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第1篇

【關(guān)鍵詞】 上市公司 財務(wù)風(fēng)險 特點(diǎn) 問題 管理

一、上市公司財務(wù)風(fēng)險特點(diǎn)

1、財務(wù)透明度及風(fēng)險暴露程度較高

眾所周知，上市公司的財務(wù)狀況的透明度是相當(dāng)高的，這就不可避免的導(dǎo)致其自身的財務(wù)狀況被廣泛地參考、分析。上市企業(yè)集團(tuán)每年給現(xiàn)有、潛在的相關(guān)的利益者和證券分析，監(jiān)管機(jī)構(gòu)及媒體有機(jī)會去發(fā)現(xiàn)分析上市企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險。較高財務(wù)透明度的情況下，很多企業(yè)不可避免地暴露財務(wù)問題，加重了財務(wù)風(fēng)險，甚至由財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)化為財務(wù)危機(jī)。

2、財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部消化轉(zhuǎn)移

從通常意義上講，鑒于上市公司在企業(yè)集團(tuán)中的重要地位，企業(yè)集團(tuán)會盡力避免其發(fā)生財務(wù)危機(jī)。企業(yè)集團(tuán)甚至為了提高其信譽(yù)度，確保上市公司再融資等，往往還會向上市公司免費(fèi)提供擔(dān)保。但是，企業(yè)集團(tuán)對上市公司的“放水養(yǎng)魚”是有條件的，上市公司要對企業(yè)集團(tuán)在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)進(jìn)行“支持”，尤其是企業(yè)集團(tuán)面臨困難時，因此企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)危機(jī)自然轉(zhuǎn)嫁到上市公司。

3、上市企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險傳遞速度快，危害性大

其一，財務(wù)與非財務(wù)資源的流失，企業(yè)集團(tuán)整體價值毀損。其二，財務(wù)風(fēng)險鏈不斷延伸傳導(dǎo)，相關(guān)利益者利益遭受侵害。企業(yè)集團(tuán)面對來源紛雜的財務(wù)風(fēng)險若無法及時消化與轉(zhuǎn)讓，股東債權(quán)人供應(yīng)商和員工等利益相關(guān)者的價值都將遭受侵害。另外，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險還可能會通過其控股的上市公司將風(fēng)險不斷向外延伸到資本市場，加大資本市場的不穩(wěn)定性因素。

4、上市公司財務(wù)風(fēng)險源廣，面多且綜合性強(qiáng)

資本市場的風(fēng)險會傳遞到上市公司，進(jìn)而傳遞到企業(yè)集團(tuán)；外匯市場的波動會使企業(yè)集團(tuán)面臨匯率變動的風(fēng)險；企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財務(wù)危機(jī)會促使它有計劃地侵占上市公司的利益，使上市公司面臨財務(wù)危機(jī)。另外，上市企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險綜合性強(qiáng)，與其他風(fēng)險交織影響。一方面，戰(zhàn)略風(fēng)險，市場風(fēng)險，運(yùn)營風(fēng)險和法律風(fēng)險造成的經(jīng)濟(jì)損失會最終通過財務(wù)風(fēng)險反映出來；另一方面財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)活動的各個方面，財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生會引發(fā)加重其他風(fēng)險。

二、影響我國上市公司財務(wù)風(fēng)險的因素及存在的問題

1、影響因素

這里的影響因主要是從外部環(huán)境來考慮的。外部因素有復(fù)雜性和多邊性，其變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。外部因素的變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見的不可控的。目前我國許多企業(yè)都缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境的不利變化不能進(jìn)行科學(xué)預(yù)見，因滯后措施不力從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大影響的因素主要有經(jīng)濟(jì)因素、法律因素、社會文化因素、市場因素。經(jīng)濟(jì)因素是指構(gòu)成企業(yè)生存發(fā)展的經(jīng)濟(jì)狀況及國際經(jīng)濟(jì)政策。主要由經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)政策和通貨膨脹狀況等因素構(gòu)成。任何經(jīng)濟(jì)因素的不確定性變化都將不可避免地影響企業(yè)的經(jīng)營活動和收益。法律因素是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)時必須遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。市場經(jīng)濟(jì)下，行政干預(yù)逐步減少而經(jīng)濟(jì)手段、法律手段日益增多。法律變更的不可預(yù)測性對企業(yè)經(jīng)濟(jì)政策、財務(wù)目標(biāo)的確定有一定影響。社會文化因素是指與國家政策或企業(yè)經(jīng)營實(shí)務(wù)不一致的社會信念、社會價值引起的不確定性，當(dāng)這些因素在不同利益群體間的差距日益加大時，會導(dǎo)致社會不穩(wěn)定，進(jìn)而影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。市場因素主要指由于國內(nèi)外的政治形勢、自然災(zāi)害等導(dǎo)致市場供求關(guān)系的不確定性。

2、上市公司風(fēng)險管理存在的問題

（1）缺乏風(fēng)險預(yù)警體系。目前許多上市公司還沒有一套嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范、完整的財務(wù)風(fēng)險管理體系。現(xiàn)有的管理體系中風(fēng)險管理功能與協(xié)調(diào)功能較為欠缺，從而導(dǎo)致風(fēng)險管理的資源分配不均，影響企業(yè)風(fēng)險管理的效率和效果。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)主要是指以財務(wù)風(fēng)險預(yù)警理論為基礎(chǔ)，利用現(xiàn)代數(shù)理統(tǒng)計原理、數(shù)學(xué)等定量方法來測量和構(gòu)建財務(wù)方面的存在風(fēng)險的程度，同時按照事先制定好的規(guī)律來計算出一個值，并參照財務(wù)預(yù)警的警限，得出本公司目前的財務(wù)狀態(tài)處于何種風(fēng)險警限狀況，從而制定下一步應(yīng)對措施的系統(tǒng)體系。目前的狀況來看，我國的上市公司在這方面的投入還是不夠的，必然使得我國的上市公司暴露于財務(wù)風(fēng)險之中，不能有效地進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理。當(dāng)然，我國的上市公司參差不齊，總體發(fā)展?fàn)顩r不能與國外相提并論，發(fā)展歷程的短暫還不足以提供足夠可靠的數(shù)據(jù)建立風(fēng)險預(yù)警體系。由于沒有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險預(yù)警體系，上市公司無法對預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行事前、事中、事后經(jīng)常性的監(jiān)控，無法對公司每一項重要經(jīng)營決策活動帶來的財務(wù)狀況變化進(jìn)行預(yù)先測定分析、判斷財務(wù)風(fēng)險程度為決策提供反饋信息。

（2）無合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。資金缺口和市場時機(jī)是影響上市公司偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素，我國多數(shù)的上市公司缺乏合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。缺乏高素質(zhì)的管理層和具體理財人員。就當(dāng)前情況看，目前中國上市公司資本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出動態(tài)的趨勢我國上市公司財務(wù)管理人員受傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)的影響和專業(yè)教育的程度限制，其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高，他們的理財觀念和方法，特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力，還不能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的要求。所以缺乏合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和綜合素質(zhì)的缺陷導(dǎo)致了籌資來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)，籌資方式及時間選擇不當(dāng)，應(yīng)收賬款回收慢等以及金融市場的影響引起了財務(wù)風(fēng)險過大，而導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，資金鏈斷裂而陷入經(jīng)營困境。財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對環(huán)節(jié)的不足也是財務(wù)風(fēng)險管理中存在的嚴(yán)重問題，沒有全面的構(gòu)建合適企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。主要表現(xiàn)于應(yīng)對措施的采用較為消極，基本以回避或接受為主，積極應(yīng)對風(fēng)險的意識或能力稍顯不足，強(qiáng)調(diào)純粹風(fēng)險規(guī)避，缺乏對機(jī)會風(fēng)險的合理管理，對剩余風(fēng)險缺乏應(yīng)有的認(rèn)知，剩余風(fēng)險水平與主體的風(fēng)險承受度的協(xié)調(diào)性不足，風(fēng)險應(yīng)對以單一措施為主，缺乏風(fēng)險組合的觀念意識。同時財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對環(huán)節(jié)的不足還體現(xiàn)于其風(fēng)險管理機(jī)制的欠缺，但這些制度與措施基本上原則性較強(qiáng)，操作性欠缺，對財務(wù)風(fēng)險管理更多體現(xiàn)為指導(dǎo)性，可能會導(dǎo)致不能有效、合理地識別、評估及應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險。

三、如何進(jìn)一步加強(qiáng)上市公司風(fēng)險管理

1、構(gòu)建適合企業(yè)的風(fēng)險管理模式，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng) 構(gòu)建公司財務(wù)風(fēng)險管理模式，風(fēng)險管理是關(guān)系公司發(fā)展戰(zhàn)略且貫穿公司成長全過程的戰(zhàn)略性的動態(tài)管理活動。從戰(zhàn)略的高度來看，必須構(gòu)建科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理模式。此模式應(yīng)有助于公司避免由于內(nèi)部的管理風(fēng)險、子公司的經(jīng)營風(fēng)險導(dǎo)致公司整體風(fēng)險擴(kuò)大化的問題，并通過各級公司和各級管理層運(yùn)用具體的風(fēng)險控制手段將風(fēng)險控制和消化在萌芽階段。財務(wù)風(fēng)險管理模式的構(gòu)建應(yīng)首先改進(jìn)組織管理機(jī)構(gòu)。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立財務(wù)預(yù)警機(jī)制，根據(jù)公司實(shí)際情況確定財務(wù)危機(jī)警戒標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)監(jiān)測經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量與到期債務(wù)、企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的支配性及時溝通企業(yè)有關(guān)財務(wù)危機(jī)預(yù)警的信息，提出解決財務(wù)危機(jī)的措施和方案。在企業(yè)的風(fēng)險管理工作中，應(yīng)該首要建立實(shí)時、全面、動態(tài)的財務(wù)預(yù)警機(jī)制，利用財會、金融、企業(yè)管理和市場營銷等理論，采用一系列數(shù)理統(tǒng)計與數(shù)學(xué)的方法，建立與之相關(guān)的數(shù)學(xué)模型，從中發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險，以此向經(jīng)營者示警。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)就是要使企業(yè)的管理者提早發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)惡化的信號，從而采取相應(yīng)的措施，使企業(yè)在激烈的市場競爭中保持不敗。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)預(yù)警的重要組成部分，也是企業(yè)財務(wù)預(yù)警的關(guān)鍵所在。

2、確定合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

了解資本結(jié)構(gòu)，首先要了解企業(yè)財務(wù)活動的過程，主要有籌資、投資、資金營運(yùn)、收益分配四個方面。其中，企業(yè)的籌資方式眾多，如依法以借款、發(fā)行債券、融資租賃等方式籌集債務(wù)資金等。而在籌資活動過程中，應(yīng)當(dāng)明確籌資目的，根據(jù)資金成本、債務(wù)風(fēng)險和合理的資金需求，進(jìn)行必要的資金結(jié)構(gòu)決策。企業(yè)為了獲取財務(wù)杠桿利益，同時避免籌資風(fēng)險，一定要做到適度負(fù)債。目前，上市公司最重要的就是要合理確定債務(wù)資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關(guān)系，并隨著企業(yè)生產(chǎn)的變化，始終處于一種動態(tài)的管理過程中。在評價、控制負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險時，必須考慮多種因素，如企業(yè)的規(guī)模和實(shí)力、企業(yè)銷售收入的成長率和穩(wěn)定性、資本結(jié)構(gòu)的彈性分析、企業(yè)的財務(wù)狀況和償債能力等。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)對風(fēng)險實(shí)施及時有效的管理，只有把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險的表現(xiàn)。因此，首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵機(jī)制和制約機(jī)制。其次要建立監(jiān)督控制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、會計監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計。再次是財務(wù)和會計應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評審和風(fēng)險估計。

3、強(qiáng)化風(fēng)險管理職能

根據(jù)《公司法》和《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定以及證監(jiān)會的要求，上市公司一般會設(shè)立專門的審計委員會，直接對董事會負(fù)責(zé)。但是，審計委員會的建立并沒有能從根本上強(qiáng)化風(fēng)險管理職能。相對獨(dú)立的形式在實(shí)際運(yùn)作過程中，往往會受限于經(jīng)理層的影響，難以全面深入開展審計工作。與此同時，現(xiàn)有的內(nèi)部審計注重于生產(chǎn)經(jīng)營方面的審計，對風(fēng)險審計明顯重視不足，重視程度不夠，不能引起廣泛關(guān)注，風(fēng)險審計也就無疾而終了。因此，當(dāng)務(wù)之急，上市公司首先應(yīng)該從制度層面加強(qiáng)內(nèi)部審計獨(dú)立性，使內(nèi)審部門真正成為審計委員會的常設(shè)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)審計委員會和管理層之間的牽制和平衡。此外，注意對各業(yè)務(wù)單元及下屬運(yùn)營子公司的日常營運(yùn)、合規(guī)性及風(fēng)險管理職能進(jìn)行常規(guī)性內(nèi)部審計，也是必要的。子公司管理層及時回饋內(nèi)審報告意見并據(jù)此采取適當(dāng)行動，及時向公司審計或風(fēng)險委員會及董事會提交進(jìn)度匯報等都是強(qiáng)化風(fēng)險管理職能的表現(xiàn)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 黃宇杰：上市公司財務(wù)風(fēng)險管理探討[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2012（18）.

第2篇

（一）資產(chǎn)與負(fù)債不相匹配

本文選取2013年至2014年中國人壽保險公司財務(wù)數(shù)據(jù)，以此分析公司在財務(wù)中存在資產(chǎn)負(fù)債不相匹配的現(xiàn)象。資產(chǎn)負(fù)債不匹配主要有兩種情況：一是資產(chǎn)小于負(fù)債，這種就會出現(xiàn)無法償還到期債務(wù)，出現(xiàn)償債風(fēng)險。二是資產(chǎn)大于負(fù)債，公司有能力償還到期債務(wù)。通過表1和表2對比可知，在公司的投資組合中，近幾年的變化趨勢是銀行的存款占比下降，債券、股票等利率敏感性產(chǎn)品的比例上升，因此，公司隱藏的財務(wù)風(fēng)險也比較大，加深了公司資產(chǎn)負(fù)債的不匹配風(fēng)險。

（二）內(nèi)部控制與監(jiān)督機(jī)制不完善

中國人壽保險公司雖然通過建立了各類信息系統(tǒng)保證信息傳達(dá)的流暢，但是在實(shí)際工作中依然在內(nèi)部控制與監(jiān)督機(jī)制中存在以下問題：1.缺少系統(tǒng)的評估機(jī)制。2.公司橫向與縱向溝通效果較差。3.財務(wù)方面缺乏獨(dú)立性。

二、中國人壽保險公司加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理的措施

（一）加強(qiáng)內(nèi)部控制機(jī)制，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

內(nèi)部控制機(jī)制是指在財務(wù)風(fēng)險管理中形成的一種管控體系,可以降低公司的財務(wù)風(fēng)險,也可以強(qiáng)化公司財務(wù)風(fēng)險管理。加強(qiáng)中國人壽保險公司的內(nèi)部控制機(jī)制，可以通過完善公司控制風(fēng)險的環(huán)境，改變經(jīng)營管理的觀念和方法來實(shí)現(xiàn)，也可以通過建立良好的財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制來進(jìn)行全面風(fēng)險評估，對已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行存檔，并利用多種方法找出財務(wù)中的風(fēng)險點(diǎn)，從而降低公司的財務(wù)風(fēng)險。

（二）提高資金的運(yùn)用效率

總體來看，中國人壽保險公司的資金運(yùn)用效率仍然低于國外的一些保險公司，由于我國保險資金運(yùn)用始終把安全穩(wěn)健放在第一位，根據(jù)《保險法》規(guī)定，保險資金可用于銀行存款、買賣政府債券、金融債券等形式，但目前我國保險資金仍主要運(yùn)用在銀行存款、債券等領(lǐng)域，以銀行存款和國債為主，抵押貸款、股票投資比重較小。因此，可以借助一些投資渠道，提高投資收益率，降低利率的敏感性，從而達(dá)到提高資金的運(yùn)用效率這一目的，有利于中國人壽保險公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

（三）對公司的險種進(jìn)行科學(xué)定位和創(chuàng)新改革

中國保險行業(yè)的險種雖然數(shù)量較多，但從財務(wù)角度上來看，本質(zhì)是差不多的，隨著中國人壽市場的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司應(yīng)該對現(xiàn)有的險種進(jìn)行定位，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行改革創(chuàng)新，從根本上避開保險市場過分依賴于費(fèi)率競爭和傭金競爭的狀況根據(jù)自身的特點(diǎn)，減輕公司財務(wù)風(fēng)險管理的壓力，同時，在新產(chǎn)品退出后，為防止抄襲現(xiàn)象，公司可以考慮申請專利等保護(hù)措施來增加核心競爭力。

（四）規(guī)范公司的績效考核制度

第3篇

1.外匯風(fēng)險的定義和分類。跨國公司財務(wù)管理中的外匯風(fēng)險是指因匯率變動,公司以外幣計價的資產(chǎn)和負(fù)債、收入和支出的價值量增加或減少,從而發(fā)生損失或收益的不確定性。在進(jìn)行財務(wù)管理及經(jīng)營的全過程中貫穿著國際資本的流動,跨國公司不可避免地會在國際范圍內(nèi)收付大量外匯或擁有以外幣表示的債權(quán)債務(wù)。一旦匯率發(fā)生變動,，將會給公司運(yùn)用外匯帶來巨大的不確定性。

跨國公司財務(wù)管理的外匯風(fēng)險主要有以下三大類：

(1)交易外匯風(fēng)險。交易外匯風(fēng)險是指企業(yè)對外投資及經(jīng)營中以確定的外匯進(jìn)行交易，在交易與價格結(jié)算期間內(nèi)，因匯率發(fā)生變動影響企業(yè)收入或支出金額的可能性。交易風(fēng)險主要分為兩類：一是己經(jīng)列入資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收應(yīng)付款項目。

(2)會計風(fēng)險。會計風(fēng)險是由于匯率變動使企業(yè)的資產(chǎn)價值在進(jìn)行會計結(jié)算時可能發(fā)生的損益。按照現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則，企業(yè)的外幣資產(chǎn)、負(fù)債、收益和支出等，均需轉(zhuǎn)換成本國貨幣來表示。境內(nèi)母公司在每一個會計年度期末需將境外投資子公司的財務(wù)報表合并成匯總報表，在將子公司報表以東道國貨幣計價的會計科目折算成母國貨幣的過程中，由于匯率變動有可能給境外企業(yè)帶來損失。由于外匯市場的匯率頻繁波動，使會計賬目中的本幣數(shù)也會發(fā)生相應(yīng)變動，給企業(yè)帶來損失或收益。

(3)經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險是指由于匯率變動引起境外投資企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量可能發(fā)生變動而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險。

2.外匯風(fēng)險的防范控制和管理措施有以下幾點(diǎn)：

(1)管理策略。跨國公司可以通過建立外匯市場情報系統(tǒng)，及時掌握外匯匯率現(xiàn)狀和預(yù)測匯率變化，在此基礎(chǔ)上結(jié)合公司具體投資行為做好預(yù)測工作。(2)生產(chǎn)策略。公司應(yīng)選擇生產(chǎn)要素成本較低的地域并通過靈活的采購政策，以抵制匯率變動帶來的風(fēng)險，獲得生產(chǎn)上的相對成本優(yōu)勢。同時加強(qiáng)研發(fā)力度來提高產(chǎn)品差異化程度，維持公司的市場競爭力，減少外匯風(fēng)險影響。(3)市場策略。跨國公司可以通過調(diào)整產(chǎn)品定價、促銷以及多元化等市場策略來規(guī)避外匯風(fēng)險。

二、新階段我國跨國公司財務(wù)管理的管理風(fēng)險

1.管理風(fēng)險的定義和分類。

(1)組織風(fēng)險。企業(yè)在財務(wù)管理中面臨與本國截然不同的經(jīng)營環(huán)境，內(nèi)部組織機(jī)制與外部環(huán)境變化的沖突再所難免。無論企業(yè)由于惰性而保持原來的組織結(jié)構(gòu)，還是為了適應(yīng)新的競爭環(huán)境而變革，都必然充滿風(fēng)險。這種風(fēng)險的表現(xiàn)形式隨著企業(yè)對外投資成長階段的不同而變化，依次表現(xiàn)為領(lǐng)導(dǎo)權(quán)風(fēng)險、自風(fēng)險、控制權(quán)風(fēng)險、組織作風(fēng)風(fēng)險和企業(yè)再造風(fēng)險

(2)財務(wù)管理風(fēng)險。企業(yè)對外投資不僅包括實(shí)業(yè)投資，也包括金融投資，在此過程中企業(yè)財務(wù)管理所涉及的內(nèi)容復(fù)雜，包括資金的來源管理、資金的運(yùn)用、境外籌資管理等各個方面，加上企業(yè)會計制度與東道國制度或是國際慣例的差異，使得企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險也相當(dāng)復(fù)雜。

(3)人力資源風(fēng)險。企業(yè)的人力資源投資是企業(yè)海外投資的重要形式之一。投資的內(nèi)容主要包括員工招聘投資、培訓(xùn)投資、福利和社會保障投資、勞動力配置投資等多個環(huán)節(jié)。與企業(yè)物質(zhì)投資風(fēng)險不同的是，人力資源風(fēng)險不僅來源于市場，更主要來自于主觀因素。

2.管理風(fēng)險的防范控制和管理。

(1)管理制度風(fēng)險防范。第一，完善公司治理結(jié)構(gòu)，改進(jìn)財務(wù)管理資產(chǎn)管理方式;第二，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，強(qiáng)化國內(nèi)母公司對境外投資企業(yè)的控制;第三，加強(qiáng)企業(yè)的外部監(jiān)督和約束，降低資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。

(2)財務(wù)風(fēng)險防范和管理策略。第一，建立財務(wù)風(fēng)險的審查制度，確定海外投資財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo);第二，依據(jù)風(fēng)險的類型，選擇適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化資金流動的管理;第三，強(qiáng)化資金融通的管理;第四，選擇多個投資方案的組合，利用國際上比較先進(jìn)的財務(wù)方法防范風(fēng)險。

(3)人力資源風(fēng)險與文化風(fēng)險的防范。第一，重視跨文化理解與溝通;第二，創(chuàng)建共同的經(jīng)營理念與企業(yè)文化;第三，完善人力資源管理制度;第四，利用外部資源為企業(yè)的人力資源管理。

三、新階段我國跨國公司財務(wù)管理的經(jīng)營風(fēng)險

1.經(jīng)營風(fēng)險的定義和分類。

(1)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指由于東道國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行失調(diào)，發(fā)生不景氣變動，出現(xiàn)如通貨膨脹、債務(wù)危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退等現(xiàn)象，從而給外國投資者帶來經(jīng)濟(jì)損失。東道國經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性同時也反應(yīng)其政治風(fēng)險的大小。

(2)微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。即商業(yè)風(fēng)險，是指由于境外投資企業(yè)微觀經(jīng)營環(huán)境如市場、價格、匯率等因素的變化給企業(yè)投資造成損失的可能。微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險與東道國經(jīng)濟(jì)或產(chǎn)業(yè)的競爭程度和企業(yè)對市場信息的掌握與應(yīng)變緊密相關(guān)。主要有市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險、信用風(fēng)險、價格風(fēng)險等等。

(3)企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險。企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險是指海外投資企業(yè)自身由于對海外投資項目的選擇、論證以及在市場開拓和決策過程中的各個環(huán)節(jié)出現(xiàn)偏差而引發(fā)的運(yùn)營風(fēng)險。主要包括以下方面:第一，市場進(jìn)入風(fēng)險。由于國際營銷環(huán)境的錯綜復(fù)雜，國際競爭的日趨激烈以及國家間文化的差異，任何境外投資企業(yè)不可能完全適應(yīng)市場的要求。因此，如何選定目標(biāo)市場，以何種模式進(jìn)入目標(biāo)市場，這一過程必然充滿風(fēng)險。第二，產(chǎn)品風(fēng)險。是指企業(yè)產(chǎn)品在開發(fā)過程和其后的商業(yè)化過程中因受產(chǎn)品的各個層次因素和與產(chǎn)品相關(guān)的各種因素的影響而引起的產(chǎn)品價值波動的不確定性。

2.經(jīng)營風(fēng)險的防范控制和管理。

(1)系統(tǒng)分析財務(wù)管理的經(jīng)營環(huán)境。由于我國跨國公司普遍缺乏財務(wù)管理的經(jīng)驗(yàn)，因此在財務(wù)管理的時候首先一定要重視項目投資前的可行性分析，必須做到對海外市場的經(jīng)營環(huán)境的全面分析和評估。評估重點(diǎn)在于對企業(yè)在東道國經(jīng)營影響重大的經(jīng)濟(jì)政策、制度的穩(wěn)定性，公共管理和服務(wù)體系的質(zhì)量，社會環(huán)境，法律體系，基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度等各方面因素。其次應(yīng)采用循序漸進(jìn)的方式，先選擇東道國大型競爭對手不太重視的產(chǎn)品市場，以優(yōu)異的質(zhì)量和合理的價格打開市場，條件成熟后，進(jìn)一步進(jìn)入主導(dǎo)產(chǎn)品市場。在區(qū)域策略上，先選擇竟?fàn)帉κ謩萘Ρ∪醯闹苓吺袌觯e累經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力，然后向核心市場發(fā)展。

(2)培養(yǎng)公司全球業(yè)務(wù)活動的整合能力。我國跨國公司財務(wù)管理的產(chǎn)業(yè)主要集中在貿(mào)易、資源開發(fā)和制造業(yè)等全球性產(chǎn)業(yè)，這在客觀上需要企業(yè)在全球范圍內(nèi)對生產(chǎn)、經(jīng)營和管理進(jìn)行有效的協(xié)調(diào),以獲得全球競爭效率,降低經(jīng)營風(fēng)險。通過對企業(yè)全球資源的整合,可以更好的利用國際機(jī)會,通過利用海外子公司與國內(nèi)母公司的整體優(yōu)勢和有效協(xié)調(diào)增強(qiáng)應(yīng)對風(fēng)險和危機(jī)的綜合能力。

(3)建立全球?qū)W習(xí)能力。跨國公司為保持在海外市場可持續(xù)的發(fā)展能力，應(yīng)對可能發(fā)生的各種風(fēng)險和危機(jī)，必須形成自己的全球?qū)W習(xí)能力。我國跨國公司經(jīng)營管理者必須以一種不斷質(zhì)疑、挑戰(zhàn)、激勵和創(chuàng)新的態(tài)度，促使企業(yè)整體積極面對市場的變化，保持企業(yè)在激烈競爭的環(huán)境里的憂患意識和替覺意識。四、新階段我國跨國公司對外直接投資的技術(shù)風(fēng)險

1.技術(shù)風(fēng)險的定義和分類。在開放經(jīng)濟(jì)條件下,國際市場上競爭各方由于技術(shù)水平的差異,從而產(chǎn)生競爭優(yōu)勢的高低。技術(shù)水平低的國家或地區(qū)會出現(xiàn)由于缺乏技術(shù)而產(chǎn)生的風(fēng)險。這種風(fēng)險是競爭中各方在創(chuàng)造和使用技術(shù)后產(chǎn)生的不平衡風(fēng)險。其實(shí)質(zhì)是由于各國的社會、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等綜合因素的作用,導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)研發(fā)、取得和運(yùn)用活動中的失敗、中止、延期從而造成損失的可能性。

(1)產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險。企業(yè)對外直接投資，需要根據(jù)東道國市場需求的特點(diǎn)，開發(fā)相應(yīng)的產(chǎn)品。而新產(chǎn)品的開發(fā)是需要投入大量資金和人力的，無論是自行開發(fā)還是合作，是購買還是引進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)，都是高風(fēng)險的項目。特別是當(dāng)對外直接投資企業(yè)規(guī)模普遍較小，技術(shù)研發(fā)能力不足，產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險很大。

(2)技術(shù)保護(hù)風(fēng)險。技術(shù)是一個企業(yè)的生命，但由于受到東道國或第三國相關(guān)企業(yè)、組織和個人非法的侵害，境外投資企業(yè)的有形和無形資產(chǎn)會遭受巨大損失。在對外直接投資活動中，技術(shù)保護(hù)主要通過實(shí)施知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)來進(jìn)行。但如果知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施不力，企業(yè)就會面臨技術(shù)外泄的巨大風(fēng)險。同時企業(yè)專有技術(shù)是無法通過法律形式保護(hù)的，因?yàn)槠浼夹g(shù)內(nèi)容和訣竅處于機(jī)密狀態(tài)，不能讓其他經(jīng)營機(jī)構(gòu)知曉。但企業(yè)在技術(shù)管理上的漏洞往往會被利用，競爭對手會利用對方企業(yè)少數(shù)人的疏忽大意或功利心理，采取各種辦法達(dá)到竊取技術(shù)機(jī)密的目的。

(3)技術(shù)引進(jìn)風(fēng)險。技術(shù)產(chǎn)品存在無形損耗，因此先進(jìn)技術(shù)也只能在一定時間內(nèi)才能發(fā)揮效用。對外直接投資企業(yè)引進(jìn)技術(shù)的風(fēng)險主要包括:企業(yè)一哄而上，重復(fù)引進(jìn):對引進(jìn)的技術(shù)項目不加論證，導(dǎo)致投入大量人力物力進(jìn)行技術(shù)開發(fā)后，應(yīng)用效果并不明顯;引進(jìn)的技術(shù)作價過高而且成熟度低:技術(shù)合同落入專利保護(hù)期或?qū)＠h(huán)等不利于企業(yè)的境地;使用許可技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品受到返銷限制，造成企業(yè)法律上的侵權(quán)。

(4)技術(shù)壁壘風(fēng)險。技術(shù)壁壘風(fēng)險是指一國或地區(qū)以維護(hù)國家及地區(qū)安全、保障人類健康和安全、保護(hù)環(huán)境等為由而采取的一些強(qiáng)制性或自愿性的技術(shù)措施。技術(shù)措施越來越多的被用作貿(mào)易和投資的保護(hù)手段來限制國外商品和投資對本國產(chǎn)業(yè)的沖擊，技術(shù)壁壘己成為實(shí)施貿(mào)易和投資保護(hù)主義的高級形式，已經(jīng)成為各國企業(yè)對外投資不可忽視的重要風(fēng)險之一。

2.技術(shù)風(fēng)險的防范控制和管理。

(1)重視技術(shù)研發(fā)、轉(zhuǎn)移、保護(hù)等方面的論證和咨詢。對外直接投資總是伴隨技術(shù)的輸出，從而涉及到專利、專有技術(shù)、品牌等無形資產(chǎn)的保護(hù)。因此，在技術(shù)外移之前，應(yīng)該組織工程技術(shù)人員、法律專家、財務(wù)專家、投資專家等對投資項目中的技術(shù)方案進(jìn)行先進(jìn)性、合理性和實(shí)用性的可行性論證，充分估計技術(shù)實(shí)施后的問題和困難，對結(jié)果進(jìn)行預(yù)測。

(2)健全技術(shù)開發(fā)和管理的內(nèi)部控制制度。規(guī)范技術(shù)人員和管理人員的行為,防止其操作失誤造成的風(fēng)險和損失。特別是對人員接觸機(jī)密技術(shù)、攜帶資料出入、樣品送檢、技術(shù)交流、技術(shù)檔案借閱、技術(shù)機(jī)密和商業(yè)機(jī)密的管理建立嚴(yán)格的規(guī)章制度。提高技術(shù)研發(fā)的關(guān)鍵科研人員的待遇,防止人才流失帶來的技術(shù)流失。

(3)加強(qiáng)投資項目的技術(shù)保險。對于風(fēng)險較小、無法投保的技術(shù)項目，對我投資的公司需要根據(jù)自身的投資贏利水平提取一定比例的資金建立保險基金以補(bǔ)償可能發(fā)生的損失。對風(fēng)險較大的技術(shù)項目，則需要去東道國或母國保險公司投保。同時，為降低境外技術(shù)風(fēng)險程度，還可以選擇資信好的東道國企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合技術(shù)研發(fā)，選擇合適的合作方式，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，部分轉(zhuǎn)移技術(shù)風(fēng)險。

(4)采取有效措施，應(yīng)對技術(shù)壁壘的風(fēng)險。首先加快產(chǎn)品和技術(shù)的國際標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程，不斷提高企業(yè)的生產(chǎn)素質(zhì)和質(zhì)量,產(chǎn)品按國際標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，考慮以國際先進(jìn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的方向，并積極參與國際上行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)的工作。其次,加強(qiáng)與國內(nèi)和國外技術(shù)咨詢機(jī)構(gòu)的聯(lián)系,及時了解東道國技術(shù)壁壘的信息。

參考文獻(xiàn)：

[1]薛媛媛:論企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理模式及其選擇[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì),2003,(02)

第4篇

【關(guān)鍵詞】國有投資公司；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險管理

一、引言

國有投資公司以國有資本為營運(yùn)對象，通過對生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)的參股、控股及債權(quán)投資等形式，提升國有資本的控制力以及國有資產(chǎn)的運(yùn)營效率。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和競爭環(huán)境的日益激烈，國有投資公司在經(jīng)營中面臨的風(fēng)險也在不斷增加，往往會給投資公司的發(fā)展帶來巨大的影響和損失，財務(wù)風(fēng)險的控制和防范已經(jīng)成為國有投資公司內(nèi)部管理的重要環(huán)節(jié)和有效策略之一。加強(qiáng)國有投資公司財務(wù)風(fēng)險管理有助于公司有效實(shí)現(xiàn)各種風(fēng)險規(guī)避，減少不可預(yù)測因素對實(shí)現(xiàn)公司價值最大化的不利影響，促使公司穩(wěn)序、健康運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)。加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理能夠有效促進(jìn)國有公司建立高效的內(nèi)控機(jī)制，增強(qiáng)公司創(chuàng)新發(fā)展能力。國有投資公司為了更好的可持續(xù)、健康發(fā)展必須加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的管理工作，增強(qiáng)風(fēng)險防范意識，建立健全公司財務(wù)風(fēng)險管理體系，充分發(fā)揮國有投資公司金融投資和產(chǎn)業(yè)投資所帶來的效益。

二、國有投資公司財務(wù)風(fēng)險類型和特點(diǎn)

（一）國有投資公司財務(wù)風(fēng)險的類型財務(wù)風(fēng)險指的是在企業(yè)開展的財務(wù)活動中，由于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有其不確定性而導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際收益和預(yù)期收益會存在一定的偏差，給企業(yè)造成損失的可能性。國有投資公司財務(wù)風(fēng)險的類型主要有籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、撤資風(fēng)險。1.籌資風(fēng)險。國有投資公司在進(jìn)行多元化投資時，需要大量的資金支持，需要確定合理的資本結(jié)構(gòu)、在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)采取正確方式、通過適當(dāng)籌資渠道取得投資資金。在籌資的過程中容易產(chǎn)生資本結(jié)構(gòu)失衡，過高的負(fù)債比率、利率導(dǎo)致債務(wù)到期無力償還，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。國有投資公司的籌資來源主要是國家政府資金，以及銀行借款，籌資渠道比較少，負(fù)債籌資會增加公司的償債壓力，通過財務(wù)杠桿放大公司的財務(wù)風(fēng)險。2.投資風(fēng)險。國有投資公司在投資的過程中，由于未來收益的不確定性，投資帶來的預(yù)期效益難以預(yù)料，投資過程中的損失，都將對公司形成風(fēng)險。國有投資公司投資階段周期長，面臨的不確定性更多，部分投資項目由于各種原因，未按照標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行全面詳盡、實(shí)地的盡職調(diào)查，增加了企業(yè)的投資風(fēng)險。選擇什么樣的公司進(jìn)行投資，獲得最大的投資回報是國有投資公司面對的主要投資風(fēng)險。3.撤資風(fēng)險。國有投資公司在參與項目投資后，資本的退出需要上級管理部門、國資委審批，涉及程序較為繁瑣。國有投資公司進(jìn)行股權(quán)投資時，由于股權(quán)投資的周期較長，撤資機(jī)制也不完善，國有投資公司準(zhǔn)備撤資的時候，會出現(xiàn)資金難以回收的情況，不能及時使貨幣資金回籠，往往會形成公司的撤資風(fēng)險。（二）國有投資公司風(fēng)險管理的特點(diǎn)1.國有投資公司投資產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜。國有投資公司主要通過控股、參股等形式進(jìn)行投資，在公司實(shí)際經(jīng)營中往往會形式母公司與子公司之間、子公司與子公司之間相互控股的形式，交叉控股增加了產(chǎn)權(quán)管理的復(fù)雜性，為國有投資公司財務(wù)風(fēng)險管理增加了難度。2.國有投資公司財務(wù)風(fēng)險管理綜合性強(qiáng)。國有投資公司財務(wù)風(fēng)險管理主要運(yùn)用各種風(fēng)險管理工具、風(fēng)險管理手段方式對公司經(jīng)營過程中的各種風(fēng)險實(shí)施管理，涉及面廣，只要涉及到資金運(yùn)營都屬于財務(wù)風(fēng)險管理的范圍，包括生產(chǎn)經(jīng)營與管理的各個環(huán)節(jié)。同時國有投資公司經(jīng)營面臨的風(fēng)險、發(fā)生的風(fēng)險損失最終都會有財務(wù)風(fēng)險來顯示，都會造成公司的財務(wù)困境和財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險管理的綜合性強(qiáng)。3.國有投資公司投資領(lǐng)域廣。國有投資公司投資經(jīng)營的業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛，多采用多元化投資戰(zhàn)略，針對不同的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)同時投資，投資領(lǐng)域涉及范圍較廣。在投資形式上，國有投資公司多采用股權(quán)投資，投資客體較多，往往都具有較大的復(fù)雜性，加上投資面臨的內(nèi)外部環(huán)境時刻變化，導(dǎo)致公司所面臨的財務(wù)風(fēng)險加大。

三、國有投資公司財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題

（一）全員財務(wù)風(fēng)險管理意識淡薄，內(nèi)部管理控制有待提高。由于國有投資公司的籌資來源和渠道相對穩(wěn)定，創(chuàng)新性不強(qiáng)，加上目前國家對國有企業(yè)監(jiān)督考核機(jī)制不完善，導(dǎo)致國有投資公司財務(wù)風(fēng)險管理意識不足。管理層乃至財務(wù)部門對財務(wù)風(fēng)險管理意識缺乏，對風(fēng)險的估計不足，進(jìn)而對風(fēng)險的應(yīng)對能力也較弱，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)異常時，公司往往對風(fēng)險威脅的反應(yīng)滯后，使公司的利益受到損失。（二）籌資來源單一，資本結(jié)構(gòu)存在風(fēng)險。目前，國有投資公司的籌資來源、融資渠道和方式較為單一，投資項目缺乏專業(yè)性管理，對投資過程中的資金缺口主要是通過自己向銀行進(jìn)行臨時貸款，增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。在國有投資公司進(jìn)行多元化投資時，投資擴(kuò)張所需要的資金無法通過自有資金滿足，一般會通過發(fā)債或者通過貸款來進(jìn)行籌資，增加公司的負(fù)債，當(dāng)公司的經(jīng)營狀況變差，或者償還債款的能力受到限制，國有投資公司不能及時償還借款，容易出現(xiàn)經(jīng)營受困和財務(wù)償還危機(jī)，加大財務(wù)風(fēng)險。（三）公司治理結(jié)構(gòu)不完善，財務(wù)風(fēng)險控制薄弱。現(xiàn)階段國有投資公司本身的公司治理結(jié)構(gòu)不完善，國家作為國有投資公司的所有者，對公司的監(jiān)管力度不足，導(dǎo)致其財務(wù)風(fēng)險控制薄弱。同時國有投資公司通過股權(quán)投資成為子公司的重要股東，以委派財務(wù)總監(jiān)監(jiān)事、董事對子公司經(jīng)營活動進(jìn)行監(jiān)督。當(dāng)子公司治理結(jié)構(gòu)不夠完善時，委派董事、監(jiān)事、財務(wù)總監(jiān)就不能有效行使權(quán)利，監(jiān)督機(jī)制也會失效，導(dǎo)致國有投資公司掌握子公司信息嚴(yán)重不對稱，不能及時、全面、準(zhǔn)確地掌握公司經(jīng)營信息，財務(wù)風(fēng)險控制會薄弱無力。（四）財務(wù)風(fēng)險管理方法、手段落后，管理效率較低。國有投資公司投資業(yè)務(wù)較多，投資項目、控參股公司的數(shù)據(jù)量較大，財務(wù)數(shù)據(jù)分析比較復(fù)雜，主要依靠人工來進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險控制效率低，而且浪費(fèi)大量的人力、物力。財務(wù)風(fēng)險管理手段、管理方法欠缺，風(fēng)險管理VAR法、壓力測試方法以及蒙特卡洛模擬法在企業(yè)中很少應(yīng)用，對于風(fēng)險因素的識別和風(fēng)險事件的預(yù)判很難達(dá)到預(yù)期效果。

四、加強(qiáng)國有投資公司財務(wù)風(fēng)險管理的建議

（一）強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險管理意識，提高內(nèi)部管控能力。財務(wù)風(fēng)險存在于國有投資公司的各項業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)中，是客觀存在的，因此國有投資公司在經(jīng)營與管理中，應(yīng)將風(fēng)險意識貫穿于公司各項工作的始終，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制的建立，在各自的職責(zé)內(nèi)作好風(fēng)險的防范和控制。國有投資公司要在公司內(nèi)部樹立良好的財務(wù)風(fēng)險觀念，培育全員的風(fēng)險管理文化，使之成為公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要組成部分。財務(wù)風(fēng)險遍布于公司各項業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)，而不是只對某一領(lǐng)域或某一環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險管理。（二）建立健全財務(wù)風(fēng)險管理體系，確保財務(wù)風(fēng)險管理體系發(fā)揮作用。國有投資公司要不斷學(xué)習(xí)和掌握國內(nèi)外先進(jìn)的風(fēng)險管理理論、方法和內(nèi)部控制手段，認(rèn)真消化吸收，切實(shí)將其運(yùn)用并融入到自身企業(yè)的管理中去，建立完善的財務(wù)風(fēng)險管理制度。設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，健全內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險管控制度，不斷優(yōu)化風(fēng)險管理格局，形成有效的管理組織體系。配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，讓其適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，提高財務(wù)風(fēng)險管理效率。（三）明確投資定位、拓展籌資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。國有投資企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險防范過程中，應(yīng)明確自身的市場地位、投資的產(chǎn)業(yè)、方向和目標(biāo)。在需要投資時，應(yīng)進(jìn)行前期的準(zhǔn)備工作，實(shí)地調(diào)查即將投資的項目，分析可能出現(xiàn)的風(fēng)險和結(jié)果，根據(jù)調(diào)查結(jié)果，做出下一步的決策。加強(qiáng)對項目投資后的管理，針對投資后運(yùn)營階段可能出現(xiàn)的風(fēng)險，做出一定應(yīng)對。在籌資風(fēng)險管理中，以既定方案的投資預(yù)期回報率為依據(jù)，選擇恰當(dāng)、合理、最優(yōu)的籌資方式和渠道，確定融資結(jié)構(gòu)和資金成本，避免因?yàn)榛I資困難而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。（四）建立財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，提高系統(tǒng)管理效率。財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)能夠及時地獲取公司內(nèi)部投資交易及子公司治理各方信息，為財務(wù)風(fēng)險管理提供及時、準(zhǔn)確、全面的信息，進(jìn)而采取有效措施避免風(fēng)險發(fā)生，降低財務(wù)風(fēng)險。國有投資公司應(yīng)建立科學(xué)全面的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警數(shù)據(jù)庫，收集所投資子公司的數(shù)據(jù)信息，包括資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表等各項有效財務(wù)指標(biāo)。在投資經(jīng)營的各個關(guān)鍵環(huán)節(jié)設(shè)置控制點(diǎn)，根據(jù)公司及行業(yè)特點(diǎn)和標(biāo)準(zhǔn)劃分風(fēng)險的等級，分析數(shù)據(jù)庫中的信息對融資、投資以及資金的運(yùn)營做出風(fēng)險預(yù)警，做出防范措施，確保公司財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制的有效運(yùn)行。

第5篇

關(guān)鍵詞：公司財務(wù)；風(fēng)險管理；基本構(gòu)架

中圖分類號：F278 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1671-1009（2015）21-0152-02

前言

近年來企業(yè)所面臨的風(fēng)險越來越大，隨著競爭的越發(fā)激烈，很多的企業(yè)經(jīng)營形勢越來越危急，財務(wù)風(fēng)險的漏洞越來越大，甚至?xí)?dǎo)致倒閉的情況。所以想要對這種情況進(jìn)行嚴(yán)格的控制，企業(yè)就要加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的管理的重視，還要對財務(wù)風(fēng)險管理的體系進(jìn)行重組與更新，才能夠應(yīng)對當(dāng)前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)局勢。

一、財務(wù)風(fēng)險管理的相關(guān)理論

（一）財務(wù)風(fēng)險理論

財務(wù)風(fēng)險是一項企業(yè)不可能完全避免的風(fēng)險因素，由于其不可控制并且無法預(yù)料，所以在企業(yè)進(jìn)行投資、籌資和資金運(yùn)營過程中會出現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，可能會讓企業(yè)的實(shí)際收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于投入的成本，從而使企業(yè)收到嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。

（二）風(fēng)險管理理論

風(fēng)險管理是每一個企業(yè)都要進(jìn)行的管理環(huán)節(jié)，主要是對企業(yè)項目的投入和實(shí)際的匯報是否統(tǒng)一進(jìn)行分析。企業(yè)的風(fēng)險管理一般是將企業(yè)的整體生產(chǎn)營銷流程進(jìn)行全面的管理，并且建立健全的風(fēng)險管理體系來對企業(yè)的風(fēng)險理財措施、風(fēng)險管理策略、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)和風(fēng)險管理的組織職能體系進(jìn)行嚴(yán)格的控制，從而保證企業(yè)更加安全穩(wěn)定的運(yùn)行[1]。

二、公司的財務(wù)風(fēng)險管理體系存在的問題

（一）公司財務(wù)風(fēng)險管理的整體結(jié)構(gòu)不健全

由于很多企業(yè)對于風(fēng)險管理的意識都不強(qiáng)，所以就更沒有在企業(yè)內(nèi)部建立起一個風(fēng)險管理體系。此外，還有很多的企業(yè)的管理者沒有對財務(wù)風(fēng)險控制、財務(wù)風(fēng)險評估、財務(wù)風(fēng)險識別和評價體系上進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)范，所以導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險管理的時候，沒有一套行之有效的管理辦法，也沒有相應(yīng)的科學(xué)方法和技術(shù)方法對管理工作進(jìn)行規(guī)范。因此體系的不健全就會直接導(dǎo)致在很多管理環(huán)節(jié)中會出現(xiàn)失誤或損失，甚至?xí)屍髽I(yè)陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)當(dāng)中。

（二）公司財務(wù)風(fēng)險管理體系的職能不完善

一般情況下，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理組織職能中包括企業(yè)的崗位設(shè)置、內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和組織架構(gòu)等，這一體系中主要是由管理人員、財務(wù)人員、核算員、財務(wù)部門經(jīng)理組成。但是很多企業(yè)在組織職能的設(shè)置上十分模糊，沒有建立起一套完整的責(zé)任制度，企業(yè)的管理部門之間也沒有形成一個良好的互動結(jié)構(gòu)，所以就會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)管理工作效率較差，從而就會很大程度上降低企業(yè)的管理能力，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理就失去了其應(yīng)有的職能。

（三）公司缺少財務(wù)風(fēng)險管理的整體戰(zhàn)略

很多企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的管理過程中，總是比較注重眼前的財務(wù)項目，沒有進(jìn)行一個比較長遠(yuǎn)的管理戰(zhàn)略，就導(dǎo)致因過于注重眼前利益而啟用大規(guī)模的規(guī)劃，其中很多的企業(yè)也因此得到了非常嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這就是由于企業(yè)在制定風(fēng)險管理戰(zhàn)略的時候，沒有采用生命周期觀的戰(zhàn)略進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理，所以就不能讓企業(yè)長期平穩(wěn)的發(fā)展下去。

（四）公司缺少財務(wù)風(fēng)險管理的人才

財務(wù)風(fēng)險管理是一項比較復(fù)雜且難度比較大的工作，所以要求了管理人員要有非常敏銳的眼光和豐富的經(jīng)驗(yàn)。但是很多企業(yè)，尤其是中小型的企業(yè)在人才方面比較缺失，僅憑著有限的信息和數(shù)據(jù)不能夠?qū)︼L(fēng)險進(jìn)行更加有效的評估，所以導(dǎo)致很多企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理能力非常有限，不能夠準(zhǔn)確的預(yù)估出項目的風(fēng)險值，很多時候都會讓企業(yè)深陷危機(jī)當(dāng)中。

三、財務(wù)風(fēng)險管理基本架構(gòu)的重構(gòu)

（一）系統(tǒng)觀引入財務(wù)風(fēng)險管理架構(gòu)

系統(tǒng)觀這一觀念相比傳統(tǒng)的管理觀念來講具有很大的優(yōu)越性，它的形成是現(xiàn)代社會發(fā)展的必然趨勢[2]。是指將管理中的兩個或兩個以上的元素進(jìn)行相互作用、相互制約、相互聯(lián)系和相互依賴的管理理念。運(yùn)用系統(tǒng)觀對財務(wù)風(fēng)險架構(gòu)進(jìn)行重構(gòu)是一種比較科學(xué)有效方法。系統(tǒng)觀是將公司的財務(wù)看做是一個系統(tǒng)，而風(fēng)險就是這個系統(tǒng)中的一項狀態(tài)。在進(jìn)行財務(wù)活動的時候就是將企業(yè)自身的財務(wù)資源進(jìn)行合理有效的配置，從而最大程度上滿足企業(yè)的經(jīng)營管理戰(zhàn)略。在管理戰(zhàn)略制定完成之后，就要進(jìn)行資金的投入，公司的財務(wù)組元就是管理過程中形成的所有類型的生產(chǎn)要素。

（二）公司財務(wù)風(fēng)險管理基本架構(gòu)的重構(gòu)

公司財務(wù)的風(fēng)險管理架構(gòu)的形成是要重點(diǎn)考慮系統(tǒng)的觀念，所以一般來說的架構(gòu)圖如圖一所示。1、財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)外部環(huán)境。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境因素有可能帶來的風(fēng)險是財務(wù)信息的丟失、財務(wù)的監(jiān)管失效或財務(wù)的損失等等，所以在內(nèi)部中的管理，企業(yè)應(yīng)該創(chuàng)建一個比較嚴(yán)格的內(nèi)部環(huán)境，加強(qiáng)對財務(wù)部門的監(jiān)督和管理，對企業(yè)財務(wù)的信息數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格的把控，加強(qiáng)員工的道德素質(zhì)建設(shè)，防止出現(xiàn)財務(wù)人員粉飾和舞弊的情況。同時還要嚴(yán)格的按照法律規(guī)定進(jìn)行生產(chǎn)工作，減少企業(yè)的負(fù)面影響，避免出現(xiàn)罰款的現(xiàn)象導(dǎo)致企業(yè)的財物損失。另外，企業(yè)的管理者也要加強(qiáng)自身的決策能力，加強(qiáng)企業(yè)信息系統(tǒng)的建設(shè)，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新，才能夠有效的減少決策失誤所帶來的財物損失[3]。企業(yè)的外部環(huán)境中很多的因素也會給企業(yè)帶來一定程度的財務(wù)風(fēng)險，一般在籌資、投資和生產(chǎn)過程中都可能會出現(xiàn)企業(yè)的財物損失。首先在融資的過程中，有些企業(yè)在不符合貸款條件的時候，就無法開展項目，導(dǎo)致企業(yè)無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，所以就會出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。其次在進(jìn)行投資的時候，很多的企業(yè)沒有將項目的前景與市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行深刻的結(jié)合，所以就會導(dǎo)致對項目的預(yù)判產(chǎn)生錯誤，經(jīng)濟(jì)損失也就在所難免。在生產(chǎn)的過程中，企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)管理系統(tǒng)優(yōu)勢會出現(xiàn)一些故障和問題，就會導(dǎo)致生產(chǎn)的成本大大增加，收益也就隨之減少，這種情況對公司的財務(wù)狀況會產(chǎn)生很大程度的打擊[4]。2、進(jìn)行目標(biāo)的設(shè)立。在公司進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理的時候要進(jìn)行戰(zhàn)略目標(biāo)的設(shè)立，設(shè)立的目標(biāo)一定要與企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行深刻的聯(lián)系，要對企業(yè)目前的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行充分的了解，在基于企業(yè)目前的實(shí)際情況對資產(chǎn)安全和盈利目標(biāo)等因素進(jìn)行深刻的分析，才能夠有效的讓企業(yè)的經(jīng)營管理走上一條正確的軌道。3、風(fēng)險評估范圍的劃定。進(jìn)行風(fēng)險評估范圍劃定的時候要對企業(yè)建設(shè)項目的投資融資、產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品宣傳等事項進(jìn)行財務(wù)上的評估，才能夠?qū)ζ髽I(yè)整體運(yùn)營的財務(wù)情況進(jìn)行一個具體的估算，從而有效的加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理水平[5]。4、財務(wù)風(fēng)險管理的技術(shù)與方法。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理技術(shù)是要客觀的分析企業(yè)的內(nèi)外部因素、人力資源的配置、政策變化、技術(shù)支撐保障等方面的變化。對這些因素進(jìn)行管理的方法一般為財務(wù)報表分析法、風(fēng)險清單識別法和流程分析識別法[6]。5、財務(wù)風(fēng)險的評價與評估。在對項目的風(fēng)險管理技術(shù)和方法確立了之后，就要對其項目進(jìn)行具體的評價和評估，來確定其風(fēng)險的影響程度如何。例如可以將風(fēng)險的指數(shù)劃定為從1到5的5個等級，以設(shè)立表格的形式，對每一項工作的風(fēng)險進(jìn)行描述，再表明其風(fēng)險存在的主要問題是如何，還要將每一項風(fēng)險的責(zé)任人和責(zé)任部門進(jìn)行劃定，才能夠更加清晰直觀的了解到企業(yè)發(fā)展中各個項目中可能會存在的潛在風(fēng)險，從而對這些風(fēng)險項目進(jìn)行重點(diǎn)的管理。6、財務(wù)風(fēng)險管理的策略。根據(jù)企業(yè)在項目中所發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險因素，就要對其風(fēng)險項目進(jìn)行應(yīng)對的策略制定。例如企業(yè)的流動資金過少，不能夠完成一些經(jīng)濟(jì)收益較大的項目，就要對這種風(fēng)險進(jìn)行策略的制定，加強(qiáng)企業(yè)融資，優(yōu)化自身的資源結(jié)構(gòu)，減少生產(chǎn)成本等等。7、溝通與交流。在風(fēng)險管理中，企業(yè)各部門要加強(qiáng)互相的溝通與交流，及時的向上級匯報風(fēng)險管理的情況，增強(qiáng)企業(yè)處理財務(wù)風(fēng)險的能力，從而讓企業(yè)更好的避免財務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生。

結(jié)論

綜上所述，對公司的財務(wù)風(fēng)險管理體系進(jìn)行系統(tǒng)性的分析和重組對企業(yè)的發(fā)展史十分重要的，這種做法可以有效的減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，還能夠讓企業(yè)整體的管理水平得到具體的提高，從而讓企業(yè)在高速發(fā)展的社會經(jīng)濟(jì)中能占有一席之地。

參考文獻(xiàn)：

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[4]孫艷菲.基于價值創(chuàng)造的國有企業(yè)內(nèi)部財務(wù)控制問題探析[D].江西財經(jīng)大學(xué),2014.

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第6篇

[關(guān)鍵詞] 保險公司；財務(wù)風(fēng)險；管理和控制；監(jiān)督；預(yù)警體系

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 14. 010

[中圖分類號] F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2013）14- 0021- 02

1 保險公司財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式

1.1 償付能力不足

償付能力是指保險公司用來承擔(dān)所有到期債務(wù)和未來責(zé)任的金融支付能力。對于普通的上市公司而言，企業(yè)的總資產(chǎn)要大于負(fù)債的數(shù)目，客戶從保險公司那里購買了保險單，而保險公司要做的就是及時給予參保人足夠的保險金額。保險公司也在尋求運(yùn)行利益的最大化，因此，必須使其擁有足夠的償還能力，才能贏得參保人員的信賴和支持，占得有利的市場份額。

1.2 資產(chǎn)負(fù)債匹配性差

客戶交納的保險費(fèi)用是影響保險公司負(fù)債的最關(guān)鍵原因，具體表現(xiàn)在以下特點(diǎn)：①期限有長有短，期限結(jié)構(gòu)多種多樣；②流動性要求較高，必須保證滿期給付、賠款支付、退保金支付等現(xiàn)金支付能力充足；③負(fù)債是有成本的，即有預(yù)定利率。如果資產(chǎn)負(fù)債不相匹配，就會導(dǎo)致保險公司負(fù)債數(shù)額的增加，影響公司的運(yùn)營效果，保險公司一旦失去現(xiàn)金支付能力，就會引起客戶的大規(guī)模退保，造成重大的經(jīng)濟(jì)損失。

1.3 責(zé)任準(zhǔn)備金提存不足

保險公司經(jīng)營的特點(diǎn)是：在危險發(fā)生之前收取投保人的保險費(fèi)，一旦保險事故發(fā)生，再依據(jù)投保人參保的具體數(shù)額進(jìn)行保險金的支付。保險公司要做到的就是及時支付受害人的責(zé)任賠償費(fèi)用，如果出現(xiàn)準(zhǔn)備金不充足的情況，會給保險公司的財務(wù)帶來巨大的影響，同時給參保人帶來很大的經(jīng)濟(jì)損失。無法支付給參保人足夠的資金，就沒有了有效的保險合同保障，客戶的切身利益就無法得到保護(hù)。

1.4 經(jīng)營成本顯著上升

保險公司的經(jīng)營成本主要包括：客戶退保金、客戶賠償金、人傭金、公司經(jīng)營費(fèi)用等，在對這些開支進(jìn)行管理的時候，一定要將其嚴(yán)格限制在合理范圍內(nèi)，并確定一定的金額投放比例，從而減少風(fēng)險的發(fā)生。

2 應(yīng)對保險公司財務(wù)風(fēng)險的措施

2.1 建立健全有效的內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)財務(wù)活動風(fēng)險管理

保險公司的運(yùn)行機(jī)制在風(fēng)險防范工作中具有十分重要的作用。由此可見，需要建立合理科學(xué)的財務(wù)管理制度，主要包括財務(wù)責(zé)任人制度、審貸分離制度以及授權(quán)授信制度等。與此同時，為了提高債權(quán)管理服務(wù)質(zhì)量，可以通過建立財務(wù)證制度和保險公司電子登記系統(tǒng)；為使保險公司內(nèi)控制度得到有效的改善，可以通過創(chuàng)建獨(dú)立完善的會計核算系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)階段保險公司需要盡快建立健全內(nèi)部稽核監(jiān)管體制與下審一級的稽核監(jiān)管體制，這兩個體制由一級法人進(jìn)行直接領(lǐng)導(dǎo)。除了要處理正常的稽核工作，還要定期檢查一級法人的決算真實(shí)性稽核、任期責(zé)任性稽核以及大額財務(wù)風(fēng)險稽核等，使保險公司的稽查工作的結(jié)果更具有公平性和獨(dú)立性。加強(qiáng)保險公司內(nèi)部管理機(jī)制建設(shè)的具體方法如下：

加強(qiáng)保險公司內(nèi)部體制的改革，并且制定和實(shí)施有效的獎勵機(jī)制，建立健全客戶經(jīng)理制，將經(jīng)營業(yè)績和客戶經(jīng)理的薪水聯(lián)系起來，提高客戶經(jīng)理的工作積極性；樹立以人為本的理念，加強(qiáng)對保險公司人員的培訓(xùn)，培養(yǎng)他們的法律意識，提高保險公司人員的專業(yè)技能和業(yè)務(wù)素質(zhì)，進(jìn)而提高他們的綜合素質(zhì)和水平；建設(shè)公司內(nèi)部文化，將個人價值的實(shí)現(xiàn)和管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)緊密結(jié)合起來，充分調(diào)動人的工作積極性，使其充分了解和掌握保險公司崗位制定的目標(biāo)、能力、業(yè)績以及素質(zhì)等標(biāo)準(zhǔn)；建立有效的激勵制度，提高任用、選拔、培養(yǎng)員工的工作效率，在吸納人才的同時，也可以充分調(diào)動員工的主觀能動性。堅持以人為本，使全員上崗制度真正地落到實(shí)處，不斷提高保險公司人員隊伍的綜合業(yè)務(wù)素質(zhì)，充分發(fā)揮保險公司部門的作用，對防范保險公司的風(fēng)險具有十分重要的意義。

2.2 建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

（1）建立安全可靠的財務(wù)風(fēng)險信息系統(tǒng)，如客戶信息系統(tǒng)，其中包括客戶的財務(wù)信息、賬戶信息以及其他信息；如保險公司風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)，其中包括不良財務(wù)的信息、保險公司違規(guī)性信息以及客戶監(jiān)管信息等。合理利用風(fēng)險管理手段可以及時地檢查財務(wù)人或財務(wù)企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況等；采用完善的風(fēng)險管理檢測與控制的技術(shù)手段，既可提高風(fēng)險監(jiān)控的效率和權(quán)威性，還可以有效管理和控制員工的行為，防止出現(xiàn)內(nèi)部風(fēng)險；通過建立有效的競爭機(jī)制，可以防止風(fēng)險的判定及管理水平受到外部不良因素的影響。

（2）加大政府政策的支持力度，可有效降低保險公司出現(xiàn)不良財務(wù)的幾率。近年來，地區(qū)的經(jīng)濟(jì)在國家經(jīng)濟(jì)政策的支持下得到了快速的發(fā)展，其中保險公司起到了十分重要的作用，與此同時也承受著巨大的壓力。為了防范保險公司的保險公司風(fēng)險，政府部門需要做到以下幾點(diǎn)：政府部門要減少行政干涉，在行政管理中注意約束自身的行為，防止因抵債問題造成不必要的損失；建立健全責(zé)任制度，維護(hù)債權(quán)和交易，在金融市場上形成完善的自律機(jī)制，強(qiáng)化全民的意識，營造一個良好的氛圍。

2.3 保險公司集資風(fēng)險的防范

2.3.1 努力尋找不同的集資渠道

在制定集資策略時，保險公司應(yīng)該開闊視野，努力尋找各種不同的集資渠道，為集資結(jié)構(gòu)的科學(xué)化合理化提供一定的保證。集資結(jié)構(gòu)主要包括2部分內(nèi)容：①保險公司自有資本、債務(wù)資本以及權(quán)益資本三者之間的比例關(guān)系；②保險公司債務(wù)資本中的長期債務(wù)和短期債務(wù)之間的比例關(guān)系等。在確定保險公司的集資結(jié)構(gòu)時需要始終堅持2個原則：①將保險公司資金成本控制在最小范圍內(nèi)的原則；②使保險公司的資本、債務(wù)資本以及權(quán)益資本三者之間的比例關(guān)系保持在正常范圍內(nèi)。在這2個原則下，再認(rèn)真研究和分析保險公司債務(wù)資本的構(gòu)成部分以及其期限結(jié)構(gòu)，然后對保險公司今后的現(xiàn)金流入和償還債務(wù)的留出依據(jù)期限進(jìn)行合理的組合，在對其進(jìn)行分析和研究的基礎(chǔ)上，找出保險公司日后資金流動性方面存在的劣勢，然后采取有效措施合理地調(diào)整保險公司中長期負(fù)債和短期負(fù)債的期限及數(shù)額結(jié)構(gòu)。

2.3.2 靈活運(yùn)用不同的集資方式

當(dāng)前，保險公司通常采用發(fā)行股票和債券、增值擴(kuò)股等集資方式。我國保險公司發(fā)展還處于初級階段，發(fā)展運(yùn)行機(jī)制仍不成熟，在發(fā)展過程中不同程度地存在變現(xiàn)能力差、股權(quán)流動速度慢等問題，這就是造成中國其他公司不愿與之合作的原因。雖然外資企業(yè)發(fā)展實(shí)力較強(qiáng)，并且擁有先進(jìn)的管理技術(shù)，但是在外資入股方面受到了相關(guān)政策的制約，很難為我國保險公司的發(fā)展提供有利的幫助。可見，通過國內(nèi)外企業(yè)入股都不能從根本上解決保險公司融資需求的問題。基于此，如果保險公司依然運(yùn)用長期債券的方式進(jìn)行集資，會給保險公司帶來很高的負(fù)債壓力，更有甚者對公司未來的集資活動帶來一定的風(fēng)險。另外，利用財政融資和發(fā)行次級債的方式也可以為保險公司籌集一些資金，但是由于公司的財政支持力度不夠、次級債需要還本付息等原因，保險公司只能將其作為集資的一種輔助方式。因此，在選擇集資方式時，保險公司要對自身的財務(wù)狀況、發(fā)行時機(jī)、經(jīng)營狀況、股東的滿意度以及價格等因素進(jìn)行深入的研究和分析，靈活地運(yùn)用多種集資方式籌措資金，從而有效降低保險公司的財務(wù)風(fēng)險。

2.4 保險公司投資風(fēng)險的控制

投資風(fēng)險一般是指企業(yè)投資的預(yù)期收益率的不確定性。只有保險公司投資的風(fēng)險和收益具有統(tǒng)一性，才能對公司的投資行為進(jìn)行有效的調(diào)節(jié)。投資活動是保險公司中非常重要的內(nèi)容，投資成功與否和保險公司的生存發(fā)展具有十分密切的關(guān)系，保險公司只有充分發(fā)揮現(xiàn)有的所有資源，才能最大限度地降低公司的財務(wù)風(fēng)險，提高保險公司的經(jīng)營效益。因?yàn)楸ｋU公司的投資環(huán)境十分惡劣復(fù)雜，在投資過程中難免會遇到各種風(fēng)險。為了做好保險公司的投資風(fēng)險管理，這就需要公司建立科學(xué)的資金集中統(tǒng)一體系和投資管理體系，從而將公司的財務(wù)風(fēng)險降到合理的范圍內(nèi)。

保險公司可以優(yōu)化投資組合的方式降低投資風(fēng)險。從資產(chǎn)配置角度出發(fā)，當(dāng)前保險公司的主要收益來源是固定收益類投資，由于用于股票的投資成本較小，公司投資的種類較少。在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中有一些投資項目的收益具有持續(xù)性和穩(wěn)定性，如果保險公司加大這方面的投資將會改善投資結(jié)構(gòu)，使投資結(jié)構(gòu)趨于合理，保障公司投資收益的穩(wěn)定性和持續(xù)性。有些保險公司因?yàn)槭艿阶陨韮敻赌芰Φ南拗疲枰谐渥愕馁Y金作保障，雖然有些項目收益看似比較好，但是僅表現(xiàn)在賬面上，而賬戶上卻沒有充足的資金。所以，保險公司需要制定一定的標(biāo)準(zhǔn)來衡量公司的投資收益，較好的選擇就是實(shí)行現(xiàn)金流。為此，保險公司應(yīng)在法律規(guī)定的范圍內(nèi)，在償還能力和資本金允許的條件下，科學(xué)合理地制訂中長期資產(chǎn)戰(zhàn)略配置計劃，使業(yè)績基準(zhǔn)和投資限制有一個明確的標(biāo)準(zhǔn)，并為實(shí)現(xiàn)這個長期投資目標(biāo)做出一定的努力，從而使公司的財務(wù)風(fēng)險得到有效的控制。

主要參考文獻(xiàn)

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[2]唐艷.淺談保險公司財務(wù)管理現(xiàn)存問題的成因及治理方法[J].消費(fèi)導(dǎo)刊，2009（5）.

第7篇

一、投資公司財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀

（一）認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險管理的重要性

在本文研究過程中，通過對一些投資公司的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，投資公司在對財務(wù)風(fēng)險管理重要性的認(rèn)識方面，已經(jīng)有了很大提升。能夠認(rèn)識到公司財務(wù)風(fēng)險管理發(fā)揮的作用和意義，并且在制度設(shè)計和人才配置方面，加大了對財務(wù)風(fēng)險管理的投入。

（二）注意規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，并能夠及時提出預(yù)警

投資公司在財務(wù)指標(biāo)設(shè)計上，都比較注意財務(wù)預(yù)警指標(biāo)。尤其是對一些大型的投資項目，其?務(wù)風(fēng)險管理是非常重視的，對財務(wù)風(fēng)險節(jié)點(diǎn)的各個部分，都有著比較明確的檢查程序，通過這種風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)設(shè)計以及日常對風(fēng)險節(jié)點(diǎn)的檢查控制，在一定程度上降低了投資公司的財務(wù)風(fēng)險。

二、存在的不足問題

（一）對市場分析和投資預(yù)測缺乏有效的系統(tǒng)工具

投資公司的無論是項目投資還是股權(quán)類、財務(wù)類投資，在準(zhǔn)確分析市場和通過系統(tǒng)工具分析判斷投資標(biāo)的的價值方面，一直在不斷探索。不過這些問題幾乎是所有投資公司的薄弱環(huán)節(jié)，在經(jīng)濟(jì)不發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險的情況下，一般問題不大。不過有時投資公司在投資過程中，救護(hù)由于對項目的洞察能力不足，而導(dǎo)致投資失敗，從而導(dǎo)致較大的財務(wù)風(fēng)險。

（二）監(jiān)督約束機(jī)制不夠健全

投資公司的財務(wù)風(fēng)險管理一般是以財務(wù)部門為主開展的，但是相關(guān)人員崗位的設(shè)置，缺乏必要的監(jiān)督機(jī)制。這就導(dǎo)致可能會會出現(xiàn)一些因?yàn)樯婕暗斤L(fēng)險管理當(dāng)事人的項目，在盡職調(diào)查中做的不夠細(xì)致合規(guī)，從而為后期埋下風(fēng)險隱患。監(jiān)督約束機(jī)制不夠健全，在一定程度上容易導(dǎo)致投資公司出現(xiàn)風(fēng)險。

（三）財務(wù)風(fēng)險管理的文化沒有真正形成

從一些投資公司的在財務(wù)風(fēng)險管理中的實(shí)際做法來看，在日常工作中雖然也在不斷倡導(dǎo)財務(wù)風(fēng)險管理文化，但是，畢竟投資公司是追去企業(yè)投資收益的。在某些風(fēng)險較大，而利潤比較誘人的項目面前，公司的財務(wù)風(fēng)險管理就會顯得比較被動，可能會將風(fēng)險管理讓位于對利潤的追求。這種沒沒有真正內(nèi)化與投資公司血液的風(fēng)險管理文化，也是投資公司存在的一個重要問題。

三、投資公司提升財務(wù)風(fēng)險管理質(zhì)量策略措施

財務(wù)風(fēng)險是投資公司在資金管理過程中，必須要重視和做好的一項基礎(chǔ)工作。雖然面臨新的問題，但是只要認(rèn)真分析風(fēng)險源泉，合理選擇規(guī)避措施，就可以在很大程度上降低投資公司的財務(wù)風(fēng)險。

（一）加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險文化建設(shè)

對投資公司來說，投資利潤也許能夠決定公司發(fā)展的水平高低，而風(fēng)險則是決定公司存續(xù)的關(guān)鍵因素。這就需要投資公司要不斷加強(qiáng)公司的財務(wù)風(fēng)險管理文化建設(shè)，讓這種風(fēng)險管理文化，真正融入到每一位員工的內(nèi)心深處，讓員工在日常各類工作中，首先要將風(fēng)險考慮在前，提升公司的的整體風(fēng)險意識水平，這對公司建立持久穩(wěn)定的風(fēng)險管理機(jī)制，是非常必要的。

（二）加強(qiáng)前期市場分析及規(guī)劃

要將投資者進(jìn)行有效歸類，按照風(fēng)險承受能力、收益心理預(yù)期以及投資周期預(yù)期等項目進(jìn)行分門別類。將可用于投資的運(yùn)作項目按照收益高低、風(fēng)險高低、周期長短以及其他要求進(jìn)行歸類。為投資者尋找適合他們的投資項目，在確保投資風(fēng)險降到最低的基礎(chǔ)之上盡可能多的為其獲取投資收益。建立投資者風(fēng)險信息披露制度，盡量做到事無巨細(xì)的向投資者進(jìn)行各種風(fēng)險的科普及預(yù)防手段宣講。

（三）加強(qiáng)員工學(xué)習(xí)力度

組織學(xué)習(xí)的主要內(nèi)容不僅要包括財務(wù)風(fēng)險管控的知識及技能學(xué)習(xí)，同時也要加強(qiáng)市場投資方面的知識學(xué)習(xí)。加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管控知識學(xué)習(xí)能夠確保企業(yè)員工更為及時的預(yù)測風(fēng)險、感應(yīng)風(fēng)險與抵御風(fēng)險，幫助企業(yè)及投資者避開最大財務(wù)風(fēng)險。加強(qiáng)市場投資方面的學(xué)習(xí)能夠讓投資呈現(xiàn)出更為多元化的發(fā)展，能夠更為靈活的進(jìn)行投資活動，能夠通過靈活多樣的投資行為分散投資風(fēng)險。

（四）加強(qiáng)監(jiān)督機(jī)制建設(shè)

投資公司要建立一套完整的風(fēng)險監(jiān)督機(jī)制，在處理公司日常財務(wù)管理業(yè)務(wù)時，需要不同人員進(jìn)行崗位分離，利用不同職責(zé)的獨(dú)立性，使其之間相互制約和監(jiān)督。通過人員崗位的分離與獨(dú)立設(shè)計，保障任何財務(wù)管理項目，資金流向，是按照嚴(yán)格的公司程序進(jìn)行，個人無論是誰，不能影響正常的財務(wù)風(fēng)險管理程序進(jìn)行。

第8篇

關(guān)鍵詞：投資公司；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險管理

對于企業(yè)，特別是投資公司而言，風(fēng)險管理是其管理活動的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，而財務(wù)風(fēng)險管理是風(fēng)險管理活動的核心。在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中，投資公司能夠提前預(yù)測到公司可能面臨的財務(wù)風(fēng)險并加以一定的干預(yù)控制；投資公司能夠有合理的組織架構(gòu)從而產(chǎn)生科學(xué)的投資決策流程；對籌資、投資、資本退出等財務(wù)活動風(fēng)險有全面的過程控制；那么，其一定能夠在目前較嚴(yán)酷的市場條件下保持較強(qiáng)的競爭力。投資公司基本能夠就投融資等財務(wù)活動所產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行管理控制，而對企業(yè)制度設(shè)計產(chǎn)生的風(fēng)險重視不夠。下面就制度設(shè)計層面和具體財務(wù)活動層面分別闡述主要存在的風(fēng)險管理問題以及針對性的對策建議。

一、投資公司財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題

(一)公司籌資風(fēng)險管理分析

作為投資公司財務(wù)活動的起始階段，資本的來源、渠道和資本結(jié)構(gòu)決定著籌資階段的風(fēng)險。比如某國有投資集團(tuán)，主營業(yè)務(wù)是收購、經(jīng)營、處置對部分國企的非主要業(yè)務(wù)資產(chǎn)、不良資產(chǎn)及其業(yè)績差的下屬企業(yè)。誠通集團(tuán)在消化不良資產(chǎn)方面取得了較大的成效，但是作為一家投資公司，其在籌資環(huán)節(jié)的風(fēng)險管理存在一些問題，導(dǎo)致目前誠通集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險較高。根據(jù)誠通集團(tuán)披露的財務(wù)報告來看，2013年至2015年末，公司負(fù)債總額分別為527.5億元、410.5億元和383.56億元，誠通集團(tuán)7月份將發(fā)行10億元超短期融資券，這將進(jìn)一步加重企業(yè)的償債壓力。而在盈利能力方面，誠通集團(tuán)2015年的毛利率為6.32%，由于其主要業(yè)務(wù)屬于充分競爭市場，且目前經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，估計短時期內(nèi)誠通集團(tuán)的盈利能力不會有大改觀。該集團(tuán)的現(xiàn)狀反映了國內(nèi)相當(dāng)一部分企業(yè)在籌資過程中出現(xiàn)的問題。投資公司主要采用借款、發(fā)行債券的方式籌資，渠道較為單一，雖然負(fù)債資本成本比股權(quán)資本成本低，但是償付壓力較大，體現(xiàn)了投資公司沒有達(dá)到合適的資本結(jié)構(gòu)。誠通集團(tuán)在高資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)盈利能力較差的情況下，仍然發(fā)行大筆債券，這將通過財務(wù)杠桿效應(yīng)放大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

(二)公司投資風(fēng)險管理的分析

項目的獲利能力和風(fēng)險程度是投資階段重點(diǎn)關(guān)注的問題。投資階段周期較長，面臨的不確定性也更多，這就需要企業(yè)加倍重視投資階段風(fēng)險的預(yù)測和管理。在項目投資風(fēng)險評估階段，部分投資公司由于種種原因，沒有全面按標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行詳盡、實(shí)地的盡職調(diào)查。這使得后續(xù)對項目價值、風(fēng)險評估的準(zhǔn)確性大打折扣，項目的風(fēng)險陡然增加。隨著項目投資的正式開始，項目在實(shí)行過程中的不同時期都可能產(chǎn)生新的情況，這需要投資公司結(jié)合不同時期的情況修改或者制定新的風(fēng)險管理方案來適應(yīng)新的情況。部分投資公司不能做到靈活應(yīng)對，從而導(dǎo)致了項目投資的失敗。

(三)資本運(yùn)營風(fēng)險管理的分析

在資本投入后的運(yùn)營階段，投資公司面臨著被投資企業(yè)或者被投資項目的盈利水平?jīng)]有達(dá)到預(yù)期的風(fēng)險，這需要投資公司密切關(guān)注項目在運(yùn)營階段的情況并制定相應(yīng)的解決方案甚至派駐團(tuán)隊直接參與運(yùn)營管理。現(xiàn)實(shí)中部分企業(yè)對投資階段很重視，反而對投資后的運(yùn)營階段不夠重視，最后導(dǎo)致投資項目的風(fēng)險和管理失控。

二、投資公司財務(wù)風(fēng)險管理的對策建議

(一)完善投資公司的風(fēng)險組織架構(gòu)，強(qiáng)化內(nèi)部控制體系

合理的公司治理結(jié)構(gòu)是做好財務(wù)風(fēng)險管理的基石。完整而有效運(yùn)行的風(fēng)險管理組織能夠最大程度避免和管理好風(fēng)險。因此，明確股東大會、董事會及其下屬風(fēng)險管理委員會、公司管理層等不同層級組織機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)，避免出現(xiàn)董事會或者管理層一方獨(dú)大的狀況。在這基本前提下，設(shè)置好不同層級的權(quán)利范圍，才能避免越權(quán)管理的風(fēng)險。合理的風(fēng)險組織架構(gòu)才能產(chǎn)生科學(xué)的決策制度和合理的決策流程，遵循相互制約，相互監(jiān)督的原則，才能實(shí)現(xiàn)投資公司風(fēng)險管理的健康發(fā)展。通過各大企業(yè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)可以明確發(fā)現(xiàn)，完整、嚴(yán)謹(jǐn)、執(zhí)行有力的內(nèi)部控制體系是投資公司風(fēng)險防范和管理的保障。內(nèi)部控制是否執(zhí)行到位，直接關(guān)系著投資公司的風(fēng)險管理效果，對于推動公司健康可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。然而我國內(nèi)部控制的現(xiàn)狀是大部分企業(yè)建立了較為完備的內(nèi)部控制體系，但是內(nèi)部控制執(zhí)行不到位，使得其內(nèi)部控制形同虛設(shè)。在投資公司在董事會、高管層面制定了既定投資方案、預(yù)計潛在風(fēng)險的大背景下，內(nèi)部控制的有效運(yùn)行能夠較好的保障項目的風(fēng)險控制。因此，公司應(yīng)該堅定的執(zhí)行既定的內(nèi)部控制權(quán)責(zé)范圍、崗位不相容原則，保證投資在執(zhí)行階段不出現(xiàn)新的風(fēng)險，同時，出現(xiàn)風(fēng)險管理事故之后，要明確各部門和個人的責(zé)任，督促每個部門和員工積極參與到內(nèi)部控制的各個階段和整個過程，防止出現(xiàn)相互推諉的情況。

(二)提高風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的靈敏度

公司風(fēng)險預(yù)警機(jī)制能夠動態(tài)監(jiān)測企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，并綜合運(yùn)用指標(biāo)評價體系，在事前對即將面臨的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警。對于投資公司而言，風(fēng)險管理是核心，及時、全面的評估監(jiān)測可能存在的風(fēng)險能夠及時發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對部分風(fēng)險。靈敏的公司風(fēng)險預(yù)警機(jī)制能夠在一定程度上避免風(fēng)險。投資公司首先應(yīng)該培養(yǎng)全體員工的風(fēng)險意識和素養(yǎng)，建立起一只高素質(zhì)的風(fēng)險預(yù)警團(tuán)隊。其次，在這個基礎(chǔ)之上結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，運(yùn)用財務(wù)指標(biāo)構(gòu)建屬于自己的風(fēng)險評價預(yù)警體系，將企業(yè)不同情況下的風(fēng)險進(jìn)行評級，并對可能產(chǎn)生的后果進(jìn)行預(yù)警。最后，公司管理層要重視風(fēng)險預(yù)警體系的監(jiān)測結(jié)果，并對可能發(fā)生的情況提前做出相應(yīng)的解決方案。實(shí)現(xiàn)對公司財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)監(jiān)測和預(yù)警，能在一定程度上提高企業(yè)風(fēng)險防范能力。

(三)強(qiáng)化投融資過程中的風(fēng)險管理

投資公司在投資過程中的不同階段面臨的風(fēng)險是不一樣的，投資公司應(yīng)該根據(jù)不同投資階段存在的主要風(fēng)險和過去風(fēng)險管理中存在的問題因地因時治宜。在籌資階段，投資公司要根據(jù)既定投資方案的預(yù)期回報率選擇合適的籌資渠道和籌資方式，確定合理的融資成本和融資結(jié)構(gòu)，避免因?yàn)榛I資困難而孤注一擲。在具體的籌集過程中可以通過制定詳細(xì)周密的計劃書來贏得投資者的信任和青睞。在投資階段，投資公司要改變過去一勞永逸的方式。在項目尚未正式啟動前，應(yīng)該派駐團(tuán)隊對項目進(jìn)行詳盡的實(shí)地調(diào)查，分析可能出現(xiàn)的風(fēng)險和結(jié)果，最后根據(jù)調(diào)查報告決定下一階段的實(shí)行。在項目進(jìn)行的過程中，也會出現(xiàn)不同的情況與問題，投資公司應(yīng)該不斷的修改甚至重新制定新的方案來應(yīng)對不同時期投資項目產(chǎn)生的新風(fēng)險。改變投資公司重項目投資管理、輕項目投后管理的做法，針對項目投資后的運(yùn)營階段可能出現(xiàn)盈利達(dá)不到預(yù)期的情況，做出一定應(yīng)對，甚至派駐團(tuán)隊入駐被投資公司或項目直接參與運(yùn)營管理。

三、結(jié)語

我國經(jīng)濟(jì)下行壓力放大了投資公司在財務(wù)風(fēng)險管理上存在的問題，最近幾年一大批投資公司銷聲匿跡。同時我們應(yīng)該看到，豐富投融資渠道和完善資本市場是大趨勢，投資行業(yè)也面臨著重新洗牌。機(jī)遇多于挑戰(zhàn)，做好制度層面和投融資活動過程中財務(wù)風(fēng)險管理，是投資公司在新一輪的競爭中不敗的必要條件。

作者:錢建剛 單位:蘇州荻溪網(wǎng)絡(luò)信息投資管理有限公司

參考文獻(xiàn)：

[1]姚曦.投資集團(tuán)公司財務(wù)風(fēng)險管理探究[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2012(06).

第9篇

關(guān)鍵詞：投資公司 財務(wù)管理 財務(wù)風(fēng)險

前言

投資公司我國金融行業(yè)發(fā)展的重要推動力，投資公司作為一種金融中介機(jī)構(gòu)。投資公司的運(yùn)作過程是將個人投資者的零散資金進(jìn)行有效整合與集中，并尋找合適的投資項目進(jìn)行投資，投資公司再從中收取管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)以及其他方面的費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)投資者、投資公司、市場及企業(yè)的多方共贏。投資公司運(yùn)作的最重要支撐力是資金，因此在財務(wù)管理方面也就存在著較高風(fēng)險。所以，作為企業(yè)管理者來說，如何有效降低企業(yè)的財務(wù)管理風(fēng)險、實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益及投資效益的不斷提升就應(yīng)該成為當(dāng)下最重要的工作課題。

一、投資公司財務(wù)管理現(xiàn)狀分析

當(dāng)前大多數(shù)投資公司在財務(wù)管理方面已經(jīng)從制度上、人員素質(zhì)上等方面取得了許多進(jìn)步，但是隨著市場變化發(fā)展的加劇以及企業(yè)發(fā)展步伐的加快，在財務(wù)管理及風(fēng)險防控方面所表現(xiàn)出來的問題也愈加明顯。缺乏以財務(wù)管理工作為核心的企業(yè)文化體系，管理工作趨于機(jī)械、死板、僵化的問題仍然比較明顯。其次，缺乏有效的市場分析及投資預(yù)測，從而讓企業(yè)較易遭受財務(wù)管理風(fēng)險的沖擊，再次，人員隊伍素質(zhì)方面也仍然存在著未能真正達(dá)到具體工作要求及管理要求的問題，缺乏對新知識的及時學(xué)習(xí)、缺乏多投資活動的深入了解、缺乏工作的創(chuàng)造性、主動性與自律性，從而不僅降低了財務(wù)管理制度的執(zhí)行效率，同時也增加了日常工作中財務(wù)管理風(fēng)險發(fā)生的幾率。最后，任何管理工作的切實(shí)開展都需要管理制度與輔助約束機(jī)制的雙管齊下，但是就當(dāng)前的情況來看，監(jiān)督約束機(jī)制的缺失在很大程度上造成了財務(wù)管理工作無人監(jiān)管、自行其是，從而大大增加了風(fēng)險發(fā)生幾率，為企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失埋下隱患。

二、加強(qiáng)投資公司財務(wù)風(fēng)險管理質(zhì)量的思考

財務(wù)風(fēng)險是存在于每一種與資金管理相關(guān)的工作當(dāng)中的，雖然財務(wù)風(fēng)險的存在時客觀的、 不以人的意識為轉(zhuǎn)移的，但是只要尋找到科學(xué)有效的應(yīng)對措施，也可以將財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生幾率控制在最低范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營效益的提升。

（一）加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)

對于現(xiàn)代企業(yè)來說，加強(qiáng)管理工作具體質(zhì)量不僅需要依靠科學(xué)有效的制度建設(shè)及人員團(tuán)隊建設(shè)，更加重要的就是要建立以管理目標(biāo)為核心的企業(yè)文化體系。只有將制度滲透到文化建設(shè)當(dāng)中，才能夠在文化氛圍營造過程中將管理意識、管理方法及管理理念融會貫通，讓員工能夠化被動遵守制度為主動配合管理。在投資公司的財務(wù)風(fēng)險管理控制工作開展過程中，企業(yè)文化建設(shè)的重要性也是不容忽視的。文化建設(shè)可以通過文體娛樂活動、知識講座以及技能培訓(xùn)等多種形式開展，同時為了加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部年青一代企業(yè)員工在思想上的溝通協(xié)調(diào)，還應(yīng)該積極應(yīng)用現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)溝通手段（建立QQ群、Line群、微博官方賬號、微信公共賬號等）拉近彼此距離、進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理意識及知識的有效宣傳教育。

（二）加強(qiáng)前期市場分析及規(guī)劃

投資公司的主要運(yùn)作就是依靠科學(xué)有效的投資活動為企業(yè)自身以及投資者獲取更為豐厚的投資回報。所以，投資公司的運(yùn)作與市場變化存在著千絲萬縷的聯(lián)系，因此，投資公司的財務(wù)風(fēng)險也就與市場息息相關(guān)。前提市場分析及投資項目分析如果能夠有效推行，就可以從源頭上降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生幾率，降低投資損失幾率。市場分析的主要內(nèi)容應(yīng)該包括以下幾個方面。首先，要將投資者進(jìn)行有效歸類，按照風(fēng)險承受能力、收益心理預(yù)期以及投資周期預(yù)期等項目進(jìn)行分門別類。其次，將可用于投資的運(yùn)作項目按照收益高低、風(fēng)險高低、周期長短以及其他要求進(jìn)行歸類。再次，為投資者尋找適合他們的投資項目，在確保投資風(fēng)險降到最低的基礎(chǔ)之上盡可能多的為其獲取投資收益。最后，建立投資者風(fēng)險信息披露制度，盡量做到事無巨細(xì)的向投資者進(jìn)行各種風(fēng)險的科普及預(yù)防手段宣講，提升投資者的財務(wù)風(fēng)險管理意識，從而形成在財務(wù)風(fēng)險管控方面投資公司、投資者雙管齊下的有效管理，最大限度降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生幾率。

（三）加強(qiáng)企業(yè)員工組織學(xué)習(xí)力度

組織學(xué)習(xí)的主要內(nèi)容不僅要包括財務(wù)風(fēng)險管控的知識及技能學(xué)習(xí)，同時也要加強(qiáng)市場投資方面的知識學(xué)習(xí)。加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管控知識學(xué)習(xí)能夠確保企業(yè)員工更為及時的預(yù)測風(fēng)險、感應(yīng)風(fēng)險與抵御風(fēng)險，幫助企業(yè)及投資者避開最大財務(wù)風(fēng)險。加強(qiáng)市場投資方面的學(xué)習(xí)能夠讓投資呈現(xiàn)出更為多元化的發(fā)展，能夠更為靈活的進(jìn)行投資活動，能夠通過靈活多樣的投資行為分散投資風(fēng)險、降低企業(yè)及投資者遭遇風(fēng)險的可能性。

（四）加強(qiáng)監(jiān)督機(jī)制建設(shè)

財務(wù)風(fēng)險管理除了需要具體的管理制度進(jìn)行約束與規(guī)范之外，還需要有切實(shí)有效的輔助制度加以保證管理工作有序開展。監(jiān)督機(jī)制建設(shè)就是必不可少的一環(huán)。監(jiān)督機(jī)制建設(shè)應(yīng)該分為內(nèi)外兩個方面，內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制主要包括對企業(yè)管理層、領(lǐng)導(dǎo)層投資決策監(jiān)督的監(jiān)督理事會，以及加強(qiáng)財務(wù)管理部門及其他部門監(jiān)督的內(nèi)部審計部門。在監(jiān)督隊伍的人員選擇方面應(yīng)該采用內(nèi)部財務(wù)管理及審計人員與社會專門審計機(jī)構(gòu)人員公共參與工作的形式，內(nèi)部工作人員對于企業(yè)的實(shí)際工作及操作比較了解，能夠有效加強(qiáng)具體監(jiān)督審計工作的可操作性與實(shí)效性，但是內(nèi)部管理人員由于長期供職于企業(yè)內(nèi)部，也容易因?yàn)槔娴囊栏叫砸约肮芾硪曇暗莫M窄而產(chǎn)生管理意識上的偏差以及容易受到企業(yè)內(nèi)部利益小團(tuán)體的思想侵蝕，所以還需要加強(qiáng)與社會專門監(jiān)督審計人員的協(xié)作，從而確保監(jiān)督審計工作能夠站在企業(yè)全局發(fā)展的高度以及市場的高度為企業(yè)的監(jiān)督審計工作開展制定更為合理、科學(xué)的管理方法及制度。在外部監(jiān)督約束機(jī)制建設(shè)方面，首先要加強(qiáng)與社會媒體的合作，加強(qiáng)對社會大眾在履行監(jiān)督權(quán)利方面的主動性與自覺性，同時加強(qiáng)信息收集及意見反饋渠道建設(shè)，確保信息的有效互動，為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理營造一個嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹?yán)格的外部環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)的管理工作有序加強(qiáng)。

結(jié)束語

投資公司的存在不僅為市場發(fā)展及企業(yè)發(fā)展注入了新的資金與活動，同時也進(jìn)一步豐富了個人投資者的投資渠道及致富渠道。但是涉及資金管理及投資活動就必然會帶來與之相對應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險，所以加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的管理及控制就成為企業(yè)管理者的重要工作內(nèi)容。雖然投資公司在財務(wù)風(fēng)險管理方面仍然有許多不足，仍然需要更多的學(xué)習(xí)與實(shí)踐，但是筆者相信只要不斷探索、研究，在財務(wù)風(fēng)險管控方面的工作質(zhì)量必然能夠不斷提升，不斷推動企業(yè)向前發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]任海霞.國有投資公司的財務(wù)風(fēng)險管理探索[J].中國商業(yè).2013.12.