時間：2023-03-20 16:24:30
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資本成本是現(xiàn)代公司財務理論中的一個重要概念，一旦理解錯誤或是計算錯誤，都將導致項目的決策錯誤，影響企業(yè)的資源配置，造成企業(yè)資源浪費。然而現(xiàn)行資本成本概念的界定卻存在著某種程度的混亂。從表面上看，企業(yè)在實際使用資本時是先將其轉(zhuǎn)化為貨幣，然后進行投資或購買實物資產(chǎn)等。從這一意義上講，外在形式上資本與資金可以統(tǒng)一表示為貨幣，因而資本成本與資金成本似乎也是可以相互替代的。但是從深層次看，資本成本與資金成本卻是截然不同的兩個概念。
二、內(nèi)涵的不同
西方財務理論對資本成本內(nèi)涵的描述：《新帕爾格雷夫貨幣金融大辭典》給出的：“資本成本是商業(yè)資產(chǎn)的投資者要求獲得的預期收益率。以價值最大化為目標的企業(yè)的經(jīng)理把資本成本作為評價投資項目的貼現(xiàn)率或最低回報率”。“Therateofreturnafirmmustearnonitsprojectinvestmentinordertomaintainitsmarketvalueandattractneededfunds（為維持其市場價值和吸引所需要的資金而在項目投資時所必須達到的報酬率）”；或者“Thecostofcapitalistherateofreturnafirmmustearnoninvestmentinordertoleavesharepriceunchanged（資本成本是企業(yè)為了使其股票價格保持不變而必須獲得的投資報酬率）”（LawrenceJ.Gitman，1991）。可見，資本成本是投資者所要求的預期報酬率，等于無風險利率加上投資項目的風險補償。
MM定理對資本成本內(nèi)涵的描述：“任何公司的市場價值與其資本結構無關，而是取決于將其預期收益水平按照與其風險程度相適應的折現(xiàn)率進行資本化”。這其中的“與其風險程度相適應的折現(xiàn)率”指的就是資本成本。
然而理論界和實踐中，資本成本往往被理解為資金的籌集和使用成本，即為了取得和使用資金而發(fā)生的價值耗費，包括籌資費用和用資費用。筆者認為，這實際上是對資金成本這一概念的描述，而非資本成本，反映出理論界和實踐中對二者的混淆；資金成本的概念僅是基于表面上的觀察，是從資金使用者的角度出發(fā)，分析的是資金使用者的融資成本，并沒有充分考慮資金投入者的回報要求。
對于資本成本含義的理解可以分為兩個層次：第一個層次，資本成本的實質(zhì)是機會成本。根據(jù)《簡明帕氏新經(jīng)濟學辭典》的定義，“機會成本就是對大多數(shù)有價值的、被舍棄的選擇或機會的評價或估價。它是這樣一種價值，為了獲得選擇出來的對象所體現(xiàn)更高的價值所做的放棄或犧牲。”在企業(yè)實踐中，投資者將資金投資于某一企業(yè)或項目，就不能再投入另一個企業(yè)或項目。由于投資于此項目而喪失了投資于另一個企業(yè)或項目可獲得的潛在收益，這就是投資者投資的機會成本。因此，投資者所要求的報酬率不應低于其機會成本。而投資者的報酬率對企業(yè)來說，就是資本成本。可見，資本成本的實質(zhì)是機會成本。例如，某公司有A、B兩個項目，A項目的報酬率是11％，B項目的報酬率也是11％。該公司為如期進行項目投資，與銀行達成了貸款500萬元的協(xié)議，利率為8％。在這種情況下，若該公司選擇了B項目，則對其進行投資收益評價時的適用資本成本應是被放棄的A項目的報酬率，即11％，這是選擇B項目進行投資的機會成本。如果被選擇的投資項目不能提供11％的報酬率，就必須放棄這一項目。在B項目投資收益的評價中，雖然貸款利率對企業(yè)利息費用有影響，但它對項目決策來說是非相關因素。第二個層次，企業(yè)資本成本的高低取決于投資者對企業(yè)要求報酬率的高低，而這又取決于企業(yè)投資項目風險水平的高低，即資本成本歸根結底是由投資風險決定的，而不是由融資活動決定的。
三、風險考慮的不同及其在計算公式中的具體體現(xiàn)
從二者使用的不同期限看，資本一詞在這里與資本市場中的資本一詞是相通的，是指為公司的資產(chǎn)和運營所籌集的長期（大于等于1年）資金。從資金成本定義對資金籌資費和占用費的強調(diào)可以看出，我國理論界的資金成本其實相當于西方財務理論中企業(yè)發(fā)行的短期（小于等于1年）融資工具（即貨幣市場工具，如大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)等）的成本，與資本成本具有不同的使用期限。
由于使用期限長，資本資產(chǎn)的收益具有不確定性即風險，并且其長期性又決定了資本資產(chǎn)的風險要大于貨幣資產(chǎn)的風險。貨幣資產(chǎn)由于期限短，其風險可以忽略，因此可以直接使用籌資費用和占用費用來對其定價。而資本資產(chǎn)的定價則必須考慮風險的大小。西方企業(yè)在融資決策中就主要使用風險定價的資本成本概念。相反地，我國理論界過去一直都忽視了資本定價中的風險因素，在我國理論界缺乏風險報酬意識的背景下，企業(yè)融資時側(cè)重使用建立在籌集費和占用費基礎上的資金成本概念也就在情理之中了。
以普通股為例，在資本成本計算中，普通股的資本成本計算方法通常包括資本資產(chǎn)估價模型（CAPM）、債券收益率加權風險報酬率和折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型等方法。而資金成本的計算通常僅簡單表示為用資費用與實際籌資額之間的比率，沒有體現(xiàn)風險因素。
四、二者混淆的不良后果
（一）不利于資本的合理使用
由于企業(yè)融資的資金成本沒有考慮風險因素，僅是從融資者角度出發(fā)，因此資金成本必然小于已考慮風險的資本成本。若以資金成本來代替資本成本，即用資本使用者決定的資本成本作為折現(xiàn)率來計算屬于資本提供者的企業(yè)價值，在實踐中會高估項目的凈現(xiàn)值，導致投資過度和資本浪費。我國曾經(jīng)出現(xiàn)過的投資過熱現(xiàn)象也與此不無關系。特（下轉(zhuǎn)第16頁）（上接第14頁）別是在當前依然存在嚴重的沖突以及信息不對稱的情況下，會加大資本使用者處置所籌集資本的自由度，并且認為這一處置過程和投資者是無關的。
（二）不利于企業(yè)資本結構的優(yōu)化
企業(yè)融資方式的選擇在很大程度上受到融資成本的制約。對債務融資而言，債務資本成本與債權人所要求的收益率相關；對股權融資而言，股權融資成本與股東所期望的收益率相關。
在完善的公司治理機制下，企業(yè)在選擇融資方式時，一般都要遵循“啄食順序理論”，即公司偏好內(nèi)源融資，在外源融資中偏好低風險的債權融資，發(fā)行股票則是最后的選擇。這是因為公司的管理層受到股東的硬約束，經(jīng)常面臨分紅派息的壓力，股權融資成本并不低，而且由于債務的避稅作用，債務成本往往低于股權融資成本。他們的實證研究表明，上市公司一般先使用內(nèi)部股權融資（即留存收益）；其次是債務融資；最后是外部股權融資。而在我國，絕大多數(shù)非上市公司都偏好于上市募股融資，而上市公司則配股積極、增發(fā)踴躍。由于股東對經(jīng)理層的約束較弱，上市公司分紅派息壓力較小，外部股權融資成本成為公司管理層可以控制的成本，因此國內(nèi)債務融資的順序明顯排在外部股權融資之后，股權融資成為上市公司最主要的長期資金來源，其比重占絕對優(yōu)勢。
在這種情況下，如果使用資金成本的概念來解釋資本成本，即資本成本被定義為企業(yè)為了取得和使用資金而發(fā)生的價值耗費（包括籌資費用和用資費用），則容易使人忽略了那些成本形式不明顯的資金使用成本如權益資本的成本，導致了管理者認為權益資本成本為零而忽略了使用權益資本的效率，并在籌資方式上放棄債務籌資，一味地通過發(fā)行新股或配股等方式籌集資金以滿足企業(yè)的各種資金需求，從而使企業(yè)的資本結構難以優(yōu)化。
（三）不利于保護投資者的利益和資本市場的穩(wěn)定
在完善的公司治理機制下，市場參與者具有強烈的資本成本意識，投資者能夠保護自己的投資利益。在投資者具有強烈的資本成本報酬意識的條件下，其所要求的資本成本對于公司管理者就具有了硬約束性。如果公司管理者大肆進行股權融資，而實際支付的融資成本（籌資費用和用資費用）達不到具有同等風險的公司的資本成本，就會出現(xiàn)原股東回報率下降的情況，股東就可以利用公司法人治理中的約束機制制約管理者的行為：或者“用手投票”，在股東大會上否決再融資提案或撤換管理層；或者“用腳投票”，在股票市場上出售公司股票造成該公司股票市值下降從而使公司容易遭到敵意收購，以此形成對公司管理者的有效約束。這樣，公司的實際股權融資成本與股權資本成本將趨于一致，同時，公司的債權融資成本也將與債權資本成本趨于一致。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），股權資本成本要比債權資本成本高出一個風險溢價部分，由此股權融資成本高于債權融資成本，公司融資自然應首選債權融資。然而，在缺乏完善的公司治理機制的情況下，投資者不能很好地約束公司管理者的融資決策，在這種軟約束機制下，公司股權融資的實際資金成本（籌資費用和用資費用）就會小于其股權資本成本（投資者要求獲得的必要收益率），甚至可以為零，從而使投資者的利益遭受損失，也不利于資本市場的穩(wěn)定。
五、結論
綜上所述，資本成本作為企業(yè)取舍投資機會的財務基準；作為企業(yè)根據(jù)預期收益的風險變化，動態(tài)調(diào)整資本結構的依據(jù)；作為資本市場評價企業(yè)是否為股東創(chuàng)造價值、資本是否保值增值的指標。資本成本應從資本的提供者即投資者的角度提出，它體現(xiàn)的是完善的公司治理機制和對資本風險報酬的尊重，而資金成本只能反映企業(yè)單方面的融資成本。在我國財務理論界應使用資本成本的概念，即資本成本是企業(yè)投資者所要求的預期報酬率。
關于資本成本會計的理論框架，會計理論界曾出現(xiàn)過許多的觀點，尤其以安東尼教授提出的理論構想最具代表性，因此，我在此就在安東尼教授的觀點引導下做一下資本成本會計的理論框架分析：
1.關于會計要素問題。會計要素是會計對象的具體化，它把會計對象用會計特有的語言加以表述。另外，它還是財務報表的組成項目，會計恒等是描述了各個要素的數(shù)量關系，按照安東米教授提出的資本成本會計理論構想，在資本成本會計中，會計恒等式應修改為：“資產(chǎn)=負債股東權益主體權益”。與此變化相適應，安東尼教授對會計要素及其相關問題也進行了討論。①單獨設置“業(yè)益”要素。會計要素及其設置數(shù)量的多少，主要應該取決于會計信息系統(tǒng)的目標。雖然會計要素本身就是一種信息，但是它畢竟是一個綜合信息，根據(jù)安東你教授所提出的資本成本會計構想應該單獨設置“業(yè)益”要素取代原來的“凈收益”或“全面收益”要素。它在數(shù)量等與資產(chǎn)總額與負債和股東權益之和之間的差額。其主要來源是主體的經(jīng)營活動。②對資產(chǎn)、負債和股東權益要素的重新定義。安東你教授認為現(xiàn)行的財務會計概念結構無法提供解釋會計主體實際發(fā)生情況的信息，同時，它對“資產(chǎn)”要素的定義不具有實際操作性，因此，安東尼教授在資本成本會計中對資產(chǎn)、負債和所有者權益要素的概念作了重新定義，具體表述如下：①資產(chǎn)是主體的資本存在形態(tài)。資產(chǎn)包括貨幣性項目、未耗用成本和各項投資。其數(shù)額未凝固在各種資本存在形態(tài)上的數(shù)額。②股東權益反映由股東提供的資本數(shù)額。它包括股東直接投入的資產(chǎn)以及這些資本的應計利息。
2.關于會計目標問題。會計目標是會計系統(tǒng)運行的必然趨勢，是會計系統(tǒng)運行的出發(fā)點和歸宿點，表現(xiàn)位于其應達到的目的。它的基本目標時提供有助于人們進行有目的的控制和決策的財務信息計其他有關信息，這是一切經(jīng)濟條件下的會計所共有的，并不以經(jīng)濟環(huán)境的改變而變化，資本成本會計業(yè)不例外。但是，現(xiàn)行的財務會計實務中，僅僅確認顯現(xiàn)成本，即債務資本成本，而沒有確認隱含成本，即權益資本成本。安東尼教授認為資本成本中不僅包括債務資本成本，而且還包括權益資本成本，因此，在資本成本會計中，會計信息系統(tǒng)所提供的有目的的控制和決策的財務信息中應反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的一切成本，既包括顯現(xiàn)成本，又包括隱含成本。
3.關于會計信息的質(zhì)量特征問題。關于會計信息質(zhì)量特征的研究在西方財務會計文獻中早已存在。例如：美國會計學會認為會計信息系統(tǒng)所提供的信息必須符合相關性、可驗證性、公正不偏性和可定量性四項準則。資本成本會計信息在質(zhì)量特征方面也符合這四項準則。①就相關性而言，確認和計量資本成本中的隱含成本，對于提高會計信息的決策游泳性，增強會計信息的相關性的回答是肯定的。②就可驗證性而言，對于資本成本會計的權益資本成本計量來說，它是指根據(jù)相同的數(shù)據(jù)和方法，兩個或兩個以上的不同專業(yè)人員進行權益資本成本的結算，應該得到基本相同的結果。對于這一點，利用資本資產(chǎn)定價模型來計算權益資本成本得到相同的數(shù)據(jù)并不難以實現(xiàn)，因為在高度發(fā)達、完善的金融市場條件下，模型中所取得有關變量樹脂相同，計算結果也會基本相同。③就公正不偏性而言，它要求會計信息的提供和傳遞過程中不滲入個人偏見，以免損害其他信息使用者的利益，既然權益資本成本計量具有可驗證性，那么，不同經(jīng)濟利益關系的集團，為了維護自身的利益，就可以通過權益資本成本計量結果來進行驗證，從而敦促會計信息系統(tǒng)遵循公正不偏性準則。④就可定量性而言，權益資本成本的計量過程本身就是最好的例證。
4.關于會計基本假設和會計原則問題。會計假設侍從會計實踐中抽象出來的，是最基礎的一個層次，使整個財務會計結構的基礎，是會計理論的最高層次，對會計理論和會計實務具有普遍有用性。資本成本會計作為會計的分支，它只是強調(diào)在確認成本是，不僅包括債務資本成本，而且還包括權益資本成本。在會計所處環(huán)境、核算對象等方面無很大區(qū)別，因此，財務會計上的四個基本假設：主體假設、持續(xù)經(jīng)營假設、會計分期假設和貨幣計量假設，仍然適用于資本成本會計。
會計原則既是會計假設的延伸，以溝通會計理論與會計實務；又是對會計實務中存在的某些共性的高度抽象。它的基本原則同樣適用于資本成本會計，只是在穩(wěn)健性原則的問題上，有些爭議：按照資本成本會計的基本原理，在確認權益資本成本時，借記“資本成本”賬戶，貸記“留存收益”賬戶。據(jù)此，有人認為這是在計量權益資本成本的同時，也就確認了權益資本收益，在收益實現(xiàn)前便確認的做法，違背了財務會計的穩(wěn)健原則。但若從資本成本會計的角度看，事實卻不盡如此，①在現(xiàn)行財務會計程序和方法夏，企業(yè)當期的凈收益包括權益資本成本和真實利潤兩部分。若把本應屬于成本的部分作為凈收益，實際上是高估了當期的凈收益。如果按照穩(wěn)健性原則的定義，應該說，違背穩(wěn)健性原則的不是資本成本會計而是現(xiàn)行財務會計。②隨著經(jīng)濟環(huán)境的變革，經(jīng)濟流動的不斷創(chuàng)新，旨在保護債權人利益的穩(wěn)健性原則及其相依存的實現(xiàn)原則也有其固有的局限性，面對全球性的金融工具創(chuàng)新，現(xiàn)行財務會計的理論如會計的確認基礎、會計的計量屬性等將受到?jīng)_擊與挑戰(zhàn)，因此，穩(wěn)健性原則仍應作為資本成本會計的一項基本原則。
5.關于安東尼教授的資本成本會計的理論構想的簡略
安東尼教授提出的資本成本會計理論構想主要涉及兩個問題：①資本城本，尤其是權益資本成本的計量問題；②資本成本會計本身的問題，即如何將權益資本成本計列于產(chǎn)品成本以及由此導致的一系列問題。
對于上述兩個問題，安東尼教授分別提出了設想，首先，第一個問題，他建議可以由財務會計準則委員會確定權益資本成本率；其次，第二個問題，它在題為“權益資本成本”的論文中對資本成本的核算程度提出了具體的設想，這一部分將在后面的章節(jié)中重點論述。
二、資本成本會計理論框架的影響
第一、資本成本會計是連接財務會計與管理塊的橋梁
在現(xiàn)行會計理論體系中，財務會計主要側(cè)重于“對外”，管理會計主要側(cè)重于“對內(nèi)”，資本成本會計則起到了兩者之間的橋梁作用，它“對內(nèi)”可提供決策信息，以有效控制企業(yè)所有資金的使用，提高資金利用效益，“對外”可提供真實和相關的會計信息，不僅可讓投資者更深入的了解企業(yè)的財務狀況，還可為國家、主管部門和銀行等提供制定有關政策的依據(jù)。
第二、資本成本會計協(xié)調(diào)了會計學與經(jīng)濟學的關系
經(jīng)濟學對于費用或成本的解釋從來就有其高度的理論概括，而“會計學則會因客觀經(jīng)濟發(fā)展的需要在不同的歷史時期賦予其各項要素以不同的構成內(nèi)容”。另外，經(jīng)濟學認為，企業(yè)所有資本的來源都是對一定資源的占用，應該是有償?shù)摹ＹY源的機會成本也應該是成本的一部分。資本成本會計是兩權分離的產(chǎn)物，權益資本成本實質(zhì)上代表著一種機會成本，在經(jīng)濟學的收益計算中，它是被扣除的部分。然而在會計學中，權益資本成本卻與債務資本成本一樣，都是能較為直接的取得的社會資本形式，對資本所有者與使用這而言，其經(jīng)濟意義是相同的。而且，在會計上，在我國的現(xiàn)行的現(xiàn)金流量表里，把利息收入和股利收入同化分為投資活動的現(xiàn)金流入，把利息支出和股利支出同化分為籌資活動的現(xiàn)金流出。這更加表明，權益資本成本與債務資本成本在本質(zhì)上是相同的。因此，在資本成本會計中，將權益資本成本作為成本項目，在收益中減除，是與經(jīng)濟學一致的。
關鍵詞:籌資資金資本成本籌資方式資本結構
隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模不斷擴大，企業(yè)自身擁有的資金已不能滿足其生存和發(fā)展的需要。企業(yè)必須根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調(diào)整資本結構的需要，通過籌資渠道和資金市場，運用一定的籌資方式，經(jīng)濟有效地籌集企業(yè)所需的資金。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)籌集和使用資金，是要支付代價(即資本成本)的。根據(jù)企業(yè)價值最大化的目標要求，企業(yè)必須降低籌資中的資本成本。具體如何來降低企業(yè)籌資中的資本成本呢?筆者從資本成本的內(nèi)涵、資本成本在企業(yè)籌資決策中的作用、降低企業(yè)籌資中的資本成本的途徑這樣幾個方面來談談一些看法。
一、資本成本的內(nèi)涵
資本成本是企業(yè)在市場條件下，為籌集和使用資金而付出的代價。具體包括使用費用和籌資費用兩部分。其中:使用費用是企業(yè)在生產(chǎn)過程中因使用資金而支付的費用，如向股東支付的股利、向銀行支付的貸款利息、向債券持有者支付的債券利息等;籌資費用是指企業(yè)在籌資過程中為獲取資金而支付的費用，如向銀行借款時需要支付的手續(xù)費、因發(fā)行股票債券而支付的發(fā)行費用等。
二、資本成本在企業(yè)籌資決策中的作用
企業(yè)的籌資方式多種多樣，不同的資金來源具有不同的資本成本。為了以較少的支出取得所需資金，企業(yè)必須分析各種籌資方式下資金成本的高低，并加以合理的配置。由此可見資本成本在企業(yè)籌資決策中具有重要的作用。
(一)資本成本是影響企業(yè)籌資總額的重要因素。
企業(yè)資金成本隨著籌資數(shù)量的增加而不斷增大，當企業(yè)籌資數(shù)量達到某一額度時，所籌資金的邊際成本就有可能增加到企業(yè)難以承受的程度，而當籌資數(shù)量超過某一界限時，邊際資金成本便會連續(xù)地增長。所以，企業(yè)籌資數(shù)量并不是無限量的，它受資金成本的限制。
(二)資本成本是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)。
企業(yè)資金來源和途徑可以多種多樣。就長期借款而言，可向商業(yè)銀行借款，也可向信托投資公司、保險公司等非銀行金融機構借款，可向國家政府申請貸款。企業(yè)究竟選擇哪種資金渠道，主要考慮哪種資金渠道的成本低，只有選擇成本低、使用期限長的資金，企業(yè)才有可能獲得收益。
(三)資本成本是企業(yè)比較籌資方式的參考標準。
通常，即使是同一籌資渠道的資金，也可以采用不同的籌資方式去籌集。例如，對其他企業(yè)的資金，企業(yè)可采取吸收投資、發(fā)售股票和債券，以及使用各種商業(yè)信用等不同方式進行籌集。企業(yè)在選擇籌資方式時，需考慮資金成本這一經(jīng)濟準則，用盡量低的資金成本，籌集到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所必需的資金數(shù)額。
(四)資本成本是確定企業(yè)最優(yōu)資本結構的主要參數(shù)。
由于受多種因素的影響，企業(yè)不可能只會使用某種單一的籌資方式。企業(yè)所需的全部長期資本通常是采用多種方式籌資組合構成的(即構成資本結構)。不同的資本結構會給企業(yè)帶來不同的風險和成本，從而引起公司股票的價格變動。企業(yè)在規(guī)劃資金的最優(yōu)結構時，主要考慮資金成本和財務風險兩種因素。
三、降低企業(yè)籌資中資本成本的途徑
資本成本作為企業(yè)籌資決策中所要考慮的一項重要的因素，直接關系到企業(yè)的經(jīng)濟效益的好壞。因此，企業(yè)在籌資中要降低其資本成本，主要通過以下幾個途徑來實現(xiàn)。
(一)合理安排籌資期限。
企業(yè)資金的籌集主要是為了滿足投資的需要，尤其是為了滿足長期投資的需要。在這種情況下，要本著以“投”定“籌”的原則，籌資期限要服從于投資年限，服從于資本預算，投資年限越長，籌資期限也要求越長。但是，由于投資往往是分階段、分時期進行的，因此，企業(yè)在籌資時，可按照投資的進度來合理安排籌資期限，這樣既可以減少資本成本，又可以減少資金不必要的閑置。
(二)合理選擇籌資果道和方式，力求降低資本成本。
企業(yè)籌集資金的渠道和方式是多種多樣的，但不管是從何種渠道，還是以何種方式去籌措，都要發(fā)生一定的資本成本。例如，向銀行貸款，就要支付借款利息和借款的手續(xù)費;發(fā)行股票和債券，除了股票和債券的發(fā)行費用外，還需支付股利和債券利息;使用合營各方投人的資本，就要向投資者支付股利。不同的資金來源，形成不同的資本成本，即使是同一資金來源，因籌資方式的不同，資本成本也會不同。因此，企業(yè)在籌資前應認真比較各種資金來源的資本成本，合理選擇籌資的渠道和方式，力求降低資本成本。
(三)合理安排資本結構，力求降低綜合資本成本
在資本結構決策中，合理安排債務資本比率和權益資本比率是非常重要的。一般情況下，權益資本成本大于債務資本成本，因為債務利息率通常低于股票利息率，并且債務利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，在一定限度內(nèi)合理提高債務資本比率，降低權益資本比率，就可以全面降低企業(yè)的綜合資本成本，從而可以給企業(yè)所有者帶來財務杠桿利益，提高公司價值。但是企業(yè)如果一味地追求降低資本成本，導致負債規(guī)模大，則必然會使企業(yè)承擔的利息支出過大，進而出現(xiàn)財務危機。因此，企業(yè)必須保持合理的資本結構，減輕償債壓力。:
(四)提高企業(yè)信譽，積極參與信用等級評估。
成本會計論文2500字(一)：現(xiàn)代成本會計管理理念和實施策略論文
現(xiàn)代成本管理理念的誕生與現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展、科學技術進步、產(chǎn)品生命周期、全球競爭態(tài)勢息息相關，并逐漸由傳統(tǒng)走向現(xiàn)代。現(xiàn)代成本管理法的推進實施中，誕生諸如價值鏈分析、零庫存準時生產(chǎn)、作業(yè)成本法等內(nèi)容，并在諸多管理方法中形成了有機統(tǒng)一的整體。具體成本管理理念和實施方法如下：
一、現(xiàn)代成本會計管理理念
現(xiàn)代經(jīng)濟社會的發(fā)展，第三產(chǎn)業(yè)和第一、第二產(chǎn)業(yè)相比更具比重優(yōu)勢。在現(xiàn)代社會產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整中，進一步促進了第三產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，并在市場中，由單一產(chǎn)業(yè)發(fā)展到多元產(chǎn)業(yè)的全面發(fā)展。相較于傳統(tǒng)制造業(yè)而言，在旅游經(jīng)濟、信貸貨幣、基金保險、通訊電器等領域的產(chǎn)業(yè)結構化調(diào)整及發(fā)展，也迸發(fā)出了活力。基于此，企業(yè)關于自身生產(chǎn)方式和成本管理方法也隨之發(fā)生了翻天覆地的變革，并在高科技產(chǎn)物如計算機、數(shù)控機床、人工智能等技術密集型生產(chǎn)成本中歸于新成本會計管理的信息化產(chǎn)物之中。
二、現(xiàn)代成本會計管理理念的關鍵點
（一）全面質(zhì)量成本管理理念
全面質(zhì)量管理（TotalQualityManagement，簡稱TQM）主要體系組成目的旨在提高經(jīng)濟水平、滿足客戶需求、滿足市場研究需求、滿足設計要求、便于制作和售后服務的過程，其質(zhì)量高低與相關活動自成一種有效的管理內(nèi)容體系。主要管理意義為：以產(chǎn)品質(zhì)量提高為而核心，以產(chǎn)品設計理念和方法為引導、以生產(chǎn)化、流程化管理為重點、以職工工作積極性和責任感為保障，以完美的產(chǎn)品質(zhì)量和完善的售后服務為基礎，在市場經(jīng)濟發(fā)展的洪流中，通過低成本、低能耗、低維修成本和低事故發(fā)生為管理目標。管理理念適用于為實現(xiàn)管理目標而從事信息活動的協(xié)調(diào)過程。
（二）成本會計管理理念
物價的變動，催生了資產(chǎn)成本計量屬性對象的確認，并注重計量和報告等程序管理。該成本會計管理理念的核心旨在提高企業(yè)資產(chǎn)成本利用有效率，在企業(yè)生產(chǎn)過程中，確保各方利益趨于一致化和等效化，并在降低成本中隨技術理念、管理核心等發(fā)生質(zhì)的變化。
（三）約束理論管理理念
該理論英譯為“TheoryofConstraints，
TOC”主要作用為輔助企業(yè)識別目標管理中的相關制約因素并進行整改。約束理論的作用是有效發(fā)揮出現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)中的管控能力，并實現(xiàn)實際工作技能掌握水平和工作技能需求的相吻合，通過提高生產(chǎn)能力、優(yōu)化生產(chǎn)工序等整體提高企業(yè)生產(chǎn)能力、降低企業(yè)生產(chǎn)成本，以利于企業(yè)在市場競爭中立于不敗之地。
三、現(xiàn)代企業(yè)成本會計管理現(xiàn)狀
隨著改革開放進程的加快，我國市場經(jīng)濟的發(fā)展?jié)u趨歸于完善和規(guī)范。現(xiàn)代成本會計管理及其相關發(fā)展中，面臨著愈加激烈的市場競爭，并在產(chǎn)品供求關系、新工藝及其產(chǎn)品更新?lián)Q代中，以短運營周期和成本核算工作的精密化在市場競爭中產(chǎn)生了廣泛的影響。加之知識經(jīng)濟對市場經(jīng)濟的有利影響，使得成本會計的多樣化、個性化及其集成化和多元化趨勢得到了大幅度改善。具體來講，在成本會計理論研究中的進程極快，使得成本會計研究的系統(tǒng)性、獨立性得以上升到思維層面，且將管理會計、財務管理等學科體系融入到成本會計之中，無疑使得該領域的著述及其論文和專著趨于詳盡化、體系化、智能化、標準化，并在以往的成功經(jīng)驗分析中，從成本會計報表與分析、成本會計管理策略、成本會計可操作性上趨于完善。而在成本會計信息上的質(zhì)量管控中，以成本會計的發(fā)展管理階段、核算階段、實施有效管控，以能夠?qū)嬓畔迷谄髽I(yè)決策中，從事后管理上升到整體管理，并在未來的工作中，為會計管控提供相關參考意見。
四、現(xiàn)代成本會計管理理念的實施策略
（一）引進先進管理方法和技術
對于企業(yè)而言，管理方法及技術作為一把雙刃劍，先進管理理念和方法及其管理技術的變更，無疑對企業(yè)生產(chǎn)價格調(diào)整、成本主導、額外盈余、產(chǎn)品研發(fā)、目標利潤成本值變更、市場經(jīng)濟的發(fā)展等具有決定性作用。國外在該領域的技術漸趨成熟，且在管理體系、制度、理念、模式中以其先進管理經(jīng)驗和成效獲得了比之常規(guī)管理較為成功的管理模式，以此來從經(jīng)驗、模式上加以借鑒。國內(nèi)企業(yè)應以此為借鑒，在先進管理方法、管理理念、管理目標中以及時變革和成本縮減，確保會計管理成效最大化。
（二）會計電算化管理進程加快
加快會計制度研究與改革步伐，制定相應的配套措施和法規(guī)。以信息化市場發(fā)展為餌，在企業(yè)業(yè)務范圍、業(yè)務種類拓展及其會計管理技術高效化中，尋求企業(yè)信息化發(fā)展的最佳助力。管理環(huán)節(jié)，堅持“以人為本”，奉行財務信息互動交融、人力資源信息系統(tǒng)化等措施。在管理環(huán)節(jié)，人主觀能動性發(fā)揮作用成效突出，適度以激勵制度、現(xiàn)代成本管理方法和理念作為問題解決的關鍵。避免過度管理造成管理成效下降，有礙現(xiàn)代成本管理方法的提升，違背現(xiàn)代管理思想的初衷。
（三）成本管理全面啟動
現(xiàn)代成本管理作為一項系統(tǒng)性、復雜性工程，需要在成本管理方案設計中進行全局掌控，并鼓勵各參與方全局動員并配合上述價值鏈分析、零存貨與及時生產(chǎn)、作業(yè)成本法管理方法，囊括全面質(zhì)量成本管理理念、持續(xù)提高理論的管理理念、約束理論管理理念并進行合理設計，最終協(xié)同不同層級相關管理人員、基層車間人員的全面支持和身體力行。持續(xù)深入全面對標，形成管理、技術、財務成本三大生產(chǎn)經(jīng)營指標對標體系。圍繞安全、優(yōu)質(zhì)、高產(chǎn)、高效、低耗的管理目標，推動成本、技經(jīng)、管理等指標持續(xù)改善，整個管理過程中保“安全零事故，環(huán)保零污染”，關鍵指標達到或領先行業(yè)先進水平。
（四）綜合持久的管理方略
現(xiàn)代成本管理方法要應用在企業(yè)管理的整個過程中，需以合理存貨模式避免存貨流通速度過快對企業(yè)造成的災難性后果。在持久成本管理中，以完善的思路運用于管理理念之中，以中長期發(fā)展目標為己任，全面實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
五、結束語
綜上，本文分析了現(xiàn)代成本會計管理的基本理念，進一步闡述了成本會計管理的實施方法，旨在總結企業(yè)以現(xiàn)代成本會計理念為基礎，以減少成本、提高利潤為經(jīng)濟效益提高的關鍵，以為現(xiàn)代企業(yè)成本會計管理探究提供依據(jù)。
成本會計畢業(yè)論文范文模板(二)：企業(yè)成本會計在新經(jīng)濟形勢下的認知和發(fā)展策略論文
摘要：社會經(jīng)濟快速發(fā)展，市場競爭日益激烈，我國企業(yè)面臨嚴峻的考驗，目標成本管理與調(diào)整是企業(yè)發(fā)展的重要前提。新經(jīng)濟形勢下，企業(yè)成本會計如何有效發(fā)展是本文重點研究的內(nèi)容，同時針對企業(yè)成本會計在新經(jīng)濟形勢下的認知展開分析，僅供參考。
關鍵詞：企業(yè)成本會計新經(jīng)濟形勢認知和發(fā)展策略
一、新經(jīng)濟形勢下對企業(yè)成本會計的認知
現(xiàn)代信息技術的發(fā)展引發(fā)一場信息化產(chǎn)業(yè)革命浪潮，知識經(jīng)濟時代的到來使得世界經(jīng)濟體制發(fā)生巨大改變。經(jīng)濟發(fā)展核心是知識與技術的創(chuàng)新，依托信息產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)科技與知識的有效融合。當代科學技術水平的提高，傳統(tǒng)有形化資本經(jīng)濟社會逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)闊o形知識結構。新經(jīng)濟形勢下，市場經(jīng)濟日益激烈，消費需求更加多樣化，要求也越來越高，往往會出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象。而創(chuàng)新產(chǎn)品、新工藝的產(chǎn)生與應用，幫助企業(yè)縮短生產(chǎn)周期，但成本核算要求也越來越高。所以，低成本戰(zhàn)略管理理念成為企業(yè)管理核心，幫助企業(yè)掌握市場經(jīng)濟發(fā)展準確信息，成本結構更加完善，減少成本支出。
受到市場經(jīng)濟變化的影響，企業(yè)制造環(huán)境也發(fā)生相應的改變。市場經(jīng)濟變化生出的新型產(chǎn)品制造、資源規(guī)劃以及集成化系統(tǒng)，給傳統(tǒng)成本會計帶來巨大沖擊，新經(jīng)濟下，傳統(tǒng)成本會計核算方法也不再適用。
由于受到新經(jīng)濟發(fā)展的影響，市場經(jīng)濟物價出現(xiàn)波動現(xiàn)象，這時企業(yè)成本會計要以現(xiàn)有成本作為計量屬性，確認核算對象，采取正確計量方法，規(guī)范報告流程。
預測、核算和分析企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中支出的成本費用，工作產(chǎn)生的數(shù)據(jù)信息可作為企業(yè)管理決策、管理控制的方面的參考依據(jù)。市場經(jīng)濟發(fā)展變化，企業(yè)成本會計核算和經(jīng)營理念相結合，同時融入成本管理理念，跟隨市場經(jīng)濟環(huán)境變化體現(xiàn)企業(yè)價值變化，決策性更高。
二、新經(jīng)濟形勢下企業(yè)成本會計發(fā)展策略
（一）加強理論研究
加強理論研究是企業(yè)會計發(fā)展的基礎，以往企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，管理者在企業(yè)成本會計理論方面沒有形成正確認知，忽略其重要性，導致傳統(tǒng)會計成本缺乏理論支持，但隨著市場經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展與變化，各種問題層出不窮，如果缺乏有利理論支撐，企業(yè)成本會計會很難發(fā)現(xiàn)問題并解決，不能站在理論角度分析市場局勢，最終導致企業(yè)發(fā)展與市場發(fā)展趨勢背道而馳，企業(yè)無法在市場競爭中謀求立足之地，只能被淘汰。所以，必須重視理論研究，在理論指導下，通過專業(yè)理論知識深刻探索，找尋問題最佳處理對策。
（二）借鑒國外經(jīng)驗
隨著經(jīng)濟全球化，企業(yè)成本會計的作用與優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，在企業(yè)管理與發(fā)展中的地位也越來越重要。新的時代環(huán)境下，企業(yè)成本會計采取有效對策，確保自身成本會計水平不斷提升。當前，我國企業(yè)在成本會計體系的建立方面并不夠完善，相較于發(fā)達國家，差距明顯。對此，企業(yè)首先考慮自身實際情況，基于實際，有目的選擇與企業(yè)發(fā)展方向相符的國外先進成本會計發(fā)展經(jīng)驗，并結合國內(nèi)市場形勢和基本國情采取有效措施，為企業(yè)成本會計改革提供保障。
（三）更新思想觀念
傳統(tǒng)企業(yè)成本會計在新經(jīng)濟形勢下已經(jīng)不再適用，因為傳統(tǒng)企業(yè)成本會計陳舊僵化，在評價工作中，往往只注重對成本評價，將成本看作唯一評價標準，企業(yè)成本會計思想觀念落后，企業(yè)盲目的追求經(jīng)濟效益，為了增加盈利，一味的減少成本消耗，節(jié)約成本是每個企業(yè)發(fā)展進程中所注重的，但并不是企業(yè)發(fā)展的最佳途徑。企業(yè)長期受到這種錯誤、滯后思想觀念的影響，嚴重阻礙自身發(fā)展探索腳步的前進，新經(jīng)濟形勢下，企業(yè)面對激烈的市場競爭局勢無法有效應對，適應能力漸漸降低。所以，企業(yè)必須要不斷地更新思想觀念，豐富成本工作評價標準，全面加強工作力度，促進成本會計發(fā)展，才能總體上提升企業(yè)經(jīng)濟效益。
（四）建立長效企業(yè)成本會計機制
樹立成本控制意識是企業(yè)首要工作。在先進的成本管理理念指引下，完成企業(yè)成本文化的建立。新經(jīng)濟形勢下，市場環(huán)境風云突變，企業(yè)每天可能都會面臨一些不可預知的風險，要想穩(wěn)中取勝，必須采取低成本戰(zhàn)略策略，企業(yè)全員樹立成本控制意識。另外，企業(yè)可通過成本會計工作，利用數(shù)據(jù)輔助管理，企業(yè)決策更客觀，成本管理思維更具全面性。
其次，完善企業(yè)成本會計組織體系，提高成本會計人員綜合素質(zhì)。成本會計組織體系的完善，要求企業(yè)先建立專門的會計部門，并設置相關會計人員，以適應市場經(jīng)濟發(fā)展要求。成本會計人員全面了解掌握生產(chǎn)流程，并數(shù)量使用成本控制方法，利用各種有效的控制方法實現(xiàn)對企業(yè)成本全方位、全過程的管理。以上要求的滿足，不僅需要成本會計人員掌握專業(yè)知識，熟悉企業(yè)生產(chǎn)流程、管理手段等內(nèi)容，而且還要數(shù)量操作、正確使用先進會計軟件和信息系統(tǒng)。企業(yè)成本會計人員綜合素質(zhì)的提升，才能自主不斷提高個人業(yè)務素養(yǎng)，確保成本會計工作順利開展。
（五）建立成本會計管理信息系統(tǒng)
雖然有大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)建有財會核算系統(tǒng)并日趨成熟，但在成本會計管理信息化方面水平較低。基于傳統(tǒng)手工成本核算增加功能板塊最終形成成本會計管理信息系統(tǒng)，工作效率提升。信息反饋可以說是閉環(huán)效應企業(yè)理念中最重要的環(huán)節(jié)。所以，建立完善的成本會計管理信息系統(tǒng)不僅能增強信息反饋速度，還能夠保障成本預測、決策和核算的準確性。成本控制和預算功能充分展現(xiàn)，確保企業(yè)成本會計工作高效運行。成本會計管理信息系統(tǒng)少不了對計算機的使用，所以對計算機技術的應用也給企業(yè)整體管理信息系統(tǒng)提供可靠技術支撐。
一、權益資本成本的確認和計量與穩(wěn)健性原則
穩(wěn)健性原則(Conservatism PrinciPle)作為一項修訂性慣例已有相當久遠的歷史,它曾經(jīng)對財務會計實務產(chǎn)生過重大的影響。其要旨在于:如果某項業(yè)務有幾種會計處理方法可供挑選時,應當選用對服東權益產(chǎn)生樂觀影響最小的那種方法。比如說,對資產(chǎn)的計價,如果有兩種價格可供選擇的話,就應該選用較低價格入帳;如果是對負債的計價則相反。但是,“對于費用與其遲確認不如早確認,而對于收入則與其早確認不如遲確認”①。一句話,穩(wěn)健性原則要求“寧可預計損失和費用,而不可預計收入”。
按照資本成本會計的基本原理,在確認權益資本成本時、借記“利息匯總”帳戶,貸記“留存收益”賬戶。據(jù)此,有人認為在計量權益資本成本的同時,也確認了權益資本的收益。這種在收益實現(xiàn)之前便確認的做法,違背了現(xiàn)行財務會計的穩(wěn)健性原則。
我認為這種認識是片面的。這是因為:
第一,權益資本成本帳務處理的過程,一方面確認相計量了權益資本成本,而另一方面也確認和計量了留存收益。它既確認和計量成本(費用),也確認和計量留存收益,其結果對股東權益總額并沒有什么影響。之所以這么說,是基于這樣的認識:如果公司沒有固定資產(chǎn),也沒有存貨(即產(chǎn)銷完全平衡,實現(xiàn)零存貨),那么,在其他條件不變的情況下,權益資本成本增加,當期凈收益必然以相同的數(shù)額減少,而這減少的數(shù)額不就是記入“留存收益”帳戶貸方的數(shù)額嗎?
資金成本的流動管理，是決定資金效率的關鍵因素，重點在資金流和物流的管理。企業(yè)的資金流、物流如果長時間被占壓，不管資金規(guī)模多龐大，生產(chǎn)經(jīng)營活動也無法有效開展。反之，企業(yè)資金流、物流回籠速度快，小規(guī)模資金也能發(fā)揮出大效應。
(一)應收賬款的周轉(zhuǎn)管理和考核
收入是企業(yè)的主要資金來源，如果收入形成的應收賬款不能及時收回，該項目付出的成本資金則不能及時收回回報。企業(yè)的資金被占壓，資金成本增加，資金流斷裂，都將影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的開展。為加速應收賬款的回籠，企業(yè)應建立起應收賬款的業(yè)績考核體系，將收回陳賬和控制壞賬作為績效考核指標，納入業(yè)務人員、有關管理人員的績效考核之中，增強有關人員對清理和催收應收賬款的積極性。
(二)物流的周轉(zhuǎn)管理
企業(yè)的物流周轉(zhuǎn)管理重點體現(xiàn)在存貨管理上，存貨如不能靈活使用，存貨將變成呆賬，直接占用企業(yè)的資金流。企業(yè)應注重對存貨的預測和控制。通過定期庫存盤點，按月分析存貨增減原因及呈現(xiàn)趨勢，確定企業(yè)合理的進貨批量和進貨時間。應重點控制長期留存物品，及時處理，最大限度的保證存貨變現(xiàn)，加速資金的回籠。
二、資金成本的風險管理關鍵點
1“富饒的缺口”
貴州省地處云貴高原，擁有豐富的生態(tài)資源、自然資源、旅游資源和礦產(chǎn)資源、野生動植物資源，民族文化也豐富多樣。此外，貴州省還是全國煙、酒、藥材的生產(chǎn)大省，但由于自然地理位置和歷史文化等多方面的原因，貴州省民營企業(yè)經(jīng)濟水平發(fā)展長期滯后于全國平均水平，基礎薄弱，民營企業(yè)自我積累和自我發(fā)展能力差，同時貴州投資環(huán)境差，外資吸引能力不強，還導致內(nèi)部資金大量外流。盡管貴州省資源豐富多樣，但豐富的資源優(yōu)勢未能轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟優(yōu)勢，形成了“富饒的缺口”。
2規(guī)模小、發(fā)育程度低、市場融資能力弱
長期以來，貴州省民營企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)濟發(fā)展速度緩慢、企業(yè)效益差、償付能力弱。近幾年，貴州省通過不斷健全金融機構組織體系、創(chuàng)新?lián)７绞健⑼晟粕鐣庞梅阵w系等舉措，多元化為民營企業(yè)的發(fā)展提供保障。但在民營經(jīng)濟的發(fā)展過程中，仍然存在融資難的問題。與省外同行業(yè)相比較，民營企業(yè)無論從市場規(guī)模、經(jīng)濟發(fā)展水平，還是市場融資能力、市場成熟度以及組織形式等方面，都存在很大的差距。2014年中國民營企業(yè)會公布了中國工商聯(lián)評選的最新《中國民營企業(yè)500強榜單》中，貴州省只有貴陽宏益房地產(chǎn)開發(fā)有限公司一家民營企業(yè)上榜。
3專業(yè)人才匱乏，品牌意識淡薄
競爭是人才之間的競爭，特別是高素質(zhì)人才的競爭，人才是資本，高素質(zhì)人才是企業(yè)的核心優(yōu)勢所在。貴州省可以說是一個老少邊貧的內(nèi)陸省份，信息閉塞，導致了當?shù)厝藗兊乃枷胗^念落后，缺少未雨綢繆的競爭意識，這導致大多數(shù)民營企業(yè)沒有人才儲備的意識，忽視人才戰(zhàn)略，使得民營企業(yè)的人才培養(yǎng)滯后，人才供給不足和對人才的吸引不足，貴州省民營企業(yè)人才長期匱乏嚴重制約了民營企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展。貴州省民營企業(yè)家的品牌意識不強，對自身品牌的認識和開發(fā)也不足，只關注生產(chǎn)經(jīng)營，忽略了產(chǎn)品品牌的研發(fā)。在品牌意識缺乏的基礎上，嚴重制約了貴州省民營企業(yè)取得更長遠的發(fā)展，使其在發(fā)展中喪失競爭力。2008年，貴州省一共有9家企業(yè)生產(chǎn)的10個產(chǎn)品獲得了中國名牌的稱號，但除了“老干媽”來自民營企業(yè)外，其他9個品牌全部都是國有企業(yè)。
二貴州省民營企業(yè)資本形成不足的原因
貴州省民營企業(yè)的發(fā)展，仍面臨諸多困難，如傳統(tǒng)落后的經(jīng)營模式、政策的傾斜、企業(yè)融資難、人才匱乏等問題，主要有以下幾點：
1政府方面的因素
貴州是一個內(nèi)陸省份，經(jīng)濟發(fā)展水平明顯滯后于全國平均水平，經(jīng)濟實力較弱。貴州省民營企業(yè)與省內(nèi)國有企業(yè)相比較，呈現(xiàn)規(guī)模小、散沙狀、市場抗風險能力不強、市場競爭力差、知名度不高等特點。政府沒有多余的財政資金投資民營企業(yè)，另外政府依靠財政融資能力也較弱，就算政府有多余的財政資金，政府也不愿意對民營企業(yè)進行投資，因為民營企業(yè)規(guī)模小，抗風險能力弱，市場競爭力不強，對全省經(jīng)濟發(fā)展效果不是特別顯著，政府寧愿大力投資國有企業(yè)，如在2014年中國企業(yè)500強排行榜中，貴州沒有一家民營企業(yè)上榜，只有國有企業(yè)貴州茅臺上榜。此外，政府政策制定者受傳統(tǒng)思想觀念的影響，多數(shù)政策以國有企業(yè)為重，堅持國有企業(yè)為社會經(jīng)濟發(fā)展的主體，使得民營企業(yè)在各方面都受到了“所有制”的歧視性待遇，嚴重阻礙了民營企業(yè)的發(fā)展。
2市場方面的因素
截止2013年10月末，貴州省銀行各項貸款余額10037億元，比年初增加1679億元，同比增加了315億元，同比增長22%；各項存款余額12807億元，全年新增存款首次超過24000億元，較年初增加2238億元，同比增加了659億元，同比增長了24%。截止2013年12月31日，全省農(nóng)村信用社存貸款月達50125億元，其中存款余額突破3000億元大關，達到3027.66億元。雖然企業(yè)貸款較以前有所增加，但是在貴州省民營企業(yè)的發(fā)展中，仍存在貸款難的困境，由于貸款存在風險性的問題，所以銀行對貸款非常謹慎，特別是對規(guī)模小，抗風險能力弱且成本高、收益低、周期長的民營企業(yè)的貸款。銀行與貸款人之間存在信息不對稱，銀行不知貸款人的信譽和還貸能力，需要花費大量的人力物力去考察貸款人的情況，這加大了銀行信貸部門的運營成本和風險。此外，民營企業(yè)除了遭受到“規(guī)模小”的歧視，還遭受到“所有制”的歧視，使得民營企業(yè)貸款更加難以進行。在貴州，農(nóng)村信用社成了金融市場上一個特別有效的正規(guī)金融組織。當前，金融機構之間缺乏有效的競爭，金融服務質(zhì)量與效率低下的問題，在很大程度上也造成了貴州省民營企業(yè)貸款難的現(xiàn)象。在市場經(jīng)濟條件下，農(nóng)業(yè)銀行等金融機構大都是以經(jīng)濟利益最大化為經(jīng)營目的，試圖獲得最大的利益，對風險大、收益小的農(nóng)村貸款盡量避免甚至不發(fā)放，客觀上形成多數(shù)金融機構的資金只存不貸，從而導致大量資金外流。此外，由于貴州省經(jīng)濟發(fā)展滯后，經(jīng)濟基礎薄弱，基礎設施不完善，使得民營企業(yè)在發(fā)展中還存在吸引外資難的問題。
3企業(yè)自身方面的因素
就貴州省民營企業(yè)自身發(fā)展來說，多數(shù)民營企業(yè)都存在著產(chǎn)權結構不合理的問題，企業(yè)內(nèi)部組織關系不穩(wěn)定、管理層次不清晰；傳統(tǒng)的家族經(jīng)營模式不具規(guī)模性和計劃性，在質(zhì)量和財務等方面沒有嚴格的標準規(guī)范，更重要的是企業(yè)沒有一套科學合理的現(xiàn)代管理模式去指導企業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及售后服務這一流程；人才機制的落后和不重視使得企業(yè)在發(fā)展中人才匱乏，缺少實用型人才，缺乏活力與創(chuàng)新的思想觀念；企業(yè)管理者求穩(wěn)求定，懼怕風險的守業(yè)思想根深蒂固，不敢創(chuàng)新，缺少品牌意識；另外受貴州省落后的經(jīng)濟社會與信息閉塞等各種因素的制約，也導致民營企業(yè)的管理者產(chǎn)生滿足當前的成就，安于現(xiàn)狀的心理。這些問題也成為民營企業(yè)資本形成的障礙。
三針對貴州省民營企業(yè)資本形成的不足提出對策建議
1政府應當重視民營經(jīng)濟的發(fā)展
加大宏觀調(diào)控力度，制定和完善信貸管理制度。當前民營企業(yè)成為貴州省經(jīng)濟發(fā)展新的增長點，民營企業(yè)在整個貴州省經(jīng)濟發(fā)展中所做的貢獻越來越大。首先，政府政策制定者必須轉(zhuǎn)變觀念，放寬政策，落實政策，制定一些針對中小民營企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，減少民營企業(yè)稅收負擔，為民營企業(yè)發(fā)展提供良好的正常環(huán)境，同時加強招商引資，積極改善投資環(huán)境，吸引內(nèi)資和外資的注入，為促進民營企業(yè)的發(fā)展助力，也減少內(nèi)資的外流。其次，制定和完善與民營企業(yè)發(fā)展相適應的信貸管理制度，拓寬民營企業(yè)貸款渠道，積極解決民營企業(yè)貸款難的問題，盡量為民營企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。此外，政府還要完善金融監(jiān)管職能，不要讓民營企業(yè)繼續(xù)遭受“規(guī)模小”“、所有制”的歧視。因為貸款難，造成資金鏈斷裂，迫使企業(yè)倒閉。與此同時，政府積極為民營企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營等方面的指導，為貴州省民營企業(yè)發(fā)展提供便利的政策。
2轉(zhuǎn)變觀念，引入競爭機制
針對貴州省民營企業(yè)發(fā)展的特點，金融部門不應懼怕風險，完全以營利為目的，在政策上為作為貴州省經(jīng)濟發(fā)展主體的國有企業(yè)籌融資有大幅度的傾斜。金融機構積極加強對民營企業(yè)的指導和服務，建立健全民營企業(yè)的信貸擔保體系，提升民營企業(yè)的信貸擔保能力，提高民營企業(yè)在信貸市場的比例，拓寬民營企業(yè)的信貸渠道，鼓勵和推廣民營企業(yè)的管理者到銀行貸款來發(fā)展企業(yè)，為民營企業(yè)籌融資提供便利條件。同時，引入金融機構競爭機制，銀行金融機構應和其他非金融貸款機構形成有效的競爭機制，貸款主體多元化，從而為民營企業(yè)籌融資提供良好的環(huán)境。
3轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營管理理念
資金成本是資金所有權與資金使用權相分離的產(chǎn)物。資金成本是指企業(yè)從自身利益考慮在籌集和使用資金時所付出的代價，包括資金占用費和資金籌集費兩部分。本文主要討論用資成本。一般來說，資金占用費在借人資金的籌措上表現(xiàn)為利息；在自有資金的籌措上表現(xiàn)為股息或期望的投資報酬。
一、資金成本實際上是一種預測成本
計算資金成本的目的在于，通過成本大小的比較來規(guī)劃籌資方案，從而為將要實施的投資方案提供資金。因此，規(guī)劃方案在前，實施方案在后。作為規(guī)劃籌資方案的一種有效手段，計算不同籌資方式下的成本，有利于降低其投資成本，提高投資效益。因此，資金成本計算是規(guī)劃籌資方案的一項基礎性工作，其計算結果即為預測數(shù)。如借款成本預測不是基于現(xiàn)行銀行借款的利率成本，而是基于籌資方案實施時的資金可得住、利率走向及利率期限結構等因素的預測。又如對債券籌資，它不以債券現(xiàn)時的貼面成本而定，而是視公司債務未來到期時，收益率與能否償還本金的風險大小等主要因素的預測結果而定。再如對于股票籌資成本，它著眼于投資者希望付出多大的成本（股票發(fā)行價）以及對于股票未來收益的期望值是否得到滿足等因素而定。
作為預測成本，應該有一定的預測基礎：（1）它可借助于歷史數(shù)據(jù)為參照來完成；（2）有些變量可以借助宏觀經(jīng)濟分析來預測，如利率走勢、利率的期限結構預期等；（3）有些變量是可借助于其它媒體來取得，如股票風險系數(shù)大小等；（4）有些變量相對穩(wěn)定，如稅率等。
二、資金成本與資金時間價值的關系
作為讓渡資金的使用權而向企業(yè)索取成本，從出讓人看屬于投資收益，與資金時間價值有關。作為利潤再分配的基本形態(tài)，資金成本是一種投資收益；而時間價值是指不考慮風險報酬和通貨膨脹貼水后的社會平均資金利潤率或報酬率。從量上看，資金成本作為投資收益要考慮投資報酬因素，而時間價值則無須考慮。當資金所有者出讓資金，其投資風險與市場平均風險一致時，資金成本即為時間價值；而當所有者出讓資金，其投資風險與市場平均風險有偏差時，則其資金成本應為平均收益率加上投資風險報酬率。
三、資金成本的分類
1．按具體項目和內(nèi)容，可分為具體籌資項目的資金成本和綜合資金成本。項目籌資成本可細劃為借款成本、債券籌資成本、股票籌資成本、留存收益成本等。這些成本是指為具體的投資項目而支付的代價。因此，主要用于項目投資效率的分析與決策；而綜合資金成本則是對上述各項具體成本，按比重加權來計算的成本，是針對企業(yè)在某一時點的綜合成本而言的。因此，綜合成本很難作為具體投資效益的決策依據(jù)，而只是企業(yè)總體效益的分析依據(jù)。
2．按計算過程及時點看，又可分為三種類型：
（1）籌資前的企業(yè)現(xiàn)有資金實際賬面成本。其計算的意義在于：為將要發(fā)生或預測的成本與已發(fā)生的付現(xiàn)成本進行比較，以判斷其效益好壞。（2）籌資時的項目預測成本和綜合預測成本。由于它是在原有基礎上，追增籌資而確定的成本，亦稱“邊際資金成本”。它主要用于為新增項目投資的效益優(yōu)選提供依據(jù)。邊際資金成本是成本計算的重點，有關資金成本的計算，大都是針對邊際或增量成本確定而言的。（3）籌資后的賬面成本。它是籌資后，就原有規(guī)模籌資和新增籌資部分綜合計算而確定的成本。
四、資金成本計算的對象
一般認為，資金成本計算只涉及長期資金項目，而不考慮短期資金來源項目，其主要理由是短期資金將在一年內(nèi)償還。這種看法有失公允。長期資金肯定必須考慮其成本，而是否考慮短期資金成本，應具體看短期資金用途而定：如這些資金被用于非但定性資產(chǎn)占用，則不予考慮；如這些資金被用于恒定性的流動資產(chǎn)，則應予考慮。“恒定”與“非恒定”兩者的差別在于：恒定性資產(chǎn)占用要由恒定性借款方式（如周轉(zhuǎn)借款）來滿足；而非恒定性資產(chǎn)占用主要由免費的應付賬款、定額負債（又稱視同自有資金）來滿足。因此，不是所有的短期資金都不計成本，也不是所有短期資金項目都要計算成本。需要計算成本的短期資金應是流動資金減去免費短期資金的差額部分，也就是恒定性資產(chǎn)占用部分。資金成本計算對象的另一個問題是，當資金能帶來剩余價值時就成為資本。一般來說，對權益資本成本有不同的觀點。經(jīng)濟利潤中的成本是顯性成本和隱性成本的總和；而會計利潤中的成本只指顯性成本。顯性成本是明顯的、外在的，須要實際支付的成本或費用。隱性成本則是隱含的、不涉及真實的市場交易的成本或費用，它不引起企業(yè)資產(chǎn)的減少或負債的增加。由于權益資本成本是隱性成本，會計上將
隱性成本作為沉沒成本，而經(jīng)濟上卻認為隱性成本不是沉沒成本而應該是利潤扣除要素，從而造成會計利潤與經(jīng)濟利潤的差別。在現(xiàn)代企業(yè)制度中，企業(yè)財產(chǎn)的占有、使用、處分的實際權利已由企業(yè)法人執(zhí)行；投資者即股東擁有的只是收受股利和分配清算資產(chǎn)的權利。因此，企業(yè)與股東是兩個不同的利益主體，企業(yè)主體以企業(yè)及企業(yè)利益為中心。權益資本對企業(yè)主體而言與債務資本一樣都是外部資本，都要計算資本成本并從利潤中扣除。
五、資金成本的計算與應用
1．資金成本有總成本和單位成本兩種。資金總成本是指為籌措并占用一定數(shù)量資金而付出的全部代價，用絕對數(shù)來表示；資金的單位成本是指籌措和占用資金所負擔的成本同籌集資金數(shù)額之比，其計算公式是：
2．分析企業(yè)資金來源的經(jīng)濟性。資金成本是選擇資金來源、決策籌資方式的依據(jù)。
（l）銀行貸款資金成本。通常其計算公式為：
其中K為貸款資金成本，R為貸款名義利率，N為一年內(nèi)支付利息次數(shù)，Y為所得稅率。
（2）債券資金成本=債券到期收益率×（1一所得稅率）
3.分析每百元資金成本的盈利能力，反映和對比資金效益。其計算公式為：
(一)主要賬戶設置
(1)“人力資產(chǎn)”賬戶，核算取得、開發(fā)等方面引起的人力資源增減額變化及余額情況，借方登記投資引起的人力資產(chǎn)增加額，貸方登記人力資源初始價值減少以及后期調(diào)整。
(2)“人力資源－－取得成本”賬戶，核算人力資源取得方面的投資支出，借方反映取得人力資源時對其投入的增加額，貸方反映對其投入的各項成本費用。“人力資源－－開發(fā)成本、使用成本、保障成本、離職成本”賬戶與此賬戶相類似。
(3)“人力資源攤銷”賬戶，核算人力資產(chǎn)累計攤銷成本，包括取得成本、開發(fā)成本、離職成本，借方反映人力資源退出企業(yè)時人力資源成本金額，用于沖減已經(jīng)攤銷的人力成本費用，貸方反映企業(yè)當期應當計入生產(chǎn)經(jīng)營成本的人力資源費用。
(4)“人力資源損益”賬戶，核算人力資產(chǎn)變動而產(chǎn)生的損益，借方反映人力資源退出企業(yè)時，轉(zhuǎn)銷的人力資本成本的，貸方反映轉(zhuǎn)銷人力資本時多余攤銷額。
(二)賬務處理
(1)取得成本。假定企業(yè)新招聘一批普通技術人員，其中招聘期間發(fā)生的直接勞務費5000元，直接業(yè)務費2000，間接管理費用1000元;選拔和錄用員工花費的管理人員費用分別為800元和500元，材料準備及體檢等費用500元，則借:人力資源取得成本－－招募成本8000元，選拔成本1300元，錄用成本500元;貸:銀行存款7500元，管理費用2300元。
(2)假定該批員工(20人)錄取后，在試用期間(1年)每人每月工資福利總額為3000元，則每月借:待轉(zhuǎn)人力資源使用成本57000元;貸:應付職工薪酬57000元。企業(yè)會計年末結轉(zhuǎn)“待轉(zhuǎn)人力資源使用成本”賬戶，則借:人力資源－－新員工720000元;貸:待轉(zhuǎn)人力資源使用成本720000元。假定該批員工在試用期間結束后，只有19人留下成為正式員工，則借:人力資源損益36000元;貸:人力資源－－新員工36000元。
(3)人力資源的開發(fā)成本。假定錄取員工后對其進行崗前培訓(為期一月)，培訓人員的工資為2000元、相關材料費500元、期間員工工資2000元及新員工造成的損失為500元，則借:人力資源開發(fā)成本－－崗前培訓成本5000元;貸:應付職工薪酬2000元，管理費用3000元。假定崗前培訓結束后，某技術人員破格提升為技術主管，參加在職培訓期間，培訓資料費200元，薪資補貼及差旅費共計5500元，委托外單位培訓費用5000元，離崗損失為7000元，則4借:人力資源開發(fā)成本－－在職培訓成本17700元;貸:應付職工薪酬5000元，銀行存款5700元，脫產(chǎn)效益損失成本7000元。由于員工招聘、培訓工作通常是集體進行，可設置“待轉(zhuǎn)人力資源取得成本”和“待轉(zhuǎn)人力資源開發(fā)成本”過渡性賬戶來歸集支出，并在期末記入“人力資源取得成本”和“人力資源開發(fā)成本”。
(4)人力資源攤銷。假定此次錄用人員的支出中，人力資源的取得成本和開發(fā)成本－－崗前培訓成本以年限平均法攤銷且攤銷年限為5年，則每月5借:管理費用361元;貸:人力資源攤銷361元。
(5)職工離開企業(yè)時，假定企業(yè)的某正式普通技術職員離職且職工支付的違約金為8000元，則6借:庫存現(xiàn)金8000元;貸:人力資源損益8000元。
(6)期末結轉(zhuǎn)人力資源損益時，如果借方余額大于貸方余額，則將兩者差額轉(zhuǎn)入“本年利潤”賬戶的借方，沖減“本年利潤”，反之則增加本年利潤。
二、人力資源價值會計設計初探
根據(jù)以上成本會計的數(shù)額為基數(shù)，構建人力資源當期價值計量模型:V=L+(OP+DL)*H，其中L:人力資源當期總成本，OP:企業(yè)營業(yè)利潤，DL:虧損企業(yè)的虧損額，H:人力資源貢獻率。假定該會計年度人力資源賬戶數(shù)額為12萬元，營業(yè)利潤為30萬元，人力資源的平均貢獻率為0．6，則V=12+30*0．6=30(萬元)。通過人力資源賬戶數(shù)額與變動人力價值數(shù)額共同決定企業(yè)人力資源的群體價值，不僅實現(xiàn)企業(yè)人力資源群體價值的貨幣計量，而且通過人力資源成本會計與價值會計理念的結合更加貼近人力資源的價值。人力資源計量模型以人力資源的當期全部投入成本作為計算基礎，變動價值部分依靠企業(yè)的利潤或者虧損額的部分來代替，同時為更真實的衡量人力資源變動價值，可以引入企業(yè)的非財務信息評價作為補充信息來全面評價的員工價值。
三、人力資源成本會計與價值會計結合評價
