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第1篇

外匯管理主體監(jiān)管工作內(nèi)部控制要確保內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制健全，崗位職責(zé)明確，業(yè)務(wù)規(guī)范高效，監(jiān)測(cè)分析及時(shí)到位，主體監(jiān)管和服務(wù)工作扎實(shí)有效。在主體監(jiān)管模式下，各模塊業(yè)務(wù)人員不再?gòu)氖聠我坏男袨楸O(jiān)管業(yè)務(wù)，而是辦理企業(yè)主體整體綜合業(yè)務(wù)并進(jìn)行監(jiān)測(cè)和檢查，因此，外匯管理內(nèi)部控制應(yīng)以業(yè)務(wù)模塊風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及其控制措施為主線，按主體監(jiān)管業(yè)務(wù)流程梳理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，通過(guò)制定和執(zhí)行一系列具體的制度、程序和方法對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。應(yīng)分析各模塊業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，確定關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，確保防范與控制到位；根據(jù)內(nèi)控制約性、行政許可時(shí)效性、依法行政準(zhǔn)確性要求和履行崗位職責(zé)需要配備相應(yīng)的人員，崗位職責(zé)做到分工合理、職責(zé)清晰，崗位之間相互制衡。

（一）綜合柜臺(tái)業(yè)務(wù)模塊風(fēng)險(xiǎn)及控制1.基本職責(zé)。綜合柜臺(tái)業(yè)務(wù)模塊負(fù)責(zé)受理外匯主體所有外匯業(yè)務(wù)，集中辦理不同種類、性質(zhì)的外匯業(yè)務(wù)，向業(yè)務(wù)主體提供“一站式”外匯管理服務(wù)；同時(shí)，按照公布的分類名單，對(duì)不同類別主體實(shí)施分類管理。2.基本風(fēng)險(xiǎn)描述。一是行政許可程序不符合法律法規(guī)規(guī)定，以及印章、重要空白憑證、內(nèi)部授權(quán)等內(nèi)部監(jiān)督管理不到位引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)。二是外匯管理人員服務(wù)不到位，與公眾關(guān)系處理不當(dāng)導(dǎo)致外匯管理部門的公信力和管理權(quán)威受到負(fù)面影響造成的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。三是綜合柜員人員配置不當(dāng)、人員變動(dòng)交接手續(xù)不完善或人員不能適應(yīng)崗位需要；業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)管理不到位、行政不作為或慢作為、應(yīng)急管理不到位造成綜合柜臺(tái)業(yè)務(wù)效率低下甚至業(yè)務(wù)中斷的效率風(fēng)險(xiǎn)。3.業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)控制措施。應(yīng)對(duì)所有外匯業(yè)務(wù)進(jìn)行重新授權(quán)，進(jìn)一步細(xì)化“經(jīng)辦－復(fù)核”制度，提高前臺(tái)交叉復(fù)核辦理業(yè)務(wù)的比例。在明確事權(quán)分離、完善審批授權(quán)制度的前提下，設(shè)定柜員業(yè)務(wù)辦理權(quán)限，由柜臺(tái)人員獨(dú)立完成部分業(yè)務(wù)處理，并以事前審簽和事中授權(quán)、后臺(tái)監(jiān)督等制度實(shí)現(xiàn)對(duì)柜員的監(jiān)督，強(qiáng)化業(yè)務(wù)交接、崗位輪換等控制措施。

（二）非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)分析模塊風(fēng)險(xiǎn)及控制1.基本職責(zé)。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)分析模塊主要搜集確定外匯主體監(jiān)管名單，確定重點(diǎn)監(jiān)測(cè)外匯主體庫(kù)，對(duì)外匯主體的全部外匯業(yè)務(wù)信息進(jìn)行綜合分析、判斷，將發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題和建議及時(shí)反饋給“綜合柜臺(tái)業(yè)務(wù)”模塊，若外匯主體存在異常交易或違規(guī)行為，將非現(xiàn)場(chǎng)分析資料移交現(xiàn)場(chǎng)核查崗，并將非現(xiàn)場(chǎng)分析監(jiān)測(cè)結(jié)論和相關(guān)資料履行檔案交接手續(xù)后移交檔案管理崗。2.基本風(fēng)險(xiǎn)描述。監(jiān)測(cè)指標(biāo)不合理、沒(méi)有根據(jù)情況變化適時(shí)調(diào)整監(jiān)測(cè)指標(biāo)；監(jiān)測(cè)流程不合規(guī)，未對(duì)監(jiān)測(cè)對(duì)象持續(xù)監(jiān)測(cè)并形成監(jiān)測(cè)記錄，導(dǎo)致非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)分析質(zhì)量低下等效率風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)異常交易線索未及時(shí)確認(rèn)或已確認(rèn)異常交易線索未及時(shí)提供給現(xiàn)場(chǎng)核查模塊，對(duì)涉嫌違反外匯管理的行為未采取處理措施引發(fā)的監(jiān)管效率低下的風(fēng)險(xiǎn)。3.業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)控制措施。健全內(nèi)部控制檢查制度和事后監(jiān)督檢查制，明確非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)崗位人員職責(zé)，并督促監(jiān)測(cè)人員履行數(shù)據(jù)處理、監(jiān)測(cè)分析、登記臺(tái)賬、及時(shí)報(bào)告和處置異常及違規(guī)情況、按時(shí)形成非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)分析報(bào)告等崗位職責(zé)。

（三）現(xiàn)場(chǎng)核查檢查模塊風(fēng)險(xiǎn)及控制1.基本職責(zé)?，F(xiàn)場(chǎng)核查檢查模塊接收綜合業(yè)務(wù)處理和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)模塊提供的建議和線索，搜集相關(guān)證據(jù)、資料，綜合判斷市場(chǎng)主體收支行為合規(guī)性，對(duì)核查后最終不能排除異?；蛏嫦舆`規(guī)的企業(yè)主體啟動(dòng)核查檢查程序，開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)核查檢查，提出現(xiàn)場(chǎng)核查檢查結(jié)論。對(duì)查實(shí)的違規(guī)行為提交案件處罰委員會(huì)進(jìn)行處罰，將預(yù)分類結(jié)果提交至主體分類委員會(huì)，并將現(xiàn)場(chǎng)核查檢查資料檔案履行檔案交接手續(xù)后移交檔案管理崗。2.基本風(fēng)險(xiǎn)描述。針對(duì)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)中發(fā)現(xiàn)的異常及違規(guī)情況沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)核查，對(duì)涉匯主體現(xiàn)場(chǎng)核查檢查頻率偏低，導(dǎo)致現(xiàn)場(chǎng)核查檢查工作目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)場(chǎng)核查檢查程序、現(xiàn)場(chǎng)核查檢查處置結(jié)果不符合法律規(guī)定引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)現(xiàn)場(chǎng)核查檢查發(fā)現(xiàn)涉嫌違反外匯管理的行為未采取處理措施導(dǎo)致的監(jiān)管效率低下的風(fēng)險(xiǎn)。3.業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)控制措施。建立案件移交和核查檢查完成情況的監(jiān)督機(jī)制，確保各類違法違規(guī)行為得到有效查處，維護(hù)外匯管理權(quán)威。督促現(xiàn)場(chǎng)核查檢查崗位人員嚴(yán)格執(zhí)行核查檢查程序，依法合規(guī)下發(fā)現(xiàn)場(chǎng)核查檢查通知書、搜集證據(jù)、作出檢查結(jié)論、公布分類管理結(jié)果等，嚴(yán)防由此引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)內(nèi)部檔案管理，按規(guī)定定期裝訂并向檔案管理崗移交業(yè)務(wù)資料，并由分管領(lǐng)導(dǎo)定期檢查檔案保存和移交情況。

（四）內(nèi)部管理模塊風(fēng)險(xiǎn)及控制1.基本職責(zé)。負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)外匯收支主體監(jiān)測(cè)和主體監(jiān)管聯(lián)動(dòng)管理日常運(yùn)作；負(fù)責(zé)研究公布涉匯主體分類管理名單，對(duì)外匯違規(guī)主體進(jìn)行處罰；負(fù)責(zé)主體監(jiān)測(cè)成果與分析報(bào)告的局內(nèi)共享與對(duì)口上報(bào)；負(fù)責(zé)研究完善主體監(jiān)管的政策建議，開(kāi)展、組織信息調(diào)研工作，溝通反映各崗位（部門）情況和業(yè)務(wù)信息；負(fù)責(zé)內(nèi)部管理資料、重要空白憑證、主體檔案的分類、裝訂和保管工作；負(fù)責(zé)向外匯收支主體監(jiān)測(cè)提供必要的技術(shù)支持與應(yīng)用開(kāi)發(fā)。2.基本風(fēng)險(xiǎn)。一是分類管理階段，涉匯主體分類結(jié)果沒(méi)有經(jīng)分級(jí)審批或集體審議，分類確定依據(jù)是不充分、不合規(guī)；分類結(jié)果告知程序不符合法律規(guī)定，對(duì)企業(yè)異議處理不適當(dāng)、程序不合規(guī)引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)。二是在內(nèi)部管理階段，內(nèi)部管理資料、主體檔案的分類、裝訂和保管內(nèi)部程序不規(guī)范導(dǎo)致效率低下的風(fēng)險(xiǎn)。3.分類管理業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)控制措施。主體分類管理委員會(huì)根據(jù)各部門（崗位）反饋的情況，定期（按月或按季）綜合評(píng)估確定企業(yè)分類等級(jí)。一是建立科學(xué)的主體等級(jí)評(píng)價(jià)體系。二是構(gòu)建深度溝通反饋機(jī)制。三是建立分類級(jí)別動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。4.檔案管理業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)控制措施。檔案管理實(shí)行“分企業(yè)主體”歸集業(yè)務(wù)資料的模式。以企業(yè)組織機(jī)構(gòu)代碼為索引，為每家企業(yè)主體建立檔案冊(cè)，按日隨業(yè)務(wù)進(jìn)程收集業(yè)務(wù)檔案、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)檔案及現(xiàn)場(chǎng)核查檔案，按入檔順序進(jìn)行編碼，按自然年度裝訂成冊(cè)。因此，要明確檔案歸檔范圍、檔案立卷原則、檔案移交、保管期限及銷毀等規(guī)定，嚴(yán)格規(guī)范管理交接手續(xù)，并加強(qiáng)督促落實(shí)。

二、加強(qiáng)外匯主體監(jiān)管業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的配套措施

（一）建立外匯主體監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。一是及時(shí)確認(rèn)主體監(jiān)管各工作事項(xiàng)和涉權(quán)事項(xiàng)，逐項(xiàng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查、識(shí)別和評(píng)估，建立對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)有差別的“區(qū)別控制”機(jī)制。二是從主體監(jiān)管全過(guò)程啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，規(guī)范業(yè)務(wù)人員操作行為，識(shí)別、監(jiān)控、評(píng)估各項(xiàng)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

（二）加強(qiáng)內(nèi)部溝通機(jī)制建設(shè)和業(yè)務(wù)培訓(xùn)。一是強(qiáng)化各部門與崗位間的溝通與協(xié)調(diào)機(jī)制，降低內(nèi)部交易成本，形成監(jiān)管合力，提升監(jiān)管水平與效果。二是結(jié)合主體監(jiān)管需要，有針對(duì)性的組織外匯業(yè)務(wù)人員技能培訓(xùn)，建設(shè)復(fù)合型外匯管理隊(duì)伍。三是加強(qiáng)核查檢查技能培訓(xùn)，提高員工對(duì)數(shù)理統(tǒng)計(jì)、數(shù)據(jù)庫(kù)等軟件和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)的運(yùn)用能力，利用各種統(tǒng)計(jì)分析方法和計(jì)算機(jī)手段，提高監(jiān)管質(zhì)效。

第2篇

摘要：隨著外匯管理由直接管理向間接管理的轉(zhuǎn)變，原有的外匯信息系統(tǒng)不能適應(yīng)發(fā)展的要求。本文分析了當(dāng)前我國(guó)外市場(chǎng)信用體系建設(shè)存在的問(wèn)題，提出了建立高效的外匯信用信息管理系統(tǒng)的建議。

外匯市場(chǎng)作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的地位和作用日益重要。因此，建立規(guī)范、高效、誠(chéng)實(shí)、信用的外匯市場(chǎng)信用體系，對(duì)于提升我國(guó)信用等級(jí)，提高我國(guó)國(guó)際地位和形象以及促進(jìn)我國(guó)對(duì)外開(kāi)放向縱深發(fā)展都有重大意義。建立外匯市場(chǎng)信用體系的基礎(chǔ)和核心，是建立高效的外匯管理信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。改革開(kāi)放以來(lái)，為了適應(yīng)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，外匯局對(duì)應(yīng)國(guó)際收支、經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目等相應(yīng)開(kāi)發(fā)了國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、匯兌業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)申報(bào)系統(tǒng)、銀行結(jié)售匯管理系統(tǒng)等十幾個(gè)應(yīng)用系統(tǒng)。這些系統(tǒng)的運(yùn)用，增強(qiáng)了監(jiān)管的時(shí)效性，方便了涉匯主體的外匯收支活動(dòng)，為外匯市場(chǎng)信用體系建設(shè)奠定了基礎(chǔ)。但隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的日益擴(kuò)大，以及外匯管理由直接管理向間接管理的轉(zhuǎn)變，這些信息系統(tǒng)在數(shù)據(jù)共享、預(yù)警機(jī)制等方面存在明顯不足，遠(yuǎn)不能適應(yīng)外匯管理的需要。

一、當(dāng)前我國(guó)外匯信息系統(tǒng)存在的問(wèn)題

1．外匯信息系統(tǒng)之間缺乏有機(jī)聯(lián)系，數(shù)據(jù)共享性差我國(guó)現(xiàn)行的外匯管理信息系統(tǒng)是在適應(yīng)外匯管理體制改革過(guò)程中逐步建立起來(lái)的，基本是每增加一項(xiàng)新的外匯業(yè)務(wù)就要增加一個(gè)系統(tǒng)或報(bào)表。外匯管理的外匯業(yè)務(wù)信息應(yīng)用系統(tǒng)已有十幾個(gè)，基本覆蓋了外匯局所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但由于每項(xiàng)外匯業(yè)務(wù)需求的提出時(shí)間先后不同，指標(biāo)設(shè)計(jì)口徑不一，各個(gè)應(yīng)用系統(tǒng)之間缺乏有機(jī)聯(lián)系，無(wú)法充分發(fā)揮子系統(tǒng)有機(jī)整合后的整體優(yōu)勢(shì)，對(duì)于有效利用外匯數(shù)據(jù)資源、提高工作效率有著一定的制約作用，而且隨著我國(guó)對(duì)外交往的日益擴(kuò)大，資本賬戶的放開(kāi)以及證券、保險(xiǎn)和服務(wù)業(yè)的進(jìn)入，為了保證有效監(jiān)管，每項(xiàng)業(yè)務(wù)都要增設(shè)新的系統(tǒng)，那么，外匯管理的信息系統(tǒng)要以成百上千計(jì)算。

2．外匯信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)采集方式原始建立高效的外匯管理信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，對(duì)外匯信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和時(shí)效性、數(shù)據(jù)的采集方式和統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的綜合分析功能都提出了更高的要求。由于現(xiàn)行的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)游離于銀行自身業(yè)務(wù)系統(tǒng)之外，以國(guó)際收支申報(bào)系統(tǒng)為例，客戶國(guó)際收支交易的涉外收付信息雖已存在于銀行自身業(yè)務(wù)系統(tǒng)中，但在進(jìn)行申報(bào)信息的報(bào)送時(shí)，銀行仍須將這部分信息錄入國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)中，既加大了銀行工作量，又存在二次錄入錯(cuò)誤的可能。目前，外匯局與銀行、企業(yè)的信息傳導(dǎo)載體還主要是紙質(zhì)報(bào)表，大部分?jǐn)?shù)據(jù)采集來(lái)源于手工臺(tái)賬登記，然后手工匯總后通過(guò)專門的統(tǒng)計(jì)程序上報(bào)。這種數(shù)據(jù)采集方式不僅會(huì)發(fā)生因填報(bào)人在統(tǒng)計(jì)內(nèi)容理解上的偏差而導(dǎo)致人為統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤，還會(huì)由于手工采集速度的限制而導(dǎo)致在信息掌握上的滯后性。加入Wl'O以來(lái)，我國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅猛，跨境資金流動(dòng)日益頻繁，新的交易種類不斷涌現(xiàn)，跨境收入金額迅猛上升近10000億美元，如此大規(guī)模、高頻率的跨境資金流動(dòng)，如果都要用手工臺(tái)賬方式統(tǒng)計(jì)匯總，是根本不可能做到的。

3．外匯信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)缺乏有效的預(yù)警、預(yù)測(cè)機(jī)制高效的外匯流動(dòng)預(yù)警、預(yù)測(cè)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要手段。信息指標(biāo)的設(shè)置必須體現(xiàn)管理者的意圖，從目前國(guó)際收支申報(bào)系統(tǒng)和其它系統(tǒng)看，還停留于信息的采集、匯總階段。僅局限于對(duì)各類具體業(yè)務(wù)的事后統(tǒng)計(jì)，缺乏必要的信息加工、利用、分析和反饋機(jī)制特別是缺乏對(duì)異常信息的的監(jiān)測(cè)、篩選以及對(duì)外匯流向的事前預(yù)測(cè)，加上外匯信息的流動(dòng)渠道不暢，信息反應(yīng)遲緩，所以對(duì)違規(guī)、違法的外匯流動(dòng)的監(jiān)管就缺少快速、敏捷的反應(yīng)機(jī)制，對(duì)決策的支持作用十分有限。

4，外匯信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)不能反映涉匯主體的交易全貌賬戶是統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)。外匯賬戶管理信息系統(tǒng)雖然已在全國(guó)推廣實(shí)施，但該系統(tǒng)不能反映全部企業(yè)或企業(yè)全部的外匯收支活動(dòng)。一些對(duì)公單位的結(jié)售匯，如出口結(jié)匯、捐贈(zèng)結(jié)匯、進(jìn)口購(gòu)匯及其相應(yīng)的收支等，可以不通過(guò)外匯賬戶進(jìn)行收付，致使外匯賬戶收支不能完整地反映涉匯單位的涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。特別是作為對(duì)銀行外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管的主線的結(jié)售匯未能在該系統(tǒng)得到體現(xiàn)。另外，該系統(tǒng)還未含銀行自營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，非銀行金融機(jī)構(gòu)的外匯賬戶，企業(yè)開(kāi)證付匯保證金賬戶等，因而導(dǎo)致外匯管理部門在對(duì)企業(yè)外匯收支活動(dòng)監(jiān)測(cè)中，沒(méi)有目標(biāo)、沒(méi)有重點(diǎn)，使企業(yè)的一些外匯違規(guī)行為因賬戶系統(tǒng)的局限性沒(méi)有及時(shí)暴露和制止。

二、構(gòu)建我國(guó)外匯市場(chǎng)信用體系的思路

外匯市場(chǎng)信用體系主要包括：完善的外匯管理法規(guī)體系，規(guī)范的行政執(zhí)法和內(nèi)控制度，暢通的政策宣傳和反饋渠道，高效的外匯市場(chǎng)信用信息管理系統(tǒng)，互通互聯(lián)的信用信息共享系統(tǒng)，科學(xué)的信用評(píng)價(jià)和獎(jiǎng)懲制度，以及嚴(yán)格的失信懲戒機(jī)制等。其核心內(nèi)容是高效的外匯市場(chǎng)信息管理系統(tǒng)。雖然外匯管理已經(jīng)建立了十幾個(gè)信息系統(tǒng)，但是由于這些系統(tǒng)是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、外向型經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，以及外匯管理體制改革的過(guò)程中逐步建立起來(lái)的，有著明顯的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和行政直接管理的烙印。這些信息系統(tǒng)已難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放新形勢(shì)的需要，因此，建設(shè)外匯市場(chǎng)信用體系，首要任務(wù)就是對(duì)相關(guān)外匯管理信息系統(tǒng)進(jìn)行整合，逐步建立高效的信用信息管理系統(tǒng)。

1．更新外匯管理信息系統(tǒng)的設(shè)計(jì)理念2006年國(guó)家外匯管理總局提出“貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，促進(jìn)國(guó)際收支平衡”，外匯管理工作應(yīng)按科學(xué)發(fā)展觀的要求，加快管理方式的轉(zhuǎn)變，實(shí)行平衡管理。隨著對(duì)外開(kāi)放的深入和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的日益提高，外匯管理經(jīng)歷著從事前審批向事后監(jiān)管、現(xiàn)場(chǎng)檢查向非現(xiàn)場(chǎng)核查、行為監(jiān)管向主體監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。在新的形勢(shì)下，如果再延用過(guò)去那種“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”行政管理思維方式，顯然是難以解決復(fù)雜和深層的問(wèn)題，外匯管理的有效性越來(lái)越弱，而且管理的成本和代價(jià)越來(lái)越高，并且我國(guó)現(xiàn)在外匯資源已由稀缺轉(zhuǎn)為相對(duì)過(guò)剩，因此，必須轉(zhuǎn)變管理理念。外匯管理信息系統(tǒng)的設(shè)計(jì)思路也必須隨之轉(zhuǎn)變，并且應(yīng)有一定的超前性。在統(tǒng)計(jì)指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)內(nèi)容的設(shè)計(jì)上，應(yīng)緊緊抓住影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)計(jì)民生的主要指標(biāo)和重要內(nèi)容。徹底摒棄面面俱到的管理理念。國(guó)際經(jīng)濟(jì)的交往相比國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有著其特殊性和復(fù)雜性，如何在這紛繁復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)的交往中，抓住主要矛盾，把一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，盡量簡(jiǎn)單化。這也是對(duì)我們的管理能力的一個(gè)考驗(yàn)。

2．建立以外匯賬戶系統(tǒng)為主軸的信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)賬戶是統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)，是資金流動(dòng)的“中轉(zhuǎn)站”和資金存量的“蓄水池”，也是監(jiān)管分析資金流量和存量的重要窗口，因此，建立一個(gè)高效外匯管理信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，必須以改革現(xiàn)行的外匯賬戶系統(tǒng)為著力點(diǎn)。指導(dǎo)思想：只要有外匯收支行為的單位都必須開(kāi)立外匯賬戶，凡未開(kāi)立外匯賬戶的單位的外匯收支行為，銀行都不能受理，所有的外匯收支都必須在外匯賬戶中反映(其中：包括銀行結(jié)售匯業(yè)務(wù))。具體思路：以時(shí)間劃分：賬戶可分為長(zhǎng)期賬戶和臨時(shí)帳。以業(yè)務(wù)性質(zhì)可分為經(jīng)常項(xiàng)目賬戶，資本項(xiàng)目賬戶和特殊賬戶。經(jīng)常項(xiàng)目賬戶為長(zhǎng)期賬戶，一個(gè)企業(yè)只能開(kāi)立一個(gè)經(jīng)常賬戶，賬戶的發(fā)生額原則上只能是貿(mào)易項(xiàng)下的，外匯局通過(guò)經(jīng)常賬戶的發(fā)生額與海關(guān)出口或進(jìn)口報(bào)關(guān)額核對(duì)，數(shù)據(jù)相差太大，外匯局可追查其原因，并可取代出口收匯核銷系統(tǒng)。外商直接投資項(xiàng)下資本賬戶的一般為臨時(shí)賬戶，可根據(jù)外商的進(jìn)資計(jì)劃確定賬戶有效時(shí)問(wèn)，并根據(jù)外商的投資額確定賬戶的最高限額，上述只要有一項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到，賬戶自動(dòng)關(guān)閉。同時(shí)，以賬戶系統(tǒng)為主軸、根據(jù)不同的外匯業(yè)務(wù)性質(zhì)開(kāi)設(shè)不同性質(zhì)賬戶，并根據(jù)賬戶性質(zhì)設(shè)立不同的子系統(tǒng)。

第3篇

論文關(guān)鍵詞：外匯管理信息系統(tǒng)信用體系

論文摘要：隨著外匯管理由直接管理向間接管理的轉(zhuǎn)變，原有的外匯信息系統(tǒng)不能適應(yīng)發(fā)展的要求。本文分析了當(dāng)前我國(guó)外市場(chǎng)信用體系建設(shè)存在的問(wèn)題，提出了建立高效的外匯信用信息管理系統(tǒng)的建議。

外匯市場(chǎng)作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的地位和作用日益重要。因此，建立規(guī)范、高效、誠(chéng)實(shí)、信用的外匯市場(chǎng)信用體系，對(duì)于提升我國(guó)信用等級(jí)，提高我國(guó)國(guó)際地位和形象以及促進(jìn)我國(guó)對(duì)外開(kāi)放向縱深發(fā)展都有重大意義。建立外匯市場(chǎng)信用體系的基礎(chǔ)和核心，是建立高效的外匯管理信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。改革開(kāi)放以來(lái)，為了適應(yīng)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，外匯局對(duì)應(yīng)國(guó)際收支、經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目等相應(yīng)開(kāi)發(fā)了國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、匯兌業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)申報(bào)系統(tǒng)、銀行結(jié)售匯管理系統(tǒng)等十幾個(gè)應(yīng)用系統(tǒng)。這些系統(tǒng)的運(yùn)用，增強(qiáng)了監(jiān)管的時(shí)效性，方便了涉匯主體的外匯收支活動(dòng)，為外匯市場(chǎng)信用體系建設(shè)奠定了基礎(chǔ)。但隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的日益擴(kuò)大，以及外匯管理由直接管理向間接管理的轉(zhuǎn)變，這些信息系統(tǒng)在數(shù)據(jù)共享、預(yù)警機(jī)制等方面存在明顯不足，遠(yuǎn)不能適應(yīng)外匯管理的需要。

一、當(dāng)前我國(guó)外匯信息系統(tǒng)存在的問(wèn)題

1．外匯信息系統(tǒng)之間缺乏有機(jī)聯(lián)系，數(shù)據(jù)共享性差我國(guó)現(xiàn)行的外匯管理信息系統(tǒng)是在適應(yīng)外匯管理體制改革過(guò)程中逐步建立起來(lái)的，基本是每增加一項(xiàng)新的外匯業(yè)務(wù)就要增加一個(gè)系統(tǒng)或報(bào)表。外匯管理的外匯業(yè)務(wù)信息應(yīng)用系統(tǒng)已有十幾個(gè)，基本覆蓋了外匯局所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但由于每項(xiàng)外匯業(yè)務(wù)需求的提出時(shí)間先后不同，指標(biāo)設(shè)計(jì)口徑不一，各個(gè)應(yīng)用系統(tǒng)之間缺乏有機(jī)聯(lián)系，無(wú)法充分發(fā)揮子系統(tǒng)有機(jī)整合后的整體優(yōu)勢(shì)，對(duì)于有效利用外匯數(shù)據(jù)資源、提高工作效率有著一定的制約作用，而且隨著我國(guó)對(duì)外交往的日益擴(kuò)大，資本賬戶的放開(kāi)以及證券、保險(xiǎn)和服務(wù)業(yè)的進(jìn)入，為了保證有效監(jiān)管，每項(xiàng)業(yè)務(wù)都要增設(shè)新的系統(tǒng)，那么，外匯管理的信息系統(tǒng)要以成百上千計(jì)算。

2．外匯信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)采集方式原始建立高效的外匯管理信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，對(duì)外匯信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和時(shí)效性、數(shù)據(jù)的采集方式和統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的綜合分析功能都提出了更高的要求。由于現(xiàn)行的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)游離于銀行自身業(yè)務(wù)系統(tǒng)之外，以國(guó)際收支申報(bào)系統(tǒng)為例，客戶國(guó)際收支交易的涉外收付信息雖已存在于銀行自身業(yè)務(wù)系統(tǒng)中，但在進(jìn)行申報(bào)信息的報(bào)送時(shí)，銀行仍須將這部分信息錄入國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)中，既加大了銀行工作量，又存在二次錄入錯(cuò)誤的可能。目前，外匯局與銀行、企業(yè)的信息傳導(dǎo)載體還主要是紙質(zhì)報(bào)表，大部分?jǐn)?shù)據(jù)采集來(lái)源于手工臺(tái)賬登記，然后手工匯總后通過(guò)專門的統(tǒng)計(jì)程序上報(bào)。這種數(shù)據(jù)采集方式不僅會(huì)發(fā)生因填報(bào)人在統(tǒng)計(jì)內(nèi)容理解上的偏差而導(dǎo)致人為統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤，還會(huì)由于手工采集速度的限制而導(dǎo)致在信息掌握上的滯后性。加入Wl’O以來(lái)，我國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅猛，跨境資金流動(dòng)日益頻繁，新的交易種類不斷涌現(xiàn)，跨境收入金額迅猛上升近10000億美元，如此大規(guī)模、高頻率的跨境資金流動(dòng)，如果都要用手工臺(tái)賬方式統(tǒng)計(jì)匯總，是根本不可能做到的。

3．外匯信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)缺乏有效的預(yù)警、預(yù)測(cè)機(jī)制高效的外匯流動(dòng)預(yù)警、預(yù)測(cè)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要手段。信息指標(biāo)的設(shè)置必須體現(xiàn)管理者的意圖，從目前國(guó)際收支申報(bào)系統(tǒng)和其它系統(tǒng)看，還停留于信息的采集、匯總階段。僅局限于對(duì)各類具體業(yè)務(wù)的事后統(tǒng)計(jì)，缺乏必要的信息加工、利用、分析和反饋機(jī)制特別是缺乏對(duì)異常信息的的監(jiān)測(cè)、篩選以及對(duì)外匯流向的事前預(yù)測(cè)，加上外匯信息的流動(dòng)渠道不暢，信息反應(yīng)遲緩，所以對(duì)違規(guī)、違法的外匯流動(dòng)的監(jiān)管就缺少快速、敏捷的反應(yīng)機(jī)制，對(duì)決策的支持作用十分有限。

4，外匯信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)不能反映涉匯主體的交易全貌賬戶是統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)。外匯賬戶管理信息系統(tǒng)雖然已在全國(guó)推廣實(shí)施，但該系統(tǒng)不能反映全部企業(yè)或企業(yè)全部的外匯收支活動(dòng)。一些對(duì)公單位的結(jié)售匯，如出口結(jié)匯、捐贈(zèng)結(jié)匯、進(jìn)口購(gòu)匯及其相應(yīng)的收支等，可以不通過(guò)外匯賬戶進(jìn)行收付，致使外匯賬戶收支不能完整地反映涉匯單位的涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。特別是作為對(duì)銀行外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管的主線的結(jié)售匯未能在該系統(tǒng)得到體現(xiàn)。另外，該系統(tǒng)還未含銀行自營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，非銀行金融機(jī)構(gòu)的外匯賬戶，企業(yè)開(kāi)證付匯保證金賬戶等，因而導(dǎo)致外匯管理部門在對(duì)企業(yè)外匯收支活動(dòng)監(jiān)測(cè)中，沒(méi)有目標(biāo)、沒(méi)有重點(diǎn)，使企業(yè)的一些外匯違規(guī)行為因賬戶系統(tǒng)的局限性沒(méi)有及時(shí)暴露和制止。

二、構(gòu)建我國(guó)外匯市場(chǎng)信用體系的思路

外匯市場(chǎng)信用體系主要包括：完善的外匯管理法規(guī)體系，規(guī)范的行政執(zhí)法和內(nèi)控制度，暢通的政策宣傳和反饋渠道，高效的外匯市場(chǎng)信用信息管理系統(tǒng)，互通互聯(lián)的信用信息共享系統(tǒng)，科學(xué)的信用評(píng)價(jià)和獎(jiǎng)懲制度，以及嚴(yán)格的失信懲戒機(jī)制等。其核心內(nèi)容是高效的外匯市場(chǎng)信息管理系統(tǒng)。雖然外匯管理已經(jīng)建立了十幾個(gè)信息系統(tǒng)，但是由于這些系統(tǒng)是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、外向型經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，以及外匯管理體制改革的過(guò)程中逐步建立起來(lái)的，有著明顯的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和行政直接管理的烙印。這些信息系統(tǒng)已難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放新形勢(shì)的需要，因此，建設(shè)外匯市場(chǎng)信用體系，首要任務(wù)就是對(duì)相關(guān)外匯管理信息系統(tǒng)進(jìn)行整合，逐步建立高效的信用信息管理系統(tǒng)。

1．更新外匯管理信息系統(tǒng)的設(shè)計(jì)理念2006年國(guó)家外匯管理總局提出“貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，促進(jìn)國(guó)際收支平衡”，外匯管理工作應(yīng)按科學(xué)發(fā)展觀的要求，加快管理方式的轉(zhuǎn)變，實(shí)行平衡管理。隨著對(duì)外開(kāi)放的深入和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的日益提高，外匯管理經(jīng)歷著從事前審批向事后監(jiān)管、現(xiàn)場(chǎng)檢查向非現(xiàn)場(chǎng)核查、行為監(jiān)管向主體監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。在新的形勢(shì)下，如果再延用過(guò)去那種“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”行政管理思維方式，顯然是難以解決復(fù)雜和深層的問(wèn)題，外匯管理的有效性越來(lái)越弱，而且管理的成本和代價(jià)越來(lái)越高，并且我國(guó)現(xiàn)在外匯資源已由稀缺轉(zhuǎn)為相對(duì)過(guò)剩，因此，必須轉(zhuǎn)變管理理念。外匯管理信息系統(tǒng)的設(shè)計(jì)思路也必須隨之轉(zhuǎn)變，并且應(yīng)有一定的超前性。在統(tǒng)計(jì)指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)內(nèi)容的設(shè)計(jì)上，應(yīng)緊緊抓住影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)計(jì)民生的主要指標(biāo)和重要內(nèi)容。徹底摒棄面面俱到的管理理念。國(guó)際經(jīng)濟(jì)的交往相比國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有著其特殊性和復(fù)雜性，如何在這紛繁復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)的交往中，抓住主要矛盾，把一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，盡量簡(jiǎn)單化。這也是對(duì)我們的管理能力的一個(gè)考驗(yàn)。

2．建立以外匯賬戶系統(tǒng)為主軸的信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)賬戶是統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)，是資金流動(dòng)的“中轉(zhuǎn)站”和資金存量的“蓄水池”，也是監(jiān)管分析資金流量和存量的重要窗口，因此，建立一個(gè)高效外匯管理信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，必須以改革現(xiàn)行的外匯賬戶系統(tǒng)為著力點(diǎn)。指導(dǎo)思想：只要有外匯收支行為的單位都必須開(kāi)立外匯賬戶，凡未開(kāi)立外匯賬戶的單位的外匯收支行為，銀行都不能受理，所有的外匯收支都必須在外匯賬戶中反映(其中：包括銀行結(jié)售匯業(yè)務(wù))。具體思路：以時(shí)間劃分：賬戶可分為長(zhǎng)期賬戶和臨時(shí)帳。以業(yè)務(wù)性質(zhì)可分為經(jīng)常項(xiàng)目賬戶，資本項(xiàng)目賬戶和特殊賬戶。經(jīng)常項(xiàng)目賬戶為長(zhǎng)期賬戶，一個(gè)企業(yè)只能開(kāi)立一個(gè)經(jīng)常賬戶，賬戶的發(fā)生額原則上只能是貿(mào)易項(xiàng)下的，外匯局通過(guò)經(jīng)常賬戶的發(fā)生額與海關(guān)出口或進(jìn)口報(bào)關(guān)額核對(duì)，數(shù)據(jù)相差太大，外匯局可追查其原因，并可取代出口收匯核銷系統(tǒng)。外商直接投資項(xiàng)下資本賬戶的一般為臨時(shí)賬戶，可根據(jù)外商的進(jìn)資計(jì)劃確定賬戶有效時(shí)問(wèn)，并根據(jù)外商的投資額確定賬戶的最高限額，上述只要有一項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到，賬戶自動(dòng)關(guān)閉。同時(shí)，以賬戶系統(tǒng)為主軸、根據(jù)不同的外匯業(yè)務(wù)性質(zhì)開(kāi)設(shè)不同性質(zhì)賬戶，并根據(jù)賬戶性質(zhì)設(shè)立不同的子系統(tǒng)。

第4篇

論文摘要：隨著外匯管理由直接管理向間接管理的轉(zhuǎn)變，原有的外匯信息系統(tǒng)不能適應(yīng)發(fā)展的要求。本文分析了當(dāng)前我國(guó)外市場(chǎng)信用體系建設(shè)存在的問(wèn)題，提出了建立高效的外匯信用信息管理系統(tǒng)的建議。

外匯市場(chǎng)作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的地位和作用日益重要。因此，建立規(guī)范、高效、誠(chéng)實(shí)、信用的外匯市場(chǎng)信用體系，對(duì)于提升我國(guó)主權(quán)信用等級(jí)，提高我國(guó)國(guó)際地位和形象以及促進(jìn)我國(guó)對(duì)外開(kāi)放向縱深發(fā)展都有重大意義。建立外匯市場(chǎng)信用體系的基礎(chǔ)和核心，是建立高效的外匯管理信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。改革開(kāi)放以來(lái)，為了適應(yīng)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，外匯局對(duì)應(yīng)國(guó)際收支、經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目等相應(yīng)開(kāi)發(fā)了國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、匯兌業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)申報(bào)系統(tǒng)、銀行結(jié)售匯管理系統(tǒng)等十幾個(gè)應(yīng)用系統(tǒng)。這些系統(tǒng)的運(yùn)用，增強(qiáng)了監(jiān)管的時(shí)效性，方便了涉匯主體的外匯收支活動(dòng)，為外匯市場(chǎng)信用體系建設(shè)奠定了基礎(chǔ)。但隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的日益擴(kuò)大，以及外匯管理由直接管理向間接管理的轉(zhuǎn)變，這些信息系統(tǒng)在數(shù)據(jù)共享、預(yù)警機(jī)制等方面存在明顯不足，遠(yuǎn)不能適應(yīng)外匯管理的需要。

一、當(dāng)前我國(guó)外匯信息系統(tǒng)存在的問(wèn)題

1．外匯信息系統(tǒng)之間缺乏有機(jī)聯(lián)系，數(shù)據(jù)共享性差我國(guó)現(xiàn)行的外匯管理信息系統(tǒng)是在適應(yīng)外匯管理體制改革過(guò)程中逐步建立起來(lái)的，基本是每增加一項(xiàng)新的外匯業(yè)務(wù)就要增加一個(gè)系統(tǒng)或報(bào)表。外匯管理的外匯業(yè)務(wù)信息應(yīng)用系統(tǒng)已有十幾個(gè)，基本覆蓋了外匯局所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域，但由于每項(xiàng)外匯業(yè)務(wù)需求的提出時(shí)間先后不同，指標(biāo)設(shè)計(jì)口徑不一，各個(gè)應(yīng)用系統(tǒng)之間缺乏有機(jī)聯(lián)系，無(wú)法充分發(fā)揮子系統(tǒng)有機(jī)整合后的整體優(yōu)勢(shì)，對(duì)于有效利用外匯數(shù)據(jù)資源、提高工作效率有著一定的制約作用，而且隨著我國(guó)對(duì)外交往的日益擴(kuò)大，資本賬戶的放開(kāi)以及證券、保險(xiǎn)和服務(wù)業(yè)的進(jìn)入，為了保證有效監(jiān)管，每項(xiàng)業(yè)務(wù)都要增設(shè)新的系統(tǒng)，那么，外匯管理的信息系統(tǒng)要以成百上千計(jì)算。

2．外匯信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)采集方式原始建立高效的外匯管理信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，對(duì)外匯信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和時(shí)效性、數(shù)據(jù)的采集方式和統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的綜合分析功能都提出了更高的要求。由于現(xiàn)行的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)游離于銀行自身業(yè)務(wù)系統(tǒng)之外，以國(guó)際收支申報(bào)系統(tǒng)為例，客戶國(guó)際收支交易的涉外收付信息雖已存在于銀行自身業(yè)務(wù)系統(tǒng)中，但在進(jìn)行申報(bào)信息的報(bào)送時(shí)，銀行仍須將這部分信息錄入國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)中，既加大了銀行工作量，又存在二次錄入錯(cuò)誤的可能。目前，外匯局與銀行、企業(yè)的信息傳導(dǎo)載體還主要是紙質(zhì)報(bào)表，大部分?jǐn)?shù)據(jù)采集來(lái)源于手工臺(tái)賬登記，然后手工匯總后通過(guò)專門的統(tǒng)計(jì)程序上報(bào)。這種數(shù)據(jù)采集方式不僅會(huì)發(fā)生因填報(bào)人在統(tǒng)計(jì)內(nèi)容理解上的偏差而導(dǎo)致人為統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤，還會(huì)由于手工采集速度的限制而導(dǎo)致在信息掌握上的滯后性。加入Wl’O以來(lái)，我國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅猛，跨境資金流動(dòng)日益頻繁，新的交易種類不斷涌現(xiàn)，跨境收入金額迅猛上升近10000億美元，如此大規(guī)模、高頻率的跨境資金流動(dòng)，如果都要用手工臺(tái)賬方式統(tǒng)計(jì)匯總，是根本不可能做到的。

3．外匯信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)缺乏有效的預(yù)警、預(yù)測(cè)機(jī)制高效的外匯流動(dòng)預(yù)警、預(yù)測(cè)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要手段。信息指標(biāo)的設(shè)置必須體現(xiàn)管理者的意圖，從目前國(guó)際收支申報(bào)系統(tǒng)和其它系統(tǒng)看，還停留于信息的采集、匯總階段。僅局限于對(duì)各類具體業(yè)務(wù)的事后統(tǒng)計(jì)，缺乏必要的信息加工、利用、分析和反饋機(jī)制特別是缺乏對(duì)異常信息的的監(jiān)測(cè)、篩選以及對(duì)外匯流向的事前預(yù)測(cè)，加上外匯信息的流動(dòng)渠道不暢，信息反應(yīng)遲緩，所以對(duì)違規(guī)、違法的外匯流動(dòng)的監(jiān)管就缺少快速、敏捷的反應(yīng)機(jī)制，對(duì)決策的支持作用十分有限。

4，外匯信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)不能反映涉匯主體的交易全貌賬戶是統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)。外匯賬戶管理信息系統(tǒng)雖然已在全國(guó)推廣實(shí)施，但該系統(tǒng)不能反映全部企業(yè)或企業(yè)全部的外匯收支活動(dòng)。一些對(duì)公單位的結(jié)售匯，如出口結(jié)匯、捐贈(zèng)結(jié)匯、進(jìn)口購(gòu)匯及其相應(yīng)的收支等，可以不通過(guò)外匯賬戶進(jìn)行收付，致使外匯賬戶收支不能完整地反映涉匯單位的涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。特別是作為對(duì)銀行外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管的主線的結(jié)售匯未能在該系統(tǒng)得到體現(xiàn)。另外，該系統(tǒng)還未含銀行自營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，非銀行金融機(jī)構(gòu)的外匯賬戶，企業(yè)開(kāi)證付匯保證金賬戶等，因而導(dǎo)致外匯管理部門在對(duì)企業(yè)外匯收支活動(dòng)監(jiān)測(cè)中，沒(méi)有目標(biāo)、沒(méi)有重點(diǎn)，使企業(yè)的一些外匯違規(guī)行為因賬戶系統(tǒng)的局限性沒(méi)有及時(shí)暴露和制止。

二、構(gòu)建我國(guó)外匯市場(chǎng)信用體系的思路

外匯市場(chǎng)信用體系主要包括：完善的外匯管理法規(guī)體系，規(guī)范的行政執(zhí)法和內(nèi)控制度，暢通的政策宣傳和反饋渠道，高效的外匯市場(chǎng)信用信息管理系統(tǒng)，互通互聯(lián)的信用信息共享系統(tǒng)，科學(xué)的信用評(píng)價(jià)和獎(jiǎng)懲制度，以及嚴(yán)格的失信懲戒機(jī)制等。其核心內(nèi)容是高效的外匯市場(chǎng)信息管理系統(tǒng)。雖然外匯管理已經(jīng)建立了十幾個(gè)信息系統(tǒng)，但是由于這些系統(tǒng)是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、外向型經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，以及外匯管理體制改革的過(guò)程中逐步建立起來(lái)的，有著明顯的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和行政直接管理的烙印。這些信息系統(tǒng)已難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放新形勢(shì)的需要，因此，建設(shè)外匯市場(chǎng)信用體系，首要任務(wù)就是對(duì)相關(guān)外匯管理信息系統(tǒng)進(jìn)行整合，逐步建立高效的信用信息管理系統(tǒng)。

1．更新外匯管理信息系統(tǒng)的設(shè)計(jì)理念2006年國(guó)家外匯管理總局提出“貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，促進(jìn)國(guó)際收支平衡”，外匯管理工作應(yīng)按科學(xué)發(fā)展觀的要求，加快管理方式的轉(zhuǎn)變，實(shí)行平衡管理。隨著對(duì)外開(kāi)放的深入和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的日益提高，外匯管理經(jīng)歷著從事前審批向事后監(jiān)管、現(xiàn)場(chǎng)檢查向非現(xiàn)場(chǎng)核查、行為監(jiān)管向主體監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。在新的形勢(shì)下，如果再延用過(guò)去那種“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”行政管理思維方式，顯然是難以解決復(fù)雜和深層的問(wèn)題，外匯管理的有效性越來(lái)越弱，而且管理的成本和代價(jià)越來(lái)越高，并且我國(guó)現(xiàn)在外匯資源已由稀缺轉(zhuǎn)為相對(duì)過(guò)剩，因此，必須轉(zhuǎn)變管理理念。外匯管理信息系統(tǒng)的設(shè)計(jì)思路也必須隨之轉(zhuǎn)變，并且應(yīng)有一定的超前性。在統(tǒng)計(jì)指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)內(nèi)容的設(shè)計(jì)上，應(yīng)緊緊抓住影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)計(jì)民生的主要指標(biāo)和重要內(nèi)容。徹底摒棄面面俱到的管理理念。國(guó)際經(jīng)濟(jì)的交往相比國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有著其特殊性和復(fù)雜性，如何在這紛繁復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)的交往中，抓住主要矛盾，把一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，盡量簡(jiǎn)單化。這也是對(duì)我們的管理能力的一個(gè)考驗(yàn)。

2．建立以外匯賬戶系統(tǒng)為主軸的信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)賬戶是統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)，是資金流動(dòng)的“中轉(zhuǎn)站”和資金存量的“蓄水池”，也是監(jiān)管分析資金流量和存量的重要窗口，因此，建立一個(gè)高效外匯管理信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，必須以改革現(xiàn)行的外匯賬戶系統(tǒng)為著力點(diǎn)。指導(dǎo)思想：只要有外匯收支行為的單位都必須開(kāi)立外匯賬戶，凡未開(kāi)立外匯賬戶的單位的外匯收支行為，銀行都不能受理，所有的外匯收支都必須在外匯賬戶中反映(其中：包括銀行結(jié)售匯業(yè)務(wù))。具體思路：以時(shí)間劃分：賬戶可分為長(zhǎng)期賬戶和臨時(shí)帳。以業(yè)務(wù)性質(zhì)可分為經(jīng)常項(xiàng)目賬戶，資本項(xiàng)目賬戶和特殊賬戶。經(jīng)常項(xiàng)目賬戶為長(zhǎng)期賬戶，一個(gè)企業(yè)只能開(kāi)立一個(gè)經(jīng)常賬戶，賬戶的發(fā)生額原則上只能是貿(mào)易項(xiàng)下的，外匯局通過(guò)經(jīng)常賬戶的發(fā)生額與海關(guān)出口或進(jìn)口報(bào)關(guān)額核對(duì)，數(shù)據(jù)相差太大，外匯局可追查其原因，并可取代出口收匯核銷系統(tǒng)。外商直接投資項(xiàng)下資本賬戶的一般為臨時(shí)賬戶，可根據(jù)外商的進(jìn)資計(jì)劃確定賬戶有效時(shí)問(wèn)，并根據(jù)外商的投資額確定賬戶的最高限額，上述只要有一項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到，賬戶自動(dòng)關(guān)閉。同時(shí)，以賬戶系統(tǒng)為主軸、根據(jù)不同的外匯業(yè)務(wù)性質(zhì)開(kāi)設(shè)不同性質(zhì)賬戶，并根據(jù)賬戶性質(zhì)設(shè)立不同的子系統(tǒng)。

第5篇

關(guān)鍵詞：資本外逃成因；方式；建議和對(duì)策

中圖分類號(hào)：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）011-000-01

通常，人們都認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家為刺激自身經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)需要吸引外國(guó)資本的流入，它們采取的也大多是能吸引外國(guó)投資者――包括直接投資和間接投資的優(yōu)惠政策。雖然大量吸引外資是好事，但是卻造成了內(nèi)外資的不同對(duì)待，產(chǎn)生資本外流，成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的一個(gè)隱患，所以研究資本外逃的現(xiàn)象，有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康的發(fā)展，同時(shí)也具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。

一、資本外逃的成因

（一）微觀角度

從微觀上看，資本外逃實(shí)際上是資產(chǎn)持有人在風(fēng)險(xiǎn)、收益相對(duì)分析的基礎(chǔ)上，采取的增大持有國(guó)外資產(chǎn)的行為，具體體現(xiàn)為資產(chǎn)組合理論與不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)理論。馬柯維茨（Harry Markowitz）發(fā)表了論文《資產(chǎn)組合選擇》，他用μ表示期望收益率，σ代表預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，投資者的投資目標(biāo)是追求（μ，σ）空間中效用的最大化。所以資產(chǎn)持有者之所以會(huì)選擇資本外逃，是因?yàn)樵陬A(yù)期收益一定的情況下，外國(guó)資本的風(fēng)險(xiǎn)更小，或者在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，外國(guó)資本的預(yù)期收益更大。

一些國(guó)家同時(shí)經(jīng)歷了本國(guó)的資本外逃與外國(guó)的資本流入，其中有相當(dāng)一部分國(guó)家外逃的資金成為流入的外資，外逃的資金又以外資的身份重新回到國(guó)內(nèi)，這是因?yàn)橛幸恍┌l(fā)展中國(guó)家為了引進(jìn)外資，制定了許多對(duì)外資優(yōu)惠的政策，由于政策的不同導(dǎo)致收益存在很大區(qū)別，于是國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界提出的不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)理論，強(qiáng)調(diào)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)持有者獲得信息和待遇的不對(duì)稱。

（二）宏觀角度

1.宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定。宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定主要是指因國(guó)內(nèi)的供求或結(jié)構(gòu)不平衡所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，引發(fā)的原因可能是財(cái)政赤字、匯率高估、通貨膨脹、國(guó)內(nèi)外的實(shí)際利率差異以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下降等。資產(chǎn)持有者會(huì)采用各種方式將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外，因此加劇了經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)在總體上保持了持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但是具體分析發(fā)現(xiàn)，在宏觀經(jīng)濟(jì)比較波動(dòng)的年份，由于投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，從而導(dǎo)致資本外逃的規(guī)模也隨之增大。

2.宏觀與微觀目標(biāo)之間存在沖突。政府和個(gè)人作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不同主體，追求的目標(biāo)也不同，發(fā)展中國(guó)家為了吸引外資往往會(huì)制定對(duì)國(guó)外投資者優(yōu)惠的政策，使國(guó)外投資者可以享受到“超國(guó)民待遇”，這樣的內(nèi)外資不同待遇也就導(dǎo)致了居民與非居民在發(fā)展中國(guó)家投資時(shí)面臨著“不對(duì)稱”的風(fēng)險(xiǎn)。

二、資本外逃的方式

（一）資本外逃的方式

雖然資本外逃十分隱蔽，但是資產(chǎn)持有者仍會(huì)想出各種方法來(lái)躲避監(jiān)管，據(jù)IMF估計(jì)，中國(guó)在20世紀(jì)90年代的資本外逃的數(shù)量為800―1000億美元，是僅次于委內(nèi)瑞拉、墨西哥、阿根廷的第四大資本外逃國(guó)。2012年，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》漢尼?桑德?tīng)栐凇吨袊?guó)資本外逃暗潮》這一報(bào)道寫了，旅游方式成為資金轉(zhuǎn)移出中國(guó)的又一條途徑，借助購(gòu)買高昂的手表和房屋將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出去，然而總結(jié)起來(lái)，對(duì)于資本外逃的方式主要為以下幾種：

1.通過(guò)“地下錢莊”的方式。通過(guò)一些從事外匯金融中介服務(wù)的“地下錢莊”，通過(guò)電傳或者手機(jī)銀行的方式，將人民幣匯入“錢莊”，然后再以外幣匯入其國(guó)外的賬戶，以達(dá)到轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的目的。

2.經(jīng)常項(xiàng)目支付轉(zhuǎn)移資本。由于通過(guò)地下渠道轉(zhuǎn)移資本需要支付高額的費(fèi)用，所以借經(jīng)常項(xiàng)目進(jìn)行資本轉(zhuǎn)移是一種更為實(shí)用的方法，一些企業(yè)利用貿(mào)易或非貿(mào)易的手段進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，通過(guò)偽造合同和單據(jù)，假報(bào)貨值或者國(guó)外旅游費(fèi)用的名目攜帶或者換購(gòu)?fù)鈪R。

3.利用值錢的物品轉(zhuǎn)移。一些企業(yè)或個(gè)人為了逃避海關(guān)監(jiān)管，將人民幣或外幣攜帶出境，將資本換成古董或者其他貴重物品帶到國(guó)外再次變現(xiàn)。

4.用融資或者投資的渠道。一些企業(yè)通過(guò)在國(guó)外開(kāi)辦投資公司或者借助境外融資實(shí)現(xiàn)資本外逃。

三、資本外逃對(duì)中國(guó)的影響

從拉美國(guó)家爆發(fā)大規(guī)模的債務(wù)危機(jī)我們就能看出來(lái)，資本外逃的隱蔽性和嚴(yán)重性，持續(xù)的資本外逃對(duì)一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)會(huì)造成難以彌補(bǔ)的損失，資本外逃會(huì)在以下幾個(gè)方面給我們帶來(lái)嚴(yán)重的影響：

（一）影響稅收收入。無(wú)論資本外流的目的是什么，資本外逃帶來(lái)的直接影響就是國(guó)家的稅收減少，外逃的資本不為國(guó)家所知，所以國(guó)家沒(méi)有辦法取得那一部分的稅收收入，長(zhǎng)此以往會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景產(chǎn)生悲觀預(yù)期。

（二）造成國(guó)內(nèi)財(cái)富大量流失。許多貪污受賄人員攜帶巨額公款出逃，而且大部分是流向發(fā)達(dá)國(guó)家，在境外大肆揮霍，造成國(guó)內(nèi)財(cái)富的大量流失。

（三）影響人民幣匯率穩(wěn)定。就外匯市場(chǎng)而言，資本外逃一方面減少了外匯供給，另一方面又增加了對(duì)外匯的需求，在浮動(dòng)匯率制度下，本幣匯率會(huì)迅速下跌，而央行就會(huì)動(dòng)用外匯儲(chǔ)備維持人民幣的匯率水平，因此會(huì)減少國(guó)家的外匯儲(chǔ)備，加劇人民幣貶值。

四、如何有效抑制中國(guó)的資本外逃

（一）政治穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。繼續(xù)保持政治穩(wěn)定，避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)，使資產(chǎn)持有者有信心將資金投放在國(guó)內(nèi)，協(xié)調(diào)貨幣政策、財(cái)政政策和匯率政策，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策行為的一致性，有效地化解銀行不良資產(chǎn)，抑制通貨膨脹，維護(hù)穩(wěn)定的匯率。

（二）加大監(jiān)管的力度，嚴(yán)厲打擊違法，走私等不法行為。加大對(duì)政府官員反腐的打擊力度，查處侵吞國(guó)有資產(chǎn)的行為，嚴(yán)格規(guī)范企業(yè)對(duì)外直接投資或者在海外創(chuàng)立分公司以及國(guó)際并購(gòu)中的資產(chǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)管理，完善利用外資和境外投資的監(jiān)管，健全外商出資的審核、評(píng)估制度。

（三）加強(qiáng)金融監(jiān)管。提高金融監(jiān)管的質(zhì)量和水平。加強(qiáng)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的管理和資本項(xiàng)目的監(jiān)管。加大對(duì)違反出口外匯核銷管理規(guī)定行為的處罰力度，并確保進(jìn)出口外匯核銷的有效實(shí)施。

五、結(jié)語(yǔ)

資產(chǎn)持有者作為我國(guó)投資發(fā)展的中堅(jiān)力量，我們應(yīng)該建立健全相關(guān)法律制度，保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快的發(fā)展，營(yíng)造良好市場(chǎng)氛圍，使資產(chǎn)持有者有信心將資金投放在國(guó)內(nèi)，這才是保證資本回流的根本。

參考文獻(xiàn)：

[1]大衛(wèi)?沃爾（David Wall）.中國(guó)的開(kāi)放經(jīng)濟(jì).上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002，5（第一版）：185.

[2]宋文兵.中國(guó)的資本外逃研究：1987―1997：15.

[3]Markowitz. Portfolio Selection[J]. Journal of Finance， March 1952：77―91.

第6篇

1 建立存款保險(xiǎn)制度對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響及應(yīng)對(duì)措施

2 金融控股公司式的混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中存在的問(wèn)題

3 淺析我國(guó)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的前提條件的完善與發(fā)展

4 我國(guó)中小商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)分析

5 論互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管的分析

6 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的沖擊及其對(duì)策研究

7 金融控股公司式的混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中存在的問(wèn)題以及解決辦法

8 人民幣國(guó)際化過(guò)程中的限制性因素及應(yīng)付措施

9 我國(guó)中小商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)分析

10 人民幣國(guó)際化的潛在危險(xiǎn)分析

11 人民幣升值后提高我國(guó)外貿(mào)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的舉措

12 人民幣國(guó)際化的現(xiàn)實(shí)障礙與對(duì)策分析

13 人民幣貶值對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響

14 論互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管的分析

15 淺談我國(guó)第三方支付的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管

16 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)防范

17 國(guó)有商業(yè)銀行縣域支行發(fā)展研究

18 利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新

19 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的農(nóng)村小額貸款發(fā)展

20 人民幣國(guó)際化對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行影響的研究

21 淺析外匯期貨在我國(guó)的發(fā)展前景

22 從日元國(guó)際化看人民幣國(guó)際化

23 歐洲負(fù)利率及其經(jīng)濟(jì)影響

24 我國(guó)汽車金融現(xiàn)狀問(wèn)題及對(duì)策

25 ××省農(nóng)村支付環(huán)境現(xiàn)狀及政策建議

26 我國(guó)房地產(chǎn)信托投資基金的發(fā)展探究

27 美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松對(duì)石油價(jià)格的影響及中國(guó)的對(duì)策

28 ××省私募股權(quán)投資市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀

29 民營(yíng)銀行的發(fā)展及問(wèn)題分析

30 我國(guó)綠色信貸的發(fā)展問(wèn)題分析

31 中國(guó)外匯儲(chǔ)備問(wèn)題研究與對(duì)策

32 地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸的關(guān)系

33 ××省小額貸款公司問(wèn)題的研究

34 信用卡風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題的研究

35 我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)調(diào)研

36 互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管及對(duì)策分析

37 ××省農(nóng)村信用社信貸支農(nóng)的發(fā)展障礙及對(duì)策

38 我國(guó)中小商業(yè)銀行發(fā)展的問(wèn)題及對(duì)策分析

39 我國(guó)貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響

40 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)及其防范

41 我國(guó)民營(yíng)銀行發(fā)展的難點(diǎn)及對(duì)策探究

42 p2p網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)探析及防控對(duì)策   

43 我國(guó)小微企業(yè)融資難題與對(duì)策

44 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與控制研究

45 我國(guó)外匯儲(chǔ)備的成本與收益及管理建議

46 股指期貨對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響

47 基于P2P網(wǎng)貸的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)研究

48 當(dāng)前我國(guó)P2P網(wǎng)貸內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究

49 個(gè)人住房抵押貸款抵押物風(fēng)險(xiǎn)探究

50 中信銀行對(duì)公信貸貸后風(fēng)險(xiǎn)管理研究

51 建立存款保險(xiǎn)制度對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響及應(yīng)對(duì)措施

52 ××省農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展問(wèn)題研究

53 小微企業(yè)融資困難問(wèn)題及其對(duì)策研究

54 在中國(guó)推行以房養(yǎng)老的障礙及對(duì)策分析

55 個(gè)人住房抵押貸款違約風(fēng)險(xiǎn)管理分析

56 ××省農(nóng)村信用社操作風(fēng)險(xiǎn)研究

57 中小銀行支持小微企業(yè)發(fā)展策略研究

58 P2P平臺(tái)與小微企業(yè)融資合作可持續(xù)性的探討

59 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展研究

60 我國(guó)商業(yè)銀行汽車金融業(yè)務(wù)的發(fā)展路徑分析

61 中小企業(yè)私募債信用風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策分析

第7篇

[論文摘要]本文介紹了匯率與匯率制度的相關(guān)情況。主要內(nèi)容分為匯率決定理論，匯率制度的分類、特點(diǎn)，匯率制度選擇理論，固定匯率制度的退出，國(guó)際貨幣基金組織對(duì)成員國(guó)匯率的監(jiān)管原則。

一、匯率及匯率決定理論

匯率是本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣相互折算的比價(jià)，有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法兩種表示方法。匯率可分為名義匯率與實(shí)際匯率，名義匯率是一個(gè)人可以用一國(guó)通貨交換另一國(guó)通貨的比率，實(shí)際匯率是一個(gè)人可以用一國(guó)的物品和勞務(wù)與另一國(guó)的物品與勞務(wù)交易的比率。實(shí)際匯率＝名義匯率＊國(guó)內(nèi)價(jià)格／國(guó)外價(jià)格。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家采用了很多理論和模型來(lái)解釋匯率是如何決定的，這里只介紹紙幣本位制度下的匯率決定理論購(gòu)買力平價(jià)理論。用購(gòu)買力平價(jià)理論可以預(yù)期名義匯率的近似值，為評(píng)價(jià)和選擇匯率制度提供依據(jù)。該理論根據(jù)的是單一價(jià)格規(guī)律，這種理論認(rèn)為，任何一種通貨的一單位應(yīng)該能在所有國(guó)家買到等量的物品。一種物品如果不以同樣的價(jià)格在各地出售，就存在著未被利用的利潤(rùn)機(jī)會(huì)，由于套利的存在，總有商業(yè)行為會(huì)從價(jià)格低的A國(guó)購(gòu)買該物品到價(jià)格高的B國(guó)出售，從而使B國(guó)該物品價(jià)格下降，直至兩國(guó)價(jià)格相同。由此，一種通貨必然在所有國(guó)家都具有相同的購(gòu)買力或?qū)嶋H價(jià)值。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，購(gòu)買力平價(jià)描述了長(zhǎng)期中決定匯率的因素。購(gòu)買力平價(jià)理論告訴我們，兩國(guó)通貨之間的名義匯率取決于這兩個(gè)國(guó)家的物價(jià)水平。

如前所述，名義匯率等于外國(guó)物價(jià)水平與國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的比率，根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論，兩國(guó)通貨之間的名義匯率反映這兩個(gè)國(guó)家的物價(jià)水平差別。當(dāng)物價(jià)水平變動(dòng)時(shí)，名義匯率也變動(dòng)，而任何一個(gè)國(guó)家的物價(jià)水平的調(diào)整會(huì)使貨幣供給量和貨幣需求量平衡，因此，名義匯率取決于物價(jià)水平也就取決于每個(gè)國(guó)家的貨幣供給與需求。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的央行增加貨幣供給并引起物價(jià)水平上升時(shí)，就會(huì)引起該國(guó)通貨相對(duì)于其他通貨貶值。理論上，要想測(cè)算人民幣兌美元的名義匯率的變化趨勢(shì)，就要對(duì)兩國(guó)的物價(jià)水平進(jìn)行評(píng)估。如果中國(guó)人民銀行的貨幣供給增長(zhǎng)較快，造成國(guó)內(nèi)物價(jià)水平上揚(yáng)，美國(guó)內(nèi)物價(jià)水平保持穩(wěn)定，則很有可能導(dǎo)致人民幣兌美元的名義匯率貶值而不是升值。而實(shí)質(zhì)上，我國(guó)的外匯市場(chǎng)是由銀行間外匯市場(chǎng)和柜臺(tái)結(jié)售匯市場(chǎng)組成，由于我國(guó)實(shí)行強(qiáng)制結(jié)售制度，商業(yè)銀行和企業(yè)結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸以外的外匯收入必須進(jìn)行平盤，由中央銀行進(jìn)行買入或賣出的交易。超級(jí)秘書網(wǎng)

二、匯率制度及其分類

第8篇

國(guó)際產(chǎn)業(yè)的分工理論說(shuō)明產(chǎn)業(yè)在某個(gè)國(guó)家發(fā)展到成熟期后，都會(huì)引起產(chǎn)業(yè)外流。從二十世紀(jì)70、80年代開(kāi)始，美歐和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家將勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向亞洲國(guó)家，造就了亞洲的新型工業(yè)化國(guó)家。經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)又開(kāi)始轉(zhuǎn)向我國(guó)，與我國(guó)豐富低廉的勞動(dòng)力相結(jié)合。這是我國(guó)出口大量增加的原因。但是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民收入水平的提高，進(jìn)口卻沒(méi)有隨著國(guó)民收入提高而大量增加。

1.有效需求不足

我國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)率下降的主要原因是有效需求不足。近年來(lái)我國(guó)和主要貿(mào)易伙伴之間的進(jìn)口增長(zhǎng)率出現(xiàn)了明顯的下降趨勢(shì),如2005年我國(guó)對(duì)歐盟、美國(guó)的進(jìn)口增長(zhǎng)率僅為5%和9.1%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2004年的28.8%和31.9%。而2006年由于我國(guó)所進(jìn)口的飛機(jī)、集成電路等歐美發(fā)達(dá)國(guó)家具有比較優(yōu)勢(shì)的商品金額增長(zhǎng)較快(較2005年分別增長(zhǎng)了71.5%和30.4%),因此我國(guó)和歐盟、美國(guó)之間的進(jìn)口增長(zhǎng)率2006年呈現(xiàn)回升趨勢(shì),但仍低于2004年水平。而同期我國(guó)和其他主要貿(mào)易伙伴之間的進(jìn)口增長(zhǎng)率仍然保持下降趨勢(shì)。

我國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)率大幅下降深層次的根源在于有效需求不足。一方面,有效需求不足容易導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩,降低企業(yè)的利潤(rùn)率,使企業(yè)缺乏擴(kuò)大再生產(chǎn)和技術(shù)革新的資金和動(dòng)力,進(jìn)而影響了生產(chǎn)資料的進(jìn)口。另一方面,為解決有效需求不足所導(dǎo)致的一些高能耗行業(yè),如造紙、電解鋁等在過(guò)去兩年中所出現(xiàn)的投資過(guò)熱現(xiàn)象。

2．國(guó)家政策偏向出口

改革開(kāi)放以來(lái),為解決資金、外匯短缺與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾,我國(guó)采取了一系列鼓勵(lì)出口的優(yōu)惠政策,發(fā)展沿海外向型經(jīng)濟(jì),尤其是1994年人民幣匯率的并軌改革更是有力地促進(jìn)了出口。1998年以后,應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)以后出口乏力、內(nèi)需不振的形勢(shì),國(guó)家調(diào)整了出口退稅率,同時(shí)采取一系列措施鼓勵(lì)擴(kuò)大出口和利用外資;2001年年底,我國(guó)加入世貿(mào)組織;2005年年初,紡織品配額被取消。這些有利于外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施的實(shí)施和體制環(huán)境的形成,都使得我國(guó)出口商品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得以進(jìn)一步發(fā)揮,出口高速增長(zhǎng)。

3．全球過(guò)剩流動(dòng)性的輸入

2001年以來(lái),美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始實(shí)施了長(zhǎng)達(dá)兩年多的低利率政策,與其寬松的貨幣政策同步,我國(guó)資本項(xiàng)目順差開(kāi)始持續(xù)增長(zhǎng),人民幣匯率升值的國(guó)際壓力也日益高漲,這些事件均不是巧合。正是由于世界三大經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期的低利率政策,創(chuàng)造了全球過(guò)剩的流動(dòng)性推動(dòng)石油價(jià)格和全球資產(chǎn)價(jià)格上漲,也強(qiáng)行推動(dòng)著過(guò)剩的流動(dòng)性流入我國(guó)資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng),我國(guó)開(kāi)始被動(dòng)地被制造流動(dòng)性過(guò)剩。

4．客觀存在的統(tǒng)計(jì)差異

出現(xiàn)統(tǒng)計(jì)差距的原因主要是以下五方面：(1)香港轉(zhuǎn)口及加價(jià),(2)離岸價(jià)與到岸價(jià)的差別，(3)統(tǒng)計(jì)范圍的差別，(4)未統(tǒng)計(jì)服務(wù)貿(mào)易，(5)未統(tǒng)計(jì)電子商務(wù)等無(wú)形貿(mào)易。隨著外國(guó)直接投資和國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)造成的生產(chǎn)國(guó)際化，現(xiàn)在的"貿(mào)易收支表"編輯已經(jīng)非常過(guò)時(shí)，并且有極大的誤導(dǎo)作用。雖然跨國(guó)公司擁有其自己的資產(chǎn)負(fù)債和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但美國(guó)等國(guó)政府及政策制定者和國(guó)際貿(mào)易組織者卻并不能準(zhǔn)確全面地了解國(guó)際間的貿(mào)易活動(dòng)。

二、國(guó)際收支順差影響分析

國(guó)際收支雙順差影響國(guó)內(nèi)的整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，加大通貨膨脹的壓力，由于我國(guó)特殊的外匯政策和貨幣政策，導(dǎo)致我國(guó)現(xiàn)有的流動(dòng)性過(guò)剩，物價(jià)上漲壓力大。

1．外匯儲(chǔ)備激增，流動(dòng)性過(guò)剩，物價(jià)上漲壓力大

國(guó)際收支雙順差引起外匯儲(chǔ)備激增,導(dǎo)致"對(duì)沖"過(guò)多流動(dòng)性成為央行貨幣政策當(dāng)前及未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)的重要任務(wù)。由于外匯儲(chǔ)備迅速增加,央行"對(duì)沖"操作的任務(wù)越來(lái)越重,難度越來(lái)越大,成本也越來(lái)越高。國(guó)際收支雙順差導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備的過(guò)快增長(zhǎng),在現(xiàn)行結(jié)售匯制度下,外匯統(tǒng)一由央行購(gòu)買。因此,為維持匯率穩(wěn)定,央行被動(dòng)地吃進(jìn)了很多外匯,從而向市場(chǎng)投放了大量基礎(chǔ)貨幣。近年來(lái),由于外匯儲(chǔ)備迅速增加,外匯占款增量和基礎(chǔ)貨幣增量之間的差距越來(lái)越大,導(dǎo)致央行"對(duì)沖"操作的任務(wù)越來(lái)越重,難度也越來(lái)越大,成本也越來(lái)越高。

2．削弱貨幣政策的有效性

央行旨在弱化基礎(chǔ)貨幣大量投放的負(fù)面影響的"對(duì)沖"操作帶有很大的被動(dòng)性,限制了央行貨幣政策調(diào)控的空間和主動(dòng)程度,也影響了央行的政策調(diào)控效果。面對(duì)巨額的基礎(chǔ)貨幣投放,央行的"對(duì)沖"操作常常顯得力不從心,而且也不可能通過(guò)"對(duì)沖"完全釋放基礎(chǔ)貨幣投放的壓力。同時(shí),"對(duì)沖"規(guī)模激增會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升,在人民幣存在很強(qiáng)的升值預(yù)期下,外匯會(huì)大量流入,從而又抵消了"對(duì)沖"的政策效果。同樣道理,外匯儲(chǔ)備激增導(dǎo)致的人民幣很強(qiáng)的升值預(yù)期,也限制了利率調(diào)控手段的作用空間。所以,"對(duì)沖"只能說(shuō)在一定程度有效,但不應(yīng)該作為日常政策工具而無(wú)限期、無(wú)休止地使用。

三、治理國(guó)際雙順差的對(duì)策

如果一國(guó)不主動(dòng)采取措施校正其經(jīng)濟(jì)中的結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題,那么,在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下國(guó)際套利資本的自由流動(dòng)就可能對(duì)其結(jié)構(gòu)失衡進(jìn)行"強(qiáng)制校正",而這種"強(qiáng)制校正"往往是以國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的破壞性回歸為代價(jià)的。日本泡沫經(jīng)濟(jì)及東南亞金融危機(jī)就是最好的例證。因此,改善我國(guó)國(guó)際收支狀況,實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支的基本平衡勢(shì)在必行。

1．限制外資流入與投資流域

我國(guó)現(xiàn)存通貨膨脹的壓力很大一個(gè)因素就是國(guó)外流動(dòng)性過(guò)剩的輸入。因此要減緩流動(dòng)性壓力，必須在外資可投資領(lǐng)域進(jìn)行嚴(yán)格限制，對(duì)外資流出入進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。在我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)，有關(guān)部門已經(jīng)開(kāi)始對(duì)外資可投資的二級(jí)市場(chǎng)和三級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行嚴(yán)格控制，減少外資對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的投機(jī)，減緩房?jī)r(jià)上升的壓力，控制外資對(duì)民生嚴(yán)密相連的行業(yè)進(jìn)行投機(jī)。另外，國(guó)家也可嘗試對(duì)其他投資過(guò)熱的行業(yè)進(jìn)行控制，控制外資在大型項(xiàng)目中的比例，對(duì)其進(jìn)行登記備案、嚴(yán)格監(jiān)管。

2．提高出口產(chǎn)品附加值，限制資源型產(chǎn)品的出口

我國(guó)出口的高速增長(zhǎng),目前主要依靠的是廉價(jià)的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)和資源型產(chǎn)品,而在技術(shù)和營(yíng)銷管理方面較為落后,附加值相對(duì)較低。一些高能耗產(chǎn)品的大量出口也會(huì)進(jìn)一步加重我國(guó)能源的緊張局面,影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。因此,應(yīng)從政策上給予高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品更多的出口優(yōu)惠待遇,并逐漸減少高能耗產(chǎn)品的生產(chǎn)和出口比重,以促進(jìn)貿(mào)易增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變,從而實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡。

3．鼓勵(lì)企業(yè)使用外匯，進(jìn)行跨國(guó)投資

目前我國(guó)海外投資增速可觀，但總量仍顯不足，相比其他和我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力相當(dāng)?shù)膰?guó)家差距也顯得很大。而我國(guó)由于外匯儲(chǔ)備過(guò)多，面臨人民幣升值的壓力。我國(guó)政府應(yīng)該鼓勵(lì)企業(yè)使用外匯，進(jìn)行大規(guī)模的海外投資，完善海外投資的金融服務(wù)支撐體系，鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)"走出去"。把國(guó)內(nèi)過(guò)剩的生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)移到國(guó)外市場(chǎng)。

第9篇

關(guān)鍵詞：資本項(xiàng)目；流動(dòng)性過(guò)剩；開(kāi)放條件

中圖分類號(hào)：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1003-9031(2008)01-0069-04

一、引言

2005年10月“十一五”建議中明確提出“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，完善有管理的浮動(dòng)匯率制度，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”是我國(guó)“十一五”期間加快金融體制改革的重要內(nèi)容。這是我國(guó)首次將人民幣資本項(xiàng)目可兌換問(wèn)題納入五年規(guī)劃之中，同時(shí)也標(biāo)志著人民幣資本項(xiàng)目可兌換的戰(zhàn)略進(jìn)一步明確，即“逐步實(shí)現(xiàn)可兌換”。近兩年來(lái)，由于國(guó)際資本大量流入和國(guó)際收支失衡，我國(guó)產(chǎn)生了較嚴(yán)重的流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題，這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與宏觀調(diào)控的影響越來(lái)越大。一方面造成流動(dòng)性過(guò)剩的直接原因是我國(guó)外匯占款的不斷增加，為保持匯率的相對(duì)穩(wěn)定，中央銀行只能增加投放基礎(chǔ)貨幣，造成我國(guó)貨幣政策在某種程度上失效，根據(jù)蒙代爾的“三角悖論”，為改變貨幣政策失效的局面，有必要重新考慮開(kāi)放資本項(xiàng)目的必要性；另一方面，目前國(guó)際上大都對(duì)人民幣看漲，一旦資本項(xiàng)目完全開(kāi)放，勢(shì)必會(huì)有大量外資，特別是具有沖擊性的游資進(jìn)入我國(guó)，這種投機(jī)性資本的進(jìn)入會(huì)威脅到我國(guó)的金融穩(wěn)定與安全，因此，必須慎重考慮資本項(xiàng)目的開(kāi)放。

二、我國(guó)資本賬戶開(kāi)放的現(xiàn)狀

我國(guó)在1996年實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，資本項(xiàng)目的開(kāi)放也在積極有序地推進(jìn)。截至2004年底，按照IMF劃分的7大類43項(xiàng)資本交易項(xiàng)目，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)可兌換的有11項(xiàng)，占25.6%；較少限制的11項(xiàng)，占25.6%；較多限制的15項(xiàng)，占34.9%；嚴(yán)格管制的6項(xiàng)，占13.9%。2007年上半年，我國(guó)在資本項(xiàng)目開(kāi)放方面又有了很大進(jìn)展，如2007年1月14日，批準(zhǔn)內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣金融債券，擴(kuò)大香港居民及企業(yè)所持有人民幣回流內(nèi)地的渠道；大力拓寬我國(guó)企業(yè)和居民的對(duì)外投資渠道，擴(kuò)大商業(yè)銀行代客理財(cái)業(yè)務(wù)的境外投資范圍，允許QDII投資于境外股票、基金等金融市場(chǎng)。[2]

（一）我國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放目標(biāo)

實(shí)現(xiàn)包括資本項(xiàng)目可兌換在內(nèi)的人民幣完全可兌換，是我國(guó)外匯管理體制改革的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，也是我國(guó)參與世界合作與競(jìng)爭(zhēng)所面臨的問(wèn)題。特別是在經(jīng)常項(xiàng)目可兌換情況下，隨著對(duì)外開(kāi)放的不斷深入，資本流動(dòng)的管制效率會(huì)愈來(lái)愈低，資本項(xiàng)目開(kāi)放已經(jīng)成為一國(guó)經(jīng)濟(jì)融入全球化的必然結(jié)果。

（二）我國(guó)的資本項(xiàng)目開(kāi)放步驟

對(duì)于資本項(xiàng)目的開(kāi)放，我國(guó)采取逐步放開(kāi)的策略，在原則上遵循“先流入后流出，先長(zhǎng)期后短期，先直接投資后證券投資，先機(jī)構(gòu)投資者后個(gè)人投資者”。

在順序上按照“先放松流入，后放松流出；先放開(kāi)長(zhǎng)期資本流動(dòng)，后放開(kāi)短期資本流動(dòng)；先放開(kāi)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的管制，后放開(kāi)對(duì)非金融機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人的管制；先放開(kāi)有真實(shí)背景的交易，后放開(kāi)無(wú)真實(shí)背景的交易”。

在階段上，逐步實(shí)現(xiàn)從“部分可兌換”過(guò)渡到“基本可兌換”，最后到“完全可兌換”。并在近期實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目75%以上的可兌換比例，達(dá)到資本項(xiàng)目“基本可兌換”的階段。同時(shí)，人民幣實(shí)現(xiàn)完全可兌換仍將是一項(xiàng)長(zhǎng)期目標(biāo)。

三、我國(guó)目前全面開(kāi)放資本項(xiàng)目的時(shí)機(jī)尚不成熟

（一）缺乏彈性的匯率制

自從1994年人民幣匯率并軌后,我國(guó)人民幣匯率機(jī)制形成了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。從這幾年的發(fā)展情況看,有積極的一面,但也存在不足之處:一是中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)的被動(dòng)性。因?yàn)槲覈?guó)實(shí)行嚴(yán)格的結(jié)售匯制度,當(dāng)銀行持有的結(jié)售周轉(zhuǎn)外匯超過(guò)最高限制比例時(shí),就必須通過(guò)銀行間外匯市場(chǎng)出售，不夠時(shí)必須從市場(chǎng)買入，從而使央行干預(yù)成為必需的行為。二是匯率沒(méi)有真實(shí)反映國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格變化和各國(guó)物價(jià)水平,而且人民幣匯率變化缺乏彈性。[3]圖1和表1顯示了我國(guó)近幾年國(guó)際儲(chǔ)備及人民幣匯率變動(dòng)情況。

表1可以判斷人民幣匯率水平不是純粹由市場(chǎng)供求來(lái)決定,在很大程度上受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制約。2004年,在“雙順差”的推動(dòng)下我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)已達(dá)到了6099.32億美元,但是從1995年8月到2004年7月,人民幣升值5%,人民幣對(duì)美元的比價(jià)在1美元兌8.27-8.31元人民幣之間波動(dòng),匯率基本是釘住美元,波動(dòng)幅度和彈性極小。1994年4月IMF對(duì)成員國(guó)匯率安排統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行了調(diào)整。[4]在新的統(tǒng)計(jì)方法下，我國(guó)被列入實(shí)行“固定釘住匯率制度”的國(guó)家。但若在資本項(xiàng)目開(kāi)放以后仍實(shí)行缺乏彈性的匯率制度，將會(huì)對(duì)金融體系造成極大的沖擊：資本的流動(dòng)使得外匯占款渠道投放的基礎(chǔ)貨幣不斷變化，央行始終處于比較被動(dòng)的地位。亞洲金融危機(jī)中泰銖的遭遇即是很好的證明。根據(jù)蒙代爾的三角悖論，要想保持貨幣政策的獨(dú)立性和資本自由流動(dòng)，必須實(shí)行浮動(dòng)匯率制。有彈性的浮動(dòng)匯率制能自發(fā)地調(diào)節(jié)資本流動(dòng)，有效地防止投機(jī)資本攻擊。因此,要能夠真正按多種貨幣不同加權(quán)所組成的一籃子貨幣的匯率變動(dòng)而變動(dòng),以及主要根據(jù)市場(chǎng)供求來(lái)確定匯率,還需作進(jìn)一步的改進(jìn)和完善。

（二）金融市場(chǎng)不完善

完善的金融市場(chǎng)是抵御資本項(xiàng)目開(kāi)放所引發(fā)的大規(guī)模資本流動(dòng)的重要防線。[5]就我國(guó)目前的金融市場(chǎng)來(lái)看，股票市場(chǎng)雖然經(jīng)過(guò)10多年的發(fā)展，但仍不成熟，如很多上市公司的質(zhì)量堪憂，并且莊家操縱市場(chǎng)以及上市公司損害中小股東和債權(quán)人利益的新聞不斷爆出。在市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)偏小、有關(guān)法律制度不完善以及監(jiān)管部門本身經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Υ嬖诓蛔愕那闆r下，外資流入股市極易引起股票價(jià)格的大幅度波動(dòng)。從債券市場(chǎng)來(lái)看，中長(zhǎng)期國(guó)債的發(fā)行規(guī)模較大，企業(yè)債券和公司債券的規(guī)模偏小，債券市場(chǎng)的規(guī)模結(jié)構(gòu)不盡合理，而且債券二級(jí)市場(chǎng)的交易不夠活躍，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作和商業(yè)銀行進(jìn)行流動(dòng)性管理受到限制，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)偏重于銀行貸款和股權(quán)融資。從貨幣市場(chǎng)來(lái)看，同業(yè)拆借市場(chǎng)發(fā)展比較迅速，票據(jù)市場(chǎng)等發(fā)展明顯滯后，其作用難以有效發(fā)揮。

（三）金融監(jiān)管效率不高

在資本流動(dòng)性不斷上升的總體背景下,只有在一個(gè)金融監(jiān)管嚴(yán)密有效的市場(chǎng)上,國(guó)際資本流動(dòng)的積極作用才能得到充分發(fā)揮,其破壞性影響才會(huì)被減至最低程度。[6]雖然我國(guó)金融監(jiān)管體系的初步框架已經(jīng)形成,但是由于監(jiān)管手段和激勵(lì)機(jī)制等方面存在諸多問(wèn)題,監(jiān)管效率并不理想,各種違規(guī)操作事件仍然屢有發(fā)生。金融法制建設(shè)也存在很多問(wèn)題：一方面是法制建設(shè)落后,一些重要金融領(lǐng)域尚未納入法律規(guī)范；另一方面是金融執(zhí)法中普遍存在金融違規(guī)、違法和犯罪等問(wèn)題。

此外，在企業(yè)改革方面,盡管經(jīng)過(guò)多年的努力,國(guó)有企業(yè)的改革取得了一定的進(jìn)展,但其中絕大多數(shù)仍未建立起有效的公司治理結(jié)構(gòu),造成經(jīng)營(yíng)低效和財(cái)務(wù)虧損的根源并未消除;在宏觀經(jīng)濟(jì)政策體系方面,貨幣市場(chǎng)間接調(diào)控工具匱乏,使得貨幣政策的有效實(shí)施受到明顯制約,從而迫使中國(guó)人民銀行不得不繼續(xù)經(jīng)常以直接調(diào)控工具貫徹其貨幣政策目標(biāo)。

四、當(dāng)前我國(guó)資本項(xiàng)目分階段、有步驟開(kāi)放的對(duì)策建議

（一）實(shí)行意愿結(jié)匯，擴(kuò)大人民幣的國(guó)內(nèi)可兌換

盡管意愿結(jié)匯不是IMF關(guān)于經(jīng)常項(xiàng)目可兌換的必備內(nèi)容，但它對(duì)于完善經(jīng)常項(xiàng)目收支，促進(jìn)合理匯率的形成，進(jìn)而過(guò)渡到資本項(xiàng)目的放開(kāi)具有重要意義。

意愿結(jié)匯作為近期的操作目標(biāo)具有較好的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1.有利于降低微觀經(jīng)營(yíng)成本。在強(qiáng)制結(jié)匯的條件下，大額頻繁的交易意味著買賣匯差的巨大損失，意愿結(jié)匯則有利于從減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的角度提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。同時(shí)，企業(yè)能夠根據(jù)經(jīng)營(yíng)的需要，自主地進(jìn)行幣種的選擇，提高資金的利用效率。

2.有利于提高中央銀行貨幣投放的自主性。近幾年由于外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加，我國(guó)外匯占款在中央銀行基礎(chǔ)貨幣投放中占有很大的比重，其結(jié)果造成了資金在地區(qū)間和企業(yè)間分配的嚴(yán)重不均衡。而允許企業(yè)意愿結(jié)匯無(wú)疑有利于改善貨幣投放的結(jié)構(gòu)，提高中央銀行再貸款貨幣政策的自主性，并在一定程度上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

3.有利于匯率生成機(jī)制的改進(jìn)。意愿結(jié)匯實(shí)際上是對(duì)外匯儲(chǔ)備和“民間藏匯”的重新分配。由于交易主體的多元化，短期內(nèi)匯價(jià)可能在尋求價(jià)值回歸中表現(xiàn)出更大的不確定性，但一段時(shí)期后就能夠反映出市場(chǎng)供求變化的規(guī)律。而部分資本項(xiàng)下（如資本金）意愿結(jié)匯的加入，使匯率不但反映經(jīng)常項(xiàng)目的供求關(guān)系，而且受資本項(xiàng)目供求的影響，向真正的均衡匯率靠近。

（二）明確政策邊界，重點(diǎn)是擴(kuò)大以實(shí)物經(jīng)濟(jì)為背景的資本項(xiàng)目的開(kāi)放

所謂以實(shí)物經(jīng)濟(jì)為背景的資本項(xiàng)目主要是指與直接投資、中長(zhǎng)期直接債務(wù)相關(guān)的收支轉(zhuǎn)移，也就是說(shuō)是有真實(shí)交易背景的資本交易。與單純的金融交易相比，直接投資與實(shí)物經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系更為緊密，就直接影響而言更多的是影響貿(mào)易商品的供求關(guān)系，對(duì)國(guó)際收支和實(shí)際匯率的影響有限，尤其是與證券投資相比其相對(duì)應(yīng)的中長(zhǎng)期項(xiàng)目的支出流量相對(duì)穩(wěn)定，且具有較大的不可逆轉(zhuǎn)性，因而造成金融動(dòng)蕩的可能性較小。而單一的金融交易如證券投資由于價(jià)格易變，如果沒(méi)有完善的金融監(jiān)管制度，金融交易中的信息不對(duì)稱性、投資性和泡沫性容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)和金融動(dòng)蕩。[7]所以，我國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放推進(jìn)的策略應(yīng)當(dāng)考慮“先易后難、寬入嚴(yán)出”的原則。具體在國(guó)際收支項(xiàng)目上，先放寬對(duì)資本流入的管制，后放寬對(duì)資本流出的管制；先放開(kāi)對(duì)長(zhǎng)期資本流入的管制，后放寬對(duì)短期資本流入的管制；先放開(kāi)對(duì)直接投資的管制，后放寬對(duì)間接投資的管制；先放開(kāi)對(duì)銀行貸款的管制，后放開(kāi)對(duì)證券投資的管制。同時(shí)，鑒于交易主體的風(fēng)險(xiǎn)不同和承受力差異，在開(kāi)放的對(duì)象上，可以考慮按照先居民后非居民、先國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)后跨國(guó)機(jī)構(gòu)、非金融部門后金融部門的次序，逐步開(kāi)放。這樣的政策邊界一方面可以消除對(duì)放開(kāi)資本項(xiàng)目的擔(dān)心，似乎一談資本項(xiàng)目開(kāi)放就是取消一切管制；另一方面有助于避免在實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目開(kāi)放進(jìn)程中畢其功于一役的簡(jiǎn)單化做法。

（三）逐步建立跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系，有效地防止或減少資本項(xiàng)目開(kāi)放的風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面影響

隨著我國(guó)資本項(xiàng)目的開(kāi)放，尤其是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和金融全球化發(fā)展的形勢(shì)下，資金跨境流動(dòng)頻率越來(lái)越高，情況越來(lái)越復(fù)雜，外匯監(jiān)管的難度也越來(lái)越大。[8]可以說(shuō)，資本項(xiàng)目的每一個(gè)開(kāi)放步驟都會(huì)對(duì)國(guó)際收支平衡產(chǎn)生影響，稍有不慎，可能還會(huì)誘發(fā)金融市場(chǎng)的波動(dòng)，甚至危及經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定，引發(fā)政治和社會(huì)動(dòng)蕩。因而需要對(duì)資本項(xiàng)目的各子項(xiàng)科目的開(kāi)放對(duì)國(guó)際收支的影響進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)建立起高度靈敏的跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系，使有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局及時(shí)掌握大額資金流動(dòng)狀況，有效地防范國(guó)際游資大規(guī)模流動(dòng)的沖擊，防止或減少資本項(xiàng)目開(kāi)放的風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面影響。考慮到我國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放的現(xiàn)狀和重點(diǎn)以及加入WTO后的市場(chǎng)變化，這一跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系應(yīng)該是一個(gè)依托外匯指定銀行和全方位監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)，主要包括實(shí)時(shí)銀行代客跨境資金流動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)外外匯資產(chǎn)劃撥、直接投資外匯資金流出入、非貿(mào)易跨境資金流動(dòng)、跨國(guó)公司外匯資金跨境流動(dòng)和國(guó)際短期資本跨境流動(dòng)的統(tǒng)計(jì)和監(jiān)測(cè)。所有上述各項(xiàng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)還必須建立相互間有機(jī)的內(nèi)在聯(lián)系和信息共享，以方便相關(guān)監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)行綜合分析和判斷，以做出正確的決策。

當(dāng)然，這些對(duì)策建議只是從純粹的國(guó)際收支角度來(lái)考慮的，要真正實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的可兌換，更重要的是需要逐步建立和完善配套的宏觀經(jīng)濟(jì)政策（尤其是利率、匯率政策）、審慎的監(jiān)管框架和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制（重點(diǎn)是公司治理結(jié)構(gòu)）等，并且根據(jù)國(guó)內(nèi)外條件的變化進(jìn)行不斷的調(diào)整。實(shí)際上，實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目開(kāi)放的進(jìn)程是在與建立完善上述配套措施中交互實(shí)現(xiàn)，并適時(shí)推進(jìn)的，是一個(gè)較長(zhǎng)的發(fā)展過(guò)程。

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