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第1篇

關(guān)鍵詞：小貸公司；過(guò)橋貸款；風(fēng)險(xiǎn)控制

文章所稱過(guò)橋貸款是一種過(guò)渡性的短期融資，即借款人在銀行貸款到期又無(wú)力償還，先借一筆資金償還到期銀行貸款，取得銀行后續(xù)貸款后，再償還這部分融資。

1 過(guò)橋貸款產(chǎn)生和快速增長(zhǎng)的背景和市場(chǎng)主體

過(guò)橋貸款，長(zhǎng)期以來(lái)都存在于我國(guó)金融體系之中，在近幾年表現(xiàn)得尤為突出。一是企業(yè)還款能力不足。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行環(huán)境不佳，企業(yè)遭受市場(chǎng)不景氣和資金鏈持續(xù)緊張的雙重壓力。貸款到期，企業(yè)只能“拆東墻補(bǔ)西墻”，用過(guò)橋貸款資金來(lái)還貸。二是短貸長(zhǎng)用現(xiàn)象突出。很多中小企業(yè)申請(qǐng)固定資產(chǎn)貸款很難，只能在取得銀行流動(dòng)資金貸款后，用于固定資產(chǎn)投資，貸款發(fā)放之初已經(jīng)蘊(yùn)含不能到期償還的風(fēng)險(xiǎn)。三是銀行貸款存在順周期行為。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候，銀行樂(lè)于為企業(yè)提供貸款，刺激了一些企業(yè)盲目擴(kuò)大生產(chǎn)投資。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的時(shí)候，銀行擔(dān)心貸款風(fēng)險(xiǎn)，惜貸或壓縮貸款規(guī)模，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入到賬和銀行還款計(jì)劃之間出現(xiàn)時(shí)間差，貸款到期就無(wú)力償還。

近幾年，小額貸款公司（簡(jiǎn)稱小貸公司）以“方便快捷、靈活高效”的放貸方式得到市場(chǎng)認(rèn)可，已成為金融組織體系的重要補(bǔ)充。

2 小貸公司過(guò)橋貸款風(fēng)險(xiǎn)分析

過(guò)橋貸款的運(yùn)行基礎(chǔ)是銀行給企業(yè)發(fā)放新貸款，這個(gè)運(yùn)行機(jī)制說(shuō)明過(guò)橋貸款風(fēng)險(xiǎn)具有很大的外部性，不是小貸公司自身能完全掌控的。

從宏觀層面講，過(guò)橋貸款存在以下風(fēng)險(xiǎn)：一是可能掩蓋企業(yè)真實(shí)償還能力。企業(yè)通過(guò)過(guò)橋貸款還舊放新，有的是因資金錯(cuò)配短貸長(zhǎng)用，出現(xiàn)資金流動(dòng)性問(wèn)題，還舊放新是以時(shí)間換空間，給企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更多機(jī)會(huì)，帶來(lái)更多利潤(rùn)，但不排除有些企業(yè)實(shí)際上已經(jīng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不善無(wú)力還貸。二是掩蓋銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額13921億元，較上年同期增加4096億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.75%，較上年同期上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》規(guī)定：借新還舊或者需通過(guò)其他融資方式償還的貸款應(yīng)歸為關(guān)注類。有些銀行為完成業(yè)務(wù)營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)等考核指標(biāo)，獲得好的業(yè)績(jī)和績(jī)效，不希望貸款轉(zhuǎn)關(guān)注類。通過(guò)過(guò)橋貸款還舊放新導(dǎo)致貸款五級(jí)分類不準(zhǔn)確，帶來(lái)潛在的信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)聚集。三是誘發(fā)銀行員工道德風(fēng)險(xiǎn)。由于“過(guò)橋”的緊迫性往往來(lái)自銀行續(xù)貸到位前的“空白期”，撮合“過(guò)橋貸”往往成了銀行信貸員的一項(xiàng)“灰色業(yè)務(wù)”。

從微觀層面講，小貸公司過(guò)橋貸款可能面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：

（1）欺詐風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別銀行對(duì)某些企業(yè)內(nèi)定不再繼續(xù)支持，但企業(yè)又無(wú)力還款，銀行為轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，以續(xù)貸為由，騙取小貸公司為企業(yè)提供過(guò)橋貸款，小貸公司被迫成為新的債權(quán)人。（2）法律風(fēng)險(xiǎn)。有些企業(yè)涉及各類訴訟執(zhí)行案件，過(guò)橋貸款進(jìn)入企業(yè)還款帳戶或新貸款進(jìn)入受托支付帳戶后立即被法院凍結(jié)，小貸公司貸款陷入復(fù)雜的債務(wù)糾紛。（3）操作風(fēng)險(xiǎn)。不良信用企業(yè)通過(guò)過(guò)橋貸款取得新貸款后，沒(méi)有按照事先約定償還小貸公司，而是挪作他用，小貸公司被迫進(jìn)行耗時(shí)持久的訴訟維權(quán)。（4）償還風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)橋貸款償還銀行到期貸款后，由于借款企業(yè)所屬行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀行上級(jí)機(jī)構(gòu)下令止貸或壓縮規(guī)模；借款企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)新貸款要求的風(fēng)控條件，銀行不再發(fā)放新貸款；借款企業(yè)帳戶被法院查封或出現(xiàn)重大失信事件等，銀行取消放貸計(jì)劃等情況突發(fā)，過(guò)橋貸款的主要還款來(lái)源-銀行后續(xù)貸款不存在，小貸公司收回過(guò)橋貸款出現(xiàn)很大不確定性。

3 小貸公司如何控制過(guò)橋貸款風(fēng)險(xiǎn)

小貸公司作為過(guò)橋貸款資金提供的主要提供者之一，貼近市場(chǎng)，為企業(yè)解決資金流動(dòng)性問(wèn)題，履行了風(fēng)險(xiǎn)管理的部分責(zé)任，并通過(guò)自身專業(yè)優(yōu)勢(shì)減少信息不對(duì)稱，從而降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成本，間接緩釋了信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。小貸公司合理的利率水平，也使過(guò)橋貸款的利率水平得到有效平抑，遏制了“高利貸”和地下“非法融資”行為，對(duì)穩(wěn)定金融市場(chǎng)秩序起到很好推動(dòng)作用。鑒于過(guò)橋貸款存在前述多種風(fēng)險(xiǎn)，小貸公司應(yīng)練好內(nèi)功加強(qiáng)管控，最大限度規(guī)避過(guò)橋貸款風(fēng)險(xiǎn)。

（1）強(qiáng)擔(dān)保。過(guò)橋貸款業(yè)務(wù)性質(zhì)決定無(wú)法設(shè)定有效抵質(zhì)押，以信用擔(dān)保為主。操作中，應(yīng)將借款企業(yè)法人、股東、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人夫妻作為無(wú)限連帶責(zé)任保證人，對(duì)民營(yíng)企業(yè)，應(yīng)將企業(yè)法人和主要股東的成年子女夫妻也作為保證人，加大企業(yè)違約成本。

（2）查資產(chǎn)。小貸公司不應(yīng)將銀行后續(xù)貸款作為唯一風(fēng)控手段，在貸款前，應(yīng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況有一定了解，尤其是企業(yè)可處置資產(chǎn)。一旦過(guò)橋不成，立即要求企業(yè)償還貸款，同時(shí)要求企業(yè)追加實(shí)物資產(chǎn)抵押，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)；或者立即申請(qǐng)法院強(qiáng)制執(zhí)行擔(dān)保人，以免“被轉(zhuǎn)移”銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（3）看征信。要求借款主體、擔(dān)保人均提供最近期征信報(bào)告，掌握相關(guān)企業(yè)和人員信用狀況，發(fā)現(xiàn)異常或不良信用記錄應(yīng)慎重放貸，因?yàn)榻杩钊瞬涣颊餍艩顩r將可能影響銀行后續(xù)貸款發(fā)放，造成“斷橋”。

（4）核批復(fù)。多維度審核驗(yàn)證銀行授信批復(fù)的真實(shí)性，有效性。有條件的應(yīng)到銀行面核，注意批復(fù)文件是否已經(jīng)履行全部審批手續(xù)，是否為正式文件；批復(fù)中有效時(shí)間是否覆蓋本次后續(xù)貸款等。對(duì)個(gè)別銀行要求先還款再審批后續(xù)貸款的情況要理性對(duì)待。

（5）重落實(shí)。在核實(shí)了銀行授信批復(fù)真實(shí)性、有效性前提下，要分析評(píng)判銀行要求的后續(xù)貸款授信風(fēng)控條件是否能夠落實(shí)，如后續(xù)貸款抵押標(biāo)的物是否能夠辦理解押再抵押手續(xù)，是否被法院查封，新增抵質(zhì)押是否能順利辦理手續(xù)等。如后續(xù)貸款跨行實(shí)施，則需了解不同銀行相關(guān)規(guī)定，以免出現(xiàn)后續(xù)貸款長(zhǎng)時(shí)間不能發(fā)放的被動(dòng)局面。

（6）先公證。小貸公司不應(yīng)怕麻煩，要對(duì)過(guò)橋貸款所有合同進(jìn)行公證，一是確保合同嚴(yán)謹(jǐn)合法有效；二是在過(guò)橋貸款遭遇惡意逾期時(shí)，能夠越過(guò)訴訟程序，第一時(shí)間進(jìn)入依法執(zhí)行程序，為追償爭(zhēng)取寶貴時(shí)間。

（7）嚴(yán)監(jiān)管。過(guò)橋貸款發(fā)放前，借貸雙方應(yīng)約定放款和回款帳戶及路徑，對(duì)相關(guān)流轉(zhuǎn)帳戶（包括借款人和后續(xù)貸款受托支付賬戶）銀行預(yù)留印鑒（包括網(wǎng)銀U盾）進(jìn)行實(shí)質(zhì)監(jiān)管，貸款收回后再予釋放。如條件允許，應(yīng)在銀行對(duì)主要帳戶加入小貸公司人員印鑒，以免出現(xiàn)預(yù)先填制好支票，轉(zhuǎn)移資金的特殊情況。

（8）免糾紛。為避免出現(xiàn)不必要糾紛，應(yīng)要求被監(jiān)管各方出具同意接受小貸公司印鑒監(jiān)管的說(shuō)明；如從第三方受托支付賬戶直接回款，應(yīng)事先要求受托支付人提供為借款人代償說(shuō)明；印鑒監(jiān)管交接雙方都要留有書(shū)面記錄等。

（9）看配套。有些過(guò)橋貸款資金來(lái)自不同貸款人或由借款人自籌，小貸公司應(yīng)在核實(shí)其他過(guò)橋資金已到位的情況下，再發(fā)放本供公司貸款，以免過(guò)橋不成，原貸款未還新貸款未放，造成過(guò)橋貸款資金沉淀。

（10）講條件。過(guò)橋貸款發(fā)放前，要求借款人將過(guò)橋貸款占用期間應(yīng)付利息預(yù)存入小貸公司賬戶。

（11）查帳戶。銀行后續(xù)貸款前，會(huì)同銀行核實(shí)相關(guān)賬戶是否已被法院凍結(jié)或?qū)⒁粌鼋Y(jié)，視情況采取相應(yīng)措施。

第2篇

[關(guān)鍵詞] “后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)” 投資風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)控制

一般認(rèn)為,“后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”時(shí)期是指奧運(yùn)會(huì)舉辦后的2至3年間,這一時(shí)期“前奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”階段的各項(xiàng)投資活動(dòng)已經(jīng)完成，而其滯后效應(yīng)或者說(shuō)長(zhǎng)期效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，相關(guān)消費(fèi)及投資需求急劇下降，進(jìn)而導(dǎo)致奧運(yùn)會(huì)的舉辦城市甚至東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)將不可避免地產(chǎn)生一定的波動(dòng),這種波動(dòng)就是“后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)險(xiǎn)。那么，北京應(yīng)如何應(yīng)對(duì)“后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)險(xiǎn)?本文將就該問(wèn)題進(jìn)行分析。

一、“后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)險(xiǎn)分析

分析“后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)險(xiǎn)成因，主要有以下四個(gè)方面：

1.由投資結(jié)構(gòu)不合理帶來(lái)的“后奧運(yùn)”風(fēng)險(xiǎn)

奧運(yùn)會(huì)的投資包括直接投資和間接投資兩部分。一般說(shuō)來(lái)，直接投資比重越大，即新建場(chǎng)館越多，賽后閑置的可能性越大。歷屆奧運(yùn)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，直接投入與間接投入的比值越接近1，主辦國(guó)的虧損規(guī)模越大，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的可能性就越大。如第21屆蒙特利爾奧運(yùn)會(huì)的比值是0.923，赤字高達(dá)15億美元。第28屆希臘雅典奧運(yùn)會(huì)該比值為0.916。當(dāng)年希臘的財(cái)政赤字占本國(guó)GDP的3%以上，超過(guò)了歐盟《穩(wěn)定公約》的要求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，北京奧運(yùn)會(huì)直接、間接投入比率高達(dá)0.94，較經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)最為嚴(yán)重的蒙特利爾奧運(yùn)會(huì)還高約0.2個(gè)百分點(diǎn)，為歷屆奧運(yùn)會(huì)之最，投資結(jié)構(gòu)的不合理預(yù)示本屆奧運(yùn)會(huì)蘊(yùn)藏著巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

2.由投資體制不規(guī)范帶來(lái)的“后奧運(yùn)”風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際奧委會(huì)的投資體制實(shí)際也經(jīng)歷了計(jì)劃模式向市場(chǎng)模式的變革。1985年前，國(guó)際奧委會(huì)章程禁止商業(yè)行為和以職業(yè)為目的職業(yè)運(yùn)動(dòng)行為進(jìn)入奧林匹克運(yùn)動(dòng)，導(dǎo)致國(guó)際奧委會(huì)經(jīng)濟(jì)上不能獨(dú)立,一度造成國(guó)際奧委會(huì)面臨經(jīng)濟(jì)困境。從1984年開(kāi)始,奧運(yùn)投資體制一改計(jì)劃模式和非商業(yè)性投入為主，日益被市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為主的商業(yè)性投入所取代。雖然還存在專用產(chǎn)品限定、標(biāo)志特許使用的限制,但“奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”已和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)密切“聯(lián)姻”卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。

2008年北京奧運(yùn)會(huì)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)能否充分發(fā)揮，在很大程度上取決于我們的投資體制。雖然北京奧運(yùn)會(huì)投資主體已向國(guó)家撥款和自籌結(jié)合型轉(zhuǎn)變，但國(guó)家財(cái)政撥款型籌資方式仍占主導(dǎo)地位。按照制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析，由于官僚政治、集團(tuán)利益沖突包括社會(huì)科學(xué)知識(shí)的局限性，極易導(dǎo)致“政府失靈”和政府經(jīng)濟(jì)政策失效。具體到政府主導(dǎo)的奧運(yùn)投資上，會(huì)影響到投資體制的不規(guī)范，籌資主體和投資主體只是在政府體制框架內(nèi)形式分離，籌資主體是國(guó)家財(cái)政，而投資主體也是地方政府，極易產(chǎn)生所謂的“委托-”問(wèn)題，籌資主體與投資主體目標(biāo)分離的可能性加大。籌資主體無(wú)疑在追求國(guó)家利益與社會(huì)效益最大化，而投資主體則熱衷于追求自身利益最大化。涉及具體投資行為時(shí)，投資主體并不珍惜籌資主體籌到的資金，因而會(huì)出現(xiàn)一味追求震撼的“視覺(jué)沖擊效果”、標(biāo)新立異等奢侈浪費(fèi)現(xiàn)象，乃至挪用奧運(yùn)經(jīng)費(fèi)、等現(xiàn)象。投資體制的不規(guī)范增加了“后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)險(xiǎn)。

3.“注意力經(jīng)濟(jì)”效應(yīng)短期化的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)奧林匹克運(yùn)動(dòng)被世界范圍內(nèi)的各個(gè)民族、各個(gè)國(guó)家所接受時(shí)，特別是伴隨其中的巨大的財(cái)富效應(yīng)、政治影響力、給舉辦國(guó)人民帶來(lái)的民族自豪感、榮譽(yù)感，奧運(yùn)會(huì)便成為最能吸引人注意力的盛會(huì)，并作為一種動(dòng)態(tài)的極具感召力的無(wú)形資源，形成所謂的“注意力”經(jīng)濟(jì)或“眼球”經(jīng)濟(jì)，這是一種瞬間放大效應(yīng)。但“注意力”經(jīng)濟(jì)本身具有短期性，隨著舉辦國(guó)奧運(yùn)圣火的熄滅，“注意力”短期化效果立現(xiàn)。一方面，全球關(guān)注的焦點(diǎn)會(huì)迅速轉(zhuǎn)移至下一屆奧運(yùn)舉辦國(guó)和舉辦城市，與奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的商業(yè)投入重點(diǎn)也隨之轉(zhuǎn)移。另一方面，原奧運(yùn)舉辦國(guó)城市的在建，未完工建設(shè)項(xiàng)目也受到“注意力”短期化波及，后續(xù)必要的投入不足，有形成“爛尾樓”、“爛尾工程”的風(fēng)險(xiǎn)。就單個(gè)企業(yè)而言，如果對(duì)于奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)預(yù)期過(guò)高，缺乏自身合理定位，盲目進(jìn)入，短期化效應(yīng)會(huì)加重企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境。

4.產(chǎn)生“奧運(yùn)泡沫”的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)北京申奧報(bào)告財(cái)政預(yù)算和北京市“十五”規(guī)劃估算，北京對(duì)奧運(yùn)會(huì)的投資將達(dá)到350億美元，其中在2008年之前對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施陸續(xù)投入將達(dá)到225億美元，據(jù)測(cè)算，如果包括前奧運(yùn)時(shí)期、奧運(yùn)舉辦期間，以及后奧運(yùn)時(shí)期的7年間，北京市累計(jì)投資需求將空前地超過(guò)1875億美元。1964年?yáng)|京奧運(yùn)會(huì)后，生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的不齊備問(wèn)題長(zhǎng)期遺留，地鐵、電氣、煤氣、水道的整備直到奧運(yùn)會(huì)結(jié)束的11月才重新返工。類似的未完工狀況相信在北京奧運(yùn)會(huì)后也依然存在，而未完工項(xiàng)目需要繼續(xù)投入資金，可能帶來(lái)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，從歷史上看，房地產(chǎn)泡沫的聚集和破滅曾給奧運(yùn)舉辦城市造成巨大的沖擊，引起整體經(jīng)濟(jì)的劇烈波動(dòng)。據(jù)北京奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)研究課題組專家提供的數(shù)據(jù)顯示，北京房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)乃至房屋租賃業(yè)將“升溫”，2005年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)累計(jì)投資額已近2800億元，總市場(chǎng)規(guī)模在5000億元左右，有出現(xiàn)“奧運(yùn)泡沫”的可能。

我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家第一次舉辦奧運(yùn)會(huì)，奧運(yùn)場(chǎng)館建設(shè)規(guī)模之大，投資額之高都是前所未有的，加之投資回收期長(zhǎng)，報(bào)酬收益不確定，如果投資風(fēng)險(xiǎn)不能有效控制，很容易形成金融風(fēng)險(xiǎn)，如果再考慮建設(shè)資金貸款周期到來(lái)后的密集還款，經(jīng)濟(jì)泡沫膨脹的風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)加大。

二、“后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)險(xiǎn)控制

控制“后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該未雨綢繆，提前設(shè)防，并應(yīng)統(tǒng)籌考慮，采取針對(duì)性的應(yīng)對(duì)措施。

1.改進(jìn)奧運(yùn)投、融資管理體制

研究發(fā)現(xiàn)，巨大的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)來(lái)源于高效的制度安排。承辦奧運(yùn)，對(duì)于我們的經(jīng)濟(jì)管理制度、體制不啻是一次有效的檢驗(yàn)，包括財(cái)務(wù)管理、政府采購(gòu)、工程審批、工程承包制度，以及各種監(jiān)督制度等均要受到嚴(yán)峻的考驗(yàn)。可以說(shuō)，這是一次對(duì)我國(guó)奧運(yùn)投、融資管理體制的全面“考試”。因?yàn)椋扒皧W運(yùn)經(jīng)濟(jì)”階段，政府與組委會(huì)的職能是否分開(kāi)，國(guó)際奧委會(huì)與北京奧組委資金管理制度是否明晰，政府采購(gòu)制度、工程審批制度等是否公平、公正、透明，必然影響到北京奧運(yùn)場(chǎng)館、奧運(yùn)設(shè)施、基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)量的高低，影響到“奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”的實(shí)際效應(yīng)。

當(dāng)然，制度變遷和制度的優(yōu)化不是一朝一夕能夠完成的，需要一定的條件和動(dòng)因，還存在一定的“路徑依賴”。但是，對(duì)于改進(jìn)管理，完善制度而言，“后奧運(yùn)”時(shí)期的“大盤(pán)點(diǎn)”、“大審計(jì)”勢(shì)在必行。要嚴(yán)格執(zhí)行審計(jì)制度，全面審核奧運(yùn)預(yù)算的執(zhí)行情況，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。更重要的是要不斷完善和變革今后政府的投、融資管理體制，吸收社會(huì)資本，采取投資權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)徹底分離，以經(jīng)營(yíng)權(quán)置換資本，以及承包租賃等公司化形式，逐步向市場(chǎng)化、社會(huì)化投、融資體制包括監(jiān)控體制變革。

2.合理控制奧運(yùn)泡沫

“前奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”階段投資的瞬間放大效應(yīng)，必然在“后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”時(shí)期遭遇需求不足的困境，出現(xiàn)“奧運(yùn)泡沫”。有經(jīng)濟(jì)泡沫并不可怕,關(guān)鍵是要在“前奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”階段將“奧運(yùn)泡沫”控制在合理的規(guī)模，并適當(dāng)?shù)財(cái)D出泡沫。從宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策看，今年以來(lái),為了抑制物價(jià)上漲過(guò)快,防范通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)政府采取了一系列宏觀調(diào)控措施，主要是加強(qiáng)金融監(jiān)管，中央人民銀行空前密集地調(diào)高銀行準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和存貸款利率，對(duì)于控制后奧運(yùn)時(shí)代的“奧運(yùn)泡沫”效應(yīng)初現(xiàn)。目前，奧運(yùn)場(chǎng)館的建設(shè)已接近尾聲,重視場(chǎng)館建設(shè)的經(jīng)濟(jì)性、安全性、結(jié)構(gòu)合理化仍有必要,但我們關(guān)注的重心需要轉(zhuǎn)移,這就是如何最大限度地發(fā)揮賽后奧運(yùn)場(chǎng)館的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，除部分場(chǎng)館作為永久體育設(shè)施外,一部分場(chǎng)館要商業(yè)化,要通過(guò)租賃、承包或者整體拍賣以收回投資;另一部分要成為城市居民健身場(chǎng)所，以增進(jìn)社會(huì)福利。

3.抓住奧運(yùn)機(jī)遇，進(jìn)行地區(qū)間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，放大“奧運(yùn)”經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散效應(yīng)

舉辦奧運(yùn)會(huì)將會(huì)對(duì)北京創(chuàng)造數(shù)額巨大的外部需求，這將為我國(guó)的能源、環(huán)保、建筑、建材、交通運(yùn)輸、電子信息產(chǎn)業(yè)及服務(wù)業(yè)提供良好的市場(chǎng)空間。就直接受益的區(qū)域來(lái)看，當(dāng)屬環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈。奧運(yùn)對(duì)環(huán)渤海區(qū)域增長(zhǎng)的途徑主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)聚集效應(yīng)的影響，國(guó)內(nèi)外新的資金、技術(shù)和勞動(dòng)力將被吸引到這個(gè)區(qū)域，這將致使區(qū)域經(jīng)濟(jì)的成本降低，從而提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，根據(jù)集聚經(jīng)濟(jì)理論，隨著集聚效應(yīng)增大到一定程度，環(huán)渤海區(qū)域的經(jīng)濟(jì)成本將轉(zhuǎn)而回升，從而又產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)活動(dòng)向其他地區(qū)轉(zhuǎn)移的“擴(kuò)散效應(yīng)”，從而使國(guó)內(nèi)其他地區(qū)更多的體會(huì)奧運(yùn)所帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，而且還為奧運(yùn)后的各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

“后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)”面臨的風(fēng)險(xiǎn)，部分來(lái)自?shī)W運(yùn)經(jīng)濟(jì)本身的特性，但風(fēng)險(xiǎn)的深層次原因，主要還在于我國(guó)市場(chǎng)體系發(fā)育不完善，市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)缺乏。學(xué)會(huì)按市場(chǎng)規(guī)則辦事，應(yīng)是我們承辦2008年北京奧運(yùn)的最大收獲。

參考文獻(xiàn):

[1]林毅夫:《關(guān)于制度變遷的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論：誘致性制度變遷與強(qiáng)制性制度變遷》;科斯等:《財(cái)產(chǎn)權(quán)利與制度變遷――產(chǎn)權(quán)學(xué)派與新制度學(xué)派譯文集》，上海三聯(lián)書(shū)店，上海人民出版社

[2]汪丁丁:注意力的經(jīng)濟(jì)學(xué)描述[J].經(jīng)濟(jì)研究,2000，(10)

[3]劉美平:奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的雙重效應(yīng)[J].河南社會(huì)科學(xué),2005，（05）

第3篇

關(guān)鍵詞：稅務(wù)　籌劃　分析　控制

稅務(wù)籌劃是一門(mén)與管理科學(xué)密切管連得交叉性前沿學(xué)科。它的主要特點(diǎn)是一種事前行為，具有合法性、超前性、長(zhǎng)期性、預(yù)見(jiàn)性等特點(diǎn)，所以，稅務(wù)籌劃與其他財(cái)務(wù)管理決策一樣，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存。在進(jìn)行稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)分析及控制時(shí)，首先應(yīng)該明確幾個(gè)概念及其之間的區(qū)別：

偷稅：我國(guó)稅收征管法解釋：“納稅人采取偽造、變?cè)臁㈦[匿、擅自銷毀賬簿、記賬憑證，在賬簿上多列支出、或者不列、少列收入，或者進(jìn)行虛假的納稅申報(bào)的手段，不繳或少繳應(yīng)納稅款的行為，是偷稅行為”。

避稅：對(duì)于避稅的解釋國(guó)際上尚無(wú)統(tǒng)一定論。按國(guó)際財(cái)政文獻(xiàn)局的說(shuō)法，避稅是指?jìng)€(gè)人或企業(yè)以合法手段，通過(guò)精心安排，利用稅法漏洞或其他不足來(lái)減少其納稅義務(wù)的行為。我國(guó)學(xué)者張中秀在《避稅與反避稅全書(shū)》（1994年版）中寫(xiě)道：“避稅是指納稅人針對(duì)稅法不完善及各種難以在短期內(nèi)消除的稅收缺陷，回避納稅義務(wù)的活動(dòng)。”上述說(shuō)法的共同一點(diǎn)就是：避稅行為盡管不違法，但往往與稅收立法者的意圖相違背。一般針對(duì)較突出的避稅行為，通過(guò)單獨(dú)制定法規(guī)或在有關(guān)稅法中制定特別的條款來(lái)加以反對(duì)，我國(guó)也采取這種立場(chǎng)與做法。

稅務(wù)籌劃：稅務(wù)籌劃是一門(mén)綜合性的學(xué)科，是指納稅人在稅法規(guī)定的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作出事先籌劃和安排，合法地減輕甚至免除自身承擔(dān)的或額外的稅收負(fù)擔(dān)，從而實(shí)現(xiàn)稅后利益的最大化。對(duì)稅務(wù)籌劃一般國(guó)家都采取接受的態(tài)度。稅務(wù)籌劃是對(duì)稅收政策的積極利用，符合稅法精神。由于稅務(wù)籌劃是以遵守稅法規(guī)定為前提，因此具有合法性。企業(yè)稅務(wù)籌劃的前提條件是依法納稅、依法盡其義務(wù)，按照《中華人民共和國(guó)稅收征收管理法》及其實(shí)施細(xì)則和具體稅種的法規(guī)條例，應(yīng)按時(shí)足額交納稅款。

總之，從國(guó)家的財(cái)政角度看，雖然偷稅、避稅、稅務(wù)籌劃都會(huì)減少國(guó)家的稅收收入，但各種減少的性質(zhì)具有根本的區(qū)別。從理論上說(shuō)，偷稅是一種公然違法行為且具有事后性；避稅和稅務(wù)籌劃都具有事前有目的的謀劃、安排特征，但兩者的合法程度存在差別：避稅雖然不違法但與稅法的立法宗旨相悖，避稅獲得的利益不是稅收立法者所期望的利益；而稅務(wù)籌劃則完全合法，是完全符合政府的政策導(dǎo)向、順應(yīng)立法意圖的。

一、稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生的原因分析

稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)指稅務(wù)籌劃活動(dòng)受各種原因的影響而失敗的可能性。從稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)成因來(lái)看，稅務(wù)籌劃主要包括以下風(fēng)險(xiǎn)：

1.政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指稅務(wù)籌劃者利用國(guó)家政策進(jìn)行稅務(wù)籌劃活動(dòng)以達(dá)到減輕稅負(fù)目的的過(guò)程中存在的不確定性。總體看，政策風(fēng)險(xiǎn)可分為政策選擇風(fēng)險(xiǎn)和政策變化風(fēng)險(xiǎn)。

第一，政策選擇風(fēng)險(xiǎn)。政策選擇風(fēng)險(xiǎn)即錯(cuò)誤選擇政策的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)自認(rèn)為籌劃決策符合一個(gè)地方或一個(gè)國(guó)家的政策或法規(guī)，但實(shí)際上會(huì)由于政策的差異或認(rèn)識(shí)的偏差受到相關(guān)的限制或打擊。由于稅務(wù)籌劃的合法性、合理性具有明顯的時(shí)空特點(diǎn)，因此稅務(wù)籌劃人員首先必須了解和把握好尺度。

第二，政策變化風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家政策不僅具有時(shí)空性，且隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，其時(shí)效性也日益顯現(xiàn)出來(lái)。政策變化風(fēng)險(xiǎn)即政策變動(dòng)所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在蓬勃發(fā)展，為了適應(yīng)不同發(fā)展時(shí)期的需要，舊的政策必須不斷地被改變乃至取消，因此一些政府政策具有不定期或相對(duì)較短的時(shí)效性。

2.稅務(wù)部門(mén)自由裁量偏差風(fēng)險(xiǎn)

無(wú)論哪一種稅，稅法都在納稅范圍上留有一定的彈性空間，只要稅法未明確的行為，稅務(wù)機(jī)關(guān)就有權(quán)根據(jù)自身判斷認(rèn)定是否為應(yīng)納稅行為，受稅務(wù)行政執(zhí)法人員的素質(zhì)參差不齊和其他因素影響，可能存在稅收政策執(zhí)行偏差。如稅務(wù)籌劃與避稅的界限比較模糊，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，稅務(wù)籌劃是合法的，而避稅是不符合國(guó)家立法意圖的。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

政府課稅（尤其是所得稅）體現(xiàn)政府對(duì)企業(yè)即得利益的分享，但政府并未承諾承擔(dān)經(jīng)營(yíng)損失風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，盡管稅法規(guī)定企業(yè)在一定期限內(nèi)可以用以后實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)（稅前利潤(rùn)）補(bǔ)償前期發(fā)生的經(jīng)營(yíng)虧損。這樣，政府在某種意義上成為企業(yè)不署名的“合伙者”，企業(yè)盈利，政府通過(guò)征稅獲取一部分利潤(rùn)；而企業(yè)虧損，政府因允許企業(yè)延期彌補(bǔ)虧損而相應(yīng)承擔(dān)了部分風(fēng)險(xiǎn)。但這種“風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)”是以企業(yè)在以后限定期間內(nèi)擁有充分獲利能力為假定前提的，否則，一切風(fēng)險(xiǎn)損失將完全由企業(yè)自己承擔(dān)（以稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損）。即使是前一種情況，由于抵補(bǔ)損失的來(lái)源并非來(lái)自企業(yè)以前年度盈利，不是已繳稅款的返還（我國(guó)稅法不允許虧損前溯），而是企業(yè)以后年度實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，這說(shuō)明國(guó)家稅收的立法意識(shí)在總體上是傾斜于政府的。

4.投資扭曲風(fēng)險(xiǎn)

建立現(xiàn)代稅制的一項(xiàng)主要原則應(yīng)是稅收的中立性，即中性原則，納稅人不應(yīng)因國(guó)家征稅而改變其既定的投資方向。但事實(shí)上卻不是這樣，納稅人往往因稅收因素放棄最優(yōu)的一種方案而改為次優(yōu)的其他方案。這種因課稅而使納稅人被迫改變投資行為而給企業(yè)帶來(lái)機(jī)會(huì)損失的可能性，即為投資扭曲風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)源于稅收的非中立性，可以說(shuō)，稅收非中立性越強(qiáng)，投資扭曲風(fēng)險(xiǎn)越大，相應(yīng)的扭曲成本也就越高。

除上述風(fēng)險(xiǎn)外，還有因納稅人對(duì)稅收政策理解不準(zhǔn)確，稅收優(yōu)惠政策要求的條件執(zhí)行不到位等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是稅務(wù)籌劃的預(yù)先籌劃性與籌劃方案執(zhí)行中的不確定性和不可控制因素之間的矛盾。這種矛盾的產(chǎn)生與經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)家政策和企業(yè)自身活動(dòng)的不斷變化密切相關(guān)。

二、企業(yè)稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)的防范

企業(yè)在稅務(wù)籌劃方案確定之前應(yīng)通盤(pán)考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生動(dòng)因，從源頭抑制風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)主要應(yīng)從以下方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范：

1.加強(qiáng)稅收政策學(xué)習(xí)，提高稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)通過(guò)學(xué)習(xí)稅收政策，可以準(zhǔn)確把握稅收法律政策。既然稅務(wù)籌劃方案主要來(lái)自稅收法律政策中對(duì)計(jì)稅依據(jù)、納稅人、稅率等的不同規(guī)定，那么對(duì)相關(guān)稅法全面了解就成為稅務(wù)籌劃的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。有了這種全面了解，才能預(yù)測(cè)出不同納稅方案的風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行比較，優(yōu)化選擇，進(jìn)而作出對(duì)納稅人最有利的稅收決策。反之，如果對(duì)有關(guān)政策、法規(guī)不了解，就無(wú)法預(yù)測(cè)多種納稅方案，稅務(wù)籌劃活動(dòng)就無(wú)法進(jìn)行。

2.提高稅收籌劃人員素質(zhì)，準(zhǔn)確把握稅務(wù)籌劃的尺度

稅務(wù)籌劃是一項(xiàng)高層次的理財(cái)活動(dòng)，是集法律、稅收、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、金融等各方面專業(yè)知識(shí)為一體的組織策劃活動(dòng)。稅務(wù)籌劃人員不僅要具備相當(dāng)?shù)膶I(yè)素質(zhì)，還要具備經(jīng)濟(jì)前景預(yù)測(cè)能力、項(xiàng)目統(tǒng)籌謀劃能力以及與各部門(mén)合作配合的協(xié)作能力等素質(zhì)，否則就難以勝任該項(xiàng)工作。稅務(wù)籌劃人員素質(zhì)的提高一方面有賴于個(gè)人的發(fā)展，另一方面也有賴于納稅人素質(zhì)的提高。只有納稅人的素質(zhì)普遍提高了，才能對(duì)稅務(wù)籌劃提出更多的要求。

3.企業(yè)管理層充分重視

作為企業(yè)管理層，應(yīng)該高度重視納稅風(fēng)險(xiǎn)的管理，這不但要體現(xiàn)在制度上，更要體現(xiàn)在領(lǐng)導(dǎo)者管理意識(shí)中。由于稅務(wù)籌劃具有特殊目的，其風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)時(shí)刻保持警惕，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，采取積極有效的措施。

4.保持籌劃方案適度靈活

企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不是一成不變的，國(guó)家的稅制、稅法、相關(guān)政策為了適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，會(huì)不斷地調(diào)整或改變，這就要求企業(yè)的稅務(wù)籌劃方案必須保持適度的靈活性，考慮自身的實(shí)際情況，不斷地重新審查和評(píng)估稅務(wù)籌劃方案，適時(shí)更新籌劃內(nèi)容，評(píng)價(jià)稅務(wù)籌劃的風(fēng)險(xiǎn)，采取措施回避、分散或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，比較風(fēng)險(xiǎn)與收益，使稅務(wù)籌劃在動(dòng)態(tài)調(diào)整中為企業(yè)帶來(lái)收益。

5.搞好稅企關(guān)系，加強(qiáng)稅企聯(lián)系

企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)的聯(lián)系，充分了解當(dāng)?shù)囟悇?wù)征管的特點(diǎn)和具體要求，進(jìn)行稅務(wù)籌劃。由于稅法規(guī)定往往有一定的彈性幅度區(qū)間，加之各地具體的稅收征管方式有所不同，稅務(wù)機(jī)關(guān)和稅務(wù)干部在執(zhí)法中具有一定的“自由裁量權(quán)”，稅務(wù)籌劃人員對(duì)此很難準(zhǔn)確把握。比如稅務(wù)籌劃行為與偷稅行為在理論上的界定是比較清晰的，但在實(shí)際操作中，納稅人的“稅務(wù)籌劃”行為極易被稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定為偷稅或逃稅。這就要求一方面，稅務(wù)籌劃者正確地理解稅收政策的規(guī)定、正確應(yīng)用財(cái)會(huì)知識(shí)，另一方面，隨時(shí)關(guān)注當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)稅收征管的特點(diǎn)和具體方法，經(jīng)常與稅務(wù)機(jī)關(guān)保持友好聯(lián)系，使稅務(wù)籌劃活動(dòng)適應(yīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)的管理特點(diǎn)，或者使稅務(wù)籌劃方案得到當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)部門(mén)的認(rèn)可，從而避免稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)，取得應(yīng)有的收益。

稅務(wù)籌劃成功與否最終取決于稅務(wù)機(jī)關(guān)的認(rèn)可。稅務(wù)籌劃必須合理合法，因此，全面了解稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)“合理和合法”納稅的法律解釋和執(zhí)法實(shí)踐，是一項(xiàng)重要的稅務(wù)籌劃前期工作。就我國(guó)稅法執(zhí)法環(huán)境來(lái)看，目前尚無(wú)稅收基本法，各稅種之間在操作上、銜接上也有欠缺，因而稅務(wù)機(jī)關(guān)存在一定的“自由量裁權(quán)”。在我國(guó)熟悉稅法的執(zhí)法環(huán)境非常重要。要了解稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)“合理和合法”的納稅解釋，一般可以從以下兩方面著手：

一方面，從憲法和現(xiàn)行法律規(guī)定中弄清什么是“合理和合法”。稅務(wù)機(jī)關(guān)的征稅和司法機(jī)關(guān)對(duì)稅務(wù)案件的審理，都必須以立法機(jī)關(guān)制定的憲法和現(xiàn)行法律為依據(jù)。因此，對(duì)“合理和合法”，首先要從憲法和法律規(guī)定上去理解。

另一方面，從稅務(wù)機(jī)關(guān)組織和管理稅收活動(dòng)以及司法機(jī)關(guān)受理和審判稅務(wù)案件中，具體了解行政和司法機(jī)關(guān)在執(zhí)法和司法過(guò)程中對(duì)“合理和合法”的界定。因此，稅務(wù)籌劃人員應(yīng)從稅法執(zhí)行中仔細(xì)了解有代表性的案例來(lái)把握?qǐng)?zhí)法界限，并將其用于稅務(wù)籌劃的實(shí)施過(guò)程中。

6.聘用專業(yè)的稅收籌劃專家

稅務(wù)籌劃是一項(xiàng)高層次的理財(cái)活動(dòng)和系統(tǒng)工程，要求籌劃人員精通稅法、會(huì)計(jì)、投資、金融、貿(mào)易等專業(yè)知識(shí)，專業(yè)性、綜合性較強(qiáng)。因此，對(duì)于那些自身不能勝任的項(xiàng)目，應(yīng)該聘請(qǐng)稅務(wù)籌劃專家來(lái)進(jìn)行，以提高稅務(wù)籌劃的規(guī)范性和合理性，完成稅務(wù)籌劃方案的制定和實(shí)施。稅務(wù)籌劃在發(fā)達(dá)國(guó)家十分普遍，早已成為一個(gè)成熟、穩(wěn)定的行業(yè)，有相當(dāng)數(shù)量的從業(yè)人員。在香港，稅務(wù)主要是幫助納稅人做稅務(wù)計(jì)劃，稅務(wù)計(jì)劃大多數(shù)是幫助納稅人做稅務(wù)籌劃。從美國(guó)稅務(wù)咨詢來(lái)說(shuō)，最為看好的是稅務(wù)籌劃，這也是獲利最多、發(fā)展前途最廣的工作。而跨國(guó)公司對(duì)稅務(wù)籌劃尤為重視，不少跨國(guó)公司成立了專門(mén)的稅務(wù)部，高薪聘請(qǐng)專業(yè)人士，每年用在稅務(wù)籌劃上的支出相當(dāng)可觀。在我國(guó)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所及稅務(wù)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)已在逐步開(kāi)展稅務(wù)籌劃業(yè)務(wù)，憑借他們較強(qiáng)的專業(yè)業(yè)務(wù)能力，廣泛的信息渠道等優(yōu)勢(shì)，可以增加企業(yè)稅務(wù)籌劃的成功概率。

三、結(jié)論

隨著稅務(wù)籌劃活動(dòng)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中價(jià)值的體現(xiàn)，稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該受到更多的關(guān)注，因?yàn)橹灰髽I(yè)有稅務(wù)籌劃活動(dòng)，就存在稅務(wù)籌劃的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)，一定要針對(duì)具體的問(wèn)題進(jìn)行具體的分析，針對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)情況制定切合實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，為稅務(wù)籌劃的成功實(shí)施做未雨綢繆的準(zhǔn)備。

參考文獻(xiàn)

[1]方衛(wèi)平.稅收籌劃[M].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001.

第4篇

【關(guān)鍵詞】建設(shè)工程；項(xiàng)目總承包；風(fēng)險(xiǎn)；控制

一、概述

建設(shè)工程項(xiàng)目總承包是指由總承包單位受建設(shè)單位（業(yè)主）委托，完成從工程項(xiàng)目立項(xiàng)到交付業(yè)主使用的全過(guò)程承包。

自1987年開(kāi)始，我國(guó)參考發(fā)達(dá)國(guó)家的一些做法進(jìn)行工程建設(shè)總承包試點(diǎn)，當(dāng)時(shí)能夠進(jìn)行總承包的單位僅限于設(shè)計(jì)單位，設(shè)計(jì)單位進(jìn)行工程建設(shè)總承包試點(diǎn)，普遍收到了較好的效果，許多設(shè)計(jì)單位成立了以設(shè)計(jì)院為主體的設(shè)計(jì)工程公司，進(jìn)行工程總承包。到90年代初，隨著施工管理體制改革的不斷深入，又發(fā)展了一批工程總承包企業(yè)。目前，我國(guó)的工程總承包仍在不斷發(fā)展和壯大之中。

我公司在工程總承包方面，起步較晚，但近幾年發(fā)展較快，也積累了一些經(jīng)驗(yàn)。盡管從事工程總承包相對(duì)于單純搞工程設(shè)計(jì)利潤(rùn)要高，對(duì)于做強(qiáng)做大企業(yè)有很重要的作用，但與之相伴隨的風(fēng)險(xiǎn)也較大，隨著建設(shè)工程承包市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨加劇，作為工程總承包方必須對(duì)來(lái)自總承包工程各個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真辯識(shí)、分析、評(píng)價(jià)，制定出正確的總承包方案，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制、轉(zhuǎn)移。

二、承包項(xiàng)目決策階段的風(fēng)險(xiǎn)分析及控制

當(dāng)目標(biāo)項(xiàng)目出現(xiàn)時(shí)，對(duì)于工程承包公司的決策者來(lái)說(shuō)，就面臨著對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目是否進(jìn)行總承包投標(biāo)的問(wèn)題。在分析目標(biāo)項(xiàng)目所存在的巨大商機(jī)的同時(shí)，也要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)的存在。

首先，必須盡可能地對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目進(jìn)行完整評(píng)估，該目標(biāo)項(xiàng)目最好是我們已涉足的領(lǐng)域，對(duì)于不熟悉領(lǐng)域的項(xiàng)目，若又不具備該方面的專門(mén)人才和可供參考的技術(shù)資料，那么在工藝技術(shù)領(lǐng)域方面的風(fēng)險(xiǎn)是巨大的。若承包該項(xiàng)目，將來(lái)在造價(jià)，工期，質(zhì)量上的控制就顯得非常困難。因此，在目標(biāo)項(xiàng)目的選擇上應(yīng)盡量?jī)?yōu)先考慮熟悉領(lǐng)域的項(xiàng)目。對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目的完整評(píng)估也包括項(xiàng)目所面臨的政策性因素評(píng)估，項(xiàng)目地域性因素評(píng)估，項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)估，因?yàn)檫@些因素往往決定著工程承包的成敗，其結(jié)果往往使合同當(dāng)事人雙方都蒙受巨大損失。

其次，項(xiàng)目評(píng)估結(jié)束后，在確定了目標(biāo)項(xiàng)目后，應(yīng)著手進(jìn)行工藝方案的選擇，合理的確定投標(biāo)報(bào)價(jià)，拿我院近年完成的廣東某污水處理工程為例，該目標(biāo)項(xiàng)目是一個(gè)按BOT方式（即建設(shè)，經(jīng)營(yíng)，轉(zhuǎn)讓）運(yùn)作的項(xiàng)目，我院環(huán)境工程分公司打算對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)計(jì)，施工承包，業(yè)主僅僅對(duì)該項(xiàng)目提出了功能性要求，具體如何實(shí)現(xiàn)這些功能業(yè)主并沒(méi)有提出過(guò)多的設(shè)想，因此給我院的工程技術(shù)人員提出了很高的要求，首先必須解決工藝流程方面的風(fēng)險(xiǎn)，慎重選擇工藝方案，使方案做到既安全可靠能滿足污水處理的各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)和處理能力，又能在投資方面做到盡可能低，這樣才有競(jìng)爭(zhēng)力，才可能中標(biāo)該項(xiàng)目。但是，也不能為了中標(biāo)而盲目簡(jiǎn)化工藝，人為壓低投資，增大工程承包的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)工藝方案的風(fēng)險(xiǎn)分析，可參考價(jià)值工程分析法，結(jié)合工程投資對(duì)各工藝方案的不同要素風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化打分，風(fēng)險(xiǎn)要素的選擇和打分一般采用專家法來(lái)完成，具體做法是：先由設(shè)計(jì)者提出多個(gè)工藝方案，工程經(jīng)濟(jì)人員計(jì)算出各工藝方案的投資造價(jià)。然后邀請(qǐng)5到8名該領(lǐng)域的專家，找出方案中多個(gè)關(guān)鍵性風(fēng)險(xiǎn)要素，根據(jù)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的大小對(duì)各要素進(jìn)行打分，優(yōu)選出風(fēng)險(xiǎn)最小，最可行的方案。也可以把各方案分解，然后進(jìn)行合理的優(yōu)化組合，產(chǎn)生一個(gè)新的最優(yōu)方案，這種做法雖操作起來(lái)有點(diǎn)困難也增加了投標(biāo)成本，但對(duì)于特大工程或在開(kāi)拓總承包市場(chǎng)方面有影響的工程投標(biāo)項(xiàng)目，不妨一試。

三、承包項(xiàng)目實(shí)施階段的風(fēng)險(xiǎn)分析及控制

對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目的投標(biāo)一旦中標(biāo)，項(xiàng)目就進(jìn)入了實(shí)施階段，該階段的風(fēng)險(xiǎn)包括：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，自然風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)。所謂經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)即工程的實(shí)際投資大于預(yù)期的投資，使總承包利潤(rùn)小于預(yù)期的投資收益，甚至出現(xiàn)虧損。所謂技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)即在項(xiàng)目實(shí)施階段采用了新技術(shù)，而該技術(shù)不成熟或運(yùn)用不合理帶來(lái)巨大損失。自然風(fēng)險(xiǎn)既在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中遭遇天災(zāi)人禍，如戰(zhàn)爭(zhēng)，地震，洪災(zāi)，瘟疫等，使項(xiàng)目實(shí)施被迫受阻。管理風(fēng)險(xiǎn)即由于項(xiàng)目管理班子，管理能力差，人員素質(zhì)低，使工程管理混亂，無(wú)法完成預(yù)期承包目標(biāo)。因此，在項(xiàng)目就進(jìn)入了實(shí)施階段必須控制好這四大風(fēng)險(xiǎn)。

那么，如何有效控制好這四大風(fēng)險(xiǎn)呢？

對(duì)于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為控制的核心應(yīng)放在項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段，為什么要強(qiáng)調(diào)在工程設(shè)計(jì)過(guò)程中來(lái)控制建設(shè)投資呢？因?yàn)槭聦?shí)早就表明，工程設(shè)計(jì)質(zhì)量的好壞不但決定著項(xiàng)目的適用性、可靠性、安全性、美觀性及其與環(huán)境的協(xié)調(diào)效果，而且在很大程度上也決定著其造價(jià)的高低，據(jù)相關(guān)資料分析，初步設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)對(duì)工程造價(jià)的影響程度可分別達(dá)到65%～85%、5%～30%，當(dāng)工程進(jìn)入施工階段，在嚴(yán)格保證工程質(zhì)量的前提下，通過(guò)施工技術(shù)的改進(jìn)所節(jié)約的工程造價(jià)不可能超過(guò)10%。上述數(shù)據(jù)表明，設(shè)計(jì)階段不僅影響工程造價(jià)而且是影響工程造價(jià)的關(guān)鍵階段。因此，為有效控制工程建設(shè)投資，減少經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，就必須把控制工作的重心轉(zhuǎn)移到項(xiàng)目建設(shè)前期的設(shè)計(jì)階段。

具體做法是，讓工程經(jīng)濟(jì)專業(yè)人員（掌握一定工程技術(shù)知識(shí)的造價(jià)工程師）深入到工程設(shè)計(jì)中來(lái)，就工程設(shè)計(jì)的全過(guò)程，向設(shè)計(jì)人員提供可靠，合理的投資控制建議，運(yùn)用價(jià)值工程理論，在功能與投資之間選擇一個(gè)最佳優(yōu)化點(diǎn)，推行限額設(shè)計(jì)，設(shè)計(jì)人員投資包干，合理運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，以求在滿足項(xiàng)目各功能要求的情況下，盡量減少工程造價(jià)，控制經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為是我們?nèi)绾螌?duì)待新技術(shù)的問(wèn)題。新技術(shù)是一把雙刃劍，運(yùn)用得好，不僅可以大幅度降低造價(jià)，獲得超額承包利潤(rùn)，而且還可以縮短工期。若運(yùn)用得不好，如技術(shù)不成熟或運(yùn)用不合理，造成的損失也是無(wú)法低估的。在新技術(shù)的是否運(yùn)用上，一定要做充分的論證和研究，確保新技術(shù)的運(yùn)用萬(wàn)無(wú)一失，將風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。如果論證結(jié)果有問(wèn)題，在進(jìn)一步論證的基礎(chǔ)上也難以克服存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)，那么，就應(yīng)該果斷放棄，回避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于自然風(fēng)險(xiǎn)，有很多是人類不可抗力的，難以預(yù)料的，但可以采取措施，減少損失，當(dāng)自然災(zāi)害發(fā)生時(shí)，應(yīng)即使采取補(bǔ)救措施，降低災(zāi)害帶來(lái)的損失，也可以采用工程保險(xiǎn)，工程轉(zhuǎn)包，分包來(lái)轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于管理風(fēng)險(xiǎn)，完全可以通過(guò)人為的努力來(lái)加以解決，即才用合理的項(xiàng)目管理模式，在用人上引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，一定要選拔優(yōu)秀的管理人才進(jìn)項(xiàng)目管理班子，必要時(shí)，可聘請(qǐng)外部具有總承包經(jīng)驗(yàn)的人才。在項(xiàng)目管理時(shí)，要采用世界先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)工作中產(chǎn)生的問(wèn)題要具有靈活的糾偏機(jī)制。

四、承包項(xiàng)目后期的風(fēng)險(xiǎn)分析及控制

承包項(xiàng)目后期的風(fēng)險(xiǎn)也不可小視，以為大功告成便松懈下來(lái)的思想萬(wàn)萬(wàn)要不得，在該階段的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自決算風(fēng)險(xiǎn)，資金支付風(fēng)險(xiǎn)。解決的辦法是認(rèn)真對(duì)待決算，重視決算，工作做得細(xì)致，耐心。這樣，前面的所有努力才能換來(lái)豐厚的回報(bào)。有關(guān)承包項(xiàng)目后期的風(fēng)險(xiǎn)分析及控制的內(nèi)容就不詳細(xì)闡述了。

第5篇

關(guān)鍵詞：周邊環(huán)境；風(fēng)險(xiǎn)；數(shù)值計(jì)算

中圖分類號(hào)： U231+.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

1.工程概況

某地鐵車站為地上三層、地下三層島式車站，整體現(xiàn)澆框架結(jié)構(gòu)，有效站臺(tái)中心里程為右SK10+892.776，起點(diǎn)里程為SK10+818.726，終點(diǎn)里程為右SK10+962.126，車站主體長(zhǎng)度為143.40m。標(biāo)準(zhǔn)段結(jié)構(gòu)寬度為21.75～52.95m，車站頂板覆土厚度為0.85～4.80m，底板埋深為18.1m～20.1m，車站從起始里程至終點(diǎn)里程為0.2%上坡。車站相鄰區(qū)間均為盾構(gòu)區(qū)間，車站西端頭井兼盾構(gòu)到達(dá)和始發(fā)，東端頭井為二次始發(fā)井。車站共設(shè)置4個(gè)出入口，2組風(fēng)亭。根據(jù)本站的工程特點(diǎn)、地質(zhì)條件、環(huán)境保護(hù)要求，車站主體采用明挖法施工。

2.工程地質(zhì)及水文地質(zhì)

2.1 工程地質(zhì)概況

車站從上至下地層分別為：①1層雜填土、③1層粘土、③3層粉土夾粉質(zhì)粘土、④1層粉砂、⑥1層粘土、⑥2層粉質(zhì)粘土、⑦1粉質(zhì)粘土、⑦2粉土、⑦3粉質(zhì)粘土、⑧1粉質(zhì)粘土、⑧2a粉質(zhì)粘土夾粉土。車站結(jié)構(gòu)底板座落在⑥1層。連續(xù)墻底主要落在⑦2層上，局部落在 ⑦1層和⑧2a上。

2.2 地形地貌

車站位于規(guī)劃長(zhǎng)江北路與塔影路交叉路口，現(xiàn)狀上馬墩路下。周邊建筑物密集。本工程區(qū)域位于上馬墩路與振奮路路口西側(cè)的上馬墩路路段，現(xiàn)為瀝青路面，路面寬15.0m，路兩側(cè)的人行道寬4.0m，路兩邊密布各種市政管線，場(chǎng)地北側(cè)為格林希爾雙語(yǔ)幼兒園、瑞江花園、社區(qū)綜合服務(wù)中心、合鑫廣場(chǎng)住宅小區(qū)，南側(cè)為在建的機(jī)電倉(cāng)庫(kù)地塊安置房工地和工地的堆土區(qū)。總體上場(chǎng)地地形較平坦，地面標(biāo)高在2.5m～3.5m之間。地貌單元屬長(zhǎng)江三角洲太湖沖湖積平原。

2.3 水文地質(zhì)條件

根據(jù)地下水賦存條件，車站范圍內(nèi)地下水類型主要為松散巖類孔隙水，具體包括：全新統(tǒng)潛水層（二）、全新統(tǒng)微承壓水（三）1、上更新統(tǒng)承壓水（三）2、上更新統(tǒng)承壓水（三）3。

3 車站主體及附屬基坑支護(hù)方案

根據(jù)本車站所處的環(huán)境、工程地質(zhì)、水文地質(zhì)及水文資料條件以及基坑深度，經(jīng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)綜合比較、計(jì)算分析和工程類比，本車站主體圍護(hù)結(jié)構(gòu)采用800mm的地下連續(xù)墻+內(nèi)支撐。

根據(jù)周邊建筑物和構(gòu)筑物的重要性和分布情況，為確保臨近建筑物和重要管線的正常使用。根據(jù)《建筑基坑支護(hù)技術(shù)規(guī)程》（JGJ120-2012），車站基坑工程側(cè)壁安全等級(jí)為一級(jí)。車站周邊建筑物密集，管線眾多，應(yīng)嚴(yán)格控制車站基坑外地面最大沉降量及圍護(hù)結(jié)構(gòu)最大水平位移，根據(jù)類似工程基坑變形控制等級(jí)的相關(guān)要求，本車站基坑變形控制等級(jí)一級(jí)：車站基坑外地面最大沉降量≤ 0.1%H，圍護(hù)結(jié)構(gòu)最大水平位移≤ 0.14%H，且≤30mm（H為基坑開(kāi)挖深度）。

本車站附屬圍護(hù)結(jié)構(gòu)采用Φ850@600SMW工法樁+內(nèi)支撐的形式。

4.車站周邊環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析

4.1 車站周邊建筑物及管線與基坑關(guān)系

格林希爾幼兒園在車站圍護(hù)結(jié)構(gòu)北側(cè)，為1~2層框架結(jié)構(gòu)，獨(dú)立基礎(chǔ)，基礎(chǔ)深度約1.5m，與主體基坑圍護(hù)結(jié)構(gòu)凈距9.6m。

DN400污水管系改遷至此，距離車站圍護(hù)結(jié)構(gòu)北側(cè)8.2m，埋深約2m。

DN800雨水管系改遷至此，距離車站圍護(hù)結(jié)構(gòu)北側(cè)6.3m，埋深約2.2m。

DN500上水管系改遷至此，距離車站圍護(hù)結(jié)構(gòu)北側(cè)4.9m，埋深0.7~1.6m。

DN219鋼防腐燃?xì)夤芟蹈倪w至此，距離車站圍護(hù)結(jié)構(gòu)北側(cè)0.93m，埋深0.6~1.3m。

圖1格林希爾幼兒園與車站位置關(guān)系

圖2管線與車站位置關(guān)系

4.2 有限元分析

采用Plaxis有限元軟件中的摩爾庫(kù)倫模型，對(duì)上馬墩站基坑開(kāi)挖對(duì)周邊格林希爾幼兒園、市政管線的影響進(jìn)行有限元分析，包括基坑開(kāi)挖過(guò)程中，對(duì)既有建筑物的影響。

摩爾庫(kù)倫模型是一種較好的土體模型，在以往土體開(kāi)挖設(shè)計(jì)中較常使用，此次有限元計(jì)算采用此種土體模型。

1）計(jì)算模型及參數(shù)

計(jì)算斷面處車站基坑寬52.95m，深18.01m，圍護(hù)結(jié)構(gòu)采用800mm連續(xù)墻，三道混凝土支撐。基坑一側(cè)有四條市政管線分別于基坑平行，均為淺層管線，埋置在1-2m之間，管徑分別為220mm、500mm、800mm和400mm。在管線的外側(cè)距離基坑9.6m處為格林希爾幼兒園一座二層框架結(jié)構(gòu)，基礎(chǔ)為獨(dú)立基礎(chǔ)，基礎(chǔ)埋深1.5m。

建筑物和管線與基坑的相對(duì)位置及計(jì)算斷面地層詳見(jiàn)計(jì)算橫斷面圖，地層物理力學(xué)參數(shù)可參見(jiàn)工程勘察參數(shù)表。

圖3 計(jì)算模型

考慮到基坑的長(zhǎng)寬比較大，平面效應(yīng)顯著，本文采用巖土專業(yè)二維平面有限元軟件Plaxis對(duì)基坑開(kāi)挖過(guò)程進(jìn)行分析。地下連續(xù)墻厚度為0.8m，其軸向剛度（EA）為2.4E7kN,抗彎剛度（EI）1.28E6kN.m2，混凝土支撐采用錨索進(jìn)行模擬，第一道混凝土支撐（0.6mx0.8m）剛度剛度（EA）為1.440E+07kN,間距為6m，第二、三道混凝土支撐（0.8mx0.8m）剛度剛度（EA）為1.920E+07kN,間距為6m。

建筑物板為較大剛度的板，其上每層荷載按15KPa考慮，屋頂荷載按10KPa考慮。管線均按圓形管線考慮。

2）計(jì)算開(kāi)挖過(guò)程

計(jì)算開(kāi)挖過(guò)程按基坑挖到底部的最不利工況進(jìn)行計(jì)算，第一步計(jì)算結(jié)構(gòu)物建成后的狀態(tài)，第二步將第一步計(jì)算位移消零后，基坑連續(xù)墻完成后狀態(tài)，第三步為基坑開(kāi)挖到第一道支撐以下0.5m后狀態(tài)，第四步為架設(shè)第一道支撐后的狀態(tài)，第五步為基坑開(kāi)挖到第二道支撐以下0.5m后狀態(tài)，第六步為架設(shè)第二道支撐后的狀態(tài)，第七步為基坑開(kāi)挖到第三道支撐以下0.5m后狀態(tài)，第八步為架設(shè)第三道支撐后的狀態(tài)，第九步為基坑開(kāi)挖完成的狀態(tài)。

3）計(jì)算結(jié)構(gòu)云圖

圖4基坑及周邊環(huán)境變形圖 圖5基坑及周邊環(huán)境水平位移圖

圖6基坑及周邊環(huán)境垂直位移圖 圖7管線1位移圖

（最大位移為9.6mm，滿足管線變形控制指標(biāo)10mm）

圖8管線2位移圖

（最大位移為7.9mm，滿足管線變形控制指標(biāo)10mm）

圖9管線3位移圖

（最大位移為7.4mm，滿足管線變形控制指標(biāo)10mm）

圖10管線4位移圖

（最大位移為7.0mm，滿足管線變形控制指標(biāo)10mm） 圖10基礎(chǔ)兩端豎向位移曲線

圖11基礎(chǔ)兩端位移差值曲線

4.3 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

基坑深度18.01m，墻體水平位移18.83mm

格林希爾幼兒園框架結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)兩側(cè)的位移曲線可以看，最大位移差值為5.7mm，建筑物傾斜為5.7/16000=0.00036＜0.004，滿足規(guī)范要求。

5.工程風(fēng)險(xiǎn)處理

1）基坑施工過(guò)程中加強(qiáng)監(jiān)控量測(cè)，包括對(duì)基坑、坑外土體、地下水、道路下方重要管線、周邊建筑物的監(jiān)測(cè)，通過(guò)監(jiān)測(cè)結(jié)果信息化指導(dǎo)施工；

2）基坑開(kāi)挖前，對(duì)基坑外側(cè)陽(yáng)角位置采用Φ850@600攪拌樁進(jìn)行加固，對(duì)因開(kāi)挖引起的地層松散處應(yīng)實(shí)施注漿，予以加固；

3）施工前制定施工風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案、建立應(yīng)急搶險(xiǎn)機(jī)制，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)報(bào)警時(shí)及時(shí)分析原因、進(jìn)行處理；

4）對(duì)于坑外地下管線出現(xiàn)過(guò)大變形時(shí)應(yīng)通過(guò)注漿加固等措施抑制變形。

6.結(jié)論

地鐵車站深基坑施工是地鐵建設(shè)過(guò)程中事故多發(fā)的一個(gè)階段，對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和控制相當(dāng)必要。軌道交通自身風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)同等重要，需要在設(shè)計(jì)階段采用定性分析和定量評(píng)價(jià)相結(jié)合的評(píng)估方法，預(yù)測(cè)地鐵車站施工對(duì)周邊環(huán)境產(chǎn)生的附加變形值及影響范圍。然后有針對(duì)性地提出合理可行的安全技術(shù)措施和管理措施，以提高地鐵車站建設(shè)安全水平，避免和減少事故的發(fā)生。

參考文獻(xiàn)：

第6篇

關(guān)鍵詞：工程項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)控制 預(yù)案

一、工程案例

某火電工程項(xiàng)目施工圖設(shè)計(jì)工作已經(jīng)全部完成，現(xiàn)場(chǎng)的設(shè)計(jì)和服務(wù)正在有條不紊的進(jìn)行。目前施工圖設(shè)計(jì)已全部完成。鍋爐、汽輪機(jī)和發(fā)電機(jī)等主機(jī)設(shè)備及輔機(jī)設(shè)備采購(gòu)全部完成，裝置性材料采購(gòu)?fù)瓿?7%。

安裝工程中1#鍋爐水壓試驗(yàn)完成；1#汽機(jī)臺(tái)板安裝完成；2#鍋爐鋼結(jié)構(gòu)及其附屬結(jié)構(gòu)安裝全部完成，鋼結(jié)構(gòu)工程量1000噸；2#鍋爐汽包吊裝完成；1#、2#汽機(jī)定子吊裝完成；循環(huán)水管道安裝全部完成。煙囪鋼內(nèi)筒頂升完成，保溫材料施工完成。

取水明渠砼完成2550m3（總量約為3962m3），取水口砼完成590m3（總量約為685m3）；排水明渠砼全部完成，砼工程量約為4900m3；排水箱涵砼全部完成，砼工程量約為1600m3。主廠房裝修工程完成；化水樓、網(wǎng)控樓和電氣實(shí)驗(yàn)樓裝修完成；材料庫(kù)及檢修間、海水淡化間彩鋼板圍護(hù)完成。為了確保工程的施工質(zhì)量以及經(jīng)濟(jì)效益，需要對(duì)于工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出完善的應(yīng)對(duì)預(yù)案，下面詳細(xì)的分析一下工程的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

二、工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）項(xiàng)目所在地社會(huì)環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目所在地社會(huì)環(huán)境復(fù)雜、各種社會(huì)勢(shì)力經(jīng)常阻撓和干預(yù)工程項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)工作，造成項(xiàng)目工期延誤和成本增加，并給項(xiàng)目履約帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)

由于工程所在地處于地震和海嘯等自然災(zāi)害高發(fā)區(qū)，地震和暴雨等自然災(zāi)害頻發(fā)，不可抗力因素經(jīng)常造成陸路交通中斷和海上運(yùn)輸困難，造成項(xiàng)目工期延誤和成本增加，并給項(xiàng)目履約帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）分包工程風(fēng)險(xiǎn)

業(yè)主指定碼頭和防波堤項(xiàng)目分包商資源嚴(yán)重不足、現(xiàn)場(chǎng)施工組織不能滿足施工進(jìn)度要求，施工進(jìn)展緩慢，工程項(xiàng)目存在很大的履約風(fēng)險(xiǎn)，并造成工期延誤和成本增加。由于業(yè)主行為的不規(guī)范（如：業(yè)主推薦或指定的分包商資源配置嚴(yán)重不足，施工組織不足以滿足施工進(jìn)度要求；業(yè)主對(duì)推薦或指定的分包商管理不到位，分包商滋事、阻工事件時(shí)有發(fā)生，對(duì)履約帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)）和不能及時(shí)支付工程款等造成的風(fēng)險(xiǎn)。若項(xiàng)目資金不能及時(shí)到位，又無(wú)法通過(guò)其它方式予以解決，將增加項(xiàng)目資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，使項(xiàng)目履約產(chǎn)生困難。

（四）設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

EPC項(xiàng)目業(yè)主要求主要是面對(duì)項(xiàng)目功能的實(shí)現(xiàn)，沒(méi)有明確的工作量，因此設(shè)計(jì)工作尤為重要。工程項(xiàng)目所在地氣候條件、地質(zhì)情況非常復(fù)雜，設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)極大，然而EPC/交鑰匙合同條件下承包商將承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大多數(shù)（例如：碼頭工程成本遠(yuǎn)超投標(biāo)預(yù)算），尤其是火電工程在設(shè)計(jì)過(guò)程中遇到的不可知因素較多，這些都給項(xiàng)目部的設(shè)計(jì)實(shí)施和管理帶來(lái)了很多無(wú)法預(yù)控的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）分包風(fēng)險(xiǎn)

由于受工程所在地社會(huì)環(huán)境影響，當(dāng)?shù)胤职袒驖撛诜职炭紤]自身規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)因素，致使項(xiàng)目選擇分包商難度很大。分包商或是采取試探性方式進(jìn)入當(dāng)?shù)亟ㄖ袌?chǎng)，資源投入不足以滿足施工生產(chǎn)需要；或是增加分包成本約直接費(fèi)的30～35%，項(xiàng)目成本遠(yuǎn)超預(yù)算成本。另外業(yè)主推薦或是指定的分包商資源配置不足，施工組織不力，不能滿足施工進(jìn)度要求，對(duì)履約造成潛在風(fēng)險(xiǎn)。

三、風(fēng)險(xiǎn)化解措施總結(jié)

（一）提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

深刻認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)EPC總承包項(xiàng)目的危害性、EPC總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)源的大量性。對(duì)于已知風(fēng)險(xiǎn)，動(dòng)員項(xiàng)目資源予以減少；對(duì)可預(yù)測(cè)性和可管理性的風(fēng)險(xiǎn)，超前分析，認(rèn)真識(shí)別，可靠評(píng)估，科學(xué)、慎重地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃、決策、控制和監(jiān)督；對(duì)不可預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)盡量通過(guò)假定和限制條件，使之變?yōu)橐阎涂煽仫L(fēng)險(xiǎn)，再采取措施降低其發(fā)生的可能性。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理人員制訂項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，并在項(xiàng)目實(shí)施的過(guò)程中進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，實(shí)行目標(biāo)管理，進(jìn)行有效的指揮和協(xié)調(diào)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)糾偏和處理。

（二）強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)效益，減少各種風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)面影響

項(xiàng)目部加強(qiáng)設(shè)計(jì)管理，加強(qiáng)設(shè)計(jì)控制；加強(qiáng)分包管理，工程施工前和施工過(guò)程中，必須做好工程施工整體經(jīng)濟(jì)策劃，根據(jù)相關(guān)工程施工經(jīng)驗(yàn)，分析項(xiàng)目履約過(guò)程中是否存在遺漏項(xiàng)目，在充分了解當(dāng)?shù)胤职袌?chǎng)行情的基礎(chǔ)上合理確定工程分包單價(jià)，以投標(biāo)價(jià)分析分解作為成本控制標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格控制分包成本，同時(shí)結(jié)合本項(xiàng)目實(shí)際情況，并充分考慮工程單價(jià)之間的平衡。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)分包合同管理和現(xiàn)場(chǎng)的施工管理以減少和規(guī)避分包商的索賠；加強(qiáng)設(shè)備采購(gòu)和租賃管理，嚴(yán)格控制采購(gòu)和租賃成本；加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)研，掌握當(dāng)?shù)貏趧?wù)、材料、施工設(shè)備供應(yīng)信息，優(yōu)化資源配置。

（三）積極采取技術(shù)性對(duì)策，回避、減輕、預(yù)防、分散項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

包括購(gòu)買(mǎi)工程相關(guān)保險(xiǎn)、分包履約保函和分包質(zhì)量保證金等等，盡可能把風(fēng)險(xiǎn)分散給其他單位，包括業(yè)主、分包人、供應(yīng)商等，合理地轉(zhuǎn)移和消化工程建設(shè)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)；與當(dāng)?shù)貙I(yè)的律師事務(wù)所對(duì)接，聘請(qǐng)有工程經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員參與項(xiàng)目的管理，提高法律意識(shí)，依法簽約和索賠，依法維權(quán)，依法經(jīng)營(yíng)，依法抵御風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)與業(yè)主做好結(jié)算及索賠相關(guān)基礎(chǔ)性工作。

（四）項(xiàng)目履約潛在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

項(xiàng)目開(kāi)工前，要充分調(diào)查和了解當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗習(xí)慣和各個(gè)社會(huì)團(tuán)體勢(shì)力，優(yōu)先選擇當(dāng)?shù)鼐哂袑?shí)力和勢(shì)力的建筑分包商施工，盡可能利用其本身的信用、融資和支付能力，并周全考慮分包合同，規(guī)避分包商索賠，分包合同履行時(shí)加強(qiáng)對(duì)分包商的監(jiān)管，杜絕和避免其違約的事件發(fā)生。

對(duì)于設(shè)備物資采購(gòu)，要充分利用銀行承兌匯票，搞活短期融資，盡量采用延期付款和分期付款方式，以緩解資金壓力。

繼續(xù)加強(qiáng)同設(shè)計(jì)院的溝通，嚴(yán)格控制設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)與業(yè)主溝通盡快對(duì)圖紙審批滿足施工進(jìn)度；加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)研和信息收集，掌握當(dāng)?shù)貏趧?wù)、材料、施工設(shè)備供應(yīng)信息，優(yōu)化施工組織方案，減少施工人員、機(jī)械的大量進(jìn)出，努力降低工程施工成本。

（五）項(xiàng)目其他經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)化解

項(xiàng)目部申請(qǐng)進(jìn)度款支付時(shí)，根據(jù)合同條款完善提供的資料，并須注意在日常的運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)守合同，減少違約的事件發(fā)生；在審查我方提供的資料是否已符合合同規(guī)定的要求，在符合的情況下，業(yè)主故意拖欠款項(xiàng)，可以先舉行雙邊談判和協(xié)商，如不能解決，可由出面，如仍不能解決，可以考慮訴諸法律。

對(duì)于資金收支樹(shù)立“緊收、緊支”觀念，即支出要從緊，收入要追緊，要加強(qiáng)成本控制和費(fèi)用管理，細(xì)算賬，增收節(jié)支，開(kāi)源節(jié)流；嚴(yán)格按照公司相關(guān)體系文件精神執(zhí)行，提高項(xiàng)目部員工全員成本意識(shí)，各部門(mén)嚴(yán)格控制非生產(chǎn)性費(fèi)用開(kāi)支，不得超標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)支費(fèi)用。

項(xiàng)目部積極開(kāi)展資金測(cè)算預(yù)算工作，根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)場(chǎng)施工進(jìn)展情況等及時(shí)調(diào)整資金預(yù)算，提高資金收支預(yù)算的準(zhǔn)確性；深挖資金潛力，進(jìn)行資金統(tǒng)籌安排，通過(guò)資金預(yù)算和計(jì)劃管理，將有限的資金用在“刀刃”上，盡可能少融資或不融資，提高資金運(yùn)作水平；對(duì)于可能存在的資金缺口，及時(shí)謀劃，對(duì)融資成本進(jìn)行綜合分析，尋求最佳融資方法，確保項(xiàng)目資金鏈的暢通，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用支出。

四、結(jié)束語(yǔ)

在工程項(xiàng)目施工的過(guò)程中，通過(guò)科學(xué)合理的分析，對(duì)于工程施工過(guò)程中可能影響施工的因素進(jìn)行細(xì)致、認(rèn)真的判斷和分析，能夠?qū)こ添?xiàng)目相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定的預(yù)測(cè)與判斷，從而能夠針對(duì)性的作出響應(yīng)，使風(fēng)險(xiǎn)造成的影響降到最低。此外，隨著項(xiàng)目進(jìn)展和環(huán)境的變化，項(xiàng)目管理人員應(yīng)當(dāng)時(shí)刻關(guān)注項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)形式是否發(fā)生了變化，是否有新的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，這些變化是否會(huì)對(duì)項(xiàng)目造成重大的損失。為確保能將風(fēng)險(xiǎn)事故的后果控制在可接受的范圍，項(xiàng)目管理人員必須在項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中不斷將風(fēng)險(xiǎn)水平同評(píng)價(jià)基準(zhǔn)相對(duì)照，最大程度上確保工程項(xiàng)目的順利進(jìn)行，將風(fēng)險(xiǎn)的影響降到最低。

參考文獻(xiàn)：

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第7篇

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；應(yīng)用過(guò)程；風(fēng)險(xiǎn)分析；風(fēng)險(xiǎn)控制

中圖分類號(hào)：F230　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1005－0892(2011)06－0121－08

一、引言

2007年下半年以來(lái)，“次貸危機(jī)”席卷世界，致使全球主要金融市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性不足，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成重大不良影響。公允價(jià)值在這次危機(jī)中飽受爭(zhēng)議，不過(guò)理論和經(jīng)驗(yàn)事實(shí)證明，公允價(jià)值計(jì)量并非是導(dǎo)致這次金融危機(jī)的主要原因，因此公允價(jià)值得以最終保留。可以預(yù)見(jiàn)，經(jīng)過(guò)這次危機(jī)的洗禮，公允價(jià)值的應(yīng)用將會(huì)更加迅速、普遍和廣泛(以穩(wěn)妥為前提)，而深入研究公允價(jià)值理論，尋找控制公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的有效方法也顯得更加必要和迫切。

應(yīng)用公允價(jià)值與歷史成本相比，前者的計(jì)量果能揭示企業(yè)資產(chǎn)可帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量的不同，這種經(jīng)濟(jì)差異可以更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、償債能力及企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而具有更好的決策相關(guān)性，但同時(shí)應(yīng)用公允價(jià)值也可能引起各種風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此有觀點(diǎn)認(rèn)為公允價(jià)值本身沒(méi)有缺陷，并提出相應(yīng)的控制建議。陳國(guó)平(2007)指出，公允價(jià)值為公司管理層操縱利潤(rùn)提供了較大的空間，這是由公允價(jià)值使用者和公允價(jià)值所處的環(huán)境造成的，因此應(yīng)健全公司治理構(gòu)，進(jìn)一步完善我國(guó)公司內(nèi)部控制制度。具體地說(shuō)，一是應(yīng)建立寬泛的內(nèi)部控制概念體系；二是應(yīng)盡快制定我國(guó)統(tǒng)一的內(nèi)部控制指南；三是應(yīng)建立和完善公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)與報(bào)告體系。于永生(2009)指出公允價(jià)值會(huì)計(jì)與“順周期效應(yīng)”之間沒(méi)有直接關(guān)系，他在闡述美國(guó)金融工具計(jì)量實(shí)務(wù)的歷史經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，論證了“將擴(kuò)大公允價(jià)值應(yīng)用確定為金融工具會(huì)計(jì)長(zhǎng)期目標(biāo)”的正確性，為了更好地利用公允價(jià)值，他還論述了識(shí)別非活躍市場(chǎng)和強(qiáng)迫交易的具體途徑。

還有觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)用公允價(jià)值會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)楣蕛r(jià)值本身存在一定問(wèn)題，并據(jù)此提出相應(yīng)的解決方案。Allen等(2008)、Plantin等(2008，2009)分析了不完美市場(chǎng)背景下的盯市公允價(jià)值會(huì)計(jì)效應(yīng)，在金融危機(jī)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系導(dǎo)致公開(kāi)市場(chǎng)價(jià)格或銀行間市場(chǎng)交易價(jià)格波動(dòng)不能反映金融工具未來(lái)的收益分布，只反映了市場(chǎng)現(xiàn)金或者流動(dòng)性可得性的大小。如果此時(shí)使用盯市的公允價(jià)值會(huì)計(jì)，那么資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性就會(huì)反映于會(huì)計(jì)報(bào)表，直接影響金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)值，產(chǎn)生新的金融危機(jī)傳導(dǎo)機(jī)制。葛家澍(2009)認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量與確認(rèn)的數(shù)字是估計(jì)的，如果其在資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益(凈資產(chǎn))和收益中確認(rèn)就會(huì)歪曲財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)字，很可能導(dǎo)致市場(chǎng)不穩(wěn)定，使投資人對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息失去信心，所以在表外披露公允價(jià)值信息比較合適。Names Cataldo等(2009)則從凈收益視角出發(fā)，認(rèn)為公允價(jià)值與作為凈收益確認(rèn)基礎(chǔ)的期間概念和配比原則存在根本性的沖突，所以對(duì)投資者提供公允價(jià)值的最佳方式是單獨(dú)披露，而不是表內(nèi)確認(rèn)。此外，針對(duì)公允價(jià)值可能會(huì)引起順周期效應(yīng)的問(wèn)題，徐晟(2009)從動(dòng)態(tài)減值準(zhǔn)備的角度分析了銀行等金融機(jī)構(gòu)的公允價(jià)值計(jì)量?jī)?yōu)化問(wèn)題，認(rèn)為動(dòng)態(tài)減值準(zhǔn)備有助于提升信息透明度和減緩順周期效應(yīng)。黃世忠(2009)則在綜述相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，論述了公允價(jià)值會(huì)計(jì)誘發(fā)順周期效應(yīng)的機(jī)理和傳導(dǎo)機(jī)制，并對(duì)準(zhǔn)則制定部門(mén)和監(jiān)管部門(mén)提出的緩解順周期效應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略進(jìn)行評(píng)述。

綜合上述文獻(xiàn)，不管公允價(jià)值本身是否存在問(wèn)題，大多是從應(yīng)用公允價(jià)值的最后果向前推導(dǎo)來(lái)提出控制建議，而本文則是在分析公允價(jià)值特征的基礎(chǔ)上從其應(yīng)用過(guò)程人手，由前向后逐步厘清公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的具體環(huán)節(jié)，并針對(duì)關(guān)鍵環(huán)節(jié)提出控制建議。

二、公允價(jià)值的特征分析

我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(2006)將公允價(jià)值定義為：“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~”。FASB在FAS157中將公允價(jià)值定義為“在計(jì)量日市場(chǎng)參與者的有序交易中，因某項(xiàng)資產(chǎn)將收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)讓某項(xiàng)負(fù)債將支付的價(jià)格”。IASB在IAS39中將公允價(jià)值定義為“在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~”。雖然這三種定義略有不同，但基本上都隱含了公允價(jià)值的以下重要特征。

1、公允價(jià)值并不是真實(shí)交易的價(jià)格，是估計(jì)價(jià)格

(1)計(jì)量日不是交易日

歷史成本計(jì)量是以已發(fā)生的交易為前提，計(jì)量日(通常指初始計(jì)量)一般指已完成交易的交易日。但公允價(jià)值計(jì)量則是以假想的交易為前提，其計(jì)量(初始計(jì)量)日通常指“確定承諾日”而不是交易完成日，至于后續(xù)計(jì)量，可以是以后的報(bào)告日和交易束日。

(2)采用“退出價(jià)格”概念

“退出價(jià)格”是指資產(chǎn)的出售價(jià)格和負(fù)債的轉(zhuǎn)移價(jià)格，從FASB的定義“因某項(xiàng)資產(chǎn)將收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)讓某項(xiàng)負(fù)債將支付的價(jià)格”這一表述中可以看出，F(xiàn)AS157中的公允價(jià)值采用了“退出價(jià)格”概念；IAS39指南中也明確規(guī)定了在使用活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值時(shí)，通常是指已持有資產(chǎn)在市場(chǎng)中的出價(jià)、已承擔(dān)負(fù)債在市場(chǎng)中的要價(jià)，其要求與“退出價(jià)格”的內(nèi)涵相一致。公允價(jià)值由“退出價(jià)格”確定，這與一般意義上購(gòu)置資產(chǎn)時(shí)支付的交易價(jià)格或承擔(dān)負(fù)債時(shí)收到的交易價(jià)格(進(jìn)入價(jià)格)不同，在很多情況下兩者是存在差異的。

從上面兩點(diǎn)可以看出，在計(jì)量日，與公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)的交易還沒(méi)有真實(shí)實(shí)現(xiàn)，公允價(jià)值是以假想交易為對(duì)象的一種估計(jì)價(jià)格，它是買(mǎi)賣雙方意欲成交的金額。

2、公允價(jià)值強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)

公允價(jià)值的本質(zhì)是一種基于市場(chǎng)信息的評(píng)價(jià)，是市場(chǎng)而不是其他主體對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值進(jìn)行認(rèn)定。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(2006)、FAS157和IAS39的定義都指出公允價(jià)值產(chǎn)生于“交易中”，明確公允價(jià)值生成的環(huán)境是市場(chǎng)。為了更好地計(jì)量公允價(jià)值，F(xiàn)AS157將與確定公允價(jià)值采用的估值技術(shù)相關(guān)的參數(shù)分為三個(gè)層次(見(jiàn)表1)，而無(wú)論是哪個(gè)層次的取值，公允價(jià)值的確定目標(biāo)其實(shí)都是模擬如果市場(chǎng)參與者在計(jì)量日進(jìn)行交易的話可能達(dá)成的市場(chǎng)價(jià)格。

三、基于公允價(jià)值應(yīng)用過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)分析

本文討論的是管理層在應(yīng)用公允價(jià)值時(shí)會(huì)給投資者帶來(lái)的超額風(fēng)險(xiǎn)(不包括有選擇時(shí)管理層不使用公允價(jià)值的情況)，而面對(duì)管理層披露的公允價(jià)值財(cái)務(wù)信息，投資者的反應(yīng)不外乎有兩種：不應(yīng)用和應(yīng)用該信息進(jìn)行投資決策。

如果不應(yīng)用管理層披露的公允價(jià)值信息，投資者在做決策時(shí)就要額外耗費(fèi)資源和精力去尋找相關(guān)信息，這對(duì)投資者(甚至對(duì)資本市場(chǎng))實(shí)際上是一種資源浪費(fèi)的行為。而且，管理層作為公司的經(jīng)營(yíng)管理者擁有更多的公司信息，披露的信息應(yīng)該比投資者自己尋找到的信息更充分、質(zhì)量更高，所以不

應(yīng)用管理層披露的公允價(jià)值信息也會(huì)對(duì)投資者決策的正確性產(chǎn)生消極影響。也就是說(shuō)，決策時(shí)不應(yīng)用公允價(jià)值信息對(duì)投資者來(lái)講是一種不經(jīng)濟(jì)的行為，且更可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的投資決策，本文稱此為不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。

如果應(yīng)用該信息進(jìn)行投資決策，投資者又可能遇到?jīng)]有產(chǎn)生相應(yīng)效果(決策有用)的無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)(應(yīng)用公允價(jià)值的成本大于收益)。例如公允價(jià)值信息顯示公司運(yùn)轉(zhuǎn)良好，但投資者據(jù)此做出買(mǎi)進(jìn)決策后公司卻很快陷入困境(或破產(chǎn))，投資者遭受損失。

通過(guò)以上分析，本文初步發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值應(yīng)用存在的兩種風(fēng)險(xiǎn)：不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)。為了厘清風(fēng)險(xiǎn)的源頭和類型，本文繼續(xù)做如下討論。

前文已提到公允價(jià)值是“退出價(jià)格”，描述的是市場(chǎng)對(duì)某資產(chǎn)或負(fù)債未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出的估計(jì)，而企業(yè)這些未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出正是投資者以后收到現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)，也就是說(shuō)公允價(jià)值代表的信息與投資者的未來(lái)利益密切相關(guān)，如果投資者意識(shí)到這種關(guān)系，應(yīng)用公允價(jià)值信息就是很自然的。但如果他們沒(méi)有這樣做，其原因很可能就是還沒(méi)有意識(shí)到這一點(diǎn)。所以，本文認(rèn)為產(chǎn)生不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的第一種原因是投資者還不理解公允價(jià)值的涵義(尤其是決策相關(guān)性)。當(dāng)然，即便投資者理解了其涵義，依然會(huì)因?yàn)閾?dān)心應(yīng)用公允價(jià)值信息的成本大于收益(即無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn))而不應(yīng)用，這是導(dǎo)致投資者不應(yīng)用反應(yīng)的第二種原因。

針對(duì)第一種原因，本文認(rèn)為從短期來(lái)看，投資者的確可能因?yàn)椴焕斫夤蕛r(jià)值而拒絕使用公允價(jià)值信息。但是從長(zhǎng)期來(lái)看，如果不存在公允價(jià)值應(yīng)用的無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)(即第二種原因)，那么隨著時(shí)間的推移，投資者的知識(shí)構(gòu)發(fā)生變化，對(duì)公允價(jià)值的理解逐步加深，再加上觀察到現(xiàn)實(shí)中公允價(jià)值信息決策有用性的表現(xiàn)，投資者不應(yīng)用的態(tài)度就會(huì)改變，具有決策有用性的公允價(jià)值信息就會(huì)引起投資者的注意和信任從而開(kāi)始應(yīng)用其進(jìn)行決策，導(dǎo)致不應(yīng)用的第一種原因?qū)⒉淮嬖凇Ｓ纱朔治隹梢园l(fā)現(xiàn)，當(dāng)無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)消失時(shí)，不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之消失，降低公允價(jià)值應(yīng)用無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上也會(huì)降低它的不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)控制不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于控制無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)有兩種，不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)，而控制不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于控制無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)，那么最終控制公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵也就在于控制無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)。基于此論，本文將重點(diǎn)分析公允價(jià)值應(yīng)用的無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)。

為了更清楚地說(shuō)明無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)是如何產(chǎn)生的，本文從分析公允價(jià)值應(yīng)用過(guò)程人手。公允價(jià)值在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的應(yīng)用基本上可以分為四個(gè)過(guò)程(如圖1)：

過(guò)程①是管理層進(jìn)行公允價(jià)值信息的計(jì)量與披露；

過(guò)程②是披露的公允價(jià)值信息影響投資者的投資決策；

過(guò)程③是投資者根據(jù)披露的公允價(jià)值信息進(jìn)行投資決策，影響企業(yè)的證券價(jià)格變化；

過(guò)程④是證券價(jià)格的變化影響企業(yè)管理層的利益，例如影響管理層的薪酬等。

應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量的目的是為投資者提供更加決策有用的會(huì)計(jì)信息，合此目的來(lái)分析整個(gè)應(yīng)用過(guò)程可以發(fā)現(xiàn)，過(guò)程②是披露的公允價(jià)值信息對(duì)投資者的作用過(guò)程，是公允價(jià)值信息決策有用性的體現(xiàn)；而過(guò)程③是投資者對(duì)公允價(jià)值信息的應(yīng)用及市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)程，是過(guò)程②的后果，也是公允價(jià)值決策相關(guān)性的外在表現(xiàn)。在不考慮公允價(jià)值不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)有效的情況下，這兩個(gè)過(guò)程并不存在風(fēng)險(xiǎn)。

既然過(guò)程②和③不存在風(fēng)險(xiǎn)，那么繼續(xù)分析過(guò)程①。由于公允價(jià)值本身的特征(以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)和估計(jì)價(jià)格)，過(guò)程①是風(fēng)險(xiǎn)的多發(fā)環(huán)節(jié)，其風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種：

一是管理層故意風(fēng)險(xiǎn)。割裂證券價(jià)格和企業(yè)管理層利益之間的關(guān)系是不現(xiàn)實(shí)的(也就是說(shuō)過(guò)程④是必然存在的)，而企業(yè)證券價(jià)格與管理層利益的掛鉤(過(guò)程④)，比如影響企業(yè)未來(lái)的融資成本，影響管理層的薪酬等，又使得管理層存在欺詐動(dòng)機(jī)。另外，公允價(jià)值的特征也為管理層欺詐提供了機(jī)會(huì)，因?yàn)楣蕛r(jià)值是建立在假設(shè)交易基礎(chǔ)上的估計(jì)價(jià)格，當(dāng)缺乏可觀察的市價(jià)時(shí)，它的取值就需要部分或者全部依賴不可觀察的參數(shù)，這時(shí)信息的不對(duì)稱性就給了管理層欺詐的機(jī)會(huì)。欺詐的動(dòng)機(jī)和機(jī)會(huì)同時(shí)具備，企業(yè)管理層就可能操縱公允價(jià)值計(jì)量，通過(guò)過(guò)程②、③和④的傳導(dǎo)最終使自己受益，而使投資者蒙受損失。

二是管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)，它不是企業(yè)管理層故意操控公允價(jià)值計(jì)量造成的，而是由公允價(jià)值本身的特征引起的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楣蕛r(jià)值強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)，而會(huì)計(jì)具有潛在的傳染效應(yīng)(contagion effeet)并可能引發(fā)順周期效應(yīng)，所以在動(dòng)蕩市場(chǎng)中，比如在次貸危機(jī)中，資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)，隨著市場(chǎng)的變化價(jià)格快速下降，就會(huì)引發(fā)恐慌，造成惡性循環(huán)。其次，由于公允價(jià)值是建立在計(jì)量日市場(chǎng)參與者間的市場(chǎng)交易基礎(chǔ)上的，企業(yè)已有交易的果和內(nèi)部現(xiàn)有管理系統(tǒng)產(chǎn)生的信息并不一定能夠滿足公允價(jià)值計(jì)量的要求，而需要收集更多企業(yè)外部的市場(chǎng)信息，為了滿足這種計(jì)量需求，企業(yè)或者在內(nèi)部建立更為完善、及時(shí)和準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息收集和定價(jià)系統(tǒng)，或者從市場(chǎng)中介或交易對(duì)手購(gòu)買(mǎi)相關(guān)信息，不管是哪種方法導(dǎo)致的計(jì)量成本都是比較高的，于是應(yīng)用公允價(jià)值可能會(huì)出現(xiàn)成本大于收益的風(fēng)險(xiǎn)。另外，公允價(jià)值是估計(jì)價(jià)格，情況復(fù)雜，其估值技術(shù)(尤其是第三層次)和披露的規(guī)定方面還有很多不足和難以理解之處，管理層不一定能夠完全合理地應(yīng)用。由于上述原因的存在，即便管理層不故意操縱公允價(jià)值計(jì)量，仍然可能存在公允價(jià)值應(yīng)用的管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)。

四、公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的控制

通過(guò)前文分析可知，控制公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于控制無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)，而無(wú)效性風(fēng)險(xiǎn)又是由過(guò)程①中的管理層故意風(fēng)險(xiǎn)和非故意風(fēng)險(xiǎn)造成的，所以本文分別針對(duì)管理層故意和非故意風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的控制措施來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的最終控制。

(一)管理層故意風(fēng)險(xiǎn)的控制

對(duì)于管理層故意風(fēng)險(xiǎn)，孫麗影等(2008)運(yùn)用博弈模型指出，如果僅靠市場(chǎng)的力量而缺乏相應(yīng)的管制安排，會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)管理層發(fā)現(xiàn)提供欺詐信息有利可圖，而總是選擇與公允價(jià)值信息決策有用性設(shè)計(jì)目標(biāo)背道而馳的戰(zhàn)略(即發(fā)生管理層故意風(fēng)險(xiǎn))；若引人管制安排，則可使公允價(jià)值信息決策有用性目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。管制安排可以通過(guò)設(shè)計(jì)管理層的收益狀況，使管理層選擇與公允價(jià)值設(shè)計(jì)目標(biāo)相符的戰(zhàn)略的期望收益不小于選擇其他戰(zhàn)略時(shí)的期望收益，這樣管理層就會(huì)選擇符合公允價(jià)值設(shè)計(jì)目標(biāo)的戰(zhàn)略，從而控制管理層故意風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。此外，他們還給出一些管制安排所涉及的關(guān)系：

1、如果存在過(guò)程④，即企業(yè)管理層的利益與企業(yè)證券價(jià)格掛鉤，那么監(jiān)管層識(shí)別管理層欺詐的概率就必須足夠大，在發(fā)現(xiàn)欺詐時(shí)對(duì)管理層處罰的罰金也應(yīng)當(dāng)足夠大。

2、管理層可操縱的報(bào)告收益區(qū)間越大，那么監(jiān)管層識(shí)別管理層欺詐的概率和發(fā)現(xiàn)欺詐時(shí)對(duì)管理層處罰的罰金也應(yīng)當(dāng)越大。

3、對(duì)被發(fā)現(xiàn)欺詐的管理層收取的罰金必須足夠大才能夠保證有效。

4、對(duì)欺詐企業(yè)整體處以罰金與降低管理層故意風(fēng)險(xiǎn)不相關(guān)。

合以上分析，本文建議采取以下措施來(lái)對(duì)管理層故意風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制：

1、制定和實(shí)施高質(zhì)量的、與公允價(jià)值相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在事前從制度上減少管理層操縱報(bào)告收益的可能性，加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值信息的披露，減少管理層與投資者之間的信息不對(duì)稱性。例如，我國(guó)

2006年的《債務(wù)重組準(zhǔn)則》較1998年的準(zhǔn)則在信息披露方面就增加了對(duì)債務(wù)重組交易中轉(zhuǎn)讓(受讓)非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值、由債務(wù)(債權(quán))轉(zhuǎn)成的股份的公允價(jià)值和修改其他債務(wù)(債權(quán))條件后債務(wù)(債權(quán))的公允價(jià)值的確認(rèn)方法和依據(jù)，加強(qiáng)了對(duì)債務(wù)重組行為的限制和規(guī)范力度。

2、通過(guò)制定與公允價(jià)值相關(guān)的審計(jì)準(zhǔn)則，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)素質(zhì)、審慎性和獨(dú)立性，敦促并監(jiān)督企業(yè)執(zhí)行相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。例如，在我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1322號(hào)《公允價(jià)值計(jì)量和披露的審計(jì)》第40條規(guī)定：“對(duì)被審計(jì)單位使用估值模型進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量的項(xiàng)目，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)復(fù)核該估值模型，并評(píng)價(jià)該模型是否恰當(dāng)以及使用的假設(shè)是否合理”；在第42條中也規(guī)定注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行獨(dú)立估值，以印證被審計(jì)單位的公允價(jià)值計(jì)量果。

3、通過(guò)強(qiáng)化公允價(jià)值信息披露監(jiān)管，識(shí)別經(jīng)理欺詐，建立相關(guān)法規(guī)對(duì)違紀(jì)人員進(jìn)行足夠重的處罰，以提高管理層的欺詐成本，從而抑制財(cái)務(wù)欺詐的發(fā)生。其中處罰要針對(duì)存在欺詐行為的經(jīng)理人員，而非其所在企業(yè)。

4、完善企業(yè)的治理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)理的監(jiān)督與約束。對(duì)治理構(gòu)各層次進(jìn)行科學(xué)合理的權(quán)責(zé)分配，加強(qiáng)審計(jì)委員會(huì)或內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的地位和作用，建立反舞弊機(jī)制，關(guān)注在財(cái)務(wù)報(bào)告和信息披露方面弄虛作假的情況。

上述措施基本上是通過(guò)加強(qiáng)外部審計(jì)或企業(yè)內(nèi)部控制來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但由于公允價(jià)值審計(jì)時(shí)審計(jì)人員要了解與企業(yè)現(xiàn)在及未來(lái)相關(guān)的信息，如企業(yè)實(shí)體的投融資計(jì)劃和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方案，會(huì)涉及企業(yè)的商業(yè)秘密，審計(jì)人員將面臨泄密的訴訟危險(xiǎn)。而內(nèi)部控制則可能因兩個(gè)或多個(gè)人員的串通而被規(guī)避或者因管理層有超越系統(tǒng)的能力等而失效，也就是說(shuō)這兩種手段都有各自的局限。所以本文認(rèn)為這兩方面不可偏廢其一，而是要協(xié)同運(yùn)用才能達(dá)到較好的效果。

(二)管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)的控制

由于導(dǎo)致管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)的原因主要是公允價(jià)值的固有特性：強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)和估計(jì)價(jià)格，所以完善有關(guān)公允價(jià)值的概念、計(jì)量估值技術(shù)和披露規(guī)定，使其符合公允價(jià)值設(shè)計(jì)目標(biāo)并具有相應(yīng)的可操作性是控制非故意風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。本文合公允價(jià)值計(jì)量特征提出以下控制建議：

1、建立市場(chǎng)信息數(shù)據(jù)庫(kù)

由于公允價(jià)值是建立在計(jì)量日市場(chǎng)參與者間的市場(chǎng)交易基礎(chǔ)之上，需要收集更多企業(yè)外部的市場(chǎng)信息，所以企業(yè)應(yīng)建立完善、及時(shí)和準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息收集和定價(jià)系統(tǒng)，方便計(jì)量公允價(jià)值時(shí)選取各種恰當(dāng)?shù)膮?shù)。此外，物價(jià)、統(tǒng)計(jì)、行業(yè)協(xié)會(huì)等部門(mén)也應(yīng)協(xié)作，利用所掌控的資源和技術(shù)，收集各地區(qū)同類產(chǎn)品的所有生產(chǎn)、銷售的相關(guān)信息(如規(guī)格、品種、價(jià)格等)，選取代表性數(shù)據(jù)作為公允價(jià)值計(jì)量的參考標(biāo)準(zhǔn)，并建立相關(guān)信息數(shù)據(jù)庫(kù)或網(wǎng)站，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)信息的及時(shí)查詢和資源共享。如此既有利于提高企業(yè)公允價(jià)值計(jì)量的可靠性，也為注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公允價(jià)值計(jì)量進(jìn)行審計(jì)提供可驗(yàn)證的依據(jù)。

2、公允價(jià)值計(jì)量方面

如表1所示，公允價(jià)值應(yīng)分三個(gè)層次來(lái)計(jì)量：第一層次，在一般情況下是公允價(jià)值的最佳證明，最具可靠性，不易縱，應(yīng)當(dāng)盡可能采用；第二層次，應(yīng)該對(duì)這一層級(jí)的輸入數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，考慮狀況和地點(diǎn)的差別、相似程度的差別、交易量的差別等；第三層次，報(bào)告主體的假設(shè)應(yīng)當(dāng)反映市場(chǎng)參與者對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債的定價(jià)假設(shè)(包括風(fēng)險(xiǎn)假設(shè))，應(yīng)當(dāng)運(yùn)用計(jì)量日所可能獲得的最佳信息，包括報(bào)告主體自己的數(shù)據(jù)。最大化應(yīng)用相關(guān)的可觀察數(shù)據(jù)，最小化應(yīng)用不可觀察的數(shù)據(jù)。當(dāng)市場(chǎng)不活躍或無(wú)序時(shí)，產(chǎn)生的市價(jià)不能代表真實(shí)的交易價(jià)格，所以此時(shí)應(yīng)降低市價(jià)的可信任度。

3、公允價(jià)值信息披露方面

①與公允價(jià)值相關(guān)的會(huì)計(jì)政策應(yīng)充分披露，例如管理層選擇會(huì)計(jì)政策的相關(guān)考慮。

②公司要充分披露估值技術(shù)的相關(guān)信息，如果公司采用內(nèi)部模型確定重大金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的公允價(jià)值，應(yīng)披露相關(guān)模型及估值果變動(dòng)的敏感性分析。

③對(duì)于各項(xiàng)在報(bào)告日按公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債的情況，要按所用參數(shù)層次的不同進(jìn)行分類披露，尤其對(duì)估值技術(shù)中包含重大不可觀察信息(即第三層次)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債要披露當(dāng)期金額變動(dòng)情況(如轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出該層次的金額情況)、管理層假設(shè)以及某些重要變量發(fā)生與原來(lái)假設(shè)不同的變化從而可能會(huì)發(fā)生何種變化的敏感性分析等信息。

4、成本與效益原則

對(duì)執(zhí)行公允價(jià)值準(zhǔn)則可能帶來(lái)的成本大于效益的風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)AS107認(rèn)為估計(jì)公允價(jià)值要考慮其可行性。例如，對(duì)某一經(jīng)濟(jì)實(shí)體，如果因?yàn)樯形慈〉没蚪⒐烙?jì)一類金融工具公允價(jià)值的必要模型，所以這類金融工具無(wú)市場(chǎng)報(bào)價(jià)，并且對(duì)其進(jìn)行單獨(dú)估計(jì)所承擔(dān)的成本可能高于該金融工具對(duì)實(shí)體的重要性，那么這時(shí)估計(jì)就是不可行的。成本的考慮可能會(huì)影響估計(jì)的準(zhǔn)確性，例如，在許多情況下，對(duì)個(gè)別工具公允價(jià)值的估計(jì)可能不可行，而對(duì)一類金融工具或?qū)ぞ呓M合估計(jì)公允價(jià)值則可行。在這種情況下，應(yīng)披露該類或該組合金融工具的公允價(jià)值，把能計(jì)量公允價(jià)值的項(xiàng)目予以披露，對(duì)不能估計(jì)的項(xiàng)目也要披露與估計(jì)公允價(jià)值相關(guān)的、有助于投資者決策的信息和其不可估計(jì)的原因。

五、論

第8篇

關(guān)鍵詞：醫(yī)院；固定資產(chǎn)；管理；風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)院內(nèi)部的固定資產(chǎn)是保證醫(yī)院正常穩(wěn)定開(kāi)展工作的重要保障，同時(shí)也是各項(xiàng)醫(yī)療活動(dòng)開(kāi)展的基礎(chǔ)，因此必須要充分做好醫(yī)院固定資產(chǎn)的管理工作。當(dāng)前我國(guó)很多地區(qū)醫(yī)院內(nèi)部，固定資產(chǎn)管理工作仍然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，主要表現(xiàn)在醫(yī)院?jiǎn)挝粌?nèi)部的固定資產(chǎn)管理單位比較分散，內(nèi)部的各項(xiàng)管理工作體制不健全，同時(shí)相關(guān)管理工作人員對(duì)固定資產(chǎn)的管理意識(shí)淡薄，固定資產(chǎn)的處理和審批工作效率較低。這些問(wèn)題的出現(xiàn)造成了醫(yī)院固定資產(chǎn)管理工作產(chǎn)生的諸多風(fēng)險(xiǎn)，直接影響到醫(yī)院內(nèi)部各項(xiàng)醫(yī)療活動(dòng)的開(kāi)展，同時(shí)還會(huì)造成相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。因此，醫(yī)院內(nèi)部相關(guān)管理工作人員針對(duì)固定資產(chǎn)管理存在的各種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行了深入分析和研究，針對(duì)不同的管理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提出了有效的解決策略，全面保證醫(yī)院固定資產(chǎn)管理工作的高質(zhì)量開(kāi)展。

一、醫(yī)院固定資產(chǎn)管理工作風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題分析

1.管理單位比較分散，管理工作體制不健全。醫(yī)院固定資產(chǎn)管理工作中，傳統(tǒng)的管理工作方法主要實(shí)施的是管理權(quán)和使用權(quán)相分離的工作機(jī)制，造成了醫(yī)院內(nèi)部的固定資產(chǎn)價(jià)值管理和實(shí)物管理工作之間存在明顯的脫節(jié)現(xiàn)象。醫(yī)院財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)的價(jià)值管理，而醫(yī)學(xué)設(shè)備部門(mén)、后勤保障部門(mén)以及相關(guān)信息管理部門(mén)等負(fù)責(zé)各種醫(yī)療設(shè)備、后勤設(shè)備、信息設(shè)備以及各種無(wú)形資產(chǎn)的管理工作。由于醫(yī)院內(nèi)部各管理工作單位分散程度相對(duì)較高，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)各種管理信息不對(duì)稱問(wèn)題，同時(shí)醫(yī)院內(nèi)部的賬目和實(shí)物管理工作之間存在不同步現(xiàn)象，物資采購(gòu)與資金核算工作之間缺乏必要的信息溝通，出現(xiàn)很多財(cái)務(wù)信息失真等情況。2.工作人員對(duì)固定資產(chǎn)的管理意識(shí)淡薄。醫(yī)院內(nèi)部的工作人員是固定資產(chǎn)的使用者，但是在實(shí)際工作當(dāng)中并沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到醫(yī)院固定資產(chǎn)對(duì)醫(yī)院發(fā)展所帶來(lái)的重要性。在針對(duì)固定資產(chǎn)的管理和使用過(guò)程中，存在較大的盲目性和隨意性，因此導(dǎo)致醫(yī)院固定資產(chǎn)管理工作產(chǎn)生了諸多風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。由于很多醫(yī)院?jiǎn)挝粌?nèi)部普遍缺乏固定資產(chǎn)管理工作的相關(guān)法律法規(guī)，同時(shí)管理工作人員針對(duì)固定資產(chǎn)的管理工作意識(shí)程度不足，在固定資產(chǎn)管理工作中自身的思想認(rèn)知程度不足、責(zé)任心較低，存在固定資產(chǎn)管理和自身的利益無(wú)關(guān)的不良思想。同時(shí)各資產(chǎn)使用工作單位的負(fù)責(zé)人員通常情況下會(huì)忙于醫(yī)院內(nèi)部的各項(xiàng)醫(yī)療事務(wù)和工作，經(jīng)常會(huì)忽略固定資產(chǎn)的管理工作，造成了醫(yī)院?jiǎn)挝粌?nèi)部很多固定資產(chǎn)沒(méi)有得到充分應(yīng)用，造成了不必要的經(jīng)濟(jì)浪費(fèi)問(wèn)題，進(jìn)而直接影響到了整個(gè)醫(yī)院的發(fā)展效益，因此受到各級(jí)管理工作人員的高度重視。3.醫(yī)院固定資產(chǎn)的審批處置工作效率偏低。當(dāng)前在我國(guó)一些醫(yī)院內(nèi)部，由于受到傳統(tǒng)市場(chǎng)管理工作理念的影響，在實(shí)際工作過(guò)程中針對(duì)固定資產(chǎn)的管理工作，仍然延續(xù)使用比較傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理方法。由于信息化程度相對(duì)較低同時(shí)醫(yī)院內(nèi)部審核單位較多等因素影響，造成資產(chǎn)處置工作運(yùn)轉(zhuǎn)效率嚴(yán)重偏低，針對(duì)一些大型或特種固定資產(chǎn)的處置工作，還需要上報(bào)到醫(yī)院的職能單位內(nèi)部，并且通過(guò)領(lǐng)導(dǎo)辦公會(huì)、上級(jí)主管、衛(wèi)健委備案審批等各項(xiàng)工作流程，整個(gè)審批程序比較繁瑣，所需要提供的資料也比較復(fù)雜，因此，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)審批手續(xù)不健全問(wèn)題造成固定資產(chǎn)處置無(wú)法獲得審批。由于需要不斷補(bǔ)充各種材料，延長(zhǎng)了審批工作時(shí)間，進(jìn)而造成了固定資產(chǎn)的審批工作質(zhì)量大打折扣。

二、醫(yī)院固定資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)的有效控制策略

醫(yī)院?jiǎn)挝桓鶕?jù)固定資產(chǎn)管理工作所存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行了深入分析和探索，有效建立起更加健全和完善的資產(chǎn)管理工作單位，配備了更加專業(yè)的固定資產(chǎn)管理工作人員，有效強(qiáng)化各工作單位的職責(zé)分工，將每一項(xiàng)管理工作職責(zé)落實(shí)到個(gè)人頭上，有效防止出現(xiàn)多頭管理以及相互推卸責(zé)任等現(xiàn)象，全面提高醫(yī)院固定資產(chǎn)的管理工作效果。1.建立起固定資產(chǎn)分層管理工作體系。在針對(duì)醫(yī)院固定資產(chǎn)的管理工作中，通過(guò)采取固定資產(chǎn)歸口和分類管理工作模式，有效采取分級(jí)管理工作方法，實(shí)現(xiàn)價(jià)值管理和實(shí)物管理之間的有效銜接。醫(yī)院資產(chǎn)管理工作單位需要對(duì)醫(yī)院內(nèi)部固定資產(chǎn)的構(gòu)成情況進(jìn)行全面了解和分析，并且成立起醫(yī)院固定資產(chǎn)評(píng)價(jià)工作小組，通過(guò)總會(huì)計(jì)工作人員、分管領(lǐng)導(dǎo)以及相關(guān)部門(mén)責(zé)任人所構(gòu)成，對(duì)醫(yī)院內(nèi)部各項(xiàng)固定資產(chǎn)的相關(guān)管理工作，以及存在的各種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行全面分析和了解，并且提出針對(duì)性的解決策略來(lái)進(jìn)行處理。根據(jù)醫(yī)院內(nèi)部固定資產(chǎn)的不同構(gòu)成形式，通過(guò)對(duì)應(yīng)專業(yè)歸口管理單位實(shí)施二級(jí)分類管理，根據(jù)醫(yī)院內(nèi)部的各種醫(yī)療設(shè)備、后勤設(shè)備、信息設(shè)備等專業(yè)歸口管理工作，有效負(fù)責(zé)資產(chǎn)的安裝驗(yàn)收、入庫(kù)管理、資產(chǎn)維修以及各項(xiàng)信息檔案管理等日常工作。通過(guò)分級(jí)固定資產(chǎn)的管理工作方法，可以進(jìn)一步提高整個(gè)固定資產(chǎn)的管理工作專業(yè)化，實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)管理工作效率的提升，有效保證醫(yī)院內(nèi)部各項(xiàng)固定資產(chǎn)的價(jià)值可以發(fā)揮到最大。2.落實(shí)固定資產(chǎn)管理宣傳以及組織培訓(xùn)工作。由于我國(guó)很多醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)管理工作人員，對(duì)固定資產(chǎn)的管理工作認(rèn)知程度不足，同時(shí)在相關(guān)工作技能和專業(yè)知識(shí)掌握程度上有所不足，造成的固定資產(chǎn)管理工作中產(chǎn)生了諸多風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。因此，醫(yī)院方面需要在日常工作過(guò)程中有效落實(shí)宣傳教育、醫(yī)院文化建設(shè)等多方面工作內(nèi)容，全面加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理理念的融入和深化，全面改善醫(yī)院內(nèi)部的固定資產(chǎn)管理工作環(huán)境。通過(guò)人才的培養(yǎng)和教育工作，全面提高專職資產(chǎn)管理工作人員的綜合素養(yǎng)。同時(shí)在日常工作當(dāng)中需要充分做好固定資產(chǎn)管理工作的宣傳或培訓(xùn)，通過(guò)組織多樣化的培訓(xùn)工作模式，為固定資產(chǎn)管理人員建立起更方便快捷的學(xué)習(xí)交流平臺(tái)，全面提高資產(chǎn)管理工作人員的綜合素養(yǎng)和實(shí)踐工作能力。對(duì)國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)、醫(yī)院內(nèi)部固定資產(chǎn)管理工作機(jī)制以及固定資產(chǎn)管理工作流程等有著更加深入的了解，保證在固定資產(chǎn)管理過(guò)程中充分發(fā)揮出自身的專業(yè)技能，提高固定資產(chǎn)的管理科學(xué)性與合理性。3.全面優(yōu)化醫(yī)院固定資產(chǎn)管理和處置工作流程。（1）提高固定資產(chǎn)管理工作的精細(xì)化在資產(chǎn)管理工作制度方面，必須要保證科學(xué)性與合理性，要制定出更加科學(xué)完善的資產(chǎn)管理工作流程，尤其是針對(duì)固定資產(chǎn)的具體管理內(nèi)容以及管理工作環(huán)節(jié)進(jìn)行合理表述，有效明確固定資產(chǎn)的管理工作標(biāo)準(zhǔn)、管理工作依據(jù)以及對(duì)應(yīng)的管理責(zé)任人，提高固定資產(chǎn)管理工作制度的可行性和可問(wèn)責(zé)性。在醫(yī)院內(nèi)部固定資產(chǎn)的管理工作中，需要有效做好各項(xiàng)管理工作制度的建立，要保證資產(chǎn)管理工作制度更加精細(xì)化，要解決固定資產(chǎn)在管理工作當(dāng)中存在的丟失、損毀以及違規(guī)處置等各種問(wèn)題，通過(guò)常態(tài)化管理工作方法，有效保證固定資產(chǎn)的管理水平不斷提高。醫(yī)院?jiǎn)挝粌?nèi)部針對(duì)固定資產(chǎn)的清查與管理工作，需要至少每年盤(pán)點(diǎn)一次，同時(shí)對(duì)固定資產(chǎn)使用出現(xiàn)盤(pán)虧的具體原因進(jìn)行查明，要有效明確固定資產(chǎn)盤(pán)虧的具體責(zé)任，同時(shí)要做好針對(duì)性處理措施，保證固定資產(chǎn)管理工作的順利開(kāi)展。（2）規(guī)范固定資產(chǎn)處置工作流程固定資產(chǎn)使用科室內(nèi)部，需要根據(jù)固定資產(chǎn)的具體使用消耗情況提交必要的處置申請(qǐng)工作，專業(yè)管理工作人員和組織技術(shù)人員需要提出相關(guān)的鑒定工作意見(jiàn)，資產(chǎn)管理工作單位根據(jù)資產(chǎn)的處置工作要求，將鑒定意見(jiàn)和處置申請(qǐng)直接提交到醫(yī)院管理單位和主管單位內(nèi)部。通過(guò)逐級(jí)審批之后，對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)合理分配和使用，整個(gè)處理工作流程包含了組織鑒定、處置審批、處置賬務(wù)等幾個(gè)重要工作環(huán)節(jié)。在處置鑒定工作過(guò)程中，需要通過(guò)醫(yī)院各科室出具詳細(xì)的設(shè)備以及醫(yī)療物資材料廢棄的理由和原因，相關(guān)技術(shù)工作人員需要對(duì)各科室申報(bào)報(bào)廢設(shè)備進(jìn)行進(jìn)一步技術(shù)鑒定，做好相關(guān)鑒定工作報(bào)告。對(duì)于價(jià)值較高的醫(yī)療器械或者設(shè)備，需要三名或者三名以上的基礎(chǔ)工作人員同步進(jìn)行鑒定，并且針對(duì)固定資產(chǎn)的處置工作條件需要進(jìn)行嚴(yán)格控制，防止在固定資產(chǎn)的鑒定和處置過(guò)程中，出現(xiàn)較強(qiáng)的盲目性和利益性問(wèn)題，拒絕各種固定資產(chǎn)的浪費(fèi)問(wèn)題。處置審批工作環(huán)節(jié)中，資產(chǎn)管理工作單位需要有效落實(shí)實(shí)地勘察工作，同時(shí)核實(shí)固定資產(chǎn)的具體處置工作狀況，大型或特種設(shè)備報(bào)廢處置工作需要直接上報(bào)到醫(yī)院，辦公會(huì)內(nèi)部通過(guò)管理工作人員集體討論研究之后來(lái)進(jìn)行決定，可以有效防止固定資產(chǎn)處置過(guò)程中存在中飽私囊以及違規(guī)違紀(jì)等問(wèn)題的出現(xiàn)，有效減少醫(yī)院內(nèi)部各項(xiàng)資產(chǎn)的流失量，提高醫(yī)院內(nèi)部固定資產(chǎn)的使用效率。在固定資產(chǎn)的處置工作環(huán)節(jié)當(dāng)中，需要根據(jù)批準(zhǔn)文件要求，資產(chǎn)管理工作單位將處置實(shí)物移交到專業(yè)的管理部門(mén)來(lái)進(jìn)行鑒定，然后可以通過(guò)公開(kāi)回收或者拍賣的方法來(lái)進(jìn)行處置。醫(yī)院部門(mén)內(nèi)部統(tǒng)一收繳處置資產(chǎn)的相關(guān)收益，同時(shí)將其納入到醫(yī)院預(yù)算當(dāng)中來(lái)進(jìn)行統(tǒng)一安排，有效防止出現(xiàn)等違規(guī)現(xiàn)象的產(chǎn)生。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在醫(yī)院的固定資產(chǎn)管理工作當(dāng)中，相關(guān)工作人員必須要對(duì)固定資產(chǎn)管理工作中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題加以明確，有效落實(shí)創(chuàng)新型固定資產(chǎn)管理工作，對(duì)傳統(tǒng)固定資產(chǎn)管理工作中存在的弊端和不足加以完善，制定固定資產(chǎn)管理制度并嚴(yán)格執(zhí)行，提高固定資產(chǎn)的整體管理效果，防止醫(yī)院出現(xiàn)較大的經(jīng)濟(jì)損失，推動(dòng)醫(yī)院不斷朝著更高方向上發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益奠定基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

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[3]許峰,駱希青,殷鵬宇.基于內(nèi)部控制的公立醫(yī)院固定資產(chǎn)管理的崗位風(fēng)險(xiǎn)分析[J].中國(guó)醫(yī)學(xué)裝備,2018,15(08):115-119.

第9篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制

中圖分類號(hào):F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914（2012）02-165-02

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的迅猛發(fā)展和我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷健全，我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)也日益活躍起來(lái)，并且逐步走向國(guó)際化。然而，我國(guó)的并購(gòu)活動(dòng)依然處于初期，結(jié)果不盡人意，原因有政治、外交和市場(chǎng)等多方面的。透過(guò)那些失敗或不理想的案例可以發(fā)現(xiàn)，忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在是其主要原因之一。因此充分分析和認(rèn)識(shí)企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并加以有效控制是并購(gòu)成功的關(guān)鍵，也是本文研究的意義所在。

一、企業(yè)并購(gòu)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述

（一）并購(gòu)的涵義

并購(gòu)一詞來(lái)源于英文“Merger and Acquisition”（兼并和收購(gòu)，簡(jiǎn)寫(xiě)為“M&A）。即企業(yè)之間的兼并與收購(gòu)行為，是指企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償?shù)幕A(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟(jì)方式和手段獲得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進(jìn)行資本操作和運(yùn)營(yíng)的一種主要形式。

（二）企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義

有收益就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，收益與風(fēng)險(xiǎn)并存。并購(gòu)從本質(zhì)上講就是一項(xiàng)投資活動(dòng)，目的是獲取超額收益，因而也必定會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是一種廣義上的風(fēng)險(xiǎn)，是指并購(gòu)企業(yè)并購(gòu)行動(dòng)的結(jié)果與期望利益的偏離或其結(jié)果的不確定性而可能帶來(lái)物質(zhì)或精神上的損失。主要包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。本文重點(diǎn)研究企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義，國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者都進(jìn)行了研究。其中杰弗里?C?胡克的解釋最為經(jīng)典，他認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于大額并購(gòu)支付制約了買(mǎi)主為日常經(jīng)營(yíng)和償債能力引起的。通常我國(guó)國(guó)內(nèi)的一些著作將企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義為企業(yè)在并購(gòu)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況的不確定性，從而導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的可能性。

二、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析

（一）并購(gòu)準(zhǔn)備期目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的分析

上市公司之間的兼并收購(gòu)，最重要的是買(mǎi)賣雙方的談判，價(jià)格是雙方心理平衡的結(jié)果。目標(biāo)公司的價(jià)值評(píng)估是并購(gòu)第一個(gè)重要環(huán)節(jié)，直接影響到并購(gòu)活動(dòng)的交易價(jià)格，尤其對(duì)并購(gòu)方來(lái)說(shuō)，合理的價(jià)格是成功的第一步。我們不反對(duì)溢價(jià)，但過(guò)高的收購(gòu)價(jià)格則是多數(shù)公司并購(gòu)價(jià)值評(píng)估失敗的表現(xiàn)，最終導(dǎo)致并購(gòu)失敗，因?yàn)橛锌赡懿①?gòu)后被并購(gòu)方未來(lái)預(yù)期收益難以滿足支付的溢價(jià)，當(dāng)然也就不能給公司帶來(lái)超額收益。對(duì)被并購(gòu)方來(lái)說(shuō)，合理的價(jià)格也極為重要，因?yàn)樗枪竟芾韺記Q定接受并購(gòu)的前提。所以，在并購(gòu)活動(dòng)中，并購(gòu)雙方最關(guān)心的問(wèn)題莫過(guò)于合理地評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值并將其作為交易的底價(jià)，促使并購(gòu)活動(dòng)的順利進(jìn)行。

定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自三個(gè)方面:一是來(lái)自目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表；二是價(jià)值評(píng)估方法；三是來(lái)自中介機(jī)構(gòu)。

1.目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。來(lái)自目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩方面的內(nèi)容：財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性。目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性：（1）夸大或虛增資產(chǎn)。目標(biāo)公司有可能為了實(shí)現(xiàn)被高價(jià)收購(gòu)而存在資產(chǎn)賬實(shí)不符，如應(yīng)收款項(xiàng)難以收回，無(wú)形資產(chǎn)權(quán)屬不清，固定資產(chǎn)資產(chǎn)減值嚴(yán)重等等，這些都會(huì)導(dǎo)致實(shí)際價(jià)值遠(yuǎn)高于賬面價(jià)值。（2）隱瞞或有負(fù)債和表外融資。或有債務(wù)未予披露或雖然予以披露，但未引起并購(gòu)企業(yè)足夠重視。表外融資不在表內(nèi)反映，具有很大的欺騙性。（3）利潤(rùn)操縱。目標(biāo)企業(yè)有可能通過(guò)寅吃卯糧、以豐補(bǔ)歉、魚(yú)目混珠、張冠李戴等方式營(yíng)造一種企業(yè)發(fā)展形勢(shì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的假象，從而達(dá)到欺騙收購(gòu)方的目的。財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性：會(huì)計(jì)政策的可選擇性，導(dǎo)致被并購(gòu)方可能選擇對(duì)自己更有利的會(huì)計(jì)政策，這些政策可能導(dǎo)致并購(gòu)方并購(gòu)成本增加。財(cái)務(wù)報(bào)表只反映某個(gè)時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況和某一個(gè)時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，并沒(méi)有反映被并購(gòu)方過(guò)去和未來(lái)的財(cái)務(wù)信息，加大了并購(gòu)方的調(diào)查難度和程度，同時(shí)也使得并購(gòu)方對(duì)被并購(gòu)方的可了解程度大打折扣。

2.價(jià)值評(píng)估方法。目前在理論界主要存在三種企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法，資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法（成本法）、市場(chǎng)法和貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法。資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法的核心思想在于重建一個(gè)企業(yè)，客觀、簡(jiǎn)單，較少考慮收益和支出，忽視企業(yè)資產(chǎn)的協(xié)同效應(yīng)。市場(chǎng)法的核心思想在于在市場(chǎng)上找一個(gè)參照物，前提是必須存在活躍、成熟的市場(chǎng)，即有效市場(chǎng)，這種理想市場(chǎng)必須在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)才可以找到。貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法將未來(lái)現(xiàn)金流入折現(xiàn)，考慮了收益和支出，忽視了市場(chǎng)的不穩(wěn)定性和不可預(yù)測(cè)性。以上三種方法并無(wú)優(yōu)劣之分，只是各自使用條件不同。如果不能明確企業(yè)并購(gòu)動(dòng)機(jī)以及清楚認(rèn)識(shí)并購(gòu)條件，錯(cuò)誤地選擇評(píng)估方法，最終將使評(píng)估結(jié)果與真實(shí)價(jià)值相差千里。

3.中介機(jī)構(gòu)。因?yàn)闅v史原因，我國(guó)的中介行業(yè)誕生于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，缺乏市場(chǎng)的篩選和淘汰。沒(méi)有充分的競(jìng)爭(zhēng)，制度上存在很多的缺陷，缺乏公正的職業(yè)道德，服務(wù)質(zhì)量低下。在利益的驅(qū)動(dòng)下，中介機(jī)構(gòu)與委托人（尤其是被并購(gòu)方）容易達(dá)成利益同盟，使投資者對(duì)其誠(chéng)信度與權(quán)威性認(rèn)可度很低。此外，中介機(jī)構(gòu)人員行業(yè)門(mén)檻低，素質(zhì)良莠不齊，專業(yè)知識(shí)欠缺，非專業(yè)的人在做專業(yè)的事，更加增大價(jià)值評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）并購(gòu)交易過(guò)程中支付風(fēng)險(xiǎn)的分析

并購(gòu)支付是企業(yè)完成交易的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，也是一宗并購(gòu)案例能否成功的關(guān)鍵。企業(yè)能否找到最合適的支付工具，不僅關(guān)系到企業(yè)的并購(gòu)成本和價(jià)格問(wèn)題，甚至影響到并購(gòu)后企業(yè)的整合。當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)中的支付方式主要包括現(xiàn)金支付、股票支付和混合支付等方式。根據(jù)美國(guó)學(xué)者拉杰科斯和威斯通于1997年通過(guò)對(duì)美國(guó)聯(lián)合貸款和并購(gòu)交易價(jià)值的統(tǒng)計(jì)，得出在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中用的最多的是現(xiàn)金支付，占45%到55%；股票支付方式占35%左右，并且其比重不斷提高，逐漸成為主流；混合支付與其他支付方式只占10%～20%。目前在我國(guó)用的較多的是現(xiàn)金支付、股票支付和杠桿支付，混合支付方式是對(duì)前三者的結(jié)合，由于技術(shù)和市場(chǎng)方面的原因，在我國(guó)用的還比較少。

采用現(xiàn)金支付的方式需要耗費(fèi)大量流動(dòng)資產(chǎn)，從而可能降低并購(gòu)方資產(chǎn)流動(dòng)性，減弱應(yīng)對(duì)外部變化的快速反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力，影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。采用承債或發(fā)債支付方式增加企業(yè)的負(fù)債規(guī)模，可能會(huì)破壞企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致長(zhǎng)期債務(wù)比率上升，進(jìn)而影響企業(yè)償債能力和融資能力，一旦企業(yè)面臨危機(jī)，企業(yè)將變得脆弱不堪。采用股票支付方式可能導(dǎo)致原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)，新股將對(duì)原有股份比例進(jìn)行稀釋，最終可能導(dǎo)致原控股股東控制權(quán)的分散。此外，股價(jià)波動(dòng)也增大了收購(gòu)成本的不確定性。

（三）并購(gòu)交易完成后財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)的分析

并購(gòu)行為的完成并不意味著并購(gòu)行為的最終成功，財(cái)務(wù)整合關(guān)系并購(gòu)的成敗，并購(gòu)企業(yè)只有將并購(gòu)后的資源進(jìn)行有效地整合，才算真正達(dá)到企業(yè)并購(gòu)的目的。在并購(gòu)過(guò)程中各階段失敗風(fēng)險(xiǎn)的比率中，并購(gòu)整合失敗風(fēng)險(xiǎn)率占到53%，位居第一。導(dǎo)致并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)是其主要內(nèi)容之一，而其中又以資產(chǎn)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)組織制度的整合問(wèn)題最為關(guān)鍵。

企業(yè)在實(shí)現(xiàn)并購(gòu)后，往往需要通過(guò)整合對(duì)被并購(gòu)方的資產(chǎn)和負(fù)債問(wèn)題加以及時(shí)處置。從資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，被并購(gòu)方的短期投資一般很少受到市場(chǎng)的影響，回報(bào)穩(wěn)定，易于變現(xiàn)，便于并購(gòu)方融資和進(jìn)行財(cái)務(wù)處理。但是，被并購(gòu)方的長(zhǎng)期投資項(xiàng)目因?yàn)榛厥掌谳^長(zhǎng)、流動(dòng)性較差，存在較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，被并購(gòu)企業(yè)有可能存在一部分主業(yè)不符合并購(gòu)方的發(fā)展戰(zhàn)略或者市場(chǎng)業(yè)績(jī)持續(xù)下降，甚至虧損，加重企業(yè)發(fā)展的負(fù)擔(dān)。對(duì)于被并購(gòu)的不同資產(chǎn)，并購(gòu)方如果不能加以區(qū)別并進(jìn)行合理處置，對(duì)并購(gòu)方而言是極大的風(fēng)險(xiǎn)。例如并購(gòu)方在接手資產(chǎn)流動(dòng)性較差的企業(yè)后，沒(méi)有立即采取措施，妥善處置其不良資產(chǎn)，被并購(gòu)方的虧損加上為并購(gòu)支付引起的債務(wù)，將加重并購(gòu)方的負(fù)擔(dān)，造成并購(gòu)財(cái)務(wù)整合的失敗。

此外，完善而有效的組織和制度不僅為資源或要素的運(yùn)行提供最適宜的空間，而且可以部分地補(bǔ)足或緩解資源、要素等方面的缺陷。企業(yè)在完成并購(gòu)交易后，并購(gòu)各方在財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置上難免出現(xiàn)重疊、交叉等現(xiàn)象，機(jī)構(gòu)臃腫且效率低下；在財(cái)務(wù)崗位職能范圍的界定可能不一致，出現(xiàn)問(wèn)題難以追究到相關(guān)責(zé)任方。并購(gòu)后，并購(gòu)方與被并購(gòu)方成為一個(gè)整體，公司治理的復(fù)雜性也大大增加了日后經(jīng)營(yíng)管理、籌資管理和投資管理決策的難度，使企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

（一）并購(gòu)準(zhǔn)備期目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的控制

1.針對(duì)來(lái)自目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。開(kāi)展盡職調(diào)查，全面了解被并購(gòu)企業(yè)的信息。在并購(gòu)方做出決策前，并購(gòu)企業(yè)需要對(duì)市場(chǎng)環(huán)境、政策法規(guī)、目標(biāo)企業(yè)的狀況和自身能力有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)。首先應(yīng)該把握宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，科學(xué)判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)是處于高峰還是低谷，上升期還是衰退期。其次了解和分析目標(biāo)企業(yè)所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、法律環(huán)境、產(chǎn)業(yè)狀況和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，選取一些典型企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算行業(yè)平均水平。并購(gòu)方將目標(biāo)企業(yè)公開(kāi)的財(cái)務(wù)信息與行業(yè)平均作比較。根據(jù)以上方法和步驟可以對(duì)目標(biāo)企業(yè)做基本的財(cái)務(wù)分析，并從中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。與此同時(shí)，并購(gòu)方可以通過(guò)借助專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)如資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所出具的報(bào)告和與有關(guān)方簽訂相關(guān)的法律協(xié)議,對(duì)并購(gòu)過(guò)程中可能出現(xiàn)的未盡事宜明確其相關(guān)的法律責(zé)任，對(duì)因既往事實(shí)而追加并購(gòu)成本要簽訂補(bǔ)償協(xié)議等方式防范該風(fēng)險(xiǎn)。

2.針對(duì)來(lái)自評(píng)估體系風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。企業(yè)價(jià)值評(píng)估不同于單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估，更非企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的簡(jiǎn)單加總，真正意義上的企業(yè)價(jià)值評(píng)估是建立在對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力、獲利能力及財(cái)務(wù)狀況基礎(chǔ)上的企業(yè)總體評(píng)價(jià)。從我國(guó)目前的并購(gòu)實(shí)踐活動(dòng)來(lái)看，大部分企業(yè)采用了資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法，收益法和貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法的應(yīng)用還很少。鑒于我國(guó)目前尚處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初級(jí)階段，有效的資本市場(chǎng)尚未形成，市場(chǎng)的效率不高，各級(jí)政府行政干預(yù)的情況，應(yīng)該以并購(gòu)動(dòng)機(jī)和目標(biāo)企業(yè)的狀況來(lái)選擇評(píng)估方法。以獲取資產(chǎn)為主要目的的戰(zhàn)術(shù)并購(gòu)、目標(biāo)企業(yè)為虧損、破產(chǎn)清算企業(yè)或無(wú)形資產(chǎn)所占比重少時(shí)，應(yīng)以資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法為主；對(duì)于具有戰(zhàn)略性的并購(gòu)活動(dòng)，并購(gòu)企業(yè)看重的是整個(gè)目標(biāo)企業(yè)未來(lái)帶來(lái)的效益，所以應(yīng)以收益法和貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法為主。

3.針對(duì)來(lái)自中介機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。聘請(qǐng)優(yōu)秀的中介機(jī)構(gòu)是盡職調(diào)查、防范評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容。注冊(cè)會(huì)計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的參與可以彌補(bǔ)并購(gòu)企業(yè)專業(yè)知識(shí)不足、專業(yè)人員缺乏的缺陷。鑒于目前我國(guó)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展良莠不齊的現(xiàn)實(shí)情況，并購(gòu)方應(yīng)加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的審查，選擇具有獨(dú)立、客觀、公正的職業(yè)道德和經(jīng)驗(yàn)豐富的高水平中介機(jī)構(gòu)作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的得力助手。

（二）并購(gòu)交易過(guò)程中支付風(fēng)險(xiǎn)的控制

1.現(xiàn)金支付情況下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。現(xiàn)金支付下的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)質(zhì)就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此，現(xiàn)金支付方式下風(fēng)險(xiǎn)的防范也就是對(duì)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。采用現(xiàn)金支付的基本條件，必須是擁有大量自由現(xiàn)金流的企業(yè)或能在可預(yù)期內(nèi)創(chuàng)造大量現(xiàn)金流的企業(yè)。當(dāng)然僅僅擁有大量自由現(xiàn)金流也是不夠的，關(guān)鍵還得對(duì)以后現(xiàn)金流入和流出作出預(yù)測(cè)和監(jiān)控。具體步驟：在并購(gòu)合同已經(jīng)簽署或很可能簽署的前提下，并購(gòu)方可通過(guò)分析確認(rèn)合并后資產(chǎn)變現(xiàn)和負(fù)債到期的時(shí)點(diǎn)和數(shù)量，同時(shí)客觀、準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入（銷售收入現(xiàn)金部分）與流出（采購(gòu)成本、生產(chǎn)損耗、管理與銷售費(fèi)用以及相關(guān)稅費(fèi)）期限和數(shù)量，將得到的數(shù)據(jù)在時(shí)間軸上串聯(lián)起來(lái)，現(xiàn)金流入和流出對(duì)比，就可以尋找出現(xiàn)金流和資金缺口的時(shí)點(diǎn)。對(duì)于有可能出現(xiàn)的現(xiàn)金缺口，一方面可以通過(guò)融資渠道進(jìn)行匹配，同時(shí)企業(yè)可預(yù)先將一部分資金運(yùn)用到信用度高、流動(dòng)性好的有價(jià)證券資產(chǎn)組合中，使企業(yè)獲得收益，避免資金閑置，又因?yàn)檫@部分資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，可以彌補(bǔ)企業(yè)債務(wù)到期時(shí)的資金需求。

2.股票支付情況下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。采用股票支付應(yīng)考慮的因素有以下兩點(diǎn)：第一，從股東尤其是大股東的立場(chǎng)考慮控股權(quán)分散和股價(jià)下跌，獲取股東的信任和認(rèn)可。股權(quán)分散是否可以接受的關(guān)鍵是大股東的控制權(quán)地位是否會(huì)受到較大的威脅；而股價(jià)下跌是否可以接受的關(guān)鍵是從長(zhǎng)期看，股價(jià)是否會(huì)回升。一般來(lái)說(shuō)，股價(jià)要受到投資者的預(yù)期和經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的影響，企業(yè)管理層可能無(wú)能為力，但對(duì)于股權(quán)分散方面，企業(yè)可以以優(yōu)惠價(jià)格向大股東們配股，保持其控股比例。第二，科學(xué)確定換股比例和股票支付數(shù)量。上市公司相對(duì)非上市公司的優(yōu)點(diǎn)是信息公開(kāi)透明，股票有現(xiàn)時(shí)而且明確的價(jià)格。如果股票支付發(fā)生在上市公司之間，并購(gòu)各方可以直接以股價(jià)為依據(jù)，確定并購(gòu)價(jià)格、換股比例和股票支付數(shù)量。然而如果股票支付發(fā)生在非上市公司之間，問(wèn)題將變得復(fù)雜，現(xiàn)今的做法主要借助評(píng)估機(jī)構(gòu)的價(jià)值評(píng)估結(jié)果來(lái)確定換股比例和數(shù)量。

3.杠桿支付情況下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。杠桿收購(gòu)的特征決定了償還債務(wù)的主要來(lái)源是整合后被并購(gòu)方的未來(lái)現(xiàn)金流量，因此對(duì)杠桿收購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范就是要保持被并購(gòu)方未來(lái)期間現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性。首先，必須選擇好理想的收購(gòu)對(duì)象。被并購(gòu)方必須經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，產(chǎn)品有較為穩(wěn)固的需求和市場(chǎng)，發(fā)展前景較好，才能保證收購(gòu)以后有穩(wěn)定的現(xiàn)金流來(lái)源。其次，收購(gòu)前并購(gòu)方與被并購(gòu)方的長(zhǎng)期債務(wù)都不宜過(guò)多，這樣才能保證較穩(wěn)定的現(xiàn)金流量能夠支付經(jīng)常性的利息支出。再次，并購(gòu)方最好能在日常經(jīng)營(yíng)中能預(yù)留一定的現(xiàn)金作為償債基金以應(yīng)付債務(wù)高峰的現(xiàn)金需要，避免出現(xiàn)破產(chǎn)而導(dǎo)致杠桿收購(gòu)的失敗。最后，雖然并購(gòu)方負(fù)擔(dān)著高額債務(wù)，但杠桿收購(gòu)仍然可行的原因就是并購(gòu)后公司的運(yùn)作更有效率。因此并購(gòu)后的整合，也是防范杠桿收購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要的措施。

（三）并購(gòu)交易完成后財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)的控制

1.重組資產(chǎn)。（1）盤(pán)活資產(chǎn)。并購(gòu)方絕對(duì)不會(huì)花費(fèi)大量的人力、物力和財(cái)力去收購(gòu)一家對(duì)自己毫無(wú)價(jià)值的企業(yè)，因此通常被并購(gòu)方要么是并購(gòu)方的上下游企業(yè)，要么為具有經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略意義的企業(yè)。然而，盡管被并購(gòu)對(duì)自身有利，但一家被收購(gòu)的企業(yè)總會(huì)與并購(gòu)方存在一些問(wèn)題的，尤其是像“休克魚(yú)”那樣的企業(yè)。并購(gòu)方應(yīng)通過(guò)向被并購(gòu)方引入高效率的管理層，先進(jìn)的管理理念，積極健康的企業(yè)文化，使該企業(yè)重新充滿活力，企業(yè)資產(chǎn)的使用效率得到提高，最終實(shí)現(xiàn)與并購(gòu)方融為一體。（2）處置不良資產(chǎn)。并購(gòu)后的整合既是協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程，也是構(gòu)筑新的企業(yè)核心能力、創(chuàng)造新的價(jià)值的過(guò)程。因此，并購(gòu)方在完成并購(gòu)后，應(yīng)妥善處理被并購(gòu)企業(yè)財(cái)產(chǎn)。實(shí)際工作中可將不符合經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的資產(chǎn)出售，以抵銷籌資所引起的債務(wù)；也可采取各種方式將不良資產(chǎn)（已報(bào)廢或嚴(yán)重減值卻未計(jì)提減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)）轉(zhuǎn)讓出去，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）撤資。并購(gòu)?fù)瓿珊螅绻霈F(xiàn)某些意料之外的情況，使得并購(gòu)整合的結(jié)果與原來(lái)制定的規(guī)劃差距較大，或者因企業(yè)的外部環(huán)境發(fā)生變化而使并購(gòu)的目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)果斷撤資，以避免造成更為嚴(yán)重的損失。

2.創(chuàng)新機(jī)制。首先要堅(jiān)持兩大原則。一方面要堅(jiān)持一體化的原則，并購(gòu)后的企業(yè)不再是孤軍奮戰(zhàn)，而應(yīng)該講究團(tuán)隊(duì)精神，需要借助現(xiàn)代信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)后企業(yè)之間各種信息和數(shù)據(jù)的最大限度的共享與有效利用，這些信息不僅財(cái)務(wù)信息，也包括業(yè)務(wù)信息，如產(chǎn)、供、銷、勞資和設(shè)備等方面信息；另一方面要堅(jiān)持財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與管理會(huì)計(jì)有機(jī)結(jié)合的原則，這是并購(gòu)后企業(yè)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)活動(dòng)復(fù)雜性的要求，以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告系統(tǒng)為核心，并在此基礎(chǔ)上，建立和完善對(duì)企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)的計(jì)劃和控制功能，做到事前有預(yù)測(cè)和計(jì)劃，事中有控制和管理，事后有分析和評(píng)估。其次，并購(gòu)方的管理者必須重新設(shè)計(jì)其組織結(jié)構(gòu)以支持新的發(fā)展戰(zhàn)略。按照并購(gòu)后的實(shí)際情況和公司財(cái)務(wù)管理的要求確定財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的規(guī)模和大小，設(shè)計(jì)清晰的財(cái)務(wù)管理架構(gòu)；財(cái)務(wù)崗位分工具體，明確權(quán)責(zé)。

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