明確資金的使用用途，確保資金運(yùn)行在既定程序內(nèi)；為了避免瀆職、貪污等現(xiàn)象，采用不相容職務(wù)制度，形成相互牽制，確保資金得到審核管理；建立專門的風(fēng)險部門，對企業(yè)資金管理運(yùn)營中可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測，影響風(fēng)險產(chǎn)生的原因，確保風(fēng)險在可控制范圍內(nèi)；做好業(yè)績評估，重視企業(yè)的激勵與約束，確保企業(yè)財務(wù)金融管理人員的積極性，定期對內(nèi)部控制進(jìn)行評估，對財務(wù)金融管理的薄弱點(diǎn)進(jìn)行完善。
（三）實(shí)施全面預(yù)算管理，加強(qiáng)內(nèi)部審計管理
全面預(yù)算管理是利用預(yù)算對企業(yè)的各部門、各單位的財務(wù)以及非財務(wù)資源進(jìn)行分配、考核、控制的管理，通過對生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行協(xié)調(diào)管理，從而完成既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。采用《公司法》和企業(yè)的章程作為全面預(yù)算管理的編制依據(jù)，構(gòu)建企業(yè)的預(yù)算管理組織，落實(shí)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，確定組織機(jī)構(gòu)的預(yù)算職責(zé)，確保預(yù)算管理責(zé)任到部門。全面預(yù)算管理需要對企業(yè)可能形成的先進(jìn)收付進(jìn)行全面管理，包括資本預(yù)算、籌資預(yù)算以及財務(wù)預(yù)算，而且其編制需要以市場形勢與企業(yè)的未來發(fā)展為依據(jù)，科學(xué)預(yù)測年度經(jīng)營目標(biāo)，合理配置內(nèi)部資源。財務(wù)風(fēng)險是全面預(yù)算管理中的重要內(nèi)容，加強(qiáng)財務(wù)的控制管理，嚴(yán)格擔(dān)保、金融負(fù)債等，確保企業(yè)運(yùn)營效益。
內(nèi)部審計是資金集中管理的保證，通過獨(dú)立、客觀的內(nèi)部審計活動，系統(tǒng)、規(guī)范地評價組織的風(fēng)險管理，充分發(fā)揮監(jiān)督職能，能夠?yàn)槠髽I(yè)的資金管理提供保障。企業(yè)的內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)主要是由專家構(gòu)成的董事會下設(shè)審計委員會，確保審計的獨(dú)立性與專業(yè)性，將定期審計與不定期審計相結(jié)合。將內(nèi)部審計融入企業(yè)的組織管理中，使內(nèi)部審計行為過程化、動態(tài)化、經(jīng)常化，能夠確保財務(wù)金融管理取得良好的效果。
金融機(jī)構(gòu)的角色定位
2012年12月，香港金融管理局（HKMA）副總裁余偉文發(fā)表講話時稱，維護(hù)金融行業(yè)的整體聲譽(yù)符合各金融機(jī)構(gòu)的直接利益，要達(dá)到這個目標(biāo)必須依賴兩大支柱：一是要在從業(yè)人員中培育誠信文化；二是機(jī)構(gòu)要做出絕對承諾，優(yōu)先考慮消費(fèi)者的利益，而不是利潤最大化。或者說把兩者結(jié)合起來，總結(jié)成一個詞，那就是正直。
理論上，這是一個各金融機(jī)構(gòu)都樂于接受的標(biāo)準(zhǔn)，而現(xiàn)實(shí)中卻面臨著產(chǎn)品高于服務(wù)、利潤高于客戶等種種誘惑。金融機(jī)構(gòu)可以而且必須采取行動，來抵制誘惑帶來的危險。一方面，金融機(jī)構(gòu)要對投資金融產(chǎn)品有更好的透明度與風(fēng)險揭示；另一方面，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起更多的義務(wù)去合理評估客戶的風(fēng)險偏好以及投資產(chǎn)品與客戶的適合度。此外，金融機(jī)構(gòu)還要為消費(fèi)者的投訴和索賠提供更簡單的流程和更便捷的救濟(jì)渠道。
HKMA與消費(fèi)者教育
為了順應(yīng)“雷曼風(fēng)波”之后市場形勢的發(fā)展，香港金融管理局在消費(fèi)者保護(hù)和教育方面加大了力度，并且在2010年4月成立了銀行業(yè)行為規(guī)范部。
首先，香港金融管理局對銀行提出了新的要求，同時了關(guān)于銷售投資產(chǎn)品的準(zhǔn)則，包括：要求銷售人員保留客戶風(fēng)險評估和銷售過程的錄音或影像資料，為銀行和監(jiān)管者提供可供審計的痕跡；對于缺乏經(jīng)驗(yàn)的消費(fèi)者（諸如老年客戶或者首次投資者）銷售復(fù)雜的結(jié)構(gòu)化投資產(chǎn)品，實(shí)施投資前冷靜期制度；要求銀行持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險，并且當(dāng)投資者購買的投資產(chǎn)品風(fēng)險等級變高時要及時通知投資者。
其次，香港金融管理局通過實(shí)施積極的現(xiàn)場檢查來監(jiān)測銀行是否遵守上述監(jiān)管要求。銀行必須要有健全的內(nèi)控流程確保遵守監(jiān)管規(guī)則，此外，為了監(jiān)測銀行員工的合規(guī)程度，香港金融管理局還會進(jìn)行神秘采購（mystery shopping），即以暗訪的形式觀察和記錄銀行員工銷售和服務(wù)過程中的合規(guī)性。
第三，香港金融管理局還通過加強(qiáng)與其他相關(guān)部門的合作來保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)利。其中一個例子是通過聯(lián)合香港銀行業(yè)協(xié)會，結(jié)合英美國家已經(jīng)進(jìn)行的改革對香港的信用卡市場進(jìn)行了一次全面的審核。此外，還通過聯(lián)合金融服務(wù)局和證券期貨事務(wù)監(jiān)察委員會成立了金融糾紛處理中心，通過調(diào)解和仲裁幫助消費(fèi)者快速解決金融糾紛。
在消費(fèi)者教育方面，香港金融管理局同樣很積極。一直以來，香港金融管理局通過發(fā)表各種出版物，來提高消費(fèi)者對自己在各種金融產(chǎn)品中權(quán)利與義務(wù)的認(rèn)識度；同時針對特定的投資產(chǎn)品強(qiáng)調(diào)其特點(diǎn)與風(fēng)險所在，提醒消費(fèi)者不要投資不熟悉的產(chǎn)品。香港金融管理局網(wǎng)站上還開辟了專門的“消費(fèi)者園地”，以提供重要的信息與銀行業(yè)的熱點(diǎn)問題。
此外，香港金融管理局還將聯(lián)同證券與期貨事務(wù)監(jiān)察委員會下屬的投資者教育中心（IEC），推出一項(xiàng)嶄新的公眾教育計劃，幫助銀行客戶以精明、負(fù)責(zé)的態(tài)度管理財富。
消費(fèi)者是金融生態(tài)的“心臟”
香港金融市場的標(biāo)志之一就是全能銀行體制，即允許銀行不僅提供金融服務(wù)，也可以銷售多種多樣的金融產(chǎn)品，這會讓一些消費(fèi)者暴露在購買復(fù)雜金融產(chǎn)品的高風(fēng)險當(dāng)中。缺乏金融知識的消費(fèi)者可能會誤買銀行的金融投資產(chǎn)品，而銀行員工也會存在誤導(dǎo)銷售的風(fēng)險。
從這個意義上講，金融危機(jī)以后，消費(fèi)者對于更好地理解銀行投資產(chǎn)品風(fēng)險情況有了更大的需求，消費(fèi)者教育因此成為對市場行為與審慎監(jiān)管的重要補(bǔ)充。提高個人的金融理財能力是金融業(yè)應(yīng)長期優(yōu)先考慮的事項(xiàng)，這對香港來說尤為如此，因?yàn)槠鋼碛幸粋€基于信息披露與消費(fèi)者適合評估的消費(fèi)者監(jiān)管框架。消費(fèi)者在考慮投資行為時要充分了解投資產(chǎn)品的特性和風(fēng)險。所以，提高個人投資者提出和分析金融問題的能力，同時讓消費(fèi)者更好地意識到他們最終將為自己的投資行為負(fù)責(zé)，這是任何加強(qiáng)金融教育和保護(hù)的努力都必須要做的事情。
關(guān)鍵詞 海外企業(yè) 金融管理 探究
1.海外企業(yè)金融管理的重要性
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國企業(yè)開始不斷向海外拓展，海外企業(yè)發(fā)展迅速。在海外企業(yè)的發(fā)展之中，金融管理與企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展息息相關(guān)，故對企業(yè)具有重要意義。以下主要為海外企業(yè)金融管理重要性的相關(guān)表現(xiàn)。
1.1海外企業(yè)經(jīng)營資金的管理
在海外企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營之中，經(jīng)營資金是其順利完成的重要前提。經(jīng)營資金的獲得一般有自有資金、銀行借款、金融市場借貸等多種渠道。其中，在自有資金籌集的過程中，發(fā)行股票是重要方式之一。為了在海外發(fā)行股票，海外企業(yè)勢必需要對股票的相關(guān)價格、管理和相關(guān)性質(zhì)有一定了解，進(jìn)而才能進(jìn)行金融管理，確保企業(yè)的經(jīng)營狀況。此外，海外企業(yè)在向銀行借款或是在金融市場借貸時，同樣需要了解相關(guān)原則和政策，找到最合適的對象與時機(jī)，從而才能實(shí)現(xiàn)有效的資金籌集。因此，就經(jīng)營資金的籌集和管理來看，海外企業(yè)的金融管理極為重要。
1.2海外企業(yè)投資方式的管理
對于海外企業(yè)而言，其有多種不同的投資方式，例如擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)方式、購買金融產(chǎn)品如債券和股票等等。在進(jìn)行投資的過程之中，海外企業(yè)需要對投資的收益水平進(jìn)行充分的調(diào)查研究，對金融市場的整體行情變化都有相對深入的了解，從而才能選擇出最準(zhǔn)確的投資方式，進(jìn)而帶來一定收益，避免損失。因此，就海外企業(yè)的投資而言，其金融管理也極為重要。
1.3海外企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的管理
由于商品經(jīng)濟(jì)存在一定風(fēng)險性，因此，為確保海外企業(yè)的順利生產(chǎn)與經(jīng)營，避免企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善、物資積壓、員工離職乃至等企業(yè)虧損破產(chǎn)等一系列情況，其風(fēng)險管理也極為重要，亟需海外企業(yè)的高層管理人員加以重視。而風(fēng)險管理作為金融管理的重要組成部分，也從另一側(cè)面反映了金融管理的重要性。
2.加強(qiáng)海外企業(yè)金融管理的措施
2.1設(shè)置專門負(fù)責(zé)金融管理的人員
專業(yè)人才是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展是重要支撐力量。為了加強(qiáng)海外企業(yè)的金融管理，建設(shè)一支專門負(fù)責(zé)金融管理的人才隊(duì)伍勢在必行。就海外企業(yè)金融管理而言，其首先需要對相關(guān)貨款的回收加以管理，并有專職人員和部門加以負(fù)責(zé)，從而明確收款的相關(guān)事項(xiàng)，促進(jìn)企業(yè)的資金流通，實(shí)現(xiàn)有效金融管理。在應(yīng)收賬款的回收過程之中，相關(guān)人員還應(yīng)該對欠款企業(yè)的信用風(fēng)險加以評估分析，觀察其資金周轉(zhuǎn)速度比率和資產(chǎn)負(fù)債比率，并編制相關(guān)分析表格，找到該企業(yè)的欠款原因，從而為收回欠款制定出相應(yīng)措施和手段，確保賬款的大部分收回。此外，為保證資金流通，確保生產(chǎn)的順利進(jìn)行，海外企業(yè)還應(yīng)該始終堅持穩(wěn)健性原則，并根據(jù)應(yīng)收賬款余額來計提壞賬準(zhǔn)備金，從而避免企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中遭遇風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定科學(xué)的金融管理。
2.2促進(jìn)預(yù)算編制工作規(guī)范化
在海外企業(yè)的金融管理之中，其預(yù)算工作也占有重要地位。一個企業(yè)的預(yù)算編制水準(zhǔn)會對該企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)活動產(chǎn)生直接影響，從而影響其盈利狀況。因此，在企業(yè)的金融管理之中，其必須重視預(yù)算的編制。為編制合理科學(xué)的預(yù)算，相關(guān)財務(wù)人員首先需要對市場進(jìn)行調(diào)研，了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，從而對預(yù)算編制提供一個真實(shí)可靠的基礎(chǔ)。其次，預(yù)算編制一定確定下來，為體現(xiàn)預(yù)算對企業(yè)資產(chǎn)管理的約束力度，其基本不能夠隨意更改。倘若需要更改調(diào)整，必須建立在充足的證據(jù)的基礎(chǔ)上，并嚴(yán)格按照相關(guān)更改程序進(jìn)行。再次，在預(yù)算編制的過程之中，相關(guān)人員應(yīng)做到公平公正，并對各個部門的預(yù)算加強(qiáng)管理和審查，避免出現(xiàn)虛報預(yù)算的現(xiàn)象。最后，一個企業(yè)的預(yù)算的編制應(yīng)是全體員工共同努力的結(jié)果。在編制預(yù)算之中，各個項(xiàng)目都應(yīng)充分完整，從而才能有利于指導(dǎo)各個部門的生產(chǎn)和管理活動，并對各個部門的績效加以核對，從而提升企業(yè)資產(chǎn)的使用效率，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。
2.3提升信息化管理水平
隨著信息技術(shù)在金融體系的不斷應(yīng)用，海外企業(yè)的金融管理勢必需要不斷提升信息化管理水平。在促進(jìn)金融信息化管理的過程之中，財務(wù)管理系統(tǒng)的信息化建設(shè)是重要措施。通過實(shí)現(xiàn)財務(wù)管理的信息化，一方面有利于實(shí)現(xiàn)資金的集中管理，同時促進(jìn)企業(yè)改革與發(fā)展，另一方面還有利于加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理工作，從而促使企業(yè)資金使用效率的不斷提升，實(shí)現(xiàn)對金融風(fēng)險的控制。通過提升信息化管理水平，海外企業(yè)能與國際上的企業(yè)更好地實(shí)現(xiàn)接軌，從而促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，提升國際競爭力等。
2.4制定信用政策與規(guī)范
在海外企業(yè)的金融管理之中，相關(guān)人員對合作企業(yè)的信用狀況的分析是影響其合作的重要因素。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的有序發(fā)展，金融管理的相關(guān)人員應(yīng)對購貨企業(yè)的品牌效應(yīng)、產(chǎn)品質(zhì)量、資本運(yùn)行狀況、經(jīng)濟(jì)效益等多方面因素加以分析，制定信用政策和規(guī)范，從而確定適當(dāng)?shù)暮献髌髽I(yè)，避免出現(xiàn)賒銷的現(xiàn)象，減少貨款流失。
3.總結(jié)
綜上所述，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國企業(yè)不斷邁向海外，其金融管理而言顯得愈發(fā)重要。在海外企業(yè)的金融管理之中，只有培養(yǎng)專門人才，編制企業(yè)的相應(yīng)預(yù)算，提升信息化管理水平，并制定一定信用政策，才能實(shí)現(xiàn)有效金融管理，從而不斷提升企業(yè)資金的使用效率，促進(jìn)海外企業(yè)的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)
[1]于金剛，趙虹.淺談海外企業(yè)的金融管理.中國管理信息化，2011，（17）：46-47.
關(guān)鍵詞：新時期；金融投資；管理策略；創(chuàng)新
新時期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求技加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)體制變革，而當(dāng)前的企業(yè)金融管理也需要作出相應(yīng)的調(diào)整和創(chuàng)新。當(dāng)前的企業(yè)融資方式和投資管理方式均需要進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新，以提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。金融投資是企業(yè)獲取經(jīng)濟(jì)利益的重要方式，在經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展的新時期，越來越受到企業(yè)的高度重視。如何做好新時期的企業(yè)金融投資管理工作也是當(dāng)前金融投資管理研究的重點(diǎn)內(nèi)容。
一、完善金融管理體系
企業(yè)金融投資管理設(shè)計的內(nèi)容較多，管理的體系較為復(fù)雜，企業(yè)的金融管理體系的步驟主要是先確定投資的策略，然后進(jìn)行投資分析和投資組建，隨后對投資組合進(jìn)行修正最后管理投資組合業(yè)績。其中，確定投資投資策略是企業(yè)金融投資管理的首要任務(wù)。企業(yè)金融投資策略的確定必須要在把握市場情形的基礎(chǔ)上，并對企鵝也的發(fā)展具有明確的顯著作用。企業(yè)需要具有良好的金融風(fēng)險投資風(fēng)險意識，建立完善的金融投資管理機(jī)制，并不斷改善自身對金融投資管理的風(fēng)險防范能力。
二、合理制定金融投資計劃
金融投資管理工作的起點(diǎn)是建立金融投資計劃，是投資管理其他工作的前提條件和重要保障。如果企業(yè)的金融投資計劃或政策選擇不當(dāng)，會給企業(yè)造成嚴(yán)重的影響。企業(yè)在制定投資計劃時，需要對企業(yè)的發(fā)展需要、市場的發(fā)展趨勢和現(xiàn)實(shí)進(jìn)行綜合考慮。當(dāng)前，證券、基金以及衍生金融資產(chǎn)投資等多種投資方式均存在風(fēng)險。因此，需要企業(yè)在制定投資計劃之前具備良好的風(fēng)險意識。通過風(fēng)險的保留、轉(zhuǎn)移、消除以及損失控制等方面的措施，減少金融投資風(fēng)險。切記不可盲目投資，對于投資的計劃應(yīng)作出全面認(rèn)真的分析。
三、加強(qiáng)企業(yè)預(yù)算管理工作
企業(yè)的金融預(yù)算管理涉及到內(nèi)部管理工作的各個階段。明確責(zé)任、權(quán)利、利益三者之間的關(guān)系。對企業(yè)各部門、員工進(jìn)行合理分工，遵循企業(yè)金融管理的原則。根據(jù)企業(yè)的年度收支狀況、成本或費(fèi)用對金融投資的的利益進(jìn)行預(yù)測。在金融投資進(jìn)行管理的同時，預(yù)測企業(yè)的發(fā)展方向。企業(yè)金融預(yù)算管理工作的效率和質(zhì)量直接影響著其他各項(xiàng)企業(yè)活動，必須加強(qiáng)預(yù)算管理。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、從事預(yù)算編制財會人員都需要不斷強(qiáng)化自身的預(yù)算管理意識，通過建立科學(xué)完善的預(yù)算管理體系，以應(yīng)對不增加的企業(yè)財務(wù)管理工作內(nèi)容。同時，做好企業(yè)預(yù)算管理的內(nèi)部控制，堅持預(yù)算管理的可靠性、合規(guī)性、統(tǒng)一性以及完整性原則，并做好預(yù)算的監(jiān)督工作。預(yù)算的制定需要學(xué)習(xí)和借鑒先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合當(dāng)前的發(fā)展形勢和企業(yè)的發(fā)展需要和實(shí)際進(jìn)行獨(dú)創(chuàng)性的設(shè)置。對于財務(wù)管理人員以及財務(wù)預(yù)算制定人員的額法制觀念應(yīng)不斷強(qiáng)化，對工作人員進(jìn)行相關(guān)法律法規(guī)的培訓(xùn)，例如《會計法》、《預(yù)算法》。通過知識培訓(xùn)完善工作人員金融投資與預(yù)算法律理論知識體系步完善。不斷完善預(yù)算管理工作的管理責(zé)任制，增強(qiáng)工作人員的責(zé)任感。把預(yù)算管理責(zé)任落實(shí)到預(yù)算編制、執(zhí)行、監(jiān)督的各個環(huán)節(jié)，建立合理的獎懲制度，促進(jìn)責(zé)任制的完善與落實(shí)。
四、加強(qiáng)對金融投資管理人才培養(yǎng)
人才是企業(yè)管理的重要因素，也是影響企業(yè)在激烈市場競爭中是否能占據(jù)一席之地的重要因素。企業(yè)金融投資管理工作的質(zhì)量以及所取得的利益與人才有著緊密的聯(lián)系。高素質(zhì)的企業(yè)金融管理人才在管理工作中起到重要的作用。為了獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)必須要強(qiáng)化人才隊(duì)伍的建設(shè)，為企業(yè)良好的金融投資管理提供優(yōu)質(zhì)的人才支撐，確保企業(yè)金融投資的正確方向。可加強(qiáng)培訓(xùn)機(jī)制建設(shè)，對管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，不斷提高金融管理人員的業(yè)務(wù)能力及職業(yè)素養(yǎng)。不斷強(qiáng)化金融投資管理人員的專業(yè)化能力，提高金融投資分析的準(zhǔn)確性。通過培訓(xùn)培養(yǎng)一批具有高水平、高技能、高素質(zhì)的專業(yè)人才，為金融投資各項(xiàng)工作的正常開展提供良好幫助通過專業(yè)化的培訓(xùn)提高金融投資管理人員的知識技能、專業(yè)水平和工作能力。同時，通過招聘等方式引進(jìn)優(yōu)秀的金融管理人才，不斷完善企業(yè)的管理方式，完善企業(yè)人才發(fā)展和晉升制度，給優(yōu)秀的人才創(chuàng)建充足的發(fā)展空間。可以采取提高薪酬水平、增加福利待遇的方式增強(qiáng)企業(yè)對優(yōu)秀金融投資管理人才的吸引力。通過人才培養(yǎng)提高金融管理工作的軟實(shí)力，最終實(shí)現(xiàn)金融投資管理工作效率的提高。
五、小結(jié)
綜上所述，新時期的企業(yè)金融投資管理工作需要不斷完善金融管理工作體系，制定合理的金融投資計劃、加強(qiáng)金融預(yù)算和人才培養(yǎng)，從而全面提高金融管理工作的有效性。
參考文獻(xiàn)：
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