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關鍵詞：資產證券化；微觀風險；宏觀風險
一、資產證券化的概念及交易流程分析
目前，學術界對于資產證券化并沒有一個公認的概念，簡而言之為：將具有穩定未來現金流的缺乏流動性的資產集中起來，重新組合成可以在市場上自由買賣流通的證券的行為。資產證券化對基礎資產的要求至少應符合兩個條件：一是資產必須為缺乏流動性或者流動性較差，二是資產必須能帶來可預見的未來現金流。
一次完整的資產證券化過程應包含以下十個步驟：（1）確定基礎資產并組建資產池；（2）設立特別目的機構（SPV）；（3）發起人向特殊目的機構（SPV）出售資產；（4）信用增級；（5）信用評級；（6）發行評級；（7）發行證券；（8）資產支持證券的上市交易；（9）管理資產池；（10）清償證券。
二、資產證券化的風險分析
1.資產證券化的微觀風險
資產證券化微觀風險有很多表現形式，比如利率風險、匯率風險、信用風險、現金流風險、提前償付風險等。本文主要介紹微觀風險中的隔離風險、提前償付風險和法律風險。
資產證券化的實質就是風險隔離，風險隔離在資產證券化風險研究中占有重要地位。如果證券化資產不能與發起人或SPV的破產風險相隔離，那么發起人或SPV一旦破產，證券化資產將可能成為發起人或SPV的資產參加破產清算，從而損害投資者的利益。提前償付風險是指借款人因種種原因在貸款到期之前，償還其部分或全部借款；或借款人破產后其資產被拍賣償債，從而造成貸款者的現金流量出現非預期性變化，導致其信貸計劃遭到破壞的風險。法律風險包括欺詐風險、相關文件或證券失效風險、法律的不確定性和法律條款變化的風險等，屬于非系統性風險。
2.宏觀風險
（1）金融危機。資產證券化產生的初始目的是風險轉移和風險分散，然而，受到利益的驅使以及在法律制度的漏洞下，資產證券化逐漸被過度利用和濫用，由此產生的風險也逐漸被放大，最終會對金融市場的穩定產生不利影響。
（2）通貨膨脹。資產證券化就是將缺乏流動性的資產經過結構化重組，將其轉變為可以在市場上自由買賣和流通的證券的行為，但可被證券化的資產的前提條件是必須具有可預見的未來現金流。正因為如此，資產證券化市場規模近年來迅速膨脹，達到了驚人規模。這些資產證券化的債券可以作為抵押向銀行貸款，一旦貸款成功，大規模的貨幣就會流向市場，最終，如此規模的貨幣增發必然導致嚴重的資產通貨膨脹。
（3）逆向選擇。以美國的次級抵押貸款證券化為例，貸款金融機構為獲得高利潤，會降低信貸標準，這樣大量不合格的貸款者獲得金融機構的貸款，產生了逆向選擇。證券化機構又將這些信貸作為基礎資產證券化，通過獨特的風險隔離，再加上信用？級，使得資產支持證券結構變得很復雜，進而透明度降低，導致投資者對基礎資產的價值、風險等信息了解甚少，市場的信用評級機構便成為獲息的唯一渠道。于是投資者通過選擇那些高收益的證券，使得高風險的次級抵押貸款盛行，再通過市場上反復的交易和買賣證券，風險得到不斷的放大和傳遞，最終可能釀成不可控制的風險。
（4）資產證券化的監管風險。資產證券化監管風險，是指政府或監管部門在監管資產證券化運作過程中，由于自身原因或其它不確定原因而造成的各參與方損失的可能性。包括資產證券化產品的具體經濟損失和社會福利損失等。
（5）資產證券化的道德風險。由于在資產證券化的過程中，發起人可能隱藏資產的負面信息和債券的交易風險，比如抵押貸款的款項可能是貸給了還貸能力很差的貸款者。另外，信用評級機構在“發行人付費”模式的激勵下給予超出債券本身信用的評級，之后證券發行機構在沒有盡職調查的情況下就直接進行了產品的承銷，放松了相關風險管理的要求導致資產的高風險轉移給了沒有充分信息的投資者。
三、總結
對于資產證券化的風險管理，既要從源頭上對其進行控制，也要在其實施過程加強管理，比如在住房抵押貸款發放中，貸款機構要嚴格要求借款人的貸款標準，提高資產支持證券的產品質量，從而從源頭上降低風險；在信用評級過程中要加強監管評級機構公正合理的執業；在資產支持證券的承銷過程中承銷商要充分揭示證券的風險等等。在資產證券化的風險管理上政府應該扮演重要的角色，政府在加強和完善監管體制、構筑資產證券化所需要的法律環境、規范發展金融中介機構等方面的措施，對于資產證券化的健康發展有著重要意義。
參考文獻：
[1]高 巒 劉宗燕：資產證券化研究.第1版.天津：天津大學出版社，2009.
【關鍵詞】合同 管理流程 主要風險 分析 控制
建筑企業在我國國民經濟的發展中占據重要地位，為了確保建筑工程的施工管理質量，就必須加強施工合同的管理，從目前的現狀看，建筑企業施工合同在管理過程中，比較常見的問題是管理流程不規范。因此，施工單位必須提高對合同管理的重視度，進一步優化合同管理流程，并提升管理人員的綜合素質，這樣才能最大限度規避和控制風險。
一、合同管理流程分析
（一）合同起草及審批
合同的起草主要是由經營管理部根據合約規劃，負責編制各類合同標準模板，并與物資供應部、財務部、人力資源部等各經辦部門核實完成。之后再交上級審批，待合同蓋章批準后方可執行，該環節的管理工作主要包括兩個方面：第一，管理人員應對中標結果和商務談判結果進行科學分析，并嚴格要求合同起草人員按照中標結果和談判結果進行合同的編寫。第二，合同的相關資料必須交由物資供應部、財務部、人力資源部、工程技術部門以及監督審計部門等審批簽字，在合同上交審批的時候，必須注意審批程序，不能越級審批。
（二）合同洽談
合同洽談是施工合同管理的重要流程之一，合同洽談前要明確談判的目標、必要時可以做出讓步的限度等，并且在合同談判中爭取主動性。對標準合同中的專項條款都必須具體、明確、完整，用詞準確、責任清晰、不能含糊不清、模棱兩可。與合作方洽談一致后，合同經辦部門根據洽談結果雙方取得一致后，對合同文本進行修改。修訂后的合同交副總經理審核，待審核通過之后，再交給單位董事長審批，只有經過董事長審批簽字的合同，才具有法律效益。
（三）合同簽訂
合同簽訂是合同管理的關鍵環節，合同審批完成后，一般要雙方同時簽字蓋章，不能同時簽字蓋章的，應盡量避免我方先行簽字蓋章。
在簽訂合同的過程中，應詳細查看合同內容是否與修訂后的內容相同，以免出現不必要的麻煩。
（四）合同存檔備案
建筑施工合同必須進行存檔備案，所有相關部門應將合同交到檔案室存檔，有關負責人在進行備案的時候必須分門別類，便于有需要的時候調檔查詢。
（五）合同資料的分發
合同資料應由經營管理部分發到各有關部門，分發資料之時必須嚴格按照資料清單執行。
（六）組織合同交底工作
合同交底工作，主要是為了讓相關人員了解合同內容、明確自身工作而組織的，參與部門主要包括物資供應部、項目部、工程技術部和財務部等。
（七）組織合同履行工作
組織合同的履行，對合同管理工作的質量來說具有重大影響，要提升合同履行的效果，管理人員必須做好以下工作：第一，應交代清楚合同履行的注意事項，以免在履行合同的過程中出現疏漏。第二，應正確處理合同履行過程中出現的矛盾和糾紛，以雙方的責任和義務作為解決糾紛的基礎。
二、合同管理的主要風險
（一）主觀性風險
1.投標風險。施工企業承包工程大多是通過投標的方式進行的，而該方式給企業帶來的風險是巨大的，這種風險可分為兩類情況。第一類是不中標風險，若企業沒有中標，那么購買標書及組織投標的所有費用就白白浪費了同時還有可能出現工人沒活干而出現窩工。第二類是中標風險，指的是企業一旦中標，就必須承擔整個施工過程中的各類風險。當前，我國建筑市場秩序不太完善，存在許多資質不合格的業主，如果企業在簽訂合同之前沒有對業主的信譽、資金狀況等進行考察，而盲目簽訂合同的話，就很可能出現工程款不能及時支付的問題，對企業的施工進度造成嚴重影響，同時影響企業的正常運營。
2.合同條款風險。合同條款對施工企業來說，存在極大的潛在風險，如果施工企業在簽訂合同的時候，沒有詳細查閱合同內容，尤其是一些內容不完整、語意不明確的地方，就很容易在履行合同的過程中，與業主發生糾紛，此時再進行辯解往往于事無補。若矛盾和糾紛長時間得不到解決，則工程的施工進度會大大耽擱，給施工企業造成的損失更大。
3.合同變更風險。一般來說，建筑工程的施工合同中都對工程變更作出了說明，一旦在施工過程中出現工程變更，必須按照合同中變更條款規定的要求執行。但是，建筑工程在施工過程中本身就具有很多不確定的因素，這些因素所導致的工程變更結果也是無法預料的。因此，常常會出現一些合同變更條款范圍之外的變更項目，這些變更很可能給承包商造成施工成本的上升、工程量的大幅增加，以及工期延長等問題。
4.合同管理風險。合同管理風險是一個泛指概念，它包含建筑施工合同管理的全程中，所面臨的各種風險。造成合同管理風險的原因多種多樣，其中主要包括以下幾點：第一，管理人員自身的問題，例如，管理人員專業技能偏低、職業道德素質不高等；第二，合同管理體系不完善，導致合同管理缺乏有力的監督。
5.索賠風險。施工合同在履行的過程中，經常出現索賠問題，一般來說，合同中對索賠問題都作出了一定的說明，一旦其中一方的違約，另一方就可以按照合同要求向對方提出索賠。站在施工承包單位的角度來看，延誤工期、工程竣工質量驗收不過關等問題，都可能導致反索賠。
（二）客觀性風險
1.自然環境風險。由于建筑工程施工地點所處的自然環境不同，所面臨的自然環境風險也各不相同。總的來說，自然環境風險主要可分為暴雨風險、滑坡風險、泥石流風險、地震風險等。例如，若工程項目的開工時間定在夏季，且施工地點在南方，則很可能出現持續的降雨或高溫天氣，導致施工不能正常進行，進而影響到合同的履行。
2.社會環境風險。社會環境風險是合同管理中面臨的客觀性風險之一，它主要是指施工地點所處的社會環境，對建設項目合同目標的實現所產生的影響。社會環境是一個廣義的范疇，包括當地的人口分布、風俗習慣及治安狀況等。例如，若施工當地的人口分布比較集中，則很可能在施工過程中出現因占用土地或拆遷所導致的糾紛，進而對合同的正常實施造成威脅。
3.經濟風險。宏觀經濟環境對項目施工造成的影響，稱為經濟風險。一旦出現經濟風險，施工單位的經濟收益就很可能遭到嚴重損失。例如，若出現通貨膨脹的現象，而國家又未及時調控，則會導致建筑施工材料價格的上漲，以及雇傭工人成本的提升。為了保證施工的正常開展，施工單位就不得不注入資金來彌補工程款的不足。若企業沒有足夠的資金投入，就會造成項目施工進度的延誤，最終不能按合同規定的時間交付工程。除了通貨膨脹因素外，利率、稅率等的變化，也會導致施工企業面臨巨大的經濟風險。
三、合同管理的風險控制策略
（一）風險的降低
降低風險是風險發生之后的一種事后控制，要將風險的影響程度降到最低，應做到以下幾點：第一，應完善企業內部的合同管理制度，企業的內控制度對合同管理風險的降低來說具有重大意義，它能將風險控制在企業能夠承受的范圍之內。第二，應制定科學的風險防控策略，在制定策略之前，可進行風險咨詢，根據專業的風險分析專家的意見，來制定切實可行的降險方案。第三，應對風險可能造成后果進行評估，盡量將風險降到最低，這樣才能最大限度減輕企業的損失。
（二）風險的規避
風險的規避，一般是針對沒有能力承受風險的企業所采取的控制策略，它是一種事前控制的方法，規避風險的措施有很多，總的來說可分為以下兩種：
1.逐步試探承擔風險策略。逐步試探承擔風險的策略，在建筑工程施工企業合同風險管理中比較常見，它是指根據對風險評估的結果，采取分布實施合同的方法，進而有效降低風險。一般來說，該策略適用于以下兩種情況：第一是經過評估之后，發現盡管合同另一方的綜合情況不太樂觀，但是簽訂合同也并不會給企業造成危害，只是獲得的利潤會少一些而已，此時采取逐步試探承擔風險的策略，對企業來說有利無害。第二是通過評估風險后，發現簽訂合同的風險巨大，但是對方企業能夠滿足本企業在產品、材料、設備等方面的一些需求，此時也可采取逐步試探的風險規避策略。
2.完全拒絕承擔風險策略。完全拒絕承擔風險策略，是在經過對風險評估之后，發現存在無法降低的巨大風險，而采取的完全拒絕簽訂合同的策略。通常情況下，完全拒絕承擔風險策略必須在科學、詳細地分析和確認風險之后才能采用，否則便會造成企業錯失本應獲得利潤的機會。若施工企業在全面分析和評估風險之后，發現對方企業信譽差、資金狀況不佳、而且存在著內部管理體制的嚴重問題，則應當嚴格取締合同，以免遭受不必要的損失。
（三）風險的分擔
風險分擔主要是指企業借助外力，將風險控制在能夠承受的范圍之內的策略。根據分擔形式的不同，主要可將風險分擔策略分為請擔保公司擔保、合同風險分散兩種策略。請擔保公司擔保，是針對一些企業無法控制且預期會帶來巨大損失的風險而采取的策略，若采取該策略，一旦企業遇到合同風險，就可以得到擔保公司承諾的補償。風險分散，則是采取拆分合同的方式，來減少企業損失。
四、結語
總之，建筑工程施工合同管理是一項專業性強的工作，在管理過程中必須注重對管理流程的規范，并采取風險規避、風險降低、風險分擔等策略，將企業的經濟風險、政治風險、、索賠風險等控制在承受能力以內，這樣才能實現合同管理的目標，保證企業的獲利。
參考文獻
[關鍵詞] 采購流程；風險管控；成本控制
[DOI] 10.13939/ki.zgsc.2016.28.049
采購處于企業經營運作的前端，在供應鏈快速發展的今天，已成為維系整個供應鏈安全、可靠和及時的重要部分。有效地對采購進行管理成為企業成本控制、提高利潤率以及取得競爭優勢的關鍵和保障。全流程的采購涉及采購計劃制訂、供應商選擇、合同簽訂和執行、貨物檢驗、貨款支付等一系列環節。每個環節都存在風險點，從采購流程著手，識別存在的風險，進而采取有效管控措施以規避防范，能夠幫助企業降低采購成本，提高采購質量。
1 采購風險的定義和識別
采購是企業在一定條件下從市場獲取資源，以保證生產經營活動正常開展的一項經營活動。采購風險則是指由于多種因素的綜合作用，在采購過程中可能出現的一些意外情況，不能實現預期采購目標。
隨著基于供應鏈的采購流程不斷優化，采購風險具有復雜性、隱蔽性，幾乎貫穿供應鏈的所有環節。因此在分析時應當綜合考慮采購流程的系統性，從供應鏈的角度對風險進行識別和分析，進而提出對應的管控措施。
2 采購流程中的風險點及管控措施
2.1 采購計劃管理
采購計劃指企業按照生產經營活動過程中物資需求和消耗規律，對計劃期內物資采購活動所做的預見性安排。完善的采購計劃管理能夠提高采購計劃的可靠性，降低物料庫存，提升物資的及時供應能力。
采購計劃管理風險主要有：一是未編制采辦計劃，盲目采購，造成庫存短缺或積壓；二是采辦計劃未能建立在準確判斷市場環境或是貨幣匯率變化的前提下，沒有科學囤貨，導致采購價格上漲；三是采購計劃編制不合理，與生產計劃不匹配；四是在制訂計劃時沒有充分考慮庫存情況，導致積壓庫存產生。針對這些風險，采購部門要根據物資需求情況制訂采辦計劃及預算并在逐級審批后嚴格執行；采購人員對常用物資的市場行情和匯率市場要有一定的了解和判斷，對于常用材料可在價格較低或交易貨幣匯率較高時與用戶部門核對，酌情多儲備一些；采辦部門接到需求計劃后，要與使用部門充分溝通，核實采購關鍵信息的準確性；定時盤庫，掌握庫存結構，積極利用庫存物資，在了解庫存情況的基礎上制訂采辦計劃。
2.2 供應商選擇
供應商是企業的重要戰略合作伙伴，是決定采購產品質量的關鍵因素。在采購需求確定后，采購部門應根據物資的質量、價格、交貨期等要求，科學全面評估供應商，建立合適的供應商短名單，在此基礎上選定供應商簽訂采購合同。
供應商選擇風險主要體現為：一是未對供應商進行有效全面評估，導致供應商選擇不適當；二是由于信息不對稱，未能識別出不合要求的供應商，導致所選的供應商不能持續滿足企業的要求；三是由于需求的特殊性，出現單一貨源，缺乏有效競爭；四是簽訂合同時，對合同履行過程中可能出現的情況考慮不全面，給企業帶來損失。針對供應商選擇風險，企業在選擇供應商的過程中，首先，應當根據企業對物資的要求，從生產、質量、財務、售后、業績等多方面建立綜合的評估體系，對不同供應商建立差異化的風險評價指標體系。其次，應從企業需求出發，培育主力供應商，提高資源獲取能力。最后，在簽訂采購合同時，要對合同主體、數量、質量、價款、履行期限、責任、驗收標準等作出盡可能詳盡的規定。要建立合同審批流程，合理設置合同簽署權限；根據物資不同屬性，編制不同合同標準文本，并根據所在地法律法規和內部需要及時修訂完善，在簽訂合同時盡量使用標準合同文本。
2.3 采購執行過程
在采購執行過程中，即采購合同執行中，合同雙方必須嚴格按照合同約定履行各自的責任和義務。但是由于信息不對稱和利己動機，采購方面臨著供應商的不合作行為。例如，供應商生產不能按照合同約定供貨等，影響企業供應鏈正常運行。對于合同執行中的風險，主要通過有關供應商風險的關鍵信息，加強對供應商行為的監控。對于關鍵或是長周期物資，要組織包括用戶部門和供應商參加的開工會，會上明確生產進度、質量控制、文件提交、聯系人等要求和信息。在合同執行中，要確保廠家生產所使用的技術資料是通過審核的最終版，并通過廠家提交的生產進度報告及時掌握生產進度，采購方可以根據需要聘用合格的第三方機構，對廠家的生產進行監造，并按照審核通過的ITP，在約定的時間參與或進行對應的檢測，確保生產按進度進行，符合質量要求。
2.4 出廠檢驗
按照生產進度和ITP，在收到供應商的檢驗通知后，采購方應當嚴格執行檢驗程序，根據合同中規定的標準進行檢驗。檢驗過程中發現任何問題，都要在檢驗報告上顯示，并要求廠家進行整改，直至驗收合格，由第三方檢驗機構出具無不符合要求的檢驗報告并開具放行單后，物資方才可以出廠。
檢驗過程中的風險主要有：一是采購單位缺乏專業人才和設備，不能進行有效檢驗，影響物資質量；二是缺乏第三方檢驗機構的參與，由非獨立的檢驗機構進行檢驗，可能導致檢驗不能有效。對于這些風險，首先，采購方應當成立專門的質量部門負責檢驗，明確檢驗責任，要對檢驗人員進行全面系統培訓，建立專業化的隊伍；其次，對于一些關鍵的物資，可以委托第三方檢驗機構參與；最后，為保證檢驗結果的準確性和客觀性，檢驗結果要按相應的審核程序確認。
2.5 審核
對采購開展的審核是企業對采購過程進行監督、審核、評價，以確定采購的合理和合法性。主要是審核采購過程中包括請購單、發票、合同等的各種文件。審核要對各種文件之間所反映的信息一致性進行審核。同時，采購計劃、時間、方式、供應商、招投標過程等也要進行審核。
在審核過程中也存在著一定的風險，主要是：一是審核不及時，起不到預防的作用；二是審核不全面，沒有對各類文件的一致性進行細致審核。針對審核中的風險，審核部門要建立科學嚴謹的審核制度和程序，明確各種審核的時間，對采購文件的真實性、正確性、合規性等進行嚴格審核，防止審核不及時導致的采購失誤。對于因審核不全面導致的采購問題，要追究審核人員的相關責任；另外，要加強與相關業務部門的溝通和交流，提高審核工作的有效性。企業還應建立相關的考核辦法，定期對采購管理情況進行考核。
2.6 支付
支付是采購的一個關鍵環節，對支付文件核對無誤后，經授權人審批后向供應商支付貨款。支付環節存在的風險主要有：一是重復付款、付款金額有誤、支付延遲或提前等；二是支付方式和工具選擇不當，導致資金利用率降低。針對這些問題，首先，企業應當建立規范的支付流程，支付申請需要相應的部門審核并由授權人審批；其次，要綜合考慮采購物資的性質、價格以及企業的資金狀況確定合適的支付方式和支付工具，提高資金利用率。
綜上所述，從采購流程中各環節的角度看能夠較為系統地對采購風險進行識別。相對應的管控措施雖然增加了業務環節，但能相對減少或規避風險。隨著供應鏈管理的不斷發展，這種基于采辦流程的風險分析與防控體系還會進一步完善，采辦流程風險識別和管控，對于提高企業采購管理水平至關重要。
參考文獻：
關鍵詞：EPC 國際工程物流 包裝管理 知識產權 精細化管理
0前言
本文以2009年3月中國中材國際工程股份有限公司（Sinoma International Engineering Co.，Ltd，以下簡稱“中材國際”）和南非SEPHAKU水泥公司簽署的5100t/d水泥生產線工程總承包項目為案例。項目合同額為2.737億美元，包括新建一條完整的水泥生產線和一個水泥粉磨站，兩個廠區的廠址分別在南非的Itsoseng和Delams。中材國際承擔工程設計、設備成套供應、土建施工、設備安裝、調試培訓和性能保證等EPC全部工作內容（2011年4月，雙方對協議作進一步修訂）。
1國際工程物流的特點
國際工程總承包本身就是一項跨越國界的經濟行為，物資供應是國際承包工程中的一個極為重要的環節，而國際工程項目物流的管理和實施水平對物資供應能力起著決定作用。國際工程物流，既具有國際物流的特點――物流環境的差異：與物流相適應的國家法律、國家的經濟的科技發展水平、不同的國家標準和不同的國家國情特征，同時又具有工程物流的顯著特征――實施的一次性、整體的關聯性、工序的不確定性、技術的復雜性和過程的風險性和對完成產品、實現目標的關鍵性等。上述特點無疑會大大增加國際工程物流操作的難度和系統的復雜性。
2貨物和單證
對于所有進出口貨物，均要求單證一致、單單一致，而且所有單證均應依據貨物的實際情況制作、出具。因此，貨、單聯系緊密而且一致性要求高，在本節中將一起討論。
2.1貨物包裝
包裝被視為產品生產過程的終點、物流的起點，是連接采購和物流兩環節的重要紐帶。包裝管理工作提供了一個從源頭規避上述風險的可能性。在南非項目實踐中，包裝管理工作不僅僅是出廠前對已完成的貨物包裝檢查，更是延伸至工廠對貨物包裝的設計階段，在進行包裝之前，就已確認針對具體貨物的包裝方案（甚至考慮到綜合成本的節約，優化產品設計，這一點在鋼結構中經常應用）。這不僅要求包裝管理人員需要了解待包裝的設備、熟悉包裝規定（國標及行業標準，甚至歐標和日標），對貨物包裝形式的選擇和用料規格有合理要求，同時，還要預估港口、船公司的裝卸作業以及堆存和內陸運輸情況，甚至對貨運提出合理地針對個別貨物的配艙要求。
本案例中的包裝管理工作提前到包裝設計階段，對所有貨物包裝統籌管理從而減少了實際包裝體積約5900立方，折合物流費用共節省407.1萬元人民幣。
2.2 單據
發運貨物的種類繁多，一條水泥生產線所需的工程物資涉及面非常廣泛，甚至單一的設備（如袋式除塵器、堆取料機、皮帶機等）采用分批發運的方式，這種變化會造成貨物品名和海關HS編碼認定的差異，這就對單證人員的要求相對比較高，不僅要知道貨物（設備）的材質、組成、功能和用途，還要了解其工作原理，以便確定與其相符的HS編碼，避免因為只是簡單地對照貨物名稱來進行查找、分類而造成嚴重不符。
特別是大型設備的出口，還需要另外注明每臺設備的主機號、底盤號、出廠編號等，但是某些單位在填具以上項目時，存在遺漏、填錯的情況，造成不能按時通關，延誤了時間甚至導致被罰款。這就要求單證人員對貨物出口所需資料充分了解，在貨物出廠前即將所需資料備妥（須留存，以備轉運至新項目所在第三國進、出口通關使用）。
2.3知識產權
水泥廠中廣泛使用知名品牌產品，如PHILIPS、SIEMENS、MOTOROLA和ABB。上述知名公司一般均在知識產權海關保護備案系統中申請備案，當進出口單位為第三方（非該品牌公司），報關申報要素中顯示相關品牌時，海關將對貨物進出口采取一定的措施，即知識產權海關保護（Border measures）。
為避免出現因涉嫌侵犯知識產權而影響貨物通關，應協調供應商在知識產權海關保護備案系統中增加中材國際作為合法使用人（中壓變頻器采用西門子股份公司產品，由該西門子公司在備案系統中增加中材國際作為合法使用人，見圖1），直接消除侵犯知識產權的嫌疑。
2.4放射性物質的特殊要求
伽馬料位計和在線分析儀中分別需要使用Cs137、cf252，而這兩種物質具有放射性（一般由第三國生產并直接發運），不僅需要相關的危險品證明書，還要業主申辦進口許可，并在供應商生產之前還應由最終用戶提供相關資料以辦理生產許可。
考慮到戰爭等不穩定因素，部分生產商所在國還限制將該類產品出口到某些特定國。這些都應在采購時給予充分考慮，以免造成無法完成交貨的嚴重情況。
3物流交接和儲存
3.1貨物交接
作為總承包商，對貨物出廠前的監管（產品生產進度、產品質量和包裝質量）相對要容易得多，從工廠交貨給貨運（工程物流通常采用第三方物流）到現場收貨之間，基本上全部在貨運的監管下，而大部分交接貨節點都處在這一階段。因此，對各節點的管理和監控能力將大大影響到現場收貨時的貨物狀態。為方便對各階段風險的把控以及對各批次運輸經驗的總結，總包方應通過積極收集交接貨節點的資料、信息（主要包括裝船報告、綁扎固定照片、目的港艙內貨物報告、卸貨報告，以及各環節的收貨單備注情況）。這些工作可以和物流發運的信息管理工作相結合，使其具有更強的時效性。
3.2現場儲存
工程貨物本身種類多、品種雜、貨量大，貨物對存儲的要求千差萬別，同時水泥廠的很多設備采用分批次發運方式，而且國外現場（特別是非洲）季節周期變化大，這就對貨物在國外現場的理貨、分貨、存儲要求極高。應重視并規范貨物在現場的存儲管理工作，避免因現場管理不善，造成貨物破損、丟失而增加重復采購、運輸的成本。
部分更早“走出去”的電力行業公司，在國外現場已經實行標準化的倉儲管理。相比而言，水泥工程貨物在現場的存儲管理還有很大的改進空間。
4結束語
物流管理工作應以優化組織結構、明確各環節分工為指導，在風險可控、問題可協調的前提下，確保無論是一個公司還是一個項目有計劃、有組織地分工協作，提高國際總承包工程的物流管理水平，以確保項目目標的實現。筆者通過一個具體的國際水泥總承包工程的實際案例，剖析了國際總承包項目中與物流有關的個別重要環節，提出了物流工作應要向前延伸到貨物的設計、采購，向后延伸到國外現場安裝的建設性思路，以最大程度地降低物流運輸成本、有效控制運輸風險，為國外現場提供切實保證。
參考文獻：
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關鍵詞：物流；金融；風險管理；全過程
中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）033-000-01
全球性金融危機使得經濟的增長受到影響，中小型企業，尤其是外貿出口型的企業，資金鏈斷裂比較嚴重，加強銀行、物流企業等合作，進行物流金融使得中小企業貸款難的問題得到有效的解決。要使業務持續健康發展，就需要做好物流金融風險的識別、評估以及處理，更好地促進我國物流企業、金融業等的發展，具有十分積極的意義和作用。
一、物流金融的風險識別
物流金融領域中，有很多風險因素，有些因素是相對獨立的，有一些因素間是相互作用的，要科學的對物流金融風險進行評價，進而明確科學的風險評價標準。
1.融資企業的風險
當前，很多第三方物流企業，他們更喜歡與自己了解的，并且彼此間存在長期合作關系的中小企業合作，將物流資金等服務提供給中小企業，之所以物流企業會這樣做，主要是這種做法能夠很好的避免物流風險的出現。評價物流企業信用等級時，主要做好幾個方面的工作。首先需要明確企業的運營能力，以此作為定性標準，評價標準主要分為三種，即優、中、差。若融資企業連續運營三年，其信譽等級被評為“優”，如果經營沒有滿一年，則被評為“差”，若融資企業處于“優”與“差”之間即為“中”。融資企業提供資產回報率，[1]物流企業結合融資企業的物流信息，明確出存貨周轉率。其次是融資企業的盈利能力，將連續盈利能力作為定性標準，若企業連續三年持續盈利，則評為“優”，若企業連續經營三年中，少于兩年盈利，則評為“差”，若連續三年經營中兩年盈利，則評為“中”。第三是融資企業的償還能力。將企業的穩定存貨作為定性目標，若最近一年中，第三方物流存貨的規模中，融資企業是穩定或者升高時即為“優”，或存貨的規模浮動大，即為“差”，二者之間則是“中”。[2]最后是企業的信用。當前我國企業的資信評級體系存在一定的滯后性，第三方物流企業無法通過比較少的成本獲得融資企業的信用評定等級，只能將以前的合作記錄作為參考，進而統計企業的履約率，將這一標準作為企業執行合同的重要標準。
2.建立物流金融風險指標系統
當前我國的銀行政策比較穩定，第三方物流企業作為者承擔著物流金融風險，影響金融風險的因素主要有融資企業以及抵押物自身兩種，因此需要有完善的物流金融風險指標系統作為保障。
3.檢查物流金融風險指標體系
盡管人們依據踐過程中的相關經驗和教訓，對模型進行優化，進而形成物流金融風險指標體系，要使這一指標體系能夠更具專業性，并且可靠，就需要做好對物流金融風險指標體系的檢查檢驗工作。
二、物流金融的風險評估
物流風險的評估工作，其實就是在物流金融分先識別時，對風險因子完成量子化分析，物流金融風險評估的結果將會直接影響到今后風險的處理。在物流金融風險評估時需要做好以下工作。
1.建立風險評估的模型
對風險評估模型建設時，網絡層數、網絡擬合度與節點數之間呈現出的是正比關系，要提高擬合度，雖然可以對網絡層數進行增加，但是這會使得網絡更加復雜，也使訓練的時間增加。因此可以使用能夠通過擁有一個隱含層的具有三層BP的神經網絡，其主要的特點是BP算法，也就是梯度優化方法。[3]一般情況下在修正網絡權值和閥值時，需要使用表現函數下降最快的方法進行。
2.獲取風險樣本數據信息
首先需要做的就是要采集樣本數據，建立物流金融風險樣本數據收集表，使得物流金融風險評價模型能夠順利實現，并提高模型的可靠性。采集表中的數據徐亞盡可能詳細具體，并且需要細致的劃分風險樣本的高、中、低風險。對于采集到的樣本數據需要進行科學的整理，并錄入，對風險樣本數據進行匯總，從而構成完整的物流金融風險樣本數據表。
其次需要對樣本進行處理。物流金融風險指標體系中涉及到很多定性以及定量標準，但是這兩種標準中沒有統一的衡量標準，與神經網絡的數據輸入需要不相適應，所以需要加強訓練網絡的收斂性。要預處理輸入風險評估模型的樣本數據，通常使用的方法就是歸一化和模糊化處理的方法。
三、物流金融的風險處理
1.回避風險
在物流方案執行過程中，會存在潛在的風險，進而產生不利的后果，因此為了減少影響，需要采取有效的方法和手段，可以選擇風險比較小的方案，進而能夠有效的回避風險，結合物流企業的自身實力采取有效的風險回避的方法，盡量將風險損失降低到最小。
2.預防風險
在防范風險時，需要找到潛在的風險因素，采取有效的措施使得風險因素以及出現的幾率得以減少，防止出現嚴重的損失。具體操作時，第三方物流企業需要強化自身的風險管理，提高員工的風險意識，使其更具責任感，進一步優化物流企業的工作制度，避免出現財務風險，使得物流企業能夠持續健康發展。
3.承擔風險
承擔風險也是風險自留，在物流金融實踐中，第三方物流一般都是被動的承擔風險，業務開展前，物流方能夠認識到融資方抵押物的風險，但是不能準確地預估風險，致使預防措施不能有效發揮作用。業務往來中，不管是何種業務都會存在風險，有了風險才會有收益，因此需要有效的承擔風險，增加企業收益。
四、結束語
總而言之，當前物流金融風險不斷發展壯大，很多相關部門的研究以及投入水平也逐漸增多，能夠更好地對金融危機進行應對處理，使得物流企業能夠有很好的盈利能力和水平。相信未來，物流金融將會呈現出新的形態，從而更好地為社會發展作出貢獻。
參考文獻：
[1]屈曉娟，張臻.因子分析視角下農產品物流金融運作的風險管理[J].物流技術，2014，05：163-165.
關鍵詞 項目管理 風險管理 高等教育
隨著經濟的發展，高校的發展面臨著諸多風險和危機，為避免矛盾的激化，規避風險，把風險變成機會，是當前高校急需研究的一個課題。高等教育能否引入風險管理理論體系，構建適合自身辦學特性的風險管理模型，高等教育改革，人才培養模式的創新有著重大的意義。
在風險管理過程中，通常可分為風險識別、風險評估、風險應對、風險效果評估四個階段。
一、風險識別
風險識別是風險管理者對項目產生積極或消極影響的風險要素進行分析，從而對潛在的風險進行預判，是風險管理的首要任務。
高等教育風險主要發生高校內部，主要有：專業設置風險、教學管理風險、就業需求風險等。根據高等教育管理內容，以WBS（工作分解結構）為基礎，對風險進行定性識別。具體見圖1。
圖1 高等教育風險管理結構分解及識別
二、風險評估
風險評估包括風險估計與風險評價兩個部分，是對已識別的風險因素進行定性和定量分析，主要工作任務是對風險發生概率及潛在影響進行估計和評價，并根據風險事故后果的影響程度對風險因素進行排序，為風險應對和處理提供科學的依據。
根據以上識別出的風險因素，采用專家打分得出了表1教育風險管理評估表，對風險進行定性與歸類。
表1 教育風險管理評估表
常見風險內容 發生可能性 影響程度
高校專業設置不合理 7 高
市場人才需求變化過快 7 高
師資力量不足 5 中
學生整體素質較低 7 高
教學、實訓場地受限，實訓設備不足 2 低
教材陳舊，教學內容跟不上形勢發展 2 低
學生欠費嚴重 4 中
缺乏教學改革主動性，教學計劃調整不及時 2 低
學籍管理混亂 1 低
教學點收費不規范，不及時上交管理費 3 低
頂崗實習管理不到位 4 中
（注：1為低――不太可能發生，9為高――非常可能發生，依此類推。高――對效果及成本有重大影響；中――對效果有比較大的影響，對成本有一定的影響；低――對效果有一定影響，對成本沒有什么影響。）
三、風險應對
風險應對是風險管理執行的過程，即風險管理者對風險事故潛在因素進行有效干預的活動，通過風險應對以達到消除風險或者降低風險事故損失的目的。
在高等教育管理過程中，應重視減少風險的不確定性，降低風險的危害性工作。結合高校教育管理中經常出現的風險，對風險發生概率和影響程度進行分析，如表2所示。
四、風險效果評估
風險效果評估是指在項目實施過程中對項目已經實施的環節進行不斷的檢查，主要包括：對每個環節的決策進行評價，分析決策的合理性；風險發生時，是否提出不同的風險處理方案；在項目實施過程中是否存在未被發現的風險等等。風險效果評估要求對已經實施的風險管理過程進行評估，總結經驗教訓，以便為今后風險管理提供參考依據。
高等教育風險管理過程不僅局限于風險的識別、評估以及應對等措施，“事后”評價即效果評估也要納入風險管理的范疇。通過效果評估可以降低風險管理活動過程中產生的成本，提高風險管理的有效性。高等教育風險管理效果評估主要包括：
（1）對高等教育風險管理體系中的計劃、目標、程序進行評估。
（2）對高等教育風險管理機構設置、人員配備、管理制度、規范程序等進行評估。
（3）對高等教育風險管理體系中在數據采集、風險識別、風險評估、風險應對等各個環節中所用的工具、技術手段是否實用、先進、可靠等狀況進行評估。
（4）對高等教育風險管理體系中的資金預算、運行成本、降低損失或帶來的收益進行評估。
因缺乏對風險事故處理解決效果評估，許多高校經常陷入同類風險多次發生的惡性循環中，造成了不必要的損失和麻煩。因此，在風險管理過程中，我們要對風險效果評估給予高度的重視。
對高等教育管理工作全面風險管理是形勢逼迫，我們可以通過實施風險識別、風險評估、風險應對、風險評估的全過程，使風險發生時有預案準備，能夠及時、全面地應對風險，達到遏制風險、降低損失的目的。排除風險隱患，促進高等教育風險管理的良性循環，為各高校構建可實際操作的風險管理模型提供參考。
（作者單位為廣東工業大學華立學院）
參考文獻
[1] 程雅斌.項目風險管理與應對措施[J].中國科技博覽，2010（23）.
[2] 謝運鵬.項目風險應對措施研究[J].決策與信息，2012（09）.
［關鍵詞］ 現代風險導向； 審計實驗； 流程整合； 設計
一、現代風險導向審計模式的引入及其主要特征
2002年10月，美國頒布SAS No．99——考慮會計報表中的舞弊，強調應了解舞弊環境，并提出了“審計風險 ＝ 重大錯報風險 × 檢查風險”這一新的審計風險模型，為審計模式由傳統風險導向轉為現代風險導向提供了理論依據與方法指引。2003年，國際審計與鑒證準則理事會（IAASB）也出臺了審計風險準則，引入了這一模型，以指導識別、評估和應對審計風險，此后其一直致力于制定高質量審計準則的目標，并于2008年底完成了明細項目，得到證券委員會國際組織（ISOCO）和歐洲委員會的高度認可。我國于2006年頒布的《審計準則》引入了現代風險導向審計的基本理念，并于2009年著手修訂，以保持與國際審計準則的趨同，最新的審計準則更為全面地吸納了國際審計準則的風險導向理念，將于2012年1月1日實施。審計準則是審計模式的指引，審計模式的轉變隨即帶來了審計流程的變革，也對審計技術和方法的深化探索與開拓提出了要求，高校在審計教學中如何順應審計模式的轉變，充分體現現代風險導向審計的風險識別—評估—應對這一審計思路，從流程的整合到將相關審計技術與方法融入審計實驗均是亟待解決的問題。
現代風險導向審計的主要特征體現在：第一，以風險的評估與應對為核心，強調對舞弊的考慮。現代風險導向審計要求全面了解被審計單位及其環境，以便評估重大錯報風險，并且這種風險評估應貫穿于執行審計業務的全過程，而不僅僅是審計的計劃階段，對執業過程中識別的風險應采取應對措施以降低審計風險。第二，更加重視團隊協作以及與治理層、管理層的溝通。現代風險導向審計重視項目組內部的溝通與討論，強調對重要事項，在執業過程中任何必要的時候可以進行項目組內部的討論，同時應與治理層、管理層就執業中注意到的內部控制的重大缺陷、管理當局的正直性和舞弊相關問題等進行溝通。第三，強化會計師事務所質量控制及審計職業道德約束。現代風險導向審計要求事務所建立更為嚴密的質量控制制度，執行項目組內部復核與外部復核相結合的復核制度，并定期（至少每3年）進行自我檢查，對于承接業務與執業過程中的職業道德有更為細致的規定。
二、現有審計實驗面臨的主要挑戰
隨著現代風險導向審計模式的推行，現有審計實驗的主要挑戰有：
其一，從傳統風險導向審計到現代風險導向審計的轉變，意味著審計流程發生著根本性的變化，審計實驗流程也應隨之而轉變。前種模式下，審計可以明晰地分為審計計劃、審計實施與審計終結3個階段，但現代風險導向審計要求在審計的全過程中進行風險評估與應對，而審計實驗流程是割裂的“三分式”，因此應當采用整合的設計，即在審計的每一項業務活動、每一個環節均應融入風險的理念，審計工作應環環相扣，自始至終的每一步都是對前面步驟所評估和應對措施結果的進一步修正，只有這樣，才能真正控制審計風險，體現“風險導向”。
其二，風險評估要求對被審計單位及其環境有全面的了解，但現有審計實驗中被審計單位背景資料往往深度欠缺。對被審計單位及其環境的了解涉及行業、法律、監管環境，被審計單位的性質、會計政策的選擇與運用、被審計單位的目標、戰略及相關經營風險、財務業績的衡量與評價、內部控制等的內容。對于實驗設計者而言，如何設計這些與會計活動關系密切的背景資料，并且充分考慮實驗中審計程序的運用，是一項重大的挑戰。
其三，現有的審計實驗更多關注審計過程，較少強調質量控制，現代風險導向的“質量觀”客觀上要求在審計實驗流程中引入審計質量控制措施，如在重大事項處理上的小組討論、組內復核與組間復核制度等，使審計初學者樹立“審計質量觀”。
其四，現有審計實驗內容很少涉及對職業道德的考慮。2009年10月14日由中國注冊會計師協會頒布并于2010年實施的《中國注冊會計師職業道德守則》和《中國注冊會計師協會非執業會員職業道德守則》，對注冊會計師職業道德做了詳細的規定，這在客觀上均要求審計實驗重視實驗者形成對良好職業道德的深刻認識。
三、現代風險導向審計實驗流程的整合設計
基于現代風險導向審計的主要特征，為達到使實驗者在較短的實驗期內（一周共40課時），既能熟練掌握現代風險導向審計流程，又能增強職業道德觀和質量控制觀，本文對審計實驗流程進行整合設計，如圖1所示。按現代風險導向審計的理念，審計過程本身是一個不斷進行風險識別、評估與應對以使審計風險降至可以接受程度的過程，審計實驗也應在風險識別、評估與應對的框架內進行，每一項審計活動都應考慮到審計風險，并有應對措施。
實驗過程劃分為初步業務活動、風險評估程序、進一步程序、完成審計工作和出具審計報告5個環節，但在具體操作層面，每一個環節并不是孤立存在的，每一項具體審計業務活動都是風險識別、評估與應對中的某一環，與前后的各個環節是緊密相連，環環相扣的。如通過實施風險評估程序，了解被審計單位及其環境后，實驗者要制訂總體審計策略和具體審計計劃，確定審計的重點項目及重要認定，接下來的進一步審計程序中的控制測試與實質性程序主要針對這些重點項目及其重要認定來實施。在后續的流程中，如果發現計劃的重要性水平過高，應及時對原審計計劃加以調整，對所實施的程序加以修正，以降低審計風險，這也是對風險的應對。由此可知，整合設計強調審計實驗是一個環路，每做一步都應瞻前顧后。
根據以上整合設計的思路，審計實驗共可分為5個環環相扣的模塊，如表1所示。
四、提升審計實驗效果的途徑
提升審計實驗效果是指讓實驗者能夠利用實驗資料，在有限的空間和時間里全面、深入地了解被審計單位，熟悉和掌握審計流程和必要的審計技術與方法。為此，各審計實驗應從以下途徑著手，全面提升實驗效果：
其一，充實并適時更新被審計單位背景與會計基礎資料。被審計單位背景與基礎資料越充實，實驗者越能更充分地理解和實施風險評估程序，被審計單位的背景資料在設計上可圍繞6個方面來進行：行業狀況、法律環境與監管環境、被審計單位的性質、被審計單位的相關會計政策、被審計單位的目標、戰略以及相關經營風險、被審計單位財務業績的衡量與評價、被審計單位的內部控制。其中內部控制相關資料又可圍繞企業各類業務活動的主要流程來設計，可適當設計一些“陷阱”供實驗者進行風險識別與評價。通常，被審計單位的會計基礎資料來自于同一高校的會計模擬實驗資料，時間跨度僅為一個月，必須根據年報審計的需要適當地延展至一年，如對于一些適合運用分析程序的項目可適當補齊全年數據；對于有必要做截止測試的重要項目，應補充年后一定時期的數據；對于需函證的應收賬款，應補充客戶資料，保證抽樣技術的運用；也可根據近期的一些重大審計案例通過適時補充會計報表附注、期后事項、其他信息等方法，更新實驗資料，增加模擬實驗的課程內容的容量，讓實驗更仿真、更務實。
其二，引入計算機仿真技術應對特殊類型的審計程序。存貨的監盤是審計的必做程序，但實驗受制于空間和成本，很難創建存貨盤點現場，讓實驗者有身臨其境的體會。對此，可引入計算機住址技術，利用計算機軟件制作互動的三維動感影像，模擬各類存貨并懸掛盤點表單，給出被審計單位的盤點記錄，在此基礎上，實驗者可以練習盤點計劃的制訂、監盤程序的實施，可從盤點記錄追查至模擬的存貨實物，也可從存貨實物追查至盤點記錄，對存貨監盤形成感性認識。貨幣資金的盤點在實驗設計上也可仿照存貨監盤進行。
其三，加強審計實驗師資培養。首先應組建模擬實驗的應用設計團隊，根據這一實驗的特點，這樣的團隊應當至少包括具有會計、審計、計算機專業背景的師資，這樣有利于會計資料的充實、審計流程的設計和一些特殊實驗程序的實施，盡量使實驗與實務在流程上實現零距離接軌，使實驗不因客觀條件的限制而不恰當地減少一些實務中必要的程序。其次，審計實驗的指導教師應能引導實驗者在審計實務與理論之間架起一座橋梁，既要對審計理論融會貫通，能深入淺出地加以講解，又要對審計實務熟練自如，因此，有必要加強校企合作，為指導教師創造在會計師事務所學習的機會，提高其實務操作能力，同時指導教師也有必要加強審計理論和職業道德的學習，在實驗中正確引導學生。
主要參考文獻
［1］ 秦榮生． 中國注冊會計師執業準則的特點及其對實務的影響［J］． 當代財經，2006（11）：108－112．
關鍵詞:逆向物流;運輸成本;風險分析;預警
中圖分類號:F253.7 文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2009)32-0282-03
逆向物流的重要性越來越引起全社會和企業的廣泛關注,而逆向物流運輸成本的控制更是逆向物流管理的重點,逆向物流成本控制的重要內容之一便是逆向物流運輸成本的風險管理。
一、逆向物流運輸成本的一般風險分析
逆向物流運輸成本的風險一般有以下幾種:
1.運輸工具風險。具體包括:車輛本身狀況、罐體狀況、安全附件等三個影響因素。其中,影響車輛本身狀況的主要因素有發動機、車閘、方向盤、輪胎、拖掛連接等;影響罐體狀況的主要有安全閥、絕緣/熱保護裝置、焊接情況和腐蝕等;影響安全附件的因素主要有緊急切斷裝置、消除靜電裝置、安全閥、液位計、壓力表、溫度計、罐體結合處狀況等。
2.人為風險。人為風險是指:(1)危險貨物的裝卸;(2)運輸人員精神狀態;(3)駕駛人員的駕駛技能;(4)運輸人員的專業素養等。其中,危險貨物的裝卸情況存在過量充裝,貨物固定不牢,配載不當,包裝不嚴或包裝方法不當,容器閥門沒有擰緊等不安全行為;運輸人員焦慮、緊張、疲勞駕駛會增加運輸事故發生的頻率,影響貨物運輸事故后果的大小;駕駛人員的駕駛水平直接影響交通事故發生的概率;運輸人員的安全素質包括遵章情況、安全意識、對危險貨物的認知情況等。
3.具體環境風險。具體環境風險是指逆向物流運輸過程中沿途周邊人員密度及財產密度,道路及交通狀況,沿途周邊生態環境,沿途周邊的社會重要性,路段發生事故的狀況,天氣狀況等。
4.企業內部風險。企業內部風險包括管理風險和逆向物流系統設置風險。管理風險又包括管理人員風險和管理制度風險。管理人員風險是指高層管理者的知識水平,道德水準,社會責任感對逆向物流運輸的影響。管理制度風險包括企業內部的財務風險和企業文化風險等。逆向物流系統設置風險是指應急救援器材配備,運輸人員的應急處理能力,避難及救援預案和演習,搶險救援的線路及能力和物流企業的應急反應措施等。
5.市場風險。市場風險是指:(1)直接影響企業生存和發展的國家經濟發展狀況及趨勢;(2)經濟體制與其運行狀況;(3)國家的經濟政策及措施等因素。具體來說,市場環境主要包括社會經濟結構、經濟體制、經濟發展狀況、國家經濟政策等因素。市場壞境是影響企業生存和發展最重要的宏觀環境。企業在進行經營戰略選擇時,應密切關注經濟形勢的發展,要對國家經濟政策的變化、自然資源的豐歉、人口規模和結構的改變和經濟增長速度等因素進行深入分析,并采取相應的措施,抓住機遇,避免危機,以適應不斷變化的經濟環境[1]。
二、逆向物流運輸成本的特定風險分析
逆向物流中產品包括生產過程中的邊角料、廢品、缺陷或損壞產品、退回產品(終端退回或商業退回)、經完全使用后需處理的產品。而在這些產品中,很多都含有有害物質。所以在對這些產品運輸和處理的過程中,會產生各種各樣的風險,對環境和人體健康造成危害。目前,除一些大型的再生有色金屬企業外,多數企業沒有環保設施,對環境的污染非常嚴重。從現在建設環保設施的企業看,環保設施主要是處理煙塵,即收塵系統,而且是比較簡單的收塵系統,收塵的效果較差,先進的收塵設備很少,僅有少數的企業建設了布袋收塵系統。再生有色金屬企業對環境污染嚴重的不僅僅是煙塵,還有含污染物的廢氣,此類污染物造成的危害更甚。根據調查,目前我國再生有色金屬工業對含污染物廢氣的處理幾乎是空白。再生有色金屬工業盡管生產過程中產生的含污染物廢氣的成份不同,對環境產生的影響也不同,治理的難度也較大,這是一個非常值得注意的問題。以再生鋁企業為例,生產過程中產生的廢氣主要含有氯、氟化物、氮的氧化物的廢氣等。除了廢氣污染,一些廢舊產品含有的廢橡膠、廢油都有可能在堆放、拆解等過程中對周邊土壤等環境造成嚴重的污染,特別是一些廢油,因為拆解者對其成份和毒性缺乏認識,在拆解過程中又沒有采取相應的防護和環保措施,因此,各種污染事故甚至爆炸等時有發生。
因此,這些有害產品對環境產生的風險必須考慮在逆向物流的運輸成本中。逆向物流運輸成本的特定風險是指:由于逆向物流中的廢舊電器、電子產品種類繁多,產品結構和使用材料復雜,材料中含有多種有害化學物質,加上產生量大、產生面廣,涉及每個家庭以及社會的方方面面;無論是收集、運輸,還是回收利用和處理處置,都牽涉多個部門和單位,加之回收利用和處理成本高、技術難度大。就我國的實際情況來看,廢舊家電的收集方式還比較原始落后,主要是小商販上門收購,也有舊貨市場收購,還有部分商店以舊換新收購。
其中,還能用的被轉手賣給低收入用戶或農村繼續使用;無法使用的經拆解后,廢舊金屬部分被送到冶煉廠熔煉,無利用價值的部分運往垃圾填埋廠填埋。總體上說我國大多數地區廢舊電器、電子產品仍處于低層次無序收集、簡單拆解、簡單回收有用部分,而剩余部分被作為垃圾丟棄、堆放、填埋(甚至有少量的露天焚燒),既造成資源的浪費,又對當地的生態環境和人體健康造成了嚴重的危害。
三、逆向物流運輸成本的風險預警系統構建
風險控制是指在風險識別和風險衡量的基礎上針對企業所存在的風險因素,積極采取控制措施,爭取損失發生前,消除各種隱患,減少損失產生的原因及其實質性因素,力爭在損失發生時,積極實施補救措施,將損失減少到最低限度,降低風險發生的概率,并以最小的成本達到安全保障的管理辦法。企業的逆向物流業務在市場競爭中的地位越來越重要,對逆向物流運輸成本的風險進行防范也越來越重要。
為防范風險的發生,企業必須建立有效的風險預警系統,以便對逆向物流運輸成本的各類風險進行辨析和評估,準確估量逆向物流過程中風險產生的可能性及其可能帶來的損失,為后續風險防范處置措施的制定提供決策依據。
風險控制的方法和技術有很多,主要有兩種:一是風險避免;二是風險損失控制。當然,這兩種方法主要都是針對風險發生之前的,如果風險已經不可避免地發生了則要采取其他的方法來處理。但是不管企業采取哪一種方法和技術,在運用過程中,應根據具體情況定期或者不定期的進行檢查和調整。因為客觀情況是在不斷變化著的,風險的性質也會隨之變化。在特定條件下選定的最佳管理技術和方法,隨著時間的變化也會發生改變,如不及時加以修訂和調整,則得不到預期的目標和效果[1]。
逆向物流運輸成本的風險防范預警系統是一種比較理想的風險管理方法。
該預警系統包括:
(1)預警信息系統。在前面已經提到了逆向物流運輸成本一般風險和特定風險;
(2)信息推斷系統。對所得到的信息進行分類、整理、辨偽、量化、預測和推斷,為提出預警信息做準備;
(3)預警指標體系。上文提到的15個風險指標體系;
(4)預警判斷系統。根據指標體系計算的結果,決定是否向企業發出風險警報,以及以什么方式發出何種程度的風險警報;
(5)預警對策系統。建立防范對策庫,一旦出現風險警報,可提出有效對策;
(6)自動更新系統。設計自學機制,自動更新并豐富對策系統。
四、逆向物流運輸成本的控制措施
除了對運輸成本進行風險管理,也可以從逆向物流運輸成本包含的三個方面:人工費用、運營費用和其他費用,去控制逆向物流的運輸成本。具體措施如下:
1.利用物流系統,強化信息交流
(1)加強逆向物流管理中退貨信息分析
首先,要對商品進行單品管理,建立各項商品的數量、進貨日期、保質期、門店銷售狀況、門店和配送中心庫存狀況、顧客退貨情況、來源供應商等,有用的基本資料數據庫(包括商品、供應廠商、進貨日期、保質期等)以及靈活的查詢系統,準確掌握與控制商品購銷存退的數量;并設定保質期提前預替系統,即在單品保質期前兩個月或三個月發出替報,有利于配送中心管理人員迅速處理退貨商品,可以發往門店進行促銷或者退返供應商,使門店不必要退貨最小化[2]。
其次,根據商品的退貨原因進行數據挖掘,根據商品銷售狀況為供貨商總結出商品的生命周期、產品的質量問題以及商品性能的改進方案等資料,對商品運輸倉儲狀況、對商品的包裝和流通加工環節給予指導;還可以根據退貨原因分析察覺績效不佳的供貨商,及時調整企業的經營戰略,更快更好地解決營銷過程中出現的各種問題。
(2)充分利用正向物流的信息網絡
很多企業目前建立的正向物流信息網絡是以配送中心的信息系統為中心,以各個門店作為網絡據點,進行信息的傳遞與收集,有效管理著配送中心的物流作業、客戶關系、財務會計、績效評估等。信息網絡中心根據網絡據點的銷售數據進行數據處理和訂單審核,將信息輸入系統,通過系統安排相應的入庫、搬運、儲存、分揀、發貨、配送、打印和傳送付款發票等;同時對各子系統進行監督和管理,并促進各子系統的整合,包括貨物分類管理、貨物結構管理、庫存管理、配送管理、訂貨管理以及對客戶權限的控制和對信息傳遞方向的控制等。企業在設計自己的逆向物流信息系統時,其核心內容是利用企業正向物流網絡,在完善正向物流信息網絡的同時逐步構建逆向物流信息系統。利用信息網絡中心與企業其它部門系統合作,對退貨信息進行歸類和分別處理,對每次退貨原因及最后處置情況編訂代碼,有利于直接追蹤退貨成本和退貨過程,以便管理者實時跟蹤和評估。還需要考慮信息系統有足夠的靈活柔性,能夠應付逆向物流過程中出現的各種例外情況。
同時,應當充分利用以電子數據交換(EDI)系統設計的下向信息網絡,實現供應商與企業配送中心之間、門店與配送中心之間、門店與門店之間共享退貨信息,為供應廠商和企業總部提供包括質量評價、產品生命周期、銷售評價在內的各類營銷信息,使退貨在最短時間內分流,為企業節約大量的庫存成本和運輸成本。
2.采取最優庫存策略
長期以來,人們已經認識到庫存管理的重要性和協調庫存決策和運輸決策的必要性。與庫存成本聯系最為緊密的就是運輸成本。當采取最優庫存策略時,運輸成本是可以受到控制的。
不幸的是,對復雜的供應鏈進行庫存管理是相當困難的,并且可能會對顧客服務水平和供應鏈系統成本帶來重大的影響。庫存在供應鏈中具有多種表現形式,如原材料、在制品、制成品、返回品庫存等。每一種庫存都需要有自身的控制機制。確定這些庫存控制機制的困難在于建立能夠有效降低系統成本和提高服務水平的生產、配送和庫存控制策略時,必須考慮供應鏈各層次的相互作用。雖然確定庫存控制機制具有很大的挑戰性,但為企業所帶來的收益也是巨大的。
3.基于逆向物流網絡搭建最優“運輸網”
構建最優“運輸網”的基礎是企業必須有最優化逆向物流網絡。逆向物流網絡的主要任務是收集和運送廢舊物品。物流網絡的功能是將產品從顧客端回收、預處理然后送達再制造(或其他再利用方式)地點。該系統包括回收中心、處理場所、再利用場所和銷毀場所。廢物在到達回收中心以后,進行分類,一部分可以使用的廢舊產品進入再利用處理場所;一部分不能夠被利用但可以進行處理的廢舊產品進入合適的處理場所進行處理,經過處理后的剩余廢物進入銷毀場所進行銷毀;另一部分既不能被利用也不能被處理的廢物直接進入銷毀場所進行銷毀。在逆向物流的每一個環節上,廢物的產生會隨著時間的不同而有所變化,如果考慮這些變化,就需要建立一個多時間階段的模型。同時,在已有的模型中,只考慮到危險廢物在運輸中的風險,實際上,風險應該存在于逆向物流的每一個環節中,在逆向物流的儲存、分離、處理和銷毀環節都同樣存在風險。整合上述兩種因素,建立多時間階段的逆向物流的成本與風險模型,最終基于這個模型構建最優“運輸網”。
4.加強員工素質培育
由于我國逆向物流的觀念尚未成熟,企業的重心往往放在正向物流上,因此,在相關逆向物流活動實施之前,首先要增強企業逆向物流觀念,特別是對逆向物流運輸成本的控制,要讓員工認識到對廢舊產品進行回收的重要意義。不僅生產企業本身,整個供應鏈上所有企業都要控制回收物流運輸成本的意識,而生產企業應該在這條鏈上起到帶頭作用,向其員工灌輸這種意識。然后,再把這種意識傳輸給分銷商,以取得他們對于控制逆向物流運輸成本的支持。此外,還要讓最終消費者了解將廢舊產品交回給生產企業的必要性。通過分銷商和最終消費者的配合,將更有利于對逆向物流運輸成本的控制。
5.引進第三方物流
第三方物流是20世紀80年代中期才在歐美發達國家出現的概念。它一出現,便以其獨特的魅力受到了企業的青睞,并得到迅速發展,被譽為企業發展的“加速器”和21世紀的“黃金產業”。同樣,在逆向物流領域,不少商業企業也開始將不涉及核心競爭力的業務外包,從而解放自己,使自己能夠專心于主業。企業采用第三方逆向物流可以獲得專業的物流服務,可以提高配送效率和積載率從而減少企業的物流成本。
企業采用第三方逆向物流可以獲得專業的物流服務,可以提高配送效率和積載率從而減少企業的物流成本。并且對于大部分企業而言,投資逆向物流系統的建設要承擔巨大的風險。運作逆向物流業務對企業的生產能力、物流技術、信息技術、人員素質、組織結構等方面都會提出更高的要求,逆向物流回收處理中心的建設、處理設施的配置以及信息系統的研究和開發等都需要大量的資金,并且資本回收周期很長、逆向物流系統建設和實施還需要大量的專業技術人員和管理人員。對企業尤其是中小企業來說這種高投資帶來的高風險必將會影響其逆向物流的有效實施,將逆向物流業務外包給專業的物流供應商無疑是分擔風險的一個不錯的選擇。
參考文獻:
主成分分析法最早由美國心理學家Charles Spearman在1904年提出，其基本思想是將實測的多個指標，用少數幾個潛在的相互獨立的主成分指標的線性組合來表示，構成的線性組合可以反映原多個實測指標的主要信息（盧文岱，2002）。它的優點是可以對觀測樣本進行分類，并根據各因子在樣本中所起的作用確定各因子權重，簡化實測指標系統。
將主成分分析法應用于上市公司財務風險評價中，可以更加全面、系統地對上市公司財務風險做出評價，不但可以綜合多角度對該問題進行研究，而且可通過最終的主成分得分以及財務風險總體得分，對上市公司做出排名，使評價結果一目了然。本文采用主成分分析法構建我國物流上市公司的財務風險評價模型，對公司財務風險做出客觀評價。
一、物流上市公司樣本選取
我國學術界至今為止對物流企業的界定還沒有一致性的標準，根據中國證券監督管理委員會2001年4月4日公布的《上市公司行業分類指引》，物流業歸屬于“交通運輸、倉儲業”。首先，本文通過查閱《上市公司行業分類指引》中“交通運輸、倉儲業”里每一個公司的“經營范圍”和“主營業務”，篩選出以物流業務為主營業務的上市公司；其次，考慮到B股上市公司采用國際會計準則，與A股上市公司資料不可比（劉紅霞、張心林，2004），剔除B股上市公司；最后，為了保持數據的連續性，選擇在2007年12月31日前上市、2007年至2010年中一直以物流業務為主營業務的上市公司。經過篩選后，本文最終確定的39家物流上市公司的股票代碼和名稱見表1。
二、基于主成分分析法的物流上市公司財務風險評價
（一）評價指標體系構建 關于財務風險的界定有廣義和狹義兩種觀點。狹義的觀點認為，財務風險是由于企業使用財務杠桿而造成的。廣義的觀點認為，財務風險應當包括企業財務活動各方面所具有的風險（余緒纓、蔡淑娥，2006）。企業財務活動包括三個最基本的方面，即融資活動、投資活動和收益分配活動，這是相互聯系、相互制約、又相互獨立的三個方面，構成企業全部財務管理工作的主線。本文采用廣義財務風險的觀點，財務風險包括籌資風險、投資風險、營運風險和利潤分配風險四項。
（1）籌資風險。籌資風險是指因企業的籌資而引起的財務活動給企業財務狀況和經營成果帶來的不確定性。籌資是指企業為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程。在籌資過程中，企業一方面要確定籌資的總規模，以保證投資所需要的資金；另一方面要通過籌資渠道、籌資方式或工具的選擇，合理確定籌資結構，以降低籌資成本和風險，提高企業價值。
企業籌資渠道可分為兩大類，一類是所有者投資，另一類是借入資金。對于借入資金這一類籌資活動而言，籌資風險的存在是顯而易見的。借入資金均嚴格規定了借款人的還款方式、還款期限和還款金額。
因此，借款籌資的風險，表現為企業能否及時足額地還本付息。對于所有者投資而言，它不存在還本付息的問題，這部分資金屬于企業的自有資金，其風險只存在于其使用效益的不確定上。因而它實際上是企業財務風險的另一種形式—投資風險。因此，一般來說，籌資風險僅僅是指借入資金這種籌資形式的風險。
（2）投資風險。投資風險是指因企業的投資而引起的財務活動給企業財務狀況和經營成果帶來的不確定性。企業取得資金后，必須將資金投入使用，以實現企業價值的最大化；否則，籌資就失去了目的和效用。在投資過程中，企業一方面要確定投資規模，以確保獲取最佳投資效益；另一方面要通過投資方向和投資方式的選擇，來確定合理的投資結構，以提高投資報酬率，降低投資風險。
企業進行投資的類型有兩種：一是投資生產項目；二是投資購買證券。無論項目投資還是證券投資，并不能保證一定達到預期收益。與項目投資相關的風險主要是因企業外部經濟環境和企業經營方面的問題所導致的風險。與證券投資相關的風險是證券投資收益的不確定性。
（3）營運風險。營運風險是指因企業的營運而引起的財務活動給企業財務狀況和經營成果帶來的不確定性。企業在日常生產經營過程中，會發生一系列的資金收付。首先，企業要采購材料或商品，以便從事生產和銷售活動，同時，還要支付工資和其他營業費用；其次，當企業把產品或商品售出后，便可取得收入，收回資金；再次，如果企業現有資金不能滿足企業經營的需要，還要利用商業信用等方式來融通資金。
我國企業普遍面臨著應收賬款回收難問題，即信用風險。信用風險是企業面臨的客戶違約、未及時支付貨款等而導致企業現金流發生波動的風險。在現代經濟社會中，企業間廣泛存在著商業信用。如果對往來企業資信評估不夠全面而采取了較寬松的收款政策，就可能使大批應收賬款長期掛賬；若沒有切實有效的催收措施，企業可能會缺少足夠的流動資金來進行再投資或償還到期債務，從而引發財務風險。
（4）分配風險。分配風險是指因企業的分配而引起的財務活動給企業財務狀況和經營成果帶來的不確定性。企業通過投資或經營活動可以取得相應的收入，并實現資金的增值。企業取得的各種收入應當依據現行法規及規章予以分配。廣義地說，分配是指對企業各種收入進行分割和分派的過程，包括稅收繳納、利息支付、薪酬分配和利潤分配等；而狹義的分配僅指對利潤尤其是凈利潤的分配。
分配給投資者的利潤與留在企業的保留利潤，存在著此消彼長的關系。如果企業脫離實際一味追求給投資者高額的回報，必然造成企業的保留利潤不足，給企業今后的生產經營活動帶來不利影響，同時也會降低企業的償債能力。相反，如果企業為減少外部融資需求而減少對投資者的分配，又會挫傷投資者的積極性，降低企業信譽，股票上市企業的股票價格會下跌，這些都會對企業今后發展帶來不利影響。因此，企業無論是否進行利潤分配，也不論在什么時間、以什么方式進行，都具有一定的風險性。
根據上述分析，選定4類18個指標來評價企業的財務風險，如表2所示。其中：
X1～X6屬于籌資風險指標；
X7～X10屬于投資風險指標；
X11～X13屬于營運風險指標；
X16～X18屬于分配風險指標。
（二）評價模型構建 反映中國物流上市公司財務風險的各項單項指標的統計見表3。由表3可知：在2007年至2010年，同樣是反映財務風險的指標，不同角度的指標在同一時期內往往呈現不同的趨勢，很難憑借單個計量指標做出總體判斷。為此，需要構造一個綜合指標，結合物流市場的發展趨勢和行業成熟程度，全面地認識物流上市公司的財務風險。
通過18項財務風險評價指標之間的相關系數表（略）可以看到這些財務指標之間大部分都具有顯著的相關性，這說明在這18個指標中找到幾個綜合性指標，使它們能夠盡可能多地反映18項指標的信息，即進行主成分分析是十分必要的。
主成分個數的確定方法有兩種：一是提取所有特征值大于1的成分作為主成分；二是根據累計貢獻率達到的百分比值來確定。例如取累計貢獻率達到80%，其含義是前m個成分（新變量）所包含的信息占原始變量包含的總信息的80%，其余m-1個變量對方差影響很小，認為可以不予考慮，則取前m個成分作為主成分。從表4可以得出，前9個主成分共同解釋總方差的累積貢獻率達到86.782%，因此提取9個主成分。
為對所提取的9個主成分進行解釋，需要得到18個原始財務指標對9個主成分的因子載荷量（即各主成分與各原始財務指標的相關系數），因子載荷矩陣如表5所示。
根據表5將因子載荷量與標準化后的數據相乘，就可得出如下主成分表達式：
根據主成分的特征值與貢獻率計算可構造公司財務風險綜合指標F，F是各綜合因子Z1、Z2、Z3、Z4、Z5、Z6、Z7、Z8、Z9的線性組合，即
以每個主成分所對應的特征值所占所提取主成分特征值之和的比例作為權重，依據表4數據可得，
（三）評價區域確定 將物流上市公司的各個財務指標進行標準化處理后代入財務風險綜合評價模型，可得出各個公司連續四年的財務風險綜合評價分值，綜合評價分值越大，其財務狀況越穩定，財務風險越小；反之，財務風險越大。根據其綜合評價分值的25%、50%和75%分位數，將物流上市公司的財務風險分為非常低、較低、較高和非常高四種等級，確定評價區域如表6所示：
（四）2007年至2010年財務風險綜合評價 由于本文選取的是面板數據，因此，既可以橫向比較分析，也可以進行縱向比較分析。就橫向比較而言，可以對在同一年份，不同的上市公司的財務風險水平進行排名，這樣可以找出每個上市公司在該年份該行業乃至整個上市公司中的地位，便于上市公司對自身有一個明確的定位，進而為各項重要決策提供參考依據；就縱向而言，可以分析每一個上市公司在近幾年的財務風險的變化狀況，同時也可以分析上市公司每年在行業中的財務風險排名變動情況。
根據上述評價標準，我國物流上市公司2007年至2010年財務風險分類情況如表7所示。可以看出，我國物流上市公司“財務風險非常低”的公司數量2007年至2010年逐年降低，從2007年的14家降低至2010年的7家；“財務風險非常高”的公司數量則從2007年至2009年逐年增加，從2007年的7家增加至2009年的15家，2010年又降低至7家。
4年中一直處于“財務風險非常低”區域的上市公司有：鹽田港、外運發展、鐵龍物流、錦江投資、深赤灣A等5家公司；其中，鹽田港四年中歷年得分位居第一，綜合財務狀況最好，財務風險最小。處于“財務風險較低”區域的上市公司有XD廣深鐵、中儲股份、保稅科技、上港集團、大秦鐵路、中遠航運、招商輪船7家公司；四年中有三年處于“財務風險非常低”或“財務風險較低”區域的公司有：中國遠洋、蕪湖港、江西長運和中海集運等4家公司。
4年中一直處于“財務風險非常高”區域的公司是SST天海；處于“財務風險較高”區域的上市公司有海南航空、日照港、北海港、連云港、營口港、寧波海運、重慶港九、亞通股份8家公司；4年中有三年處于“財務風險非常高”或“財務風險較高”區域的公司有：長航鳳凰、中國國航、東方航空、南方航空、天津港、中信海直、長江投資、南京港、錦州港和*ST長油等10家公司。可見，以海上運輸為主的上市公司的財務風險要低于航空運輸為主的上市公司。
其他4家公司中海發展、中海海盛、廈門港務和北巴傳媒4年中有2年處于“財務風險非常低”或“財務風險較低”區域，另外2年則處于“財務風險非常高”或“財務風險較高”區域，表明這些上市公司經營不夠穩健。典型6家上市公司的財務風險情況如圖1所示。
參考文獻：
[1]盧文岱：《SPSS for Windows統計分析》，電子工業出版社2002年版。
[2]余緒纓、蔡淑娥：《管理會計》，中國財政經濟出版社2006年版。
